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Solvencia II en México
Manuel Aguilera VerduzcoPresidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
Cuarto Seminario Actuarial Latinoamericano del Fondo de la AAICiudad de México, 5 de octubre de 2012
Contenido
La modernización del régimen de solvencia en México
Conclusiones
El sector asegurador mexicano en síntesis
21
3
El sector asegurador mexicano en síntesis1
Estructura del sector aseguradorpor origen del capital
0
30
60
90
120
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
5959585759545146454040
3330
44434141414140404245413740
Aseguradoras de capital nacional Aseguradoras filiales
Fuente: CNSF
70
103
Participación de mercadopor origen del capital (junio de 2012)
Fuente: CNSF
39.6%60.4%
Participacion de mercado
Aseguradoras de capital nacionalAseguradoras filiales
Tamaño del mercado aseguradormiles de millones de pesos constantes de junio de 2012
0
60
120
180
240
300
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
295279
254256234231
207182185
168184
164146
Prima directa real
Fuente: CNSF * Estimación CNSF de crecimiento real del 5.5% (bajo un escenario de crecimiento real anual del PIB de 3.5%)
USD $22.9 miles de
millones
Estructura de la carterapor tipo de seguro (junio de 2012)
Fuente: CNSF
39.0%
5.5%
14.2%
21.5%
19.8%
VidaPensionesAccidentes y EnfermedadesDaños (sin autos)Automóviles
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Mercado asegurador PIB
Fuente: CNSF, SHCP
Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real
9.9%
4.0%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Seguros de Vida PIB
Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real
Fuente: CNSF, SHCP
8.7%
4.0%
-80%
-40%
0%
40%
80%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Seguros de Pensiones PIB
Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real
Fuente: CNSF, SHCP
4.0%
12.2%
-15%
0%
15%
30%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Seguros de Accidentes y Enfermedades PIB
Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real
Fuente: CNSF, SHCP
3.9%4.0%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Seguros de Daños (sin autos) PIB
Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real
Fuente: CNSF, SHCP
15.8%
4.0%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Seguros de Autos PIB
Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real
Fuente: CNSF, SHCP
10.3%
4.0%
Crecimiento del mercado aseguradorcontribución por tipo de seguro (junio de 2012)
0%
2%
4%
6%
8%
10%
3.4%
3.2%
2.0%
0.7%0.6%
VidaDaños (sin autos)AutomóvilesPensionesAccidentes y Enfermedades
(crecimiento real = 9.9%)
Fuente: CNSF
0
100
200
300
400
500
600
700
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Valores Préstamos Inmuebles
Fuente: CNSF
627.2
Inversiones del mercado aseguradormiles de millones de pesos constantes de junio de 2012
USD $48.7 miles de
millones
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Gubernamentales Deuda privada Renta variableExtranjeros Otros
Participación (%)
Gubernamentales
Deuda privada
Renta variable
Extranjeros
Otros
Total
61.6%
17.6%
10.8%
1.8%
8.2%
100.0%
* Otros valores
a) Valuación Neta: Comprende el incremento o decremento por valuación tanto de valores de renta fija como de renta variable = 5.4%b) Valores Restringidos: 1.8%c) Deudores por intereses: Considera los intereses devengados pendientes de cobro = 1.1%d) Deterioro de valores: -0.1%
Fuente: CNSF
Inversiones del mercado aseguradormiles de millones de pesos
0
100
200
300
400
500
600
700
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Riesgos en curso Obligaciones pendientes de cumplir Catastrófica
Fuente: CNSF
606.8
Reservas técnicas del mercado aseguradormiles de millones de pesos constantes de junio de 2012
USD $47.1 miles de
millones
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
ROA ROE
18.9%
3.0%
Fuente: CNSF
Rentabilidad del mercado aseguradorROA y ROE
* Dato anualizado
1.0%
1.3%
1.6%
1.9%
2.2%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II
Primas / PIB
Fuente: CNSF, SHCP.
Índice de penetración del seguroprimas / PIB
2.05%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2,4472,246
2,3662,1752,170
1,9571,7531,787
1,6431,819
1,6431,481
Pesos de prima per capita
Fuente: CNSF, CONAPO
Índice de densidad del seguroprimas per capita
USD $190
2La modernización del régimen de solvencia en México
• Lecciones de la crisis financiera internacional.
• Bases para el desarrollo de largo plazo de la industria de seguros y fianzas en México.
• Proceso de mejora en la administración integral del riesgos.
• Crear ambiente competitivo que estimule la inversión.
• Inexistencia de acuerdo global en materia de requerimientos de solvencia.
• Solvencia II - un segundo mejor.
Hacia un nuevo régimen de solvenciamotivaciones
• Solvencia II constituye:
• Un régimen integral de solvencia basado en los modelos más recientes de regulación del sistema financiero, el cual considera:
1) Requerimientos cuantitativos más precisos (reservas técnicas y capital).
2) Un gobierno corporativo más sólido (control y auditoría internos, función actuarial).
3) Mejor administración de riesgos.
4) Revisión más profunda de parte de la administración de las entidades y del Supervisor.
5) Mayor transparencia y revelación de información, como la base para una más efectiva revisión por parte del mercado.
Solvencia IIdefiniciones
Solvencia IIdefiniciones
1. Solamente un nuevo esquema de cálculo de reservas técnicas y de requerimientos de capital.
2. Un esquema que permite reducir los requerimientos de capital y reservas técnicas de las aseguradoras.
3. Un esquema que implica menores niveles de supervisión sobre la operación de las entidades aseguradoras.
4. Un estándar internacional.
1. Un esquema de balance que fortalece los tres pilares de los que depende la estabilidad y solvencia de las entidades aseguradoras.
2. Un esquema que busca ajustar los requerimientos de capital y reservas al nivel de riesgo de cada entidad aseguradora.
3. Un esquema que enfatiza mayores niveles de control sobre la operación de las entidades aseguradoras, por parte de la administración.
4. Un estándar regional que implica ciertas precondiciones en la infraestructura del mercado para su adecuada implementación.
Solvencia II no es: Solvencia II es:
Hacia un nuevo régimen de solvencia modelo tipo Solvencia II
Modelo tipo Solvencia II
Pilar 1 Pilar 2 Pilar 3
Reservas técnicas
Requerimientosde capital
Inversiones
Reaseguro
Gobierno corporativo
Administración de riesgos
Control y auditoría internos
Revisión del Supervisor
Transparencia y revelación de información
Revisión del mercado
Solvencia Control Disciplina de mercado
1-SOLVENCIA
Fortalecer posición financiera de las aseguradoras.
Fortalecer labores de regulación y supervisión.
Hacia un nuevo régimen de solvencia4 objetivos
Alemania (2011)
Holanda (2011)
México (con LISF)
Reino Unido (2011)
México (2011)
EUA (2011)
Suecia (2011)
0% 25% 50% 75% 100%
88.4%
88.8%
92.7%
93.8%
96.8%
96.8%
97.3%
Nivel general de cumplimiento con los PBS de la IAIS
Ponderación: O=1, LO=0.85, PO=0.65, NO=0.25Fuente: CNSF con datos del FMI y Banco Mundial
1) Precondiciones del nivel de desarrollo del mercado financiero.
2) Aspectos técnicos abordados en la LISF.3) Elementos para la protección al consumidor.4) Independencia del Órgano de Supervisión.
PBS de la IAISevaluaciones del FSAP
Tipo Solvencia I Tipo Solvencia II
Valuación
Modelos de riesgo
Dependencia de riesgos
Medición de riesgos
Pruebas de estrés
Riesgos financieros
Riesgo operativo
Reservas técnicas
Inversiones
Reaseguro
Gobierno corporativo
Revelación de información y transparencia
Estatutaria Consistente con mercado
No Modelos estocásticos / modeos internos
No Sí
No Tail VaR / VaR (99.5%)
No Sí
No Sí
No Sí
Prima no devengada BEL + Margen de riesgo
Límites cuantitativos Política de inversión
No Calidad crediticia
No Sí
No Sí
Fuente: CNSF
Tipo Solvencia I MS México (2012) Tipo Solvencia II
Valuación
Modelos de riesgo
Dependencia de riesgos
Medición de riesgos
Pruebas de estrés
Riesgos financieros
Riesgo operativo
Reservas técnicas
Inversiones
Reaseguro
Gobierno corporativo
Revelación de información y transparencia
Estatutaria Consistente con mercado Consistente con mercado
No Factores basados en riesgo Modelos estocásticos / modelos internos
No No Sí
No VaR (90-97.5%) Tail VaR / VaR (99.5%)
No Sí Sí
No Sí Sí
No Sí (Vida) Sí
Prima no devengada Métodos de suficiencia BEL + Margen de riesgo
Límites cuantitativos Límites cuantitativos Política de inversión
No Calidad crediticia Calidad crediticia
No Sí Sí
No Sí Sí
Fuente: CNSF
2-DESARROLLO
Promover el sano desarrollo de la actividad aseguradora.
Extender la cobertura del seguro a la mayor parte posible de la población.
Hacia un nuevo régimen de solvencia4 objetivos
(índice de penetración)
0%
2%
4%
6%
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Índice de penetración observado Crecimiento inercial (1.9%)Crecimiento moderado (3%) Crecimiento dinámico (5%)
5.4%
Proyecciones de crecimiento y penetración2012 - 2030
Fuente: CNSF
3.9%4.3%
2.0%
0
500
1,000
1,500
2,000
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 1.9%)
Fuente: CNSF
Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos
72
2.6 veces
r = 5.2%
27
p=3.9%
0
500
1,000
1,500
2,000
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 3%)
Fuente: CNSF
Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos
99
3.6 veces
r = 7.0%
27
p=4.3%
0
500
1,000
1,500
2,000
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 5%)
Fuente: CNSF
Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos
1,90
6.9 veces
r = 10.7%
27
p=5.4%
0
200
400
600
800
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 1.9%)
Fuente: CNSF
Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos
10
2.6 veces
*Se emplea el factor capital/primas promedio del período 2005-2010.
26
p=3.9%
0
200
400
600
800
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 3%)
Fuente: CNSF
Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos
37
3.6 veces
*Se emplea el factor capital/primas promedio del período 2005-2010.
10
p=4.3%
0
200
400
600
800
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 5%)
Fuente: CNSF
Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos
71
6.9 veces
*Se emplea el factor capital/primas promedio del período 2005-2010.
10
p=5.4%
3-COMPETENCIA
Estimular una mayor innovación y competencia en el mercado asegurador.
Inducir mayor eficiencia en beneficio de los usuarios.
Hacia un nuevo régimen de solvencia4 objetivos
40%
50%
60%
70%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
CR5
Concentración del mercado aseguradormercado total
Fuente: CNSF
47.4%
MetLife 13.2%GNP 11.4%AXA 10.1%Inbursa 7.0%BBVA Bancomer 5.7%
0
500
1,000
1,500
2,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Índice Herfindahl (IHH) Concentración moderada Alta concentración
Concentración del mercado aseguradormercado total
Fuente: CNSF
590
500
1,500
2,500
2000 2002 2004 2006 2008 2010
IHH Concentración moderada Alta concentración
Concentración del mercado aseguradorpor tipo de seguro
Fuente: CNSF
1,288
500
1,500
2,500
2000 2002 2004 2006 2008 2010
500
1,500
2,500
2000 2002 2004 2006 2008 2010500
1,500
2,500
2000 2002 2004 2006 2008 2010
Seguros de vida
Seguros de daños (sin autos)
Seguros de accidentes y enfermedades
Seguros de automóviles
1,199
1,122
670
4-PROTECCIÓN
Propiciar una mayor transparencia, así como el mejoramiento en la conducta de mercado.
Fortalecer mecanismos de protección a los usuarios.
Hacia un nuevo régimen de solvencia4 objetivos
AUTORIZACIONES
GOBIERNO CORPORATIVO
-Administración de riesgos
-Control interno
-Auditoría interna
-Función actuarial
-Contratación con terceros
PRODUCTOS DE SEGUROS
RESERVAS TÉCNICAS
0 2 4 6 8 10
Regulación existente Brecha potencial
Brechas potencialesrespecto al nuevo esquema de solvencia
Fuente: CNSF
Estudio de Impacto Cualitativo (EIC)
• Administración integral de riesgos• Contraloría interna• Auditoría interna• Actuarial• Contratación de servicios con terceros
REQUERIMIENTO DE CAPITAL
-Riesgo de suscripción
-Riesgos financieros
-Riesgo operativo
-Modelos internos
PRUEBAS DE ESTRÉS
INVERSIONES
REASEGURO
EMISIÓN DE DEUDA
0 2 4 6 8 10
Regulación existente Brecha potencial
Brechas potencialesrespecto al nuevo esquema de solvencia
Fuente: CNSF
Estudios de Impacto Cuantitativo (EIQ)
• Validación de los modelos• Calibración de la fórmula general• Estimación de impactos potenciales• Definición, en su caso, de mecanismos y
períodos de ajuste
CONTABILIDAD
AUDITORES EXTERNOS
ACTUARIOS INDEPENDIENTES
REVELACIÓN DE INFORMACIÓN
INFORMACIÓN ESTADÍSTICA
INTERMEDIARIOS DE SEGUROS
REASEGURADORES EXTRANJEROS
INTERMEDIARIOS DE REASEGURO
AJUSTADORES DE SEGUROS
0 2 4 6 8 10
Regulación existente Brecha potencial
Brechas potencialesrespecto al nuevo esquema de solvencia
Fuente: CNSF
• La Directiva de Solvencia II incluye disposiciones para evaluar los regímenes de solvencia y sistemas de supervisión de países fuera de la UE.
• Cuando se determina que un régimen es equivalente, los supervisores de los países de la UE pueden descansar en el trabajo de los supervisores de esos países.
• La equivalencia permite:
• reducir arbitrajes regulatorios;
• evitar duplicidad de acciones de supervisión, y
• facilitar la operación de grupos internacionales de seguro y reaseguro.
Hacia un nuevo régimen de solvenciaPrograma de Equivalencia con Solvencia II
• Algunos países serán considerados para un régimen de equivalencia transitoria de 5 años, tras los cuales deberán demostrar equivalencia completa con Solvencia II.
• Durante esos 5 años contarán con los beneficios de la equivalencia.
• Los primeros países en ser evaluados fueron Suiza, Japón y Bermuda.
• México se encuentra dentro de los países que están siendo evaluados por la CE y EIOPA para ser considerados en el régimen de equivalencia transitoria.
Hacia un nuevo régimen de solvenciaPrograma de Equivalencia con Solvencia II
3Conclusiones
1. Profundizar en una regulación que se sustente en requerimientos cuantitativos acordes al perfil de riesgo de las entidades, una adecuada administración de riesgos, un gobierno corporativo más sólido y una efectiva revisión del mercado, es una precondición para:
• Lograr un desarrollo sano de la industria aseguradora mexicana en el mediano y largo plazos.
• Contribuir a el desarrollo y estabilidad del sistema financiero mexicano.
• Apoyar los esfuerzos internacionales por preservar la estabilidad financiera global.
Conclusiones
2. Ante la falta de un acuerdo global de solvencia para el sector asegurador, la utilización de un modelo del tipo Solvencia II como base para la modernización del régimen regulatorio en México, ofrece un parámetro apropiado para avanzar en ese propósito, considerando en su implementación:
• El nivel de desarrollo del sector asegurador mexicano.
• Las condiciones de profundidad y desarrollo de nuestro sistema financiero.
• En general, las características estructurales de la economía mexicana.
Conclusiones
3. Con la modernización del régimen de solvencia en México se avanzará en:
• Requerimientos de reservas técnicas y capital más precisos.
• Certeza sobre los niveles de seguridad implícitos en el esquema de solvencia a nivel de las entidades y del mercado.
• Análisis, medición y administración de la totalidad de los riesgos.
• Impulso a una cultura de la administración integral de riesgos.
• Fortalecimiento de las prácticas de gobierno corporativo.
• Desarrollo de los mecanismos de disciplina de mercado.
Conclusiones
4. En síntesis, la implementación de un modelo del tipo Solvencia II:
• Generará estímulos a la competencia y a una mayor eficiencia en la operación del mercado.
• Impulsará el avance hacia la convergencia internacional:
• Facilitará la operación de grupos internacionales.
• Apoyará los trabajos de supervisión a nivel internacional.
• Creará un ambiente atractivo para elevar la inversión en el sector asegurador.
• Implicará retos importantes para industria y supervisores.
Conclusiones
www.cnsf.gob.mx
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