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Présenté par : OUEDRAOGO A. Nassirou Ould Moctar N’DIAYE Ely Cheikh
Elèves-ingénieurs en 3ème année EGES
Année Universitaire : 2012-2013
Ecole Polytechnique de Tunisie
Problématique de l’Inflation : Etude du cas de l’UEMOA
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PLAN
Définition Mesure de l’inflation Causes de l’inflation Effets de l’inflationPolitiques de lutte contre l’inflationEtude de cas : UEMOAConclusion
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Définition de l’inflation
« L’inflation est une hausse soutenue du niveau moyen des prix. »
Inflation # Variation de certains prix
Baisse du prix de la monnaie
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Mesure de l’inflation
Indice des Prix du PIB (IPPIB)
Indices des Prix à la Consommation (IPC)
(Niveau des prix)t - (Niveau des prix)t-1
(Niveau des prix)t-1
x 100Taux d’inflation =
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Termes connexes
Hyperinflation
Stagflation
Désinflation
Déflation
6
Causes de l’inflation
Inflation par la monnaie
Inflation par la Demande
Inflation par les coûts
Inflation pas des éléments Structurels
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Inflation induit par la monnaie• « L’inflation est toujours et partout un
phénomène monétaire en ce sens qu’elle est et qu’elle ne peut être générée que par une augmentation de la quantité de monnaie plus rapide que celle de la production. »
Milton Friedman, The Counter-Revolution in Monetary Theory
M • V = P • Y
P/P = (M/M - Y/Y) + V/V P/P = (M/M - Y/Y)
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Inflation induit par la Demande
Demande > Offre
Excès de la demande
EtatPolitique de soutien à l’activité économique financé par le
déficit budgétaire
Les ménagesHausse de la consommation ou acquisition de logements
financés à crédit
Les entreprise Accroissement non autofinancé de leur investissement
Insuffisance de l’offre
EtatManque d’infrastructures , Formation insuffisante de la
main d’oeuvre
EntreprisesCapacités insuffisantes , Techniques de production trop
rigides
Théorie Keynésienne
9
Inflation induit par les coûtsIn
flatio
n pa
r les
coû
ts
Coût du facteur travail
Coût des matières Premières Inflation importée
Coût des intervention publiques
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Inflation induit par des éléments Structurels
Prix administrés
Monopole sur le marché
Pratiques anti-concurrentielles
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Effets de l’inflation
Encourager l’investissement et la consommation
Réduire les déficits publics
Diminuer le pouvoir d’achat des revenus fixes
Ralentir la production et de la croissance
Augmenter du chômage
Effets positifs Effets négatifs
Effet sur le commerce extérieur
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Politiques de lutte
Politiques Conjoncturelles
Politiques Structurelles
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Politiques Conjoncturelles
• Politiques Monétaires
• Politiques Budgétaires Adopter une politique de rigueur qui freine la demande.
• Augmenter les taux directeurs
• Augmenter le coût du crédit
• Diminuer la Demande de crédit
• Baisse de consommation• Diminution de la demande
• Eponger une quantité de la masse monétaire en circulation
• Diminuer la masse monétaire en circulation
• Augmenter le prix de le monnaie
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Politiques Structurelles
Favoriser la concurrence par les
Politique de sanction des pratiques anti-concurrentielles
Politique lutte contre l’abus de position dominante des monopoles
DEUXIEME PARTIE:Cas de l’Union Economique et Monétaire
Ouest Africaine
Organisation économique sous-régionale Siège: Ouagadougou (Burkina Faso) Dates clés: Janvier 1994: Traité instituant l'UEMOA a par les 8 Etats
membres.
Janvier 1995: Démarrage des activités a
Présentation de l’UEMOA
Interdépendance entre les économies+
Hausses continues des cours des biens de première nécessité
+Fort taux d’ouverture
Difficulté de maitrise de l’inflation
Contexte économique
o L’ évolution de l’inflation peut provenir de plusieurs phénomènes.
o D’abord, l’état de la demande pourrait influer sur le comportement des prix à court et à long terme sous l’influence de l’action monétaire, de la politique budgétaire et de l’évolution de la compétitivité,
o Inflation importée (inflation par les coûts)
Rappel partie Partie 1
1. Déterminants de l’inflation dans la zonel’UEMOA
2. Proposer des solutions anti-inflationnistes
Objectifs
Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à 2006
Gestion de la monnaie et inflation dans l’UEMOA
Analyse en composante principale sur les données
Hypothèse sur les causes possibles de l’inflation
étude économétrique et definition des determinants potentiels de l’inflation
Proposition de solution
Notre demarche
Tendance générale à la hausse au cours des 10 dernières années.Evolution décomposée en trois phases:o De 1996 à 1999: quasilinéarité de la courbe de
l’IHPC
o 2000 à 2003:stabilité
o 2003 et 2006: reprise de la croissance à environ 6.3%
Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à 2006
Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à 2006
Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à 2006
La BCEAO entreprend une série de mesures:
o Politique de rigueur monétaire de la BCEAO: politique d’Open Market
o Serie de mésures visant à influencer le taux d’intérêt
o Mesures averées inéfficaces depuis 2004
Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à 2006
La base de données
La base de données
Etude statistique: ACP
Dans le plan factoriel 1-2, deux (02) groupes de variables apparaissent:Groupe1: variables de même trajectoire que l’IHPC Logement Alimentation Transport Santé Enseignement Restauration Communication
Groupe2: Les variables monétaires (M2, CE, CI) qui sont de trajectoires orthogonales à l’IHPC
Resultats de l’ACP
o Conclusion de l’ACP: pour le cas de l’UEMOA et sur la période 1996-2006, l’inflation ne semble pas être d’origine monétaire.
o Hypothèse:Nous avons supposé que le phénomène d’inflation ne peut pas être expliqué par une augmentation de la demande suite à augmentation du pouvoir d’achat puisque le niveau de vie était resté pratiquement stable et la pauvrété demeure encore dans la zone. L’indice de pauvété multidimensionnelle est d’environ 0.61
Resultats de l’ACP
Notre modèle:
Etude économétrique
Travail préliminaire à la régression
Estimation du modèle et Résultats de la régression
Selon ce modèle basique, les déterminants essentiels de l’inflation sont: la fonction alimentation, le transport, restauration et hôtel la fonction logement et l’énergie
Estimation du modèle et Résultats de la régression
o Un choc à la hausse de 10 points sur l’indice des prix de la fonction alimentation entraîne une hausse de 3,7 points sur le niveau de l’IHPC
o Transport, restauration et logement auront des impacts respectifs de 1.32, 1.14 et 1 point sur l’IHPC
Estimation du modèle et Résultats de la régression
o Inflation par les coûts (inflation importée)
o Inflation due à des facteurs naturelles en lien avec la production: la Sécheresse de 2004-2005 a fait baisser les récoltes des produits vivriers
Les pistes dégagés par l’étude
o L’UEMOA doit faire une politique des revenus et inciter les Entreprises des Etats membres à modérer la hausse de leurs prix
o Contrôler les variations du taux de change avec les grands partenaires commerciaux
o Des mesures en cas de crise: suppression des taxes et des droits perçus sur les produits
o Mener une étude prévisionnelle sur les aléats économiques tels que la secheresse et prendre des mesures
Propositions de solutionsanti-inflationnistes
Survol de la littérature sur l’inflation: Causes, outils de mesure, conséquences et moyens de lutte
Etude statistique pour le cas particulier de l’uemoa Principales conclusions de l’étude: inflation par les coûts et
inflation due à des phénomènes naturels tels que la sécheresse
Etude n’est pas complète et nécessite des améliorations tant au niveau de l’approche que de la structure des données utilisées: possibilité de faire appel à modèles de Panel, à correction d’erreurs ou un modèle macroéconomique
CONCLUSION
MERCI POUR VOTRE ATTENTION!
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