“รอบรู้เรื่องเงินทอง วาง ...สน ทร พย พ...

ดร. ปยศกด มานะสนตผอ านวยการฝายวจยเศรษฐกจและอตสาหกรรม

ธนาคาร เกยรตนาคน จ ากด (มหาชน)18 กรกฎาคม 2558

“รอบรเรองเงนทอง วางแผนการเงนอยางไรในยคเศรษฐกจตกต า”โครงการสมมนาใหความรแกสมาชก

สหกรณออมทรพยมหาวทยาลย เทคโนโลยพระจอมเกลาธนบร จ ากดประจ าป 2558

Agenda

หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสม

หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสมกบสภาพเศรษฐกจ

หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสมกบธรรมชาตสนทรพย

หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสมกบผลงทน

ทางเลอกในการลงทน

Section 1หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสม

หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสม

สภาพเศรษฐกจ

ธรรมชาตของ

สนทรพย

ธรรมชาตของผลงทน

เศรษฐกจตกต า, ฟนตว ฟองสบกอตว, ฝอ-แตก

ผลตอบแทนสง, ต า

ความผนผวนสง, ต าวย รายได ความเสยง

Section 2หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสมกบสภาพเศรษฐกจ

เศรษฐกจแยเงนเฟอสง

เศรษฐกจแย

เงนเฟอต า

เศรษฐกจดเงนเฟอสง

เศรษฐกจด

เงนเฟอต า

พนธบตร, เงนฝากยาวขน

หน

เงนสด, เงนฝากระยะสน

โภคภณฑ, อสงหาฯ

1. เศรษฐกจตกต า 2. เศรษฐกจเรมฟนตว

4. ฟองสบแตก 3. ฟองสบเร มเกด

Source: Adapted from Schabacker, Jay.Winning in Mutual Funds

หลกการลงทนในสนทรพยตาง ๆ ใหเหมาะกบสภาพเศรษฐกจ

เงนเฟ อ

เงนฝาก 3 เดอน

หน (แกนขวา)

ทองค า (แกนขวา)

การเปรยบเทยบการขยายตว GDP และเงนเฟ อกบผลตอบแทนตลาดหนและการฝากเงน (หนวย: %)

ภาพเศรษฐกจ เศรษฐกจตกต า เศรษฐกจเร มฟนตว ฟองสบเร มเกด ฟองสบแตก

GDP ตกต า ตกต า ดขน สงสด เรมตก

เงนเฟอ สง ตกต า ต าและเรมฟน สงสด สง

สนทรพย พนธบตร หน โภคภณฑ เงนฝาก

ตวอยางป 2 8 2 2 14 2 10, 12 2 2 1 2

ความสมพนธของทศทางเศรษฐกจ เงนเฟอ และผลตอบแทนสนทรพยตาง ๆ

In A Nutshellทศทางเศรษฐกจโลกและไทยและแนวโนมในป 255 -58

Theme เศรษฐกจโลกและไทยในป 2558-59

Secular Stagnation (เศรษฐกจถกแชแขง)

US:เครองบนดเลย

EU: พมพเงน 18 เดอน

JP: ธนปกเขา

CN: มงกรลอกคราบ

TH: กระทงหลงทาง

สาเหตทเศรษฐกจโลกยงไมฟนชดเจนจากชวงวกฤต: Secular Stagnation

Secular Stagnation

ศกยภาพเศรษฐกจโลกลดลง

คนมงานท า

ลดลง

ดอกเบยจะต า/ อดฉดเงนมากขน

Aggregate G4 (US, Euro Area, Japan, UK) GDP, Potential and Trend

% US Labor Force Participation Rate

Source: Bloomberg

สงคม ส.ว./โอกาสลงทนลดลง

เทคโนฯ ใหม ๆ ไมตองการคนมาก

ฟองสบภาคการเงนมากขน

1/2 11

1/2 12

1/2 13

1/2 14

1/2 15

Australia

United States

Sweden

Switzerland

Policy Interest Rate in the Developed Economies (%)

G-3: เครองบนดเลย/ พมพเงน 18 เดอน/ ธนปกเขา

จน&ไทย: มงกรลอกคราบ/ กระทงหลงทาง

บทบาทจนในเวทโลกทเพมข น

หยวนเปนหนงใน SDRs

จดตง AIIB

New Development Bank ส าหรบ BRICs

โครงการเสนทางสายไหมใหมในเอเชย

1 /2 1

11/2 2

8/2 11

1 /2 13

11/2 14

Thailand's Real GDP Growth (%)

'94-'96: 7.3% '00-'06: 5.2%

'11-'15: 3.0%

Korea Taiwan Malaysia Thailand

การ ลตภาคอตสาหกรรม ร เทศเกาหล ไตหวน มาเลเ แล ไท 2 5=100, sa

สรปประมาณการเศรษฐกจโลกและไทย

ด น เศรษฐกจโลก ร เทศ

% ตอ

World-5

2.73%2015(f):

GDP Growth (% p.a.)

‘13 ‘14 ‘1 f ’1 Q1f ‘16f

World 3.2 2.7 3.2 N/A 3.4

US 2.2 2.4 3.0 -0.7** 3.0

Euro Area -0.5 0.9 1.5 0.3* 1.6

JP 1.6 -0.1 1.0 1.0** 1.2

CN 7.8 7.4 6.8 7.0 6.3

*QoQ SA; **QoQ SAAR

% ตอป )

แนวโนมการข า ตวของเศรษฐกจไท

Global Economyทศทางและแนวโนม

IMF ปรบลดประมาณการเศรษฐกจโลก

2013 2014 2015F 2016F 2015 2016

World 3.4 3.4 3.3 3.8 -0.2 0.0

United States 2.2 2.4 2.5 3.0 -0.6 -0.1

Euro Area -0.4 0.8 1.5 1.7 0.0 0.1

Japan 1.6 -0.1 0.8 1.2 -0.2 0.0

China 7.7 7.4 6.8 6.3 0.0 0.0

ASEAN-5 5.1 4.6 4.7 5.1 -0.5 -0.2

Source: IMF WEO

Overview of the World Economic Outlook Projections (Jul 15)

GDP Growth

(%yoy)

Dif from Apr 15

WEO Proj.Projections

ความเสยงเศรษฐกจโลกระยะสน-กลาง

จจ ท ตองจบตาใน น แล หนา

ปญหาภมรฐศาสตรในยโรป

ฟองสบสนทรพยในจน

การปรบขนดอกเบยนโยบายสหรฐ

ปจจยพนฐานเศรษฐกจตลาดเกดใหม

ตวเลขเศรษฐกจสหรฐไตรมาส 1 (แถลงครงสดทาย) หดตวนอยกวาแถลงการณครงกอน ขณะทตวเลขอนบงชเศรษฐกจดขน สนบสนนการขนดอกเบยในเดอน ก.ย.

US GDP Q1/15 (3rd) หดตวท -0.2% QoQ SAAR โด การบรโภค ลงทน แล ภาคสงออก รบด ข น

'000 p

US Jobless Claims

13 May 15 = 268K20 May 15 = 271K

ทมา: CEIC และ KKI (Research Dept.)

ขอรบสวสดการวางงานรอบส ดาหส นสดวนท 20 ม. . อ ท 2.71 แสนรา ต ากวา 3 แสนรา ตดตอกน 16 ส ดาห าวนานท สด

นบต งแต ‘06

FED ปรบลดประมาณการเศรษฐกจ + ลดคาดการณดอกเบยในอนาคต บงชนาจะปรบขนดอกเบยอยางคอยเปนคอยไป

% คาด 201 2016

GDP ม. . 1.8-2.0 2.4-2.7

ม .ค. 2.3-2.7 2.3-2.7

อตราวางงาน

ม. . .2- .3 4.9- .1

ม .ค. .0- .2 4.9- .1

เงนเฟอท วไ (PCE)

ม. . 0.6-0.8 1.6-1.9

ม .ค. 0.6-0.8 1.6-1.9

เงนเฟอพนฐาน

ม. . 1.3-1.4 1.6-1.9

ม .ค. 1.3-1.4 1. -1.9

การคาดการณทศทางเศรษฐกจ อตราวางงานแล อตราเงนเฟอของธนาคารกลางสหรฐ ณ

เดอนมถนา นเท บกบเดอนม นาคม

การคาดการณดอกเบ Fed Fund Rate ของคณ กรรมการนโ บา การเงน (FOMC) ณ เดอน ม. . เท บกบเดอน ม .ค.

เศรษฐกจยโรปโดยพนฐานปรบตวดข นเพราะ QE

QE ท าใหเงนยโรออนและความเชอมนดข น มการปลอยก/เงนลงทนไหลเขามากขน

กลมเจาหนไดอนมตมาตรการชวยเหลอครงใหมแกกรซจ านวน 8. หมนลานยโรถงป 2 18

เงนสวนใหญ ( 5%) มาจากยโรป ขณะท 2/3 จะใชในการจายคนหนและเพมทนธนาคารพาณชย

| | 23

กระบวนการขอรบมาตรการชวยเหลอครงใหมของกรซกร แล เจาหน ไดขอตกลงเบองตนในมาตรการ ว เหลอคร งใหมจ านวน 8.6 หมนลาน โร ใน 3 / ECB ตกลงเพมELA 900 ลาน โร เ น 9 หมน

ลาน โร

จดท า MOU รวมกบกลมเจาหน พรอมท าตาม

เง อนไขตาง ๆ แลกกบการจา เงนเ นงวดเมอท าตาม

เงอนไขได

ไดรบเงนกอนแรกจ านวน 7.0พนลาน โรกอน 20 ก.ค. เพอจา คนหน ECB เพอ งสามารถคง

ELA ได / อมรบ Greek bond as collateral for QE

Operation

ไดรบเงน 1.0-2. หมนลาน โร เพอเพมทนใหกบธนาคารพาณ กร ใ แก ญหาสภาพคลองแล

หน สนลนพน

รฐสภากร านรางกฎหมา รดเขมขดแลกกบเงน ว เหลอคร งใหมโด ไดรบเส งจาก

พรรคฝา คาน

รฐบาลกร ตองออกกฎหมา 7 ฉบบ เ น ขน VAT ลดเงนบ านาญ ลดคาจาง แ รร

รสก.

กร ตองแ รร รฐวสาหกจใหได .0 หมนลาน โร งเ นไ ได าก เนองจากสนทรพ จจบนม มลคา 3. หมนลาน โรเทาน น

จบตามองการจายคนหนของกรซในชวงตอไป

เศรษฐกจจนมแนวโนมชะลอลงชดเจน

การผอนคลายทางการเงนของจนชวยใหเศรษฐกจไมชะลอลงมาก

แตจนมความเสยงส าคญตอภาคการเงน

ฟองสบภาคอสงหารมทรพ

ฟองสบตลาดหน

ฟองสบภาคการเงนเงา

ตลาดหนจนตกต าลง -23.1% ในชวง 1 เดอนทผานมา

16/10/07

4/11/08

12/06/15

13/07/15

Index (

1990 =

The Shanghai Stock Exchange (SSE)

-23.1%

-72.0%+159%

5/12/05

20/01/1

ตลาดหนจนรวงลงไปกวา 3 % เมอวนท 8 ก.ค. แตหลงการออกมาตรการเพมเตมในวนท ก.ค. ตลาดหนจนปรบตวดข น

14 ตลาดหนจ น รบตวสงขนมาก

โดยเฉพาะภายหลงการเปด Shanghai-Hong Kong

Connect ในเดอน พ.ย. 15 โดย เดอนทผานมา

มลคาซอขายเฉลยมากกวา $3.5 แสนลาน มากกวา DJIA+NDX รวมกนทระดบ $1.3 แสนลาน

กลางเดอน ม. . CSRC คมเขมกฎร เบ บ

1. จ ากดวงเงน Margin Loan ของ Broker ไมเกน 4

เทาของเงนทนสทธของบล.

2. นกลงทนตองมหลกทรพยขนต าตอวนมลคา 5 แสนหยวน หรอ $8 หมน ในชวง 2 วนท าการท

ผานมา จงจะกยมเงนเพอน าไปใชในการซอหนได

ทงน การซอขายของรายยอยทครองตลาดหนจน เนน

เกงก าไรและซอขายดวย Margin โดย Margin Loan

มมลคาอยท $3. แสนลาน (+4 % จากปกอน)

ตลาดหน รบลดลงแรง แมในร แรกบางสวน

มองวาเ นการ รบฐาน

ทางการตองออกหลา มาตรการ

เพอไมใหตลาดหนรวงลงมากเกนไ

PBOC 24 ม. .-7 ก.ค. o อดฉ ดสภาพคลองo ลดดอกเบ ลง 2 bps.o ลด RRR ลง 0 bps. ส าหรบบางธพ.o อดฉ ดเมดเงน าน Reverse Repo

CSRC 1- ก.ค.

o อน นกฏ Margin Loan

o ลอการออก IPO

o Brokers จดต งกองทนเพอเขา อหน

มาตรการลาสดเมอวนท 9 ก.ค. สามารถพ งหนไดตอเนองCSRC: หามนกลงทนท ถอหน > % ขา หนเ นร เวลา 6 เดอน

ส งร งบบรษทในตลาดหนจ นอ างนอ 1,249 รา อขา หนCIRC: อนคลา ใหบรษท ร กนสามารถลงทนในตลาดหน

(เสรม) มาตรการของทางการจนทออกมาภายหลงการปรบตวลดลงของตลาดหนจนในวนท 12 ม.ย. 15

| | 32

ตลาดหนจนตกต าอาจมผลตอเศรษฐกจไมมากนก

ลกร ทบของตลาดหนตกต าตอ

เศรษฐกจจ น

ประชากรจนทลงทนในตลาดหนยงมสดสวนนอย ( ลานคน = <7%

ประชากรจน)

เงนออมครวเรอนสวนใหญอยนอกตลาด (เงนฝาก 48% หน 18%)

กระแสฟองสบตลาดหนเกดขนเรว ดงนนฟองสบตลาดหนทแตกไมนากระทบ

พฤตกรรมผบรโภค

การระดมทนผานตลาดหนคดเปน 4.2%ของ Total Social Financing เทานน

ML คาดผลกระทบของตลาดตกต า จะท าให GDP ลดลงประมาณ .5 pp (F/N Sector contributes 1.3pp of 7.0% GDP in 15Q1

การระดมทนผาน equity ยงไมนยมเทาการกยม แตบรษทรนใหมพงพาการระดมทนผานตลาดหนมากขน

โอกาสทการตกต าของหนจนจะ Contagious(การเคลอนไหวของหนเอเชยมทศทางคลายกบจนในชวงกอน)

Index (

Indonesia Stock Market

5/12/05

16/10/07

4/11/08

20/01/14

12/06/15

13/07/15

16/10/07

4/11/08

12/06/15

13/07/15

Index (

1990 =

The Shanghai Stock Exchange (SSE)

-23.1%

-72.0%+159%

5/12/05

20/01/1

Index (

Malaysia Stock Market

5/12/05

16/10/07

4/11/08

20/01/14

12/06/15

13/07/15

Index (

pr 1975 =

SET Index

5/12/05

16/10/07

4/11/08

20/01/14

12/06/15

13/07/15

| |35ทมา: CEIC และ KKI (Research Dept.)

Index (

Philippines Stock Market

5/12/05

2,2116

16/10/07

4/11/08

20/01/14

12/06/15

13/07/15

Index (

Singapore Stock Market

5/12/05

16/10/07

4/11/08

20/01/14

12/06/15

13/07/15

Index (

Korea Stock Market

5/12/05

16/10/07

4/11/08

20/01/14

12/06/15

13/07/15

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

Index (

ul 1964 =

Hong Kong Stock Market

5/12/05

24,975

16/10/07

15,159

4/11/08

28,955

20/01/14

14,384

12/06/15

22,929

13/07/15

25,224

โอกาสทการตกต าของหนจนจะ Contagious(การเคลอนไหวของหนเอเชยมทศทางคลายกบจนในชวงกอน)

โดยเฉลยหนเอเชยตกประมาณ 40-50% จาก Peak กอน

Index Change Index Change Index Change Index Change

5 Dec 05 1,079 660 1,121 885

16 Oct 07 6,092 464.5 895 35.6 2,638 135.4 1,372 55.0

4 Nov 08 1,707 -72.0 458 -48.8 1,370 -48.1 906 -34.0

20 Jan 14 1,991 16.7 1,290 181.9 4,432 223.5 1,808 99.6

12 Jun 15 5,166 159.5 1,508 16.9 4,936 11.4 1,734 -4.1

13 Jul 15 3,970 -23.1 1,491 -1.2 4,894 -0.8 1,716 -1.1

Index Change Index Change Index Change Index Change

5 Dec 05 2,116 2,333 1,315 15,159

16 Oct 07 3,815 80.3 3,811 63.4 2,006 52.5 28,955 91.0

4 Nov 08 2,003 -47.5 1,830 -52.0 1,153 -42.5 14,384 -50.3

20 Jan 14 6,006 199.8 3,129 71.0 1,954 69.4 22,929 59.4

12 Jun 15 7,504 24.9 3,354 7.2 2,052 5.0 27,281 19.0

13 Jul 15 7,496 -0.1 3,311 -1.3 2,062 0.5 25,224 -7.5

Source: CEIC and KKI (Research Dept.)

DateChina Thai Indonesia Malaysia

Philippines Singapore Korea Hong KongDate

ทศทางเศรษฐกจญป นปรบตวดข นจากเงนเยนทออนคา

-0.5-0.4-0.1

1.30.7 0.5

0.31.0

3/2 11

12/2 11

3/2 12

12/2 12

3/2 13

12/2 13

3/2 14

12/2 14

3/2 15

อตราการขยายตวเศรษฐกจญป น (QoQ SA)

5,000.0

10,000.0

15,000.0

20,000.0

25,000.0

1/2 11

1/2 12

1/2 13

1/2 14

1/2 15

Nikkei (แกนซาย)

JPY/USD (แกนขวา)

ดชนตลาดหนญป นและคาเงนเยน

IIF คาดเงนทนไหลเขา EM ในปนลดลงกอนจะปรบขนในปหนา (สวนหนงเปนเพราะเงนไหลออกจากจน)

(เสรม) การปรบการคาดการณคาเงนสกลเอเชยเทยบกบดอลลารสหรฐของ BOAML

Thai Economyเศรษฐกจมแนวโนมชะลอตว KKP ปรบประมาณการ

ธปท. เผยวาเศรษฐกจไทยเดอน พ.ค. ฟนตวอยางชาๆ และเปราะบาง ตามภาคการทองเทยวและการใชจายภาครฐ

• จ านวนนกทองเท วตาง าตเดอน พ.ค. ม

จ านวน 2.3 ลานคน ข า ตว 38.2% ตอ ตาม

จ านวนนกทองเทยวชาวจน และมาเลเซย เปนส าคญ

ทงน ธรกจทองเทยวของชาวจนเปนการลงทนของนก

ลงทนชาวจนเกอบครบวงจร สงผลใหอาจมเมดเงน

เขาสไทยไมมาก

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

May 15

อตราการขยายตว ( ตอป)

นกทองเทยวตางชาต (ลานคน)

mn. Persons

จ านวนนกทองเท วตาง าตข า ตวเพมขนโด เฉพา าวจ นแล มาเลเ

Apr May

2.3 2.3

18.3 38.2

Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

การเบกจา งบฯ ลงทน เดอน พ.ค. ต ากวา กอนแล คาเฉล % อตราการเบกจา งบลงทนส สมตอกรอบรา จา งบ ร มาณ

8M/FY2015 = 39.38M/FY2014 = 44.4

8M/FY2009-2013 (avg.) = 4 .

ทมา: สศค. และ KKI

• การใ จา ภาครฐข า ตวตอเนอง ทงน เมด

เงนทเขาสระบบเศรษฐกจอาจยงไมมาก เนองจาก

โครงการลงทนสวนใหญยงเปนเพยงการลงทนขนาด

เลก อาท การซอมแซมถนน โครงการชลประทาน

และโครงการรถไฟฟาบางสาย

ขณะทภาคการบรโภค การลงทน และการสงออกยงคงหดตว

ทมา: CEIC ธนาคารแหงประเทศไทย กระทรวงพาณชย และ KKI (Research Dept.)

• การบรโภคภาคเอก น งคงหดตวอ างตอเนอง ผลจาก

รายไดครวเรอนภาคเกษตรทตกต า ประกอบกบความกงวล

เกยวกบปญหาภยแลง

• การลงทนภาคเอก น รบตวลดลง ตามการน าเขาสนคา

ทน ยอดจ าหนายรถยนตทหดตว และก าลงการผลตสวนเกนท

ยงมอยมาก

• การสงออกหดตวตอเนอง ตามการชะลอตวของเศรษฐกจ

จน ญป น สหภาพยโรป และเอเชย เปนส าคญ

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

% ตอป

พนลานดอลลาร

มลคาการสงออกรา เดอน Custom basis)

ตอป

5M/15 Apr May

88.7 16.9 18.4

-4.2 -1.7 -5.0

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

May 15

(Index)

ด น การลงทนภาคเอก น (PII) แล ด น ความเ อม นทางธรกจ (BSI)

PIIBSI (RHS)

Apr May 0.7 -0.4

45.2 50.3

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

May 15

CCI (I

PCI (%

ด น การบรโภคภาคเอก น (PCI) แล ด น ความเ อม น บรโภค (CCI)

CCI (RHS)

Apr May Jun

-0.1 -0.4 76.6 75.6 74.4

Apr’14

Aug’14 Dec’14

Jun’15

ตวเลขเศรษฐกจเดอน พ.ค. บงบอกเศรษฐกจยงคงออนแอ

H1 H2 Q3 Q4 Q1 Apr May

ดานการผลต

ดชนรายไดเกษตรกร -5.6 -0.5 -10.1 -4.7 -13.6 -12.0 -18.6 -12.0

ดชนผลผลตอตสาหกรรม -4.6 -6.0 -3.1 -3.9 -2.3 0.1 -7.1 -7.6

อตราการใชก าลงการผลต (%, sa.) - - - 60.1 60.5 64.5 56.8 56.6

ดชนความเชอมนภาคอตสาหกรรม

(Index)87.4 85.8 90.0 88.2 90.0 89.2 86.2 85.4

จ านวนนกทองเทยวตางชาต -6.7 -12.2 -1.2 -10.1 7.0 23.5 18.3 38.2

ดานการใชจาย

ดชนการอปโภคบรโภคภาคเอกชน 1.0 0.7 1.3 1.6 1.0 0.3 -0.1 -0.4

ดชนความเชอมนผบรโภค (Index) 75.2 70.6 79.7 79.2 80.2 79.1 76.6 75.6

ดชนการลงทนภาคเอกชน -1.8 -3.4 -0.2 -2.6 2.3 0.6 0.7 -0.4

ดชนความเชอมนทางธรกจ (Index) 48.0 47.0 49.0 49.2 48.8 50.3 45.2 50.3

การเบกจายงบประมาณรฐ

(% ของงบประมาณ)*89.0 49.2 89.0 89.0 29.8 51.4 58.4 64.7

มลคาสงออก (Custom basis) -0.4 -0.7 -0.2 -1.8 1.6 -4.7 -1.7 -5.0

มลคาการน าเขา (Custom basis) -9.0 -14.2 -3.5 -1.3 -5.6 -6.4 -6.8 -20.0

ดานเสถยรภาพ

ดลบญชเดนสะพด (พนลาน USD) 13.1 4.9 8.2 -0.5 8.7 8.2 1.1 2.1

ดลการช าระเงน (พนลาน USD) -1.2 -1.1 -0.1 0.0 -0.2 4.0 1.8 0.1

เงนส ารองระหวางประเทศ

(พนลาน USD)157.1 167.5 168.2 161.6 157.1 156.3 161.1 158.5

(ตอหนตางประเทศระยะสน) 2.8 2.8 2.7 2.7 2.8 2.9 3.0 3.0

อตราเงนเฟอทวไป ** 1.89 2.23 1.56 2.00 1.11 -0.50 -1.04 -1.27

อตราการวางงาน (% ก าลงแรงงาน) 0.8 0.9 0.7 0.8 0.6 0.9 0.8 0.9

ทมา: ธนาคารแหงประเทศไทยและ CEIC database

เครองชเศรษฐกจไทย (% ตอป)2015

เครองชเศรษฐกจไทย

20142014

หมายเหต: * ไมรวมรายจายจากปงบฯ กอนทคางจายและคดตามฐานปงบฯ

แนวโนมเศรษฐกจไท ในร ตอไ อาจ

งคง บเ าตอเนอง ผลจากปจจย อาท

1) การบรโภคภาคเอกชนทอาจไดรบผลกระทบจาก

ปญหาภยแลง

2) การลงทนภาคเอกชนทยงคงรอความคบหนาของ

โครงการภาครฐ และการฟนตวของเศรษฐกจ

3) การสงออกทไดรบผลกระทบจากการเศรษฐกจ

ประเทศคคาทยงคงออนแอ ประกอบกบการ

เปลยนแปลงโครงสรางการคาโลก

สง ลให KKI รบลดคาดการณเศรษฐกจ

ไท ท ง 1 แล 16 ลง โด นาจ อ ท ร มาณ

2. % แล 3. % ตอ จากประมาณการเดมท

3.3% และ 3. % ตอป ตามล าดบ

อตราเงนเฟอเดอน ม.ย. ตดลบตอเนองเปนเดอนท อยท -1. % ตอป

o อตราเงนเฟอท วไ เดอน ม. . ตดลบตอเนองเ นเดอนท 6

อ ท -1.07% ตอ ผลจากราคาเชอเพลงส าหรบยานพาหนะ

คาไฟฟา และอาหารสด ขณะทอตราเงนเฟอพนฐานทรงตวอยท

. 4% ตอป เทากบเดอน พ.ค. จากกอนหนาทมทศทางลดลง

ตอเนองตามอปสงคในประเทศทออนแอ

o กระทรวงพาณชย มองวาอตราเงนเฟอทตดลบตอเนอง ยงไม

เขาสภาวะเงนฝด เนองจากการตดลบเกดจากราคาน ามนเชอเพลง

ในประเทศทลดลงตามราคาตลาดโลกและนโยบายการจดเกบเงน

เขากองทนน ามนเชอเพลง ประกอบกบเศรษฐกจทฟนตวชา สงผล

ใหแรงกดดดนเงนเฟอลดลง

KKI ประเมนวา อตราเงนเฟอทวไปอาจยงคงตดลบตอเนองจนถง

ชวงไตรมาส 4 ทอาจกลบมาเปนบวกเลกนอย ตามราคาพลงงาน

รวมถงราคาสนคาเกษตรทอาจเพมสงขนจากปญหาภยแลง สงผล

ให KKI รบลดคาดการณอตราเงนเฟอท วไ 1 -16 โด

อาจอ ท -0.4% แล 1.7 % ตอ จากประมาณการเดมท

.2% และ 2.3% ตอป ตามล าดบ นอกจากน งม โอกาสท

MPC อาจ รบลด R/P ลงอ ก 2 bps. ภา ใน น สง ลให

R/P อ ท 1.2 % ตอ

Jan-12

Apr-12

Jul-12

Jan-13

Apr-13

Jul-13

Jan-14

Apr-14

Jul-14

Jan-15

Apr-15

Contribution to Headline Inflation Rate

Core ( 3.1 ) Energy (11.4 ) Raw Food (15.5 )

ทมา: CEIC และค านวณโดย KKI (Research Dept.)

-0.02%-1.58%

Jun 15 Jan-Jun 15CPI -1.07% -0.82%

Core CPI 0.94% 1.22%

Jan 11

Jan 12

Jan 13

Jan 14

Jan 15

Jun 15

ตอป

อตราเงนเฟอทวไ อตราเงนเฟอพนฐานแล อตราดอกเบ นโ บา

R/P 1 dayHL InfCore Inf

ประมาณการเศรษฐกจไทยของธนาคารแหงประเทศไทยณ เดอน ก.ค.

ขอมลจรง

ณ ม.ย. 58

คาดการณ

ณ ม.ย. 58

ณ ม.ค. 58

ณ ม.ย. 58

ณ ม.ค. 58

อตราการขยายตวทางเศรษฐกจ 0.9 3.0 3.8 4.1 3.9

การบรโภคภาคเอกชน 0.6 2.0 2.4 3.1 3.8

การลงทนภาคเอกชน -2.0 2.7 3.1 6.3 8.0

การอปโภคภาครฐ 1.7 3.3 4.2 3.5 2.1

การลงทนภาครฐ -4.9 16.3 8.0 6.0 6.1

การสงออกสนคาและบรการ 0.0 2.2 3.6 3.6 5.4

การน าเขาสนคาและบรการ -5.4 2.7 4.4 4.3 6.8

ดลบญชเดนสะพด

(พนลานดอลลารสหรฐ)14.2 19.5 16.5 8.3 8.5

มลคาการสงออกสนคา -0.3 -1.5 0.8 2.5 4.0

มลคาการน าเขาสนคา -8.5 -2.4 0.0 7.6 8.8

อตราเงนเฟอทวไป 1.9 -0.5 0.2 1.6 2.2

อตราเงนเฟอพนฐาน 1.6 1.0 1.2 1.0 1.2

ทมา: รายงานนโยบายการเงนเดอน ม .ย. 15 ของธนาคารแหงประเทศไทย

การปรบประมาณการเศรษฐกจไทยของธนาคารแหงประเทศไทย

%yoyป 2558ป 2557 ป 2559

New Previous New Previous

อตราการขยายตวทางเศรษฐกจ 0.9 2.5 3.3 3.5 3.7

การบรโภคภาคเอกชน 0.6 1.8 2.4 2.8 3.2

การอปโภคภาครฐ 1.7 3.0 4.0 3.0 3.0

การลงทนรวม -2.6 4.8 4.5 7.1 8.0

การลงทนภาคเอกชน -2.0 2.0 3.6 6.0 7.0

การลงทนภาครฐ -4.9 16.0 8.0 10.0 8.0

ดลบญชเดนสะพด

(พนลานดอลลารสหรฐ)13.4 20.4 17.5 12.8 9.3

%ตอ GDP 3.3 5.1 4.6 3.1 2.4

มลคาการสงออกสนคา -0.3 -2.5 -0.5 3.5 3.8

มลคาการน าเขาสนคา -8.5 -5.2 -2.0 7.5 8.0

อตราเงนเฟอทวไป 1.9 -0.4 0.2 1.8 2.3

อตราดอกเบยนโยบาย 2.00 1.25 1.50 1.50 1.75

บาทตอดอลลารสหรฐ (สนป) 32.75 35.00 34.00 36.00 34.00

ทมา: KKP

ประมาณการเศรษฐกจไทย

%yoy2015F 2016F

ประมาณการเศรษฐกจไทยของ KKP ณ เดอน ก.ค.

ปจจยสนบสนน และปจจยเสยงตอเศรษฐกจไทยระยะตอไป

การสงออกหดตว

การบรโภคซมเซา

ภยแลง

ปญหาดานการประมง

ปญหาดานการบน

ความเสยงดานการเมอง

นโยบายดานการเงน

การเบกจายภาครฐ

การทองเทยว

จจ เส ง จจ สนบสนน

นโ บา ดานการเงน

การเบกจา ภาครฐ

การทองเท ว

ปจจยสนบสนนเศรษฐกจไทยระยะตอไป

1.502 15F=

Jan 11

Jan 12

Jan 13

Jan 14

Jan 15

ตอป

อตราเงนเฟอทวไ อตราเงนเฟอพนฐานแล อตราดอกเบ นโ บา

R/P 1 dayHL InfCore Inf

กนง. อาจปรบลด R/P ลง 25 bps. อยท 1.25% ตอป อยางเรวทสดในการประชมครงตอไปในวนท 5 ส.ค. น สาเหตส าคญ ไดแก

1. ธปท. ปรบลดคาดการณ GDP ป 15 ลงอยท 3. % จาก 3.5% ตอป

2. ธปท. ปรบลดคาดการณอตราเงนเฟอป 15 ลงอยในระดบทตดลบ

3. ธปท. คาดวา CA เกนดล 5. % ตอ GDP

4. MPC มองวาการปรบลด R/P สามารถชวยใหเงนบาทออนคาได

ทมา: CEIC KKP และ KKI (Research Dept.)

การเบกจายของภาครฐทมแนวโนมขยายตว โดยเฉพาะการเบกจายงบลงทน โดยการผลกดนโครงการลงทนของภาครฐ ซงอาจเหนยวน าการลงทนภาคเอกชน การลงทนโดยรวมเพม

สงขน

• จ านวนนกทองเทยวตางชาตทเพมขน ~2 -3 % ตอป

• โดยเฉพาะจ านวนนกทองเทยวชาวจนทเพมขนมาก ทงน ธรกจทองเทยวของชาวจนเปนการลงทนของนกลงทนชาวจนเกอบครบวงจร สงผลใหอาจมเมดเงนเขาสไทยไมมาก

Apr 13

Apr 14

Foreign tourist arrivals (Contribution)

Russia

Malaysia

Apr May

13.9 21.9

-2.9 -1.4

3.9 7.3

3.5 10.4

18.3 38.2

Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

พนลานบาท

รา จา ลงทนของภาครฐ

FY2013 FY2014 FY2015

การสงออกหดตว

ญหาดานการ ร มง

ญหาดานการบน

ปจจยเสยงตอเศรษฐกจไทยระยะตอไป

• KKP ปรบลดคาดการณการสงออกไทยป 15 ลงอยท -2.5% ตอป จากเดมท - .5% ตอป

• ภาคการสงออกยงคงซบเซา เนองจากการชะลอตวของเศรษฐกจประเทศคคา ประกอบกบการเปลยนแปลงโครงสรางการคาโลก

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

% ตอป

ตอป

การสงออกหดตวตามการ ลอตวของเศรษฐกจจ นแล เอเ เ นส าคญ

5M/15 Apr May

88.7 16.9 18.4-4.2 -1.7 -5.0

• การแจงเตอนของ ICAO ถงความเปนไปไดในการปรบลดอนดบความนาเชอถอดานความปลอดภยของกรมการบนพลเรอนไทย ประเทศ

ญป น และเกาหล หามเครองบนเชาเหมาล าของไทยเขาประเทศทนท• ผลกระทบทอาจเกดขนหากไทยถกปรบลดอนดบความนาเชอถอ

- ตนทนทางการบนสงขน- มขอจ ากดในการขยายกจการ เนองจากไมสามารถเพมเสนทางบนใหม หรอจ านวนเทยวบนได - การจะเรยกความนาเชอถอกลบมาอาจใชเวลายาวนาน

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

May 15

อตราการขยายตว ( ตอป)

นกทองเทยวตางชาต (ลานคน)

mn. Persons

จ านวนนกทองเท วตาง าตข า ตวเพมขนโด เฉพา าวจ นแล มาเลเ

Apr May

2.3 2.3

18.3 38.2

วนท 21 เม.ย. คณะกรรมาธการยโรปใหค าเตอน หรอใบเหลองกบสนคาประมงไทย เนองจากไทยไมมหนงสอรบรองแหลงทมาและความถกตองตามกฎหมาย (IUU) โดยใหเวลาในการแกไข เดอน

• มลคาการสงออกสนคาประมงไทยไป EU ประมาณ 2.4 หมนลานบาท หรอ 11.8% ของมลคาการสงออกสนคาประมงไทย

• เรอประมงทจดทะเบยนทงหมดประมาณ 4 ,200 ล า ซงมอก 12,100ล า ทยงไมไดจดทะเบยน สงผลใหไมสามารถท าการประมงได

11.8%5.1%

สหรฐอเมรกา

ญป น

สหภาพยโรป(2 )

อาเซยน( )

ประเทศอนๆ

มลคาการสงออกสนคา ร มง แล อาหารท เลกร องแล แ รร ของไท ไ โลก 2014= 206,509.8 ลานบาท

% ตอมลคาสนคาประมงและ อาหารทะเลกระป อง

และแปรรปของโลก

| |20 July 2015 Weekly Econ Talk50

การบรโภค มเ า

ญหาภ แลง

ความเส งดาน

การเมอง

ปจจยเสยงตอเศรษฐกจไทยระยะตอไป

อตราการเตบโตของ ล ลตสนคาเกษตรเฉล เดอนแล Southern Oscillation Index (SOI) เฉล เดอน

Production

SOI (Lag 5M)

ปจจยฉดรงการบรโภคภาคเอกชน

• ปญหาหนครวเรอนอยในระดบสง

• การเพมขนอยางรวดเรวของสนเชอจดชนกลาวถงพเศษ (SM)

• ธนาคารพาณชยเพมความเขมงวดในการปลอยสนเชอ

• พนทเพาะปลกบรเวณลมแมน าเจาพระยา ~ ลานไร อาจไดรบความเสยหายจากการขาดแคลนน า (จากพนทเพาะปลกทงหมด 12. ลานไร) อาจสงผลกระทบตอผลผลตทางการเกษตร

• ผลกระทบจากปญหาภยแลงอาจเพมขนหากในเดอน ส.ค.-ก.ย. 15 ปรมาณน าฝนยงไมเพยงพอ อาจสงผลให GDP ป 1 ต ากวาคาด

• ธนาคารออมสน เผยวาลกคาเกษตรกรของธนาคารไดเลอนการช าระเงนตนออกไป 2 ป (ช าระเพยงดอกเบยเทานน)

หน ภาคครวเรอน จจ ส าคญฉดร งการเตบโตของการบรโภค

HH Debt/GDP Private consumption/GDP

• มความเปนไปไดสงทประชาชนจะลงประชามตไมรบรางรฐธรรมนญใหม ท าใหตองเรมกระบวนการรางรฐธรรมนญรอบสองอกครง สงผลใหไมสามารถจดการเลอกตงไดภายในป 1

• KKI คาดวาการเลอกตงอาจลาชาออกไปอยในชวงปลายป 1 (ประมาณเดอน ต.ค. 1 )

แนวทางทอาจเปนไปไดของกระบวนการรางรฐธรรมนญใหมและการเลอกตง

ทมา: KKI (Research Dept.)หมายเหต: กมธ. คอ คณะกรรมาธการยกรางรฐธรรมนญ

สปช. คอ สภาปฏรปแหงชาต

ก. . 15สปช. ลงมตรบ/ไมรบรางฯ

23 ก.ค. 15(ม. .-ส.ค. กมธ. แกไขน าเสนอรางฯ

เรมกระบวนการรางฯ ใหม

ต.ค.-ธ.ค. 15ประชาสมพนธ

การท าประชามต

ม.ค. 16ออกเสยงลงประชามต

ประชามตผาน

ก.พ. 16สปช. น ารางฯ ทลเกลาฯ

ม .ค.-พ.ค. 16ตพมพ พ.ร.ก.และแกไขกฏหมายลก

ส.ค.-ก. . 16จดการเลอกตง

ประชามตไมผาน

ม .ค. 16เลอกสภารางฯและ กมธ. ใหม

ต.ค. 16จดท ารางฯ ครงทสอง

พ. . 16 - ม.ค. 17ท าประชาสมพนธการท าประชามตครงทสอง

ก.พ. 17ออกเสยงลงประชามตครง

ทสอง

ประชามตผาน

ม .ค.-ก. . 17น ารางฯ ทลเกลา ตพมพ และแกไขกฏหมายลก

ต.ค. 17เลอกต งใหม

-20-15-10-505

1015202530

Jul-07

Jul-08

Jul-09

Jul-10

Jul-11

Jul-12

Jul-13

Jul-14

Southern Oscillation Index (SOI)

5M avg.

Jan 11

Jan 12

Jan 13

Jan 14

Jan 15

% ตอป

ด น ล ลตสนคาเกษตร

ProductionApr May

-12.1 -7.3

Jan 12

Apr 12

Jul 12

Jan 13

Apr 13

Jul 13

Jan 14

Apr 14

Jul 14

Jan 15

May 15

% ตอป

ด น รา ไดเกษตรกร ราคา แล ล ลตการเกษตร

Farm Income

Production

Apr May

-18.6 -12.0

-7.5 -5.1-12.1 -7.3-15

ล ลตสนคาเกษตรเฉล เดอน แล Southern Oscillation Index (SOI) เฉล เดอน

Production

SOI (Lag 5M)

ความเสยงภยแลงมมากขน

Section 3ธรรมชาตของสนทรพยทางการเงน

รจกสนทรพยทางการเงน

สนทรพย

หน

พนธบตร/หนก

เงนฝาก

ลตอบแทน

ตราสารแสดงความเ นเจาของ

ตราสารแสดงความเ นเจาหน

หนงสอแสดงวาธนาคารเ นหน

เงน น ล/

ก าไร-ขาดทนจากราคาหน

ดอกเบ /

ราคาหนาต ว

อตราผลตอบแทนของหน พนธบตร และเงนฝาก 1999-2009

หมายเหต Geo. Mean หมายถง คาเฉลยแบบทบตน

Year SET Bond* Cash**1999 36.27% 7.77% 6.00%2000 -43.15% 14.28% 4.00%2001 15.20% 8.33% 3.50%2002 20.51% 10.18% 2.75%2003 120.52% -2.49% 2.00%2004 -11.10% 2.88% 1.00%2005 10.43% -0.23% 1.50%2006 -0.72% 5.48% 3.50%2007 30.40% 7.58% 4.00%2008 -44.12% 18.78% 2.25%2009 68.89% -4.18% 1.75%

Geo.Mean 9.97% 6.01% 2.92% 18.47% 6.22% 2.93% 120.52% 18.78% 6.00% -44.12% -2.49% 1.00% 47.38% 6.96% 1.45%

เงนรวม หากลงทนเรมตน 1 บาท ณ สนป 1 8

อตราผลตอบแทนการลงทนในแตละป

อตราผลตอบแทนของหน พนธบตร และเงนฝาก1999-2009

หน พนธบตร เงนฝาก

Year SET 100 Bond* 100 Cash** 100

1999 36.27% 136 7.75% 108 6.00% 106

2000 -43.15% 77 14.29% 123 4.00% 110

2001 15.20% 89 8.33% 133 3.50% 114

2002 20.42% 107 10.18% 147 2.75% 117

2003 126.35% 243 -2.49% 143 2.00% 120

2004 -10.64% 217 2.87% 147 1.00% 121

2005 11.22% 242 -0.23% 147 1.50% 123

2006 -0.26% 241 5.48% 155 3.50% 127

2007 31.37% 317 7.63% 167 4.00% 132

2008 -45.10% 174 18.78% 198 2.25% 135

2009 69.20% 294 -4.18% 190 1.75% 137

Geo. Mean 10.31% 6.01% 2.92%

Year SET 1001999 36.27% 1362000 -43.15% 772001 15.20% 892002 20.51% 1082003 120.52% 2372004 -11.10% 2112005 10.43% 2332006 -0.72% 2312007 30.40% 3012008 -44.12% 1682009 68.89% 284

Geo.Mean 9.97%

หน

ค าถามส าคญ

ขอสงเกต

ผลตอบแทนเฉลยของหนสงกวาของพนธบตรและเงนฝากอยางมนยส าคญ

แตหนมความเสยงสง(ผนผวน)กวาเปนอยางมากเชนกน

ค าถามส าคญ

ท าอยางไรจงจะสามารถไดประโยชนจากผลตอบแทนทดของหนและพนธบตรโดยมความเสยงระดบทยอมรบได

ค าตอบ

ตองมการกระจายความเสยง (โดยการจดทพลงทนในหลายประเภทหลกทรพย)

ตองพยายามหลกเลยงการขาดทนจ านวนมากใหไดมากทสด (โดยพยายามเขาใจเรองจงหวะและอารมณของตลาด)

จดการความเสยงดวยการกระจายการลงทน

พอรทระมดระวง พอรทปานกลาง พอรทเชงรก

Year Conservative Moderate Aggressive1999 15.79% 21.67% 27.54%2000 -6.03% -16.49% -26.95%2001 8.94% 10.80% 12.66%2002 11.05% 13.86% 16.67%2003 35.76% 59.91% 84.07%2004 -1.88% -4.49% -7.09%2005 3.49% 5.45% 7.41%2006 3.03% 1.98% 0.94%2007 13.35% 18.27% 23.20%2008 -5.05% -15.98% -26.90%2009 19.52% 33.54% 47.56%

Geo.Mean 8.30% 9.79% 10.56% 8.91% 11.68% 14.46% 35.76% 59.91% 84.07% -6.03% -16.49% -26.95% 12.26% 22.15% 32.12%

Stock 30%

Cash 30%

Bond 40%

Bond 30%

Stock 50%

Cash 20% Cash 10%

Stock 70%

Bond 20%

หมายเหต Geo. Mean หมายถง คาเฉลยแบบทบตน

30%Stock

40%Bond

30%Money Market

Conservative

50%Stock30%

20%Money Market

Moderate

70%Stock

20%Bond

Money Market

Aggressive

ผลตอบแทนจากการลงทนสดสวน หน 30% พนธบตร % - No timing

% % 100 100Year SET Bond* % Stock % Bond Port Return 1001999 36.27% 7.77% 30% 70% 16.32% 116 1162000 -43.15% 14.28% 30% 70% -2.95% 113 2102001 15.20% 8.33% 30% 70% 10.39% 125 3422002 20.51% 10.18% 30% 70% 13.28% 141 5012003 120.52% -2.49% 30% 70% 34.41% 190 8082004 -11.10% 2.88% 30% 70% -1.31% 187 8962005 10.43% -0.23% 30% 70% 2.97% 193 10252006 -0.72% 5.48% 30% 70% 3.62% 200 11662007 30.40% 7.58% 30% 70% 14.43% 229 14492008 -44.12% 18.78% 30% 70% -0.09% 228 15472009 68.89% -4.18% 30% 70% 17.74% 269 1939 9.97% 6.01% 9.41%

ผลตอบแทนจากการลงทนสดสวน หน 50% พนธบตร 5 % - No timing

% % 100 100

Year SET Bond* % Stock % Bond Port Return 1001999 36.27% 7.77% 50% 50% 22.02% 122 1222000 -43.15% 14.28% 50% 50% -14.44% 104 1902001 15.20% 8.33% 50% 50% 11.77% 117 3242002 20.51% 10.18% 50% 50% 15.35% 135 4892003 120.52% -2.49% 50% 50% 59.02% 214 9372004 -11.10% 2.88% 50% 50% -4.11% 205 9942005 10.43% -0.23% 50% 50% 5.10% 216 11502006 -0.72% 5.48% 50% 50% 2.38% 221 12802007 30.40% 7.58% 50% 50% 18.99% 263 16422008 -44.12% 18.78% 50% 50% -12.67% 229 15212009 68.89% -4.18% 50% 50% 32.36% 304 2146 9.97% 6.01% 10.63%

ผลตอบแทนจากการลงทนสดสวน หน 0% พนธบตร 3 % - No timing

% % 100 100Year SET Bond* % Stock % Bond Port Return 1001999 36.27% 7.77% 70% 30% 27.72% 128 1282000 -43.15% 14.28% 70% 30% -25.92% 95 1692001 15.20% 8.33% 70% 30% 13.14% 107 3042002 20.51% 10.18% 70% 30% 17.41% 126 4742003 120.52% -2.49% 70% 30% 83.62% 231 10552004 -11.10% 2.88% 70% 30% -6.91% 215 10752005 10.43% -0.23% 70% 30% 7.23% 230 12602006 -0.72% 5.48% 70% 30% 1.14% 233 13752007 30.40% 7.58% 70% 30% 23.55% 288 18232008 -44.12% 18.78% 70% 30% -25.25% 215 14372009 68.89% -4.18% 70% 30% 46.97% 316 2259 9.97% 6.01% 11.04%

Section 4หลกการเลอกการลงทนใหเหมาะสมกบผลงทน

ระดบความมงคงและความตองการในแตละชวงชวตWealth and Key Concerns in Human Life Stage

เกษยณ โรครายแรง คสมรสเสยชวต

เรมตนการท างาน เครดตการดใบแรก

รายได

อาย

วยเดก วยเรมท างาน วยสรางครอบครวและความกาวหนาดานอาชพ

วยกอนเกษยณ วยหลงเกษยณ

0-20 21-25 25-45 45-59 60+

เตบโตในสายอาชพ เงนเดอนเพมขน พอ-แมเขาสวยเกษยณ

เรมเขาสวยเกษยณ พอ-แม เสยชวต เรมมโรค

เรมกอน ไดเปรยบ

Age 30 Age 40 Age 50 Retired

RETIREMENT

Age 25 : The earlier you start your retirement saving, the easier you accumulate your

wealth as your saving have plenty of time to earn interest for you

Age 35 : You will have to save more money for your retirement. Further delay may

jeopardise your retirement planning!

Age 45 : You’re running out of time. You need to save a lot for retirement!

SECURE YOUR FINANCIAL FUTURE !

The earlier you start, the easier you save money...

• ชวยประเมนความเพยงพอ เพอใชชวตวยเกษยณ

อยางพอเพยง (ท าใหเหนภาพ อนาคตทชดเจน

และพรอม ส าหรบปทยงมาไมถง)

• ชวยเปลยนเงนออมทสะสมมายาวนาน ใหเปน

รายได โดยจดการเงนอยางเปนระบบงายๆ

(keep it simple, retiring rich)

• ตองการเครองมอ และค าแนะน าเฉพาะ ทจะชวย

ใหกาวเขาสงชวงวยเกษยณไดอยางสบายใจ

• ทปรกษาชวยก าหนดเปาหมายทางการเงน

• ชวยจดสรรเงนใหลงทนอยางเปนระบบ

ตดตามผลแยกตามเปาหมาย (Set

Goals and Tracking Success)

• ชวยเสรมกลยทธการจดการเงน และการลงทน

เพอชวยใหบรรลเปาหมายเรวขน

• ระบบ online ทชวยใหเขาถงขอมลเฉพาะท

สนใจ ลงทนและตดตามผล ไดดวยตนเอง

• เมอมขอสงสย ไมมนใจ มทปรกษาสวนตวคอย

ใหค าตอบและค าแนะน า

อา 40 ข นไ อา 25-40

Young Executive Pre Retirement

ความตองการทางการเงนของแตละชวงชวต

เพอใชจายทวไป

• คาอาหาร• คาสาธารณปโภค

เพอสขภาพ

• คายารกษาโรค• คาตรวจสขภาพ

เพอการทองเทยว

• คาทองเทยวในและตางประเทศ

เพอลกหลาน

• มรดก• ทนการศกษา

การบรหารจดการเงนลงทนMoney Management

กอนเกษยณ

เพอคาใชจายทวไป

เพอการทองเทยว

เพอลกหลาน

หลงเกษยณ

เงนทนเพอการเกษ ณ

เพอสขภาพ

การกระจายความเสยงการลงทนตามชวงอาย

40 066

คาใชจายในการดแลรกษาสขภาพ

Understanding Yourself

ManagingMoney

PlanningAhead

MatchingProducts

MONEY MANAGEMENT

FINANCIAL PLANNING

WEALTH MANAGEMENT

Financial Roadmap’s Framework

Retirement Planning Case Study

Understanding Yourself

ManagingMoney

PlanningAhead

MatchingProducts

MONEY MANAGEMENT

FINANCIAL PLANNING

WEALTH MANAGEMENT

Financial Literacy’s Framework

Section 5ทางเลอกในการลงทน

ทางเลอกในการลงทน 1: ฝากเงนอตราดอกเบ ในร บบธนาคารพาณ ไท ณ 10 กรกฎาคม 2558

Saving Fix 3 Fix 6 Fix 12 MOR MLR MRR Avg. Deposit Avg. Loan

BBL 0.50 1.00 1.25 1.50 7.38 6.50 7.88 1.06 7.25

KTB 0.50 0.90 1.35 1.50 7.38 6.53 7.88 1.06 7.26

SCB 0.50 0.90 1.15 1.50 7.40 6.53 7.82 1.01 7.25

KBANK 0.50 0.90 1.15 1.50 7.37 6.50 7.87 1.01 7.25

BAY 0.40 0.95 1.18 1.50 7.50 6.85 7.95 1.01 7.43

TMB 0.56 0.75 1.00 1.15 7.68 7.03 8.03 0.87 7.58

KK 0.75 1.63 1.73 1.83 7.80 7.25 8.50 1.48 7.85

TISCO 1.20 1.70 1.80 1.90 7.80 7.00 8.38 1.65 7.73

TCAP 0.64 0.98 1.18 1.50 7.68 6.90 8.25 1.07 7.61

CIMB 0.40 1.05 1.30 1.55 7.50 7.15 7.90 1.08 7.52

UOB 0.25 0.80 1.05 1.30 7.80 7.25 8.15 0.85 7.73

SCBT 1.38 0.68 0.93 1.18 8.10 7.85 12.75 1.04 9.57

LH 0.94 1.80 1.90 2.25 7.78 7.15 8.13 1.72 7.68

TCRB 0.70 2.00 2.30 2.40 9.00 8.62 9.10 1.85 8.91

ICBC 1.44 1.75 1.80 2.00 7.68 7.25 8.13 1.75 7.68

GSB 0.50 0.98 1.28 1.90 7.10 6.70 7.48 1.16 7.09

GHB 0.88 1.38 1.63 1.75 7.25 6.65 6.75 1.41 6.88

Industry 0.71 1.18 1.41 1.66 7.66 7.04 8.29 1.24 7.66

Avg. SFI 0.69 1.18 1.45 1.83 7.18 6.68 7.11 1.28 6.99

Source: CEIC Data, BOT and KKI

กองทนหนไทย

7620 July 2015 Presentation name76 20 July 201576 ตลาดเงน ตราสารหน หนไทย LTF RMF

Thank you

www.kiatnakin.co.th

“รอบรู้เรื่องเงินทอง วาง ...สน ทร พย พ...

Documents

· Web view1 คำแถลงงบประมาณ ประกอบงบประมาณรายจ ายประจำป งบประมาณ พ.ศ.2559 12.เง

บัญชีแนบท้ายคาสั่ง ...€¦ · 65 พ.ต.อ. เกียรติณรงค์เฉลิมสุข ผกก.สน.ดินแดง

ประเภทที่ 2audit.anamai.moph.go.th/download/manual/lesson02_… · Web viewประเภทท 5 : เง นสมนาค ณกรรมการสอบสวนทางว

แนวทางการใช้จ่ายเงินส าหรับ ......1.2 เง นโครงการอาหารกลางว น 1.3 เง นล กเส

เง นฉ นใครอย_าแตะเก_อบเส_ดเหล_ออ_กน_ดๆๆ

เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ

รายชอื่ สน ขายแอลกอฮอลท์าความ ... · 2020-04-17 · รายชอื่ สน.ขายแอลกอฮอลท์าความสะอาดภาคกลาง

ที่ อ X X/ ประกาศ ตารางที่ 1 อัตราดอกเบ้ียเงินฝาก เริ่ม ... · เง นฝากออมทร

สินค้าหมด - thabo.nongkhai.police.go.th · เรียน หัวหน้าโครงการปืนสวัสดิการ สน.สก. พร้อมนี้ขา้พเจ้า

หนังสือชี้ชวนการจ าหน่าย ......พ นธบ ตรออมทร พย พ เศษร น “ส ขก นเถอะเรา”

สุขศึกษา ม.4/11 สน

รายชอื่ สน ขายแอลกอฮอลท์าความสะอาด รวมทงั้สนิ้ สน ที่อยู่ ... · 23 สถานีบริการ

เทศบัญญัติ...ระเบ ยบกระทรวงมหาดไทย ว าด วยเง นเด อน เง นค าตอบแทน และ

บริษัท เบอร์ล่าคาร์บอน (ไทย ......หมายเหต * เง นป นผลของป 2561-62 ได น าเสนอให

บทที่ 8บทท 8เง นเฟ อ เง นฝ ด และการว างงาน ความหมายของเง นเฟ อ ... •ความหมายของเง

Only One Dollar and Eighty-Seven Cents Sample...(pron) บางอย าง penny (n) (เง น) เพนน pennies (pl ของ penny) (เง น) เพนน save (v) เก

( สําเนา ) หน้าที :1 กองการออม ...รายงานการเป ดบ ญช เง นก รายบ คคล กองการออมทร

· Web viewอ ตราผลตอบแทนของพ นธบ ตรร ฐบาลสหร ฐอเมร กาม การปร บต วเพ มข นท กช

ประกาศบริษัท กรุงไทย ... Hereing MA...12. เง อนไขในการเสนอราคา 12.1. ผ เสนอราคาต องย

ปีภาษี 2559 ภ.ง.ดแบบแสดงรายการภาษ เง นได บ คคลธรรมดา สำาหร บผ ม เง นได กรณ