>>>อ่านต่อหน้า 9 NPP เกี่ยวก้อย TACC ·...

Spaecil Hooni

ฉบับท่ี 729 ประจ�ำวันท่ี 27 เมษำยน พ.ศ. 2561

สมัครสมาชิก แมกกาซีนหุ้นอินไซด์รายวัน

>>>อ่านต่อหน้า 9

อ่านก่อนใคร เพียง 4 บาท

PREB ดึง "ชินวะฯ -พรีแซนส์ ร่วมทุน

รุกอสังหาฯ ใจกลางเมือง ทริสฯ คงอันดับเครดิตองค์กร

GUNKUL ที่ “BBB” คาด 3 ปีข้างหน้า

โกยรายได้ 5.5-6 พันลบ./ปี

สเปเชียล หุ้นอินไซด์ - ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร

“GUNKUL” ที่ “BBB” หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันที่ “BBB-”

คาดโกยรายได้อยู่ในช่วง 5,500-6,000 ลบ./ปีในช่วง 3 ปีข้างหน้า

>>> อ่านต่อหน้า 4

เม้าท์มอยภำษำหุ้น

โดยเจ๊เยเลนณ Wall Street

แกว่งตัว

สเปเชียล หุ้นอินไซด์ - PREB ส่ง พรีบิลท์ โฮลดิ้งร่วมทุน ชินวะ เรียล เอสเตท - พรีแซนส์ ตั้งบ.ร่วมทุน บุกอสังหาฯประเภทอาคารชุด ใจกลางเมือง งานนี้ PREB ถือหุ้น 49% ,ชินวะฯ ถือหุ้น 26% และ พรีแซนส์ฯ ถือหุ้น 25% >>> อ่านต่อหน้า 8

NPP เกี่ยวก้อย TACCรุกให้บริการ One Stop Service

สเปเชียล หุ้นอินไซด์ - บอร์ดไฟเขียว

NPP ผนึก TACC ตั้งบริษัทร่วมทุน

ลุยโปรเจ็กต์เจาะการขายแบบ

One Stop Service TACC ถือหุ้น 51%

ส่วน NPP ถือหุ้น 49% ทุนจดทะเบียน

เบื้องต้นประมาณ 50 ล้านบาท

คาดด�าเนินการแล้วเสร็จ ไตรมาส 3 ปีนี้

บอร์ดบมจ.เอ็นพีพีจี(ประเทศไทย)ไฟเขียวอนุมัติในหลักการให้NPPผนึกก�าลังความร่วมมือทางธุรกิจกับบริษัทที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์จ�ากัด(มหาชน)เพื่อจัดตั้งบริษัทร่วมทุนหวังเพิ่มช่องทางการขายแบบOneStopServiceทั้งรูปแบบonline,offline,B2B,B2Cและdutyfreeด้านCEO"ศุภจักรไตรรัตโนภาส"มั่นใจบริษัทร่วมทุนจะช่วยขยายโอกาสในการต่อยอดธุรกิจการแข่งขันอย่างมีประสิทธิภาพในอนาคตระบุดีลการจัดตั้งคาดแล้วเสร็จภายในไตรมาส3ของปี2561พร้อมปูทางเป็นผู้ให้บริการการส่งออกครบวงจร

นายศุภจักรไตรรัตโนภาสประธานกรรมการบริหารบริษัทเอ็นพีพีจี(ประเทศไทย)จ�ากัด(มหาชน)หรือNPPเปิดเผยว่าคณะกรรมการบริษัทฯมีมติอนุมัติในหลักการให้บมจ.เอ็นพีพีจี(ประเทศไทย)ร่วมลงทุนกับบมจ.ที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์ในการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนระหว่างทั้งสองบริษัทฯในการด�าเนินการให้บริการแบบเบ็ดเสร็จในจุดเดียว(OneStopService)อาทิการส่งออกสินค้าจากประเทศไทยรวมไปถึงการบรรจุผลิตภัณฑ์และการจ�าหน่ายผ่านช่องทางการจัดจ�าหน่ายเพื่อส่งออกต่างประเทศทั้งรูปแบบonline,offline,B2B,B2Cและสถานที่ขายสินค้าปลอดภาษี(dutyfree)ต่างๆโดยเฉพาะตลาดต่างประเทศ

ส�าหรับสัดส่วนการร่วมทุนในครั้งนี้NPPถือหุ้นในบริษัทร่วมทุนจ�านวน49%ขณะที่TACCถือหุ้น51%โดยเม็ดเงินลงทุนในครั้งนี้มูลค่า24.5ล้านบาทซึ่งบริษัทฯน�ามาจากแหล่งเงินลงทุนที่ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นเมื่อปี2560ที่ผ่านมาซึ่งจะไม่ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องในการลงทุนในอนาคตแต่อย่างใดทั้งนี้การจัดตั้งบริษัทร่วมทุนคาดว่าจะสามารถด�าเนินการจัดตังบริษัทร่วมทุนให้แล้วเสร็จได้ภายในไตรมาส3ของปี2561

"การร่วมท�าธุรกิจระหว่างบริษัทอาหาร(NPPG)กับบริษัทเครื่องดื่ม(TAAC)ถือเป็นการด�าเนินการแบบครบวงจรตั้งแต่เริ่มหาแหล่งวัตถุดิบ,บรรจุภัณฑ์,การจัดการ,การเงิน,และช่องทางการส่งออกสินค้าส�าหรับเจ้าของธุรกิจที่

ต้องการส่งออกสินค้าไปขายยังต่างประเทศจึงมั่นใจว่าบริษัทร่วมทุนจะเป็นผู้ให้บริการการส่งออกครบวงจรเพื่อช่วยผู้ผลิตสินค้าไทยตั้งแต่ต้นทางจนถึงปลายทาง"นายศุภจักรกล่าว

นายนักกีลซึงกรรมการผู้จัดการบริษัทเอ็นพีพีจี(ประเทศไทย)

จ�ากัด(มหาชน)(NPP)เปิดเผยว่ามติคณะกรรมการบริษัทครั้งที่4/2561เมื่อวันที่26เมษายน2561โดยมีมติอนุมัติในหลักการให้NPPเข้าร่วมลงทุนกับบริษัทที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์จ�ากัด(มหาชน)TACCโดยมีรายละเอียดเบื้องต้นดังนี้

บริษัทร่วมทุน:บริษัทจ�ากัดซึ่งจะจดทะเบียนจัดตั้งในประเทศไทย

ทุนจดทะเบียนคาดว่าบริษัทร่วมทุนจะมีทุนจดทะเบียนเริ่มแรกจ�านวน50,000,000บาท

ลักษณะการประกอบธุรกิจของบริษัทร่วมทุน:การให้บริการแบบเบ็ดเสร็จในจุดเดียว(OneStopService)ซึ่งรวมถึงการบรรจุผลิตภัณฑ์และจัดจ�าหน่ายผ่านช่องทางการจัดจ�าหน่ายเพื่อส่งออกต่างประเทศทั้งในรูปแบบOnline,Offline,B2B,B2Cและสถานที่ขายสินค้าปลอดภาษี(DutyFree)ต่างๆในภูมิภาคใกล้เคียง

โครงสร้างผู้ถือหุ้น:1.บริษัทที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์จ�ากัด(มหาชน)ถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ51ของทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมทุน2.NPPถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ49ของทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมทน

NPPจะน�าเงินจากการเพิ่มทุนจากผู้ถือหุ้นเดิมตามมติที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่1/2560เมื่อวันที่6กุมภาพันธ์2560ที่ได้อนุมัติไว้ส�าหรับลงทุนในธุรกิจใหม่ในวงเงิน70ล้านบาทมาลงทุนจ�านวนประมาณ24.5ล้านบาทซึ่งไม่กระทบต่อสภาพคล่องทางการเงินของNPPแต่อย่างใด

NPPคาดว่าบริษัทร่วมทุนดังกล่าวจะสามารถส่งเสริมและต่อยอดธุรกิจหลักของNPPโดยเฉพาะธุรกิจบรรจุภัณฑ์ได้และเป็นการเพิ่มยอดจ�าหน่ายสินค้าของNPPและเพิ่มฐานลูกค้ามากขึ้น

Spaecil Hooni

นอกจากนี้NPPคาดว่าบริษัทร่วมทุนจะสามารถท�าก�าไรที่ดีให้กับNPPได้

ในอนาคตได้

การจัดตั้งบริษัทร่วมทุนขึ้นอยู่กับผลการเจรจาซึ่งคาดว่าจะสามารถเจรจา

กับบริษัทที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์จ�ากัด(มหาชน)และคาดว่าจะด�าเนินการจัดตั้ง

บริษัทร่วมทุนให้แล้วเสร็จได้ภายในไตรมาส3ของปี2561

ทั้งนี้NPPจะรายงานความคืบหน้าการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนให้ทราบต่อ

ไปเมื่อการเจรจาร่วมทุนระหว่างNPPและบริษัทที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์จ�ากัด

(มหาชน)ได้ข้อสรุปเสร็จสิ้นแล้ว

ด้านนายชัชชวีวัฒนสุขประธานกรรมการบริหารบริษัทที.เอ.ซี.คอนซู

เมอร์จ�ากัด(มหาชน)หรือTACCเปิดเผยว่าเมื่อวันที่26เมษายน2561ที่

ประชุมคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติในหลักการให้บริษัทเข้าเจรจาร่วม

ทุนกับบริษัทเอ็นพีพีจี(ประเทศไทย)จ�ากัด(มหาชน)หรือNPPเพื่อจัดตั้ง

บริษัทร่วมทุนแห่งหนึ่งโดยด�าเนินธุรกิจการค้าระหว่างประเทศ(International

TradingBusiness)และบริษัทร่วมทุนดังกล่าวจัดตั้งในประเทศไทยคาดว่า

บริษัทใหม่จะมีทุนจดทะเบียนเริ่มแรก50ล้านบาทอย่างไรก็ตามการจัดตั้ง

บริษัทร่วมทุนขึ้นอยู่กับผลการเจรจาแผนธุรกิจระหว่างบริษัทฯกับNPPซึ่ง

คาดว่าจะสามารถเจรจาและด�าเนินการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนให้แล้วเสร็จได้

ภายในไตรมาส3ของปี2561

ส�าหรับลักษณะการประกอบธุรกิจของบริษัทร่วมทุนจะให้บริการแบบ

เบ็ดเสร็จในจุดเดียว(OneStopService)ซึ่งรวมถึงการบรรจุผลิตภัณฑ์และ

จัดจ�าหน่ายผ่านช่องทางการจัดจ�าหน่ายเพื่อส่งออกต่างประเทศทั้งในรูปแบบ

Online,Offline,B2B,B2Cและสถานที่ขายสินค้าปลอดภาษี(DutyFree)

ต่างๆในภูมิภาคใกล้เคียง

ส่วนโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัทร่วมทุนประกอบด้วยบริษัทที.เอ.ซี.คอน

ซูเมอร์ถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วน51%ของทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมทุนกับ

บริษัทเอ็นพีพีจี(ประเทศไทย)ถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วน49%ของทุนจดทะเบียน

ของบริษัทร่วมทุนขณะที่โครงสร้างการบริหารงานนั้นคณะกรรมการของบริษัท

ร่วมทุนจะมาจากตัวแทนจากผู้ถือหุ้นแต่ละฝ่ายตามสัดส่วนการถือหุ้น

แหล่งเงินทุนที่ใช้ในการร่วมลงทุนครั้งนี้TACCจะน�าเงินมาจากเงิน

ทุนหมุนเวียนของบริษัทจ�านวนประมาณ25.50ล้านบาทซึ่งการร่วมทุนครั้งนี้

จะไม่มีผลกระทบต่อสภาพคล่องทางการเงินของบริษัทฯแต่อย่างใด

ขณะที่คณะกรรมการมีความเห็นว่าบริษัทร่วมทุนดังกล่าวจะสามารถ

ส่งเสริมและต่อยอดธุรกิจหลักของบริษัทได้ผ่านช่องทางการจัดจ�าหน่ายของ

บริษัทร่วมทุนซึ่งถือเป็นการเพิ่มยอดจ�าหน่ายสินค้าของบริษัทและจะช่วย

ขยายฐานลูกค้าให้มากขึ้นนอกจากนี้คาดว่าบริษัทร่วมทุนจะสามารถท�าก�าไรที่ดี

ให้กับบริษัทฯได้ในอนาคต

ทั้งนี้การเข้าร่วมทุนดังกล่าวเข้าข่ายเป็นการท�ารายการได้มาซึ่งสินทรัพย์

ตามประกาศคณะกรรมการก�ากับตลาดทุนที่ทจ.20/2551เรื่องหลักเกณฑ์ใน

การท�ารายการที่มีนัยส�าคัญที่เข้าข่ายเป็นการได้มาหรือจ�าหน่ายไปซึ่งทรัพย์สิน

ลงวันที่31สิงหาคม2551และฉบับแก้ไขเพิ่มเติมและประกาศคณะกรรมการ

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเรื่องการเปิดเผยข้อมูลและการปฏิบัติการ

ของบริษัทจดทะเบียนในการได้มาหรือจ�าหน่ายไปซึ่งสินทรัพย์และเมื่อค�านวณ

ขนาดของรายการแล้วตามประกาศฯเรื่องได้มาหรือจ�าหน่ายไปแล้วมีขนาดของ

รายการสูงสุดเท่ากับ2.69%ของมูลค่าสินทรัพย์รวมของบริษัทณวันที่31

ธันวาคม2560ดังนั้นการเข้าท�ารายการดังกล่าวมีขนาดรายการต�่ากว่า15%

บริษัทจึงไม่มีหน้าที่ต้องจัดท�าสารสนเทศตามประกาศฯเรื่องได้มาหรือจ�าหน่าย

ไปและไม่ต้องขอความเห็นชอบจากผู้ถือหุ้น

Spaecil Hooni

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทกันกุลเอ็นจิเนียริ่งจ�ากัด(มหาชน)ที่ระดับ“BBB”พร้อมทั้งคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของบริษัทที่ระดับ“BBB-”ในขณะเดียวกันทริสเรทติ้งยังจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน2,000ล้านบาทของบริษัทที่ระดับ“BBB-”ด้วยทั้งนี้อันดับเครดิตหุ้นกู้ที่ต�่ากว่าอันดับเครดิตองค์กรอยู่1ขั้นดังกล่าวสะท้อนถึงอัตราส่วนหนี้สินที่มีหลักประกันต่อสินทรัพย์รวมของบริษัทที่อยู่สูงกว่าระดับ20%ตามเกณฑ์ของทริสเรทติ้งบริษัทจะน�าเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและใช้ช�าระหนี้

อันดับเครดิตสะท้อนถึงประวัติผลการด�าเนินงานที่มีมาอย่างยาวนานของบริษัทในการให้บริการจัดหาอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้าตลอดจนการด�าเนินธุรกิจแบบครบวงจรหรือบูรณาการในแนวดิ่ง(VerticalIntegration)ประสบการณ์ในการพัฒนาและบริหารโครงการโรงไฟฟ้าและกระแสเงินสดที่สามารถคาดการณ์ได้จากธุรกิจผลิตไฟฟ้าอย่างไรก็ตามอันดับเครดิตถูกลดทอนลงจากความเสี่ยงด้านการด�าเนินการโครงการโรงไฟฟ้าและระดับการก่อหนี้ที่เพิ่มขึ้นของบริษัท

บริษัทมีประวัติผลงานที่ยาวนานในธุรกิจดั้งเดิมทั้งการค้าและการผลิตอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้าบริษัทมีสินค้าที่หลากหลายครอบคลุมทุกขั้นตอนของระบบการส่งและจ�าหน่ายไฟฟ้าโดยจ�าหน่ายให้แก่ลูกค้าทั้งภาครัฐและภาคเอกชนผลงานที่ยาวนานและการมีสินค้าที่หลากหลายช่วยสร้างความสามารถในการแข่งขันให้แก่บริษัทซึ่งส่งผลให้ธุรกิจอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้ามีอัตราก�าไรที่ค่อนข้างมั่นคงโดยอยู่ในช่วง22%-31%ในช่วง5ปีที่ผ่านมา

การด�าเนินธุรกิจแบบครบวงจรช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน

บริษัทได้ขยายกิจการสู่ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจผลิตไฟฟ้าในปี2553

ซึ่งท�าให้บริษัทมีสถานะทางการแข่งขันที่ดีขึ้นเพราะธุรกิจดั้งเดิมคือการจัดหาอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้าและธุรกิจใหม่ดังกล่าวมีส่วนเสริมซึ่งกันและกันโดยธรรมชาติ

ในฐานะผู้รับเหมาก่อสร้างโรงไฟฟ้าและผู้จัดหาอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้าบริษัทสามารถให้บริการแบบจุดเดียวเบ็ดเสร็จ(One-stopService)แก่เจ้าของโครงการซึ่งเป็นการช่วยเพิ่มยอดขายอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้าในทางอ้อมอีกทั้งยังท�าให้บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนการก่อสร้างโรงไฟฟ้าได้ดียิ่งขึ้นอย่างไรก็ตามงานรับเหมาก่อสร้างของบริษัทยังมีขอบเขตจ�ากัดจากการที่สัญญาจ้างส่วนใหญ่เป็นงานรับเหมาแบบเบ็ดเสร็จ(Turnkey)ส�าหรับโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์หลายแห่งในประเทศไทย

บริษัทเข้าสู่ธุรกิจผลิตไฟฟ้าผ่านบริษัทย่อย2แห่งในปี2553โดยได้พัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จ�านวน10แห่งซึ่งมีก�าลังการผลิตรวมตามสัญญาราว57เมกะวัตต์โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์เหล่านี้เริ่มผลิตกระแสไฟฟ้าในช่วงปี2554-2556ต่อมาบริษัทได้ขายหุ้นบางส่วนในบริษัทย่อยทั้ง2แห่งดังกล่าวและน�าเงินที่ได้ไปขยายธุรกิจผลิตไฟฟ้าตั้งแต่ปี2555เป็นต้นมา

บริษัทกลับมาสร้างพอร์ตโรงไฟฟ้าให้มากขึ้นโดยได้ลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์อีกหลายโครงการรวมถึงได้เริ่มพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมอีกด้วยณเดือนมีนาคม2561ก�าลังการผลิตตามสัญญาที่คิดตามสัดส่วนความเป็นเจ้าของในโรงไฟฟ้าของบริษัทอยู่ที่488เมกะวัตต์(MegawattsEquity-MWe)(ไม่รวมโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซในพม่า)ซึ่งประกอบไปด้วยโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จ�านวน39โครงการ(318เมกะวัตต์)และโรงไฟฟ้าพลังงานลมจ�านวน5โครงการ(170เมกะวัตต์)

ทริสฯ คงอันดับเครดิตองค์กร

Spaecil Hooni

อันดับเครดิตของบริษัทได้รับแรงเสริมจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าที่มีความเสี่ยง

ในระดับที่ยอมรับได้อันเนื่องมาจากการมีกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้โรงไฟฟ้า

ที่ด�าเนินการแล้วของบริษัทมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับผู้ผลิตและผู้จ่าย

ไฟฟ้าที่เป็นหน่วยงานภาครัฐโดยในแต่ละสัญญามีการระบุราคาซื้อขายไฟฟ้าไว้

อย่างชัดเจนในขณะที่ความเสี่ยงในการช�าระเงินของผู้รับซื้อไฟฟ้าก็อยู่ในระดับต�่า

ผลการด�าเนินงานโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ของบริษัทที่ผ่านมาเป็นที่

น่าพอใจโดยนับตั้งแต่เริ่มด�าเนินการผลิตปริมาณไฟฟ้าที่ผลิตได้จากโรงไฟฟ้า

พลังงานแสงอาทิตย์ส่วนใหญ่ของบริษัทใกล้เคียงกับปริมาณไฟฟ้าที่คาดว่าจะ

ผลิตได้ตามความน่าจะเป็นที่50%(ระดับP50)ในขณะที่โรงไฟฟ้าพลังงาน

ลมสามารถผลิตไฟฟ้าได้ใกล้เคียงกับปริมาณไฟฟ้าที่คาดว่าจะผลิตได้ตามความ

น่าจะเป็นที่ระดับP75และP90ทั้งนี้โรงไฟฟ้าพลังงานลมของบริษัทเพิ่งเริ่ม

ด�าเนินงานในปี2559ผลการด�าเนินงานในระยะยาวจึงต้องรอการพิสูจน์ต่อไป

ความเสี่ยงจากการด�าเนินงานของโครงการโรงไฟฟ้า

บริษัทมีโครงการโรงไฟฟ้าจ�านวนมากที่ยังอยู่ในระหว่างการก่อสร้างและ

พัฒนาหนึ่งในโครงการเหล่านี้คือโครงการมิตรภาพซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าพลังงาน

ลมที่ตั้งอยู่ในจังหวัดนครราชสีมาด้วยก�าลังการผลิตตามสัญญา50เมกะวัตต์

โครงการดังกล่าวมีแผนจะเปิดด�าเนินการในช่วงกลางปี2561เมื่อเปรียบเทียบ

กับโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แล้วโรงไฟฟ้าพลังงานลมถือว่ามีความเสี่ยง

จากการด�าเนินงานมากกว่าความยากในการติดตั้งเครื่องจักรที่เป็นชิ้นส่วน

ส�าคัญและการก่อสร้างที่มีความเสี่ยงสูงกว่าอาจท�าให้มีค่าใช้จ่ายเกินงบหรือ

ท�าให้โครงการล่าช้าออกไปอย่างไรก็ตามผลงานในการพัฒนาโครงการโรง

ไฟฟ้าพลังงานลมที่น่าพอใจของบริษัทก็มีส่วนช่วยลดความกังวลดังกล่าวลงไป

ได้

เนื่องจากลู่ทางของโอกาสในตลาดในประเทศยังไม่เป็นที่น่าสนใจบริษัท

จึงขยายธุรกิจไปสู่ตลาดต่างประเทศปัจจุบันบริษัทก�าลังพัฒนาโครงการโรง

ไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาดใหญ่จ�านวน4แห่งในประเทศญี่ปุ่นและอีก1

แห่งในประเทศมาเลเซียโรงไฟฟ้า4แห่งในประเทศญี่ปุ่นมีก�าลังการผลิตตาม

สัญญารวมทั้งสิ้น207เมกะวัตต์โดย2โครงการแรกซึ่งตั้งอยู่ในเมืองSendai

และKimitsuมีก�าลังการผลิตรวม65เมกะวัตต์วางแผนจะเปิดด�าเนินการใน

ไตรมาสสุดท้ายของปี2561ส่วนอีก2แห่งซึ่งตั้งอยู่ในเมืองUtsunomiyaและ

Iwakuniมีก�าลังการผลิตรวม142เมกะวัตต์นั้นยังอยู่ในขั้นตอนพัฒนา

บริษัทมีความเสี่ยงจากการก่อสร้างโดยโครงการขนาดใหญ่อย่างโครงการ

UtsunomiyaและIwakuniนั้นจะใช้เวลาในการพัฒนาและก่อสร้างนาน

ประมาณ4ปีเวลาก่อสร้างและพัฒนาที่ยาวนานอาจส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่าย

ที่ไม่สามารถคาดเดาและค่าใช้จ่ายเกินงบที่ตั้งไว้ซึ่งในที่สุดก็อาจกระทบต่อผล

ตอบแทนจากการลงทุนในทางตรงกันข้ามผลส�าเร็จในการด�าเนินการใน

โครงการแต่ละแห่งก็จะเป็นผลดีต่ออันดับเครดิตของบริษัท

ส่วนโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศมาเลเซียนั้นมีก�าลัง

การผลิตตามสัญญาจ�านวน14.70เมกะวัตต์โครงการนี้ใช้เงินลงทุนราวๆ

1,350ล้านบาทและพัฒนาภายใต้กิจการร่วมทุนระหว่างบริษัทและพันธมิตร

ธุรกิจท้องถิ่นรายหนึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วน49%ในกิจการดังกล่าวในขณะ

ที่พันธมิตรท้องถิ่นถือหุ้นในสัดส่วนที่เหลือบริษัทคาดว่าโครงการดังกล่าวจะ

สามารถเริ่มด�าเนินการได้ภายในปลายปี2562

Spaecil Hooni

รายได้ของบริษัทท�าสถิติสูงสุดใหม่ที่ประมาณ4,800ล้านบาทในปี2560

เพิ่มขึ้นจากประมาณ3,200ล้านบาทในปี2559โดยการเพิ่มขึ้นของรายได้มา

จากแรงหนุนของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและธุรกิจผลิตไฟฟ้าทริสเรทติ้งคาดว่า

รายได้ของบริษัทจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยจะอยู่ในช่วง5,500-6,000

ล้านบาทต่อปีในช่วง3ปีข้างหน้าธุรกิจผลิตไฟฟ้าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการ

เติบโตโดยโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ที่จะเริ่มผลิต

ในช่วงปี2561-2563นั้นจะช่วยเพิ่มก�าลังการผลิตให้แก่บริษัทในจ�านวนรวมกัน

อีก190เมกะวัตต์ตามสัดส่วนการเป็นเจ้าของ

รายได้จากธุรกิจผลิตไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นเป็น2,500-4,000ล้านบาทต่อปีใน

ช่วงปี2561-2563จากประมาณ1,500ล้านบาทในปี2560รายได้จากธุรกิจ

จัดหาอุปกรณ์ส�าหรับระบบไฟฟ้าจะเติบโตเล็กน้อยอยู่ในช่วง1,200-1,300

ล้านบาทต่อปีในขณะที่รายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างจะอยู่ในช่วงประมาณ

1,000-2,000ล้านบาทต่อปีบริษัทมีงานในมือที่รอรับรู้รายได้มูลค่าค่อนข้าง

น้อยประมาณ2,100ล้านบาทณเดือนธันวาคม2560ซึ่งส่วนใหญ่จะรับรู้เป็น

รายได้ในปี2561

ความสามารถในการท�าก�าไรของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นโดยอัตราก�าไรจากการ

ด�าเนินงาน(อัตราส่วนก�าไรจากการด�าเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคาและค่าตัด

จ�าหน่ายต่อรายได้)เพิ่มขึ้นเป็น30.7%ในปี2560จากในอดีตที่ต�่ากว่า20%

ธุรกิจผลิตไฟฟ้าซึ่งมีผลตอบแทนสูงช่วยเพิ่มความสามารถในการท�าก�าไรให้แก่

บริษัทโดยอัตราก�าไรจากการด�าเนินงานของธุรกิจผลิตไฟฟ้าอยู่ที่80%-90%

ในขณะที่อัตราก�าไรจากการด�าเนินงานของธุรกิจอื่นอยู่ที่10%-20%ทริสเรทติ้ง

คาดว่าอัตราก�าไรจากการด�าเนินงานของบริษัทจะเพิ่มสูงขึ้นเป็นเป็น40%-50%

ในช่วง3ปีข้างหน้าหลังจากที่สัดส่วนรายได้ของธุรกิจผลิตไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้น

อันดับเครดิตของบริษัทถูกลดทอนลงจากโครงสร้างเงินทุนที่มีการก่อหนี้

จ�านวนมากโดยหนี้ส่วนใหญ่(ประมาณ60%)เป็นหนี้เงินกู้ส�าหรับใช้พัฒนา

โครงการระดับการก่อหนี้ของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ปี2557

เนื่องจากบริษัทมีการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าจ�านวนมากและน่าจะยังเพิ่ม

สูงขึ้นต่อไปจากแผนการลงทุนขนาดใหญ่ในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน

บริษัทวางแผนจะลงทุนมูลค่ารวมประมาณ28,000ล้านบาทในช่วง5ปีข้าง

หน้าโดยโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาดใหญ่จ�านวน4แห่งใน

ประเทศญี่ปุ่นนั้นจะต้องใช้เงินลงทุนประมาณ21,000ล้านบาทและต้องใช้ระยะ

เวลานานพอสมควรกว่าจะส�าเร็จ

มูลค่าการลงทุนดังกล่าวสูงกว่ากระแสเงินสดที่ได้รับจากโรงไฟฟ้าในปัจจุบัน

ของบริษัทบริษัทวางแผนจะใช้เงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อใช้รองรับการลงทุนใน

โครงการเหล่านี้ซึ่งจะท�าให้ระดับการก่อหนี้จะยังอยู่ในระดับสูงต่อไปนอกจากนี้

คณะกรรมการของบริษัทก็เพิ่งอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนในวงเงินไม่เกิน1,000

ล้านบาทซึ่งการซื้อหุ้นคืนจะเป็นการลดฐานทุนของบริษัทให้ต�่าลงภายใต้

สมมติฐานบนประมาณการของทริสเรทติ้งที่บริษัทซื้อหุ้นคืนจ�านวน500ล้าน

บาทอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นจาก63%

ในปี2560เป็น74%ในช่วง3ปีข้างหน้า

Spaecil Hooni

กระแสเงินสดเมื่อเทียบกับภาระหนี้ของบริษัทลดต�่าลงตามการก่อหนี้ที่เพิ่มขึ้นในอนาคตกระแสเงินสดเมื่อเทียบกับภาระหนี้ของบริษัทน่าจะยังคงลดต�่าลงจากการลงทุนจ�านวนมากในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนอย่างไรก็ตามกระแสเงินสดจากโครงการโรงไฟฟ้าใหม่จะช่วยป้องกันการลดลงอย่างมากของกระแสเงินสดเมื่อเทียบกับภาระหนี้โดยก�าลังการผลิตของโรงไฟฟ้าของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเป็น2เท่าภายใน3ปีข้างหน้าส่งผลให้ก�าไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจ�าหน่ายจะเพิ่มขึ้นเป็น3,500ล้านบาทในปี2563จากประมาณ1,800ล้านบาทในปี2560ทั้งนี้ในช่วงปี2561-2563อัตราส่วนก�าไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจ�าหน่ายต่อดอกเบี้ยจ่ายคาดว่าจะลดลงเหลือ3เท่าจาก3.2เท่าในปี2560ในขณะที่อัตราส่วนเงินทุนจากการด�าเนินงานต่อเงินกู้รวมคาดว่าจะอยู่ในระดับ5%-7%เมื่อเทียบกับ6.8%ในปี2560

ข้อก�าหนดส�าคัญของหุ้นกู้ระบุให้บริษัทต้องด�ารงอัตราส่วนเงินกู้ที่มีดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนทุนไม่ให้เกิน3เท่าซึ่งบริษัทปฏิบัติได้ตามข้อก�าหนดเนื่องจากอัตราส่วนดังกล่าวของบริษัทณสิ้นปี2560อยู่ที่1.63เท่าอย่างไรก็ตามการลงทุนขนาดใหญ่ประกอบกับโครงการการซื้อหุ้นคืนจะเป็นปัจจัยที่ท้าท้ายบริษัทในการปฏิบัติให้เป็นไปตามข้อก�าหนดดังกล่าวการซื้อหุ้นคืนยังเป็นการลดความยืดหยุ่นของบริษัทในการรองรับเหตุการณ์ยามคับขันอีกด้วยตามประมาณการของทริสเรทติ้งอัตราส่วนเงินกู้ที่มีดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนทุนของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นถึงระดับ3เท่าได้ในปี2563อย่างไรก็ตามบริษัทน่าจะสามารถปฏิบัติตามข้อก�าหนดดังกล่าวได้อย่างน้อยในช่วง12-18เดือนข้างหน้า

สภาพคล่องของบริษัทอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ณเดือนธันวาคม2560บริษัทมีหนี้รวมจ�านวนประมาณ16,700ล้านบาทบริษัทมีหุ้นกู้ที่จะครบก�าหนด

ในปี2561จ�านวนไม่มากประมาณ280ล้านบาทบริษัทวางแผนจะออกหุ้นกู้ชุดใหม่จ�านวนไม่เกิน2,000ล้านบาทเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและใช้ช�าระหนี้เงินบางส่วนจะน�าไปใช้ไถ่ถอนตั๋วแลกเงินที่มียอดคงค้างอยู่ประมาณ530ล้านบาทอีกด้วย

แนวโน้มอันดับเครดิต“Stable”หรือ“คงที่”สะท้อนความคาดหวังของทริสเรทติ้งว่าโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมของบริษัทจะมีผลการด�าเนินงานที่น่าพอใจและสร้างกระแสเงินสดได้อย่างที่วางแผนไว้นอกจากนี้ยังคาดว่าบริษัทจะด�าเนินโครงการต่างๆที่ยังอยู่ในระหว่างการก่อสร้างได้ตามแผนและได้ผลตอบแทนที่น่าพอใจส่วนธุรกิจดั้งเดิมของบริษัทในฐานะผู้จัดหาอุปกรณ์ระบบไฟฟ้านั้นจะยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

การปรับเพิ่มอันดับเครดิตยังไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะเวลาอันใกล้แต่อาจเกิดขึ้นได้หากผลการด�าเนินงานและโครงสร้างเงินทุนของบริษัทแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยส�าคัญในทางตรงกันข้ามอันดับเครดิตอาจถูกปรับลดลงได้หากผลการด�าเนินงานของโครงการโรงไฟฟ้าต่างๆต�่ากว่าที่คาดการณ์หรือเป้าหมายที่วางไว้หรือโครงสร้างเงินทุนของบริษัทอ่อนแอลงซึ่งอาจจะมีสาเหตุมาจากการที่ไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้อย่างเพียงพอหรือมีการลงทุนโดยใช้เงินกู้จ�านวนมากหรือมีต้นทุนในการก่อสร้างที่สูงกว่าคาด

บริษัทกันกุลเอ็นจิเนียริ่งจ�ากัด(มหาชน)(GUNKUL)

อันดับเครดิตองค์กร:BBBอันดับเครดิตตราสารหนี้:

GUNKUL190B:หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกัน1,265.50ล้านบาทไถ่ถอนปี2562BBB-

หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันในวงเงินไม่เกิน2,000ล้านบาทไถ่ถอนภายใน3ปีBBB-แนวโน้มอันดับเครดิต:Stable

Spaecil Hooni

นายวิโรจน์เจริญตรากรรมการผู้จัดการบริษัทพรีบิลท์จ�ากัด(มหาชน)PREBเปิดเผยว่าที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯครั้งที่3/2561เมื่อวัน

ที่14มีนาคม2561มีมติอนุมัติให้บริษัทพรีบิลท์โฮลดิ้งจากัดซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯพิจารณาการเข้าร่วมลงทุนกับบริษัทชินวะเรียล

เอสเตท(ไทยแลนด์)จ�ากัดและบริษัทพรีแซนส์คอร์ปอเรชั่นจ�ากัดโดยมอบหมายให้กรรมการผู้จัดการเป็นผู้พิจารณาเงื่อนไขตามที่

คณะกรรมการบริษัทฯอนุมัติซึ่งต่อมาได้มีการลงนามบันทึกข้อตกลงดังนี้

-วันที่ลงนามบันทึกข้อตกลง(MOU):26เมษายน2561

-ชื่อบริษัทร่วมทุน:อยู่ระหว่างด�าเนินการ

-ประเภทกิจการ:พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารชุดบริเวณใจกลางเมือง

-ทุนจดทะเบียน:โดยประมาณ600ล้านบาท

-โครงสร้างการถือหุ้น

รายชื่อผู้ถือหุ้นสัดส่วนการถือหุ้น1.บริษัทพรีบิลท์โฮลดิ้งจ�ากัดร้อยละ492.บริษัทชินวะเรียลเอสเตท(ไทยแลนด์)จ�ากัดร้อยละ26

3.บริษัทพรีแซนส์คอร์ปอเรชั่นจ�ากัดร้อยละ25(ล�าดับ2และ3เป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน)

-โครงสร้างกรรมการของบริษัท:บริษัทร่วมทุนจะมีกรรมการทั้งสิ้น4ท่านโดยบริษัทส่งตัวแทนเข้าไปเป็นกรรมการ2ท่านซึ่งได้ผ่านการ

พิจารณาแต่งตั้งในที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่3/2561เมื่อวันที่14มีนาคม2561

-ความสัมพันธ์:ไม่มีความสัมพันธ์กับบริษัทฯและไม่เป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกัน

-วัตถุประสงค์การลงทุน:ร่วมพัฒนาโครงการบนที่ดินของบริษัทที่เข้าร่วมลงทุน

-แหล่งที่มาของเงินทุน:จากกระแสเงินสดในบริษัท

PREB ดึง "ชินวะฯ -พรีแซนส์ ร่วมทุน

รุกอสังหาฯ ใจกลางเมือง

Spaecil Hooni

แกว่งตัวBy:เจ๊เยเลนณWallStreet

WallStreetตลาดหุ้น

เม้าท์มอยภาษาหุ้นbyเจ๊เยเลนณWallStreet

แกว่งตัว!!ตลาดบ้านเราเหมือนจะกลับมายืนสู้ในช่วงเช้าได้นะเจ้าคะขึ้นมายืน

บริเวณ1785.28เจ้าค่ะแต่ในช่วงบ่ายยังมีแรงขายต่อเนื่องจากหุ้นใหญ่โดยเฉพาะ

หุ้นกลุ่มพลังงานลงมากดดันให้ตลาดปิดติดลบ6.32จุดที่1773.20จุดเจ้าค่ะ

พรุ่งนี้เหลือให้ลุ้นกันอีก1วันเจ้าค่ะจะกลับมาที่เดิมได้หรือไม่ยังคงเน้นสะสมหุ้นที่

คาดงบจะดีมีประเด็นบวกเฉพาะตัวและไม่เกี่ยวกับตลาดนะเจ้าคะ

มาดูหุ้นกลุ่มแบงค์กันนะเจ้าค่ะที่วันนี้กอดคอยืนสู้ยันตลาดได้ดีกันเลยทีเดียว

เจ้าค่ะไม่ว่าจะเป็นKBANKSCBBBLKTCนะเจ้าค่ะในขณะที่ภาพรวมในQ1/61

ยังเติบโตได้อย่างต่อเนื่องเจ้าค่ะยกเว้นSCBนะเจ้าค่ะซึ่งมุมมองของเจ๊แล้วละก็ถ้า

หุ้นกลุ่มแบยังยืนได้ดีไม่เสียทรงก็ไม่มีไรให้น่าห่วงเจ้าค่ะเพราะถ้าตลาดจะเข้าสู่ปรับ

ฐานใหญ่อีกครั้งกลุ่มนี้จะลงน�าเป็นกลุ่มแรกเจ้าค่ะ

มาดูหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้ากันนะเจ้าค่ะวันนี้ยืนเฉิดฉายแวววาวได้2ตัวเจ้าค่ะตัว

แรกEAยืนสวนตลาดขึ้นมาปิดที่34.75บาทบวกไป2.96%น่าจับตาอย่างต่อ

เนื่องเจ้าค่ะหลังพักตัวไป3วันรอบนี้จะกลับมาได้ไหมแนวต้านเดิมที่37.00บาท

หากผ่านได้ก็โล่งใจเจ้าค่ะและตัวที่สองในส่วนของGULFแรงดีไม่แพ้กันเจ้าค่ะขึ้น

มาปิดไฮที่67.50บาทบวกไป3.85%นะเจ้าค่ะเอาใช้ช่วยGULFกันสักหน่อย

เจ้าค่ะอาการอยากจะขึ้นไปเหนือ70.00บาทเจ้าค่ะสองตัวนี้ก็ถือเป็นหุ้นที่คาดว่า

ผลประกอบการจะออกมาได้สวยนะเจ้าค่ะจับตากันให้ดีเจ้าค่ะ

ออกอาการอยากจะเบรกATHซะเหลือเกินนะเจ้าค่ะส�าหรับTHANIที่วันนี้

เครื่องกระตุกขึ้นมายืนที่8.50บาทเจ้าค่ะเหมือนอยากจะขึ้นไปเบรก8.80ในเร็ว

วันท่ามกลางขาเม้าท์มอยกันให้แซ่ดว่างบที่ออกรอบนี้งบจะโตเกินกว่าที่คาดการณ์

ไว้เจ้าค่ะและเตรียมรุกสินเชื่อเพื่อรถเฉพาะกิจเช่นรถเครนรถขุดนอกจากนี้จะ

ขยายกลุ่มลูกค้าสินเชื่อเครื่องบินและเรือยอร์ชเพื่อไม่ให้เกิดการทับซ้อนกับการ

ปล่อยสินเชื่อของธนาคารธนชาตประกอบกับเป็นการขยายลูกค้าที่มีศักยภาพน่า

จับตาลุ้นเก็งก�าไรกันนะเจ้าค่ะซึ่งเจ๊เชื่อได้ว่ามีลุ้นเบรกได้แรงก่อนงบจะออกแน่นอน

กันเจ้าค่ะ

หายไปนานนะเจ้าคกลับมาซิ่งวิ่งแรงให้เห็นในช่วงท้ายตลาดเจ้าค่ะส�าหรับJKN

วิ่งแรงในช่วงท้ายขึ้นมาปิดที่14.60บาทบวกไป5.04%เจ้าค่ะขึ้นมาเล่นในช่วง

แบบนี้เจ๊ต้องติ๊ต่างไว้ก่อนเจ้าค่ะว่าการขึ้นมารอบนี้งบอาจจะมีอะไรดีดีให้ชมเจ้าค่ะ

ด้านบล.โกลเบล็กแนะน�า“ซื้อ”ราคาเหมาะสม17.30บาทคาดรายได้รวมปี61

อยู่ที่1,387ลบ.เติบโต20%YoYเจ้าค่ะจับตากันให้ดีเจ้าค่ะเจ้าแม่นาคินของเค้า

แรงเจ้าค่ะ

ปิดท้ายกันที่HUMANมาจับกันอีกสักตัวเจ้าค่ะเพราะของเขาถือว่าแรงเหลือ

เกินในตลอดช่วงสัปดาห์นี้ล่าสุดพุ่งขขึ้นมาท�าไฮ13.00บาทสวนทางทิศทาง

ตลาดก่อนจะย่อมาปิดที่12.70บาทจากสัปดาห์ก่อนแวบๆราคาหุ้นอยู่ที่10.60

บาทนะเจ้าค่ะแรงอะไรเบอร์นี้แหม..ฟอร์มสวยแบบนี้เจ๊ละอดที่จะมโนต่อไม่ได้เลย

เจ้าค่ะเพราะทางเทคนิคแล้วมีโอกาสขึ้นไปATHได้อีกครั้งที่แถวๆ13.80บาท

ด้านบล.เคทีบี(ประเทศไทย)แนะน�าซื้อปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น14บาทมา

ช่วยกันลุ้นนะเจ้าคะมนุษย์ผู้นี้จะไปได้ไกลแค่ไหนแล้วพบกันใหม่สัปดาห์หน้าเจ้าค่ะ

Byเจ๊เยเลนณWallStreet

การลงทุนมีความเสี่ยงผู้ลงทุนโปรดศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน

โปรดใช้วิจารณญาณในการตัดสินใจด้วยตัวท่านเอง

***ดูกราฟดูเทคนิคประกอบการตัดสินใจนะคะบางตัวอาจซิ่งบางตัวไม่ซิ่งไม่

หลุดแนวรับก็ถือได้น่าจะให้ซิ่งปรู๊ดปร๊าดทุกตัวคงไม่ได้***ขอให้นักลงทุนทุกท่าน

ประสบความส�าเร็จค่า

ปล.ส�าคัญสุดอย่าลืมวางแผนจุดcutlossนะคะ

WallStreetตลาดหุ้น

LineID:@wall-street

Spaecil Hooni

>>>อ่านต่อหน้า 9 NPP เกี่ยวก้อย TACC ·...

Documents

Tacc Infinite Memory Engine

ประวัติบริษัท บันนี่คอนซูมเมอร์ ประเทศไทย จำกัด

อ่านต่อหน้า 11 อ่านต่อหน้า 8 เด˛น ในฉบับ · โดย:พีรดนย์ ทยาวิทิต ‘เอิน-จ๊ะ’ลงจอ

รายงานประจําปี - KTAM€¦ · 9 บริษัทหลักทรัพย์ยูโอบีเคย์เฮียน(ประเทศไทย)

Tacc september newsletter

แนวทางการตรวจรักษาและป้องกันการติดเชื้อ HIV (ประเทศไทย)

บทบาทพยาบาลเด็กในยุค ประเทศไทย 4...บทบาทพยาบาลเด กในย ค ประเทศไทย 4.0

ในพื้นที่เสี่ยงภัยแผ่นดินไหว ประเทศไทย · ตัวอย่างความเสียหายของอาคารจากเหตุ

Lexx y Tacc

บริษัท กู ดเยียร (ประเทศไทย ... · 2015-12-02 · บริษัท กู ดเยียร (ประเทศไทย) จํากัด

SDEC2011 Going by TACC

TACC Titles

การพยากรณ์การเกิดโรคเรื้อน ประเทศไทย พ.ศ. 2556

การทำโครงการเหมืองแร่(กรณีศึกษาบริษัท ตะกั่ว คอนเซนเตรทส์(ประเทศไทย)

Tacc spring 2015 newsletter

Medicamentos Sin Tacc (Aca)

ดีวีดีแผ่นนี้เป็นแหล่งช่วยการเรียนการสอนพระกิตติคุณภายใน ... · ประเทศไทย

ประเทศไทย กับอาชญากรรมข้ามชาติหลังเข้าสู่ประชาคมอาเซียน

สถิติการเกษตรในพื้นที่ลุ่มน้้าแม่สา ประเทศไทย ปีการ ... · การสุ่มตัวอย่างในการศึกษานี้ใช้วิธี

คู่มือไคเซ็น บริษัท โตโยต้า ลีสซิ่ง ประเทศไทย