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2T08 / 1S08
Resultados
Operacionais
e Financeiros
1T08
Resultados Financeiros e
Operacionais
2T08 e 1S08
2
2T08 / 1S08
► Destaques
► Resultados Operacionais
► Resultados Financeiros
Agenda
► Introdução
3
2T08 / 1S08
► Destaques
► Resultados Operacionais
► Resultados Financeiros
Agenda
► Introdução
4
2T08 / 1S08
► As informações financeiras estão apresentadas na forma consolidada, de acordo com os critérios da
legislação societária brasileira, a partir de dados financeiros revisados.
► As informações financeiras consolidadas representam 100% do resultado da CEMAR e 25% do
resultado da Light.
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e semestres, as informações financeiras do 2T07
e 1S07 são pró-forma, considerando a mesma participação atualmente detida pela Equatorial na RME
(25,0%) e da RME na Light (52,25%).
► O resultado pró-forma da Equatorial, referente ao 2T07 e 1S07, baseia-se no resultado pró-forma da
Light para esses períodos, o qual desconsidera as reversões de provisões realizadas no 2T07, uma vez
que as mesmas foram reconstituídas no 4T07. Adicionalmente, o resultado pró-forma da Light também
considera ajustes referentes à Lei 11.638, segundo Instrução CVM 469/08.
► As informações não financeiras da CEMAR e da Light, as relacionadas ao Programa “Luz para Todos –
PLPT” da CEMAR, assim como as referentes às expectativas da administração quanto ao desempenho
futuro das Companhias não foram revisadas pelos auditores independentes.
Forma de Apresentação das Informações Financeiras e Operacionais
Introdução
5
2T08 / 1S08
► Destaques
► Resultados Operacionais
► Resultados Financeiros
Agenda
► Introdução
6
2T08 / 1S08
Destaques Operacionais
► O volume faturado de energia da CEMAR e da Light SESA atingiu 13.644 GWh no 1S08, sendo 0,9% inferior ao 1S07. Na CEMAR, o crescimento registrado no semestre foi de 2,1% e na Light, houve decréscimo de 1,2%.
► As perdas de energia acumuladas nos últimos 12 meses na CEMAR totalizaram 28,8%, apresentando redução de 0,7 p.p. em relação aos 29,5% verificados no 2T07.
► Na Light, as perdas atingiram 20,4%, mantendo a tendência de redução observada nos últimos trimestres.
► Na CEMAR, o DEC e FEC dos últimos 12 meses findos em junho apresentaram melhora de 11,5% e 13,0%, respectivamente. Na Light, os indicadores apresentaram piora. O DEC aumentou 3,6 horas e o FEC aumentou 1,8 vez no 2T08.
7
2T08 / 1S08
► Receita líquida atingiu R$1.111,4 MM, 6,1% superior ao 1S07, refletindo elevação de 14,1% na CEMAR e 1,2% na Light. No 2T08, a receita operacional líquida apresentou crescimento de 6,0%.
► EBITDA do 1S08 apresentou crescimento de 4,0% em relação ao 1S07, alcançando R$338,6 MM. No 2T08, o EBITDA totalizou R$173,4 MM, com crescimento de 4,8% na comparação com o 2T07.
► Lucro líquido do 1S08 foi de R$143,7 MM, 6,7% maior que o verificado no 1S07. No 2T08, o lucro líquido alcançou R$71,9 MM, sendo 20,6% inferior ao registrado no 2T07.
► No 2T08, a Light obteve decisão favorável do STF, referente ao questionamento sobre a expansão da base de cálculo dos impostos PIS e COFINS. Em função dessa decisão, a empresa efetuou reversão de provisão no valor de R$432,4 milhões, a qual teve impacto positivo no lucro líquido da Equatorial.
► Investimentos da CEMAR (excluindo investimentos diretos relacionados ao Programa Luz para Todos -PLPT) totalizaram R$58,2 MM no 2T08, 29,3% superiores aos realizados no 2T07. No 1S08, a CEMAR investiu um total de R$97,0 MM, 26,7% acima do investimento realizado no 1S07.
► Investimentos da Light atingiram R$257,8 MM no 1S08 e R$164,6 MM no 2T08, 156,9% acima dos R$64,1 MM do 2T07.
► Em 07/05/08, a Equatorial pagou R$135,9 MM de dividendos e R$14,7 MM de juros sobre capital próprio, referentes ao exercício 2007.
Destaques Financeiros
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2T08 / 1S08
► Destaques
► Resultados Operacionais
► Resultados Financeiros
Agenda
► Introdução
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2T08 / 1S08
CEMAR
► Crescimento de 2,1% no volume de energia faturada no 1S08 vs 1S07.
► No 2T08, queda de 2,3% em função do volume atípico de chuvas observado no período.
Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)
1.5471.516
1S07 1S08
2,1%
Classes de
Consumo 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
Residencial 335 341 1,8% 646 682 5,6%
Industrial 112 93 -17,2% 207,2 197 -5,1%
Comercial 156 156 0,0% 300 307 2,1%
Outros 187 183 -2,4% 363 362 -0,3%
TOTAL 791 773 -2,3% 1.516 1.547 2,1%
Consumo de Energia Elétrica (GWh)
Distribuição – Mercado de Energia
Mercado 2T08, principais impactos:
► Volume de chuvas atípico no período (dados vs 2T07, em mm). São Luis: + 45% e Imperatriz: + 86%. Conseqüências:
• Menor consumo residencial e comercial (menos utilização de aparelhos de refrigeração);
• Indústria produtora de ferro gusa diminuiu produção (problemas na obtenção de insumo – carvão vegetal – e logística de transporte).
► Paradas de produção de 2 relevantes clientes industriais (manutenção e deslocamento da fábrica).
10
2T08 / 1S08
28,8%
28,1%
28,7%28,9%
29,5%
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
Perdas de Energia (*)
(Acum. nos últ. 12 meses) Balanço Energético (GWh)
Balanço
Energético (Gwh) 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
Energia Requerida (*) 1.092 1.119 2,4% 2.143 2.199 2,5%
Energia Vendida (**) 792 774 -2,2% 1.518 1.549 2,1%
Perdas 300 345 14,8% 625 650 3,9%
(*) Inclui geração própria.
(**) Inclui vendas às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA.
Distribuição – Balanço Energético e Perdas
CEMAR
► Perdas no 2T08 alcançam 28,8%, 0,7 p.p. menores que no 2T07.
(*) Perda de energia sobre a energia requerida
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2T08 / 1S08
LIGHT SESA
► No 1S08, vendas 1,2% menores que no 1S07 e no 2T08, redução de 0,8% em comparação ao 2T07.
Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)
Mercado de
Energia 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
Residencial 1.862 1.821 -2,2% 3.922 3.849 -1,9%
Industrial 511 459 -10,3% 1.020 910 -10,8%
Comercial 1.459 1.452 -0,5% 2.992 2.985 -0,2%
Outros 829 797 -3,8% 1.629 1.608 -1,3%
Clientes Livres 1.330 1.416 6,5% 2.685 2.746 2,3%
TOTAL 5.991 5.946 -0,8% 12.248 12.097 -1,2%
12.09712.248
1S07 1S08
-1,2%
Consumo de Energia Elétrica (GWh)
Distribuição – Mercado de Energia
Mercado 2T08, principais impactos:
► Classe residencial: redução da temperatura média do 2T08 em 1ºC, vs 2T07, com efeito na utilização de aparelhos de refrigeração; 1 dia a menos de calendário de faturamento
► Classe industrial: interrupção do Energia Plus; migração de clientes cativos para livres em 2007; diminuição calendário de faturamento;
► Clientes livres: aumento de siderúrgicas e mineradoras; início de atividade de novo cliente; migração de 2 clientes cativos (em 2007) para livres.
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2T08 / 1S08
20,4%
20,6%20,5%
21,0%
3T07 4T07 1T08 2T08
Perdas de Energia
(Acum. nos últ. 12 meses)
Balanço Energético (GWh)
BALANÇO
ENERGÉTICO
(GWh) 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
Energia Requerida 6.030 5.984 -0,8% 12.921 12.725 -1,5%
Energia Vendida (*) 4.661 4.530 -2,8% 9.563 9.351 -2,2%
Perdas (**) 1.369 1.454 6,2% 3.358 3.373 0,5%
Distribuição – Balanço Energético e Perdas
LIGHT SESA
► Perdas acumuladas de energia nos últimos 12 meses totalizaram 20,4% da carga fio, mantendo tendência de queda dos últimos trimestres.
(*) Vendas para mercado cativo
(**) Não incluem perdas da rede básica(*) Perda de energia sobre a carga fio (energia requerida + mercado livre)
13
2T08 / 1S08
7,8
11,4
2T07 2T08
45,3%32,0
28,3
2T07 2T08
-11,5%
DEC (horas)
(últ. 12 meses)
Distribuição – DEC e FEC
21,8
18,9
2T07 2T08
-13,0%
CEMAR LIGHT
6,0
7,8
2T07 2T08
29,5%
► CEMAR: DEC do 2T08 apresentou queda de 11,5% em relação ao 2T07 e o FEC diminui 13,0% no mesmo período.
► LIGHT: DEC do 2T08 piorou 3,6 horas e FEC aumentou 1,8 vez.
FEC (horas)
(últ. 12 meses)
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2T08 / 1S08
LIGHT ENERGIA (GWh) 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
Venda no Ambiente de Contratação Regulada 1.020 1.021 0,2% 2.093 2.081 -0,6%
Venda no Ambiente de Contratação Livre 98 97 -0,8% 152 208 36,7%
Vendas no Spot (CCEE) 95 91 -4,6% 226 131 -41,7%
TOTAL 1.212 1.209 -0,2% 2.471 2.420 -2,0%
Geração – Light Energia
► No 1S08, as Vendas nos Ambientes Regulado e Livre totalizaram 2.289, montante 2% acima do obtido no 1S07. Esse crescimento foi impulsionado pela estratégia de alocação de energia para clientes livres, via Light Esco.
► No mercado Spot, houve diminuição de 41,7% das vendas (1S08 vs 1S07), em função da alocação de energia assegurada no 1T08.
15
2T08 / 1S08
► No 2T08, a Light Esco, que possui 39 clientes, comercializou 118 GWh, 170,1% a mais que no 2T07. No 1S08, o crescimento foi de 187,8%.
► Novos clientes agregados ao portfólio: Crystalsev, Arcellor Mital e MD Papéis.
► Através da prestação de serviços de consultoria e representação de clientes livres junto à CCEE, foram negociados 402 GWh no 2T08, 32,8% a mais que no 2T07.
► Negociação com Votorantim: vende de 100 MW médios, através de contrato com término em 2027. Receita prevista é da ordem de R$2,0 bilhões.
► Negociação com outro cliente envolvendo 120MW médios, com valor atual de vendas de R$1,4 bilhão.
VOLUME (GWh) 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
Trading 44 118 170,1% 87 250 187,8%
Broker 303 402 32,8% 585 724 23,7%
TOTAL 347 520 49,9% 672 974 44,9%
Comercialização – Light Esco
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2T08 / 1S08
► Destaques
► Resultados Operacionais
► Resultados Financeiros
Agenda
17
2T08 / 1S08
ROL (R$MM) EBITDA (R$MM) Lucro Líquido (R$MM)
Desempenho Consolidado
1.111,41.047,4
1S07 1S08
6,1% 325,6338,6
1S07 1S08
4,0%
134,7 143,7
1S07 1S08
6,7%
18
2T08 / 1S08
ROL EBITDA Lucro Líquido
Contribuição por Segmento (1S08)
Desempenho Consolidado
95,5%
1,1%3,4%
Distribuição
Geração
Comercialização
91,5%
0,9%7,6%
Distribuição
Geração
Comercialização
89,0%
4,1%0,9%6,0%
Distribuição
Geração
Comercialização
Holdings (*)
(*) Holdings: Equatorial, RME e Light S.A
19
2T08 / 1S08
Contribuição por Empresa
(*) Não considera R$18,5MM de equivalência patrimonial da RME na PCP de novembro e dezembro de 2007, no 1T08.
(**) Holdings: Equatorial, RME e Light S.A.
Desempenho Consolidado
61,7% 58,8%
41,2%38,3%
1S07 1S08
CEMAR Light
46,5% 45,2%
53,5% 54,8%
1S07 1S08
CEMAR Light
51,2% 51,0%
44,2% 44,0%
5,0%4,6%
1S07 1S08
CEMAR Light (*) Holdings(**)
ROL EBITDA Lucro Líquido
20
2T08 / 1S08
91,9
143,7
18,5
37,112,3
100,4
Lucro Liquido
Contábil 1S08
Equiv. Patrimonial
RME (1T08)
Reversão
PIS/COFINS Light
Contabilização
Beneficio SUDENE
Lucro Liquido
Recorrente 1S08
Lucro Líquido
Recorrente 1S07
(*)
Lucro Líquido – Recorrente
(*) Não considera a ativação de créditos fiscais diferidos, referentes ao período de 2003 ao 2T07, feita pela Light, no valor de R$327,7 milhões, com efeito positivo para a
Equatorial, em seu resultado pró-forma 2007, de R$42,8 milhões.
► O resultado do 1S08 foi afetado por 3 efeitos não recorrentes de valores relevantes.
► Retirando-se esses efeitos, o lucro líquido alcança R$100,4 MM, que comparado ao lucro líquido do 1S07, também ajustado por efeitos não recorrentes, demonstra um crescimento de 9,2%.
Em R$ MM
+9,2%
21
2T08 / 1S08
ROL (R$MM) EBITDA (R$MM)Lucro Líquido (R$MM)
* 100% dos resultados da CEMAR + 100% dos resultados da Light SESA
Distribuição – CEMAR e Light SESA*
2.926,92.876,3
1S07 1S08
1,8%717,0 704,3
1S07 1S08
-1,8%593,7
520,4
1S07 1S08
-12,4%
► Receita Líquida: crescimento de 1,8% no 1S08 (vs 1S07) e 4,0% no 2T08 (vs 2T07). Crescimento do trimestre impactado por incremento de 3,0% na Light e 9,7% na CEMAR.
► EBITDA: no 1S08, redução de 1,8%. No 2T08, aumento de 8,5%, impulsionado pelo crescimento de 11,9% na Light, que compensou a diminuição de 1,1% na CEMAR.
► Lucro Líquido: No 1S08, houve queda de 12,4% em relação ao 1S07. No 2T08, a diminuição foi de 14,5%, em função do efeito não recorrente no resultado do 2T07, referente à contabilização de créditos fiscais na Light.
22
2T08 / 1S08
Geração – Light Energia
152,6129,3
1S07 1S08
18,0%79,7
103,0
1S07 1S08
29,2%
32,7
51,4
1S07 1S08
57,2%
ROL (R$MM) EBITDA (R$MM) Lucro Líquido (R$MM)
► Receita Líquida: aumento de 18,0% no 1S08 (vs 1S07), impulsionado pelo aumento de preços do Ambiente de Contratação Regulada (ACR), indexados ao IPCA e pelos preços do mercado spot observados no 1T08.
► EBITDA: crescimento de 29,2% na comparação 1S08 vs 1S07, totalizando R$103,0 MM no 1S08. Margem EBITDA atingiu 67,5%, 5,9 p.p. maior que a margem do 1S07.
► Lucro Líquido: No 1S08, o lucro líquido atingiu R$51,4 MM, com uma elevação de 57,2% em relação ao resultado apurado 1S07. Margem líquida foi de 33,7%.
23
2T08 / 1S08
ROL (R$MM) EBITDA (R$MM) Lucro Líquido (R$MM)
Comercialização - Light Esco
46,5
12,1
1S07 1S08
284,3%
1,6
11,8
1S07 1S08
637,5%
1,1
7,3
1S07 1S08
563,6%
► Receita Líquida: crescimento de 284,3% no 1S08 (vs 1S07), impulsionado principalmente pela venda de energia proveniente do hedge hidrológico da Light Energia.
► EBITDA: crescimento de 637,5% na comparação 1S08 vs 1S07. Margem EBITDA atinge 25,3%, 12,1 p.p. maior que a verificada no 1S07.
► Lucro Líquido: No 1S08, o lucro líquido atingiu R$7,3 MM, com uma elevação de 563,6% em relação ao resultado apurado 1S07. Margem líquida foi de 15,7%, 6,6 p.p. superior ao 1S07.
24
2T08 / 1S08
Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
(*) Excluindo a dívida com a Braslight
(**) Pró-forma
100% CEMAR + 25% Light
Dívida Líquida - Consolidado
806,4
466,9
582,0606,0
456,7
0,6
0,80,9
1,3
0,7
2T07 (**) 3T07 (**) 4T07 (**) 1T08 2T08
190,2
494,7
806,4
1.491,3
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
25
2T08 / 1S08
(*) Excluindo a dívida com a Braslight
(**) Pró-forma
Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
65,17% CEMAR + 13,06% Light
Dívida Líquida – Ajustada pelas Participações
420,5
200,0263,1224,8202,0
0,50,6
0,7
1,1
0,5
2T07(**) 3T07(**) 4T07(**) 1T08 2T08
113,4
373,7
420,5
908,0
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
26
2T08 / 1S08
► Os investimentos da CEMAR atingiram R$58,2 MM no 2T08 e os investimentos da Light foram de R$257,8 MM no mesmo período.
Investimentos (Light e CEMAR)
Investimentos - R$MM 2T07 2T08 Var. % 1S07 1S08 Var. %
CEMAR
Próprio (*) 45,0 58,2 29,3% 76,6 97,0 26,7%
PLPT 41,6 34,2 -17,8% 77,0 65,5 -15,0%
Total 86,6 92,4 6,7% 153,6 162,5 5,8%
Light
Distribuição 54,0 145,1 168,6% 103,2 232,0 124,9%
Geração 4,1 12,2 195,5% 6,0 14,4 140,3%
Comercialização 0,2 0,1 -22,1% 0,4 0,2 -35,9%
Administração 5,7 7,1 24,2% 11,4 11,1 -2,3%
Total 64,1 164,6 156,9% 120,9 257,8 113,2%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
27
2T08 / 1S08
Operação de Swap
► Valor Nocional: Até R$ 50 milhões
► Um ou mais contratos de Swap
► Prazo máximo dos contratos: 365 dias
► Pagamento no vencimento de cada contrato de Swap
Equatorial Banco
% do CDI + taxa de
performance
Δ % do preço da
EQTL3
Objetivos:
Ratificar a percepção positiva da Administração quanto ao potencial de
valorização da Equatorial e melhorar retorno sobre a disponibilidade de caixa.
28
2T08 / 1S08
Carlos Piani
Presidente
Leonardo Dias
Diretor Financeiro e de RI
Maria Eliza Castro
Gerente de RI
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: [email protected]
Website: http://www,equatorialenergia.com.br/ri
Contatos
29
2T08 / 1S08
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, E, esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Aviso