Upload
braskemri
View
767
Download
1
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Citation preview
Apresentação para Apresentação para Investidores
Bernardo GradinPresidente
Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não sãoapenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção daBraskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende","planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem empressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos eincertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
2
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskematualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de março de 2010 e a Braskem não seobriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimentotomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições recentes: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
3
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
4
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
Empresa líder brasileira agora se tornando global
2010 - um novo marco na história da Braskem: a consolidação como um player de classe mundial e a consolidação da estratégia de se tornar uma das 5
maiores petroquímicas globais em valor de mercado
Sólida estrutura acionária
Acionistas fortemente comprometidos;
Injeção de R$ 3,5bi por Odebrecht e Petrobras como condição necessária à aquisição;
BNDES manteve sua participação com
Aquisição da Quattor e Sunoco
Criação de um player global;
Diversificação de matéria-prima;
Entrada nos EUA: um dos maiores mercados consumidores de resinas termoplásticas; BNDES manteve sua participação com
contribuição de R$ 240 milhões no capital;
Braskem como veículo prioritário dos investimentos petroquímicos no Brasil;
Gestão profissional;
Manutenção dos padrões de Governança.
consumidores de resinas termoplásticas;
Criação de valor através de sinergias.
Higidez financeira
Sólido resultado operacional;
Perfil de endividamento estratégico;
Preparada para as oportunidades do possível ciclo de baixa da industria petroquímica.
Projetos competitivos
Liderança em todas as novas fontes de matéria prima competitivas na América Latina, comparável às condições do Oriente Médio;
Diversificação geográfica e de fontes de matéria prima;
Proteção ao mercado brasileiro;
Desenvolvimento de produtos de alto valor agregado (polietileno verde).
5
2020
Polialden
Ipiranga, Copesul e Paulínia
Petroquímica Triunfo
Aquisições Quattor + Sunoco
Líder na América Latina
Líder nas Américas
2010Politeno
54% de aumento de capacidade
Uma história de sucesso com objetivos claros
80% de aumento de capacidade
Aquisições
Crescimento orgânico
Capacidade de Resinas (kta)
1.821
520
2.341
2.185
1.410
3.595
2.185
4.275
6.460
20022006
2007
Polialden
Ser líder de Resinas Termoplásticas na América
Latina
Líder nas Américas e estar
entre as 5 maiores
petroquímicas mundiais
em Valor de Empresa
6
2,72x2,72x 3,73x3,73x 3,46x3,46x
Dívida Líquida/EBITDA (R$)
2,67x2,67x
Após
Aum
ento
de
Capital d
e
R$3,7
4 b
i
Desvalorização cambial
Crise de 2008
2006
2003 20042005
2008 2009 2010OPP
TrikemPoliteno
3,12x3,12x1T10
Fonte: Braskem
2.549
3.177
2.418
3.150 3.496
Crescimento consistente
CAGR: 13%
EBITDA (R$ milhões)
10.212CAGR: 19%
Resinas
Eteno
Evolução Capacidade (Mil ton)19,1%
19,3%
23,1%
18,0%
14,1%
16,9%
13,5%
14,4%14,7%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 UDM
2010
1.335
1.777 2.090
1.661
2.418
Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria
7Fonte: Braskem 1 Números de 2009 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
2.965 3.045 3.145 3.190 3.621
5.5515.921
8,4 11,2 15,3 9,9 10,1 13,4 11,9 13,1 19,7EV
(R$ bi)
6,3x 6,3x 6,0x 4,7x 6,1x 4,2x 4,9x 4,2x 5,6xEV/
EBITDA
1.626
1.337
1.580
1.846
Crescimento consistente
CAGR: 19%
EBITDA (US$ milhões)
10.212CAGR: 19%
Resinas
Eteno
Evolução Capacidade (Mil ton)19,1%
19,3%
23,1%
18,0%
14,1%
16,9%
13,5%
14,4%14,7%
EV/
EBITDA
EV
(US$ bi)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 UDM
2010
457 581
871 851 764
1.337
Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria
8Fonte: Braskem 1 Números de 2009 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
2.965 3.045 3.145 3.190 3.621
5.5515.921
2,4 3,9 5,8 4,2 4,7 7,6 5,1 7,5 11,0
5,2x 6,7x 6,6x 5,0x 6,2x 4,6x 3,8x 4,8x 5,9x
Forte geração de caixa e margens competitivas
� Braskem se posiciona como empresa consolidadora na petroquímica mundial
� Aquisições oportunísticas no momento de crise
� Forte geração de caixa
� Disciplina na redução de custo fixo
PrincipaisPrincipais IndicadoresIndicadoresFinanceirosFinanceiros (R$ mil)*(R$ mil)*
1T10 1T10 (A)(A)
4T094T09(B) (B)
1T091T09(C)(C)
% % (A)/(B)(A)/(B)
% % (A)/(C)(A)/(C)
Receita de Vendas 6.245 5.960 4.307 5 45
EBITDA 903 751 545 20 66
Margem EBITDA 14,5% 12,6% 12,6%1,9
p.p.
1,8
p.p.
9
EMPRESAMargem
EBITDA 1T10
SABIC 34,9%
MEXICHEM 21,5%
RELIANCE 15,2%
BRASKEM 14,5%
FORMOSA 13,9%
WESTLAKE 10,3%
DOW 10,1%
GEORGIA GULF 6,6%
� Disciplina na redução de custo fixo
� Renegociação do contrato de matéria-prima desde mar/09
� Ganhos crescentes em produtividade e excelência operacional já no 1o quartil mundial
� Melhoria expressiva dos resultados de SSMA desde 2002
� PE Verde contribuindo para redução do efeito estufa
Fonte: Braskem, Bloomberg * Números pro forma Braskem + Quattor + Sunoco
Potencial de ganho de margem através das boas práticas operacionais.Braskem antes das aquisições:16,3%
Aquisição Quattor
Camaçari
MauáPaulínia
Duque de Caxias
PP HOMO/COPO (1979)Capacidade: 115 ktaTecnologia: Slurry Shell
Bahia Oportunidades
� Concentração de ativos na Região SE (~70% consumo brasileiro de resinas);
� Otimização da distribuição logística associada a redução de armazenagem externa;
� Matriz diversificada de MP -equilíbrio nafta x gás ;
� Administração conjunta dos contratos de matéria-prima;
Cracker (2005)Capacidade: 520 kta etenoTecnologia: ABB Lummus – etano/propano
PEAD/ PEBDL (2005)Capacidade: 540 kta
Rio de Janeiro
Cracker (1972)Capacidade: 700 kta eteno*Tecnologia: ABB Lummus (nafta)
PEBD/ EVA (1972)Capacidade: 120 kta Tecnologia: HP Autoclave
PEAD/ PEBDL (2008)Capacidade: 240 kta Tecnologia: Slurry – Chevron Phillips
PEBD (1965)Capacidade: 140 kta Tecnologia: Tubular
PP HOMO/COPO (2003)Capacidade: 450 ktaTecnologia: Spheripol
São Paulo
Triunfo
Paulínia Caxias
10*Expansão 200 kta com entrada efetiva em 2010
contratos de matéria-prima;� Renegociação de contratos de
serviços e seguros ;� Unificação da produção e das
práticas de manutenção;� Unificação dos centros de Tecnologia
e Inovação;� Redução do custo de capital de giro;� Sinergias fiscais e logísticas;� Reestruturação organizacional.
Desafios� Estabilidade de fornecimento de matéria prima;
� Integração de culturas.
Capacidade: 540 kta Tecnologia: Gas phase - Unipol
Rio de Janeiro
PP HOMO/COPO (1992)Capacidade: 310 ktaTecnologia: Bulk – Lipp
Principais indicadores Quattor
SIMULAÇÃO 1T10*
Tx de operação: 90%
SIMULAÇÃO 1T10*R$ milhões 2009 1T10
Taxa de produção (%) 2009 1T10
Eteno 68%(1) 74%(1)
PE 61% 67%
Indicadores Operacionais
Indicadores Financeiros
11
EBITDA : R$ 193
SIMULAÇÃO 1T10*
*Premissas� Adicional produção = adicional vendas
� Preço médio 1T10� Não considera sinergias
Receita Líquida 4.772 1.233
EBITDA 534 109
Principais impactos no resultado operacional do 1T10
� Limitada taxa de operação
(1) Com expansão de 200 kta
Cenário a partir do 2T10
�Fornecimento do pólo de Mauá regularizado em maio/2010;
�Compromisso da Petrobras de regularização do fornecimento para utilização a plena capacidade da Riopol até agosto/2010.
Governança Corporativa Pós-Aquisição
� Odebrecht como acionista controlador, consolidando integralmente os resultados,reforça condição da Braskem de empresa aberta de capital privado;
� Executivos da Braskem encarregados da gestão empresarial e Plano de Negócios daCompanhia aprovado por maioria simples em Conselho de Administração;
� Decisões estratégicas compartilhadas no âmbito do CA (aprovadas em consenso), taiscomo:
– Venda de ativos acima de 10% dos ativos de longo prazo
– Aquisições acima de 30% dos ativos de longo prazo
12
– Aquisições acima de 30% dos ativos de longo prazo
� Decisões de investimento baseadas em critérios objetivos de Retorno e Rentabilidade,tais como TIR e VPL de Projeto;
� Política financeira clara que estipula condições restritas para o uso de derivativos quesó podem ser usados como hedge;
� Único veículo para investimentos em petroquímica dão a Braskem o direito de:
- Liderar todos os investimentos identificados pela Petrobras, que sejam de interesseda Braskem;
- Em caso de desinteresse, o direito de comercializar os produtos.
Braskem America (antiga Sunoco)
Marcus Hook, PA
R&T Center Pittsburgh,
PA
Neal, WV
Oportunidades
� Ativos de escala mundial e estado da arte – tecnologia e idade semelhantes aos ativos brasileiros de PP;
� Desenvolvimento de uma base global de produção;
� Consolidação de ativos industriais;
� Custo competitivo para cerca de 70% da matéria-prima;
13
La Porte, Tx� 1 PP
Marcus Hook, PA� 1 PP
Neal, WV� 1 PP � Plataforma para os projetos greenfield
na América Latina.
Desafios
� Conhecimento do mercado de distribuição norte americano;
� Agregação de valor à cadeia fornecedor ⇔ cliente (substituir distribuidor);
� Mercado pulverizado;
� Retomada da demanda vs incerteza recuperação econômica.
R$ milhões 2009 1T10
Receita Líquida 1.866 547
EBITDA 140 65*
Indicadores Financeiros
* Efeito positivo não recorrente de ajuste de estoque R$ 18mm
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
14
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
BRASIL
Crescimento com melhoria de competitividade
Eteno Verde
Entrada em operação: 3º trimestre de 2010
� Avanço físico de 75%
� Custo conforme planejado
� VPL Esperado ~US$ 180 milhões
15
Expansão de PVC
Entrada em operação: 1º semestre de 2012
� Expansão da capacidade em 200 kta de PVC
� Investimentos de US$ 470 milhões
� VPL Esperado ~US$ 450 milhões
� Suporte a projetos de infra-estrutura no país
Fonte: Braskem
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
AMÉRICA LATINA
Crescimento com melhoria de competitividade
México: Projeto Etileno XXI
Entrada em operação: início de 2015
� Parceria entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX
� Projeto integrado: 1 Mta de eteno e 1 Mta de PE
� Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões
16
� Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos
Venezuela: JV’s com Pequiven através de Project Finance
Propilsur
Entrada em operação: 2013
� 300 kta PP no complexo de Paranaguá
� Investimento estimado em US$500 milhões
Fonte: Braskem
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
Pipeline consolidado de projetos
� PE Verde(+ 200 kta eteno)
� Etileno XXI - Mexico(+ 1.000 kta eteno e + 1.000 kta PE)
� Propilsur – Venezuela
� Proj. Peru (+ 600 a 1.000 kta eteno/PE)
� Polimerica – Venezuela(+ 1.300 kta eteno e + 1.000 kta PE)
� Suape
17
� CAGR 2010-2015 de Capacidade de Resinas: +4,3%
� Diversificação de matéria prima e ativos de classe mundial
� Disciplina de capital
� Histórico excelente de execução de projetos
2010 - 2012 2013 - 2015 Projetos em avaliação
(+ 200 kta eteno)
� Expansão PVC(+ 200 kta)
� Propilsur – Venezuela(+ 300 kta PP)
� Suape
� Comperj
Fonte: Braskem
Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi
Investimentos previstos 2010R$ milhões
1.617
35 72
254
VenezuelaMéxico
PE Verde
18
10
360
56
317
462
52 35 72
Paradas Programadas
BRASKEM
Venezuela
PVC Alagoas
QUATTOR
QUANTIQ / VARIENT
BRASKEM AMERICA
Operacionais
Fonte: Braskem
AtivosIndustriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
19
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
Braskem consolidada
2009 UDM Mar/10R$ bilhões Braskem B + Q + S Braskem B + Q + S
Receita Líquida 15,2 21,9 16,5 23,8
EBITDA 2,5 3,1 2,7 3,5
Div Liquida/EBITDA 2,67x 3,46x 2,37x 3,12x
# Plantas: 17 29 17 29
Indicadores Financeiros:
Potencial melhora de margem
�Estabilização no fornecimento de matéria-prima;
�Equalização margem Braskem (16%) vs Quattor (9%);
�Substituição do 1T09 pelo 1T10
20Fonte: Braskem
1.995
3.035
1.090
2.915
510
510
PVC
PP
PE
3.595
6.46080% Aumento de Capacidade
Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex
Ativos Industriais
# Plantas: 17 29 17 29
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 9.810
Dívida Liq.: 6.500
Prazo Médio: 9,7 anos
Dívida Liq./EBITDA: 2,37x
Aquisição Quattor + Sunoco
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 17.176
Dívida Liq.: 10.909
Prazo Médio: 6,6 anos
Dívida Liq./EBITDA: 3,12x
Aumento de Capital R$ 3,74bi
65% da dívida atrelada ao USD 44% da dívida atrelada ao USD
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 14.066
Dívida Liq.: 10.909
Prazo Médio: 8,2 anos
Dívida Liq./EBITDA: 3,12x
Captações realizadas em abril e maio e pagamentos programados
59% da dívida atrelada ao USD
Caixa Braskem: + 3.311
Caixa Quattor: + 542
Perfil de endividamento Braskem consolidada após reestruturação da dívida
7001.456
1.060 1.416 1.057491
101511
1.118267 623
478
622614
804
478
389
3.157 1.178
2.0781.674
2.371
1.735
1.222
289607
1.142
157
989623
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Após 2020
End. Braskem End. Quattor End. Novo Disp. Total Disp. Quattor Aporte Líquido
Caixa Quattor: + 542
Aumento de capital: + 3.742
(-) Pagamento UNIPAR - (700)
(-) Pagamento SUNOCO - (630)
Emissão Bond (US$400MM) + 712
Fin. SUNOCO, EPP e NCA + 694
Pré Pag. de dívidas: - (4.514)
Caixa = 3.157
21
3.157
Fonte: Braskem
-
BB+
BB
BB-
stable
RATINGRATING
Ba1
Ba2
Ba3
-
+BBB-Ba3
Jan/09
Mar/09
+Mai/09
Jan&Fev/10
Após Aquisições
Braskem: Ratings confirmados após aquisições
Investment Grade
As aquisições consolidaram os pontos abaixo:‣ Posição Estratégica fortalecida;‣ Incremento de # plantas , sites e diversificação geográfica;
Condições para Upgrade:‣ Manutenção de liquidez forte (caixa ou equivalentes –Stand By) acima de R$3bi. Caixa superior a R$ 3bi desdedez/08;‣ Capitalização da Braskem como condição precedentepara aquisição. Realização de movimentos societários;‣ Integração bem sucedida com realização da captura desinergias, e aumento de geração de caixa;‣ Redução do grau de alavancagem de DívidaLíquida/EBITDA para 2,5x. No 1º trimestre após aquisiçãojá reduzimos de 3,46x para 3,12x
22Fonte: Braskem
Braskem Ratings (Escala Local) Braskem Ratings (Escala Global)
S&P AA+ / Stable Outlook
Moody’s Aa2.br / Stable Outlook
Fitch AA / Stable Outlook
S&P BB+ / Stable Outlook
Moody’s Ba1 / Stable Outlook
Fitch BB+ / Stable Outlook
BB-
B+
Ba3
B1
2009 2010
‣ Incremento de # plantas , sites e diversificação geográfica;‣ Diversificação do mix de matérias primas;‣ Mercado doméstico mais disciplinado e com menor volatilidade;‣ Alta Governança;‣ Participação da Petrobras.
já reduzimos de 3,46x para 3,12x
Matriz de matéria-primaDiversificação para competir globalmente
Perfil de matéria-prima* (2009)
13%
18%
69%
24%
15%58%
3%
46%
14%
92%17%
56%
8%
37% 30%
Braskem Pós Aquisições* Braskem Pós Projetos*
Implementação do Pipeline de Projetos**
23
�Fornecimento de matéria-prima mais balanceado e diversificado
�Preço de gás competitivo em comparação à referência internacional
(1) Etano, Propano e HLR; (2) Nafta e condensado*Baseado na capacidade de produção de resinas. Sunoco compra diretamente propeno
** Considera o Projeto México e PE Verde
Quattor Sunoco Braskem
Liquido (2) Propeno Refinaria Gas (1)
Propeno
�Referência USGC a preços competitivos
Gás
� 100% fornecimento Petrobras com preços competitivos em relação à referência internacional
Etanol
Nafta / Condensado
� ~70% da nafta fornecida pela Petrobras com fórmula competitiva de preços
� 30% importação direta de diferentes fornecedores globais
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
24
� Considerações finais
� A indústria petroquímica
75
8583
79 80
86
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
Europa Am. Norte Ásia O.Médio Mundo Braskem
Visão do ciclo da indústria petroquímica global
Eteno: Taxa de operação estimada 2010 O que aprendemos em 2009?
� Plantas de alto custo fechadas durante a crise
� Demanda impulsionada pelos países emergentes, principalmente China
� Entrada efetiva de capacidade 50% abaixo da previsão: atrasos, curva de aprendizado, falta de mão-de-obra qualificada, problemas no fornecimento de matéria-prima
Cenário 2010-2014
� Estima-se que outros ativos não competitivos
8084
90
74
84
89*
Capacidade Taxa operação 2010 (%)
Fonte: CMAI
� Estima-se que outros ativos não competitivos sejam fechados em caráter permanente
� Restrição na extração de gás associado à produção de petróleo (Opec)
� ~3 MM t estimadas para 2010 devem ser postergadas: Irã (Morvarid e Illam) e Arábia Saudita (Sharq e Saudi – Al Jubail)
� Crescimento de demanda acima de 6 MM t por ano devem superar a oferta adicional em 2011
� Aumento no consumo interno dos países emergentes como Brasil, China e Índia
� Consolidação da indústria aumentando competitividade dos players
25
K t Capacidade adicional e fechamentos anunciados
Estimativa de postergação
O.MÉDIO
EUROPA
ÁSIA
OUTROS
AM. DO NORTE
PREVISÃO MAIO/09
Taxa operação 2009 (%)
* Braskem:1T10
Cenário Macroeconômico Brasileiro
PIB Real Crescimento anual (1)
• Brasil ainda é uma economia relativamente fechada,com exportações correspondendo a 14% do PIB,distribuídas por diversos parceiros comerciais.
• Indicadores de solvência externa fortes e regime detaxa de câmbio flutuante atenuaram especulaçãocontra o Real durante a crise.
• O sistema bancário brasileiro é bem capitalizado ebem regulamentado.
4,5%
3,5%
4,7%
6,1%
1,3%
-0,2%-0,2%
5,8%
4,4% 4,4% 4,6%
4,4% 4,3% 4,3%
5,2%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
26
Renda Média (Março 2002 = base 100)
bem regulamentado.
• Consumo das famílias corresponde a 61% do PIB econsumo do governo a 20%.PIB é altamente influenciado pelo comportamento deconsumo, que tem sido incentivado pelo aumento darenda média.
• O Brasil ainda é uma economia desalavancada, mascom crescente acesso a crédito (atualmente oindicador disponibilidade de crédito/PIB é de 45% eespera-se 49% para 2010), que acaba incentivando oconsumo.
Real GDP On April 2010 On December 2009PIB Real Abril de 2010 Dezembro de 2009
Fonte: Santander
80
100
120
140
160
180
Rendimento Médio
Brasil: um Mercado DinâmicoAinda com baixo consumo per capita
Consumo per capita de PE, PP e PVC (Kg por pessoa)
Brasil:
63
57
63
57
41
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PE PP PVC
11,1
16,616,215,414,513,612,5
22,221,920,2
18,018,717,517,816,1
22,7
9,6
27* Compound annual growth rate Fonte: CMAI, IBGE, Abiquim, Braskem
Brasil:5,4%CAGR
22,2
41
28
41
28
5%
13%6%
2%5%
Player de Consumo2009 Abertura das vendas domésticas de Braskem
VAREJO
BENS DE CONSUMO AUTOMOTIVO
HIGIENE E LIMPEZACOSMÉTICOS E FARMACÊUTICOS
4%
30%
5%
17%
3%
6%
4%4%1%
28Fonte: Braskem / Abiquim
EMBALAGENS PARA ALIMENTOS
CONSTRUÇÃO
AGRONEGÓCIO
ELÉTRICO E ELETRÔNICO
INDUSTRIAL
QUÍMICOS E AGROQUÍMICOSOUTROS
INFRAESTRUTURA
Desenvolvimento de mercado
BUBBLEDECK
Construção de lajes leves utilizando esferas de polipropileno.
Projeto desenvolvido com Unipac e Toyota-Tsusho. Piso vazado para permear água.
Substituir os poços de concreto por uma estrutura rotomoldada. Apoio da CNO e os parceiros Asperbras, Fortlev e Brinquedos Bandeirante
Máquinas agrícolas
Peças de tratores, colheitadeiras e implementos estão migrando para PE rotomoldado.
29
CROSSWAVE
CATARINA
Novos moldes para Lavadora, com gabinete em PP (substituição de aço), em etapa final de validação.
Substituição de amianto por fibra de PP como reforço em fibrocimento.
FIBROCIMENTO
Poço de visita
Tanques Grandes
Substituir tanques de fibra de vidro de volumes superiores a 2000l.
Silos plásticos para armazenamento de grãos. Parceria com a Suzuki.
Silo Bolsa
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
30
� Considerações finais
� A indústria petroquímica
0
5
10
15
20
25
30
35
jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10
Pr/açãoEvolução BRKM5
B+Q+S (R$ bilhões) 1T10 Itaú Múltiplo
EBITDA UDM 3,5 3,5 3,5
Valor de Mercado 8,8 11,9 13,6
EV 19,7 22,8 24,5
EV/EBITDA 5,6x 6,5x 7,0x*
Preço por ação 11,3 15,3 17,4
Proj. VPL até 2012 > R$ 1bi
Valor adicional dos projetos ao preço da
> R$
+
Por que Braskem?
R$ US$
� Maior produtora de resinas termoplásticas das Américas
� Liderança dos projetos relevantes da America Latina com
matéria prima competitiva
� Mercado consumidor emergente com potencial adicional de
crescimento relativo per capta
� Rentabilidade superior à média dos peers
� Acesso a um dos maiores mercados consumidores mundiais
através da aquisição dos EUA
� Histórico bem sucedido de crescimento orgânico e através
de aquisições
� Acionistas com visão de longo prazo com sinergias
estratégicas para o crescimento com criação de valor
� Líder na química verde
� Grande potencial de criação de
valor
� Aumento do EBITDA
� Múltiplo EV/EBITDA abaixo dos
peers' (7-8x)
projetos ao preço da ação
> R$ 1,3/ação
31
Múltiplo dos Peers. Fonte: Bloomberg.
Apresentação para Apresentação para Investidores
Bernardo GradinPresidente