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RAGI YASER BURHUM
COMO RECAUDAR FONDOS EN SILICON VALLEY
RBURHUM
(Desde el punto de vista del emprendedor)
QUIEN SOY
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Presente: - Co-Founder/CEO @AmigoCloud (Ventured Backed – cifra de inversión no publicada)Pasado:- Co-Founder/CTO @ModeWalk (Venture Backed /
Adquirida por Moda Operandi)- Ingeniero de profesión y corazón por 15+ años(Microsoft, ESRI, etc)
REGLAS DE JUEGO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Twitter:- Hash tag: #startuppe- Precaución con el contenido público por favor
Varios términos en inglés para no perder el significado…o ¡porque no existen!
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
PROLOGO: ¿DE QUÉ ESTAMOS HABLANDO?
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Startups: compañía queestá diseñada para buscar un modelo denegocios repetible, sostenible y escalable.Se espera un retorno de inversión de 100x.
- Modelo común de recaudación de capital en Silicon Valley; reducido para el tiempoque tenemos
- Gente real. Conexiones que se deben cultivar.
OBJETIVO DEL “FUNDRAISING”
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Obtener por lo menos un Term Sheet (o más!)
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
DOCUMENTOS NECESARIOS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Elevator Pitch Description- Resumen Ejecutivo de 1 página- Pitch Deck (10 a 20 slides):
a) Problema por resolver e) Ventaja Injusta b) Tamaño de la oportunidad f) Plan de ataque c) Equipo g) Situación actual d) Competencia h) Plan de uso de inversión
- ¡¡¡Demo!!!!
DOCUMENTOS NECESARIOS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Después (típicamente durante “due dilligence”):- Modelo Financiero – Financial Forecast.
¡A pesar de ser incorrecto! Objetivo: Revenue forecast, cash burn. Explicaqué es lo que uno esta pensando acerca del usode fondos / ganancias.
- Bio del equipo- Sales Pipeline
¿CUÁNTO QUIERES NECESITAS?
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
¿CUÁNTO QUIERES NECESITAS?
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Etapa de la compañía (Seed? Pre/Post-revenue? Growth? )- Cantidad -> Determina con quién hablas.- Cuanto dinero necesitas para llegar a la siguiente etapa? (~18
months)- Burn rate- Nunca digas “entre [a] y [b]”. Usa el número menor.
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
Angel vs. Venture Capitalist
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Angel
Venture Capitalist
ANGELS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Individuales “high net-worth”- Reglas del “Security Exchange
Commission”acerca de quien puede participar (e.g. net worth de más de $5M)
- “Super” Angels- Entidad “Limited Partnership” ayuda
cuando hay varios (e.g. Angel List)
¿CÓMO ENCUENTRAS ANGELS?
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Angel List- LinkedIn- Red personal- Red de tu aceleradora o incubadora
(creoque este es el mejor beneficio que proveen).
VENTURE CAPITALISTS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Invierten dinero de un fondo de inversión
- Recaudan el fondo de corporaciones, bancos,gente con high-net-worth, compañías deseguro.
- La vida del fondo es de +/-10 añosTípicamente, la (primera) inversión puede suceder en los primeros 5 años de la vida del fondo (follow-ons, si pueden realizarsedespués).
Imágen de “Venture Deals” por Brad Feld & Jason Mendelson
¿CÓMO GANAN DINERO LOS VENTURE CAPITALISTS?
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Management Fees (salarios, empleados, oficina, etc) de 2% por año – independientemente del resultado del fondo
Ex. Fondo de $100M -> $2M por año (o $20M por la vida del fondo).
- “Carry” de ~20% después de devolver el dinero a los LPs
Ex: Fondo de $100M y retorno de$400M$60M para los VCs encima de los salarios.
¿CÓMO ENCUENTRAS VENTURE CAPITALISTS?
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Angel List- LinkedIn- Red personal- Red de tu aceleradora o incubadora
(creoque este es el mejor beneficio que proveen).
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Son personas como tú y yo: Redes personales son importantes.
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
ESTRUCTURA LEGAL DE LA EMPRESA
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- En Silicon Valley es Delaware C Corp.- Stock (Acciones)- Board of Directors
MODALIDAD DE LA INVERSION
Convertible Note
Equity Financing
o
CONVERTIBLE NOTE
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Préstamo que se convierte a equity enel siguiente round (o cuando expira)
- Interés- Cap- Descuento
EQUITY FINANCING
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Founders y empleados reciben “common stock”- Inversionistas reciben “preferred stock”- Detalles en el Term Sheet…
TERM SHEET
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Puntos Económicos Y
Puntos de Control
El documento más importante de esta charla
TERM SHEET - ECONOMICS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
a) Price/valuation: pre-money vs post-money b) Liquidation preferencec) Pay-to-playd) Vestinge) employee pool
TERM SHEET - CONTROL
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
a) board of directors.b) protective provisions (a menos que haya
acuerdo del inversionista, no se puede recomprar common stock, vender la compañía, sacar un préstamo mayor que x cantidad, cambiar la cantidad de board seats, etc).
c) drag-along agreement (si la gente que tiene preferred stock quiere vender / liquidar la compañía, asi sucede)d) conversion (de preferred stock a common stock)
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
TIPS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
- Abogados- Mentores- “Advisors” vs Advisors
Qué no hacer:- Pedir NDA- Spam- No aceptar el ‘no’- No haber pensado el modelo de negocio bien (business
canvas)
CONTENIDO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
Prólogo: ¿De qué estamos hablando?Capítulo I: ¿Qué necesitas?Capítulo II: ¿Quién te da capital de alto riesgo?Capítulo III: Instrumentos legalesCapítulo IV: Negociación TipsCapítulo V: Cerrar el trato
CLOSING THE DEAL
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
1) Firma el “term sheet”2) Manda los documentos a los abogados que te
devolveran los documentos de cierre (“closing docs”)
3) Firma esos documentos4) Y…
CERRANDO EL TRATO
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
UNOS MESES DESPUÉS
COMO RECAUDAR FONDOS EN SV (DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL EMPRENDEDOR)
RAGI YASER BURHUM
RBURHUM
¡Gracias!