Valmetin tilinpäätöstiedote 2013

Palvelut kehittyivät vakaasti – painopiste kannattavuuden parantamisessa

Tilinpäätös 2013

6.2.2014

Pasi Laine, toimitusjohtaja

Markku Honkasalo, talousjohtaja

Sisältö

6.2.2014 © Valmet 2

Vuosi 2013 lyhyesti

Liiketoimintalinjojen kehitys

Taloudellinen kehitys

Osinkoehdotus

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät

Yhteenveto tilinpäätöksestä 2013

1

2

3

4

5

6

Tilinpäätös 2013

Liitteet 7

Vuosi 2013 lyhyesti

Osittaisjakautuminen onnistuneesti päätökseen

© Valmet 4 6.2.2014

25. maaliskuuta Hallitus päätti aloittaa

jakautumisselvityksen

31. toukokuuta Hallitus allekirjoitti

jakautumissuunnitelman

1. lokakuuta Ylimääräinen

yhtiökokous päätti

jakautumisesta

24. lokakuuta Metson Q3

tulosjulkistus

26. marraskuuta Pääomamarkkinapäivä

Lontoossa

30. joulukuuta Viimeinen päivä ostaa

tai pitää Metson

osakkeita saadakseen

Valmetin osakkeita

31. joulukuuta Jakautumisen

täytäntöönpano

2. tammikuuta

2014 Valmetin osakkeiden

listaus Helsingin

pörssiin

39 %

35 %

26 %

6.2.2014 © Valmet 5

Palvelut kehittyivät vakaasti, haastava vuosi projektiliiketoiminnassa

Palvelut

Sellu ja energia Paperit

Liikevaihdon jakauma (2013)

Vuoden 2013 lukuja

Liikevaihto 2 613 milj. euroa

EBITA1 54 milj. euroa

Henkilöstö 11 765

Markkina-asema

#1–2 Palvelut

#1–2 Sellu

#1–2 Bioenergiantuotanto

#1–2 Paperi, kartonki, pehmo-

paperi

• Palvelut edellisvuoden

tasolla, noin 1 miljardi euroa

• Sellu ja energia- sekä Paperit

-liiketoimintalinjojen

liikevaihto laski

15 %

17 %

42 %

15 %

11 %

Pohjois-Amerikka

EMEA

Etelä-Amerikka

Aasian ja Tyynenmeren alue

Kiina

Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut 31.12.2013 perustuvat todellisiin lukuihin; tuloslaskelma, kassavirtalaskelma ja

vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin.

1) Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien

hyödykkeiden poistoja (EBITA) sekä kertaluonteisia eriä

6.2.2014 © Valmet 6

Vuosi 2013 lyhyesti

• Saadut tilaukset vakaat

• Palveluiden liikevaihto edellisvuoden tasolla, yli 1 miljardi euroa

• Kannattavuus vuoden 2012 tasolla

• 100 miljoonan euron säästöihin vuoden 2014 loppuun mennessä tähtäävä

kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti

• Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia

• Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden saadut tilaukset laskivat

vuonna 2013

- CMPC:ltä sellutilaus kesäkuussa 2013 – arvo noin 400 miljoonaa euroa

- Pehmopaperiliiketoiminnan tilaukset kasvoivat

• Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjojen liikevaihto laski

• Molempien liiketoimintalinjojen kannattavuus heikkeni vuodesta 2012

Haastava vuosi projektiliiketoiminnassa

Kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti

Vahva tase: vankka pohja tulevalle

• Nettovelat -1 milj. euroa

• Nettovelkaantuneisuusaste 0 %

Palvelut kehittyivät vakaasti

Avainluvut 2013

6.2.2014 © Valmet 7

Miljoonaa euroa Q4/2013 Q4/2012 Muutos 2013 2012 Muutos

Saadut tilaukset 428 678 -37 % 2 182 2 445 -11 %

Tilauskanta 1 398 1 9181 -27 %

Liikevaihto 666 925 -28 % 2 613 3 014 -13 %

EBITA2 -25 54 54 192 -72 %

% liikevaihdosta -3,7 % 5,8 % 2,1 % 6,4 %

Liikevoitto (EBIT3) -66 22 -59 138

% liikevaihdosta -9,9 % 2,4 % -2,2 % 4,6 %

Tulos per osake, euroa -0,41 0,04 -0,42 0,51

Sitoutuneen pääoman tuotto

(ROCE) ennen veroja 4 % 12 %4

Osinko per osake, euroa 0,155 -

Kassavirta ennen investointeja -38 -81 -43 -53

Nettovelkaantuneisuusaste

kauden lopussa 0 % 6 %4

EBITA Q4/2013 laski noin 30 miljoonaa euroa johtuen yksittäisen

sellutehdasprojektin viivästymisestä ja siitä johtuneista odotettua suuremmista

kuluista. Myös kapasiteetin käyttöaste oli Energia- sekä Kartonki ja paperi -

liiketoimintayksiköissä alhainen.

Kertaluonteiset erät: -34 milj. euroa Q4/2013 (-24 milj. euroa Q4/2012)

-86 milj. euroa 2013 (-24 milj. euroa 2012)

1) Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa)

2) Ennen kertaluonteisia eriä

3) Kertaluonteisten erien jälkeen

4) Tunnuslukujen laskennassa on tehty 468 miljoonan euron oikaisu

taseen riviltä ’Pitkäaikaiset lainat, Metso -konserni’ riville ’oma pääoma’

heijastamaan Metso Svenska AB:n pitkäaikaisesta lainasta Metsolle

tammikuussa 2013 omaksi pääomaksi konvertoitu osuus.

5) Hallituksen ehdotus

290 276 260 230 282 282 237 233

210100 129

29461

452

66 102

177

211115

154

168

127

7993

677

587

503

678

511

861

382428

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13

Palvelut Sellu ja energia Paperit

117 89 100 69 121 94 104 92

22 23 28 2269

402

20 45

442

233284

263212

214

201 178

33

174 53 98 33

103

3174

62

6838

226

76

47

2739

677

586503

678

511

861

382428

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13

Pohjois-Amerikka Etelä-AmerikkaEMEA KiinaAasian ja Tyynenmeren alue

Projektiliiketoiminnan saadut tilaukset vähenivät, palvelut pysyivät vakaina

• Saadut tilaukset vähenivät 11 % vuonna 2013 johtuen pääasiassa matalammasta

aktiviteetista energia- sekä kartonki- ja paperimarkkinoilla

• Valmetilla on vankka asema palveluissa ja kehittyvillä markkinoilla

- 48 % saaduista tilauksista palveluista

- 54 % saaduista tilauksista kehittyviltä markkinoilta.

6.2.2014 © Valmet 8

Saadut tilaukset (milj. euroa)

liiketoimintalinjoittain

Saadut tilaukset (milj. euroa)

alueittain

1 9181 807 1 883

1 6581 398

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13

Tilauskanta

• Johdon arvion mukaan noin 80 % tilauskannasta tuloutuu liikevaihtona vuonna 2014

• Noin 25 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle

6.2.2014 © Valmet 9

Tilauskanta (milj. euroa)

Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa)

~25 %

~75 %

Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta

Tilauskannan rakenne

232 253 234293 243 257 257 274

721 733

636

925

631

714

601666

7,8%

5,2%

6,9%5,8%

4,4%2,8%

5,1%

-3,7%

Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13

Palveluliiketoiminta

Projektiliiketoiminta

EBITA-%

Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys

6.2.2014 © Valmet 10

Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)

• Palveluiden osuus kasvaa

• Noin 30 miljoonan euron lisäkulut yksittäisestä sellutehdasprojektista Q4/2013

- Ilman ko. kustannuksia EBITA ennen kertaluonteisia eriä olisi ollut positiivinen

• Käyttöaste alhainen Energia- ja Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköissä

56 38 44 54

EBITA ennen

kertaluonteisia eriä

(milj. euroa)

EBITA-tavoite 6-9 %

28 20 31 -25


6.2.2014 © Valmet 11

Kannattavuuden

parannusohjelma

• Käynnistetty huhtikuussa 2013, tavoitteena 100 miljoonan euron

säästöt vuoden 2014 loppuun mennessä

• Koskee kaikkia liiketoimintalinjoja, eritoten Kartonki ja paperit sekä

Energia -liiketoimintayksiköitä

• Noin 1/3 säästötavoitteista myynnin ja hallinnon yleiskuluja ja noin 2/3

tuotantokustannuksia

• 2013 päätetyt henkilöstövähennykset: 1 400

Uudelleenjärjestely

-kulut

• Kertaluonteiset uudelleenjärjestelykulut 29 miljoonaa euroa Q4/2013 ja

76 miljoonaa euroa vuonna 2013

Lisää joustoa • Joustavuutta lisätty varautumalla mahdollisiin lomautuksiin Suomessa

Prosessien

tehostaminen

• Lisää säästöpotentiaalia hankinnoissa ja laadussa

Liiketoimintalinjojen kehitys

2012:

1 011 milj. euroa

Palvelut-liiketoimintalinja

6.2.2014 © Valmet 13

Liikevaihto (milj. euroa) Saadut tilaukset (milj. euroa)

• Vuoden 2013 saadut tilaukset olivat edellisen vuoden tasolla

- Saadut tilaukset nousivat hieman Pohjois-Amerikassa ja vähenivät EMEA-alueella

- Kudokset-liiketoimintayksikön tilaukset kasvoivat, Tehdasparannukset-liiketoimintayksikön tilaukset vähenivät

• Vuoden 2013 liikevaihto pysyi yli 1 miljardin euron vuositasolla

• Vuoden 2013 kannattavuus pysyi edellisen vuoden tasolla

• Normaalin kausivaihtelun mukaan vuoden ensimmäisen puoliskon tilaukset ovat toista vuosipuoliskoa suuremmat ja

ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto toista puoliskoa pienempi

• Kannattavuuden parannusohjelmaan liittyvät vuonna 2013 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 200 henkilöä

2012:

1 055 milj. euroa

2013:

1 035 milj. euroa

2013:

1 032 milj. euroa

Nykyinen kannattavuus: tyydyttävä

290 276260

230

282 282

237 233

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

50

100

150

200

250

300

350

Q1/1

2

Q2/1

2

Q3/1

2

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Saadut tilaukset (vasen)

Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

232253

234

293

243 257 257274

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

50

100

150

200

250

300

350

Q1/1

2

Q2/1

2

Q3/1

2

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Liikevaihto (vasen)

Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

Sellu ja energia -liiketoimintalinja

6.2.2014 © Valmet 14


• Vuoden 2013 saadut tilaukset laskivat

- Sellu-liiketoimintayksikkö sai CMPC:ltä kesäkuussa noin 400 miljoonan euron arvoisen tilauksen

- Energia-liiketoimintayksikön tilaukset olivat heikolla tasolla johtuen pääasiassa kaasun ja hiilen alentuneista hinnoista ja

EMEA-alueen ja Pohjois-Amerikan maiden lainsäädännön ja kannustinten epävarmuudesta

• Vuoden 2013 liikevaihto laski edellisen vuoden tasosta

• Vuoden 2013 kannattavuus laski edellisen vuoden tasosta

- Sellu-liiketoimintayksikön heikentyneen kannattavuuden pääsyy oli Etelä-Amerikassa viivästyneen sellutehdasprojektin

odotettua suuremmat kulut (30 milj. euroa Q4/2013)

• Kannattavuuden parannusohjelmaan liittyvät vuonna 2013 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 600 henkilöä

• Valmet päätti luopua pienen kokoluokan lämpölaitos -liiketoiminnasta ja sen palveluista Suomessa, Venäjällä ja Ruotsissa

• Jotkut asiakkaat ovat ilmoittaneet suunnittelevansa selluinvestointeja

2012:

1 198 milj. euroa

2013:

907 milj. euroa

2012:

733 milj. euroa

2013:

680 milj. euroa

Nykyinen kannattavuus: heikko

210

100129

294

61

452

66102

0

350

700

1 050

1 400

1 750

0

100

200

300

400

500

Q1/1

2

Q2/1

2

Q3/1

2

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3



289 278 271

360

221 240205

240

0

300

600

900

1 200

1 500

0

100

200

300

400

500

Q1/1

2

Q2/1

2

Q3/1

2

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Liikevaihto (vasen)


Paperit-liiketoimintalinja

6.2.2014 © Valmet 15


2012:

805 milj. euroa

2013:

674 milj. euroa

2012:

657 milj. euroa

2013:

467 milj. euroa

• Vuoden 2013 saadut tilaukset laskivat erityisesti Kiinassa, kasvua sen sijaan Etelä-Amerikassa

- Kartonki ja paperi -liiketoimintayksikön saadut tilaukset laskivat

- Pehmopaperi-liiketoimintayksikön saadut tilaukset kasvoivat

• Vuoden 2013 liikevaihto laski edellisen vuoden tasosta

• Vuoden 2013 kannattavuus laski edellisen vuoden tasosta

• Kannattavuuden parannusohjelma:

• Vuonna 2013 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 600 henkilöä

• Tuotanto Suomessa keskitetään Jyväskylään

Nykyinen kannattavuus: heikko

177

211

115

154168

127

7993

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1/1

2

Q2/1

2

Q3/1

2

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3



201 202

131

272

167

217

138152

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1/1

2

Q2/1

2

Q3/1

2

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Liikevaihto (vasen)


6.2.2014 © Valmet 16

Valmetin toimittama, maailman suurimpiin kuuluva sellutehdas käynnistyi Brasiliassa

Suzano Papel e Celulose on

Latinalaisen Amerikan suurimpia

vertikaalisesti integroituja sellun- ja

paperintuottajia.

Uusi tehdas tuottaa 1,5 miljoonaa

tonnia valkaistua eukalyptussellua

vuodessa.

Tehdas on Valmetin ensimmäinen

kokonainen sellutehdastoimitus

Etelä-Amerikkaan.

Taloudellinen kehitys

521

30

71

0 -1

6 %

3 %

8 %

0 % 0 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

-100

0

100

200

300

400

500

600

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)

Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja omavaraisuusaste

6.2.2014 © Valmet 18

• Matala nettovelkaantuneisuusaste ja vahva tase

Nettovelat (milj. euroa) ja

nettovelkaantuneisuusaste (%)

Omavaraisuusaste (%)

Vertailuluvut ovat carve-out-lukuja. Tunnuslukujen laskennassa on tehty 468 miljoonan euron oikaisu taseen riviltä ’Pitkäaikaiset lainat, Metso -konserni’

riville ’oma pääoma’ heijastamaan Metso Svenska AB:n pitkäaikaisesta lainasta Metsolle tammikuussa 2013 omaksi pääomaksi konvertoitu osuus.

38 %

40 % 39 % 39 %

41 %

30 %

35 %

40 %

45 %

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Kassavirta

6.2.2014 © Valmet 19

• Vuoden 2013 lopulla nettokäyttöpääoma oli -195 miljoonaa euroa

Operatiivinen kassavirta (miljoonaa euroa)

-53

-5 -12

12

-38

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

20

12

Q1

/20

13

Q2

/20

13

Q3

/20

13

Q4

/20

13

14 %

8 %6 % 6 %

4 %

-20 %

-15 %

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

ROCE (ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä)Tavoite (15 %)

1 290 1 262 1 2331 156

1 024

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q4/1

2

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE),

ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä1

Sitoutunut pääoma ja sen tuotto (ROCE)

6.2.2014 © Valmet 20

• Nettokäyttöpääoma -7 % liikevaihdosta

Sitoutunut pääoma (milj. euroa)

1) Vuoden alusta, annualisoituna

Lainojen rakenne

6.2.2014 © Valmet 21

114 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/2016

72 miljoonan euron pankkilaina Erääntyy: H1/2016

24 miljoonaa euroa muista

rahoituslähteistä

200 miljoonan euron kotimainen

yritystodistusohjelma • Ei käytössä

200 miljoonan euron syndikoitu

luottolimiittisopimus • Ei käytössä

• Erääntyy: 5 vuotta

jakaantumispäivästä

Pääasialliset rahoituslähteet Rahoitusreservit

Korolliset velat yhteensä: 210 miljoonaa euroa (31.12.2013)

Pitkäaikaisten lainojen erääntymisrakenne

6.2.2014 © Valmet 22

Maturiteettiprofiili (milj. euroa)

*) 200 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus, joka ei ollut käytössä 31.12.2013.

63 51

88

1

200*

0

50

100

150

200

250

2014 2015 2016 2017 2018

• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 3,0 vuotta.

Osinkoehdotus

Osinkoehdotus

6.2.2014 © Valmet 24

Osingonjako vähintään 40 % nettotuloksesta

Hallituksen ehdotus osingosta yhtiökokoukselle

0,15 euroa osaketta kohti

Osinkopolitiikka

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

26 6.2.2014 © Valmet

Valmet arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto laskee vuoden 2013

tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee

verrattuna vuoteen 2013.

Tyydyttävä

Sellu ja energia

Tyydyttävä

Paperi

Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä

Sellu Energia Kartonki ja paperi Pehmopaperi

Tulos-

ohjeistus

2014

Palvelut

Lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus 2014

• Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden lyhyen aikavälin markkinanäkymät on

nostettu tasolle ”tyydyttävä” tasolta ”heikko” parantuneen markkina-aktiviteetin myötä.


6.2.2014 © Valmet 28

• Saadut tilaukset vakaat

• Palveluiden liikevaihto edellisvuoden tasolla, yli 1 miljardia euroa

• Kannattavuus vuoden 2012 tasolla

• 100 miljoonan euron säästöihin vuoden 2014 loppuun mennessä tähtäävä

kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti

• Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia

• Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden saadut tilaukset laskivat

vuonna 2013

• Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjojen liikevaihto laski

• Molempien liiketoimintalinjojen kannattavuus heikkeni vuodesta 2012

Haastava vuosi projektiliiketoiminnassa


Vahva tase: vankka pohja tulevalle • Nettovelat -1 miljoonaa euroa

• Nettovelkaantuneisuusaste 0 %


Palvelut kehittyivät vakaasti

Lyhyen aikavälin markkinanäkymät parantuneet • Parantunut asiakasaktiviteetti Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköissä

Liitteet

Suurimmat osakkeenomistajat 31.1.2014 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saamiin tietoihin

# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä

1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %

2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 418 126 2,95 %

3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %

4 Nordea -rahastot 2 159 380 1,44 %

5 Valtion Eläkerahasto 1 720 000 1,15 %

6 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola 1 671 000 1,12 %

7 Keva 1 543 015 1,03 %

8 Nordea Nordenfonden 1 422 801 0,95 %

9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 400 307 0,93 %

10 Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. 1 188 076 0,79 %

10 suurinta osakkeenomistajaa, yhteensä 35 126 457 23,44 %

Muut osakkeenomistajat 114 738 162 76,56 %

Yhteensä 149 864 619 100,00 %

Suurimmat osakkeenomistajat

1) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö

© Valmet 30

Cevian Capital -rahastojen yhteinen omistusosuus 30.12.2013 oli 20 813 714 Metson osaketta. Koska

jakautumisvastiketta ei annettu Metson hallussa oleville omille osakkeille, Cevianin rahastojen omistus Valmetissa

vastaa 13,89 prosenttia Valmetin kaikista osakkeista ja äänistä.

6.2.2014

49.7 %

23.6 %

11.1 %

15.6 %

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt

Solidium Oy

Suomalaiset yksityissijoittajat

Omistusrakenne 31.1.2014

© Valmet 31 6.2.2014

Sekori Omistajien lukumäärä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 367 0,7 % 74 465 879 49,7 %

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 777 6,6 % 35 314 088 23,6 %

Solidium Oy1 0 0,0 % 16 695 287 11,1 %

Suomalaiset yksityissijoittajat 52 749 92,8 % 23 389 365 15,6 %

Yhteensä 56 893 100,0 % 149 864 619 100,0 %

Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.

1) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö

10

20

30

40

50

4

6

8

10

12

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)

Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)

Sisäpakkauskartonki (oik)

10

15

20

25

30

35

40

5

7

9

11

13

15

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018




5

15

25

35

45

55

2

4

6

8

10

12

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018




5

10

15

20

25

30

35

3

4

5

6

7

8

9

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018




Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit

6.2.2014 © Valmet 32

Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)

Kiina (miljoonaa tonnia) Aasia ja Tyynimeri (miljoonaa tonnia)

75 %

80 %

85 %

90 %

95 %

100 %

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Pehmopaperi Sanomalehtipaperi

Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki

Sisäpakkauskartonki

80 %

85 %

90 %

95 %

100 %

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




70 %

75 %

80 %

85 %

90 %

95 %

100 %

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




80 %

82 %

84 %

86 %

88 %

90 %

92 %

94 %

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet

6.2.2014 © Valmet 33

Pohjois-Amerikka Eurooppa

Kiina Aasia ja Tyynimeri

Lähde: RISI

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

0

50

100

150

200

250

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)

Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit

6.2.2014 © Valmet 34

Tämä luo pitkän

aikavälin

kasvupotentiaalia

Paperin ja kartongin kulutus henkilöä kohden vs. väestö

Keskimääräinen maailmanlaajuinen kulutus: 53 kg henkilöä kohden

Lähde: RISI

Väestön kasvu on

kehittyvillä

markkinoilla

nopeampaa kuin

kehittyneillä

markkinoilla

Kulutuksen taso

henkilöä kohden on

kehittyvillä

markkinoilla selvästi

kehittyneitä

markkinoita

matalammalla tasolla

0

5

10

15

20

25

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)

Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit

6.2.2014 © Valmet 35

Uudet tuotteet ja

kulutuskäyttäytymis-

mallit lisäävät

pehmopaperin

kulutusta kehittyneillä

markkinoilla

Kulutus kehittyvillä

markkinoilla edelleen

pientä, mutta

kasvussa

Luo pitkän aikavälin

kasvupotentiaalia

sekä kehittyneillä että

kehittyvillä

markkinoilla

Pehmopaperin kulutus henkilöä kohden vs. väestö

Keskimääräinen maailmanlaajuinen kulutus: 4.5 kg henkilöä kohden

Lähde: RISI

Olennainen huomautus

6.2.2014 © Valmet 36

TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan

henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota

saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.

Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa

tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.2013 julkaistun

jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin.

Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli

Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella.

Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.

Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön

arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä

”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai

myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S –

säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain

arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden

arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.

Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia

tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön

taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset

tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole

Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin

olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai

saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja

tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.

Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään.

Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään

tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.

Investor Relations

Valmetin tilinpäätöstiedote 2013