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Apresentação dos Resultados do 4º Trimestre de 2008
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Divulgação dos Resultados – 4T07 / 2007Divulgação dos Resultados – 4T07 / 2007
Fevereiro / 2008
4T07/2007Fevereiro de 2008
2
AVISO – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕESAVISO – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕES
O presente material é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Iochpe-Maxion S.A. (“Iochpe-Maxion”ou “Companhia”). Esta apresentação foi preparada com base em informações da Companhia em versão resumida e sem intenção de ser completa. As informações indicadas neste material não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação de compra das ações de emissão da Companhia. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, as quais não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da Iochpe-Maxion. Tais declarações e informações prospectivas baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da Companhia. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Iochpe-Maxion, e suas controladas e/ou coligadas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos no presente material.
Embora a Iochpe-Maxion acredite que as premissas e expectativas utilizadas para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Iochpe-Maxion não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Iochpe-Maxion isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas contidas no presente material.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
4T07/2007Fevereiro de 2008
3
ESTRUTURA SOCIETÁRIA SIMPLIFICADAESTRUTURA SOCIETÁRIA SIMPLIFICADA
50% 100%
IochpeIochpe--Maxion S.A.Maxion S.A.
AmstedAmsted--Maxion Fundição e Maxion Fundição e Equipamentos Ferroviários S.A.Equipamentos Ferroviários S.A.
Maxion Sistemas Automotivos Maxion Sistemas Automotivos Ltda.Ltda.
Equipamentos FerroviáriosEquipamentos Ferroviários
Vagões Ferroviários: R$ 47,0 milhões1 (14%)
Fundidos: R$ 27,4 milhões1 (8%) e Rodas Ferroviárias: R$ 5,1 milhões1 (2%)
Divisão Rodas e ChassisDivisão Rodas e ChassisDivisão Componentes Divisão Componentes
AutomotivosAutomotivos
Rodas Rodoviárias: R$ 88,8 milhões1 (27%)
Chassis: R$ 131,5 milhões1 (40%)
Autopeças: R$ 28,7 milhões1 (9%)
1 receita operacional líquida consolidada do 4T07
R$ 79,5 milhões1 (24%)
R$ 220,3 milhões1 (67%)
4T07/2007Fevereiro de 2008
4
PRINCIPAIS INDICADORES PRINCIPAIS INDICADORES
� Receita operacional líquida consolidada de R$ 328,5 milhões no 4T07 e R$ 1.289,2 milhões em 2007, um aumento de 23,9% e 3,3% respectivamente, sobre o mesmo período do ano anterior.
� EBITDA(*) de R$ 35,2 milhões no 4T07 e R$ 164,5 milhões em 2007, um aumento de 47,8% e 1,1% respectivamente, sobre o mesmo período do ano anterior.
� Lucro líquido de R$ 17,0 milhões no 4T07 e R$ 72,4 em 2007 , um aumento de 1.129,0% e 25,1% respectivamente, sobre o mesmo período do ano anterior.
� Endividamento bancário líquido de R$ 128,3 milhões (R$ 132,3 milhões em dez/06), ou 0,8x EBITDA(*) dos últimos 12 meses (0,8x em dez/06).
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado nãooperacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
4T07/2007Fevereiro de 2008
5
PRINCIPAIS FATORES - 4T07PRINCIPAIS FATORES - 4T07
� Crescimento da produção brasileira de veículos e máquinas agrícolas
� Retomada da demanda doméstica por vagões ferroviários
� Impacto da valorização cambial (1,7665 – 4T07 x 2,1499 – 4T06) na receita líquida das
exportações (redução de R$ 10,0 milhões).
Desempenho da Indústria
4T07/2007Fevereiro de 2008
7
COMERCIAIS LEVES – BRASIL (‘000 unidades)COMERCIAIS LEVES – BRASIL (‘000 unidades)
Fonte: Anfavea
180
216
318
366379
408
94112
40
72
114
156 153 144
37 35
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Produção Exportação
CAGR 02 – 07 = 18%
CAGR 02 – 07 = 29%∆ 07 - 06 = 8%
∆ 07 – 06 = (6%)
∆ 4T07 – 06 = 20%
∆ 4T07 – 06 = (7%)
4T07/2007Fevereiro de 2008
8
CAMINHÕES – BRASIL (‘000 unidades)CAMINHÕES – BRASIL (‘000 unidades)
Fonte: Anfavea
69
79
107
117
106
137
27
37
513
25
38 39 41
10 11
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Produção Exportação
CAGR 02 – 07 = 15%
CAGR 02 – 07 = 52%
∆ 07 – 06 = 29%
∆ 07 – 06 = 8%
∆ 4T07 – 06 = 37%
∆ 4T07 – 06 = 12%
4T07/2007Fevereiro de 2008
9
ÔNIBUS – BRASIL (‘000 unidades)ÔNIBUS – BRASIL (‘000 unidades)
Fonte: Anfavea
23
2729
3534
39
6
97
9
13
19
1615
45
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Produção Exportação
CAGR 02 – 07 = 11%
CAGR 02 – 07 = 25%
∆ 07 – 06 = 6%
∆ 07 – 06 = 15%
∆ 4T07 – 06 = 29%
∆ 4T07 – 06 = 54%
4T07/2007Fevereiro de 2008
10
MÁQUINAS AGRÍCOLAS – BRASIL (‘000 unidades)MÁQUINAS AGRÍCOLAS – BRASIL (‘000 unidades)
Fonte: Anfavea
52
59
69
53
46
65
11
17
10
21
31 31
22
27
58
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Produção Exportação
CAGR 02 – 07 = 5%
CAGR 02 – 07 = 22%
∆ 07 – 06 = 24%
∆ 07 – 06 = 41%
∆ 4T07 – 06 = 39%
∆ 4T07 – 06 = 63%
4T07/2007Fevereiro de 2008
11
AUTOMÓVEIS – BRASIL (‘000 unidades)AUTOMÓVEIS – BRASIL (‘000 unidades)
Fonte: Anfavea
1.521 1.505
1.757
2.0092.092
2.389
513633
363440 497
684 635 586
147 144
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Produção Exportação
CAGR 02 – 07 = 9%
CAGR 02 – 07 = 10%
∆ 07 – 06 = (8%)
∆ 07 – 06 = 14%
∆ 4T07 – 06 = 24%
∆ 4T07 – 06 = (2%)
4T07/2007Fevereiro de 2008
12
VAGÕES FERROVIÁRIOS – BRASIL (unidades)VAGÕES FERROVIÁRIOS – BRASIL (unidades)
Fonte: Estimativa Amsted Maxion
294
2.459
5.642
7.270
3.668
1.249
314
729
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Produção
CAGR 02 – 07 = 34%
∆ 07 – 06 = (66%)
∆ 4T07 – 06 = 132%
4T07/2007Fevereiro de 2008
13
MARKET SHARE – BRASIL (2007)MARKET SHARE – BRASIL (2007)
67%
21%
12%
Maxion
Dana
OEM
61%
33%
6%
Maxion
Borlem
Outros
Maxion
Outros
80%
20%
Maxion
Cruzaço
ChassisChassis Rodas RodoviRodas Rodoviááriasrias VagVagõõeses
FundidosFundidos
FerroviFerroviááriosrios
Fonte: Estimativa Maxion
MaxionMaxion
2006200666%66% 57%57% 81%81% 80%80%
89%
11%
Desempenho Operacional Financeiro
4T07/2007Fevereiro de 2008
15
1.099
1.494
1.248
265329
1.289
411
676
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)
CAGR 02 – 07 = 26%
∆ 4T07 – 06 = 24%
∆ 07 – 06 = 3%
4T07/2007Fevereiro de 2008
16
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)
991 1.056
233257
2006 2007
Mercado Interno Mercado Externo
1.248 1.289
427279
896
90 115
730
2006 2007
Ferroviário Rodas e Chassis Comp. Automotivos
Cliente - 2007 (%)
Daimler – 13,6%
Scania – 5,7%
Volvo – 2,0%
Volkswagen – 16,8%
GMB – 5,8%
Ford – 3,9%Fiat – 4,5%
Exportação – 18,1%
Tratores – 6,9%
CVRD – 3,0%
MRS – 4,4%
ALL – 0,7%
Caterpillar – 1,5%
Outros – 13,1%
1.248 1.289
4T07/2007Fevereiro de 2008
17
24
96
119 120
3226
47
33
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
EXPORTAÇÕES (USD milhões)EXPORTAÇÕES (USD milhões)
CAGR 02 –07 = 38%
∆ 4T07 – 06 = (19)%
∆ 07 – 06 = 1%
4T07/2007Fevereiro de 2008
18
Segmento
63 64
56
0 1
56
2006 2007
Ferroviário Rodas e Chassis Comp. Automotivos
1411
14
0
018
4T06 4T07
Ferroviário Rodas e Chassis Comp. Automotivos
119 120
32
26
EXPORTAÇÕES (USD milhões)EXPORTAÇÕES (USD milhões)
Destino - 2007 (%)
EUA – 49,7%
América latina – 23,1%
África e OrienteMédio – 16,2%
Canadá / México – 4,7%
Europa – 9,4%
� Exportações 2007 – R$ 232,8 milhões (US$ 120,2 milhões)
� Exportações 4T07 – R$ 45,8 milhões (US$ 26,0 milhões)
4T07/2007Fevereiro de 2008
19
LUCRO BRUTO (R$ milhões)LUCRO BRUTO (R$ milhões)
87
137
228
3452
236289
219
16%
13%
18%21%20%21%
19%18%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Lucro Bruto % ROL
4T07/2007Fevereiro de 2008
20
LUCRO OPERACIONAL– EBIT (R$ milhões)LUCRO OPERACIONAL– EBIT (R$ milhões)
3658
127
178
136 135
17 27
6%
8%
10%11%
12%12%
9%9%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
EBIT % ROL
4T07/2007Fevereiro de 2008
21
EBITDA* (R$ milhões) EBITDA* (R$ milhões)
6989
156
205
163 165
24 35
17%
13%
9%
11%
13%13%14%14%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
EBITDA % ROL
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
4T07/2007Fevereiro de 2008
22
DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA (R$ milhões)DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA (R$ milhões)
38
54
-1
10
2133
5
37
0%
2%
1%2%
2%3%
6%
13%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Desp. Financ. % ROL
4T07/2007Fevereiro de 2008
23
LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões)LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões)
17
(24)
1
58
7272
51
(5)-6%
-1%
5%
1%
6%5%5%5%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
Lucro Líquido % ROL
4T07/2007Fevereiro de 2008
24
ENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDO (R$ milhões)ENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDO (R$ milhões)
106132115
102 125128
1.3
1.5
0.80.8
0.60.6
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Dívida Líquida x EBITDA
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
4T07/2007Fevereiro de 2008
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ENDIVIDAMENTO – dez/07 (R$ milhões)ENDIVIDAMENTO – dez/07 (R$ milhões)
Endividamento por Indexador
79%
18%3%
TJLP Dólar IGP-M
Custo MCusto Méédio (dez/07)dio (dez/07)
Indexados pelo DIndexados pelo Dóólarlar
em US$em US$
Indexados pela TJLP, CDI e IGPM Indexados pela TJLP, CDI e IGPM
em R$em R$
8,1% a.a.8,1% a.a.
80% CDI80% CDI
� Até o final de dez/07, a companhia tinha contratado US$ 45,8 milhões de operações de NDF a uma taxa média de dólar de R$ 1,9852, para o período de jan à dez/08
� A posição contratada ganhadora a vencer não é contabilizada mês a mês, apenas a posição vencida
� A posição contratada a vencer perdedora se houver, é provisionada pela média mensal das operações
MODALIDADECURTO PRAZO
LONGO PRAZO
TOTAL
Trade Finance / ACC / Res. 2770 31,2 32,9 64,0Finame / BNDES / BDMG / EXIM 100,6 115,2 215,8
131,8 148,0 279,9
(-) Caixa e Aplicações Financeiras 151,5 151,5
Endividamento Líquido (19,7) 148,0 128,3
4T07/2007Fevereiro de 2008
26
41
73
84
6868
22 20
54
2002 2003 2004 2005 2006 2007 4T06 4T07
CAPEX (R$ milhões)CAPEX (R$ milhões)
Mercado de Capitais
4T07/2007Fevereiro de 2008
28
REESTRUTURAÇÃO DO CAPITAL ACIONÁRIO – FATO SUBSEQUENTEREESTRUTURAÇÃO DO CAPITAL ACIONÁRIO – FATO SUBSEQUENTE
� Capital social formado apenas por ações ordinárias
� Conselho de Administração composto com no mínimo 20% de membros independentes
� Tag Along de 100% na hipótese de alienação do controle
� Em Assembléia Especial ocorrida em 17 de janeiro de 2008, foi aprovada a conversão das ações preferenciais da Iochpe-Maxion em
ações ordinárias, na proporção de 1,20 ação preferencial para cada ação ordinária
� Na mesma data, foi realizada AGE, em que foram aprovadas a conversão de ações, a proposta de reformulação do Estatuto Social
da companhia, a migração da companhia para o Novo Mercado e a eleição de novos membros para o Conselho de Administração
� Após o encerramento do prazo do direito de retirada (20/02/08), iniciará o processo de conversão das ações PN em ações ON
A Nova Iochpe-Maxion
4T07/2007Fevereiro de 2008
29
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIACOMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
Iochpe-Maxion – Estrutura Acionária em 31/12/2007
Iochpe-Maxion – Estrutura Acionária Prevista Pós Conversão
Acionista ON % % do Total PN % % do Total
Total %
Família Ioschpe 13.924.267 75,56% 26,16% 143.942 0,41% 0,27% 14.068.209 26,43%
BNDESPAR 4.012.050 21,77% 7,54% 9.612.777 27,62% 18,06% 13.624.827 25,60%
Sub Total Controladores 17.936.317 97,33% 33,69% 9.756.719 28,03% 18,33% 27.693.036 52,02%
Outros 492.280 2,67% 0,92% 25.046.988 71,97% 47,05% 25.539.268 47,98%
Total 18.428.597 100,00% 34,62% 34.803.707 100,00% 65,38% 53.232.304 100,00%
Acionista ON % % do Total PN % % do Total
Total %
Família Ioschpe 14.044.219 29,61% 29,61% - 0,00% 0,00% 14.044.219 29,61%
BNDESPAR 12.022.698 25,35% 25,35% - 0,00% 0,00% 12.022.698 25,35%
Sub Total Controladores 26.066.917 54,96% 54,96% - 0,00% 0,00% 26.066.917 54,96%
Outros 21.364.770 45,04% 45,04% - 0,00% 0,00% 21.364.770 45,04%
Total 47.431.687 100,00% 100,00% - 0,00% 0,00% 47.431.687 100,00%
4T07/2007Fevereiro de 2008
30
DESEMPENHO DAS AÇÕESDESEMPENHO DAS AÇÕES
Preço - Últimos 12 meses*
24,80
30,85
37,4035,5036,40
29,0030,1029,89
22,3021,9120,80
17,00
24,0022,70
23,99
16,11
26,49
30,0033,01 32,99
35,0037,00 37,00
43,00
jan/07 fev/07 mar/07 abr/07 mai/07 jun/07 jul/07 ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07
MYPK4 MYPK3
Volume Médio Diário - R$ mil
4.114
2.857
8.354
2.7473.466
2.948
7.048 7.738
3.723 5.577
2.598 2.952
5556
110
89
86
182
84
99
69
70
86 91
jan/07 fev/07 mar/07 abr/07 mai/07 jun/07 jul/07 ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07
Volume Negócios
* Preço do fechamento do último dia do mês
Variação das Ações - 2007
111,42%
43,65% 47,83%
31,55%40,33%
MYPK4 Ibovespa IBX-100 IGC ISE
MYPK4 Ibovespa IBX-100 IGC ISE
4T07/2007Fevereiro de 2008
31
PERSPECTIVAS PERSPECTIVAS
� Forte demanda do mercado doméstico de caminhões e máquinas agrícolas
� Recuperação do mercado doméstico de vagões ferroviários de carga a partir do final de 2007
� Implantação da fabrica de rodas rodoviárias na China
Informações Adicionais
4T07/2007Fevereiro de 2008
33
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (R$ mil)DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (R$ mil)
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado nãooperacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
DRE Consolidado - R$ mil 2007 R.O.L 2006 R.O.L 4T07 R.O.L 4T06 R.O.L
Receita Operacional Líquida 1.289.282 100,0% 1.247.574 100,0% 328.459 100,0% 265.088 100,0%
Custo dos Produtos Vendidos (1.053.576) 81,7% (1.028.339) 82,4% (276.866) 84,3% (231.273) 87,2%
Lucro Bruto 235.706 18,3% 219.235 17,6% 51.593 15,7% 33.815 12,8%
Despesas OperacionaisDespesas Administrativas (47.041) 3,6% (41.755) 3,3% (12.108) 3,7% (7.307) 2,8%
Despesas Comerciais (5.805) 0,5% (5.733) 0,5% (1.597) 0,5% (1.374) 0,5%
Outras Despesas/Receitas (48.210) 3,7% (35.352) 2,8% (10.644) 3,2% (8.078) 3,0%
(101.057) 7,8% (82.839) 6,6% (24.348) 7,4% (16.759) 6,3%
Lucro Operacional (EBIT) 134.649 10,4% 136.396 10,9% 27.245 8,3% 17.057 6,4%
Resultado FinanceiroReceitas Financeiras 6.233 0,5% 5.402 0,4% 1.685 0,5% 1.577 0,6%
Despesas Financeiras (15.839) 1,2% (26.794) 2,1% (966) 0,3% (7.056) 2,7%
(9.606) 0,7% (21.393) 1,7% 719 -0,2% (5.479) 2,1%
Lucro Após Resultado Financeiro 125.043 9,7% 115.003 9,2% 27.964 8,5% 11.577 4,4%
Resultado Não Operacional (8.628) 0,7% (22.158) 1,8% (925) 0,3% (4.963) 1,9%
Lucro Antes do IR / CS 116.415 9,0% 92.845 7,4% 27.039 8,2% 6.615 2,5%
Imp. de Renda / Contrib. Social (44.024) 3,4% (35.001) 2,8% (10.010) 3,0% (5.229) 2,0%
Lucro Líquido 72.391 5,6% 57.844 4,6% 17.029 5,2% 1.386 0,5%
EBITDA 164.527 12,8% 162.688 13,0% 35.200 10,7% 23.817 9,0%
4T07/2007Fevereiro de 2008
34
BALANÇO PATRIMONIAL (R$ Mil)BALANÇO PATRIMONIAL (R$ Mil)
ATIVO PASSIVOdez/07 dez/06 dez/07 dez/06
CIRCULANTE CIRCULANTE
Disponibilidades 151.519 88.197 Financiamentos 131.820 125.455 Clientes 144.051 221.763 Fornecedores 62.093 46.600 Estoques 167.806 116.346 Adiantamento a Clientes 50.033 13.339 Impostos a Recuperar 18.911 22.609 Salários, Encargos e Outros 35.543 22.907 Outras Contas 13.030 (79.488) Impostos a Recolher 3.063 537
495.317 369.428 Provisões Diversas 6.250 3.581 Outras Contas 20.177 46.052
308.979 258.471 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Clientes 1.694 7.980 Financiamentos 148.045 95.060 Imposto de Renda Diferido 28.881 39.067 Provisões Diversas 65.099 67.027 Outras Contas 31.052 10.960 Outras Contas 7.578 15.360
61.627 58.008 220.722 177.447
MINORITÁRIOS - 34
PERMANENTE PATRIMONIO LÍQUIDO
Investimentos 125 125 Capital Social 161.463 161.463 Imobilizado 309.614 271.445 Reserva de Lucros 103.472 103.471 Diferido 345 1.879 Lucros Acumulados 72.391 -
310.083 273.449 337.326 264.934
TOTAL DO ATIVO 867.027 700.886 TOTAL DO PASSIVO 867.027 700.886
Divulgação dos Resultados – 4T07 / 2007Divulgação dos Resultados – 4T07 / 2007
Fevereiro / 2008