UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MANABÍ

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y

ECONÓMICAS

CARRERA

DE

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

ASIGNATURA :

ADMINISTRACION FINANCIERA

PROFESOR:

ING. HALDER LOOR MBA.

INTEGRANTES:

Bermúdez Loor Beatriz

Palacios Mendoza Gema

Quijije Morrillo Jessica

Quiroz Rodríguez Ginger

Conservas SALUD SA. Es una empresa industrial exportadora de capitales mixtos, que opera con otras plantas industriales y varios centros de distribución.

Originalmente fue una empresa industrial que recibía gestión económica y financiera, pero la apertura de la economía junto con algunas dificultades para mejorar la capacidad productiva y la demora del estado en responder al pago

esta hicieron que la empresa fuera vendida parcialmente a un grupo holandés altamente especializado en esta industria, en especial en lo que a sistemas de comercialización se refiere. La venta ocurrió durante el ejercicio 1998

Durante este año, las nuevas autoridades se dedicaron a ordenar financieramente la empresa para mejorar la capacidad instalada, siempre reconociendo que los anteriores propietarios habían logrado mantener cierto nivel de equilibrio en las variables claves.

CASO: CONSERVAS SALUD S.A.

Balance de Situación Inicial AÑOS AÑOS ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS

HORIZONTAL

Activo 2000 1999 %Vertica

l 2000

%Vertica

l 1999

Valor

Absoluto

Valor

Relativo

Activo Corriente 20,75 % 17,26 %

Disponibilidad 18.237,00 12.027,00 26,87 % 21,85 % 6.210,00 51,63 %

Créditos Comerciales 20.329,00 17.438,00 29,95 % 31,68 % 2.891,00 16,58 %

Otros Créditos 7.789,00 8.260,00 11,47 % 15,01 % -471,00 -5,70 %

Bienes de Cambio 21.528,00 17.321,00 31,71 % 31,47 % 4.207,00 24,29 %

Total de Activos Corrientes 67.883,00 55.046,00 12.837,00

Activos no Corrientes 79,25 % 82,74 %

Créditos Comerciales 400,00 1.416,00 0,15 % 0,54 % -1.016,00 -71,75 %

Otros Créditos 0,00 0,00 0,00 % 0,00 % 0,00 0,00 %

Inversiones Permanentes 50.847,00 50.388,00 19,61 % 19,09 % 459,00 0,91 %

Bienes de Uso 208.042,00 212.094,00 80,24 % 80,37 % -4.052,00 -1,91 %

Total de Activos no Corrientes 259.289,00 263.898,00

Activo Total 327.172,00 318.944,00

Pasivo

Pasivo Corriente 24,60 % 27,10 %

Deudas Comerciales 12.633,00 11.121,00 15,69 % 12,87 % 1.512,00 13,60 %

Deudas Diversas 7.838,00 9.338,00 9,74 % 10,80 % -1.500,00 -16,06 %

Deudas Fiscales y Sociales 4.899,00 4.887,00 6,09 % 5,65 % 12,00 0,25 %

Deudas Bancarias 38.349,00 49.420,00 47,64 % 57,18 % -11.071,00 -22,40 %

Deudas Financieras 16.780,00 11.667,00 20,84 % 13,50 % 5.113,00 43,82 %

Total de Pasivos Corrientes 80.499,00 86.433,00

Pasivos No Corrientes 14,15 % 8,24 %

Deudas Bancarias 19.735,00 23.842,00 42,63 % 90,76 % -4.107,00 -17,23 %

Deudas Financieras 25.000,00 0,00 54,00 % 0,00 % 25.000,00 - %

Deudas Fiscales y Sociales 335,00 430,00 0,72 % 1,64 % -95,00 -22,09 %

Previsiones 1.227,00 1.996,00 2,65 % 7,60 % -769,00 -38,53 %

Total Pasivos No Corrientes 46.297,00 26.268,00

Pasivo Total 126.796,00 112.701,00

Patrimonio Neto 200.376,00 206.243,00 61,24 % 64,66 % -5.867,00 -2,84 %

Pasivo + Patrimonio Neto 327.172,00 318.944,00 100,00 100,00 8.228,00 2,58 %

ANALISIS HORIZONTAL

Después de haber

obtenido los

porcentajes de la

empresa industrial

CONSERVAS SALUD S.A,

nos podemos dar

cuenta que durante

estos dos años ha

existido cambios o

variaciones en cada

uno de las cuentas

es así que el total de

activo corriente tuvo un

aumento del 23.32% en el

año 2000 en relación al

año 1999 dentro de los

activos corrientes una de

las cuentas que tuvo un

aumento más significativo

fue disponibilidades con

un 51.63%

lo que nos

demuestra que

su dinero

disponible para

enfrentar una

obligación

inmediata que

se presente está

creciendo y por

lo tanto si

tendrá como

responder a

dichas deudas.

Con lo que respecta a su activo fijo o no corriente

podemos apreciar que los créditos comerciales tuvieron

una reducción muy significativa del 71.75% con

relación al año 1999

lo cual se puede haber presentado debido al

desgaste y depreciación que sufren estos bienes.

Por lo tanto el total del activo transcurrido un año ha tenido un aumento del 2.58% esto se

debe al aumento significativo que existió en el

activo corriente.

lo que representa que ese dinero ya fue cobrado y se hizo líquido, además dentro de los activos no

corrientes, los bienes de uso tuvieron una disminución muy poco significativa del 1.91%

Por lo tanto el total del activo transcurrido un año ha tenido un aumento del

2.58% esto se debe al aumento significativo que

existió en el activo corriente.

así también las deudas diversas disminuyeron en

un 16.06% por lo que podemos ver que en

estas dos deudas aunque una fue cancelada otra

aumento.

Además podemos observar que en las

obligaciones a corto plazo también tuvieron una

disminución del 22.40% de deudas

bancarias pero existió un aumento del

42.82% de los deudas financieras

esto se debe al

financiamiento a corto plazo en el que ha

incurrido la empresa, aun así el total de pasivo corriente tuvo una

disminución del 6.87%.

Al contrario del pasivo no corriente que aunque se pagaron las

mayorías de las cuentas BASTIO un aumento del 100% de las deudas financieras a largo plazo lo que nos da a entender que

la empresa invirtió a largo plazo, por lo que el total de pasivo no

corriente tuvo un incremento del 76.25% y por consiguiente en

el total de pasivo existió un aumento del 12.51% lo que significa que CONSERVAS SALUD SA en el año 2000 incurrió en más

deudas que en el año 1999.

En lo correspondiente al patrimonio neto nos podemos dar

cuenta que este tuvo una reducción del 2.84% lo que significa

que la empresa tuvo una reducción de su capital.

CASO: CONSERVAS SALUD S.A.

Estado de Resultados

ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

28-02-2000 28-02-1999 %Vertical

2000

%Vertical

1999

Valor

Absoluto

Valor

Relativo

ventas Netas 100.554,00 120.042,00 100,00 % 100,00 % -19.488,00 -16,23 %

Costo de Ventas 68.581,00 80.507,00 68,20 % 67,07 % -11.926,00 -14,81 %

Ganancia Bruta 31.973,00 39.535,00 31,80 % 32,93 % -7.562,00 -19,13 %

Gastos:

de Administración 8.210,00 8.864,00 8,16 % 7,38 % -654,00 -7,38 %

de Comercialización 12.056,00 11.712,00 11,99 % 9,76 % 344,00 2,94 %

Ganancia Operativa 11.707,00 18.959,00 11,64 % 15,79 % -7.252,00 -38,25 %

Resultado Financieros 9.319,00 3.967,00 9,27 % 3,30 % 5.352,00 134,91 %

Resultado Antes Impuestos 2.388,00 14.992,00 2,37 % 12,49 % -12.604,00 0,00 %

Impuesto a las Ganancias 631,00 3.598,00 0,63 % 3,00 % -2.967,00 -82,46 %

RESULTADO NETO 1.757,00 11.394,00 1,75 % 9,49 % -9.637,00 -84,58 %

ESTADO DE RESULTADOS

Con los porcentajes obtenidos en el Estado de Resultados para el

análisis horizontal nos podemos dar cuenta que en el año 2000 hubo

una reducción el 16.23% en relación al año 1999 en las ventas netas lo

que nos demuestra que CONSERVAS SALUD S.A sufrió una disminución

de su producción por lo que bajaron su ingresos además así mismo

bajo el resto de venta en un 14.81% esto debido al hecho que su

producción también sufrió una disminución por lo tanto su ganancia

bruta sufrió también una reducción del 19.13% .

Con lo que respecta a sus gastos podemos ver que los de

administración tuvieron un decrecimiento del 7.38% esto debido al

hecho de haber bajado su producción, mientras que los gastos de

comercialización aumentaron con un 2.94% lo que no es entendido ya

que su ventas en el año 2000 disminuyeron, es así que la ganancia

operativa tuvo una reducción del 38.25% debido a sus ventas bajas en

el año 2000.

ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL

Dentro de los porcentajes obtenidos del balance general de la empresa

Conservas Salud S.A podemos obtener que su activos corrientes en el año

1999 representa un 17.26

mientras que en el año 2000 representa un 20.75 lo que nos da a entender que basto

un aumento en las operaciones corrientes al cabo de un año

aunque basto aumentar en las operaciones corrientes al cabo de un año aunque su aumento es poco significativo debido a que su actividad económica es industrial.

En sus activos no corrientes se encuentra el mayor porcentaje de la empresa el cual representa un 82.74% en el año 1999 y un 79.25% en el año 2000 teniendo dentro de sus rubros el mayor porcentaje

los bienes en uso con un 80.37% y 80.24% en el año 1999y 2000 respectivamente, lo cual nos demuestra que en los bienes en uso existió una muy pequeña reducción, debido quizás a la depreciación de los mismos,

ESTADO DE RESULTADOS

Obtenidos los porcentajes para el respectivo análisis podemos observar

que tiene ventas altas dentro de las cuales el Costo de Venta representa

un 67.07% para el año 1999 y 98.20% en el año 2000 lo que para mí

consideración es un costo bastante elevado dejando así un 35.93% y

31.80% en los años 1999 y 2000 de ganancia bruta por lo que la empresa

debe tratar de reducir sus costos y así obtener un margen más alto en su

ganancia bruta, dentro de esto también podemos observar que sus

ventas en el segundo año tuvieron una caída por lo que los

administradores deben tomar decisiones acertadas.

En lo que respecta a los gastos la administración y comercialización

asciendan a 17.14% en los años 1999 y 20.15% en el año 2000 lo que nos

da a entender que existió un aumento de un año a otro lo que nos da

una ganancia operativa del 15.79% en el año 1999. 11.64% en el año 200

por lo que podemos observar que su ganancia operativa s muy baja en

relación a sus ventas.

CONSERVAS SALUD S.A.

RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

AÑO 1999 = 0.64

AÑO 2000 = 0.84

INTERPRETACIÓN

En el 1999 la empresa tuvo una razón corriente de 0.64, es decir que

por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con

$0.64 para respaldar su obligación.

En el 2000 la empresa tuvo una razón corriente de 084, es decir que por

cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $0.84

para respaldar su obligación.

ANÁLISIS

La empresa en el año del 1999 obtuvo una razón corriente de $0.64 y

para el año del 2000 su razón corriente fue de $ 0.84, lo que nos indica

que la empresa incremento su margen de seguridad, lo que podría ir

mejorando con el paso de los años pero por ahora no le da una

seguridad plena ya que CONSERVAS SALUD no puede hacer frente a

sus pasivos a corto plazo porque no cuenta con una liquidez

aceptable.

PRUEBA ÁCIDA= ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS / PASIVO CORRIENTE

AÑO 1999 = 0.44

AÑO 2000 = 0.58

INTERPRETACIÓN

La empresa presenta una prueba acida de 0.44 en el 1999, es decir

que por cada dólar que se debe a corto plazo, se cuenta para su

cancelación con $0.44 ctvos en activos corrientes de fácil realización,

sin tener que recurrir a la venta de inventario.

La empresa presenta una prueba acida de 0.58 en el 2000, es decir

que por cada dólar que se debe a corto plazo, se cuenta para su

cancelación con $0.58 ctvos en activos corrientes de fácil realización,

sin tener que recurrir a la venta de inventario.

ANÁLISIS

La prueba acida que nos presenta CONSERVAS SALUD de un año a

otro aumento su capacidad para cumplir sus obligaciones corrientes,

recordamos que esta empresa no cuenta con un inventario, por lo que

puede hacer frente porque aumento su efectivo.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO= TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES / TOTAL DE

ACTIVOS

1999 = 35%

2000 = 39%

INTERPRETACIÓN

En 1999, por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos,

$0.35 ctvos han sido financiados por bancos, proveedores, empleados,

etc. En otras palabras los acreedores son dueños del 35% de la

empresa, quedando un margen considerable para los accionistas.

En el 2000, por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos,

$0.39 ctvos han sido financiados por bancos, proveedores, empleados,

etc. En otras palabras los acreedores son dueños del 39% de la

empresa, quedando un margen considerable para los accionistas.

ANÁLISIS

Este indicador nos demuestra que en el año del 1999, la empresa tenía

un saldo positivo es decir que la mayoría de lo que contaba la

empresa es parte de los accionistas y la deuda con los acreedores no

es tan alta, para el año 2000, la empresa incurrió un poco más en

deudas con sus acreedores pero aun así su situación no dejo de ser lo

más favorable para los accionistas.

CONCENTRACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO= PASIVO CORRIENTE / PASIVO

TOTAL

1999 = 0.7669 76.69%

2000 = 0.6349 63.49%

INTERPRETACIÓN

Para el año del 1999 por cada dólar de deuda que la empresa tiene

con terceros $0.77 ctvo. tienen vencimiento corriente, es decir que el

76.69% de los pasivos totales tienen vencimiento menor de un año.

Para el año del 2000 por cada dólar de deuda que la empresa tiene

con terceros $0.64 ctvo. tienen vencimiento corriente, es decir que el

63.49% de los pasivos totales tienen vencimiento menor de un año.

ANÁLISIS

En el cálculo de este indicador se ve reflejado el pago total de los

préstamos a corto plazo y observamos que las cuentas por pagar de

1999 son del 76.69% y el 2000 son del 63.49% en lo que podemos darnos

cuenta que la empresa mantuvo sus compromisos a corto plazo con

terceros aunque para el segundo año estas bajaron en cierta medida lo

cual es favorable para la empresa, ya que no mantiene tantas deudas

a corto plazo con vencimiento en un año.

COBERTURA DE INTERÉS

La empresa no cuenta con intereses pagados dentro del Estado de

Resultados por lo que no se puede llevar a cabo esta fórmula, pero

cabe recalcar que la utilidad de operación para el año 1999 es de

$18959 y para el año 2000 es de $11707.

RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIÓN DE INVENTARIOS

1999 = 4.65

2000 = 3.19

INTERPRETACIÓN

Para 1999, en promedio la empresa tiene una rotación de su inventario

de 4.65.

Para el 2000, en promedio la empresa tiene una rotación de su

inventario de 3.19.

ANÁLISIS

Según la rotación de inventarios de esta empresa para 1999 por cada

inventario este rota en una 4.65 veces según su actividad económica, a

diferencia del año 2000 donde la rotación de inventario es de 3.19

veces según su actividad económica

días.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = VENTAS / CUENTAS POR COBRAR

1999 = 8.33 79 DIAS

2000 = 5.99 115 DIAS

INTERPRETACIÓN

Para el 1999, en promedio la empresa tarda 79 días aproximadamente

en recuperar su cartera o Créditos comerciales, es decir que la

totalidad de una cartera se está convirtiendo a efectivo en promedio

cada 79 días.

Para el 2000, en promedio la empresa tarda 115 días aproximadamente

en recuperar su cartera o créditos comerciales, es decir que la

totalidad de una cartera se está convirtiendo a efectivo en promedio

cada 115 días.

ANÁLISIS

Según la rotación de cartera de esta empresa para 1999 por cada

venta realizada la empresa recuperó el dinero invertido cada 79 días a

diferencia del año 2000 donde la rotación de cartera de créditos

comerciales fue menos eficaz porque la recuperación de cartera tarda

más días y esto no es beneficioso porque los créditos tardaran más

tiempo en convertirse en efectivo.

PLAZO DE PAGO = COSTO DE OPERACIÓN / CUENTAS POR PAGAR

2010 = 2.10 360/2.10 = 172 DIAS

2011 = 1.98 360/1.98 = 182 DIAS

INTERPRETACIÓN

En el año del 2010 la empresa pago las cuentas a sus proveedores en

promedio de 172 días.

En el año del 2011 la empresa pago las cuentas a sus proveedores en

promedio de 182 días.

ANÁLISIS

Según este indicador podemos observar que el plazo de pago

aumenta 10 días de un año a otro, representando un cambio poco

significativo ya que tiene casi el mismo tiempo para su cancelación lo

que hasta el momento para la empresa CONSERVAS SALUD le viene

dando buenos resultados.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES = VENTAS / ACTIVOS TOTALES

1999 = 0.38*100 = 38%

2000 = 0.31*100 = 31%

INTERPRETACIÓN

Para el 1999, la empresa tiene una rotación de sus activos totales sobre

sus ventas del 38%, lo que nos indica que por cada dólar que venda

CONSERVAS SALUD sus activos contribuyen con $0.38.

Para el 2000, la empresa tiene una rotación de sus activos totales sobre

sus ventas del 31%, lo que nos indica que por cada dólar que venda

CONSERVAS SALUD sus activos contribuyen con $0.31.

ANÁLISIS

Según la rotación de sus activos totales la empresa para el año 1999

por cada venta realizada la empresa contribuye con sus activos con

$0.38 a diferencia del año 2000 donde la rotación de activos

contribuyo con $0.31, lo que nos indica que existió una disminución de

la aportación de sus activos en las ventas, y esto debido a que estas

bajaron en el segundo año.

MARGEN NETO DE UTILIDAD = UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS

1999 = 0.33*100 = 33%

2000 = 0.32*100 = 32%

INTERPRETACIÓN

Para el año 1999, la empresa en lo que respecta a su margen neto

de utilidad tiene un rendimiento del 33%, esto correspondiente a su

utilidad bruta frente a sus ventas después de haber excluido sus

costos de ventas.

Para el año 2000, la empresa en lo que respecta a su margen neto

de utilidad tiene un rendimiento del 32%, esto correspondiente a su

utilidad bruta frente a sus ventas después de haber excluido sus

costos de ventas.

ANÁLISIS

Según su margen neto de utilidad podemos observar que la

empresa CONSERVAS SALUD para el año 1999 después de haber

restado su costo de venta obtuvimos un rendimiento del 33% a

diferencia del año 2000 donde este enfrento una pequeña

reducción al 32% debido a que sus ventas en este año fueron

inferiores que el primero.

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

= UTILIDAD OPERACIONAL / VENTAS NETAS

1999 = 0.16*100 = 16%

2000 = 0.12*100 = 12%

INTERPRETACIÓN

Para el año 1999, la empresa en lo que respecta a su margen

operacional de utilidad tiene un rendimiento del 16%, esto

correspondiente a su utilidad operacional frente a sus ventas después

de haber excluido sus costos y gastos.

Para el año 2000, la empresa en lo que respecta a su margen

operacional de utilidad tiene un rendimiento del 12%, esto

correspondiente a su utilidad operacional frente a sus ventas después

de haber excluido sus costos y gastos.

ANÁLISIS

Según su margen operacional de utilidad podemos observar que la

empresa CONSERVAS SALUD para el año 1999 después de haber

restado sus costos de ventas y gastos administrativos y de

comercialización obtuvimos un rendimiento del 16% a diferencia del

año 2000 donde este enfrento una pequeña reducción al 12% debido

a que sus ventas en este año fueron inferiores que el primero.

RAZONES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD DE ACTIVOS = UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES

1999 = 0.04*100 = 4%

2000 = 0.01*100 = 1%

INTERPRETACIÓN

La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 4% en 1999,

lo que es igual a que cada dólar invertido en activo total genero $0.04

ctvo. de utilidad neta.

La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 1% en el

2000, lo que es igual a que cada dólar invertido en activo total genero

$0.01 ctvo. de utilidad neta.

ANÁLISIS

Este indicador muestra la capacidad del activo para generar o no

utilidades, podemos observar que el rendimiento disminuyo ya que los

costos y gastos tuvieron un aumento del 3.01%, por lo que en 1999 hubo

una ganancia, pero para el segundo año ya se aumentaron un poco

los costos y gastos por lo que en el 2000 hubo una rentabilidad muy

mínima.

ROE

(RENTABILIDAD SOBREPATRIMONIO)

= UTILIDAD NETA / PATRIMONIO

1999 = 0.06*100 = 6%

2000 = 0.09*100 = 9%

INTERPRETACIÓN

Las utilidades netas corresponden al 6% sobre el patrimonio en 1999. Es

decir que de cada dólar vendido se genera $0.06 de utilidad neta, en

este año. Después de haber descontados todos los costos, gastos,

resultados financieros e impuestos.

Las utilidades netas corresponden el 9% sobre el patrimonio en el 2000. Es

decir que de cada dólar vendido se genera $0.09 de utilidad neta, en

este año. Después

de haber descontados todos los costos, gastos, resultados financieros e

impuestos.

ANÁLISIS

Del 2010 al 2011 los socios según este indicador obtuvieron un pequeño

aumento en el rendimiento de sus inversiones del 6% al 9%, lo cual no

permite la repartición de utilidades a los socios.

MARGEN NETO = UTILIDAD NETA / VENTAS

1999 = 0.10*100 = 10%

2000 = 0.02*100 = 2%

INTERPRETACIÓN

La utilidad neta corresponde al 10% de las ventas netas en 1999. Es

decir que cada dólar vendido se genera $0.10 ctvo. de utilidad neta,

en este año. Después de haber descontados los todos los costos y

gastos.

La utilidad neta corresponde al 2% de las ventas netas en el 2000. Es

decir que cada dólar vendido se genera $0.02 ctvo. de utilidad neta,

en este año. Después de haber descontados los todos los costos y

gastos.

ANÁLISIS

Observamos que la empresa disminuyo su margen bruto de utilidad

de un año a otro del 8%, ya que en el año 1999 fue del 10% y en el

2000 de 2%, esto indica que su utilidad ha reducido debido a que sus

ventas disminuyeron.