UNIVERSIDAD DE PANAMÁUNIVERSIDAD DE PANAMÁ

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN DE FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Y CONTABILIDADEMPRESAS Y CONTABILIDAD

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS ESTADOS

FINANCIEROS IIFINANCIEROS II

CURSO DE VERANO CURSO DE VERANO 20152015

FACILITADOR: DR. ANTONIO REIDFACILITADOR: DR. ANTONIO REID

INTERPRETACIÓN DINÁMICA DE LA SITUACIÓN INTERPRETACIÓN DINÁMICA DE LA SITUACIÓN FINANCIERAFINANCIERA

MÓDULO 1MÓDULO 1

GRÁFICA DE EVOLUCIÓNGRÁFICA DE EVOLUCIÓN

TIPOS DE GRÁFICOSTIPOS DE GRÁFICOS  Qué tipos de gráficos se pueden utilizar Qué tipos de gráficos se pueden utilizar para representar la evolución de los para representar la evolución de los precios de un valor? precios de un valor?

INTERPRETACIÓN DINÁMICA DE LA SITUACIÓN INTERPRETACIÓN DINÁMICA DE LA SITUACIÓN FINANCIERAFINANCIERA

MÓDULO 1MÓDULO 1

1. 1. Gráfico de líneasGráfico de líneas..

Este tipo de gráfico se utiliza cuando Este tipo de gráfico se utiliza cuando sólo se dispone de un dato de sólo se dispone de un dato de mercado al cierre del mes o sea el mercado al cierre del mes o sea el último precio cada día antes de último precio cada día antes de cerrar. Pongamos una tabla con esta cerrar. Pongamos una tabla con esta informacióninformación  

GRÁFICA DE LÍNEASGRÁFICA DE LÍNEASDatos al cierre Datos al cierre del mesdel mes

PreciosPrecios

01/02/9801/02/98 1012010120

02/02/9802/02/98 1022510225

03/02/9803/02/98 1035010350

04/02/9804/02/98 1021010210

05/02/9805/02/98 1035010350

08/02/9808/02/98 1042010420

09/02/9809/02/98 1063010630

10/02/9810/02/98 1058010580

11/02/9811/02/98 1070010700

Gráfico basado en los precios de cierre obtenemos lo siguienteGráfico basado en los precios de cierre obtenemos lo siguiente

Gráfico de BarrasGráfico de Barras

En este caso se presenta datos En este caso se presenta datos adicionales en referencia a los precios:adicionales en referencia a los precios: Alto de mercadoAlto de mercado Bajo de mercadoBajo de mercado CierreCierreAperturaApertura

Gráfico de BarrasGráfico de Barras

Estos datos nos informan de cuál Estos datos nos informan de cuál ha sido ha sido el precio más alto cruzado durante el precio más alto cruzado durante el período, cuál ha sido el precio el período, cuál ha sido el precio más bajo durante el período y cual más bajo durante el período y cual fue el primer precio fue el primer precio respectivamente.respectivamente.

GRÁFICO BARRASGRÁFICO BARRAS

Datos al cierre del Datos al cierre del mesmes

ALTOALTO BAJOBAJO CIERRECIERRE APERTURAAPERTURA

01/02/9801/02/98 1020102000

90809080 1012010120 1000010000

02/02/9802/02/98 1035103500

1010010100 1022510225 1008010080

03/02/9803/02/98 1040104000

1030010300 1035010350 1035010350

04/02/9804/02/98 1031103100

1010010100 1021010210 1010010100

05/02/9805/02/98 1050105000

1020010200 1035010350 1028010280

08/02/9808/02/98 1050105000

1038010380 1042010420 1041010410

09/02/9809/02/98 1070107000

1049010490 1063010630 1052510525

10/02/9810/02/98 1070107000

1051010510 1058010580 1070010700

11/02/9811/02/98 1078107800

1052010520 1070010700 1059010590

GRÁFICO BARRASGRÁFICO BARRAS

El gráfico de barras que representa El gráfico de barras que representa estos datos a excepción de la apertura estos datos a excepción de la apertura es el siguiente : es el siguiente :

GRÁFICO DE BARRAGRÁFICO DE BARRA

GRÁFICO DE PUNTO Y FIGURAGRÁFICO DE PUNTO Y FIGURA

Comparando el gráfico de barras con el de punto y figura Comparando el gráfico de barras con el de punto y figura vemos que aunque reflejan las tendencias de manera similar vemos que aunque reflejan las tendencias de manera similar no son exactamente iguales. no son exactamente iguales.

ANÁLISIS DE TENDENCIASANÁLISIS DE TENDENCIAS

CRECIMIENTOCRECIMIENTO

BASESBASES

Se analiza la Rentabilidad: Se analiza la Rentabilidad: Sobre Activos, Sobre Activos, Sobre Patrimonio, Sobre Patrimonio, Sobre VentasSobre Ventas De los Accionistas.De los Accionistas.

BASESBASESSe evalúa la administración del Se evalúa la administración del total de recursos (inversión total) total de recursos (inversión total) y por tanto es la medición de la y por tanto es la medición de la rentabilidad del negocio. rentabilidad del negocio.

Rentabilidad sobre Activos (ROI) Rentabilidad sobre Activos (ROI) = EBIT / Activos Totales Promedio= EBIT / Activos Totales Promedio

BASESBASES

ROI = Return On Investment =ROI = Return On Investment =EBIT / Activos Totales PromedioEBIT / Activos Totales PromedioEBIT = Earnings Before, Interest, EBIT = Earnings Before, Interest, Taxes.Taxes. ROE= ROE= ReturnReturn OnOn EquityEquitySe mide el rendimiento de la Se mide el rendimiento de la inversión de los dueños después inversión de los dueños después de intereses e impuestos, es la de intereses e impuestos, es la capacidad de generación de capacidad de generación de utilidad para el dueño o utilidad para el dueño o accionistas.accionistas.

PRONÓSTICOSPRONÓSTICOS

Se define con esta expresión a la Se define con esta expresión a la acciónacción de emitir un enunciado de emitir un enunciado sobre lo que es probable que sobre lo que es probable que ocurra en el futuro, en el campo de ocurra en el futuro, en el campo de las las finanzasfinanzas, basándose en análisis , basándose en análisis y en consideraciones de juicio.y en consideraciones de juicio.

PRONÓSTICOSPRONÓSTICOS Existen dos (2) características o Existen dos (2) características o

condiciones inherentes a los condiciones inherentes a los pronósticos, primero, se refieren pronósticos, primero, se refieren siempre a siempre a eventoseventos que se realizaran que se realizaran en un momento específico en el en un momento específico en el futuro; por lo que un futuro; por lo que un cambiocambio de ese de ese momento específico, generalmente momento específico, generalmente altera el pronóstico. Y en segundo altera el pronóstico. Y en segundo lugar, siempre hay cierto grado de lugar, siempre hay cierto grado de incertidumbre en los pronósticos; si incertidumbre en los pronósticos; si hubiera certeza sobre las hubiera certeza sobre las circunstancias que existirán en circunstancias que existirán en un un tiempotiempo dado, la preparación de un dado, la preparación de un pronóstico seria trivial.pronóstico seria trivial.

LIMITACIONES DEL ANÁLISIS.LIMITACIONES DEL ANÁLISIS.

Este análisis tiene diversas limitaciones que hay que Este análisis tiene diversas limitaciones que hay que considerar al tomar decisiones con respecto al mismo, entre considerar al tomar decisiones con respecto al mismo, entre estas tenemos que:estas tenemos que:

Suele basarse en datos históricos, lo que no permite tener Suele basarse en datos históricos, lo que no permite tener la suficiente perspectiva sobre hacia dónde va la empresa.la suficiente perspectiva sobre hacia dónde va la empresa.

Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre del Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre del ejercicio. En muchos casos la situación a final del ejercicio ejercicio. En muchos casos la situación a final del ejercicio no es totalmente representativa por existir grandes no es totalmente representativa por existir grandes estacionalidades en los estacionalidades en los gastosgastos, en los cobros o en los pagos., en los cobros o en los pagos.

A veces se manipulan los datos contables con lo que estos A veces se manipulan los datos contables con lo que estos dejan de representar adecuadamente la realidad.dejan de representar adecuadamente la realidad.

Suele basarse en datos históricos, lo que no permite Suele basarse en datos históricos, lo que no permite tener la suficiente perspectiva sobre hacia dónde va la tener la suficiente perspectiva sobre hacia dónde va la empresa.empresa.

Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre del Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre del ejercicio. En muchos casos la situación a final del ejercicio ejercicio. En muchos casos la situación a final del ejercicio no es totalmente representativa por existir grandes no es totalmente representativa por existir grandes estacionalidades en los estacionalidades en los gastosgastos, en los cobros o en los pagos., en los cobros o en los pagos.

A veces se manipulan los datos contables con lo que estos A veces se manipulan los datos contables con lo que estos dejan de representar adecuadamente la realidad.dejan de representar adecuadamente la realidad.

MUCHAS GRACIASMUCHAS GRACIAS