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Universidad Técnica de MachalaFacultad de Ciencias Empresariales
Escuela de Economía
Formulación y Evaluación de Proyectos
Nombre:Tanya Martínez
Curso:Tercero “B” Economía
Tutor:Ing. Carlos Sarmiento
AÑO ACADEMICO 2012-2013
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y FLUJO DE CAJA
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
INVERSORrecibir un
pagoHOY
recibir el mismo monto FUTURO
CAMBIA CON EL TIEMPO
MÁS LARGO
MAYOR ES LA EVIDENCIA DE LA FORMA COMO DISMINUYE SU VALOR.
El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores.
La in
flació
n
El riesgo en que se
incurre al prestar o al
invertir La
oportunidad
EJEMPLO
Si un par de zapatos vale hoy $1.000 y la inflación proyectada para el año entrante es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un año, será necesario disponer de $1.070.El cálculo puede efectuarse de la siguiente manera:Nuevo valor = 1.000 + 1.000 x 0,07 = 1.000 x (1 + 0,07) = 1.000 x 1,07Nuevo valor = 1.070
FÓRMULAS
VALOR PRESENTE DE UNA SUMA FUTURA
El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el futuro está dada por
Esta fórmula es fundamental para determinar el valor tiempo del dinero; todas las demás fórmulas se obtienen a partir de ésta
Las más importantes tenemos:
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PARA N PERIODOS DE PAGO
En este caso los valores de flujo de efectivo se mantienen constantes a través de n periodos. El valor presente de una anualidad (VPA)
FLUJO DE CAJAcostos
beneficios
estudios técnicos de
mercado
administrativosíntesis
pre-inversión
ejecución
CÁLCULO DEL FLUJO DE CAJA PERSONAL
Ingresos y de gastos
Beneficios y gastos
Facturas y cuentas
corrientes
Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + Provisiones
+Ingresos afectos a impuestos -Egresos afectos a impuestos -Gastos no desembolsables = Utilidad ante de impuestos - Impuestos = Utilidad después de impuestos + Ajustes por gastos no desembolsables (depreciaciones activos) - Egresos no afectos a impuestos (Inversiones) + Ingresos no afectos a impuestos (Capital de trabajo + valore residual) = Flujo de caja del proyecto puro
ESTRUCTURA GENERAL DE UN FLUJO DE CAJA