PHẦN III: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CỦA CÁC CHÍNH SÁCH ĐIỀU CHỈNH MỨC CUNG TIỀN

Tích cựcTiêu cực

ĐẦU NĂM 2008

ẢNH HƯỞNG TÍCH CỰC

Kiểm soát tổng phương tiện thanh toán ở mức hợp lý

• Tháng 10/2008 đạt 10,59% (cùng kỳ năm ngoái tăng 32%)

Kiểm soát dư nợ tín dụng ở mức hợp lý

• Tháng 10/2008 đạt 19,6% (cùng kỳ năm ngoái tăng 37%).

ẢNH HƯỞNG TÍCH CỰC THẮT CHẶT => GIẢM HẠN MỨC TÍN DỤNG => GIẢM CUNG TIỀN => GIẢM

LẠM PHÁT

ẢNH HƯỞNG TIÊU CỰC

Không lường trước phản

ứng thị trường

THẮT CHẶT

Thị trường chao

đảo

TIÊU CỰCLạm phát tuy có xu hướng giảm dần, nhưng vẫn ở mức cao và xu hướng giảm chưa rõ nét, chưa ổn định

• CPI các tháng là: tháng 1: 2,38%; tháng 2: 3,56%; tháng 3: 2,99%; tháng 4: 2,2%; tháng 5: 3,91%; tháng 6:2,14%; tháng 7: 1,13%; tháng 8:1,56%; tháng 9: 0,18%

Tăng trưởng kinh tế đã có sự suy giảm mạnh so với năm 2007

• (6 tháng đầu năm 2008 tăng trưởng đạt 6,5%, giảm so với mức 7,9% cùng kỳ năm trước, giá trị sản suất công nghiệp 8 tháng đầu năm 2008 tăng 16,3%, giảm so với mức 17,1% của 8 tháng 2007).

Các ngân hàng thương mại lao vào một cuộc hạy đua tăng lãi suất tiền gửi

• Các DN vay vốn ngân hàng với lãi suất gồm 21% + phí có thể lên trên 25%.

Việc thắt chặt tín dụng đối với các khoản đầu tư vào chứng khoán và bất động sản làm cho 2 thị trường này sụt giảm một cách nghiêm trọng

• Chỉ số VN-Index giảm hơn 70%, nhà đất trên thị trường bất động sản giảm hơn 50% so với thời điểm sốt giá vào cuối năm 2007-đầu 2008

CUỐI 2008 ĐẾN ĐẦU 2009

ẢNH HƯỞNG TÍCH CỰC Năm 2009 NHTW với chủ trương nới lỏng

tiền tệ, NHTW đã có nhiều chính sách thay đổi mức cung tiền linh hoạt phù hợp với từng giai đoạn và mang lại những hiệu quả tích cực.

Ngân hàng nhà nước đã có những thay đổi chính trong chính sách tiền tệ như sau:

Hỗ trợ lãi suất 4% => 2%Lãi suất tái chiết khấu 5% => 6%Chính

sách nới

lỏng

Giảm sự

khan hiếm vốn

Chú trọng phát triển

kinh tế

Tăng trưởng Kinh tế

• Tốc độ tăng trưởng kinh tế năm 2009 vượt mục tiêu tăng 5% của kế hoạch.

Giải quyết việc làm

• Năm 2009, giải quyết việc làm đạt 88,8% kế hoạch năm, trong đó, tạo việc làm trong nước là 1,437 triệu người và xuất khẩu lao động trên 73.000 người

ẢNH HƯỞNG TÍCH CỰC

ẢNH HƯỞNG TIÊU CỰC

Tín dụng tăng mạnh ngoài kiểm soát

• Liên tục từ tháng 10-11, tín dụng tăng trên 40%.Năm 2010, NHNN đặt mục tiêu kiểm soát tín dụng ở mức 25% nhưng tín dụng cả năm vẫn tăng gần 30%.

Lạm phát bùng nổ cả năm 2010

• Năm 2010 đặt mục tiêu kiểm soát cung tiền M2- tổng phương tiện thanh toán ở mức 20% nhưng cuối năm tăng 25.3%.

CUỐI 2009 ĐẾN NAY

ẢNH HƯƠNG TÍCH CỰC

Tăng lãi suất TCK

Tăng lãi suất TCV

Tăng lãi suất qua đêm

Tăng tỉ lệ DTBB

CHÍNH SÁCH

CPI tháng 6/2011 CPI tăng 1,09%, giảm so với mức tăng 2,21% của tháng 5/2011 đã mang lại tín hiệu đáng mừng cho nền kinh tế.

Qua nghiệp vụ thị trường mở, NHNN đã điều tiết linh hoạt vốn khả dụng cho các TCTD.

Sự thay đổi lãi suất nghiệp vụ thị trường mở làm tăng khả năng điều tiết lãi suất thị trường của NHNN Việt Nam

ẢNH HƯƠNG TÍCH CỰC

KẾT QUẢ:

ẢNH HƯƠNG TIÊU CỰC

Tăng tỷ lệ thất nghiệp

Do khan hiếm vốn, chính sách thắt chặt ảnh hưởng đến lãi

suất cho vay với các DN

Mặc dù năm trong khoảng thời gian 2007 đến nay kinh tế thế giới có nhiều biến động. Tuy nhiên NHNN đã có những biện pháp đưa VN trở thành một trong những nước có tốc độ tăng trưởng khá trong khu vực. Bằng cách sử dụng kịp thời, đúng đắn, quyết liệt các công cụ điều tiết lượng cung tiền phù hợp với từng điều kiện của nền kinh tế trong từng thời kỳ.

PHẦN IV: KẾT LUẬN

XIN CÁM ƠN !