TILINPÄÄTÖSKATSAUS 2015

Veritas Eläkevakuutus

• Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia.

• Parhaiten tuottivat osakesijoitukset, 12,3 prosenttia. Osakesijoituksiin kuuluvat pääomasijoitukset tuottivat 20,9 prosenttia.

• Vakavaraisuuspääoma oli 616,6 miljoonaa euroa, joka on 28,1 prosenttia vastuuvelasta. Suhde vakavaraisuusrajaan on 2,2.

• TyEL-palkkasumma kasvoi 1,9 prosentilla 1 627,7 miljoonaan euroon ja YEL-työtulo 0,6 prosentilla 256,5 miljoonaan euroon.

YHTEENVETO TILINPÄÄTÖSKATSAUKSESTA

2

Tuotto

5,8%

Parhaiten tuottivat osake-

sijoitukset

12,3 %

Vaka- varaisuus

28,1%

TyEL-palkka-summa

1 627,7 milj. €

YEL-työtulo

256,5 milj. €

VAKUUTUSLIIKKEEN TUNNUSLUVUT

3

1) Ansvarsskuld + värderingsskillnader.

2015 2014 %

Vakuutusmaksutulo, milj. € 489,5 470,2 4,1

Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. €1) 463,8 454,8 2,0

TyEL-palkkasumma, milj. € 1 627,7 1 597,3 1,9

YEL-työtulosumma, milj. € 256,5 255,1 0,6

TyEL-vakuutuksia 7 041 6 931 1,6

TyEL-vakuutettuja 53 503 53 817 -0,6

YEL-vakuutuksia 10 735 10 739 -0,0

Eläkkeensaajia 29 560 28 673 3,1

Eläkevarat2), milj. € 2 798,3 2 643,1 5,9

Siirto asiakashyvityksiin, milj. € 6,1 6,1 -0,3

% TyEL-palkkasummasta3) 0,34 0,35

1) Tuloslaskelman maksaetut korvaukset ilman korvaustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan hoitokuluja. 2) Vastuuvelka + arvostuserot 3) Sisältää osuuden rinnakkaisvakuutuksesta

VAKUUTUMAKSUTULO KASVOI 4,1 PROSENTTIA

4

423,6

458,2 452,8

470,2

489,5

300

320

340

360

380

400

420

440

460

480

500

2011 2012 2013 2014 2015

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

100000

2011 2012 2013 2014 2015

Eläkkeensaajat

YEL-vakuutukset

TyEL-vakuutetut

Vakuutusmaksutulo, m€ Vakuutettujen lukumäärä

SEKÄ TYEL-PALKKASUMMA ETTÄ TYEL-VAKUUTUSTEN LUKUMÄÄRÄ NOUSUSSA

5

1525,3

1618,5

1601,1 1597,3

1627,7

1460

1480

1500

1520

1540

1560

1580

1600

1620

1640

2011 2012 2013 2014 2015

7193

6991

6791

6931

7041

6500

6600

6700

6800

6900

7000

7100

7200

7300

2011 2012 2013 2014 2015

TyEL-palkkasumma, m€ TyEL-vakuutukset

YEL-TYÖTULOSUMMA KASVOI 0,6 PROSENTTIA

6

240,9

249,4

252,4

255,1

256,5

230

235

240

245

250

255

260

2011 2012 2013 2014 2015

11671 11290

10870 10739 10735

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2011 2012 2013 2014 2015

YEL-työtulosumma, m€ YEL-vakuutukset

LÄHES 30 000 ELÄKKEENSAAJAA

7

27000

27581

28424

28673

29560

25500

26000

26500

27000

27500

28000

28500

29000

29500

30000

2011 2012 2013 2014 2015

370,5

402,8

432,0

454,8 463,8

300,0

320,0

340,0

360,0

380,0

400,0

420,0

440,0

460,0

480,0

500,0

2011 2012 2013 2014 2015

Eläkkeensaajat Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, m€

SIIRTO ASIAKASHYVITYKSIIN SAMALLA TASOLLA KUIN 2014

8

3,4

4,8

5,6

6,1 6,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2011 2012 2013 2014 2015

0,20%

0,27%

0,32%

0,35% 0,34%

0,00%

0,05%

0,10%

0,15%

0,20%

0,25%

0,30%

0,35%

0,40%

2011 2012 2013 2014 2015

Siirto asiakashyvityksiin, m€ Siirto asiakashyvityksiin, % TyEL-palkkasummasta

SIJOITUKSET

9

• Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia

• Parhaiten tuottivat osakesijoitukset 12,3 prosenttia

• Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 6,0 prosenttia vuodesta 1997

SIJOITUKSET TUOTTIVAT 5,8 PROSENTTIA

10

6,0 % Vuotuinen

nimellistuotto vuodesta 1997

Kokonais- tuotto

5,8%

Korko- sijoitukset

0,4 %

Kiinteistöt

10,3 %

Muut sijoitukset

3,1 %

Osakkeet

12,3 %

SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN

¹ Sisältää kertyneet korot

² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat

³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot

⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt

⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta

⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan.

⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa.

Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti.

Volatiliteetti

2015 2014 (24 kk)

milj. € % milj. € % milj. € %⁸ milj. euro %⁸ % % %

Korkosijoitukset 1 287,8 46,7 1 119,4 43,1 1 273,9 46,2 1 119,4 43,1 0,4 5,3

Lainasaamiset¹ 40,8 1,5 15,9 0,6 40,8 1,5 15,9 0,6 -0,6 3,3

Joukkovelkakirjalainat 1 062,2 38,5 1 037,5 39,9 1 048,3 38,0 1 037,5 39,9 0,5 5,9 2,9

Julk isyhteisöjen joukkovelkak irjalainat 318,7 11,6 264,8 10,2 304,8 11,1 264,8 10,2 1,0 6,2

Muiden yhteisöjen joukkovelkak irjalainat 743,5 27,0 772,8 29,7 743,5 27,0 772,8 29,7 0,3 5,8

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹² 184,7 6,7 66,0 2,5 184,7 6,7 66,0 2,5 0,1 0,2

Osakesijoitukset 964,6 35,0 893,9 34,4 974,4 35,4 893,9 34,4 12,3 9,1

Noteeratut osakkeet 793,6 28,8 726,7 28,0 803,4 29,2 726,7 28,0 10,8 9,0 11,9

Pääomasijoitukset³ 112,8 4,1 107,3 4,1 112,8 4,1 107,3 4,1 20,9 9,1

Noteeraamattomat osakkeet⁴ 58,2 2,1 59,9 2,3 58,2 2,1 59,9 2,3 16,1 9,9

Kiinteistösijoitukset 304,3 11,0 418,4 16,1 304,3 11,0 418,4 16,1 10,3 5,7

Suorat kiinteistösijoitukset 198,6 7,2 365,9 14,1 198,6 7,2 365,9 14,1 7,8 5,5

Kiinteistösijoitusrahastot 105,6 3,8 52,5 2,0 105,6 3,8 52,5 2,0 25,6 6,7

Muut sijoitukset 199,1 7,2 168,0 6,5 199,1 7,2 168,0 6,5 3,1 3,2 3,8

Hedge-rahastosijoitukset⁵ 135,8 4,9 112,1 4,3 135,8 4,9 112,1 4,3 1,5 0,5

Muut sijoitukset⁶ 63,4 2,3 55,9 2,1 63,4 2,3 55,9 2,1 7,0 4,9

Sijoitukset yhteensä 2 755,8 100,0 2 599,7 100,0 2 751,7 99,9 2 599,7 100,0 5,8 6,5 4,3

Johdannaisten vaikutus⁷ 4,1 0,1 0,0 0,0

Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 2 755,8 100,0 2 599,7 100,0

Jvk-salkun modifioitu duraatio 4,2

Perusjakauma Riskijakauma Tuotto

31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014

SIJOITUSTOIMINNAN NETTOTUOTTO SITOUTUNEELLE PÄÄOMALLE

Sijoitustoim.

nettotuotot,

markkina-

arvo⁷

Sitoutunut

pääoma⁸

Tuotto-%

sitoutuneelle

pääomalle

Tuotto-%

sitoutuneelle

pääomalle

1.1 - 31.12.2014

milj. € milj. € % %

Korkosijoitukset 4,8 1 179,1 0,4 % 5,3 %

Lainasaamiset¹ -0,2 36,5 -0,6 % 3,3 %

Joukkovelkakirjalainat 4,9 1 020,6 0,5 % 5,9 %

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² 0,1 122,1 0,1 % 0,2 %

Osakesijoitukset 106,3 869,7 12,3 % 9,1 %

Noteeratut osakkeet 77,0 717,0 10,8 % 9,0 %

Pääomasijoitukset³ 20,5 97,8 20,9 % 9,1 %

Noteeraamattomat osakkeet⁴ 8,8 54,9 16,1 % 9,9 %

Kiinteistösijoitukset 38,3 372,4 10,3 % 5,7 %

Suorat kiinteistösijoitukset 24,8 318,9 7,8 % 5,5 %

Kiinteistösijoitusrahastot 13,5 53,5 25,6 % 6,7 %

Muut sijoitukset 6,0 195,9 3,1 % 3,2 %

Hedge-rahastosijoitukset⁵ 2,1 138,6 1,5 % 0,5 %

Muut sijoitukset⁶ 4,0 57,3 7,0 % 4,9 %

Sijoitukset yhteensä 155,4 2 617,1 5,9 % 6,6 %

Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -4,2 -0,2 % -0,1 %

Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 151,2 5,8 % 6,5 %

1.1 - 31.12.2015

¹ Sisältää kertyneet korot

² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat

³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot

⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt

⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta

⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin

⁷ Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat

Kassavirralla tarkoitetaan myyntien/tuottojen ja ostojen/kulujen erotusta.

⁸ Sitoutunut pääoma = markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin/kuukausittain aikapainotetut kassavirrat

1076,6 1169,8

1085,1 1119,4 1287,8

528,0

678,2 886,3 893,9

964,6

358,1

367,0

426,9 418,4 304,3

49,2

59,9 48,4

168,0 199,1

0,0

500,0

1000,0

1500,0

2000,0

2500,0

3000,0

2011 2012 2013 2014 2015

Muut sijoitukset

Kiinteistösijoitukset

Osakesijoitukset

Korkosijoitukset

SIJOITUSJAKAUMA, milj. €

13

SIJOITUSJAKAUMA, %

14

53,5 % 51,4 % 44,3 % 43,1 % 46,7 %

26,2 % 29,8 % 36,2 % 34,4 %

35,0 %

17,8 % 16,1 % 17,4 % 16,1 % 11,0 %

2,4 % 2,6 % 2,0 % 6,5 % 7,2 %

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

80 %

90 %

100 %

2011 2012 2013 2014 2015

Muut sijoitukset

Kiinteistösijoitukset

Osakesijoitukset

Korkosijoitukset

HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN

10,6

8,8

12,3

2,3

4,4

-0,9

8,6

11,4 10,7 10,8

7,3

-15,5

10,8 11,5

-4,9

11,3

7,4 6,5

5,8 6,0

4,3

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

Vuotuinen sijoitustuotto (%)

15

19 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-2015

Vuotuinen tuotto

Reaalituotto

KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO VUODESTA 1997 YLITTÄÄ ETK:N 3,5 PROSENTIN REAALITUOTTO-OLETTAMAN

16

1997

6,0 %

10 vuotta

4,7 %

5 vuotta

5,1 %

1997

4,3 %

10 vuotta

2,9 %

5 vuotta

3,6 %

TULOS JA VAKAVARAISUUS

17

TULOS

18

Tuloksen synty, milj. € 2015 2014

Vakuutusliikkeen tulos 8,3 8,8

Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 19,7 51,2

+ Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 151,4 159,4

- Vastuuvelan tuottovaatimus -131,7 -108,2

Hoitokustannustulos 1,4 1,7

Kokonaistulos 29,3 61,7

Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. € 17,8 16,7

% vakuutusmaksun hoitokustannusosista 92,9 90,6

Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 143 142

HOITOKUSTANNUSTULOS

19

2015 M€

2014 M€

Vakuutusmaksun hoitokustannusosat 18,3 17,6

Korvausratkaisuista aiheutuvien liikekulujen kattamiseen käytettävissä olevat maksuosat 0,7 0,7

Muut tuotot 0,2 0,2

Hoitokustannustulo yhteensä 19,2 18,5

Toimintokohtaiset liikekulut 1) -17,8 -16,7

Muut kulut 0,0 0,0

Liikekulut yhteensä -17,8 -16,7

Hoitokustannustulos 1,4 1,7

Liikekulut % hoitokustannustulosta 92,9 % 90,6 %

1) Ilman sijoitustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan liikekuluja ja lakisääteisiä maksuja.

VAKAVARAISUUDEN KEHITYS

20

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015

Vakavaraisuuspääoma 1)

Vakavaraisuuspääomanenimmäismäärä

Vakavaraisuusraja

31.12.2015 31.12.2014 %

Vastuuvelka, milj. € 2 388,9 2 195,2 8,8

Vakavaraisuuspääoma, milj. € 1) 616,6 595,9 3,5

% vastuuvelasta 2) 28,1 28,9

suhteessa vakavaraisuusrajaan 2,2 2,2

Vakavaraisuusraja (% vastuuvelasta) 2) 12,6 13,0

Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä (% vastuuvelasta) 2)

50,3 52,0

Vakavaraisuuspääoma ennen tasoitusmäärää, milj. € 487,5 471,7 3,3

Tasoitusmäärä, milj. € 129,0 124,2 3,9

VAKAVARAISUUS

21

1) Sisältää tasoitusmäärän. 2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta.

22

TULOSLASKELMA JA TASE KÄYVIN ARVOIN

23

TULOSLASKELMA KÄYVIN ARVOIN 1.1-31.12.2015

Milj. € Vakuutusliike Sijoitus-toiminta

Hoito-kustannusliike

Yhteensä

Vakuutusmaksutulo 470,3 19,2 489,5

Sijoitustoiminnan nettotuotot (käyvin arvoin)

157,7 157,7

Maksetut korvaukset -463,8 -463,8

Vastuuvelan muutos1) 3,5 -131,7 -128,2

Kokonaisliikekulut -1,8 -6,3 -17,8 -25,9

Tulos käyvin arvoin 8,3 19,7 1,4 29,3

1) Ennen siirtoa tasoitusmäärään ja ositettuun sekä osittamattomaan lisävakuutusvastuihin.

TASE KÄYVIN ARVOIN 31.12.2015

24

Vastaavaa, milj. € Vastattavaa, milj. €

Lainasaamiset 40,8 Oma pääoma 18,3

Joukkovelkakirjalainat 1 062,2 Poistoero 1,8

Muut rahoitusmarkkinavälineet 184,7 Arvostuserät 409,3

Osakkeet ja osuudet 964,6 Osittamaton lisävakuutusvastuu 61,9

Kiinteistösijoitukset 304,3 Vakavaraisuuspääoman muut erät -3,7

Muut sijoitukset 199,1 Vakavaraisuuspääoma ennen tasoitusmäärää

487,5

Sijoitukset yhteensä 2 755,8 Tasoitusmäärä 129,0

Vakavaraisuuspääoma 616,6

Saamiset 59,2 Ositettu lisävakuutusvastuu 6,1

Osakesidonnainen lisävakuutusvastuu 95,2

Muu omaisuus 29,9 Varsinainen vastuuvelka 1) 2 096,7

Muut velat 2) 30,4

Vastaavaa yhteensä 2 844,9 Vastattavaa yhteensä 2 844,9

1) Vastuuvelka ilman lisävakuutusvastuita ja tasoitusmäärää.

2) Sisältää toimintapääomasta vähennetyt taseen ulkopuoliset erät sekä ehdotetun voitonjaon, yhteensä 4,7 milj. €.

VERITAS – PARAS VAIHTOEHTO

PIENILLE JA KESKISUURILLE

YRITYKSILLE SEKÄ YRITTÄJILLE

– YLI 110 VUODEN KOKEMUKSELLA

25