Thomas PikettyEl capital en el siglo XXISegunda parte

Comentarios al textoDr. Antonio Mosquera Aguilar

Segunda ParteLa dinámica de la relación

capital/ingreso Las metamorfosis del capital De la vieja Europa al nuevo mundo La relación capital/ingreso a largo

plazo El reparto capital-trabajo en el siglo

XXI

La naturaleza de la riqueza

El pobre Goriot

De la literatura a la realidad

Jane Austen 1775 1817

Carlos Marx Metamorfosis

del capital Resuelve vínculo

entre producción y mercado

Explica el enriquecimiento en producción

La Fuerza de Trabajo es una mercancía subvaluada

M – D – MD – M – D’

Ser rico en el siglo XIX

Gozar de una renta: Tierra Títulos o

acciones Bonos de deuda

pública

¿Por qué hoy es diferente?

Capital nacional = tierras agrícolas + viviendas + otro capital interno + capital extranjero neto

Mecanismos redistribución

Inflación Equivalencia Ricardiana:

se desplaza entre sectores

¿A quién beneficia la deuda pública?

El capital en EUA más estable que en EuropaDe la vieja Europa al nuevo mundo

Capital nacional = tres años de ingreso nacional en 1770 (con 1.5 dedi-cado a compra de tierras agrícolas)

La democracia en América I en 1835 y II en 1840 Impulso democrático:

organización de instituciones

Influencia de la democracia en las costumbres

Temor a «despotismo suave»

Laicidad americana distinta a continental

Alexis Henri Charles de Clérel, 1805 1859, vizconde de Tocqueville en 1850

Activos extranjeros netos EUA Internamente:Promedio 10%En años 50 y 60 apenas el 5% del ingreso nacionalNunca es fácil ser propietario para un extranjero

Peso del capital extranjero

Capital/ingreso a largo plazo Primero hecho: La riqueza rural fue sustituida por la

inmobiliaria, industrial y financieraSegundo hecho: Europa mantiene su fortaleza en riqueza

mientras EUA se mantiene estable

Segunda ley del capitalismo

β=s/gLa segunda ley fundamental del capitalismo establece que la ratio capital/renta (Beta) es igual a la tasa de ahorro de la economía (savings) dividido por su tasa de crecimiento

Características

Ley asintótica (sólo en el largo plazo)

Asignable sólo a formas de capital acumulable

Válida sólo si el precio de los activos evoluciona en promedio de la misma manera que los precios al consumidor

Aumento y burbujas

Reparto capital / trabajo

Difícil estimar los bienes de capital

Tasa de ganancia fue más baja: 3 o 4% estimada

Activos reales y nominales

Los hogares son reales, de uso

Mucho capital estorba

Tasa decreciente de ganancia: utilidad marginal

La función Cobb - Douglas

Todos los negocios son buenos negocios

Cualesquiera sean las cantidades de capital y trabajo disponibles, la participación del capital siempre es igual a un coeficiente fijo, que representa estado tecnológico

Polémica sobre salarios

1899 Edward Bernstein: suben

1920 Arthur Bowley: estables

1937 Jürgen Kuczynski: bajan

1939 J. M. Keynes: estables

1939 Frederick Brown: estables

De simple marrullero a marrullero con destrezas

La sustitución de accionistas ociosos por ejecutivos talentosos: el capital humano

Bueno para Hollywood

Ley de la baja tendencial de la tasa de ganancia

Cadena de producción en BMW

Marx en el Libro 3 capítulo 14: la inversión en maquinaria en desmedro de salarios, incrementa la expoliación del trabajo con tendencia a anular el salario, y por ende, el plusvalor en la producción

¿Por qué no se generaba la crisis en la inversión de capital?

Controversia Cambridge

1939 Harrod señala que inversión capital está en función de tecnología disponible. Obliga al ahorro o invertir

Consecuencia: desempleo o especulación

Tiempo: factores sustituibles

Controversia Cambridge

1956 Solow señala a largo plazo, la inversión se ajusta al crecimiento estructural de la economía

Apoyo de Samuelson

Deseo: crecimiento equilibrado

Cambridge Inglaterra vrs. Cambridge Massachussets 1. Crecimiento bajo e incremento

demográfico nulo conduce al retorno de capital

2. El capital se recicla financieramente cuando la producción decae, a la espera de mejorar tecnológicas o incremento de la participación

La crisis pronosticada por Marx no se produce