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BOLETIN DE COMERCIO EXTERIOR
DICIEMBRE2015
BOLETÍN DE COMERCIO EXTERIOR
DICIEMBRE2015
Contenido
1 Editorial
2 Indicadores de Comercio Exterior
6Análisis Coyuntural7
Desempeño de Mercados
Información FEDEXPOR12
Felipe RibadeneiraPresidente Ejecutivo
Culmina un año complejo para el gobierno, las empresas, las familias, los ciudadanos y todo el país en general, marcado por un significativo deterioro de la economía que se ha visto reflejado principalmente en menores ingresos y con las implicaciones que devienen de ello. La información vigente, los reportes y análisis a nivel nacional e internacional, hacen pensar que es muy poco probable que las condiciones mejoren para el próximo año, al menos en el mediano plazo.
“La dificultad es sinónimo de oportunidad” dice el argot popular, pero esto no siempre se da en la prác-tica, pues las oportuni-dades no vienen solas sino que es preciso buscarlas. Lo cierto es que los tiempos difíciles exigen ma- yores sacrificios y responsabilidades, más trabajo, mayor nivel de colaboración y eficien-cia; son justamente estos aspectos los que destacan dentro del espíritu emprendedor, y por los cuales el sector empresarial es uno de los principales actores (sino el más importante) llamado a sacar adelante y recu- perar la economía del país.
No se puede avanzar sin regresar a ver el camino trazado, que por cierto pudo haber sido mucho mejor, pero que también nos deja ver que hay
mucho en juego. A nivel general mejores condi-ciones de vida para todos los ecuatorianos, familias más prósperas que han logrado crecimiento y estabi-lidad; a nivel empresarial firmas más maduras, con mejores niveles de productividad y previsión, facto-res claves para la competitividad.
Por supuesto, la responsabilidad de encarrilar nueva-mente la economía en una senda de crecimiento no sólo recae sobre el empresariado y su fuerza laboral, sino también sobre el gobierno, las decisiones de política pública que se toman para ello y la confianza que éstas provocan sobre cada uno de los ciudada-nos, trabajadores y empresarios.
Las festividades de la época nos llaman a meditar, hacer un recuento de lo actuado y retomar fuerzas para el nuevo año en el que Ecuador enfrentará un complejo escenario, ante el cual la principal prioridad debe ser velar por la estabilidad y recuperación de la economía. El sector empresarial ecuatoriano tiene clara su responsabilidad frente a este reto y será el primero en arrimar el hombro; el camino puede ser menos complejo si el gobierno también alinea ésta como su principal prioridad, e instituye a la confianza como uno de los valores más importantes sobre el cual se pueda continuar construyendo el país que todos queremos.
Las festividades de la época nos llaman a meditar, hacer un recuento de lo actuado y retomar fuerzas para el nuevo año en el que Ecua-dor enfrentará un complejo escenario, ante el cual la principal prioridad debe ser velar por la estabilidad y recuperación de la economía.
1
“No se puede avanzar sin regresar a ver el camino trazado, que por cierto pudo haber sido
mucho mejor, pero que también nos deja ver que hay mucho en juego..”
Editorial
2
Resumen de Indicadores de Comercio Exterior
Resumen de Indicadores de Comercio exterior
Totales 1.425 15.698 100% 3,9% -31,4% -28,8%
Petroleras 444 5.980 38% -10,9% -56,3% -49,0%
No petroleras 981 9.717 62% 12,4% -7,5% -5,8%
Tradicionales 532 5.189 33% 12,3% -2,6% -0,9%No tradicionales 449 4.528 29% 12,6% -12,7% -10,9%
Rubro
Comportamiento de las exportaciones (FOB) octubre 2015Valor
acumulado $millones
Frente a acumulado
anterior año
Variación en %Tendencia en los 12
últimos meses
Valor mensual
$millonesFrente a mes
anterior
Frente a similar mes anterior
año
% del total
Totales 1.709 18.495 100% -1,7% -33,4% -19,4%Consumo 333 3.727 20% -7,2% -35,9% -17,7%Capital 494 4.820 26% 19,9% -22,8% -15,8%Materias primas 556 6.268 34% -13,9% -28,9% -12,7%Combustibles 320 3.627 18% 0,7% -48,3% -33,8%
Rubro Tendencia en los 12 últimos meses
Valor mensual
$millones
Valor acumulado $millones
Frente a mes anterior
Frente a similar mes anterior
año
% del total
Comportamiento de las importaciones (CIF) octubre 2015Variación en %
Frente a acumulado
anterior año
Total 284 - 2.797 - 84 204 1.871 -
Petrolera 124 2.353 57 - 273 - 3.880 -
No petrolera 408 - 5.150 - 141 477 2.009
Comportamiento de la balanza comercial (FOB-CIF) octubre 2015
RubroTendencia en los 12
últimos meses
Valor mensual
$millones
Valor acumulado $millones
Frente a mes anterior
Frente a similar mes anterior año
Variación en $ millonesFrente a
acumulado año anterior
Exportaciones 2.472 26.660 1,2% -8,5% 3,6%
No petroleras 813 7.792 14,6% 6,2% 0,6%
Importaciones 1.326 13.038 -5,8% -17,9% -8,1%
Frente a similar mes anterior año
Frente a acumulado año
anterior
Evolución del volumen de comercio (Toneladas) octubre 2015
RubroTendencia en los 12
últimos mesesValor mensual
miles Ton.
Valor acumulado miles Ton.
Variación en %Frente a mes
anterior
Comercio Exterior
Hasta octubre de 2015, los envíos no petroleros presentaron una disminución de 5,8% frente al mismo periodo del año pasado. En octubre se regis-tró exportaciones por $981 millones que significan 12,4% más que el mes anterior y una caída de 7,5% menos a la presentada en octubre de 2014. En el período señalado los bienes tradicionales disminuyeron en un 0,9% alcanzando los $5.189 millones, mientras que los no tradicionales disminuyeron en un 10,9% ubicándose en $4.528 millones.
Las exportaciones que más crecieron son las que se dirigieron a Medio Oriente (67%), Asia (19%), China (24%) y Mercosur (0,4%). Sin embargo, se presentaron caídas impor-tantes en Venezuela (48%) Rusia (13%), CAN (14%), Estados Unidos (9%) y UE (7%).
Las exportaciones totales del país alcanzaron los $1.425 millones hasta octubre de 2015. Por otro lado, la cifra de importaciones se ubicó en $1.709 millones, dejando un déficit en la balanza comercial (FOB-CIF) de $284 millones. Las exportaciones no petroleras se ubicaron en $981 millones, mientras que las importa-ciones alcanzaron los $1.389 millones, dejando una balanza comercial no petrolera negativa de $408 millones.
Exportaciones no Petroleras
3
Asia 1.005 10% 1.733 12% 727 - 19% -15%CAN 900 9% 2.219 15% 1.319 - -14% -14%China 492 5% 2.990 20% 2.498 - 24% -4%EEUU 2.583 27% 2.853 19% 270 - -9% -23%MCCA 98 1% 83 1% 15 -3,3% -3%Medio Oriente 124 1,3% 93 0,6% 31 67% 3%MERCOSUR 293 3% 890 6% 597 - 0,4% -28%Resto ALADI 384 4% 1.371 9% 987 - -10% -21%Resto de Europa 299 3% 165 1% 134 -4% -25%Resto del Mundo 368 4% 334 2% 34 16% -10%Rusia 588 6% 152 1,0% 436 -13% 69%UE(28) 2.334 24% 1.858 13% 476 -7% -4%Venezuela 250 3% 8 0% 242 -48% -28%Total general 9.717 100% 14.747 100% 5.029 - -5,8% -14,4%
*M ercado Común Centroamericano (Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua) **Cuba, Chile, M éxico
Bloque/paísNo petrolero($ millones)
ImportExport Import Balanza
Evolución del comercio por bloque/país (FOB-CIF) hasta octubre 2015
% % Export
Variación acumulada 2014-2015
5.662
6.732
318
2.986
11.504
6.997
212
3.321
11.258
5.392
625
3.398
Petroleo
Demas
Derivados
Demas
Pri
ma
rio
sIn
du
stri
ali
zad
os
2013 2014 2015
EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($MILLONES )
$ 8.790 $ 10.318 $ 9.717
$ 17.798 $ 17.477 $ 14.868
-9.008 -7.159-5.150
E N E - O C T 2 0 1 3 E N E - O C T 2 0 1 4 E N E - O C T 2 0 1 5
Exportaciones (FOB) Importaciones CIF Balanza (FOB-CIF)
BALANZA COMERCIAL NO PETROLERA HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($MILLONES FOB-CIF)
Importaciones
En términos acumulados hasta octubre del presente año las importaciones totales presentaron una caída de 19,4% frente al mismo período del año anterior; las compras de combustibles disminuyeron en 33,8% alcanzando un valor de $3.627 millones, en la compra de materias primas hubo una caída de 12,7% con $6.268 millones. Por otro lado, las importaciones de bienes de capital disminuyeron en un 15,8% con $ 4.820 millones, al igual que las compras de consumo que cayeron en un 17,7% y se ubicaron en los $3.727 millones. En su conjunto las importaciones no petro- leras presentan una disminución acumulada de 14,9%.
En términos de volumen, hasta octubre las exportaciones se ubicaron en 26,7 millones de toneladas, cifra 3,6% mayor a la presentada en el mismo periodo de 2014; las exportaciones pe- troleras presentaron un incremento de 4,9%; mientras que las exportaciones no petroleras crecieron en 0,6%. Las importaciones por su lado cayeron en un 8,1%.
4
Indicadores de Comercio exterior
Por su lado de enero a octubre las importaciones sujetas a la medida de salvaguardias por balanza de pagos, presentan una caída de 24% compara-das con el mismo período de año ante-rior, alcanzando una reducción de casi $1.648 millones; mientras que las importaciones que no se acogen a esta medida disminuyen en un 8%.
119
200
622
1.893
2.356
4.528
150
230
530
2.171
2.156
5.081
184
225
390
1.407
1.944
4.640Ca
fé y
elab
orad
osAt
ún y
pesc
ado
Caca
o y
elab
orad
osCa
mar
ónBa
nano
ypl
átan
o
Trad
icion
ales
Notr
adici
onal
es
2013
2014
2015
EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($ MILLONES)
17.107 17.990 18.868
7.227 7.748 7.792
2013 2014 2015
Petroleras No petroleras
VOLUMEN DE EXPORTACIONES HASTA OCTUBRE DE CADA AÑO (MILES DE TONELADAS)
2.585
2.223
9001.098
716
2.1982.179
821984
754
1.641 1.664
650868
465
Bien de Capital Bien de Consumo Equipo de Transporte Materia prima Material construcción
2013 2014 2015
IMPORTACIONES CIF CON SALVAGUARDIAPOR BALANZA DE PAGOSHASTA OCTUBRE DE CADA AÑO ($MILLONES)
6.024
4.5695.170
7.148
5.725
4.5315.483
7.177
4.820
3.727 3.627
6.268
Bien de Capital Bien de Consumo Combus bles Materia prima
2013 2014 2015
IMPORTACIONES CIF POR USO O DESTINO HASTA OCTUBREDE CADA AÑO ($MILLONES)
Exportaciones totales
Hasta octubre del presente año las exportaciones no petroleras disminuyeron un 5,8%; este comportamiento ha estado motivado por la caída en productos como minerales y metales (62,3%), plásticos y manufacturas de plástico (30,7%), conservas de atún (29,5%) y camarón (12,9%), entre los principales. Mientras tanto, los rubros que experimentaron mayor crecimiento fueron brócoli (79,9%), cacao (24,7%), harina de pescado (13,9%) y banano (9,1%).
Unión EuropeaLos envíos no petroleros a la UE presentaron una caída de 7%, los productos exportados que presentan disminución fueron aceites y extractos vegetales (78,9%), cuero y sus productos (63,9%) y plásticos y manu-facturas (50,9%). No obstante, entre las exportaciones que han tenido crecimiento se encuentran productos como brócoli y coliflor (82,8%) con $16,7 millones, sombreros (21,9%) con $6,6 millones y flores (15,9%) con $153,2 millones.
Precios Referenciales Exportaciones (X) e importaciones (M) mensuales y precio Internacional
5
1 Banano 2.365.784 2.168.706 197.078 9,1 1 Conservas de atún 691.743 980.786 289.043 - 29,5 -
2 Cacao 537.759 431.094 106.665 24,7 2 Camarón 1.910.930 2.194.684 283.754 - 12,9 -
3 Otra maquinaria eléctrica 112.331 55.775 56.556 101,4 3 Minerales y metales 97.894 259.971 162.078 - 62,3 -
4 Otros productos de madera 137.369 93.059 44.310 47,6 4 Oro 620.748 686.583 65.836 - 9,6 -
5 Brócoli y coli or 59.308 32.959 26.349 79,9 5 Plástico y manufacturas de plástic 102.083 147.219 45.136 - 30,7 -
6 Productos farmacéuticos 54.158 33.342 20.817 62,4 6 Café y té 119.939 150.764 30.825 - 20,4 -
7 Flores 707.301 691.392 15.909 2,3 7 Vehiculos y partes 82.833 109.283 26.450 - 24,2 -
8 Harina de pescado 93.242 81.895 11.347 13,9 8 Jugos de frutas 56.605 80.597 23.992 - 29,8 -
9 Preparaciones y conservas del mar 106.920 100.636 6.284 6,2 9 Telas, hilados y tejidos 60.550 77.412 16.862 - 21,8 -
10 Preparaciones alimenticias 19.808 13.658 6.149 45,0 10 Con tes y chocolates 121.033 136.830 15.797 - 11,5 -
4.909.588 4.443.083 466.505 10,5 4.860.229 5.958.836 1.098.607 - 18,4 - Total con crecimiento Total con decrecimiento
Monto acumulado
2014
Menor crecimiento ($ miles)Monto
acumulado 2015
Variación absoluta %
Monto acumulado
2015
Variación absoluta %
Monto acumulado
2014
RubroMayor crecimiento ($ miles)
Rubro
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
*Clasificación propia de FEDEXPOR en base a principales rubros de exportación del país según sistema armonizado, montos pueden diferir frente a clasificación presentada por el Banco Central del Ecuador.
1 Banano 718.617 666.375 52.242 7,8 1 Camarón 514.388 659.943 145.555 - 22,1 -
2 Cacao 154.684 131.647 23.037 17,5 2 Conservas de atún 397.615 485.926 88.311 - 18,2 -
3 Flores 153.177 132.139 21.038 15,9 3 Aceites y extractos vegetales 7.718 36.565 28.847 - 78,9 -
4 Brócoli y coli or 16.705 9.138 7.567 82,8 4 Jugos de frutas 41.940 55.582 13.641 - 24,5 -
5 Otros productos de madera 30.610 25.001 5.609 22,4 5 Café y té 83.282 93.556 10.274 - 11,0 -
6 Demás frutas 22.864 20.890 1.974 9,4 6 Cuero y productos de cuero 3.173 8.801 5.628 - 63,9 -
7 Sombreros 6.599 5.414 1.185 21,9 7 Otras manufacturas de metales 5.674 10.496 4.821 - 45,9 -
8 Otros productos manufacturados 2.431 1.551 880 56,7 8 Con tes y chocolates 17.295 19.634 2.339 - 11,9 -
9 Preparaciones y conservas del ma 2.897 2.043 854 41,8 9 Plástico y manufacturas de plástico 1.837 3.741 1.904 - 50,9 -
10 Tabaco en rama 13.662 12.935 727 5,6 10 Atún 2.734 4.199 1.464 - 34,9 -
1.170.604 1.053.657 116.947 11,1 1.143.708 1.449.345 305.636 - 21,1 -
Monto acumulado
2015
Mayor crecimiento ($ miles)Rubro
Menor crecimiento ($ miles)
%
Total con crecimiento
Rubro
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento a la Unión Europea (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
*Clasificación propia de FEDEXPOR en base a principales rubros de exportación del país según sistema armonizado, montos pueden diferir frente a clasificación presentada por el Banco Central del Ecuador.
Variación absoluta %Variación
absoluta
Monto acumulado
2015
Total con decrecimiento
Monto acumulado
2014
Monto acumulado
2014
Precio $ Bbl: 46$ Var. men % : -15,0%Petróleo
581581
47
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
300
500
700
900
1100
1300
1500
nov-1 2 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15
X mill FOB (izq) $ bbl (der)
Precio $ Oz: 1.159$ Var. men % : -4,6%Oro
1179
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15
X mill FOB (izq) $ Ozt derecha
Precio $ TM: 934$ Var. men % : 1,0%Banano
246251
1059
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
100
120
140
160
180
200
220
240
260
dic-12 may-13 oct-13 mar-14 ago-14 ene-15 jun-15
X mill FOB (izq) $ Lb. (der)
Precio $ Lb: 3,10$ Var. men % : 0,0%Camarón
171196
3,23,2
2,0
3,0
4,0
5,0
20
70
120
170
220
270
abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15
X mill FOB (izq) $ Lb. (der)
Precio $ TM: 165$ Var. men % : -6,2%Trigo
1024
88
60
70
80
90
100
110
120
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
ene-11 jul-11 ene-12 jul-12
X mill FOB (izq) $ bbl (der)
0
307
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-1 0
0
10
20
30
40
50
60
abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16 ago-16
M mill CIF (izq) $ TM (der)
Desempeño de mercados
Estados Unidos
Los envíos no petroleros a los Estados Unidos tuvieron una caída de 9%, entre los productos que presentan menor crecimiento se encuentran minerales y metales (89,1%), seguido fregaderos e inodoros (67,4%) y jugos de frutos (45%). Por otro lado los productos que crecieron son el brócoli y coliflor (140,4), cacao (34,4%), que alcanzaron los $17,1 millones y $233 millones respectivamente.
Comunidad AndinaLos envíos no petroleros a la Comunidad Andina mantienen una tendencia negativa, es así que hasta octubre de 2015 presenta una caída de 14%, entre los productos que presentaron dificultades se encuentran el atún (74,2%), minerales y metales (44%), y neumáticos (25%). Sin embargo, algunos productos como preparaciones alimenticias (118,1%) y cables eléctricos (274,3%) han incrementado sus exportaciones.
Precios Referenciales Exportaciones(X) e importaciones(M) mensuales y Precio Internacional
6
1 Cacao 233.034 173.447 59.587 34,4 1 Camarón 498.845 714.851 216.005 - 30,2 -
2 Banano 401.583 361.911 39.672 11,0 2 Minerales y metales 19.675 181.176 161.501 - 89,1 -
3 Flores 309.775 278.375 31.400 11,3 3 Oro 540.613 594.346 53.733 - 9,0 -
4 Otra maquinaria eléctrica 46.216 17.168 29.048 169,2 4 Plástico y manufacturas de plástico 7.858 15.203 7.345 - 48,3 -
5 Pescado (excepto atún y camarón) 119.291 102.529 16.763 16,3 5 Jugos de frutas 8.386 15.235 6.850 - 45,0 -
6 Otra maquinaria no eléctrica 23.892 13.670 10.222 74,8 6 Con tes y chocolates 9.374 15.685 6.311 - 40,2 -
7 Brócoli y coli or 17.082 7.104 9.977 140,4 7 Otros productos agrícolas 41.539 47.778 6.239 - 13,1 -
8 Productos químicos 7.740 4.598 3.142 68,3 8 Café y té 9.063 14.363 5.300 - 36,9 -
9 Conservas de atún 88.016 85.132 2.883 3,4 9 Preparaciones y conservas del mar 4.130 7.989 3.860 - 48,3 -
10 Conservas de frutas y legumbres 44.891 42.535 2.356 5,5 10 Fregaderos, inodoros, etc. 1.458 4.475 3.860 - 67,4 -
1.381.511 1.165.127 216.384 18,6 1.192.343 1.672.846 481.346 - 28,7 -
Rubro
Menor crecimiento ($ miles)Monto
acumulado 2015
Total con decrecimiento
Monto acumulado
2014
Variación absoluta %
Mayor crecimiento ($ miles)Monto
acumulado 2015
Variación absoluta %
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento a los Estados Unidos (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
*Clasificación propia de FEDEXPOR en base a principales rubros de exportación del país según sistema armonizado, montos pueden diferir frente a clasificación presentada por el Banco Central del Ecuador.
Monto acumulado
2014
Total con crecimiento
Rubro
1 Aceites y extractos vegetales 81.646 52.769 28.877 54,7 1 Vehiculos y partes 76.537 108.107 31.570 - 29,2 -
2 Cables eléctricos 10.180 2.719 7.460 274,3 2 Plástico y manufacturas de plástico 44.710 71.206 26.495 - 37,2 -
3 Tubos y per les de hierro y acero 32.903 28.351 4.552 16,1 3 Otra maquinaria no eléctrica 12.822 36.673 23.851 - 65,0 -
4 Preparaciones alimenticias para animales 16.817 13.379 3.439 25,7 4 Telas, hilados y tejidos 31.316 47.920 16.604 - 34,6 -
5 Preparaciones alimenticias 5.793 2.656 3.136 118,1 5 Minerales y metales 14.430 25.780 11.349 - 44,0 -
6 Otras manufacturas de metales 27.069 23.959 3.109 13,0 6 Conservas de atún 65.837 75.400 9.562 - 12,7 -
7 Refrigeradores y congeladores 10.700 8.039 2.661 33,1 7 Atún 2.620 10.136 7.516 - 74,2 -
8 Tableros de madera y madera contrachapada 73.649 71.621 2.029 2,8 8 Productos de limpieza, higiene y bel 16.816 23.846 7.030 - 29,5 -
9 Preparaciones y conservas del mar 42.074 40.486 1.587 3,9 9 Otros productos manufacturados 9.085 15.522 6.438 - 41,5 -
10 Banano 5.093 4.125 968 23,5 10 Neumáticos 19.077 25.448 6.371 - 25,0 -
408.541 360.810 47.731 13,2 527.508 726.703 199.195 - 8,7 -
%Monto
acumulado 2015
%
Total con crecimiento Total con decrecimiento
Monto acumulado
2014
Rubro
Mayor crecimiento ($ miles)RubroMonto
acumulado 2015Variación absoluta
Menor crecimiento ($ miles)Variación absoluta
*Clasificación propia de FEDEXPOR en base a principales rubros de exportación del país según sistema armonizado, montos pueden diferir frente a clasificación presentada por el Banco Central del Ecuador.
Exportaciones no petroleras totales de mayor y menor crecimiento a la CAN (10 Principales rubros* FOB), hasta octubre 2015
Monto acumulado 2014
Precio Lb : 154 Var. men % : -3,8%Café
1411
180
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
0
5
10
15
20
25
30
nov-12 may-13 nov-13 may-14 nov-14 may-15
X mill FOB (izq) Lb. (der)
Precio $ TM: 455$ Var. men % : 0,5%Madera
23
11
460
300
350
400
450
500
550
600
650
700
1
6
11
16
21
26
31
36
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15
X mill FOB (izq) $ TM (der)
Precio $ TM: 3.197$ Var. men % : 2,7%Cacao
6866
3174
60
560
1060
1560
2060
2560
3060
3560
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16
X mill FOB (izq) $ TM (der)
Precio $TM: 530$ Var. men % : -4,95%Aceite de palma
179
635
400
500
600
700
800
900
1000
0
10
20
30
40
50
60
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15
X mill FOB (izq) $ TM (der)
Precio $ TM: 327$ Var. men % : 4,8%Soya
1024
88
60
70
80
90
100
110
120
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
ene-11 jul-11 ene-12 jul-12
X mill FOB (izq) $ bbl (der)
0
528
0
100
200
300
400
500
600
700
-2 0
-
20
40
60
80
100
nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16
M mill CIF (izq) $ TM (der)
Gra co 1. Par cipación de la inversión pública y privada en relación al PIB
Ajustes; esa palabra bien podría resumir que es lo que deben esperar los agentes económicos y en particular los empresarios ante el complejo escenario económico que enfrenta la región y el país, y que en 2016 se mani-festará en mayor magnitud.
En Ecuador, 2015 cierra con un elevado grado de incertidumbre marcado por un notable deterioro económico, cuyos efectos sobre las empresas empezaron a sentirse desde la mitad del año y que al cierre del mismo alcanza prácticamente a todos los secto-res de la economía a través de menores ventas y restricción de liquidez, obligando al empresario a planificar sobre escenarios más complejos, con restringidos nive-les de maniobra y con más dudas que certezas sobre el futuro inmediato de la política económi-ca del país. Las perspectivas para 2016 no difieren mucho de ese escenario y condicionan de sobremanera el desempeño de la actividad económica y el soste- nimiento del desarrollo que ha presentado el país desde que en 2000 dolarizó oficialmente su economía. Algunos de los princi-pales temas que marcarán la agenda en 2016 serán el financia-miento del déficit público, el sostenimiento del sector externo y las medidas que el gobierno ha anticipado como el timbre cam-
biario y el desmonte de la salvaguardia por balanza de pagos, el desempeño del sector financiero -en particular los depósitos y créditos al sector productivo-, la evolución del empleo y desempleo; a nivel del sector exportador la imple-mentación del Acuerdo con la Unión Europea, la continuidad de los mecanismos de incentivos a la exportación y los avances en torno a la agenda comercial y mejora de la competitividad.
Entorno internacional:
De acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía Mundial en 2015 cerrará con un crecimiento de 3,1% y en 2016 se espera alcanzar un 3,6%. El com-portamiento en ese año estará empujando por una ligera mejora del desempeño en las economías industrializadas (en particular Estados Unidos), y aunque los países emergentes en su conjun-to también precisan de un cre-
7
PERSPECTIVAS 2016 PUNTO DE INFLEXIÓN PARA LA ECONOMÍA
En Ecuador, 2015 cierra con un elevado grado de incertidumbre marcado por un notable deterioro económico cuyos efectos sobre las empresas empezaron a sentirse desde la mitad del año y que al cierre del mismo alcanza
prácticamente a todos los sectores de la economía.
2014 2015* 2016** 2014 2015* 2016**
Mundo 3,4% 3,1% 3,6% 3% 4% 4%
Desarrollados 1,8% 2,0% 2,2% 3% 3% 3%
En desarrollo 4,6% 4,0% 4,5% 3% 3% 5%
América La na 1,2% -0,4% 0,2% 2% 5% 6%
Panamá 6,1% 5,9% 6,2% -5% -3% 4%Rep. Dom. 7,3% 6,6% 5,2% 8% 4% 5%Bolivia 5,5% 4,5% 4,5% 10% -7% 1%Nicaragua 4,7% 4,0% 4,3% 8% -2% 5%Guatemala 4,2% 3,9% 4,0% 2% 15% 4%Honduras 3,1% 3,4% 3,3% 2% 7% 5%Perú 2,4% 2,8% 3,3% 2% 3% 6%Costa Rica 3,5% 2,7% 3,3% 2% -1% 5%Colombia 4,6% 3,1% 3,0% -1% 1% 6%Paraguay 4,7% 2,9% 3,0% -3% -9% 5%México 2,2% 2,5% 2,6% 7% 8% 10%El Salvador 2,0% 2,4% 2,4% -3% 11% 7%Chile 1,9% 2,0% 2,1% -10% -5% -6%Uruguay 3,5% 1,5% 1,5% 2% 1% 1%Argen na 0,5% 2,0% 0,8% 1% 3% 4%Ecuador 3,7% 0,4% 0,3% 7% 1% 2%Brasil 0,1% -3,5% -2,0% -2% 9% 5%Venezuela -4,0% -7,1% -7,0% -3% -4% -2%
Volumen comercio
Fuente: FMI, CEPAL, OMC * Es mación ** Previsión
Crecimiento del PIB por región y país
Región / país
cimiento mayor en 2016, se cier-nen mayores dudas sobre su capacidad de sostener ese cre- cimiento y la estabilidad en el mediano y largo plazo (p.e. China, que por segundo año consecuti-vo registra un crecimiento menor a 7%, comportamiento que no se había presentado en los últimos 15 años).
Mientras tanto, para América Latina en su conjunto se prevé una caída de la producción en el orden del 0,4% en 2015 y apenas una recuperación de 0,2% en 2016. No obstante, este compor-tamiento se presenta por la abrupta caída de la economía brasilera (que representa 42% de la producción de la región), y que junto con Venezuela serán las únicas que de acuerdo a la Comisión Económica para Améri-ca Latina y El Caribe (CEPAL) presentarán saldo en rojo tanto en 2015 como en 2016 (-2% y -7%, respectivamente).
Sin tomar en cuenta estos dos países, el crecimiento promedio de la región tanto en 2015 como en 2016 estaría en el orden del 3% encabezado por Panamá (6,2%), República Dominicana (5,2%), Bolivia (4,5%), Nicaragua (4,3%), Guatemala (4%), Hondu-ras (3,3%), Perú (3,3%), Costa Rica (3,3%) y Colombia (3%); un crecimiento por debajo de 3% se daría en México (2,6%), El Salva-dor (2,4%), Chile (2,1%) y Uru-guay (1,5%) mientras que regis-trarán un incremento menor al 1% Argentina (0,8%) y Ecuador (0,3%).
En el caso ecuatoriano, las previ-siones del FMI son menos opti-mistas, y advierten de una reduc-ción de la producción en 2015 del orden de 0,6%, mientras que en 2016 esta permanecería casi invariable con un crecimiento de 0,1%. Por su lado, las previsiones oficiales establecidas por el
Banco Central del Ecuador, y que fueron utilizadas para la configu-ración del Presupuesto General del Estado (PGE 2016), esta-blecen que en 2015 la economía cerrará con un crecimiento de 0,4% y en 2016 se recuperará hasta 1%; lo cierto es que estas previsiones del ex instituto emisor, realizadas hace un par de meses, han quedado rezagadas tras el abrupto cambio de las condiciones económicas del último trimestre, lo que hace prever una revisión a la baja (al menos 2015), pudiendo significar el primer año de recesión desde la dolarización en 2000 y uno de
los peores desempeños económicos en toda la región.
Este comportamiento de desace- leración recesión en algunos casos- se ha presentado por un significativo deterioro de las condiciones externas, siendo la reducción del precio de los bienes energéticos, esencial-mente el petróleo, la principal; éste último bajó casi 50% al pasar de $93 por barril en 2014 a $49 por barril en 2015. Aunque resulta cada vez más complejo obtener una estimación clara sobre el precio del petróleo a futuro, los presupuestos del FMI prevén un promedio ligeramente por debajo de $40 (crudo WTI).
En contraste, la Administración para la Información de la Energía de los Estados Unidos (EIA por sus siglas en inglés), estima que el promedio podría estar alrede-dor de los $50. Por su lado, el PGE 2016 de Ecuador se ha basado en un precio promedio de $35, valor bastante más conser-vador que el integrado en el presupuesto 2015 de casi $80.
Pero esta reducción de precios ha excedido la esfera de la energía y ha estado presente también en alimentos e insumos agrícolas, tal como lo reflejan sus respectivos índices, que en
promedio han reducido 15% y 18%, respectivamente entre 2014 y 2015. Esta constituye la princi-pal razón por la cual el comercio mundial en 2015 registrará una contracción de alrededor del 13% en valor (a pesar de que el volumen se ha incrementado en alrededor de 1,5%); para América Latina la caída en sus exporta-ciones en 2015 será superior al 15%, y en Ecuador, por el peso del petróleo, cercana al 28%. El
8
Análisis Coyuntural
“El crecimiento de las exporta-ciones no energéticas se verá condicionado casi exclusiva-mente al incremento de su
volumen”
85,05
34,8743,56
86,479,9
35,0
2535455565758595
105115
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT
2014 2015 2016*
WTI
Ecuatoriano
Presupuestado39,07
Evolución precio crudo (WTI y ecuatoriano), proyección 2016 -$ por bbl-
Fuente: BCE, FMI *proyección
48,76
93,13
panorama de la evolución de los precios para 2016 no prevé una recuperación, por lo que el cre- cimiento de las exportaciones no energéticas se verá condicionado casi exclusivamente al incremen-to de su volumen (particular-mente agrícolas y de alimentos).
El fenómeno de precios bajos, que empezó a presentarse desde 2014 y se instauró con fuerza en 2015, marca el fin de una era de bonanza para gran parte de países en desarrollo, lo que pondrá un reto adicional sobre las economías con un mayor grado de dependencia de los ingresos por exportaciones de materias primas, particularmente en América Latina.
Varios análisis y reportes presen-tados inclusive desde 2013 ya
advertían sobre este escenario en mayor o menor magnitud, por lo que ha existido cierto tiempo para preparar en la medida de lo posible el nuevo escenario.
En general, la región en su con-junto experimenta una caída de sus ingresos por exportaciones que deriva en un déficit (o reduc-ción del superávit) de la cuenta corriente y un deterioro en el componente de cuenta de capital por reducción de la inversión extranjera y el financiamiento, todo lo cual debilita su balanza de pagos (principal indicador de cuantos recursos entran y salen de la economía). Sin embargo, dos elementos han diferenciado a algunos países para enfrentar de mejor manera esta externalidad que otros, y ejercer una efectiva política anti-cíclica; la flexibilidad del tipo de cambio y la acumu-lación de reservas.
En el caso del Ecuador, no ha sido posible aplicar una política que atenúe el ciclo, además de la imposibilidad de recurrir al tipo de cambio en dolarización, por la política económica con poca o nula previsión de ahorro.
9
Entorno nacional:
A lo largo de todo el 2015 Ecua-dor ha tenido que enfrentar la merma de ingresos por concepto de exportaciones petroleras por aproximadamente $5.000 millones (alrededor de $3.800 millones al restar el efecto de la reducción del precio de impor- tación de derivados), efecto al cual se suma la reducción de las exportaciones no petroleras que al finalizar el año alcanzará los $700 millones, éste último motivado por la reducción de precios, tanto por la baja en la cotización internacional para el caso de los productos tradiciona-les, así como el fortalecimiento del Dólar que ha ocasionado que los productos no tradicionales reduzcan sus precios para man-tener la competitividad.
A pesar de ello, la balanza de pagos no ha presentado un défi- cit significativo, la mayor parte debido al financiamiento externo correspondiente casi en su totali-dad a deuda pública, y que generó recursos por el lado de la cuenta de capitales, mientras que en la cuenta corriente, las impor- taciones también han mostrado
“En el caso del Ecuador, no ha sido posible aplicar una
política que atenúe el ciclo, además de la imposibilidad de recurrir al tipo de cambio en dolarización, por la políti-
ca económica con poca o nula previsión de ahorro.”
137,7
170,7
151,9
177,5
222,3231,9 230,7
203,3
154,6151,1
127,4
161,2
190,0171,1
134,0
20
40
60
80
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120
140
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Índi
ce d
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ecio
s
US$
mm
Agrícolas
$ miles millones
Índice precios
243,5
294,1
206,7
282,4
379,4345,1
318,8
186,2
131,7
184,5
116,5
146,7
193,0
97,7
020406080100120140160180200
100
150
200
250
300
350
400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Índi
ce d
e pr
ecio
s
US$
mm
Petróleo y minas
$ miles millones
Índice precios
Fuente: FMI, OMC *2015 datos proyectados con base al tercer trimestre
Evolución de exportaciones agrícolas y petroleras mineras de América La na en relación al precio internacional ($ miles de millones e índice)
10
Análisis Coyuntural
una significativa reducción, producto de un ajuste de merca-do y ayudado además por las elevadas tasas por concepto de salvaguardia. Al tercer trimestre del año el saldo de la balanza de pagos presentó un déficit de alre-dedor de 0,5% del PIB (466 millones), y se estima que al final del año éste porcentaje no sobre-pasaría el 1%. Para 2016, el saldo podría ser similar siempre y cuando se alcance el financia-miento esperado para cubrir la brecha fiscal y las obligaciones pendientes.
Sobre este último aspecto (déficit fiscal y financiamiento), resta por ver si los ajustes realizados por el gobierno han sido suficientes o a su vez se requerirán de mayores y más significativos recortes, pues existen aún requerimientos de financiamiento que no han sido cubiertos en lo que resta de 2015 (y se refleja en parte en las obliga-ciones pendientes del Estado) más lo presupuestado en 2016.
Así, en 2015 el Presupuesto Ge- neral del Estado (PGE codificado) se estableció en $36.560 (con petróleo a $80), pero durante los primeros meses del año se anunció un recorte del gasto por $2.220 millones, dejando el presupuesto en $34.340.
La necesidad de financiamiento (déficit más amortización de deuda previamente adquirida) inicialmente prevista era superior a $6.200 millones, una parte de los cuales aún esperaba concre-tarse durante el mes de diciem-bre. Según el Ministerio de Finan-zas, hasta el mes de noviembre se habría ejecutado alrededor del 86% del presupuesto modificado.
Para 2016 la Asamblea Nacional aprobó un PGE con un gasto por $29.835 millones (con petróleo a $35), un 13% menor al PGE ajustado de 2015 (18% menor al
codificado inicialmente), con necesidades de financiamiento por $6.600 millones. Si bien el ingreso por el lado petrolero ha sido ajustado a un valor prudente, llaman la atención varias cifras, entre ellas los ingresos por impuestos que se estiman en $15.490 millones, pues si bien éstos alcanzan un valor casi simi-lar a los $15.590 esperados en 2015, en éste último se incluye la recaudación por la amnistía tribu-taria, que ascendió a casi $1.000 millones, y que no se prevé para 2016.
Un aspecto que preocupa en mayor magnitud que la balanza de pagos, es la continua caída de los depósitos en el sistema finan-ciero (tanto corrientes como de ahorros y a plazo) que al mes de diciembre superó los $3.000 millones, y que con la finalidad de precautelar la liquidez y solvencia de las instituciones del sistema financiero, obligó a reducir el crédito al sector privado, lo que a su vez a acelerado la reducción de la actividad económica.
Esta última se corrobora con la caída en la recaudación de impuesto al valor agregado que registra el Servicio de Rentas Internas (SRI) desde el mes de marzo (tanto por IVA interno como por IVA de importaciones).
Merece ser destacado el hecho de que tanto las empresas como las familias, vieron sumamente afectadas sus expectativas por factores de índole política, como el lanzamiento de los Proyectos de Leyes de Herencia y Plusvalía
y los continuos mensajes contra-dictorios que desde el mismo Gobierno se han enviado a lo largo de todo el año, mismos que han mermado significativamente la confianza tanto de la empresa como del consumidor sobre la economía del país, afectando negativamente las decisiones de inversión, ahorro y consumo, lo que ha exacerbado aún más la caída de la actividad económica.
Temas que marcarán la agenda:
A nivel político
Si 2015 tuvo una elevada carga política dentro del desempeño económico, 2016 lo será aún más debido a que es un año pre-elec-toral, en donde resta por ver varias definiciones sobre candi-daturas para las elecciones de 2017 y una eventual reelección, validada recientemente por la Asamblea Nacional, pero no con-firmada por el Presidente. Éste último ha anunciado también que se retomarán los proyectos de Ley de Herencias y Plusvalía, que en 2015 fue uno de los detonantes para la merma de la confianza.
Sostenimiento y medidas sobre el sector externo
El saldo de la balanza de pagos nuevamente entrará como uno de los principales indicadores que marcarán el ritmo de varias deci-siones sobre medidas; del finan-ciamiento que el Gobierno pueda conseguir en el exterior depen- derá que este no presente un deterioro mayor. Pero aun con esos recursos, el Gobierno parece estar decidido a tomar acciones para contener la caída de la cuenta corriente.
Luego del anuncio sobre el des-monte paulatino de las salvaguar-dias entre enero y junio 2016, existe gran expectativa por su efectiva ejecución, en 2015 las
“Tanto las empresas como las familias, vieron sumamente afectadas sus expectativas por factores de índole política, como el lanzamiento de los Proyectos de Leyes de He-
rencia y Plusvalía”
11
salvaguardias por balanza de pagos han logrado reducir las importaciones alrededor de $1.100 millones más, aproxima-damente. Sin embargo, se ha anunciado al “timbre cambiario” como una nueva medida para enfrentar el fortalecimiento del Dólar (como medida equivalente a una devaluación).
No se conocen con exactitud los detalles ni los objetivos específi-cos del Gobierno con esta medida, lo que genera desconfi-anza entre los actores.
Aprobación Acuerdo UE- agenda
Timbre cambiario y medidas paralelas
Extensión drawback y CAT`s
Desmonte salvaguardias
Evolución empleo
Evolución depósitos y crédito
Financiamiento externo
%
Clima pre electoral
Proyecto de ley, herencia y plusvalía
Evolución del empleo
Aunque no se tienen aún las cifras oficiales del mercado laboral para el último trimestre de 2015, es de esperar que, debido al deterioro de la actividad económica, particular-mente en los sectores de construc-ción y comercio, los indicadores en esta materia sigan la misma tendencia. La economía nacional tiene un enorme reto para recuper-ar los niveles de empleo entrado el año 2016, para lo cual se vuelve necesario revisar algunos mecanis-mos de contratación que puedan
distribuir de mejor forma la carga de trabajo.
Extensión de medidas de incenti-vos (drawback simplificado y CAT’s)
En marzo 2015 se implementó la medida de drawback simplificado como apoyo al sector exportador, que prometía la devolución de un porcentaje del total de exporta-ciones. Este incentivo se hizo efectivo a finales del mes de junio y apenas logró cubrir con los meses de febrero, marzo y abril, alcanzando cerca de $40 millones. No obstante, el sector exportador espera el pago de alrededor de $180 millones por las devoluciones de exporta-ciones entre mayo y diciembre que aún se encuentran pendien-tes de pago.
Así mismo, se espera conocer la decisión de ampliar este mecanismo, junto con los Certifi-cados de Abono Tributario (CAT’s) para 2016. La decisión sobre la continuidad de ambas medidas se vuelve vital para los exporta-dores.
Aprobación acuerdo UE
Luego de la aprobación por parte de Colombia y Perú del Protocolo de Adhesión de Ecuador al Acuerdo Comercial Multipartes con Europa, se espera continuar con las instancias pendientes para que este instrumento pueda entrar en vigencia antes de fina- lizar 2016. Las preferencias arancelarias extendidas para Ecuador estarán vigentes sólo hasta el 31 de diciembre de ese año, tiempo en el cual se debe aprobar el Acuerdo en el viejo continente (Parlamento Europeo y Consejo Europeo) y en Ecuador (COMEX, Corte Constitucional, Asamblea Nacional).
PRINCIPALES FACTORES QUE MARCARÁN LA AGENDA EN 2016
ASOCIACION NACIONAL DE CULTIVADORES DE PALMAEXPORTQUILSA & PRODUSTORES S.A.GRUPO ELJURIMAKITAAGRO CIA. LTDA.CORPORACIÓN AGRICOLA SAN JUANPRODUCTOS PARAISO DEL ECUADORECUADOR CARGO SYSTEMFRESH LOGISTICS CARGABEAUTY FISHPERFUMES MEXICANOS PERFUMEXDIFETTOV S.A.HARUKA S.A.SERMOPEL S.A.TRADINGBROKERAGE AND CONSULTING S.A.VILMA PATRICIA MOLINA INDUSTRIALIZADORA Y COMERCIALIZADORA DE PALMITO S.A.FUNDACION DE FOMENTO DE EXPORTACION DE ACEITE DE PALMA Y DERIVADOSADVANCED TECHNOLOGIES S.A. VANDETSATADEL S.A.NUTRILACSA
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