COMPAÑÍA MINERA BUENAVENTURA SAA

Carolina CarpioCurso: Financiamiento de la Minería GlobalMBA TC 47-2 (Grupo 2)

New York Stock

Exchange

CONTENIDO

• INTRODUCCIÓN.

• LA EMPRESA Y SUS OPERACIONES

• INFORMACION FINANCIERA

• CONCLUSIONES

CONTEXTO NACIONAL

• País en crecimiento• Cambio de gobierno en Julio 2011, lo que nos

ubica en un contexto de incertidumbre política.• Paradigma ambiental (Normativa legal)• Conflictos socio-ambientales activos y latentes

en todo el país. • Incertidumbre respecto a cómo se va a

implementar la consulta previa a los pueblos indígenas

• Crecimiento del sector y de la competencia (equipos, servicios de perforación, etc) produciendo escasez y elevando los precios

Fuente: MINEM. Enero 2011

LA EMPRESA

• Inicio: Constituida en 1953 (Benavides 60%, Soc Minera Suizo Peruana Julcani SA 20%, Cerro de Pasco Corporation 20%)

• Objetivo: Exploración (por cuenta propia y asociada con 3ros), extracción, concentración y comercialización de minerales polimetálicos. Productora de metales preciosos oro, plata y cobre, además de

zinc y plomo. Sus principales minas se encuentran entre los proyectos mineros

más importantes del Perú.

• Mercado de valores:Registrada en la Bolsa de Valores de Lima desde 1971 y en la Bolsa de Valores de Nueva York NYSE (BVN) desde 1996 (A través de títulos representativos de acciones denominados ADR).

• 1ra en contratar antropólogos y sociólogos

• Buenas relaciones comunitarias• Inversión en la zona de influencia• RSE• Proy Turístico Orcopampa, Proy

Reducción y Alivio de la Pobreza en Huancavelica

• Estricto cumplimiento de normas ambientales: Ej Reducción de desperdicios, Prevención de contaminación, eficiencia en el uso de energía renovable, calidad de agua, tratamiento de efluentes. trabajos de cierre de pasivos ambientales

• Adecuado ambiente para trabajo (sano y seguro)

• Certificaciones ISO 14001, OHSAS 18001 e ISO 9001

• Buen gobierno corporativo (reconocida en AL y Junio 2010 recibió por tercera vez el reconocimiento de la BVL por la aplicación de las mejores prácticas de BGC.

• Transparencia. Comité de Comunicaciones (evitando información privilegiada)

• Código de Ética (2003)• Comité de Auditoría • Capital suscrito un sólo tipo de acción

común con Dº a voto • Directorio (7 - 5 independientes)

• Importante portafolio de proyectos mineros. (expansión a AL)

• Cuenta con la mejor información geológica en todo el Perú.

• Aprox 70% de ingresos de metales preciosos (oro y plata) y creciente produccion directa

• Listada en NYSE y BVL• Solida posición financiera• Equipo experimentado• Atractivas participaciones (43%

Yanacocha) • Otras inversiones: planta

procesadora, suministro de energía y agua, carreteras, etc

Econó-mico Corpo-

rativoSocialAmbien

-tal

  MIEMBROS DEL DIRECTORIO 2011-2013• Roque Eduardo Benavides Ganoza, Presidente

Del Directorio• Timothy R. Snider, Director• Carlos W. Del Solar Simpson, Director• Felipe Arturo Ortiz De Zevallos Madueño,

Director• Germán Suárez Chávez, Director• Luis Coleridge Alcántara, Director• Aubrey Lawrence Paverd Woodhouse, Director

 

 

 

MIEMBROS DE LA GERENCIA

Estructura accionariaCompañía de Minas Buenaventura S.A.Inversionistas institucionales 55%

Familia Benavides 27%AFPs 12%Otros 6%

EMPRESAS SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

PRINCIPALES OPERACIONES  Nombre Mineral Ti Ing*

Operaciones directas

Uchucchacua Plata, Plomo, Zinc

Subterránea 41%

Orcopampa Oro y PlataPoracota Oro y Plata

JulcaniPlata, Cobre y Plomo

Recuperada Plata, Plomo, ZincAntapite Oro y PlataShila-Paula Oro y PlataEl Brocal (Colquijirca, Marcapunta)

Zinc, Plomo, Plata y Cobre

Tajo

abierto

La Zanja Oro y Plata

Afiliadas

Yanacocha (43.65% Buenaventura, 51% Newmont, 5% IFC

Oro y Plata 34%

Cerro Verde (19.26% Buenaventura, 54% Freeport McMoran, 21%Sumitomo)

Cobre y Molibdeno 25%

EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization

Fuente: Memoria Anual 2010 BUENAVENTURA

PRODUCCIÓN 2010

Fuente. Presentación 2011. BVN

EXPLORACIONES

• Fuente: Presentación 2011

INVERSIONES 2011

RESERVAS Y RECURSOS

• Las reservas al 31 de diciembre de 2010 de las unidades operativas totalizaron 6’721,166 TCS de mineral 799,803 oz de oro, 69’501,009 oz de plata, 106,404 TCS finas de plomo y 136,268 TCS finas de Zinc.

• Los recursos de las unidades de la compañía, que incluyen las exploraciones Brownfields, a excepción de Pariguanas, donde controla 60%, sumaron 19’090,897 TCS de mineral 992,598 oz de oro, 65’732,921 de oz de plata, 141,344 TCS finas de plomo y 204,705 TCS finas de Zinc Poracota se tiene 1’975,968 TCS de mineral en óxidos con 96,822 oz de

oro.

INGRESOS 2010

• Fuente: Total del ingresos. Presentación 2011 

• Fuente: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Presentación 2011

• Fuente: Utilidad Neta. Presentación 2011• Fuente: Memoria Anual 2010 BUENAVENTURA • Fuente: Efectivo vs deuda. Presentación 2011

INFORMACION FINANCIERA AL 30.06.2011

•Total de Acciones emitidas: 275.57 M •Market cap: US$ 9.64 mil millones (valor total de una empresa en el mercado de valores)•Vol / Avg.= 417,322.00/1.73M (número de acciones negociadas en el día más comercial. El volumen promedio se mide más de 30 días).

Fuente: http://epanol.finance.yahoo.com.

•Periodo 01.01.2011 a 30.06.2011

•Periodo 1.07.2010 a 30.06.2011

*beta: muestra la volatibilidad entre tu empresa vs el estándar del S&P500

CONCLUSIONES

• Empresa con altos estándares (una de las mas profesionales y eficientes del medio)

• Visión estratégica orientada al crecimiento

• Adecuada integración entre rentabilidad, buena gestión financiera, buena relación stakeholders (accionistas, trabajadores, pobladores), ambiental: desarrollo sostenible -largo plazo-

• → RECOMENDACIÓN: INVERTIR

ANEXOS

NOTICIAS

• 26, Mayo 2011. BCP otorga recomendación Comprar a Volcan y Buenaventura. Fuente: www.bnamericas.com

• 01, Junio 2011. Producción de oro caerá 1,35% este año pero se recuperará el 2012, anticipa Scotiabank.. Fuente: www.bnamericas.com

• 07, Junio 2011. Caída en precio de acciones tras victoria de Humala constituiría oportunidad para comprar. Fuente: www.bnamericas.com

• 07, Junio 2011. Xstrata y Buenaventura mantendrán planes de inversión. Fuente: www.bnamericas.com

• 16, Junio 2011. Gobierno debe encontrar equilibrio entre mayores impuestos y competitividad, según Buenaventura. Fuente: www.bnamericas.com

• 21, Junio 2011. Buenaventura invertirá US$20mn en Chile.Fuente: www.bnamericas.com

Uchucchacua • 07, Abril 2011. Huelga afecta producción en mina Uchucchacua de Buenaventura. Jueves. www.bnamericas.com • 11, Abril 2011. Finaliza huelga en mina Uchucchacua de Buenaventura, anuncia sindicato. Lunes. www.bnamericas.com • Abril 2011Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86) conflicto activo con la comunidad campesina de

Oyón por incumplimiento de acuerdos del 2006 (construcción de un hotel para la comunidad, 65% de comuneros contratados, financiamiento de obra de agua y alcantarillado, capacitación de trabajadores, etc). El 17 de abril se produjo un enfrentamiento con efectivos de la PNP que trajo como consecuencia una persona fallecida y varios heridos. El 21 de abril se llevo a cabo una mesa de diálogo en Huacho

• 13 Junio 2011. Trabajadores contratistas de mina Uchucchacua de Buenaventura alcanzan acuerdo laboral. www.bnamericas.com

• 20, Junio 2011. Buenaventura llega a acuerdo con comunidad por empleos en Uchucchacua. www.bnamericas.com

Orcopampa • 24, Mayo 2011. Trabajadores de mina Orcopampa de Buenaventura comienzan huelga. www.bnamericas.com• 26, Mayo 2011. Buenaventura sigue en conversaciones con trabajadores de Orcopampa en medio de huelga.

www.bnamericas.com• 27, Mayo 2011. Incertidumbre en torno a huelga nacional – Perú. www.bnamericas.com • 27, Mayo 2011. Trabajadores de mina Orcopampa de Buenaventura deponen huelga. www.bnamericas.com

Julcani Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86) conflicto activo:1. Comunidad campesina de Ccochaccasa por pasivos ambientales y contaminación en diversa zonas de la

comunidad. 2. Población de Lircay (varias comunidades) en unidades de Julcani y Recuperada por pasivos ambientales y

contaminación en el río Opamayo. La defensoría señala que no ha habido dialogo en el mes de abril.

Recuperada Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86) conflicto activo con la población de Lircay (varias comunidades) en unidades de Julcani y Recuperada por pasivos ambientales y contaminación en el río Opamayo. La defensoría señala que no ha habido dialogo en el mes de abril.

Antapite 04, Octubre 2010. Buenaventura llega a acuerdo colectivo con sindicato de Antapite. www.bnamericas.com 03, Junio 2011. Buenaventura sigue negociando con trabajadores de Antapite por acuerdo colectivo. www.bnamericas.com

El Brocal(46.08% Bvn)

02, Junio 2011. Agencias asignan perspectiva Estable a El Brocal.. www.bnamericas.com 09, Junio 2011. Inversión de El Brocal en proyecto de expansión llega a US$110mn. www.bnamericas.com

La Zanja (53.06% Bvn)

• Setiembre, 2010 empezó a operar• 05 Noviembre 2010. La Zanja fue una lección de relaciones con la comunidad, sostiene Buenaventura.

www.bnamericas.com • 8 junio 2011. Declaración de Intangibilidad de Pulán pondría en riesgo Proyecto La Zanja.. Los pobladores de la provincia

de Santa Cruz, se han reunido nuevamente en la sede del Gobierno Regional de Cajamarca, con la finalidad de solicitar que éste apruebe la ordenanza que declare al distrito de Pulán como zona ecológica protegida e incompatible con la actividad minera. http://www.noticiasser.pe/.

• 12 junio, 2011 Cajamarca Declara Intangible Zona Donde Opera Proyecto La Zanja de Minera Buenaventura. El Gobierno Regional de Cajamarca aprobó una ordenanza que declara de interés regional la conservación y protección de las cabeceras de las cuencas de varios afluentes de agua a ríos y quebradas, donde operan varias mineras, entre ellas, el proyecto La Zanja, a cargo de Compañía de Minas Buenaventura. http://www.mineriaaldia.com/cajamarca-declara-intangible-zona-donde-opera-proyecto-la-zanja-de-minera-buenaventura/

• 1 junio, 2011 El reporte semanal del Scotiabank da cuenta de las expectativas positivas solo en los nuevos proyectos. Por ejemplo, señala que el 2011 será el primer año completo de producción del proyecto La Zanja, de Buenaventura, que empezó a producir en setiembre del 2010. La gerencia, según el reporte, ha sugerido que las exploraciones en curso en La Zanja estarían arrojando resultados de leyes más altas que las de sus reservas actuales. Buenaventura tiene programado expandir esta mina para el segundo semestre del 2012. http://www.mineriaaldia.com/se-vislumbra-que-reservas-de-minera-la-zanja-tiene-leyes-mas-altas-de-oro/

Yanacocha (43.65% Bvn)

• 29, Abril 2011. Trabajadores de Yanacocha comienzan huelga debido a disputa por acuerdo colectivo. www.bnamericas.com

• 02, Mayo 2011. Ministerio de Trabajo declara ilegal huelga en Yanacocha. www.bnamericas.com• 31 de mayo del 2011. Federación minera se declara en huelga

Conga • (Proyecto de oro, cobre y plata, operación independiente a Mina Yanacocha) • 07, Junio 2011. Xstrata y Buenaventura mantendrán planes de inversión. www.bnamericas.com • 07, Junio 2011. Sector minero es el de mayor riesgo en gobierno de Humala, sostiene analista.

www.bnamericas.com • 08, Abril 2011. Newmont desembolsará US$3.200 mn en operaciones sudamericanas en próximos 6 años.

www.bnamericas.com

Cerro Verde (19.26% Bvn)

• 03, Mayo 2011. Ganancia de Cerro Verde sube 52,4% el primer trimestre. www.bnamericas.com • 08, Junio 2011. Cerro Verde concluiría a fin de mes estudio de factibilidad para expansión. www.bnamericas.com • 24, Junio 2011. Cerro Verde invertirá US$150mn en planta de tratamiento de aguas.. www.bnamericas.com

PROYECTO: Tantahuatay (40.09% Bvn)

• 02 marzo 2011. Ronderos suspenden paro contra Tantahuatay y anuncian nuevas medidas. http://www.noticiasser.pe/02/03/2011/ayacucho/ronderos-suspenden-paro-contra-tantahuatay-y-anuncian-nuevas-medidas

• Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86). Autoridades de la Provincia de Hualgayoc como del Distrito de Chugur se oponen a la ampliación del Proyecto Minero Tantahuatay – Ciénaga Norte aduciendo observaciones al EIA, tales como que el mismo no considera la ZEE de la Región y se encuentra en cabecera de cuenca

• 8, Abril 2011. Comunidad de Cajamarca solicita evaluación ambiental de Tantahuatay. www.bnamericas.com• Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86). 26 de abril se realizó la audiencia de

presentación de las modificaciones del EIA del proyecto minero Tantahuatay – Cienaga Norte. • 29, Abril 2011. Tantahuatay de Buenaventura avanza dentro del plazo, afirma presidente ejecutivo.

www.bnamericas.com • 15, Junio 2011. Tantahuatay comienza a operar antes de lo previsto, sostiene gerente general de Buenaventura.

www.bnamericas.com • 28 de Junio de 2011 . Autoridades de la Provincia de Hualgayoc como del Distrito de Chugur se oponen a la

ampliación del Proyecto Minero Tantahuatay  aduciendo que se encuentra en cabecera de cuenca. http://www.gatoencerrado.com.pe/index.php?view=article&id=293:estos-son-los-10-conflictos-socioambientales-activos-en-cajamarca-segun-informe-de-la-defensoria&tmpl=component&print=1&page=

FUENTES

• BOLSA DE VALORES DE LIMA www.bvl.com.pe • GOOGLE FINANCE www.google.com/finance?q=NYSE%3ABVN• PORTAL BUENAVENTURA www.buenaventura.com• YAHOO FINANCE. finance.yahoo.com• Memoria Anual 2010 http://www.buenaventura.com./ • Presentación 2011. http://www.buenaventura.com./ • Business News Americas www.bnamericas.com• El Comercio 2010. Serie Triunfadores Peruanos. Diego de la Torre.

Buenaventura: la primera empresa peruana con full listing en la bolsa de NY.