Обзор работы паевых фондов

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

12 августа

15 августа

19 августа

Изменение

Стоимость пая в течение недели

12 августа 15 августа 16 августа 17 августа 18 августа 19 августа

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.

По состоянию на 29 июля 2011 года.

29,44 1 594,68 106,96

28,86 1 655,03 109,27

29,27 1 575,33 108,92

–0,58% –1,21% 1,83%

22 АВГУСТА | 2011РОССИЯ

60,3 34,3 11,9 6,8 2,8 7,8

13,5 8,6 21,8 –4,7 –3,0 –3,0

н/д 18,6 25,7 –0,8 –2,5 4,0

14,9 10,6 12,7 –1,1 –0,5 0,1

45,5 22,4 5,0 2,9 1,3 3,9

64,7 27,7 13,0 6,4 2,5 7,7

121,1 70,9 25,4 –9,2 –2,2 –7,8

н/д н/д н/д –7,5 –5,4 –12,7

н/д 32,6 –3,0 –20,8 –3,5 –20,1

н/д 113,0 42,6 12,1 –0,6 13,1

н/д 9,7 16,4 –14,3 –4,4 –14,1

н/д 46,8 30,4 4,0 –2,1 7,9

н/д 58,1 23,3 –12,0 0,7 –12,1

н/д –0,2 14,9 –14,8 –5,5 –9,5

н/д 23,6 11,7 –4,5 0,0 –2,2

–26,3 –31,1 –2,3 –3,5 –1,5 0,8

19 622,66 19 629,82 19 659,90 19 651,59 19 681,30 19 674,34

6 648,44 6 866,65 6 757,15 6 854,17 6 664,10 6 426,61

40 427,25 41 140,83 40 791,68 41 100,89 40 486,49 39 643,15

19 565,15 19 588,43 19 589,18 19 578,56 19 564,92 19 567,01

698,62 718,86 712,29 718,36 705,30 681,09

1 321,53 1 353,45 1 340,46 1 354,19 1 345,96 1 309,08

1 308,20 1 358,35 1 360,62 1 416,36 1 416,26 1 353,47

1 790,40 1 881,66 1 872,56 1 881,12 1 840,79 1 791,21

1 028,03 1 059,94 1 041,82 1 054,05 1 025,40 1 001,18

910,47 934,83 926,95 937,32 923,19 893,38

2 962,28 3 064,24 3 056,96 3 094,53 3 037,63 2 930,30

1 917,28 1 920,13 1 921,29 1 920,63 1 922,05 1 923,00

750,32 766,63 759,53 758,03 742,81 727,22

791,67 812,38 790,52 795,68 765,14 750,15

764,88 781,22 774,26 781,35 769,02 752,65

945,02 958,03 947,99 956,66 938,04 940,37

918,18 943,69 931,98 942,84 924,93 891,61



На рынке акцийПосле кратковременного ралли мировые рынки снова

захлестнула волна негатива. Опасения относительно рецессии

усилились на фоне снижения роста экономики еврозоны и

слабой статистики из США. Главы Германии и Франции провели

встречу, по итогам которой инвесторы ничего не услышали

о принятии ожидаемых решений по увеличению объема

Европейского фонда финансовой стабильности и о создании

единых долговых обязательств для всех стран еврозоны. В

итоге, инвесторы ищут спасения в защитных активах – цена на

золото обновила очередной максимум в $1887,25 за унцию.

За неделю Индекс РТС снизился на 1,2%, значение на закрытие

пятницы составило 1575,33 пункта. Индекс развивающихся

стран MSCI EM за неделю упал на 2%, а американский S&P-500

потерял 4,7%. С начала года российский рынок снизился на

11%, сводный индекс развивающихся стран за то же время на

15,7%, а S&P-500 – на 10,7%.

Рост ВВП Германии во II квартале составил 0,1%, что сильно

разочаровало инвесторов, ожидавших роста на 0,5%. В годовом

выражении увеличение составило 2,8%. Рост I квартала

был пересмотрен с 5,2% до 5% в годовом выражении. Для

решения экономических проблем лидеры Германии и Франции

выступили за создание правительства еврозоны как минимум

на 2,5 года. Кроме того, Германия и Франция планируют ввести

налог на финансовые транзакции и гармонизировать свои

налоги на деятельность корпораций.

Котировки нефти марки Urals за неделю выросли на 1,8%, до

$108,87 за баррель. Рубль укрепился на 51 копейку, и курс

ЦБ РФ на пятницу, 19 августа, составил 28,91 руб. за доллар.

По данным EPFR, отток средств с российского рынка акций

за неделю по 17 августа составил $309 млн, что на $103 млн

меньше, чем неделей ранее. Оттоки с фондов развивающихся

рынков также замедлились с $7,7 млрд до $2,8 млрд.

Макроэкономические данные из США, крупнейшей мировой

экономики, оказались слабыми: выросли заявки на пособия

по безработице, инфляция достигла 3,6%, число новостроек

в июле упало на 1,5%. Индекс производственной активности

Федерального резервного банка Филадельфии обвалился

до значения минус 30,7. Слабые данные дополняются

пересмотром в сторону понижения прогнозов роста

экономики США. Так, Citigroup понизили рост 2011 года с 1,7%

до 1,6% и 2012 года с 2,7% до 2,1%. Также ожидаются более

слабые темпы роста китайской экономики. Новые оценки

привели к понижению прогнозов роста мировой экономики

в целом.

На российском фондовом рынке акции нефтегазового сектора

выглядели лучше широкого рынка. Индекс РТС – Нефти и

газа вырос на 0,6% за неделю. Важной новостью для сектора

выступило согласование проекта постановления правительства

РФ, устанавливающего новые коэффициенты «налогового

режима 60/66» до 2015 года. Среди компаний лидером роста

выступили акции ТНК-BP, подорожавшие на 7,7% за неделю.

Компания намерена выплатить промежуточные дивиденды в

размере $0,23 на акцию, дивидендная доходность по акциям

составит 8%. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза»

выросли на 6,8%. Компания опубликовала сильные результаты

за II квартал 2011 года по РСБУ. Среди лидеров падения –

депозитарные расписки компании Alliance Oil (снижение

за неделю составило 11,5%). Чистая прибыль эмитента по

МСФО во II квартале 2011 года составила $56 млн, что ниже

ожидавшихся аналитиками $67,1 млн.

Сектор электроэнергетики также удержался от падения

и вырос на 0,8% за неделю. Акции генерирующих компаний

ОГК-2 и ОГК-6 подорожали на 19,4% и 19,1% соответственно.

Компании раскрыли итоги оферты по выкупу акций – цена

выкупа на 40% превышает текущие рыночные котировки. ФАС

не разрешила «Газпромбанку» приобрести в доверительное

управление 50,9% акций компании МОЭСК. Акции последней

выросли на 5,5%.

Динамика акций потребительского сектора была на уровне

широкого рынка. Индекс РТС – Потребительских товаров

и розничной торговли снизился на 0,6%. Однако отдельные

компании показали неплохой рост, отыгрывая падения

предыдущих недель. Акции компании «Черкизово» выросли

на 3,2%. Государство пересмотрело квоты на импорт мяса

свинины и птицы в сторону понижения на 29% и 17%. Также

на фоне хорошего урожая снижаются цены на зерно, что

позитивно для компании.


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

В транспортном секторе на динамике акций компании

«Глобалтранс» негативно отразилась новость о росте оценки

Первой грузовой компании (ПГК) и привлечении кредита в

5 млрд руб. на выплату дивидендов. «Глобалтранс» – один

из претендентов на 75% ПГК, продажа которых переносится

на ноябрь. В итоге, акции «Глобалтранс» потеряли 4,3% за

неделю. Среди автопроизводителей можно отметить слабую

динамику акций компании «Соллерс», упавших на 7,5%.

Эмитент за первое полугодие 2011 года получил убыток

в 769,5 млн рублей против прибыли в 6,6 млрд рублей за

аналогичный период 2010 года.

Индекс РТС – Металлов и добычи показал снижение

сильнее рынка – на 1,7% за неделю. На фоне бегства из

рискованных активов цена на золото продолжила рост, что

поддержало котировки акций золотодобывающих компаний.

Депозитарные расписки «Полюс Золото» прибавили в цене

3,1%, акции «Полиметалла» выросли на 3%. ГМК «Норильский

никель» в очередной раз сделал предложение дочерней

компании «Русал» о выкупе 15% ГМК по цене $306 за акцию, что

предусматривает премию в размере 20% к средневзвешенной

рыночной стоимости за последние шесть месяцев. Акции

«Норникеля» снизились на 2,5% за неделю, котировки «Русала»

прибавили 0,2%.

Банковский сектор российского рынка показал слабую

динамику, потеряв 3,2% за неделю. Снижались котировки

основных торгуемых банков за исключением «МДМ банка»

(прибавил 6,9%) и Банка Москвы (5%). Банк «Возрождение»

отчитался по результатам первого полугодия 2011 года. Чистая

прибыль по МСФО составила 712 млн руб., что в 3,3 раза выше

показателя первого полугодия 2010 года. За неделю котировки

банка снизились на 3,6% как по обыкновенным, так и по

привилегированным акциям.

Телекоммуникационный сектор показал динамику чуть

лучше рынка и снизился на 0,4%. «Мегафон» первым из

«большой тройки» опубликовал финансовые результаты за

II квартал 2011 года. В целом, рост выручки от мобильных

услуг замедляется, но продажи в сегменте передачи данных

демонстрируют внушительный рост на 52% год к году. Такие

результаты свидетельствуют о возможности роста бизнеса

мобильных операторов за счет услуг широкополосного доступа.

Девелоперы и строительные компании снижались

сильнее рынка. Важной новостью прошлой недели стала

публикация столичной мэрией проекта по расширению границ

Москвы. Площадь территорий, присоединяемых к столице,

увеличилась со 144 тысяч га до 160 тысяч га. В состав Москвы

войдут 15 крупных муниципальных образований.

На рынке облигацийВ начале недели большинство еврооблигаций российских

эмитентов продемонстрировало рост. В конце недели

на рынке возобладали негативные настроения на фоне

публикации слабой макроэкономической статистики из США

и ЕС. По итогам недели доходность 10-летних казначейских

облигаций США достигла очередного минимума, закрывшись

на уровне 2,07% (минус 17 б. п. по итогам недели). Котировки

российских еврооблигаций двигались вслед за казначейскими

облигациями. Так, спред индикативного выпуска «Россия-2030»

к 10-летним казначейским облигациям США вырос всего на

4 б. п., до 216 б. п., CDS на риск России сузился на 4 б. п., до

194 б. п. В корпоративном сегменте доходности длинных бумаг

«Газпрома» снизились на 18-40 б. п., ЛУКОЙЛа – на 23-25 б. п.,

Сбербанка – на 15-30 б. п. Индекс российских корпоративных

еврооблигаций JP Morgan вырос на 1,23%.

На фоне коррекции на нефтяном рынке рубль снизился по

отношению к бивалютной корзине, закрывшись на уровне

34,88 (минус 0,5%). Денежный рынок остается устойчивым

к нестабильности на глобальных рынках. Объем банковской

ликвидности сократился всего на 3,1 млрд руб., до 1,1 трлн руб.

Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на

московском денежном рынке на срок до начала следующего

рабочего дня практически не изменилась, закрывшись на

уровне 3,84%.

Активность на рублевом долговом рынке также оставалась

невысокой под воздействием негативного внешнего фона.

Тем не менее, поддержку рублевым облигациям продолжает

оказывать благоприятная ситуация с ликвидностью. Небольшой

рост доходностей продемонстрировал сектор среднесрочных

ОФЗ (плюс 5-8 б. п.). По итогам недели индекс корпоративных

облигаций Cbonds вырос на 0,35%, средняя доходность бумаг,

составляющих индекс, снизилась на 2 б. п., до 7,72%.



На прошлой неделе Минфин провел аукцион по размещению

шестилетних облигаций ОФЗ-26206 со средневзвешенной

доходностью в размере 7,7%. Спрос составил 11,48% от

предложенного объема. На первичном рынке корпоративных

облигаций по-прежнему отсутствовали размещения.

В макроэкономикеСнижение цен на овощи и фрукты способствует уменьшению

показателя инфляции в России. Так, инфляция с начала года

снизилась до 4,9% в результате дефляции 0,1% за неделю с 9 по

15 августа. Для сравнения в 2010 году рост цен составил 5,1%

за тот же период. По словам первого заместителя председателя

Банка России Алексея Улюкаева, инфляция по итогам года не

превысит 7%.

Объем инвестиций в основной капитал в июле увеличился на 7,9%.

Рост в годовом выражении наблюдается уже четвертый месяц

подряд. По отношению к прошлому месяцу объем инвестиций

снизился на 11,8%. Розничные продажи также показали в июле

значительный рост – на 5,6% в годовом выражении. Увеличению

розничных продаж способствует рост реальной заработной

платы на 3,8% в годовом выражении и реальных располагаемых

доходов на 0,6%. Однако увеличение в июне безработицы с 6,1%

до 6,5% оказался негативным сюрпризом.

Государственный внешний долг России снизился в июле на

$68 млн, до $36,777 млрд. За семь месяцев 2011 года внешний

долг сократился на $3179,1 млн, или на 7,9%. Правительство РФ

намерено увеличить долговую нагрузку почти в два раза за

ближайшие три года и занимать не менее 2 трлн руб. ($69,7 млрд)

в год. Рост заимствований приведет к увеличению показателя

«внешний долг к ВВП» с текущих 11,2% до 17% в 2014 году.

Международные резервы за неделю выросли на $2,5 млрд и по

состоянию на 12 августа составили $540,2 млрд.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 98,4Денежные средства 1,6По данным на 19.08.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-03 5,8Интурист, ВАО, 2 5,3Аптечная сеть 36.6, 2B 5,3Русское море, 1 3,9Мечел, 18 3,8Ситроникс, БО-2 3,4Стройтрансгаз , 2 3,2ФСК ЕЭС, 13 3,2Трансаэро, 1 3,1Мираторг Финанс, БО-1 2,7По данным на 19.08.2011Динамика за период

ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 60,3% 57,9%3 года 34,3% 38,5%1 год 11,9% 8,6%6 месяцев 6,8% 4,8%3 месяца 2,8% 2,1%С начала года 7,8% 5,8%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 0,8% 0,8%Коэффициент Шарпа 11,1 6,8По данным на 29.07.2011


Нефть и газ 27,1Металлургия 23,7Финансы 14,9Электроэнергетика 9,6Телекоммуникации 5,3Денежные средства 4,9Химическая промышленность 4,6Недвижимость 3,7Потребительский сектор 2,9Машиностроение 2,2Транспорт 1,0По данным на 19.08.2011


Сбербанк 12,8Газпром 8,0Роснефть 5,9Лукойл 4,6Мечел АДР 4,6Холдинг МРСК 4,4Сургутнефтегаз 3,6Новатэк 3,4Мечел прив. 3,3НЛМК ГДР 3,1По данным на 19.08.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид-ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик-видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет 13,5% 30,1%3 года 8,6% 17,6%1 год 21,8% 21,3%6 месяцев –4,7% –2,3%3 месяца –3,0% –2,7%С начала года –3,0% 0,5%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 39,3Нефть и газ 15,6Металлургия 11,8Финансы 8,4Денежные средства 7,7Электроэнергетика 5,6Телекоммуникации 3,0Химическая промышленность 2,4Недвижимость 2,2Потребительский сектор 1,7Машиностроение 1,3Транспорт 0,9По данным на 19.08.2011


Сбербанк 7,2Интурист, 2 (обл.) 6,0Газпром 4,5ТКС Банк, БО-3 (обл.) 4,2Роснефть 3,4Лукойл 2,9Белон Финанс, 2 (обл.) 2,8Русское море, 1 (обл.) 2,8Мечел АДР 2,7Холдинг МРСК 2,6По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds

5 лет 14,9% 59,0%3 года 10,6% 39,6%1 год 12,7% 15,4%6 месяцев –1,1% 1,5%3 месяца –0,5% –0,2%С начала года 0,1% 3,5%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds



Металлургия 21,2Электроэнергетика 14,8Потребительский сектор 12,6Машиностроение 11,4Недвижимость 8,1Химическая промышленность 7,1Финансы 6,8Телекоммуникации 5,7Транспорт 4,4Нефть и газ 4,2Денежные средства 3,7По данным на 19.08.2011


АФК Система 5,7Э.ОН Россия 5,5Мечел прив. 5,5Распадская 5,3Банк Санкт-Петербург 5,0Группа ЛСР 4,9Акрон 4,7Магнит 4,3Северсталь 4,0Группа ГМС 4,0По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 121,1% 58,9%3 года 70,9% 19,4%1 год 25,4% 21,3%6 месяцев –9,2% –7,9%3 месяца –2,2% –1,0%С начала года –7,8% –7,5%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2


Все данные указаны в рублях.




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 50,7Сетевые компании 43,4Денежные средства 3,2Сбытовые компании 2,7По данным на 19.08.2011


ФСК ЕЭС 12,6МРСК Центра и Приволжья 9,4ОГК-2 9,0Э.ОН Россия 8,9ТГК-1 7,1МРСК Волги 6,8Холдинг МРСК 6,5РусГидро 6,3Энел ОГК-5 5,6Мосэнерго 5,1По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

3 года 32,6% –2,7%1 год –3,0% –5,0%6 месяцев –20,8% –16,8%3 месяца –3,5% –2,0%С начала года –20,1% –15,8%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

Стандартное отклонение 17,5% 15,2%Коэффициент Шарпа –0,3 –0,5По данным на 29.07.2011

Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

3 года 9,7% 35,9%1 год 16,4% 32,0%6 месяцев –14,3% –7,2%3 месяца –4,4% –1,9%С начала года –14,1% –6,7%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи



Черная металлургия 60,5Драгметалллы 14,9Денежные средства 13,4Цветная металлургия 11,2По данным на 19.08.2011


Мечел прив. 10,7Северсталь 9,5Распадская 9,2НЛМК 8,2Русал 6,5Евраз Груп ГДР 6,3Полюс Золото 6,2Норильский Никель АДР 4,7Полиметалл 4,0ЧТПЗ 4,0По данным на 19.08.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 42,3Фиксированная связь 24,8Денежные средства 15,5Медиа 11,5IT 6,0По данным на 19.08.2011


Ростелеком 21,4МТС 14,8АФК Система 12,8Вымпелком 11,9Mail.ru 6,6Армада, D2 6,0Яндекс 4,0Ростелеком прив. 3,3Telefonica SA 2,8РБК 0,9По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 113,0% 45,8%1 год 42,6% 32,9%6 месяцев 12,1% 5,5%3 месяца –0,6% 4,1%С начала года 13,1% 7,6%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации



Розничная торговля 43,7Потребительские товары 24,8Фармацевтика 16,0Финансы 9,9Денежные средства 3,6Транспорт 2,1По данным на 19.08.2011


М.Видео 12,7Магнит 12,4Синергия 12,1Фармстандарт 9,5Дикси Групп 8,1Пятерочка ГДР 8,1Верофарм, ао 6,6Сбербанк 6,3Группа Черкизово 6,0Авангард ГДР 3,6По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн.торговли

3 года 58,1% 70,8%1 год 23,3% 31,7%6 месяцев –12,0% –6,1%3 месяца 0,7% 3,3%С начала года –12,1% –6,8%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 37,5Денежные средства 36,3Банки – второй эшелон 26,2По данным на 19.08.2011


Сбербанк 13,2Банк ВТБ ГДР 10,6Банк Уралсиб 9,7Банк Санкт-Петербург 6,4ICBC-H 6,0China Construction Bank - H 6,0Банк Санкт-Петербург, конв. 5,8Банк Возрождение 4,2Банк ВТБ 1,7По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года –0,2% –12,1%1 год 14,9% 13,8%6 месяцев –14,8% –15,5%3 месяца –5,5% –5,5%С начала года –9,5% –11,6%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 46,8% 1,8%1 год 30,4% 16,2%6 месяцев 4,0% 0,0%3 месяца –2,1% –5,2%С начала года 7,9% 4,9%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа



Интегрированные нефтяные компании 68,0Газовые компании 25,5Денежные средства 6,4По данным на 19.08.2011


Газпром 13,7Лукойл 13,1Роснефть 12,9Новатэк 11,8Газпром нефть 10,1Сургутнефтегаз 9,0Башнефть прив. 7,8ТНК-BP Холдинг прив. 4,4Сургутнефтегаз прив. 3,7ТНК-ВР Холдинг 3,5По данным на 19.08.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 31,3Денежные средства 23,8Финансы 22,5Электроэнергетика 9,0Металлургия 7,1Транспорт 6,4По данным на 19.08.2011


Газпром 12,8Роснефть 12,1Сбербанк 11,1Аэрофлот 6,4Газпром нефть 6,3Банк ВТБ ГДР 6,3Холдинг МРСК 5,3Норильский никель 4,2Банк ВТБ 4,2ФСК ЕЭС 3,6По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС

3 года 18,6% 17,6%1 год 25,7% 21,3%6 месяцев –0,8% –2,3%3 месяца –2,5% –2,7%С начала года 4,0% 0,5%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Нефть и газ 23,8Металлургия 16,9Телекоммуникации 10,6Денежные средства 10,6Потребительский сектор 9,8Финансы 8,3Электроэнергетика 8,3Недвижимость 7,9Медиа и ИТ 3,8По данным на 19.08.2011


Газпром 10,4АФК Система 6,1Синергия 5,3Башнефть 5,1Транснефть прив. 5,0Северсталь 4,9Распадская 4,7Банк ВТБ 4,6Магнит 4,5МТС 4,5 По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС

3 года 23,6% 17,6%1 год 11,7% 21,3%6 месяцев –4,5% –2,3%3 месяца 0,0% –2,7%С начала года –2,2% 0,5%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС





Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


Государственные облигации 65,7Корпоративные облигации 14,3Денежные средства 9,8Депозиты 9,3Субфедеральные облигации 0,9По данным на 19.08.2011


ОФЗ 25073 53,3ОФЗ 25064 7,2Белон-Финанс, 2 6,6ОФЗ 25063 4,9МРСК Юга, 2 1,5Гражданские самолеты Сухого, БО-2 1,5ТД Копейка, 2 1,4ММК, БО-3 0,9Глобэксбанк, БО-4 0,9Хоум Кредит энд Финанс Банк, 4 0,6По данным на 19.08.2011

Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds

5 лет 45,5% – 57,9%3 года 22,4% – 38,5%1 год 5,0% 3,6% 8,6%6 месяцев 2,9% 1,9% 4,8%3 месяца 1,3% 1,0% 2,1%С начала года 3,9% 2,2% 5,8%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds


Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 64,7% 57,9%3 года 27,7% 38,5%1 год 13,0% 8,6%6 месяцев 6,4% 4,8%3 месяца 2,5% 2,1%С начала года 7,7% 5,8%По данным на 29.07.2011

Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds



Корпоративные облигации 94,8Денежные средства 5,2По данным на 19.08.2011


Интурист, 2 5,5Аптечная сеть 36.6, 2B 4,7Комос Групп, БО-1 4,6Ренессанс Капитал, БО-3 4,6Мираторг Финанс, БО-1 4,4ТГК-2, БО-1 4,4ТКС Банк, БО-3 4,3Промтрактор-Финанс, 3 4,3Теле2-Санкт-Петербург, 3 4,3Стройтрансгаз, 2 4,2По данным на 19.08.2011


MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 31,3Машиностроение 26,6Электроэнергетика 12,5Недвижимость 11,5Денежные средства 8,0Металлургия 5,4Нефть и газ 4,8По данным на 19.08.2011


Трансконтейнер, GDR 13,6Группа ГМС 12,7Э.ОН Россия 6,6Глобалтранс 6,6ДВМП 6,4Силовые машины 6,3Мостотрест 6,3ФСК ЕЭС 5,9Евраз Груп ГДР 5,4Эталон 5,2 По данным на 19.08.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

5 Крупных позиций ETF* Вес, %

iShares MSCI Brazil Index Fund 15,2iShares S&P India Nifty 50 Index Fund 11,3SPDR S&P China ETF 10,7iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund 5,3PowerShares India Portfolio 4,0По данным на 19.08.2011


Сбербанк 4,1Газпром 2,8Роснефть 1,9Северсталь 1,9Лукойл 1,8Reliance INDS Ltd, GDR 1,5Холдинг МРСК 1,5МТС 1,4Мечел прив 1,4Brasil Foods SA, ADR 1,4По данным на 19.08.2011


Россия 30,4Индия 22,4Бразилия 21,4Китай 23,9Денежные средства 1,9По данным на 19.08.2011

* ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 54,5Денежные средства 26,0Черная металлургия 12,8Цветная металлургия 6,8По данным на 19.08.2011


Северсталь 12,8Полиметалл 12,2Полюс Золото ГДР 11,6Петропавловск 11,3Highland Gold Mining 7,4Норильский никель 6,8Yamana Gold 5,4Kinross Gold 3,8Avocet Mining PLS 2,6По данным на 19.08.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 42,6Денежные средства 26,3Мобильная связь 12,3Медиа 8,1ИТ 7,8Потребительский сектор 2,8По данным на 19.08.2011


Powershares Nasdaq Internet 8,3АФК Система 7,5Apple 6,1Mail.ru 5,7Activision Blizzard 5,3Google 5,1VeriSign 5,1МТС 4,8Symantec 4,8Asiainfo-Linkage 4,6 По данным на 19.08.2011



Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 73,5Ден.ср-ва и деб.задолженность 26,5 По данным на 29.07.2011



Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

Economy & Finance

Обзор работы паевых фондов