Tecnologia e mercati di BorsaLa finanza alternativa per le PMI
Milano, 13 novembre 2018
Pro
do
tti azio
nari
Pro
do
tti o
bb
lig
azio
nari
AIM Italia - Growth Market dedicato
alle PMI con elevato potenziale di
crescita
� Approccio regolamentare equilibrato
� Processo di ammissione flessibile
� Semplicità di accesso ad ulteriori aumenti di capitale
STAR – il segmento dedicato
alle piccole e medie imprese
che aderiscono a stringenti
requisiti in termini di
� Governance� Trasparenza� Liquiditàapprezzati dagli investitori
globali
MTA & MIV mercati
regolamentati allineati alle best
practice internazionali, porta di
accesso ad investitori globali.
AIFs e SPACs stanno
diventando concrete alternative
per investire nell’economia
italianaELITE – una piattaforma a
servizio delle società private
al fine di prepararle e
strutturare il loro percorso di
crescita, tramite un percorso
customizzato sulle relative
esigenze
� Formazione� Coaching� Networking con peer� Visibilità� Raccolta di capitale:
emissioni azionari ed obbligazionarie
Extra MOT Pro - mercato
dedicato agli strumenti di
debito emessi dalle PMI
� Approccio regolamentare equilibrato
� Processo di ammissione flessibile
MOT- l’unico mercato
obbligazionario italiano
regolamentato, che include Titoli
di Stato Italiani ed altri titoli di
debito (Domestic MOT), titoli di
stato esteri, sovranazionali ed
eurobond (EuroMOT)
Fonte: Borsa Italiana, PMK Italy, Settembre 2018
L'offerta di Borsa Italiana per le PMIProponiamo un approccio graduale per l’accesso ai mercati dei capitali
CC&G(solo per strumenti
in EUR e USD)
DomesticMOT
(Monte Titoli)
Titoli di Stato esteri,
Sovrannazionali, ABS e altri titoli di
debito
Eurobond già negoziati in mercati regolamentati UE
Obbligazioni bancarie «branded»
Cambiali finanziarie, obbligazioni
corporate, project bond,abs
CC&G(solo per strumenti
in EUR e USD)CC&G
Titolo di Stato Italiani e altri titoli
di debito
EuroMOT
(Euroclear e Clearstream)
MOT [PRO]Mercato Regolamentato
ExtraMOTMultilateral Trading Facilities
Segmento Professionale (Monte Titoli/
ICSDs)
ExtraMOT
(Monte Titoli/ ICSDs)
I mercati obbligazionari gestiti da Borsa Italiana
Segmento Green&Social Bond
I traguardi di ExtraMOT PRO
2012
Quadro normativoinnovato chepromuove l’utilizzo di finanza alternativada parte dellesocietà italiane
2018
2012
2013
Nasce il nuovomercatoExtraMOT PRO per gli strumentidi debito dellePMI e dellesocietà non quotate
2013-2
015 Sono raggiunti i
100 strumenti quotati per un controvalore di circa 5 miliardi di euro raccolti
Nasce ExtraMOTPROLinK, ilpalcoscenicodelle societàambiziose
2017
Introduzione
della possibilità di usare la piattaforma anche per la distribuzione
2016
2016
Introduzione del segmento Green & Social Bond
Superate le 200 società quotate avviate al percorso sui mercati di capitale
2018
La distribuzione
Consente di offrire le obbligazioni direttamente tramite la piattaforma di negoziazione diBorsa Italiana.
1
Assicura al momento dell’offerta l’assolvimento dei requisiti di ammissione alla successivaquotazione.
2
Garantisce la massima continuità tra «primario» e «secondario», facendo seguire alcollocamento la quotazione sul mercato MOT/ExtraMOT.
3
Utilizza un modello di mercato dedicato, ispirato all’offerta del BTP Italia, che consenteall’offerente di avere accesso al vasto network di intermediari connessi e interconnessi ainostri mercati, che agisce quale aggregatore di tutte le reti distributive bancarie.
4
Permette all’emittente di sottoscrivere accordi di distribuzione con uno o più intermediari edi riconoscere una commissione specifica per il servizio offerto.
5
Ottimizza il processo di regolamento dei contratti eseguiti grazie alla completaintegrazione del mercato con Monte Titoli ovvero Euroclear/Clearstream.
6
Il modello di mercato
Nella fase del «primario» la distribuzione delle obbligazioni avviene sul mercato MOT/ExtraMOT attraverso un segmento di mercato dedicato e riservato alle OPS.
1
Tutti gli intermediari aderenti al mercato MOT/ExtraMOT hanno accesso al relativosegmento.
2
L’emittente incarica uno o più operatori aderenti al mercato MOT/ExtraMOT alla raccoltadelle adesioni direttamente tramite la piattaforma di mercato.
3
L’offerta può aver luogo durante una fase di negoziazione in continua o in asta.4
Dal lato in vendita, solo i soggetti incaricati alla raccolta delle adesioni possono inserireordini. Gli altri intermediari non possono accedere al lato della vendita.
5
Dal lato in acquisto, gli intermediari possono unicamente concludere i contratti al prezzo invendita esposto dai soggetti incaricati.
6
Facoltà di annullare ovvero ritirare l’offerta
• Da comunicare a Borsa Italiana entro le 7:59 del giorno di mercato aperto antecedente la data di regolamento dell’offerta.
Chiusura anticipata dell’offerta
• Da comunicare tempestivamente a Borsa Italiana.
Proroga del periodo di offerta
• Da comunicare tempestivamente a Borsa Italiana.
Incremento dell’ammontare in offerta
• Da comunicare tempestivamente a Borsa Italiana.
Settlement
• In grado di gestire il settlement sia attraverso il sistema domestico Monte Titoli sia attraverso i sistemi internazionali Euroclear/Clearstream. La data di settlement deve essere fissata almeno due giorni di mercato aperto successivi alla chiusura (anche anticipata) dell’offerta.
Prezzo d’offerta
• Può essere definito precedentemente all’inizio di offerta così come essere individuato a chiusura della stessa all’interno di un range indicato nel Prospetto informativo.
Le principali caratteristiche tecnologiche del servizio
Ricci Tf 5% St22 Eur (IT0005340432)
Distribuzione
• Tipologia di distribuzione: Negoziazione Continua• Dealer incaricato alla distribuzione: Equita SIM S.p.A• Giorni di distribuzione previsti: 20 agosto 2018 – 24 settembre 2018• Ammontare distribuito ed emesso: 1.181.000 EUR• Prezzo di regolamento dei contratti condizionati (Prezzo di emissione): 96%
Caratteristiche titoli
• Emittente: Ricci S.p.A.• Data di emissione e godimento: 27 settembre 2018• Data di scadenza: 27 settembre 2022• Prezzo di emissione e regolamento: 96%
La distribuzione su ExtraMOT PRO
La visibilità: ExtraMOT PROLinK
Vetrina che agevola il dialogo con i mercati finanziari e consente la valorizzazione del brand anche nei confronti di clienti interazionali e fornitori
Strumento gratuito di IR che abitua la società alla comunicazione finanziaria
Ammontareraccolto totale
Emittenti
214 Emittenti corporate, di cui 180 non quotate ai primiapprocci di mercato
40%+Delle societàemittenti hanno un
fatturato inferiore a 50 ml
Strumenti
€4.5mld+ Green & Social Bonds
ExtraMOT PRO oggi
Fonte: Borsa Italiana, 07/11/2018
.
€17 mld+
ExtraMOT PRO
330Obbligazioni, cambialifinanziarie, altristrumenti di debitoquotati
80%Strumenti di debito
con outstanding inferiore ai 30 ML
Andamento delle quotazioni
Outstanding (Mln euro) escluseABS
Strumenti Quotati
3 5 7 8 9 15
16
17 23 27 30
32
33 36 40 44 6
3 68
70 79
81 90 93
94 100
107
110
113
126
132
133
136
142
148
157
160
165
167
173
177
185
192
194
198
200
217
220
225
231
234
236
240
247
250
256
265
270 292
298
301
303
306
308
312
316
319
324
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
0
50
100
150
200
250
300
350
Ma
r-1
3
Ma
y-1
3
Jul-1
3
Sep-1
3
No
v-1
3
Jan-1
4
Ma
r-1
4
Ma
y-1
4
Jul-1
4
Sep-1
4
No
v-1
4
Jan-1
5
Ma
r-1
5
Ma
y-1
5
Jul-1
5
Sep-1
5
No
v-1
5
Jan-1
6
Ma
r-1
6
Ma
y-1
6
Jul-1
6
Sep-1
6
No
v-1
6
Jan-1
7
Ma
r-1
7
Ma
y-1
7
Jul-1
7
Sep-1
7
No
v-1
7
Jan-1
8
Ma
r-1
8
Ma
y-1
8
Jul-1
8
Sep-1
8
Oltre 210 aziende italiane hanno emesso strumenti sul segmento professionale del mercato ExtraMOT, di cui 33 nel programma Elite e 31 società quotate.
La crescita
del numero
emittenti
Settori
17
5438
3
22
10
19
2
5
12
13
5
2
25
5
6
80% degli
emittenti al
primo
approccio al
mercato dei
capitali
21
79117
157194
214
0
50
100
150
200
250
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
ExtraMOT PRO oggi - emittenti
Fonte: Borsa Italiana al 07/11/2018
.
Energia
Materie Prime
Industria
Beni di Consumo
Salute
Servizi al Consumo
Telecomunicazioni
Servizi Pubblici
6,7 anni
Durata media
Tipologia di rimborso
57% Bullet
43% Amortizing
Uso dei proventi
Numero di strumenti per classe di oustanding
Altro
Internazionalizzazione
Investimenti
Acquisizione
Rimborso fonti di finanziamento
Sv. normale attività d’impresa
0% 50% 100% 150%
4,62%
Cedola media
214
48
21
47
0 50 100 150 200 250
<10 ML EUR
10-30 ML EUR
30-100 ML EUR
>100 ML EUR
Outstanding Medio(ML euro)
Fatturato
medio(ML euro)
ScadenzaMedia*
Cedola Media su base annua**
Energia 187,14 8420,20 9,44 3,29%
Materie Prime 30,09 251,00 5,86 5,30%
Industria 30,85 190,23 5,48 5,09%
Beni di Consumo 27,62 389,49 5,13 4,86%
Salute 8,48 41,80 6,80 6,80%
Servizi al Consumo 45,54 200,51 4,97 5,33%
Telecomunicazioni 4,45 33,75 3,40 5,30%
Servizi Pubblici 12,58 221,89 16,83 4,29%
Finanza 129,28 N/A 5,07 3,44%
Tecnologia 8,77 107,46 5,73 5,03%
ExtraMOT PRO oggi - strumenti
37
Fonte: Borsa Italiana al 07/11/2018.
Strumenti ammessialle negoziazioni nel2018
20%
50%
23%
21%
55%
25%
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