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Sommaire
I Présentation du Groupe
II Faits marquants et chiffres clés 2008
III Stratégie et Perspectives
IV Focus Antoine MOUEIX – OGIER - Distribution
Résultats 2008 et perspectives
4
Notre métier: producteurs-négociants-éleveursDes Maisons de vin à forte identité au cœur des vignobles du Sud de la France
• 417 collaborateurs• une présence incontournable dans tous les vignobles du Grand Sud• plus de 1 200 hectares de vignes contrôlés
Présentation du Groupe
5
Répartition du CA par origine
Présentation du Groupe
Languedoc
55%
Sud Ouest
9%
Provence
6%
Roussillon2%
Bordeaux
9%
Internat.
2%
Rhône17%
Une offre complète qui répond aux besoins de nos clients
Languedoc75%
Sud Ouest4%
Rhône21%
2003
2008
6
Nos vins
Une offre valorisée qui couvre75% des vins français
Présentation du Groupe
VDT 22%
VDP 33%
AOC 45%
VDT 15%
VDP 31%AOC 54%
2003: CA = 143,1 M€ 2008: CA = 174,3 M€
Répartition du CA
VDT: Vins de Table
VDP: Vins de Pays
AOC: Appellations d’Origine Contrôlée
7
Des réseaux de distribution équilibrés…
Répartition du CA en 2008 par réseaux de distribution
Présentation du Groupe
GD France
44%
Export 39%
CHR Trad.
France 17%
GD: Grande Distribution
CHR: Cafés, Hôtels, Restaurants
8
Une organisation tournée vers la création de valeur
Des maisons de vin
centrées sur leur cœur de
métier
Management et Gestion
Groupe
Une holding au service
des maisons de vin
Concentration des
ressources
Présentation du Groupe
Marketing Vins Production & Management
Distribution
Marketing Aval
Une structure de distributionau contact
des marchés
Mutualisation des forces de
vente et du marketing client
Marchés / Clients
9
Chiffres clés 2008
CA consolidé
174,3 M€
(+ 12,4% / +19.2 M€)
39% du CA
à l ’export
EBIT
de 4,8 M€
417
salariés
EBITDA
de 10,2 M€
Total bilan de
141,3 M€
Présentation du Groupe
Leader des vins de qualité du Grand Sud de la France de Bordeaux à la Provence
11
Faits marquants 2008 - Environnement
1 - Une consommation mondiale qui continue à progresser (Asie, UK,
Canada,…),
Mais avec des vins français en perte de vitesse.
51,31 1,1 1,7
0,16
A OC VD P CEP AGES VD P S TAN D AR D VD T VIN S ETR AN GER S
-3.3 % +15.2% -2.8% -3.7% -6.7%
- 0,11 M d’hl,
soit – 14 M de cols Eq. 75 cl
- 1.1%
GRANDE DISTRIBUTION France Millions d’HL - 12M glissants
Les exportations
3,4 2,95,4
AOC VDP VDT
-6.7% -16%-11%
-1.4 M d’hl,
soit -185 M de cols
-10.5%
EXPORTATIONS FRANCAISES DE VINS TRANQUILLESMillions HL – Année 2008
Export: + 4.7 % en valeur
GMS : +2.4 %
en valeur
12
Faits marquants 2008 - Environnement
Notre environnement en 2008
2 - Une législation qui évolue
OMC: changement de la législation sur les cépages
Loi LME: libéralisation des prix et suppression des marges arrières en Grande Distribution
3 - Une concentration qui s’accélère:
En amont: fournisseurs SGE et Owens (80% des bouteilles, Amorim (30% du liège)
En aval: Dans tous les pays au sein de la filière vin:Ex: Castel en France
Groupe UVI en ItalieDistribution aux USA
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Une performance largement au-dessus du marché
Une poursuite du développement à l’export
Le développement de nos marques « Maison»
Faits marquants 2008 –Activité et marques
en croissance
Jeanjean développe ses parts de marché, ses marques « maison »et accroît sa rentabilité
Évolution du chiffre d’affaires (M€)
2007 2008
91,4106,4
63,6
67,9
155,1174,3
Export+ 6,7%
France+ 16,4%
Total+ 12,4 %
Une croissance accompagnée d’une très forte hausse du résultat opérationnel
14
• Des marques « maison »
vecteurs de croissance et de
rentabilité
MAISONSCA 07 (M€)
CA 08 (M€) Evol CA
Volume 2007 (*)
Volume 2008 (*)
Evol volumes
10,74 11,03 2,74% 5,59 5,37 -3,82%
10,62 12,68 19,35% 3,31 3,82 15,26%
2,70 2,97 10,01% 0,69 0,82 18,67%
2,77 2,99 7,90% 1,00 0,94 -6,15%
0,70 0,96 37,34% 0,54 0,68 26,96%
0,81 1,84 125,60% 0,41 0,66 62,92%
TOTAL 28,34 32,46 14,55% 11,54 12,30 6,59%
(*) Millions d'équivalent 75cl
Faits marquants 2008 –Activité et marques
en croissance
15
Faits marquants 2008 –Bordeaux qui s’affirme
• Développement de l’activité
CA 2006= 3,5 M€ CA 2008 = 17,4 M€
• Finalisation des investissements de production portant le potentiel à plus de
20 millions de cols et le vignoble qualitatif à 65 hectares.
• Désengagement de vignobles entrée de gamme:
- Cession de 150 ha sur les 200 ha repris en novembre 2006 dans le cadre de
l’acquisition de la société Antoine Moueix
Réussite du pôle Bordelais et d’Antoine Moueix
16
Faits marquants 2008 – Notoriété et image
Développement de cuvées icônes
• Acquisition
complémentaire
de 8ha dans des
terroirs d’exception
à Châteauneuf du
Pape.
• Acquisition du Château
CAPET GUILLIER, propriété de
20 ha en Saint-Emilion Grand
Cru
Des acquisitions vecteurs d’accélération de notre m ontée en gamme
• Acquisition
de 25 hectares
du Vignoble
Cazes à
Rivesaltes
17
• Une couverture médiatique qui monte en puissance:
- plus de 200 articles en 2008
Faits marquants 2008 – Notoriété et image
18
• Des sites d’accueil d’exception
Cazes / Rivesaltes
Château Gassier en Provence
/ Sainte Victoire
Ogier / Châteauneuf-du-Pape
A. Moueix, St-Emilion / Château Capet Guillier
Rigal, Cahors/ Château
Saint Didier de Parnac
Jeanjean Languedoc / Domaine du Mas Neuf
Faits marquants 2008 – Notoriété et image
21
Compte de résultat simplifié
2,15-0,1Résultat net avant impôts des activités poursuivies
--1,10,5Charge d’impôt
+ 67 %1,20,7RNPG avant RN des activités cédées
1,25,0Rés. Net part du groupe
-4,3Résultat des activités cédées
- 2,9
4,8
174,3
2008
+ 34 %- 2,2Coût endettement financier net
+ 170 %1,8Rés. Opérationnel
+ 12,4 %155,1Chiffre d’affaires
Var.2007En M€
Les résultats 2008
Un résultat avant impôts des activités poursuivies de 2,15 M€Un résultat net des activités poursuivies en croissance de 67% à 1,2 M€
22
Bonne performance de l’activité
Les résultats 2008
155,1
174,3
2007 2008
Tx MB
30,6%
Tx MB
29,9%
Forte croissance de l’activité à périmètre
constant : +12,4%
Légère baisse de la marge brute en raison
de la hausse des matières premières.
Une performance très au-dessus du marchéqui marque l’efficience des organisations en place
+ 12,4%
Évolution du CA et de la marge brute (M€)
23
Un résultat opérationnel en forte progression
1,8
4,8
0
1
2
3
4
5
6
2007 2008
+ 170%
Un business modèle efficace qui a permis une forte progressiondu résultat opérationnel dans un environnement toujours plus difficile
Grâce:
Au développement de l’activité et des marques
« Maison»
Aux synergies commerciales et industrielles
Aux plans d’économies de charges
- Amélioration des charges de personnel : -0,7 pts/CA
- Amélioration des charges externes : -1,2 pts/CA
Les résultats 2008
Évolution du résultat opérationnel en valeur et en % du CA
1,1%
3%
En M€
24
Une hausse de 8,7M€ du BFR liée au développement du groupe
Un BFR qui traduit le développement et la montée en gamme
Les résultats 2008
38,5 37
43,1 44,9
30 36,7
2007 2008
Créances Clients+ 4,2%
Stocks+ 22 %
Dettes Fournisseurs- 4%
Une hausse des stocks de 22% (6,7M€) liée à la croissance de l’activité et à la montée en gamme des vins
Des créances clients en faible augmentation
Des dettes fournisseurs en léger repli (ralentissement des achats au T4 2008)
En M€
25
Un endettement qui suit les besoins de l’exploitation
Un endettement court terme qui s’ajuste immédiatement avec l’activité
Les résultats 2008
37,943,1
10,413,0
2007 2008
Dettes Fi nettes à CT+ 13,7%
+ 16,3 %
Dettes Fi à LMT+ 25%
48,256,1
Évolution de l’endettement au 31/12/2008Une dette principalement à taux variable
Des lignes de crédits reconduites et élargies, une confiance renouvelée des partenaires bancaires
Des actifs circulants peu mobilisés à ce jour
En M€
26
Coût de l’endettement financier
-2,94
-2,19
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2007 2008
+ 34%
Un coût de l’endettement qui devrait fortement se réduire dès 2009 avec l’effondrement des taux
Des charges financières qui traduisent l’effet
conjugué de :
- la hausse de l’endettement et,
- du pic des taux de référence
Les résultats 2008
En M€
27
Bilan simplifié (en M€)
Les résultats 2008
Un bilan sain qui reflète la croissance et les développements du Groupe
ACTIFS 2007 2008 PASSIF 2007 2008
Total capitaux propres 28,3 28,1dont Résultats du groupe 5,0 1,2
Actifs non-courants 42,3 47,3 Passifs non-courants 14,4 17,9dont corporels 34,0 38,5 dont dettes Fi à + d'un an 10,4 13,0
dont incorporels 4,6 4,6 dont passif d'impôts différés 3,5 4,5dont financiers 0,1 0,4 dont Provisions 0,6 0,5dont Goodwill 3,5 3,8
Actifs courants 93,0 94,0 Passifs courants 92,5 95,2dont Stocks 30,0 36,7 dont Dettes Fi à - d'un an 39,2 44,2
dont Clients 43,1 44,9 dont Four. et cptes rattachés 38,5 37,0
dont Autres créances 12,0 11,2 dont autres passifs courants 14,8 13,8dont Trésorerie 1,4 1,1
Actifs dest. à être cédés 6,6 0,0
TOTAL ACTIF 135,3 141,3 TOTAL PASSIF 135,3 141,3
28
Flux Financiers
-4,4
-2,5
-2,7
0,7
-1,9
4,6
2007
-6,5VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE
-5,6FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
-3,1FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS
2,2FLUX GENERE PAR L'ACTIVITE
-8,8Variation du BFR
9,8CAF avant coût de l’endettement net et impôt
2008En millions d'euros
Les résultats 2008
Une CAF plus que doublée
Des flux générés pas l’activité multipliés par trois
Des investissements nets de 3,1 M€ (6,9 M€ - 3,8 M€ de cessions)
30
Perspectives
Poursuite du plan « 5 ème Génération » avec vigilance et détermination
1 - Un mode de gouvernance intégrant la nouvelle génération, accompagnée de managers intéressés au capital de l’entreprise: 3,8% en 2008 et 10% à échéance 2012
2 - La poursuite d’une croissance:� Organique: développement tous réseaux et particulièrement surl’export et le traditionnel� Rentable: amélioration du mix produit et marge brute en croissance� Avec maîtrise des coûts: -1,5 à -2 M€ visés sur les 4 années du plan� Sélective selon les régions de production et la situation de chaque Maison de vin
31
Perspectives
Poursuite du plan « 5 ème Génération » avec vigilance et détermination
3 - Le développement de la notoriété, de l’image et des vins très haut de gamme sur chacune de nos Maisons de vin
� Production de cuvées icônes dans toutes nos régions� Développement de la structure grands crus à Saint-Emilion� Nos sites sont des vitrines d’exception et d’accueil au cœur du vignoble� Une politique de communication pour renforcer l’image du Groupe� Assurer un leadership régional avec nos Maisons de vin: des signatures à forte identité et rattachées à leur contexte culturel� Renforcer la formation et les compétences de nos équipes avecl’école du vin Jeanjean
32
Perspectives
Poursuite du plan « 5 ème Génération » avec vigilance et détermination
4 - Une croissance externe sélective
� Une croissance externe immédiatement relutive, sur nos régions viticoles
Des synergies immédiates basées sur la reprise d’activité et les économies d’échelle
� Une croissance externe apportant une complémentarité à la fois:- géographique, avec l’extension de la gamme produit- qualitative, en accélérant la montée en gamme
Trois exemples : Antoine MOUEIX – OGIER – Structure de Distribution
33
OGIER: une marque d’excellence en Vallée du Rhône
Un positionnement géographique:Châteauneuf-du-Pape
36
OGIER: une marque d’excellence en Vallée du Rhône
Un étendard reconnu dans le monde entier
Le Clos de l’Oratoire et sa cuvée icône:
“Les Chorégies du Clos de l’Oratoire”
Chorégies 2005 - 91-94/100 Robert Parker / Wine Advocate feb 2007 (# 169)
Médaille d'Or auxClos de l'Oratoire des Papes Rge 2006 -91/100 Wine Spectator Juin 2008Médaille d'Or aux Vinalies Internationales 2008
Clos de l'Oratoire des Papes Rge 2007 -17.5/20 - Jancis Robinson - Financial Times Jan. 2009
Clos de l'Oratoire des Papes Blanc 2007 -16/20 Guide Bettane & Dessauve 2009
37
OGIER: une marque d’excellence en Vallée du Rhône
Un objectif prioritaire de valorisation et de montée en gamme qui doit se traduire dans les chiffres
7%
29,5%
40 M€
2012 P
4,4 %
24,4 %
34 M€
2008
+ 18 %CA
59%Rés. Avant IS
/ CA
+ 21 %Tx MB / CA Net
Var.
38
A. MOUEIX: une position de leader à Bordeaux
Une reprise menée tambour battant dans un bassinde production très concurrentiel
Reprise fin 2006 à la barre du Tribunal
2007 / 2008:� Mise en place des équipes: achats, marketing, production� Création de la gamme Antoine Moueix� Distribution par la force de vente du Groupe� Investissement, modernisation des outils
Un CA qui passe de 3,5 M€ (2006) à 17 M€ (2008)
39
A. MOUEIX: une position de leader à Bordeaux
Un site performant disposant d’une importantecapacité de production
Un site de 4 hectares au cœur de Saint-Emilion
D’importantes capacités de production qui anticipent le développement:
� 30.000 hl de cuverie� une capacité de production de 25 millions de bouteilles� une capacité de stockage de 4 millions de bouteilles
Des équipes opérationnelles et une offre produit finalisée
65 hectares de vignobles en Bordeaux supérieur et Saint-Emilion Grand Cru
40
A. MOUEIX: une position de leader à Bordeaux
Une marque de prestige à réveiller
Aujourd’hui finalisée
41
A. MOUEIX: une position de leader à Bordeaux
Des axes de développement clairs:
Activité Bordeaux
Grands Crus
Marque A. Moueix
Croissance externe relutive
3,40%
24,5%
45 M€
2012 P
< 0
15%
3,5
2006
0,4%
19%
17,5 M€
2008
+ 157%CA
X 8Rés. Avt IS
/ CA
+ 29%Tx MB / CA
Net
2012 P
42
Jeanjean Distribution
Un réseau de distribution qui évolue et se professionnalise
2002 / 2005
Des Maisons de vin qui « s’empilent »
Une approche des marchésfragmentée
Des stratégies commercialespar Maisons de vin
Une logistique éclatée
2009 / 2012
Une seule maison commercialereprésentant des Maisons de vinauthentiques, autonomes, et respectant leurs objectifs et leurdiversité
Une seule stratégie commerciale et marketing client avec une offre cohérente et organisée
Un seul réseau de distribution organisé et spécialisé
Une logistique centralisée
Une réorganisation progressive des forces de ventes et des réseaux de
distribution
43
Jeanjean Distribution
Des objectifs clairs: Activité, Marques « maison » , Rentabilité
2002 / 2005
Une performance dans la moyenne
Une faible représentation on trade
L’export < 30% du CA
Des coûts (ratios) de distribution élevés
2009 / 2012
Une évolution favorable de la performance avec hausse de la marge brute, des ventes sur vins premium et super premium avec une croissance organique du CA (+25%/2012)
Doubler nos résultats opérationnels à échéance 2012
Équilibrer nos réseaux commerciaux : Export, GD, Trad
Optimiser les coûts de distribution
Des performances commerciales en forte progression, largement au-
dessus du marchémais qui doivent
encore s’améliorer
44
Jeanjean Distribution
Des moyens optimisés et renforcés
Création d’une structure de distribution au contact des marchés
Une stratégie claire, cohérente et un management unique
Des équipes terrain renforcées (plus de 70 commerciaux et marketeurs) , au contact des clients, dédiées aux marchés, compétentes et qui ont fait leur preuve
Gammes produits : un portofolio adapté avec:Une offre diversifiée et répondant à tous les besoins de nos clientsDes Maisons de vin riches et authentiques portées par des vins de qualitéet une capacité à monter en gamme avec des cuvées icônesUne véritable capacité de services et d’innovation
Une logistique groupe adaptée aux besoins des clients
45
Jeanjean Distribution
Exemple de réussite 2009 en Chine avec le Groupe COFCO:Signature d’un partenariat
� Parmi les 300 premières entreprises mondiales� Plus de 400 commerciaux exclusifs et 3 000 agences� Plus de 12 millions de caisses vendues en Chine sous la marque “Greatwall”
Partenariat pour l’approvisionnement des vins du Sud de la France sous une marque ombrelle : « Ballade en France » et distribution sur le réseau off
Importation des marques A. Moueix et Ogier sur le réseau sélectif
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Perspectives
Poursuite du plan « 5 ème Génération » avec attention et détermination
Un plan et des objectifs restant d’actualitéà l’échéance 2012:
Un CA de 250 M€Un Résultat Opérationnel de 5%Un Résultat net de 2,5%Des Capitaux propres de 50 M€