RelazioneAnnuale2016sullostatodia*uazioneesull’impa*odellepolicyper
startupePMIinnova8veStefanoFirpo
DGperlaPoli7caIndustriale,laCompe77vitàelePMI
Roma,13febbraio2017
Ilcamminofinquinelsegnodellacon7nuità
2012DLCrescita2.0loStartupActitaliano
2015DLInvestmentCompactPMIinnova8ve,nuovamodalitàdicos8tuzionestartup
LeggediBilancio2017rafforzamentoincen8viagliinves8men8inequity
3
• Cos8tuzioneonlineegratuita
• Accessogratuitoa#ItalyFron8ers
• EsonerodadiriQcameraliebolli
• Disciplinasocietariaflessibile
• Ripianamentoperditepiùfacile
• Nodisciplinasocietàdicomodo
• Disciplinadellavorosumisura
• Stockop8onework-for-equity
• Incen8viinves8mentoinequity
• Equitycrowdfunding
• Facilitazioniaccessoalcredito
• Supportoadhocdell’AgenziaICE
• Smart&StarteInvitaliaVentures
• ItaliaStartupVisa
Ilcamminofinquistrumen7emisuredisostegnoa?vi
Ilcamminod’orainpoilenovitàdellaLeggediBilancio2017ealtreinizia7ve
Creditod’impostaR&Selevatoal50%,ancheperextra-muros
Incen8viagliinves8men8eleva8al30%
Nuovamodalitàdicos8tuzioneesonerodaimpostadibollo
Rinnovosuper-ammortamento,introduzioneiper-ammortamentoperbenistrumentaliI4.0
«Startupsponsor»:cessioneperditestartupasocietàquotate
NuovovistoperchiinvesteinItaliaoltre1milione,500milainstartupinnova8ve
DigitalInnova8onHubeCompetenceCenter
ITAtecheAccelerateITinizia8vediCassaDeposi8ePres88
PianiIndividualidiRisparmio
5
DM17febbraio2016(cos8tuzione)eDM18ogobre2016(modifichesuccessive)Lestartupinnova8vepossonoredigerel’agocos8tu8voelesuesuccessivemodificheanchemedianteunapiagaformawebdedicata,u7lizzandounmodellostandard8pizzato,personalizzabile,efacendoricorsoallafirmadigitale.
L’u7lizzodellostrumentoègratuitoecara*erizzatodaunafortedisintermediazione,nonrichiedendonecessariamentel’interventodiprofessionis7(es.notaio).
LeggediBilancio2017:esonerodaimpostadibolloinfasedicos8tuzione
Unanuovamodalitàdicos8tuzioneonline,confirmadigitale,acostozero
6
#ItalyFron7ersèunapia*aformaonline,gratuitaeindoppialinguaperpromuoverelavisibilitàdellestartupePMIinnova8veversoinves7toriealtreimpreseinteressateafareinnovazioneaperta.
Ogniimpresahaunapaginadedicatacompostada:
• unaparterigida,conida7ufficialidelRegistroImprese;
• un’altrapersonalizzabile,mul8medialeecompilabilesubasevolontaria.Quileimpresepossonodescriverelostadiodisviluppodelprodogooservizioofferto,lecara*eris7chedelteamimprenditoriale,imerca8diinteresse,l’eventualeassociazioneaincubatoricer8fica8.A*raversol’inserimentoditretagautodescriQvipossonodescriverelapropriaa?vitàinmodopiùflessibileeprecisorispe*oaquantoconsen7todallacodificazioneAteco.
Unavetrinadigitale:#ItalyFron8erspercreareopportunitàdiopeninnova7on
7
LeggediBilancio2017:
• Stabilizzal’incen8vo,rendendolostru*urale:nonsarannopiùnecessaririnnoviannuali;
• Rafforzaearmonizzalealiquote:
• 19%→30%detrazioneIRPEFpergliinves7men7effe*ua7dapersonefisiche,
• 20%→30%deduzionedall’imponibileIRESpergliinves7men7dipersonegiuridichefinoa1,9milionidieuro.
• Te*omassimoperdetrazioneIrpef:500mila→1milionedieuro.
• Holdingperiod:2anni→3anni
• PerlePMIinnova7vevieneeliminataladis7nzionetra±7anni
Incen8viall’inves8mentopiùfor8alpassoconlebestprac7ceeuropee
8
LaleggediBilancio2017potenziaulteriormentelamisura:
• L’aliquotadell’incen7vo,inprecedenzaparial25%dellespeseincrementalirispe*oallamedia2012-14,èportataal50%.
• Estensionefinoal2020.
• Nonsussistepiùladifferenziazionedialiquotatraspeseintra/extra-murosefrapersonalequalificato/nonqualificato.
• Ilbeneficiofiscalemassimoinnalzatoda5a20milionidieuro.
Creditod’impostaR&Spremiarel’inves7mentoininnovazione
9
10
LaRelazioneAnnuale2016perunapolicydavveroevidence-based
LaRelazioneAnnualedelMinistroalParlamentosullepolicyasostegnodellestartupedellePMIinnova8veècuratadallaDirezioneGeneraleperlaPoli8caIndustriale,laCompe88vitàelePMIdelMinisterodelloSviluppoEconomico,conlacollaborazionedialtriufficidellostessoMinistero(SegreteriaTecnicadelMinistro,DirezioneGeneraleperilMercato).
Essaèperòfrugodiunlavorodicoordinamentomoltopiùampio…
11
LaRelazioneAnnuale2016unimponentelavorodisquadra
LaRelazione,dicuiinquestasedesipuòdaresolounbreveassaggio,accogliecontribu8,da8eanalisida20diverseorganizzazioni,tracui:
Unapolicysemprepiùradicatatrenddemograficial31dicembre2016
6.745startupinnova8ve+12%inseimesi+31%inunanno+112%indueanni
544937 1.172
1.5081.906
2.2842.630
3.1343.712
4.2494.665
5.1455.443
5.9426.363
6.745
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
mar-13 giu-13 set-13 dic-13 mar-14 giu-14 set-14 dic-14 mar-15 giu-15 set-15 dic-15 mar-16 giu-16 set-16 dic-16
13
Territori:chiavanzaechiinsegueida7al31dicembre2016
Lombardiaprimaregioneperpopolazione(22,5%deltotale),seguitadaEmilia-RomagnaeLazio.Milanoèlaprimaprovinciaitalianaasuperarele1.000startupinnova7ve.1. Milano(1.040,15%tot.naz.)2. Roma(572,8%)3. Torino(301,4%)
• Nord-ovest:30,7%• Nord-est:24,9%• Centro:21,4%• Mezzogiorno:23,1%
1.516
209
539159
17
416770
341
662
118320
164
43144
155
250
327
160
120
27
14
Territori:chiavanzaechiinsegueincidenza:quantesocietàdicapitalisonostartupinnova7ve?
Topperformer:Regioni1. Tren8no-AltoAdige(1,07%)2. Marche(0,81%)3. Emilia-Romagna(0,69%)Province1. Trento(1,42%)2. Trieste(1,39%)3. AscoliPiceno(1,20%)
InTren8no-AltoAdigeoltre10societàdicapitalisu1.000sonounastartupinnova7va;nelLaziosolo2,5su1.000.
0,47
1,07
0,460,67
0,76
0,560,69
0,33
0,25
0,550,81
0,48
0,270,40
0,46
0,31
0,35
0,46
0,38
0,39
Datonazionale:
0,42%
15
Distribuzioneeincidenzasegorialeprevalenzadise*oriinnova7vi(R&S,ICTedigitale)
Lo0,42%dellesocietàdicapitaliitalianeèunastartupinnova8va.
Inalcunisegorieconomicilestartuprappresentanounaquotamoltopiùelevata:
• Ricercaesviluppo:25,6%• Produzionesopware:8%• Manifaguriero:0,6%Granpartedellestartupinnova7veoperaneiservizi(75%);il18%nell’industria
41%
27%
7%
18%
5%2%
serviziinforma7caesojware
serviziR&Sea?vitàprofessionalietecniche
altriservizialleimprese
industriaecostruzioni
commercio
altro
16
Ilcapitaleumanodellestartupinnova8velaforzalavoroal30se*embre2016
Socistartup:25.622(media:4,12aimpresa)
Dipenden8:9.169(media:3,49aimpresa,traleimpreseconalmenoundipendente)
Totale:34.791+44,8%inunanno
Nel44,5%dellestartupèpresentealmenounsociodonna
(vs49,8%altresocietà)
Nel38,2%dellestartupalmenounsocioèunder-35(iltriplodellealtresocietà
dicapitali,13,4%)
Nel12,9%dellestartupèpresentealmenounsociostraniero
(vs10,5%altresocietà)
27.003
13.25315.581
18.78621.752
24.02826.481
29.31132.087
34.791
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
set-2014 dic-2014mar-2015giu-2015 set-2015 dic-2015mar-2016giu-2016 set-2016 dic-2016
17
U35
Chiinveste:moltoFamily&Friendsma«partecipazione»nontrascurabiledipersonegiuridiche
• 67%dellestartuphacomesocisolopersonefisiche• Il31%dellestartuphaalmenounapersonagiuridicacomesocio.• Oltreil70%de7eneunaquotainferioreaunterzodell’azienda.
• Il14%haunapartecipazionedimaggioranza.
• Traisocidellestartupinnova7vesicontano3.723personegiuridiche(14,1%ditu?isoci).
• Valoremediodellepartecipazioni:Personegiuridiche:31.700euro,personefisiche:7.600euro• Valorecomplessivodellepartecipazioni:Personegiuridiche:118mlneuro,personefisiche:171mlneuro
27%
67%
4%2%socipersonefisicheegiuridiche
socisolopersonefisiche
socisolopersonegiuridiche
n.d.
18
Startup«dureamorire»iltassodisopravvivenzadellestartupinnova7ve
Iltassodiinnova7vità/rischiodovrebbetradursiinunaltotassodimortalitàdellestartup:leevidenzeregistrateneiprimiannidellapolicydiconoilcontrario.Startupinnova8vecessate(gen.2014–giu.2016):208(piùaltre102inliquidazione)
Tassodisopravvivenzaa3anni:95,1%
Possibilispiegazioni:
1. Selezioneall’entrata
2. Go-to-marketlento3. Effegodellemisure
Annodiavvio
Tassodisopravvivenzaperanno
2012 2013 2014 20152011 100,0 100,0 98,3 95,9
2012 99,8 98,0 95,1
2013 97,9 94,9
2014 98,0
20
Quantoinvestonolestartup?Assetintangibilieinves7men7ininnovazione
Ildatodis7n7vodellestartupinnova7veèiltassodiimmobilizzazionisull’a?vopatrimoniale:
Lestartupinnova7vemostranotassidicrescitadegliinves8men8significa8vamentepiùal8rispe*oallealtreimpresedinuovacos7tuzione,inpar7colareinassetintangibili:secondoBancad’Italia(2016),tralestartupinnova7velea?vitàimmateriali(R&S,marchi,breve?)hannounincidenzasull’a?vopatrimonialepiùelevatadioltre15pun8percentuali
21
29,4% 3,1% altresocietàdicapitalistartup vs
Quantofaguratolestartup?produzioneecapitalizzazioneDa8disponibiliperil60%dellestartupiscrigeal31/12/16(4.049)Produzionecomplessiva(bilanci2015):584mlneuro(+260mlnsul2014)Valoremediano:30milaeuroValoremedio:144milaeuro<300startupfagurano+500milaeuro
Startupinu8le:42,8%deltotale
Capitalecomplessivo:351mlndieuro(+93mlnsul2015)Valoremedio:52milaeuro
22
Businessinnova8visembranoavereundifficilego-to-market?
Quantoscalanolestartup?Ibilanci2015dellastartupcos7tuitenel2013
23
56,8%34,3%
5,5%3,4%
Valoredellaproduzione,bilanci2015
<100k€
tra100k€e500k€
tra500k€e1M€
>1M€
Lestartupcos7tuitenel2013(primoannodivigenzadellapolicy)fannoregistrare,neibilanci2015,ivaloridellaproduzionerappresenta7nelgraficoalato.
Questoèilcasodistudiopiùsignifica7vo,traquellia*ualmentedisponibili,perosservarecomecrescono,partendodazero,leimpresefigliedelloStartupAct,purinunlassoditempoancoracontenuto(2anni).
Il18dicembre2016oltre800impresehannopersoirequisi7anagraficidistartup:da7allamano,impresemediamentepiùgrandidellealtre.
Primadel«grandeesodo»,ilvaloredellaproduzionemedio(febbraio‘16→bilanci‘14;o*obre‘16→bilanci‘15)erainaumento:segnoche,nelperiododipermanenzanellasezionespeciale,lestartupcrescono.
24
2.721
2.652
3.198
1.627
2.419
2.322
593
1.008
974
137
278
249
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
feb.2016
o*.2016
feb.2017
feb.2016
o*.2016
feb.2017
feb.2016
o*.2016
feb.2017
feb.2016
o*.2016
feb.2017
noda7
men
odi€100k
tra€100ke
€500k
oltre€500k
Totalestartupinnova8vepervaloredellaproduzione:3fasi
Startupchescalano?dinamichedicrescitaealternanzagenerazionale
LePMIinnova8veinizianoaspiccareilvolo?unaprima,visibilecrescita
Al30giugno2016lePMIinnova8veerano204.Oggi,13febbraio,sono434(+113%).
Carageris8che:
• PrincipalmentelocalizzatenelNord-ovest(108inLombardia).
• 60hannounvaloredellaproduzionesuperiorea5milionidieuro.
• 124hannotu?e3irequisi7diinnova7vitàprevis7dallalegge.
49
101
145204
268
411
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
set-15 dic-15 mar-16 giu-16 set-16 feb-17
25
DastartupaPMIinnova8vailpercorsoidealeperlestartupmature
LePMIinnova7venonhannolimi7dietà(piùanziana:1926).Ben196sisonocos8tuitedal2010inavan7:diesse,119sisonoiscrigecomePMIinnova8vatradicembre2016efebbraio2017.
PressochéintuQicasisitragadiex-startupinnova8vepassateincon&nuitàdaunasezionespecialeall’altra.
Giàal30giugno2016risultavano49startupinnova7vediventatePMIinnova7ve(circa1PMIinnova7vasu4).
26
• 180startupcos8tuiteconlanuovamodalitàafine2016(35%deltot.trao*obreedicembre),dicui:• 147interamenteonline• 33pressolaCameradiCommercio
• Altre225procedureavviate• Totaledi396richiestediassistenzaspecialis8caserviziooffertogratuitamentedalleCCIAAconInfoCamere
Ilrisparmioperl’imprenditoreconsen7todallanuovamodalitàdicos7tuzioneènotevole:l’esonerodaglionerinotarilisisommaaquellodall’impostadibolloediregistro,superandoinmediai2.000euroaimpresa(indagineMISE,10/2016)
Lanuovamodalitàdicos8tuzioneonlineiprimipassidiunarivoluzione
28
LestartupeilFondodiGaranziaperlePMIunalevafinanziariachefunziona
• 357milionidieuroTotalefinanziamen8facilita8al31/12/2016+50milionisolonel4°trimestre2016
• 1.117startupinnova8vehannoo*enutounfinanziamentobancariocongaranziadelFGPMI.
• Pres88congaranziaeroga8:1.653• 90%inregolareammortamento,• 9%giàres7tui7,• solo9(0,5%)insofferenza,vs8,7%«startup»≤3anni
29
L’accessoalFondodiGaranziaperlePMIforteildualismoNord-Sud
• Maggioranzadeipres77(442)eroga7inLombardia,seguitadaEmilia-Romagna,VenetoePiemonte
• Valoremedio:spiccal’Abruzzo(534milaeuroper24operazioni).Lombardiain4°posizione(278milaeuro),sopralamedianazionale(213milaeuro)
• LaToscanaspiccaperunlivellomediodelfinanziamentomoltobassoeperloscarsou7lizzodelFCG(obbligodicontrogaranzia)
30,8% 30,1%
21,9% 21,3% 21,2% 20,8%19,2%
16,6% 15,6%13,0% 11,9% 11,0% 10,7% 9,6% 8,9% 8,1% 7,7% 7,3%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
30
RapportotrastartupbeneficiariedelFCGetotalestartup
Gliincen8viagliinves8men8inequityda7fiscali2014:interessan7…maobsole7
Dada7Irpef/Ires2015risultachenel2014(su3.134startupafineanno):• 515startuphannoricevutouninves7mento
agevolatodire*ooindire*odapersonefisiche(2013:338startup,+52,4%)
• 187startuphannoricevutouninves7mentoagevolatodire*ooindire*odapersonegiuridiche(2013:126startup,+48,4%)
Totaleinves8mentoagevolato:51mlneuro
• Dapersonefisiche:32,8mlneuro(2013:14,5mln,+126%)• Dapersonegiuridiche:18,2mlneuro(2013:13,7mln,+32,8%)
31
Gliincen8viagliinves8men8inequitychiliu7lizzaeinqualemisura(da72014)
1.408personefisicheInves8mentomedio:24milaeuroapersona
DetrazioneIRPEF:4.700europercontribuente,
6,6mlneurototali
256personegiuridicheInves8mentomedio:69milaeuroasocietà
DeduzioneIRES:14.200europercontribuente,
3,6mlneurototali
32
EquitycrowdfundingunostrumentoincrescitaIda7raccol7dall’OsservatoriosulCrowdinves8ngdelPolitecnicodiMilanoevidenzianounavisibilecrescitadelmercatonelcorsodel2016.Al9febbraio2017:78campagneavviate(+29rispegoal30giugno2016)
• 32chiuseconsuccesso • 30chiusesenzasuccesso• 16infasediraccolta
Totalecapitaleraccolto:7.742.307euro(+39%rispegoal30giugno2016)• Targetdiraccoltamedio:275.467euro• Quotamediadelcapitaledirischioofferta:19,2%• Numeromediofinanziatoripercampagna:37
10
16
28
8
0
5
10
15
20
25
30
2014 2015 2016 gen-17
2014 2015 2016 gen-17
ItaliaStartupVisaunvistoin30giornipertalen7innova7vidalmondo
105accegate 46respinte161candidature
32paesidiprovenienza
34
Visitailsito:italiastartupvisa.mise.gov.it
x1
x1
x1
x1
x1
x1
x1
x1
x1
x1
x1
x2
x20
x3
x5
x4
x17
x41
x17
x15
x1
x1
x1
x1
x2x2
x2x2
x3x3
x2x2
IlVCinItalia:lenta,mapursemprecrescitas7amocogliendoilproblema?Gliinves7men7nel2015:74mlnRapportoAIFI101mlnRapportoIBAN(dicui24,5mis7VC/BA,22soloBA)147mlnOsservatorioStartupHi-techPoliMI
Gliinves7men7nel2016:217mln(dicui35dall’estero)OsservatorioPoliMIDal2017:• IPIRaiuteranno?
• Comes8molareancheilCVC?• Lenuoveinizia8vediCDP?
• Soloproblemadioffertadicapitali?
36
VCraccoltoinEuropa,inmld€(2016)
Ida8sullepartecipazionidipersonefisicheegiuridichecisuggerisconocheesisteunaplatea«nascosta»dibusinessangelediimpresecheinvestonoincapitaledirischio,nonrilevatadallemisurazionidisegore.(Cerved2016)
0,0
0,1
0,2
0,2
0,4
0,6
0,8
1,6
2,0
2,7
2,7
3,2
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5
Portogallo
Austria
Italia
Belgio
PaesiBassi
Spagna
Svizzera
Svezia
Germania
Francia
Israele
UK
Piccoliunicornicresconostartupdisuccessonel2016
€23milioni €16milioni €12milioni
Nelcorsodel2016,alcunestartupitaliane(lamaggiorpartedellequaligià“startupinnova8ve”)hannoraccoltoinves8men8peroltre5milionidieuro:
€10milioni €8,7milioni
€8,7milioni €8milioni €7,5milioni €6,5milioni €6milioni
Esefosseunproblemadidomanda?rime*ereafuocoildiba?to:daicapitalialgo-to-marketIlbassovaloremedianodellaproduzioneindicacomepermoltestartupl’accessoalmercatosialentoedifficile.Unfa*oredeterminantespessotrascuratoneldiba?tonazionalecompressosultemadelVC,varicercatodallatodelladomanda.Inpar7colare,qualèladomandadiinnovazioneespressada:• grandiaziendeitaliane?Medieimpreseesportatrici?• PubblicaAmministrazione?• consumatori?Qualiifrenialivellomicro(culturamanageriale,prevalenzadimodellidiclosedinnova;on,mancanzadiinfrastru*urediaccelerazione)emacro(risorsePA,potered’acquistoeinves7men7delleimprese)?
Comeinnescareladomandadiinnovazione?
38
L’informazionesullapolicy:problemidicircolazione?La«cacciaallestartup»QuantestartupequantePMI«innova8ve»potenziali?Nelmarzo2016,unarilevazioneMISE-InfoCamerehaindividuato:4.969potenzialistartup(x2)e23.598potenzialiPMIinnova8ve(x100).IlMISEhainviatounacomunicazioneatu*elepotenzialistartupePMIinnova7ve:dallerisposteèemersochemoltediquesteimpresenonsapevanodell’esistenzadellanorma8vaspeciale.
Dachivienetrasmessal’informazionesullapolicy?Dovesipuòmigliorare?(#StartupSurvey2016)
39
60,2
37,3
22,416,2 15,5 15,3 14,7 12,1 11,3 11,1
7,215,9
Commercialis860,2%dellestartup
Associazioniimprenditoriali(11,1%),università(7,2%)
DirezioneGeneraleperlaPoli7caIndustriale,laCompe77vitàelePMI
Permaggioriinformazioni:[email protected]
(dal2012oltre3.000rispostediassistenzatecnica)
40