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Administración y empresas publicas
Tema: Fondos Buitres Grupo: Marven 1
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OBJETIVOS
Fondos buitres
Deuda externa
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¿QUE SON LOS ON!OS BUIT"ES#
• Es una corporación para adquirir títulos de deuda emitidos por naciones con
problemas financieros
• !ompran esos títulos de deuda a un ba"o costo # esperan a$os %asta que el
país en default se recupere
• &eali'a una demanda "udicial para cobrar toda la deuda m(s los intereses
acumulados durante esos a$os de espera # punitorios por retrasos en los
pa)os obteniendo un )ran r*dito
• +o develan su información fiscal # est(n instalados en paraísos fiscales
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¿$O%O O&E"AN#
&as' del tiemp'
&a(s en de)ault 'cesación de pa*'s
T(tul's de deudaBa+a su c'st' en elmercad'
L's )'nd's buitres in,esti*a l's
t(tul's de deuda -ue tienen altasp'sibilidades de recuperarse.n' s'n in,ers'res/
SON ES&E$ULA!O"ES0
L's )'nd's buitres
c'mpran l's t(tul's de123 a 423 de su ,al'r
n'minal
Acreed'res -ue n' aceptan la reestructuración
5'ld'uts y6' )'nd'sbuitres
Su 'b+eti,' n' es pactar sin' intentar c'brar el t'tal de la deuda m7s interesesresarcit'ri's y punit'ri's acumulad's mediante liti*i's +udiciales
&a(s se recupera delde)ault
Ne*'cia c'n l'sacreed'res
• Quita de deuda• Quita de intereses• Ot'r*amient's de pla8's• $'nd'nación parcial ' t'tal
"eestructuración dedeuda
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¿QUIENES $O%&ONEN LOS ON!OSBUIT"ES#
,FT,-American Tas9 'rce Ar*entina.&obert /%apiro0 ex funcionario del
ex presidente Bill !linton
+M2aul /in)er
Elliot !apitalMana)ement
“una alianza de individuos y
organizaciones unidos para una
conciliación justa y equitativa del
incumplimiento de pago y la
reestructuración de la deuda
soberana del gobierno argentino”
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!EU!A E:TE"NA
Historia
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!EU!A E:TE"NA
Año 182413 Empr*stito de la ,r)entina
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ENDEUDAMEN!" A#$EN!N"
Primer Default :Año 1827
Segundo Default :Año 1890
• %&&' (recimiento modelo Agroe)portador*• %&&+, %&-' .eriodo de especulación
/inanciera•%&&& 0uiebra el 1anco (onstructor de la
.lata*
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ENDEUDAMEN!" A#$EN!N"
1914 – 1945Primera Guerra Mundialri!i! del "0#
Segunda Guerra Mundial
Año 1952 $e!%ate de &a deuda Argentina
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ENDEUDAMEN!" A#$EN!N"
1955 Gol'e de (!tado$ral* Aramburu adquiere Nuevo .r2stamo
e)terno para 3inanciar mportaciones desde
Europa*
195) lu* de Pari!
Go*ierno de +a%to 197) – 198"Deuda .ublica4 5*6-5 millones de dólares*
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ENDEUDAMEN!" A#$EN!N"
198" – 1989 Go*ierno $adi%alDeuda .ublica de 7 8'*%'9 millones de dólares*
1989 – 1999 Go*ierno Menemi!ta
: a l o r e s e ) p r e s a
d o s e
n m
i l l o n e s
d e
d ó l a r e s
nicio4 5-*%'' millones de Dólares 3in %6%*&'' millones de dólares
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ON!OS BUIT"ES
Cronología
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ronolog,a“Planes de creación defuentes de trabajo". R.
Saá
“Implementación deuna tercera moneda“.
R. Saá
Reducción de la deudadel 73 % bajo elconcepto dereestructuraciones dedeuda soberanas, !!#$&'.()I *+ocumento detrabajo#
I(R-S )P-R-/I0-S1 2ruua4 1 3 %
Rusia1 & %.
5cuador1 5ntre el ! 4 67 %.
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ronolog,a
“-rentina anuncia ue elcanje de bonos tu8o unaad9esión del :: %, con lare;nanciación de tó con
una reducción del peso de la deuda
e?ternadel &3.:% en
$3 al 36.7% delP@I.
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ronolog,a
“Aa fraata libertadfue retenida en
B9ana, porreclamo de los(ondos @uitres'
“Demanda nacionalcontra el Citibank Argentina por el
acuerdo con losfondos buitre.”
“5l comitC de laD2 aprobó nue8e
principios uebuscan frenar el
accionar de fondosbuitre en procesos
de reestructuraciónde deuda' ;oberan
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ronolog,a de lo! +ondo! -uitre!en n.mero!
/on los millones de dólares
que pa)aron los fondos
buitre para obtener los
bonos en default
/on los bonistas que in)resaron a los
can"es de deuda de 4556 # 4515 Fue una
de las reestructuraciones m(s exitosas enla %istoria financiera )lobal0
/on los dólares que tiene elBanco !entral ar)entino en
sus reservas de libre
disponibilidad
/on los dólares que podríanreclamar todos los bonistas
que no in)resaron a los can"es
si ad%irieran al liti)io que
impulsan los fondos buitre
&entabilidad que obtendrían los
fondos buitre si accedieran a las
condiciones que aceptaron los
acreedores que in)resaron a los
can"es de 4556 # 4515
Es la oferta reali'ada por 7icillof
ante el mediador de la cauda
Es la rentabilidad que
pretenden obtener los fondos
buitre mediante su reclamo en
los tribunales de +ueva 8or9
/on los millones de /D que reclaman los
fondos buitre por el total de los bonos
que compraron despu*s de 4551
/i se suman los intereses0
la suma lle)a a 1;22 mill'nes
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/ltimo momento
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ALLO A AVO" !E LA A"ticas del pa
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ALLO A AVO" !E LA A"i*
Esta sentencia /avorece a la Argentina como
antecedente ?ur
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ALLO A AVO" !E LA A"
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¿QUIENES NOS "E&"ESENTAN#
• $leary/ ?>• "estructuraci'nes s'beras•
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&OSTU"A !E LOS %O!ELOS NA$IONALES
• Similitud D NE
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D,+;E /!;Este tema no fi)ura en mi a)enda # no %a# nin)una ur)encia?• >El tiempo que demore es el que deba demorar para los
intereses de la &ep@blica?• >o)rar un descuento superior al 45A sobre la sentencia ori)inal0
porque los intereses punitorios fi"ados por la &eserva Federal nocumplen nin)@n criterio económico?
“que la gente
se vayatranquila de
vacaciones”
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/E&G;< M,//, &edrado• 2a)ar es la oportunidad de dar un )esto como país
• >/e debe crear una comisión bicameral0 inte)rada por oficialistas# opositores para que controle el Ministerio de Economía?
• C+o %a# que pa)ar el 155A de lo que est(n pidiendo0 %a#
espacio para pa)ar menosC
• >,r)entina tiene 15555 millones de dólares en condicionesperformin)0 que se pa)a con normalidad0 # sólo 55 en
discusión !onsider(ndolo es una extorsión?
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OT"OS $ASOS !ON!E VOLA"ON
• EL $ASO &E"UANO• &er pa*ó UFS ? mill'nes• $apital in,ertid' UFU 11 mill'nes• L's )'nd's buitres *anar'n un G223
• EL $ASO
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!EU!A !E
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OT"OS $ASOS !ON!E VOLA"ON• EL $ASO ES&AOL
La ec'n'm(a Espa'la Ha t'cad' )'nd' y el @21G era el a' de larecuperación/ y l's primer's en lle*ar al pa(s s'n l'sllamad's )'nd's buitres -ue Han )i+ad' su presa en elmercad' inm'biliari' Espa'lC Est's )'nd's buscan *randes
pa-uetes de pis's/ el *'biern' de %adrid esta ,endiend',i,iendas s'ciales a est's in,ers'res en un intent' deme+'rar su maltrecHa ec'n'm(aC
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OT"OS $ASOS !ON!E VOLA"ON
• Auditó 42 a's de deuda .de 1>K; Hasta el @22;0• L'*ró una reducción del ;3 de la deuda• Se identi)icó la parte ile*(tima de la deuda
La misión )ue una audit'r(a inte*ral/ n' s'l' desde el punt' de,ista c'ntable ' +ur(dic'/ sin' tambin c'nsiderand' elimpact' s'cial/ Human' y ambiental del pr'yect' )inanciad'c'n la deudaC
• EL $ASO !E E$UA!O"
El presidente "a)ael $'rrea creó p'r medi' de un decret' unac'misión presidencial de audit'r(a inte*ral del $rdit' &blic'de Ecuad'rC
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O&INIONES !EL E:TE"IO"
• En EEUU se ,e a la Ar*entina c'm' un pa(s -ue Ha entrad' ende)ault C Un pa(s -ue n' es in'cente de esta Hist'ria/ el cu7l esacusad' de n' pa*ar sus deudas y mal*astar el diner' c'm'p'r e+empl' in,ertir presupuest' para recuperar La ra*ataLibertadC
• 5ist'riad'res ec'nómic's a)irman -ue a pesar de la malaprensa/ Ar*entina n' es el pa(s -ue m7s Ha incumplid' susdeudas/ en el primer puest' se encuentre EspaaC
• %E"$OSU"M se s'lidari8a c'n el puebl' Ar*entin'COpinan -ue n' puede c'nsiderarse un pr'ces' de de)ault
cuand' un pa(s s'l,ente reali8a puntualmente l's pa*'s y seles bl'-uea el c'br' a sus b'nistasC
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on%lu%in
• %A"$ELA VOLVE A %I"A" P LO VAS A VE" BIEN ES$"ITO
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on%lu!in•
N' utili8ación de la deuda para l's )ines pr'puest's .educación/ salud/ 'braspblicas/ desarr'll'/ etcC0C
• La deuda es Heredara y se deber(a ,eri)icar le*itimidad de la deudaC
• N' Haber tribunales internaci'nales especiali8ad's y realmente independientes/ l'spuebl's est7n al a8ar de -uienes pueden in)luir en cual-uier +ue8 de +u8*ad' m7sinHóspit'C
• El ne*'ci' de la deuda se n's imp'ne a t'd's y p'r encima de cual-uier 'tra ló*ica
s'cial ' necesidad HumanaC
• Sumamente imp'rtante es la apr'bación de l's principi's en la ONUC !e+a ene,idencia la )alta de le*islación y abus's a ni,el internaci'nalC