PENGARUH ARUS KAS, MODAL KERJA, DAN PERTUMBUHAN
PENJUALAN TERHADAP SOLVABILITAS PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
Twinta Zhambi Sevianingga
201510160311193
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2019
PENGARUH ARUS KAS, MODAL KERJA, DAN PERTUMBUHAN
PENJUALAN TERHADAP SOLVABILITAS PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
Twinta Zhambi Sevianingga
201510160311193
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2019
i
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkah rahmat
serta hidayahnya, sholawat dan salam pada junjungan kita Nabi Muhammad SAW
atas pertolongannya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Pengaruh Arus Kas, Modal Kerja, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap
Solvabilitas Perusahaan Manufaktur”. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk
memenuhi tugas akhir sebagai salah satu persyaratan mencapai derajat sarjana di
Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah
Malang ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak jauh dari
kekurangan, dan tentunya tidak akan selesai tanpa dukungan dari berbagai pihak
sehingga keterbatasan dan kekurangan tersebut dapat di minimalisir. Untuk itu,
dengan penuh kerendahan hati penulis menyampaikan ucapan terimaksih kepada:
1. Dr. H. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan persetujuan
dalam penelitian ini.
3. Dr. Marsudi, M.M., selaku Ketua Program Studi Manajemen Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada penulis
untuk menempuh perkuliahan di jurusan Manajemen.
ii
4. Dra. Uci Yuliati, M.M., selaku dosen wali kelas Manajemen D 2015
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan arahan selama
masa perkulihan.
5. Dr. M. Jihadi, M.Si., selaku dosen pembimbing satu yang penuh dengan
kesabaran dalam memberikan arahan dan petunjuk yang sangat bermanfaat
guna penyusunan skripsi ini.
6. Drs. Wiyono, M.M., selaku dosen pembimbing dua yang telah sudi
meluangkan waktunya untuk mengoreksi serta memberikan petunjuk yang
bermanfaat hingga terselesaikannya skripsi ini.
7. Terimakasih kepada Bapak/Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah
memberikan pengetahuan selama masa perkuliahan, sehingga peneliti dapat
menyelesaikan skripsi ini.
8. Terimakasih sebesar-besarnya kepada kedua orang tua saya, Bapak Kayat
Hermanto dan Ibunda Susiyati yang telah banyak memberikan doa, dukungan,
serta pengorbanannya baik secara moral maupun materil sehingga penulis
dapat menyelesaikan studi dengan baik.
9. Terimakasih kepada kakak saya Dhela Firstian Bahari dan Mukhaimin Risa
Safarisma yang selalu memberikan motivasinya dalam penyusunan tugas akhir
ini.
10. Terimakasih kepada Sukma Nugraha yang tiada hentinya memberikan
dukungan dan dorongan kepada saya sampai terselesaikannya skripsi ini.
11. Terimakasih kepada sahabatku Novita Ika Fitiani dan Imas Arie Masfufa yang
selalu memotivasi saya supaya bisa bersama-sama mencapai gelar sarjana.
iii
12. Terimaksih kepada Deddy Faradilah, Devi Indah, Dian Wahyu, Niqobul
Lubaq, Erro Jaya, dan Zaky Mubarak yang memberikan dukungan, motivasi,
do’a, serta membantu saya dalam penyusunan skripsi ini.
13. Terimakasih Manajemen D 2015, Grub Gibah, Grub Asrama Putri yang selalu
hadir dalam memberikan dukungan dan do’a dalam penyusunan skripsi ini.
14. Terimakasih kepada semua pihak yang tidak disebutkan satu persatu yang telah
memberikan bantuan, dukungan, dan do’a kepada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
Semoga kebaikan dan pertolongan yang telah diberikan oleh
bapak/ibu/saudara sekalian insyallah akan dibalas oleh Allah SWT dengan balasan
yang lebih baik. Sedemikian jauh penulis berusaha untuk menjadikan skripsi ini
dapat memenuhi harapan, namun karena kekurangan dan keterbatasan tentunya
penulisan ini masih jauh dari sempurna. Penulis mengharapkan kritik dan saran
guna kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata penulis berharap semoga hasil tulisan ini
dapat bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan kedepannya.
Wassalammu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 5 Mei 2019
Penulis,
Twinta Zhambi Sevianingga
201510160311193
iv
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................... i
ABSTRACT .............................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR ........................................................................................... iii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... viii
DAFTAR TABEL .................................................................................................. ix
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xi
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ..................................................................................... 7
C. Batasan Masalah........................................................................................... 7
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ................................................................. 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ..................... 9
A. Tinjaun Pustaka terdahulu dan Grand Teori yang digunakan ...................... 9
1. Tinjaun Hasil Penelitian Terdahulu ....................................................... 9
2. Landasan Teori ..................................................................................... 10
B. Kerangka Pikir Penelitian .......................................................................... 24
C. Hipotesis ..................................................................................................... 25
BAB III METODE PENELITIAN......................................................................... 27
A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 27
B. Populasi dan Sampel .................................................................................. 27
C. Definisi Operasional Variabel .................................................................... 28
D. Jenis dan Sumber Data ............................................................................... 30
E. Metode Pengumpulan Data ........................................................................ 31
F. Metode Analisis Data ................................................................................. 31
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................................... 41
A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ......................................................... 41
B. Deskripsi Data ............................................................................................ 43
C. Hasil Penelitian .......................................................................................... 48
D. Pembahasan Hasil Analisis Data ................................................................ 60
v
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................................. 65
A. Kesimpulan ................................................................................................ 65
B. Saran ........................................................................................................... 66
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
vi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian.............................................................. 24
Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 57
vii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Rata-rata Kenaikan DER dan Pertumbuhan Penjualan ....................... 6
Tabel 4.1 Kriteria Sampel Penelitian ................................................................ 28
Tabel 4.2 Sampel Penelitian .............................................................................. 40
Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Solvabilitas .......................................................... 41
Tabel 4.4 Hasil Perhitungan Arus Kas .............................................................. 43
Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Modal Kerja ........................................................ 44
Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Pertumbuhan Penjualan ....................................... 45
Tabel 4.7 Hasil Deskriptif Statistik ................................................................... 46
Tabel 4.8 Hasil Uji Asumsi Normalitas ............................................................ 49
Tabel 4.9 Hasil Regresi Linier Berganda .......................................................... 49
Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik F ......................................................................... 51
Tabel 4.11 Hasil Uji Statistik t .......................................................................... 52
Tabel 4.12 Hasil Uji Pengaruh Terbesar ........................................................... 53
Tabel 4.13 Hasil Uji Multikolonieritas ............................................................. 55
Tabel 4.14 Hasil Pengujian Asumsi Non-Autokorelasi .................................... 56
Tabel 4.15 Hasil Koefisien Determinasi ........................................................... 57
viii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Rata-rata Kenaikan DER dan Pertumbuhan Penjualan
Lampiran 2. Populasi
Lampiran 3. Sampel
Lampiran 4. Perhitungan Solvabilitas
Lampiran 5. Perhitungan Arus Kas
Lampiran 6. Perhitungan Modal Kerja
Lampiran 7. Perhitungan Pertumbuhan Penjualan
Lampiran 8. Hasil Deskriptif Statistik
Lampiran 9. Hasil Uji Normalitas
Lampiran 10. Hasil Regresi Linier Berganda
Lampiran 11. Hasil Uji Statistik F
Lampiran 12. Hasil Uji Statistik t
Lampiran 13. Hasil Uji Pengaruh Terbesar
Lampiran 14. Hasil Uji Multikolonieritas
Lampiran 15. Hasil Uji Autokorelasi (Run-test)
Lampiran 16. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 17. Hasil Koefisien Determinasi
67
DAFTAR PUSTAKA
Agustinus , M. 2017. “Ada 3,98 Juta Perusahaan Baru di RI dalam Tahun Terakhir”.
https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d-3485474/ada-398-juta-
perusahaan-baru-di-ri-dalam-10-tahun-terakhir (diakses pada 17 November
2018).
Allan. 2015. “Modal Kerja: Pengertian, Konsep, Jenis, Manfaat, Penggunaan,
Manajemen, dan Perputaran”. https://datakata.wordpress.com/2015/10/18
/modal-kerja-pengertian-konsep-jenis-manfaat-penggunaan-manajemen-
dan-perputaran/. (diakses pada 2 Oktober 2018).
Astuti, W.A., Maelona, R. 2014. “Pengaruh Modal Kerja dan Perputaran Piutang
Terhadap Likuiditas”. Skrpsi Program Studi Akuntansi. Uniko.
Brigham, E. F. & Houston, J.F. 2010. Fundamentals of Financial Manajegement
(Manajemen Keuangan). Jilid 1. Edisi 11. Penenrjemah: Ali Akbar
Yulianto. Jakarta: Salemba Empat.
Burnahudin. 2017. “Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja Terhadap
Profitabilitas”. Jurnal Akuntansi, Vol. 3, No. 2, hlm: 43-49.
Debbianita. 2012. “Pengaruh Perputaran Piutang Dan Perputaran Modal Kerja
Terhadap Likuiditas Perusahaan”. Skripsi Program Studi Akuntansi,
Universitas Kristen Maranatha.
Dewinta, R. 2015. “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan yang Sudah Go Public
pada Bursa Efek Indonesia”. Skripsi Program Studi Pendidikan Ekonomi.
STKIP PGRI Sumatera Barat.
Dosen Akuntansi. 2018. “Rasio Solvabilitas – Pengertian, Jenis Rumus, dan
Tujuan”. https://dosenakuntansi.com/rasio-solvabilitas. (diakses pada 10
Desember 2018).
Dwiyati, W. A. 2011. “Analisis Pengaruh Return On Asset, Pertumbuhan Asset,
Pertumbuhan Penjualan, Managerial Ownership Dan Arus Kas Operasi
Terhadap Struktur Modal/Debt To Equity Ratio”. Skripsi Program Studi
Manajemen, Universitas Diponegoro.
Fadilah, R. N. 2011. “Pengaruh Arus kas Operasi, Investasi, dan Pendanaan
Terhadap Tingkat Solvabilitas Perusahaan Manufaktur di BEI”. Skripsi
Progam Studi Akuntansi, STIE Perbanas.
Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 25.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
68
Hayati, N., & Riani, C. 2011. “Pengaruh Arus Kas Terhadap Likuiditas pada
Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Spread, Vol. 1,
No. 1, hlm: 49-61. Jakarta: Salemba Empat.Http://web.idx.id. (diakses
pada 26 Oktober 2018).
Hery. 2013. Akuntansi Dasar 1 dan 2. Edisi Pertama. Jakarta: PT Grasindo.
Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI). 2009. Standar Akuntansi Keuangan. Jilid 1.
Ibrahim, F. T., & Widyarti, E. T. 2015 “Analisis Pengaruh Leverage, Likuiditas,
Perputaran Modal Kerja, dan Pertumbuhan penjualan Terhadap
Profitabilitas Perusahaan”. Diponegoro Journal of Management, Vol.
4, No. 3, hlm: 1-9.
Iradawati, S. N. 2011. “Pengaruh Modal Kerja Terhadap Likuiditas pada Kegiatan
Usaha Perdagangan”. Balance Economics, Bussiness, Manajement and
Accounting Journal, No. 14, hlm: 47-54.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama Cetakan ke 9. Jakarta:
Rajawali Pers.
Kurnia, O. D., Hidayat, R., Nuzula, N. F. 2015. “Analisis Laporan Keuangan dalam
Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Manufaktur”. Jurnal
Administrasi Bisnis, Vol. 22, No. 1.
Martono. N. 2010. Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: Rajawali Pers.
Mulatsih. 2014. “Analisis Tingkat Perputaran Persediaan Tingkat Perputaran
Piutang, Tingkat Perputaran Modal Kerja dan Tingkat Perputaran Kas
Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Kimia di BEI 2010-1012”.
Jurnal Ekonomi Bisnis, Vol. 19, No. 3, hlm: 23-30
Munawir, S. 2007. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta:
Liberty Yogyakarta.
Ningrum, D. A. 2018. “4 Perusahaan Besar Mendadak Bangkrut, ini Penyebabnya”.
https://www.merdeka.com/uang/4-perusahaan-besar-mendadak-bangkrut-
ini-penyebabnya/kodak-lambat-berinovasi.html. (diakses pada tanggal 21
November 2018).
S. Arifatun, P. 2013. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Perusahaan,
Ukuran Auditor, dan Opini Audit Terhadap Audit Delay”. Skripsi FEB
Universitas Negeri Yogyakarta.
Sanusi, A. 2017. Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Silalahi, C. P., P. Tommy, & S. Murni. 2014. “Efisiendi Penggunaan Modal Kerja
pada Perusahaan Kosmetik”. Jurnal EMBA, Vol. 2, No. 2, hlm: 902-912.
69
Subani. 2015. “Analisis Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan”.Jurnal
WIGA, Vol. 5, No. 1, hlm 58-67.
Sukasya, N. I. 2016. “Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas
Pendanaan dan Perputaran Modal Kerja Terhadap Struktur Modal / DER
pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014”.
Skripsi Program Studi Akuntansi, Universitas Maritim Raja Ali Haji.
Susilowati, E. 2017. “Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Solvabilitas Perusahaan
Asuransi Umum Di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi Program Studi
Manajemen, Institut Pertanian Bogor.
Syamsuddin, L. 2016. Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Baru. Cetakan 13.
Jakarta: Rajawali Pers.
Wiguna, P.A. 2016. “Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan
Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan”. Skripsi Program Studi Manajemen,
Universitas Negeri Yogyakarta.
Wijaya, R. A., & Ayem, S. 2017. “Pengaruh Arus Kas, Modal Kerja, dan
Perputaran Aktiva Tetap Terhadap Tingkat Solvabilitas”. Jurnal Akuntansi
Dewantara, Vol. 1, No. 1, hlm: 75-84.
Wehantouw, A. B, & Tinangon, J. J. 2015. “Pengaruh Arus Kas Operasi, Investasi,
dan Pendanaan pada PT . Gudang Garam Tbk”. Jurnal EMBA, Vol. 3, No.
1, hlm: 806-817.