PENERAPAN BENEISH M-SCORE MODEL DAN ALTMAN Z-
SCORE MODEL DALAM PENDETEKSIAN KECURANGAN
PELAPORAN KEUANGAN
(Studi Kasus PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
Tristi Mayangsari
201610170311293
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
JANUARI 2020
i
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mendeskripsikan serta menganalisis penerapan
Beneish M-Score Model dan Altman Z-Score Model yang digunakan sebagai alat
untuk mendeteksi adanya indikasi kecurangan pelaporan keuangan PT Tiga Pilar
Sejahtera Food tahun 2017. Penelitian ini menggunakan alat analisis berupa
perhitungan delapan rasio indeks Beneish yang diformulasikan ke dalam rumus M-
Score dan perhitungan lima rasio keuangan Altman yang diformulasikan ke dalam
rumus Z-Score. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Beneish M-Score Model
diperkuat dengan Altman Z-Score Model mampu menjadi alat pendeteksian awal
dalam mendeteksi adanya indikasi kecurangan pelaporan keuangan PT Tiga Pilar
Sejahtera Food tahun 2017.
Kata Kunci: Altman Z-Score, Beneish M-Score, Fraud, Kebangkrutan, Kecurangan
Pelaporan Keuangan.
ii
ABSTRACT
The aim of this study is to describe and analyze the application of Beneish M-Score
Model and Altman Z-Score Model as a tool to detect indications of fraudulent
financial reporting PT Tiga Pilar Sejahtera Food during 2017. This study uses
analysis tools in the form of calculation of eight index ratio Beneish that are
formulated into the M-Score formula and calculation of five financial ratios Altman
that are formulated into Altman Z-Score formula. The results showed that Beneish
M-Score Model reinforced with Altman Z-Score Model can become an early
detection tools to detecting indications of fraudulentulent financial reporting PT
Tiga Pilar Sejahtera Food during 2017.
Keywords: Altman Z-Score, Bankruptcy, Beneish M-Score, Fraud, Fraudulent
Financial Reporting.
iii
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim
Puji syukur ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala kasih, hidayat, dan
taufiq-Nya sehingga Skripsi dengan judul “Penerapan Beneish M-Score Model dan
Altman Z-Score Model dalam Pendeteksian Kecurangan Pelaporan Keuangan” ini
dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan dalam rangka syarat
mencapai derajat sarjana ekonomi pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Teriring pula sholawat serta salam
semoga senantiasa melimpah kepada baginda Nabi besar Muhammad SAW, Rasul
akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran Tauhid dan
keutamaan budi pekerti.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan
bantuan dan dukungan kepada penulis. Sebagai ungkapan rasa syukur, bersamaan
dengan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Allah SWT karena telah memberikan kemudahan, kelancaran serta
memberikan ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan
selama 3,5 tahun.
2. Orangtua tercinta, Bapak Priyanto dan Ibu Tri Mulyani yang telah
memberikan do’a, dukungan, perhatian serta kasih sayang kepada penulis,
sehingga penulis kuat dalam menghadapi rintangan selama masa perkuliahan
dan menjadikan motivasi utama penulis dalam menyelesaikan perkuliahan.
3. Bapak Rektor Universitas Muhammadiyah Malang Dr. H. Fauzan, M.Pd.
4. Ibu Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
Dr. Idah Zuhroh,M.M.
5. Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Dr. Masiyah Kholmi,
M.M.,Ak.,CA.
6. Dosen Wali Akuntansi F 2016 Djoko Sigit Sayogo, S.E., M. ACC., Ph.D.
iv
7. Dosen Pembimbing 1 Achmad Syaiful Hidayat Anwar, S.E., M.Sc., Ak. yang
telah senantiasa membimbing, memberikan arahan serta meluangkan waktu
selama proses bimbingan skripsi penulis berlangsung.
8. Dosen Pembimbing 2 Eris Tri Kurniawati.,SE.,MM.,Ak. yang telah
senantiasa membimbing, memberikan arahan serta meluangkan waktu selama
proses bimbingan skripsi penulis berlangsung.
9. Bapak/Ibu Dosen Penguji Dr. Eny Suprapti, M.M, Ak., Ca. dan Tri Wahyu
Oktavendi, S.E., M.S.A. yang telah sabar dalam menguji saya.
10. Terima kasih kepada sahabat Akuntansi F 2016 yang telah menjadi sahabat
penulis, mulai dari awal perkuliahan, makrab, hingga akhir perkuliahan
penulis. Terimakasih sahabat kalian telah mewarnai kehidupan
perkuliahanku.
11. Terima kasih kepada sahabat ku Nurul Wahyuni, Nabillah Yunitasari dan
Zascya Aysyafira yang telah menjadi sahabat yang selalu ada, dari masa sulit
hingga masa bahagia penulis selama masa perkuliahan.
12. Terima kasih kepada partner kesayangan M Gatzy Yusuf yang selalu ada
dan selalu siap sedia membantu, menemani dan menjadi tempat bertukar
pikiran selama ini.
13. Terima kasih kepada sahabat SMA ku yang sudah selalu ada hingga sidang
berakhir walaupun berbeda universitas bahkan berbeda jurusan Rendika
Listya, Della Dwi, Intan Dewi, Nadhifa Tiara, Dinar Rahma, Fauziyah
Zakiyyah dan Erfin Rahardinda.
14. Terima kasih kepada sahabat KKN ku Nera Marenda dan Mega Sri Mulyani
yang sudah selalu ada dari KKN hingga sidang berakhir.
15. Terimakasih kepada sahabat ku sejak SMP Sus Tri yang telah menyempatkan
waktunya untuk datang ke sidangku.
16. Terimakasih kepada sahabat akuntansi yang baru saja penulis kenal sejalan
dengan proses pembuatan skripsi, tanpa kalian semua akan terasa berat.
17. Terima kasih Pak Agung selaku dosen yang baik hati senantiasa menjawab
pertanyaan penulis seputar skripsi walaupun beliau bukan dosen pembimbing
penulis.
v
18. Terimakasih Pak Narko yang sudah baik hati dan loyalitas membantu
administrasi dimulai dari pendaftaran skripsi hingga sidang.
19. Terima Kasih juga kepada Teman-teman KKN 125 Kromengan Rizky
Fitradhi, Rizal, Risvi, Fovo, Ifa, Dinda dan teman-teman lain yang tidak dapat
disebutkan satu persatu yang telah menjadi teman baru dan teman berproses
selama 1 bulan di Desa Jambuwer. Kalian Luar biasa sangat bangga bisa
mengenal kalian semoga silahturahmi tetap terjalin selamanya aamiin.
Kepada mereka semua, hanya ungkapan terima kasih dan do’a tulus yang
dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya
tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai sebuah ibadah
tiada ternilai. Dengan segala keterbatasan dan kekurangan penulis persembahkan
karya tulis ini semoga dapat bermanfaat di kemudian hari. Kritik dan saran sangat
penulis harapkan mengingat skripsi ini belum sempurna agar dapat dilakukan
penyempurnaan untuk karya-karya selanjutnya.
Billahitaufiq Wal Hidayah.
Malang, 7 Februari 2020
Tristi Mayangsari
vi
DAFTAR ISI
ABSTRAK ........................................................................................................... i
ABSTRACT ....................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... iii
DAFTAR ISI ..................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................ vii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... ix
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah .......................................................................................1
B. Rumusan Masalah ...............................................................................................9
C. Tujuan Penelitian .................................................................................................9
D. Manfaat Penelitian ..............................................................................................9
BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ......................................... 11
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................................... 11
B. Kajian Pustaka ................................................................................................... 14
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 28
A. Jenis Penelitian .................................................................................................. 28
B. Jenis dan Sumber Data ...................................................................................... 28
C. Unit dan Objek Penelitian .................................................................................. 28
D. Teknik Perolehan Data ....................................................................................... 28
E. Tahapan Analisis Data ........................................................................................ 29
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................. 34
A. Gambaran Umum Objek Penelitian .................................................................... 34
B. Deskripsi Data Penelitian ................................................................................... 37
C. Analisis Data ...................................................................................................... 38
D. Hasil Penelitian dan Pembahasan ...................................................................... 52
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 61
A. Kesimpulan ........................................................................................................ 61
B. Saran ................................................................................................................. 62
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................
LAMPIRAN .........................................................................................................
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Parameter Beneish Ratio Index ...................................................................... 31
Tabel 3.2 Titik Cut-Off Beneish M-Score ...................................................................... 32
Tabel 3.3 Titik Cut-Off Altman Z-Score ........................................................................ 33
Tabel 4.1 Hasil Perhitungan dan Interpretasi Indeks Rasio Beneish M-Score ................. 39
Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Rasio Keuangan Altman Z-Score....................................... 48
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Struktur Organisasi Perusahaan ........................................................... 36
Gambar 4.2 Struktur Grup Perusahaan .................................................................... 37
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Ringkasan Data Laporan Keuangan PT Tiga Pilar Sejahtera Food
Lampiran 2 Ringkasan Data Informasi Harga Saham PT Tiga Pilar Sejahtera Food
DAFTAR PUSTAKA
ACFE, A. C. F. E. 2016. Survai Fraud Indonesia.
———. 2018. Report to the Nation: 2018 Global Study on Occupational FRAUD
and Abuse.
Altman, E. I. 1968. "Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of
corporate bankruptcy". The journal of finance, Vol. 23, No. 4, hlm: 589-
609.
———. 2000. "Predicting financial distress of companies: revisiting the Z-score
and ZETA models". Stern School of Business, New York University, Vol.,
No., hlm: 9-12.
Altman, E. I. J. S. S. o. B., New York University. 2000. "Predicting financial
distress of companies: revisiting the Z-score and ZETA models". Vol.,
No., hlm: 9-12.
Aziz. 2019. "OJK Minta AISA Saji Ulang Laporan Keuangan 2017 Sebelum
Private Placement". pasardana.
Barsky, N. P., A. H. Catanach Jr, dan S. C. Rhoades-Catanach. 2003a. "Analyst
tools for detecting financial reporting fraud". Com. Lending Rev., Vol. 18,
No., hlm: 31.
Barsky, N. P., A. H. Catanach Jr, dan S. C. J. C. L. R. Rhoades-Catanach. 2003b.
"Analyst tools for detecting financial reporting fraud". Vol. 18, No., hlm:
31.
Beneish, M. D. 1999. "The detection of earnings manipulation". Financial
Analysts Journal, Vol. 55, No. 5, hlm: 24-36.
Beneish, M. D. J. F. A. J. 1999. "The detection of earnings manipulation". Vol.
55, No. 5, hlm: 24-36.
Cressey, D. R. 1950. "The criminal violation of financial trust". American
sociological review, Vol. 15, No. 6, hlm: 738-743.
———. 1953. "Other people's money; a study of the social psychology of
embezzlement". Vol., No., hlm.
Damayanti, N. A., N. Nurhayati, dan S. J. e.-J. E. B. d. A. Prasetyaningtyas. 2019.
"Analisis Perbandingan Model Prediksi Kebangkrutan Altman Z-Score
dan Zmijewski di BEI Periode 2011-2015". Vol. 6, No. 2, hlm: 171-174.
Direktorat Jendral Bina Keuangan Daerah. 2010. SISTEM AKUNTANSI
PENYUSUTAN ASET TETAP DAN AMORTISASI ASET TIDAK
BERWUJUD.
Elisabet Lisa Listiani, P. 2018. Sampai kapan BEI suspensi saham Tiga Pilar
(AISA)?
Fitrawansyah. 2014. Fraud & Auditing. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Gugus, R., dan N. Nurlita 2018. DEALING with FRAUD. Malang: UB Press.
Hugo, J. 2018. "Efektivitas model beneish m-score dan model f-score dalam
mendeteksi kecurangan laporan keuangan (Studi empiris pada perusahaan
publik Amerika Serikat periode 1997-2017)", Universitas Tarumanagara.
Irvin Arviano Arief, C. I. 2019. "Astaga! Tiga Pilar Disebut Gelembungkan
Keuangan Rp4 T". CNBC Indonesia.
Islam, M. Year. "KOMPARASI AKURASI DUA MODEL KECURANGAN
LAPORAN KEUANGAN MENGGUNAKAN BENEISH RATIO INDEX
DAN ALTMAN Z SCORE PADA PERUSAHAN MANUFAKTUR Tbk
2016-2017". Artikel dipresentasikan pada PROSIDING SEMINAR
NASIONAL CENDEKIAWAN, di.
K.R., S. 2017. Analisis Laporan Keuangan. 11 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Kartikasari, R. N., dan G. Irianto. 2010. "PENERAPAN MODEL BENEISH
(1999) dan MODEL ALTMAN (2000) DALAM PENDETEKSIAN
KECURANGAN LAPORAN KEUANGAN". Jurnal Akuntansi Multi
Paradigma, Vol. 1, No. 2, hlm: 323-340.
———. 2010. "Penerapan Model Beneish (1999) dan Model Altman (2000)
dalam Pendeteksian Kecurangan Laporan Keuangan". Jurnal Akuntansi
Multiparadigma, Vol. 1, No. 2, hlm: 323-340.
Karyono. 2013. Forensic Fraud. 1 ed. Yogyakarta: CV ANDI OFFSET.
Mehta, A., G. J. J. o. F. Bhavani, dan I. Accounting. 2017. "Application of
forensic tools to detect fraud: the case of Toshiba". Vol. 9, No. 1, hlm:
692-710.
Noviani, A. 2019. "Terancam Delisting, Ini Kata Manajemen Tiga Pilar Sejahtera
(AISA)". Market.
Novitasari, A. R., dan A. J. D. J. o. A. Chariri. 2019. "ANALISIS FAKTOR-
FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FINANCIAL STATEMENT
FRAUD DALAM PERSPEKTIF FRAUD PENTAGON". Vol. 7, No. 4,
hlm.
Otoritas Jasa Keuangan. 2019. Siaran Pers : Otoritas Jasa Keuangan Berikan
Sanksi Kasus PT Garuda Indonesia (Persero )TBK.
PT Tiga Pilar Sejahtera Food, T. 2013. Struktur Grup Perusahaan.
———. 2017. Laporan Keuangan Tahunan 2017.
Rahman, R. A. J. J. J. B. T. d. I. 2019. "Pendeteksian Potensi Kecurangan
Pelaporan Keuangan dengan Beneish Model (Studi pada Perusahaan
Badan Usaha Milik Negara yang Terdaftar di BEI)". Vol. 10, No. 2, hlm.
RH, L., S. Mukhlis, K. Jeni, C. Mel, dan M. S. I. Asep. 2016. Buku Saham Para
Master (Panduan Praktir Investasi dan Trading Saham): MIC.
Sugianto, D. 2018. "Sariwangi Pailit Gara-gara Utang Menggunung, Berapa
Jumlahnya?". detik finance.
Syahrizal Sidik, C. I. 2019. "Kronologi Penggelembungan Dana AISA Si
Produsen Taro". CNBC Indonesia.
Tuanakotta, T. M. 2013. MENDETEKSI MANIPULASI LAPORAN KEUANGAN.
Jakarta: Salemba Empat.
Wahyu, W., dan S. Doddy. 2009. "Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kondisi
Financial Distress Perusahaan Otomotif". Jurnal Bisnis dan Akuntansi,
Vol. XI, No. 2, hlm: 107-119.
Wells, J. T. 2008. Principles of fraud examination: Wiley Hoboken, NJ.