FinancieringsmogelijkhedenStarters en KMO’s
Bizidee Sectorevent19 oktober 2017
1. Bootstrapping = niet financiële bronnen
2. Eigen vermogen
• Bronnen
• Karakteristieken
• Waarom risicokapitaal
• Inzoomen op de verschillende vormen / spelers
• ‘quasi’ eigen vermogen
3. Vreemd vermogen
• Bronnen
• karakteristieken
4. Overheid
• Cofinanciering
• Synergiën met privé
OVERZICHT FINANCIERINGSVORMEN
Doel
optimalisatie van de kasmiddelen
Hoe?
• Loonbeperking zaakvoerder
• Klanten - factoring
• Leveranciers
• Voorraad (eventueel liquidatie in functie van te trage rotatie)
• Huren - leasen i.p.v. kopen
• Desinvesteren (verkoop van niet noodzakelijke activa)
• Marge optimalisatie (optimalisatie bedrijfsprocessen)
BOOTSTRAPPING
Bronnen
• Persoonlijke middelen (spaargeld)
• Loonbeperking zaakvoerder
• FFF
• Crowdfunding
• Business angels (BAN Vlaanderen)
• Venture capital - private equity
• Beurs
weg van de minste weerstand
EIGEN VERMOGEN
Karakteristieken
• Risicodragend
• Aandelenparticipatie
• Betrokkenheid - zeggenschap
• Winstdeelname
• Exit
EIGEN VERMOGEN
Waarom risicokapitaal?
BASEL III normen:
Geen risicokapitaal
& eisen waarborgen
Voor grote
projecten
VASTSTELLING: NOOD AAN BUSINESS ANGEL
FINANCIERING IN STARTUP FASE OF GROEIFASE
BANKEN VC & PE FONDSEN
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
FAMILY, FRIENDS & FOOLS (3F’S)
Pro
• Makkelijk vindbaar
• Vertrouwen in ondernemer
• Emotionele band (love money)
• Kleinere bedragen
• Goede fiscale regeling (win-win lening PMV)
Contra
• Beperkte toegevoegde waarde
• Bij mislukking: verstoorde
vriendschap of familierelatie
• Vrienden/familie kunnen zich
gaan bemoeien (emotioneel -
minder rationeel)
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
CROWDFUNDING
Pro
• Verschillende vormen
• Breed publiek
• Marktvalidatie
• Beperkte inmenging investeerders
Contra
• Soort dossier: catchy, B-t-C
• Wettelijk kader
• Beperkte toegevoegde waarde
• In België nog niet zo populair
(kleine verspreide ‘crowd’)
• Groei – hypotheek?
• Disclosure
Marktspelers: Hello crowd!, CroFun, Bolero CF, Seedrs, MMI, …
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
BUSINESS ANGELS
Pro
• Helpen graag starters/groeiers (buikgevoel)
• Denken mee (klankbord) en leveren kennis (smart money)
• Laten de ondernemer ondernemen
• Wensen een minderheidsbelang
• Toegang tot cofinanciering
Contra
• Moeilijker te vinden, daarom een
georganiseerd netwerk als
BAN Vlaanderen
• Het moet op het persoonlijke
vlak klikken
• Bedragen tot max. 500k euro
• Duurder geld (rendement)
In Vlaanderen 1 goed georganiseerd netwerk: BAN Vlaanderen
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
VENTURE CAPITAL – PRIVATE EQUITY
Pro
• Grote bedragen - mogelijkheden
• Ervaren onderhandelaars
• Groei-gedreven
Contra
• Mijden starters
• Moeilijk te benaderen / zeer
rendementsgericht
• Exit mogelijkheid
• Stellen hoge eisen aan het
management
Overzichtslijst marktspelers : www.vlaio.be
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
BEURSGANG (IPO)
Kenmerken
• Groeifinanciering
• Zware procedure en hoge kosten (FSMA)
• Verhoogde prestatiedrang –en dwang
• Informatieplicht / wettelijk kader
• Hoge transparantie
EIGEN VERMOGENEIGEN VERMOGEN
QUASI KAPITAAL
Voorbeelden: achtergestelde lening, converteerbare obligatie
Financiële middelen die boekhoudkundig geen eigen vermogen zijn maar wel er bepaalde kenmerken van vertonen dankzij
• Hun stabiliteit
• Hun mogelijke omzetting naar kapitaal
• De vergoeding die eraan gekoppeld is
EIGEN VERMOGENVREEMD VERMOGEN
Bronnen
Vnl. banken, diverse vormen op LT en KT (fin. van investeringen en bedrijfskapitaal)
Karakteristieken
• Geleend geld (rente – terugbetaling)
• Waarborgen!
Doel
komen tot een gecontroleerde bankfinanciering, doorgaans mix met eigen vermogen
1. Bootstrapping = niet financiële bronnen
2. Eigen vermogen
• Bronnen
• Karakteristieken
• Waarom risicokapitaal
• Inzoomen op de verschillende vormen / spelers
• ‘quasi’ eigen vermogen
3. Vreemd vermogen
• Bronnen
• karakteristieken
4. Overheid
• Cofinanciering
• Synergiën met privé
KEUZE VAN FINANCIERINGSBRON
ENTREPRENEUR, 3 F’s, CROWD
BUSINESS ANGEL (SYNDICATE)
VENTURE CAPITALIST
CONCEPT
PROTOTYPE
PRODUCT
INTRODUCTION
MARKETING
PRODUCT
SUPPORT
EXPANSION
SALES
SWEAT EQUITY
SEED MONEY
START-UP
EXPANSION
Knowhow
Time research
Engineering
prototype
Marketing plan
Proof of
concept
Business plan
Production
prototype
Marketing plan
1st personnel
Start marketing
Management
team
Market studies
Working capital Helpdesk
Maintenance
Product
enhancements
Regional
Market segment
CASH FLOWBANK
KEUZE VAN FINANCIERINGSBRON
Cofinanciering
Doel: kredietverbintenis banken verminderen/sharen met een federale of regionale overheid
Spelers
• Participatiefonds Vlaanderen (www.participatiefonds.be): diverse
producten waaronder KMO-cofinanciering met BAN
• PMV (www.pmv.eu) - win-win lening, waarborgregeling
• Vlaamse overheid (www.vlaio.be) – subsidies
Finmix
financieringspanel, georganiseerd door Agentschap Innoveren & Ondernemen
OVERHEID
SYNERGIE: OVERHEIDSMAATREGELEN
Pre-
seed
Start-up Early-growth
Risk
Win-Win Lening
≤200.000 €
ExpansionSeed
ParticipatiefondsKMO-cofinanciering
≤ 350.000 €
ParticipatiefondsStartlening+
≤ 100.000 €
Business Angels
Waarborgregeling- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - >
Arkimedes≥ 500.000 €
FINMIX is een project voor elke (kandidaat-)ondernemer gevestigd in het Vlaamse Gewest die op zoek is naar de optimale financieringsmix voor zijn risicovol project.
Optimale financieringsmix
Verschillende bronnen noodzakelijk
Risicovol
• Uitgestelde omzet omwille van het technologisch en/of innovatief karakter
• Grote behoefte aan werkkapitaal om versnelde groei te financieren
• Eigen vermogen en waarborgen ontoereikend/te laag t.o.v. kapitaalsbehoefte
FINMIX biedt ondernemers de mogelijkheid om hun project voor te stellen aan een panel van financieringsexperten
FINMIX
FINMIX
Ondernemer
AO
Privaat risicokapitaalfonds BAN
Vlaanderen
PMV
Participatie-fonds
Innovatie-centrum
Bank
Unizo/Voka
• Ondernemer: alle sectoren in Vlaanderen• Kosteloos• Eén panelsessie per maand
WAAROM DEELNEMEN AAN FINMIX?
Business plan op punt stellen
Experten
• Kritische blik door experten
• Financieel advies
Aftoetsen van de potentiële overheidsmaatregelen
Inkorten van je zoektocht naar financiering
INTERESSE IN FINMIX? CONTACTEER HUN!
• Bie Boudolf
09/267 40 11
• Birgit De Ridder
09/267 40 16
• Tina Dehasque
011/29 20 71
• Iris Detavernier
050/32 50 21
www.finmix.be
TOT SLOT…
1. Start met een businessplan2. Bepaal de behoefte aan extern kapitaal3. Denk op termijn4. Spreek de juiste partner aan5. Maak gebruik van aanbod aan begeleiding
5 aanbevelingen
NUTTIGE LINKS
www.ban.be
www.finmix.be
www.vlaio.be
www.participatiefonds.be
www.pmv.eu
www.bva.be
www.impulskrediet.be
Business Angels Netwerk
BAN Vlaanderen vzw
Het platform waar kapitaalzoekende
ondernemers en privé-investeerders elkaar vinden.
MEER DAN GELD
Het unieke aan Business Angels
De twee “vleugels”:
1. Kapitaal2. Relevante knowhow
Succesfactoren voor bedrijfsgroei
PROFIEL BUSINESS ANGEL
Vermogende (ex-)ondernemers, kaderleden, family offices, relevante VC’s
Lokaal, investeringen tussen € 25.000 & € 150.000
Uitvoerige netwerken & specifieke kennis/ervaring
Klankbord strategische visie
Passie rond ondernemerschap
Contact met “peers”
TOEGEVOEGDE WAARDE
Geselecteerde projecten na eerste screening
Lagere zoekkost naar projecten
Netwerken met andere business angels: risicospreiding & knowhow sharing
Informatiesessies rond relevante topics
Tax shelter
Exclusieve co-financieringen
INVESTERINGSCRITERIA
0 5 10 15 20 25
Locatie (12%)
Innovatiegehalte (15%)
Sector (16%)
Financiële perspectieven (18%)
Attitude ondernemer (19%)
Inhoud dossier (20%)
Business angels kijken naar veel facetten
WAAR HELPT DE BUSINESS ANGEL?
Kapitaalverstrekking (14%)
Toegang fin.bronnen (12%)
Hulp bus.plan (8%)
Coaching (10%)
Netwerk (13%)
Klankbord (14%)
Best practices (11%)
Herstructurering (8%)
Onderhandelingen (10%)
REGIONALE AANWEZIGHEID
KORTRIJK
GENT
ANTWERPEN
GEEL
HASSELT
LEUVENBRUSSEL
WERKWIJZEEERSTE ANALYSE
INVESTERINGSVOORSTEL
EN BUSINESSPLAN
VOORBEREIDING
ONDERNEMERS
(OPLEIDING)MATCHING
BUSINESS ANGELS - ONDERNEMERS
BEOORDELING
HAALBAARHEID & WINSTGEVENDHEID
OVEREENKOMST
ONDERHANDELING TUSSEN
ONDERNEMER EN INVESTEERDER
COÖRDINATOR
DEALGUIDE
Via newsletter
Via e-platform angel4me.be
Via matching events
225
BUSINESS
ANGELS
500
AANVRAGEN
PER JAAR
100
PROJECTEN
PER JAAR
10
MATCHING
EVENTS
25-30
INVESTERINGS-
DEALS PER JAAR
1
WEBPLATFORM
WWW.ANGEL4ME.BE
250
DEALS SINDS
DE OPSTART (‘04)
BAN VLAANDEREN IN CIJFERS
SECTOREN
40%
57%
16%
14%15%
10%11%
10%8%
5%2%
5%
4%
5%
Projecten 2016 (101) Deals 2016 (24)
Distributie
Healthcare/Medical
Investeringsgoederen
Consumptiegoederen
Energie & Milieu
Diensten
Duurzame gebruiksgoederen
ICT
GEZOCHTE BEDRAGEN
3% 6% 5%13%
1% 5%9%
9%7%
11%
8%9%
30%33%
31%16%
39% 29%
30%
29% 38%
31%25% 32%
19%14%
13%23% 23% 17%
9% 9% 6% 5% 5% 8%
2012 (114) 2013 (93) 2014 (84) 2015 (91) 2016 (101) totaal 2012-2016 (483)
1000K-
up to 1000K
up to 500K
up to 250K
up to 125K
up to 75K
REALISATIE DEALS
8
1817
13
16
21
29
18
14
27
20
27
24
19 (gem)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
GEMIDDELD GEÏNVESTEERD BEDRAG/DEAL
Bedragen in k€
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ark Angels Activator Fund
volstort AAAF-commitment BA's
vervolginvestering AAF
Ark-Angels Fund
BA + lening via het Participatiefonds
BA financiering
TOTAAL VERSCHAFT RISICOKAPITAAL
LEVENSFASE
8%3% 4% 3%
10%6%
56% 65%
72% 74%
69%
67%
24%22%
14% 12%14%
17%
12% 11% 10% 10%7%
10%
1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2012 (114) 2013 (93) 2014 (84) 2015 (91) 2016 (101) totaal 2012-2016 (483)
Overname
Mature onderneming (+5 jaar)
Jonge onderneming (2-5j)
Start-up (-2j)
Pre-start
STARTERS
GROEIERS
MATUUR
EERSTE HEFBOOM
Achtergestelde lening
Max. € 350.000 en afhankelijk van BA-inbreng
Looptijd 3 tot 10 jaar met vrijstelling van kapitaal terugbetaling van min. 1 jaar, interessante rentevoet
Aanvraag via BAN Vlaanderen
Voorafgaandelijk of uiterlijk 6 maanden na investering
Eénmalige fee - no cure, no pay
KMO-cofinanciering via Participatiefonds Vlaanderen
TAX SHELTER
BELASTINGVERMINDERING
Natuurlijke personen als investeerders
Startende Belgische vennootschappen (<4 jaar)
KMO
Micro-onderneming
30%
45%
KMO
MAX. 50
MAX. € 9 MIO
MAX. € 4,5 MIO
30%
Jaarlijks gemiddeld
personeelsbestand
Jaaromzet ex. BTW
Balanstotaal
Belastingvermindering*
MICRO-ONDERNEMING
MAX. 10
MAX. € 0,7 MIO
MAX. € 0,35 MIO
45%
Jaarlijks gemiddeld
personeelsbestand
Jaaromzet ex. BTW
Balanstotaal
Belastingvermindering*
* Wanneer minstens 2 van de 3 criteria vervuld zijn
TAX SHELTER VOOR STARTERS
CHECKLIST: WWW.BAN.BE
CONCLUSIE
Business Angels Netwerk BAN Vlaanderen vzwHet platform waar kapitaalzoekende ondernemers en privé-investeerders elkaar vinden
Vlaamse speler met lokale toegang
Leverancier van risicodragend kapitaal + knowhow
Vlotte en discrete werkwijze
Hefboom naar andere financieringsbronnen
Breed toepassingsgebied
Ten dienste van ondernemend Vlaanderen
CONTACT
Reginald Vossen – Algemeen directeur
BAN Vlaanderen vzw “Officenter”.
Hendrik van Veldekesingel 150 bus 7 - 3500 Hasselt
011/870910
www.ban.be