Elements of thelaw of contract
Catharine MacMillan
Richard Stone
2004
LLB 2650040
Diploma in Law 2690040
2 University of London External Programme
This subject guide was prepared for the University of London External Programme by:
� Catharine MacMillan BA (Victoria) , LLB (Queen’s, Canada), LLM
(Cantab), Lecturer in Law, School of Law, Queen Mary, University of
London
and
� Richard Stone, LLB (Soton), LLM (Hull), Barrister, Professor and Head of
Department, University of Lincoln.
.
Catharine MacMillan was primarily responsible for Chapters 1–2, 4–5, 7–8,
10–14, and 16–17. Richard Stone was primarily responsible for Chapters 3,
6, 9, and 15.
This is one of a series of subject guides published by the University. We regret
that owing to pressure of work the authors are unable to enter into any
correspondence relating to, or arising from, the guide.
If you have any comments on this subject guide, favourable or unfavourable,
please use the form at the back of this guide.
Acknowledgements
Figures 2.1 and 5.1 have been reproduced by kind permission of the
following:
� Figure 2.1: http://www.carbolicsmokeballco.com
� Figure 5.1: © Illustrated London News Picture Library.
Photographs © C. MacMillan, 2003
Publications Office
The External Programme
University of London
34 Tavistock Square
London WC1H 9EZ
United Kingdom
www.londonexternal.ac.uk
Published by the University of London Press
© University of London 2004
Printed by Central Printing Service, University of London
Cover design by Omnis Partners, Glasgow
All rights reserved. No part of this work may be reproduced in any form, or
by any means, without permission in writing from the publisher.
University of London External Programme 3
Contents
Chapter 1 Introduction and general principles 5
Part I Requirements for the making of a contract 17
Chapter 2 Offer and acceptance 19
Chapter 3 Consideration 39
Chapter 4 Other formative requirements: intention,
certainty and completeness 57
Part II Content of a contract and regulation of terms 69
Chapter 5 The terms of the contract 71
Chapter 6 The regulation of the terms of the contract 89
Part III The capacity to contract – minors 111
Chapter 7 Contracts made by minors 113
Part IV Vitiating elements in the formation of a contract 121
Chapter 8 Mistake 123
Chapter 9 Misrepresentation 151
Chapter 10 Duress and undue influence 167
Part V Who can enforce the terms of a contract? 181
Chapter 11 Privity of contract 183
Part VI Illegality and public policy 203
Chapter 12 Illegality 205
Chapter 13 Restraint of trade 215
Part VII The discharge of a contract 225
Chapter 14 Performance and breach 227
Chapter 15 Frustration 239
Part VIII Remedies for breach of contract 255
Chapter 16 Damages 257
Chapter 17 Equitable remedies 275
4 University of London External Programme
����������� ���������������������� �
������������� ��������� ��������
����������
��������
���������� �
��� ������ ��� ��� �� �������� �
��� ������ �
��� ����� �� ������� ��
��! ��"� ����� �� ��� ��� �� �������� ��
��� #��� �� ��� �$%��� ��� �!
��� &��"�� �� ��� �'�"������� (�(�� �!
������������������������ ���� ���� ������������������ �������������
������ ������������������� ��� ��������������� ���������
���������� ����������������������������������������� ������
��������������������� �������������� �����������������������
������ �������������������������������������������������
�������������� ���������������������� ���� ���
�!�"��� ����#������������$������$���$����$��������������
�� ����� ����������$�������� �������� ����%$��������� &
�������� ������������ ��������� �����!� ��������������
�������������������� ���������������������������������
������������������������������������� ����!� ����� ��������
���������� ���������� �����������������������!� ������$���
���!������������������� ����� ����������������� ����'
��������������� ���� �������������������������������
����������������������(���������$���������������� ����
$����$���������������������������������������������
�������� ��������������$���������������������������������
�� ����� ������������������������$�)�$���������$�������������� �
�����������������������������)������������������������������
���������� ������������������������� ������ �����������
���������������� ���� ������!���������� ��� ���
��������"��!���!�������������� ������� ����� ����
��������������$�
�� ��!� ����� ������ ��� ���� ��������� �!������� ��� ��� *�������
+,,-�
��������������������������
� ����������� ����������������������
)������� ����"��
����������������������������������������������������������������
�� ������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������
����������������������
�� �����������������������������������!���������������������
������������������������������!�������������������������������
����������������������������
�� �!!���������������������������!!������������������������
�� ���������������������������������!����������������!�����������"#�
������������������������������������������������������!����������
������������������������������
�� �!!������������������������������!!�������������������������"
�������!���������!�������������������������������������������������
������������������������!���"
��� ������ ��� ��� �� ��������.������ ������ ���������� ������������������� �����������������
��������������������� ���������������������������� ����������� ��
�������������������������������������������������������
�������������� ���������������������� ���� ���
�!�"��� ����#������������$������$���$����$��������������
�� ����� ����������$�� �����!� �����������������������������
����� ����������������� ��$�����������������������������$�
������ ����(����������������������������������������������
/������$!����������������$������������������� �������
����������������������� �������������������������������
������������������������������� ����������������������� ����
��������������� ����)��������� ������)��������� �
����� ��$��������%������������������&�������0�1���������������
������������$��������������� ���������������$������������
���!� ������������������ ������!���������� ���� ������
���������)����������������� ����������2���������� �������
�� ���������������$�����������$����� ����$���������������
����� ����$�����������������������������������������!����
������
�� ���������������������
������������ ��� ������������ ������������$�3
����������������$����������������� ����������������
�!� ��� ���������������������������� ����!�$����������
������
*����$��������������������� �!� ������������������������������
������������!� �������������������� ��� �������
45� ���&������������ �6���&����������.����������������
����� ��� ����7�����$���������������� ����������� �����'��
������������������ ���������� �������������������������
����������� ��������� ������� ����������� �����'�����
�����!���������������
$��!���%#���������������������!�����!���
����������� ���������������������� �
��� �������������� �������������������������� ������
������������������� �����������$������$�����!�������!���
�������������������������� �����2���$������� ���� ���������
�!�$�����������������������������������������������������
��������������$��������������� ������ ���������������
.������ �������������������������������������������
���!� �����������������������������������������������
����������'���������(���������� ������������!�������
���!� ��* ��������������!��$�������� ��������������
���!������������$�����������������������������������������
�������2���$������� ����������������������������������$����
(����������������������� ������������������������� ���
���(��������� ��������������� ���"�����������������
���������������� ����������� ����� �����������������������
��$��.������ ������������������� !�������!��$�������� ���
�������������������(��������������������������������������
����������� !����������������������������(�������������
������� �������
����������������� �������������������������$�������������
�� �����������3������������������� ����������������
���!��������������� ���� ���������%!�� ��&����������������$���
4�����������������������$���������������������� ������� ������
����������� ���������������������� ������������������������
��$�� �� !������������������������������ ����� ���
�� �������� ��������������������
��������������������
������������������������������ ����������������������
�����������������$����������������$��������������������������
�� ����� ���������$������ ����������� ����������!
�������� ��� ����� ������!������������������$��2��������
������������ �����������������7�������� ��������!����
�������������������8
������������������������ ����� ������� !������������
�����$�� �����������������$��� �������$�������������������
� �!� �����!�������!���������������$��� �����������������������
�!�����$������������������������������������+,,)+9,���������
��� ��
��� ������:���������������������������� ������������� �������������
��������������������������
2�������� ������������� ����$������������������ ��:����������
����������� �$������������������ ��(������������ ������
���������� � �����������!�������� ��� �� ������������������
������$������������������������������������������������������ �� ��
������������� ����������������� �������$�������$������
�� ����� �����������������������������������������������
�� ����� �
��������������������������
� ����������� ����������������������
����� *���� ��� �+����� ��
�����������������������������3
�� &�'���������"$������� ��"* ��������������&���������+--;<�����
�������=#>�?%@-;J%++X@Y"
���������������������� ��������������������������� ������ !�����
����� ��� ��'�� �����������������$���������������������������
�� ����� �
2�������� ������������������7��������� ����������� ������ 3
�� ������["$���������$������� ��"*\������\��������������������+--;<
������������=#>�?-%JJ+]-XJ%Y"
�������������������������� �����������������!���
������!���������������������������� ��������;��!�����
�� ���� ���������������$������$����� �������������������
��������������� !�� ������������ �����������������
����� ���� �+���� $����
������� ���� ��������������������� � ��������������
������� ��������������� ������3
�� ��������["^����_� ����$�������"*\������\��������������������
+--+<+`���������=#>�?-%JJ+X]-;JY"
2������������$���� ���������������� ���� ���������<�� ��
����������$�3
�� ������z"{"�|"}"�����!���&"�"~�������$��������$�������&��������"* �������������������+--%<�������������=#>�?-@-]J+@-@�Y"
�� &�'���������"$���������������&��������"*\������\��������������
������+--;<=#>�?-%JJ+X-�]]Y"
�� >�����["$">������������^$���������$�������"* ������>�����
&�������+---<%%���������=#>�?-@+%�%]J-`Y"
:������� ���������������� ����������������������������
����������������������������������������� !�������
���������� ����������������� ����$������$� �����������
������������������������� �*����������������������������� ���
���������� ���������� ���$������$�$��������������
45� ���&��������������������������������������������
�������&�� !��$��� ���������45� ������������������'��' ��
������"������������������$�������������������!�
�� ������������� � ���������������� ��������������� � ��� ����
�����3� ���� ����� � �� �!������� ���� ����� ��� ����� ����� ��
�������������
������ ������ $����
2���������������� !�� ���������������� ���������:������������
.� ����� ��� ��� ��������� ����� ���� ��� ������ � ��� ���� ����� ��
����������� ��� ��!�� ��� ��� ������������� 2��� ����� � ��� ��
������!���������� ������
������ ������������ ��������������������������������������������� ����� �$�� ���� �� � ��� ����� �� ��������� ���� ����� �������� �� 8��� ������������� ��� �������� ��� ���� $���� ����� ��������=���������������������������� ������
�����������������������������
&�'���������������������������������
���������������*+--;<"
#�������������������������������������
���!����^����_"
$��!���%#���������������������!�����!���
����������� ���������������������� �
����! ,���� $����
�� ��������{"z"��� ����$�������"* ������>�����&�������+--;<
���������������=#>�?-@+%�``X-�Y"
�� ~��������&"�"$��������~������~�������_� ����$�������"* ������
�������������+--%<=#>�?-@-]J;-X`JY"
�� >������"&����� ����$�������"* ������$���������+--+<
=#>�?%`XJ@%]]�XY"
.����������� ��������������������������������!���
������� ���������������� ���������� ���������� ��������
������45� ������ �6���������$������������������� ���������
���������������������� ���������������$������<�$!������
�������������������������������������������$�����������������
���$��������������� ����������������!3
�� &�����z"����"$��!�� �����������>�����"* ����������������������
%JJ]<=#>�?%`X@;%@X%;Y"
���� ������������ �������������������������$�������!� �����$���%�� �����$��&�$������������� ����������� ����� � ������������������������������!��������������(�������(����������������$���� �%��'����� &����$��� ��������!����������
�� ������#"���^"$�����������������_���^ ����$�������"*\������
\��������������������+--;<�������������=#>�?-%JJ+]-`J;Y"
������������������������������ !��������������������$���������������(�������������������!������� �����!� ����������������������� ��������������(��������
����������������������������������������
�������� ���� ���� ���������������������$����45� ���&����������� �6���&���������� �������������������� ���������� �������������!��������������������� ��������45� ������ ���������� ���������6����� �����!�������������������������������� �������$� ���������������� ���������������� ���� ����������������� ����������� ����������������� ���������!������������ �����������������������*��������3
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;��\�������^���!�����_�!!";%�@+"
�� ������$��!���+��^��������_�!!"%J�@-"
��� �����������������������!����������!�����������
����������������� �����+>��� ��������������� �������������� ����
�!������
����� ,���� ������ �� �����"�����
��������
�����������������������������������������������!�����
�� ����� ������������$��� �������$���������� !�������
��������$��?��������$�����������!�����������������������������
�� �����������3
��������������������������
�� ����������� ����������������������
�� $�������� ��[������
�� [��������$������� ��
�� ����������������
�� ���_�&����������$��������� ����������
�� &����� ��������
�� ?�� ��[������"
#������$�������������������������������������� �����
�� ����� 3������������� �����'�� ������ ����������������
�����������
;�������� ���������!� ��������������� ���$����������� ��
�������������������������� �����������������������!��������!����
����������������������������������������������������������
�����������������������$��������������� ���3
�� ���!������"!���������"��������������������"��"����!������������
�������������������z������ ����_���������
�� ���!������"����"���"�������"���������!���������������������'^���
������%JJ%
�� ���!������"!���������"���!����������������!"�������������!������
���������������������'����������������!���������������������
�����������������������������
�� ���!������"������"���"������ ��$���������_�������������!�������
�������������������������"
��� ������������������������$����������������!���������������!� �������������������� ������ �����:��������$������������������������������������ � !����������������$��������� ���3
�� ���!������"������������"��"���������������������"���
�� ���!������"���������!���������"��"���
�� ���!������"���������������"��"���
�� ���!������"��������"��"���������������������������!��������"
��� �����������������!� ���������������������������������;��!������������ �����������6���������$����������$$$����������8
/�������� ���������������!� �����$���������$������������$�������$��������������!�$���������������� ����� ������������ �� ������!������������"����������������!� ������$�����������������!��$����$��������$���������� ��� �����������������������
$��!���%#���������������������!�����!���
����������� ���������������������� ��
��� ����� �� �������@�������������������������!��������� ����� ������������
�������!������� � �$���������� ���������� �����������$���
���������������������������!��������������.�����������������
�� �������������� ��� �������������������������$������
���� ���������!��������������45� ������ �6����������
$�����������������������������"������� ��������������
��� ��.�����������������!������� ���������������������
$���������������$��� �����������������$��'�����
�� � ���������$�� ������������������������������ ������
�������$������������� ���������������������������������
���������� ������!��������������������������$������$�����
������������������������������������������ ���������
������%��&����������� ���������� ��<�$!���������
����� ��� ��������������������� ������ ������������������
�����������������$��������$����
����������� ������������ ����������������� ���������� ���
��������$��������3
A�� @� ������!��������������������������� �
+�� @� ������!���������������45� ���&�������� �6���&�
�������)���������������� !�������������������������
����������$���������
B�� @'�� ������!���������������45� ����
-�� .������������$�������!�������!�����������'��������
(��������
9�� @������������������������������������������� �
.�������� ������������������������������������������������
���������� ��������$�
A�:�����$���������!��������������������������� �)������$������!
���� �������������������� �������������������������������
����)� ������������� ������!����������������������������
������3����������������������� �����������������������
����������� ����'������$������������ �
+�@� ����������������������� �����������������������������
���������$���������������������������������
@� �����������������������������$�������������
������ ���������������� �)���������������������������3
�����������!���$����������"���������� �������.��
������ ���$�@������������������������������������������
������������"��2���$����������������������������� ���������
$$$����������8������������������ �����������������������
��������$�)������� ������������)����������!�������� �
������������������������������������4�������������������
�����������������������������������������$���� �
������)������������������������<���������� �����=��������.����
������)��������������������� ����������������� ��������������
����� �������� ����������������������������������������������������
���������������������������������������� ����������� �����
����!�������������!�������������������������������������$���
���������� ������������������������������� ����� ���������
���������������� � ���������� ���������� � ������
>�����������*+--%<�$��!���%"
��������������������������
�� ����������� ����������������������
5��$����%�������&�������������3��������������������� ����
�� �������� ��� ����� �������������$����� �������������
��������������������� �����������������������������������
������������������������$�� �)���� ������������!���)���
����������������������������� �������������������������������
$������ �����������3�������������$����������������� ��
���������������!���7�$�����������������������������
$��������$��� �����$������������������������ �����������$����
��� ��� ���������� �� ������������� ��������������� ���������
��������$�������������������������!�����������������
�������� �������������������������������������������������
�����������������������������<�$��������������������������
�������������(���� ������0
B�@� ��������������������������� ��������������%#�����
����&������������������������������������� �$������
����������������0&� ����� ���������� ��������������
-�2���$������� ����!������� ����'���������(������������������
������ ������������� ����������������� ������������$� �
�����������������������������!� �����$���������������������
��������������$� ���� ��� ����� �������������������
�������.�����!���� ��� ��������������������������������
(��������� �������������$��$������� ������ ��������
%��&����%��&��* ����������!� ������������$���������� ���
����������:��'���������(����������� ���� ������������
��������������������$����������!��!� ��/��� ������
���!� ���������(�����������������!����������$����!������
�������������������������������������������������������$���
��� ��������������$� ��������� ����������������������
�����������������������������������������2���$������������
������������45� ������������� �������������������'
��������3��������������$����������� !�������������
���$� ���� ��������
9�@����������������������������������������������
��! ��"� ����� �� ��� ��� �� ��������
��!�� �������
.���������������������������� ���������$������������� !���
����������������������������$��������������!�������$�����
��������� � �������������������������������������
���������*�������������������������� ����� ����$�������
��������� ��������������!�������������������������������$�
���� ��������� �������������������������������$��������
$�� �����������������������$�����������������$������������
�������������� ��� ������ ��@�����������������������$���
�������� ���$��� � �$����6��������������������$�� ����
����������
����������������������� ���� ����������$� ������������
������$����������������������������������������=������
=� ���.��ACD-���:���������������:������E�� ��.��ACDC������
������������������$!�3���=������93�%�������������
������&��������9�+�"
$��!���%#���������������������!�����!���
����������� ���������������������� �
��!�� -��(��� .���� ���
�������������������������������������!������������;����
������������.��������������������������������������������
��������$�����������$������� ���������� ��������������$
�������� ������$���������������������������!� ����=������F3�%��
���������������������������������&��������F�B�"�G���
����!��$�������������������������������$�������������
#����!�+,,,8BA8�=������������=�����G?�+,,,���AD>8A
�� �=������#����!�C-8--8�=����=������.�����������:�����
=�������E�� ���� �.������ �E��������G?� �ADA�D�D�CC�
��!�� /�� 0��������1 ������ �� �������� ���$%����+� �����(��������
����������������$�������� ���������� ������������������
� �������%������������ �&����%�����������������&��������������
�����������������������������������������$�����������������
���������� ���������������� ����������������� ��� �����
�������������������!������������������������������������
��$��������������� �� ������������������������������
�� ���������������� ���������$������������� ����������$���
��������������������������� ������!���������$�� ����
�� ��������$����������������������������������������
�����&�����������$��� ���!��� ����� ������������!�������������
���$�����������������%�����!�������������&��:�45� ���
����+A)+B��� �6��������AC)+A��� ������������ ��������
���������� ����!��������������������ACBC"��� ����� � ������
��������!�!� ������"� ���� ���AC>B"�
��!�! &����� 0��� ��������� �� ��� (������1
2���$��������� ���!���������������������� ���������������
������!���������������������������������������$���(�����
����%������������������������&������������������!���� ����������
����������������������������������������� ����������������
������&�����������������)�$��������$�����!��������������)
����������%�����������&�������������������$�������� ���
�������������������������������������������
������������������������������ � ����$���������
%�����&����������� ���������� �������������������!�
�� ����������������������������������� ��������������������
���������������������������������������������*�����
��������!����������������������������������� ��������#�����
�?����#��� �������!�$���������AC9D"�)���6�����ACCC"�+-C)+9A�)
$������������� ���� � �$�������$��������$������� �
/����������� �#������ �����������������������%��
���������������� �&����������������������������������&�
����������������� ��$������������ ������������������
������ ���������������������������� ��
��!��� )�� �� �2���
.������������������ ��� �����������$���$��������������
$���� ����$��������������3�����������(������� ����������
��������$��� ����������������������������������������
�$��������$����������� ��� ��������� ����$�����������$
�� �(��������(������� � !��� ������$�����������
��������������������������
� ����������� ����������������������
���� ���������� ��� ���������������������������(�����������
�����������������������$�$��������� ������� ���������
������ ��������������$�����$�����������(������������������
���������������������������� ��� ��������"����(������
����!���������������������������������� ���������������
���������7���� �������(��������������� ������������� ������
���� ������ ������������������� ����������.����������������
���� �������������������� ��������������"���������%��$��
�������(�������������$����������� �&7�������������������$��
����(���������������������������������������������������
����� ��������������������2���$������������������
�������������� ���������������������(������������������
��� ��������������������� ����������������������������
��������������"�
��� #��� �� ��� �$%��� ��� ������$��������� �������������������������3
�� 6���� ���������� � ����������$��������(��������������
��������������������=�������+��B��� �-"�
�� 6���� � ����$��������������������������� ����������
�����������������������������������=�������9��� �F"�
�� 6���� � ����$������������������������)�����������
��� ���������������&����������=������D"�
�� 6���� 1� ����$����!�����������������������������������
��������=�������>����A,"�
�� 6����1� ����$�������(����������$���������������������
����������=������AA"�
�� 6����1 � ����$���������������� ��������������=�������A+���
AB"�
�� 6����1 � ����$������� ��������������������=�������A-���
A9"�
�� 6����1 � ����$������ �������������������������=������
AF��� �AD"�
/�(��� ��� ����� �� ��� �����$�
.����������������$����������������� �����������
����� ���������� ��!� �������� ����������������
�����"������������ �����������������������3
�� �(��������������������������������
�� ��������� �$��������������
�� ��������������� ����������������"
�� �����
���� &��"�� �� ��� �'�"������� (�(�����������3������������������ �� !����!�������������$���
������������ ���������������������������� ���������������
��� �$���$�������<�$!������;��!������������������������
���������(������������������������������$������������
�������������$����������� !���������������
�����8���������������������������������������
$��!���%#���������������������!�����!���
����������� ���������������������� ��
6�����������������������������������������������������
(��������$����������������$����������������� ���������������
���������������� ������������������������ ���������������
�������@�������������������������������������������������
�����������������������������������)��������������
�(��������� ����������������(����������������$� ����
����������������������6����.��� �6�������$��������(������������
���$� ��������������������������������(�����������������
)��� ������������$������ ��� �������$����������������������
�����������������������������������������������������������
$���������������!�� !���$�������������������������������
(������������������������������$������!�������������$�����
�� � ���$��� ��������� ������������������������
����� 0�(������1 2�������
.��$������� ������������������������ ���� ����������������
�����������������$��������(�������������������������������
������!������������������� �����������������������������
����������.����������������������������������������� ��������
(��������������� ���������� ���������������� �$��� � ������$
���������������� ������!������������������������������������
������������ ����������$�����������������(�����������������
��!��!������������������
����� -'�"������� ������2� �� �������
4����������������������$� ���������!�������$������������
:������������������ ������������� ���������������������������
=�������F��� �D�
A������������������������� � �������� ����������$�������
���$�����������������������!�����������)�������������$�����
���������� ����������!�������������� ���������
+�=����������(��� ����������(������������� ����������������
(��������$�����$���������������
B�6���������������������������� ���������������������������
������(��������G��������$�����������������������������
�!������������������$�����$��3��������������������������!
����������(������������������$����� �����$�����������������
��������� ��������$�����������������������������������
(��������$������� (�����������������
-�@� ����(��������!�������������������������������������
������������������������������������$���� ������������������
$�������������������������������� �3�$����������(������������0
�������������������������$����������$�$����������������
(��������� �� �����������!���������������$���� ��������
(������������������$����#������$��������������������������
���(������������������������$������������$�����������$�����
(����������������������������������������������������������
���������������������������������������������
������ ����� ����
9�@��������!������������������������������������������
�����$�$����������$���������$3���$��������������������
����������.!�� ������������������������������3�������
�������!���������� ����$���$��� ����$��������������
�����������������������:������������������������$��������
��������������������������
�� ����������� ����������������������
� ���������������������������=��������.��������<������
��� �� �����"��� ��� �������������������������$����� ���
�� ������ � �������������$������� � ������������� � ����
������������$���������� �������� ���������$��0"���!����
%����&�(�������$������������������������������� �����������������
��$�
F� �����!���������������������������������$���������������������
�����������"������������������$������������$���.���������
����(��������$����������%�������������&��������������)��� ���
����)�$������������ �����!��� ���������������������
����������������(��������������������������(������!���
$��������� ���8������2�������� � !��������������� ����
��������������������3�������������$������!������ �������
��������������������� �������������������������������������
�����������$����$�������������$��$���������!�������������!�
��������������$�������� ������ ������������������������ �����
��!�����$��������������������������������������� ���
���������������
D�@�������������������)�������������������������������)���
������������������������������������������ ������������� ���
��� �$��������������������� ���������� �������������� ���
���������������������������$�������%����&����$������ �������
���������������������������������� ������� ��������������
��������$�����������������������������������������!����
��������!��������<���������� �����������������(�������������!�
������������������������!�$����������� ��������������������
���$�� �������� ������������$�������������������������
������$������������������ � � ��������������������)���
�������������������� � ���� ��)�%.�������$�����������������
�����������������������"����$��������������������� � &�
4�������������������$�����(�������$������������������
��� ����������������������$�������(���������������������
���!� �������$����������(�������)�������������� �����!�
$����������� "������
�������������� ������ ���� �����
����� ����!��!��������������� �������%
&�� �� ��'(()
����������� ���������������������� ��
��������������������������������������
��������
3���(���� �4!5
��������������������������
����������� ������������������������
����������� ���������������������� ��
������������������ �����������
��������
���������� �6
��� /�� ����� �7
��� ��""�������� �� ��� ����� �!
��� 8���(����� �� ��� ����� ��
��! ��""�������� �� ��� ����(����� ��
��� -'��(����� �� ��� ��� ��� ��""�������� �� ���
����(����� ��
��� ����� �� ����(����� �6
��� /�� �� �� �� �����(�� ����� ��
���������������$�������������������������������������������������
/���������������������� ��������������������������
������������������������������������������������������
�������������������������������������$������� �����
������������������������������������$��������������������
�����������������������$������� ������������������������
������������������� ������������������$�� �)��� ����
���������������������������������
.������� �������� �������$����������������(��� ���
���������������������������
������������$���!��������������������������������!
����������������������������� ���������������������
�������������������������$�������������*����������������
���� ����������������������� ������������� �������$
�������!��������(���������������������������������������
�� �����������G���������������!��� ���������������
���������������$��(��������������������������
��!� �����������B��� �-"����������
���������������������������������$����������� �������
���������������$������������� ����������������������
������������$���������� �������������!�������������������
������!��� �� �������������������������������� �����
$�������������������������������� �
��������������������������
�� ����������� ����������������������
)������� ����"��
����������������!������������������������������������������
�� ��!�����������������
�� �����������������������������������������������
�� �����������������������������������
�� ��!������������������!�������*��������<
�� �������������������������������������������!�����
�� �������������������!���������������������������������������
����!�����
�� ��!�������������������������������!����������������������
����!�����
�� �����������!!��������������������������!���
�� �����������������������!����"
��� /�� �����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;��\�����������!�����_��!��;"�^���!������
!!";;�@@"
�� ������$��!���+��^��������>������%>������������\�����������>������
@^���!�����_�!!"%��;@"
2��������������������������������������!�����������������������
����� ��������������������������$�� ������������������
�����!�������������������������������������������
������� ���� ���������������!����������)����������������
��������������������������������������������$��� ����
�������������������������������������������������������
���$�������������(�������%$��������������0&�:����� � ������
��������!�!� ������"� ���� ������ ��������*�����AC>B"����� ���
��������!��(�������
.�������������������������$����������������������������������
����������� �$�������������������������$���������������
�����������������������������������������������
�����������(��� ��������������������������������� �����$�
������!��!����������� �� �����4�������=����=���������
=������ � �����������������������$� �������������������� �
�$���������������������� ��������������$�������=������
���=��������������! �����������������������������$��
���������������� ���� ������ �������$���������(�����������
������$���������������=�������� ���� ���������������
������������ � �!�!�������� ���������������ACD-"�����=�������
.��������� ����������$�������� ���������������=��������
����:�������������������������������� �$��� ������ ���
����������������.���:������� ���� �������� �������������
���������$�������������� �������� ����������
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� ��
�������������$!������+������!�!�������� ���������������ACDC"�
���=����������E�������� ������$������� �������������
���������!����������������� ����� ���������=������%�����
����� �������&�����������������E���������� ���� ��������
����� ��������<���������� ���� ����������������� �������
���� ���������=�������� ������� �����������������
�������� ����� �#���������� 3
���$�� ��%����������� �������&���������H�����������!�������������
�������� ����������������������%�������������������������������&
���������� ������������������ ����H��������������������
�����������������$����������������������$��� �������� ���
���� ���������� ����������� �������
.������������ ������������$������$�������������������� � ��
�������$�������������������������������+��������������
$�������� ��+����������������������������� ������ ����� �
�����!������������������������������������������������
�������������$�����������������$������������(��������������
��������� ������������� ��������������������$����������0
.��������������$�$���� ���������������������������������������
������������������G�������������������������������������
���� �����������������������������������������������������
��!�������������������$����������������������
����� 8 �����"��� �� ���������
������������������������������������������������ �����������
����� ��������������������������������������������������� ���� �
��������������������� ���!�,���� �����A>DB"����������������
�����������������&��� !��������$�������������������
���� ������������������7����$���������������������� ����
������������
����� 8 �((�� �� �����"�����
���������������������������!� ������������������������������
<����������������������������������������������������
������������������������������ �������� �������:��������
�������� ���!�&������A>CB"�$������������������� ����
�������������(����������������$���������$�������$�������
��$��� ���������������������
����� 8� ��+������� �� �����
������������II����������.����!������������������������ �����������
$��������������� ������������ ����������!����������������������
������������������������=��������!����� � �$�������
������������������$�������������������!���������������������$�
!�������������������
2�������� ���������������$������������$�����������!
���� ���������������������$������������������������!����������
�����
��"�.�������������������������������!����������������
:�-�� �������������������!�.������AC9B"�)����������������
���� ������������ ���������������!�����������������������������
��������)��� �&���� �!�.�����ACFA"��������� ������������ �����
���������� �������$����������������������3�/�� �����!�����
�����-� ������ACDA"�
Elements of the law of contract
22 University of London External Programme
Activity 2.1
Your local grocery shop places a leaflet through your letterbox. On the leaflet is
printed ‘Tomorrow only, oranges are at a special low, low price of 9p/kilo’.
Has the grocery shop made you an offer? If you visit the shop, must they sell you
oranges at this price?
Feedback: see page 37.
(b) An advertisement is an invitation to treat.
See Partridge v Crittenden (1968) – the advertisement of a bilateral
contract. The form of the contract will give rise to different results –
Carlill v Carbolic Smoke Ball Company (1893) decided that an
advertisement was a unilateral offer.
Figure 2.1 The advertisement for Carbolic Smoke Balls
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� �
8���+��� ���
z����������������$�������$�������>�����������������������������
����������������������������������
�* ���3�������BD�
�"�.��������������������������!������������������ ������ �
������������:��� ����"� �������������!�������/ ���������������
�����AC>9"�
/������$!�������������!�����������������������������������
�� ��������������� ������������������ ����������.����*�������
&������� �����������!�.����*����.� ��������������ACC,"�
� "�.������������"�����������������������!����������������
����� �����������7�$������������������������������� �$�
��������� ���������� �������������������$������������!
�����������������������������������������������"��������
��������������������������������������������������$���
���������������� ��:�$� ���!��� ������A>9C"��� �.� ��!
1� �����+,,,"�
����<������"��� 2�������
%z�������������������������������������������
+}����������������������������������������������
;z���������������������!���������������!���������������������
���!�����������������������
�""���
.��������������$��������������������������������������
$����������������������������������� ������$������������������
�������������� ����!� �������������������������.������
������$��!����������!���������������������&��$�� ����
�� ������������������ ����������������������������������
�������������������������������$��������������������
��������������������4�����������������$�������������������
����������� ������$��������������������������������������
��������������������������������������!������������������.�������
��� ������������$������������ ���������������������������
����������������������������������������� �����������������
��"���� �� �������� ����"��
��������������������������������������������������������������
�� ��!�����������������
�� �����������������������������������������������*�"�"��������������
��������������������������������������������������<"
��������������������������
� ����������� ����������������������
.���� ������ ������
�� ^�����!!"+��;`"
�� �������>��������������!��������������������_�%]& �;]J"
�� |���������>�����!������������������!�����_�XX ��@JJ"
��� ��""�������� �� ��� �����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;��\�����������!�����_�;"J^���!�������
#�������������\�����!!"@X�@]"
�� ������$��!���+��^��������>������@�^���!�����������������
���!��������������_�!!";`�@-"
���������!������������������������� ��.������$�����
��������������������������������������������������������
$����������$� ���������������������������������(���������
��������$���������������������������� ���������������������
�������$����������$� ���������������%�����������
��� �&���������� �������$���������������:��� ��������$������
������������%������&�������������������������� ���
�������������������
��������������������$!��� �!� �������� ������������
��������� �����������+�������!�- ���� ��A>CA"�����������$��
����$ ������!�����$�� �$�������������������������������
���������������$�� ����������!�$���������������������� ���
���.������������������!���� ����AC+D"3
������������������$����������$� ������������7��� ��������
���������������������������$����������� ������!��������������
����������������������������
���������/����!��������A>DB"� ����$���������������������'
������
8���+����� ���4��!
���|�����������������$�����������������������������������
���������>����������������
���z�������������������������������������$�������������!������
������������
�* ���3�������BD�
��"���� �� �������� ����"��
�������������������������������������������������������������
�� �����������������������������������"
���������������������������������
��������%]�����&����� ��������"
�����������!!������!���;]J������
������"
>��$��!���%��"%"@";"
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� ��
.���� ������ ������
^�����!!"@J�X-"
��� 8���(����� �� ��� �����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;��\�����������!�����_�;"�^���!������!"@@"
�� ������$��!���+��^��������>������@^������������������_�
!!";@�;`"
*��������������������� ���������������������������
���������������������������������������������������
��������� ���������������� ������������������������%������
����&������������
�����������������$�� ���������� ����:�. ������!
!�� �*�����������������*�����A>DA"��$��������������
����������������������4��������������������������
�� ������������ ���������������� ���!�$� �� �!�����23����
4�5�������$�������� ��6�Y+,,BZ���<=�A+D-�$���=�������@�� �
������������������������ ������!��7������$����������������
�����������������&���� ��������� ��������������$���
������ ���������� ���1���!� ��������������!�7�����Y+,,BZ���=.
=�!�A>C����$����� ������������������&�������������������������
�� ������� ��������� �����������������������&�
�� ���$�������$���������������� !������������������ ����$
������������������������� ����
.����������$����������&��$�� ������� �����!�������
��������!���������������������������������������&�
�����
���������������������� ��$������$��������������������
�����'������� ���������������.������'�������������
����������������������������$������������� ����� ���
����������(����������� ��:������!�$ ������A>-,"�
������������(��������������� ���������������������
�������������������������������������� �����������������
���� ���:���� �����%�8��9����:�����!�!�������A>>,"�
���������������������$������������������������� �������"
���� �� �������� �������������������$��������%�����������������&
$������������ �������������������������� ���������=�������
.����������� ���������%���������&�$���������%�����������������&�
:�.���� �!�������/����!��;���������ACDC"�
8���+����� ���4���
����^����������������;--���������������%-!�����"����������!�
���������������������������������������������������������������
������"
��������������������������
�� ����������� ����������������������
�����������������������������^�����_����������������������������
!��������������������������">����������������������^��������
�^���!����!�������%-����������������_"^��������������������
����������������������������������������*#�����������!�����������
��������<��!����������������"
����|��������!����������������������������_���������������������������
��������������������������������
�* ���3�������BD�
��"���� �� �������� ����"��
�������������������������������������������������������������
�� ��!������������������!�������*��������<"
.���� ������ ������
�� ^�����!!";`�@%"
��! ��""�������� �� ��� ����(�����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;�\�����������!�����_�;"`$�����������������^���!������;"%-����������&�������^���!��������;"%%^���!������>�������!!"@@�@X�@]�@J"
�� ������$��!���+�^��������>������@}*�<#�!��������������������������������_�!!"@%�@+"
��������������������������������������!�������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������:�&��������
!�.��������A>F+"������������������$��!��������������������$��� ��������� ������������������
8���+��� ���
�����������������������������������������!���J!"?���������������
����������������������������������!�������"�������������������
���������������������������������������������!"#������������
����!�������������������z����������������������������������!������
>����������&����!������������$��!��*%`�%<"
�* ���3�������BD�
��������������������������������� �����!��� ������������.���
���*�����A>CB"����������������������������������������� ������������ ���������������������������������=���������������������������$��! ���������$��� ������������������������������������������������������������$����$��� ���!������������������$���������������������$��� ������������ �
������������������������������!���
����������������������!�������
���������������������!����������
������������������"^�����!�������
������������������������������������
������"
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� ��
����<������"��� 2�������
%|��������������������������������~����������������
+$����������������������������������������
��"���� �� �������� ����"��
�������������������������������������������������������������
�� �������������������������������������������!�����"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"@%�@;"
��� -'��(����� �� ��� ��� ��� ��""�������� ����� ����(�����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;�\�����������!�����_�;"%+����!��������������
�����������������������!!"@J�X+"
�� ������$��!���+�^��������>������@}*�<���!���������!�����������
>������X�������������������_�!!"@J�]-"
.��$���$����!����������������������������������������
!��� ������������������� ��������������� �������������������
���������&������������������������������������������
��������)������������$��������$� ��������(���
�������������������������������������������������
�����������������
����� =���� ��� ������� ��� ���+� �����2���"��� �� ��""��������
.��$���!�������!����������������������������������$��!������������������������������������$�������� ����� �����!��� ������������.�������
.�$���������������������������������������������������� �����������$����������������������������� ��&���������!.�������������������������� ��������������� ������$��! ������ �����������$����������������������������������� �������������� ���������������� ���������� �
����� /�� (����� ����(����� ���
=����������������������!����������������������� �����������.�
������������ ������������!������������ ���������
������������������������$���������!���� �����������!�
.��$������������������������� 0� �����$��������������������
��!�������������$�$���������������$�$����������0���
������������$��������������������� ��������������������
��������������������������
�� ����������� ����������������������
��� ���������������������������������������������������
������!������!��������� ����������
����!�������������������������� !�� ����������������
�������(�����������������������$����$��� ���!���
������������������������� �$���������������!�"����
�������$��� !�� ��������������������!�����������A>A>"���
����������&� ��"��� �����!�+ �����A>DC"�
���� �������������������%����������������&���������������
���������������$������� ����������������������� ������
������������������� �������������������� ����� ������������������
�#�������������������������(�������������������
��������������������$�����������!������������
����������� ��$������!����$�����������������$������������
�������� ������������������������� ���������������:
����������&� ��"��� �����!�+ �����A>DC"<
������������������������������������������������
�������������!��������:������� ��!�& ��� ��A>C+"<
������������������������������������������������
�����������������������������������������������������
$�����������������������$�����������������*������������
���������������������;�����$��������������������������
������������!�������������������!�������������
�������������������������$������������������!��������
������)��� �������!����������������������������������
���������������������$�����������������������$������
��������������
6���������������������������� ���������������
������������ !��������������������������������
������������ !�"����������������������������������
�������������������������������������������� ���� ��������
����������� ������!���������ACD-"�� ��������������������
���������� � �������������������������� � ���������
��������$��� ����������������������������������������������������
�������������������������������������������������!��� ����
����������������������!��������� �����������!�$�������������
����������
.���� ������������������������������������� ��������!
���������������������������������!����$��������
������������� �����������������������������$������
���������������� ���������������!��!�����������������������
��������������������$�����$!������� ��:�. ��� �!
!�� ���AC,B"�
�������������!��!����������������������� ������� ���
������������������������������������:����� ���!�!�����&�
������� *��AC99"��� �. ������������!���������������AC>+"�
�������������������������������������������������������$���
������������������������������������������
�����������������$��$������������!��!�������������
�������������������������)������������������������������
�����������������!��! ���������������������������������
��������������������������������.�������������������������
�������������������!�������� ����������� �� �����������
���������������������������
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� ��
8���+��� ��>
|��������������������������������!�����������������������������
�* ���3�������B>�
����<������"��� 2�������
%|���������������������������������������!���������!����������
+^!���������������������������_������"�!���������������!����^_������"
�������������_�����������������������������������������
�������"�����������!�������������^���������^_������"�������������������
�����������"#���������������������>��$���������}�������^��������*%`;-<"
;#�������������������������!���������!��������������!������
@|����������������������������������������������������
�""���
*��������������������� ����������������������������
�������� �������������������������������������������
����������������������������������������������������
�����������������������$!�������������������������������
����� ���$��� ��� �������������������� ��������������
��"���� �� �������� ����"��
�������������������������������������������������������������
�� �������������������!���������������������������������������
����!�����"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"@;�@�"
�� z������^"*%J]]<��������������������������!�����_�`+ ��%]J"
�� {�������>"*%JJ+<�������������������!����������������������!�����
�����_�%+\[ >%�-"
��� ����� �� ����(�����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;�\�����������!�����_�;"%-����������&�������
^���!������!!"@]�@�"
�� ������$��!���+�^��������>������@$����������!������������������
������!�����_�!!"@-�@%"
��������������������������
� ����������� ����������������������
:���������������������������������������������������
������������������ ��:3���������!���������A>AC"���
!�������� �1����������������� �����������!������ ���������+��� ��
"� ����������ACD,"�
���������������(��� ����� ����������������������
���������������� ��������������������������3��
=���� �������!�������A>>B"�
����������������������������3���������������������������
���������� ��������������������������0�������$����
�������������������� ��� ������������ !����������������������
��������������� ��� ����������������� ������������������
�������������������������������������� �������������
������������������������������������ ���������������� ��:
!�������� �1����������������� �����������!������ ���������+��� ��
"� ����������ACD,"�
����<������"��� 2�������
%|�����������������!������������!���������������������
*�<&�����������������������������*���������������<��������
��������������������!������
*�<|���������������������������
*�<|������������������!�������
+$�����������������������!�����������
�""���
���������������� ������������������� �����������������
�� ��������������������������� �����������������������
��������������� ����������� �� ������������������������� ����
���������������������� ����!� ������������������ ���
�������� !��������������������� ��������� �
��"���� �� �������� ����"��
�������������������������������������������������������������
�� ��!�������������������������������!����������������������
����!�����"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"X-�X%"
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� �
��� /�� �� �� �� �����(�� �����
-�������� ������
�� &�'��������$��!���;�\�����������!�����_�;"%;^���!�����������������
�����������;"%@����������������������!!"X+�XX"
�� ������$��!���+�^��������>������X��������������\����_�!!"X%�X`"
G����� ������������� ���������������������� �����������
�$�������������� � �����������������!������� �
�����$�$�������� ����������������������������������$���
������������������������������������ ����������������
����������������������������������� ������������
�����������
����� ������ �� "��
��������������������������������������������������
���� ������������������������������ ��� �$��� ��$�����
�������������:�#� ��!�1� �����A>F+"��� �����������!�+ ���
�A>+>"�
�������������$������������������������� ��������������$�����
������������������������ ��������������!�������$��� ��$
��������$������������������� �������$�������������������$!��
$��������������������� ����������������� ������������
������"������������������������������ ����� ��������
*�������!���������������������������!������������������
�������������������!��������.� ���!� ���/����� ��%�A>>,"�
���������������������!�������������������� ������
��������=�����������������������������������������������
���������)�1���������!�1������A>DF"�
8���+��� ��6
�������������������������������������%-�---">�����������������
��������������������&����_"\�>����������!����������������
������������������#���������!����_"$��������������!����"
�* ���3�������B>�
���$������������������������������������������������!������
����0����������������������������������������$����������
����� �������$��� �� ������������������$������������������� ����
�����%���$��� &0�����������$����!� ��������$����������(�������
������������!�2����A>D9"�
������������������������������������� ��:3������!�$ ����
�A>-,"�
#��������������������$�����������������$���������������
������ 3�����������������������������������������������
���������������������������������������������������!��
��������������������������
� ����������� ����������������������
����������������������:���� ��������������������������
��!�����!���������������������������!� �������������0� ����
�������������������������������������������������������
���������� �������)���1���� ��!����;���� ��A>B,"��:����� "
�� �$��������!�� �����A>DB"��/$�[���� "�����$��������
��������������������������������������������������� ����)���
�� ���!�!����������������!���������������(�����������
������������$� ���������������������������������������
�������������%�����������$���������������$��� �����������
���� � ��������$�����������������������������(���
�!������&�����+D"�
����� �� � �������� �� ��� ����� �� ����������? ��� ����� ���"������
����������������� �������������� ������$������������������ �
����������������������� ����������������� ��:3�&���������
����!����������ACF+"�
���������������������������� ���������������������������
���������������� ������ ��� ���� �
����� @����B �� ��� ������� ���? ��� �����"�� ��(��
.�����������������$����������� �!� ��G����������� �
. ���� ��!�!� �����A>F+"�A9>��@�>DD����"��� ��������� ��
������&�������$����������������������������������������� ���
��������������<�$!�������� ����������1���������!�1������A>DF"
���������� ������������������������� �����������������
��� ���������������������!�$�������������������������
��������������������������� ������� ��������������������
����������������������������������� ������ ���
����������� �������� �����������������������������������
��������������������&�������������������!����� ������������
���������������
����! )�(�� �� �� �����
��������������������������������������7����������������
���� ���������������� ��������������������������!�����
��������������������� ����������!� ���������������������
������ ��:3�#� ��!�1� �����A>F+"�
���������$��������������� ������������ ����������������
�������������������������$�������!���������������������
��������������������$�������� �$��������������������
���� ���������������������������������������� ����$���� ��
����������������������������:3����������7���� ���������!
!������ ���A>FF"�
����<������"��� 2�������
%|���������������������������!�����������!���������!������������
�����
+#�������������������������������!����!����������������������������
���������!������������*������!���������������������������<�}������
����������������������!�����������
$��!���+\�����������!�����
����������� ����������������������
;z������������������������!�����������������������������������������
��������������
@|�������������������������������!�����������������������������������
����������������������!��������������������������������������!�����
������
X|��������!��!�������!��������������������������������������
�""���
;������������������� �����������������������������������
�������;������������������������������������������� ��.�
������������!��������������������������������������
�� .������� ����������������3
•� ������� ���������������� ���������
•� ���$������������������������� �$�������������� ���
�������� �
�� .�������$���������$����������� ���������������� ��� ������
�� .����������������$������������� ���
��"���� �� �������� ����"��
��������������������������������������������������������������
�� �����������!!��������������������������!���
�� �����������������������!����"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"X+�]%"
-'�"������� �+���
������������������������������!�����!�������������������!����������
������������������������������������">�������!��������������
�� #��!�����������������������������������������������
�� #����������������������������������������
�� |��������!���������!�������������������!����������
�� |����������������������������������������������
�� |����������!�������������������������������������������
���������
�� |���������������������
���������������������������������������������!�����������������
�����������������������!!�������������������������!����!�����*���<�
���!������������������������������������������������������������
*�����<�������������������"����������������������!�������������
������������������������������������������������������������
�����������!!�����������������������"�����������!��������������
�������!������������������������������������������������
���������������������!�������"
��������������������������
����������� ����������������������
��"(�� �'�"������� 2�������
����������^���������������������������������������������������!�� ��"
#��������������������������������^������������������������������
>������_"\������������!��������!�����!������������"^�]!���~����
�����������������������!�����^����"^�������������������������!����
����������������������������_�������������������������������������
�������!�����"
\�&����^�����!��������_���������������������������������������
!������������������������������"
^�����^����"
����������$���������!�����������������������X���������������"z�
�������}��������������������!�����������������������!���������������
����������������������!�����������"}��������������!���#�����������
!��X--�������������#������������������������!����������#���������
���������������������������������������!��~������������"_
^�����}�����������������!��������
*�<��$��������������}�����_���������������������!����������]--
*�<��$���!���������!�������������������!��������>�����}�����_���
}���������������������������������������"
�������������������������!��������
�$��������%� ��������������������������(������� �$����������
�����������������2���������� ���������������������$�����
!�$���� ���������$�������������������������������� ������
$���������������������������� ���������������������������
������������������ �
������������3
���"�������������������.���$���������������������������������
�����0
���"�������������������.��&�������������������������������������
���0
��"�����������������������&����������������0
�� "�����������������������&������������� 0� ����������!
������������$���������������������������$����������0
��"�������������&���$������������������ ��������!0
��������������������� ������������������������������������������
��������$�������������������������������� ���������
�� ��������$�����.��&����������������� ����������
������ �� �������$���������������������� ����������
��������������
���$����������������������������
���"�.��&���������������������������$�������������������+�����
!�!�������� ���������������� ���� � �!�!�������� ���������������2��
����� ��������������������� ����������������������)
����������� ����������������%����&�������������(������������
!�� �������������������������������������������������
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� �
���"�.��&�����������������������������������������$��������
��� ������������������������#� ��!�1� ���"���������������
���������� ����������������� ������������������ ������
��������������������������� �����������
��"������������������������������������$�� �������� �
$����������������������������������������=���� ����
��������������������&� ��"��� �����!�+ �����#��������������
��0� ���������������������������� ����.��������������
����������������������� ����������������������������������
$��������� ���������� ��������������������������������
$����������������������)�������������������������������������
���� �� �� �������������������������� �����������!������
4�� �������$������������������$������!����� ����!��.��&�
����������������������������� "�
�.���������������������������������������.������ ��������������
���$����:���� ���)��� ������%��������$&�������������������
�����������$� ���������������)���������������������
�������� ���������������������������������������������
����&������������������ �������4�� ���$���.����������
����������������������������������������������� ����
���� ��������������������������������� ������!���������G�
����������������������������� ��������������������������
��� ���������������������������������
�� "������������������� ��<����������������������������������
������������������ �� ��� ���������!������$�������������������
����������"����!���$����������������������� �����������
������������������������������������������ ��� �����&�
���������������� ����������������������������<�$!�������
���������$��������� �����������.���������������
���������������������������� ��������������������
������ ���������������������(������������������������
�������������� ������������������������ ���������
������������1���� ��!����;���� ��� ������������������������
������� ���$������������� ��� ���������!����
���!�������������������������������� ������!���������������
����������������������$��� ������������������������������
����������������������������������������������������
��� ���������� �������������� �������������������������
����������������������!������� ��� �������������� ��
���� �������.������ ����������:��������! ���
��������������������������������������$�������������������
���!"����������!��������������2��������������$����������� �
���������������������������������������������������������
���� ���!�!�����&� �������� *��� �. ��������!���������������:����
����������������� ������������� � ������!������
��������! 0� �����������������������
��"���������������������$��������(��������*�����������������
���!����������������� ��� ��������!��.�� ���������
��������������������������������� ������������������������������
���������;�������� �
�
��������������������������
� ����������� ����������������������
�$�������&�/�����������������������$�'�����(��������������
�����������������$�������������������������� �����������
�� � �������������$��������������"�
�.������������������������ ����������� �$�����(���������������
���������������3
���"�����������=����&�������)�����������������������!����������
����0
���"�����������#�!���&�������)���������������0�#�����
����������������������0� ��#�!���&�������������������
��������0
��"� ��#�!���&��������������0�=������$��!�����������������
�����������������������0
�������� ����������������������� ������$�������������
����������� �����������������������������"�����������������
������� ������=�������������������������������$���������
�����������������2���� �������� ��$�����=����������� ���
�����)������������� ���$��������������������������������
$��������� � �!�!�������� ���������������ACD-"0��G��������
�����������������!��������������������������������������������
��������0��� ���������������������������������������������
������������������������ ����������������������$���
�����3�����������&� ��"��� �����!�+ �����A>DC"���G�����������
�������������������������������������)������������ �������������
������������������������� ������������� ���������������
������� �������#�!�����#�!����������!��� �����������
$��! ����������������������������������)���&���������!
.�������4>?@'6<�� ��������$!���������������������#�!�����!�
�� �����������������������������$����������!������
�� ��������������������"���������=������!����� ���������� �
������������������������������������ �$����#�!������
=���������������������������
���������� �����������"�����#�!����������� �������!�������$���
�����������&���������!�.��������A>F+""��� ��������������=����
���������������"���� ���������$��������������������������
��� ����������� �������������������������������������
�� �#�!������������ ����������������������������$!��
�����������$�������������������������������)���������������
�������������� ���������������������$��� �����������
�������� �����������$����&���������!�.��������A>F+"���������
$��!���������������������������������������
$��!���+\�����������!�����
����������� ���������������������� �
�"���#��$��������������%�&��'�����
�'�������& %������������������������� �����������������
��!��� ������!�����������������:�+ ����� �:�����!�+����
�A>CF"��� �-� � �����!�� ����������ACF>"�������������������
��!�������� ������!������������������ �����������������������
�������������������������������� ������������������������
$��� ������� �����������!�����$�������� ������!����
���������=��������������������������� ���� �������
�����������=���(��������������!������������������ ������� ���
���������������������������
���������������� �������������������������:�/ ����������
!�� ���������;� ��ACCB"�
�'�������& & ���� �������������� !������$���� !����������
����������������������������� ������������������������G������
������$��� ������� ���������������
�'�������& (����������������� ���� ��������������
������ ��������������������������������/����������
���<�������?����.����&������������������
�'�������& )� ��=������� ������$� �$��������$��� ��
������������$����������*������=�����$��� �����������������
% ��!���&����������� �����������������!������ �����
�������������������:�� ������������������������������������
���������������������$��������!��� � ��������������������
���������������������� ����$!�����������������������������
=����&�������������=����������������������������)��������������
%������������ �&�� ���������������������$� �$�����$��������
������� �������������������������(��������������
�'�������& *�.��������� ������� ����������)�����(�����
������������������ ������������&����������������� ������
�����������������)�����������������������������(�������
�������������� ������������!�!����&������������ �$��������
�������� �)�������������������������������$!���� ���
�� �������� ���������������������������������(������ ������
���.&��������G������������������������������������� �������
�����)�$������������������ ����������������������������������
������������������!��������������������������������$�������
���� ���� ��!���������������������������������� ���
�������������������� ��������$������������������������
���������������������� �����"�
�'�������& +�.������������������� 7���������������.����
!�������/�����������!��;������#��� *� ������4�������6������ ����
�������������� ��!�������� �������������������������������
�'�������& , �������%����&�������������������������$���� ������
������������������������!����+�A������������������������
������������������������������������������������$������
������ ����������2������������������� ������ ������
���������!���� ����� ��������������������(������������
��������������������������
� ����������� ����������������������
�'�������& -�6���������������� ����� ������������������$���
������3
��"� #�������� �����$�������!���������������$����������
�������������������������! 0
��"� <�$�(������$��������� �����$��������������������������
�����! 0
�"� ����������������������� ������������������������������
�����������0
� "�<��������������������������������!� ������������
�������������0
�'�������& /�2����������������������$��� ��$������������
����������������������� ����������������$������� ����������
������������������4�� ����.����������������������������������
���������������#� ��!�1� �����A>F+"�� �������������
�� ������ ����������������������� �����������������������
������ ��������������������������$�� ����� �$�������������
��� �� �������� ����������������=������� �����������
�����$���������� ����������� ����!�� �����������������������
������������������������������������������ �������������������
����������������� ������� ����$���������������$���� �������
���������� �
�:������������������$������������������� �������������
�����������������$���������� �������������������<��
����!�������������� ���������������������������������� �!�
������$����������������������������� ����;� �4������� ��6�����!
���*� ��AC-,"����<���������� ������$ ���������������!������
������������������ ������� ��������������� ���������
!�$�������$!�������������������������������������
��������������!������������������������������������������
:�� �������!�� ��������AC9+"�� ��$��������� ����1������!�&��
!��������,���������ACD>"�������������������������������
���������� ���������������������������������������������!��
����� ������������������������� ���� ���������������������
��������������������������������������������������������
G������������������ �������������������� ������!������
�����
����������� ���������������������� �
��������������� �������
��������
���������� �6
��� ������������ !7
��� #��"������ ����((�� !>
���������������������%���� ������&����������������$������$�����������
������ � �$����������������������������� ��������
���������������� ����������������� ����=������+"
����� ������������������� ����������$�����������������
�����������������������������$��������������������!����
����� ��������������������������$���������� ��.����������
�����������$���������������������� �������������� �����G�
$���������� �������� ������������������ ���������������������
�������������� ���������������������������� �����������
�����������������������������������������������%�����������
�����������������&����� ����� ����=������-����� ��������
���� ��������$��������������������������������$���������������
�������� �$���������������������������������������������
���������������������������� ������ ������������%��������
�����&���� ������������� ���������� ���������%����������
������&���������������������������!������������������������
������������
)������� ����"��
����������������!������������������������������������������
�� �����������������������������������!�����������������_
�� ��!�����������������������������������������������������������
�� ��������!���������!������������������������������������������
�������������������������
�� �����������������������������!���������������!��������!���������
����������������������������������������������������!������
�� �������!����������������_
�� ��!��������������������������������������������������������������
�� �����������������������������������������!������������!!��_
�� ��!��������������������!������������!!�������������������������
����!��������������������!!�������������������"
��������������������������
� ����������� ����������������������
��� ������������
-�������� ������
�� &�'��������$��!���X��$�������������������_�X"%��������������
������X"+%�����������������������!!"���%%%"
�� ������$��!���@��$�������������!������������!!���������_>������%
$�������������!!"%-;�%;-"
��������������%���� ������&���������!�$����45� �����������
%�� ����������������&��������������������������������
����������$���������������!��!���������������������
����������$���������������� ���������$������������
��� ������������������������������������������� ����������
������������!�� ���������������"����� ������������� ������
���������������������������������������������������� ����
$�������� �������������������% �$���� ��!��������� �����
����� ��&����% �$������������\A�,,,����A�?������&�������������
������������� � �$��������������������%������� ���
���� ������&�����������������������������!����������� ���
�����"��.���������������������������������������������$���
����������������������������$�����������������������������������
��% &���*�������(�������������!��� � ������$����6������
�4����������6��!������"�.��AC>C�)����� � ����6�������
AD9"����������������������������������������� ������ �
�������� �����������������������(���������
������������
����� /�� ��������� �� ������������
-�������� ������
�� &�'��������$��!���X��$�������������������_�X"+$������������
���������X"@$����������������������!!"]+�`]"
�� ������$��!���@��$�������������!������������!!���������>������%^
����_�!!"%-;�%-X"
�������������� �������� ���������������� �������������������
�� ���!�!�����A>D9"���������3
��!����������� ��������������������������$��������������������
������������������������������������������������������������
�������������� ��������������������������������!�������� ���
�� �����������������
2���$�������������������� ������ ��������������%�����&������
�����������������������������������"�������% ������&������
���������$������������������� �����������"����������
�����������������������������������������������������
�����$������������
����������������(���������������$�� �$�������� ������������
������������������������������������������ ������
������������������������������� ��������������������������
$��!���;$������������
����������� ���������������������� �
�� ���������!� ����������� ������������������������&���������
4��� ���������������$����������������$������%������&
������������������ ��������������������������� ������������
������������� "�� ������������������������$����������������
���������������� ������������������������"�����������������
���� �������)�������������������� �#�� ������1����*
-���������/� ���������!���� �����:���������ACA9"����>99��(��� ���
6����������AAF"�������������$������������������������������
��������������������� �������� �����������������������
������������� ������� �������������������������"������
�� �����������������������.������������������ ���������
����������������������������������������������$���������
�� "�����������������������������$������������������������
���������������� ����������������"��*�������������������
������������������� ���� ������������� ����������������
�(�������%���������&�������������������������������������
���� ��������� ������"������������������������������������������
��������%������&��� �% �������&�
8���+����� ���4���
���>�!!�������^�������������������^_������������!���������!��
�;-�����������"������������"z��������������������������_���
����������_�!!�������������������������������!!���������^_�!���������
!������
���^���%������������^!������;-���������������!��������������
��������������������"|�������������������������_�!�������
���^���%����^����������������������������������������������
����^!�����;-�����!���������������">�!!����������������!��
������"#���������������������
�* ���3�������9-�
����� ������������ "�� $� 0���������1 $���� ��� $� 0��2���1
-�������� ������
�� &�'��������$��!���X�$�������������������_�X"@$���������������
&�������X"`#����������������!!"`X�J-"
�� ������$��!���@�$�������������!������������!!���������_�!!"%-X�
%-`"
����(���������������� ��������������%��������&����������
$�������������������$�� �����������������$�������������$���
������������������������������������������ ��������������
��������� �������%� (���&��� �������������������������
�������������� ����$������������������������������$�
$���������������� ����������������������/������!�/�����
�A>-+"������������������\A��������������$��������
%��������&��������������������������������������!����������3���
���������������������������������������$�������������������
��������������������������
� ����������� ����������������������
��������$�������������������!��� ����� ��������G���������
��� ��������������\A����������$���������������������$��
����!������������������� ����������������!��$���
���������%� (���&�
=���� ��������������**����!�,����A��ACF,"������� ����6������
���AAC"��2���$�������������� �:���!��������������������&
����������������������%� (���&������������%�� �����
������&3�%.���������������������������������$�������� ������
�������&�����������$����������������������������������
������������������� ����� �������������������������!������
�� ����� ������������������������ ������������������
��� (����� ��������������**����!�,����A�������������$��
�������������������(������������ �������$��������$������
$��� ���������������������������������&���������
������������������� ���������� �������$���������������������
����������������!������������������$�����!�.�������A>9B"�$��
�����&�������������������������������������������������
�����������������������&����������$����� ����������������
����������������� ������������������ ��������������������
$�������������**����!�,����A��� �����������!���������
8���+����� ��!4���
����������������|��������*%JX]<*�����������������!"%+�<"#������
������������������!!��������������"}��������������������������
���������������������������������
������������������������ �����*+---<"|�������������������
��!!��������!�!������������}���������������������������������������
��������������������
�* ���3�������9-�
����� -'������ �$��������� �� ���������������
-�������� ������
�� &�'��������$��!���X�$�������������������_X"%-��������������}��
��!����������X"%X����!�������������!!"J%�%-;"
�� ������$��!���@��$�������������!������������!!���������_�
!!"%%-�%+;"
������������������������������� ������$�������� ������
���������������������������$�������������� ������������
%���� ������&3
A�G�����������$����������� �������$���� �� �����������
�������
+�G�����������$��������$ ��� �����������$���������� �������
B�G�����������$����������� �����������$������������$������
�� ����$�������������$��������������������������������� ���
���!� ���� ����� �������
$��!���;$������������
����������� ����������������������
������� ���������������������������� �$�������!�����������
�����������������������������������$��������������� ���
��������$��������!�������������������� ����
�������������������$���������� � �����������/�������
45� ���� ����$���������� ��� ����� ������������������!��
�� ����������� ��� ����"
.�������������������������������������$��� ���$����������
�������������������������������������������"�����������������
������������������ �����������������������������������������
�������������������� ������������������������������������
$������������������������������������������������������
���� ������������������������������������������������������
��������������� ���"������������������������������������
��������������������������$������ ��������������
����������������������������������������������������$���
����
�������$!�������������� �����������������(��� ������
�������������������������������������������� �����
���������������$�����+���� ����. �������!�+���� ������
�AC+9"<
8���+����� ���4���
���#�$�������{������*%`;%<���������!��������!�����
��������������
��(#�|��������*%JX]<����������������_�!������������������
�* ���3�������99�
�������� �������������������$�������� �����������������
��������������������������������������������$ ��� ����������
$���������� ������������������������������������������$�� �����
�����������!��������������������!�$�����������������!�
��� ����� �����������������������������������$�������������
���% �����&����%�������&���������������������� ������
�����������������������������������������!����������A>F,"�)����
���������������������������������� ���"���� ������������ ���
������ �����������������! ����� �������������������������$��
���� ������� ������������������$������ �����������$����������
�������/����� ��������ACD9""���������������������������
���������������������������������$�������������������������
��������������� ����� �������$��������� �������6��!�
=���������-���#��!�����D���������AC>,"�
������� ���������������������������)�������$ ��� ����������
$������������������������$��������)������������ ����������
���$��������������������������������������������$����$��
����������������������������������������������$���
�� ��� ���������������������� �������������������������
�$����������������������������$�����������������������������
�� ���������)�������!�!� �����A>,C"��6��������AAD"��� �$��������!
�����. ���:�,��������4���� ���� �6������ACCA"��6��������AAC"�������
!�!� ����$����������� ����������������������������������
����������������������������������������������� ��!���
>�������������������������������
���������!�"
��������������������������
����������� ����������������������
��� ����� ������������������������������������������$���
��������������$����$ ������������&������������� ������������
���������������������������������������������������� ������
$�� ��������������������������$������ ������� ���� �
�� �������������������������������� ���������� ����� ������
����������������� ��������$����
8���+����� ��>4��6
��)|����������!����������������������������������>�����&�����
���z�����>�����&�����������������������������������������������
z�������������*%`X�<����������������������������!���������
��������
�* ���3�������99�
���=��������.����&�� ���������$��������!���������� ���
(����������$�����������!�!� ������� ������������ ���������
��$���������������������������������������$����������������
����� ������ ���������������������$������ ������� ���� �
�� ��������������$������� �� �����
0����3���������������� ������4� �������5������
6�����78 5��5�����&99(:
<�$���� ������������������� �������������� �� ����&�������
���� ��������������0������������������������!�!� ����$���
����������������������������������
2�����=��������.������� ������������������������� ���������
��!����������� ���������������������������$����������
����� �����=������������������������������!���
���� ���������$� ���������������� ���!�����������������
$��!���;$������������
����������� ���������������������� �
������������ �������������E�� $����?������ �������%�������
������&������$��� ���������������������� �� ��������������
�������������� �������������)��������3
�� ��������������������������������� �$������� � � �������!
�����������������
�� �!�� ������������������$������� �� �����$��� ���!
�� ���������� ��������������$��������$�����������������
�����
�� �!�� ���������������� ������������ �������������������
���������$����
������������������!���������������������������� ������ ���
��!���� ����������������������������������!�!� ���<��������
��������� ������������$��������������������������������
�������$������������� �� ��������$��������!������������
������������ ���������������� �������$�� ��������������!
������������������ ���������������!�!� ���%���������� ������
� �������.��!����B�>�����!�������!����������������������
������������������$������������������������������������$��
����������������������������������������������������
����������������� �����$��������������� �������� ���� �����
�����������������
2�������� ����������E�� $����?�����������������������
$�����������!�$�����%�������������&���������$����������������
������������������6��������A+,"��$���������!��������������
�������������������������������� ������������� �������
�������������� ������������ ���������������������$!��
$������������������� ��������� ��������%������&������������
���$��������!��������������
$��������!������������������ �������� ��������������
������������ �������!�� ���������� ������������
������������������������������������� ������� ��!������������!
!� ����������������<���������� �� ���������&������!�.��
�A>>-"��.��$����������������������������������������������
����������������� ���������������������������������!������� �
���������������"���������$���� ���$������ ������ ����
�� ����-��������������AF,+""���������������������������� �������
�������� ��������������$�����!�����!� ����� ������������
�������������������������� ��&������!�.�� ����<���������� �
�� ��$�����������������������������������������������
-�������������$��������4�����&��������������������������������
�� ����� �������!� ������#��*�������� ������������� �����
������������$�������������
�������������������� �$�������� ����!�����!����������A,,
�������� ��������������������������������!�� ������
���������������������������� ����� ����$�����B�+"�� �������
��!��������������������������������������������� ������
���$��������!������$��� ���!����!� ���������������������
�!�� �!�$����&������!�.�� ��.������������������������������������
������� ����&��%�������������&������������������ ���������
�������������������������!�������������������� ������������� �
�ACC9"����$!������=��������.������� ������$��������!�����
�� ����������������&������!�.�� ��������������������������
���������(��������������� �������=��������.�������
&� ������!�1� �����ACCD"�
��������������������������
� ����������� ����������������������
8���+����� ���74����
���*�������������~�����������!������������������!�����*%``@<J^!!$��]-X����������������!!�������������!"%@;"|�����������������!���������������������������������������������������������������*������������������_�����<����������|���������������������������������
����|�����������������$������^!!������������������������������������������~�����������
�* ���3�������99�
����! #��� ������������
-�������� ������
�� &�'�������$��!���X��$�������������������_X"%]�������������������!�����������������������!�����X"%`������������������!!"%-;�%-�"
�� �����$��!���@��$�������������!������������!!���������_�!!"%-`�%%-"
.������������������������������������� �������������������������������� ����������������!�����������������$�������������������������.��������$���������!�������$��������� ����� ������������������� ��������������������������!�� �����AC9A"����!� ������� ���������������������� ����� �����$��������������������������$����������������� ��������� �������������������<�������� ������������������$�� �����������$����������� ���� ��� ��$����� �����������������$�����������������������������������$������������ �������� �������������������� ��������������������������� ����������$�������$��������������������������� �������� ���������������������������$����� �� ��$���������%��������� ������&��� ������������ ��������������
.��$����������������������������� ������������������������������������������������� ������������������������$�������������� �������������������������������� �������$�������������$����������������� � ����-���#��!�����D��������ACDC"����� �:��������� � �$�������� �������$����������������� �������������������������3
A�������������������������� ��������������!���� ����������������&���(������:����������������*������!�. ��������AFA9""�
+������������������!��� ����� ���������$����$����������� �����������$�������������������������������������:�����������������������-��������A>C+""�
B�����������$��� �������������������� ��������� ����������������������������������� �������
������ ���������� �������$�������������� ���������� ���������������$����� ����������������!������������ � �$��������������������������������������$��� ���!��� �������� �����(����������$��������$����$��� ����������������������������������
$��!���;$������������
����������� ���������������������� �
8���+����� ����4����
����|��������!!��������������$���_������������!!����������
��������!���������������������&�^�����������������������������
��!������������������������������������������������������������������
����[�������������������������!��������!��������!�������������� ���"
��������!���������������!����������#������_�����������������
�����#_���������������_���������+--�����!�������������������_"
$��[��������������!�������
�* ���3�������99�
����<������"��� 2�������
%|����������������_���������
+#����!��������������������������������������������!�������
��������������
;|���!�����!������������������������������z������ ����_����������
~����������������������
�""���
��� ������������� ���������������������$�����������������
� �$������������������������� �����������(�������
���!������������������������������������������ ������������
��������������������%!���&����������� ��������������!����
��$!��������������������������������������$���������������
������������� ����� ��������������������������������� ���
�������$���������� ��������������������� ��������������
��������������������(�����������������������������������
�����$����$��������!�����<�6���������������� �������!����
����������� ����� ����������������������� ����������������
=���� ������������������%����&�����������$����(��� ��$��� ��
����������������������������������� ��������$���!��� ���
���� ����������� �:�����&�������� ������"�
��"���� �� �������� ����"��
����������������������������
�� �����������������������������������!�����������������_
�� ��!�����������������������������������������������������������
�� ��������!���������!������������������������������������������
�������������������������
�� �����������������������������!���������������!��������!���������
����������������������������������������������������!������
�� �������!����������������_"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"``�%%%"
��������������������������
� ����������� ����������������������
��� #��"������ ����((��
-�������� ������
�� &�'��������$��!���X�$�������������������_�X"++����!!���X"+J
$�������������~�������$������������!!"%%%�%+`"
�� ������$��!���@��$�������������!������������!!���������>������+
�������������!!��_�!!"%;-�%X@"
����� /�� �����(� �� (��"������ ����((��
��� �������������������������������������������� �$������
�� ������������������������������������������� ������������
��������$�����������$�������������� ���������$��� �������
��� ����������� �������$��������� ����������������������������
9,���������������������������\A,,������������9�����������������
$��� ��������������� �������������������\C,�������������
������������������������������� ���������� ���� ��������������
��!����������������������������������������������������
�������������������������"��.�������!�������$������������
���������������������������������������������� ���������
���$����������!������������������� ��������������������
������� ��$��� ���!������������������������������������������
������������� �������
������� �����������������$������ ������$����������
������������������$����������������������������������
$��������� ����������������������������������������
����������� �������������������������������������(������
������������������������������� !��� ���������������
��������$����������������$������������������������������
����������� ��� ������������������������������ �����!�
������������������ �������
������������������ ��� ����������������������������������
���� ��������� ��������#������?�����������$��"������������
���� ����������- �*� ���/ ��������!������/ ���������������AC-D"�
�������������$������������� ��� ���������
�������������$������ ��������!���
����� ���z��������z���� ��*%J@�<��
����"
$��!���;$������������
����������� ���������������������� �
0����3��������������6�����78 5��5�����&99(:
��������������������� ������ �������������������������
������������������� ���������:�� ����� ��������������������
���������$!��������������������������������$����#�����
�������)����������������%������������� ��������� ����
���� �������� ������� ���������� ����������� �����������������
������������������&��.����������������������#�������� �������
������������������$������ ���������$��������$������ ������
������ ��� �� ���������������������������� ������� ���
���� ��������������
�����������$��������������������%���������
�����������&��:���������������������������$!�������������
������������������������������������������������������������
�����3���8� ����!�!������A>9-"�������������%$��!�&�������
������ ��������������������$��� �(�����������������
$��������������������������� �����������!�! ���
���������������3�����������������������!���������A>D9"�
����� ���!�#**��������AC9,"��� ��������!�!�� �*�������������
�A>DD"����������$������������$����#���������
���� �������������������/ ���"�� ���!������� ��������������
������������������ �������$!���;� ������� �����$���
��������$��!�������������!��������� �$������%����������
������&�
����� /�� ��"�������� �� (��"������ ����((��
��� ��������������������������� � ��������������
����� ���������AC-D���� ���$������������������ ��� ��������
���������!��������$��������������� � �
;������#�����������������������
����������������������������!����������� ����������������
������������������� �����������������������������������������
��������������������������
�� ����������� ����������������������
��������$�������������������������������������!�$���
��� �#��������������$������� ������!�+����� �������&���ACD9"�
�� ��������������������������� ����������������������$��
��������� �������������������������������������������$�
����������
;�������������
.��������������������������������������������������������
����������������� ��������������� ������������������!� ����
����������������������������������������������������������
����������������/ ������ ���� ����� � �������������������
����������������$��������������$��� ������������� ��� ���
������������ ��������������������������������������������
$��� ���������� ��������������������� ��$��� ����������!
������������ �����������������!���� ��������������$���
��������������������������������� ����������������
������ ������������������������% ��������&������#�����
�������������� ������!�$����������������$�8������:����!���
,�� ��ACD+""���� ������$������������� ��������������������
���������
'<����������� ���"
������������ �������������������������������� ���������������
�����������"����������� ��!����������������������!������
�AC9A"��.�$���$������������������������������� �������������
��������������������.������������� ����!� ���
���� ��������������������������������������������� ���
����������������������������������=��������.��������$!��
���� ������� �#��������� ��������������������������� ������
�� ���������������������������������������$���� ��������������
$���������!� ������������������������������������/ ����)
���!� ������������$������������������������������������
���������������������"��.����� �#������������3����� ������
%����������� �����������������������������������������������
������������� ������������ �������&
5���������������������������������������
����������
��� ����������������������������������������������(������%$��!�&�� �������������� �������%(������&� ��������������������������������� �������������� ������������������������������������������������������! ����������$������������� �������������������������$�������������� ���������������� ���� ��������$���������� ����� � �$����������������������$�������������������� �����$��������������������������� ���������������������(��������������������������$��� ��$���������������� ���%��(������&����0� ��$�����!������������$���������������������� ���������������������� !��������������������������$������������������������1�:���.����� ��!
������ACFF"�$������������������������������ ������������������������������ ������������ ����$ �����$���� ���$����� ���������!������������������������������������� ������� ������ !��������������������������$������������� ���$� ��������������� ���������������������������$!���������$����/���-��������� ��AC>+"��$�������������$���$��� ��$����(��������������������� ��� ������ ���� ��� !���������������������������� ��������������������$���������(��������������$����������������������������������
$��!���;$������������
����������� ���������������������� ��
=����������������������������
����������������� ���������$�������������� ���
���� �������$��������������������������������������������
�����������������������������������������������������
��������:�����������������������$��������������� ���������
�����/ �������$������ ��������������������������� � ����
$����������������������$�������:�� ����� ����������� �
G��������������� ���������������������������������!�! �
�������������������������������������$��� ��$����������
�����!���������������������������$����$��� ������/����!����
!������� �����������!�/������������� �����������AC99"���������
����������������� �����������������������������������������
���������������$!��������������������������������������������
����������� ������������������ ������������/ ������ ���
/����!�����!������� ����������$������ ���������� �
���������� �$��������������$������������������� ���� ���
������������ �������!����������������$��� ���!���� �
�� ��������������������������
>����<�������"�������������������������
� ����!���������������� ������Y+,,BZ���<=�+AFA��Y+,,BZ�-�.��
��@��C,B����� �������������������� ���� 1*������������
���� �$������������&�����������������������$��� ���
������������ ����� �����$����������!������������� ��
����������������$������� ������ ��������������������� �������!�
�������������������$����������������������������������
����������!�������������������$ ��������$��� ��$����
�������������������������������������������������
�� �������������������������� ����������������������������
����������������������� ������������������� !�������
8���+����� ���!4����
����|����}������_������������!�����!����z�������������������
!����������������������!�������������
����}�������������������������!������������!!�������������������
����|�������������������������������������������������������
�������������������������!!��������������������
�* ���3�������9F�
����<������"��� 2�������
%z�������!������������!!��_�����������������������!!����������
�������_�
+|��������������������!����������������������_��������������
!������������!!���
;|�����!�����������������!�����!�����}������[���������������
$������ ��������!�������� ���z��������z���� ���
��������������������������
�� ����������� ����������������������
�""���
E������������ ����������������������(��������� ���������
�� ���������� �������� ������������������������������$!��
���!� �������������������������������������������� ���
!�������������������������� �������� ���������������������
��� �������������������������������� ��������������������
������������������$���������������� ���������$������� ��������
������!���������������� ���������$�� 7������������!���
������������������7�������������(��������������$���
������������$��� ��$����������7������������$���������������
�!�!������������������������������������!������������
�����
��"���� �� �������� ����"��
����������������������������
�� ��!��������������������������������������������������������������
�� �����������������������������������������!������������!!��_
�� ��!��������������������!������������!!�������������������������
����!��������������������!!�������������������"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"%%+�%+;"
��"(�� �'�"������� 2������
>�������������������������������������!�����������������������"���
����������������!���������������������������������������������"
>�����������������������������������^�����������������������
�X�---�!����������!���������������"^��������������������������
������������������������������������������!�����������������������
���������"\�+-^������������>�����������������������������������
������!�����������������������������������������������������������"
z����������������X--�����������������������������������">�����������
������������������������X�---"#������������������������������������
�������������������������!�����������������������������������������
��������������!���������%�---��������������!������%X>�!������"
��������!�������������%X>�!����������>����������������������
���������������������">�����������������!��X�---���������������������
�������"z�����������������������������������������>�����_����������
!����������������������������������������������������������
�����������%�X--�����!�������"
^����������"
$��!���;$������������
����������� ���������������������� �
���������������������������+'����,�+��������!�������
������(�������������� �$������������������ ������������
�� ����������������������� ���� ���������������������������
�������������������������$��������$����� �������� �3
�� ����:����&������������������������\9,,������ ���
!���������������������0
�� ����:����&��������������������\A�,,,�������$������
����� ���
A9�:����������� ����!���������������������0
�� ��6��&�������������������\9�,,,�������������������� ���
������0
�����������$��(����������!��!� ������������$��������������
���� �������
��6����������!� ����� �����������:����&����������������
$���������������� ������������������$������������ �(������
$���� �� ����������������������$���������������$��� �����
������������� ����!������������������������������������6�����
��������� �������������\9�,,,����������7����������������
��� ����!�����������������(�������$���������������$���������
���� ��������!����������������������������� �����
���������������������
�.�������������� �\9,,������$����� �������� ��$�����������
�����6�������������� ����������������������� ����� ����������
�������������:����������������������$�������������������������
������������������������������������ �$��� ������� ���
���\9�,,,��������������6��������� ������ ��������������
������������������:��������������������������������� �����
\A�,,,�����6��� ���������������������������������������� ���
������������������������������������������������$��������������
��������$����$�������� ���������� ����.�����0� �����$����
���������(������������$����� ���� ���$�����������������������
!�!� ������� �������������������$��������!�����<������$���
��!��!�� �������������%�������������&������:�����������!
���� ������������������ �������������������� ����� ����
������������������������������������������������ ����6���
�������!�����������������������$��������� �������:�����
� �������������������� ���������������������������������
��� ����!��������������$����� ���� � �$�����&������!�.��
�����������$�������6���$���������������!�����\A�9,,"����
$�����:������������������6���������� ��������!�����
��� ���������������������������� ���������������������������
����������������$��������$����� �������� �����$����
����������������������������������������������� �������������� �
�������� ������������������ ��������������������������
�������!��! ���������/ ������ �/����!�����!������� ����!
/������������� ��<�2���$���������� �������� ��$�����������
�����:�����������!����������������������������������������
��������������������%��(������&����������������������������
����������1�:���.����� ��!�����"�
��������������������������
� ����������� ����������������������
�"���#��$��������������%�&��'�����
�'�������( %�2�������� ���!���� ����������������$�� �$������
���������.�� ������������ ������������� �������������������$���
��!�\B,"������������$��������� ������������� ���� ��������
���������� ����������������&������������������������
���� ��������� ������� ���!�!���� ���������
�'�������( &�������������!����������������A��.&��������������
\B,������ ����������.��� ���������������.���������������$���
�� ���!�!���<
�'�������( (��������������������������������.����!�
���� �������������������������������$�� �$�������� ���
�������������������� ����������.&����������������\B,��.��$
��!���������������������� ���������������������� �
���������������� ��������.���������������������������������
\B,�����!� ����� ������������&�������������������$�� �$����
����������������������������� ����� �����������$!��������������
$����������� ���!�!���� ���������������� ���������� ��������
������ ���������������%���������&�����������2�������������
��!���� ���������������������$��.��� ���$�������������
������������ ������� ����$����.��������% �������������$�� �$����
��� ���� �$������������\B,&����$��� �������������������������
�'�������( )�#�������?����� ����� ������������������&�
�������������!� ����������� &����������������������������
!������������������(����������$����� ��������������$���
�����$����� ���������������� �����!������� ����� �������
�������� ����� ����$�����B�AB��������������������=�������
.��������$!������������!����� ����� ������������
�����&���������������������������� �$��������������� ������
��!��!�������������������!�����=�������� ���������� �����
$�����!�.�����0� ����� ���������������$�
����������������������(����������������!����������
������������������� ������������� �������
�'�������( *����=��������.��������� ��������������� � ����
���!� ����� �������������� ���������������������� � � �������
���� ������������������$�����������������������������
����� ��������������������� ��������$������������
��������� ��������� !���������������������.�����
��������������3�%���������!�$������������������������������
���!� ����� ��������������������� ����������H���������
�������������������������������� ������������!������ ���!
������������$���������������!��!�&����������������������
���������������������������� ����)�����������������������
������������������������ �������� ��������$���������
��������������������������������� ��������������������
�����������.��������$!����������� ����������������
���� ������������������%������!���&���� �����������������
���$� ��!�.��������������������������� �����������
���� �������������������������������������������� ��2��
�������������!����� ������������������ ���!����� ��������
$������!� �������� ���������������������������������������'���
������ ���������������������� ���!�����������������
�����������$������������������������$����������$!��
����� �������=��������.�����
$��!���;$������������
����������� ���������������������� ��
�'�������( +�������������������������!�+��� ���������!����!� �
�����$������������������������������$�������� ��������������
����� ������������� �����������$����������������������
$������"��������� �������!�������������
�'�������( ,�����������������$�������������$����������
(������������������������������ ������� �#��������������
�������������������������������������������� ������� ���
��� ����� ��������%������������������������������������������
$���������������������������������&���������$��������!
$���������AC9D""�������������� ���!�$��$����$�������������
������������$� ��!�.�����$������������������� � �����������
�������� ������������������������������� �����������������$���
��������������+���� ����. �������!�+���� ������"����
��������������������������������� � ����������$���������$
�(��� ������� �����$��� �������!����!� ���� ����� �������
����������$����������������!�$���������������������������
������������������ ����!��B�A�+�������� ��������������������
�����&����������� �����������!����
�'�������( -�����������������!���������������������!�!� ������
��������$������ ���������������������������������������������
����$�$�������� ��������������������������������������������
������������������%������ ����&������$�������=������A,"�
�����$������!�$�����������������������������!�������
=��������.����&�� ���������$��������!������� ����� ����$�
��������!�� �����������������������$������$�������6�������
��������$!������������������������� �������!�!� �����������
��� ������������������������� �������
�'�������( /������������������� ����������������������� �����!
-����������������������� ��������������������������������
� �������������$������������!�!����������$�����
����������$�������!������ ����������������������������������
$��� ���!������ �������� �������������������������������
������������� ������������������������������������������������
������ ����� �������������������������
�'�������( %9�2�������� ���!���� ���������������
:�������A>>-"�C�.���=���F,9��������FAB7���� ����������������
F++7��� ���� �*��I���� ��������FB,�
�'�������( %%���������$��������������$����������������!
� ����� ��*����������������������������&������!�.�� ������ �����
������<���������� ������ ����������� ��� �������������
���������=��������.���������!���������.����������� ���������
������$�������������!�����$���������$������������ ������
<�����:�� �������=���������$�����!��������������������
���������������������������������������������������� ����
�����������������������$������ ��������������������������
���� ������� ������������������������������������
���������������������� �$��������������������������)
�����������������������1�:���.����� ��!�������ACFF"�� �����
���$��B�+�
�'�������( %&����������������������������������!�� ����$�������
���� ������������$������������(��������!�������!��������
����������������������������������������������-�����������$���
���������������$����������������$��� ��������$����� ����
!�� ���������� ���������� ����������������!���������!��������
~����������������������������!��������
��������������������������������
��!����������������� ��������
�$��!�������!������������������������
������������������������_*%JJJ<%J
����>������X+]������z������|�����
*%�J%<"
��������������������������
�� ����������� ����������������������
���������������������� ���������$����$��� ������ ����������
������������������������������$���������$����$�������� ���
����������$��$��� �������! ������������������� �:�����&�
�������-���#��!�����D�������%������������������������$��������
�� �������$��� ���������� �
�'�������( %(���������������������$���* �������������&�����������
���������������?��&��$�������%��������� ������&��#�����
������������0�6������������$����$��� ����������&���(����
������������������ �:�����&���� ����������������� ��������
�������� ������������������������$����$��� ������ ����0��������
���� ������������?���� ���������������$��� �����������������
�����$����������!�������������������$��������������������������
$��� �� ����������!� ������������$����$����������$��
$��������������������� ��������!� ������������������
�������%�����&������������������������������������������������
���� ������� �:�����&���� ������0����� �����&����������
���������������� ������ ����� !������?��&�� �������
$���0��������������������?���������$�����$��������� ����
������������������������������������������������������ �����������
����������������������������������������������������� �����
���!�� �����$!�������� ���������������������������
����������������������� �������������������$����������
�� ������$��� ����������
�'�������( %)���������$���������������*�������������������
!����������������������� ������� ��������� ������
����������.��$������������$!��������������!������� �����
���������������������������������������� ��������������������
:�� �������������#������������� ��������������� ���������
��������%$��!�&���� ��������!�!�� �*���������������A>DD"���
����������������������� ��!���������� ������������������
��� �����$����$�������!������������������������/ ���"<�6�������
���������� ���$��������������������&������!�.�� ��$������
��������������� � � �����!�����������"����� �����������
�������������������$���
�'�������( %*� ��������������������� ��!�$�������� ���������
���������� ������ �������������������������)�������������
�������������������������������$��������$��������!�����
!�������$�������������������$��������������������
$���������������������(��� �������$!���$�������� ��������
��������������!��!���������������������������������� ���������
�����/ ���%���������������������"��.���� ������������������� ��
$��������!������������������ �����������&������!�.�� <������
������������ ����������������������� �������������$�����
���������������������������!� ����� ���������������������
������������������������ �����������������������������
�
�
�
�
����������� ���������������������� ��
���������������������������������������
��������� ���������!��� �������������
��������
���������� ��
!�� /�� ��������� �� ������ ����� ��������� �>
!�� ��������� �� ���"� �� +������� ��
!�� 8 ��"(���� �����"��� ��
��������������!������ ������������������(������������������
���������������������������������3�������� ������
�=������+"��� ����� ��������=������B"����������(�������
$������� ����������������3
A�������������������� ����������������������
+���������������������������������������� �����!����
B����������������������������������������� ��������
������� !����������������������
G��������������(������������������������$����������
������������!��������������������������������������
������������������$���������������������$
�(����������������
)������� ����"��
����������������!������������������������������������������
�� ��!��������������������������������������������������_
�� �����������������������������������������������������
�� ���!��������������������������������������������������������
���������������������������������
�� �������������������!����������������������������������������
�������������������������������������
�� ��!��������������������������������_
�� ���!����������������������������������������������������������
�����
�� �����������������������������������
�� !�������������������������������!�������������_
�� ����������������������������������!�������������
��������������������������
�� ����������� ����������������������
�� ���������������������������������!����
�� !������������������������������������������!����_�����������"
!�� /�� ��������� �� ������ ����� ���������
-�������� ������
�� &�'��������$��!���]��#������������������������������_�!!"%+J�%;�"
�� ������$��!���X��#������������������������������_�!!"%X`�%�J"
��=������+�$������ �����������������������������������
����������3����������������������������������������� �$������
���������������������� ����������������� �����������������
����������������������������������!�������������������
���������������������������������������������������� ����������
���(�������������������������� �����������������������
���������������$��������� ����$�����������������������
� �� ���������������������������"������������������������
����������������������������!� ������ �������� ������
��������������������������$������ ��������������.
������������������� ����������������������$����������������
���� �������"�������������� ���$��������������
����������������$�������������������$������������������ ��
��� �������������$���������������������������������"�� ������
�������������������������������������������$����������
�������������������� �������� �������������������:���������
�������������������������������������������������$!��
��������� ���������� �������������������������������������
��������������������������������������������������������
�� ������������������������������� � ��������� ������������
������������������������������
��� ����������������$����� ���������� ���$�������������
����������������� ��������������������� ����������
�������� ��������������������������� �������������������
������������������������������� ������������������
�������������������� ������������������������������������
���������
������������������������������������ ��������
����������������$�$��� �����$��������*����������������
�������$������������.���� ������$�����������&����$����
�����������������������&���������������������������
�����������������$��� ������������������
��� ��������������$�������������������������� �������
��������������� ������������������������!������ �������������'
�������������������������������������������$����������������
������������ ������������������������������������!
�������"������$��������$����������������������������������
����������$��� �����������������������������������������
:���������!��������+,,,"�
����������!�������������������� �������$�������
��������������������� �������������������������
$��!���@\����������������
����������� ���������������������� ��
?��������������������������
����� ����������.���� �!�.���� ��ACAC"��<����������
������ �$��� ���$��������!�������������� ������������$��
������������������������������������������������ ����
$����� ���������� ��������������������������������������
�������$��������������������� �����������������$���������
���������������������������������������������������
%$����������� ������������������������ ��������
���(����&����������� � ��������� ����������������$��
���$������� ����� ������������ ��������.������?������
�������������������������������������)�������������������
������� �������������������������� ���������������
�������� �������������������<����� ������������������������� ����
���������������������������� ���������� ����������������
������$��� ���������!�$��� ������������
:����������������$�������� �������������8�����!�-��� �����
�ACFC"������� ������������������$������������ ����� ���
��� � � �������������������:��������� ��!�!".��ACF+"
$��������������� ����������������������������� ����$���
������������������������$����������������$�������
�������������������
������������������ ���$��� �� �������������������
���������������������������������������$��.���� �!�.���� �����
�������������$�������������������������������������
����� ������������������������� ��.������������
�������������$������������������$�������� ���������� ���
��� ���������!� ����!�!� �����ACD,"�� �����������������������
$������ �������� ��� �����������$������� ������!���
�������������������������������.��������������������$ ����1� ��
!��� ����Y+,,BZ���=.�=�!�ADF���������������� ��������
�������������� ���������������$����������� �$������
����&�������������� � ��������������������������������
�����������!��������������������������������� ��������� �����
��������������$����������� ��������������$������� ����
��������������������!����������������������������������
��� �������������*�����!�-�����AC99"����$������� ����������$����
�������$��������'���������� ��������������������
8���+����� !��4!�!
����������������������!���������������������������������"}�������
!�����������������������������������������|�*�������<�
���z������>��!������������������$������&#��
���^�������������������������"������������^��������������
��������!����������������������������������!������������������
�����"����������������������������������������!��^���������������
������������!������"$������^�
���^�������������������������"������������^����!�������
�����������!���������������������������������������������������"
������������������!!�����!������������������������������!�����
�������������������"&���^����������!���������������!������
�* ���3�������FF�
^����������!�����!�������!�����!����
�����������������������������������
�����������������!�����"
��������������������������
�� ����������� ����������������������
8�������������������
������������������������������������$�����������������������������������������������������������������:3
�����-�� ����������!������������ �����������������;������ACDF"�
������������������������� �����!������������������ ������������� ������������������������ �%���������������&7�����$�� ������������ �������������������������������������������� ���������������������������!����� ��������������$�� ��������������������(������� ����� ������������������������:�����������3
�� .�������������)�3����� ��.����������!�!��������!�����
�� *� ������.� �����AC>C"�
�� .��������������E����������& �������*����!�8<�<�� ��*���
����. ���� �������AC+9"�
�����������$������������� ���������&�������������������!������������������������������ �����������������������"��������$������� �����������������������:���������!�������+,,,"�
8���+��� !��
|�����������������!��������������������������������������
���������#��������������������!��������������
�* ���3�������FF�
�""���
;�������������(�������������������������������������������������������(������������������������������ ���� ��������������������������&��������
����������������������������������������������$������������������
����<������"��� 2�������
%���������������������������������������������!�����������������������!����������������������������������������������������������������������������������������������������
+^�����������������������������������!����!�����!�������������������������������������������������������!�������
;#����������������������������������������������������������$��������������$����������������������!�����!����������������������������������������!����������������������
@|����������������������������!���������������������������������������
.���� ������ ������
�� ^�����!!"�-��;"
�� z�����>"*%J`X<�'��!����������������!�����������������������������������������������������������_�X\�����[�������� ����>������!";J%"
$��!���@\����������������
����������� ���������������������� ��
!�� ��������� �� ���"� �� +�������
-�������� ������
�� &�'��������$��!���@��$���������������������������_�@"%$�������
��@"+����������!!"XJ�]X"
�� ������$��!���;��$����������������������������^"���������_�
!!"X`�]%"
.������������������(�������������������������������������
�����������������������������������������������$������
���������������������� ������������������������������ ����
�����������������������
�����������!�#�������AC-A"������������� ���������������
$����������������������������$������������ ��(���
����������������$�������������1�������4������
������ �������������������$���������������$���������
���������������������������"���$���������������
�� ����������������������������������$����������������������
������������� ����� �$���������������������������������
�������������������� ������������������������������������
������������������)����������$��� �������������������������
����������
8���+����� !��4!��
���������������������������������������_���������������������+X
�������������!���������������������"z�����������������!����"
��(|���������������������������������������z��������>��������^��
������������������������������������������������������
�* ���3�������FF�
�����������������������������$���������������!����
����������������������$���������� ������������������������
������������������� ����������������!�� �����ACB+"��<�����
��������� ������� �������� ���������$�����������������
������������������������� ����������������������������
�� ������������������ �
��������������������������!� ������������������������
�������������������� ������������������������������������������
����������������������������������������A]����!�����������
������ &��������������������� ����������������������������� �
������������ ��������������������������$�����������������
��������������������������������������������!���� ������
���������������� ����� ���������� ���������
��������� ��������$��������$������������������� ��
����$������������������� ��������������������������
������������� ����!�������������������$�������������:
,������������!�����������AC9B"�
����������������+������������
��������������"
��������������������������
�� ����������� ����������������������
�""���
�������������������������������������!�����������$�������
��� �����������������=������$������������������������$�
����������� ������������������������������$�������!������
!���������������������$�����������������������������
����������� ������������������� ������$������������������
����������������� ��.�!��������������������������
����� �
����<������"��� 2�������
%|��������������������������������������������_�����������������
�����������������������
+|�����������������������������������������������������������������
�������������������
.���� ������ ������
�� ^�����!!"]%�]�"
!�� 8 ��"(���� �����"���
-�������� ������
�� &�'��������$��!���@��$����������^��������&�������_�@";
#����!���������!!"]X�]�"
�� ������$��!���;��$���������������������������_�$"#����!���������
!!"]+��+"
���������������������������������������������������
��������������������������������������������������������
�����$�� ��������������������������������������������� ���
�������� ���������������� ����=����������������������
���������������3������������������������������������
��������������$������������$��������������������
��$������������� ���������������������������������������
���������������������������������������������������
�����������������������������������������������������
���������������������������������������������������������
�������$���� �� ����������������������������
����������������������������������������� ����� �����:
&�� ��� ������!�/������. ���� ��4������6������ACD9"����$����� �����
����$�������������$��������������� ����������� ���
���������������������$���������������������������
������������������������������������������������� �����������
�������������������������������������������������������
�����������������������$��� ��������������������
���������������������������
$��!���@\����������������
����������� ���������������������� �
8���+����� !�>4!�6
��)����������������������������������������������������������
����!���������������"�����!������������������������!����!����
���%!������"#�����������������������|���������������������������
�������������!��%--�---���������������������������_"^����������
�����������������������������������������������!�����������������������
������������������!"�����������������������������������������
�������!�����������"&������
�* ���3�������FD�
����������������������������������$�$�������������������
� �����������������������������.��������������������
��������A9�+"�������:������E�� ��.��ACDC�$�������!� ������
$��������������������������������������� ������������
����� ������������������������������������������
�������������������������� ��� �����������
�������������
����������������$���������������!��� ��������������
$��������$��������������� � ����������������
����������������!����� ����������$�����������������
�������������*������������������������ ����������&�����!
������9����������������ACB-"��� �. ������.����� �&� �����/ �������
!�,� ���;������AC-C"����������$�� �������$��������������������
$������������� �������������������3
�� ��������������������������������������������&���������
��������������������
�� ������ ����������������������������!���� ��������
����������������������������$������������$�������������
$��� ��������������!���� �������������������������
8���+����� !��74!���
���*|����������������������������������������������������������
��������������!�����|���������������������������
����#����������������������������!��!���������!�_���������_����
�!!�������������������������������������������|������������
!��!�������������
�* ���3�������FD�
�""���
���������������������������������������������������
��������������$������������� ������������ ������
������������������������������$��������������������
��������=������$������������������������$������������
��������������������������
� ����������� ����������������������
����<������"��� 2�������
%\������!�����������������!��������������������������������������
!����������������������!�������
+z�������!��������������������!������������������������!���������
��������������������>��>��������\�����*%J@%<"
.���� ������ ������
�� ^�����!!"]���-"
-'�"������� �+���
�����������������������������!����������������!!��������!�����
������������������������!�!��"����������������������������
��!������"���������!����������������������������������������"���
����������������������!�������!�������*�����������������������������
�����������_�������������<�������������������������������������
�����������"
~�������������!��!���������������������������������������!�����������
���!!�������������������������������������������������"������������
�������������������������������������������������"������������!�������
�����������������������������������������������������!�������������
�����������������������
|����������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������
���������������������������������������������^!�����������������
�������������������������������������������������������������������
��������������"|�����������������������������������!���������������
�����������������������������������!�������!�����!���������������"
|������!��������������_�������!��������_����������������������������
������������������"�������������������������������������������
�!�������������������!��������������"
^�����������������������������������!����"#����������������������
������������������������#��������������������!��������������������
���������
��"(�� �'�"������� 2������
^!���������������%�---!����������������������������������������
���������"^_���������$���������!�����������������!������������������
�������"��������������������}�X-!�����������������������������
��������������������"^���������������������������������
$��!���@\����������������
����������� ���������������������� ��
��������������������������!�������
���������������������������������(��������������������������
�������� �$��������������������������������������������
���(��������=���� ��������������#������������� ����������'
�� ������������������������������������$��
�%'����������� ���'����@�.�����&����������
���������������������������������������2�������� ����� ����
����������������������������������� �.��������.���� �!�.���� �
/�������� ���������������������8�����!�-��� ������������������
�������� �������������������?�����������������������������$���
������������������ �������������������0�/���
��$!������������������������������������������ ������
������������������������"������������!�������
�&'����������� ���8���@�=�����&�����7����������������
�����������������������������������<�$!���������������
�������! ��������������������������� ����������������
�� ��������������������������2���� �������� ��$������
�������� ������������� ����!�����A"��.��� ��������������
�������������������������������������������������������
<�$��������������������������0��������������������������
����0�<�$� ������������!�#�����������������������������0�����
�������������������������������������������������������� �
������$�����������������������$�����������������������
����������&������"���0�:�&�����!�������9��������������<
�('����������� ���@���=�#�����&���������� �)���
�����������������$��������������������� �����������������
�������������� ��!�!".<�<������<���������� ������ ���������
�����������!� ���������������������$��� �������������
���������������������������&������ ����$����������������
�������������!������������������������������������
���������)��������������������� ����������$�������������
������������������/������$!������ �=����&���� ������������ ��!
!".�)� ���������!� �������� ���������$�������������8#
���������������������0
��������������������������
�� ����������� ����������������������
�"���#��$��������������%�&��'�����
�'�������) %2���� �������� ��������������������������
�������������$�������(�������
�'�������) & �����*�����!�-���������� ����� �����������$����
%����������������������&���$����������������$���
��� ������������������������������������������ ����
$�������$��������$��� ������� ���������������������������
������������������������������������������������������� �
��������������� ��!�!".�����=��������.��������� ������������
$�������������������������������3���������������������
�����������=���(�����������������$������� �������
������������ ������������������������������������������
�'�������) (������ ��������$���� ���$�����������������
���������������������.���� �!�.���� ��� �8�����!�-��� ������
2���� ���� �����������������*����������� �������� ��$���
����������������������� ��������������� ������$�������
������������������������������������������������ ��:�� �����
� ����������������������������������!������� ������� ���
���!� �������������������������
�'�������) )2���� ����������������������������������������
�����������.��!����-�B�����������������!���������������������
������������������$����������������.��!����-�B��.����������
�����������������!������������������������������������!�������
��������������(�����������������������������������������
����������������������������������������������������������
����������.��� ������ ��� ��������������������� ���)
������������� ������������������������������!������������������
�� ��$��������������!� ��������������������������������
$��������������������!���������������������������
�'�������) *��������������������$������������������
����������$����������������������������������������
�������������������������� �$�������������������������������
����� ����G���������������$��������� ����$��������������
�������������$����������������������!���������������������
���������
�'�������) +� �����������������������������$������������
��!���� �����������������������$���������� ������������
������������������������������� ����������������!�� ���
�ACB+"��<��������������� ������� �������� ��������
$������������������������������������������� �������������
����������������� ������������������ �
� ��������������������������!� ������������������������
�������������������� ������������������������������������������
����������������������������������������A]����!�����������
������ &��������������������� ����������������������������� �
������������ ��������������������������$�����������������
��������������������������������������������!���� ������
���������������� ����� ���������� ���������
���������� ��������$��������$������������������� ��
����$������������������� �����������������������������
$��!���@\����������������
����������� ���������������������� ��
���������� ����!�������������������$�������������:
,������������!�����������AC9B"�
� �����������������������������������$�������������������������I���
�������������������I�������������!������� �����������������
����������
�'�������) ,� ���������������������� ����� �������� �����
�������������� ��� ����������$�� ������������������� ���
����������������������� ����������� ����! ������������
�� ������� ����������@��� ������������������������������
������������������������ ���������������������������
����������������������$������ ��������� ������� ��$��
������������������������������������������������������������
$�������������������� �������������������������������
������������
�����������!���������������� ������������������������������
�������������������������������� ������� �����7�����
�� ��������������$��������������������������������������
�������
�'�������) -2���� ���� ���������������������$��������
��!������������������)��������������������$��� �����������
��� ��� ���$��� ��������������� �)���������������������
��������.�����������������������������������������������0
���������������������������$��������� ��������� ��!� ������
�����������$���$���������� � ��!���������)��������$��������$�
������������0�.��������������������������������������
��!���$���������������$������� �������� ��.������$����
��$!�����!�����������������������������$���(��������
��� ��������� ��!� ����������$��������$�������$�����������
���������������$�������� ��������������
�'�������) / ������������������� ��������!����������������
��������$������ �%���������������&���������������
������������������� ���������������������������������������
����������
�'�������) %9� ����������������������������������!��������
������������������$���������������$���� �� ��������
����������������������$������������� ����$��������� ��3
��"����� ���������������������!��! 7���"��������������������
$������������� ����� 7��"�����������$����������������
����������� ���G��������������������������������)���������
�������������������������������������
�'�������) %%�2���$����� �������������������������������
��!��!�$ ������������������ �������=������9�������
9�+"��=������$��������������������!���������������7�����������
���������������$����� ������������������������ �������
���������������$���������� ��7������������������:������E�� �
.��ACDC����>�� �������������������� ��������������������
������� ������������������������ ��������������$�����
����������� ������������������������������������ �
��������������������������������������� ��:������������
&�����!�������9����������������ACB-"��
�
�
��������������������������
�� ����������� ����������������������
D����
�
�
�
�