ApresentaçãoCorporativa
11
Corporativa
Apresentação Corporativa
Aviso ImportanteNós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas.Tais declarações têm como base e suposições de nossa Administração e informações a que aCompanhia atualmente têm acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobrenossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho deAdministração e Diretores da Companhia.Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informaçõessobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas,seguidas ou que incluem as palavras “acredita” “poderá” “irá” “continua” “espera” “prevê”seguidas ou que incluem as palavras acredita , poderá , irá , continua , espera , prevê ,“pretende”, “planeja”, “estima” ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstânciasque poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderãodiferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação aofuturo. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossacapacidade de controle ou previsão.capacidade de controle ou previsão.
2
Apresentação Corporativa
Visão Geral do Setor
3
Apresentação Corporativa
Economia nacional vivendo fundamentos muito positivos
Perspectivas Macro-econômicasEconomia nacional vivendo fundamentos muito positivos
Tendência Econômica Positiva Crescimento do PIB com juros em queda
Maior economia da América Latina
20,0%
22,5%
25,0%
Estabilidade econômica, política e social com grande
preocupação em relação à política fiscal
10 0%
12,5%
15,0%
17,5%
Fundamentos econômicos extremamente fortes
Inflação sob controle
Taxa de desemprego em queda
Ri í í i hi ó i í i 0 0%2,5%
5,0%
7,5%
10,0%
Risco-país em níveis históricos mínimos
Dívida externa em níveis baixos
Desafio: Crescimento
0,0%2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E
Taxa de Juros Nominal (SELIC) Crescimento PIB (%)
4
Apresentação Corporativa
Sistema Financeiro Habitacional (SFH)
Empregadores FGTS
CAIXA ECONOMICA
FEDERALMutuários
SFH Mutuários
80% dos recursos(52% dos depósitos)
Crédito Imobiliário
Empréstimos a Taxas de Mercado
65% dos depósitos de Poupança
Mutuários
20% dos recursos(13% dos depósitos)
Reservas Legais
Depósitos Poupança Bancos
15% dos depósitos de Poupança
Recursos não alocadosSão reconhecidos ao Bacene rendem 80% da TR aa
Recursos Livres Mutuários20% dos depósitos de Poupança
TR + 10% - 14%
15% dos depósitos de Poupança
5
*OBS: TR atualmente a 2% a.a.Fonte: ABECIP
Apresentação Corporativa
Déficit Habitacional Regional
BRASILBRASILDéficit em unidades 7.902.699
% total domicílios 14,90%NORTENORTE
850 335Déficit em unidades 850.335
22,90%
Déficit em unidades
% total domicílios
CENTRO-OESTECENTRO-OESTE
536.561
NORDESTENORDESTE
2.743.147
20,60%
Déficit em unidades
% total domicíliosDéficit em unidades
14,00%
SUDESTESUDESTE
2.898.928Déficit em unidades
% total domicílios
SULSUL
873.708
10,40%
12,20%% total domicílios
Déficit em unidades
% total domicílios
6
Apresentação Corporativa
Demanda Potencial no BrasilMuito dependente dos níveis dos juros e dos prazos de financiamento
Demanda Potencial:
4,7 milhões de famílias> R$ 4.801
10%
Demanda Potencial:+ 7 milhões de famílias+ 148% de aumento
39%R$ 1 201 < x > R$ 4 800 R$ 1 201 < x > R$ 2 600
11,7 milhões de famílias> R$ 2.601
25%
24%
R$ 1.201 < x > R$ 4.80019,0 milhões de famílias
R$ 1.201 < x > R$ 2.60012,0 milhões de famílias
51%
< R$ 1.20024,9 milhões defamílias
< R$ 1.20024,9 milhões de famílias
51%
2005 - Cenário 2008 - Projetado
Valor Médio R$mm = 110Juro Real Crédito Imobiliário = 8%
Valor Médio R$mm = 110Juro Real Crédito Imobiliário = 13%
7
Prazo (anos) = 30Prestação mensal = 0.8Comprometimento de renda = 35%Renda mensal (R$ mil) = 2.2
Prazo (anos) = 10Prestação mensal = 1,7Comprometimento de renda = 35%Renda mensal (R$ mil) = 4,8
Fonte: UBS Research
Apresentação Corporativa
Praticamente inexistente no passado enorme potencial de crescimento nos próximos anos
Crédito Imobiliário...históricoPraticamente inexistente no passado... enorme potencial de crescimento nos próximos anos
Unidades Financiadas através dos recursos de caderneta de poupança – SFH (em unidades)*
182
180
200 196
132
114
100
120
140
160
6875
41
6555
61
4738 36 39 35 37 36
2937
5461
40
60
80
100
* Fonte: Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip)
0
20
87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
8
Apresentação Corporativa
Crédito Imobiliário como % do PIB
B il á b d i édi i biliá i j 10% d PIB 5Brasil está bem atrasado...perspectiva que crédito imobiliário seja 10% do PIB em 5 anos
84%82%
80%
90%
60%
70%
80%
51%
42%39%
34% 33% 32%40%
50%
33 32%30%
17%14%
12% 11% 10% 9%
20%
30%
10% 9%7%
5% 4% 3% 2% 2% 2% 2% 1% 0%0%
10%
Uni
do
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Peru
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9
Rei
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Indo
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Arge
n
Rú
Filip
i
Fonte: Banco Central, UBS Research
Apresentação Corporativa
Crédito Imobiliário HojeValor Máximo Financiado: Em geral limitado a R$ 350m com recursos do SFH; sem limite for a do SFHValor Máximo Financiado: Em geral, limitado a R$ 350m com recursos do SFH; sem limite for a do SFH
% Financiado: Pode chegar a 80% (SFH), variando de instituição para instituição
Prazos de Financiamento: Em geral, até 360 meses (30 anos) em todos os bancos do sistema
Taxas de Juros: Variam entre 6% e 16% a.a. – recomenda-se pesquisar bastante antes de contrair um financiamento
ValorMáximo
Financiado% Financiado Prazos de
FinanciamentoTaxas de Juros
a.a.
< = R$350m < = 80% 70<x>360 TR + 6-13%
< = R$350m < = 80% 240m (SFH) TR + 8%
TR + 8-13%
< = R$350m 80% 360m (SFH) TR + 7,95-14%
< = R$250m < = 80% 120<x>240
Sem limite 240m (SFH) TR + 6-14%70%<x>100%
30 anosS t b d 2007
< = R$350m < = 80% TR + 8-16%
< = R$350m < = 80% 240m (SFH) TR + 8-12,5%
300m (SFH)
Setembro de 2007
10Fonte: Banco Central, ABECIP
Sem limite 80%<x>100% 240m (SFH) TR + 9-13%
Apresentação Corporativa
Ambiente Competitivo – Cenário Atual
Mercado de Capitais
Novos recursos levantados supera R$ 20 bilhões em 2006 e 2007
Novas ofertas e emissão de debêntures foram adiadas devido a falta de liquidez global
Recursos adicionais serão necessários para algumas empresas: longo ciclo produtivo e intenso uso de capital
2006 – 2007 – inflação no preço de terrenos
êAquisição de Terrenos 2008: preço do terreno com tendência a estabilização
Permuta – disponível em diversas regiões
Nordeste vivendo grande crescimento...maiores do setor indo p/ lá
Parcerias com vários mercadosCrescimento regional c/ parceiros locais é a estratégia a se seguir
Consolidação em curso
Menos espaço para as médias – capital é barreira p/ crescimento
Lançamentos e vendas
Revisão dos lançamentos para 2008 e 2009
Vendas e controle de estoque tornam-se foco
Disponibilidade seletiva de crédito imobiliário
11
Diversificação Regional e de produto permite melhor performance de vendas
Apresentação Corporativa
Visão Geral da Companhia
12
Apresentação Corporativa
Histórico• Fundação da Rossi.
• Lançamento de produtos de alto padrão
• Inauguração da regional do Ri d J i
çFoco na incorporação de imóveis residenciais de alto padrão na região
t lit d
• IPO de US$100 milhões na Bovespa e NYSE
• Pioneira na iti ã d
Rio de Janeiro• Aquisição da America
Properties • Captação de R$80 milhões
via emissão de ações• Ad ã Ní l I d
• Inauguração da regional Nordeste
• Criação da equipe própria de vendas
• Rossi anuncia t d 113%
• Inauguração das regionais demetropolitana de
São Paulosecuritização de recebíveis imobiliários
• Adesão ao Nível I da Bovespa
aumento de 113% no VGV 2006/2007
1980 1992 1993 1996 1997 1999 2000-03 2006 2007 2008
regionais de Campinas
• Lançamento do Villa Flora, um novo conceito de moradia
• Início da atuação nos segmentos voltados à classe
• Oferta subseqüente de ações (R$1bilhão)
• Rossi adota uma nova logomarca
• A õ d R i
• Lançamento do Vida Nova (6 mil unidades entregues) conceito de moradia
destinada ao segmento econômico
• Inauguração da Regional de Porto
voltados à classe média e baixa
• Lançamento do Plano 100, voltado ao financiamento de longo prazo aos
(R$1bilhão) • Entrada no Novo
Mercado da Bovespa
• Inauguração da regional de Belo
• As ações da Rossi passam a integrar a carteira do Ibovespa
entregues)
gAlegre
g pclientes da Rossi (17 mil unidades entregues)
regional de Belo Horizonte
• Estabelcecimento de joint venturescom outros incorporadores
13
• Ingresso no segmento de projetos urbanísticos
Apresentação Corporativa
Securitização (bancos / companhias securitizadoras) é nossa estratégia de saída dos recebíveis
Etapas de um Projeto Padrão
de T
erre
nos
to C
omer
cial
Obr
as
s C
hav
es
ão
Aqu
isiç
ão d
Lan
çam
ent
Iníc
io d
as
Entr
ega
da
Secu
riti
zaç
1 6 12 24 42 16245
Desenvol. do ProdutoAprovações Legais
VendasProspecção de Terrenos
Construção
G tã d R bi t
Enquadramento para Repasses Bancários (até 30 anos)
RegistrosCampanha PublicitáriaEstratégia de VendasProjeto PrefeituraAprovação Financiamento
Pesquisa de Mercado
Viabilidade Financeira
Credit Score
Administração da Carteira
Projetos Executivos
Contratação de
Gestão dos Recebimentos
Intermediar Financiamento a Clientes
Vendas Securitização - até 30 anos
14
Financiamento Contratação de Financiamento
Apresentação Corporativa
Vendas / Apropriação de receitas e CaixaProjeto típico 2006-2007
Média de pagamento até as chaves = 25% do preço de venda*
LaunchGo
AheadKey
DeliveryLaunchLançamentoGo
AheadIncorporação Confirmada
KeyDeliveryEntrega
dasChaves
Securitização
ConstructionConstrução
12M 18M 24M 30M 36M6M0M
0% 40% 60% 80% 90% 95% 100%
0% 19% 60% 94% 100% 100%
Vendas Acumuladas (a)
% Custo Orçado (b) 36%
0% 8% 22% 48% 85% 95% 100%
0% 6% 10% 15% 20% 25% 100%
Receitas Reconhecidas (a x b)
% Caixa recebido
Faixa de Preço em R$ %
232535
Até 120m120m-200m200m-350m350m-500m 40* Financiamento da distribuição do banco de terrenos
15
** Baseado no fluxo de caixa de um projeto na faixa de preço entre 120m-200m
350m 500mAcima de 500m
4050
Comercial 45
Financiamento da distribuição do banco de terrenos
Apresentação Corporativa
Custo da construção(cc) = 50% das vendasCrédito Imobiliário = 80% do custoFinanciamento Total = 40% das vendas20% do custo da obra já incorrido
Fluxo de Caixa de um Projeto Padrão
al
20% do custo da obra já incorrido80% das unidades vendidas
ra d
o Te
rrre
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das
Obr
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men
to C
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cia
no
das
Obr
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hav
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itiz
ação
1 2 3 4 5 6 7 8 9 11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
27
29
30
31
32
33
34
35
36
MesesCom
pr-5 -4 -3 -2 -1- - - - - 27
Iníc
io d
Lan
çam
26
Térm
in
Entr
eg
Secu
r
Com financiamento a construçãoInvestimento financiado com capital próprio
i i d i l i
16
ç
Sem financiamento a construçãoUso intensivo do capital para gerar crescimento
Apresentação Corporativa
Excelente HistóricoUm dos mais expressivos históricos do setor imobiliário brasileiro
Volume Geral Lançado
ProjetosTorres
348888Torres
Condomínios Verticais888259
Condomínios HorizontaisCondomínios Uso MistoUnidades
844
50.052UnidadesÁrea Total em m2
50.0525.407.944
Projetos em Construção
CanteirosNúmero de ProjetosNúmero de Unidades
93118
21.239Área Total em m2 2.650.313
Entregues
Número de UnidadesÁ T t l 2
28.8132 750 187
17
Área Total em m2 2.750.187Projetos 230
* Desde 1992 a Setembro08
Apresentação Corporativa
Sucessos Recentes Alto desempenho de vendas em curto período de tempo
Marine Praia da Costa – Abril/2008
Residências verticais 100 unid. – R$43 MM
86% já vendido Vila Velha - ES
ALTO-PADRÃO
Residências Verticais 192 unid. – R$76 MM
84% vendido em seis meses Vitória - ES
Privilege – Junho/2007
MÉDIO-ALTO
Residências Verticais 280 unid. – R$32 MM
Boulevard Rebouças – Agosto/2007
MÉDIO
96% vendido em seis meses Curitiba - PR
Residências verticais 364 unid R$32 MMECONÔMICO
Avalon I, II e III – Março e Abril/2007
ECONÔMICO Residências verticais 364 unid. – R$32 MM
96% vendido em seis meses Campinas - SPECONÔMICO
Vertice I, II e III – Junho/2007
18
Prédios Comerciais 266 unid. – R$19 MM
100% vendido em seis meses Valinhos - SPECONÔMICOCOMERCIAL
Apresentação Corporativa
Vantagens Competitivas
19
Apresentação Corporativa
Vantagens Competitivas
Inteligência e Musculatura para investir em diversos (as):
Regiões geográficas (atualmente em 59 cidades em 14 estados)
Mercados (exposição a todos os segmentos de renda)
P d t ( t i i d 100 d t t l i )
Diversificação
Produtos (carteira com mais de 100 produtos na prateleira)
Principais executivos com mais de 25 anos de bagagem no setor
Forte conhecimento em administrar negócios em vários mercadosManagement ExperienteTotalmente focado e orientado em implementar e executar a estratégia de
negócios da empresa no cenário de longo prazo
Negócio amplamente guiado por processos
Operação nacional 100% integrada ao back office (vendas financeiro
Management Experiente
Operação nacional 100% integrada ao back-office (vendas, financeiro, contabilidade, jurídico, engenharia)
Capacidade atual para administrar carteira com 30,000 clientes ativos
Reporting – extremamente ágil e rápido
Tecnologia SAP totalmente implantada
27.000 unidades (< R$100m) entregues: Plano 100, Vida Nova, VF
Vasta experiência em administrar carteiras de baixa renda
Profundo conhecimento dos processos construtivos e de engenharia
Grande exposição ao baixa renda no passado liderança no futuroInteligência em baixa renda
20
Grande exposição ao baixa renda no passado – liderança no futuro
Gerenciamento de risco de crédito – 100% desenvolvido em casa
Apresentação Corporativa
Presença GeográficaVantagem Competitiva Sustentável no Longo Prazo: Construindo Inteligência Local
Regional São Paulo Regional Sul (RPOA) Regional Nordeste
59 Cidades 14 Estadosg
(RSP)São PauloCotiaGuarujáGuarulhosJacareí
g ( )ParanáCuritibaSanta CatarinaFlorianópolisRio Grande do SulCanoas
(RNE)CearáFortalezaPernambucoRecifeRio Grande do Norte
AM
RRAP
JacareíMogi das CruzesOsascoPraia GrandeSantana de ParnaíbaSanto André
CanoasCaxias do SulNovo HamburgoPorto AlegreSão Leopoldo
Rio Grande do NorteNatal
Regional Oeste Paulista (ROP)São PauloM íli
PE
RNPB
BA
CEPA MA
AL
ACRO
TO
PI
MA SE
SantosSão Bernardo do CampoSão Caetano do SulSão José dos CamposSão PauloMato Grosso do Sul
Regional Rio de Janeiro (RRJ)Rio de JaneiroItaguaíNiteróiNova Iguaçu
MaríliaRibeirão PretoSão CarlosSão José do Rio Preto
Regional Campinas
MG
ES
BA
GO
MS
MA SE Mato Grosso do SulCampo Grande
Regional Belo Horizonte (RBH)Minas GeraisBelo Ho i onte
Nova IguaçuRio de JaneiroVolta RedondaEspírito SantoSerraVila VelhaVitória
g p(RCPS)São PauloCampinasHortolândiaIndaiatubaJaguariúna
RS
PR
SPRJ
ES
SC
Belo HorizonteContagemNova LimaUberlândiaDistrito FederalBrasília
VitóriaMinas GeraisJuiz de ForaBahiaLauro de FreitasSalvador
JaguariúnaPaulíniaPiracicabaSorocabaSumaréValinhos
21
Águas ClarasGamaGoiásGoiâniaValparaiso
Votorantim
Apresentação Corporativa
Banco de TerrenosLand bank VGV em R$ milhões
3T08Total
Total Rossi19.428 13.414
Land Bank distribuído em 157 terrenos e 59 cidades, nenhuma concentração.
13,4 milhões de m2 em área a construir
l f ( d d ) Movimentação
VGV Lançamento 3T08Final 2T08
Originação 2T08(720)3.876
(518)2.169
lançamentos futuros (em unidades) – 100.124
4 a 5 anos de VGV em casa para futuros lançamentos 16.271 11.763
VGV Potencial (100%): R$ 19,4 bilhões
Participação Rossi: R$ 13,4 bilhõesFinal 3T08 19.428 13.414
é d d i i ã R iMétodo de Aquisição R$ bilhões
Dinheiro 6,015
20
25SóciosRossi
Permuta Física46%
23%
PermutaFinanceira
PermutaFísica46%
9,6 10,1 10,7 11,8 13,4
4,0 4,6 4,6 4,5,
0
5
10
15
22
46%Financeira31%
03T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Apresentação Corporativa
Land Bank : VGV PotencialFoco nos segmentos de baixa-média renda – 66% do VGV < R$ 350 mil
Land Bank 3T08 (em R$ milhões) - VGV por Estado e por SegmentoLand Bank 3T08 (em R$ milhões) - VGV por Estado e por Segmento
Estado SegmentoEconômico
AtéR$ 200mil
R$200mila
R$350mil
R$350mila
R$500mil
Acima de
R$500mil
Comercial Loteamentos Total %
R$350mil R$500mil R$500mil
Bahia 354 - 1.124 - - - - 1.478 8%
Ceará 441 - - 104 - - - 545 3%
Distrito Federal 256 - 45 - - 457 - 757 4%
Espírito Santo 481 - - - 62 123 - 665 3%
Goiás 922 - - - - - - 922 5%
Mato Grosso do Sul 56 - - - - - - 56 0%
Minas Gerais 639 132 228 999 5%Minas Gerais 639 - - 132 228 - - 999 5%
Paraná 100 - - - 66 136 - 303 2%
Rio de Janeiro 496 - 1.308 195 217 - - 2.217 11%
Rio Grande do Norte 174 - 79 - - - - 254 1%
Rio Grande do Sul 2.818 - 11 895 - - - 3.724 19%
São Paulo Metrópole 318 - 213 210 1.080 129 - 1.950 10%
São Paulo Interior 1.465 459 987 1.185 657 53 754 5.559 29%
T t l 8 520 459 3 767 2 720 2 310 898 754 19 429 100%
23
Total 8.520 459 3.767 2.720 2.310 898 754 19.429 100%
Distribuição 44% 2% 19% 14% 12% 5% 4% 100%
Apresentação Corporativa
Plataforma Tecnológica SAPPrimeira empresa do setor a implantar o sistema SAPp p
Essencial para continuidade do crescimento
Informação integrada permite visão consolidada da companhia
Ferramenta para controle financeiro e operacional de projetos
Suporte ao processo de decisão
RENEGOCIAÇÃO CONTRATUAL
GRÁFICO DE COTAÇÃO E PREÇO
FORNECEDORESMATERIALSRENEGOCIAÇÃO CONTRATUAL MATERIALS
FLUXO DE PAGAMENTOS
FLUXO DO PROJETO
2424
Apresentação Corporativa
Plataforma Tecnológica SAP
Módulo Financeiro
Histórico de todos os dados contábeisFluxo de caixa on-line de curto prazo / longo prazoSecuritização da carteira: simulação, planejamento, e controle de recebíveis
Módulo de Controle
Controle de custos, ordens e projetosContabilidade externa e internaRentabilidade e análise do progresso baseado por projetoGerenciamento do orçamento anual por departamento
Módulo de Projeto e
Gerenciamento do orçamento anual por departamento
Planejamento, orçamento, e execução do projeto (obras) em um mesmo ambiente; Análise do fluxo de trabalho físico e financeiro de um projetoPlanejamento de requerimento de materiaisj
Fornecedores Obtenção do fluxo de caixa através de dados históricos apropriados para cada tipo de projeto e operaçãoIdentificação de saída do orçamento no requerimento
Avaliação online da proposta financeira dos clientes (credit scoring)Gerenciamento de Vendas e
Contratos
Avaliação online da proposta financeira dos clientes (credit-scoring)SAC – central de atendimento centralizada, com controle de tarefas por fluxo de projeto
Acesso a informação de alta qualidade. Suporte sofisticado ao processo de decisão,
25
BW – Business Warehouseç q p p ,
com opção de simulação (variáveis: velocidade de vendas, calendário de lançamentos, calendário de pagamentos…)
Apresentação Corporativa
Rossi Vendas
Rossi Vendas – Presença nos Lançamentos e Foco nos EstoquesRossi Vendas – Presença nos Lançamentos e Foco nos Estoques
Presença em São Paulo Rio de Janeiro e Porto Alegre – Deveremos replicar o modelo para demais praças EstamosPresença em São Paulo, Rio de Janeiro e Porto Alegre Deveremos replicar o modelo para demais praças. Estamos
expandindo para Campinas ainda em novembro.
Em 1H08 - R$ 110 milhões em vendas
Redução de 40% no estoque de unidades concluídas (Apenas R$ 51 milhões em jun08)Redução de 40% no estoque de unidades concluídas (Apenas R$ 51 milhões em jun08)
Interface valiosa para melhor monitorar CRM, incrementando relacionamento com cliente
Distribuição das Vendas por Corretora – 1S08Distribuição das Vendas por Corretora – 1S08
26
Apresentação Corporativa
Experiência no Segmento Econômico
27
VILLA FLORA
PRAÇAS RESIDENCIAIS
PRÉDIOSVERTICIAS
Apresentação Corporativa
Fluxo de Caixa do Segmento Econômico – Terreno em DinheiroA imagem não pode ser exibida. Talvez o computador não tenha memória suficiente para abrir a imagem ou talvez ela esteja corrompida. Reinicie o computador e abra o arquivo novamente. Se ainda assim aparecer o x vermelho, poderá ser necessário excluir a imagem e inseri-la novamente. O
N
30,00%
CICLO 22 MESES – CREDITO ASSOCIATIVO
/ OF
CO
NST
RU
CTI
O
ZAD
A
10,00%
20,00%
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0,00%1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39
MesesCO
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28
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CICLO 31 MESES – FINANCIAMENTO A CONSTRUÇÃO
Apresentação Corporativa
Fluxo de Caixa do Segmento Econômico – Terreno em Permuta
30 00%
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CICLO 22 MESES – CREDITO ASSOCIATIVOA
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39
Meses
CO
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EN
29
CICLO 31 MESES – FINANCIAMENTO A CONSTRUÇÃO
Apresentação Corporativa
30
VILLA FLORA
PRAÇAS RESIDENCIAIS
PRÉDIOSVERTICIAS
Apresentação Corporativa
VILLA FLORA
31
Apresentação Corporativa
VILLA FLORAUnidades de 48 a 85 m²
Unidades a partir de R$ 67.200
Preço de venda a partir de R$ 1.400/m²
Prestação mensal a partir de R$ 200,00 durante a obraç p $ ,
Prestação mensal a partir de R$ 630,00 após a entrega das chaves
32
Apresentação Corporativa
PRAÇAS RESIDENCIAIS
Unidades de 52 a 82 m²
Unidades a partir de R$ 88.400
Preço de venda a partir de R$ 1.700 /m²
Prestação mensal a partir de R$ 220 durante a obraPrestação mensal a partir de R$ 220 durante a obra
Prestação mensal a partir de R$ 750 após a entrega das chaves
Unidades de 50 a 82 m²
Unidades a partir de R$ 65.000
Preço de venda R$/m2: 1.450 – 1.600
Prestação mensal a partir de R$ 252 durante a obra
Prestação mensal a partir de R$ 662 após a entrega das chaves
33
Apresentação Corporativa
VERTICAL
Unidades de 45 a 62 m²
Unidades a partir de R$ 85.500
Preço de venda a partir de R$ 1.900 /m²
Prestação mensal a partir de R$ 210 durante a obraPrestação mensal a partir de R$ 210 durante a obra
Prestação mensal a partir de R$ 720 após entrega de chaves
34
Apresentação Corporativa
Banco de Terrenos –
VILLA FLORA PRAÇAS RESIDENCIAIS VERTICAL
35TOTAL: R$ 8,5 bilhões em VGV
Apresentação Corporativa
VGV POR ANOSegmento EconômicoEm R$ milhões g$ õ s
2.100 – 2.400
2.000 - 2.300
1.981
700264
1125
13,3% 33,0% 50,0%
36
2008E2007 2009E
Apresentação Corporativa
Média de pagamento até as chaves = 23% do preço de venda*
Entrada de Caixa vs. Receitas – Segmento Econômicop g p ç
LaunchGo
AheadKey
DeliveryLaunchLançamentoGo
AheadKey
DeliveryEntrega
dasChaves
SecuritizaçãoIncorporação Confirmada
ConstructionConstrução
12M 18M
24M
6M0M
0% 60% 90% 95% 100%Vendas Acumuladas
F i d R$ %
0% 8% 13% 23% 100%% Receita reconhecido
Faixa de preço em R$ %
232535
Até120m120m-200m200m-350m350m-500m 40
37
Acima de 500m 50Comercial 45** Baseado no fluxo de caixa de um projeto na faixa de preço até 120m
* Financiamento da distribuição do banco de terrenos
Apresentação Corporativa
Desempenho Operacional e Fi iFinanceiro
38
Apresentação Corporativa
Principais DestaquesLançamentos
3T08 R$ 720 milhões em 13 empreendimentos
9M08 R$ 2 073 milhões em 36 empreendimentos9M08 R$ 2.073 milhões em 36 empreendimentos
Vendas Contratadas
3T08 R$ 702 milhões em 2.630 unidades
9M08 R$ 1 828 milhões em 7 060 unidades9M08 R$ 1.828 milhões em 7.060 unidades
Segmento Econômico
Lançamento de R$ 257 milhões em 5 empreendimentos
Land Bank
VGV de R$ 19,4 bilhões, 77% em permuta
Aumento de Capital garantido pelo Acionista Controlador
Novas Projeções para 2008-2009
39
Apresentação Corporativa
3T08 - 13 projetos:
LançamentosCampinas, Curitiba, Guarulhos, Lauro de Freitas, Mogi das Cruzes, Rio de Janeiro, São Paulo, Salvador Serra Sorocaba
9M08 - 36 projetosSalvador, Serra, Sorocaba.
Lançamentos (R$ milhões)
2 07331%
1.295
1.472
Rossi
Sócios
627720
1.579
2.073
15%
31%
143 202 285601484 518
1.295
3T07 3T08 9M07 9M08
627
Distribuição dos Lançamentos por Segmento de Renda e por Estado no 9M08
7%6%
Acima de R$ 500 mil4%
3%2%
São Paulo (demais cidades)São Paulo (região metropolitana)Bahia
39%
15%
10%
Acima de R$ 500 mil
Segmento Econômico
De R$ 350 mil à R$ 500 mil
Até R$ 200 mil
De R$ 200 mil à R$ 350 mil
28%
8%
8%
5%4% Bahia
CearáRio de JaneiroEspírito SantoRio Grande do SulMinas Gerais
40
23%
De R$ 200 mil à R$ 350 mil
Comercial 19%
10%8%
8%Rio Grande do NorteParanáSanta CatarinaPernambuco
Apresentação Corporativa
Vendas Contratadas (R$ milhões)Vendas
Rossi1 044
1.82875%
0 162 229443281
539815
1.385Sócios
351
702
1.044100%
Distribuição das Vendas Contratadas por Segmento de Renda e por Estado no 9M08
70 162 229
3T07 3T08 9M07 9M08
26%
10%4%
Acima de R$ 500 mil
D R$ 350 il à R$ 500 il23%4%
4%3%2%
1%São Paulo (região metropolitana)São Paulo (demais cidades)Rio Grande do SulEspírito Santo26%
22%20%
18%
De R$ 350 mil à R$ 500 mil
Segmento Econômico
De R$ 200 mil à R$ 350 mil
Até R$ 200 mil
23%
20%10%
8%Espírito SantoRio de JaneiroBahiaRio Grande do NorteCearáParaná
41
20% Comercial13%
11%ParanáMinas GeraisSanta CatarinaPernambuco
Apresentação Corporativa
SegmentoSegmentoEconômico
Villa Flora Sorocaba
9M08Lançamentos: R$ 521 milhões de VGV, 13 projetos, 3.208 unidades
5 Prédio Verticais5 Prédio Verticais
8 Praças Residenciais
Vendas Contratadas: R$ 374 milhões
4T084T08Projetos: aproximadamente R$ 200 - 250 milhões em VGV, 10 -12 projetos
1 Prédios Verticais
6 Praças Residenciais
42
ç
5 condomínios 2 comunidades Villa Flora
Apresentação Corporativa
Destaques Financeiros (R$ milhões)
Receita Líquida Lucro Bruto e Margem Bruta
39,3%
34 9%
37,5%
134182
314
341
523
83733,1%
34,9%
90%
60%73%
125%
60
3T07 3T08 9M07 9M08
180
3T07 3T08 9M07 9M08
Receitas e Resultados a Apropriar 3T08 2T08 Var.
Receitas a apropriar 1.736 1.461 19%
Resultados a apropriar 586 506 16%
Margem resultados a apropriar REF 33 7% 34 6% 0 9 p p
43
Margem resultados a apropriar REF 33,7% 34,6% -0,9 p.p.
Apresentação Corporativa
Composição e Evolução da Margem Bruta
Receita Operacional Líquida (R$ milhões)
3T08 3T07 Var. 9M08 9M07 Var.
Venda de Imóveis e Serviços 317 180 76% 786 516 52%
Variação Monetária (INCC) 37 4 757% 83 21 290%
(-) Impostos sobre vendas (13) (5) 168% (32) (15) 110%
Total 341 180 90% 837 523 60%
Obras + terrenos 196 115 70% 495 327 51%
Encargos Financeiros 11 5 115% 28 14 104%g
Total 207 120 72% 523 341 54%
Mg bruta 39,3% 33,1% 6,1 p.p. 37,5% 34,9% 2,7 p.p.
Mg bruta ajustada (-) Enc. Finan. 42,6% 36,1% 6,5 p.p. 40,9% 37,5% 3,4 p.p.Mg bruta ajustada ( ) Enc. Finan. 42,6% 36,1% 6,5 p.p. 40,9% 37,5% 3,4 p.p.
Mg bruta ajustada (-) Enc. Finan. (-) INCC 35,7% 34,5% 1,1 p.p. 34,4% 34,9% -0,4 p.p.
Mg bruta ajustada (-) INCC 31,9% 31,5% 0,4 p.p. 30,7% 32,1% -1,4 p.p.
44
Apresentação Corporativa
Destaques Financeiros (em R$ milhões)EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquidag q g q
14,9%
16,9% 17,0%
15,0%
41% 113
13,5% 13,5%
16,9%
28%12 2%
2758
89
12541%
115%
2442
88
72%
12,2%
27
3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08
EBITDA 3T08 3T07 Var. 9M08 9M07 Var.
Lucro (Prejuízo) Operacional 49 31 60% 130 107 21%
(+) Depreciação e Amortização 1 0 64% 1 1 50%( ) p ç ç
(+/-) Despesas (Receitas) Financeiras (0) (8) -98% (24) (26) -7%
(+) Encargos Financeiros 11 5 115% 28 14 104%
(-) Participação dos empregados (4) (2) 79% (10) (7) 37%
45
EBITDA 58 27 115% 125 89 41%
Margem EBITDA 16,9% 14,9% 2,0 p.p. 15,0% 17,0% -2,0 p.p.
Apresentação Corporativa
Endividamento3T08 2T08 Var
Disponibilidades: R$ 174,3 milhões
1%3T08 2T08 Var.
Endividamento – Curto Prazo 166,9 110,7 50,8%
Financiamento para construção 156,8 93,6 67,5%
Debênt es 10 1 17 1 40 9%
Caixa e Bancos
Investimentos de CP
Investimentos de LP
17%
Debêntures 10,1 17,1 -40,9%
Endividamento – Longo Prazo 613,0 512,6 19,6%
Debêntures 300,0 300,0 -
Financiamento para construção 67,0 112,3 -40,3%
82%
Endividamento Total: R$ 779,9 milhõesFinanciamento para construção 67,0 112,3 40,3%
Capital de giro 246,0 100,3 145,3%
Endividamento total 779,9 623,3 25,1%
Disponibilidades 174,3 134,2 29,9%Capital de Giro
Debêntures
Financiamento a
17%35%39%
20%
Endividamento Líquido 605,6 489,1 23,8%
Financiamento a Construção LP
Financiamento aConstrução CP
48%32%
9%
Cronograma de amortização 167 0Cronograma de amortização
134,0153,0
69,0
167,0
136,0
100,0
46
21,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014...
Apresentação Corporativa
Aumento de Capital garantido pelo Controlador
Balanço – Comparativo (R$ milhões) 3T08 3T08 com capitalização
Dívida Líquida 606 456Dívida Líquida 606 456
Disponibilidade (R$ milhões) 174 324
Patrimônio Líquido (R$ milhões) 1.177 1.327
Dívida Líquida/Patrimônio Líquido 51% 34%
Valor de Mercado RSID3
Número de ações 157.703.628
Número de novas ações emitidas 34.482.760
Total de ações após aumento de capital 192.186.388
Preço em 7/11/2008 R$ 3,75
Valor de mercado R$ 720.698.955 bilhões
47
Apresentação Corporativa
Revisão das Projeções 2008-2009
2008
Anterior Atual
Parte Rossi (R$ milhões) Piso Teto Média Piso Teto Média
Lançamentos VGV 2.350 2.650 2.500 2.000 2.300 2.150
2009
Anterior Atual
P t R i (R$ ilhõ ) Pi T t Médi Pi T t MédiParte Rossi (R$ milhões) Piso Teto Média Piso Teto Média
Lançamentos VGV 2.800 3.200 3.000 2.100 2.400 2.250
48
Apresentação Corporativa
RSID3 - 2007/ 2008
R$ MMR$ / Ação
30,00 190,00
20 00
25,00
130 00
150,00
170,00
15,00
20,00
90,00
110,00
130,00
5 00
10,00
50,00
70,00
0,00
5,00
10,00
30,00
4949Source: Bloomberg Ibovespa RSID3 Média diária de negociação
49
C b t d A li t
Apresentação Corporativa
Cobertura de AnalistaInstituição Analistas Contato
UBS Pactual Rodrigo MonteiroGordon Lee
[email protected]@ubs.comGo do ee [email protected]
Credit Suisse Marcelo Telles Vanessa Quirog
[email protected] [email protected]
Bradesco Carlos Firetti Marcos Suzaki
[email protected] [email protected]
JP Morgan Adrian HuertaMarcelo Motta
[email protected] [email protected]
Bulltick Rafael Pinho [email protected]
Santander Marcello Milman [email protected] Gonzalo Fernández [email protected]
BB Investimentos Antonio Emilio Ruiz [email protected]
Unibanco Carlos Macedo [email protected]
Merrill Lynch Alexandre Miguel alexandre miguel@ml comMerrill Lynch Alexandre Miguel Carlos Peryrelongue Esteban Polidura
[email protected] [email protected] [email protected]
Deutsche Bank Dan McGoeyMichelle Dorea
[email protected] [email protected]
Citigroup Cecília del CastilioRodrigo Villanueva Bravo
[email protected] [email protected]
Banco Fator Eduardo Silveira [email protected]
Itaú Tomas AwadDavid Lawant
[email protected] lawant@itau com br
50
David Lawant [email protected]
Goldman Sachs Jason B. MollinLeornardo Zambolim
[email protected]@gs.com
Raymond James Conrado Vegner [email protected]
Apresentação Corporativa
Equipe de RI
Cássio Elias AudiCFO e Diretor de Relações com [email protected] (55 11) 3759-7431Tel. (55 11) 3759-7431
Maria Claudia BiolchiniGerente de Relações com [email protected]. (55 11) 3759-7516
51
52
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