i

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN

INVESTASI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2012-2014

SKRIPSI

Diajukan Untuk Melengkapi Salah Satu Tugas dan Memenuhi Syarat Guna Memperoleh Derajad Sarjana Strata-1 Ilmu Ekonomi Program Studi Manajemen Keuangan Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta

Disusun oleh :

LOLITA KUMALA HAYATI

NIM . F1214046

PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2016

ii

ABSTRAKSI

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN

DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2014

Oleh:

LOLITA KUMALA HAYATI NIM. F1214046

Dalam penelitian ini penulis mempunyai tujuan untuk mengetahui pengaruh variabel likuiditas, kesempatan investasi, profitabilitas, dan hutang terhadap keputusan investasi. Hipotesis dalam penelitian ini adalah: diduga likuiditas, kesempatan investasi, profitabilitas, dan hutang berpengaruh terhadap keputusan investasi. Populasi dalam penelitian ini semua perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 28 perusahaan. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif, uji hipotesis yang terdiri dari uji regresi linier berganda, uji t, uji F dan uji koefisien determinasi. Hasil analisa data dalam penelitian ini dapat disimpulkan bahwa Llikuiditas dan Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. Kesempatan investasi dan hutang tidak berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. Kata Kunci : likuiditas, kesempatan investasi, profitabilitas, hutang

dan keputusan investasi.

iii

ABSTRACT

ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE INVESTMENT DECISION IN BANKING IN INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2012-2014

By:

LOLITA KUMALA HAYATI NIM. F1214046

This research has the objective to determine the effect of variable liquidity, investment opportunities, profitability and debt to investment decisions. The hypothesis in this study are: alleged liquidity, investment opportunities, profitability and debt influence on investment decisions. The population in this study all banking companies listed in Indonesia Stock Exchange 2012-2014. The number of samples in this study as many as 28 companies. Analysis of the data used in this research is descriptive analysis, hypothesis testing consisting of multiple linear regression, t test, F test and coefficient of determination. The results of data analysis in this study can be concluded that Liquidity and Profitability significantly influence investment decisions in the banking companies listed in Indonesia Stock Exchange 2012-2014. Investment opportunities and debt does not significantly influence the investment decision on banking companies listed in Indonesia Stock Exchange 2012-2014. Keywords : liquidity, investment opportunities, profitability, debt

and investment decisions.

iv

v

vi

vii

MOTTO

3 Hal dalam hidup yang paling berharga, yaitu : cinta, kepercayaan, dan

persahabatan. Hal- hal yang anda ciptakan dalam benak adalah hal – hal

yang akan terwujud. Pastikan anda hanya memikirkan hal- hal yang positif

.

( Tung Desem Waringin)

Kesabaran dapat memberikan pelajaran dalam hidupmu termasuk

kesuksesan dan kebahagiaan

( Lolita Kumala )

Pendidikan mempunyai akar yang pahit, tapi buahnya manis

( Aristoteles )

viii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Ku persembahkan karya ini untuk:

1. Allah SWT yang memberikan suatu takdir baik sehingga penulis bisa

menyelesaikan karya ini. Nabi Muhammad SAW teladan hidup, prinsip

hidupmu membuat kemudahan hidupku

2. Kedua orang tuaku, Ayah dan Ibu tercinta yang selalu memberikan dukungan

baik dalam hal nasihat, materi, dan do’a yang tak pernah berhenti untuk

kelancaran dan kemudahan dalam penulisan karya ini.

3. Ibu Dra. Ig Sri Seventi. M. Si selaku pembimbing yang telah selalu

memberikan semangat, nasehat, masukan untuk kelancaran proses

penyusunan penelitian saya.

4. Kakak yang selalu memberikan arahan dan selalu memberikan semangat

untuk segera menyelesaikan karya ini.

5. Sahabat sekaligus orang terkasih Olivia Vindy dan Evan Nurdiansyah yang

telah banyak membantu dalam menyelesaikan karya ini.

6. Sahabatku seperjuangan di S1 Manajemen Transfer 2014 Nanette Indira,

Rizky Aditya, Fajar Sidiq, Fandhi Anjas, Reynaldi Aziz, Faisal Hakim, Filipus

Ferry, Aji Tri, Aji Purnomo, Roin Fatoni, Wulan, Renatha Dewi dan masih

banyak yang tidak bisa saya sebutkan semuanya yang saling memberi

semangat satu sama lain, saling menguatkan satu sama lain bahwa kita bisa

lulus sama-sama, saling menghibur dan membantu ketika satu sama lain

menemui kesulitan. Terimaksih semuanya.

7. Keluarga besar White Car Indonesia regional Soloraya yang memberikan

semangat serta doanya untuk segera menyelesaikan dan cepat lulus.

Penulis menyadari bahwa tidak semua dapat dituliskan dalam halaman

persembahan ini, namun penulis mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak

yang telah membantu dalam penyusunan penelitian skripsi ini.

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas

segala rahmat-Nya yang dilimpahkan pada kita semua, meskipun dengan

kemampuan dan waktu yang sangat terbatas akhirnya penulis mampu

untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR

YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PADA

PERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN

2012-2014”.

Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa

adanya bantuan, dorongan dan bimbingan dari berbagai pihak. Dalam

kesempatan ini penulis dengan rendah hati menyeampaikan terima kasih

yang tak terhingga kepada pihak-pihak yang secara langsung maupun

tidak langsung telah membantu hingga tersusunnya tugas akhir ini,

khususnya kepada :

1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

2. Bapak Reza Rahardian, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Dra. Ig Sri Seventi. M. Si, selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

memberikan bimbingan hingga terselesaikannya skripsi ini.

4. Dra. Ig Sri Seventi. M. Si, selaku dosen pembimbing akademik yang

telah memberikan pengarahan selama melakukan perkuliahan.

x

5. Seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Sebelas Maret Surakarta, yang telah memberikan bantuan administratif

kepada penulis.

6. Semua pihak yang tidak dapat kami sebutkan satu persatu yang telah

membantu hingga terselesaikannya penelitian ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan laporan penelitian ini

masih jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik dan saran yang konstruktif

dari berbagai pihak sangat penulis harapkan demi kesempurnaan laporan

penelitian ini.

Surakarta, Oktober 2016

Penulis,

(LOLITA KUMALA HAYATI)

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................. i

ABSTRAKSI ................................................................................... ii

HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................... iv

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. v

HALAMAN PERNYATAAN ................................................................. vi

HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................. vii

HALAMAN MOTTO ............................................................................. viii

KATA PENGANTAR ........................................................................... ix

DAFTAR ISI ........................................................................................ xi

DAFTAR TABEL ................................................................................. xiii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................... xv

BAB I : PENDAHULUAN ....................................................... 1

1.1. Latar Belakang Masalah .................................... 1

1.2. Rumusan Masalah ............................................. 8

1.3. Tujuan Penelitian ............................................... 9

1.4. Manfaat Penelitian ............................................. 9

BAB II : TINJAUAN PUSTAKA ............................................... 10

2.1. Landasan Teori .................................................. 10

2.1.1. Pecking Order Theory ............................ 10

2.1.2. Signaling Theory .................................... 11

xii

2.1.3. Investasi ................................................ 13

2.1.4. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi

Keputusan Investasi ............................... 19

2.2. Penelitian Terdahulu .......................................... 23

2.3. Kerangka Teoretis/Model Penelitian ................... 29

2.4. Rumusan Hipotesis ........................................... 29

BAB III : METODE PENELITIAN ............................................. 32

3.1. Jenis Penelitian ................................................ 32

3.2. Variabel Penelitian ............................................. 32

3.3. Definisi Operasional Variabel ............................ 33

3.3.1. Keputusan Investasi ................................ 33

3.3.2. Likuiditas .................................................. 34

3.3.3. Kesempatan Investasi ............................. 34

3.3.4. Profitabilitas ............................................. 35

3.3.5. Hutang ..................................................... 35

3.4. Populasi dan Sampel ......................................... 35

3.5. Jenis dan Sumber Data ..................................... 36

3.6. Teknik Pengumpulan Data ................................ 37

3.7. Metode Analisis Data ......................................... 38

3.7.1. Analisis Deskriptif ................................... 38

3.7.2. Uji Ketepatan Model ............................... 38

3.7.3. Uji Statistik .............................................. 38

3.7.3.1. Uji Asumsi Klasik ....................... 38

xiii

3.7.3.2. Analisis Regresi ......................... 43

3.7.3.3. Uji F (Uji Hipotesis Simultan) ...... 43

3.7.3.4. Uji t (Uji Hipotesis Parsial) .......... 44

BAB IV : HASIL PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .............. 46

4.1. Hasil Penelitian .................................................. 46

4.1.1. Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia 46

4.1.2. Gambaran Umum Perusahaan Perbankan

yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia .. 51

4.2. Analisis Data ..................................................... 57

4.2.1. Hasil Uji Statistik Deskriptif ...................... 57

4.2.2. Hasil Uji Asumsi Klasik ........................... 62

4.2.3. Hasil Uji Regresi Linier Berganda ........... 66

4.2.4. Uji Hipotesis Secara Parsial dengan Uji t 68

4.2.5. Uji Hipotesis Secara Simultan dengan Uji F (F

test) ......................................................... 73

4.2.6. Uji Koefisien Determinasi ....................... 75

4.3. Pembahasan .................................................... 77

BAB IV : KESIMPULAN DAN SARAN ...................................... 82

1.1. Kesimpulan ................................... 82

1.2. Keterbatan Penelitian ................................... 83

1.3. Saran ................................... 83

1.4. Implikasi ................................... 84

xiv

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................ 85

LAMPIRAN. ................................................................................... 87

xv

DAFTAR TABEL

Tabel IV.1. : Hasil Statistik Deskriptif ........................................... 56

Tabel IV.2. : Hasil Uji Multikolinieritas ......................................... 61

Tabel IV.3. : Hasil Uji Autokorelasi .............................................. 62

Tabel IV.4. : Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................... 63

Tabel IV.5. : Hasil Uji Normalitas ................................................. 63

Tabel IV.6. : Hasil Uji Regresi Linier Berganda ........................... 64

Tabel IV.7. : Hasil Uji Koefisien Determinasi ............................... 75

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar II.1. : Kerangka Pemikiran ............................................... 29

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Tabulasi Data Penelitian

Lampiran 2 : Hasil Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 3 : Hasil Uji Asumsi Klasik

Lampiran 4 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda