1/8IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
Soci
edad
Ges
tora
:IM
ANTI
A C
APIT
AL, S
GIIC
, SA
CL.
Serra
no, 4
528
001
MAD
RID
Cue
ntas
Anu
ales
31
de d
icie
mbr
e de
201
6In
form
e de
Ges
tión
Ejer
cici
o 20
16
IMA
NTI
A FO
ND
EPÓ
SITO
, F.I.
1. N
ATU
RA
LEZA
Y A
CTI
VID
AD
ES P
RIN
CIP
ALE
SIm
antia
Fon
depó
sito
, Fo
ndo
de I
nver
sión
(en
ade
lant
e el
Fon
do)
se
cons
tituy
ó en
Esp
aña
el 5
de
ener
o de
200
6, p
or u
n pe
ríodo
de
tiem
po
inde
finid
o, c
on d
omic
ilio s
ocia
l en
Serra
no 4
5, d
e M
adrid
.La
nor
mat
iva
regu
lado
ra b
ásic
a de
l Fon
do s
e re
coge
en
la L
ey 3
5/20
03,
de 4
de
novi
embr
e, d
e In
stitu
cion
es d
e In
vers
ión
Col
ectiv
a y
suce
siva
s m
odifi
caci
ones
, en
el R
eal D
ecre
to 1
082/
2012
, de
13 d
e ju
lio, q
ue d
e-sa
rrolla
la a
nter
ior L
ey, e
n el
Rea
l Dec
reto
Leg
isla
tivo
4/20
15, d
e 23
de
octu
bre,
por
el q
ue s
e ap
rueb
a el
Tex
to R
efun
dido
de
la L
ey d
el M
erca
do
de V
alor
es, a
sí c
omo
en la
s ci
rcul
ares
em
itida
s po
r la
Com
isió
n N
acio
-na
l del
Mer
cado
de
Valo
res
que
regu
lan
las
Inst
ituci
ones
de
Inve
rsió
n C
olec
tiva.
Est
a no
rmat
iva
regu
la, e
ntre
otro
s, lo
s si
guie
ntes
asp
ecto
s:- M
ante
nim
ient
o de
un
patri
mon
io m
ínim
o de
3.0
00.0
00 e
uros
. -
Man
teni
mie
nto
de u
n po
rcen
taje
mín
imo
del 1
% d
e su
pat
rimon
io e
n ef
ectiv
o, e
n de
pósi
tos
o en
cue
ntas
a la
vis
ta e
n el
dep
osita
rio o
en
una
entid
ad d
e cr
édito
si e
l dep
osita
rio n
o tie
ne e
sa c
onsi
dera
ción
o e
n co
mpr
a-ve
ntas
con
pac
to d
e re
com
pra
a un
día
en
valo
res
de D
euda
Pú
blic
a. E
l pat
rimon
io n
o in
verti
do e
n ac
tivos
que
form
en p
arte
del
men
-ci
onad
o co
efici
ente
de
liqui
dez
debe
rá in
verti
rse
en lo
s ac
tivos
o in
stru
-m
ento
s fin
anci
eros
apt
os s
eñal
ados
en
el a
rtícu
lo 4
8 de
l Reg
lam
ento
de
desa
rrollo
de
la L
ey 3
5/20
03, d
e 4
de n
ovie
mbr
e.- L
as in
vers
ione
s en
inst
rum
ento
s fin
anci
eros
der
ivad
os e
stán
regu
lada
s po
r la
Ord
en E
HA/
888/
2008
, de
27
de m
arzo
, po
r la
Circ
ular
6/2
010,
de
21
de d
icie
mbr
e y
mod
ifica
cion
es p
oste
riore
s y
por e
l Rea
l Dec
reto
10
82/2
012,
de
13 d
e ju
lio d
onde
se
esta
blec
en y
des
arro
llan
dete
rmin
a-do
s lím
ites
para
la u
tiliz
ació
n de
est
os in
stru
men
tos.
La
Com
isió
n N
a-ci
onal
del
Mer
cado
de
Valo
res
(CN
MV)
est
á fa
culta
da p
ara
mod
ifica
r los
lím
ites
esta
blec
idos
en
la m
enci
onad
a O
rden
, sie
mpr
e qu
e co
ncur
ran
circ
unst
anci
as d
e m
erca
do q
ue lo
aco
nsej
en.
- Es
tabl
ecim
ient
o de
uno
s po
rcen
taje
s m
áxim
os d
e co
ncen
traci
ón d
e in
vers
ione
s y
de e
ndeu
dam
ient
o (n
ota
6).
- O
blig
ació
n de
que
la c
arte
ra d
e va
lore
s es
té b
ajo
la c
usto
dia
de la
en
tidad
dep
osita
ria.
- Obl
igac
ión
de re
miti
r, en
el ú
ltim
o dí
a na
tura
l del
mes
sig
uien
te a
l de
re-
fere
ncia
, los
est
ados
fina
ncie
ros
rela
tivos
a la
evo
luci
ón d
e su
s ac
tivid
a-de
s en
el m
es a
nter
ior,
a la
Com
isió
n N
acio
nal d
el M
erca
do d
e Va
lore
s.El
Fon
do fu
e in
scrit
o co
n el
núm
ero
3.38
9 en
el R
egis
tro A
dmin
istra
tivo
corre
spon
dien
te d
e la
Com
isió
n N
acio
nal d
el M
erca
do d
e Va
lore
s en
la
cat
egor
ía d
e ar
mon
izad
os c
onfo
rme
a la
defi
nici
ón e
stab
leci
da e
n el
ar
tícul
o 13
del
Rea
l Dec
reto
108
2/20
12.
Su o
bjet
o so
cial
exc
lusi
vo e
s la
cap
taci
ón d
e fo
ndos
, bie
nes
o de
rech
os
del p
úblic
o pa
ra g
estio
narlo
s e
inve
rtirlo
s en
bie
nes,
der
echo
s, v
alor
es y
ot
ros
inst
rum
ento
s fin
anci
eros
, sie
mpr
e qu
e el
rend
imie
nto
del i
nver
sor
se e
stab
lezc
a en
func
ión
de lo
s re
sulta
dos
cole
ctiv
os.
La g
estió
n y
adm
inis
traci
ón d
el F
ondo
est
á en
com
enda
da a
Iman
tia C
a-pi
tal,
Soci
edad
Ges
tora
de
Inst
ituci
ones
de
Inve
rsió
n C
olec
tiva,
S.A
. Los
va
lore
s se
enc
uent
ran
depo
sita
dos
en C
ECAB
ANK,
S.A
., si
endo
dic
ha
entid
ad la
dep
osita
ria d
el F
ondo
. Ex
iste
n en
el f
ondo
dis
tinta
s cl
ases
de
parti
cipa
cion
es (M
inor
ista
, Ins
titu-
cion
al, D
e In
stitu
cion
al P
rem
ium
) que
se
dife
renc
ian
por l
as c
omis
ione
s de
ges
tión
que
les
son
aplic
able
s y
por l
a in
vers
ión
mín
ima
inic
ial d
e 60
eu
ros,
100
.000
eur
os,
115.
000
euro
s y
75.0
00.0
00 e
uros
, re
spec
tiva-
men
te.
2. B
ASE
S D
E PR
ESEN
TAC
IÓN
(a) I
mag
en fi
elEn
cum
plim
ient
o de
la le
gisl
ació
n vi
gent
e, lo
s Ad
min
istra
dore
s de
Iman
-tia
Cap
ital,
Soci
edad
Ges
tora
de
Inst
ituci
ones
de
Inve
rsió
n C
olec
tiva,
S.
A. h
an fo
rmul
ado
esta
s cu
enta
s an
uale
s co
n el
obj
eto
de m
ostra
r la
im
agen
fiel
del
pat
rimon
io, d
e la
situ
ació
n fin
anci
era,
de
los
resu
ltado
s de
sus
ope
raci
ones
y d
e lo
s ca
mbi
os e
n el
pat
rimon
io n
eto
del F
ondo
al
31 d
e di
ciem
bre
de 2
016.
Com
o re
quie
re la
nor
mat
iva
cont
able
, los
Adm
inis
trado
res
de la
Soc
ie-
dad
Ges
tora
pre
sent
an, a
efe
ctos
com
para
tivos
, con
cad
a un
a de
las
parti
das
del b
alan
ce, d
e la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
nanc
ias,
del
est
ado
de c
ambi
os e
n el
pat
rimon
io n
eto
y de
la m
emor
ia d
el F
ondo
, ade
más
de
las
cifra
s de
l eje
rcic
io a
ctua
l, la
s co
rresp
ondi
ente
s al
eje
rcic
io a
nter
ior
que
fuer
on a
prob
adas
en
el C
onse
jo d
e Ad
min
istra
ción
de
la S
ocie
dad
Ges
tora
el 2
7 de
abr
il de
201
6. L
os s
aldo
s de
l eje
rcic
io a
nter
ior h
an s
ido
obje
to d
e ci
erta
s re
clas
ifica
cion
es p
ara
hace
rlos
com
para
tivos
con
los
del e
jerc
icio
act
ual.
Las
cita
das
cuen
tas
anua
les
han
sido
pre
para
das
a pa
rtir d
e lo
s re
gis-
tros
auxi
liare
s de
con
tabi
lidad
del
Fon
do d
e ac
uerd
o co
n la
s no
rmas
de
clas
ifica
ción
y p
rese
ntac
ión
esta
blec
idas
en
la C
ircul
ar 3
/200
8, d
e 11
de
sept
iem
bre,
y o
tras
circ
ular
es d
e la
Com
isió
n N
acio
nal d
el M
erca
do d
e Va
lore
s.
(b) M
oned
a fu
ncio
nal y
mon
eda
de p
rese
ntac
ión
Las
cuen
tas
anua
les
se p
rese
ntan
en
euro
s co
n do
s de
cim
ales
, que
es
la m
oned
a fu
ncio
nal y
de
pres
enta
ción
del
Fon
do.
(c) J
uici
os y
est
imac
ione
s ut
iliza
dos
Dur
ante
el e
jerc
icio
act
ual n
o se
han
pro
duci
do c
ambi
os e
n lo
s ju
icio
s y
estim
acio
nes
cont
able
s ut
ilizad
os p
or e
l Fon
do.
3. D
ISTR
IBU
CIÓ
N D
E R
ESU
LTA
DO
SLa
pro
pues
ta d
e di
strib
ució
n de
los
bene
ficio
s de
l Fon
do d
el e
jerc
icio
ac
tual
, for
mul
ada
por l
os A
dmin
istra
dore
s de
la S
ocie
dad
Ges
tora
y p
en-
dien
te d
e ap
roba
ción
por
el C
onse
jo d
e Ad
min
istra
ción
, es
trasp
asar
los
resu
ltado
s de
l eje
rcic
io a
la c
uent
a “P
artíc
ipes
”.La
dis
tribu
ción
de
los
bene
ficio
s de
l Fon
do d
el e
jerc
icio
act
ual,
apro
ba-
da p
or e
l Con
sejo
de
Adm
inis
traci
ón d
e la
Soc
ieda
d G
esto
ra e
l 27
de
abril
de
2016
ha
cons
istid
o en
tras
pasa
r los
resu
ltado
s de
l eje
rcic
io a
la
cuen
ta “P
artíc
ipes
”.
4. P
RINC
IPIO
S CO
NTAB
LES
Y NO
RMAS
DE
VALO
RACI
ÓN
APLI
CADO
SEs
tas
cuen
tas
anua
les
han
sido
pre
para
das
de a
cuer
do c
on lo
s pr
inci
-pi
os c
onta
bles
y n
orm
as d
e va
lora
ción
con
teni
das
en la
Circ
ular
3/2
008,
de
11
de s
eptie
mbr
e, y
en
otra
s ci
rcul
ares
de
la C
omis
ión
Nac
iona
l del
M
erca
do d
e Va
lore
s.Lo
s pr
inci
pale
s pr
inci
pios
con
tabl
es a
plic
ados
en
la e
labo
raci
ón d
e la
s cu
enta
s an
uale
s so
n lo
s si
guie
ntes
:(a
) Rec
onoc
imie
nto
de in
gres
os y
gas
tos
Los
ingr
esos
y g
asto
s se
reco
noce
n en
la c
uent
a de
pér
dida
s y
gana
n-ci
as a
tend
iend
o a
la fe
cha
de d
even
go.
En a
plic
ació
n de
est
e cr
iterio
y a
efe
ctos
del
cál
culo
del
val
or li
quid
ativ
o,
las
perio
dific
acio
nes
de in
gres
os y
gas
tos
se re
aliz
an d
iaria
men
te c
omo
sigu
e:•
Los
inte
rese
s de
los
activ
os y
pas
ivos
fina
ncie
ros
se p
erio
dific
an d
e ac
uerd
o co
n el
tipo
de
inte
rés
efec
tivo.
• Se
exc
eptú
an d
el p
rinci
pio
ante
rior,
los
inte
rese
s co
rresp
ondi
ente
s a
inve
rsio
nes
dudo
sas,
mor
osas
o e
n lit
igio
, que
se
lleva
n a
la c
uent
a de
pé
rdid
as y
gan
anci
as e
n el
mom
ento
efe
ctiv
o de
l cob
ro.
• Lo
s in
gres
os d
e di
vide
ndos
se
reco
noce
n en
la c
uent
a de
pér
dida
s y
gana
ncia
s en
la fe
cha
que
nazc
a el
der
echo
a p
erci
birlo
s.•
El r
esto
de
ingr
esos
o g
asto
s re
ferid
os a
un
perío
do, s
e pe
riodi
fican
lin
ealm
ente
a lo
larg
o de
l mis
mo.
(b) R
econ
ocim
ient
o, v
alor
ació
n y
clas
ifica
ción
de
inst
rum
ento
s fi-
nanc
iero
sLo
s ac
tivos
y p
asiv
os fi
nanc
iero
s so
n re
cono
cido
s cu
ando
el F
ondo
se
conv
ierte
en
una
parte
obl
igad
a de
l con
trato
o n
egoc
io ju
rídic
o de
con
-fo
rmid
ad c
on la
s di
spos
icio
nes
del m
ism
o.La
s in
vers
ione
s en
mon
eda
extra
njer
a se
con
vier
ten
al ti
po d
e ca
mbi
o de
con
tado
de
la fe
cha
de tr
ansa
cció
n.C
on c
arác
ter
gene
ral,
las
inst
ituci
ones
de
inve
rsió
n co
lect
iva
dan
de
baja
un
activ
o fin
anci
ero,
o p
arte
del
mis
mo,
cua
ndo
expi
ra o
se
haya
ce
dido
los
dere
chos
con
tract
uale
s so
bre
los
flujo
s de
efe
ctiv
o de
l act
ivo
finan
cier
o, s
iend
o ne
cesa
rio q
ue s
e ha
yan
trans
ferid
o de
man
era
sus-
tanc
ial l
os ri
esgo
s y
bene
ficio
s in
here
ntes
a s
u pr
opie
dad.
Asi
mis
mo
se
da d
e ba
ja u
n pa
sivo
fina
ncie
ro c
uand
o la
obl
igac
ión
se h
aya
extin
guid
o.Se
pre
sent
an y
val
oran
, ate
ndie
ndo
a su
cla
sific
ació
n, s
egún
los
sigu
ien-
tes
crite
rios:
• Par
tidas
a c
obra
r-
Los
activ
os fi
nanc
iero
s in
clui
dos
en e
sta
cate
goría
se
valo
ran
inic
ial-
men
te p
or s
u va
lor r
azon
able
, que
, sal
vo e
vide
ncia
en
cont
rario
, ser
á el
pr
ecio
de
la tr
ansa
cció
n, q
ue e
quiv
aldr
á al
val
or ra
zona
ble
de la
con
tra-
pres
taci
ón e
ntre
gada
más
los
cost
es d
e tra
nsac
ción
que
les
sean
dire
c-ta
men
te a
tribu
ible
s.- L
a va
lora
ción
pos
terio
r de
los
activ
os fi
nanc
iero
s co
nsid
erad
os c
omo
parti
das
a co
brar
se
efec
túa
a su
cos
te a
mor
tizad
o. L
os in
tere
ses
deve
n-ga
dos
se c
onta
biliz
an e
n la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
nanc
ias,
apl
ican
do
el m
étod
o de
l tip
o de
inte
rés
efec
tivo.
No
obst
ante
, aq
uella
s pa
rtida
s cu
yo im
porte
se
espe
re re
cibi
r en
un p
lazo
de
tiem
po in
ferio
r a u
n añ
o,
se p
uede
n va
lora
r a s
u va
lor n
omin
al s
iem
pre
y cu
ando
el e
fect
o de
no
actu
aliz
ar lo
s flu
jos
de e
fect
ivo
no s
ea s
igni
ficat
ivo.
- Las
pér
dida
s po
r det
erio
ro d
el v
alor
de
las
parti
das
a co
brar
se
calc
ulan
2/8 IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
teni
endo
en
cuen
ta lo
s flu
jos
de e
fect
ivo
futu
ros
estim
ados
, des
cont
ados
al
tipo
de
inte
rés
efec
tivo
calc
ulad
o en
el m
omen
to d
el r
econ
ocim
ien-
to. L
as c
orre
ccio
nes
valo
rativ
as p
or d
eter
ioro
así
com
o su
reve
rsió
n se
re
cono
cen
com
o un
gas
to o
un
ingr
eso
en la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
-na
ncia
s.
• Act
ivos
fina
ncie
ros
a va
lor
razo
nabl
e co
n ca
mbi
os e
n pé
rdid
as y
ga-
nanc
ias
- Lo
s ac
tivos
fina
ncie
ros
inte
gran
tes
de la
car
tera
de
las
inst
ituci
ones
de
inve
rsió
n co
lect
iva
se v
alor
an in
icia
lmen
te p
or s
u va
lor
razo
nabl
e.
Este
val
or ra
zona
ble
será
, sal
vo e
vide
ncia
en
cont
rario
, el p
reci
o de
la
trans
acci
ón, q
ue e
quiv
ale
al v
alor
razo
nabl
e de
la c
ontra
pres
taci
ón e
n-tre
gada
, in
cluy
endo
los
cost
es d
e tra
nsac
ción
exp
lícito
s di
rect
amen
te
atrib
uibl
es a
la o
pera
ción
. De
esta
val
orac
ión
inic
ial s
e ex
clui
rán
los
in-
tere
ses
por a
plaz
amie
nto
de p
ago,
que
se
ente
nder
á qu
e se
dev
enga
n aú
n cu
ando
no
figur
en e
xpre
sam
ente
en
el c
ontra
to y
en
cuyo
cas
o, s
e co
nsid
erar
á co
mo
tipo
de in
teré
s el
de
mer
cado
.-
En la
val
orac
ión
inic
ial d
e lo
s ac
tivos
, los
inte
rese
s ex
plíc
itos
deve
n-ga
dos
desd
e la
últi
ma
liqui
daci
ón y
no
venc
idos
o “
cupó
n co
rrido
”, se
re
gist
ran
en la
cue
nta
de c
arte
ra d
e in
vers
ione
s fin
anci
eras
“In
tere
ses
de la
car
tera
de
inve
rsió
n” d
el a
ctiv
o de
l bal
ance
, can
celá
ndos
e en
el
mom
ento
del
ven
cim
ient
o de
dic
ho c
upón
.- E
l im
porte
de
los
dere
chos
pre
fere
ntes
de
susc
ripci
ón y
sim
ilare
s qu
e,
en s
u ca
so, s
e hu
bies
en a
dqui
rido,
form
an p
arte
de
la v
alor
ació
n in
icia
l y
son
dedu
cido
s de
l val
or d
e di
chos
act
ivos
en
caso
de
vent
a.- L
a va
lora
ción
pos
terio
r de
esto
s ac
tivos
se
real
iza
por s
u va
lor r
azon
a-bl
e, s
in d
educ
ir lo
s co
stes
de
trans
acci
ón e
n qu
e se
pud
iera
incu
rrir e
n su
ena
jena
ción
. Los
cam
bios
que
se
prod
uzca
n en
el v
alor
razo
nabl
e se
im
puta
n en
la c
uent
a de
pér
dida
s y
gana
ncia
s.- P
ara
la d
eter
min
ació
n de
l val
or ra
zona
ble
de lo
s ac
tivos
fina
ncie
ros
se
aten
derá
a la
s si
guie
ntes
regl
as:
(1) I
nstru
men
tos
de p
atrim
onio
cot
izad
os: s
u va
lor r
azon
able
ser
á su
va
lor
de m
erca
do c
onsi
dera
ndo
com
o ta
l el q
ue r
esul
te d
e ap
licar
el
cam
bio
ofici
al d
e ci
erre
del
día
de
refe
renc
ia, s
i exi
ste,
o in
med
iato
há-
bil a
nter
ior,
o el
cam
bio
med
io p
onde
rado
si n
o ex
istie
ra p
reci
o ofi
cial
de
cie
rre. L
a va
lora
ción
de
los
activ
os in
tegr
ante
s de
la c
arte
ra s
e re
a-liz
a en
el m
erca
do m
ás re
pres
enta
tivo
por v
olúm
enes
de
nego
ciac
ión.
Si
la c
otiz
ació
n es
tuvi
era
susp
endi
da s
e to
ma
el ú
ltim
o ca
mbi
o fij
ado
u ot
ro p
reci
o si
con
star
a de
mod
o fe
haci
ente
. (2
) Val
ores
repr
esen
tativ
os d
e de
uda
cotiz
ados
: su
valo
r raz
onab
le s
e-rá
n lo
s pr
ecio
s de
cot
izac
ión
en u
n m
erca
do, s
iem
pre
y cu
ando
ést
e se
a ac
tivo
y lo
s pr
ecio
s se
obt
enga
n de
form
a co
nsis
tent
e. C
uand
o no
es
tén
disp
onib
les
prec
ios
de c
otiz
ació
n, e
l val
or ra
zona
ble
se c
orre
s-po
nde
con
el p
reci
o de
la tr
ansa
cció
n m
ás r
ecie
nte
siem
pre
que
no
haya
hab
ido
un c
ambi
o si
gnifi
cativ
o en
las
circ
unst
anci
as e
conó
mic
as
desd
e el
mom
ento
de
la t
rans
acci
ón.
En e
se c
aso,
el v
alor
raz
ona-
ble
refle
jará
ese
cam
bio
en la
s co
ndic
ione
s ut
ilizan
do c
omo
refe
renc
ia
prec
ios
o tip
os d
e in
teré
s y
prim
as d
e rie
sgo
actu
ales
de
inst
rum
ento
s si
mila
res.
En
caso
de
que
el p
reci
o de
la ú
ltim
a tra
nsac
ción
repr
esen
-te
una
tra
nsac
ción
for
zada
o li
quid
ació
n in
volu
ntar
ia,
el p
reci
o se
rá
ajus
tado
.En
cas
o de
que
no
exis
ta m
erca
do a
ctiv
o pa
ra e
l ins
trum
ento
de
deu-
da,
se a
plic
an t
écni
cas
de v
alor
ació
n, c
omo
prec
ios
sum
inis
trado
s po
r in
term
edia
rios,
em
isor
es o
difu
sore
s de
inf
orm
ació
n; u
tiliz
ació
n
de t
rans
acci
ones
rec
ient
es d
e m
erca
do r
ealiz
adas
en
cond
icio
nes
de in
depe
nden
cia
mut
ua e
ntre
par
tes
inte
resa
das
y de
bida
men
te in
-fo
rmad
as s
i est
án d
ispo
nibl
es; v
alor
razo
nabl
e en
el m
omen
to a
ctua
l de
otro
inst
rum
ento
que
sea
sus
tanc
ialm
ente
el m
ism
o; y
mod
elos
de
desc
uent
o de
fluj
os y
val
orac
ión
de o
pcio
nes
en s
u ca
so.
(3)
Valo
res
no a
dmiti
dos
aún
a co
tizac
ión:
su
valo
r ra
zona
ble
se e
s-tim
a m
edia
nte
los
cam
bios
que
res
ulte
n de
cot
izac
ione
s de
val
ores
si
mila
res
de la
mis
ma
entid
ad p
roce
dent
es d
e em
isio
nes
ante
riore
s,
teni
endo
en
cuen
ta la
s di
fere
ncia
s qu
e pu
edan
exi
stir
en s
us d
erec
hos
econ
ómic
os.
(4) V
alor
es n
o co
tizad
os: s
u va
lor r
azon
able
se
calc
ula
de a
cuer
do a
lo
s cr
iterio
s de
val
orac
ión
incl
uido
s en
el a
rtícu
lo 4
9 de
l Rea
l Dec
reto
10
82/2
012,
de
13 d
e ju
lio.
(5) D
epós
itos
en e
ntid
ades
de
créd
ito d
e ac
uerd
o a
la le
tra e
) del
ar-
tícul
o 48
.1 d
el R
egla
men
to d
e IIC
y a
dqui
sici
ón te
mpo
ral d
e ac
tivos
: su
val
or ra
zona
ble
se c
alcu
la d
e ac
uerd
o al
pre
cio
que
igua
le la
tasa
in
tern
a de
rent
abilid
ad d
e la
inve
rsió
n a
los
tipos
de
mer
cado
vig
ente
s en
cad
a m
omen
to, s
in p
erju
icio
de
otra
s co
nsid
erac
ione
s, c
omo
por
ejem
plo
las
cond
icio
nes
de c
ance
laci
ón a
ntic
ipad
a o
de ri
esgo
de
cré-
dito
de
la e
ntid
ad.
(6) A
ccio
nes
o pa
rtici
paci
ones
de
otra
s in
stitu
cion
es d
e in
vers
ión
co-
lect
iva:
sie
mpr
e qu
e se
cal
cule
un
valo
r liq
uida
tivo
para
el d
ía d
e re
-fe
renc
ia,
se v
alor
an a
ese
val
or li
quid
ativ
o. E
n ca
so d
e qu
e pa
ra e
l dí
a de
ref
eren
cia
no s
e ca
lcul
e un
val
or li
quid
ativ
o, b
ien
por
trata
rse
de u
n dí
a in
hábi
l res
pect
o a
la p
ublic
ació
n de
l val
or li
quid
ativ
o de
esa
IIC
, bie
n po
r ser
dis
tinta
la p
erio
dici
dad
de c
álcu
lo d
el v
alor
liqu
idat
ivo,
se
util
izar
á el
últi
mo
valo
r liq
uida
tivo
disp
onib
le. N
o ob
stan
te lo
ant
e-rio
r, en
el c
aso
de q
ue la
s IIC
se
encu
entre
n ad
miti
das
a ne
goci
ació
n en
un
mer
cado
o s
iste
ma
mul
tilat
eral
de
nego
ciac
ión,
se
valo
ran
a su
va
lor
de c
otiz
ació
n de
l día
de
refe
renc
ia, s
iem
pre
y cu
ando
ést
e se
a re
pres
enta
tivo.
Pa
ra e
l cas
o pa
rticu
lar
de in
vers
ione
s en
IIC
de
inve
rsió
n lib
re, I
IC
de II
C d
e in
vers
ión
libre
e II
C e
xtra
njer
as s
imila
res
de a
cuer
do c
on
los
artíc
ulos
73
y 74
del
Rea
l Dec
reto
108
2/20
12, s
e pu
ede
utili
zar
valo
res
liqui
dativ
os e
stim
ados
, bie
n se
trat
e de
val
ores
pre
limin
ares
de
l val
or li
quid
ativ
o de
finiti
vo,
bien
sea
n va
lore
s in
term
edio
s en
tre
los
valo
res
liqui
dativ
os d
efini
tivos
o n
o su
scep
tible
s de
rec
álcu
lo o
co
nfirm
ació
n.(7
) Ins
trum
ento
s fin
anci
eros
der
ivad
os: s
u va
lor r
azon
able
es
el v
alor
de
mer
cado
, con
side
rand
o co
mo
tal e
l que
resu
lta d
e ap
licar
el c
ambi
o ofi
cial
de
cier
re d
el d
ía d
e re
fere
ncia
. En
cas
o de
que
no
exis
ta u
n m
erca
do s
ufici
ente
men
te lí
quid
o, o
se
trate
de
inst
rum
ento
s de
rivad
os
no n
egoc
iado
s en
mer
cado
s re
gula
dos
o si
stem
as m
ultil
ater
ales
de
nego
ciac
ión,
se
valo
ran
med
iant
e la
apl
icac
ión
de m
étod
os o
mod
e-lo
s de
val
orac
ión
adec
uado
s y
reco
noci
dos
que
debe
rán
cum
plir
con
los
requ
isito
s y
cond
icio
nes
espe
cífic
as e
stab
leci
das
en la
nor
mat
iva
de in
stitu
cion
es d
e in
vers
ión
cole
ctiv
a re
lativ
a a
sus
oper
acio
nes
con
inst
rum
ento
s de
rivad
os.
• Pa
sivo
s fin
anci
eros
a v
alor
razo
nabl
e co
n ca
mbi
os e
n pé
rdid
as y
ga-
nanc
ias
La v
alor
ació
n in
icia
l y p
oste
rior
de lo
s pa
sivo
s in
clui
dos
en e
sta
cate
-go
ría s
e re
aliz
a de
acu
erdo
a lo
s cr
iterio
s se
ñala
dos
para
los
activ
os
a va
lor r
azon
able
con
cam
bios
en
la c
uent
a de
pér
dida
s y
gana
ncia
s.
• Déb
itos
y pa
rtida
s a
paga
rLo
s pa
sivo
s fin
anci
eros
en
esta
cat
egor
ía, s
e va
lora
n in
icia
lmen
te p
or
su v
alor
razo
nabl
e qu
e, s
alvo
evi
denc
ia e
n co
ntra
rio, e
s el
pre
cio
de la
tra
nsac
ción
, que
equ
ival
e al
val
or ra
zona
ble
de la
con
trapr
esta
ción
reci
-bi
da a
just
ado
por l
os c
oste
s de
tran
sacc
ión
que
les
sean
dire
ctam
ente
at
ribui
bles
. La
valo
raci
ón p
oste
rior s
e re
aliz
a a
su c
oste
am
ortiz
ado.
Los
in
tere
ses
deve
ngad
os s
e co
ntab
ilizan
en
la c
uent
a de
pér
dida
s y
ga-
nanc
ias
aplic
ando
el m
étod
o de
l tip
o de
inte
rés
efec
tivo.
No
obst
ante
, aq
uella
s pa
rtida
s cu
yo im
porte
se
espe
re p
agar
en
un p
lazo
de
tiem
po
infe
rior a
un
año,
se
pued
en v
alor
ar a
su
valo
r nom
inal
sie
mpr
e y
cuan
do
el e
fect
o de
no
actu
aliz
ar lo
s flu
jos
de e
fect
ivo
no s
ea s
igni
ficat
ivo.
Las
inve
rsio
nes
en m
oned
a ex
tranj
era
se v
alor
an a
l tip
o de
cam
bio
al
cont
ado
de la
fech
a de
val
orac
ión,
o e
n su
def
ecto
, del
últi
mo
día
hábi
l an
terio
r a e
sa fe
cha.
A pe
sar d
e qu
e la
car
tera
de
inve
rsio
nes
finan
cier
as e
stá
ínte
gram
ente
co
ntab
ilizad
a en
el a
ctiv
o co
rrien
te, p
uede
n ex
istir
inve
rsio
nes
que
se
man
teng
an p
or u
n pe
riodo
sup
erio
r a u
n añ
o.(c
) Com
pra-
vent
a de
val
ores
al c
onta
doLa
s op
erac
ione
s de
com
pra-
vent
a al
con
tado
se
cont
abiliz
an e
l día
de
su e
jecu
ción
, que
se
entie
nde,
en
gene
ral,
el d
ía d
e co
ntra
taci
ón p
ara
los
inst
rum
ento
s de
rivad
os y
los
inst
rum
ento
s de
pat
rimon
io, y
com
o el
dí
a de
la li
quid
ació
n pa
ra lo
s va
lore
s de
deu
da y
par
a la
s op
erac
ione
s en
el m
erca
do d
e di
visa
. En
esto
s úl
timos
cas
os, e
l per
iodo
de
tiem
po
com
pren
dido
ent
re la
con
trata
ción
y la
liqu
idac
ión
se tr
ata
de a
cuer
do
con
lo d
ispu
esto
en
apar
tado
d) p
oste
rior.
No
obst
ante
, en
el c
aso
de c
ompr
aven
ta d
e in
stitu
cion
es d
e in
vers
ión
cole
ctiv
a, s
e en
tiend
e co
mo
día
de e
jecu
ción
el d
e co
nfirm
ació
n de
la
oper
ació
n, a
unqu
e se
des
cono
zca
el n
úmer
o de
par
ticip
acio
nes
o ac
-ci
ones
a a
sign
ar. L
a op
erac
ión
no s
e va
lora
has
ta q
ue n
o se
adj
udiq
uen
ésta
s. L
os im
porte
s en
trega
dos
ante
s de
la fe
cha
de e
jecu
ción
se
con-
tabi
lizan
en
la c
uent
a “S
olic
itude
s de
sus
crip
ción
pen
dien
tes
de a
sign
ar
parti
cipa
cion
es”
del e
pígr
afe
“Deu
dore
s” d
el b
alan
ce. L
as c
ompr
as s
e ad
euda
n en
la c
orre
spon
dien
te c
uent
a de
l act
ivo
por e
l val
or ra
zona
ble
de a
cuer
do a
lo d
efini
do e
n el
apa
rtado
b) a
nter
ior.
El re
sulta
do d
e la
s op
erac
ione
s de
ven
ta s
e re
cono
ce e
n la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
nanc
ias
en la
fech
a de
eje
cuci
ón d
e la
s ór
dene
s.(d
) Fut
uros
fina
ncie
ros
y op
erac
ione
s de
com
pra-
vent
a a
plaz
oLo
s fu
turo
s fin
anci
eros
y o
pera
cion
es d
e co
mpr
a-ve
nta
a pl
azo
se c
onta
-bi
lizan
en
el m
omen
to d
e su
con
trata
ción
y h
asta
el m
omen
to d
el c
ierre
de
la p
osic
ión
o el
ven
cim
ient
o de
l con
trato
o d
e la
ent
rada
en
valo
raci
ón
de la
ope
raci
ón,
segú
n co
rresp
onda
, en
las
cuen
tas
de c
ompr
omis
o,
por
el im
porte
nom
inal
com
prom
etid
o. E
l efe
ctiv
o de
posi
tado
en
con-
cept
o de
gar
antía
se
cont
abiliz
a en
el a
ctiv
o de
l bal
ance
(“D
epós
itos
de g
aran
tía e
n m
erca
dos
orga
niza
dos
de d
eriv
ados
” u “O
tros
depó
sito
s de
gar
antía
”). E
l val
or r
azon
able
de
los
valo
res
apor
tado
s en
gar
antía
po
r la
inst
ituci
ón d
e in
vers
ión
cole
ctiv
a se
regi
stra
en
cuen
tas
de o
rden
(“V
alor
es a
porta
dos
com
o ga
rant
ía”).
Las
dife
renc
ias
que
surja
n co
mo
cons
ecue
ncia
de
los
cam
bios
de
va-
lor
razo
nabl
e de
est
os c
ontra
tos
se r
eflej
an d
iaria
men
te e
n la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
nanc
ias
de la
sig
uien
te fo
rma:
los
pago
s o
dife
renc
ias
posi
tivas
, co
bros
o d
ifere
ncia
s ne
gativ
as s
e re
gist
ran
en “
Res
ulta
dos
por o
pera
cion
es c
on d
eriv
ados
” o “V
aria
ción
del
val
or ra
zona
ble
en in
s-tru
men
tos
finan
cier
os, p
or o
pera
cion
es c
on d
eriv
ados
”, se
gún
los
cam
-bi
os d
e va
lor s
e ha
yan
liqui
dado
o n
o, u
tiliz
ando
com
o co
ntra
parti
da la
3/8IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
cuen
ta d
e “D
eriv
ados
”, de
la c
arte
ra in
terio
r o e
xter
ior d
el a
ctiv
o o
pasi
vo
del b
alan
ce, s
egún
cor
resp
onda
. En
aque
llos
caso
s en
que
el c
ontra
to
pres
ente
una
liqu
idac
ión
diar
ia, l
as c
orre
spon
dien
tes
dife
renc
ias
se c
on-
tabi
lizan
en
la c
uent
a “R
esul
tado
por
ope
raci
ones
con
der
ivad
os”.
(e
) Opc
ione
s y
war
rant
sLa
s op
cion
es y
war
rant
s so
bre
valo
res
se r
egis
tran
en e
l mom
ento
de
su c
ontra
taci
ón y
has
ta e
l mom
ento
del
cie
rre d
e la
pos
ició
n o
del v
en-
cim
ient
o de
l con
trato
, en
las
cuen
tas
de c
ompr
omis
o, p
or e
l im
porte
no
min
al c
ompr
omet
ido
de lo
s el
emen
tos
suby
acen
tes
en lo
s co
ntra
tos
de c
ompr
a o
vent
a. E
l efe
ctiv
o y
los
valo
res
depo
sita
dos
en c
once
pto
de g
aran
tía s
e co
ntab
ilizan
en
el a
ctiv
o de
l bal
ance
(“D
epós
itos
de g
a-ra
ntía
en
mer
cado
s or
gani
zado
s de
der
ivad
os”
u “O
tros
depó
sito
s de
ga
rant
ía”).
El c
oste
de
las
opci
ones
com
prad
as e
s re
fleja
do e
n la
cue
nta
“Der
ivad
os” d
e la
car
tera
inte
rior o
ext
erio
r, de
l act
ivo
del b
alan
ce, e
n la
fe
cha
de c
ontra
taci
ón d
e la
ope
raci
ón. L
as o
blig
acio
nes
resu
ltant
es d
e la
s op
cion
es e
miti
das
se re
fleja
n en
la c
uent
a “D
eriv
ados
” de
la c
arte
ra
inte
rior o
ext
erio
r, de
l pas
ivo
del B
alan
ce, e
n la
fech
a de
con
trata
ción
de
la o
pera
ción
, por
el i
mpo
rte d
e la
s pr
imas
reci
bida
s.
Las
dife
renc
ias
que
surg
en c
omo
cons
ecue
ncia
de
los
cam
bios
de
va-
lor
razo
nabl
e de
est
os c
ontra
tos
se r
eflej
an d
iaria
men
te e
n la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
nanc
ias
de la
sig
uien
te fo
rma:
los
pago
s o
dife
renc
ias
posi
tivas
, cob
ros
o di
fere
ncia
s ne
gativ
as s
e re
gist
rará
n en
“Res
ulta
dos
por o
pera
cion
es c
on d
eriv
ados
” o “V
aria
ción
del
val
or ra
zona
ble
en in
s-tru
men
tos
finan
cier
os, p
or o
pera
cion
es c
on d
eriv
ados
”, se
gún
los
cam
-bi
os d
e va
lor s
e ha
yan
liqui
dado
o n
o, u
tiliz
ando
com
o co
ntra
parti
da la
cu
enta
de
“Der
ivad
os”,
de la
car
tera
inte
rior o
ext
erio
r del
act
ivo
o pa
sivo
de
l bal
ance
, seg
ún c
orre
spon
da.
En c
aso
de o
pera
cion
es s
obre
val
ores
, si l
a op
ción
fuer
a ej
erci
da, s
u va
-lo
r se
inco
rpor
a a
la v
alor
ació
n in
icia
l o p
oste
rior d
el a
ctiv
o su
byac
ente
ad
quiri
do o
ven
dido
, det
erm
inad
o de
acu
erdo
con
las
regl
as a
nter
iore
s.
Se e
xclu
irán
de e
sta
regl
a la
s op
erac
ione
s qu
e se
liqu
iden
por
dife
ren-
cias
. En
caso
de
adqu
isic
ión,
sin
em
barg
o, la
val
orac
ión
inic
ial n
o po
drá
supe
rar e
l val
or ra
zona
ble
del a
ctiv
o su
byac
ente
, reg
istrá
ndos
e la
dife
-re
ncia
com
o pé
rdid
a en
la c
uent
a de
pér
dida
s y
gana
ncia
s.(f)
Adq
uisi
ción
y c
esió
n te
mpo
ral d
e ac
tivos
La a
dqui
sici
ón te
mpo
ral d
e ac
tivos
o a
dqui
sici
ón c
on p
acto
de
retro
ce-
sión
, se
cont
abiliz
a po
r el i
mpo
rte e
fect
ivo
dese
mbo
lsad
o en
las
cuen
tas
del a
ctiv
o de
l bal
ance
, cua
lesq
uier
a qu
e se
an lo
s in
stru
men
tos
suby
a-ce
ntes
. La
dife
renc
ia e
ntre
est
e im
porte
y e
l pre
cio
de r
etro
cesi
ón s
e pe
riodi
fica
de a
cuer
do c
on e
l tip
o de
inte
rés
efec
tivo.
Las
dife
renc
ias
de v
alor
razo
nabl
e qu
e su
rjan
en la
adq
uisi
ción
tem
po-
ral d
e ac
tivos
de
acue
rdo
con
lo d
ispu
esto
en
el a
parta
do (b
) pun
to (5
) an
terio
r se
impu
tan
a la
cue
nta
de p
érdi
das
y ga
nanc
ias,
en
el e
pígr
afe
«Var
iaci
ón d
el v
alor
razo
nabl
e en
inst
rum
ento
s fin
anci
eros
». E
n ca
so d
e ce
sión
en
firm
e de
l act
ivo
adqu
irido
tem
pora
lmen
te, s
e es
tará
a lo
dis
-pu
esto
en
el a
parta
do (b
) ant
erio
r sob
re re
gist
ro y
val
orac
ión
de p
asiv
os
finan
cier
os.
(g) M
oned
a ex
tran
jera
Los
sald
os a
ctiv
os y
pas
ivos
en
mon
eda
extra
njer
a se
val
oran
al t
ipo
de c
ambi
o de
con
tado
de
la fe
cha
de v
alor
ació
n, o
en
su d
efec
to, d
el
últim
o dí
a há
bil a
nter
ior a
esa
fech
a. L
as d
ifere
ncia
s qu
e se
pro
duce
n se
re
gist
ran
de la
sig
uien
te fo
rma:
• Si p
roce
den
de la
car
tera
de
inst
rum
ento
s fin
anci
eros
se
trata
n co
njun
-
tam
ente
con
las
pérd
idas
y g
anan
cias
der
ivad
as d
e la
val
orac
ión
(véa
se
nota
4 (b
)).• S
i pro
cede
n de
déb
itos,
cré
dito
s o
teso
rería
, est
as d
ifere
ncia
s po
sitiv
as
o ne
gativ
as s
e ab
onan
o c
arga
n, re
spec
tivam
ente
, a la
cue
nta
de p
érdi
-da
s, e
n el
epí
graf
e “D
ifere
ncia
s de
cam
bio”
.(h
) Val
or te
óric
o de
las
part
icip
acio
nes
El v
alor
liqu
idat
ivo
de la
par
ticip
ació
n en
el F
ondo
se
calc
ula
diar
iam
en-
te, y
es
el re
sulta
do d
e di
vidi
r el p
atrim
onio
, det
erm
inad
o se
gún
las
nor-
mas
est
able
cida
s en
la C
ircul
ar 6
/200
8, d
e 26
de
novi
embr
e y
otra
s ci
rcul
ares
de
la C
omis
ión
Nac
iona
l del
Mer
cado
de
Valo
res,
ent
re e
l nú-
mer
o de
par
ticip
acio
nes
en c
ircul
ació
n a
la fe
cha
de c
álcu
lo.
(i) Im
pues
to s
obre
Soc
ieda
des
El g
asto
por
el I
mpu
esto
sob
re S
ocie
dade
s de
cad
a ej
erci
cio
se c
alcu
la
sobr
e el
ben
efici
o ec
onóm
ico,
cor
regi
do p
or la
s di
fere
ncia
s de
nat
ural
e-za
per
man
ente
con
los
crite
rios
fisca
les
y to
man
do e
n cu
enta
las
boni
-fic
acio
nes
y de
ducc
ione
s ap
licab
les.
El e
fect
o im
posi
tivo
de la
s di
fere
n-ci
as te
mpo
rale
s se
incl
uye,
en
su c
aso,
en
las
corre
spon
dien
tes
parti
das
de im
pues
tos
antic
ipad
os o
dife
ridos
del
bal
ance
. As
imis
mo
y a
efec
tos
de c
alcu
lar e
l val
or li
quid
ativ
o de
cad
a pa
rtici
pa-
ción
se
real
iza
diar
iam
ente
la p
rovi
sión
par
a el
Impu
esto
sob
re S
ocie
-da
des.
(j) T
rans
acci
ones
con
par
tes
vinc
ulad
asSe
con
side
ran
parte
s y
oper
acio
nes
vinc
ulad
as la
s de
finid
as c
omo
tale
s en
el
artíc
ulo
67 d
e la
Ley
35/
2003
, de
4 de
nov
iem
bre,
de
inst
ituci
ones
de
inve
rsió
n co
lect
iva
y en
los
artíc
ulos
144
y 1
45 d
el R
eal D
ecre
to
1082
/201
2, d
e 13
de
julio
, que
des
arro
lla d
icha
ley.
5. D
EUD
OR
ESU
n de
talle
de
este
cap
ítulo
al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y a
nter
ior e
s co
mo
sigu
e:
Dur
ante
el e
jerc
icio
act
ual e
l Fon
do n
o ha
gen
erad
o de
rech
o a
la re
tro-
cesi
ón d
e co
mis
ione
s. D
uran
te e
l eje
rcic
io a
nter
ior,
el F
ondo
regi
stró
en
el e
pígr
afe
‘Com
isio
nes
retro
cedi
das
a la
Inst
ituci
ón d
e In
vers
ión
Col
ec-
tiva’
de
la c
uent
a de
pér
dida
s y
gana
ncia
s un
impo
rte d
e 0,
58 e
uros
, co-
rresp
ondi
ente
a la
dev
oluc
ión
de la
s co
mis
ione
s de
ges
tión
deve
ngad
as
por
las
Inst
ituci
ones
de
Inve
rsió
n C
olec
tiva
en la
s qu
e ha
inve
rtido
el
Fond
o. A
l cie
rre d
e lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, no
exi
ste
sald
o de
udor
pe
ndie
nte
de c
obro
por
est
e co
ncep
to.
Todo
s lo
s sa
ldos
de
este
epí
graf
e se
enc
uent
ran
deno
min
ados
en
euro
s al
cie
rre d
el e
jerc
icio
act
ual y
ant
erio
r.El
ven
cim
ient
o de
los
sald
os d
eudo
res
al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l an
terio
r es
infe
rior a
l año
.
6. C
AR
TER
A D
E IN
VER
SIO
NES
FIN
AN
CIE
RA
SEl
Rea
l Dec
reto
108
2/20
12 d
e 13
de
julio
en
su a
rtícu
lo 5
0, e
stab
lece
qu
e la
inve
rsió
n en
act
ivos
e in
stru
men
tos
seña
lado
s en
el p
rimer
pá-
rrafo
de
su a
parta
do 2
, em
itido
s o
aval
ados
por
un
mis
mo
emis
or m
ás
del 5
% d
e su
pat
rimon
io. E
ste
límite
que
da a
mpl
iado
al 1
0%, s
iem
pre
que
el to
tal d
e la
s in
vers
ione
s de
la In
stitu
ción
de
Inve
rsió
n C
olec
tiva
en
valo
res
en lo
s qu
e se
sup
ere
el 5
% n
o ex
ceda
del
40%
del
pat
rimon
io
de la
mis
ma.
Al c
ierre
del
eje
rcic
io a
ctua
l, la
inve
rsió
n en
uno
de
esto
s ac
tivos
sup
era
el 1
0% (
10,6
5%)
de m
aner
a so
brev
enid
a po
r un
ree
m-
bols
o si
gnifi
cativ
o re
aliz
ado,
por
lo q
ue e
l Fon
do p
osee
sei
s m
eses
par
a re
gula
rizar
la s
ituac
ión.
No
obst
ante
, con
fech
a 2
de e
nero
de
2017
, est
a si
tuac
ión
ha s
ido
subs
anad
a.
Un
deta
lle d
e la
car
tera
de
inve
rsio
nes
al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y
ante
rior s
e m
uest
ra a
con
tinua
ción
:
A co
ntin
uaci
ón s
e de
talla
el v
alor
raz
onab
le d
e lo
s ac
tivos
fina
ncie
ros
para
los
que
el v
alor
razo
nabl
e se
ha
dete
rmin
ado,
tota
l o p
arci
alm
ente
, ut
ilizan
do t
écni
cas
de v
alor
ació
n fu
ndam
enta
das
en h
ipót
esis
que
no
se a
poya
n en
con
dici
ones
de
mer
cado
en
el m
ism
o in
stru
men
to, n
i en
dato
s de
mer
cado
obs
erva
bles
que
est
án d
ispo
nibl
es:
(a) V
enci
mie
nto
de lo
s ac
tivos
fina
ncie
ros
La c
lasi
ficac
ión
de lo
s ac
tivos
fina
ncie
ros
en b
ase
a su
ven
cim
ient
o es
co
mo
sigu
e:
• A 3
1 de
dic
iem
bre
de 2
016
4/8 IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
• A 3
1 de
dic
iem
bre
de 2
015
Todo
s lo
s sa
ldos
de
este
epí
graf
e se
enc
uent
ran
deno
min
ados
en
euro
s al
cie
rre d
el e
jerc
icio
act
ual y
ant
erio
r.D
uran
te lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, el
Fon
do n
o ha
rea
lizad
o co
n Pa
rtes
Vinc
ulad
as o
pera
cion
es a
jena
s al
tráfi
co o
rdin
ario
o e
n co
ndic
io-
nes
dist
inta
s a
las
de m
erca
do.
Cue
ntas
de
com
prom
iso
El d
etal
le a
l cie
rre d
el e
jerc
icio
act
ual y
ant
erio
r de
este
epí
graf
e de
las
oper
acio
nes
cont
rata
das
es c
omo
sigu
e:• A
31
de d
icie
mbr
e de
201
6
• A 3
1 de
dic
iem
bre
de 2
015
7. T
ESO
RER
ÍAEl
det
alle
de
este
cap
ítulo
del
bal
ance
al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y
ante
rior e
s co
mo
sigu
e:
Los
sald
os e
n cu
enta
s en
el d
epos
itario
y e
n ot
ras
cuen
tas
de te
sore
ría
incl
uyen
los
inte
rese
s de
veng
ados
en
el e
jerc
icio
act
ual y
en
el e
jerc
icio
an
terio
r, re
spec
tivam
ente
, y s
on re
mun
erad
os a
los
tipos
de
inte
rés
de
mer
cado
.Al
cie
rre d
e lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, to
dos
los
impo
rtes
de e
ste
epíg
rafe
se
encu
entra
n di
spon
ible
s pa
ra s
er u
tiliz
ados
.To
dos
los
sald
os d
e es
te e
pígr
afe
se e
ncue
ntra
n de
nom
inad
os e
n eu
ros
a ci
erre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y a
nter
ior.
8. F
ON
DO
S PR
OPI
OS
La c
ompo
sici
ón y
el m
ovim
ient
o de
l pat
rimon
io n
eto
para
los
ejer
cici
os a
c-tu
al y
ant
erio
r se
pres
enta
n en
el e
stad
o de
cam
bios
en
el p
atrim
onio
net
o.To
das
las
parti
cipa
cion
es e
stán
repr
esen
tada
s po
r cer
tifica
cion
es s
in v
a-lo
r nom
inal
y c
onfie
ren
a su
s tit
ular
es u
n de
rech
o de
pro
pied
ad s
obre
el
Fond
o.
El n
úmer
o de
par
ticip
acio
nes
no e
s lim
itado
y s
u su
scrip
ción
o re
embo
lso
depe
nder
án d
e la
dem
anda
o d
e la
ofe
rta q
ue d
e la
s m
ismas
se
haga
. El
prec
io d
e su
scrip
ción
o re
embo
lso s
e fija
, dia
riam
ente
, en
func
ión
del v
alor
liq
uida
tivo
de la
par
ticip
ació
n ob
teni
do a
par
tir d
el p
atrim
onio
net
o de
l Fon
do
de a
cuer
do c
on lo
est
able
cido
en la
Circ
ular
6/2
008
de 2
6 de
nov
iem
bre
y ot
ras
circu
lare
s de
la C
omisi
ón N
acio
nal d
el M
erca
do d
e Va
lore
s.Al
cie
rre d
e lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, el
cál
culo
del
val
or li
quid
ativ
o de
la p
artic
ipac
ión
se c
alcu
la d
e la
sig
uien
te m
aner
a:
9. A
CR
EED
OR
ESU
n de
talle
de
este
epí
graf
e al
cie
rre d
e lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, es
com
o si
gue:
Un
deta
lle d
e la
s co
mis
ione
s a
paga
r al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y
ante
rior y
del
impo
rte d
even
gado
por
ést
as d
uran
te d
icho
s ej
erci
cios
, es
com
o si
gue:
Com
o se
señ
ala
en la
not
a 1,
la g
estió
n y
adm
inist
ració
n de
l Fon
do e
stá
enco
men
dada
a Im
antia
Cap
ital,
Socie
dad
Ges
tora
de
Inst
itucio
nes
de In
-ve
rsió
n C
olec
tiva,
S.A
. Dur
ante
los
ejer
cicio
s ac
tual
y a
nter
ior,
por e
ste
ser-
vicio
el F
ondo
pag
a un
a co
misi
ón d
e ge
stió
n de
l 0,6
0% a
nual
sob
re e
l val
or
patri
mon
ial d
el F
ondo
cor
resp
ondi
ente
a la
cla
se M
inor
ista,
del
0,2
5% a
nual
so
bre
el v
alor
pat
rimon
ial d
el F
ondo
cor
resp
ondi
ente
a la
cla
se In
stitu
ciona
l, de
l 0,2
0% a
nual
sob
re e
l val
or p
atrim
onia
l del
Fon
do c
orre
spon
dien
te a
la
clase
D y
del
0,1
5% a
nual
sob
re e
l val
or p
atrim
onia
l del
Fon
do c
orre
spon
-di
ente
a la
cla
se In
stitu
ciona
l Pre
miu
m c
alcu
lada
dia
riam
ente
.Ig
ualm
ente
, el F
ondo
per
iodi
fica
diar
iam
ente
una
com
isió
n de
dep
ósito
fij
a de
l 0,0
3% a
nual
pag
ader
a a
CEC
ABAN
K, S
.A.,
calc
ulad
a so
bre
el
patri
mon
io d
el F
ondo
.To
dos
los
sald
os d
e es
te e
pígr
afe
se e
ncue
ntra
n de
nom
inad
os e
n eu
ros
al c
ierre
del
eje
rcic
io a
ctua
l y a
nter
ior.
El v
enci
mie
nto
de lo
s sa
ldos
acr
eedo
res
al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y
ante
rior e
s in
ferio
r al a
ño 10
. SIT
UA
CIÓ
N F
ISC
AL
El F
ondo
est
á ac
ogid
o al
régi
men
fisc
al e
stab
leci
do e
n la
Ley
27/
2014
, de
27
de n
ovie
mbr
e, d
el I
mpu
esto
sob
re S
ocie
dade
s y
al r
esto
de
la
norm
ativ
a fis
cal a
plic
able
, trib
utan
do a
l 1%
.A
cont
inua
ción
se
incl
uye
una
conc
iliaci
ón e
ntre
el r
esul
tado
con
tabl
e de
lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r y
el re
sulta
do fi
scal
que
el F
ondo
esp
era
decl
arar
tras
la o
portu
na a
prob
ació
n de
cue
ntas
anu
ales
:
Segú
n la
s di
spos
icio
nes
lega
les
vige
ntes
, las
liqu
idac
ione
s de
impu
es-
tos
no p
uede
n co
nsid
erar
se d
efini
tivas
has
ta q
ue n
o ha
yan
sido
insp
ec-
cion
adas
por
las
auto
ridad
es fi
scal
es o
hay
a tra
nscu
rrido
el p
lazo
de
pres
crip
ción
que
est
á es
tabl
ecid
o en
cua
tro a
ños.
El F
ondo
no
ha re
cibi
do in
spec
ción
alg
una
por p
arte
de
las
auto
ridad
es
fisca
les
para
nin
guno
de
los
impu
esto
s qu
e le
son
de
aplic
ació
n, c
on
rela
ción
a lo
s ej
erci
cios
pen
dien
tes
de p
resc
ripci
ón. N
o se
est
iman
con
-tin
genc
ias
sign
ifica
tivas
futu
ras
que
pudi
eran
der
ivar
se d
e un
a re
visi
ón
por l
as a
utor
idad
es fi
scal
es.
11. T
RA
NSA
CC
ION
ES C
ON
PA
RTE
S VI
NC
ULA
DA
SLa
s op
erac
ione
s vi
ncul
adas
rea
lizad
as d
uran
te lo
s ej
erci
cios
act
ual y
an
terio
r han
sid
o la
s si
guie
ntes
:
Dur
ante
el e
jerc
icio
act
ual n
o se
han
per
cibi
do in
gres
os p
or e
ntid
ades
de
l gru
po d
e la
ges
tora
, que
tien
en c
omo
orig
en c
omis
ione
s o
gast
os
satis
fech
os p
or e
l Fon
do (1
.158
,80
euro
s en
el e
jerc
icio
ant
erio
r).
5/8IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
12. P
OLÍ
TIC
A Y
GES
TIÓ
N D
E R
IESG
OS
La S
ocie
dad
Ges
tora
del
Fon
do g
estio
na la
s in
vers
ione
s de
l Fon
do d
e ac
uerd
o a
la p
olíti
ca d
e in
vers
ión
defin
ida
en e
l Fol
leto
Info
rmat
ivo,
re-
gist
rado
y a
dis
posi
ción
del
púb
lico
en e
l reg
istro
cor
resp
ondi
ente
de
la
Com
isió
n N
acio
nal d
el M
erca
do d
e Va
lore
s, y
ten
iend
o en
cue
nta
en
todo
cas
o lo
s lím
ites
y co
efici
ente
s es
tabl
ecid
os le
galm
ente
en
rela
ción
a
los
riesg
os d
e cr
édito
, liq
uide
z y
mer
cado
. C
on e
l fin
de c
umpl
ir la
pol
ítica
de
inve
rsió
n de
l Fon
do, s
e re
aliz
an o
pe-
raci
ones
con
inst
rum
ento
s fin
anci
eros
, que
pue
den
conl
leva
r exp
osic
ión
a rie
sgos
de
créd
ito, l
iqui
dez
y m
erca
do.
La S
ocie
dad
Ges
tora
cue
nta
con
sist
emas
de
cont
rol y
med
ició
n de
los
riesg
os a
los
que
está
n so
met
idas
las
inve
rsio
nes.
Rie
sgo
de c
rédi
toEl
ries
go d
e cr
édito
nac
e de
la p
osib
le p
érdi
da c
ausa
da p
or e
l inc
umpl
i-m
ient
o de
las
oblig
acio
nes
cont
ract
uale
s de
las
cont
rapa
rtes
del F
ondo
. La
pol
ítica
del
Fon
do e
s qu
e la
s co
ntra
parte
s se
an e
ntid
ades
de
reco
no-
cida
sol
venc
ia, p
or lo
que
no
se e
sper
a in
curri
r en
pérd
idas
sig
nific
ativ
as
deriv
adas
del
incu
mpl
imie
nto
de s
us o
blig
acio
nes.
Se d
etal
la a
con
tinua
ción
la c
alifi
caci
ón c
redi
ticia
de
los
depó
sito
s y
va-
lore
s re
pres
enta
tivos
de
deud
a:
Rie
sgo
de li
quid
ezEs
te ri
esgo
refle
ja la
pos
ible
difi
culta
d de
l Fon
do p
ara
disp
oner
de
fon-
dos
líqui
dos,
o p
ara
pode
r acc
eder
a e
llos,
en
la c
uant
ía s
ufici
ente
y a
l co
ste
adec
uado
, de
form
a qu
e pu
eda
hace
r fre
nte
en to
do m
omen
to a
su
s ob
ligac
ione
s de
pag
o, p
rinci
palm
ente
por
reem
bols
os s
olic
itado
s.
El d
etal
le d
e ve
ncim
ient
os d
e lo
s ac
tivos
con
fluj
os d
eter
min
ados
o d
e-te
rmin
able
s qu
e co
mpo
nen
la c
arte
ra d
e in
vers
ione
s fin
anci
eras
se
pre-
sent
a de
sglo
sada
en
la n
ota
6 de
la p
rese
nte
mem
oria
. R
iesg
o de
mer
cado
- Rie
sgo
de ti
po d
e in
teré
sEl
ries
go d
e tip
o de
inte
rés
deriv
a de
la p
osib
ilidad
de
que
varia
cion
es
en lo
s tip
os d
e in
teré
s pu
edan
afe
ctar
a lo
s flu
jos
de e
fect
ivo
o al
val
or
razo
nabl
e de
los
inst
rum
ento
s fin
anci
eros
. Al
cie
rre d
e lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, el
det
alle
de
los
depó
sito
s y
los
valo
res
repr
esen
tativ
os d
e de
uda,
en
func
ión
del t
ipo
de in
teré
s, e
s el
sig
uien
te:
Con
el fi
n de
miti
gar e
ste
riesg
o, s
e op
era
con
inst
rum
ento
s de
rivad
os
de c
ober
tura
.La
dur
ació
n m
edia
de
la c
arte
ra d
el fo
ndo,
com
o m
edid
a de
la s
ensi
bili-
dad
de lo
s ac
tivos
ant
e va
riaci
ones
de
los
tipos
de
inte
rés,
es
de 0
,51
al
cier
re d
el e
jerc
icio
act
ual y
de
0,49
al c
ierre
del
eje
rcic
io a
nter
ior.
- Rie
sgo
de ti
po d
e ca
mbi
oEs
el r
iesg
o de
fluc
tuac
ión
de la
cot
izac
ión
de la
div
isa
en q
ue e
stá
deno
min
ado
un a
ctiv
o, re
spec
to a
la m
oned
a de
refe
renc
ia d
el F
ondo
. El
Fon
do n
o pr
esen
ta e
xpos
ició
n a
este
rie
sgo
al c
ierre
del
eje
rcic
io
actu
al y
ant
erio
r.M
edic
ión
y co
ntro
l de
los
riesg
os p
or u
tiliz
ació
n de
der
ivad
osLa
exp
osic
ión
tota
l al r
iesg
o de
mer
cado
aso
ciad
a a
inst
rum
ento
s fin
an-
cier
os d
eriv
ados
no
pued
e su
pera
r el p
atrim
onio
net
o de
la II
C. P
ara
la
med
ició
n de
est
e rie
sgo,
se
utiliz
a el
Mét
odo
del C
ompr
omis
o, s
egún
la
Circ
ular
6/2
010,
de
21 d
e di
ciem
bre,
de
la C
NM
V (m
odifi
cada
por
la
Circ
ular
1/2
012,
de
26 d
e ju
lio).
Al c
ierre
del
eje
rcic
io a
ctua
l y a
nter
ior,
el p
orce
ntaj
e de
l im
porte
com
pro-
met
ido
en in
stru
men
tos
deriv
ados
sob
re e
l pat
rimon
io a
scie
nde
a 3,
33%
y
a 2,
61%
resp
ectiv
amen
te.
13. I
NFO
RM
AC
IÓN
SO
BR
E M
EDIO
AM
BIE
NTE
Los
Adm
inis
trado
res
de la
Soc
ieda
d G
esto
ra d
el F
ondo
con
side
ran
mí-
nim
os, y
en
todo
cas
o ad
ecua
dam
ente
cub
ierto
s lo
s rie
sgos
med
ioam
-bi
enta
les
que
se p
udie
ran
deriv
ar d
e su
act
ivid
ad,
y es
timan
que
no
surg
irán
pasi
vos
adic
iona
les
rela
cion
ados
con
dic
hos
riesg
os. E
l Fon
do
no h
a in
curri
do e
n ga
stos
ni r
ecib
ido
subv
enci
ones
rel
acio
nada
s co
n di
chos
ries
gos,
dur
ante
los
ejer
cici
os a
ctua
l y a
nter
ior.
14. R
EMU
NER
AC
IÓN
DEL
AU
DIT
OR
Los
hono
rario
s de
aud
itoria
cor
resp
ondi
ente
s a
la a
udito
ra d
e la
s C
uen-
tas
Anua
les
del p
rese
nte
ejer
cici
o as
cien
den
a 1.
950,
00 e
uros
(1.9
50,0
0 eu
ros
y 4.
000,
00 e
uros
de
otro
s se
rvic
ios
com
plem
enta
rios
en e
l eje
rci-
cio
ante
rior),
con
inde
pend
enci
a de
l mom
ento
de
su fa
ctur
ació
n.
15. I
NFO
RM
AC
IÓN
SO
BR
E LO
S A
PLA
ZAM
IEN
TOS
DE
PAG
O E
FEC
-TU
AD
OS
A PR
OVE
EDO
RES
. DIS
POSI
CIÓ
N A
DIC
ION
AL
TER
CER
A.
“DEB
ER D
E IN
FOR
MA
CIÓ
N”
DE
LA L
EY 1
5/20
10, D
E 5
DE
JULI
OD
uran
te lo
s ej
erci
cios
act
ual y
ant
erio
r, to
dos
los
pago
s a
prov
eedo
res
se h
an re
aliz
ado
dent
ro d
el p
lazo
máx
imo
lega
l est
able
cido
, no
exis
tien-
do a
plaz
amie
ntos
que
al c
ierre
de
los
ejer
cici
os a
ctua
l y a
nter
ior s
obre
-pa
sen
el m
enci
onad
o pl
azo
máx
imo
lega
l.
INFO
RM
E D
E G
ESTI
ÓN
EJE
RC
ICIO
201
620
16 s
e re
cord
ará
por
dos
even
tos
de ti
po p
olíti
co: l
a de
cisi
ón to
ma-
da p
or lo
s br
itáni
cos
de a
band
onar
la U
nión
Eur
opea
, el d
enom
inad
o “B
rexi
t” y
la s
orpr
esiv
a el
ecci
ón d
e D
onal
d Tr
ump
com
o pr
esid
ente
de
EEU
U.
Tras
una
inic
ial r
eacc
ión
de d
esco
ncie
rto,
los
mer
cado
s y
las
expe
ctat
ivas
de
los
agen
tes
expe
rimen
taro
n un
pun
to d
e in
flexi
ón c
on
subi
das
tant
o de
tipo
s co
mo
de b
olsa
s, p
or e
xpec
tativ
a de
pol
ítica
s ec
o-nó
mic
as o
rient
adas
a m
ayor
cre
cim
ient
o y
más
infla
ción
, qu
e ha
su-
pues
to la
rupt
ura
del c
írcul
o vi
cios
o de
baj
o cr
ecim
ient
o, b
ajos
tipo
s de
in
teré
s e
infla
ción
.El
año
se
inic
iaba
con
mal
pie
por
las
duda
s ac
erca
de
la e
cono
mía
ch
ina
y so
bre
el c
iclo
eco
nóm
ico
glob
al c
on u
na F
ED in
icia
ndo
el c
iclo
de
sub
ida
de ti
pos
de in
teré
s. L
os b
onos
sob
eran
os re
cogí
an e
sta
ince
r-tid
umbr
e co
n ca
ídas
de
tipos
, el B
und
alem
án a
10
años
lleg
ó a
perfo
rar
la b
arre
ra d
el 0
%. S
in e
mba
rgo
a m
itad
de fe
brer
o tra
s lo
s m
ínim
os e
n lo
s m
erca
dos,
ést
os c
omen
zaro
n a
recu
pera
r po
r la
rev
ersi
ón d
e lo
s fa
ctor
es q
ue c
ausa
ron
las
caíd
as: m
ejor
a de
los
dato
s pr
oced
ente
s de
C
hina
, rel
ajac
ión
de la
pol
ítica
de
la F
ED y
el d
ecis
ivo
apoy
o de
l BC
E y
otro
s ba
ncos
cen
trale
s.D
e he
cho
en e
l últi
mo
trim
estre
del
año
los
tipos
de
inte
rés
rom
pier
on
su s
ecul
ar te
nden
cia
bajis
ta y
los
bono
s so
bera
nos
caye
ron
en p
reci
o,
dest
acan
do la
caí
da e
n lo
s bo
nos
de T
esor
o de
EEU
U q
ue c
ierra
n el
año
en
el 2
,44%
con
una
sub
ida
sem
estra
l de
97 p
unto
s bá
sico
s. L
os b
onos
eu
rope
os c
on e
l sop
orte
de
la p
olíti
ca a
com
odat
icia
del
BC
E, m
ostra
ron
un m
ejor
com
porta
mie
nto
dent
ro d
e la
rupt
ura
de la
tend
enci
a a
la b
aja,
co
n el
Bun
d al
emán
en
el 0
,20%
. El d
ifere
ncia
l de
la d
euda
esp
añol
a a
10 a
ños
con
Alem
ania
se
situ
aba
en 1
20 p
unto
s bá
sico
s. L
os m
erca
dos
de c
rédi
to fu
ncio
naro
n m
uy b
ien
tant
o en
Eur
opa
com
o en
EEU
U, e
spe-
cial
men
te e
n lo
s bo
nos
de a
lto re
ndim
ient
o.La
s bo
lsas
inic
iaro
n el
año
con
reco
rtes
sign
ifica
tivos
com
o el
rest
o de
ac
tivos
de
riesg
o lid
erad
os p
or l
os b
anco
s, p
ero
expe
rimen
taro
n un
fu
erte
tiró
n en
el s
egun
do s
emes
tre, i
mpu
lsad
as ta
nto
por e
xpec
tativ
as
com
o po
r la
mej
oría
real
de
dato
s ec
onóm
icos
. En
neto
en
Euro
pa q
ue-
da p
ráct
icam
ente
pla
no, e
l DJ
Euro
stox
x 50
sub
e un
0,7
% y
el I
bex-
35
cae
un 2
%, e
n EE
UU
el S
&P 5
00 c
ierra
con
un
9,5%
de
reva
loriz
ació
n an
ual,
pero
los
más
des
taca
dos
fuer
on b
olsa
s em
erge
ntes
, el B
oves
pa
de B
rasi
l +39
% y
el M
icex
de
Rus
ia +
26%
. C
omo
activ
os d
esta
cado
s po
r su
buen
com
porta
mie
nto
en a
ño p
odem
os
cita
r el
pet
róle
o W
TI +
45%
y p
or c
aída
s la
dep
reci
ació
n su
frida
por
la
libra
est
erlin
a d
e un
16%
, con
mot
ivo
del B
rexi
t.
La p
olíti
ca d
e ge
stió
n de
l fon
do s
igue
fiel
a la
filo
sofía
de
inve
rsió
n qu
e ha
man
teni
do d
esde
su
crea
ción
, inv
ersi
ón e
n un
a ca
rtera
div
ersi
ficad
a de
dep
ósito
s y
paga
rés
de e
ntid
ades
fina
ncie
ras
que
gene
ren
un re
ndi-
mie
nto
recu
rrent
e y
sin
vola
tilid
ad a
larg
o pl
azo.
6/8 IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
La m
emor
ia a
djun
ta fo
rma
parte
inte
gran
te d
e la
s cu
enta
s an
uale
s 20
16.
7/8IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
8/8 IMANTIA FONDEPÓSITO, FI - Cuentas Anuales e Informe de Gestión - Ejercicio 2016
Recommended
