الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبيةوالبحث العلميالعالي وزارة التعليم

جامعة العربي بن مهيدي أم البواقي

معهد العلوم الاقتصادية، علوم التسيير والعلوم التجارية

دائرة العلوم الاقتصادية

:رافــإش :إعداد الطالب عبد العزيز شرابي : الدكتورالأستاذ سبوحلايمحمد خليل

واقيـــجامعة أم الب أستاذ التعليم العالي رئيسا ال ــالسعدي رج/ د.أ جامعة منتوري قسنطينة مقررا أستاذ التعليم العالي رابي ـعبد العزيز ش/ د.أ طينةنجامعة منتوري قس ـــاضر عضوا أستاذ مح ن ــناجي بن حسي/ د طينةنجامعة منتوري قس وا أستاذ محـــاضر عض ـةـمبارك بوعشـ/ د

80028002

الأجنبي المباشر رمعوق ات الاستثما في الجزائر

التشكر

أحمد الله على جزيل نعمائه، وأشكره شكر المعترف بمننه وآلائه وأصلي

.وأسلم على صفوة أنبيائه وعلى آله وصحبه وأوليائه

تقديمه النصح والتوجيه ىعل الف اضل يأتقدم بالشكر الجزيل إلى أستاذالذي تشرفت و ومهامه، نشغالاتهاوالدعم المعنوي والحسي رغم كثرة

، ف له شرابيعبد العزيز الأستاذ الدكتور الإشراف على هذا العمل بقبوله .التقدير الف ائق

كما لا يفوتني أن أتوجه بالتحية والشكر إلى الأساتذة أعضاء لجنة المناقشة

.الموقرة

.والشكر الجزيل لكل من ساهم في إتمام هذا العمل ولو بكلمة طيبة

الإهداء

هذه اللحظات التي لعلني لا أملك أغلى منها أن إنه لا يسعني في

:أهدي ثمرة هذا العمل المتواضع إلى

اللذان أدعوا الله أن يبني عمرهماإلى الوالدين الكريمين أطال الله في

.في الجنة ويسكنهما فيه لهما بيتا

.أفراد أسرتيإلى

.الدفعة وأخص بالذكر زملائي فيإلى كل أصدق ائي وزملائي في الجامعة

.إلى كل عائلة بوحلايس وعائلة زيتوني

محمد خليل

بس م الله الرحمان الرحيم

ي الت ك ت م ع ن ر ك ش أ ن ي أ ن ع ز و أ ب ر "

ل م ع أ ن أ و ي د ال و لى ع و لي ع ت م ع ن أ

ي ف ك ت م ح ر ي ب ن ل خ د أ و اه ض ر حا ت ال ص

" ين ح ال الص ك اد ب ع

صدق الله العظيم .91سورة النمل الآية رقم

‌ح

الجداول قائمة

رقم

الصفحة عنوان الجدول الجدول

بالدول الأجنبي المباشر ستتممارالاالمترتبة عن الاجتماعيةالمنافع والتكاليف 10 المضيفة

47

شركة متعددة الجنستية غير مالية في العالم، مرتبة حستب الأصول 22أكبر 12 2112الأجنبية

24

يات النامية، مرتبة حستب قتتصادة غير مالية من الاشركة متعددة الجنستي 22أكبر 13 2112الأصول الأجنبية

22

29 2112-2111الأجنبي المباشر خلال الفترة ستتممارالتدفق العالمي الوارد للا 14

( الوارد)الأجنبي المباشر الداخل ستتممارحصة الدول العربية من تدفقات الا 12 2112 - 2111خلال الفترة عالميا

27

2111الأجنبي المباشر الواردة إلى الدول العربية خلال الفترة ستتممارتدفقات الا 12– 2112

29

82 .الممنوحة للمستتممرين الامتيازات 17 82 .المبرمة المعاهدات المنائية 18 93 .2112-0994وضعية الخزينة العمومية خلال الفترة 19 94 .ل في ميزان المدفوعاتوضعية الحستاب الجاري وحستاب رأس الما 01 92 .الحستاب الجاري كنستبة من الناتج المحلي الإجمالي 00 97 .(2112-2112)في الجزائر ستتممارية لمناخ الاقتتصادالمؤشرات الا 02 98 .ستتممارية لمناخ الاقتتصاددرجات تقييم المؤشرات الفرعية لمكونات الستياستة الا 03

في الجزائر ستتممارالالمناخ يةقتتصادستة الالمكونات الستيا المؤشر المركب 04(2112-2112).

99

010 (2112-2112)مركب للمخاطر القطريةالمؤشر ال 02 010 (2112-2112)مؤشر اليورموني للمخاطر القطرية 02 012 (2112-2112)مؤشر أنستتيتيوشنال أنفستتور للتقويم القطري 07 013 (2112-2112)مؤشر الكوفاس للمخاطر القطرية 08

‌خ

014 .(2112-2112)مؤشر التنافستية العالمية 09 012 .(2112)ن مؤشر التنافستية العربية الترتيب ضم 21 017 .(2112-2112)المؤشر المركب ستهولة أداء الأعمال 20

ولة أداء الأعمال لمركب ستهترتيب الجزائر في المؤشرات الفرعية العشرة للمؤشر ا 22(2112).

017

018 .ترتيب الجزائر ضمن عدد من المؤشرات الدولية 23 019 .2114بعض المؤشرات المختارة لستنة مقارنة وضعية الجزائر في 24 001 .ترتيب الجزائر في مؤشر الشفافية 22 002 .2112مؤشر العولمة 22 003 (.2112-2114)مؤشر جاهزية البنية الرقتمية 27

خلال من قتبل المنشأ الجغرافي إلى الجزائرالمباشر الأجنبي ستتممارتدفقات الا 28 .(2110-0998)الفترة

007

008 .الأولى المستتممرة في الجزائر خارج قتطاع المحروقتات ةالدول العشر 29 020 (2112-0992)ات العربية الأجنبية المباشرة في الجزائر للفترة ستتممار حجم الا 31

ستب بلد المنشأ لستنة ات العربية الأجنبية المباشرة في الجزائر موزعة حستتممار الا 302112

020

الأجنبي المباشر المصرح بها لدى الوكالة الوطنية ستتممارتوزيع مشاريع الا 32 (2112-2111)خارج قتطاع المحروقتات خلال الفترة ستتممارلتطوير الا

024

041 (2112-0992)الفترةي في الجزائر خلال قتتصادتطور معدل النمو الا 33

عوامل الجذب أو ) الأجنبي المباشر ستتممارلتدفق الاالمفسترة أهم المتغيرات 34 .من واقتع الدراستات الستابقة (الطرد

070

Student. 072 اختبارنتائج 32

‌د

الأشكال قائمة

رقم الصفحة شكلعنوان ال شكلال

82 .دورة حياة المنتج 10

60 .توزيع تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر عالميا 18

60 8116-0996حجم عمليات الاندماج والتملك في العالم خلال الفترة 10

68 .(8116) الأجنبي المباشر الوارد عالميا ستثمارالتوزيع الجغرافي للا 10

60 .الأجنبي المباشر في العالم ستثمارتوقعات حجم الا 10

لفترة لونصيب الدول النامية منه الأجنبي المباشر الوارد عالميا ستثمارتدفق الا 168110-8116.

66

ات الأجنبية المباشرة الواردة ستثمار تطور حصة الدول العربية من إجمالي الا 10 .(8116-0996) عالميا

62

90 .8116-0991تطور معدل نمو الناتج الداخلي الخام للفترة 12

98 .(8116-0991)التضخم خلال الفترة تتطور معدلا 19

90 .(8116-0990)لواردات خلال الفترة تطور الصادرات وا 01

000 (8116-0991)الفترة خلالالأجنبي المباشر إلى الجزائر ستثمارتدفق الا 00

-0991)الأجنبي المباشر الوارد إلى الجزائر خلال الفترة ستثمارمخزون الا 088116).

000

080 (.8110-0990)الاستثمارات العربية الأجنبية المباشرة في الجزائر للفترة حجم 00

الاستثمارات العربية الأجنبية المباشرة في الجزائر موزعة حسب بلد المنشأ لسنة 008110 .

088

008 .معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر في الدول المضيفة 00

‌أ

المحتويات فهرس الصفحة البيـــــان

[ ج -أ ] ......................................................................فهرس المحتويات [د -ح ] ................................................................قائمة الجداول والأشكال

1 ..........................................................................المقدمة العامة 71-11 ..........تطوراته واتجاهات، حدوده مفهومهالأجنبي المباشر، ستتممارالا: لالفصل الأو

11 ...........................................................................مقدمة الفصل 11 ..............................الأجنبي المباشر ستتممارالامفاهيم حول : الأول المبحث

11 ............الأجنبي الاباشر، خصائصه وأشكاله ستتماارالتعريف بالا :المطلب الأول 11 ...................................الأجنبي الاباشر ستتماارافهوم الا :لوالفرع الأ 11 ...............................الأجنبي الاباشر ستتماارخصائص الا :الفرع الماني 17 ..................................الأجنبي الاباشر ستتماارأشكال الا :مالثالفرع ال 01 ...............................الأجنبي الاباشر ستتماارالا قيام دوافع :المطلب الماني

01 ............................................دوافع الاستتمار الأجنبي :الفرع الأول 01 .الأجنبي الاباشر ان طرف الدول الاضيفة ستتماارالا اجتذابدوافع :الفرع الماني 02 ................................الأجنبي الاباشر ستتمااراحددات الا :المطلب المالث

01 ............يقتصادالأجنبي الاباشر في الفكر الا ستتمااراحددات الا :الفرع الأول 33 ...............الأجنبي الاباشر في الواقع العالي ستتمااراحددات الا :الفرع الماني

ه وعلاقته بالشركات متعددة اتانعكاست، المباشر الأجنبي ستتممارالا: المبحث الماني 40 ..............................................................................الجنستيات

40 ................................الأجنبي الاباشر ستتماارات الاانعكاست :المطلب الأول 40 ...........اباشر على الدول الاضيفةالأجنبي ال ستتماارات الاانعكاست :الفرع الأول 48 .......الأجنبي الاباشر بالنستبة للدول الاستتمارة ستتماارات الاانعكاست :الماني الفرع 49 .............الأجنبي الاباشر وآلية إدارتها ستتمااراخاطر تدفقات الا :المطلب الماني

21 ..............................ت الأجنبية الاباشرةاستتماار اخاطر الا :الفرع الأول 21 .................ات الأجنبية الاباشرةستتماار آليات إدارة اخاطر الا :الفرع الماني 20 .............الأجنبي الاباشر والشركات اتعددة الجنستيات ستتماارالا :المطلب المالث

‌ب

20 .................ل تطور الشركات اتعددة الجنستيات حول العالمتحلي :الفرع الأول 21 رالأجنبي الاباش ستتماارفي اجال الا الشركات اتعددة الجنستيات دور :الفرع الماني الأجنبي ستتماارإستتراتيجية الشركات اتعددة الجنستيات في توجيه الا :الفرع المالث .................................................................................الاباشر

21

28 ............المباشر على الصعيد العالمي الأجنبي ستتممارالا اتجاهات: المبحث المالث 29 ...............الأجنبي الاباشر في العالم ستتماارالعااة للا الاتجاهات :المطلب الأول

29 ....................الأجنبي الاباشر في العالم ستتماارتطور حجم الا :لفرع الأولا 11 .......................الأجنبي الاباشر ستتماارالتوزيع الجغرافي للا :الفرع الماني 13 .................................الأجنبي الاباشر ستتماارتوقعات الا :الفرع المالث 14 .لى الدول النااية والدول العربيةالأجنبي الاباشر إ ستتماارتدفقات الا :انيالمطلب الم

14 ...................................................إلى الدول النااية :الفرع الأول 11 .................................................إلى الدول العربية :الفرع الماني

71 ...............................................................الفصل الأول لاصةخ 108-73 ......................الأجنبي المباشر في الجزائر ستتممارمناخ وواقع الا: الفصل الماني 73 ....................................................................الماني مقدمة الفصل

74 ...........................الأجنبي المباشر في الجزائر ستتمماربيئة الا: المبحث الأول 74 ..............الأجنبي الاباشر ستتماارالتطور التشريعي في اجال الا :المطلب الأول

74 ...........................................لاوجها قتصادفي ظل الا :الأول الفرع 77 ....................على الستوق والانفتاح الانتقاليةفي ظل الارحلة :الفرع الماني 79 ............الاقداة للاستتمارين تالضااناالحوافز والازايا واختلف :المطلب الماني

79 ...................................................يا والحوافزالازا :الفرع الأول 83 ...............الأجنبي الاباشر ستتماارالضاانات الخاصة بحااية الا :الفرع الماني 81 ..................................ستتماارأجهزة واؤستستات ترقية الا :المطلب المالث

81 ................................(.CNI) ستتماارالاجلس الوطني للا :الأول الفرع 81 ......................(.ANDI) ستتماارالوكالة الوطنية لتطوير الا :الفرع الماني الوزارة الانتدبة لدى رئيس الحكواة الاكلفة بالاستاهاة وترقية :الفرع المالث

............................................................(MDCGCPPI) ستتماارالا81

87 .........الأجنبي المباشر في الجزائر ستتممارلمناخ الا قييميةدراستة ت: المبحث الماني 87 .................................ي واقوااتهستتماار افهوم الاناخ الا :المطلب الأول

‌ت

87 ..............................................ستتماارافهوم اناخ الا :الفرع الأول 89 ............................................ستتمااراقواات اناخ الا :الماني الفرع 91 ..........الأجنبي الاباشر في الجزائر ستتماارالتقييم الكاي لاناخ الا :المطلب الماني

91 .............................................يةقتصادتحليل البيئة الا :الأول الفرع 91 ......ستتماارية لاناخ الاقتصادالاؤشر الاركب لاكون الستياستات الا :الماني الفرع باستتخدامالأجنبي الاباشر ستتماارتقييم وضعية الجزائر لجلب الا :المطلب المالث

......................................................................الاؤشرات النوعية111

111 ...................................اؤشرات تقويم الاخاطر القطرية :الأول الفرع 114 ............................................اؤشر التنافستية العالاية :الفرع الماني 117 .........................................الأعاال أداءاؤشر ستهولة :مالثال الفرع 118 .............................................اؤشرات بيئة الأعاال :الفرع الرابع 119 ........................................لإدارة الرشيدةاؤشرات ا :الخامس الفرع 111 ..................................................اؤشر الشفافية :الستادس الفرع 111 ............................................."كوف"اؤشر العولاة :الفرع الستابع 110 .......................................اؤشر جاهزية البنية الرقاية: امنالفرع الم

113 ................الأجنبي المباشر إلى الجزائر ستتممارتحليل تدفقات الا: المبحث المالث 113 ......................................تحليل التدفقات حستب الستنوات :المطلب الأول

114 ..................................(.1994-1971)الارحلة الأولى :الفرع الأول 114 ..................................(.0111-1992)الارحلة المانية :الفرع الماني 111 ..................................تحليل التدفقات حستب أصل التدفق :المطلب الماني

111 .......الأجنبي الاباشر حستب بلد الانشأ الجغرافي ستتماارتدفقات الا :الفرع الأول الأجنبي الاباشر خارج قطاع الاحروقات حستب بلد ستتماارتدفقات الا :الفرع الماني ...............................................................................الانشأ

118

101 ......................ات العربية الأجنبية الاباشرةستتماار تدفقات الا :الفرع المالث 100 .................يةقتصادتحليل التدفقات حستب نصيب القطاعات الا :المطلب المالث

100 ....................الأجنبي الاباشر في قطاع الاحروقات ستتماارالا :الفرع الأول 104 .......ية الأخرىقتصادالأجنبي الاباشر في القطاعات الا ستتماارالا :الماني الفرع

108 ...................................................................الفصل الماني لاصةخ 016-031 .........في الجزائر طلبات تفعيلهالأجنبي المباشر ومت ستتممارمعوقات الا: الفصل المالث

‌ث

131 ....................................................................ل المالثمقدمة الفص 131 .....الصعوبات والعراقيل أمام الاستتممار الأجنبي المباشر في الجزائر: المبحث الأول

في ت والعراقيل أاام الاستتماار الأجنبي الاباشرلاحة عن الصعوبا: المطلب الأول ..........................................................................الدول الاضيفة

131

133 ...الصعوبات والعراقيل أاام الاستتماار الأجنبي الاباشر في الجزائر :المطلب الماني 134 ...............................................يةقتصادالا الاعوقات :الفرع الأول

140 .......................................الاعوقات الإدارية والقانونية :مانيال الفرع 147 .........................................والأانية الستياستية الاشاكل :مالثال الفرع 148 .....................................................راقيل أخرىع :رابعال الفرع

121 ......الأجنبي المباشر في الجزائر ستتممارالا حدداتدراستة قياستية لم: المبحث الماني 121 ....................................الانحدار لناوذجالجانب النظري :المطلب الأول

121 ......................................واراحل بنائه الناوذجتعريف :ولالأ الفرع 124 ............................................الاتعدد الانحدارنااذج :مانيال الفرع 127 ....................................اراحل اختبار الناوذج القياستي :مالثال الفرع 118 ..................................احاولة ناذجة الظاهرة الادروستة :المطلب الماني

118 ..................................الإطار النظري والدراستات الستابقة :ولالأ الفرع 170 ............................................الناوذجتحديد اكونات : مانيال الفرع 173 .......................................................الناوذج بناء: مالثالفرع ال 174 ....................................................اختبار الناوذج: الفرع الرابع

179 ......................ات الأجنبية المباشرةستتممار ع الامقومات تشجي: المبحث المالث 179 ...............................الاتطلبات الإدارية، الستياستية والأانية: المطلب الأول

179 .................................................الاتطلبات الإدارية :ولالأ الفرع 181 ........................................الاتطلبات الستياستية والأانية :مانيال عالفر 181 .......................................الاتطلبات التاويلية والبنيوية :المطلب الماني

181 .................................................الاتطلبات التاويلية :ولالأ الفرع 180 .................................................الاتطلبات البنيوية :مانيال الفرع 183 ............................................الاتطلبات الفنية والتقنية :المطلب المالث

181 ...................................................................خلاصة الفصل المالث 188 ..........................................................................الخاتمة العامة

‌ج

192 ..........................................................................قائمة المراجع :الملاحق ................................................................................ملحق الجداول .................................................................................الملحق الفني

011 017

002 ...............................................................................الملخص

:المقدمة العامة

1

:المقدمة العامة

:مدخل .1للدول المتقدمة أو الدول سواءفي عالمنا المعاصر، الاقتصاديةلاشك في أهمية التنمية

لحاحا النامية، إلا أن أهميتها أكثر وضوحا لما يواجه تنميتها من عقبات للدول النامية نظرا وا .وتحديات أكثر مما واجه ويواجه الدول المتقدمة في هذا السبيل

بالنسبة للدول النامية فقد بدأ عدد كبير منها منذ نهاية الاقتصاديةلأهمية التنمية ونظرا ، ولكن ثمة والاجتماعية الاقتصاديةالحرب العالمية الثانية، يستيقظ من سبات عميق نحو التنمية

ستثمارالارؤوس الأموال المحلية اللازمة لتمويل برامج طريقها، أهمها عدم كفاية اعترضتعقبات برؤوس الاستعانةالمطلوبة من أجل تحقيق معدلات نمو مرتفعة للدخل القومي، مما أظهر ضرورة

المدخرات الوطنية لبلوغها معدلا أعلى للتراكم لما تؤدي إليه من تعزيز الأموال الأجنبية نظرا نبي اللازم للوفاء بمتطلبات الرأسمالي، بالإضافة إلى ما تسهم به في تزويد البلدان النامية بالنقد الأج

البلدان النامية إلى البحث عن مصادر خارجية لتمويل خطط التنمية بها، لذلك تسعى ، عملية التنمية .إليها الانسيابعلى الأجنبية وتشجيعها وذلك بالعمل على جذب رؤوس الأموال

IDE- Investissement direct étranger-الأجنبي المباشر ستثمارولقد أثبت الا

مرونته خلال الأزمات المالية، لذلك فإن العديد من الدول النامية تفضله على التدفقات الأخرى لرأس يعود بالفائدة على الدول ستثمارالمال الأجنبي، لكن بالرغم من وجود شواهد جوهرية على أن هذا الا

.م تأثيره المحتمل بعناية وواقعيةقو المضيفة، فإن عليها أن ت الأجنبي المباشر ستثمارالتنمية قد نظر باستمرار إلى تأثير الا قتصادلاور التقليدي نظالمإن

الكلاسيكية الحديثة الافتراضاتهو منظور ناشئ مباشرة عن و على الدول النامية نظرة حسنة، ل يقومون بجلب موارد جديدة نادرة والتي تتمثالسائدة عن عمل السوق، إذ أن المستثمرين الأجانب

الأجنبي المباشر يزيد المنافسة ستثمارمهارة التسويق، كما أن وجود الاالإدارة و حتىفي التكنولوجيا و .في الدولة المضيفة، وبذلك تحسين الكفاءة وزيادة فرص العمل

بالنظر إلى النامية الدول اهتماماتمن أهم الأجنبي المباشر ستثمارجذب الايعتبر لذلك ات الأجنبية ستثمار إذ أن الا، ية للدولةجتماعوالا يةقتصادالتنمية الا دفع عجلة يالدور الذي يلعبه ف

ي وتحسين الوضع قتصادرفع معدل النمو الاو المباشرة تعمل على زيادة القدرات الإنتاجية ات إلى ستثمار نت الدولة من توجيه هذه الاللبطالة، وهذا إذا تمك امتصاصهاوكذا ي، قتصادالا

باستمرارتقوم بها ر التعديلات التيية، وهذا ما يفس يوية حسب متطلبات السوق المحلالقطاعات الح

:المقدمة العامة

2

ات، إلا أنه على الرغم من النمو ستثمار في الأنظمة المختلفة وجعلها أكثر مرونة لتشجيع هذه الا .الأجنبي المباشر، إلا أن ذلك لا يعني سهولة جذبه ستثمارالمتزايد في تدفق الا

العالمي خاصة قتصادفي الا ندما الائر إحدى هذه الدول التي أبدت رغبتها في وتعتبر الجزا ، وبلوغ حجم 6891والأزمة النفطية سنة الاشتراكيبعد تعثر مسيرة التنمية المطبقة في ظل النظام

الجزائري، مما ألزم السلطات الجزائرية في مطلع التسعينات قتصادمستويات أثقلت كاهل الا المديونيةية ومالية شاملة، وهذا بتطبيق برامج الإصلاح الهيكلي والمتمثل في اقتصادلى تبني إصلاحات إ

الخ، وهذا بغية تهيئة المناخ الملائم لجلب ...إصلاح النظام المالي والجبائي، والمنظومة القانونية .الأجنبي المباشر ستثمارالا استقطابو ات وسيلة ناجعة للخرو من ستثمار ع من الاأن هذا النو عتباراالجزائر إلى تجهتا لذلك

ووسيلة نقل للمعارف نه مصدر تمويل غير مولد للديونكو ،الأزمة متعددة الأبعاد التي تمر بهافي المبادلات العالمية من خلال ندما للاكونه وسيلة أي أنه أفضل الوسائل التنموية، و ، التكنولوجية

في إحقاق لمية، و نية وفق المعايير المعتبرة في السوق العامساهمته في إعادة تأهيل المنتجات الوطفشرعت السلطات الجزائرية في بذل جهود . روابط مع مختلف الشبكات التي يتكون منها هذا السوق

خصبةبيئة معتبرة، سواء على المستوى الوطني أو على المستوى الدولي، من أجل ضمان الإطار التشريعي فجندت القدرات المحلية لتغيير المباشرة، ات الأجنبية ستثمار لتطوير الاو ستقطابلا

صلاح القطاع الأجنبي، و و ت الطرفين الجزائري واجبابما يضمن حقوق و الإنتاجي بما يجعله أكثر ا في المحافل جتهدتاات بأكبر قدر ممكن من الأرباح، كما ستثمار أكثر قدرة على مكافئة الاو جاذبية

مصالح حترامامرين على صدق جهودها في إحقاق شراكة مثمرة يتم فيها الدولية على طمأنة المستثلم تكن بمستوى توقعات وآمال السلطات الجزائرية وذلك رغم مزايا ت ق ق لتي ح لكن النتائج ا ،الطرفين

.ي في إحقاق التنميةقتصادرغم حيوية هذا العامل الاوقدرات البلاد وكذا الجهود المبذولة و

:حثإشكالية الب .2

هتمامهماتأكيدات المستثمرين الأجانب، أو ممثلي دولهم الأصلية، بمدى من رغمعلى ال ق أرباح معتبرة، ورغم كثرة الزيارات مدى ثقتهم في قدرات البلاد لإحقاو بالنشاط في الجزائر

ئات الهي الذ هما تم التصريح بشاريع قد بقيت على مستوى النية و التصريحات المشجعة، إلا أن المو نسبة قليلة لا تكفي ستثناءابي في البلاد لم يدخل مرحلة الإنجاز بعد ستثمار المنظمة للنشاط الا

نحن نعلم أن دولا نامية تتمتع بمزايا أقل جاذبية ال، فكيف هذا و الوطني بشكل فع قتصادلالإنعاش ا .ات الأجنبية المباشرةستثمار ن الانسبة أكبر م ستقطبتامن مزايا الجزائر قد

:بحثنا هذا أييبرز التساؤل الأساسي لمن هنا

:المقدمة العامة

3

وما هي ؟ ما هي أسباب انخفاض مستويات الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر ؟ العوامل المفسرة لهذه الظاهرة

:وللإجابة على هذا التساؤل لابد من طرح الأسئلة الفرعية التاليةالحالية في العالم والدول النامية اتجاهاتهي الأجنبي المباشر وما ه ستثمارالاهي حقيقة ما -

؟ والدول العربية أسبابحالة النفي ما في ؟ و المستثمر الأجنبي استقطاببالجزائر يشجع ستثمارالاهل مناخ -

؟ وكيف يتم تحسينه ؟ذلك يستثمار الامن حيث المناخ وطنيال قتصادالاالأجنبي المباشر في ستثمارالاهو واقع ما -

؟ المتوفرة له لإيجاد مخر لمجالاتوا

؟ المباشرة الأجنبية الاستثمارات تركزت الاقتصادية القطاعات أي في -

مكاناتها قدراتها مع يتوافق المباشري الأجنب ستثمارالا من حجما الجزائر تلقت هل - ؟ وا

؟في الجزائر المفسرة لظاهرة الاستثمار الأجنبي المباشر لالعوامما هي -

هذه التي من شأنها تعظيم نصيب الجزائر من تدفقات الناجعة والسياسات ما هي أهم السبل - ؟ اتستثمار الا

:الفرضيات .3

:تقوم الدراسة على ثلاث فرضيات وهيوتحسن الأوضاع السياسية التي تبنتها الجزائر والتشريعية يةقتصادالاتعتبر الإصلاحات -

.يار ستثممناخ الاالعلى تحسن تساعدوالأمنية، كلها عوامل مؤشر ،لمعدل التضخم وسعر الصرفهو دالة في الجزائر الأجنبي المباشر ستثمارالاتدفق -

.ومؤشر الفساد والبيروقراطية يقتصادالا الانفتاحالأجنبي ستثمارأكثر جاذبية للا خلق مناخا يقتصادالاعلى الرغم من أن برنامج الإصلاح -

ستثمارالاعراقيل والمعوقات التي تعيق تدفق المباشر، إلا أنه لا تزال هناك مجموعة من ال .وتطلعاتها الأجنبي المباشر إلى الجزائر بالحجم الذي يتوافق مع إمكانياتها

:الموضوع اختيارأسباب .4 المهمة الوسائل من وسيلة عتبارهاب المباشر الأجنبي ستثمارالا جلب إلىالجزائر تسعى

أساليب ذلك في بما وتوطينها التكنولوجيا نقل أدوات من ةوأدا ناحية، من التنمية حتياجاتا لتمويل :هذا البحث فيما يلي أهمية تكمن لذا أخرى، ناحية من الحديثة الإدارة نظم

:المقدمة العامة

4

من طرف الأجنبي المباشر ستثمارالا مازال يحظى به حاليا المتزايد الذي حظي و الاهتمام -خاصة منها الدول النامية في لعالم، و احكومات مختلف دول و يين قتصادالاالكثير من الخبراء و

ندما من ثم الاه و استقطابظل مرحلة راهنة يمي زها توجه العديد منها نحو تحسين أداء .العالمي قتصادالتدريجي في الا

المجتمع الجزائري هذه السنوات، ومنه و قتصادالتحولات التي يعرفها الاالشخصي ب الاهتمام -للتمكن من إيجاد الحلول المناسبة هذا الوضع هي وراء معرفة الأسباب التيلللإطلاع و

.معالجتها وخلق التنمية المستدامةلميولنا الأكاديمي لدراسة مواضيع تحتا للوصف ي و قتصادبحكم تخص صنا في التحليل الا -

الخ، إلى جانب ...اتنعكاسلااهري من حيث التغيرات، التوجهات و للتحليل الجو و الحقيقي .إلى حد ما التخصص الذي ننتمي إليه ءملايا الموضوع إيماننا بأن هذ

وتعزيز حيويته، قتصادالأجنبي المباشر من أجل تحفيز نمو الا ستثمارحاجة الجزائر إلى الا -تحقيق معدلات نمو أعلى، تقليص الفقر وخلق مزيد من :تتمكن الجزائر من ستثمارفبزيادة الا

.رفة والمهارة الإنتاجية لدى القوة العاملةإلى تطوير المع بالإضافةهذا ،فرص العمل

كذلك التعر ف على و ،الأجنبي المباشر في الجزائر ستثمارالتعرف على العوامل الطاردة للا -، الأمر الذي يؤدي إلى إعطاء تقييم موضوعي التي تتحكم في تدفق هذا الأخيرالعوامل

الأجنبي المباشر إلى الجزائر هذا من ناحية، ومن ناحية ستثمارللقوى التي تعيق تدفق الاأخرى التعرف على هذه العوامل يمد خريطة مبدئية للسياسات التي يمكن إتباعها لإزالة هذه

.الأجنبي المباشر إلى الجزائر ستثمارالا انسيابالعوائق قدر الإمكان لتشجيع

:أهمية الدراسة .5ية اقتصادظاهرة عتبارهاب المباشر الأجنبي ستثمارن الافي كون أ هذه الدراسةتكمن أهمية -

قتصادها في الااندماجو تالاقتصاديامن مظاهر تفتح ظهرا حمايته متشكل عملية تشجيعه و ية قتصادعاملا من عوامل تكريس العلاقات الاته على تعزيز التكامل العالمي، و بقدر العالمي و

تنظر إليه أصبحت الدول النامية توليها له بحكم أنهاللأهمية التي نظرا الدولية وتفعليها، و .التطورعلى أنه فرصة للنمو و

من وسائل التمويل البديلة عن الأشكال التقليدية، وسيلةالأجنبي المباشر ستثمارالايعتبر -بالقروض الثابتة كما أنه يمثل أسهل طريقة وأكثر للتمويل إذا ما قورن أكثر أمنا عتبريحيث ،وزرع تقنيات الإدارة الحديثة ،وتوطينها في الحصول على التكنولوجيا المتقدمةل فعالية الوسائ

:المقدمة العامة

5

بالإضافة إلى أنه يشجع على خلق فرص وظيفية ويرفع من مهارات العمال ويفتح أسواق .جديدة للتصدير

ل الأجنبي المباشر من الناحية العملية الشغل الشاغل للدو ستثماركما يعتبر موضوع جذب الا -المتقدمة والدول النامية على حد السواء، وهو ما نلمسه من تنامي وعي الأجهزة المختصة في

.الأجنبي المباشر ستثمارمختلف الدول بأهمية وترقية قدرتها على جذب الا

:الدراسة أهداف .6 :تتمثل في تحقيقها هذه الدراسةوغها و إن الأهداف التي تسعى لبل

اته انعكاستقييم ه و استقطابالأجنبي المباشر عند ستثمارها الايكتسالأهمية التي ي التعرف على - .الدول المضيفة له تيااقتصادعلى

ذلك من خلال مختلف و " الأجنبي المباشر ستثمارالا"نف محاولة إزالة الغموض الذي يكت - .ظاهرة معقدة عتبارهاب جوانبه

حيث سيتم تسليط الضوء على في الجزائر، ستثماردراسة بعض المكونات البارزة لمناخ الا - والدولية الإقليمية المؤشرات فيجزائر ال ترتيب معرفةل ية،قتصاددراسة أهم المؤشرات الا

ستثمارالا ستقطابلا الممنوحة الحوافز أهم ، وكذا التعرف علىستثمارالا مناخ لقياسمت بها الجزائر، ية والتشريعية التي قاقتصادالأجنبي المباشر، وكدا سرد أهم الإصلاحات الا

، ومن ثم معرفة مدى وجود الأجنبي المباشر ستثمارهذه الأخيرة قناة لجذب الا باعتبار .اجتذابهالعراقيل التي تعيق

ات الأجنبية المباشرة في الجزائر من حيث حجمها وتوزيعها على مختلف ستثمار معرفة واقع الا - ستثمارالا استقطابشقيقة من حيث ية، وموقع الجزائر بين البلدان القتصادالقطاعات الا

.الأجنبي المباشرالأجنبي ستثمارالامن خلالها زيادة حجم نصيبها من مكن للجزائرتحديد السبل التي ي -

.المباشر

تدفقات وزيادة الاستثمار مناخ تحسين على تساعد التي الاقتراحات من مجموعة تقديم - . المباشر الأجنبي الاستثمار

:ةالدراسصعوبات .7

:يلي فيما أساسا تتمثل الصعوبات من مجموعةطالب ال واجهت، حيث نجد أن هناك مع عدم دقة الكثير منها الإحصائياتتعدد مصادر المعلومات وخاصة -

عدم تجانس بين المعطيات المتوفرة لدينا، فهي تختلف حسب المصدر فالمعطيات المتوفرة

:المقدمة العامة

6

المتحصل عليها من الديوان الوطني لدينا من البنك العالمي تختلف عن المعطيات .للإحصائيات وبنك الجزائر

.الجزائر في المباشر الأجنبي ستثمارللا القطاعي بالتوزيع المتعلقة الإحصائيات قلة -

الصغرى المربعات طريقة ستعمالا وكيفية "Eviews 4.0 برنامج" البرمجة ستخداماصعوبة - .النموذ لقياس "MCO" العادية

المعطيات المتقاربة بين مختلف المصادر، كما أننا لا حث سوف نقوم بأخذوفي هذا الب من جهة وصعوبة تكميم البعض من جهة توذلك لنقص الإحصائيا حدداتكل الم اختبارنستطيع وحجم السوق ستثمارومناخ الاي قتصادالا الاستقراركمؤشر لذلك سنكتفي ببعضها فقط أخرى،

.ةوالبيروقراطيعلى الخار ومؤشر الفساد الحكومي حالانفتاومدى جاذبيته ومؤشر

:حدود الدراسة .8فالإطار الزماني يتجلى وع تم تحديد إطارين زماني ومكانيإشكالية الموض ةمن أجل معالج

لكون ،6001في فترة الدراسة التي تركزت على فترة التسعينات من القرن العشرين إلى غاية سنة على قانون ترقية اشتملتية، إضافة إلى أنها قتصادامج الإصلاحات الاهذه الفترة تزامنت مع بر

أما الإطار المكاني، فإن هذه الدراسة تخص الواقع الجزائري بالتركيز على . 6881ات لسنة ستثمار الا .الأجنبي المباشر ستثمارالا

:مستخدمالمنهج ال .9ات الأجنبية ستثمار دراك حقيقة الالتناول الموضوع لجأنا إلى المنهج التاريخي كخطوة أولى لإ

بين و لإدراك العلاقة الكامنة بينها و ية الدولية منذ ظهورها ليومنا هذا، قتصادالمباشرة في العلاقات الاالدول النامية التي تنتمي إليها الجزائر، كما أننا سعينا من خلال هذا المنهج إلى التعرف على

.تطورهاو ت استثمار الا هالسياسة الجزائرية تجاه هذ، من جهة لإظهار بعض الحقائق الراهنة التحليلي وذلك صفيو المنهج ال ىلإكذلك لجأنا من جهة الوطني قتصادفي إنعاش الا الأجنبيةتفسير أسباب ضعف مساهمة رؤوس الأموال ول

اء والذي نلمسه من خلال أداته المتمثلة في الإحص الاستقرائيالمنهج باستخدام، وكذلك قمنا أخرى .لتحليل الأرقام والبيانات

:أدوات الدراسة .11راجع عدة مراجع من كتب، مجلات، مذكرات، تقارير، ملتقيات وطنية وكانت هذه الم اعتماد -

ية الدولية عامة أو التي ركزت قتصادالتي تناولت العلاقات الا، و باللغتين العربية والأجنبية

:المقدمة العامة

7

تلك التي تناولت طبعا رة العولمة خاصة، و رة أو على ظاهات الأجنبية المباشستثمار على الاأو الإصلاحات التي شرع في تخذتاالجزائري من خلال السياسات التنموية التي قتصادلاا

.تطبيقهابشبكة الإنترنيت من أجل الحصول على الدراسات الحديثة التي يتعذر علينا الاستعانة -

.إيجادها في المكتبات .وطلب التوجيه الاستشارةالمختصين في المجال من أجل بالأساتذة الجامعيين الاتصال -

الإطلاع على مختلف الإصلاحات و مطالعة الصحف اليومية الجزائرية محاولة لتتبع تطور -إلى تتبع تجهنااو ،التصريحات التي صدرت عن أطراف جزائرية أو أجنبية، رسمية أو خاصة

قرب عن اضيع لها علاقة عن بعد أو التلفزيونية التي تناولت مو و مختلف الحصص الإذاعية .بموضوعنا

:الدراسةأقسام .11إتباع الخطة تقسيم هذا البحث إلى ثلاث فصول وذلك وفق ارتأينالدراسة هذا الموضوع

:التالية واتجاهاتحدوده ،همفهوم ،الأجنبي المباشر ستثمارالا" :جاء تحت عنوان :ولالأ فصل الالأجنبي ستثمارقديم عرض مفصل لمختلف الجوانب المتعلقة بالالقد حاولنا من خلاله ت ،"تطوراتهاته الإيجابية والسلبية انعكاسإلى دراسة الانتقال، ثم ومحددات من خصائص وأشكال ودوافع المباشر

وعلاقته والتطرق إلى مخاطر تدفقاته وآليات إدارتها بالنسبة لكل من الدول المستثمرة والدول المضيفةتم التطرق وبعدها ،دة الجنسيات على اعتبار أن هذه الأخيرة هي المحرك الرئيسي لهبالشركات متعد

.العامة على الصعيد العالمي ونصيب الدول النامية والعربية منه اتجاهاته إلى

الأجنبي المباشر في ستثمارمناخ وواقع الا" :والذي جاء تحت عنوان :ثانيالفصل الالأجنبي المباشر من ستثمارالجزائري بالا قتصادله دراسة علاقة الاولقد حاولنا من خلا، "الجزائر

الأجنبي المباشر بما فيها الإصلاحات التشريعية ستثمارخلال عرض أهم سبل تحفيز الافي الجزائر من خلال تقييم وضعية الجزائر ستثمارإلى تحليل مناخ الا الانتقالثم ية، قتصادوالا

وفي الأخير نقوم بعرض ،النوعيةالكمية و المؤشرات باستخدامباشر الأجنبي الم ستثمارلجلب الاية منها إلى جانب التعرف على أهم مصادر قتصادتحليلي لمختلف التدفقات ونصيب القطاعات الا

.هذه التدفقات

:المقدمة العامة

8

الأجنبي المباشر ستثمارمعوقات الا" :جاء هذا الفصل تحت عنوان :ثالثالفصل ال ستثمارالعوامل الطاردة للاويتم في إطار هذا الفصل التعرض إلى ،"جزائرتفعيله في ال متطلباتو

معرفة أهم المحددات التي تتحكم في تدفق ه، ثم نحاولاستقطابوالتي تعرقل عملية الأجنبي المباشر المعطيات المتوفرة على بالاعتماد الأجنبي المباشر إلى الجزائر من خلال الدراسة القياسية ستثمارالافي الجزائر وبالتالي التعرف ستثمارقرار الال والمحددة لنستخلص في الأخير أهم العوامل المؤثرة ينالد

السبل التي نراها كفيلة وناجعة للتقليل بالإضافة إلى تقديم بعض ،لتدفقهعلى أهم العوامل المعيقة .الجزائر الأجنبي المباشر إلى ستثمارمن هذه المعوقات من أجل زيادة حجم تدفقات الا

.والاقتراحات التي يمكن أن تكون مفيدةبجملة من النتائج هذه الدراسة وفي الأخير نختم

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

10

:مقدمة الفصل الأولنطاق المعاملات التجارية الدولية اتساعخير من القرن الماضي هو لأيميز العقد ا هم ماأن إ

فقد ،الأجنبي المباشر ستممارنوع خاص من هذه المعاملات يعرف بالا انتشارنتج عن ذلك من وما جوانب السياسةمهما من يممل جانبا ات الأجنبية المباشرةستممار الا استقطابصبح التنافس على أ

من الأجنبي المباشر ستممارالاية لجميع الدول وعلى وجه الخصوص النامية منها لما يلعبه قتتصادالاالتكنولوجيا استخداميجاد فرص التوظيف وتحسين ا ي و قتتصاددور كبير في زيادة معدلات النمو الا

دول العالم المتقدمة منها اتجهتلذلك يةجتماعوالا يةقتتصادالالتحقيق التنمية بجوانبها المختلفة نها في خدمة الإفادة مو تحقيق تلك المميزات بهدفات إلى أراضيها، ستممار الاجتداب هذه لإالنامية و

.ياتها الوطنيةاقتتصادالمباشر يمكن أن يضطلع بدور كبير على صعيد عملية الأجنبي ستممارالاطالما أن و تشجيعه على مزاولة النشاط و ه استقطاب إلى، فقد سعت الدول النامية ةيجتماعالاو ة يقتتصادالاالتنمية ، لذلك للقيام بذلك ةاللازم المحليةتقلص مصادر التمويل التي يعيقها و ،لأهمية التنمية فيها ا فيها نظر

الأجنبي ستممارالاى جلب مصادر التمويل التي تبقى متاحة أمامها تنحصر في العمل علفإن .المباشر

تناول الأول الإطار النظري ؛تقسيم هذا الفصل إلى ملاث مباحثتم هذا السياق فيو أشكاله و خصائصه المباشر الأجنبي ستممارالامفاهيم استعراضالمباشر وتم فيه الأجنبي ستممارلالسواء بالنسبة المباشر الأجنبي ستممارالا بعرض انعكاسات الماني اهتمو ،محدداتهو دوافع قتيامه و اهتمو ،ومخاطر تدفقاته وآلية إدارتها وعلاقتته بالشركات متعددة الجنسيات ول النامية أو المتقدمةللد

صيب الدول نو على المستوى العالمي المباشر الأجنبي الاستممار ات تطوراتجاه عرضالمالث ب . العربية منهالدول و النامية

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

11

.المباش لأجنبيا ستثمما الا مفاهيم حول :المبحث الأولالمدارس و ين، المفكرين، يقتتصادالامن ام العديداهتمالمباشر ب الأجنبي الاستممارلقد حظي أحد الآليات الأساسية التي ه عتبار ، وهذا لانامية وحتى دول العالم سواء كانت متقدمة أو ، ةيقتتصادالا

القائمة بين الدول والتكتلات ة والسياسيةيادقتتصالافي تغيير مسار العلاقتات الدولية هاما تلعب دورا مفهوم موحد و الكتاب يختلفون في تحديد تعريف و العلماءهذه الأهمية جعلت ،ة في العالميقتتصادالا .صيغة من أجله ف، فنجد أن هناك عدة تعاريله

ف هذه التعاريف ولخصائصه تطرق في المطلب الأول لمختليتم الهذا المبحث س وضمن . محدداتهل، وفي المطلب الماني دوافعه وفي المطلب المالث وأشكاله

.وأشكاله خصائصه المباش ، الأجنبي ستثمما الاالثع يف ب :المطلب الأول في هذا السياق سنحاول بلورة بعض التعاريف الخاصة به، لنخلص بعدها في الأخير إلى

تلفة التي يجري من خلالها، مم التطرق ال المختحديد مفهوم عام له، مم بعدها نعمد إلى بلورة الأشك .ف الخصائص التي تميزهإلى مختل .المباش الأجنبي ستثمما الامفهوم :ولالف ع الأ

يين والقانونيين هو تقسيمه إلى قتتصادالأجنبي التي شغلت بال الا ستممارأهم تقسيمات الا إنية المباشرة وغير المباشرة محورا ات الأجنبستممار مباشر وغير مباشر، حيث تممل قتضايا الا استممار

وذلك منذ بداية ام الكمير من رجال الأعمال والحكومات في الدول النامية والمتقدمة معا ،هتملاات في الدول النامية، أو أساليب ستممار النصف الماني من هذا القرن، سواء من حيث جدوى هذه الا

ما سوف ومن أجل إبراز الفرق الجوهري بينه 1ئها،تنفيذها، ودوافع الشركات متعددة الجنسيات من ورا .فنقوم بتقديم بعض التعاري

:غي المباش الأجنبي ستثمما الا -1الأسهم و شراء السندات "في المحفظة أو التوظيف للمنقول، ويقصد به ستممارالاوهو يخص عنويين أو الطبيعيين بقيام الأشخاص الم ستممارالاعبارة أخرى يتممل هذا ب 2،"من الأسواق المالية

لكن هذه الملكية لا أسهم أو سندات لشركات قتائمة في دول أجنبية، المقيمين في دولة ما بشراءتعطي الأفراد أو الهيئات أو الشركات حق ممارسة أي نوع من أنواع الرقتابة أو المشاركة في تنظيم

دارة المشروع و ة يعتبر قتصير الأجل إذا قتورن الأجنبيات ستممار الاي، كما أن هذا النوع من ستممار الاا 3.المباشر الأجنبي ستممارالامع

1، 5002ات الجامعية، مصر، ، دار المطبوعدور الاستثمار الأجنبي في تطوير أحكام القانون الدولي الخاصصفوت أحمد عبد الحفيظ، -

.13:ص2 .10:، ص1982منشورات عويدات، بيروت، ، 2ط ترجمة مقلد علي، ،الاستثمار الدوليجيل برتان، -

3 .52:، ص2003، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر، ية الكليةقتتاادالمدخل إلى السياسات الاعبد المجيد قدي، -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

12

تطورات كبيرة في الأسواق الدولية خاصة مع ستممارالاوفي السابق كان لهذا النوع من 34.أسواق الأورو دولار اتساع

:المباش الأجنبي ستثمما الا -2موال طويلة الأجل، وهو المباشر حركة من حركات رؤوس الأ الأجنبي ستممارالايعتبر

ين يقتتصادالاو المؤلفين الإشكال الذي واجه انب، إذ يظهر ذلك من خلالو بممابة ظاهرة معقدة الجهو الإشكال الذي يتجلى بصورة و ، ة في تحديد تعريف شامل وكامل لهذه الظاهرةيقتتصادالاوالمدارس :ممل هذه الأسئلةأدق في

ها عند تعريفه ؟ما هي المشكلة التي يفترض مصادفت -

؟يين في تحديد مفهوم واضح لهقتتصادواضح بين الا اختلافهل هناك -يعني بكل بساطة البحث عن إجابات واضحة ،إن تسليط الضوء على ممل هذه التساؤلات ."المباشر الأجنبي ستممارالا"تسمح لنا في الأخير بإيضاح حقيقة هذه الظاهرة

فهي تلك المتعلقة ،لمشكلة التي تصادفنا عند تعريفهفيما يتعلق بالمسألة الأولى وهي ابالتسمية أي تسميته، حيث بمجرد الإطلاع على مختلف الدراسات التي تجسدت في هذا الميدان نكاد

قتبل أن نحدد التسمية التي سنلتزم بها لغرض إتمام هذا و ندرك أنها تفتقر في مجملها لتسمية موحدة،ين وذلك من يقتتصادالابعض المفكرين والكتاب تخذهااالتسميات التي البحث، سنحاول الوقتوف على : خلال النقاط الأساسية التالية

من بين روادها نجد كلو " المباشر الدولي ستممارالا: "على التسمية التالية تفقتاهناك دراسات -أ .'فريد النجار' و' Bernard, hugonnier 'و 'Raymond, Bertrand'من

من بين روادها و "في الخارج الأجنبي ستممارالا" :ليةعلى التسمية التا اتفقتدراسات هناك -بكما نجد " المباشر الأجنبي ستممارالا"دراسات أخرى على كلمة واستقرت ،'josette payrad'نجد

.في بعض كتبه 'فريد النجار'ـ ل "الوافد الأجنبي ستممارالا"كذلك تسمية هي و ين على التسمية المخالفة لما سبق ذكرها يقتتصادالامن المفكرين خر البعض الآ ستقرأ -ت-g' من بينهمو هؤلاء عتقادافحسب " في الخارج" ولا" الدولي" دون إرفاقته لا بـ" المباشر ستممارالا"

destanne' و 'maurice bye' معناه الكافي عند العامة من ذفإنه يكفي تسميته بذلك ليأخ .اءالقر و الباحمين

لنتجنب الخلط في " المباشر الأجنبي ستممارالا: "أما من جانبنا فإننا نستخدم التسمية التالية ستممارالاالدولي و ستممارالا، ومن جهة أخرى لعدم الخلط ما بين من جهة التسميات وعدم توحيدها

3

البنوك الأوروبية تقوم بفتح حسابات ودائع لأجل بالدولار لعملائها، وعندما يحين أجلها تلتزم بردها بالدولار يعني سوق الأورو دولار بأن -

حسن علي خربوش وآخرون، : والذي بنص على رد هده الودائع بالعملات المحلية، وللمزيد من التفصيل راجع دوهو ما يخالف العرف السائ

.42:، ص1995كية الوطنية، ، عمان، دائرة الملالأسواق المالية

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

13

لى جانب إيماننا إ ،الدولي قتد يجري في شكل مباشر أو غير مباشر ستممارالا أن اعتبارالمباشر بصفاتهم لا يتمتعون بنفس الجنسية التي اختلافبالمباشر إنما يقوم به أشخاص ستممارالابأن هذا

.الأجنبييتمتع بها البلد المضيف له، ومن مم يحق لنا إرفاقته بكلمة الأجنبي ستممارالافالمؤكد أن ،بالتعريف المدقتق له المتعلقو الإشكال المانيوفيما يخص

محاولة تقصي و نحو البحث فيه ودراسته نساقتوااتعدد هؤلاء الذين ،أن أشرناو كما سبق المباشرالأمر الذي ،هؤلاء في ذلك تباينا أن ينجر عن ذلك الحقائق بشأن مختلف جوانبه، ومن الطبيعي جد

صر مع وسنشير إلى مختلف هذه التعاريف على سبيل الذكر وليس الح ،عنه تعدد تعاريفه نجرا .التعليق عليها مم بعدها نقوم بتقديم تعريف عام له

:يين العربقتتصادفي البداية نعرض بعض التعاريف للا ، ضي إلى علاقتة طويلة المدىفالذي ي ستممارالا: "نهأعلى 'فريد النجار'فه الدكتور عر

في دولة بي قتائمالمؤسسة الأم في فرع أجن أو الأجنبيسيطرة دائمين للمستممر و يعكس منفعة و 1."ها، غير تلك التي ينتميان إلى جنسياتمضيفة

السماح " :المباشر عنده الأجنبي ستممارالافيعني 'عبد السلام أبو قتحف'أما الدكتور في يقتتصادالا، بغرض التوظيف أصول مابتة ومتغيرة متلاكابلدول للمستممرين من خارج ا

ة يقتتصادالاو الدخول كشركاء لتحقيق عدد من الأهداف المشروعات المختلفة، أي تأسيس مؤسسات أ 2."المختلفة

الأجنبي يقتتصادالاشراء الشخص : "نهأعلى 'عبد الله عبد المجيد المالكي'يعرفه الدكتور و جل الحصول على منفعة أ، وتوظيفها من قتبل الشخص ذاته من موال الإنتاجية الإضافية من غيرهللأ

3."أو ربحالمباشر على الأجنبي ستممارالابون المكلفون بميزان المدفوعات الأمريكي وقتد عرف المحاس

جزء من الملكية في مؤسسة كل التدفقات المالية إلى مؤسسة أجنبية، أو كل حيازة جديدة ل" :أنهتكون لهم حصة هامة من ملكية ( عادة مؤسسات)على شرط أن المقيمين في البلد المستممر ،أجنبية

قتيمة هذه الملكية تختلف من دولة إلى أخرى، ففي الولايات المتحدة الأمريكية نجد أن ، هذه المؤسسة ستممارلال لتعريف الرسميل تكفي الأجنبيفي مؤسسة ما من طرف المستممر %30الحيازة على

4."المباشر الأجنبي

.52:ص ،5001 ، مؤسسة شباب الجامعة، مصر،الاستثمار الدولي والتنسيق الضريبيفريد النجار، - 12 .283:، ص5003لبنان، ،فنية، بيروتال الإشعاع، مكتبة ومطلعة الدولي والاستثماريات الأعمال اقتتاادعبد السلام أبو قحف، -

3 .35:ص 3992، عمان، الأردن، في الأردن الاستثماراستراتيجيات تشجيع لمالكي، عبد الله عبد المجيد ا -

4 - Peter H.Lindert et Thomas A.Pugel, économie internationale, 10e édition, Economica, Paris, 1996,

P:82.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

14

ء إلى جانب ما ذكرناه سنزيد عن ذلك لنشير لبعض التعاريف الأخرى لعدد من الخبراين نجد على سبيل يقتتصادالافمن بين هؤلاء ،كذلك لبعض الهيئات الدوليةو ين غير العرب يقتتصادالا

المباشر هو وسيلة بي الأجن ستممارالا: "...الذي عرفه على أنه' Raymond-Bertrand' الممالعند إنشاء الابتدائيةتحويل الموارد الحقيقية ورؤوس الأموال من دولة إلى أخرى وخاصة في الحالة

1".المؤسسةيتممل في تلك المشروعات : "إلى أنه 'مارك هدندر' و 'جون هدرسون'خر يعرفه آمن جانب و

، إما بسبب ملكيته الكاملة للمشروع، أو اشتراكه في الأجنبييديرها المستممر و يملكها و التي يقيمها 2."رأس مال المشروع بنصيب يبرر له حق الإدارة

فعالا في الإقتليمية دورا و كان للهيئات الدولية ،ينيقتتصادالاالخبراء و وعلى غرار المفكرينالأمم منظمة تلك الهيئات ومن بينها عتادتافقد ،المباشرالأجنبي ستممارمحاولة تحديد مفهوم للا

، صندوق (OCDE)ة يقتتصادالاالتنمية و ، ومنظمة التعاون (UNCTAD)التنمية و المتحدة للتجارة تقارير دورية تخصه بشكل مستقل أو من خلال و في إنجاز دراسات ،الخ(...FMI)يالنقد الدول

.منشورات مختلفةو نشرها ضمن كتيبات و الخ، ...صصةو و الخأالتنمية ،بالتجارة رتباطهايمكن سرد بعض التعاريف -التقاريرو الدراسات –من خلال القراءة الواضحة لتلك الكتيبات

:تيهي على النحو الآو التي تبنتها تلك الهيئات و المباشر بيالأجن ستممارالاالخاصة ب ستممارفإنها تتبنى تعريفين للا ،(OCDE)ة يقتتصادالاالتنمية و بالنسبة لمنظمة التعاون

:وهما المباشر الأجنبي الأجنبي ستممارالاالتعريف الأول يعتبر أنه تحرير حركات رؤوس الأموال الدولية، حيث أن

القائم على نظرة تحقيق علاقتات تعطي إمكانية تطبيق فعلي على تسيير ستممارالالك هو ذ المباشر :المؤسسة بواسطة

.الخ... إنشاء أو توسيع مؤسسة، ملحقة، فرع -

.المساهمة في مؤسسة جديدة أو قتائمة من قتبل - افة فإنه يقوم على أهديقتتصادالاالتنمية و أما التعريف الماني الذي تتبناه منظمة التعاون

ات المباشرة لا يمكن أن تكون بدون توحيد التعاريف ستممار الاإحصائية، لأن عملية قتياس حركة لذلك فإن المنظمة قتامت بعدة إجراءات ،المستعملة من طرف الدول الأصلية والدول المضيفة

يتممل التعريف الماني في أن كل و مرجعي للدول الأعضاء، و للوصول إلى وضع تعريف واحديعي، كل مؤسسة عمومية أو خاصة، كل حكومة، كل مجموعة من الأشخاص الطبيعيين شخص طب

1 -Raymond-bertand, économie financière internationale, édition: PUF, Paris, 1971, P:49.

2 .100:ص ،3981لسعودية، المملكة العربية ا ، دار المريخ للنشر، الرياض،ية الدوليةقتتاادالعلاقتات الا، و مارك هدندر نسوهدرجون -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

15

الذين لهم علاقتة تربطهم ببعضهم البعض، كل مجموعة من المؤسسات لديها الشخصية المعنوية يعني كذلك و المباشر، ستممارإذا كان لديها مؤسسة للا أجنبيا المرتبطة فيما بينها، تعتبر مستممرا و

1.الأجنبيية في بلد غير بلد إقتامة المستممر استممار تابعة تقوم بعمليات ة ركش فرع أونوع : "المباشر على أنه الأجنبي ستممارللا ،(FMI)ينصرف تعريف صندوق النقد الدولي

ما على اقتتصادي في اقتتصادحصول كيان أي عون هدفات الدولية، وهو يعكس ستممار من الاوطني آخر، وتنطوي هذه المصلحة على وجود علاقتة اقتتصادي مصلحة دائمة بمؤسسة مقيمة ف

طويلة الأجل بين المستممر الأجنبي والمؤسسة، إضافة إلى تمتع المستممر الأجنبي بدرجة كبيرة من 2."النفوذ في إدارة المؤسسة

يمكن تصنيف " :أنه (IAIGC)ستممارالاترى المؤسسة العربية لضمان ،إلى جانب كل هذاالأولى تتعلق بحركة رؤوس الأموال : إلى مجموعتين ستممارالاالتي تناولت تعريف مصطلح القوانين

هي تعرف المصطلح من منظوره الضيق الذي يعتبر مسألة سيطرة و الموارد الأخرى عبر الحدود و في التعريف، أما الفئة المانية فهي تتعلق حاسما ية عنصرا ستممار الاالمستممر على المؤسسة

3."الأجنبي ستممارالاشريعات المناط بها حماية بالتالأجنبي المباشر وذلك وفق دليل إحصاءات ميزان المدفوعات ستمماركما يمكن تعريف الا

الدولي الذي ستممارذلك النوع من أنواع الا: "على أنه 3991الصادر عن صندوق النقد الدولي عام آخر، اقتتصاددائمة في مؤسسة مقيمة في ما على مصلحة اقتتصاديعكس حصول كيان مقيم في

لى المؤسسة 'المستممر المباشر' باصطلاحويشار إلى الكيان المقيم ) مؤسسة ' باصطلاح، وا ، وتنطوي المصلحة الدائمة على وجود علاقتة طويلة الأجل بين المستممر ('المباشر ستممارالا

4".ة من النفوذ في إدارة المؤسسةالمباشر والمؤسسة، بالإضافة إلى تمتع المستممر بدرجة كبير

الأجنبي ستممارالا( UNCTAD) الأونكتاد والتنمية للتجارة المتحدة الأمم منظمة عرفوت دائمة، مصالح تعكس المدى، طويلة علاقتة على ينطوي الذي ستممارالا ذلك" :أنه على المباشر (المستممرة الشركة إليه تنتمي الذي القطر) الأم القطر في شركة بين الإداري التحكم على ومقدرة المستممر) الأم الشركة وتعرف (ستممارللا المستقبل القطر) آخر قتطر في إنتاجية وحدةأو وشركة غير آخر لقطر تابعة إنتاجية وحدة أو شركة في أصولا تمتلك التي الشركة تلك أنها على (الأجنبي حيث ،ستممارللا لمستقبلا للقطر التابعة ةالشرك مال رأس في حصة شكل الملكية وتأخذ الأم القطر (ةالإدار مجلس في) التصويتية القوة أو العادية الأسهم من %30 تفوق أو تساوي حصة تعتبر

1 - OCDE, définitions des référence détallé des investissements internationaux, Paris, 1983, P:14.

2 .23:رجع سبق ذكره، صعبد المجيد قدي، م -

3 .2:، ص5005، منشورات المؤسسة، الكويت، -التعريف والمدى –اتفاقتية الاستثمارات الدولية المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

4ادسة ، المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، السنة الس2002النشرة الفالية لضمان الاستثمار المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.30:ص، 5008والعشرون، العدد الفصلي الأول، الكويت،

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

16

الأجنبي ستممارالا تعريف لأغراض فاصلا حدا الأخرى للشركات يعادلها ما أو المحلية، للشركات 1."المباشر

المباشر، الأجنبي ستمماراننا صياغة تعريف شامل للامن خلال التعاريف السابقة يكون بإمكذلك عن طريق مقيمي دولة معينة و وهو أنه تكوين مؤسسة أعمال جديدة أو توسيع مؤسسة قتائمة،

ة الأجنبيالتحكم في كل عمليات المؤسسة و ضمن حدود دولة أخرى، مع إمكانية تملك حق الإدارة .حق ملكية المؤسسة ىإضافة إل

، يمكننا (المباشر وغير المباشر)الأجنبي بنوعيه ستممارالارفنا على مفهوم وبعد أن تعالمراقتبة، فالأول يشير إلي تحركات رأس و التمييز بين هذين الأخيرين من خلال معياري السيطرة

القرار من قتبل المستممر، أما الماني فلا اتخاذالتحكم في و نوع من المراقتبة و المال التي تتضمن ملكية نما هو نوع من التدفق الذي يطلق عليه رأس المال التمويلي، ممل شراء و الإدارة، و تضمن الملكية ي ا

.غيرها من الأوراق الماليةو السندات .المباش الأجنبي ستثمما الاخصائص :الف ع الماني

ة الأجنبيات ستممار الاباقتي ة المباشرة بعدة خصائص تميزها عنالأجنبيات ستممار الاتتميز :همهاأأممل لما يستعمله استغلالة رور ، فهو بالضمنتج استممارالأجنبي المباشر بطبيعته ستممارالا -1

خبراته إلا بعد دراسات معمقة عن و أمواله استممارعلى الأجنبي، حيث لا يقدم المستممر من موارد 2.الفنية المتاحةو ، وكافة بدائله التكتيكية ية للمشروعقتتصادالاالجدوى

المباشر عن كل القروض التجارية والمساعدات الإنمائية الرسمية التي الأجنبي ستممارالايتميز -2تحققها أصبحت شديدة المشروطية في أن تحويل الأرباح المترتبة عليه يرتبط بمدى النجاح الذي

مدى بين خدمة الديون و ارتباط، بينما لا يوجد أي ستممارالالمشروعات المحولة عن طريق هذا ا 3.نجاح المشروعات التي تستخدم فيه

له الولوج إلى أسواق التصدير التي كانت ةللبلدان المستضيفالمباشر الأجنبي ستممارالايسمح -3بفضل مغلقة أمامها، بفضل شبكات التسويق والتوزيع العالمية التي تمملها الشركات الدولية وأيضا

، ورفعها لمستوى كفاءتها الإنتاجية مما يجعلها أكمر تنافسية التكنولوجيا بين الشركات الوطنية انتشار 4.على المستوى العالمي

1 .5003نيويورك وجنيف، الأمم المتحدة، ،2001 تقرير الاستثمار العالميالأونكتاد، -

2.1:ص، 5001، الدار الجامعية، الإسكندرية، مصر، السياسات المالية، حامد عبد المجيد دراز

3 ، المجلة المصريةي المباشر وإمكانات تطويره في ضوء التطورات المحلية والإقتليمية والدوليةالاستثمار الأجنب حسين مهران،

.1:ص 5000للتنمية والتخطيط القومي، المجلد الثامن، العدد الأول، يوليو 4.08:صنفس المرجع،

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

17

المباشر ليس مجرد عملات أجنبية الأجنبي ستممارالايركز على أن 'حسين مهران' :إن الدكتور -4ما يصاحب التدفقات فحسب، إذ غالبا الأجنبيمال ال رأسوفجوة دخاريةالاتساهم في ملأ الفجوة

1.بمعناها الواسع اية تدفق التكنولوجيستممار الاممل أ استغلالالمباشر يعد الأجنبي ستممارالاأن 'عبد المجيد حامد الدراز' :يضيف الدكتور -5

، وكافة بدائله ية للمشروعقتتصادالاعن الجدوى قةم عمللموارد، حيث تكون هناك دراسات علمية 2.التي تدر عائدا المتاحة أذن فهو يوجه نحو المشروعات

المباشر وسيلة للتمويل الحديث كونه الأجنبي ستممارالاأن اعتبارمما سبق عرضه يمكن متينة مع المؤسسة في البلد المضيف لا تقتصر و غير منشئ للمديونية فهو يحقق علاقتات دائمة

ؤسسة البحث عن نمو المو على مجرد الحصول على الأرباح بل تتعداها إلى الإستراتيجية، ستمرار أوراق مالية متلاكاالمحفظي الذي يخص مجرد ستممارالاهو بذلك يختلف عن و ،الخ...يتهاوا

حصة متلاكامن أجل الحصول على دخل مالي سريع يستجيب لمتطلبات التوظيف، أو ربما مجرد .، حيث يهدف من وراء ذلك مجرد تحقيق عائدمؤسسة مامن رأسمال .المباش الأجنبي ستثمما الا أشكال :الف ع المالث

ات، يتصل عتبار لعدد من الا الأجنبي المباشر إلى عدة أشكال وذلك وفقا ستممارالا ف ن ص ي ية والتشريعية القائمة في البلد قتتصادالا بالأوضاعبعضها بالمستممر الأجنبي، وبعضها الآخر

:تصنيفه كما يلي وسيتم ،المضيف له

الأجنبي ستممارالتصنيفات تقوم على أساس الدافع من وراء اللجوء للانجد بعض :حستب الدافع -1 :التالية حسب الدافع إلى الأشكالالمباشر الأجنبي ستممارالاقد أمكن تصنيف لالمباشر، و

الغنية بالمواد البلدان تلك استغلال إلى ستممارالاف هذا النوع من ديه :البحث عن المصاد -أا النوع من ذ، وهتكلفة اليد العاملة انخفاضمن الاستفادةإلى جانب ذلك ،ازكالبترول والغ الأولية

3.نجده بكمرة في الدول العربية ستممارالاالعمالة أو الذي ي غب في الإنثاج بثكلفة أقل أو ذلك الذي يبحث عن الستوق ستثمما الا -ب

أو عمل عال بتكلفة إنتاج أقتل يبحث عن الأماكن التي تتميز ستممارالاهذا النوع من :الماه ةنه ذلك من يمك مم القيام بالإنتاج للسوق المحلية أو التصدير حيثومن ، المهارة أو سوق واسعة

يفة أن تزيد من قتدرتها التصديريةه الحالة يمكن للدول النامية المضذ، وفي هتحقيق أرباح عالية

1

.01:صنفس المرجع، 2

39995013دون ، 11مجلة التنمية الإنسانية، المعهد العربي للتخطيط، الكويت، العدد ،-ريف وقتضايااتع –الاستثمار الأجنبي المباشر ،حسان خضر -

.6:صذكر السنة،

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

18

يوجد بصفة خاصة في دول شرق تممارسالاهدا النوع من و ، ن وضع ميزانها التجاريوالتحسين م 1.جنوب شرق آسياو ستممارالاهناك العديد من التصنيفات لأنواع :حستب وجهة نظ الدولة المضيفة أو المستثمم ة -2

2:الأجنبي، أو من وجهة نظر المستممر سواء من وجهة نظر الدولة المضيفةالمباشر الأجنبية أنواع وهذا حسب المباشر إلى ملام الأجنبي ستممارالاسيم يمكن تق :من منظا الدولة المضيفة -أ

ات ستممار والا ،الواردات أو إلى زيادة الصادرات ات الهادفة إلى إحلالستممار الا: الهدف منه وهي .الأجنبية المباشرة بمبادرة حكومية

:أنواع هيالمباشر إلى ملامة الأجنبي ستممارالايمكن تقسيم :من منظا المستثمم الأجنبي -ب ،المضيفة بغرض إنتاج نفس السلع ي في الدولستممار الايهدف هذا النوع إلى التوسع :الأفقي -

التجارة عن تعويضا الاستممارات من النوع هذا يعتبرو ،سلع مشابهة للسلع المنتجة محلياأو تالسيارا صناعة حالة في بوضوح ملاحظته يمكن النمط وهذا الجمركية، العوائق لوجود

السياسة بسبب الأمريكية المتحدة الولايات فيا له إنتاجية فروع بإنشاء قتامت التي اليابانية وكأسلوب اليابانية السيارات استيراد على الأمريكية المتحدة الولايات جانب من المتخذة الحمائية 3.الجمركية الحواجز لتجنب

لكين من أكمر من المسته الاقتتراب، أو المواد الأولية استغلالخير إلى يهدف هذا الأ :العمودي - .منافذ التوزيع أو التملك

.المباشر النوعين الذي سبق ذكرهما الأجنبي ستممارالايشمل هذا النوع من و :المخثلط -وذلك المباشر الأجنبي ستممارالابالإضافة إلى الأشكال السابقة يوجد نوعان من :حستب الملكية -3

:وهما يمكن أن تكون جزئية أو مطلقةالمباشر الأجنبي ستممارالافي من منطلق أن ملكية المشروعالمشترك بممابة مشروع يمتلكه أو يشارك فيه طرفان أو ستممارالايعتبر :المشث ك ستثمما الا -أ

المشاركة هنا لا تقتصر على حصة رأس المال فقط، بل و أكمر، من دولتين مختلفتين بصفة دائمة، .المشروع تمتد أيضا إلى إدارة

ة المباشرة ينطوي الأجنبيات ستممار الامن خلال هذا المفهوم يمكن القول بأن هذا النوع من :على الجوانب التالية

الآخر أجنبي لممارسة نشاط و يين، أحدهما وطني استممار طويل الأجل بين طرفين تفاقا - .إنتاجي داخل حدود دولة الطرف المضيف

1 .6:نفس المرجع، ص -

2 .1:نفس المرجع، ص -

3 -J.R, Markusen, Foreign Direct Investment As A Catalyst For Industrial Development, European

Economic Review, Vol.43, London, 1999, p:335.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

19

.صية معنوية تابعة للقطاع العام أو الخاصيمكن للطرف الوطني أن يكون شخ -

.مشترك استممارقتيام أحد المستممرين الأجانب بشراء حصة في شركة -

نما قتد تكون ستممارالاالمشاركة في مشروع - لا تقتصر على تقديم حصة في رأس المال فقط، وا .من خلال تقديم الخبرة، العمل أو التكنولوجيا بصفة عامة

طرف من أطراف الات السابقة، لا بد أن يكون لكلفي كل حالة من الح تجدر الإشارة أنهو 1.حق المشاركة في إدارة المشروع ستممارالا

ة الأجنبيات ستممار الافي الواقتع نجد أن الدول النامية قتد لجأت إلى إنشاء هذا النوع من و تعمل في إقتليمها، حيث لكونه وسيلة مراقتبة على المؤسسة متعددة الجنسيات التي المباشرة، نظرا عندما يمتلك أكبر قتدر من رأس المال، الأجنبيالخطر الذي قتد ينجم عن المستممر لوحظ ميدانيا

المباشر الأجنبي ستممارالاكانت تسمح بشكل وحيد من أشكال سابقا شتراكيةالافمملا نجد أن الدول .من قتيمة المشروع % 29بمساهمة أجنبية لا تتعدى

ة الأجنبيات ستممار الايعتبر هذا النوع من :الأجنبيات المملوكة بالكامل للمستثمم مما ستثالا -ب اكتسابهنا إلى أن الإشارةالمباشرة أكمر تفضيلا من طرف الشركات متعددة الجنسيات، وتجدر

2.(بلوغ عتبة الملكية)الحيازة لا يتحقق إلا بعد الوصول إلى حد حق المراقتبة المباشرة يقابله في ةالأجنبيات ستممار الامتعددة الجنسيات لهذا النوع من إن تفضيل الشركات

، بل الرفض في بعض الأحيان من طرف الدول النامية المضيفة، إذ أنها لا تقبل الواقتع ترددة وما يترتب عليها يقتتصادالاي بسبب خوفها من التبعية ستممار الابالترخيص الكامل لملكية المشروع

الوقتوع في حالة تاحتمالاإلى جانب الحذر من ة على الصعيدين المحلي والدولي،يسمن آمار سيا .االشركات متعددة الجنسيات لأسواقته احتكار

أصولها يملك اتاستممار وهي :الأجنبي المباش من قبل الش كات مثعددة الجنستيات ستثمما الا -ج الأمر عالية، وتنظيمية وتكنولوجية ويليةتم بقدرات تتمتع حيث بلد، من أكمر رأسمالها في يساهم أو

.لمالعا مستوى على المباشرة الأجنبية اتستممار الا من %80نحو على ستحواذالا من يمكنها الذيد لحد الآن بدلائل علمية وعملية ي ؤ إن حالة التردد والخوف لدى الدول النامية الأخرى لم ت

الملكية المطلقة المتعلقة بالمشروع ناجمة عن ترخيصة السلبية اليقتتصادوالابشأن الآمار السياسية نما درجة تحكم الدولة الو ي للشركات متعددة الجنسيات، ستممار الا ي وضع عدد من مضيفة فا

ة مهما كان نوعها هو الذي بإمكانه التخفيف من الأجنبيات ستممار الضوابط والنظم والتوجيه الجيد للا

1 .12، 12:، ص3989، مؤسسة شباب الجامعة، مصر، الأشكال المختلفة للاستثمارات الأجنبيةالسياسات وعبد السلام أبو قحف، -

2 - Denis Tersen et Jean Luc Bricaut, L’.investissement international, Edition Armand colin, paris, 1996,

P:8.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

20

ة الأجنبيات ستممار الاعظيم العوائد المتوقتعة لهذه الدول من وراء حدة الآمار السلبية بالإضافة إلى ت .المباشرة

.المباش الأجنبي ستثمما الا قيام دوافع: المطلب المانيوالجهة التي تعود ستممارالأجنبي المباشر حسب طبيعة الا ستممارتتعدد وتختلف دوافع الا

.تم فيهوالبلد والمجال الذي ي ستممارإليها ملكية هذا الا .المستثمم الأجنبيدوافع :ولالف ع الأ

1:في الدول النامية فيما يلي ستمماريمكن تلخيص أهم دوافع المستممر الأجنبي للا ل ل هنا أن معظم الدول النامية كانت تشك حيث نسج ،سياسيو وهو دافع تاريخي :الدافع الأول -1

لى حد و قتبل وقتتنا هذا كانت هذه الدول النامية إما ، حيثستعمارية الكبرىالابعيد مناطق نفوذ الدول ا معظمها هي و الكبرى الاستعماريةأو الحماية مما سمح لتلك الدول بنتداالاالتام، رستعماتحت الا

تحت ااقتتصادياتهتلك الدول المستعمرة ضمن تاقتتصاديامن الدول الرأسمالية المتقدمة من إدماج ، الخ...البشريةو الموارد الطبيعية باستغلالإلى جانب قتيام شركاتها " مكملالو التابع قتتصادالا: "أسلوب

.بعد تهيئتها للمناخ الملائم لتحقيق ذلكالأسواق هذه ق بأسواق الدول النامية الواعدة، حيث نسجل هنا أن هو الذي يتعل و :الدافع الماني -2

قة من قتبل الخدمات المحق و سلع لعالم تستجيب لكل ما يتم عرضه من الل انكشافهاخاصة في ظل الذي يستطيع تلبية الطلب المحلي من خلال الإنتاج مباشرة في تلك الأسواق في الأجنبيالمستممر

م عجزها مقارنة ممن و عدم مقدرة المؤسسة المحلية على المواجهة و غياب المنافسة ظروف تتسم بظل .تالمؤهلاو من الإمكانيات الأجنبيلكه المستممر تميبما الصلب و ل مصادر حقيقية للمواد الأولية من مناجم للحديد منها ما تشك :المالث الدافع -3الشركات - الأجنبيالغاز هذا ما يجعل بالضرورة المستممر و منابع البترول و لخ ا...الفوسفاتو

، الخ...يالتحويلو ستخراجي الإ ستممارالا عبر ستمماريدرك على أنها تممل مواقتع هامة للا -العملاقتةالكبرى البترولية الموجودة مملا في الجزائر في إطار ما يسمى توهذا ما ينطبق على الشركا

من و شال الأمريكية هذا من جهة وبريتش بتروليوم البريطانية، أو شركة سوناطراك بين" الشراكة"رة ار الإشدتجو الخ،...خاصة البترولو جهة أخرى لغرض ضمان مصادر التموين بتلك المواد الأولية

على رأسها الولايات المتحدة الأمريكية و بعض الدول الرأسمالية المتقدمة في هذا السياق إلى أن العراق أو التواجد العسكري و بلدان ممل أفغانستان واحتلالالتدخل العسكري لا إلى حتبريطانيا لجأو

سكرية أو محاربة الإرهاب أو الع الاتفاقتياتفي بعض الدول ممل دول الخليج تحت حجج واهية ممل

1، الملتقى الدولي الأول حول العولمة وانعكاساتها على البلدان العربية، جامعة الاستثمار الأجنبي المباشر في إطار العولمةحمود الزبيدي، -

.81، 85:ص.5003ماي 31/32سكيكدة

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

21

آبار البترول و منابع استغلالالحقيقة أن المبرر الرئيسي من وراء ذلك هو و ،لخا...تغيير الأنظمة .حمايتها لأجل ضمان التموين منها خدمة لمصالح الشركات الكبرى في هذا المجالو

.ل المضيفةمن ط ف الدو المباش الأجنبي ستثمما الا اجثذابدوافع :الف ع المانيمن طرف المستقطبالمباشر الأجنبي ستممارالافي الواقتع تعددت الدوافع الكامنة وراء

د هنا على بعضها، كون أن البعض الآخر منها ربما ما زال يتردد على ؤك نو بعض الدول المضيفة من جهة و هذا من جهة ستممارالاتخطي هذه الخطوة بسبب مخاوفه من الآمار السلبية لهذا النوع من

الدول المضيفة تتسارع ، والملاحظ أنالشركات متعددة الجنسيات انتشارأخرى للهيمنة الكامنة وراء التي تتجلى من خلال أنه يعتبر بممابة وسيلة تمويلية خارجية بديلة و إلى تشجيعه بدافع أهميته

كملة للموارد تو المحلي ستممارمنعش للاو محمودة العواقتب مقارنة بالقروض الخارجية، و .الخ...المحلية

:الأجنبي المباش كخيا إستث اثيجي ستثمما الا -1نه حدث تحول كبير حول أإن المتأمل في العقدين الماضيين من القرن الماضي يلاحظ

المباشر كمصدر أساسي من مصادر التمويل الخارجي، حيث حل هذا الأجنبي ستممارالاأهمية التقليدية المتمملة في القروض المنائية والقروض من البنوك التجارية المصدر محل المصادر الأخرى

.والمنح وغيرهاالألماني قتتصادالا انطلاقأمبتت التجربة الألمانية بأنه رغم فقد على العكس من ذلك تماما و

إلا أنه تمكن خلال فترة وجيزة من إعادة بناء نفسه بفضل ،بعد الحرب العالمية المانية من الصفرالولايات المتحدة في حين لم تتمكن الدول اقتتصادة لدرجة أنه أصبح ينافس الأجنبيات ستممار الا

يرجع البعض سبب ذلك إلى و ،الألماني خلال نفس الفترة الزمنية قتتصادما بلغه الا 2/3 النامية بلوغي القطاع تجانس فو ما تحدمه من عدم توازن و ية جتماعالاو ة يقتتصادالاطبيعة البنيات اختلاف

.يقتتصادالاالمباشر فإن الأجنبي ستممارللآمار السلبية الناجمة عن عدم التجانس البنيوي للا تفاديا و

ليس و الغرض منها الحد من آمار عدم التجانس شروطو الدول النامية قتد عملت على وضع آليات ة المباشرة الأجنبيات ستممار الاعلى في ذلك مشترطة ،في ذاته كما يضن البعض ستممارالاالحد من يقتتصادالامستوى التطور و تكنولوجيا تتماشى و نسبة معينة من اليد العاملة المحلية استعمال

الوطني للبلد قتتصادات التي تساهم في تطوير الاستممار الابوجه عام لا تقبل سوى و ،يجتماعالاو في الاشتراكفتشترط ضرورة المصدرة للمواد الأولية وبالخصوص الدول النفطية أما الدول ،الضيف

جزء من الأرباح، والقصد من الشروط استممارالإنتاج والتسويق ومراقتبة الأسعار إلى جانب إعادة الأجنبي المباشر ليس المراد منها عرقتلته كما ستممارالتي تضعها بعض الدول المضيفة حيال الا

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

22

المحافظة على إستمراريته لأنه كلما زاد يبدو في ظاهرها، إنما البحث عن سبل الملائمة والفعالية و ية للدولة المضيفة كلما زاد قتتصادالأجنبي المباشر وبين القطاعات الا ستمماربين الا الانسجامبينهما أكمر وتم التغلب على ظاهرة عدم التجانس، خاصة وأن التجربة التي تمت في أمريكا الارتباط

يات تلك الدول، اقتتصادسلبي على انعكاسيكية كان لها ات الأمر ستممار اللاتينية قتد أكدت بأن الاعلى نفس المصدر أي اعتمادهرغم أن يحقق نموا معتبرا استطاعالكندي الذي قتتصادعلى عكس الا

.البنيوي الاختلافات الأمريكية ولا يوجد تفسير لذلك سوى ستممار على الامن النصف الماني من القرن ابتدءا اشرة ات الأجنبية المبستممار لقد أدت الزيادة في تدفقات الا

اقتتصاد بانتهاجفي الزيادة تجاهويبرز هذا الا ،يات الدول الناميةاقتتصادالماضي إلى دعم نمو 1 .ستمماروتحرير نظم التجارة والا ،السوق في معظم هذه الدول

غالبا يةقتتصادالا ات الأجنبية المباشرة في تمويل تنميتهاستممار الدول النامية بالا استعانةإن ة الصحيحة في يقتتصادالاإلا أن السياسات ية والسياسية السلبية، قتتصادبالآمار الا ما يكون مصحوبا

،المحلية اياتهاقتتصادمنه في دعم ستفادةالاومدى ستممارالاا هي التي تحكم طبيعة هذ الأقتطارتلك يث تشكل رافدا أساسيا من روافد التنمية موجه نحو مشاريع إنتاجية بح ستممارالاهذا كون يعلى أن

لا فإنه س 2.له الدول المستقبلة تيااقتتصادكون عبئا يمقل كاهل يوا :يةاقثصادالمباش كض و ة الأجنبي ستثمما الا -2

ات الأجنبية المباشرة أضحت حتمية تاريخية ستممار لقد أوضحنا فيما سبق كيف أن الاستراتيجية في مجال التمويل الد ية جتماعية والاقتتصادولي، وهنا سنحاول إبراز الحتمية الاوا

ات الأجنبية المباشرة من خلال ضعف الموارد المالية للدول النامية وعدم قتدرتها على ستممار للا .ية ودورها في التنميةجتماعية والاقتتصادالا الاحتياجاتمواجهة

:المباش لأجنبيا ستثمما الاعدم فاعلية الثجا ة الخا جية كبديل عن -أ

لما تدره من أموال نقدية والتي تتممل للعملات الأجنبية نظرا هاما الدولية موردا تعتبر التجارة أحد رواد المدرسة 'توماس مان'في عائدات صادرات الدول من السلع والخدمات، وكما يقول في ذلك

-

1الملتقى الدولي ،يةقتتاادتعزيز الاستثمار الأجنبي المباشر هو المفتاح للتنمية الا: التعجيل بالتغيير، سلايميةظريفة و براهمية آمال

55-53، بسكرة، خيضر، جامعة محمد -دراسة حالة الجزائر والدول النامية -ات والمؤسساتالاقتصاديسياسات التمويل وأثرها على :حول

.9:، ص5006نوفمبر 2 الاقتصاديالملتقى العلمي الدولي الثاني حول إشكالية النمو ،الاستثمار الأجنبي المباشر وآثاره على الأقتطار النامية ،سعد محمود الكواز -

نوفمبر 32و 32 ،الجزائر ،جامعة بن يوسف بن خدة ،علوم التسييرالاقتصادية وكلية العلوم ،في بلدان الشرق الأوسط وشمال إفريقيا

.118:ص .5002

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

23

ة الخارجية حيث يتعين علينا أن نبيع أن الطريقة العادية لزيادة مروتنا تتممل في التجار )التجارية 1(.للأجانب أكمر مما نشتري منهم في القيمة

من مصادر التمويل الخارجي، ، تممل مصدرا وحديما وقتد يعني ذلك أن التجارة الدولية قتديما غير أن تحقيق هذه الغاية يتوقتف على مدى قتدرة الدول النامية في الحفاظ على توازن ميزانها

تحقيق الفائض في الإنتاج، وهذا الأمر مستبعد في الوقتت الراهن مما يجعلنا نشك في التجاري و فعالية التجارة الخارجية كوسيلة من وسائل التمويل بالنسبة لهذه الدول، لأن الميزان التجاري لمعظمها

التجارة الخارجية وسيلة من"جاء به أنصار مقولة في حالة عجز دائم وهو وضع يتعارض مع ما :وذلك لعدة مبررات نوجزها فيما يلي" وسائل التنمية

إن مستلزمات الإنتاج القاعدي من تجهيزات صناعية وعتاد وآلات لا يتم إنتاجه داخل الدول - .النامية بل يستورد وبتكاليف باهظة

إن التقسيم الدولي للعمل جعل الدول النامية تتخصص في تصدير مواد أولية محدودة بينما - .ول المتقدمة مختلف السلعتصدر الد

إن الاعتماد على التجارة الدولية لتحقيق التنمية في الدول النامية مجرد وهم، كما أن الاعتماد على الإمكانيات الذاتية غير ممكن لضعف حجم الموارد المحلية، مما يدفع بهذه الدول

الاستممارات العامة لا يمكن اللجوء إلى الاستممارات الأجنبية المباشرة كخيار لا بديل عنه، لأنعلانها الحديث عنها بعد أن أصبحت مديونيتها تمقل كاهل أغلب الدول النامية لدرجة الإفلاس وا التوقتف عن الدفع، مما جعل الدول المتقدمة تمتنع عن تقديم المزيد من القروض العامة، أما إذا قتبلت

2.الدولفلن يكون إلا بشروط تصل إلى حد المساس بسيادة هذه والآن وفي ظل نظام عالمي للتجارة الحرة، ومع إزالة كل العقبات التجارية تحت مظلة منظمة التجارة العالمية، قتد يدعي البعض أنه لا داعي لقيام الشركة بتكبد عناء الاستممار بالخارج طالما أنه

لتي اعتادت على القيام صار بإمكانها الاستممار بالدولة الأم والتصدير دون عقبات إلى الدولة اولكن يجب التأكيد هنا على أن تحرير التجارة صحبه زيادة هائلة في حجم . بالاستممار فيها

ذلك أن العقبات التجارية لم ولن تكون العامل الوحيد الذي يؤمر على د الاستممار وليس العكس، ومر من الاستممار لا يمكن القيام بها قترار الشركة بالاستممار في الخارج، أضف إلى ذلك أن هناك أنواع

3.إلا في بلد أجنبي :الاقثصاديةالمباش في الثنمية الأجنبي الاستثمما أهمية -ب

1 .15:، ص3911، دار النهضة العربية، بيروت، يقتتاادتاريخ الفكر الاسعيد النجار، -

2-352:، ص3992أكتوبر ، 311العدد ، مجلة مصر المعاصرة، القاهرة، مصر،الاستثمارات الأجنبية والتنميةخليل محمد خليل عطية، -

351. 3دراسة مقارنة لتجارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا مع –لمباشر في عار العولمة محددات الاستثمار الأجنبي ا، رضا عبد السلام -

.12، 11:، ص5001، المكتبة العصرية، مصر، –التطبيق على مار

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

24

تممل الاستممارات عملية بناء للأصول المادية المابتة وزيادة التكوين الرأسمالي، وبهذا يؤدي ع معدل النمو وتحسين الوضع الاقتتصادي الإنفاق الاستمماري إلى زيادة القدرات الإنتاجية للبلاد، ورف

بصورة عامة، وتساهم عمليات الاستممار الموجهة بصورة صحيحة إلى إقتامة التناسبات الصحيحة فيما بين القطاعات الاقتتصادية، وزيادة التشابك والترابط بين هذه القطاعات الاقتتصادية، بما يحقق

1.ع عملية التنمية إلى الأمام بصورة متواصلةوحدة الاقتتصاد الوطني وتكامل فروع الإنتاج ودف زيادةيعمل على إذ ،ةالاقتتصادي في التنمية هاما دورا الأجنبي المباشر الاستممار حيث يلعب 2.المحليين الاستممارو دخارالاسد الفجوة بين كما أنه يعمل على ،الاستممارو معدل نمو الناتج

رار إلى تأمير الاستممار الأجنبي المباشر على الدول ولهذا طالما نظر اقتتصاد التنمية باستمالنامية بطريقة إيجابية، وهو منظور ناشئ من التجربة الناجحة للاقتتصاديات الرأسمالية والأسواق الحرة، فالمستممرون الأجانب يجلبون مواد جديدة نادرة، التكنولوجيا، رأس المال، الإدارة، ومهارة

وجود المستممرين يزيد من المنافسة وتحسين الكفاءة، ويزيد أيضا من فرص التسويق للبلد المضيف، و العمل ويحسن توزيع الدخل، وضمن هذا الإطار من الصعب أن لا نصل إلى استنتاجات إيجابية

3.عن مساهمة الاستممار الأجنبي المباشر في التنميةالأجنبية على تنمية الدول وقتد أشار بعض المحللين الاقتتصاديين إلى أن تأمير الاستممارات

النامية يتوقتف على عدد من العوامل، حيث أن درجة إسهام الاستممارات الأجنبية في التنمية يتوقتف 4.على طبيعة المجال المفتوح لهذه الاستممارات وكذلك مستوى التقدم والنمو الاقتتصادي

1دار الفارس ترجمة جورج خوري، ، -السياسي للاستثمار الخارجي المباشر قتتاادالا -الشركات المتعددة الجنسيات ،ثيودور موران -

.9:، ص3992توزيع، عمان، للنشر وال2دراسة في أحكام اتفاقتية إنشاء الوكالة الدولية -ضمانات الاستثمارات الأجنبية ضد المخاطر غير التجارية ، الله الكريم عبد الله عبد عبد -

أفريل 56 – 52ية، لبنان، ، كلية الحقوق، جامعة بيروت العرب"(الضمان)الجديد في عمليات التأمين"المؤتمر القانوني، -لضمان الاستثمار

5006. 3 .33:مرجع سبق ذكره، ص ،آمال براهمية و ظريفة سلايمية - 4 .238:ذكره، ص عبد السلام أبو قحف، مرجع سبق-

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

25

مار والتي تدفع بعجلة الأجنبي المباشر مجموعة من الآ ستممارومهما يكن من أمر فإن للاي في الدولة إلى الأمام، حيث أنه في بعض الأحيان يصبح اللجوء إلى رأس المال قتتصادالنمو الا

، بحيث لا نتيجة ضآلة الدخل القومي أساسا المحلي صغيرا الادخارالوافد ضرورة لابد منها إذا كان بي المباشر يساعد الدولة المستقطبة له الأجن ستمماريكفي لمتطلبات التنمية المنشودة، كما أن الا

تلك اتالتخطيط لمدة أطول وبحسب مقتضي على القيام ببرامج تنمية طويلة الأجل، إذ بواسطته يمكنبرأس المال الأجنبي تؤدي بصفة عامة إلى التخفيف من الاستعانةالبرامج، إلى جانب ذلك فإن

ي على قتتصادالدولة في تمويل النمو الا تماداعالعبء على ميزان المدفوعات للدولة، وذلك لأن مواردها الداخلية قتد يؤدي إلى تدهور قتيمة عملتها الوطنية، نتيجة عدم التوازن بين قتيمة صادراتها وقتيمة وارداتها من السلع اللازمة للتنمية، فيزداد الطلب على العملات الأجنبية عن الكمية المعروضة

قتيمة العملة الوطنية للدولة، من هنا فإن جذب انخفاضإلى منها في سوق الصرف فيؤدي ذلك به قتد يوفر للدولة المستقطبة له كل ما من شأنه المساهمة في التنمية والاستعانةرأس المال الأجنبي

1.بقيمة العملة الوطنية الاحتفاظية مع قتتصادالاية، جتماعية والاقتتصادد الاترجمة هذه الدوافع في تلك الأهداف التي تتخذ الأبعا يمكن أيضا و

والتي تسعى لتحقيقها الدول المضيفة حيث تصب كلها في مصب دفع وتيرة النمو إلى الأمام وخدمة نعاشا 2:يلي ياتها، ويمكن تلخيص هذه الدوافع وفق ماقتتصادلا للتنمية الشاملة وا

لمحلية التي يساهم في إيجاد حل ممكن لمعالجة مشكلة البطالة ا الأجنبيجعل المستممر -تكون ية استممار ذلك من خلال إقتامة مشاريع و تقليصها العمل علىتتخبط فيها هذه الأخيرة، أو

.قتادرة على خلق مناصب شغل جديدة

-بحسب تفضيلها -بدافعقتد يكون المباشر إلى جانب تلك الدوافع الأجنبي ستممارالا جتذابا -دات هذا من جهة، ومن جهة أخرى بناء إحلال الإنتاج المحلي للدول المضيفة محل الوار

. تصديري قتوي يسمح بتنمية تجارتها الخارجية اقتتصاد

ي المعارف التكنولوجية قتد يؤد و المهارات كتسابا في أن الرابع إلى جانب ذلك قتد يتجسد الدافع - .حتما إلى تحسين الوضع التنافسي لهذه الدول مقارنة بالدولة الأم

.الأجنبي المباش ستثمما الامحددات :المطلب المالث

المباشر الأجنبي ستممارالامحددات : المباشر إلى قتسمين الأجنبي ستممارالانقسم محددات ت .من واقتع الدراسات السابقة الأجنبي المباشر ستممارالاومحددات يقتتصادالافي الفكر

1، 5006 بيروت، لبنان، ، مركز دراسات الوحدة العربية، -المعوقتات والضمانات القانونية -الاستثمار الأجنبي دريد محمود السامرائي، -

.89:ص2 .16:، صذكره سبق مرجعفريد النجار، - -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

26

.يقثصادالاالمباش في الفك الأجنبي ستثمما الامحددات :الف ع الأولتلك الفرع سنتناول في هذا المباشر الأجنبي ستممارالا محدداتإن هناك عدة نظريات تفسر

وذلك من خلال عرض الأجنبي المباشر ستممارالاالنظريات الحديمة والتي حاولت تفسير ظاهرة قتيام : وأهمية وهي نظريات التي تعتبر أكمر شيوعا الفي هذا الخصوص

:(معدل العائد) ل أس المالنظ ية الثح كات الدولية -1ات الأجنبية المباشرة على ستممار المنافسة الكاملة، وتفسر الا افتراضتقوم هذه النظرية على

الأجنبي ستممارأسعار الفائدة بين الدول، فالا اختلافها تحركات لرأس المال من خلال اعتبار ائد المنخفضة إلى الدول ذات رأس المال من الدول ذات معدلات العو انتقالالمباشر هو نتيجة

فإن ستممارمعدلات العوائد المرتفعة، وينبع هذه الرأي من فكرة مفادها أنه عند تنفيذ قترارت الاالشركات توازن بين العوائد الحدية المتوقتعة لرأس المال وبين تكلفته الحدية، فلو كانت العوائد الحدية

أن التكلفة الحدية متساوية، فهنا يوجد حافز وبافتراض، المتوقتعة في الخارج أعلى منها في الدول الأم 1.في الخارج عنه في الدول الأم ستممارللا

المباشر وذلك لعدة أسباب منها أنها الأجنبي ستممارالاإن هذه النظرية تعجز عن تفسير فإن هذه تفترض ضمنيا أن هناك معدلا واحدا للعوائد بين الأنشطة المختلفة داخل الدول وبالتالي

المباشر وخروجه في وقتت الأجنبي ستممارالاالنظرية لا توافق مع تجارب بعض الدول في دخول بين أنواع مختلفة من ستممارلا تستطيع أن توضح التوزيع غير المتكافئ للا واحد وبالممل فإنها

ل الحاسم الصناعات، هذا فضلا عن أن عامل الربحية طبقا لما تنص عليه النظرية ليس هو العامتصلح ولكنها، في الخارج فهناك عوامل أخرى ممل توسيع نطاق السوق ستممارالاقترار اتخاذفي

.في الأوراق المالية ستممارالالتفسير (ومنها مدخل المنشأة الصناعية ونظ يات دو ة حياة المنثج) :نظ يات عدم كمال الستوق -2

وقتد ،المباشر الأجنبي ستممارتفسيرها للا غياب المنافسة الكاملة في هذه النظريات تفترضتتناول دوافع المنشآت ( ساكنة)المباشر في ضوء ذلك من زاوية الأجنبي ستممارالاتم دراسة

.ات دورة حياة المنتجاعتبار تركز على ( متحركة)الصناعية، ومن زاوية كات نحو فبالنسبة لمدخل المنشاة الصناعية، يتممل الحافز الرئيسي الذي يدفع الشر

أو شبه يةحتكار الاة في الخارج في تمتع هذه الشركات بمجموعة من المزايا الأجنبيات ستممار الاممل التقدم التكنولوجي، القدرة على تنويع المنتجات، توافر رؤوس الأموال، الإنفاق الضخم يةحتكار الا

لك بالمقارنة بالشركات الوطنية وذ ،الخ..على البحوث والتطورات، توفر المهارات الإدارية والتنظيمية،

1دكتوراه منشورة، كلية رسالة ،ية العربيةقتتاادالأجنبي المباشر وغير المباشر في البيئة الا الاستثمار، محددات أميرة حسب الله محمد -

.51:ص، 5002التجارة، جامعة عين شمس،

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

27

ها استممار لها عن المخاطر التي تواجهها نتيجة في الدول المضيفة، بحيث تكون هذه المزايا عوضا في الخارج، وبحيث تفوق المنافع الناجمة عن ممارستها الإنتاج في الخارج أية وسائل أخرى قتد تلجأ

1.ح تراخيصجي سواء في التصدير أو منإليها في نشاطها الخار

لنمو هذه الشركات وقتيامها أساسيا يعد شرطا يةاحتكار إن تمتع بعض الشركات بمزايا شبه من يةحتكار الامن هذه المزايا الاستفادةإلا أنه ليس شرطا كافيا، إذ أنه لا يوضح كيفية ستمماربالا

لال التراخيص، هذا فضلا خلال الطرق البديلة الأخرى ممل تصدير المنتج أو بيع هذه المزايا من خالأجنبي المباشر ستممارعن تجاهله لأهمية المزايا المكانية للدول المضيفة كسبب هام لتوطن الا

2.فيهاالمباشر فقد تم توضيحه من خلال الأجنبي الاستممارأما بالنسبة للتفسير الديناميكي لنشأة

ئيسي على نظريات الفجوة التكنولوجية والذي تأسس بشكل ر 'فيرنون'ـ نموذج دورة حياة المنتج لفي قتيام كل من التجارة هاما ات التكنولوجية بين الدول دورا ختلافللتجارة الدولية حيث تلعب الا

.المباشر الأجنبي الاستممارالدولية و أن الميزة النسبية التي تتمتع بها إحدى الدول في إنتاج منتجات معينة 'فيرنون'فترض القد لأن هذه المنتجات تمر بدورة حياة والتي تنتقل من دولة لأخرى بمضي الزمن وذلك نظرا يمكن أن :إلى ملاث مراحل "فيرنون"لما قتاله تنقسم طبقا

وفي هذه المرحلة تتحقق زيادة سريعة في التجديدات التكنولوجية ونظم الإنتاج :م حلة النمو -أالمنتج الجديد تتمتع اكتشافلمرحلة التي تم فيها وفي هذه ا ،وينمو الطلب في السوق على السلعة

ية وتستغل هذه الشركات هذه الميزة عن طريق التصدير إلى احتكار بميزة كتشافالشركات صاحبة الا 3.الأسواق الخارجية

يمكن التيتشهد مرحلة نضوج سلع دورة المنتج العديد من التطورات :م حلة المنثج الناضج -ب 4:لتاليوصفها على النحو ا

لعدم تمشيها ختفاء كمير من المنتجات من السوق إما لعدم توافقها مع تصورات المستممرين أو ا - .مع أذواق المستهلكين

.انت عليه في مرحلة المنتج الجديدالطرق والوسائل الفنية الإنتاجية عما ك استقرار -

.كين نحو مستويات راقتية من الجودةزيادة تطلعات المستهل -

.ية مع زيادة درجة نمطية المنتجالفنية التجريبقتلة الطرق -

1 .13:، ص5001والنشر، الإسكندرية، مصر ، الفتح للطباعة الدولية يةقتتاادالعلاقتات الازينب حسين عوض الله، -

2 .58:ص ذكره، أميرة حسب الله محمد، مرجع سبق -

3 .206:زينب حسين عوض الله، مرجع سبق ذكره، ص -

4 .96:، ص5000 مصر، ، الدار المصرية اللبنانية، القاهرة،الدولي قتتااددراسات في الاسامي عفيفي حاتم، -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

28

.ويق قتلة المخاطر المصاحبة لعمليات الإنتاج والتس -

تخفيض يف هاما يات الحجم دورا اقتتصادتلعب ظاهرة الإنتاج الكبير وما ينشأ عنها من مزايا - .نفقات الإنتاج وزيادة الطلب على المنتجات الناضجة

فة لطاقتات البحوث والمعامل والأيدي العاملة الماهرة، مع زيادة ات المكملاستخدامالتخفيف من ا -كمحددات هامة متزايدا العمل غير الماهر ورأس المال المادي، حيث تلعب دورا استخدام

.ختلاف المزايا النسبية بين الدول المختلفةلاقتيام ىإلدي مما يؤ ،في هذه المرحلة تصبح التكنولوجية معروفة ومشاعة :م حلة النمطية -ج

مم أن الدول المتقدمة صاحبة المنتج تتخلى عنه إلى الخارج،الشركات بتحويل إنتاجها من السلع 1.مم تقوم بإنتاج منتوج جديد وهكذا تبدأ الدورة من جديد ،ختراعالاوبالتالي تقوم ببيع براءة

.دو ة حياة المنثج (:1)الشكل قم

.95:يفى حاتم، مرجع سبق ذكره، صعفي سام :المصد

بها هذه النظرية في تحليل العوامل المحفزة اتسمتعلى الرغم من الموضوعية التي كونها لم تقدم يين قتتصادبعض الا اتانتقادفي الدول النامية، إلا أنها لم تسلم من الأجنبي ستممارللا

كطريقة تمكنها من الإنتاجية حول تفضيلات الشركات الأجنبية لمختلف المشروعاتأي تفسير بينما يمكنها تحقيق ذلك من خلال أشكال أخرى من جوانب القوة أو المزايا التنافسية لها الاستفادة

لها إدراك ووعي على فرضية مفادها أن الشركات الأجنبية اعتمدت، كما أن هذه النظرية ستممارللال المضيفة إلا أن دلك يتعارض مع الواقتع ية القائمة في الدو ستممار سابقين بحقيقة الفرص الا

2.العملي

1- Jean Pierre bibeau, introduction à l’économie internationale, 2

emme édition, gaêtan Morin éditeur,

Canada، 1997, P:202. 2- S.H Robock and K. Simmonds, International Business and Multinational Enterprise, Illionis Richard

Irwin, 1983, P:33.

النضج الزمن

حجم المبيعات

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

29

إن من أهم ما ميز هذه النظرية هو تأكيدها على أهمية المزايا المكانية التي تتمتع بها الدول والتفوق بتكارالاالمباشر فيها، كما أنها تؤكد أهمية الأجنبي ستممارالاالنامية لجذب وتوطين

ي في الخارج، ستممار الانشاطها امتدادو الشركات متعددة الجنسية التكنولوجي كدافع رئيسي لتحركات ي للشركات، وهذه الدوافع قتد ستممار الاإلا أنها من ناحية أخرى تغفل الدوافع الأخرى المؤمرة في القرار

.يةاجتماعية أو سياسية أو اقتتصادتكون :(الحماية) يةحثكا الاالداخلي للمزايا ستثخدامنظ ية الا -3

ت هذه النظرية نتيجة لأن عدم كمال السوق وعدم كمال المعلومات يحول دون قتيام ظهر في الأصول غير المنظورة أو المزايا المعنوية التي تمتلكها الشركة المستممرة في كفيئهتجارة دولية

وبصفة عامة ترتكز نظرية الحماية على أساس أن الشركة متعددة الجنسيات تستطيع تعظيم 1،الخارجعمليات البحوث : ت حماية الكمير من الأنشطة الخاصة مملاستطاعرباحها إذا هي تمكنت أو أ

ات وأي عمليات إنتاجية أو تسويقية أخرى جديدة وفي هذا المجال يرى البعض بتكار والتطوير والاتي ال ،(الخ...ختراعاتالاالمعرفة، الخبرة، )الشركة متعددة الجنسيات بأحد الأصول حتفاظابضرورة

تحقق لها التميز المطلق بدلا من تصديره أو بيعه للشركات الأخرى في الدول النامية المضيفة لكي م الأهداف التي ترغب في بلوغها من وراء تدويل أنشطتها ماتها ومن ستممار يحقق الحماية المطلوبة لا

2.الخ...ية أو التسويقيةستممار جية أو الاوعملياتها الإنتاأجنبي مباشر عدة مزايا استممارية في صورة حتكار الداخلي للمزايا الا ستخدامويحقق الا

:للشركات المستممرة منها

3.ية للشركة المستممرةحتكار الحفاظ على الميزة الا -

احتكار)من التركيز الصناعي ستفادةالاخلال من تعزيز السوق والحصول على أفضل عائد - 4.السلطة ممارسة مع إمكانية ،(القلة

.والنفقات الإدارية على أدنى حد ممكن تصالاتالال تكلفة المعاملات ممل نفقات تقلي -زيادة الكفاءة الإنتاجية وتحسين تخطيط ومراقتبة الإنتاج فيما يتعلق بالإمداد بالمدخلات العامة -

.للإنتاجم محدد إغفالها أهمية المزايا المكانية كعامل ها 1:ات التي توجه لهذه النظريةنتقادومن بين الا

وتقليلها لأهمية الإجراءات والسياسات الحكومية في الدول المضيفة لغرض في الخارج، ستممارللا

1، مجلة مصر المعاصرة، الجمعية ية بحث في النظريةقتتاادالتنمية الاالأجنبية المباشرة و الاستثماراتمحمد عطية، خليل عطية -

.13:، ص3992، القاهرة، أكتوبر 218-211المصرية للاقتصاد السياسي والتشريع والإحصاء، العدد 2 .22:، ص5003، الإسكندرية مؤسسة شباب الجامعة، ،الأجنبية الاستثماراتنظريات التدويل وجدوى و قحف،عبد السلام أب -

3 - Ietto-Gillies G. Hymer, the nation-state and the determinants of MNCs’ activities, South Bank

University competitive paper, 2002, Londres, Grande-Bretagne. 4 - M. Yamin, A critical reevaluation of Hymer’s contribution to the theory of the multinational

corporation, Manchester School of Management,1999, Grande-Bretagne.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

30

على الممارسات الوقتائية التي ؤمر سلبيا ييمكن أن الأمر الذي. حماية المشروعات من هذه الشركاتهداف التي تسعى تتخذها الشركات متعددة الجنسيات لحماية أنشطتها وكذلك على مدى تحقيقها للأ

.لبلوغها :نظ ية الموقع -4

ممارسة و ستممارالدولة المضيفة التي ستكون حقلا للا اختيارالموقتع بقضية نظريةتهتم بعبارة أخرى أنها تركز على و ، متعلقة بالشركات متعددة الجنسياتالأنشطة الإنتاجية أو التسويقية ال

.ية للشركة في الدول المضيفةستممار الاالعوامل البيئية المؤمرة على القرارات متعددة الشركات قترارات على تؤمر الموقتعية العوامل أن الدراسات من الكمير أشارت قدل

من النوع هذا بين المفاضلة وكذلك المضيفة، الدول إحدى فيالمباشر الأجنبي ستممارالابالجنسيات وتشمل هذه العوامل كافة العوامل ،المضيفة الدول من وغيرها الدولة لهذه التصدير وبين ستممارالا

المرتبطة بتكاليف الإنتاج والتسويق والإدارة بالإضافة على العوامل المرتبطة بالسوق وذلك على 2:التالي والنح

الأسواق وحجم التوزيع، ومنافذ الأسواق في المنافسة درجة في والمتمملة :العوامل الثستويقية -أ المتعاملين على المحافظة في والرغبة الإعلان لاتاوك التكنولوجي، قدمالت درجة نموها، ومعدل

(.الصادرات) الخارجي التسويق حتمالاتاو انخفاضممل القرب من المواد الخام، مدى توافر الأيدي العاملة، :العوامل الم ثبطة بالثكاليف -ب

الوسيطة والتسهيلات الإنتاجية تكاليف النقل والمواد الخام والسلع انخفاضتكلفة العمالة، مدى .الأخرى

التعريفة الجمركية، نظام الحصص، القيود منها كضوابط التجارة الخارجية :الإج اءات الحمائية -ت .والتصدير ستيرادالاالأخرى المفروضة على

الأجنبي ستممارالا مشروعات فيها تعمل التي: (ستثمما الامناخ ) بالبيئة العوامل الم ثبطة -ث، الملكية على القيود السياسي، ستقرارالا الأجنبي، الوجود قتبول مدى حول العام تجاهكالا مباشر،ال مدى الضرائب، نظام الصرف، أسعار استقرار فيها، والتعامل الأجنبية العملات تحويل جراءاتإ

.عامة بصفة المضيفة الدولة بيئة في التكيف تشجيع أجل من المضيفة الدول حكومات تمنحها التي :الحوافز والامثيازات والثستهيلات -ج للدول بالنسبة ستفادةا من تحققه وما يةستممار الا التدفقات زيادة وبالتالي المباشر الأجنبي ستممارالا

.المضيفة

1 .22:، مرجع سبق ذكره، صنظريات التدويل وجدوى الإستثمارات الأجنبيةعبد السلام أبو قحف، - 2 .13:ص، سبق ذكرهأميرة حسب الله محمد، مرجع -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

31

الأرباح المتقطعة، المبيعات المتوقتعة، الموقتع الجغرافي، مدى توافر الموارد :عوامل أخ ى ممل -ح .رؤوس الأموال للخارجو لمفروضة على تحويل الأرباح الطبيعية، القيود ا

'جون دنينج' :نثقائيةالا النظ ية -5 لهذه الأولى اللبنة وضع من أول -الإنجليزيي قتتصادالا-'J.Duning دنينج جون' يعد

للنشاط الدولي المركز عن 'ستوكهولم' ندوة في قتدمه الذي البحثخلال من وذلك النظرية، المؤمرة العوامل ووزن وتقييم لتحديد علمي إطار وضع البحث ذلك خلال من حاول وقتد ي،قتتصادالا 1.الخارجفي بالإنتاج المبدئي القرار في

مصطلح عليها أطلق مم، 'Electic theory' نتقائيةالا النظريةب النظرية هذه على أطلق وقتد'Le paradigme O.L.I'، على يتوقتف الخارج في ستمماربالا الشركة قترار فإن النظرية، لهذه ووفقا

الدول في الموقتع ميزات توفر ومانيها ذاتها، للشركة الراجعة الميزات توفر أولها ميزات، ملامة التدويل ميزات توفر ومالمها ،أخرى دولة في ستممارالا للشركة المفيد من تجعل التيو المضيفة والوكلاء كالتراخيص الخارجية رالمصاد استخدام من بدلا التكاليف لتخفيض وذلك الداخلي، لتدفق رئيسية مزايا ملاث توافر يفترض النموذج هذا فإن وعليهالخ، ...والموزعون التجاريون

2:وهي تاستممار الا الشركة حجم كبر ممل المستممرة الشركة تمتلكها التي يةحتكار الا المزايا في تتممل :مزايا الملكية -أ

،ختراعا وبراءة تجارية وعلامة متقدمة، تكنولوجيا متلاكا مضيفة،ال الدول في بمميلاتها مقارنة للبحث مرتفعة مالية مبالغ تخصيص على القدرة والتسويقية، الإدارية والمهارات التنظيمية القدرات

الأولية المواد أسواق إلى بسهولة الدخول الحجم، ياتاقتتصاد نطاق في الإنتاج على القدرة والتطوير، .الأصلي موطنها خارج العمل إلى بالشركة ؤديي المزايا هذه توفر نيث أ، حوالوسيطة

الإنتاج، على الرقتابة في الشركة رغبة أيضا وتعكس السوق إحلال ميزات وهي :الثدويل مزايا -ب :بينها من الأهداف من مجموعة لتحقيق وذلك

قتدرة عدم مشكلة ىعل والتغلب الملكية حق سرقتة مخاطر وتخفيض التكنولوجيا، على الحفاظ - .المستخدمة للتكنولوجيا الكاملة المعلومات نقل على السوق

.تصريفه على والقدرة المنتج نوعية ورقتابة حماية -

.التكنولوجيا فيها بما المدخلات بيع عروض رقتابة -

حكومات تقدمها ما عادة التي المنخفضة والضرائب والإعانات والدعم المنح من ستفادةالا - .ضيفةالبلدان الم

1 . 61:،ص 5005، دار السلام للطباعة والنشر، مصر، محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في عار العولمةرصا عبد السلام، -

2- Kurt Perdersen, The eclectic paradigm: A new deal?, A arhus School of Business, Denmark, 2001,

PP:4 -10.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

32

:وتشمل( التوطن مزايا) المضيفة الدولة بها تتمتع التي المكانية المزايا وهي :مزايا الموقع -ج .(الخ...الطاقتة العمالة، الوسيطة، السلع الأولية، المواد) المدخلات أسعار انخفاض

.تصالوالا النقل تكلفة انخفاض - .السوق نطاق اتساع - .الأساسية البنية توافر -الأجنبي ستممارللا المضيف البلد في المجتمع أفراد قتبول درجة ومدى واللغوي، قافيالم التقارب -

.المباشر :ات نذكر منهاانتقادلقد وجهة لهذه النظرية عدة

بينما فقط، للشركة الملكية مزايا توافر حالة في هاستخدام يتم التعاقتدات أن النموذج فترضا - فعلى ،اأيض وقسال ومزايا الملكية مزايا توافر الةح في الأسلوب هذا يستخدم أن يمكن عمليا تدريجيا الأجنبية الشركات فقدت مابلد اقتتصاد نمو زاد كلما أنه النظرية ترضتاف الممال سبيل النمو مع تزيد التي الإنتاج تكلفة رتفاعلا نظرا المضيف البلد في التوطن في ميزتها

أكمر تعتبر حيث المتقدمة، البلدان في التوطن ميزات ستمرارا مع يتفق لا وهذا ي،قتتصادالا .المباشرة الأجنبية اتستممار للا توطنا المناطق

الدولية، الشركات بعض به تقوم التي ستحواذوالا التملك ظاهرة تفسير من النظرية تتمكن لم - .(OLI) المزايا تحليل يتجاوز مما ستراتيجياتهاإ لخدمة تكون ما عادة والتي

ورأس التكنولوجيا في المتمملة الاحتكارية الميزات النامية الدول من الشركات بعض تمتلك لا -

، العمالة كميف الإنتاج على بالاعتماد الجنسيات متعددة شركات فهي ذلك ومع المال، الأسواق في والاستممار الدخول في الشبكية القدرات على والاعتماد التكاليف، وانخفاض

1.الدولية

:اليابانية نظ ية المد ستة -6 'Osawa أوزاوا' و' Kojima كوجيما'يين قتتصادالا إلى النظرية هذه تقديم في الفضل يرجع

المتمتعة اليابانية، الشركات تجربة إلى ستنادا ا المباشرة الأجنبية اتستممار الا تفسير حاولا حيث المتحدة ياتوالولا أوروبا في نظيرتها على تختلف تكنولوجية،و تنظيمية تسييرية، بخصائص والصناعية التجارية السياسات المتمملة في الكلية الأدوات بين يمزج نموذجا وطوروا الأمريكية، الميزة عوامل لتحديد وذلك التكنولوجي والتميز للشركة المعنوية كالأصول الجزئية والأدوات للحكومة .للدولة النسبية

1 -Pavida Pananond, The making of Thai Multinationals: a comparative study of the growth and

internationalization process of Thailand's charoen pokphand and Sian ciment groups, Journal of

Asian Business, Vol 17, n°3, 2001, pp:42-46.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

33

على المدرسة تلك تؤكد، 1945سنة منذ يابانيةال التجربة من المستفادة الدروس على عتمادا او توحي اليابانية فالمدرسة المتزايدة، التكنولوجية اتبتكار والا التطورات مع قتادر غير وحده السوق أن

تدمج 'كوجيما' فنظرية التجارية، السياسات خلال من الفعال التكيف من حالة لخلق الحكومي بالتدخل الأمريكية اتستممار الا أن على برهن كما ،المباشر الأجنبي ستممارلاا نظريات مع التجارية النظريات

فالشركات تجارية، قتاعدة خلق على تشجع فهي اليابانية اتستممار الا أما للتجارة، بديل إلا هي ما تلك معظم وأن المضيفة الدول في معينة لبيئة ستجابةا المتخصصة مهاراتها من طورت اليابانية

.الآسيوية البلدان في وتتركز ومتوسطة صغيرة مؤسسات قتبل من تتم اتستممار الا :ات، يمكن إيجاز أهمها فيما يليانتقادالنظرية عدة لقد وجهت لهذه

من والسبعينيات الستينيات عقدي في اليابانية اتستممار الا على النظرية هذه تحليل يقتصر - اليابانية اتستممار الا لكن آسيا، شرق جنوب دول في نشاطاتها تركزت أين الماضي، القرن

هذه أن كما، الأمريكية المتحدة والولايات أوروبا إلى لتصل الأخيرة العقود في توسعت الشركات إلى تعدت بل الحجم، وصغيرة متوسطة المؤسسات على مقتصرة تعد لم اتستممار الا

الإنتاج لعمليتي لملائمةا العالمية البيئات في توطنت التي الجنسيات المتعددة العملاقتة اليابانية .والتسويق

مرجعيتها، إطار في الشديدة البساطة من تعاني "كوجيما" نظرية أن "دينينج جون" يرى كما - مستوى على آماره وتقييم المباشر، الأجنبي ستممارالا لظاهرة تام فهم وضع في وقتصورها 1.الرفاهية

لد ما في فترة زمنية يعتمد على مزايا المباشر لب الأجنبي ستممارالابق أن تدفق سيتضح مما ية للشركات المستممرة في هذه الدولة وعلى المزايا المكانية حتكار الداخلي للمزايا الا ستخدامالملكية والا

للدولة المضيفة، كما أن هذه المزايا ديناميكية ويمكن أن تتغير عبر الزمن، فمزايا التوطن أو الموقتع ية، وفي نفس الوقتت قتد بخلق حتكار الداخلي للميزة الا ستخدامفع إلى الابين الدول قتد تد هااختلافو

.ية مزيدا من مزايا الملكيةحتكار الداخلي للميزة الا ستخدامالا .المباش في الواقع العملي الأجنبي ستثمما الامحددات :الف ع الماني

نستطيع ،المحدداتمن خلال النظريات السابقة وبعد الدراسات الحديمة التي تختص بتحديد :تقسيم المحددات إلى نوعين :المباش الأجنبي ستثمما الاالمحددات الأستاستية لجذب -1

1دراسة مقارنة لتجارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا مع –ار العولمة محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في عرضا عبد السلام، -

.10:ص مرجع سبق ذكره، ،5001، المكتبة العصرية، مصر، –التطبيق على مار

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

34

رها عدم توف يمكن في حالة والتي لاة الأجنبيات ستممار الاب ذلزامية لجتكون هذه المحددات إ :، ويمكن تقسيمها إلى محددين أساسيينقتدوم مستممرين انتظار

:ستيالستيا ستثق ا الا - أ، ستممارعنه حيث يتوقتف عليه الا الاستغناءلا يمكن السياسي شرط أساسي ستقراريعتبر الا

السياسي ستقرارالمتوقتعة كبيرة فإنه لا يتم في غياب الا ستممارفمملا حتى ولو كانت مردودية الا : ويمكن تقسيم هذا المحدد إلى

يرتبط و ، ت أهلية في البلد المضيفود نزاعاويتممل في عدم وج 1:المحلي الستياستي ستثق ا الاة لتلك الدول التي تعتنق الأجنبي اتستممار الاحيث تتدفق الحكم الممارس ةبإيديولوجيكذلك .ةيقتتصادالاسياسات الحرية و مفاهيم

السياسي للدول المجاورة ستقرارتتممل في الا :المخاط الإقليمية.

فكلما كانت العلاقتة قتوية بالدول الأخرىضيفة وتتممل في علاقتة الدولة الم :العلاقات الدولية ، .المباشر لتلك الدول الأجنبي ستممارالا لجذب لالك عامذكان

كما أنه وفي هذا السياق قتدمت الأمم المتحدة مجموعة محددات الاستممار الأجنبي المباشر، السياسي في في تلك المحددات، وتمملت مكونات الإطار هاما و احتل الإطار السياسي دورا

2:التالي القواعد الخاصة بالدخول إلى الدول المضيفة.

معايير معاملة الفروع الأجنبية.

مدى الاستقرار السياسي والاجتماعي. السياسة التجارية.

برنامج الخوصصة المنتهج.

:يقثصادالا ستثق ا الا -بب ذامل التي تؤمر في جمن أهم العو تعد المباتو ستقرارية تتمتع بالااقتتصادإن وجود بيئة

من أهم ستقراراتهم في بلد معين، حيث يعد هذا الااستممار المستممرين وتدفعهم إلى إلقاء رواسي ة المباشرة التأكد من هذا الأجنبيي، فتكون أولى الخطوات للمشروعات ستممار الاالمؤمرات في القرار

وسهولة أو صعوبة الإجراءات الحكومية ي وذلك من حيث وجود قتيود لمراقتبة العملةستممار الاالمناخ وتفاعله يقتتصادالا نفتاحبالتملك، ومدى الا الأجنبيوالتصدير والسماح للمستممر ستيرادوقتوانين الا

المؤشرات الكلية كتلك المتعلقة بأوضاع الميزان استقرارضمن الأطر الإقتليمية والدولية بالإضافة إلى

1 .5002مارس 32-32، سكيكدة، مؤتمر حول الاستثمار الأجنبي المباشر في الاقتتااديات الانتقائية، ناجي بن حسين -

2 - Unctad, World Investment Report 1998, Trends and Determinants, New York and Geneva, 1998, P:91.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

35

المدفوعات من حيث العجز أو الفائض ومعدل التضخم والبطالة، التجاري والموازنة العامة وميزان وحجم المديونية ونسبتها إلى الناتج القومي وغيرها من المؤشرات التي تشكل التصور الأوضح حول

1.يقتتصادالا ستقراردرجة الاالمساعد على يقتتصادالا ستقرارة المعتمدة في الحكم على الايقتتصادالاومن أهم المؤشرات

:نجد ستممارالا ستع الص ف:

السعر الذي يتم عنده مبادلة إحدى العملات بعملة أخرى في سوق :ستع الص ف هوعلى التكلفة الحقيقية لعناصر مباشرا ه تأميرا انخفاضسعر الصرف أو ارتفاعويؤمر الأجنبيالصرف

التكاليف من دولة لأخرى مما وبالتالي تختلف الخ،...الإنتاج والعمالة والمواد والأجور وتكاليف النقل .في دولة معينة ويتحول إلى دولة أخرى ستممارالاي عن ستممار الايؤدي إلى عدول القرار

ن للتغيير في سعر الصرف تأميرا سوف ستممارالافي سعر الفائدة، وبالتالي فإن كلفة وا .الأجنبيالمحلي و ستممارالاتختلف مما ينعكس على

في سعر الصرف يؤدي إلى زيادة نخفاضعة المحلية، إذ أن الاوكذلك يؤمر على الصناعلى قتطاع الصادرات والميزان التجاري، القدرة التنافسية للصناعة المحلية، وبالتالي التأمير إيجابيا

.ي في البلدستممار الاوبالتالي على النشاط تأمير على -لنقصانبالزيادة أو ا–وللتغيرات المفاجئة أو غير المتوقتعة في أسعار الصرف

المستممرين أنفسهم حيث يؤمر في قتدرتهم على تقدير حجم مرواتهم مما ينعكس ويؤمر على القرار 2.يستممار الا

مستثويات الثضخم:

نتيجة لزيادة الطلب الكلي على رالأسعاالمتواصل في مستويات رتفاعهو الا :الثضخم .العرض الكلي

على توقتعات المستممرين والمستهلكين حيث تتسم يسهم التضخم بدور فعال في التأميرالأمر الذي سيؤدي يقتتصادالابالتشاؤم والحذر وبالتالي فإن أجواء غير مريحة ستخيم على النشاط

ة، ذلك أنه يؤمر الأجنبيات المحلية و ستممار الافي النهاية إلى نتائج عكسية غير مرغوبة على صعيد ية طويلة المدى، ستممار الافي المشاريع ستممارالالمخاطر على توقتعات الأسعار النسبية ورفعه

بالإضافة لهذا فغالبا . المضيفة تياالاقتتصادوتشويه المعلومات التي تعرب عنها الأسعار السائدة في الكلي وعجز الحكومة عن قتتصادالا استقرارعلى عدم ما تعتبر معدلات التضخم المرتفعة مؤشرا

الأردن، دار النفائس، ، الإسلامي قتتاادالاستثمار الأجنبي المباشر في الدول الإسلامية في ضوء الا عبد،محمد عبد العزيز عبد الله - 1

.69:ص ،50022 .68:نفس المرجع، ص -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

36

حيث ،ي غير مواتاستممار ة الكلية وكلاهما يساهم في خلق مناخ يقتتصادالاالتحكم في السياسة ينتج التضخم عن زيادة العرض النقدي، بحيث يكون المتوفر في أيدي الأفراد من النقود أكمر من

.عن تغطية الطلب الأسعار فيكون العرض قتاصرا ارتفاعالسلع والخدمات المعروضة مما يؤدي إلى 1.المباشر إلى الدول المضيفة الأجنبي ستممارالاعلى تدفقات فالتضخم يؤمر سلبا

:المباش الأجنبي ستثمما الاالمحددات الثكميلية لجذب -2 التي تسمح للبلد من و الإضافيةيجب ضمان الشروط ستممارالأساسية للاوط ر بعد توفر الش

يمكن جمعها في الشروط و المباشر الأجنبي ستممارإمكانية اللحاق بمجموعة الدول الجاذبة للا :التالية

:ستثمما الاال شوة وعدم شفافية المعاملات الثي لها علاقة ب -أشركات بالنسبة لل هاما عدم وجود الرشوة يعد عنصرا و الشفافية في المعاملات وجود إن شيء آخر ذو قتيمة أي و حيث أن الرشوة تعتبر منح مقابل مالي أ ،الدول المضيفةو المستممرة

ل ذا لم يقدم هذا المقابل من الماإنه أحيث ،ص آخر دون حق مقابل تمرير معاملة أو تسهيلهالشخ، فقد تكون الرشوة صغيرة وهي منتشرة لدى صغار الموظفين للشخص المرتشي سيعرقتل المعاملة

أما الرشوة الكبيرة فهي منتشرة على مستوى ، ن الحكوميين على المستوى الحكوميوالمسؤوليشراء المعدات والسلع : رام الصفقات والعقود الكبرى مملبإين والسياسيين الكبار وتحصل عند المسؤول

الكبيرة والصغيرة يؤمر ، إن وجود الرشوة لخاصة بالمشاريع الكبرى والصغرىالرأسمالية والمعاملات احملها إلى تكلفة ، فالمتعامل أو المتعاقتد لا يتحمل هذه التكلفة بل يعلى تكلفة المعاملةبصفة مباشرة

الخطير ا الوباء هذ انتشارالسلع أو المشاريع مما يؤدي إلى إنجاز المشاريع بأكمر من المعقول لذلك ف، وبالتالي جنبيإلى نفور المستممر الأ على التنافسية والمعاملة العادية ويؤدي أيضا يؤدي إلى القضاء

ية أكمر شفافية كان ذلك عامل جذب ار ستممالا فإنه كلما كانت الأنظمة المتعلقة بالمعاملات 2.المباشر الأجنبي ستممارللا

:البي وق اطية -بو على قتدر تحقيق العديد من الأهداف العامة لمجتمعاتها، ةمسؤوليبالأجهزة الحكومية يناط

تهدفلمهامها تتحقق تلك الأهداف بالرغم من أن هذه الخدمات لا أدائهاكفاءة هذه الأجهزة وحسن :الإداري على ملامة أبعاد الأداءو يشمل ،لتحقيق الربح عموما

1 .13:صنفس المرجع، -

2أهمية الشفافية ونجاعة الأداء للاندماج الفعلي : ، الملتقى الدوليتأثير الشفافية على جذب الاستثمارات الأجنبية المباشرةبعلوج بولعيد، -

.5001جوان 10-58في الاقتصاد العالمي، كلية الاقتصاد، جامعة الجزائر،

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

37

.الوحدات التنظيمية في إطار السياسات العامة أداء - .الأفراد في إطار وحداتهم التنظيمية أداء - .ية والمقافيةجتماعة والايقتتصادالاالمؤسسة في إطار البيئة أداء -

:حجم الستوق و معدل نموه -تة، وذلك الأجنبيات ستممار الاالمهمة التي تؤمر في تحديد حجم عوامليعد حجم السوق أحد ال

يعني هذا أنه الحجم، فعندما يكون حجم السوق كبيرا تياقتتصادلأنه يحدد مدى تحقيق المشروع لاوهنا تنخفض التكاليف الإنتاجية إلى ،ات أولية كبيرة لتغطية متطلباته الأوليةاستممار بحاجة إلى

زداد كمية الإنتاج بنسبة أكبر من الزيادة في التكاليف الكلية مما يزيد من الأرباح حدها الأدنى وت وهو ما بل يجب أن يكون ديناميكيا ، ولا يكفي أن يكون حجم السوق كبيرا المتحققة من المشروع

، وبالتالي فيها ستممارللا ا استقطابحيث تعتبر من بين الدول الأكمر ينطبق على دول شرق آسيا زالة ي ، حيث أن المعوقتات والعراقتيل قتدر الإمكانجب على كل دولة أن تعمل على تحسين أسواقتها وا

المباشر للشركة وقتدرتها على تسويق إنتاجها في الدولة المضيفة الأجنبي ستممارالاالعلاقتة بين ستممار، حيث يعتبر حجم السوق في الدولة المستقبلة للاموجبة وذلك على المستوى الجزئي علاقتة

بالناتج أما على المستوى الكلي نجد نفس العلاقتة ولكن حجم السوق يكون مقاسا ،من عوامل الجذبحيث أكد على معنوية 'Stevens' (3963)من جانب الافتراضالمحلي للدولة وقتد تم تأكيد هذا

البرازيل ،الأرجنتين ل منك المباشر من الولايات المتحدة الأمريكية في الأجنبي ستممارالاالعلاقتة بين -3926هذه الدول خلال الفترة وبين مبيعات الشركات الأمريكية في القطاع الصناعي ل ،وفنزويلاالمباشر وبين حجم الأجنبي ستممارالاهذه العلاقتة بين 'goldberg'( 3915)، ورفض 3966

، وبالتطبيق نفسه عها إلى النمو في حجم السوقات يمكن إرجاستممار الان السوق حيث أشار إلى أات ترتبط بالناتج المحلي لتلك الدول ستممار الاإلى أن ' reuber' (3911)على الدول النامية أشار

1.وليس بمعدل النمو في الناتجالمقاييس المستخدمة لقياس حجم السوق المحلي تتممل في متوسط نصيب الفرد من إن

، أما المقياس الماني فيتممل في عدد للطلب الجاري شرا ه مؤ اعتبار الناتج المحلي الإجمالي الذي يمكن .لحجم السوق كان الذي يعتبر مؤشرا الس

الأجنبي ستممارالابين هذين المقياسين و قتوية ارتباطعلاقتة وتجدر الإشارة هنا إلى وجود سن في فرص التقدم والتح ارتفاعأو على الأقتل الأول فيهما يعني هما معا ارتفاع، حيث أن المباشر

رغبات المواطنين علإشباة الأجنبيات ستممار الاب المزيد من ذزيادة الحاجة إلى جو القومي قتتصادالا .تتولد مع كل نمو في هذه المعدلاتالتي سوف و

1 .23:، ص5000ر الجامعية، مصر، ، الداية معاصرةاقتتاادقتضايا العولمة وعمر صقر، -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

38

:ثوف الموا د البش ية المؤهلة -تتقنيات إنتاج عالية ومتطورة ذات قتيمة مضافة عالية متعددة الجنسياتتستعمل الشركات

، و نشير هنا إلى أن هذا العنصر لم يعدالتالي توفر عرض عمل منخفض التكلفة وبتأهيل ضعيفوبالمباشر كما كان عليه الحال في بداية الستينات من القرن الأجنبي ستممارلاليعتبر عنصر جذب

1.'كونغغ هون'ـ ك *الماضي في المناطق الحرةوهذا ما ون مراعاة تكاليفهاعاملة أي المؤهلة دعلى نوعية اليد ال البحث منصبا أصبح حاليا إلى أن الدول التي توفر قتدرات ومهارات وعناصر بنية تحتية 3988عام 'ونتهالند وو 'أكده العالم

تممل 3991 'فيتشري وبيتر'كما أنه وحسب ،ات وتفعيلهاستممار الاأساسية هي الأقتدر على جذب s.globerman et'، وفي دراسة حديمة أجراها كل من مارستمالعنصر البشري عقبة طاردة للاندرة

d.shapiro' ستممارالاالعوامل المؤمرة على حركية أن أهم جاءت نتائج البحث في 5000في جوان ."ماهرةو قتوى عاملة متعلمة " :تتممل في

، تسعى الشركات متعددة الجنسيات إلى توظيف أموالها من وفي إطار سياستها التنمويةغير أن ،معدلات الأجور بها انخفاضمن للانتفاعإنشاء مصانع لها في الدول النامية خلال

معدلات الأجور ليست وحدها العامل المحدد لجاذبية القوى العاملة بالنسبة للمستممر بل هناك معايير 2:أولى تتممل فيما يليو أخرى أهم

كذلك و إلى جانب الكفاءة الضرورية ،بمستوى مقافي مهمو ضرورة تمتع اليد العاملة بالمهارة -بالسوق الاتصاللتسهيل عملية ،الأجنبيمدى تمكنها من اللغة التي يتعامل بها المستممر

.المجتمع معاو تدريب العمال الذين يحظون نظرا لأنه من السهل ،كيد على نوعية التعليم في البلد المضيفأالت -

إلى ذروة إنتاجهم في وقتت أقتل مقارنة مع يمكن لهؤلاء الوصولو بمستوى تعليمي جيد بل .العمال الذين لم يحظوا بنفس المستوى العالي من التعليم

من مراقب ومدخله ثابتة جغرافي حدوده مجال: المنطقة الحرة على أنها( L’ONU)المتحدة الأمم لمنظمة التابعة الإحااء لجنة فتعر -*

التي تلك عدا ما للمراقبة، أو للحدود الخضوع دون الجمركية عبور الحدود الخارج من القادمة علللس يمكن حيث الجمارك، مصلحة طرف

توجه الأنواع مختلف من السلع إن، الصادرات مراقبة أو لحقوق تخضع أن دون الخروج لاحقا تستطيع القانون، ثم طرف من دخولها يمنع

:لمزيد من التفصيل راجع .القانون طرف من خروجها يمنع التي تلك باستثناء الخارج إلى

Boris Gombac, Les sones franches en Europe, Bruylant, Bruxelles 1991, p 32.

:بهمان يقصد اعن الأسواق الحرة وعن مناطق التجارة الحرة واللت المناطق الحرة وهي تختلف

، وذلك تامة الصنع للأفراد العابرين للمطارات والموانئ في الدول المختلفةوهي المناطق التي تباع فيها السلع الاستهلاكية : الحرة الأسواق

لى هذه السلع، ويتم البيع فيها في حدود الاستهلاك الشخصي للأفراد المسافرين، بغية امتصاص العملات جراء أي عمليات تحويلية عدون إ

.الأجنبية

وهي نمط دولي يختلف عن المناطق الحرة، حيث تنشأ منطقة التجارة الحرة بين دولتين أو أكثر لتحرير جميع السلع :الحرة التجارة مناطق

.في هذه المنطقة الأعضاءبادلة بينها أو بعضها، بغية تنشيط التجارة البينية للدول المت1 - Claude Pottier, Les multinationales et la mise en concurrence des salaries, L’harmattan, Paris, 2003,

P :45 2 .56:، ص5002الطبعة الأولى، ،( CIPE) ة الخاصة ، من إعداد مركز المشروعات الدوليالاستثمارات الأجنبية المباشرة -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

39

.التدريسي بالمستوى المهني لتسهيل عملية الإدماجو ربط المستوى التعليمي أ -فتكلفة ،عند النظر في إنتاجية القوى العاملة معدل غياب العمال الذي يعد عاملا أساسيا -

نتاجيتها هما مكونان أساسيان في قتدرة المنتج التنافسية في السوق العالميو العمالة .ا :ثوفي بنية ثحثية مناستبة -ث

تحتل المنشآت القاعدية صدارة الإشكاليات المعاصرة للتنمية والتوازن وتعتبر أساس النمو منشآت "ت عنوان تح 3992ن تقرير البنك العالمي لسنة ييبحيث ،يجتماعوالتقدم الا يقتتصادالا

هذا الموضوع إلى أن نوعية المنشآت في أشارو أهمية هذا القطاع الحيوي " قتاعدية من أجل التنميةبمعنى ،تطوير مبادلاتهو القاعدية تساعد على نجاح بلد معين أو إخفاق بلد آخر في تنويع إنتاجه

المؤكد أن و ،وتطهير المحيط ،تقليص مستوى الفقرو ،غرافيو مياته للتحكم في نموه الداستممار مستوى بة رأس مال منشأة نس ارتفاعإذ أن ،ة تسيران بنفس السرعةيقتتصادالاالقدرة و قتدرة المنشآت القاعدية

ويجب التمييز بين ،أيضا %3معدل الناتج الداخلي الخام بنسبة ارتفاعيعادله %3قتاعدية بنسبة المنشآت و ،تدعم عملية الإنتاج التية وهي يقتتصادالاالمنشآت فئتين من المنشآت القاعدية هما

ويمكن إضافة المنشآت ،(الخ...الصحة ومنشآت التعليم) المواطنينبرفاهية ية وتتعلق جتماعالاالمنشآت القاعدية الخاصة بالمواصلات البرية و ،كالهاتف والإنترنيت :بالاتصالدية الخاصة القاع

ين على الدول المضيفة أن تسعى للحفاظ على تلك لذا يتع ،البحريةو والجوية والسكك الحديدية ستممارخالية من العيوب قتدر الإمكان لكي تعظم من جاذبيتها كموقتع للاو المنشآت في صورة حديمة

.المباشر الأجنبي :ثوف نستيج من المؤستستات المحلية الناجحة -ج

لاجتذابمة المتوسطة تعتبر أحد الشروط المهو شبكة من المؤسسات الصغيرة إن توفر حيث أن توفر هذه الشبكة من المؤسسات المحلية يتيح الفرصة أمام الأجنبي المباشر ستممارالا

ات ستممار الاالتي تبلغ حوالي نصف حجم ،والاندماجبعمليات التملك الشركات العالمية للقيام رد الوسيط للمؤسسات من مزايا توفر هذه المؤسسات هو قتيامها بدور المو و ،المباشرة سنويا ةالأجنبي

التي تسمح بتخفيض التكاليف المابتة و المقاولة من الباطن و الكبيرة عن طريق عمليات الإسناد 1.للمؤسسات الكبرى

:المقافيةو ية جثماعالبيئة الا -ح الأجنبيقتدرة تسهيل إدماج المستممر حيث أن المقافية و ية جتماعالا يعتبر البلد محل للروابط

،ةالأجنبيات ستممار الاات في جلب عتبار ي والمقافي للبلد الضيف هي من أهم الاجتماعفي المحيط الا

1 : مجلة العلوم الإنسانية، مجلة إلكترونية، الجزائر في الأجنبي الاستثمار مناخ تقييمناجي بن حسين، -

www.uluminsania.net/b19.htm، 5002سبتمبر..

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

40

فكمرة ،ةالأجنبيات ستممار الافي جذب هاما ية دورا جتماعالاو كما تلعب الصراعات النقابية العديد من فروع الشركات الإضرابات الملاحظة في بعض الدول كانت السبب الرئيسي في تحويل

بناء مصنع في إسبانيا للمكونات 3989في سنة 'فورد'فمملا قتررت شركة ،الجنسياتالمتعددة الإلكترونية الموجهة لمحركات النماذج المنتجة في أوروبا في حين أنه كان من المفروض فتح هذا

ض لكن النقابات البريطانية كانت تعارض التمميل النقابي الوحيد المفرو 'سكوتلانداإكوس بيإ'الفرع في ستممارالافي جلب وقتد انتبهت العديد من الدول إلى أهمية التشريع الخاص بالعمل ،'فورد'من طرف الخاص بعلاقتات ى تشريعها لفمملا نجد فرنسا تفكر بجدية في إدخال الكمير من المرونة ع الأجنبي

إضافة ،الأجنبياب للمستممر العمل وكذلك تهدف كل من تونس والمغرب إلى عرض سوق عمل جذ العوامل الأساسية التي ة من الأجنبياللغات واستعماللنقابات اإلى كل ما سبق تعتبر درجة تفتح

1.الأجنبيتجذب المستممر : العلاقات الثجا ية للبلد المضيف -خ

معدلات نمو و الأجنبي ستممارالاقتوية بين تدفقات و علاقتة موجبة حيث يجب أن يكون هناك .ةيقتتصادالالدول لذلك تسعى هذه الدول إلى التكتلات التبادل التجاري بين ا

:على الخا ج يقثصادالا نفثاحد جة الا -دعن يات المفتوحة، وبعيدا قتتصادالأجنبي المباشر إلى التوجه نحو الا ستممارحيث يميل الا

ود على للتعامل مع العالم الخارجي معناه عدم وجود أية قتي قتتصادالا اتجاهيات المغلقة، و قتتصادالاية في توجيهها، قتتصادحركة التبادل التجاري أو عناصر الإنتاج الأمر الذي يضمن حسن الكفاءة الا

أية إختلالات في هذه الأسواق، وبما أن المستممر الأجنبي يسعى لتحقيق أفضل ربحية دوعدم وجو 3:نفتاحشرات لهذا الاوهناك عدة مؤ 2.عن فرض القيود وبعيدا يةقتتصادممكنة، فإنه يهتم بالكفاءة الا

.نسبة المستوردات من الناتج المحلي الإجمالي - .حاصل جمع المستوردات مع الصادرات كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي - .حاصل الصادرات كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي -

لتي اات المنفتحة على الخارج و يقتتصادالاة كنتيجة طبيعية تتجه نحو الأجنبيفرؤوس الأموال أما نظرية التمييز الجمركي فإنها تتوقتع أن البلدان ،ةالأجنبيات ستممار الاب ذتتبع وسائل تشجيع وج

ها بهدف الإبقاء استيرادوتفرض الكمير من الحواجز الجمركية وغير الجمركية على التي تضع قتيودا ة ورؤوس الأموال الأجنبيات ستممار الاياتها مغلقة في وجه التجارة العالمية تتجه إليها اقتتصادعلى

1 .، جامعة سكيكدة5002، المؤتمر العلمي الثاني، واقتع ومناخ الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر فريد كورتل، -

2 .88:، ص5001، دار الفكر الجامعي، الإسكندرية، مصر، ية للاستثمارات الأجنبيةقتتاادالآثار الانزيه عبد المقصود مبروك، -

3 .15:ص ،هذكر بقجع س عبد، مرمحمد عبد العزيز عبد الله -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

41

منهم لتلك الحواجز المفروضة على بالإنتاج والتوزيع داخل تلك الدول تخطيا ايقومو ة حتى الأجنبي .حركة التجارة

ات ستممار الاوبالتالي فإن وجود درجة عالية من الانغلاق سيؤدي إلى الحد من وجود هذه . وليس تشجيعها

:فةالحوافز المقدمة في الدول المضي -ذقترار اتخاذعند عتبارإحدى العوامل الرئيسية التي توضع في الاالحوافز هذه تعتبر

، لاسيما عندما تمنح المباشر الأجنبي ستممارالاة جذب في عملي محددا لكنها تلعب دورا ،ستممارالا 1.النسبية الأخرى في الدول المضيفةالمزايا انعدامهذه الحوافز لتغطي النقص الناجم عن

ية قتابلة للتقدير تقدم لشركات بعينها اقتتصادتشمل الحوافز المقدمة من هذه الدول أية ميزة و مسلك اجهانتحكومات ما بغرض تشجيعها على -أو بتوجه من–أو لأنواع من الشركات بواسطة

.محدد :الخوصصة -

أم اكانو إلى المتعاملين الخواص محليينلقد شكل بيع الأصول المملوكة من طرف الدولة العديد من حيث أمبتت 2،ميزة أساسية للعقدين الأخيرين من القرن العشرين في العالم بأكملهأجانب

، منها الدراسة التي المباشر لجذب المزيد من تدفقات الاستممار الأجنبي العاملالدراسات أهمية هذا لتدفقات أساسيا عد مصدرا تصصة و ن برنامج الخأ، على 'نكتاد ومنظمة التعاون والتنميةو الأ'أجرتها

3.إلى الدول الأعضاء في الآونة الأخيرة الاستممار الأجنبي المباشربالتحديد إما م صم من خلال ما تقدم نجد أن هذه الحوافز تتضمن إجراءات وترتيبات ت

ما لزيادة معدل العائد من نشاط الأجنبي ستممارالا جتذابلا أجنبي مباشر ياستممار وزيادة تدفقاته، وا عادة توزيع تكاليفه أو مخاطره لكنها بأي حال لا تشمل ولا تتناول السياسات . بعينه، أو لتخفيض وا

الكلي، يقتتصادالا ستقرارالا: نطاق السياسة في الدولة المضيفة، ممل ة عنخارجالالعامة والعوامل لبلد، والأحوال السياسية لحتية ومعدل النمو، وأسعار الصرف، ونوعية الموارد البشرية والبنية الت

أما عن أنواع هذه الحوافز، فهناك حوافز مالية، وحوافز تمويلية، .الخ...ية، وحجم السوقجتماعالاو .وحوافز أخرى

1 .12:صنفس المرجع، -

2 - Nancy Brune, Geoffrey Garrett, and Bruce Kogut, The International Monetary Fund and the Global

Spread of Privatization, IMF Staff Papers, Vol. 51, No. 2, International Monetary Fund, 2004, P:195. 3- Unctad, World Investment Report 1997, Transnational Corporations, Market Structure and

Competition Policy, New York and Geneva, 1997.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

42

لقد كانت هده مجمل المحددات التي يجب توفرها في دولة ما من أجل كسب وجذب أكبر في سببا الرفع من مستواها قتد يكون و فتوفر بعضها ،ة المباشرةالأجنبيات ستممار الاكمية ممكنة من

.كبيرةو تحقيق معدلات نمو نفتاحالا .وعلاقثه بالش كات مثعددة الجنستيات انعكاستاثه، المباش الأجنبي ستثمما الا :المبحث الماني

والسلبية على الدول ةالأجنبي المباشر الإيجابي ستممارالا انعكاساتسنتناول في هذا المبحث مستممرة والدول المضيفة، كما نتناول علاقتته بالشركات متعددة الجنسيات والدور الذي تلعبه حيث ال

.تعتبر المحرك الرئيسي له . الأجنبي المباش ستثمما الا انعكاستات: المطلب الأول

المباشر على باقتي الأجنبي ستممارللا مختلف الدولتفضيل رهناك ما يبر أن لا شكإذ بالنسبة للدول المضيفة ،يتخذ صورتين أساسيتين رهذا المبر و ، الدولي ستممارللاى الأشكال الأخر

تنصب كلها في كونه عاملا قتد تجنيها هذه الأخيرة -فوائد -ن له مزايا كميرةأأضحت تدرك ب له فإنها بيالأجن ستممارالامختلف التجارب أهمية أمبتتحيث يقتتصادالالتحريك عجلة النمو رئيسيا

لدول ل أما بالنسبة يق منافع هامة للدول المتلقية له،الدور الذي يمكن أن يلعبه في تحقو المباشر ،هانتشار أنه عامل ديناميكي لا أي الدول الأصلية للشركات التي تقوم به فهي تدرك المصدرة له

لكن بالمقابل لا يعني و ،ستقرارالاو النمو ،الأرباحتعظيم بغية السيطرة على الأسواق العالميةو توسعهاوالتي يحتمل عدم توقتعها في إذ ممة سلبيات مختلفة يمكن أن تصادفها عيوبال ذلك أنه يخلو من

.بعض الأحيانللدول ذلك بالنسبةو سلبياتهو يجابياتهلإ على ضوء ذلك، نتعرض بشيء من الإيضاح

.تدفقاته التطرق لتكاليف جذبه ومخاطرو له للدول المصدرةو المضيفة له .لدول المضيفةعلى االمباش الأجنبي ستثمما الا انعكاستات: الأول الف ع

:المزايا -1المباشر في معظم الدول، الأجنبي ستممارالا اتجاهلقد عرفت فترة الممانينات تخفيف العداء

هدت نموا التي شو أمريكا اللاتينية، و نتيجة للتجربة الناجحة في العديد من دول جنوب شرق آسيا .ةالأجنبيات ستممار الامفتوحة بقدر كبير أمام اياتهاقتتصادب حتفاظهاامع سريعا يا اقتتصاد

إيجابية على المباشر آمارا الأجنبي ستمماربأنه للا الاعتقادوممة أسباب عديدة أدت إلى :يلي تتممل في ما له والتي الدول المضيفة

المباشر توفير الأجنبي ستمماريمكن للا :يزان المدفوعاتوالأم على مثدفق العملة الصعبة -أيجلبه من رأس مال من خلال ما الاقتتصاديةاللازمة لعملية التنمية ة الأجنبيمن العملات احتياطي

وتجارة تلك الدولة من خلال تنشيط اقتتصادإلى الدولة، إلى جانب ذلك ينتج عنه أمر إيجابي على

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

43

كمساهمته في صادرات دول شرق وجنوب شرق آسيا -جم صادراتها التبادل التجاري وزيادة ح 1.وتخفيض وارداتها، الأمر الذي يؤدي إلى تحسين ميزان مدفوعاتها -والصين على وجه الخصوص

عن ،في تنمية رأس المال البشري في الدول المضيفة ستممارالايسهم هذا :ثنمية اليد العاملة -ب، حيث أن الشركات الأجنبية تهدف إلى تحسين المشروعات الجديدةطريق تدريب للموظفين لتشغيل

الأجنبي المباشر يؤدي إلى خلق يد عاملة ستممارقتدرات عمالها لزيادة المردودية ومن مم فإن الا 2.الخبرة الكافية في مجال الإنتاج والتوزيع –ذوي الشهادات منهم – واكتسابمؤهلة

جيدا ات الأجنبية المباشرة مصدرا ستممار بصفة عامة تعتبر الا :توثقنيات المناجمنالثكنولوجيا -ت، وبالرغم من وجود طرق أخرى غير ستمماروفعالا لنقل التكنولوجيا الحديمة إلى الدولة المستقطبة للا

للدول المضيفة جذب التقنيات التكنولوجية من خلالها، ات الأجنبية المباشرة، حيث يمكن ستممار الاات الأجنبية المباشرة أكمر ستممار ص والعقود الإدارية وكذلك البحوث المنشورة، إلا أن الاممل التراخي

والتي تسمح للدول المضيفة بإنشاء مشروعات تتواءم مع عوامل 3في جذب التكنولوجيا،الطرق جدوى ة أن تقوم ي، والتي قتد لا يتسنى للشركات الوطنية والمستويات الفنية المحليقتتصادالتطور التقني والا

4.بهامن خلال الضرائب والرسوم يعمل على زيادة إيرادات ضرائب البلد المضيف :الإي ادات العامة -ث

5.المفروضة على أرباح الشركات الأجنبيةتخفيض حجم الواردات من السلع و المباشر يعمل على تطوير الصادرات الأجنبي ستممارالاإن -ج 6.ان التجاريبالتالي تحسين الميز و الخدمات، و

في هذا الشأن و ،ة البطالةيص من حد قلمناصب شغل جديدة مما يؤدي إلى التو خلق فرص -ح ليس فقط على خلق فرص جديدة للعمل بل أيضا ةاءة المباشرة مساعدة بن الأجنبيات ستممار الاتساعد

أن مدى عتباري الاالموارد البشرية في الدول النامية هذا مع الأخذ ف واستغلالتدريب و في تنمية جراءات تساعدها في تحقيق و ف على ما تضعه الدول النامية المضيفة من ضوابط المساهمة يتوقت ا أعمالها الخاصة، كما تخلق فرصا لأداءة تحتاج عمالة الأجنبيات ستممار الان حيث أ ،هذه المنافع

ينشأ عن ذلك أمر قتدو وظيفية بشكل غير مباشر من خلال تنشيط أعمال الموردين المحليين،

1دراسة مقارنة لتجارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا -محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في عار العولمة، رضا عبد السلام، -

.301:، ص5005، مصر، ، دار الإسلام-على مار وأمريكا اللاتينية مع التطبيق2 ،لدوليا صندوق النقد ،مجلة التمويل والتنمية ،، ما مدى فائدة الاستثمار الأجنبي المباشر للدول الناميةبراكاش لونجاني وعساف رزين -

.01:، ص5003، يونيو 18المجلد ، 5العدد 3 .300:، مرجع سبق ذكره، صستثمارات الأجنبيةنظريات التدويل وجدوى الاقحف، وعبد السلام أب -

4 .90، 89: دريد محمود السامرائي، مرجع سبق ذكره، ص -

5 .01:، مرجع سبق ذكره، ص براكاش لونجاني وعساف رزين -

6 - François Gauthier, Relations économiques internationale, 2ème édition, Les presses de l’université

laval, Saint-Foy, 1992, P:702.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

44

مضاعف حيث أن خلق وظيفة واحدة مباشرة يؤدي إلى خلق عدد من الوظائف غير المباشرة 1.المطلوبة لتأمين متطلبات الوظائف المباشرة

المستهلكين من تنامي عنصر المنافسة في السوق استفادةالمباشر إلى الأجنبي ستممارالايؤدي -خءاتهم از المنتجين المحليين على ضرورة تطوير كفمن جهة أخرى يحف و ،المحلية هذا من جهة

يساهم في خلق مناخ عمل ملائم لرأس المال الأجنبي المباشر ستممارأن الا طاقتاتهم الإنتاجية أيو 2.الوطني

للدول النامية ات، خاصة بالنسبة ستممار الاالمباشر يعتبر كوسيلة لتمويل الأجنبي ستممارالاإن -دمن الاقتتراضي أصبحت تشكو من حدة المديونية المتفاقتمة، إذ أن عملية التمويل عن طريق الت

ستممارالمؤسسات المالية الدولية يتطلب دفع الأعباء المابتة، غير أنه على العكس بالنسبة للا 3.للدول المستقبلة له المباشر، فهذا الأخير لا يعتبر مكلفا الأجنبي

، حيث أن وصول المزيد قتتصادلية داخل الالشركات المحل والرفع منه تنافسيال التغيير من الموقتع -ذتحسين نوعية من الشركات الأجنبية يحتم على الشركات المحلية بذل المزيد من الجهود الإنتاجية، ل

4.للحفاظ على حصصها في السوق هاوخدمات ااتهجمنت

ال الأجنبي والخبرة العلمية والفنية من رأس الم ستممارولكي تستفيد الدولة المستقطبة للالرقتابة ستممارخضع هذا الاالأجنبي المباشر، يجب عليها أن ت ستمماراللتين ينطوي عليهما الا

الة، كأن توجب على المستممر الأجنبي مشاركة رأس المال الوطني معه بنسبة معينة، أو قتانونية فع على الأجنبي للمحافظة دائما ستممارمنافسة للا أن تشترط حماية للأيدي العاملة الوطنية من أية

ي، وأن تشترط بشكل خاص، حصول ستممار نسبة عالية من العمال الوطنيين في المشروع الاالوافد ينسجم مع خطة التنمية الوطنية ستممارالمستممر الأجنبي على موافقة مسبقة للتأكد من أن الا

وضمن هذا الإطار 5،ن لا يؤدي إلى زيادة معدلات التضخمعلى الصناعة، وأ سلبيا ولا يؤمر تأميرا .الأجنبي المباشر في التنمية ستممارمن الصعب أن لا نصل إلى استنتاجات إيجابية عن مساهمة الا

:العيوب -2

1مركز النشر الاقتصادي، الرياض، ، المجلة الاقتصادية السعودية، الاستثمار الأجنبي المباشر وتجربة الشرق الأوسطمشتاق باركر، -

.09/3990: المملكة العربية السعودية، العدد2 .351:مشتاق باركر، نفس المرجع، ص -

3 .166:مرجع سبق ذكره، ص، الدولي والاستثماريات الأعمال داقتتااعبد السلام أبو قحف، -

4 - Nabil Khouri, Les déterminants de l’investissement direct étranger : Etude théorique et analyse

empirique -Cas de quelques pays tiers méditerranéens: Algérie, Egypte, Jordanie, Liban, Malte,

Maroc, Syrie, Tunisie, Turquie-, Mémoire de magistère en sciences de gestion, Ecole Supérieure de

Commerce d’Alger, 2003, P: 35. 5 .93:دريد محمود السامرائي، مرجع سبق ذكره، ص -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

45

نجد أن هذا الأخير إلا أنه المباشر، الأجنبي الاستمماربالرغم من تعدد مزايا و في الواقتع أنه أهم عيوب وفيما يلي نذكر على بعض الجوانب التي تخص الدول المستقبلة له، سلبية له آمارا

:المباشر الأجنبي الاستممارعنه تقليص في الموارد المتاحة رة قتد ينج الأجنبيإن منح الإعفاءات الضريبية للشركات -أ

، فالعوائد قتصيرة للمؤسسات المحلية، مما يتطلب موازنة العوائد قتصيرة الأجل بالعوائد طويلة الأجلة بخلق وظائف معينة في الوقتت الحالي، لكن ذلك قتد الأجنبيالأجل قتد تأتي نتيجة لقيام الشركات

الرأسمالي المتاح للمؤسسات المحلية والتي ستبقى في البلد المضيف الاستمماريكون على حساب ية في العمل بعد مغادرة إلا أن مسألة بقاء المؤسسة المحل ،ةالأجنبيحتى ولو غادرتها الشركات

ة على دفع أجور أعلى، يجعل من الصعب الأجنبية محل جدل، كما أن قتدرة الشركات الأجنبيالشركة بالإضافة إلى ذلك فإن حرية الشركات أفضل الكفاءات، ستقطابعلى المؤسسات المحلية المنافسة لا

ضغط على الحكومات، والذي قتد متعددة الجنسيات في اتخاذ القرار حول مواقتع استمماراتها عامليجبرها على دخول منافسات فيما بينها لجذب هذه الشركات، وبالتالي منح المزيد من الإعفاءات مما

1.ينجر عنه تحمل تكاليف أعلى للدول المضيفة المباشر أن يكون عاملا في تحويل الموارد المالية المحلية إلى الخارج الأجنبي ستمماريمكن للا -ب

حيث يتم استعمال الموارد المحلية بأقتل تكلفة ، إلى الدول المضيفة بغرض لإعادة استممارها وليس 2.ممكنة مع استعمال اليد العاملة الرخيصة والاستفادة من الموقتع بغرض التصدير لتعظيم الأرباح

إلا أنها تهدف بالرغم من إيجابياتهاالاستممارات الأجنبية المباشرة إلى الدول النامية، اتإن تدفق -ت 3.المضيفةإلى اقتتناص الربح السريع على حساب الدول

1 .318:مشتاق باركر، مرجع سبق ذكره، ص -

2، مجلة الاقتصاد والمجتمع، مخبر المغرب الكبير، لأجنبية المباشرة في الدول النامية، العولمة المالية والاستثمارات ابعلوج بولعيد -

.329:، ص2/5006جامعة منتوري قسنطينة، العدد 3مجلة علمية محكمة نصف سنوية، جامعة :، مجلة العلوم الإنسانيةالعولمة وتأثيرها على الجهاز المارفي، سميرة قارة علي عطيوي -

.313:ص ،5006، العدد الخامس والعشرون، جوان منتوري قسنطينة

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

46

كذا المساس بالسيادة الوطنية من خلال السيطرة على القطاعات و التدخل في الشؤون الداخلية -ثسواء على المستوى الداخلي أو ،، بالإضافة إلى ما ينجر عن ذلك من آمار سياسية سلبيةالإستراتجية 1.الخارجي

يمكن أن يؤدي إلى في البلد على نطاق واسع رأس المال الأجنبيوجود فإن ،لسبب أو لآخر -ج 2.المالية الخطيرةو يةقتتصادالا تسرب الأزمات

يمكن أن تكون أن الشركات الأجنبية المحلية، حيث لى الشركاتزيادة الضغوط التنافسية ع -دبسرعة مع البيئة و التكيف فيالشركات المحلية فشلت إذا والواقتع أنه ،على الشركات المحلية خطرة

3.فإن ذلك قتد يؤدي إلى التقليل من أرباحها وبالتالي زيادة فرص تعرضها للإفلاس، جديدةالتنافسية ال

في واقتع الأمر تنطبق على الدول المتقدمة أكمر الاستنتاجاتوفي الأخير نشير إلى أن هذه ات الأجنبية المباشرة على التنمية عملية ستممار يم تأمير الامن الدول المتخلفة مما جعل عملية تقي

معقدة، حيث يجب على الدول النامية أن تلتزم الحذر إزاء انتهاج موقتف غير مدروس من المكاسب تدفقات رأس المال علامة على ضعف إجمالي، فوجود حصة كبيرة منه في ستممارالخاصة بهذا الا

على ميزان مدفوعات ات تؤمر سلبا ستممار يلات المرتبطة بهذه الاوليس قتوة البلد المضيف، فالتحو الأجنبي المباشر ستممارالدول النامية، وبالتالي يجب الأخذ بشيء من الحذر للآمار المحتملة للا

لكافة أنواع رأس المال المحلي والأجنبي ستممارعلى الدول النامية، ومن مم ينبغي تحسين مناخ الاية جتماعالمنافع والتكاليف الا بعضيوضح ( 3)والجدول رقتم – نسبة لهذه الدولعلى حد سواء بال

.-الأجنبي المباشر ستممارالمترتبة عن الا

1 .281:ص ،، مرجع سبق ذكرهالدولي والاستثماريات الأعمال قتتااداقحف، عبد السلام أبو -

2 - Nabil Khouri, Op.Cit, P:37.

3 - ipid, P:37.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

47

الأجنبي ستثمما ية المث ثبة عن الاجثماعالمنافع والثكاليف الا (:1)جدول قم ال .بالنستبة للدول المضيفة المباش

يةجثماعالثكاليف الا ةيجثماعالمنافع الا عنص الد استة ا يع لثحستين مياه إقامة مش - البيئة-1

.الش بإقامة مشا يع صناعية مع الثحكم -

.في الثلوثثنشيط البيئة الأستاستية في -

.المناطق النائية

الثلوث الناثج من إقامة المشا يع -ية ستواء ثلوت الهواء أو ستثمما الا

.الخ...الماءذات إقامة مشا يع لإنثاج ستلع -

.مواصفات ثض بصحة الإنستان

ثد يب العمالة المحلية على - العمالة-2 .الأستاليب الحديمة للإنثاج

ثعيين نستبة كبي ة من العمالة - .بالمش وع الأجنبي

فع مستثوى دخول العمالة - .المحلية ذات الكفاءة العالية

ام بثد يب العمالة هثمعدم الا - .بالأجانب والاكثفاءالمحلية

عن عدد كبي من الاستثغناء - .العمالة المحلية

.بالخب ة الأجنبية فقط الاستثعانة -نستبة البطالة كنثيجة ا ثفاع -

.حثمية لما ستبق فع المستثوى المعيشي بصفة - ال فاهية-3

.عامةإنثاج ستلع ذات جودة عالية -

.وبأستعا معقولة فع المستثوى العلمي والفني -

.للعمالة المحلية

الف وق الكبي ة بين دخول العمالة - .الأجنبية والعمالة المحلية

المنافستة في مجال إنثاج احث ام - .مقاييس الجودة واحث امالستلع

قد يستاهم المش وع الأجنبي في - البحوث والثطوي -4ثطوي الطاقة المثوف ة بالمجثمع

.المحليقد يستاهم المش وع الأجنبي في -

حديمة للمش وعات نقل الثكنولوجيا ال .المحلية

قد يستاهم المش وع الأجنبي في -الثنمية الوطنية وذلك بزيادة معدلات

.يقثصادالنمو الا

الأجنبي ستثمما قد ينقل الا -ثكنولوجيا حديمة للدولة المضيفة

ولكن قد ثكون غي منافستة ستواء من حيث ثكلفثها أو من حيث

.ثعقيداثه الفنيةجيا المستثخدمة قد ثقثص الثكنولو -

على المش وع فقط دون نقلها للعمالة المحلية وبالثالي لا ثستثفيد

.منها البيئة المحلية، ماي 3280ي،العدد قتتصاد، الأهرام الاالأجنبي المباش ستثمما حول مناخ موافق للامحمد الفضيل، :المصد .08:، ص3991

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

48

.النستبة للدول المستثمم ةب الأجنبي المباش ستثمما الا انعكاستات :الف ع الماني :المزايا -1

1:ة مزايا يمكن تلخيصها فيما يليعد تستفيد الدول القائمة به منيعتبر وسيلة من وسائل التغلب على القيود التجارية والجمركية، المفروضة بالدول المضيفة -أ

.المباشر بدلا من التصدير الإنتاجويسهل عملية دخول أسواقتها من خلال الدول القائمة به طرف الأموال من ذلك لأجل الزيادة في رؤوس دخارالاحاجة الملحة لزيادة ال -ب

.اتها المباشرة لغرض تحقيق التراكماستممار للتوسيع أكمر في ة في حالة عدم سماح الحكومة بالتملك الأجنبيل لدى الشركة المشترك المفض ستممارالايعتبر -ت

.الخ...البترولو كالزراعة ،مجالات النشاط الحساسة خاصة في بعض ،المطلق للمشروعم ضمان ممن و خاصة منها الدول النامية و المواد الأولية المتوفرة في الدول المضيفة له ستغلالا -ث

.اتهايقتتصادتغطية الحاجة في هذا السياق خدمة لاو التموين ( الرواتبو الأجور )لمرتفعة التكلفة اليد العاملة الرخيصة مقارنة باليد العاملة ا ستغلالواضمان -ج

.في الدول القائمة به

أين ،فرصة سعة الأسواق التابعة للدول له استغلالالمناخ الطبيعي للإنتاج إلى جانب استغلال -ح .المتوسطو السيطرة عليها لغياب المنافسة المحلية في المدى القصير و ها احتكار سيتم

المتمملة على سبيل الممالو ة التي تقدمها الدول المضيفة له غرائيالإ الامتيازاتحصول على ال -خإعانات المالية في شكل الامتيازات، وربما إمكانية الحصول على الجمركيةو الضريبية الامتيازاتفي

هذا ما و ، الخ...لمالية أو في شكل قتروض ميسرةمالية تقدمها الدول المضيفة التي تمتلك للموارد ا .ستممارالاالتي قتد تعيق تجسيد هذا ومختلف العقبات العراقتيل نبالتقليل ميسمح

،على رأس المال دالإنتاج للشركات المستممرة من شأنه أن يرفع العائو توفير مكاسب في الكفاءة -دوتكون مكاسب التخصص أكبر كلما توفرت الفروق في الأسعار بين الدول بالنسبة ،الادخار وكذلك

%0.2و %0.1وتشير التقديرات إلى أن مكاسب الدول الصناعية تتراوح بين ،للمنتجات المتماملةلى ،هذا في ظل عوائد داخلية متزايدة الحجمو من الناتج المحلي الإجمالي في ظل عوائد %0.12وا

.متزايدة خارجية

1 .169:ص ،، مرجع سبق ذكرهالدولي الاستثمارو الأعمال ياتاقتتااد قحف، عبد السلام أبو -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

49

:العيوب -2لبيات تتممل سله المباشر فيها كونه الأجنبي ستممارالابالنسبة للدول المصدرة له يعيب على

1:فيما يليإلى لها الأصليةالصادرة من الدول بسبب خروج تدفقات رؤوس الأموال و في المدى المتوسط -أ

.يسجل هناك التأمير السلبي على ميزان مدفوعاتهاالدول المضيفة التي تعيق في مجملها عمليات و الدول المضيفة طرف القيود الصارمة المحتمل فرضها من -بلى الدول الأصلية المصدرة للاو تحويل الأرباح منها دوظيف أو التصدير أو عنالت المباشر ستممارا

.الأجنبي . خفض فرص التصدير للدولة الأمو ،ضياع فرص العمل -تمما يؤدي ،من المشروع الأجنبيقتد يسعى الطرف الوطني بعد فترة زمنية إلى إقتصاء الطرف -ث

في البقاء والنمو الأجنبيهذا ما يتنافى مع أهداف المستممر و التجاري، درجة الخطر غير ارتفاعإلى .التأميم واحتمال ،في السوق والتوسع إن أمكن ذلك ستقراروالا

صارمة على التصدير عندما يتممل الطرف الوطني في حكومة، يمكن أن تضع شروطا -ج .الأجنبيوتحويل الأرباح الخاصة بالطرف ،التوظيفو

مال المشروع رأسوجود تعارض في المصالح بين الطرفين حول نسبة المساهمة في الاحتم -ح .يستممار الاي في تحقيق ستممار الاعلى فعالية المشروع في القدرات المالية والفنية، قتد يؤمر سلبيا انخفاض -خ

.أهدافه الطويلة والقصيرة والمتوسطة الأجل

بينلصياغة العلاقتات ه عاملا اعتبار المباشر يمكن جنبيالأ ستممارالا في الأخير الأكيد أن و في و من عدد من المزايا التي تخدم الطرفين، به عذلك لما يتمت و الدول القائمة به و الدول المضيفة له

تدابير اتخاذيدفع بأطرافه إلى ضرورة ي، الأمر الذعيوبا الأجنبيالمباشر ستممارللاذات السياق .التخفيف قتدر المستطاع من عيوبهو الحقيقية من مزاياه ستفادةالا الية لأجلفعأكمر

.إدا ثها ةآليو المباش الأجنبي ستثمما الا اتمخاط ثدفق: انيالمطلب المالمستممرة في المؤسسة تتعرض لهاة تلك المخاطر التي الأجنبيات ستممار الايقصد بأخطار

السياسي لدولة أجنبية و يقتتصادالاعن السياق خطر تحقق الضرر الناتج "عبر عن تي تالو الخارج يمكن أن ينتج هذا الضرر عن تجميد أو الاستيلاء و 2،"تقوم فيها المؤسسة بممارسة جزء من نشاطها

.282:ص ،، مرجع سبق ذكرهالدولي والاستثماريات الأعمال اقتتاادقحف، عبد السلام أبو - 1

2 - B.Marois, Le risque pays, PUF, Que sais-je, Paris, 1990, P:5.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

50

و حتى المساس أية اقتتصادسواق خارجية لأسباب غير أعلى أصول المؤسسة في الخارج أو فقدان : آليات إدارتها فيما يليو لأخطار سنتعرض إلى أهم هذه او ، أمن الأشخاصو بسلامة

.المباش ة ةالأجنبيات ستثمما الامخاط :الف ع الأول :الأجنبي المباشر إلى المخاطر التالية ستممارتنصرف مخاطر الا

:(الأخطا غي الثجا ية)ستياستية الأخطا ال -1و طبيعة لكنه ليس ذو على المستممر يؤمر قتد ر الخطر السياسي عن ذلك الخطر الذيب يع

.العام الذي تنشط فيه المؤسسة لمحيطافهو بالتالي خطر يتعلق ب ،أو تجارية ية أو ماليةاقتتصادطار إالتي تتعرض لها المؤسسة في ةيقتتصادالاالمؤمرات غير و العام مجمل العوامل لمحيطاقصد بنو

.جغرافي طمحيفهذه الأخيرة ،ساسية لكل دولةينبع الخطر السياسي من مبدأ السيادة الذي يشكل الدعامة الأو

،لح المؤسسة المستممرةامكانها أن تصدر قترارات تكون ضارة بمصإبو عالمنو بيدها سلطة القهر تالي لباو . بفرض ضرائب جديدة أو تحديد النشاط الى غاية التأميم تتعدد بدءا و تختلف هذه القرارات و مصطلح الأخطار و ، عليها بالغا ا تأمير لكنه يؤمرو ن المؤسسة في مواجهة خطر لا نتحكم فيه إف

أخطار جزئية و أخطار كلية ىكما يمكن تصنيفها إل ،من الأخطار واسعا السياسية يغطي جانبا 1.خارجيةو أخرى داخلية و

إذ أن "Risque Pays خطر البلد"وتجدر الإشارة إلى أن الخطر السياسي هو جزء من التغيرات و اتختلافالاالسياسي فخطر الدولة يعرف على أنه خطر الدولة له مفهوم أوسع من الخطر

السياسية غير المتوقتعة و ة يقتتصادالاو ية جتماعبسبب الأوضاع الااتها استممار الحاصلة في ربحية التغيرات في و اتختلافالاف بدوره على أنه أما الخطر السياسي يعر ،ستممارالابالبلدان المعنية ب

التصرفات السياسية غير متوقتعة من حكومة البلد المستقبل و لتدخلات بسبب ا ستممارالاربحية .ستممارللا :ستثمما الاالأخطا الم ثبطة بملكية -2

:وتحدث عندما .ستممارالاعلى المؤمن أن ينفذ حقوقته المرتبطة بيصعب -

.ة المستممرة بصفة كاملة أو جزئيةالأجنبيتحطم تركة المؤسسة -

.ة المستممرة بصفة كاملة أو جزئيةبيالأجنعرقتلة عمل المؤسسة -

1 .280:، ص3998، منشأة المعارف، الإسكندرية، مصر، الفكر الحديث في مجال ماادر التمويلمنير إبراهيم هندي، -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

51

أو ستممارالاببيع سواءحقوقته المرتبطة استلاممن :أخطا عدم الدفع أو عدم الثحويل -3الحوادث يجب أن تكون أسبابها سياسية أو في هذه الحالة ،ستممارالافي مكان ستممارالاباستبدال .ن مؤمن إلى آخرتختلف مو تكون مدة الضمان بصفة عامة طويلة و طبيعية

المستوردون إلى نوع و المصدرون و تتعرض الشركات المتعددة الجنسيات : مخاط أستعا الص ف -4للتقلبات التي تحدث في أسعار هذا نظرا و ،من المخاطر يطلق عليها مخاطر الصرف أو التبادل

.امل أخرىعملة الدولة المضيفة أو للتضخم أو بسبب عو انخفاضالصرف بين العملات نتيجة

فعل فكما أوضحت بعض الدراسات التطبيقية أن الشركات متعددة الجنسيات تتفاعل بردود أن الشركات متعددة )Cushman ')3982'حيث أوضح ،عكسية مع تقلبات أسعار الصرف

أو عندما تتوقتع تضخم في الدول ،الجنسيات تنجذب إلى الدول بعد حدوث تخفيض في قتيمة العملةفي الحسبان التوقتعات المستقبلية لأسعار الصرف تأخذكما أوضح أن الشركات التابعة ،المضيفة

لأن تقلبات أسعار الصرف تؤدي إلى تغيرات سريعة في الربحية النسبية ،يةستممار الالتحديد التدفقات ج أو إعادة مقارنة بالبدائل الأخرى الممملة في تحويلها للخار ،ية في الدول المضيفةستممار الاللعوائد .توزيعها .الأجنبية المباش ة اتستثمما الا اطخمآليات إدا ة :يمانالف ع ال

راها نر من خلال إبراز مختلف المداخل التي مخاطكيفية إدارة هذه ال هنا إلىنتطرق :هيو ،ضرورية لذلك

البديل هذا بالطبع ليسو ،الأول يلغي ظهور الخطرإن تجنب مصدر الخطر في المقام :الثجنب -1في دولة معينة فان المستممر ربما يختار أن ينهي بالرغم من ذلك إذا تكررت الخسائر و المتاح

ي جتماعالاو السياسي ستقراريقصد بالتجنب غربلة الدول التي تتميز بعدم الاو ،أعماله هناك .يةستممار الااستبعادها عن نطاق إستراتيجيتها و

سياسية اضطراباتإلى الدول التي تعاني من مارستمالايتممل هذا الأسلوب في تجنب و بعض المؤشرات التي استخداميساعد على ذلك و ،ية أو هناك توقتع بوجود ممل هذه الأخطاراجتماعو

:خاصة المخاطر السياسية مملو تشير إلى وجود مخاطر في أسواق تحليل المخاطر السياسية المحتملة و الدولية ةقتيام المستممر بقياس البيئة السياسي -

.الدول المستهدفةتكليفها بدراسة الأسواق و اللجوء إلى الشركات المتخصصة في مجال قتياس المخاطر السياسية -

.السياسي فيها ستقرارالمستهدفة وترتيبها وفقا لدرجة عدم الا

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

52

مؤشرات تحليل المخاطر التجارية في تجنيب التعامل مع الدول التي لا استخدامويمكن أيضا - .مستوى المرضي لهذه المؤشراتتحقق ال

م المستممر أو الشركة بالتفاوض مع الشركاء الآخرين أو حكومات الدول ايقصد به قتي :الثفاوض -2 قتبلالمسؤوليات و حيث ينبغي أولا تحديد الحقوق ،يةاجتماعالتي تتميز بوجود مخاطر سياسية أو

لأخطار للتغلب على مشكلة القيود على ا الأسلوب إدارة اذيمكن من خلال هو ،ستممارالاالقيام ب .ق نظام الرقتابة على الصرففي الدول التي تطب الأجنبيتحويل الصرف

الجزئي أو الكلي الاحتياطإلى أسلوب قتد يلجأ بعض المتعرضين للمخاطر :للمخاط الاحثياط -3ي المعاملات الدولية ف ،هذا الأسلوب استخداميعتبر و ،للخطر من خلال التعامل مع الأخطار الدولية

.أقتل منه في المعاملات الداخلية .ها لتقليل حجم الخسارة المحتملةتتضمن هذه الوسيلة فصل الموجودات أو تقسيم :الانفصال -4

.الأجنبي المباش والش كات مثعددة الجنستيات ستثمما الا: المطلب المالثلإنتاج ورأس المال وذلك من خلال في عولمة ا هاما دورا ،الشركات متعددة الجنسياتتلعب

إذ أنها هي السمة المميزة الأساسية لعولمة الرأسمال ي في العالم،قتتصادهيمنتها على النشاط الاتعتبر حيث لأزماتها، ا وحلا كنتيجة حتمية لتطور العلاقتات الرأسمالية وتفاقتم تناقتضاتهحيث جاءت

نبي المباشر على المستوى العالمي، الأج تممارسالشركات متعددة الجنسيات المحرك الرئيسي للاترليون 31نحو المباشر الأجنبي ستممارنكتاد بلغ رصيد هذه الشركات من الاو حيث وحسب الأ

.5006دولار سنة . كات مثعددة الجنستيات حول العالمثحليل ثطو الش :الف ع الأول

ليست حديمة حدامة ظاهرة ظاهرة تعدد الجنسيات التي ميزت الشركات الكبرى لعهود خلتالعولمة، فقد واكبت مراحل تطور الرأسمالية في شكلها التجاري ورافقت شكلها الصناعي والمالي إلى

يرجع تاريخ و 1.ات وغيرهاحتكار أن بلغت أوجها إبان تكون الإمبراطوريات والإمبرياليات وتأسيس الاإلى ما قتبل الحرب العالمية المانية وبشكل العديد من الشركات متعددة الجنسيات التي نعرفها اليوم

أكمر تحديدا إلى نهاية القرن التاسع عشر فمنذ ذلك التاريخ بدأت بعض الشركات الكبرى في الولايات 2.قيم وحدات إنتاجية خارج حدود دولها الأصليةالمتحدة الأمريكية وأوربا ت

تاريخي لهذه الشركات ال سساالأيين البحث عن قتتصادوقتد حاول العديد من المؤرخين الاوأنها كانت في الأصل تعرف ستعمارالامع ظاهرة فذهب البعض إلى أن بدايتها تتزامن تاريخيا

، وبصورة أكمر إيضاحا ستعمارالاظاهرة ختفاءاالحالي بعد سمهااببالشركات المستعمرة، مم عرفت

1 .20:، ص3999، بيروت ،، إفريقيا الشرقأية عولمة: العولمة يحيى اليحياوي، -

2 .50:، ص3918 ،، المؤسسة العربية للدراسات والنشر، لبنانالشركات متعددة القومياتحسام عيسى، -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

53

ورقتابتها على الدول المستعمرة ليس تفرض سيطرتها ستعمارالاكانت الدولة المستعمرة في عصور ية والمقافية في كمير من الأحيان، وتجسد قتتصادفقط من الناحية السياسية، بل وكذلك من الناحية الا

ية وتجارية تسمى بالمستعمرة ويكون مركزها الرئيسي في الدولة اقتتصادذلك في إنشاء شركات ".المضيفة"لمستعم رة مع إنشاء فروع لها في الدولة ا" الأم"المستعمرة

هي الشركات متعددة الجنسيات نظرا ستعماريةالابأن الشركات جزمومن الصعوبة بمكان البالدرجة الأولى، أما الشركات متعددة الجنسيات فدورها سياسيا لأن تلك الشركات كانت تلعب دورا

ن كانت مرتبطة ي بحت وليس لها أي صفة سياسية على الإطلاق كما أن فاقتتصادالرئيسي روعها وا بع من الناحية القانونية الدول المضيفة التي قتانوني وتت ستقلالابية تتمتع قتتصادبها من الناحية الا

صحيح أن بعض هذه الشركات يمكن ردها إلى عصر الاستعمار .يوجد بها مركز إدارتها الرئيسي، غير أن البعض الآخر اا وهولندا وفرنسكبعض الشركات التابعة للدول الاستعمارية التقليدية كإنجلتر

.ممل السويد وسويسرا ستعماريةالاق عليه هذا الوصف كالشركات التي أنشأتها الدول غير صد لا ي وساعد على ذلك التطور ستمراراببدأ حجم الأعمال الدولية يتزايد 3960منذ سنة و

تح أسواق جديدة من جهة أخرى التجارة الخارجية وف اتساعي والتكنولوجي من جهة و قتتصادالاحيث .ليعات على الصعيد الدو وأصبحت الشركات متعددة الجنسيات هي القالب المفضل للمشرو

ستممارنشاط الا -والتي معظمها يملكها القطاع الخاص –تمارس الشركات متعددة الجنسيات رات الحديمة أن هناك العالمي حيث تدل التقدي قتتصادفي الا هاتعاظم دور حيث الأجنبي المباشر،

، 5006من فروعها الأجنبية سنة فرع 180000شركة متعددة الجنسيات وقترابة 18000نحومن الناتج %30دولار، حيث يشكل ذلك ما يعادل نتريليو 2 الـ رباوخدمات تق وصدرت سلعا

31.المحلي الإجمالي العالمي وملث الصادرات العالمية

الولايات المتحدة الأمريكيةأن دنج شركات من الناحية الجغرافيةما إذا ما نظرنا إلى هذه الأ ستفادتاأنها الرائدة في مجال عمل هذه الشركات، مم دول غرب أوربا التي اعتبارتأتي في المقدمة ب

بشكل كبير من إنشاء السوق الأوربية المشتركة وتليها كندا وأمريكا اللاتينية، ولا ينبغي أن نغفل في ها تجربة رائدة بالنسبة للعديد من الدول فعلى الرغم من تأخرها في اعتبار ام التجربة اليابانية بهذا المق

ت وبمرور الزمن أن تتفوق على استطاعية إلا أنها اقتتصادلأسباب سياسية و المنافسة الدولية نظرا .غيرها من الدول وتغزو بمنتجاتها أسواق العالملجنسيات، حيث تحتفظ شركات الصناعة التحويلية ويتواصل توسع الشركات متعددة ا

British بريتش بيتروليوم' و ،'General Electricجنرال إلكتريك 'والبترول، ممل شركات

3ة،الأمم المتحدة، نيويورك وجنيف، ، الشركات عبر الوطنية والصناعات الإستخراجية والتنمي2002تقرير الاستثمار العالميالأونكتاد، -

.2:، ص5001

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

54

Petroleum Company'، شل' و Shel'، تويوتا ' وToyota Motor Corporation'، فورد ' و 52نكتاد لأكبر و ي وضعه الأببعض المراكز في الترتيب الذ ،'Ford Motor Companyموتور

300وقتد سجلت أنشطة أكبر -(5)أنظر الجدول رقتم –شركة متعددة الجنسية غير مالية في العالم ، حيث إرتفعت المبيعات الأجنبية والعمالة الأجنبية 5006شركة متعددة الجنسية زيادة كبيرة في عام

.5002ه في سنة على التوالي، عما كانت علي %01و %09بنسبة بلغت قترابة

ش كة مثعددة الجنستية غي مالية في العالم، م ثبة حستب الأصول 25أكب (:2) قم الجدول (المليون دولا . )2006ة الأجنبي الترتيب حسب الشركة الدولة مجال النشاط الأصول

مؤشر الأجنبية المجموع

التدويل

ر ق

ع و

الأصول

الأجنبية

691519

531603

511821

512516

539032

518222

322166

318219

512821

323391

321210

361262

313253

319906

312816

362183

315658

303390

96132

339835

81326

351080

81256

302338

318032

225518

310156

362651

363355

322991

313065

356390

350622

333936

330399

303893

92102

91288

93851

90813

89258

82112

16562

12323

12282

10619

68505

66611

66021

62281

أجهزة كهربائية وإلكترونية

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

سيارات

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

سيارات

اتصالات

النفط تكريره وتوزيعه كشافاست

الكهرباء والغاز والمياه

تجزئة

اتصالات

الكهرباء والغاز والمياه

اتصالات

سيارات

اتصالات

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

سيارات

الكهرباء والغاز والمياه

أجهزة كهربائية وإلكترونية

متنوعة

الكهرباء والغاز والمياه

أغذية ومشروبات

سيارات

متنوعة

الولايات المتحدة

المملكة المتحدة

اليابان

المملكة المتحدة هولندا

الولايات المتحدة

الولايات المتحدة

المملكة المتحدة

فرنسا

فرنسا

الولايات المتحدة

إسبانيا

ألمانيا

ألمانيا

ألمانيا

فرنسا

الولايات المتحدة

الولايات المتحدة

اليابان

سافرن

ألمانيا

هونغ كونغ، الصين

ألمانيا

سويسرا

ألمانيا

الولايات المتحدة

General Electric

British Petroleum Company

Toyota Motor Corporation

Royal Dutch/Shell Group

Exxonmobil Corporation

Ford Motor Company

Vodafone Group Plc

Total

Electricite De France

Wal-Mart Stores

Telefonica SA

E, On

Deutsche Telekom AG

Volkswagen Group

France Telecom

ConocoPhillips

Chevron Corporation

Honda Motor Co Ltd

Suez

Siemens AG

Hutchison Whampoa Limited

RWE Group

Nestlé SA

BMW AG

Procter & Gamble

22

68

91

19

12

62

99

23

16

38

12

88

85

62

21

61

89

12

65

28

33

82

1

18

11

13

32

81

12

20

18

1

56

96

95

11

11

86

28

11

90

26

33

16

22

30

82

9

65

23

3

5

1

2

2

6

1

8

9

30

33

35

31

32

32

36

31

38

39

50

53

55

51

52

52

:المصد Unctad, World Investment Report 2008, Transnational Corporations and the

Infrastructure Challenge, New York and Geneva, 2008, P:220.

عبر الوطني، الذي يحسب على أساس متوسط النسب الملامة نتشارللرقتم القياسي للا اختصارهو : و ق ع نبية إلى الأصول الأجنبية إلى مجموع الأصول، والمبيعات الأجنبية إلى مجموع المبيعات، والعمالة الأج: التالية

.مجموع العمالةلا )على عدد جميع الشركات التابعة يحسب على أساس عدد الشركات التابعة الأجنبية مقسوما :مؤش الثدويل

، ويستند الترتيب إلى (تشير الشركات التابعة المحسوبة في الجدول إلا إلى الشركات التابعة المملوكة لأغلبية أجنبية .سية على نطاق العالمشركة متعددة الجن 300أكبر

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

55

تتقدم على الصعيد الدولي، حيث نجذ أن النمو تذغير أن الشركات من البلدان الأخرى أخقتدرت 5006شركة متعددة الجنسية من البلدان النامية، حيث سنة 300كان مرتفعا في حالة أكبر

عن سنة %53ها مليار دولار، أي بزيادة بلغت نسبت 210الأصول الأجنبية لهذه الشركات نحو نوات العشر الماضية، حيث سولم تتغير بلدان منشأ هذه الشركات إلا قتليلا على مدى ال. 5002

أنظر –شركة من هذه الشركات 52هيمنت الشركات من شرق وجنوب شرق آسيا على قتائمة أكبر .-(1)الجدول رقتم

يات النامية، م ثبة قثصادش كة مثعددة الجنستية غي مالية من الا 25أكب (:3) قم الجدول (مليون دولا ) .2006حستب الأصول الأجنبية

الترتيب حسب الشركة الدولة مجال النشاط الأصول

مؤشر الأجنبية المجموع

التدويل

ر ق

ع و

الأصول

الأجنبية

87146

85201

87111

29749

76064

21288

117355

75760

20378

53915

60954

98680

18711

29473

60305

12027

13463

19223

15986

18655

178843

18535

15965

24265

14749

70679

30668

27011

24411

19581

18678

17623

16754

16704

15016

14974

10454

10397

8701

8534

7968

7781

7606

6998

6767

6374

6147

6096

5790

5709

عةمتنو

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

أجهزة كهربائية وإلكترونية

المنتجات المعدنية غير الغازية

سيارات

اتصالات

متنوعة

كيمياويات

متنوعة

أجهزة كهربائية وإلكترونية

تعدين ومقالع

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

النقل والتخزين

اتصالات

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

اتصالات

لعقاراتا

الأجهزة الكهربائية والإلكترونية

بناء

سيارات

النفط تكريره وتوزيعه استكشاف

متنوعة

الكهرباء والغاز والمياه

اتصالات

كيمياويات صناعية

هونغ كونغ، الصين

ماليزيا

جمهورية كوريا

المكسيك

جمهورية كوريا

سنغافورة

الصين

مقاطعة تايوان

هونغ كونغ، الصين

رياجمهورية كو

البرازيل

البرازيل

الصين

المكسيك

جمهورية فنزويلا

الكويت

سنغافورة

مقاطعة تايوان

الصين

جمهورية كوريا

الصين

هونغ كونغ، الصين

هونغ كونغ، الصين

المكسيك

جنوب إفريقيا

Hutchison Whampoa Limited

Petronas - Petroliam Nasional Bhd

Samsung Electronics Co.ltd

Cemex S.A.

Hyundai Motor Company

Singtel Ltd

CITIC Group

Formosa Plastic Group

Jardine Matheson Holdings Ltd

LG Corp.

Companhia Vale do Rio Doce

Petroleo Brasileiro S. A. – Petrobras

China Ocean Shipping (Group) Company

América Móvil

Petróleos De Venezuela

Mobile Télécommunications Company

Capitaland Limited

Hon Hai Precision Industries

China State Construction Engineering

Kia Motors

China National Petroleum Corporation

New World Development Co. Ltd

CLP Holdings

Telefonos De Mexico De CV

Sasol Limited

9

94

11

4

32

3

86

10

18

74

66

88

73

54

56

8

85

15

65

5

90

82

68

40

47

18

88

53

21

86

33

92

65

28

57

73

94

69

54

89

50

41

45

80

67

100

72

77

90

87

3

5

1

2

2

6

1

8

9

30

33

35

31

32

32

36

31

38

39

50

53

55

51

52

52

:المصد

Unctad, World Investment Report 2008, Transnational Corporations and the

Infrastructure Challenge, New York and Geneva, 2008, P:223.

عبر الوطني، الذي يحسب على أساس متوسط النسب الملامة نتشارللرقتم القياسي للا اختصارهو : و ق ع لمبيعات، والعمالة الأجنبية إلى الأصول الأجنبية إلى مجموع الأصول، والمبيعات الأجنبية إلى مجموع ا: التالية

.مجموع العمالةلا )على عدد جميع الشركات التابعة يحسب على أساس عدد الشركات التابعة الأجنبية مقسوما :مؤش الثدويل

، ويستند الترتيب إلى (تشير الشركات التابعة المحسوبة في الجدول إلا إلى الشركات التابعة المملوكة لأغلبية أجنبية .شركة متعددة الجنسية على نطاق العالم 300ر أكب

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

56

.الأجنبي المباش ستثمما الافي مجال الش كات مثعددة الجنستيات دو :ع المانيالف والذي يتم في التمويل الدولي بمختلف أشكاله، مهما تلعب الشركات متعددة الجنسيات دورا

لتي ب التطرق إلى هذه الشركات والذلك وج ،الأجنبي وخاصة المباشر منه ستممارالامن خلال الشركات العملاقتة أو العابرة حيث يمتلك رأسمالها أكمر من دولة أو : مملا اسميطلق عليها أكمر من

معدل نمو التجارة العالمية بنسبة تزيد عن معدل نمو الإنتاج العالمي ارتفاع، ومع منينالامزيج من سعي الدول النامية إلى تحسين و ،التجارة العالمية يادة التحرر فيذاته بسبب تخفيض الضوابط وز

البعيد في ظل التحول الجذري الذي حدث في البيئة و في الأجلين القصير اياتهاقتتصادفرص نمو ، فالنمو ن خلال هذه الشركاتة المباشرة مالأجنبيات ستممار الا، يتعاظم دور ية الدوليةقتتصادالا

الدولي في قتتصادالمباشر هو مؤشر على مرونة الا لأجنبيا ستممارالاالسريع والمستمر في حجم التي تقوده الشركات متعددة الجنسيات يممل آلية رئيسية نحو التوسع في ستممارالاظل العولمة، هذا

1.ة الدوليةيقتتصادالا تحاداتالاعام، إلا أنها لم تكن 300وعلى الرغم من أن هذه الشركات تستممر بالخارج منذ أكمر من .بهذا الحجم الآن، كما أنها لم تكن تستممر في كل تلك القطاعات والدول

ة المباشرة إلى دولة ما تحكمه الأجنبيات ستممار الاوتشير الأدلة التطبيقية إلى أن تدفقات ، ومن النماذج والتوسع وتوزيع الأخطار التجاريةدوافع تلك الشركات لتحقيق المزيد من الأرباح

شركات النفط، الشركات : ية على هذا النوع من الشركات نجدالأعمال الدولالشائعة في حقل .الخ...، شركات المقاولات ومواد البناء البنوك وشركات إعادة التأمينالصناعية

.المباش الأجنبي ستثمما الاالش كات مثعددة الجنستيات في ثوجيه ث اثيجية إست: الف ع المالثدة الجنسيات في تحديد المناطق التي تستممر فيها حسب تختلف إستراتيجية الشركات متعد

أي دوافع لجوء ،ستممارخصائص البلد المضيف للاو أهدافها الإستراتيجية ووضعية المنافسة السوقتية ين يقتتصادالافقد فسرها البعض من ،خارج الدولة الأصلية ستممارالشركات متعددة الجنسيات للا

شارل ' من بين هؤلاء نجدو المباشر الأجنبي ستممارالاإستراتيجيات المفكرين على أنها تعتبر من و خارج ستممارالاالذي تحدث عن ملامة إستراتيجيات من وراء ' charles-albert michaletألبرت

2:يلي هي التي يجب تمييزها وفق ماو البلد الأصل ستممارالامن مم فإن و المتنوعة، المعتمدة لاختراق مختلف مواقتع الموارد الطبيعية الإستراتيجية -1

.المواد الأولية واستغلالالذي يرتكز على قتاعدة إنتاج و وفق هذه الإستراتيجية ه

1، 3918، الهيئة المصرية للكتاب، مصر، ية والسياسيةجتماعية والاقتتاادالشركات متعددة الجنسيات وآثارها الامحمد السيد سعيد، -

.29:ص2 -c ,michalet ,la sèduction des nations ou comment attirer les investissements, èd economica, paris

,1999, P:48

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

57

للإنتاج الأجنبيالتي بموجبها يندفع المستممر و المعتمدة لغرض اختراق الأسواق الإستراتيجية -2 .التسويق ضمن حدودهاو المحقق وفق ستممارالاالتقليل من التكاليف أين نجد الإستراتيجية الأخيرة التي تتضمن هدف -3

.ذلك يستهدف من ورائه تحقيق كفاءة عالية على جانب تحقيق الميزات بالمقارنةأن هناك العديد من الدراسات التي : على حقيقة جوهرية تكمن في يجب التأكيد هنابالموازاة في هذا ، حيث أجريت هذه الأخيرة ' charles-albert michaletشارل ألبرت 'دعمت ما أكده

الشركات متعددة ع أساسية ترتكز عليها إستراتيجيةالسياق وكان من نتائجها أن هناك أربعة دواف 1:التي يمكن الإشارة إليها بإيجازو في الخارج ستممارالجنسيات للا

و الدافع الأول الذي يجعل ختراق الجاد والكبير للأسواق العالمية، فهيكمن في الاو :الدافع الأول -1في هذا الإطار التحليل من الشركات متعددة الجنسيات تقرر تفضيل التدويل بدلا من التصدير،

هذا مرهون عامة بالنقائض و تخذ لصالح الإنتاج في الخارج بدلا من التصدير، أأظهر أن القرار ستخدامذلك لاو روع الإنتاج في الخارجفالمؤسسة تندفع لإنشاء فاختراقتها، المميزة للأسواق المراد

بالتالي التقليل و ،الخ...اليد العاملة الرخيصة واستغلالموارد غير مصدرة أو لتحويل المواد الأولية ستفادة مما يتوفر في بعض الدول من مراكز البحث قتدر الإمكان من التكاليف إلى جانب السعي للا

حتياجات واتطويرها لتلبية رغبات و غية تحسين المنتجات الكفاءة بو المهارات العالمية و المتطورة .الدوليةو ،ذلك على المستويات المختلفة المحلية، الإقتليميةو تطلعاتهم، و المستهلكين

1 - frédèrique –sachwald , les déterminants de la multinationalisation Economie mondial, cahiers

français n° 269, P:57.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

58

فيكمن في تجنب مختلف العوائق والحواجز المحتملة والتي قتد تعترض بشدة كل :الدافع الماني -2نها الضرائب والرسوم المجحفة على الواردات بغرض الحيلولة والتجارة ومن بي ستممارمن حركات الا

إلى جانب *1"قتواعد المنشأ"أو نظام ستيرادالبيئة المعادية للا دون إغراق السوق، ومن العوائق أيضا .العراقتيل الجمركية الأخرى

هذا يتممل في تحقيق ونيل فرص صناعية ممكنة في الأسواق العالمية، وفي :الدافع المالث -3 ستخدامالصدد يجب التأكيد على أن هناك شركات على سبيل الممال تختص في صناعات ذات الا استغلالالأممل والقوي للتقنية أو ذات التكاليف العالية في البحث والتطوير، حيث يمكن لهذه الأخيرة

نتاجية وتسويقية في هذه الأسواق، وهذا ما يقضي بضرورة ذلك بحكم ما تتمتع به من مزايا تقنية وا .المباشر في هذه الأسواق العالمية ستممارالاالشركات بشكل ضروري نحو إتباع أساليب ندفاعاوهو الدافع الأخير فيكمن في :الدافع ال ابع -4

، هذا الأخير هو عامل من "القلة احتكار" :بـ وسياسات الشركات المنافسة ذلك بسبب وجود ما يسمى استخداميدفع بهذه الشركات إلى المنافسة الحادة فيما بينها مما يحتم عليها عوامل التدويل، بحيث

، بتكارمختلف الأساليب منها على سبيل الذكر وليس الحصر، القيام بالبحث والتطوير لأجل الاعلى أكبر حصة في الأسواق ستيلاءالاوكل هذا يدخل في نطاق محاولة ،الخ...تكميف الإشهار

.العالمية

.على الصعيد العالمي المباش الأجنبي ستثمما الاات اثجاه :المالث المبحثعلى الصعيد اتجاهات الاستممار الأجنبي المباشرإنه ومن خلال استعراض ملامح أهم

ةالمباشر ةالأجنبي اتالاستممار الهيمنة المتعاظمة للدول المتقدمة على حقيقة مفادها برز لنات العالميالنامية، وتضاؤل نصيب الدول النامية والعربية منها خاصة أمام تصاعد دور بالمقارنة مع الدول

لذلك سوف نتعرض في هذا ،دول شرق أوروبا التي تسعى إلى الانضمام إلى الإتحاد الأوروبي .نسلط الضوء على نصيب الدول النامية والدول العربية منه ممات تدفقاته، اتجاهالمبحث إلى

.المباش في العالم الأجنبي ستثمما لاات العامة لثجاهالا : ولالأ المطلب

–لقرارات الإدارية المطبقة القوانين واللوائح وا: "على أنها قتواعد المنشأ، (الجات)عرفت الاتفاقية العامة للتعريفة الجمركية والتجارة -*

من جانب أية دولة عضو لتحديد الدولة منشأ السلعة، شريطة ألا تكون هذه القواعد مرتبطة بنظم تجارية تعاقدية أو مستقلة –على نطاق واسع

عامة للتعريفة الجمركية تؤدي إلى منح مزايا أو تفضيلات جمركية تتجاوز نطاق سريان الفقرة الأولى من المادة الأولى من الاتفاقية ال

،2002 النشرة الفالية لضمان الاستثمارالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، : لمزيد من التفصيل راجع(. الجات)والتجارة

500132

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

59

يشهد العالم حركة واسعة في مجال تدفقات الاستممار الأجنبي المباشر، وذلك في الدول النامية والدول المتقدمة على حد سواء، بحيث زادت أهميته على الصعيد العالمي وأصبحت معظم

.الدول تتنافس لاستقطابه .المباش في العالم الأجنبي ستثمما الا حجم ثطو :الف ع الأول

نات بـ ـخلال سنوات السبعيالمباشر في العالم الأجنبي ستممارللا ةالسنوي اتالتدفق تلقد قتدر ،تمليار دولار خلال النصف الأول من الممانينا 20هذا الحجم إلى رتفعاو مليار دولار، 51.2

مليار دولار في 132مم بلغ ،3990 - 3982الفترة مليار دولار خلال 322ووصل هذا الحجم إلى 3992،1مقارنة مع سنة %51أي بزيادة قتدرها 3996مليار دولار في عام 192مم ،3992عام

الأجنبي ستممارالاالأسواق العالمية وما تبعها من موجة تدفقات انفتاحوبتنامي ظاهرة العولمة و 3991المباشر خلال عام الأجنبي ستممارالادر حجم تدفقات قت ،أقتاليم العالم المختلفةو المباشر نح

من هذه %82أن نسبة حيث ، 3996 عن سنة %2مليار دولار بزيادة قتدرها 162بحوالي ية كان مصدرها مجموعة الدول الصناعية المتقدمة متمملة في عملية الاندماج ستممار الاالتدفقات عن سنة %23أي بزيادة مليار دولار 660دا بـ سجل رقتما جدي 3998أما في عـام ،والتملك .3999مليار دولار عـام 851إلى أن بلغ 3991،2

على عدد من الوارد المباشر الأجنبي ستممارلال التدفق العالميالجدول التالي يبين و :السنوات

-2000المباش خلال الفث ة الأجنبي ستثمما الثدفق العالمي الوا د للا: (4) قم جدولال (مليا دولا ) . 2006

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 الستنة ستثمما الا

المباش الأجنبي132231 23236 622 56431 24231 14532 130531

.5001 نكتادعلى بيانات الأو بالاعتماد الطالبإعداد من :المصد المباشر الوارد الأجنبي ستممارالاتخطى حجم 5000من خلال الجدول نجد أنه في سنة

المستويات هذه في أعقابو دولار أمريكي 3181.9ليصل إلى ،دولار أمريكي نالتريليو عتبة الأجنبي ستممارالاشهدت التدفقات العالمية من ،العالمية للتدفقات المالية التي لم يسبق لها مميل

أما وذلك لأول مرة خلال عقد من الزمن، (%20.9-) معدل بـ 5003في سنة ا انخفاضالمباشر المباشر للسنة المانية على الأجنبي ستممارالافقد عرفت تناقتص في حجم 5005بالنسبة لسنة

1 . 30:الكويت، ص ،1112في الدول العربية تقرير مناخ الاستثمار الاستثمار،المؤسسة العربية لضمان - 2دراسة مقارنة لتجارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا -، محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في عار العولمة رضا عبد السلام -

.305:ص مرجع سبق ذكره، ،5005، مصر، - دار الإسلاموأمريكا اللاتينية مع التطبيق على مار،

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

60

ا يمكن تلخيص الأسباب فيمو ،دولة 392دولة من بين 308 ـهذا بو (%50-) التوالي لتصل إلى 1:يلي .يقتتصادالاتباطؤ النمو و التملك و الاندماجتراجع عمليات - .قتيم البورصة انخفاض -

.تناقتص في أرباح الشركات - .تراجع أسعار الأسهم في الأسواق المالية العالمية - ستممارالتدفقات العالمية الداخلة للا انخفضت 5001للعام المالث على التوالي أي في عام و

ستممارالافي تدفقات انخفاضوكان سبب ذلك حدوث ،مليار دولار 262.3لى المباشر إ الأجنبيزيادة 5002شهد عام نخفاضبعد ملاث سنوات من الاو ،المباشر إلى الدول المتقدمة الأجنبي

5002سنة رتفاعليعاود الا ،مليار دولار125.3المباشر لتبلغ الأجنبي ستممارالاطفيفة في تدفقات .5002 مقارنة بسنة %58.93يار دولار بمعدل نمو قتدره مل 922.8بقيمة

المباشر الأجنبي ستممارالاشهدت تدفقات ،5006للسنة المالمة على التوالي أي في سنة و حيث تجاوزت التدفقات حاجز %12بلغت نسبته شديدا نسبيا ا ارتفاعالداخل على الصعيد العالمي

هذا المبلغ قتارب المبلغ القياسي البالغ و ،مليار دولار 1305.9 إلى فوصل حجمها ليون دولار يالتر ي قتوي في أجزاء اقتتصاد أداءهو يعكس وجود و ،5000الذي سجل في عام و مليار دولار 1387.9

قتتصادحدث في فئات الا 5006المباشر سنة الأجنبي ستممارالاحيث أن نمو ،عديدة من العالم الانتقالية توالاقتتصادياالبلدان النامية تواقتتصاديا ،ن المتقدمةالبلدا تاقتتصاديا :هيو الملامة كلها

في رتفاعالاومن محركات .-5 الشكل رقتم-المستقلة رابطة الدولو في بلدان جنوب شرق أوروبا التملك عبر الحدود الدوليةو الاندماجتنامي نشاط نجد المباشر الأجنبي ستممارالتدفقات العالمية للا

تحرير واستمرار ،جميع أنحاء العالم يتزايد أرباح الشركات فل كنتيجة طبيعية -1 الشكل رقتم-زالة قتيود و ،ستممارالامناخ و سياسات ونجاح جهود الترويج للدول ،معوقتات التبادل التجاري الدوليو ا

2.اتستممار المضيفة للا

.(ا دولا ملي) يا مالأجنبي المباش عال ستثمما ثوزيع ثدفق الا: (2)الشكل قم

1 .8:، الكويت، ص2002تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربية الاستثمار،ية لضمان المؤسسة العرب -

2، السنة الخامسة والعشرون، العدد الفصلي الرابع، الكويت، 2002النشرة الفالية لضمان الإستثمارالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار ، -

.8:، ص5001

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

61

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1995-

2000

2001 2002 2003 2004 2005 2006

إجمالي العالم

الدول المتقدمة

الدول النامية

جنوب شرق أروبا

وكمنولث الدول

المستقلة

.5001من إعداد الطالب بالاعتماد على بيانات الأونكتاد :المصد

(.2006-1116)والثملك في العالم خلال الفث ة الاندماجحجم عمليات :(3) الشكل قم مليون دولا

0

500

1000

1500

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

حجم عمليات

الإندماج والتملك

.5001على بيانات الأونكتاد بالاعتماد طالبمن إعداد ال :المصد .المباش الأجنبي ستثمما لالفي الثوزيع الجغ ا :مانيالف ع ال

قتدرت ،5001العالمي ستممارالا ريرنكتاد من خلال تقو للبيانات الصادرة عن الأ وفقا من إجمالي التدفقات %..62بحصة مليار دولار 821التدفقات المتجهة للدول المتقدمة بنحو

،%59بحصة مليار دولار 119.3في حين قتدرت التدفقات المتجهة للدول النامية بنحو ،العالمية وجمهورياتجنوب شرق أوروبا )المتحولة تالاقتتصاديابينما بلغت التدفقات المتجهة إلى دول

الأمم المتحدة للتجارة ،%..2بحصة مليار دولار 65حوالي ( الكومنولث المستقلة ،ة المباشرةالأجنبيات ستممار للا يا أكمر مناطق العالم تلق من بين الأوروبي يعتبر ن الاتحادأوالتنمية

إجمالي من %20ما يعادل نحو أي مليار دولار 213ات بقيمة استممار لوحده على حيث استحوذ . ة على المستوى العالميالأجنبيات ستممار الا

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

62

ها البلد اعتبار المرتبة الأولى ب ةالولايات المتحدة الأمريكي استعادت على صعيد الدولو تلتها المملكة المتحدة مم (مليار دولار 312.2) المباشر الأجنبي ستمماري للاالمضيف الرئيس

( مليار دولار 15)بلجيكا في المركز الرابعو ( مليار دولار 83)فرنسا و (مليار دولار 319.221) ،سنغافورةو هونغ كونغ و البلدان النامية إلى الصين تاقتتصاديا نحوأكبر التدفقات الداخلة واتجهت

وبقيت الشركات المتعددة الجنسيات ،إلى الإتحاد الروسي الانتقالية تالاقتتصاديا نحوك الداخلة تلو من التدفقات %82بنسبة ،المباشر الأجنبي ستممارالتابعة للبلدان المتقدمة المصدر الرئيسي للا

ستممارللا ميا جاءت الولايات المتحدة الأمريكية في طليعة البلدان المصدرة عالو ،الخارجة عالميا خاصة ،بلدان الإتحاد الأوروبي على نصف التدفقات الصادرة عالميا واستحوذت ،المباشر الأجنبيسبانيا و فرنسا من بخصوص الشركات متعددة الجنسيات و ،المملكة المتحدة على الترتيبو ا

شركات هونغ كونغ في تتقدمها ،توسعها الدولي استمر الانتقالية توالاقتتصادياالنامية تالاقتتصادياأما التدفقات و ،الانتقالية تالاقتتصادياالإتحاد الروسي من مجموعة و النامية تالاقتتصاديامجموعة

من التدفقات الصادرة %36بنسبة مليار دولار 391فقد بلغ حجمها تالاقتتصادياالصادرة من هذه 1.-2الشكل رقتم - عالميا

(.2006) الأجنبي المباش الوا د عالميا ستثمما الثوزيع الجغ افي للا: (4)الشكل قم

66%

29%

5%

الدول المتقدمة

الدول النامية

الاقتصادات المتحولة

.5001على بيانات الأونكتاد بالاعتماد طالبمن إعداد ال :المصد هذا ما زاد من و ،تتطور وترتفع من سنة لأخرى المباشرة ةالأجنبيات ستممار الاوهكذا بقيت

صدارها تارةو ات تارة ستممار الاتنافس كل الدول الكبرى على جذب هذه مع العلم أنه يتم ،أخرى ا .العالم دول كقوة للهيمنة والسيطرة على باقتي في بعض الأحيان لهااستعما

.المباش الأجنبي ستثمما الاثوقعات :الف ع المالث

1، الشركات عبر الوطنية والصناعات الإستخراجية والتنمية، الأمم المتحدة، نيويورك و جينيف، 2002تقرير الاستثمار العالمي الأونكتاد، -

.2، 3:، ص5001

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

63

التي اندلعت في الولايات المتحدة الأمريكية ( sub-prime)لقد كان لأزمة الرهون العقارية واق المالية، كما تسببت في حدوث مشكل سيولة في العديد من تأمير كبير على الأس 5001في عام

الدول، الأمر الذي انجر عنه ارتفاع في تكاليف العمليات الائتمانية، إلا أنه يبدو أن التأميرات الاقتتصادية الجزئية والكلية التي مست قتدرة الشركات على الاستممار في الخارج كانت محدودة نسبيا

إلى أن الشركات عبر الوطنية في معظم الصناعات كانت تتمتع بما يكفي من حتى الآن، وبالنظر، لذلك كان التأمير أصغر الشركات هذه ينعكس في ارتفاع أرباحهو ما و السيولة لتمويل استمماراتها،

البلدان المتقدمة تفعلى المستوى الاقتتصادي الكلي يحتمل أن تتأمر اقتتصاديا. مما كان متوقتعا . قتتصاد الولايات المتحدة الأمريكية وبتأمير الاضطراب في الأسواق المالية على السيولةبتباطؤ ا

ونتيجة لذلك يحتمل أن تنخفض التدفقات الداخلة إلى هذه الدول، ومن جهة مانية يحتمل أن تواجه .الاقتتصاديات النامية هذا الخطر بفضل نموها الاقتتصادي المرن نسبيا

ممار الأجنبي المباشر الداخلة إلى البلدان المتقدمة والخارجة منها أن ويتوقتع لتدفقات الاست تنخفض بسبب الآمار الموهنة المترتبة عن أزمة الأسواق المالية المقترنة بتراجع النمو الاقتتصادي في هذه البلدان، وقتد سجلت قتيمة عمليات الاندماج والشراء عبر الحدود في البلدان المتقدمة انخفاضا

وحسب دراسة . 5001مقارنة بالنصف الماني من سنة 5008را في النصف الأول من سنة كبيمن %19، قتال ما نسبته -5030_5008-الأونكتاد الاستقصائية بشأن آفاق الاستممار العالمي

الشركات عبر الوطنية المجيبة عن الاستقصاء أنها تتوقتع حدوث زيادة في تدفقات الاستممار في الدراسة الاستقصائية %20ر الداخلة إلى البلدان المتقدمة مقارنة بنسبة زادت عن الأجنبي المباشالناشئة فإن التوقتعات بشأن التدفقات ما تزال متفائلة تأما بالنسبة لبلدان الاقتتصاديا. للسنة السابقة

رب عنه في الدراسة الاستقصائية ا وتعتبر . لسابقةلكن هذه التوقتعات أقتل بكمير من التفاؤل الذي أ ع الدراسة أن مجموعة بلدان جنوب شرق وجنوب شرق آسيا لا تزال المناطق الأكمر تفضيلا من قتبل المستممرين الأجانب، تليها دول الإتحاد الأوروبي، أمريكا الشمالية، دول الإتحاد الأوروبي الجديدة

ن، والهند، الإتحاد الروسي تليها الصي( 5001و 5002التي انضمت إلى الإتحاد الأوروبي في عام ) 1.والبرازيل

وفي الختام نشير إلى أن دراسة الأونكتاد الاستقصائية لآفاق الاستممار العالمي تشير إلى لى مزيد من الحذر في خطط مستوى من التفاؤل أدنى من ذلك المعبر عنه في الدراسة السابقة، وا

.يالشركات عبر الوطنية المتعلقة بالإنفاق الاستممار .ثوقعات حجم الاستثمما الأجنبي المباش في العالم :(5)الشكل قم

1 - UNCTAD, World Investment Report 2008, Op.Cit, PP: xvii, 33, 34.

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

64

:المصد UNCTAD, World Investment Report 2008, Op.Cit, P: 33.

.الدول الع بيةو الدول النامية إلىالمباش الأجنبي ستثمما الاثدفقات : نيالمطلب الما .الدول النامية إلى :الف ع الأول

، وفي فترة %50العالمي ستممارالاانينات كان نصيب الدول النامية من إجمالي في المم، بينما بلغ نصيب الدول المتقدمة %31بزيادة قتدرها % 11بلغ نصيب الدول النامية 3993-3996

مليار دولار في 35.6وفي هذا الشأن فقد ارتفع نصيب الدول النامية من ،في نفس الفترة 62%لى ،مليار دولار في النصف الأول من التسعينات 23.8 الممانينات إلى مليار دولار عام 10وا

ستممارالامن إجمالي %16دولة نامية حصلت على أكمر من 33، وفي نفس السنة هناك 3992 1.العالمي

ارتفع نصيب دول جنوب وشرق وجنوب شرق 3996-3993، 3980-3912وفي الفترات في الوقتت %65إلى %56الموجه للدول النامية من ستممارالامن ،دآسيا بما فيها الصين والهن

ستممارالاوحسب تقرير ،%12إلى %21فيه نصيب أمريكا اللاتينية والكاريبي من نخفضاالذي الأجنبي ستممارالافي العالم انتعشت دول أمريكا اللاتينية مانية وحصلت على معظم الزيادة في

وذلك بنصيب مشابه لنصيب دول شرق آسيا التي اعتادت 3999-3998المباشر في سنوات 3991.2الحصول عليه قتبل أزمتها المالية في عام

أن و ،مليار دولار 359مباشر حوالي استممارالدول النامية ك استقبلت 3996أما في سنة أمريكا اتجاهب مليار دولار 19ومن شرق آسيا دول اتجاهب مليار دولار 83ملمي هذا المبلغ أي حوالي

جارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا دراسة مقارنة لت -محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في عار العولمة ،رضا عبد السلام - 1

.301:مرجع سبق ذكره، ص ،5005مصر، ، -، دار الإسلام وأمريكا اللاتينية مع التطبيق على مار2 .308:نفس المرجع، ص ،رضا عبد السلام -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

65

من شرق آسيا المباشر يتأرجح بين كل الأجنبي ستممارالاومن هنا نستنتج أن معظم ،اللاتينية 1.وأمريكا اللاتينية

وفي أعقاب المستويات العالمية للتدفقات المالية التي لم يسبق لها مميل والتي سجلت في ا انخفاضإلى الدول النامية المباشر نبيالأج ستممارالامن الداخلة شهدت التدفقات ،5000 عام

إلا أن الممير ،وذلك لأول مرة خلال عقد من الزمن مليار دولار 535و لتبلغ نح 5003في سنة حيث أنه عند تحليل تدفقات ،ام هو التقلب الكبير الذي حصل داخل مجموعة الدول الناميةهتمللا ارتفعتقتد 5003نجد أن تدفقات سنة يل الممال المباشر لشمال إفريقيا على سب الأجنبي ستممارالا

،5003مقارنة بسنة %12بمقدار انخفضت 5005إلا أنها في سنة ،5000عن سنة %88بنسبة التي شهدت سنة و على منطقة غرب آسيا نفس الأمر ينطبقو ،5001سنة %29بمقدار ارتفعتمم

في حين شهدت سنة ،5000مقارنة بسنة %1.8ا في التدفقات الداخلة إليها بمقدار ارتفاع 5003ذلك عكس و ،%36بمقدار 5001ا سنة ارتفاعمم %25ا في التدفقات بمقدار انخفاض 5005

المباشر إليها لكن الأجنبي ستممارالاالتي شهدت تزايدا مستمرا في تدفقات و آسيامنطقة وسط 2.تةبمعدلات متفاو إلىصل يل رتفاعفي الا خل إلى الدول الناميةالمباشر الدا الأجنبي ستممارالاحجم واستمر

مليار 12.2منه منطقة إفريقيا على حظيت ،5006دولار في عام مليار 119.3مستوى قتياسي بلغ ،ام بالموارد الطبيعيةهتميرجع ذلك إلى زيادة الاو ،5002أي ضعف المستوى الذي بلغه في دولار

حيث تلقت البلدان الإفريقية المضيفة العشرة ،ريةوجود مناخ مناسب بدرجة أكبر للأعمال التجاو حيث تعتبر مصر البلد المضيف الرئيسي حيث بلغ حجم ،من هذه التدفقات %90والأولى نح

جنوب شرق و شرق و بخصوص منطقة جنوب و ،مم نيجيريا رمليار دولا 30التدفقات الداخلة إليها على المستوى دون الإقتليمي و ،مليار دولار 500آسيا فقد بلغ حجم التدفقات الداخلة إليها نحو

تيرة نمو هذه التدفقات في و بينما خفت ،جنوب شرق آسيا زيادة مستمرة في التدفقاتو شهدت جنوببمركزهما كأكبر (مليار دولار 21) هونغ كونغو (مليار دولار 69) الصين واحتفظت ،شرق آسيايت ظحو ،مليار دولار 31الهند و مليار دولار 52 ةور المباشر تليهما سنغاف الأجنبي ستممارمتلقيين للا

ستممارتركيا المركز الأول كأكبر متلق للا احتلتحيث مليار دولار 60منطقة غرب آسيا على نحو مم الإمارات ( مليار دولار 38)تليها المملكة العربية السعودية ( مليار دولار 50)المباشر الأجنبي

يت منطقة ظحو ،مليون دولار أمريكي 119لتدفقات الداخلة إلى أوقتيانيا بلغ حجم او ،العربية المتحدة

1 .30، 9:، ص3991، الكويت، 1112المؤسسة العربية لضمان الاستثمار النشرة الفصلية لضمان الاستثمار، -

2الاستثمار في ظل العولمة تطوير الإدارة العربية -والمتطلبات،333التوجهات الاستثمار في ظل العولمة حامد عبد الجليل القرنشاوي، -

، 5006الإمارات العربية المتحدة، –جمهورية مصر العربية، الشارقة –، المنظمة العربية للتنمية الإدارية، القاهرة -لجذب الاستثمار

.1:ص

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

66

المكسيك تمملان و ظلت البرازيل و مليار دولار 82ومنطقة البحر الكاريبي على نحو أمريكا اللاتينية كل حصةحيث بلغت )المباشر الأجنبي ستممارالبلدين الرئيسيين ضمن بلدان المنطقة المتلقية للا

معظم الدول أن إلىأشار التقرير قتدو ،كولومبياو جزر فرجين و تليهما شيلي ،(ار دولارملي 39منهما فريقياالجنوبية أميركا ستمناءاب ةالأجنبيات ستممار الاالنامية سجلت معدلات صحية في تلقي الغربية وا

ملمي من مرأكعلى ستحوذتاالدول الآسيوية الناشئة تيااقتتصاد أن إلى الإشارةوينبغي .اأوقتيانيو 1.-6الشكل رقتم - 5006عام للدول النامية في اتجهتالتي المباشرة ةالأجنبيات ستممار الا

ونصيب الدول النامية منه للفث ة الأجنبي المباش الوا د عالميا ستثمما ثدفق الا :(6) الشكل قم (مليا دولا ) .(2005-2006)

0

200

400

600

800

1000

الدول المتقدمة الدول النامية إفريقيا أمريكا

اللاتينية و

الكاريبي

جنوب، شرق

وجنوب شرق

آسيا وأوقيانيا

غرب آسيا جنوب شرق

أوروبا

وكمنولث

الدول المستقلة

2005

2006

:المصد Unctad, World Investment Directory 2008, Volume X Africa, United Nation

New York and Geneva, 2008, P:4.

.الدول الع بية إلى :الف ع المانيالمباشر الداخل إلى الدول الأجنبي ستممارالاتشير معلومات الأونكتاد أن حجم تدفقات

2،(3992 –3989)دولار كمتوسط للفترة مليار 5.9نحو قتيمته من ارتفعت (دولة عربية 53) لعربيةا .3998دولار سنة مليار ..2إلى نحو

،5000سنة مليار دولار 9حوالي و 3999سنة مليار دولار 2.9وقتد تراجع بعد ذلك إذ بلغ مليار 9.32مقابل ،مليار دولار 8.12حوالي 5005الدول العربية خلال عام ستضافتاهذا وقتد

1 .39 –32:، مرجع سبق ذكره، ص2002 تقرير الاستثمار العالميالأونكتاد، -

2، المعهد العربي للتخطيط، 11، مجلة التنمية الإنسانية، العدد تعاريف وقتضايا –محددات الاستثمار الأجنبي المباشر علي عبد القادر علي، -

develop.bridge34.pdfapi.org-www.arabi/: ، نقلا عن الموقع الإلكتروني5005الكويت،

الدول النامية

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

67

ستممارالامن إجمالي تدفقات %80خمس دول عربية من حوالي ستفادتاحيث ،5003عام دولار .5005المباشر عام الأجنبي

على عدد من الوارد إلى الدول العربية المباشر الأجنبي ستممارالاتدفق الجدول التالي يبين و :السنوات

المباش الداخل الأجنبي ستثمما الاالدول الع بية من ثدفقات حصة :(5)جدول قم ال (مليا دولا ) . 2006 - 2000خلال الفث ة ( الوا د)

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 الستنة البيانالأجنبي ستثمما إجمالي الا

الم المباش الوا د في الع3233.1 815.26 653.99 262 125.3 922.8 3102.9

الأجنبي ستثمما إجمالي الاالمباش الوا د في الدول

الع بية

8.991 9.321 8.126 32.133 52.131 22.859 65.206

الأجنبي ستثمما نستبة الاالمباش الوا د إلى الدول

الع بية من الحجم %العالمي

0.2% 3.3% 3.1% 5.8% 1.1% 2.8% 2.8%

الكويت، ، 2002في الدول الع بية ستثمما ثق ي مناخ الا، ستممارالمؤسسة العربية لضمان الا :المصد .392:، ص5001

الوارد إلى المباشر الأجنبي ستممارالا تدفقات حجم يتبين لنا أن( 5)من خلال الجدول رقتم على التوالي، إذ بلغ عللعام الساب وقتياسيا ملحوظا شهد تطورا 5006خلال العام الدول العربية

عن سنة %16.5بزيادة نسبتها مليار دولار 65.2 دولة عربية ما قتيمته 53إجمالي التدفقات إلى فقط خلال %0.2مقابل من إجمالي التدفقات الواردة عالميا %2.8نسبته بذلك شكل ماو ،5002 %5.2مقارنة بنحو دة إلى الدول الناميةجمالي التدفقات الوار إمن %36.2نسبته ماو ،5000سنة

ستممارهو ضعف مكانة الدول العربية في جذبها للا هنا استنتاجهوما يمكن 5000.1خلال سنة ات ستممار من الحجم الكلي للا %2إلى نسبة االأجنبي المباشر، إذ لم تصل وفي أحسن أحواله

.في العالمالمباشرة الأجنبية ات الأجنبية المباشرة، فتلك مسألة تتعلق ستممار ة العربية في جذب الاأما لماذا تأخرت المنطق

ية المكبلة بأعباء التنظيمات الإدارية، الحكومية والبيروقتراطية، فالتخصصية تسير ستممار بالبيئة الا

1، السنة الخامسة والعشرون، العدد الفصلي الرابع، الكويت، 2002النشرة الفالية لضمان الاستثمار المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.6:، ص5001

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

68

ببطء شديد، ونوعية البنية التحتية غير مناسبة بما فيه الكفاية، كما لا تزال الأسواق المالية العربية، 1.بحاجة إلى الكمير من التطور

ثطو حصة الدول الع بية من إجمالي الاستثمما ات الأجنبية المباش ة : (2)الشكل قم (.2006-1116) الوا دة عالميا

السنة الخامسة ،2002 ستثمما الاالنش ة الفصلية لضمان ، ستممارالعربية لضمان الا ؤسسةالم :المصد .1:، ص5001 ،الكويت الرابع، والعشرون، العدد الفصلي

السعودية، : دولة عربية هي( 32)زيادة ملحوظة في 5006قد شهدت التدفقات لسنة ولمصر، لبنان، السودان، الجزائر البحرين، قتطر، تونس، الأردن، سوريا، سلطنة عمان، ليبيا، جيبوتي

الإمارات، : دول عربية هي (2)خمس وفي المقابل شهدت التدفقات الواردة تراجعا في . والصومالفي حين تحولت التدفقات الموجبة في موريتانيا إلى تدفقات . المغرب، الكويت، فلسطين والعراق

-(6)الجدول رقتم –. حققت اليمن تدفقات سالبة للعام الماني على التواليو سالبة خلال الفترة،

إلى الدول الع بية خلال الفث ة دة المباش الوا الأجنبي ستثمما الاثدفقات : (6)الجدول قم (مليون دولا ) . 2006 – 2000 5000 الدولة

%معدل النمو 5006 5002 5002

5002/5006

1تطوير الإدارة العربية -العولمة الاستثمار في ظل ، واقتعها آفاقتها في ظل النظام العالمي الجديد: الاستثمارات العربيةتشام فاروق، -

، 5006الإمارات العربية المتحدة، –جمهورية مصر العربية، الشارقة –، المنظمة العربية للتنمية الإدارية، القاهرة -لجذب الاستثمار

.20:ص

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

69

23 38591 35091 3925 381 السعودية 81 30021 2116 5321 3512 مصر

51- 8186 30900 30002 232- الإمارات 22 1223 5102 3233 195 السودان 152 1135 185 619 119 تونس 302 1353 3215 623 832 الأردن 318 5932 3029 862 162 البحرين 5- 5898 5926 3010 213 المغرب 5 5192 5123 3991 962 لبنان

66 3192 3083 885 218 الجزائر 22 3186 3325 3399 525 قتطر 61 3112 3018 121 323 اليبي

6 925 900 559 81 سلطنة عمان 50 600 200 512 510 سوريا 21- 515 232 100 3- العراق 26- 330 520 52 36 الكويت 193 308 55 19 1 جيبوتي

100 96 52 2- 0.51 الصومال 39- 18 21 29 65 فلسطين 300- 1- 862 195 20 موريتانيا

51- 182- 105- 322 6 اليمن 16 65206 22859 52131 2991 الدول العربية

السنة الخامسة ،2002 ستثمما النش ة الفصلية لضمان الا، ستممارالعربية لضمان الا ؤسسةالم :المصد .1:، ص5001 الكويت، والعشرون، العدد الفصلي الرابع،

:ما يلي ستنتاجايمكننا ( 6)بالنظر إلى معطيات الجدول رقتم

المباشر ذلك أن بعض الدول نجحت الأجنبي ستممارالا استقطابدول العربية في تتفاوت ال - .في حين عجزت دول أخرى ،ةالأجنبيفي زيادة حجم التدفقات

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

70

الأجنبي ستممارالامن حيث حجم المملكة العربية السعودية المرتبة الأولى عربيا احتلت -يرجع ذلك إلى و ،5006سنة ( ر دولارمليا 38.1)المباشر الوارد إليها حيث حظيت على نحو

1:اأهمهمن عدة أسباب المباشرة ةالأجنبيات ستممار الاتطور تشريعات حماية. السوق المحلي خصوصا إلى المباشرة ةالأجنبيات ستممار الا تخفيف القيود على دخول

.في قتطاعات ممل البنوك والعقارات والاتصالات 2*،ة المباشرة الواردة إلى دول مجلس التعاون الخليجيلأجنبياات ستممار الابلغت نسبة تدفقات -

على تستحوذأي أنها ،5006من إجمالي التدفقات الواردة إلى المنطقة العربية سنة 25%التصاعدي تجاها الاذسبب ه ويرجع ،ات الواردة إلى المنطقة العربيةستممار الاأكمر من نصف

أنشطتهابذلتها بلدان الخليج لتنويع ح الجهود التيانج :للتدفقات في السنوات الأخيرة إلىكبر قتدر من أ جتذابانجحت في حيث ذات الصلة بالنفط الأنشطةخارج نطاق الإنتاجية

.التحويلية تدفقات نحو قتطاع الصناعةالة الأجنبيات ستممار الافي تدفق نفتاحوالا الإصلاحبرامج ومن الدول العربية التي ساهمت

،%151من أكمر 5006سنة تونس حيث وصلت نسبة الزيادة غير مسبوق هي بشكل إليها 53 .%300 والأردن ،% 311والبحرين ة المباشرة الواردة إلى عدة بلدان الأجنبيات ستممار الاترجع الزيادة في حجم التدفقات من و

رونة على الأطر عربية في السنوات الأخيرة إلى عدة عوامل يأتي في مقدمتها إضفاء المزيد من المبخاصة في مجال الخدمات و ،المباشر في عدة دول عربية الأجنبي ستممارالاالتشريعية الخاصة ب

إضافة إلى أن خصخصة تلك الخدمات مملت عامل جذب لحصص ،والاتصالاتالعقارية ،الماليةاشر دوما المب الأجنبي ستممارالانصيبها من بالرغم من ذلك يبقىو 34،اتستممار الاأكبر من

ستقراربالدرجة الأولى إلى حالة عدم الاو يرجع ذلك حيث ،منخفض مقارنة بباقتي مناطق العالم .والأمني التي تشهدها المنطقة العربية منذ سنوات طويلة يقتتصادالاو السياسي

:الأول خلاصة الفصل التي هيو ت المباشر أداة من أدوات الشركات متعددة الجنسيا الأجنبي ستممارالايعتبر

، فالشركات متعددة الجنسيات والتي يقدر عددها عولمة حيث تجمعهما علاقتة طرديةأداة ال بدورها

1شرون، العدد الفصلي الرابع، الكويت، ، السنة الخامسة والع2002النشرة الفالية لضمان الاستثمار المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.6:ص، 5001

.السعودية، الإمارات، قطر، البحرين، الكويت، سلطنة عمان: دول مجلس التعاون الخليجي تظم ستة دول وهي - *

5صلي الرابع، الكويت، ، السنة الخامسة والعشرون، العدد الف2002 النشرة الفالية لضمان الاستثمارالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.8 ،6:ص ،50013 .8:نفس المرجع، ص -

.الاستثمار الأجنبي المباشر، مفهومه، حدوده واتجاهات تطوراته : الفصل الأول

71

تساهم فرع من فروعها 180000نحو و شركة 18000حسب تقديرات الأونكتاد حوالي 5006سنة معرفة ال تساعد على نقلو تكرس العولمةو ة يقتتصادالاكتلات توسع التو ات ستممار الافي تدفق

هي تعتبر لذلك النامية، و بذلك تضيق الفجوة التكنولوجية بين الدول المتقدمة و المهارات التكنولوجيةو ات ستممار الاق تدفو قتوتها زاد نشاط و ، فإذا زاد نشاطها المباشر الأجنبي ستممارالاحركات من أهم م

. ة المباشرةالأجنبيفي معظم الدول النامية هو التنافس على بوجه عام أن الوضع السائد حاليا و يمكن القول و

المباشر، حيث أصبحت الحوافز الممنوحة لإجتداب الأجنبي ستممارالاإجتداب أكبر قتدر ممكن من انسياب، إلا أن الأمر لا يقف عند ذلك فتسهيل سخاءأكمر و ا انتشار أوسع ستممارالاهذا النوع من

قتتصادى الفوائد أو المزايا التي يمكن أن يضيفها للاالمباشر يتطلب التعرف عل الأجنبي ستممارالاالمباشر ليس الأجنبي ستممارالا، لأن ير أو السلبيات المرتبطة بهالتعرف على المحاذو هذا من جهة

نما تشوبه بعض السلبيات التي يجب أخذها بعين الاو جابي يليس كله إو كله خير قتبل الموافقة عتبارا النظر إلى تلك المحاذير أو السلبيات بكل حذر من و بالاستممارله الشروع في السماح -أو-على

. قتتصادلتطوير الا ةأجل تعظيم المنافع المختلفة اللازمإلا أنه ات الأجنبية المباشرة، ستممار يجنيها البلد من الابالرغم من الفوائد الكبيرة التي ومنه ف

الأجنبي المباشر ويجب أن ستممارمحتملة للاالحذر للآمار المن وبشيء عتباريجب الأخذ بعين الاي لكافة أنواع رؤوس الأموال ستممار ترتكز التوصيات في الدول النامية على تحسين المناخ الا

.المحلية والأجنبية على حد سواء

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

73

:الثاني مقدمة الفصلة ت تكز أكم فأكم على الاحيط الأجنبيات ستماا إن السياسات التي تقوي جاذبية البلدان للا

ستماا الاأي اناخ يةستماا الاتسيي العواال غي الا تبطة بالاشا يع و للاؤسسة يقتتاادالاكذا إعطاء و ذب للاستما ين جا هنا يأتي دو الدولة في احاولة لإيجاد احيط الائم و الاحيط بها،

.اتستماا الازم لتناية لاالدافع الانظاات دولية وفق و عدة اؤش ات تعتادها هيئات استخدامب ستماا الايتم تقييم اناخ حيث

اانعي الق ا باعلواات قتاية و الاستما ين وذلك لتزويد ،يةاجتااعو ية، سياسية اقتتااداعايي اع فة وضع كل دولة على انف اد، وتحديد أهم ساعدهم علىيضا تأو الق ا اتخاذتساعدهم في

أمبتت ولقد ،التي تانعها ان جذب الاستما ين الأجانب النواقتص التي تعاني انها تلك الدولبين ت تيب القط أو د جته في هذه الاؤش ات وبين اقدا سات الإحاائية بأن هناك الة قتويةالد ا

لوحظ وجود علاقتة إحاائية قتوية بين اوقتع الدول في هذه اكا ،جنبيالأ ستماا الااا يجتذبه ان ، فالدولة التي تنخفض فيها نسبة الاخاط ة وفق إحدى الاؤش ات تحظى باوقتع اتقدم في الاؤش ات

والقط الذي يح ز اوقتع اتقدم في اجال التناية البش ية يحقق د جة ة،يقتتاادالااؤش الح ية .الخ...ام الناهضة وهكذاعالية في اؤش م وة الأ

ية التي يعال قتتاادان هذا الانطلق سوف يتم التط ق في هذا الفال إلى أهم الاحطات الاالأجنبي الاباش ، واا ادى الائاة الأوضاع الاتوف ة للعال الذي يقوم به، ستماا ان خلالها الا

ية، وقتد تم اقتتااددة اؤش ات ع باستعاالي وتقييم هذا الأخي يكون ستماا والاتامل في الاناخ الا : تقسيم هذا الفال إلى ملاث اباحث

الأجنبي الاباش في الجزائ ، حيث نتع ض ستماا التش يعية للا ةالابحث الأول يتناول البيئوكيف عالجته، واا هي نقاط القوة 6002غاية سنة إلى الاستقلالفيه إلى الانظواة القانونية انذ

.التي أب اتها الجزائ اع دول العالم والالتزاااتمم نقف على الضاانات ونقاط الضعف فيها،

الأجنبي الاباش في الجزائ ان ستماا أاا الابحث الماني فيتناول ع ض تفايلي لاناخ الا، وسنتوقتف عند بعض هذه القوانين ط ق إحاائية جد دقتيقة والاتعاال بها دوليا استعاالخلال

.في الجزائ ستماا ونها ان حيث ادى تشجيعها للالاع فة احتواها واضا

أاا الابحث المالث فنحاول فيه التأكد بالأ قتام والاعطيات اا أف زه الاحيط الدولي ان جلب . ات الأجنبية في كل القطاعاتستماا للا

.المباش في الجزائ الأجنبي ستثثما الابيئة : المبحث الأول

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

74

ي دون أن اجتااعي كان أو اقتتاادأن يستا أي اوضوع لا ياكن بأي حال ان الأحوال، ،نحو تحقيق الأهداف الاستا ا يةعلى أسس وقتواعد وقتوانين تش يعية، حيث تضان له يكون ابنيا

، واجال القوانين والتش يعات ات الأجنبية وخااة انها الاباش ةستماا هذا واا يتعلق باوضوع الا .التي تساح لها البقاء لادة أطول

.المباش الأجنبي ستثثما الاالثطو الثش يعي في مجال : المطلب الأولالسائد يقتتاادالاالاباش تختلف حسب إيديولوجية النظام الأجنبي ستماا إن النظ ة للا

ان أجل ذلك قتانا ،تتجسد هذه النظ ة ان خلال الإطا القانوني الذي يعب عن إ ادة سياسيةو التحفظ و الذي يتايز بالحذ و الاوجه قتتاادبالا الذي ع فته الجزائ بدءا بتسليط الضوء على التش يع

السوق أين بدأ الوعي بأهاية اقتتاادعلى الانفتاحمم في ا حلة ،الاباش الأجنبي ستماا الاتجاه .الاباش الأجنبي ستماا الا

.الموجه قتثصادفي ظل الا :الف ع الأولياكن تناولها فياا ستماا تبني عدة قتوانين اتعلقة بالا عادت الجزائ خلال هذه الفت ة إلى

:يلي :3191 لستنة ستثثما الاقتانون -1

قتد نص هذا القانون على ح ية و ،الاستقلالاد بعد ستماا الايعتب أول قتانون خاص بعلى ؤوس الأاوال التي ان يهدف باو ة عااة إلى الاحافظةكو ،(3)ذلك حسب الاادة و ستماا الاة التي تساهم في الأجنبيات ستماا الاإجتداب كان ينتظ انه أيضا و ،الاستقلالت اوجودة قتبل كان

،بوجود سببين ئيسيينو غي أنه 1،الحاجيات الوطنيةو سد الف اغ بين حجم الاوا د الاحلية الاتاحة 2:هااو أهدافهلم يتم السااح لهذا القانون بتحقيق

حيث أدت إلى ،هذا القانون أهدافالتي كانت اتعا ضة اع و ح كة التأاياات :الستبب الأول - .الجزائ يينو المقة بين الاستما ين الأجانب انعدام

تكاليف الإنتاج أفضى إلى ا تفاعو ،الهياكل الأساسيةو نقص الاها ات الفنية :الستبب الثاني - .بين أهداف القانون اختلالإحداث

ائ ية نيتها في عدم تطبيق القانون ااداات لم تقم بد اسة نت الإدا ة الجز بي بالإضافة إلى هذا .أي الف ان الالفات التي أودعت لديها

:1911لستنة ستثثما الاقتانون -2

1أوت 6الصادرة لـ ،33العدد ،الجريدة الرسمية ،اتمارالاستثيتضمن قانون 3623جويلية 62الصادر في 622-23قانون رقم : أنظر -

3623. 2 .63 – 63:، المطبعة الرسمية، الجزائر، دون ذكر سنة النشر، صيقتصااددراسات في القانون الامحفوظ لشعب، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

75

خااة بعد التغي الذي لم يعطي أي نتيجةو اباش ة بعد فشل القانون الأول جاء هذا القانون 1.تاحيح المو يالذي ط أ على الساحة السياسية في البلاد بعد عالية ال

هذا اا يعكس غبة الحكواة في تاويل و الوطني ستماا لقد أعطى هذا القانون الأهاية للاو عن ط يق الوسائل الوطنية اع تضانه لأحكام لم تكن تحفز أي شكل ان أشكال وذلك ،قتتاادالا أين أساسيينهذا القانون على ابد ا تكزلقد و ،خااة في ظل سياسة التأاياات الأجنبي ستماا الا 2:هااحددت في هذا حيث ،بح ية في الجزائ تنجزات الخااة لا ستماا الاإن :الأول المبدأ -

وتكون ،فيها ستماا الاالإطا القطاعات الحيوية التي ياكن للدولة فقط أو الهيآت التابعة لها

وهيئاتها الدولة وبهذا أابحت ،(6الاادة) في القطاعات الحيوية ستماا الاالأولوية في ةللدولأن يستما في ياكن لهف الأجنبيل أس الاال بالنسبة أاا ،في هذه القطاعات ستماا الاتحتك

وياكن للدولة ،ل السلطات الإدا يةباسبق ان قت اعتاادوهذا بعد حاوله على ىقتطاعات أخ اا عن ستماا الاأن تكون لها اباد ة اء جط يق إ إاا عن ط يق الش كات الاختلطة وا

.(3الاادة) اعينة اناقتاات لإحداث اؤسسات

.والااتيازاتالضاانات و ات عتاادالا يتعلق بانحو هو :الثاني أالمبد - :ات فهناكعتاادفياا يخص الاو

خااة بالاؤسسات. دج300.000ات اانوحة ان ط ف والي الولاية بابلغ اعتااد .الاغي ة

اللجنة الوطنية و وزي التقني الاعني الو ات اانوحة ان ط ف وزي الاالية اعتااد .اتستماا للا

:اا يليل فيماتالاالية فت الااتيازاتو أاا فياا يخص الضاانات الجبائية لاسياا الاساواةو الاساواة أاام القانون. الانتوج الاتنازل عليهو ح ية تحويل الأاوال ان الأ باح الاافية. لتأايم باوجب نص تش يعي يؤدي هذا إلى أاا في حالة قت ا ا ،الضاان ان التأايم

قتياة التعويض الاافية اساوية للأاوال ،أشه 06خلال الاستما تعويض .الاحولة إلى الدولةو الاستما ة

اليون دج للفت ة 880الخاص حوالي ستماا الابعد إادا هذا القانون وال حجم قتااة و اناب 62300حيث ساهات هذه الاشا يع في خلق حوالي ( 3621–3622) اش وع 800ا

1- Abdelhamid Brahimi, L’Economie Algérienne، OPU, 3661, P:121.

2 32، الصادرة في 80 العدد ،الجريدة الرسميةيتضمن قانون الاستثمارات، 3622سبتمبر 33في الصادر 681-22أنظر قانون رقم -

.3622سبتمبر

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

76

،هو اا يدل على أن النتائج الاحققة في ظل هذا القانون كانت أفضل ان النتائج السابقةو ،ياستماا لا يستجيب للحاجات الفعلية و الخاص في تلك الفت ة جد ضعيف ستماا الالكن غم ذلك بقي حجم

1.و فع اعدلات الناو في تلك الفت ة التي كانت جد ا تفعةو ان أجل القضاء على البطالة قتتاادللا :1912 لستنة ستثثما الاقتانون -3

ة لا تنجز في الجزائ إلا في إطا الش كات الأجنبيات ستماا الاقانون على أن ينص هذا الة يقتتاادالاان تكوين الش كات ( الأجنبيالاحلي أو )أي السااح ل أس الاال الخاص ،الاختلطة

الاوكلة الأهداف ان بينو ،ان أس اال الش كة 16ة الأجنبيالاشا كة الاختلطة على عدم زيادة 2:للقطاع الخاص في إطا هذا القانون نجد

.الاساهاة في إنجاز سياسة التناية الجهوية - .في توسيع قتد ات الإنتاج الوطنية اساهاة القطاع الخاص - .الاساهاة في خلق انااب الشغل -

إلا أنها لم تكن كافية ان حيث إقتاائه ،اء بها هذا القانونكن بال غم ان الاحفزات التي جلالضاانات الاقداة لم تكن كافية لجلب ؤوس و ،للقطاع الوطني الخاص ان الش اكة ان جهة

لذلك كانت النتائج الاحققة جد احدودة إذ تم تسجيل إنشاء ش كتين ،ة ان جهة أخ ىالأجنبيالأاوال 82.3-33ااا أدى إلى تعديل هذا القانون بالقانون ،(3682-3686)خلال الفت ة فقط ختلطتينا :1911لستنة ستثثما الاقتانون -4

،ةالأجنبيات ستماا الاتشجيع و جاء هذا القانون ان أجل النهوض بالقطاع الخاص الوطني ،إي ادات الاح وقتات بحوالي الناف انخفضتحيث ،بالأزاة البت ولية قتتاادخااة بعد تأم الا

حيث عادت السلطات إلى لإفساح الاجال أكم ،اتستماا الاض و ة ا اجعة قتانون ستدعىاااا لقد كان و انه خااة عنداا أد كت أن القانون السابق لم يحقق الأهداف الا جوة الأجنبيل أس الاال

،اتامو فهو قتانون اعدل 3682أوت 36الاؤ خ في 33-82هو قتانون و ذلك بتبني قتانون جديد 4.إادا هذا الأخي ان أجل تعديل قتواعد اتعلق بالاشا كة في الإدا ة حيث تم ،الأجنبي ستماا الاعلى ال غم ان ذلك لم يكن لهذا القانون نتائج تذك فياا يخص إستقدام و

تتسم يفي الجزائ بسب طبيعة الإج اءات الإدا ية الت ستماا ي جع ذلك إلى عدم غبة الأجانب للاو 5.بالبي وقت اطية

1، 6002، رسالة دكتوراه في العلوم الاقتصادية، جامعة منتوري قسنطينة، في الجزائر سصمماردراسة تحليلية لمناخ الاناجي بن حسين، -

.336:ص2 .33متعلق بتأسيس الشركات المختلطة للاقتصاد، الجريدة الرسمية، العدد 3686أوت 63في الصادر 33-86أنظر قانون -

3 .331:مرجع سبق ذكره، ص ،في الجزائر سصمماردراسة تحليلية لمناخ الا ناجي بن حسين، -

4 .3682أوت 62الجريدة الرسمية الصادرة في -

5 .333:مرجع سبق ذكره، ص ،في الجزائر سصمماردراسة تحليلية لمناخ الا ناجي بن حسين، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

77

:1911لستنة ستثثما الاقتانون -5الاحات جاء اتوافقا اع الإ 3688ويلية ج 62الااد في 63-88القانون قتم

لقد حدد و ،للقطاع الخاص يقتتاادالاالسلطات العاواية بأهاية الدو اعت فتحيث ،ةيقتتاادالاالانتجات ،يزسلع التجه) الاناعة :هيو القطاعات ذات الأولوية للقطاع الخاص هذا القانون

الهياكل ال ياضية ،النقل ،السياحة)الخداات و (الايانة الغذائية،الاناعات ،الناف اانعة 1.الأشغال العاوايةو البناء و ( الت فيهيةو

.الستوق اقتثصادعلى نفثا الا و يةنثقالالا في ظل الم حلة :الف ع الثاني أهم القوانين ي حيث تايزت بادو الجزائ قتتاادتعتب هذه الا حلة ان أهم الا احل في الا

.عااةبافة ستماا الاسي ة للاو الانظاة :19-99الق ض و قتانون النقد -1

اعيا الجنسية استبدالهو الأجنبي ستماا الافي اجال إن أول اا جاء به هذا القانون ينق بين الاقياباعيا الإقتااة الذي يف ،الاستما ين الوطنيينو الذي يف ق بين الاستما ين الأجانب

631هذا حسب الاادة و في الجزائ الأجنبي ستماا الاأكد هذا القانون على ح ية و * ،ينغي الاقياو .ستماا الاالاتعلقة بو القوانين السابقة لهذا القانون و انه ولقد تم إلغاء كل الاواد

اة أو السااح بإنشاء ااا ف وطنية خاو ات ستماا الاإلى تشجيع هذا القانون يهدف و ة وهذا عن ط يق الا اقتبة الأجنبيات ستماا الاا اقتبة في أعطى الحق لبنك الجزائ ولقد 2،أجنبية

عطاء ال أي بالقبول ان ط ف بنك الجزائ و لكل عالية تاويل ان القانون 383هذا حسب الاادة ،ا 60-30.

اشت طين لكنه جاء هذا القانون لاالح الاستما ،30-60ان القانون 383وحسب الاادة :انهم .خلق انااب شغل -

.كذا العاالو الإطا ات الجزائ ية تطوي استوى و تكوين -

.تكنولوجيا حديمة استعاال -

.إحداث التوازن في سوق الا ف -

1 .333:نفس المرجع، ص -

، الذي يحدد شروط تحويل 3660سبتمبر 8الموافق لـ . هـ 3133صفر عام 38المؤرخ في 03-60من النظام رقم ( 6)نصت المادة -*

يقصد :3136 :، ص13 العدد ،لجريدة الرسميةة وإعادة تحويلها إلى الخارج ـ االاقتصاديلتمويل النشاطات ،رؤوس الأموال إلى الجزائر

جزائريا كان أم أجنبيا يكون المركز الرئيسي لمصالحه . كل شخص طبيعي أو معنوي :30 -60من القانون 383بغير المقيمين في المادة

.وفي بلد له علاقات دبلوماسية مع الجزائر ،ة خارج الجزائر منذ سنتين على الأقلالاقتصادي

يكون المركز الرئيسي ،أو معنوي جزائريا كان أم أجنبيا ،كل شخص طبيعي ،من القانون 386قيمين المذكورين في المادة ويقصد بالم

.ة في الجزائر منذ سنتين على الأقلالاقتصاديلمصالحه 2 .388:، ص6002، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر، ات النقديةسالسيامحاضرات في النظريات وبلعزوز بن علي، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

78

الاانوحة للاستما ين غم أنه نص على الااتيازاتلم ينص هذا القانون ا احة على الاناوص عليها في و الاعاول بها بقيت نفسها الااتيازاتذا لأن الضاانات الاقداة لهم وه

.قتتاادالاتعلقة بالش كات الاختلطة الاو 63-88قتانون الالاحظون نقطة بداية التي ان خلالها اعتب هالق ض و الاتعلق بالنقد 30-60إن قتانون

عاواا الأجنبي ستماا الاجال التعاال اع أقت ت الجزائ ابدأ القطيعة اع الااا سات السابقة في اظه ت نتائج هذا القانون و ،ةالأجنبيلاالح ؤوس الأاوال الانفتاحفقد ك س ابدأ خااة الاباش و

اش وعا 60خلال هذا العام على حوالي ضالق و حيث اادق اجلس النقد 3666ان سنة ا اعتبا .ية اختلطةداقتتاااش وعا ان أجل تكوين اؤسسات 31 اعتاادو :1993لستنة ستثثما الاقتانون -2

جاء ستماا الاوالاتعلق بت قتية 3663أكتوب 3الاؤ خ في 36-63إن الا سوم التش يعي . ةيقتتاادالابإنشاء الاؤسسات العاواية 3688التي بدأت انذ سنة ،ةيقتتاادالاللإالاحات اوافقا

.3666اجسدة ابتداء ان اا س اع الإالاحات الجبائية ال أيضا وكان اتزاانا

اقتتاادإ ساء قتواعد ان خلال وذلك ،الجزائ ي قتتاادإلى تح ي الا ويهدف هذا القانون وجه الاباش على الأجنبي ستماا الاو بافة عااة القطاع الخاص استماا وتشجيع ،السوق

بهدف ،لأجنبيا أس الاال الخاص الوطني و أاام الباب تم فتحفبفضل هذا القانون 1،الخاوصغي أن الهدف الحقيقي هو البحث عن الحل للخ وج ان ،يةجتااعة والايقتتاادالاتحقيق التناية 2.أزاة الاديونية

يقوم على وجود عدة اؤسسات ان أهاها ستماا للا جديدا هذا القانون نظااا استحدثلقد و الاؤسسات و الهيئات كل ضميوهي على شكل شباك ،(APSI) ستماا الادعم و وكالة ت قتية

الهدف ان هذا الشباك هو ضاان أحسن التسهيلات في و ،في الجزائ ستماا الاالإدا ات الاعنيين بو 3:كاا تتم على استوى هذا الشباك العاليات التالية ،ستماا الاعاليات

.ستماا الاتسجيل و دفع - .جاع الاعلواات - .ش وعالاساعدة في كل جوانب الاو التوجيه و الاستشا ة -

:2991لستنة ستثثما الاقتانون -3

1-Ahmed Bouyacoub, les investissements étrangers en Algerie (1990-1996), revue- Algérienne

d’économie et gestion , université d’Oran , Algérie , n=° 2 , Mai 1998, P:42. 2 .32:ص، 3666، الجزائر، ، ديوان المطبوعات الجامعيةات في الجزائرسصممارقتانون الا عليوش قربوع، كمال -

3، رسالة دكتوراه في العلوم الاقتصادية، جامعة منتوري قسنطينة، الأجنبي المباشر في الجزائر سصممارتقييم مناخ الايحيى سعيدي، -

.323:، ص6002

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

79

الاتعلق الاتعلق بتطوي 6003أوت 60الااد بتا يخ 03-03يعتب الأا قتم ستماا الاان أهم القوانين التي ي تكز عليها ،36-63التش يعي قتم مالذي ألغى الا سو و ستماا الا

اء ااطلح الأنشطة الاخااة بإلغ ،الح ستماا إذ أنه جاء اشجعا للا ،في الجزائ الأجنبيأاام الاستما ين الوطنيين أو الأجانب في إطا تش يع قتانوني ات ستماا الافتح و للدولة أو ف وعها

1:الجديد في هذا القانونو ،قتتااديند ج ضان اسعى تح ي الا .القطاع الخاصو إلغاء التاييز بين القطاع العام - .جانبالأو الاساواة بين الاستما ين الوطنيين -خلفا ( ANDI)ات ستماا الاإنشاء شباك اوحد لا ا كزي على شكل وكالة وطنية لتطوي -

هي اؤسسة عاواية تتاتع بالشخاية و ،(APSI)ات ستماا الااتابعة و دعم و ت قتية لوكالة .الاالي والاستقلالالاعنوية

السابقة الذك ستماا قتوانين أخ ى تعتب اكالة لقوانين الابالإظافة إلى اا سبق فإنه توجد : ونذك انها الالائم حيث تساهم في توفي الاناخ الاستماا ي

03-03،الاعدل والاتام للأا قتم 6002جويلية سنة 33لـ الاوافق 08-02أا قتم .الاتعلق بتطوي الاستماا 6003أوت 60 لـ الاوافق

تأسيس بنك واؤسسة ، يحدد ش وط 6002سبتاب 61 لـ الاوافق 06-02نظام قتم .االية وش وط إقتااة ف ع بنك واؤسسة االية أجنبية

والاتضان تشكيلة لجنة 6002أكتوب 6 لـ الاوافق 332-02ا سوم تنفيذي قتم ، . سي هاكذلك الطعن الاختاة في اجال الاستماا وتنظياها و

.مخثلف الضمانات المقدمة للمستثثم ينو المزايا و الحوافز : المطلب الثانيان الاحلي قتدات الجزائ بعضا ستماا الاوتناية ةالأجنبيات ستماا الا استقطابان أجل

في قتطاعات اعينة ستماا الاوذلك بهدف الواول إلى تناية اتوازنة وتحفيز اتيازاتوالاالحوافز اتطلبات و يتااشى 03-03ان هذا الانطلق جاء الأا ،بتقديم تسهيلات وضاانات اتعددة

.ما ينالاست .الحوافزو المزايا :الف ع الأول

هاا النظام و على نظااين أساسيين انطوى الااتيازاتنجد أن نظام 03-03حسب الأا .ان هذا الأا 33و 06لك حسب الاادة ذو الاستمنائيالنظام و ،العام

:النظام العام – 1

1 .323:نفس المرجع، ص -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

80

ي الاناطق غي التي تتطلب ات التي تنجز فستماا الخااة بالنظام العام للا الااتيازاتانح تزيادة على الحوافز و ،فخلال ادة إنجازها في الآجال الاتفق عليها ،تنايتها اساهاة خااة ان الدولة

ات ستماا الاأن تستفيد ياكن ،في القانون العام التي تم إقت ا هاالجا كية و شبه الض يبية و الض يبية :لتاليةافهواها هذا الأا بالازايا او التي حدد نظااها

التي و تطبيق النسبة الاخفضة في اجال الحقوق الجا كية فياا يخص التجهيزات الاستو دة - .ستماا الاتدخل اباش ة في إنجاز

فياا يتعلق بالسلع والخداات التي تدخل ( TVA)الإعفاء ان ال سم على القياة الاضافة - .ستماا الااباش ة في إنجاز

بعوض فياا يخص كل الاقتنيات العقا ية التي تات في الإعفاء ان دفع سم نقل الالكية - .الاعني ستماا الاإطا

:الاستثثنائيالنظام – 2 ،ات التي تنجز في الاناطق التي تتطلب تنايتها اساهاة خااة ان الدولةستماا الايخص

تقنيات خااة إذا كانت تستعال ،الوطني قتتاادات ذات الأهاية الخااة بالنسبة للاستماا الاوكذا ،تؤدي إلى تحقيق تناية استدااةو تدخ الطاقتة و تحافظ على البيئة أن ان شأنها (تكنولوجيا)عالية

.هو الذي يحدد هذه الاناطق الاذكو ة ستماا فإن الاجلس الوطني للا سياقوفي هذا الن كاا على ا حلتيذلك و التالية ازايا الان التي تنجز ضان هذا الإطا اتستماا الاوتستفيد

:يلي ي يستفيدستماا الااش وع الباعنى بداية إنجاز ،عند إنشاء الاؤسسة :م حلة بدأ المش وع -أ

:الاستما ون ان الإعفاءات الجبائية التالية .ستماا الانقل الالكية للاقتنيات العقا ية التي تتم في إطا حقوق دفع عفاء انالإ -الزيادات في و فياا يخص العقود التأسيسية %0.6في اجال التسجيل بنسبة مابتتطبيق حق -

الخداات و إلى الإعفاء ان ال سم على القياة الاضافة فياا يخص السلع بالإضافة ، أس الاال ،استي ادهاسواء كانت اقتناة ان السوق الاحلية أو تم ستماا الاالتي تدخل اباش ة في إنجاز و القياة علىنجاز عاليات تخضع لل سم الخداات اوجهة لإو ذلك عنداا تكون هذه السلع و

.الاضافةالتي تدخل و تطبيق النسبة الاخفضة في اجال الحقوق الجا كية فياا يخص السلع الاستو دة -

.اباش ة في إنجاز الاش وع

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

81

الخداات ان و في هذه الفت ة تستفيد الاؤسسات الانتجة للسلع :ستثللالالا انطلاقم حلة -ب ا حلة انطلاقبعد اعاينة و ،اقا نة بالنظام العام أكم تحفيزا التي تعتب و ،تحفيزات جبائية إضافية

:التالية التحفيزاتتانح الاستغلالسنوات انذ بداية النشاط الفعلي ان 03لا تقل عن و سنوات 30لا تزيد عن إعفاء لادة -

ى النشاط ان ال سم علو ،(VF) الجزافيالدفع انو ،(IBS) الش كاتالض يبة على أ باح 03/03للأا قتم وفقا سنوات 30احددة بـ و قتد عدلت الادة لتابح مابتة و ،(TAP)الاهني .6003لسنة

ان %30فت ة الإعفاء تستفيد الاؤسسات في الاناطق الخااة ان تخفيض قتد ه نقضاءابعد - .%33الخاضع لاعدل انخفض و ه استماا ال بح الاعاد

ال سم على و ،الدفع الجزافيو ،على الأ باح في حالة التادي تام ان الض يبةو إعفاء دائم -ذلك بعد فت ة و ذلك بنسبة قتم الأعاال الااد على قتم الأعاال الإجاالي و ،الاهنيالنشاط .الإعفاء

تأجيل العجز :امل ستماا الاتسهيل و إضافية ان شأنها أن تساعد على تحسين انح ازايا - .الاستهلاكآجال و

.يوضح هذه الازايا( 2) قتمالجدول و

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

82

.الممنوحة للمستثثم ين الامثيازات :(7)جدول قتم ال

الااتيازنقاد به انح :نعم . الااتيازنقاد به عدم انح :لا

.(APSI)ات ستماا الادعم و انشو ات وكالة ت قتية :المصد

المناطق النظام العام المساعدات عند الإنجاز

الخاصة

الطوق الماني

للجنوب

الجنوب الكبير

سنوات 3 سنوات 3 سنوات 3 سنوات 3إلى المدة

دفع قتيمة محدودة إعفاء من حقوق الصمويل

955%

نعم نعم نعم

إعفاء من حقوق الصسجيل لعقود تأسيس

الشركات ورفع رأس مالها

نعم نعم نعم نعم

نعم نعم نعم نعم إعفاء من الرسم العقاري

الرسم على القيمة المضافة المطبقة

على المصاع والخدمات الداخلة في

سصممارالا

نعم نعم نعم نعم

د الحقوق الجمركية على العصاد المسصور

(%3نسبة مخفضة ) نعم نعم نعم نعم

نعم نعم نعم نعم المساهمة في أشغال المنشآت القاعدية

نعم نعم نعم نعم الصنازل عن الأراضي العمومية

الحاول على الملكية العقارية بالدينار

الرمزي

نعم نعم لا لا

%59نعم %25نعم لا لا تخفيض نسبة الفوائد

الاسصغلالالمساعدات عند

الإعفاء من ضريبة أرباح شركات الدفع

الجزافي والرسوم على النشاط المهني

سنصين حسب

المشروع

إلى 5

سنوات 19

حسب المشروع

19إلى 7

سنوات

سنوات 19

مساهمة أرباب العمل في نظام الضمان

يجصماعالا

تكفل جزئي أو %7نسبة

كلي

5)تكفل كلي

(سنوات

5)تكفل كلي

(سنوات

الدائمة مصيازاتالا

نسبة مخفضة لضريبة أربا الشركات

هااسصمماروالأرباح المعاد

33% 1155% 1155% 1155%

الإعفاء من ضريبة أرباح الشركات

والدفع الجزافي والرسم على النشاط

المهني بالنسبة إلى رقتم الأعمال المنجز

عن الصادير

نعم نعم نعم نعم

%59خفيض ت لا لا لا أخرى امصيازاتوعلى IBSعلى

الدخل العام

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

83

.المباش الأجنبي ستثثما الاالضمانات الخاصة بحماية :الف ع الثانيتنطوي على اعاالة الأشخاص الاناوص عليها قتانونيا و تتامل في أن الضاانات الاانوحةو ن في و ن الوطنيو الاعنويو ن و يعاال به الأشخاص الطبيعي الاعنويين الأجانب بامل ااو الطبيعيين

6006أوت 60هكذا نجد أن الأا الاؤ خ في و ستماا الاالحقوق ذات الالة بو اجال الواجبات :الضاانات التالية يناان على الجزائ يالقانون التجا ي و :ستثثما الاثك يس مبدأ ح ية -1

التش يعات عتبا بعين الا الأخذات بح ية تااة اع ستماا الا، تنجز 03-03باقتضى الأا ستماا الاحااية البيئة، ان هذا الانطلق نجد بأن ح ية و *التنظياات الاتعلقة بالنشاطات الاقننةو

ذلك ان أجل الاحافظة و ، خيصات إلىالتي تحتاج شاطاتالن باستمناءافتوحة في كل الاجالات .النظام العامو ضاان الأان و ،على الاحة العاواية

:المستاواة في المعاملةضمان -2في اجال الحقوق الاستما ين الوطنيين و أي ضاان عدم التاييز بين الاستما ين الأجانب

التي أب اتها الاتفاقتياتت اع ا اعاة أحكام عليهم نفس الواجباو الواجبات، أي أن لهم نفس الحقوق و 1.الجزائ اع دولهم الأالية

:ميمعدم اللجوء إلى الثأ -3ات الانجزة اوضوع اااد ة إدا ية، إلا ضان الحالات التي ستماا الالا ياكن أن تكون

.انافو ينجم عن ذلك تعويض عادل و ينص عليها التش يع الاعاول به :لثش يعيةالضمان من الأخطا ا -4

حيث تتعهد الدولة بعدم تطبيق أي ا اجعات أو ،ذلك في حالة تغيي التش يع الاعاول بهو في إطا هذا الأا إلا بطلب ان الاستما ات الانجزة ستماا الاإلغاءات قتد تط أ في الاستقبل على

.ا احة :ح ية ثحويل ؤوس الأموال -5

العائدات و ؤوس الأاوال الاستما ة ياكن تحويل 03-03ان الأا 33حسب الاادة ات الانجزة بتقديم اساهاة في أس الاال بعالة قتابلة ستماا الاذلك بأن لا تشال إلا و ،الناتجة عنها

.استي ادهاان أن تكون اسع ة ان قتبل بنك الجزائ الذي يتأكد قتانونا و للتحويل الح ،

.ةالأنشطة المقننة يقصد بها كل الأنشطة التي تكون خاضعة لقواعد تنظيمية خاص -*3

.03-03من الأمر 32-33-31المواد -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

84

:عدم اللجوء إلى الثأميم -1ات الانجزة اوضوع اااد ة إدا ية، إلا في الحالات التي ينص ستماا الالا ياكن أن تكون .انافو في هذا الحالات يكون هناك تعويض عادل و عليها التش يع الاعاول به

:إمكانية اللجوء للثحكيم الدولي -7ن حل أي خلاف بين الدولة بأ 6003لسنة ستماا الاان قتانون 32لقد أشا ت الاادة

اتخذته، اهاا كان السبب، سواء بسبب الاستما أو بسبب إج اء الأجنبيتما الاسو الجزائ ية منائية أو اتعددة اتفاقتيةهذا في حالة عدم وجود و الدولة، يخضع للجهات القضائية الاختاة،

التحكيم، أو في حالة عدم و تتعلق بالااالحة الط ف الآخ و اب اة بين الدولة الجزائ ية الأط افباللجوء إلى اتفاقخاص ينص على بند تسوية أو بند يساح للط فين بالتوال إلى قاتفاوجود أي

. تحكيم خاصهذا بغية تقوية التعاون الدولي و ات ستماا الاالتحكيم الدولي في عقود قتد أقت ت الجزائ ابدأو

اات في هذا السياق قتو ،الاباش الأجنبي ستماا الادعم اساهاة و ة يقتتاادالافي اجال التناية ات ان جهة، ستماا الادوليتين تساحان لها بضاان هذه اتفاقتيتينالحكواة الجزائ ية بالااادقتة على

اكانية اللجوء إلى الا كز الدولي لتسوية الانازعات الاتعلقة بها و ذلك لحااية الاتعاالين ان جهة و ا 1:الاتفاقتيتينقتد تم تناول هاتين و أخ ى،

.(AMGI) ستماا الا لضاان إلى الوكالة الدولية الانضاامالااادقتة على اعاهدة -بين الدول اتستماا الاالدولية الخااة بتسوية الانازعات الاتعلقة ب الاتفاقتيةالااادقتة على -

.ةالأجنبي عايا البلدان و :انات في إطا المعاهدات الثنائيةالضم – 1

30على نحو و الض يبي الازدواجتتعلق بعدم اتفاقتية 33 حوالي لقد وقتعت الجزائ علىالش اكة اع اتفاقتية، إضافة إلى توقتيع -(8) أنظ الجدول قتم- ستماا الامنائية لحااية اتفاقتية

.6003سنة ا يكية بشأن التجا ة والتنايةاع حكواة الولايات الاتحدة الأ تفاقوا ،يالإتحاد الأو وب

.المب مة المعاهدات الثنائية(:1)جدول قتم ال

1 .3663جانفي 63الصادران بتاريخ 63-01والأمر 63-03الأمر رقم -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

85

:المعاهدات الثنائية لثجنب الازدواج الض يبي :اتستثثما الثنائية لحمايه وثشجيع الا ستثثما هدات الامعا :الستنة :الدولة :الستنة :الدولة :الستنة الدولة :الستنة :الدولة

الو م أ بلجيكا إيطاليا ف نستا

ومانيا إستبانيا الصين ألمانيا الأ دن

مالي قتط

الهند مص

ستو يا بللا يا

زامبيقمو النيج

ث كيا كوبا

الدانما ك كو يا اليمن

الأ جنثين الثشيك اليونان

أندونيستيا ماليزيا

1999ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1993ستنة 1994ستنة 1994ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1997ستنة 1997ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1999ستنة 1999ستنة 1999ستنة 1999ستنة 2999ستنة 2999ستنة 2999ستنة 2999ستنة 2999ستنة

عمان ج إف يقيا الإما ات

بللا يا الثشيك النمستا

البح ين الدانما ك

إثيوبيا إي ان

الكويت ليبيا

نيجي يا الستودان

الستويد النمستا

الب ثلال الستويد

ستويست ا فلندا

الب ثلال وستيا ثونس

2999ستنة 2991ستنة 2991ستنة 2992ستنة

2992ةستن 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2993ستنة 2994ستنة 2994ستنة 2994ستنة 2994ستنة 2995ستنة 2995ستنة 2991ستنة 2991ستنة

ب يطانيا ف نستا ثونس

ليبيا المل ب بلجيكا اإيطالي

ومانيا ث كيا

ستو يا بللا يا

قتط كندا

مالي فيثنام

البح ين الأ دن عمان بولندا كو يا

الإما ات إثيوبيا لبنان

إستبانيا اليمن

الب ثلال النمستا

1911ستنة 1912ستنة 1915ستنة 1911ستنة 1999ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1994ستنة 1994ستنة 1997ستنة 1991ستنة 1991ستنة 1999ستنة 1999ستنة 1999ستنة 2999ستنة 2999ستنة 2999ستنة 2999ستنة 2991ستنة 2991ستنة 2992ستنة

2992ةستن 2992ستنة 2992ستنة 2993ستنة 2993ستنة

أوك انيا إستبانيا وستيا

ستويست ا

2994ستنة 2995ستنة 2991ستنة 2991ستنة

:المصد Unctad, World Investment Directory2991, Volume X Africa , Op.Cit, P:23.

.ستثثما الامؤستستات ث قتية و أجهزة :المطلب الثالث

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

86

تنظيم الحوافز، كان لابد ان وضع نظام اؤسساتي اهاتهو زايا الاو بالإضافة إلى الضاانات .الإش اف عليهاو ية ستماا الااتابعة الاش وعات و ات ستماا الا

.(CNI) ستثثما المجلس الوطني للا :الف ع الأول

وقتد أوكلت له الاهام ، الحكواة الذي يتولى ئاسته ئيسيوضع الاجلس تحت سلطة 1:التالية .ستماا الاأولويات و ة اياغة إست اتيجي - .لاساي ة التطو ات الالحوظة ستماا تدابي تحفيزية للا اقتت اح -في اجال الأهدافالذي يسند إليه ويوافق عليه ويحدد ستماا يد س الب نااج الوطني لت قتية الا -

.ستماا تطوي الا .الازايا التحفيزيةو إقت ا الإج اءات - .الوطني ويوافق عليها قتتاادسي أهاية بالنسبة للايد س اقاييس تحديد الاشا يع التي تكت - .ستماا يقيم الق وض الض و ية لتغطية الب نااج الوطني لت قتية الا - .، ويشجع على ذلكستماا يحث على إنشاء وتطوي اؤسسات وأدوات االية الائاة لتاويل الا -

.(ANDI) ستثثما الاالوكالة الوطنية لثطوي :الف ع الثاني

نظات في شكل شباك وحيد يضم اجاوعة ان و اف ئيس الحكواة، وضعت تحت إشبنك الجزائ ، إدا ة الجاا ك، إدا ة الض ائب، أالاك :امل ستماا الاالأجهزة الاعنية بو الإدا ات 2 :أوكلت لها الاهام التاليةو الدولة،

.اتابعتهاو تطوي ها و ات ستماا الات قتية -نشاء الاش وعات و الإج اءات استكاالتساعد الاستما ين في و ت افق - .يةستماا الاا .ستماا الاتسيي الازايا الا تبطة ب - .الاوقتعة ان ط ف الاستما الالتزااات احت امذلك للتأكد ان و ات ستماا الااتابعة -

ستثثما الاث قتية و الوزا ة المنثدبة لدى ئيس الحكومة المكلفة بالمستاهمة :الف ع الثالث(MDCGCPPI).

:هي تضطلع بالاهام التاليةو الهيأة تحت ئيس الحكواة، وضعت هذه .تجسيد ب ااج الخوااةو تنسيق الأنظاة الا تبطة بتحضي - .ستماا الاالاتعلقة ب الااتيازاتتحديد اختلف -

1 .المتعلق بصلاحيات المجلس الوطني للاستثمار وتنظيمه وسيره 6002أكتوبر 06المؤرخ في 333-02راجع المرسوم التنفيذي -

2 تنظيمهاالمتضمن صلاحيات الوكالة الوطنية لتطوير الاستثمار 6003سبتمبر 61في المؤرخ 686-03راجع المرسوم التنفيذي -

.وسيرها

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

87

لى غاية قتانون سنة و الاستقلالانذ االجزائ ي تحولا جذ ي ستماا الالقد شهد قتانون 6003ا ذلك اا يؤكد غبة الجزائ في جلب 1،(6002سنة وليس آخ ا ان آخ هاالتعديلات استا ة عليه ك)

الوطني الخاص، ستماا الا غبتها في تشجيع و ة الاباش ة الأجنبيات ستماا الاأكب قتد ااكن ان دفع ،ستماا الاح ية :هيو ات ي تكز على أ بعة ابادئ ستماا وباا أن ش وط نجاح أي قتانون للا

العوائد و ح ية تحويل ؤوس الأاوال و ،عدم اللجوء إلى التأايمو اف وضة عليها القيود الإدا ية الفي الجزائ يتااشى في كمي ان ستماا الابذلك نعتقد أن قتانون و ،التحكيم الدوليو الناتجة عنها،

.جوانبه اع هذه الابادئ . المباش في الجزائ الأجنبي ستثثما الالمناخ ثقييميةد استة : نيالمبحث الثا

اؤش ات تعتادها هيئات ةان خلال عد في الجزائ يستماا الاناخ الا تقييمسوف يتم سلااة ادى عن الكشف في الاؤش اتزيادة أهاية ودو هذه هو اختلفة، والالاحظ وانظاات دولية

نبي قتوية إحاائية دلالة هناك أن الواقتعية الشواهد ان العديد أمبتت حيث ،ستماا الا اناخ وجاذبية ان ال غم وعلى ،اباش أجنبي استماا ان يستقطبه اا اقدا وبين الاؤش ات هذه في البلد ت تيب واانعي الأعاال جال أن إلا الكاالة، والاوضوعية الدقتة د جة إلى تال لم الاؤش ات هذه أن

.التأمي ية بادلولاتها يست شدون الق ا .اثهمقومو ي ستثثما الامفهوم المناخ : المطلب الأول

لبلد اا الأ ضية التي تجاع العديد ان العواال الض و ية لتسهيل ستماا يامل اناخ الاات في البلد الاعني، حيث لا ينتقل أس الاال ان بلده الأالي إلى البلد الاضيف ستماا تحقيق الا

.ائدي جيد يكون فيه عنا الاخاط ة أقتل اا ياكن ان تعظيم العاستماا إلا إذا توف له اناخ .ستثثما الامفهوم مناخ :الف ع الأول

إلى أن أابح يشتال على توليفة ا كبة ان ي تد يجيا ستماا الالقد تطو افهوم الاناخ البلد الاعني إلى التأمي على مقة سعى ان خلالها يالسياسية التي و ية جتااعالاو ة يقتتاادالاالعواال قتناعه بو الاستما .في هذا البلد ستماا الاا ك انها على سبيل الذك لا نذ ستماا الاو دت عدة تعا يف لاناخ في هذا السياق و :الحا

ة على يقتتاادالااناخ عام واستا يضان نشاط الانشآت " :هو ستماا الااناخ :الثع يف الأول -ألا يحتاج لتش يعات خااة أو ستماا ات، فالاناخ الجيد للاستماا الانحو ديناايكي دائم يجتذب

، وهو يشال جايع ستماا ات، بل تكون اجال تش يعاته اشجعة للاستماا الالجذب بعض استمنائية

1 ، يحدد قائمة النشاطات والسلع والخدمات المستثناة من المزايا المحددة في الأمر 6002جانفي 33الموافق 08-02تنفيذي رقم المرسوم ال -

. الاستثمار والمتعلق بتطوير 6003أوت 60الموافق 03-03رقم

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

88

ة وتأاين يقتتاادالاجوانب نشاط الش كة واحيطها الذي تنشط فيه انذ إعداد د اسة الجدوى الاوافقات والت اخيص وتأاين التاويل واستلزاات التشغيل، وتسويق الإنتاج في الداخل والخا ج،

ية العااة التي جتااعالاة و يقتتاادالالتعاال النقدي والاالي والض يبي بل وحتى اجال الجوانب وايجابا تنشط الش كة فيها فتؤم عليها سلبا 1."وا

الأانية و الأوضاع السياسية و الظ وف اجال " :ستماا الايقاد باناخ :الثع يف الثاني -بالتي تؤم على نجاح و الاؤسسية السائدة في بلد و ية الإداو القانونية و ية جتااعالاو ة يقتتاادالاو

2."يستماا الاالاش وع الااد عن البنك الدولي اناخ 6003ف تق ي التناية في العالم لعام يع :الثع يف الثالث -ت، التي تحدد شكل الف ص والحوافز التي جاوعة العواال الخااة باوقتع احددا" :على أنه ستماا لاا

وي ى التق ي أن السياسات وسلوك الإدا ة الحكواية ، "ية العال بط يقة انتجةستماا ات الاتتيح للش كان خلال تأمي ها على ،ستماا على اناخ الا قتويا وبخااة قتضية الفساد والااداقتية تاا س تأمي ا

عي لتحقيق ي ادفوع بالسستماا لأن الق ا الا ،والعوائق الاف وضة على الانافسة التكاليف والاخاط ، ستق ا والاوبد جة توف الأان ،والاخاط والعوائق أاام الانافسة، وتتأم ال بحية بالتكاليف ال بحية

، التي تت ك ونظام الض ائب ،يد باللوائح التنظياية والقوانين، ود جة التقيوبخااة أان حقوق الالكيةة دأن غالبية الش كات الاتعد ،ث التطبيقيةة الأهاية على التكاليف والاخاط ، وبينت البحو بالغ ا ما آ

ي في الدول الاضيفة أهاية كبي ة عند تقدي ها لحجم قتتاادالا ستق ا الاالجنسية تعطي لعنا .ستماا الات تبة على الا الاخاط

ية قتتااداجاوعة الظ وف والسياسات والاؤسسات الا" :هو ستماا اناخ الا :الثع يف ال ابع -ثوهذه اسألة ،اته إلى بلد دون آخ استماا تؤم في مقة الاستما وتقنعه بتوجيه والسياسية التي

تتفاوت ان بلد ستماا تتفاعل فيها العواال الاوضوعية اع العواال النفسية، كاا أن عناا اناخ الاالتضخم، سع الا ف، سع )الكلي قتتاادإلى آخ ، والتي تتامل أهاها في سياسات الا

ي والنظام الض يبي، قتوانين العال ستماا ، والأنظاة والقوانين ذات العلاقتة بالق ا الا(الخ...الفائدة 3."والنظام القضائي وفعاليته في حسم النزاعات التي قتد تواجه الاستما

ة يقتتاادالاالظ وف و الأوضاع هو اجال ستماا الاياكننا أن نستخلص ااا سبق أن اناخ ، فكل هذه ياستماا يناو فيها أي اش وع ن البيئة التي و كنية، التي تية والقانو جتااعالاوالسياسية و

.إلى بلد اعين دون الآخ توجيههافي و ؤوس الأاوال اتاتجاهتؤم في عناا ال

1، 6000، دمشق، سوريا، كانون الثاني 63دار نشر القرن الطبعة الأولى، ، والإدارة في سوريا قتصاادمقالات في الاسمير سعيفان، -

.308:ص

، المركز ، الملتقى الوطني حول الإصلاحات الاقتصادية في الجزائر-حالة الجزائر -الخاص سصممارتحسين مناخ الاعبد الحميد زعباط، -2

. 1:، ص6003الجامعي بشار، الجزائر، 3

.362:، ص3663دار الشروق، القاهرة، مصر، الطبعة الأولى، ،يقتصاادنحو إسصراتيجية قتومية للإصلاح الاسعيد النجار، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

89

.ستثثما الامقومات مناخ :الف ع الثاني :ي في العناا التاليةستماا الاتتامل اقواات الاناخ

:الأمنيو المناخ الستياستي -1حيث ،يةستماا الاالق ا ات اتخاذالأاني ان أكم العواال أهاية في و تب العاال السياسي يع

الانقلاباتنتيجة الطاأنينةو غياب الأان الذي نقاد بهو الأانيو السياسي ستق ا الاعدم تواف أن المقة في ى فقدان إلالاستما ب يدفع ،العسك ية أو العاليات الإ هابية أو التغي ات الاتتالية للحكواات

لتوطين أانا و استق ا ا البحث عن الاناطق الأكم الجهاز الحاكم، الأا الذي يدفعه إلى استق ا .بلدال هذا عدم الاغاا ة فيو اتهاستماا

ياكن تلخياها في العواال التيو الأاني باجاوعة ان العواال، و يتأم الاناخ السياسي و 1:التالية .ةالأجنبيات ستماا الااسية ان اوقتف الأحزاب السي -ادى و د جة الوعي السياسي لديها و دو الاؤسسة العسك ية في إدا ة شؤون البلد الاضيف -

.ةيقتتاادالاتفهاها لاشاكل التناية .دكتاتو يا أو اطيا قديا ان حيث كونه نظااا في البلد الناط السياسي الاتبع -ة للاشا كة في عالية الأجنبيات ستماا سااح للاد جة الوعي السياسي ان حيث ال غبة في ال -

.يةجتااعالاو ة يقتتاادالاالتناية :يقتثصادالاالمناخ -2

2:ضان الآتي يقتتاادالاياكن إجاال أهم العواال الاؤم ة في الاناخ و .واقتعية النظام الض يبي -ادى و ، نيةئتااالاالتسهيلات و قتد تها على توفي الاعلواات للاستما و ادى كفاءة البنوك -

.العالة واستق ا كفاءة سوق الاال داخل الدولة .ستماا الاقتوانين واستق ا د جة وضوح -الاوا د و ،(الخ...،الاياه، الطاقتة، الاعادن، الاواد الأولية، الأ اضي)وف ة الاوا د الطبيعية -

الاوا د الاالية ،(الخ...،الاخاب ، ا اكز الأبحاث)الاوا د التكنولوجية و ،(اليد العاالة)البش ية .(وف ة أس الاال الاحلي)

.القد ة على اواجهة الانافسة الخا جيةو ةد جة الانافسة الاتاحة داخل الدول -

الاقتصادية، جامعة الجزائر، دكتوراه في العلوم رسالة ، يةقتصاادكأداة لصمويل الصنمية الا سصممارترقتية الاآلية تشجيع ومنصوري الزين، -1

. 83:، ص6002

التكامل : ، الندوة الدولية حولي العربيقتصاادات العربية البينية في تعزيز الصكامل الاسصممارأهمية الامحمد قويدري و محمد فرحي، - 2

علوم التسيير، جامعة فرحات عباس سطيف، الأوروبية، كلية العلوم الاقتصادية و –الاقتصادي العربي كآلية لتحسين وتفعيل الشراكة العربية

. 1:، ص6001ماي 06-08الجزائر،

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

90

.تحفيزات ان تحتويه واا والنقدية، الاالية السياسة ا ونة -

.الاستما الاال أس على الاف وضة القيود واقدا ستماا الا قتوانين ستق ا او وضوح د جة -

.التضخم واعدلات السع ية السياسات استق ا ادى -

الاال أس تحويل في الاستما ين حقوق ضاان حيث ان الدولة، داخل الاتبعة الحااية د جة - .والأ باح

الط قتات، النقل ) الاتاالوسائل ،يةالاناطق الاناع :والتي تتامل فياقدا البنية التحتية - .والكه باء والغاز( السلكية واللاسلكية الاتاالاتوانئ، بالسكك الحديدية، النقل الجوي، الا

:يجثماعالاو المناخ الثقافي -3نشاط الاش وع التي تؤم في و على اجاوعة ان العواال ي جتااعالاو المقافي يشتال الاناخ

اكانية تكااله و 1:لك ان خلالذ زيب و ،اقدا التعاون الاطلوبو ا .يةتااعجالاو الدينية و القيم الأخلاقتية - تعاون أف اد الاجتاع لنشاطو تفهم ادىو ، يقتتاادالاالتقدم ش وطو د جة الوعي بعناا -

.ةالأجنبيالش كات .(الخ...،العاال اواظبةعدد وادة الإض ابات، اعدل الغيابات، )النقابات العاالية - .د جة الوعي الاحيو ية الاتبعة،جتااعاقدا التأاينات الا -

.المباش في الجزائ الأجنبي ستثثما الا مناخل قييم الكميالث: المطلب الثاني، كان لابد ان التط ق الأجنبي الاباش في الجزائ ستماا قتبل القيام بالتقييم الكاي لاناخ الا

ية قتتااد، وذلك ان خلال ع ض بعض الاؤش ات الاوتحليلها لى البيئة التي يعال ان خلالهاإ .الأساسية

.ةيقتثصادالاالبيئة ثحليل :الف ع الأولى ، وتجل 3682أسعا البت ول سنة انخفاضالجزائ ي اشاكل جاة غداة قتتاادلقد ع ف الا

ذلك في ت اجع إي ادات الااد ات وفي الجباية البت ولية وعجز الايزانية وفي تدهو اعدلات التبادل يجة ذلك الازيد ان اللجوء الا ف، وكان ان نت احتياطيالاافية واعدلات التبادل الداخلية وت اجع

، ةناو سالب تالاديونية الخا جية، وتسجيل اعدلا ا تفاعالخا جي الذي ت تب عنه الاقتت اضإلى وكان ان نتيجة ، %33.2باعدل 3666بلغت أعلى نسبة له سنة ، حيثاعدل التضخم ا تفاعو

، حيث ت اجع 3663سنة ان ا بتداءاية قتتاادتطبيق ب ااج التاحيح الهيكلي تحسن الاؤش ات الاالا ف، وتحسن نسبي في اعدل احتياطياتاعدل التضخم وحجم الاديونية، وتسجيل تحسن في

:هذا الوضع على حاله، وفياا يلي ن د بعض الاؤش ات واستا ا الناو،

1 .86:مرجع سبق ذكره، ص ،يةقتصاادكأداة لصمويل الصنمية الا سصممارآلية تشجيع وترقتية الا منصوري الزين، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

91

:يقتثصادالاو معدل النم -1 ان جهة يقتتاادالاعلى استويات التطو للدلالة يقتتاادالااعدل الناو يستخدم غالبا اا

ل دون يحو اا غالبا يقتتاادالافالأداء الضعيف للناو ، أخ ىوالطاقتة الإنتاجية الاحلية ان جهة في يقتتاادالالعل التطو الذي شهده اعدل الناو و ،الاباش الأجنبي ستماا الاتوسيع قتاعدة

ولو الوطني قتتاادلاا اع فه التي الإالاحاتو نجاح الب ااج التناوية دليل علىالسنوات الأخي ة :الناتج الداخلي الخام ناو يوضح تطو ات اعدل( 8)الشكل قتم و ،نسبيا

.(2991-1999) %ثطو معدل نمو الناثج الداخلي الخام :(1)الشكل قتم

.-(Matlab 6)- باستخدام 6002،البنك الدولي بياناتعلى عتاادبالا طالبان إعداد ال :المصد

ف تا ة ينسبته بين ضع اضط بت يقتتاادالاابق نلاحظ أن اعدل الناو ان الانحنى الس 3663 :شهد اعدلات ناو سلبية خلال السنوات يقتتاادالاحيث أن اعدل الناو ،تا ة أخ ى واقبول

شهد بعد ي، ل%3.33-و %3.82-و %0.62-: حيث بلغت نسبته على التوالي 3661و 3663وليال ينخفض مم %3.8اا نسبته 3662ليال سنة وظا الح تحسنا يقتتاادالا ذلك اعدل الناو

مم يشهد بعد ذلك تحسنا ،ي جع ذلك بافة عااة إلى أزاة الإنتاج الفلاحيو %6.6إلى 6000سنة في السنوات يقتتاادالاي جع سبب تحسن اعدل الناو و ،%3.2إلى 6002ليال سنة اضط با

ة التناوية يقتتاادالا النفط بالإضافة إلى الب ااج الوضع الأاني وتحسن أسعا استق ا الأخي ة إلى دل الناو عنات التي ع فها اس لكن بال غم ان التح .الاتتالية الاتبناة ان قتبل الحكواة الجزائ ية

ان اليد فائضالعدد ال واستيعابغي كافي لاواجهة أزاة البطالة و انخفضإلا أنه يبقى يقتتاادالا .العاالة النشيطة

:(معدل الثضخم)ستة النقدية الستيا -2الذي اعدل التضخم كاؤش يعب عن السياسة النقدية و استخداماا يتم اللجوء إلى عادة

ياكن ت جاته كأحد اؤش ات التوازن الداخلي في اقابلة تااة للعجز في الاوازنة العااة واعدل ناو

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

92

ي ان خلال ستماا الاساد الاناخ إلى إفيؤدي في اعدلات التضخم تفاعالا إذ أن ،الكتلة النقديةذلك ان تأمي ات اباش ة على سياسات التسعي وتكاليف يت تب عنتدني المقة بالعالة الوطنية واا

ستق ا الاه اؤش لد جة اعتبا ليه في بعض الأحيان بإينظ أنه والأ باح، كااو أس الاال الإنتاج ت ا تفعه ان التضخم الأا الذي سيساعد السياسي خاواا في الأقتطا التي تعاني ان اعدلا

اعدلات ه وب الادخ ات الاحلية إلى ا تفاعشكل فيسينعكس الذي و 1*،ظاه ه الدول ة انتشا على ي حيث يتجه الاستما إلى تلك الأنشطة ذات ستماا الاكاا يؤدي التضخم إلى تشويه الناط ،الخا جذات ات الانتجة ستماا الاادن النفيسةويبتعد عن أو الاعالقاي أو الاضا بة في الاباني الأجل

نكااشيةاسياسة نقدية لعلاج التضخم وقتد تتبع حكواة بلد اا الأجل الطويل، أو توسعية وفقا 12.للبلد يقتتاادالاالوضع ختلالالطبيعة

استخداة في ذلك سياسة يقتتاادالالقد واالت الحكواة الجزائ ية تطبيق ب ااج الإالاح و حيث بلغ 3666الذي بلغ أعلى نسبة له سنة و ذلك للسيط ة على اعدل التضخم و ة غي توسعية نقدي

:الشكل التالي ان خلال ياكن توضيح ذلك و %33.2اعدل التضخم فيها

(.2991-1999)ثطو معدلات الثضخم خلال الفث ة :(9)الشكل قتم

0

5

10

15

20

25

30

35

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

معدل التضخم %

.لعدة سنوات لجزائ على بيانات بنك ا عتاادبالا طالبان إعداد ال :المصد 3660خلال الفت ة قتياسيا ا ا تفاعالتضخم شهدت تان الانحنى السابق نلاحظ أن اعدلا

في نخفاضيفس الاو 6002سنة %6.3 اعدل التضخم بلغحيث ا انخفاضشهد بعد ذلك تل 3662ويت على أسعا التعديلات التي أج و قتياة الدينا انخفاضفي السنوات الأخي ة إلى اعدلات التضخم

يقتتاادالاسياسات التاحيح على نجاح نخفاضهذا الا يدلو السلع الادعواة ان ط ف الدولة، .والإالاح الهيكلي الاتبعة ان ط ف الدولة

.الوطنية كوسيط للمبادلة ومخزن للقيمة تحل العملة الأجنبية وتحديدا الدولار محل العملة يقصد بها أن :dollarization الدولرة -*1: ، مجلة العلوم الإنسانية، مجلة إلكترونيةفي البلدان العربية سصممارية على مناخ الاقتصاادأثر السياسات الافلاح خلف علي الربيعي، - -

www.uluminsania.net/a133.htm، 6003ر ديسمب.

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

93

:الخا جيستياستة الثوازن -3الذي لا يعكس فقط حايلة الاعاالات و في ايزان الادفوعات يقاد به العجز الجا ي و

حايلة اوقتف ايزان الخداات أيضا ، بل يعكس الوا داتو التجا ي للااد ات الخا جية في الايزان ا تفاعبعد و 6003بداية ان سنة و ، والذي يشتال على التحويلات والفوائد والأ باح والتوزيعات

باحتياطيتحقيق قتم قتياسي فياا يتعلق تم أيضا و تدعات وضعية ايزان الادفوعات أسعا البت ول إضافة إلى تخفيض الدين اليا دولا أا يكي، 28حوالي 6002بلغ سنة الذيو الأجنبيالنقد

اليا دولا 31و الذي كان يقد بنحو 6002اليا دولا أا يكي سنة 2الخا جي إلى أقتل ان - (6) قتم جدولال-.3666أا يكي سنة

.2991-1994وضعية الخزينة العمومية خلال الفث ة (:9)جدول قتم ال مليا دينا جزائ ي: الوحدة

إي ادات الخزينة السنوات

ال ايد الإجاالي نفقات الخزينة للخزينة

سع البت ول ($/ب ايل)

3661 131.6 123.6 -62.2 32.3 3663 200.8 386.3 33.2 32.2 3662 863.6 261.2 300.2 63.2 3662 662.2 813.6 83.3 36.3 3668 221.3 823.2 -303.6 36.6 3666 630.3 623.28 -33.38 32.6 6000 3361.6 3328.36 -33.66 68.3 6003 3386.2 3363 28.2 61.6 6006 3203.6 3330.2 36.2 63.61 6003 3621.1 3260.6 681.6 66.03 6001 6666.2 3863.8 332.6 38.22 6003 3086.2 6036 3030.2 31.21 6002 3386.3 6168.3 3333.8 23.83

.6002على اعطيات بنك الجزائ عتاادبالا طالبإعداد ال ان :المصد .حستاب أس المال في ميزان المدفوعاتو وضعية الحستاب الجا ي :(19)جدول قتم ال

دولا مليا: الوحدة صيد ميزان المدفوعات صيد حستاب أس المال صيد الحستاب الجا ي الستنوات3661 -3.86 3.61 -1.3 3663 -6.36 3.33 -2.6

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

94

3662 0.63 0.30 -6.3 3662 3.03 0.32 0.3 3668 -0.66 -0.63 -3.2 3666 0.03 -6.12 -6.1 6000 8.63 -3.32 2.32 6003 2.22 -0.82 2.36 6006 1.32 -0.23 3.22 6003 8.81 -3.32 2.12 6001 33.36 -3.82 6.63 6003 63.38 -1.61 32.61 6002 68.63 -33.66 32.23

.6002على بيانات بنك الجزائ ، عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

إن نسبة العجز الجا ي في ايزان الادفوعات إلى الناتج الاحلي الإجاالي تعتب ان أهم نخفاضهذه النسبة نحو الا اتجاهعلى الاستوى الكلي، حيث أن يقتتاادالا الاستق ا اؤش ات

وتوضح الأدبيات الاتخااة ،يقتتاادالا ستق ا لاادف في تحقيق ه يشي إلى نجاح السياساتنه لا توجد قتاعدة جاادة أو ستا ا للاا يتعلق بهذا الاؤش تكان في عدم قتابلية العجز اأن العب ة في

توضح الاعلواات الاتاحة فياا يخص الجزائ ، أن العجز و 1،تبين حجم العجز الذي ياكن تحالهعلى التوالي %3.66و %1.68 ن الناتج الداخلي الإجاالي بلغ الجا ي لايزان الادفوعات كنسبة ا

، 3668إلى عجز سنة 3662و 3662مم تحول هذا العجز إلى فائض سنة ،3663و 3661سنة الجزائ في تحقيق فائض في حسابها الجا ي، استا ا بينت التقدي ات 6002-6000خلال الفت ة و

، وياكن توضيح هذه النتائج في الجدول 6002سنة %63.26لتال إلى نسبته ا تفعتحيث :التالي

.(%)الحستاب الجا ي كنستبة من الناثج المحلي الإجمالي :(11)جدول قتم ال

6002 6003 6001 6003 6006 6003 6000 3666 3668 3662 3662 السنوات الجا ي الحساب

(%)PIB

3.68 2.61 -3.6 0.02 32.66 36.62 2.22 36.66 33.02 60.7. 63.26

.6002على بيانات بنك الجزائ ، عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

1 .فلاح خلف علي الربيعي، مرجع سبق ذكره - -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

95

:الثجا ة الخا جية -4 .(2991-1994)ثطو الصاد ات والوا دات خلال الفث ة : (19)الشكل قتم

0

10

20

30

40

50

60

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

ت الصادرا ت الواردا

:على عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد Banque d Algérie, Annuel Rapport 2006 ‘Evolution Economique Et

Monétaire En Algérie’, Juin 2007.

في فائضا 6002فياا يخص التبادلات الخا جية للجزائ ، ع فت النتائج الاسجلة في سنة بالنسبة لسنة %68.22 ـاليا دولا أا يكي، أي بنسبة زيادة تقد ب 31.02الايزان التجا ي قتد ه

اليا 31.21حيث بلغت الااد ات %38.33 بنسبة هذا اجع للزيادة الاعتب ة للااد اتو 6003 %1.36 أي باعدل زيادة اليا دولا أا يكي 60.28الوا دات بلغتو ، 6002دولا أا يكي سنة

عتب الااد ال ئيسي لاداخيل الدولة الجزائ ية اح وقتات تالجدي بالذك أن و ،6003عن سنة أي بنسبة اليا دولا أا يكي 33.23 نحو 6002بلغت الااد ات ان الاح وقتات سنة حيث

فياا يخص الااد ات خا ج الاح وقتات تبقى دائاا و ،ان الحجم الإجاالي للااد ات 62.63%ان إجاالي %6.02اليا دولا أا يكي أي بنسبة 3.33نحو 6002ضعيفة حيث بلغت سنة

اقتد هأا يكي بنسبة زيادة اليا دولا 60.28نحو 6002فقد بلغت سنة ، أاا الوا دات الااد اتالشديد في قتياة نخفاضإلى الا جزئيا ولو تفاعبحيث ي جع هذا الا، 6003عن سنة 1.36%

.الدولا اقا نة بالأو و .ستثثما الاة لمناخ يقتثصادالاالمؤش الم كب لمكون الستياستات : الف ع الثاني

قتاات فيها ستماا الااناخ ف اي وتو ،للدول الع بية يقتتاادالافي احاولة لقياس الأداء بتأسيس اؤش ا كب يقيس د جة التحسن أو 3662انذ سنة ستماا الاالاؤسسة الع بية لضاان

ة الاستق ة يقتتاادالايشي هذا الاؤش إلى أن البيئة و 1،في الدول الع بية ستماا الاالت اجع في اناخ

1 .32:، ص6000، الكويت، 2999تقرير مناخ الاسصممار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

96

يز بعدم وجود عجز في الايزانية العااة يقابله هي تلك البيئة التي تتا ستماا الجاذبة للاو الاحفزة و بنية و سع ا ف غي اغالى فيه و عجز اقبول في ايزان الادفوعات، واعدلات اتدنية للتضخم

، يستماا الاو التجا ي و شفافة ياكن التنبؤ بها لأغ اض التخطيط الاالي و اؤسسية استق ة و سياسية ة وتامل احالة ونتائج لسياسات تم يقتتاادلااوتقع الخاائص الأ بعة الأولى ضان السياسات

.بها واقا نتها اع فت ات سابقة خذالأإتباعها خلال فت ات زانية احددة ياكن اجاوعة ،الااليةاجاوعة السياسات : وقتد شال الاؤش الا كب ملاث اجاوعات هي

و ات النوعية أاا في اا يتعلق بالتط ،اجاوعة سياسات الاعاالات الخا جية ،السياسات النقديةوالتطو ات التش يعية ،السياسي ستق ا الاد جة :الاتعددة التي تؤم على اجال الاناخ امل

اا يتم ان خطوات في اجال الت ويج للقط أو قتطاعات و ،وتناية الاوا د البش ية ،يةوالاؤسسها لقياس كفاءة حيث يحتاج إلى ت قتية أسلوب تقدي ، فان الاؤش لا يعكسها ،أو الاشا يع قتتاادالا

1:تيةالآوعليه فالاؤش الا كب يتكون ان الاؤش ات الف عية ،وفعالية هذه النظم تطو اتويستخدم لتلخيص :الإجمالي مؤش العجز في الميزانية كنستبة من الناثج المحلي -

.قتتاادالسياسة الاالية في سعيها نحو تأسيس التوازن الداخلي للاويستخدم :اب الجا ي كنستبة من الناثج المحلي الإجماليمؤش العجز في ميزان الحست -

.قتتاادلتلخيص تطو ات سياسة سع الا ف في سعيها نحو تأسيس التوازن الخا جي للاويستخدم لتلخيص تطو ات السياسة النقدية في سعيها نحو تدعيم :مؤش معدل الثضخم -

.قتتاادالداخلي للا التوازن استق ا اتوسط اؤش )بأنه اتوسط اتوسطات الاؤش ات الملامة حسابيا ف الاؤش الا كبيع و

.(السياسة الاالية، اتوسط اؤش السياسة النقدية، اتوسط اؤش سياسة الاعاالات الخا جيةفي الجزائ على حساب الاؤش الا كب لاكون ستماا الاسنعتاد في تقيانا لاناخ و

ل التالي يع ض أهم الاؤش ات الخااة بالبيئة الجدو و ستماا الاة لاناخ يقتتاادالاالسياسات .6002-6006 ة للجزائ خلال الفت ةيقتتاادالا

.(2991-2992)في الجزائ ستثثما الاة لمناخ يقتثصادالاالمؤش ات :(12)جدول قتم ال

نوع المؤش

قتياة الاؤش سنة

6006

قتياة الاؤش سنة

6003

التغي في

الاؤش سنة

6006

التغي في الاؤش سنة

6003

قتياة الاؤش سنة

6001

قتياة الاؤش سنة

6003

التغي في

الاؤش سنة

6001

التغي في

الاؤش سنة

6003

قتياة الاؤش سنة

6002

التغي في

الاؤش سنة

6002 2512+ 1545 1452- 1513+ 1533 159- 955+ 459- 954- 951مؤش

1 .32، 32:، صنفس المرجع -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

97

الستياستة عجز :المالية

الايزانية كنسبة ان

الناتج الاحلي الإجاالي

مؤش ستياستة الثوازن :الخا جي

عجز الحساب الجا ي كنسبة ان الناتج الاحلي الإجاالي

-1259 -1557 -959 -1557 -13519 -29513 -1154 -21539 25539 -25539

مؤش الستياستة

يتم :النقديةالتعبي عليه ان خلال اعدل التضخم

154 151 +951 +954 351 1514 +9597 -2 2.5. +9519

:للسنوات في البلدان الع بية ستثثما الاثق ي مناخ على البيانات الوا دة في عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد 6003 ،6001 ،6003 ،6002.

جدي بالذك أنه يتم حساب د جة الاؤش حسب تغي قتياة كل اؤش ف عي ان الاؤش ات

:للجدول التالي وفقا ذلكو ت حسب تغي الاؤش تعطى الد جا هعليه فإنو الاكونة له، .ستثثما الاة لمناخ يقتثصادالالمكونات الستياستة د جات ثقييم المؤش ات الف عية :(13)جدول قتم ال

مؤش ستياستة الثوازن الداخلي

انخفاضالعجز بأكث

355من نقطة مئوية

انخفاضالعجز من

إلى 255نقطة 355

انخفاضالعجز من

255لى إ 1 نقطة مئوية

انخفاضالعجز أقتل

إلى 1من حثى ا ثفاع

ا ثفاعالعجز أكث

إلى 1من 5أقتل من

ا ثفاعالعجز من

إلى أقتل 5 19من

ا ثفاعبأكث العجز

19من نقاط مئوية

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

98

نقطة 1 مئوية مئوية

ط مئويةانق نقطة مئوية

+3 +2 +1 9 -1 -2 -3

مؤش ستياستة الثوازن الخا جي

انخفاض ز بأكث العجنقاط 4من

مئوية

انخفاض العجز من

إلى أقتل 2نقاط 4من

مئوية

انخفاض العجز من

إلى أقتل 1نقطة 2من

مئوية

انخفاضالعجز أقتل

1من 2 ا ثفاع

نقطة مئوية

ا ثفاعالعجز من

إلى 255 5أقتل من

نقاط مئوية

ا ثفاعالعجز من

إلى أقتل 5 19من

نقاط مئوية

ا ثفاعالعجز بأكث

19من نقاط مئوية

+3 +2 +1 9 -1 -2 -3

مؤش الستياستة

النقدية

انخفاضمعدل

الثضخم بأكث من

ةنقط 25 مئوية

انخفاضمعدل

الثضخم من إلى أقتل 5نقطة 25من

مئوية

انخفاضمعدل

الثضخم من إلى أقتل 1

نقاط 5من مئوية

انخفاضمعدل

أقتل الثضخمإلى 1من

أكث ا ثفاعنقاط 7من

يةمئو

+3 +2 +1 9

.6002 في الدول الع بية ستماا الاتق ي اناخ :المصد

:تكون وفق الجدول التالي 6002حتى 6006عليه فإن د جات الاؤش للسنوات و في الجزائ ستثثما الالمناخ ةيقتثصادالالمكونات الستياستة المؤش الم كب :(14)جدول قتم ال

(2992-2991).

ؤش نوع المالمؤش اتد ج

2992لستنة المؤش د جات 2993لستنة

المؤش د جات 2994لستنة

المؤش د جات 2995لستنة

المؤش د جات 2991لستنة

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

99

مؤش ستياستة 1+ 3+ 1- 9 3+ الثوازن الداخلي

مؤش ستياستة 3+ 3+ 3+ 3+ 3+ الثوازن الخا جي

مؤش الستياستة 9 1+ 9 9 9 النقدية

:الع بية للسنوات دولفي ال ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادلطالب بالاان إعداد ا :المصد 6003 ،6001 ،6003 ،6002.

:كاا يليقتياة الاؤش الا كب استخدامب ستماا الايتم الحكم على التطو ات في اناخ و .ستماا الاتشي إلى عدم وجود تحسن في اناخ :3أقتل ان - .ستماا الاتشي إلى وجود تحسن في اناخ :6إلى 3ن ا - .ستماا الاتشي إلى وجود تحسن كبي في اناخ :3إلى 6ان -

ياكننا حساب الاؤش الا كب لاكون (31) قتم ان خلال النتائج الوا دة في الجدول :ث السابقةالذي يساوي اتوسط الاؤش ات الملاو جزائ في ال ستماا الالاناخ ةيقتتاادالاالسياسات ستماا الاتحسن كبي في اناخ 6= [3/(0+3+3]) :6006سنة. ستماا الاتحسن اناخ 3= [3/(0+3+0]) :6003سنة. ستماا الاعدم تحسن اناخ 0.22= [3/(0+3+3-]) :6001سنة. ستماا الاتحسن كبي لاناخ 6.33= [3/(3+3+3]) :6003سنة. ستماا الا تحسن في اناخ 3.33= [3/(0+3+3]) :6002سنة.

:كاا يلي 6002-6006ياكن حساب اتوسط الاتوسطات للسنوات و في الجزائ ستماا الااا يشي إلى تحسن اناخ و وه 3.12[ = 3(/6+3+0.22+6.33+3.33])

ة يقتتاادالاالاؤش ات تحسنالفضل في ذلك إلى ي جعو ة، يقتتاادالاإلى اكونات السياسة بالاستنادذلك وانعكاسأسعا النفط ا تفاع، خااة بعد اوجة ليةة الكيقتتاادالاوازنات الت واستعادةالكلية لك لم يساح للجزائ بأن تانف ضان الدول الأكم جذبا ذ، إلا أن على الإي ادات العااة إيجابيا

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

100

لذلك يتم اللجوء إلى اؤش ات نوعية ات يى به ان إاكانظ غم اا تحالاباش الأجنبي ستماا للا .ية لدول العالمستماا الاأخذ بها الكمي ان الاؤسسات الدولية في تانيفاتها ت( كيفية)

المؤش ات استثخدامالمباش ب الأجنبي ستثثما الاثقييم وضعية الجزائ لجلب : المطلب الثالث .النوعية

سنع ض عدد ان ،الاعتادة النوعية اكانة الجزائ في الاؤش اتبهدف تسليط الضوء على ، وتجد الإشا ة إلى أن الجزائ لم يتم ذلك في احاولة لتقدي هو ستماا الاا تبطة باناخ الاؤش ات ال

هذه الاؤش ات أو في أغلب الأحيان استخدامالاؤش ات النوعية وذلك لحدامة تانيفها بعد في بعض .ات هذه الاؤش د لعدم توفي ها الدو ي للبيانات التي تطلبها الهيئات التي ت ا

.مؤش ات ثقويم المخاط القط ية :ولالف ع الأ :سنع ض فياا يلي عدد ان اؤش ات الاخاط القط ية

:مخاط القط يةالمؤش الم كب لل -1هو اؤش لقياس ، و 3680انذ سنة ( PRS)عن اجاوعة ياد هذا الاؤش شه يا

م الاخاط السياسية تقويب، ان خلال د اسة ملاث اؤش ات ف عية تتعلق ستماا الاالاخاط ة الاتعلقة بها أهم الاخاط التي ياكن أن يتع ض لها الاستما الأجنبي في الدولة اعتبا ية والاالية، بقتتاادوالا

انه في للاستفادةأاحاب الق ا و الاستما ين و للباحمين اهاا يعتب هذا الاؤش ا جعا و الاضيفة،اهاة لاحللي الاخاط في الاؤسسات بالتالي فهو أداة و ، هذا لكونه ياد شه يا و اخططاتهم

في و ( الاخاط غي التجا ية)الاالية خااة تلك التي تعال في اجال ضاان الاخاط السياسية عادة التأاينو اجال التأاين .ا

.د جة اخاط ة ا تفعة جدا نقطة 16.3إلى 0ان .د جة اخاط ة ا تفعة نقطة 36.3إلى 30ان - .اخاط ة اعتدلة د جةنقطة 26.3إلى 20ان - .د جة اخاط ة انخفضة نقطة 26.3إلى 20ان - . د جة اخاط ة انخفضة جدا نقطة 300إلى 80ان -

.(2991-2995)المؤش الم كب للمخاط القط ية :(15) قتم جدول

البلد المؤش الم كب للمخاط القط ية

2995 2991 صيد البلد ضمن د جة المخاط

حستابات المؤش صيد البلد ضمن لمخاط د جة ا

حستابات المؤش 7751 منخفضة 7753 منخفضة الجزائ 7353 منخفضة 7251 منخفضة ثونس

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

101

7153 منخفضة 73 منخفضة المل ب

.6002الع بية دولفي ال ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادبالا الطالبان إعداد :المصد

السابق نلاحظ أن هناك تحسن في وضعية الجزائ فياا يتعلق بالاخاط ان خلال الجدول 6001اقا نة بسنة نقطة 22.8على 6002حيث تحالت الجزائ سنة ستماا الاالا تبطة ب

اجاوعة البلدان لها بأن تكون ضان، ااا أه 80بذلك الا تبة واحتلت نقطة، 12.3بحاولها على .الاغ بو س الاجاوعة التي تنتاي إليها كل ان تونس هي نفو ،ذات الاخاط ة الانخفضة

: موني للمخاط القط يةو مؤش الي -2سداد و ة الأجنبيالاالية كخداة الديون بالتزاااتهاهو اؤش لقياس قتد ة الدولة على الوفاء

ي تبو ، هو ياد عن اجلة اليو اوني ا تين في السنةو قتياة الإي ادات أو السااح بتحويل الأ باح ا تفعتكلاا و نقطة ائوية، 300الاؤش الدول وفق النسبة الائوية التي تسجلها ان اف إلى

.القط بالتزاااتالوفاء و اخاط عدم السداد انخفاضالنسبة الائوية للاؤش دل ذلك على .(2991-2995)مؤش اليو موني للمخاط القط ية : (11) قتم جدولال

البلد القط ية مؤش اليو موني للمخاط

2995 2991 صيد البلد ضمن د جة المخاط

حستابات المؤش صيد البلد ضمن د جة المخاط

حستابات المؤش 45597 م ثفعة 4151 م ثفعة الجزائ 55577 معثدلة 55571 معثدلة ثونس

53554 معثدلة 51571 معثدلة المل ب

.6002الع بية دولفي ال ستماا الالوا دة في تق ي اناخ على البيانات ا عتاادبالا الطالبان إعداد :المصد

حال في ايد الجزائ ضان حسابات الاؤش الذيال غم ان التحسن الطفيف ىعل 6002نقطة ائوية سنة 13.62إلى 6003نقطة ائوية سنة 13.8قتياة الاؤش ان ا تفعتحيث ن اجاوعة الدول ذات الاخاط اانفة ضاها أي أنفي نفس وضعية الاخاط ة الجزائ بقيت

.الاغ ب الاانفة في اجاوعة الدول ذات الاخاط الاعتدلةو على غ ا كل ان تونس الا تفعة :نال أنفستثو للثقويم القط يوشمؤش أنستثيثي -3

باعدل ا تين في 3668انذ سنة ياد هذا الاؤش عن اجلة الأنستيتيوشنال أنفستو تستهدف استقاائيةاسوح إلى بالاستنادنقطة ائوية 300الاكون ان يتم حساب الاؤش و السنة،

.الش كات الاالية الكب ىو الاحللين في البنوك العالاية و قتتاادكبا جال الا

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

102

6002الاؤش نجد أن هناك تحسن طفيف في سنة هذا وبخاوص وضعية الجزائ في .الدول ذات الاخاط الا تفعة لكن بال غم ان ذلك اازالت تانف ضان اجاوعة 6003عن سنة .(2991-2995)أنستثيثيوشنال أنفستثو للثقويم القط ي مؤش :(17) قتم جدول ال

البلد مؤش أنستثيثيوشنال أنفستثو للثقويم القط ي

2995 2991 صيد البلد ضمن د جة المخاط

حستابات المؤش صيد البلد ضمن د جة المخاط

حستابات المؤش 4159 م ثفعة 4755 ثفعةم الجزائ

5959 معثدلة 5752 معثدلة ثونس

4957 م ثفعة 5151 معثدلة المل ب

.6002الع بية دولفي ال ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادبالا طالبان إعداد ال :المصد

:س للمخاط القط يةمؤش الكوفا -4الاالية الالتزاااتيب ز ادى تأم و ى السداد عل قتد ة الدول يقيس هذا الاؤش اخاط

ة اع العالم يقتتاادالاالعلاقتات و بالأوضاع السياسية الاحلية و الاحلي قتتاادالا بأداءللش كات إلى اؤش ات ف عية تستخدم في تقييم العواال السياسية، اخاط نقص العالة بالاستنادالخا جي،

قتياة العالة الافاجئ انخفاضالاالية الخا جية، اخاط ااتهابالتزاالاعبة، قتد ة الدولة على الإيفاء الذي يعقب سحوبات أساالية ضخاة، اخاط الأزاات الناطية في القطاع الاا في، الاخاط

. سلوك السداد في العاليات قتاي ة الادىو الدو ية : دليل المؤش

:ثقستم إلى أ بع مستثوياتو Aستثثما الاد جة

(A1): وأن إاكانية ب وز اخاط عدم سجل السداد جيد جدا و استق ة ةيقتتاادالااسية و البيئة السي ، . القد ة على السداد ضعيفة جدا

(A2): أو استق ا ا ية أقتل اقتتاادحتى في وجود بيئة سياسية و جدا عدم السداد يبقى ضعيفا احتاال .A1ضان عن الدول الاانفة ب وز سجل ادفوعات لدولة اا بد جة تقل نسبيا

(A3): ؤدي بسجل الادفوعات تقتد التيو ة غي الالائاةيقتتاادالاب وز بعض الظ وف السياسية وعدم إاكانية استبعاد استا ا ان الفئات السابقة غم ا انخفاضالانخفض أالا لأن يابح أكم

.القد ة على السداد(A4) : ةيقتتاادالاو وضاع السياسية حالا اع تدهو الأ ءسجل الادفوعات الاتقطع قتد يابح أسو ،

.و غم ذلك، فإن إاكانية عدم السداد تبقى اقبولة جدا

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

103

:إلى ثلاثة مستثوياتثقستم و د جة المضا بة (B:) ة غي الاستق ة تأمي أكب على سجل السداد السيئ يقتتاادالايكون للبيئة السياسية و أن حي ج

.أالا(C:) سجل السداد السيئ ديدة التقلب إلى تدهو أكب في ة شيقتتاادالاو قتد تؤدي البيئة السياسية

أالا (D:) ة في دولة اا إلى جعل سجل السداد يقتتاادالاو ستؤدي د جة الاخاط ة العالية للبيئة السياسية

.أكم سوءا السيئ جدا .(2991-2995)مؤش الكوفاس للمخاط القط ية :(11) قتم جدولال

ط يةمؤش الكوفاس للمخاط الق البلد

2991الث ثيب ستنة 2995الث ثيب ستنة

A4 يةستثثما الاالد جة A4 يةستثثما الاالد جة الجزائ

A4يةستثثما الاالد جة A4يةستثثما الاالد جة ثونس

A4يةستثثما الاالد جة A4يةستثثما الاالد جة المل ب

.6002الع بية دولالفي ستماا الاي تق ي اناخ على البيانات الوا دة ف عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

أي أن قتد تها على (B)الجزائ اانفة حسب هذا الاؤش في د جة الاضا بة و انذ سنوات السياسي الذي ع فته الجزائ خلال سنوات التسعينات، الاستق ا ذلك اجع إلى عدم و السداد سيئة

(A4)ية ستماا الات هذا الاؤش في الد جة أابحت الجزائ اانفة ضان حسابا 6003في سنة و حافظت الجزائ لقدو ، انخفضت فيها ااا يعني أن د جة الاخاط ةوذلك لأول ا ة انذ وضع الاؤش

ي جع السبب ال ئيسي لتحسن وضعية الجزائ في الاؤش إلى و ، 6002على نفس الد جة سنة .تحسن الوضعية الاالية لها

.الثنافستية اتمؤش :الف ع الثاني

.لى اؤش التنافسية العالاية واؤش التنافسية الع بيةإسوف يتم التط ق :مؤش الثنافستية العالمية -3

العالاي بالتعاون اع يقتتاادالاعن الانتدى 3626انذ سنة ياد هذا الاؤش سنويا او للتنافسية قتد ة اؤسسة ش يكة، يقيس اؤش الن 306شبكات عالاية تتألف ان و عالايين نأكاديايي

الكلي على الاديين وأدائها يقتتاادالاات العالاية على تحقيق اعدلات دائاة ان الناو يقتتاادالا

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

104

ة على اعيد الانشأة يقتتاادالاالبعيد، بيناا يقيس اؤش الأعاال للتنافسية قتد ة الوحدات و الاتوسط .في تحقيق التنافسية .(2991-2995)مية مؤش الثنافستية العال: (19) قتم جدولال

الث ثيب الدولة ع بيا

قتيمة مؤش النمو للثنافستية الث ثيب عالميا 2991المؤش

مؤش الأعمال للثنافستية الث ثيب عالميا

(دولة121)2991 (دولة111)2995 (دولة125)2991 (دولة117)2995 15 95 3599 71 12 الجزائ 9 21 35 4571 39 37 ثونس 1 11 79 4591 79 71 المل ب 1

.6002الع بية دولالفي ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

6002ت اجع ت تيب الجزائ في اؤش التنافسية سنة الجزائ في الاؤش وضعيةتحسنت لقد .الاغ بو إلا أنها تبقى اتأخ ة عن تونس 6003عن سنة

:(بيئة الأعمال في البلدان الع بية) الثنافستية الع بية مؤش -6 ا كب اؤش بتطوي بالكويت، للتخطيط الع بي للاعهد التابع التنافسية عال ف يق قتام

كل تحت ويند ج ،(الكاانة التنافسية واؤش الجا ية، التنافسية اؤش ) ف عيين اؤش ين ان يتكون .الإجاالي الاؤش جايعها تشكل اكونا 23 على تشال أخ ى، ف عية اؤش ات انهاا

:تشال ف عية تحت اؤش ات أ بع ان( الجا ية التنافسية) الأول الف عي الاؤش يتكون الحقيقي، الناو اعدل: هي اتغي ات 2 اتوسط ان ويتكون :الكلي يقتثصادالا الأداء مؤش -أ

الاحلي للناتج الاوازنة نسبة ف،الا أسعا ستق ا ا الإجاالي، الاحلي الناتج ان ستماا الا نسبة .الاحلي للناتج الجا ي الايزان نسبة التضخم، اعدل العالة، تخفيض واعدل الإجاالي،

:هي ف عية تحت اؤش ات أ بعة اتوسط يشال :والجاذبية الأعمال بيئة مؤش -ب

عدد هي اتغي ا (33)ة عش خاسة ان يتكون :الستلع وثوزيع لنقل الثحية البنية مؤش - الشحن طاقتة ،المابتكمافة خطوط الهاتف الاعبدة، الط ق نسبة السنوية،وطاقتتها الاوانئ الاساف ين، نقل في وطاقتتها السكك طول الطي ان، حلات ،جويا الاساف ين نقل طاقتة الجوي، ستهلاكاو للف د، التجا ية الا كبات حاة السلع، نقل في وطاقتتها الحديدية السكك طول .للف د بائيةالكه الطاقتة

العام الإنفاق نسبة: هي اتغي ات( 1) أ بعة ان يتكون :قتثصادالا في الحكومة ثدخل مؤش - استماا حاة الإجاالي، الاحلي للناتج والا تبات الأجو نسبة الإجاالي، الاحلي للناتج .الإجاالي الاحلي للناتج والإعانات التحويلات نسبة ،ستماا الا لإجاالي العام القطاع

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

105

القانون والنظام، احت ام: ويتكون ان ملاث اتغي ات هي :المؤستستات وفعالية الحاكمية مؤش - .البي وقت اطية، والفساد الإدا ي

حجم وسيولة الأسواق الاالية : اتغي ات هي( 8)ويتكون ان ماانية :ستثثما مؤش جاذبية الا -ي الاباش للناتج الاحلي الأجنب ستماا ، نسبة اخزون الا(ال سالة واعدل دو ان الأسهم)

، اؤش الجدا ة ستماا الااح الاالاحلي، الائتاانالإجاالي، حاة القطاع الخاص ان الاحفظة للناتج الاحلي الإجاالي، نسبة الض ائب للناتج الاحلي استماا ، نسبة الائتاانية .الإجاالي

:هي اتغي ا ( 33) ة إحدى عش ان يتكون :والثخصص والمنثجات الأستواق ديناميكية ؤش م -ج اعدل العالاية، التجا ة ان الع بية الااد ات حاة الإجاالي، الاحلي للناتج التجا ي الايزان نسبة التجا ي، التكاال س عة للف د، الااد ات التحويلية، الااد ات ناو اعدل الااد ات، حاة ناو

السوق، حاة عن الناتج تالااد ا ناو اعدل العالاي، الطلب عن الناجم الااد ات ناو اعدل .الااد ة الاانفة السلع ونسبة الجا كية التع يفة اتوسط التنويع، عن الناجم الااد ات ناو اعدل

الاناعات حاة الض يبة، اعدل :هي اتغي ات (6) تسعة ان يتكون :والكلفة الإنثاجية ؤش م -د نسبة الأجو ، اعدل التحويلي، قطاعال في العال إنتاجية التحويلية، الاناعات ناو اعدل التحويلية، على الفائدة وأسعا ،للعواال الكلية الإنتاجية الحقيقي، الا ف سع الاضافة، القياة في الأجو .الإقت اض

:هيو ف عية تحت اؤش ات ملاث ان فيتكون الماني، الف عي الاؤش أاا الاقالات عدد: هي اتغي ات عةأ ب اتوسط ان يتكون :وثوطين الثقنية الابثكا ية الطاقتة مؤش -أ

إلى ال أساالية السلع ان الوا دات نسبة ،ستماا الا إجاالي ان الخا جي ستماا الا نسبة العلاية، .العالية التقنية ذات الااد ات ونسبة الوا دات، إجاالي

الا حلة في التاد س اعدل: هي اتغي ات خاسة ان يتكون :البش ي المال أس مؤش -ب اعدل الأاية، انخفاض اعدل الحياة، توقتع اعدل المانوية، الا حلة في التاد س اعدل ية،الجااع

.الإنفاق على التعليم

بشبكة ال بط: تشال اتغي ات أ بعة اتوسط ان يتكون :للاثصالات الثحثية البنى نوعية مؤش -ج الهاتف عدد قال،الن الهاتف خطوط استخدام كمافة الاستخداة، الحاسوب أجهزة عدد ،نت نتالإ

.شخص ألف لكل المابت

استويات وتحليل ب اد يهتم الذي 6002الع بية للتنافسية الماني التق ي اد وقتد ان كل تضم الدول ان بعينة اقا نة وذلك البيانات حولها توف ت ع بية دولة 32ي ف التنافسية فيها التنافسية استوى لتقا ب ختيا هاا مت والب تغال، إف يقيا جنوب االيزيا، الجنوبية، كو يا التشيلي،

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

106

الع بية للدول ياكن ا جعي هدف تعتب التي الجنوبية كو يا ستمناءاب الع بية، الدول استوى اع الف عية الاؤش ات نتائج استخدام وياكن، عالايا الا اوقتة كو يا الجنوبية لاكانة نظ ا به قتتداءالإ

الوضع لتعزيز تطبيقها يجب التي السياسات تحديدأو حيحةالا الق ا ات تخاذلا تحليلية كأدوات 1.الاعني الع بي قتتاادللا التنافسي

الإجاالي الاؤش يغطيها التي الع بية للدول التنافسي الوضع إن إلى التق ي خلص وقتد .6003 اع اقا نة ت اجعا سجل قتد وأنه الاقا نة، دول حققته اا ناف يتعد لم الع بية، للتنافسية

(.2991)ث ثيب ضمن مؤش الثنافستية الع بية ال(: 29) قتم جدولال

مؤش الثنافستية الدولة الجا ية

مؤش الثنافستية الكامنة

مؤش الثنافستية مؤش بيئة الأعمال الع بية

0.13 0.33 0.62 0.33 ثونس 0.60 0.33 0.66 0.68 الجزائ 0.68 0.16 0.33 0.13 المل ب

0.33 0.63 0.32 0.11 ةمثوستط الدول الع بي 0.26 0.22 0.22 0.21 مثوستط دول المقا نة

3.0 3.0 3.0 3.0 كو يا الجنوبية .6002على الاعطيات الوا دة في تق ي التنافسية الع بية عتاادان إعداد الطالب بالا: المصد

لم بعالأ الاؤش ات كل في الع بية الدول اتوسط ان خلال الجدول السابق يتضح لنا أنالاقا نة، كاا يتبين لنا أن تونس تتاد ادا ة الت تيب في هذه بلدان حققته اا ناف إلى يال

.الاؤش ات هذه في الع بي الاغ ب دول ت تيب اؤخ ة في الجزائ وتأتي الاؤش ات، .الأعمال أداءمؤش ستهولة :ثالثالف ع ال

بيئة أداء الأعاال التي تاد لقد أستحدث اؤش سهولة أداء الأعاال في قتاعدة بياناتهو اؤش ا كب يتكون ان الاؤش ات الف عية و اؤسسة التاويل الدولية، و عن البنك الدولي سنويا

العش التي تتكون انها قتاعدة بيانات بيئة أداء الأعاال، يقيس الاؤش ادى تأمي القوانين لى قتطاع الاؤسسات اغي ة واتوسطة ة اع الت كيز عيقتتاادالاالإج اءات الحكواية على الأوضاع و

في الدول و الاقا نة بين أوضاع بيئة الأعاال في الدول الاتقداة و س قياالحجم، بهدف وضع أسس لل .النااية

.(2991-2995)المؤش الم كب ستهولة أداء الأعمال :(21) قتم جدولال

1العدد الفصلي الأول، الكويت، الخامسة والعشرون، ، السنة2997النشرة الفالية لضمان الاسصممار المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.2:، ص6002مارس

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

107

الث ثيب ع بيا 2991

ستهولة أداء الأعمال الث ثيب الدولة (دولة 155) 2995 عالميا

ستهولة أداء الأعمال الث ثيب (دولة 175) 2991 عالميا

111 121 الجزائ 19 19 51 ثونس 1

115 192 المل ب 9

.6002الع بية الدولفي ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

مؤش ات الف عية العش ة للمؤش الم كب ستهولة أداء الث ثيب الجزائ في :(22) قتم جدول ال .(2991) الأعمال

تأسيس الدولة الاش وع

التجا ة عب الحدود

استخ اج الت اخيص

حااية الاستما

توظيف العاالة

تسجيل الالكية

الحاول على

الائتاان

دفع الض ائب

إنفاذ العقود

تافية غلاق و ا

الاش وع

13 23 326 332 336 63 20 332 306 360 الجزائ

66 10 336 303 23 66 333 330 36 36 ثونس

23 362 368 313 13 332 338 333 22 12 المل ب

.6002الع بية الدول في ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

.بيئة الأعمالمؤش ات :الف ع ال ابع .ث ثيب الجزائ ضمن عدد من المؤش ات الدولية :(23) قتم الجدول

111) 2991ة يقتثصادالامؤش الح ية الدولة (دولة

مؤش الثنمية البش ية (دولة 177) 5299

البيئية الاستثدامةمؤش (دولة 144) 2994

91 193 119 الجزائ 55 19 99 ثونس

195 124 97 المل ب، 3/6002 ،الفالي المالث ، العدد6002 ستماا الاضاان الفالية لة النش : على عتاادان إعداد الطالب بالا: المصد

في الدول الع بية لسنة ستماا اناخ الاتق ي ، 600:، ص6001في الدول الع بية لسنة ستماا الا، تق ي اناخ 36:ص .332:، صالماني، العدد 6003

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

108

:ةيقتثصادالامؤش الح ية -1وول "احيفة و " هي تاج فاوند يتشن"عن اعهد 3663نذ عام ا لاؤش سنويا ياد هذا ا

تأمي ذلك على الح ية و قتتاادذلك لقياس د جة السلطة الحكواية في الاو " ست يت جو نال .6002دولة سنة 323ة يقتتاادالاغطى اؤش الح ية و ة لأف اد الاجتاع، يقتتاادالا

:دليل المؤش (3-3.63 ) ية كاالةاقتتاادح ية. (6-6.63 ) ية شبه كاالةاقتتاادح ية. (3-3.63 ) ية ضعيفةاقتتاادح ية.

الضعيفة حيث بلغت قتياة الاؤش ة يقتتاادالاتعتب الجزائ ان بين الدول ذات الح ية و حيث ية ضعيفة،اقتتاادأنها دول ذات ح ية الاغ ب علىو تونس انفت أيضا كل ان و ، 3.12

.3.38و، 3.31 :بلغت قتياة الاؤش على التوالي :مؤش الثنمية البش ية -2يعتب أداة هااة و ،عن ب نااج الأام الاتحدة الإناائي 3660ياد هذا الاؤش انذ سنة

هو اؤش ا كب يقيس اتوسط اا تم تحقيقه في الدولة و لقياس توجهات التناية البش ية في العالم، دولة سنة 322، غطى الاؤش (لف داعدل دخل او التعليم و الاحة ) لجهة تعزيز التناية البش ية

الاؤش على أساس اتوسط ملاث اؤش ات ف عية تقيس اتوسط التقدم الذي تم احتسابيتم و ، 6003اتوسط ) طول العا :في ملاث أبعاد ئيسية ان التناية البش ية( سنوات 3)تحقيقه على ادى

في الا احل الالتحاقنسب و حو الأاية اعدل ا) الاع فة و ، العلم (اعدل العا الاتوقتع عند الولادة . اتساوية تانح أوزانا و ( اعدل دخل الف د للناتج الاحلي الإجاالي)استوى الاعيشة و ، (التعلياية

:دليل المؤش 80 % تناية بش ية ا تفعة :فأكم. 30 % تناية بش ية اتوسطة : %26إلى. تناية بش ية انخفضة :% 30أقتل ان.

، اجاوعة الدول ذات التناية البش ية الاتوسطة ضانالجزائ وفق هذا الاؤش قتد انفت و ان 86الاغ ب، إلا أن ت تيب تونس أفضل حيث إحتلت الا تبة و هو نفس تانيف كل ان تونس و

.دولة 322بين

:البيئية الاستثدامةمؤش -3

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

109

ة كولوابيا جااعو (yale)بالتعاون اع جااعة يال 6003ا الاؤش انذ سنة ذياد ه ااد االبيئية الاحافظة على ال بالاستدااةحيث يقاد العالاي، يقتتاادالاالانتدى و الأا يكيتين دولة سنة 312وقتد غطى الاؤش اتحول، و على الادى الطويل في احيط بش ي اتغي الطبيعية

جاوعة اتونس تاد ت و ،62الا تبة احتلتفياا يخص وضعية الجزائ في الاؤش فقد و ، 6001 .33الا تبة احتلتحيث الدول الع بية

.مؤش ات الإدا ة ال شيدة :الف ع الخامس

.2994لستنة مقا نة وضعية الجزائ في بعض المؤش ات المخثا ة :(24) قتم جدولال

ستيادة القانون البي وقت اطية فعالية الحكومة الستياستية الاضط ابات المؤش الدولة

2755 ..17 3155 153 الجزائ 51 4451 1957 5159 ثونس

5157 4254 5153 3951 المل ب

.333-368:، ا جع سبق ذك ه ص6001في الدول الع بية ستماا الاتق ي اناخ :المصد

300وتت اوح قتياة الاؤش بين الاف :دليل المؤش

تهديد احتاالاتجود و بات السياسية ادى اضط يقيس اؤش الا :الستياستية الاضط اباتمؤش -1كان وبالنسبة لوضعية الجـزائ في الاؤش فقد باا في ذلك الإ هاب، بالعنف أو تغيي الحكواات

هي بذلك تعتب جد اتأخ ة اقا نة بكل ان تونس و ، ضعيف جدا أي أن تقيياها %8.3 ايدها .الاغ بو

:مؤش فعالية الحكومة -2

قتد تحالت الجزائ على و أداء القطاع العام، و يقيس هذا الاؤش استوى تقديم الخداات العااة .الاغ ب التي كان تقيياهاا جيدو أي أن تقيياها اتوسط على غ ا كل ان تونس %32.3 ايد

:البي وقت اطية -3

الإج اءات الاعقدة على الإدا ة ال شيدة، و يقيس هذا الاؤش تأمي السياسات غي الالائاة أي أن تقيياها ضعيف %32.2با اجعة وضعية الجزائ في الاؤش فقد تحالت على ايد و

.على تقييم اتوسط اتحالت لتيالاغ ب او بخلاف تونس :ستيادة القانون -4

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

110

احت امادى و يشتال على العديد ان الاؤش ات التي تقيس د جة المقة في جهاز العدالة قتد تحالت الجزائ على ايد و جهاز العدالة، استقلاليةخااة ادى و فعالية تطبيقها و القوانين

الأجانب على ااا يعني عدم تحقيق دولة القانون ان وجهة الاستما ين بتقييم اتوسط، 62.3ال غم ان توقتيع الجزائ على العديد ان الاعاهدات الدولية التي تضان الحق في اللجوء إلى التحكيم

.الدولي

. الشفافيةمؤش : الف ع الستادس .ث ثيب الجزائ في مؤش الشفافية: (25) قتم جدولال

:على عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد .332:ا جع سبق ذك ه، ص، 2995 في الدول الع بية ستثثما ثق ي مناخ الا: *

Transparency International, Rapport mondial sur la corruption 2006, Paris,

France, 2006.

:مؤش الشفافية

عن انظاة الشفافية الدولية 3663انذ سنة ياد اؤش الشفافية سنويا (internationaltransparency) الش كات و ، لتعكس د جة التحسن في ااا سات الإدا ة الحكواية

على الأقتل لدخول سوحيشت ط إج اء ملاث ا و جهود احا بة الفساد و ةالعالاية لغ ض تعزيز الشفافيدولة، نجد أن الجزائ 323الذي غطى و ، 6002وفق اؤش الشفافية لسنة و الدولة في الاؤش ، كذلك و ، وبالتالي ت تفع فيها استويات الفساد ذات د جة الشفافية الانخفضةانفت ضان الدول

.الأا بالنسبة للاغ ب عدا تونس التي انفت بد جة شفافية اتوسطة Kof, index of globalisation." كوف"مؤش العولمة :الف ع الستابع

ية، قتتاادلاالسويس ي الاتخاص بد اسات الدو ة ا" كوف"اعهد ياد هذا الاؤش عن سياسية، ويغطي -يةاجتااع-يةاقتتااد: وهو اؤش ي عن ى بقياس العولاة ان خلال ملامة أبعاد ئيسية

إلى 3623دولة ع بية، ويستند إلى سلسلة بيانات ان 36دولة انها 363الاؤش الكلي للعولاة 3.13ب ايد ا يكية، وقتد تاد ت الاؤش الدول الاناعية الاتقداة وعلى أسها الولايات الأ6003

.نقطة ان عش ة

(دولة 113) 2991الشفافية الدولية ستنة *(دولة 159) 2995الشفافية الدولية ستنة المؤش الث ثيب الدولة

عالميا صيد البلد من ثيب ع بيا الث

النقاطالث ثيب

عالميا الث ثيب

ع بيا صيد البلد من

النقاط 351 11 14 251 12 97 الجزائ 451 7 51 459 1 43 ثونس 352 19 79 352 11 71 المل ب

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

111

:مكونات المؤش -1: الاؤش الكلي للعولاة ان خلال ملامة اؤش ات ف عية تقيس الأبعاد الملامة احتسابيتم عناا 8يتكون هذا الاؤش الف عي ان %31 لهذا الاؤش الوزن النسبي :يةقتثصادالعولمة الا -أ

الأجنبي الاباش للناتج الاحلي ستماا جاالي، حاة الاحاة التجا ة للناتج الاحلي الإ: وهيدخول ال عايا الأجانب، عوائق على الاحلي للناتج الاحلي الإجاالي، ستماا حاة الاالإجاالي،

الإ ادات، اعدل التع يفة الجا كية، نسبة الض ائب على التجا ة الدولية للإ ادات الجا ية، قتيود على .الحساب ال أساالي

33يتكون هذا الاؤش الف عي ان %32الوزن النسبي لهذا الاؤش : يةجثماعولمة الاالع -بحجم الاكالاات اع العالم الخا جي، نسبة التحويلات للناتج الإجاالي، الحاة ان :عنا وهي

السياحة الدولية كلفة الاكالاات الهاتفية للولايات الاتحدة الأا يكية، نسبة الأجانب ان إجاالي عدد عدد استخداي الإنت نت، ن، عدد خطوط الهاتف المابت، عدد ازودي خداة الإنت نت، السكا

.للإذاعة الاستااع، عدد الاحف اليواية، نسبة خداة الكبل كيشت ا عناا 3يتكون هذا الاؤش الف عي ان %68الوزن النسبي لهذا الاؤش : العولمة الستياستية -ت

.ة الانظاات الدولية، الاشا كة في بعمات اجلس الأان الدوليعدد السفا ات في البلد، عضوي: وهي :دليل المؤش -2هي ( 30)حيث عش ة ان اف إلى عش ة، قتياسيا ساحت التغي ات التي تم قتياسها تد جا

.هي القياة الأدنى، وتدل القيم الأعلى على د جة عولاة أكب ( 0)القياة الأعلى، واف :مؤش وضعية الجزائ في ال -3

.2991مؤش العولمة (: 21) قتم الجدول العولمة الستياستية يةجثماعالعولمة الا يةقتثصادالعولمة الا مؤش العولمة الكلي الدولة

الث ثيب ع بيا

الث ثيب عالميا

الث ثيب ال صيد ع بيا

الث ثيب ال صيد ع بيا

الث ثيب ال صيد ع بيا

ال صيد

6.12 1 0.13 30 3.62 2 3.62 83 8 الجزائ 6.33 3 0.38 2 3.02 8 3.68 86 2 ثونس

6.36 3 0.36 6 3.31 2 3.82 86 6 المل ب

. www.globalitation-index.org: المصد

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

112

دولة والا تبة 366ان أال عالايا 83في اؤش العولاة الكلي الا تبة الجزائ احتلتلقد في الاؤش ، وهذا يعني أن وضعية الجزائ في دولة ع بية داخلة 33ان أال الماانة ع بيا

.الأجنبي ستماا جيدة وهذا يعني أن الجزائ لا تزال دولة أقتل جذبا للاالاؤش اا زالت غي .Networked Readiress Index جاهزية البنية ال قتميةمؤش :الف ع الثامن

Global informationانذ بدأ ادو التق ي الدولي لتكنولوجيا الاعلواات

technology Report في تحديد نقاط قتوة يزة ااة واس قتي اب زت أهايته كأداة قتي، 6003عام، وكذلك في تقييم تقداها في هذا الاجال، والاتاالاتوضعف الدول الاتعلقة بتكنولوجيا الاعلواات

الاعلواات في جياتكنولو إضافة إلى ذلك يسلط التق ي الضوء على الأهاية الاتزايدة لتطبيق وتناية على اؤش جاهزية البنية ال قتاية الذي يقيس ادى جاهزية الدولة ويشتال التق ي . يقتتاادالناو الا

ان التطو الاستا استفادتهاوادى والاتاالاتللاساهاة في تطوي وتناية تكنولوجيا الاعلواات ا على فهم العواال الا كبة الاؤش بشكل ئيسي إلى اساعدة اانعي الق ويهدف في هذا القطاع،

أهدافالاتنوعة الواجب توف ها لتحقيق التقدم في هذا الاجال، وبالتالي اساعدتهم على تحقيق دولة جديدة انها دولتين 33بدخول 6003الغطاء الجغ افي للاؤش سنة ااتدالتناية الا جوة، حيث

، انها سبع دول 6001دولة سنة 301دولة اقا نة بـ 333، ليغطي (الكويت وقتط )ع بيتين 1.ع بية

:مكونات المؤش - انتشا وهو عبا ة عن د اسة تحليلية حول الاؤش أحد ملامة أجزاء يتكون انها التق ي ، استنادا وتقييم لاستوى تطو ها عالايا، وذلك في الدول، والاتاالاتتكنولوجيا الاعلواات استخدامو

الاتاالاتعن اااد دولية با زة انها البنك الدولي، إتحاد إلى بيانات واعلواات تم جاعها :ي العالاي، ويتكون الاؤش ان ملاث اؤش ات ف عية هيقتتاادالدولي والانتدى الا

والاتاالاتبيئة تكنولوجيا الاعلواات. ان قتبل أف اد هذه الش يحة والاتاالاتتكنولوجيا الاعلواات استخدامادى.

الاؤلفة ان الش ائح ال ئيسية والاتاالاتنولوجيا الاعلواات ادى جاهزية اجتاع تك .الأف اد، جال الأعاال والحكواات: التالية

(.2991-2994)ة ال قتمية نيمؤش جاهزية الب(: 27) قتم الجدول ال صيد الث ثيب عالميا الدولة الث ثيب ع بيا

2994 2991 2994 2991 0.26- 0.22- 82 80 الجزائ 6 0.33 0.36 32 33 ثونس 6

1 .38:، ص6002، الكويت، 6002، العدد الفصلي الثاني 2991 النشرة الفالية لضمان الاسصممارالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

113

0.33- 0.32- 22 31 المل ب 8 .6002و 6002لسنة ستماا تق ي اناخ الا في على البيانات الوا دة عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد

82إلى الا تبة 6001سنة عالايا 80لقد ت اجعت ا تبة الجزائ في الاؤش ان الا تبة فقد حالت على الت تيب ، أاا ع بيا ا اتب( 2)ت اجع قتد ه سبع ب 6002سنة دولة 333ان أال

وهذا اا ،ع بيا بذلك تعتب في الا تبة الأخي ة وهي دول ع بية داخلة في الاؤش 6ان أال 6اقا نة اع والاتاالاتالاعلواات يعني أن الجزائ اا تزال ضعيفة فياا يخص اجالات تكنولوجيا

على التوالي، أاا عالايا 22و 32ان تونس والاغ ب على الا تبة دول الجوا ، حيث حالت كل .أيضا على التوالي 8و 6فقد حالتا على الا تبة ع بيا

.الجزائ إلىالمباش الأجنبي ستثثما الاثحليل ثدفقات : لثالمبحث الثا

أجل قتانوني ان و في إطا تش يعي ان ط ف الجزائ ات الابذولةدبعد التط ق إلى الاجهو تدفقات تحليلنحاول في هذا الابحث ،الاتع ض لها سابقا و الاباش الأجنبي ستماا الا استقطاب

توزيعها و ، اااد ها هذه التدفقات تطو ع ضان خلال إلى الجزائ الاباش الأجنبي ستماا الا . ةيقتتاادالاعلى القطاعات

.ثحليل الثدفقات حستب الستنوات: المطلب الأولإلى الجزائ إلى ا حلتين أساسيتين 1*الأجنبي الاباش ستماا الا يم تطو تدفقياكن تقس

:هاا

(.1994-1979)الم حلة الأولى : الف ع الأولإم قتانون 3623ذلك في سنة و تضم هذه الا حلة أقتل تدفق حققته الجزائ في هذا الاجال،

اع و الأجنبيالذي كان يهم الاستما ذلك بالنظ إلى كون هذا القطاع الوحيد و تأايم الاح وقتات آنذاك إاكانية الاناعة في هذا الحكواةعدم وجود حق الكية الآبا للاستما ين الأجانب، فتحت

في ستماا ة للاالأجنبية، الأا الذي دفع بالعديد ان الش كات الأجنبيل ؤوس الأاوال الاجال ذلك بالنظ إلى عدم توف الجزائ على و ات نقل الاح وقتو الإنتاج و والاكتشافاش وعات التك ي

.التكنولوجيا الكافية في ذلك الوقتتان مم فإن و أسعا النفط، ا تفعتأين إن جاذبية هذا القطاع قتد زادت خلال فت ة السبعينات

.اع أسعا النفط التدفقات كانت تتناسب ط ديا

مارات جديدة، أو الفرق بين مخزون الاستثمارات أو التغير في تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر نعني به ما دخل فعلا في تلك السنة كاستث -*

.الاستثمارات الأجنبية المباشرة لسنتين متتاليتين

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

114

إلا في ة لا تتم الأجنبيات ستماا الابادو القانون الذي ينص على أن و 3686في سنة و يت جم فض الحكواات الاتعاقتبة لأي تدخل أجنبي في الشؤون اا هذاإطا الش كات الاختلطة و

الأسباب اختلفة، ففي البداية القوانين و الاباش الأجنبي ستماا ه وب للا الداخلية، ااا أدى إلىالأوضاع أن كاا ،ة الاباش ةالأجنبي اتستماا الاأاام التش يعات الوطنية هي التي كانت عائقا و ة الاباش ة انهاالأجنبيات ستماا الاإلى نفو الأزاة التي ا ت بها الجزائ أدتو ة الاعبة يقتتاادالا

.أسعا البت ول انخفاضخااة بعد في سنة ستماا الابال غم ان قتانون ت قتية بقي الوضع على حالهبداية التسعينات فيو

هذا اا أدى بها و عاقت ان أزاة الجزائ ، الاتدهو ة السياسية و ضعية الأانية الو أن ، حيث3663 .إلى الدخول في إالاحات ان أجل التأقتلم اع النظام العالاي الجديد

.(2991-1995)الم حلة الثانية :الف ع الثانيياكن إ جاع و نلاحظ أن هناك نوع ان التحسن في وضع التدفقات، 3663بداية ان سنة

الناتج عن مقل يقتتاادالاإلى تيقن الحكواة آنذاك ان عدم قتد تها على تحال العبء ذلك تد يجيا الانسحابية أدت بالدولة إلى اقتتاادبالتالي كان لابد ان وضع إالاحات و الاديونية،

.فتح الباب أاام الخوااةو بطالة الا تفعة بال غم ان أن ب نااج الخوااة قتد وجد عدة ع اقتيل كالأزاة الأانية، الو الأجنبي ستماا الافإن في القضايا السياسية، (UGTA)الجزائ يين وزن الإتحاد العام للعاال و

الاتام و الاعدل 3663لسنة ستماا الااا بالتش يع الجديد ان خلال قتانون الاباش قتد تحفز نوعا في دو ا 6003سنة الاعلن يقتتاادالا، كاا أن لب نااج الإنعاش 6003لسنة 03- 03بالأا .-33شكل قتم ال- الاباش الأجنبي ستماا الاتشجيع

(.2991-1999)الأجنبي المباش إلى الجزائ خلال الفث ة ستثثما ثدفق الا (:11)شكل قتم ال مليون دولا : الوحدة

0200400600800

10001200140016001800

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

التدفق

:المصد

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

115

Unctad, World Investment Directory, Volume X Africa, Op.Cit, P:62.

الجزائ خلال السنوات الأخي ة و الاباش نح الأجنبي ستماا الاسجل في تدفق التطو الاإن تظه هذه الإ ادة و ، ستماا قتد دعم الإ ادة السياسية للسلطات الجزائ ية في إعطاء بعد جديد للا

ذلك عن ط يق قتيااها و ان خلال قتيام الحكواة الجزائ ية بانح عدة ضاانات للاستما ين أيضا 1.ستماا الااتعددة الأط اف تتعلق بو منائية اتفاقتياتلتوقتيع على عدة با

ا ا تفاعالذي شهد 2*،اتستماا الاهذا التطو يظه ان خلال الاخزون الت اكاي لهذه :الشكل التالي يوضح ذلكو خلال السنوات الأخي ة، ا احسوس

-1999)ى الجزائ خلال الفث ة الأجنبي المباش الوا د إل ستثثما مخزون الا (:12)شكل قتم ال مليون دولا : الوحدة (.2991

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

المخزون التراكمي

:المصد Unctad, base de donnèes FDI (http://www.unctad.org/fdistatistics)

الاباش الوا د خلال الفت ة الأجنبي ستماا الاان خلال الشكل السابق يتبين لنا أن اخزون النظام ياكن إ جاع ذلك إلى طبيعة و ، 6000خااة بعد سنة الحوظا قتد شهد تطو ا 3680-6002

خوااة بعض الاؤسسات و تح ي ها و قتيااها بفتح التجا ة و الجزائ ، اعتادته لذياالتش يعي الاحفز .اتهم نحو الجزائ استماا العاواية، الأا الذي شجع بعض الاستما ين الأجانب إلى توجيه

الاباش الأجنبي ستماا الاالتطو الالحوظ الذي شهده لنا يظه اا سبقان خلال هو للانتباهالالفت لكن يدقتتااالالك اع ب نااج الإنعاش اع بداية الألفية المالمة وتزاان ذ خاواا

كانت 6000فاملا في سنة ،أن قتطاع الاح وقتات هو الذي يحظى بالنايب الأكب في كل سنة 360اليون دولا نايب قتطاع الاح وقتات انها هو 138ة تساوي الأجنبيية ستماا الاالتدفقات

ي نحو قتطاع الاح وقتات هذا التوجه الكب ،اليون دولا أاا الباقتي فهو اوجه إلى باقتي القطاعات

1- Unctad, Examen de la politique de l’investissement en Algerie, Nations unies, New york et Genève,

2004, p: 7. 2 .تثمار الأجنبي المباشر الباقي فعلا في الجزائر عبر السنواتنقصد بالمخزون التراكمي تراكم الاس -*

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

116

تدفقات عدم إاكانية حاولها على و القطاعات الأخ ى ية في ستماا الاالتدفقات أدى إلى ضعف .أكب

.ثحليل الثدفقات حستب أصل الثدفق: المطلب الثاني

التط ق وبالد اسة إلى كان لابد ان ،التدفقات حسب أال التدفقفي احاولة لتحليل ية خا ج قتطاع قتتاادنايب القطاعات الا، مم اع فة الانشأ الجغ افي حسب اااد هذه التدفقات

لأجنبية تذهب إلى قتطاع أن اعظم ؤوس الأاوال ا اعتبا على تالاح وقتات ان هذه التدفقا .اع فة حجم ؤوس الأاوال الأجنبية الع بية الاستما ة في الجزائ الاح وقتات، وأخي ا

.المباش حستب بلد المنشأ الجل افيجنبي الأ ستثثما الاثدفقات :الف ع الأولفي الجزائ يجب التع ف على أهم الاباش الأجنبي ستماا الاللإطلاع باو ة واضحة عن

:-(68) قتم الجدول- ة كاا هو اامل في الجدول التاليالأجنبي ؤوس الأاوال

خلال من قتبل المنشأ الجل افي جزائ إلى الالمباش الأجنبي ستثثما الاثدفقات :(21) قتم الجدول دولا مليون :الوحدة (.2991-1991) الفث ة

الاجاوع 6003 6000 3666 3668 الدولة أو الانطقة 6016.6 261.3 138.3 623 323.1 الدول الاتقداة

3083.2 166.3 388.2 322.1 682.6 أو وبا 3028.2 166.3 382.1 322.3 683.3 اد الأو وبيالإتح 6.1 3.3 6.2 0.1 3.6 الناسا 36.3 36.1 1.3 0.2 31.2 بلجيكا 3.2 3.3 6.1 0.6 0 التشيك 311.3 80.1 16.3 332.3 22.2 ف نسا 336.6 32.8 22.3 2.8 60.3 ألاانيا

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

117

318.3 31.1 6.3 33.8 66.8 إيطاليا 22.3 23.6 3.3 0.2 6.8 هولندا 663.3 336.6 33.2 32.1 32.6 إسبانيا 62.8 3.3 0.3 0.3 63.3 السويد

23.3 63.3 31.6 6 32 الاالكة الاتحدة 3 3 _- - أيسلندا 36.6 6.6 6.3 0.3 0.2 سويس ا

638.6 332 608.6 60.8 626.3 أا يكا الشاالية 33.1 3.2 3.6 0.6 3.2 كندا

602.6 331.1 603.2 86.6 632.6 الولايات الاتحدةالدول الاتقداة

16.3 8.8 63.3 6.8 32.2 الأخ ى 16.3 8.8 63.3 6.8 32.2 اليابان

133.3 383.3 38 2.3 63.2 الدول النااية 322.3 323.3 3.2 0.3 0.1 إف يقيا

أا يكا اللاتينية 6.2- 3.2 0.6 0.3 والكا يبي 6.2- 3.2 0.6 0.3 الب ازيل 83.6 32.6 36.3 3.3 63.3 آسيا

23.6 32.6 60.6 3.2 66.6 غ ب آسيا 62.1 6.3 0.3 3.8 66 ت كيا

31.1- 36.6 3.8 0.1 الاين 3.0 0.3 0.3 0.3 6.2 كو يا الجنوبية

.Unctad , World Investment Directory, Volume X Africa , Op.Cit, P:64 :المصد

:ل الجدول السابق يتضح لنا اا يلين خلاا لجزائ افي ا استماا الولايات الاتحدة الأا يكية الا تبة الأولى ان بين الدول الأكم احتلت

تت كز أهم و ، 6003-3668اليون دولا خلال الفت ة 602.6اتها نحو استماا حيث بلغت ، إلا أنها في الآونة(Petrofac Resources International Inc)تقتطاع الاح وقتافي اتهااستماا

لهفة و أاام قتوة لكنها تبقى ضعيفة و الأخي ة تبنت بعض الاش وعات في قتطاع الكياياء والايدلة 1.في القطاع السابق ستماا الاستما الأا يكي للا

1- Unctad ,Examen de la politique de l’investissement en Algérie, Op Cit, P:12.

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

118

إلا 6003أتي في الا تبة المانية اا بال غم ان أنها لم تحقق اشا يع كمي ة قتبل سنة تو ذلك باش وع الهاتف النقال و ة في اجاوع التدفقات حالت على الا تبة المانيو أنها عادت بقوة

GSM ناى بس عة هائلةو الذي تطو. أاا الا تبة المالمة فهي لف نسا بحكم أن لها علاقتات اتواالة اع الجزائ بحكم التا يخ، ، مم الاغ بو ذلك اقا نة اع كل ان تونس و ات الف نسية ستماا الاان استفادةالأقتل بقى الجزائ تو .تي بعدها الدول الأخ ىتأ

.ج قتطاع المح وقتات حستب بلد المنشأالأجنبي المباش خا ستثثما الاثدفقات :الف ع الثانيذلك خا ج قتطاع و ة الاستما ة في الجزائ الأجنبي ؤوس الأاوال اااد أهمفياا يخص و :فهي اوضحة في الجدول التالي الاح وقتات

.ولى المستثثم ة في الجزائ خا ج قتطاع المح وقتاتالدول العش ة الأ (:29) قتم الجدول

مليون دولا : الوحدة الاجاوع 6003 6001 6003 6006 6003 6000 البلد الت تيب

6606.63 3313.633 608.36 8.161 66.163 3621.36 613.368 اا 3 3330.863 0 3330.863 0 0 0 0 الكويت 6 162.1 0 0 162.1 0 0 0 إف يقياجنوب 3 336.383 63.032 12.866 62.313 66.228 6.32 336.681 ف نسا 1 636.283 0.321 31.812 6.183 33.806 0 326.683 ليبيا 3 632.322 3.032 638.633 3.338 0 0.268 36.323 الو م أ 2الع بية 2

631.603 0 631.603 0 0 0 0 السعودية 630.318 3.826 6.022 361.18 0.332 0.368 33.131 الاين 8 322.661 0 0 0.666 0.363 322.8 0 الهند 6

321.032 0 0 0 326.38 0 3.222 هولندا 30

.6002 ،ستماا الاالوكالة الوطنية لت قتية :المصد ذلك بعد و اليون دولا 6606.63ذلك بابلغ و في الجزائ تعتب الاستما ال ئيسي : مص -1

التي و -هذه الش كة استفادةحيث الاتاالاتال في اجال التي تعو دخول ش كة أو اسكوم تيليكوم 232بقياة 6003 سنة اتفاقتيةتف النقال بعد إب ام ان ماني خاة للها – Djezzy اسمتعال تحت اليا 330.882نحو 6003حتى سنة 6003اتها ان سنة استماا بلغت قتياة و 1،اليون دولا جد الإشا ة إلى أن ش كة أو اسكوم تو 2،ناب شغلا 6360حوالي لتساهم في خلق دينا جزائ ياتها في الجزائ ، إذ نسجل دخولها بقوة في اجال اناعة الإسانت حيث نجد استماا قتاات بتنويع

1 .60:، ص6006، الكويت، التقرير الاقتصادي العربي الموحد، تطورات وإنجازات الخاخاة في الدول العربيةصندوق النقد العربي، -

2 -A. Benachenhou, Les Nouveaux Investisseurs. Ed. Alpha désign, Alger, 2006, P:53.

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

119

بادينة 6001في اا س التنفيذحيث دخل هذا الاش وع حيز (ACC)الش كة الجزائ ية للإسانت هو اا و اليون طن سنويا 1طاقتة إنتاجية تقد بـ و ويا اليون دولا سن 160قتد ه استماا ، بالاسيلةاليون طن سنة 32يتوقتع أن يال حجم الإنتاج إلى و ان السوق الاحلية للإسانت، %33يغطي 6030.

3330.863اتها نحو استماا تعتب الكويت الاستما الماني بعد اا حيث بلغ حجم :الكويت -2حاولها على ال خاة المالمة للهاتف و للاتاالاتوطنية ذلك بعد دخول ش كة الو اليون دولا ، حوالي استماا حيث تسعى إلى اناب شغل 3300قتد ساح ذلك بخلق نحو و ، 6001النقال سنة

1.الاقبلة الملاث السنوات خلال دولا اليا

وع باش 6003ذلك سنة و اليون دولا 162.1ذلك بابلغ و الا تبة المالمة احتلت: جنوب إف يقيا -3Kahrama احطة إنتاج الكه باء بأ زيوو الاياه تحليتلإنشاء احطة.

قتد ت كزت اعظم هذه و ،اليون دولا 336.383ذلك بابلغ و ال ابعة الا تبة احتلت :ف نستا -4بعد ش اكتها اع ش كة ج ج ة ساح DANONEات في الاناعات الغذائية، فنجد ش كة ستماا الا

التي بلغ حجم و للاش وبات الغازية CANASTELش كة و ،اناب شغل 600ذلك بخلق نحو ات ستماا الاإضافة إلى اناب شغل، 800اليون دولا لتساهم في خلق 300اتها نحو استماا

نجد و ، الايدلةو الكياياء و ، (MECHLELIN)أخ ى في اجال الخزف، الاناعات الاانعة ( Société Général)سيتي جن ال بنك سو : ات في القطاع الاا في املستماا الاأيضا بعض

6006تجد الإشا ة في الأخي إلى أنه في شه ديساب سنة و ، (BNP)البنك الوطني البا يسي و ات استماا اع ف نسا تتضان تحويل جزء ان الاديونية الجزائ ية الخا جية إلى اتفاقتيةتم التوقتيع على

سنة واع نهايةأنه كاا 6001.2نة اليون أو و س 688و 6006اليون أو و سنة 20.6بقياة يون في ذاة الجزائ إلى استماا داليون أو و ان ال 688قت ت ف نسا تحويل اا يعادل 6001 3.اباش

إنشاء ان أهم الاشا يع و اليون دولا 636.283الا تبة الخااسة بإجاالي قتد ه احتلت: ليبيا -5 4.(LAFICO)الخا جي ستماا لليبية للاملاث فنادق في الجزائ ان ط ف الش كة الع بية ا

تحالت على الا تبة السادسة ان حيث التدفقات بإجاالي قتد ه :الولايات المثحدة الأم يكية -1ان خلال قتطاع الايدلة فنجد قتيام ش كة ايدال بإب ام عقد ش اكة اع ،اليون دولا 632.322

ون بوفلانك و اليون دولا ، 63 ه قتد استماا ب( Pfizer) ز الاخب العالاي الأا يكي بفاي

1 .63:، ص6003العدد الخامس والعشرون، الكويت، ،2995 الصقرير الاقتصاادي العربي الموحدصندوق النقد العربي، -

2- A. Benachenhou, Op.Cit, P:30.

3 .63:ص مرجع سبق ذكره،، 2995ير الاقتصاادي العربي الموحدالصقرصندوق النقد العربي، -

4، 6001العدد الفصلي الثاني، السنة الثانية والعشرون، ، 2994سصممارالنشرة الفالية لضمان الاالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، -

.33:ص

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

120

(Rhone Pouvelenc ) بيا فاب و(Piere Fabre )نجد أيضا و 1،اليون دولا 68قتد ه استماا ب .اناب شغل 20بخلق تساح التيو الاياه تحليتلإنشاء احطة ( HWD)ش كة

باش وع تأسيس ،اليون دولا 631.603الا تبة السابعة بابلغ إجاالي قتد ه احتلت: الستعودية -7 .قت يتين سياحيتين في الجزائ عن ط يق الاجاع السعودي سيدا

ت كزت اعظم و اليون دولا ، 630.318الا تبة الماانة بابلغ إجاالي قتد ه احتلت :الصين -1 .اتها في اجال الأشغال العاوايةاستماا

ذلك ان خلال ش اء و ،دولا اليون 322.661الا تبة التاسعة بابلغ إجاالي قتد ه احتلت :الهند -6الالب بالحجا سنة و ان أسهم الش كة الوطنية للحديد %20الهندية ( ISPAT)ش كة إسبات

تاكنت قتدو هذه الش كة أظه ت غبة في توسيع اشا كتها إلى ف وع أخ ى ان نفس القطاع ،6003تاكنت الش كة و اليون طن، 3.6ليبلغ 6003اقا نة بسنة %20بـ 6003ان فع الإنتاج سنة

بعداا كانت تقد بـ ألف طن شه يا 80كذلك ان زيادة حجم ابيعاتها في السوق الوطني لتال إلى هو اا يعزز ت قتية التعاون و ،لاف طن شه يا آ 30الااد ات لتال إلى نحو وا تفعتألف طن، 33

.جنوب جنوب .اليون دولا 312.507الا تبة العاش ة بابلغ إجاالي قتد ه احتلت :هولاندا -19

.ةالمباش ةالأجنبي ات الع بيةستثثما الاثدفقات :الف ع الثالث-الجدول التاليو ات الع بية في الجزائ ستماا الاحجم للإج اءات التحفيزية فقد تعاظم نظ ا و

:يوضح ذلك -(30)الجدول قتم

(.2995-1995)لجزائ للفث ة ة المباش ة في االأجنبيات الع بية ستثثما الاحجم (: 39) قتم جدول ال دولا مليون :الوحدة

المجموع 2991 2995 2994 2993 2992 2991 2999 1999 1991 1997 1991 1995 الستنوات

حجم IDE

3.50 - - 122 1551 34755 359 5451 1954 21353 219555 -1517515

، 2997 الع بية الدولفي ستثثما الاثق ي مناخ على البيانات الوا دة في عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد .386:ص

(.2995-1995)ات الع بية الأجنبية المباش ة في الجزائ للفث ة الاستثثما حجم (: 13)الشكل قتم دولا مليون :الوحدة

1رسالة ، –2994-1994: بالجزائر للفصرة سصمماري للاإعداد نموذج قتياس–وأدوات مراقتبصها سصممارمحددات الابرحومة، عبد الحميد -

.606، 603:، ص6002، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة منتوري قسنطينة، الجزائر، في العلوم الاقتصادية دكتوراه

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

121

0

50

100

150

200

250

300

350

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

ـ حجم ال

IDE

ثق ي مناخ الاستثثما في الدول الع بيةعلى البيانات الوا دة في عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد .386:، ص2997

ة الأجنبيات الع بية ستماا يتضح لنا أن الابلغ الإجاالي للا (30) قتم ان خلال الجدول قتد شهدت هذه و اليون دولا ، 3322.23بلغ نحو ( 6003-3663)الاباش ة في الجزائ خلال الفت ة

ان حيث الأحسن 6003و 6000تعتب سنتي و خلال السنوات الأخي ة، كبي ا ات ناوا ستماا الاالاااد الع بية الجدول التالي يوضح و ،ات فهي اختلفةستماا الا، أاا اااد هذه التدفقات

:6003ذلك لسنة و في الجزائ اباش ة ة الالأجنبيات ستماا الاختلفة للاة المباش ة في الجزائ موزعة حستب بلد المنشأ الأجنبيات الع بية ستثثما الا (:31) قتم جدولال

دولا مليون :الوحدة .2995لستنة الاجاوع سو يا البح ين لبنان ليبيا تونس اتالإاا قتط الأ دن السعودية اا الكويت البلد

620.2 0.62 6.26 6.88 3.02 3.62 3.26 2.86 36.03 36.82 301.88 303.03 الابلغ

.6002 ،الع بية الدولفي ستماا الاعلى البيانات الوا دة في تق ي اناخ عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد الأجنبية المباش ة في الجزائ موزعة حستب بلد المنشأ لستنة ات الع بيةالاستثثما (:14)الشكل قتم

دولا مليون :الوحدة .2995

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

122

0102030405060708090

100110

الكويت السعودية قطر تونس لبنان سوريا

الع بية، الدولفي ستماا على البيانات الوا دة في تق ي اناخ الا عتاادان إعداد الطالب بالا :المصد 6002.

اا أهم الدول الاستما ة في و يتضح لنا أنه تعد كل ان الكويت (31)الشكل ل ان خلا .الجزائ خااة في قتطاع الخداات

.ةيقتثصادالاثحليل الثدفقات حستب نصيب القطاعات : المطلب الثالثطو اتها د اسة تو تحليلها و ة ان حيث تدفقاتها إلى الجزائ الأجنبيات ستماا بعد التع ض للا

ذلك بد استها حسب الدول الأالية، نقوم الآن و إلى أهم البلدان أو الش كاء الأساسيين مم التع ضة يقتتاادالاذلك بتحليلها حسب القطاعات و ات ستماا الابتحليل أكم للوقتوف على جايع جوانب هذه

في قتطاع الأجنبي ستماا الااا ادى نايب كل قتطاع ان التدفقات السابقة، حيث سنتع ض إلى و .خ ى اجتاعةالأقطاعات ال وقتات مم في الاح

.المباش في قتطاع المح وقتات الأجنبي ستثثما الا :الف ع الأول

ذلك اجع إلى و ة الاوجهة إليه، الأجنبيات ستماا الااجال في أساسيا يلعب هذا القطاع دو ا ا القطاع أهاية فيها، كاا يكتسي هذ ستماا للا ائ ان م وات طبيعية تفتح الاجالاا تاتلكه الجز

حيث قتفزت حايلة ان إجاالي الااد ات %62الجزائ ي إذ يامل نحو قتتاادكبي ة بالنسبة للابيناا 6002اليا دولا سنة 33.23إلى 6006اليا دولا سنة 38.33الااد ات النفطية ان

اليا 3.33واليا دولا 0.23و نح 6006بلغت ااد ات الجزائ خا ج قتطاع الاح وقتات سنة قتد تم فتح الاجال و 1،الوطني قتتاادأهاية هذا القطاع بالنسبة للا يؤكدهذا اا و 6002دولا سنة

حينها تقوم على ةحيث كانت السياسة الوطنية القائا 3623للش اكة انذ تأايم الاح وقتات سنة ان تحقيق ، الأا الذي نتج عنه الحد الاوجه ااا أدى إلى ف ض قتيود إنتاجية قتتاادأساس الا .الاستكشافان جهود استفادةأقتاى

1 - Banque d’Algérie, Annuel Rapport 2006, Op.Cit, P:61.

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

123

الاباش في الأجنبي ستماا الاتم فتح الاجال أاام 3663لسنة ستماا الاباوجب قتانون و Arco" أ كو"، حيث تم التوقتيع على عقد ش اكة بين ش كة الذي تجسد في شكل ش اكةو هذا القطاع

أن عقد النية تم توقتيعه ان ط ف ، علاا اليون دولا 663بقياة 3662أف يل 33سوناط اك في و ة الأجنبيهذا اا يعني أن الش اكة و أعقبته افاوضات داات سنتين، و 3661هذه الش كة في جويلية

3662.1في هذا القطاع تجسدت بشكل فعلي انذ في اجال 'ب يتش بيت وليوم'ان أهم العقود التي تم توقتيعها في هذا الاجال عقد اع ش كة و

دولا ، اليون 600بقياة 'أاي داهاس'عقد اع ش كة و ،6ألف كلم 63باش وع ياتد على كشافالاستالتي تبلغ 'أنادا كو'في الجزائ امل ش كة ستماا نلاحظ عودة كب ى الش كات النفطية الأا يكية للاو

300ان م كأ استماا 'شل'كة ش وتنوي 2،اليا دولا 1.3ية في الجزائ ستماا الاقتياة اشا يعها حاولها بعد والغاز النفط عن التنقيب بينها ان اتنوعة أنشطة يف 6008 عام حتى دولا اليون وتجد قتد تم الت كيز أيضا على الغاز الطبيعيو 3،الغ ض لهذاين ديجد ت خياين على 6003 عام

تم التوقتيع وقتد 4،الغاز ان الع بي الاحتياطي ان% 8.3هنا إلى أن الجزائ تامل اا نسبته الإشا ة، اليا دولا 6.3ذلك بقياة و لإنتاج الغاز الطبيعي 6000سنة BP&MOCOعلى عقد اع ش كة

لتوسيع خط أنبوب الغاز الذي ياتد على اع ش كة إيني الإيطالية تم إب ام عقد 6003في سنة و زيادة ل "ت انسايد"عب الأ اضي التونسية ي بط حاسي ال ال بإيطاليا (كيلوات 623523) ايل 200

6036.5سنة 3اليا م 3.3و 6008سنة 3اليا م 3.6وسنويا 3 ماالي 2.3بنحو طاقتته الإنتاجية لى حد اا و في هذا الاجال لا يحتاج ستماا الافي الأخي أن هاا نستنتجو لتحفيزات، لا

بشكل كبي ، حيث ياكن و هو توف الاوا د النفطية الأجنبيفالحافز الوحيد في هذا الاجال للاستما الاباش اوجود في الجزائ انذ السبعينات غم أن الانهج الاتبع الأجنبي ستماا الاأن نلاحظ أن

وجوده في العش ية و ، بالإضافة إلى القوانين الخانقة له ان جهة الاشت اكيي ذلك الوقتت هو الانهج فه الحالة أن قتطاع الاح وقتات ان حيث في هذعليه اا يجب أن نشي إليه و السوداء ان جهة أخ ى،

للاحددات التي تم التط ق إليها في الفال كليا الاباش لا يخضع خضوعا الأجنبي ستماا الاحيث أن ( الغازو النفط )ات هو توف الاادة الأولية ستماا الاالأول، بل الاحدد الوحيد بالنسبة لهذه .زيادة تدفقاتهو الاناخ و تلك الاحددات تعال على تحسين الجو

.الأخ ى يةقتثصادالا المباش في القطاعات الأجنبي ستثثما الا :الف ع الثاني

1 .600:ه، صعبد الحميد برحومة، مرجع سبق ذكر -

2 .606:، مرجع سبق ذكره، صالجزائر في دراسة تحليلية لمناخ الاسصممارناجي بن حسين، -

3 .23، 21:، ص6002 العدد السابع والعشرون، ،الكويت، 2997 الصقرير الاقتصاادي العربي الموحدصندوق النقد العربي، -

4 .63:ص، نفس المرجع -

5 .28:، ص6002سبتمبر العدد السادس والعشرون، ،الكويت ،2991 قتصاادي العربي الموحدالصقرير الا صندوق النقد العربي -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

124

ات ستماا الاي ان اقتتاادفي الواقتع لا توجد هناك إحاائيات كافية عن نايب كل قتطاع ات ستماا الالا توضح سوى ( ANDI) ستماا الاة الاباش ة، ذلك أن الوكالة الوطنية لتطوي الأجنبي

، أاا بنك الجزائ فلا يشي ات الانجزةستماا الاالا خص لها دون التط ق إلى و لاا ح بها لديها اة، في حين تكتفي ادي ية يقتتاادالاة دون الإشا ة إلى القطاعات الأجنبيإلا لتدفقات ؤوس الأاوال

.وسائط الإنتاجو الاعدات و الجاا ك بإحااء تدفقات الآلات الاباش ة ضان ةالأجنبي اتستماا إلى أهم القطاعات الجاذبة للا غم ذلك نحاول الإشا ة

:الجدول التاليلوكالة الوطنية المباش المص بها لدى ا الأجنبي ستثثما الاثوزيع مشا يع (: 32) قتم جدولال

.(2995-2999)قتطاع المح وقتات خلال الفث ة خا ج ستثثما الالثطوي %النستبة (ن دينا مليو)المبلغ عدد المشا يع القطاع

%41591 219127 4 الاثصالات %49539 229497 322 الصناعة %1542 31341 17 الخدمات

%3559 19799 54 الأشلال العموميةو البناء %259 14115 9 الستياحة %9537 2119 19 الفلاحة

%9521 1124 12 النقل %9515 191 4 الصحة %199 515491 592 المجوع

.6002 ،ستماا الاوكالة الوطنية لتطوي ال :المصد

الا تبة الأولى ان حيث لاحتلالهيعتب هذا القطاع ان بين أهم القطاعات :الاثصالاتقتطاع -1ان إجاالي التدفقات التي تقد بـ %12.08حيث بلغت نسبة التدفقات الاباش ، الأجنبي ستماا الا

ان خلال قتانون حدد عادة هيكلة القطاع إ 6000اليون دينا ، حيث أنه تم سنة 620262أوكل لهذه الأخي ة اهاة إدا ة عاليات الخطوط الهاتفية و ،والاتاالاتالاحيات كل ان الب يد

ات ستماا الاأاام الاتاالاتبالإضافة إلى ذلك فقد تم فتح سوق خداات الهاتف النقال، و المابتةمالث ت خيص و ، 6003سنة أو اسكوم اا ية تجسد ذلك بانح ماني ت خيص للش كة الو ة، الأجنبي

.اليون دينا 88300بابلغ 6001سنة (نجاة" )الوطنية"للش كة الكويتية السوق الجزائ ية واعدة خااة اعتبا ، فياكن للاتاالة مديحال التكنولوجياتأاا فياا يخص

ان %60ى الف نسية عل WANADOOحيث حازت اؤسسة ،الإنت نتو اا تعلق بالإعلام الآلي

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

125

يتيح هذا و 1،الإنت نتخداات و اتها في الاعلوااتية استماا لتدعيم EPADأسهم الاؤسسة الخااة الاباش خااة اع السوق الداخلية التي تعتب الأجنبي ستماا الالزيادة تدفقات جيدةالقطاع ف ص

.أكب الأسواق على الساحة الاغا بية، حيث بلغت نسبة التدفقات الاتاالاتاني قتطاع بعد قتطاع ميعتب هذا القطاع :قتطاع الصناعة -2

يعد هذا القطاع ان بين و اليون دينا ، 666102ان إجاالي التدفقات التي تقد بـ 10.30%هذا ان خلال و الاااد ذات الاداخيل الا تفعة، حيث يساهم في تحقيق استويات أفضل للاعيشة

زيادة حجم و ة يقتتاادالاتأاين استلزاات التناية و نتاج تأمي اته التوسعية الت اكاية على حجم الإ :يشال هذا القطاعو الناتج الحقيقي للف د،و ستخدامالاالتي عادت و MECHELINامالنا عن هذه الاناعة الش كة الف نسية :الصناعة الميكانيكية -

ق تلبية حاجيات السو بهدفهذا و سنوات 6بعد توقتف دام 6006إلى النشاط في أكتوب يساح و اليون أو و 60تبلغ قتياة الاش وع و %20مم تادي الإنتاج بنسبة %10الاحلي بـ .عاال 300بتشغيل

في السنوات الأخي ة خااة في اجال انتعاشا لقد ع فت هذه الاناعة :اللذائيةالصناعة - .الف نسية التي وقتعت عقد ش اكة اع ش كة ج ج ة "دانون"، امل ش كة الش اكة

ان الفوسفات الاحتياطي لاستغلاله ان الا تقب أن يتم إنجاز اش وع انداج ضخم كاا أن أخ ى أ وبية غبتها في هذا و أا يكية و بانطقة جيجل باساهاة أجنبية، حيث أبدت اجاوعة أ وبية

الأسادة و خلال الندوة الخااة بتطوي الفوسفات 6001ديساب 63الذي تم ع ضه في و الاش وع إليها استقطبتالاناعية الأخ ى التي تأاا الاجالا 2،بالجزائ " اي كو "لذي نظم بفندق الفوسفاتية ا

( ISPATالش كة الهندية )التعدين و الالب و الاباش فنجد اناعة الحديد الأجنبي ستماا الا .الكه باءو ءالكيايااناعة و ان إجاالي التدفقات %2.16الا تبة المالمة حيث بلغت نسبة التدفقات احتل :قتطاع الخدمات -3

.اليون دينا 32318التي تقد بـ ان %3.30حيث بلغت نسبة التدفقات ابعةالا تبة ال احتل: الأشلال العموميةو البناء قتطاع -4

هذا القطاع حسب و قتد قتد ت نسبة ناو اليون دينا ، 36266إجاالي التدفقات التي تقد بـ سنة حيث قتد ت هذه النسبة انخفاض الالاحظ هناو 6003سنة %2.3إحاائيات بنك الجزائ بـ

1، كلية العلوم الاقتصادية رسالة دكتوراه في العلوم الاقتصادية، –حالة الجزائر–الأجنبي في الدول المصخلفة سصممارالاكمال مرداوي، -

.332:، ص6001وعلوم التسيير، جامعة منتوري قسنطينة، الجزائر، 2 ..606:عبد الحميد برحومة ، مرجع سبق ذكره، ص-

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

126

يقتتاادالاام الدولة بهذا القطاع خااة فياا يتعلق بب نااج دعم الناو اهتالقد زاد و 1،%8بـ 6001 (.اش وع بناء اليون وحدة سكنيةو غ ب –اش وع الط يق السيا ش ق )ة بالغة سواء ان حيث الاساهاة في ان أهاي السياحة لاا يكتسيه قتطاع نظ ا :قتطاع الستياحة -5

إلى بالسلطات أدى ،ة أو ان حيث تنويع اااد الدخل خا ج قتطاع الاح وقتاتيقتتاادالاالتناية ان خلال الإعلان عن ب ااج خوااة الاؤسسات السياحية التابعة للقطاع بهاحاولة النهوض

الإعفاء و ديم تسهيلات التسديد العام، إاا للقطاع الخاص الاحلي أو للاستما ين الأجانب اع تقة ضعيفة الأجنبيات ستماا الابال غم ان ذلك تبقى نسبة التدفق ان و لكن 2،الجا كيو الض يبي

ان %6.2نحو 6003الاغ ب، حيث بلغت نسبة التدفق إلى غاية سنة و اقا نة بالجا تين تونس ب السياحي بسيدي ف ج بقياة أهم الاشا يع في هذا القطاع نجد اش وع الا كو إجاالي التدفقات،

اناب شغل، واش وع الاجاع السعودي سيدا 3000الذي يساح بخلق و اليون دولا 66.33 610الذي يساح بخلق و اليون دولا 66.362العاااة بقياة لتأسيس قت يتين سياحيتين بالجزائ

3.اناب شغلالجزائ في هذا القطاع حيث تبلغ غم الإاكانيات الز اعية التي تتوف عليها :قتطاع الفلاحة -1

،علاا أن الاساحة الاستخداة قتابلة للتكميف %36اليون هكتا ، انها 3.2الاساحة القابلة للز ع اخااة لز اعة الاحاايل الاوساية %13ان الأ اضي القابلة للز اعة، انها %30تقد بنحو

ز اعة )للاحاايل الاستدياة %32وللاحاايل الاط ية، %30والحبوب، و الذ ة و خاواا القاح إلا أن هذا القطاع لا 4،ان الاجاوع الاستغل %8أاا الاساحة الا وية فتشكل ( النخيلو الزيتون

تبينه نسبة التدفقات ا هذا او بالقطاعات الانافسة الأخ ى، ام هتاذلك بسبب الاو يزال يعاني التهايش الاحفزات و ن ضعف الاحفزات القانونية يبي هذا ااو %0.32حيث بلغت النسبة 6003إلى غاية

.ت انه قتطاع اهاشلالتي جعو الاتعلقة بالا دودية %0.68، حيث بلغت نسبة التدفقات يا اقتتااد غم أهاية القطاع يبقى ضعيفا :قتطاع النقل -7

.اليون دينا 3261بابلغ قتد ه ان %0.33بـ 6003تبقى نسبة التدفقات ضعيفة حيث قتد ت حتى نهاية :قتطاع الصحة -1

في هذا الإطا أب ات ايدال و تبقى احاو ة في اجال الاناعة الايدلانية، و إجاالي التدفقات 5:عقود ش اكة اع أكب الاخاب العالاية انها

1 - Banque d Algérie, Annuel Rapport 2005 ‘Evolution Economique Et Monétaire En Algérie’, avril

2006, P:31. 2 .33:، ص3666، نوفمبر مجلة الاقتصاد والأعمال، الجزائر فرصة للأعمال والاسصممار -

3 .6002جانفي 06، 3323يومي، العدد الشروق ال -

4 .33:، مرجع سبق ذكره، صالجزائر فرصة للأعمال والاسصممار -

5 .606، 603:عبد الحميد برحومة ، مرجع سبق ذكره، ص -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

127

.اليون دولا 63قتد ه استماا بالولايات الاتحدة الأا يكية ب( Pfizer) بفايز -اليون 68قتد ه استماا ب( Piere Fabre) و بيا فاب( Rhone Pouvelenc) ون بوفلانك -

.دولا .نوفونو ديسك الدانياا كية - .الألاانية( Solvay Pharma)سولفاي فا اا - .6003سنة اليون دولا 360ب أس اال قتد ه ( الأ دن)دا الدواء -ت تانيع اشت كة، لتغطية ااع اا وذلك للدخول في اش وع اتفاقولقد تم إب ام

الجزائ ان الأدوية الاا ية الاتايزة والقاد ة على انافسة الأدوية الأا يكية والأو وبية، احتياجاتالقطاع ان توقتيع استفاد 6003في سنة و 1،وش كة ايدالوذلك بالتعاون بين ش كات دواء اا ية

سنة و 2،الاخب الايدلاني الجزائ يو " غلاسكوساين كلاين"اليون دولا بين ش كة 33بقياة اتفاقاليون دينا 860للاناعات الايدلانية بابلغ ( Aladaph)اع ش كة اتفاقتيةتم إب ام 6001

.اناب شغل 333يتوقتع أن يساح هذا الاش وع بخلق و احتشاة نسبة ات الاوجهة للقطاعات خا ج الاح وقتات هيستماا الا نسبة بافة عااة فإنو

. ص الاوجودة فيهالجزائ ي بالنظ إلى الف قتتااددون طاوحات الاو

1 .22:، ص6006 العدد الثاني والعشرون، الكويت،، 2992الصقرير الاقتصاادي العربي الموحد ، ، صندوق النقد العربي-

2 .606:المرجع، صنفس -

.في الجزائر الأجنبي المباشر مناخ وواقع الاستثمار: الفصل الثاني

128

:الفصل الثاني خلاصة إطا في تخذتاالتي اتيازاتالاو الإج اءات أهمع ض إلىالفال هذا لقد تط قتنا في

تلك أولتح ي التجا ة الخا جية فكانت و يقتتاادالا لانفتاحاتااش اع تي تالو عالية التناية قتتاادتعديلات تخدم الا أوا اسيم أوانين ية تناوية ووضع قتو اقتتاادف ض سياسة الإالاحات

لا ياكن إنكا أن الجزائ قتد قتاات ، حيث أنهةالأجنبي الأاوال ؤوس استقطابتسهل ان عالية و .يةستماا الابجهود لتحسين وتلطيف البيئة

ان في الجزائ ، وذلك يستماا الااناخ التطو و حظ تحسن الالفإن ا هض عااا سبق و الذي 3663الضاانات الاانوحة للاستما ين لاسياا قتانون و القوانين و ة يقتتاادالا خلال الإالاحات

.ستماا الاالالاحظون ان أحسن القوانين الع بية الخااة ب اعتب هلا و الاباش إلى الجزائ ضعيفة الأجنبي ستماا الابال غم ان ذلك لا تزال تدفقات و إلا أنه

حيث أن حجم التدفق لم الاحفزات الاقت حة، و كانات الاتوف ة غم الإا إلى الاستوى الاطلوب ىت قتية ستماا الاابلغ ضئيل إذا اا قتو ن بالإاكانيات و هو اليا دولا 6يتعدى في أحسن أحواله

نسبة ضئيلة نجد أن الضخاة، اع العلم أن اعظم التدفقات تتوجه إلى قتطاع الاح وقتات في حين .تتوجه إلى القطاعات الأخ ى

للدخول إلى بلد اا يستدعي كسب مقته ان خلال الاباش الأجنبي ستماا الاتحفيز إن الأوضاعفيها سواء تعلق الأا بتحسين الاستق ا التادي للع اقتيل التي تحول دون إقتدااه على

الاح السياسة الاجتااعية والاقتتاادالسياسية والا ية والتع يف بالف ص قتتاادية والتش يعية وا في الحسبان الأوضاع الاااملة في ، أخدا الاانوحة لها والااتيازاتام بها ية الااكن القي ستمااالا

.واقا نته بنظي ه في الدول الانافسة ستماا الاالبلدان الانافسة أي تحسين اناخ الأجنبي الاباش لا تتوقتف فقط على نوعية الحوافز ستماا الا استقطابلذلك فإن عالية

ا ين الأجانب، بل تتعدى إلى عواال أخ ى لها تأمي أكب على تدفق هذه الاقداة للاستمات والتي سيتم التط ق ستماا ات، هذه العواال تتامل في الاعوقتات التي تعيق تدفق هذه الاستماا الا

. لها في الفال الاوالي

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

130

: الثالث مقدمة الفصلي ذو خصائص إيجابية وبالرغم من استثمار رغم ما تتوفر عليه الجزائر من مناخ

كذا ، و يقتصا المجال الاالتسعينات في المجال القانوني و مطلع منذالإصلاحات التي قامت بها ات ستثمار الا تقطابسوذلك لا ،الحوافز الممنوحة للمستثمرينمن التسهيلات والمزايا المتع ة و بالرغم

، بصورة مرضية الوطني غير محققا قتصا يبقى ه ف إ خال هذا العنصر في الاالأجنبية المباشرة، من مجموع %52، إذ لا تتجاوز بها ضعيفة جاز المشاريع الموعو نسبة تحقيق أو إنحيث نج أن

فإن كثرة زيارات وفو كذلك ،(ANDI) ستثمارالوطنية لتطوير الا الملفات المو عة ل ى الوكالةامهم بإمكانيات البلا لا تخفي تر هم اهتمرجال الأعمال الأجانب وتصريحاتهم المؤك ة على م ى

.في تجاوز مرحلة النيةالأجنبي المباشر في الجزائر مجموعة من العراقيل المرتبطة ببعضها ستثماريلقى الاحيث

مما ،اتستثمار الأساسي من هذا النوع من الا فاله في ع م تحقق البعض، والتي تعتبر سببا ات قوبلت هذه العراقيل ببذل مجهو ما إلا أنه إذا على التنمية في جميع الميا ين، سلبا انعكس

زاحتها فإنه من الممكن مستقبلا أن نحصل على نتائج أفضل من التي هي عليه الآن، لتغييرها وا في وجه منيعا مجموعة المعوقات التي تقف س ا ضبعر في هذا الفصلوعلى هذا الأساس سنقوم

مح ات قرار الاستثمار في الجزائر معرفةات الأجنبية المباشرة، ثم نحاول ستثمار الاوتطور انسيابنحاول التطرق إلى الإحصائيات المتوفرة، وأخيرا من خلالهذه المعوقات وذلك نتعرف على أهم ل

زاحتها ق ر الإمكان لجعل أهم السبل وأنجعها التي تساهم ف بيئة من ي التقليل من هذه المعوقات وا .لرأس المال الأجنبي ابةجذ في الجزائر بيئة ستثمارالا

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

131

.في الجزائر الأجنبي المباشر ستثثمارالا الصعوبات والعراقيل أمام :الأول المبحثلكثير من الباحثين حظي موضوع معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر باهتمام الق

أهم لاكتشافوال ارسين، وطورت في هذا الص الع ي من النظريات لنمذجة قرار الاستثمار أول من لفت الأنظار إلى 'كينز'قة له، ويعتبر الاقتصا ي الإنجليزي الشهير العوامل المح ة والمعو

المباشر الوار إلى الأجنبي تثمارسالاعن تقييمنا لت فقات إنه . وجو قرار مستقل يختص بالاستثمارمازالت ضعيفة بالمقارنة بحصص المناطق الأخرى هذه الت فقات تبين لنا أن حصتها من الجزائر

عبر التوجه نحو الجزائرالمنضوية تحت لواء ال ول النامية بالرغم من الجهو التي بذلتها وتبذلها لرغم من الإمكانيات الما ية والبشرية التي تتمتع بها با الأجنبي المباشر ستثمارالاأكثر على نفتا الاهذا ما ي فعنا إلى الوصول إلى حقيقة ، التي تشكل لها ميزة في هذا الشأن مقارنة بالمناطق الأخرىو

المزي من تلك استقطابمن الجزائرل ون تمكن و عراقيل تحصعوبات و هناك أن اهفا جوهرية مالأجنبي ستثمارالاقبل التطرق لهذه العراقيل التي تعيق ت فق ، و الت فقات وزيا ة حصتها منهابنا التعرف وبصفة عامة على أهم العراقيل التي تعيق ت فق هذه المباشر إلى الجزائر كان جليا

أن الجزائر واح ة اعتبارمن ولة لأخرى، على اختلافهاات إلى ال ول المضيفة وذلك على ستثمار الا .اتستثمار الاهذه استقطابمضيفة والتي تسعى إلى من بين هذه ال ول ال

.المضيفةفي الدول الأجنبي المباشر ستثثمارالا الصعوبات والعراقيل أماملمحة عن :المطلب الأول ستثمارالاسبقت الإشارة إلى أنه لا يوج تعريف متفق عليه ينطبق على كافة أنواع لق

اته وتحركاته، الأمر الذي اتجاهة المعوقات التي تحكم الأجنبي المباشر، بحيث يمكن من خلاله معرف . الأجنبي المباشر ستثمارالاترتب عليه وجو الع ي من العوامل التي تؤثر على تحركات وتمركز

تخضع لقوانين بين ال ول وانتقالهاات الأجنبية ستثمار الاعملية جذب أن اعتبرناا ما ذوا يمثلون جانب الطلب المستثمرين الأجانب اعتبارإنه يمكن ، ف(الطلب والعرض)السوق العالمية

تمثل جانب العرض ات ستثمار الاببحثهم عن أماكن ج ي ة لمشاريعهم، وأن ال ول المضيفة لتلك هذا الأساس القول بوجو ثلاثة عوامل رئيسية ىيمكن عل لذلك ي المناسب،ستثمار الابتوفيرها المناخ

1:وهي ،للمفاضلة بين ال ول المضيفةيعتم ها المستثمرون الأجانب .ستثمارسة ال ولة المضيفة للااسي - .اتستثمار الاالمسبقة التي قامت ال ول المضيفة بتطبيقها لتشجيع وتسهيل الإجراءات -

.اتستثمار ية لل ول المضيفة للاقتصا المواصفات الا - :سية وهيعناوين رئيبال ول المضيفة ضمن ثلاث ستثمارالاويمكن تفصيل معوقات

1، التمويل الخارجي الاستثمار الأجنبي في ليبيا بين عوامل الجذب والطردمحمد مسعود خليفة الثعيلب و خالد علي أحمد كاجيجي، -

.2:، ص5002تحدة، المباشر، المنظمة العربية للتنمية الإدارية، مصر والإمارات العربية الم

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

132

.الأجنبي المباشر ستثمارالاإطار سياسات - .يةقتصا المعوقات الا -

.تيسير الأعمال - :والتي سيتم عرضها من خلال الشكل التالي

.الأجنبي المباشر في الدول المضيفة ستثثمارمعوقات الا (:15)رقم شكلال :ثيستير الأعمال

بثحستين المناخ ستثثمارالادعم وثعزيزعة الدولة، وثوفير الخدمات ي، وستمستثثمار الا

.الثمويلية اللازمة يةستثثمار الاالحوافز.

الثكلفة المنخفضة فيما يثعلق بالفستاد وستوء .الإدارة

ية كثوفير المدارس الأجنبية، جثماعالراحة الا .ونوعية الحياة وغيرها

ستثثمارالابعد خدمات ما .

:الأجنبي ستثثمارالاإطار ستياستات يجثماعي، الستياستي والاقثصادالا ستثقرارالا. القوانين المثعلقة بالدخل والعمل.

معايير معاملة فروع الشركات الأجنبية.

خاصة )ستياستات العمل وهيكل الأستواق .(والثمليك الدمجالمنافستة،

ستياستة الخصخصة.

الثعريفة الجمركية، الحماية)الستياستات الثجارية ت الأجنبي والستياستا ستثثمارالاوثرابط (الوطنية .الثجارية

الضريبية الستياستة.

الأجنبي المباشر بالدول المضيفة ستثثمارالامعوقات

.2:مرجع سبق ذكره، صخال علي أحم كاجيجي، و محم مسعو خليفة الثعيلب :المصدر .في الجزائر الأجنبي المباشر ستثثمارالا الصعوبات والعراقيل أمام :المطلب الثاني

ات ستثمار الا لانسيابلة زة والمسه رغم الجهو التي بذلتها الجزائر لتوفير الشروط المحف ،بصورة مرضية الوطني غير محققا قتصا مباشرة، يبقى ه ف إ خال هذا العنصر في الاالجنبية الأ

:عوامل الستوق حجم الستوق ومعدل الدخل الفردي. معدل نمو الستوق كثكلفة.

قدرة الوصول للأستواق العالمية.

عوامل : )يةقثصادالمعوقات الا :(الموارد ثوفر المواد الخام. كفئةعمالة رخيصة غير.

كفئةعمالة.

والابثكاراتثوفير الثقنية .الوستيطة

:عوامل الكفاءة ثكلفة الأصول والموارد. ثكلفة المدخلات الأخرى.

ثكلفة الستلع.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

133

ات الأجنبية ستثمار الاأن نوايا ، إذ ج ا بها ضعيفة تحقيق أو إنجاز المشاريع الموعو فمن جهة نسبة ومن 1،لم يتجس إلا ربعهافي حين 5002و 5003مليار ولار بين سنة 31.21بلغت لمباشرة ا

امهم اهتمجهة أخرى فإن كثرة زيارات وفو رجال الأعمال الأجانب وتصريحاتهم المؤك ة على م ى التعرض لبعض رتأيناالتفسير هذه النتيجة ،النيةبإمكانيات البلا لا تخفي تر هم في تجاوز مرحلة

ستثمارالاية التي تب و أنها المتسببة في جعل بيئة اجتماع -ية والثقافيةقتصا العوامل السياسية، الا .الجزائر بيئة غير جذابة للأعمال في

وسنحاول جعل منطلق راستنا لهذه العوائق من ال راسة التي أنجزت من طرف خبراء ، والتي خلصت إلى أنه لا تزال إلى ح اليوم مجموعة من العراقيل والحواجز التي تعيق نيأوروبي

أراء استطلاع ت هذه ال راسة من خلال وق جس الأجنبي المباشر إلى الجزائر، ستثمارت فق الاعض ب حيث يتم استقصاء رأي من إقامة مشاريعهم في الجزائر، انتهوامجموعة من المستثمرين الذين

اته استثمار قرار إقامة اتخاذالعوامل المشجعة وغير المشجعة على حولكبار المستثمرين الأجانب لنتائج هذه ال راسة فإن المستثمرين الأجانب يعتق ون أن بالجزائر عوامل المباشرة في الجزائر، ووفقا

تق ون أيضا أن هناك ويع –للأسف أن هذه الأخيرة أكبر من الأولى ولكن -ة وأخرى سلبية إيجابي .مح و ية حجم السوق الجزائري، وتكلفة الي العاملة الضعيفة: عائقين رئيسيين لهما تأثير كبير وهما

2:عاملا سلبيا ( 35)عشر اثنيوأحصت ال راسة المنجزة من قبل الخبراء الأوروبيين .ش الحكم غير الرا - .الرشوة - .(ثقيلة)الخ مات الجمركية - .البنى التحتية غير متطورة - .(السيئ)السياسي ستقرارالا - .(الضعيفة ج ا )العاملة إنتاجية الي - .(صعب ج ا )الوصول إلى التمويل - .(ر يئة)خ مات بنكية - .الجريمة انتشار - .رقة وغياب الأمن العامالس انتشار - .منافسة القطاع الموازي - .(مت ن) مستوى المعيشة -

بالنسبة للمستثمرين الأجانب الذين شملتهم ال راسة فإن المطالبة وبصورة مستعجلة النهوض :بثلاث قطاعات وهي

(من الإجابات %20)لصرف إصلا القطاع البنكي ومراقبة ا. (من الإجابات %52)تحسين الوضع الأمني في البلا.

1 .5002أوت 05، السبت 5122جريدة الشروق اليومي، العدد -

2 . 5002ماي 32، الخميس 3221جريدة الشروق اليومي، العدد -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

134

أما تخفيف الإجراءات الإ ارية فجاء في (من الإجابات %52)تخفيف الإجراءات الجمركية ، (.من الإجابات %32)المرتبة الرابعة بنسبة

ستثمارمعيقة لت فق الاومن خلال ال راسة السابقة سوف يتم الوقوف أمام مختلف العوامل ال .الأجنبي المباشر إلى الجزائر

.يةقثصادالمعوقات الا: الفرع الأول (Foncier) :العقار مشكل -1

ائم أن يمتلك الأرض التي سيقيم عليها استثمارمن الضروري لأي مستثمر يري إنجاز والتعويضات الم فوعة ء، مشروعه، حيث أن ذلك يجنبه تكاليف إضافية والتي تتمثل في تكاليف الكرا

، كما سيبع ه ذلك عن ستثمارالالمتطلبات تبعا استغلالهاوسيضمن لنفسه حرية لصاحب الأرض، ، (الخ...يستثمار الامالك الأرض، مالك الإنجاز )ن تع الملاك مالخلافات القضائية التي ق تنشأ

استقرارعلى مساع ج ا ، ومنه فهو عامل م بذلك ملكيته للمشروعأي بعبارة أخرى سي ع .المستثمرين

يعتبر العقار مشكل نج أن بح ة، إذ في الجزائر ر في الآونة الأخيرة مشكل العقارلق ط التي أص رت لتسهيل التشريعات الرغم من القوانين و بوذلك أهم العقبات التي تواجه المستثمرين من

ضمان كل من السلطة و مساحات للمستثمرينتخصيص الالحصول عليه ولتهيئة المناطق الصناعية و اعتبروهل رجة أن الكثير من رجال الأعمال والنصوص التشريعية إمكانية الحصول على العقار،

، أو جهل من ستثمارالاالمشكل الأول، فيكون المشكل سواء في غياب أرض في المنطقة المقصو ة ب المكلفة بالملفات العقارية منح عق الملكية،العمومية تئاالهي ىالمالك الأصلي للأرض، فيصعب عل

، أو يمنح العق الذي سرعان ما يقع موضع تن ي من قبل طرف الذي ي عي أنه المالك الأصلي 1:ويحتوي هذا العقار على

.أصول غير مستغلة لمؤسسات عمومية نشطة -

.أراضي وأصول متاحة في المناطق الصناعية ومناطق النشاط -والتي تتشكل من أراضي أو المشاريع المتوقفة مؤسسات العمومية المنحلة،أصول الإقامة لل -

أراضي صناعية، بنايات صناعية، بنايات التخزين، مستو عات وقيم عقارية تتمثل في .ية ومباني إ اريةاجتماع اتومرتكز

الكامل الاستغلاللا يتمثل في ع م وجو عقارات، ولكن في ع م المطرو المشكل ف، حيث تظهر نتائج التحقيقات المنجزة حول مسألة العقار في الجزائر أنه يوج ات الموجو ةللعقار

من الأراضي المتواج ة في مناطق %20منها حوالي ،هناك ع كبير من الأراضي غير المستغلة

1 - MPPI, Projet de dispositif de gestion du foncier destinée a l’investissement de ZI et de ZA. 2004.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

135

من %10من العقارات المتواج ة في المناطق الصناعية وهذا يعني أن حوالي %32النشاطات و 1.ة الكلية المتوفرة غير مستغلةالمساح

:يلي المشكل بع ة معطيات لعل أهمها ما اويمكن تفسير هذ غياب سجل كامل للأراضي ومخطط عمراني صحيح، وذلك رغم جهو ال ولة لإحصاء

حيث أن الكثير من الأراضي حيث أن واقع المعلومات المتعلقة بها يمنع من وضع رصي واف يعتبرون أن الفوضى تعم مكاتب السجل العقاري، والنتيجة أنه في كثير ينيقتصا المتعاملين الا

بأنه لن يواجه تن ي من أرضا اشترىمن الحالات لا يمكن إعطاء ضمان للمستثمر الذي من جهة أخرى و ،هذا إن لم تتجنب السلطات توزيعها لتفا ي مثل هذه المشاكل ،ي عي ملكيتها

ات بها كون أنه ستثمار الافي بعض المناطق في تجمي يساهم غياب مخطط عمراني صحيح .ية للمنطقةقتصا يصعب على المسؤولين تنظيم وتسيير إقليمهم بما يخ م المصالح الا

أ ى إلى وجو ت اخل في الصلاحيات ومصا ر القرار ، مماللاختصاصاتع م توزيع صريححيث اقية الحقيقية لقرار المنح، وبالتالي تع الإجراءات والنصوص القانونية، وغياب المص

بالإضافة إلى صعوبة الحصول على عقار ( الخ...CALPI و ANDI)تشتت المص ر بين من 40%لإنجاز المشروع في غياب تهيئة الأراضي، وجمو العرض حيث أن نحو

2.أراضي صناعية لإقامة مشاريعها المؤسسات تبحث عن أع ه مكتب ستثمرين الأجانب حيث كشف تقرير التشريعات المتعلقة بالعقار تعرقل الم

ات ستثمار الا، أن إستراتيجية الجزائر في جلب "أوكسفور بيزنس غروب"البريطاني الاستشارةالأجنبية لا زالت بحاجة إلى تحسين وأرجع التقرير هذا الوضع إلى الصعوبات التي تواجه

مالي المعتبر الذي رص ته الحكومة وذلك بالرغم من المبلغ الالمستثمر على مستوى العقار، ، وأوضح التقرير أن مليار ولار 20في إطار عم النمو والمق ر بـ ، 5002الجزائرية في سنة

سوق العقار في الجزائر مازال يعاني من مشاكل مازالت عالقة بسبب غلائه وكذا قلته وذلك 5005.3 منذ سنة %07بالرغم من وصول نسبة النمو في قطاع البناء

4.ع م وفرة الأراضي الصناعية، وغياب تسيير المساحات الصناعية زائر على الرغم في الج ستثماركل هذا جعل من مشكل العقار الصناعي أح أهم معوقات الا

.تنوع ميزات المناطقمن شساعة البل و

1 .512:، مرجع سبق ذكره، صفي الجزائر ستثمارسة تحليلية لمناخ الادراناجي بن حسين، - 2

.351:منصوري الزين، مرجع سبق ذكره، ص -3 .5007نوفمبر 37، السبت 5320العدد جريدة الشروق اليومي، -

4لة العلوم الإنسانية مجلة ، مجإشكالية تطوير المؤسسات المتوسطة والصغيرة بالجزائر في ظل التحولات الراهنةفوزي عبد الرزاق، -

.327:، ص5002علمية محكمة نصف سنوية، جامعة منتوري قسنطينة، العدد السادس والعشرون، ديسمبر

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

136

ن إن مشكل العقار يقو إلى عراقيل أخرى تتمثل في ع م الحصول على رخصة البناء ب و وجو عق ملكية، بالإضافة إلى صعوبة الحصول على قروض بنكية، لأن البنك يفرض الرهن في

واضحة للعقار، إذ لاب من معالجة هذا المشكل عن طريق قاع ة تشريعية حالة ع م وجو ملكية لازمة للحصول على العقار من أجللالإجراءات اواضحة تبين بوضو مركز واح لقرار المنح وتبين

للحصول عليه، وهذا بتسهيل ةتوفير تسهيلات كبير أيضا يجبو إزالة الغموض عن هذا المجال،يجب تبسيطها والإسراع بها لربح الوقت، و أو إيجاره أو التنازل عليه متلاكهابالمعاملات الخاصة

.مبسطة بإجراءاتو بأسعار تشجيعية أن تكون و :محدودية الستوق المحلي -2

الموقع الجغرافي الذي تتميز به الجزائر إلا أن السوق المحلية تعتبر ذات و ل الب رغم شساعة، ل ى تعتبر السوق ضيقةللسوق الاستيعابيةنطاق الطاقة أن أي ،حجم صغير مقارنة بأسواق أخرىالأجانب وهذا بالمقارنة مع أسواق آسيا وأمريكا اللاتينية، ولق نتج الجزائرية أقل جذب للمستثمرين

حيث أنه بالرغم من كون السوق الجزائرية تمثل أكثر ،مستوى ال خل الفر ي انخفاضا الأمر عن هذمليون نسمة، إلا أن هذا لا يعبر عن قوة السوق المحلية، فالمعيار الأول الذي يقاس به قوة 15من

بر ضعيفة، السوق المحلية هو الق رة الشرائية المتوسطة للمواطنين، حيث نج أن هذه الأخيرة تعت انخفاضومن هذا المنطلق سوف تظهر متاعب المستثمر في تسويق منتجات مشروعه وبالتالي

ذا ستثمار الاالعائ العائ فإن مؤشر الرغبة ل ى المستثمر سوف يهبط، ولن تكون له انخفضي، وا .ي أو حتى ال خول في مشاريع أخرىستثمار الاأي نية في توسيع وتطوير مشروعه

:وعجز القطاع المصرفي كلة الثمويلمش -3بتشكيلة من التمويل عراقيل مرتبطة أساسا الاستفا ةتواجه عملية الانتقاليةمنذ المرحلة

سيطرة عالية لل ولة وع م تحرر البنوك والمؤسسات 1:والذي يخضع لـ والبنكي للجزائر النظام الماليهناك قيو تعيق تأهيل القطاع البنكي والتي تتمثل ، بالإضافة إلى هذاوأثر ال ولة ذالمالية من نفو

2:في .مح و ية التشريعات المصرفية سواء من الناحية التقنية أو من الناحية القانونية -

1 .11 –17:، ص5002، الظرف الاقتصادي والاجتماعي للسداسي الأولالمجلس الأعلى الاقتصادي والاجتماعي، -

2، رسالة دكتوراه في –حالة الجزائر–يات الدول النامية اقتصادجنبي المباشر وآثاره على الأ ستثمارفعالية الافاطمة بن عبد العزيز، -

. 201:، ص5002العلوم الاقتصادية، فرع التحليل الاقتصادي، جامعة الجزائر،

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

137

نقص الكفاءة المهنية ل ى الموظفين البنكيين خاصة ما تعلق بالطرق الح يثة لتسيير القروض - .وتقييم المخاطر

.نيات الح يثة في مجال الإ ارة والتعامل مع المعلوماتيةتأخر كبير في الأساليب والتق -

.ر اءة السوق المالي بسبب ضعف أ اء بورصة الجزائر -النظام يبقى 1*،إلى تحسين المحيط النق ي والمالي يه فورغم وضع إطار قانوني وتنظيمي

باب منها صعوبة لع ة أس را ظالمستثمرين الأجانب وذلك ن التي تواجهأهم العوائق بين البنكي من وع م ستثمارالامتخصصة في عملية بنوك وع م وجو منح القروض من طرف البنوك التجارية

ب مص ر أساسي لتمويل المؤسسات، بالإضافة إلىاتحمل البنوك الجزائرية للمخاطرة أ ى إلى غيها من ذلك صعوبة تحويل الأموال والقيو المفروضة على عملية الصرف بالعملة الصعبة وغير

.ات الأجنبية المباشرةستثمار الا انسيابالأسباب التي أ ت إلى ع م :على الخارج نفثا الا -4

المنفتحة تنمو تياقتصا الان أن أح الحقائق التجريبية في العق ين الأخيرين، هو إ ت فقاتتز ا فرص التبا ل التجاري و نفتا الا، فمع ا انفتاحالأقل تياقتصا الابمع لات أعلى من

ات الأجنبية المباشرة، الأمر الذي يتيح لل ول فرص الحصول على مزايا إنتاجية على ستثمار الاالع ي من ال ول تحقيق الع ي من ستطاعتابالشركات ال ولية رتباطالافعن طريق ،المستوى ال ولي

ساليب الإ ارة وأ المزايا المكونة من مزيج من تكاليف منخفضة للتشغيل خاصة تكاليف العمالة، 32.المتق مة وأنظمة الإنتاج ذات المستوى الراقي

العالمي للكثير من ال ول من خلال توقيع الع ي من قتصا على الا نفتا الالق تعزز افع ي والتحرير قتصا الا نفتا الان إالنسبة لل ول النامية فبف ،الثنائية لزيا ة حجم التجارة البينية تفاقياتالا

كل الب ائل التي كانت متاحة أمامها ن ثارابع صبح بالنسبة لحكوماتها حتمية وليس خيارا أالتجاري صبح يعني لل ول النامية أعلى العالم الخارجي نفتا الاوع م نغلاقالان إ ،السوق اقتصا غير ب يل

ويرى .يةصا قتتحقيق التنمية الاع م ا من رؤوس الأموال الأجنبية وبالتاليله ا وحرمان تهميشا بين حجم التجارة الخارجية وخاصة الصا رات وثيقة الكثير من الاقتصا يين أن هناك علاقة إيجابية

أن ارتفاع حجم التجارة يمنح الشركات الأجنبية إلى ، ويعزو ذلكوبين الاستثمار الأجنبي المباشر

*-

ية الاستثمار ، الذين كرسو مبدأ حر 01-03، الأمر 3112، قانون الصرف 3111، قانون الاستثمارات 3110قانون النقد والقرض

.وحرية فتح بنوك أجنبية بالجزائر

3، بحوث اقتصادية العربية، مجلة علمية الأجنبي المباشر إلى الجمهورية اليمنية ستثمارالبيئة الملائمة لتدفق الاأمين محمد محيي الدين، -

.75:، ص5005لعدد الثامن والعشرون، صيف فصلية محكمة تصدر عن الجمعية العربية للبحوث الاقتصادية، مصر، السنة الحادية عشر، ا

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

138

ال التص ير والاستيرا فرصة للإنتاج والتوزيع في مناطق جغرافية تتمتع بنشاط متنامي في مج 1.وتحقق بالتالي عوائ إيجابية

السوق اقتصا نحو تتجهوالجزائر وكغيرها من ال ول النامية أخذت في السنوات الأخيرة .الأجنبي المباشر ستثمارالاالحر للمنتجات وعوامل الإنتاج وت فقات نسيابالافاتحة المجال أمام

فانه وبه ف تجاوز التسيير الإ اري للتجارة ما ية ائقتصا وفي إطار الإصلاحات الاوالمتعلق 10-30الخارجية تم تبني تنظيم قانوني ج ي للتجارة الخارجية من خلال القانون رقم

الوطني وم ى اقترانه قتصا بقانون النق والقرض والذي يشكل المرجع الأساسي في تنظيم الاحركات رؤوس الأموال والبضائع وتحرير التجارة رالعالمي من خلال تحري قتصا الوظيفي بالا

.الخارجيةولعل ،من طرف ال ولة حتكارالق تجلى المب أ الأساسي لهذا التنظيم الج ي في إلغاء كل

2:أهم الأه اف لهذه النظرة الج ي ة يمكن ذكرمن بين .يينقتصا للمتعاملين الا تحرير الأسعار بشكل معتبر تحفيزا - .المالية لعملية التجارة الخارجية ةوالمر و يية قتصا الية الاالبحث عن الفع -

.ترشي وعقلنة تسيير الموار المالية الخارجية المح و ة - .ضمان تموين منظم للآلة الإنتاجية -

فتح المجال أمام القطاع الخاص الوطني ب 3110كما سمح قانون المالية التكميلي لسنة الموجهة للبيع على حالها، والذي شكل الخطوة الأولى في خوصصة السلع ستيرا اوالأجنبي لإمكانية

يحث على 3112ن قانون المالية الصا ر سنة إبالإضافة إلى هذا ف ،التجارة الخارجية وحريتهاعا ة النظر في بعض التعريفات الجمركية لبعض إتشجيع الصا رات خارج المحروقات من خلال

فع الحواجز المفروضة على الصا رات وكذا تلك القيو المتعلقة السلع وا خال تسهيلات جمركية، ور .والجمارك الموانئبطريقة تمويل الوار ات وكذلك تنظيم وتحسين مناطق

الآنن الصورة لح أإلا نفتا الامجال فيالجزائر هاعتم تاورغم كل المحاولات التي لكنمن الضروري كان في هذا الإطارو ،المباشر الأجنبي ستثمارلم تكتمل لخلق ذلك المجال المحفز للا

:العمل على

1حالة دراسية )ودورها في دعم المشاريع الصغيرة وانعكاساتهاأهمية الاستثمارات الأجنبية في التنمية الاقتصادية حازم بدر الخطيب، -

ن بوعلي بالشلف، الجزائر، العدد ، مجلة اقتصاديات شمال إفريقيا، مخبر العولمة واقتصاديات شمال إفريقيا، جامعة حسيبة ب(في الأردن

.302:، ص5002جوان الرابع،2حول إشكالية الملتقى العلمي الدولي الثاني ،الأجنبي المباشر وسبل تفعيله في الجزائر ستثمارمعوقات الا، بوسعدةسعيدة وعماري عمار -

32ية و علوم التسيير، جامعة بن يوسف بن خدة، الجزائر ، تصادق، كلية العلوم الادان الشرق الأوسط و شمال إفريقباي في بلقتصادالنمو الا

.552:ص ،5002نوفمبر 32و

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

139

تشجيع إقامة المشروعات المشتركة في المناطق الح و ية المجاورة التي تعو بالنفع على الجزائر -أ 1.أولا

مستلزمات استيرا خرى لتشجيع الأحوافز الها كحافز من بين استخ اموضو السياسة الجمركية و -ب 2.الخام غير المتوفرة الإنتاج والموا

الجزائر إلى المنظمة العالمية انضمامحيث أن ع م :رةاإلى المنظمة العالمية للثج الانضمام -تات الأجنبية ستثمار الاللتجارة جعلها في وضعية تنافسية أقل مقارنة بال ول النامية أو المتق مة لجذب

جراءات هي في صالح الشركات الأجنبية لم تصا ق وهذا نظرا لما في هذه القوانين من شروط وا ات الأجنبية كلها اخلة في المنظمة ستثمار الاحيث نلاحظ أن ال ول التي تستقطب عليها الجزائر، ، ونظرا لأن الشركات الأجنبية تفضل ال ول المنظمة إلى المنظمة العالمية للتجارةالعالمية للتجارة،

ات، ستثمار الاالقوانين الخاصة بأهم وف نتعرض فقط إلى لتع القوانين المباشرة وغير المباشرة س 3:القانون التاليوأهمها

القوانينوالتي يقص بها مجموع 4*:(TRIMs) ة بالثجارةصلالمث ستثثمارالاإجراءات -

تأثير لها يكون حينما المباشرة الأجنبية اتستثمار الا مع التعامل تنظم التي والإجراءات والقواع واللوائح لمعاملة قواع بوضع يقوم ولي تفاقا أول( التريمز) الاتفاق، ويع هذا ال ولية التجارة على نعكاسا أو

حيث، للجات الأطراف متع التجاري النظام إطار في المضيفة ال ول في المباشرة الأجنبية اتستثمار الا

تخالف التي ستثمارالا اءاتإجر من ع تطبيق بحظر العالمية التجارة منظمة في الأعضاء ال ول لزمأ

ستثمارالا على المفروضة القيو تخفيف فبه وذلكة الكمي للقيو العام والإلغاء الوطنية المعاملة يمب أ

.ال ولي التجاري التبا ل نطاق توسيع ثم ومن ال ول، بين :يقثصادمشكل النمو الا -5

اتخاذ مها المستثمرون في ي أح أهم المؤشرات التي يستخقتصا يمثل مع ل النمو الاالناشئة وزيا ة ق رتها على تالاقتصا ياي، حيث كان السبب في ظهور مجموعة ستثمار الاقرارهم

أن اعتبارات الأجنبية المباشرة المت فقة صوب البل ان النامية بستثمار الاجذب مع لات مرتفعة من

1 . 552:نفس المرجع، ص -

2 .552:نفس المرجع، ص -

3دراسة للآثار المحتملة لاتفاق التريمز –صفوت عبد السلام عوض الله، منظمة التجارة العالمية والاستثمار الأجنبي المباشر -

(TRIMs) مؤتمر الجوانب القانونية والاقتصادية لاتفاقيات منظمة –على تطور حركة الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الدول النامية ،

.0970، 0971: التجارة العالمية، دون ذكر السنة، ص

* - Trade Related Investment Measures.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

140

ي وزيا ته تعني زيا ة في قتصا الا ارستقر الايمثل مظهر من مظاهر مع ل النمو في الناتج المحلي .الطلب الكلي والم اخيل

ات الأجنبية المباشرة ش ي ة الحساسية لمع لات النمو في البل ستثمار الان فإمن ون شك و فمع لات النمو الحقيقية المرتفعة ،على أ ائها وعلى أرباحها نعكاساتالما لذلك من المضيف، نظرا

، ليس فقط الأجنبي بل بال رجة الأولى المحلي ستثمارلمناخ المواتي للاتشكل الأرضية الصالحة وا .ي قائمقتصا ات الأجنبية المباشرة حيثما النمو الاستثمار الالذلك تتجه منتصف الثمانينات وحتى ومنذالجزائري قتصا ن الاأإلى ال راساتمن ع ي تشير الو

لى الكثير من و ال اخلية والخارجية لى الع ي من الص ماتإتعرض ق منتصف التسعينات ا ومع لات نموه، قتصا على مسيرة الا وسلبيا مباشرا والتي أثرت تأثيرا ستقرارالاوع م ضطراباتالا

.ةن تتباطأ مع لات النمو الحقيقيفكان من الطبيعي أا الذاتية ات منهاعتبار ن الصورة تكون ق تغيرت قليلا لع ة إف 3112من سنة وانطلاقا نه أإلا

وبمساع ة الهيئات المالية العالمية 3112من سنة نطلاقا ا عتم تاية التي قتصا كالإصلاحات الاالذي شه ته أسعار النفط في السوق رتفاعالموضوعية والمجس ة في الا تاعتبار و نتيجة تلك الاأ

في الجزائر خلال يقتصا يبين مثل هذا التطور في مع ل النمو الا (11)رقم والج ول ،العالمية .(5002-3112)سنواتال

(.2002-1995)ي في الجزائر خلال الفثرةقثصادثطور معدل النمو الا (:33)جدول رقم

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 الستنوات

معدل نمو pib %

3.8 4.1 1.1 5.1 3.2 2.4 2.1 4.1 6.9 5.8 5.1 3.6

.بنك الجزائريانات ب :المصدر مع ل نمو الناتج المحلي الإجمالي ظهر من هذا الج ول هو أن استنتاجهما يمكن أهم إن

من ،معظمها سالبةفي كانتبمقا ير موجبة خلال هذه السنوات، وهذا عكس السنوات السابقة حيث .نها موجبةأرغم ا انخفاضو ا ارتفاعفي هذه المع لات ن هناك تذبذبا أجهة أخرى يلاحظ ب

ن هذه النتائج الموجبة في مع ل نمو الناتج المحلي الإجمالي ترجع إلى ع ة أسباب أنعتق ب 1:لعل من أهمها

1 .511:، مرجع سبق ذكره، صبوسعدةسعيدة وعماري عمار -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

141

الوطني من الخارج إذ بلغ قتصا الحصة من إنتاج النفط مما ساع في زيا ة إيرا ات الا ارتفاع - ألف برميل يوميا 727 زلا يتجاو بع ما كان الإنتاج من مليون وأربعمائة ألف برميل يوميا أكثر

.3112في المتوسط سنة المستمر في أسعار النفط الذي شه ته السوق العالمية خاصة في السنوات الأخيرة رتفاعالا -

.5002سنة ولار للبرميل الواح 22.22لى إحيث وصل هذا المع ل خارج قطاع لى أنعالإحصائيات تؤك وفي هذا السياق نشير إلى أن

ن الكثير من فروع القطاع الصناعي ما تزال تحقق أخلال هذه السنوات بل %3لم يتع لمحروقاتابتلك الأمرمع لات نمو سالبة رغم مختلف الإجراءات المتخذة لتع يل هذا القطاع سواء تعلق

. الخاصة بالجوانب المالية أو بالجوانب التنظيمية أو غيرهاات الأجنبية ستثمار الا ستقطابلان العوامل الأساسية في ضوء التحليل السابق لواح م

ن يؤ ي هذا العامل إلى زيا ة ت فق مثل هذه أنه كان من المنتظر إف ،المباشرة إلى الجزائر ،رغم المحاولات الجا ة لذلك ن النتائج جاءت مخيبة للآمال وعكس ما كان منتظرا أإلا ،اتستثمار الا

الجزائري قتصا الا حتياجاتابمقارنة ج ا لمباشر لا يزال منخفضا الأجنبي ا ستثمارالاحجم حيث أن .ال ول المجاورةوكذا بحجمه ل ى

هذا التذبذبات التي يشه ها رول والغاز وكذاي بالبتقتصا مع لات النمو الا رتباطان إوللتغلب ،الأجنبي المباشر ستثمارالالت فق مشجعةية غير استثمار ترسم بيئة أننها أمن شالمع ل

، بحيث يصل إلى قتصا على هذه المشاكل يصبح من الضروري تعزيز مصا ر النمو في الابما تمتلكه البلا من زراعة متنوعة قا رة على تأمين حاجات البلا % 2-7مع لات تصل إلى

وتضاريس متمايزة صالحة لإقامة وبناء ،ستثمارن تكون مجال رحب للاأوالصناعية و ستهلاكيةالا .المستثمر الأجنبي ستقطبتاسب خاصة إذا ما اكمن تحققه من أاحة متع ة ومتنوعة وما يمكن سي :مشكل القطاع الجزائري الخاص -2

بم ى ق رة القطاع الخاص على القيام وثيقا ارتباطا الأجنبي المباشر ستثمارالايرتبط بالرغم لى المستوى المطلوب منه والمشاركة، بي أن هذا القطاع لم يصل بع إ ستثمارالابعمليات

إضافة إلى ذلك فإن نقص الخبرة والتجربة في هذا 1،من النشاط الوطني %22من أن نشاطه يمثل القطاع جعله لا يساهم كما هو مطلوب منه، حيث أن القطاع الخاص في بعض ال ول يعتبر عامل

.الخاصة مع المستثمرين الأجانبات الأجنبية المباشرة وذلك بفضل خبرته وعلاقته ستثمار جذب للا

1، مجلة اقتصاديات شمال إفريقيا، مخبر العولمة واقتصاديات شمال إفريقيا، جامعة حسيبة في الجزائر ستثمارمعوقات الابعلوج بولعيد، -

.20:، ص5002، جوان 2بن بوعلي الشلف، الجزائر، العدد

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

142

لا يمكنه أن يغامر إلا إذا لاحظ أن القطاع الأجنبي المباشر ستثمارالاإضافة إلى ذلك فإن هو أن النشاط التجاري الجزائري قتصا الخاص يغامر في ال ولة المضيفة، ولكن ما يلاحظ من الا

ي ستثمار الاعالية مقارنة بالنشاط ةر و يمهو الغالب وذلك راجع إلى كونه يحقق بالاستيرا المتعلق الخواص على مواصلة هذا النشاط ب ل تكما أن التسهيلات والتلاعبات في هذا المجال شجع

الوطني إلى لعب ور قتصا ي عم فحسب توجه الا ، هذا الأمر لايستثمار الاالمغامرة في النشاط مستثمرين الأجانب إلى النظر للجزائر كسوق توجه ال بل ي عم أيضا الاستيرا المستهلك برفع نصيب

.لمنتجاتهم وليس كقاع ة لفروع منتجةع ة إجراءات باتخاذالخاص قامت السلطات الجزائرية ستثمارالاوفي سبيل تحسين مناخ

1:نذكر منهارقم التنفيذيمن خلال المرسوم (ANSEJ) الوكالة الوطنية ل عم وتشغيل الشبابإنشاء -

البطال شبابوكالة وتخص فئة ال 21، وهي مكونة من 3112جويلية 02في المؤرخ 12/512 .ملايين ج 30يقل أو يساوي استثمارسنة بالنسبة لكل 12الأقل من

سنة فيستفي ون من تمويل الصن وق الوطني 22و 12الذين تتراو أعمارهم بين أما البطالون -منح ملايين ج، حيث يتم 2يقل أو يساوي استثمارللتأمين على البطالة، وذلك بالنسبة لكل

، تخفيض نسبة الفائ ة على القروض البنكية من %52إلى %50قروض غير مكافأة من .حسب الحالة %30إلى %2، والمساهمة الشخصية من %10إلى 20%

مليون ج تخفض 20بح أقصى استثمارفي إطار المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، فإن كل -بالنسبة لتلك المؤسسات المنشأة في %10إلى %50على أربا الشركات من ةفيه الضريب

.الجنوب الكبير أو في الهضاب العليا الآنن الصورة لح أمجال إلا الجزائر في هذا هاعتم تاكل المحاولات التي من رغم بالو لكن .الخاص ستثمارلخلق ذلك المجال المحفز للا لم تكتمل

.والقانونية الإدارية وقاتمعال :الفرع الثانيأح الكوابح الرئيسية لتحسين مناخ الأعمال وجذب القانونيةو العراقيل الإ اريةعتبر ت

ي مجال على الرغم من جو ة التشريعات الجزائرية ف إذ ،الجزائرإلى المباشر الأجنبي ستثمارالالمامها بشتو ستثمارالا المستثمر الأجنبي لحماية أمواله التشريعية التي تهمالعناصر القانونية و ىا بالتالي نج ها جوفاء لا تنم عن و ، تفتقر إلى التجسي والتطبيقإلا أن هذه التشريعات ، تحويلهاو

الرو الحقيقية التي تجعل التطبيق يصل إلى نفس المستوى من التشريع النظري، كما أن تنافسية تونس )رف البل ان المغاربية من ط المعروضة في المنطقة ستثمارالاالتشريعات في مجال

1 .7:عبد الحميد زعباط، مرجع سبق ذكره، ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

143

ذلك بإضفاء نوع من المفاضلة و تفرض على المشرع الجزائري أن يؤخذ هذا في الحسبان ، (المغربو عطائه قوة تنافسية كبيرة حتى يلقى الإقبال اللازم .للقانون الجزائري وا

عن ذلك في تعرف بثقلها وجمو ها وما يترتب أنها هو ن الملاحظ على الإ ارة الجزائريةإما يميز الإجراءات أهم ن ، حيث أية والمالية مهما كانتقتصا حسن سير الأعمال والنشاطات الا

1:الإ ارية في الجزائر هو نجاز المعاملات .البيروقراطية والروتين في الإجراءات وا نقص الخبرات الفنية المتخصصة في المي ان رغم توفرها في سوق العمل.

معلومات متطورة و قة في المعلوماتع م وجو أنظمة.

وغياب التنسيق بين هذه الأجهزة ستثمارالاتع الأجهزة المشرفة على. 2:بـ كما أن الإجراءات القانونية هي الأخرى تتميز

كثرة القوانين وتضاربها وغموضها في بعض الأحيان.

والأراضي القيو الوار ة على تملك العقارات. إضافة إلى ع م تناسب هذه القوانين مع التطورات والأوضاع ستثمارالان قواني استقرارع م

.والمستج ات العالميةتكاليف ارتفاعهناك تخوف كبير للمستثمرين الأجانب من إلى ما سبق نج أن بالإضافة

ى التي على المستثمر القيام بها بع حصوله علالإ ارية المعق ة و لتأخر المعاملات نظرا ستثمارالاكل هذه المعاملات الخ،...الجمارك ،الضرائب ،معاملات السجل التجاري منها ،قرار منح المزايا

.ستثمارالا معق ة تأخر من عمليةال ل فياحول واقع الأعمإطار تقريره في التي كشف عنها البنك العالميالمعطيات حسب و

ص التسهيلات المتعلقة بإنشاء فيما يخ 332الجزائر في المرتبة مصنفا ،5002لسنة ولة 372تونس )التقرير متأخرة مقارنة ب ول الجوار المغاربي هذا تظل الجزائر وفق ، حيثالمؤسساتبينما يتطلب إجراء مختلفا 32 عتما ا أو مؤسسة مشروع أي ففي الجزائر يتطلب إنشاء، (والمغرب

ضمن تم تصنيف الجزائر ولق إجراءات، 30 تونسفي و إجراءات 2 إنشاء مشروع في المغربالتي تشمل الضرائب والسجل التجاري وأملاك ال ولة في مجال الإجراءات الإ ارية ال ول الأقل تق ما

ن أصعب منطقة يمكن أفالجزائر هي والسلطات المحلية والوزارات وقنوات أخرى مثل الغرف التجاريةا الإجراءات وتكثر بها الوثائق الإ ارية ية كما أنها تتع فيهاستثمار تؤسس بها مؤسسة منتجة أو

.ياستثمار المطلوبة للقيام بمشروع

1 .512:ص بق ذكره،، مرجع سبوسعدة سعيدة و رعماعماري -

2 .512:نفس المرجع، ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

144

، بينما في المغرب يتطلب إجراءا 32يتطلب تسجيل أية عملية عقارية ما لا يقل عن كما أنهويكشف التقرير الصا ر عن البنك العالمي ،إجراءات 2إجراءات، وفي تونس 2إجراء عملية عقارية

وذلك بالرغم من ، للمستثمرين يشكل عاملا كابحا والذي ع المعق في الجزائرالوض استمرارمن خلال تبسيط إجراءاتها الجزائر في هذا المجال وذلك لتحفيز المستثمرين اتخذتهاالإجراءات التي

.القانونية وتخفيف ت ابيرها المتعلقة بإنشاء المؤسسات :كما أنه يلاحظ

في الوضو وع م الجبائية الإجراءات تعق حيث من ضريبي،ال وشبه الضريبي النظام ثقل ،ستثمارالا بيئة على تؤثر التي الشخصية والتفسيرات للتلاعبات المجال يترك ما وهو التطبيق،

في ستثمارالا مناخ حول 2003 سنة ال ولي البنك أع ها راسة في المستجوبون عبر وق معيقا أو مقي ا عاملا 32ضمن من الرابعة المرتبة يحتل يبيالضر مشكلال أن الجزائر

1.ستثمارللا حيث ،ستثمارالا منازعات مجال في القضاة تخصص وع م القضائي الجهاز وبيروقراطية بطء

في أيام 7مع مقارنة يوما 127 من أكثر القضاء على المعروض التجاري النزاع فض يستغرق هذه إلى ال ولي البنك أع ها التي راسةال في المؤسسات رؤساء من %21ذكر وق 2.تونس

في أسبوع 31.2إلى تصل القضايا هذه لتسوية يخصصونها التي الم ة أن هؤلاء وذكر المشكلة 3.السنة

وتج ر الإشارة هنا إلى أن المستثمرين العرب يفضلون ع م التعامل مع الوكالة الوطنية بون بإنشاء لجنة للمشاريع الكبرى، حيث عا الم ير ويطال وذلك لثقلها وبيروقراطيتها ستثمارالالترقية

تأسيس لجنة عليا السلطات الجزائرية إلى ضرورة 'مال وأعمال'الإقليمي في شمال إفريقيا لمجموعة وذلك ستثمارالاتمر على الوكالة الوطنية لترقية للمشاريع الكبرى وع م ترك ملفات هذه المشاريع

وع م تركها ية ضخمة استثمار فرص عروض واستغلالروقراطية قص تجاوز ثقل الإجراءات البي 4.تفلت مثل ما تقوم به ال ول المجاورة

ن نجعل من أكثر من ضرورة إذا ما أر نا أن الإصلاحات الإ ارية تعتبر إمن هنا ف نطلاقا اخلق مناخ قل لأاات الأجنبية المباشرة، أو على ستثمار للا ا استقطابكثر جاذبية و أالمناخ الجزائري

. ول الجوارمشابه لذلك الموجو عن

1 - World Bank, Pilot Algéria Investment Climate Assessment, June 2003.in

http://siteresource.worldbank.org/INTPSD/Resources/336195-1092412588748/Algeria-ICA-3pdf

(septembre

2006). 2- CNUCED, Examen de la politique de l’investissement en Algérie, Op.Cit, P :40.

3 - World Bank. Op.Cit, P:11.

4 .5007نوفمبر 52جريدة الخبر، الأربعاء -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

145

تخلفها، وهي تستم قوتها وصلابتها أوالصورة المعبرة عن م ى تق م ال ولة الإ ارة هي نإال ولة، فال ولة القوية المتحضرة تنتج بلا شك عجزمن قوة وصلابة ال ولة، كما تستم عجزها من

.ن تنتج إ ارة متخلفة وباليةأن ال ولة المتخلفة لاب و إا فوكذ والحضارة،إ ارة مطابقة لها في القوة

ن أوع م الفعالية الإ ارية، و تالتعقي ا منمن ال ول التي عانت ولا تزال تعاني الجزائر نإالفر ية تبقى شعارات غامضة وغير صحيحة ومفرغة من والمبا رةالإ ارة ال يمقراطية سمابالخطابات

.رض الواقعأعلى رجمتهاتمحتواها الحقيقي لع م فستادال:

:التالي النحو على الفسا تعريف تحت تن رج التي للأنشطة تعريفا ال ولي البنك وضعلق أو بقبول موظف يقوم عن ما عا ة يح ث فالفسا الخاص، للكسب العامة الوظيفة استعمال إساءة"

أو وكلاء يقوم عن ما يتم كما ،عامة لمناقصة طر إجراء أو عق لتسهيل رشوة ابتزاز أو طلب للتغلب عامة إجراءات أو سياسات من ستفا ةللا رشاوى بتق يم خاصة أعمال أو لشركات وسطاء طريق عن يح ث الفسا أن على فضلا المرعية، القوانين إطار خارج أربا وتحقيق منافسين،ال على

1."مباشرة ال ولة أموال سرقة أو الأقارب نبتعيي وذلك الرشوة إلى اللجوء ون العامة الوظيفة ستعمالا

:وهما الفسا آليات من رئيسيتين آليتين إلى التعريف هذا ويشير

القطاعين وفي الحكومة، في والمسؤولين الموظفين إلى مباشرة "العمولة" وأ "الرشوة" فع آلية - .الأجنبية توالشركا الأعمال لرجال الأمور وتسهيل الصفقات، عق لتسهيل والخاص العام

في والأقارب والأصهار للأبناء متق مة مواقع على والحصول "العام لمالا" على الي وضع - .والخاص العام الأعمال قطاع وفي الوظيفي، الجهاز

عطاء التراخيص إن سيا ة بعض القوانين المسنونة والصلاحيات الممنوحة للموظفين وا يبي وع م كفاية شفافية القوانين والإجراءات الضريبية المختلفة والوثائق، وع م وضو النظام الضر

عطائها صلاحيات كبيرة لمحصلي الضرائب مع غياب الرقابة كلها عوامل تغري الموظفين وا يؤ ي إلى الرشوة ويمكن للإشارة تق يم المعا لة التي اوهذا م 2،الطامعين إلى جني الأربا الطائلة

:وهي بها الرشوة 'ر روبرت كليتغا'فسر الباحث الأمريكي .الشفافية –( الكثمان)السترية + الاحثكار= الرشوة

(C= M + D - T) Transparence – Corruption = Monopole + Discrétion

حول الأول الدولي الملتقى، الجزائر حالة على التركيز النامية مع البلدان في يقتصادالا الفساد ظاهرة معالجة آلياتسعيدي، وصاف - 1

، جامعة أحمد بوقرة بومرداس،التجارية والعلوم الحقوق كلية، النامية البلدان في يةقتصادالا الإصلاحات من لثانيا الجيل أبعاد

.5، 3:، ص2006نوفمبر2 .7:، مرجع سبق ذكره، صتأثير الشفافية على جذب الاستثمارات الأجنبية المباشرةبعلوج بولعيد، -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

146

سوف فالمستثمرون، والمحلي الأجنبي ستثمارالا مستويات على سلبية آثارا الفسا يح ث تكاليف من يزي لأنه رقيب أو حسيب ون الفسا فيها غليتغل التي البيئات المطاف نهاية في يتجنبون

الشك من عالية ب رجة الأحيان أغلب في الفسا يرتبط ، كماالقانون سيا ة ويضعف الأعمال تنفيذوملائمة مناخ استقرارحيث أن الفسا يؤثر على 1.ونفورهم المستثمرين إبعا على وما يعمل والذيية الأجنبية وحتى ستثمار بالنسبة للمشاريع الا ستثماريجابي لحوافز الاويضعف الأثر الإ ستثمارالا

2.ةالمحليمن يضعف حيث ية،اجتماع ا أبعا ويخلق يةقتصا الا القطاعات أ اء على يؤثر الفسا كما أن

نقل ويه المشاريع تكلفة من ويزي ستثمارالا مناخ وملائمة استقرار على يؤثر مما ي،قتصا الا النموما عن وخاصة والأجنبية، المحلية للمشاريع بالنسبة ستثمارالا حوافز من يضعف كما التكنولوجية،

نصيبا المرتشون الموظفون يطلب أو مشاريعهم، قبول لتسهيل المشاريع أصحاب من الرشاوى تطلب ةمعيق خاص وبشكل ضارة طبيعة ذات ضريبة الفسا يعتبر الص هذا وفي ،ستثمارالا عائ من .ستثمارالا على العائ ويخفض للمشروعات يةجتماعالا التكلفة يرفع مما ،ستثمارللا

لق وضعت المنظمة العالمية للشفافية الجزائر من بين ول إفريقيا والشرق الأوسط الأكثر بع كل 30من 1.3بمع ل شفافية عالميا 22لظاهرة الفسا ، حيث تحتل الجزائر المرتبة تعرضا جهو البالرغم من و ه، وحسب البنك ال ولي فإنعلى التوالي 1.5و 2.2 س والمغرب بمع لمن تونتبقى الكمية التي تلقتها ات الأجنبية المباشرةستثمار الا ستقطابلا يةالجزائر لها الحكومة ذالتي تب

لتي مح و ة وهو ما يمكن تفسيره بحجم الفسا السائ في الإ ارات العمومية، حيث حسب ال راسة امن العينة التي شملتها ال راسة %72حيث أن مستثمر وشركة 3200على أكثر من أجراها البنك

بالطبع فإن المستثمر لا و 3،وعمولات رشاويمن رقم أعمالهم في شكل %2بأنهم ينفقون اأك و فالرشوة تعتبر من العوامل المبع ة ،يتحمل هذه التكلفة بل سيضمنها في السعر أو في العق

للأموال والجهو والوقت حيث أن وجو الرشوة للمستثمرين الأجانب، لكونها عاملا معرقلا ومضيعا . على تكلفة المعاملة مباشرا يؤثر تأثيرا فالرشوة تعتبر أح العوامل التي يراعيها المستثمر في مشاريعه وتضاف في حسابات إذا

ا في الجزائر مازال رهين ستثمارالالمي فإن وحسب تقرير البنك العا ،تكاليف وأعباء المشروع .بالبيروقراطية والرشوة

1 من الثاني الجيل أبعاد حول الأول الدولي الملتقى، مكافحته الواقع وطموح بين إفريقيا مالش دول في الفساد محاربةمحمد راتول، -

.2:، ص2006 نوفمبر ، جامعة أحمد بوقرة بومرداس،التجارية والعلوم الحقوق كلية، النامية البلدان في يةقتصادالا الإصلاحات2: ، مجلة الاقتصاد والمجتمع، مخبر المغرب الكبير –حالة الجزائر –فحته أسبابه، آثاره واستراتيجيات مكا: الفسادناجي بن حسين، -

.32:، ص5002الاقتصاد والمجتمع، جامعة منتوري قسنطينة، العدد الرابع، 3- Transparency Intrnational, Rapport mondial sur la corruption 2006, Op.Cit, PP:155, 156.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

147

الفسا ظاهرة معالجة في جلها تصب التشريعات من جملة الجزائر وفي هذا الإطار أص رت 3112 يوليو 1 في المؤرخ 55-12وجه الخصوص بالأمر رقم على الأمر ويتعلق ي،قتصا الا

لى من الأموال رؤوس وحركة الخاصين بالصرف ظيموالتن التشريع مخالفة بقمع المتعلق الخارج وا إضافة والقرض، بالنق المتعلق 5001 أوت 52 في المؤرخ 33-01رقم الأمر وكذا والمتمم، المع ل قانون ص ر كما بالتصريح بالممتلكات، المتعلق 3117 يناير 33 في المؤرخ 02-17 رقم للأمر فرغم ،03-02رقم تحت 5002 سنة فيفري 2 في ومكافحتها هابالإر وتمويل الأموال بتبييض يتعلق القانون ومكافحته الفسا من بالوقاية مباشر بشكل يتعلق قانون أهم فإن التشريعات هذه أهمية

إلى الرامية الت ابير عم إلى يه ف والذي ،03-02رقم تحت 5002 سنة فيفري 50 في الصا ر القطاعين تسيير في والشفافية والمسؤولية اهةنز ال تعزيز عن فضلا ومكافحته، الفسا من الوقاية الفسا من الوقاية أجل من التقنية والمساع ة ال ولي التعاون و عم تسهيل إلى إضافة والخاص، العام

1.الموجو ات استر ا ذلك في بما ومكافحته .ةالأمنيالستياستية و كل االمش :ثالثالفرع ال

لنا أن نشير إلى الجانب الأمني و وره الفعال في جذب من الناحية السياسية يمكن ات الأجنبية المباشرة، حيث تعتبر الأخطار الأمنية من المؤثرات الأساسية في برامج مناخستثمار الا السياسي والأمني يجعل المستثمرين يقومون بتقليص ستقرارالا، حيث أن ضعف ستثمارالا

.يةستثمار الالساحة الكلي من ا بالانسحاباتهم أو استثمار الأمنية، الاضطراباتعلى التطورات السياسية ظاهرة تففي الجزائر ولفترة غير بعي ة سيطر

ات الأجنبية المباشرة، حيث أن حجم هذهستثمار الاأمام ت فق كبيرا والتي أصبحت تشكل عائقا ية قتصا ائر الا، حيث تم تشويه صورة الجز كان مع وما 3112و 3112و 3111سنة الأخيرة في

على المستويين الإقليمي وال ولي، وق نتج عن هذه الحالة خسائر ما ية فا حة لحقت بالممتلكات حالة ما 3020مؤسسة منها 1000الخاصة والعامة، فق تم تحطيم ما لا يقل عن يقاربمصنع وا

.سنوات( 2)ست عامل على البطالة وهذا في م ة لا تزي عن نصف مليون التسعينات، فإن أهم هيئات لللوضعية السياسية والأمنية التي عرفتها الجزائر خلا ونظرا من خلال تق يرها لخطر البل ، قامت بتصنيف الجزائر من "الكوفاس"وعلى رأسها ستثمارضمان الا

ات ض ستثمار بين مجموعة ال ول ذات الخطر الج مرتفع، ولهذا قامت برفع علاوات تأمين الاالأجنبي المباشر ستثمارالسياسية، إلا أن هذه الزيا ة لم تكن المح الأساسي لغياب الاالمخاطر

1 .2006 مارس 8 بتاريخ الصادر ، 14 العدد الرسمية، الجريدة -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

148

عن الجزائر، فال ور الذي لعبته وسائل الإعلام الأجنبية وحتى الوطنية، جعلت المستثمر الأجنبي لا 1.فيها ستثمارحتى في زيارة الجزائر ناهيك عن الا يفكر

في ال ول المتطورة وال ول النامية، فإن حاليا ومازال يعرفها موبع الأح اث التي عرفها العالعلى الجزائر في ب اية التسعينات أصبح مؤشر عالمي، وذلك ع م وجو الأمن الذي كان حكرا

الأجنبي المباشر ولكن المعطيات الحالية جعلته ستثمارالاإثارته كمشكل وعائق في وجه بالرغم منالسياسي في جلب المستثمرين الأجانب حيث أن ستقرارالاأن نلغي أهمية يعني هذا لا . ولي مشكلكافة مؤسسات ال ولة وبالتالي إعطاء حماية أضمن لمصالح استقراريؤ ي إلى ستقرارالاهذا

.المستثمرين الأجانب "جيوس"الم ير المسير للمجموعة الفرنسية 'بيار مونتورو'وتج ر الإشارة هنا إلى أن السي

أن اعتبروتحليل المخاطر وتسيير ومصاحبة المشاريع، ق الاستشاراتمتخصصة في مجال ال 2.ات الأجنبية المباشرة إلى الجزائرستثمار الا انسيابأمام أو عائقا العامل الأمني لم يع كابحا

.عراقيل أخرى: الفرع الرابع :وهي تخص ل كالكفيلة بإعلام المستثمرين الأجانب بع م وجو الوسائل تتمثل في حيث :الاثصالمجال -3

.القائمةية ستثمار ية والفرص الاقتصا ع م توفر البيانات الكافية عن الأوضاع الاو ،المستج ات ات إلا أن حيث بالرغم من وجو ع هائل من حاملي الشها :مشكل الكفاءة والثأهيل المهني -2

.ا هذا المشكل يبقى قائمحيث أظهرت تجارب البل ان النامية وجو :خوصصة واضحة ومستثمرة غياب ستياستة وبرامج -3

الأجنبي المباشر، حيث أشارت تق يرات ستثمارعلاقة وطي ة بين عمليات الخوصصة وت فق الا 3110من إيرا ات الخوصصة التي جنتها ال ول النامية ما بين %57.2البنك العالمي إلى أن

ما نج أن نسبةففي ول أوروبا الوسطى والشرقية مثلا أجنبي مباشر، استثماركانت 3112وكانت في إطار برامج 3111و 3121الأجنبي المباشر بين ستثمارالا فق تمن %20 يقارب

3.الخوصصة

1، مخبر الدراسات الاقتصادية متوسطية-الأجنبي المباشر في الجزائر في ظل اتفاق الشراكة الأورو ستثمارآفاق الاعلي همال، -

.2:، ص5005المغاربية، 2 .5007ديسمبر 01جريدة الخبر، الأحد -

3 - FMI, perspective de l’économie mondiale, 1995, P :66.

في إطار برامج الإصلاح الاقتصادي والهيكلي التي بدأت الحكومة الجزائرية بتنفيذها منذ بدايات العقد الماضي، أولت إهتماما كبيرا -*

وقد حدد القانون الصادر . لتحسين مناخ الاستثمار وتشجيع القطاع الخاص وتبنت مسار الخوصصة كإحدى الوسائل لتحقيق هذه الأغراض

أهداف ووسائل برنامج الخوصصة، ومسؤوليات الشركات القابضة التي ستتولى تهيئة المؤسسات العامة تمهيدا 3112عن الحكومة سنة

مؤسسات صحية قادرة على الاستمرار، ومؤسسات يمكن مساعدتها على : لخوصصتها، كما صنف المؤسسات العامة إلى ثلاث فئات هي

مؤسسة صغيرة ومتوسطة يقل 12مؤسسة من بينها 23وأعلنت الحكومة عن نيتها خوصصة نحو . اتالاستمرار ومؤسسات تواجه صعوب

هيكلة المؤسسات التي هي بحاجة إلى مساعدة ومن ثم وإعادةفرد وتعتبر صحية وقادرة على الاستمرار، 200عدد العاملين فيها عن

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

149

الأولى القائمة عن يعلن لم ثحي الخوصصة، مسار تأخروالملاحظ في الجزائر هو والتضارب والوضو ، الشفافية ع م إلى إضافة 3112.1 جوان في إلا للخوصصة القابلة للمؤسسات

الوطني والمجلس للخوصصة، الوطني المجلس بين الصلاحيات ت اخل بسبب الأحيان بعض في %32كما أن الحكومة تسيطر على الاقتصا وتستهلك قرابة .القابضة والشركات ال ولة، لمساهمات

*.مؤسسة عامة 120الة في من العم %20من الناتج المحلي الاجمالي وتوظف حوالي

حيث تعتبر من أهم مخاوف المستثمرين الأجانب، حيث لعبت هذه :الستوق الموازيةمشكل -4 ةالموازيأن هناك تق يرات تشير إلى أن حجم السوق ثيحالوطني، قتصا في الا مهما السوق ورا

ه أن يؤثر على شأن فهذا من 2،وهي توظف حوالي مليوني شخص مليار ولار سنويا 30يساوي .المنافسة بشكل عام

غياب التخطيط المنظم، في مشكلويتمثل هذا ال :يةقثصادعدم وضو الستياستات الا مشكل -5جراءات مما نجم عنه النقص في كفاءة الإ ،على العشوائية في كثير من الأمور ال اخلية عتما والا

.يستثمار الإ ارية والمؤسسية المصاحبة للنشاط الا :في والتي تتمثل أساسا :يةاجثماعمشاكل -6من منافع ، وما يمكن أن ت ره ات الأجنبية المباشرةستثمار ية لأهمية الاجتماعغياب الرؤيا الا -

.الوطني قتصا على الاي ل ى أغلب أفرا المجتمع، وع م وجو راية ل يهم فيما ستثمار والا خاريالاالوعي انخفاض -

.المختلفة ستثمارالمختلفة والبورصة ومجالات الا خارالايتعلق بأوعية يعتبر توفير بنية أساسية وكافية من كهرباء ومياه وصرف صحي وطرق وموانئ :البنية الثحثية -7

ستثمارالا ستقطابمن ناحية وأح الشروط لاهو أساس عملية التنمية اتصالاتومطارات وشبكة الهياكل والبنيات ن هذا الإطار نقص وتخلف بعضنسجل ضمو ،الأجنبي المباشر من ناحية أخرى

،الخ...ل والمواصلات والمياه والطاقةمات الطرق والنقالأساسية من خ إيجا حيث أن طموحات المستثمر الأجنبي المباشر تكمن في

الكيف، حيث أن البنية التحتية تساع المستثمر على إقامة البنيات التحتية المتوفرة بالكم و خ ماتفعلى العكس من ذلك فإن ع م توفر هذه .ية سليمة وواضحةاقتصا مشروعه على مرتكزات وأسس

عاقة في إحجام المستثمرين على إقامة مشروعاتهمالبنى له تأثير واضح في المواعي تنفيذهاوا

طة، وتصفية المؤسسات التي تواجه صعوبات مع ضمان حقوق مؤسسة صغيرة ومتوس 52مؤسسة من بينها 23خوصصتها وتشمل نحو

.العاملين فيها1 .، يحدد قائمة أول حصة من المؤسسات العمومية القابلة للخوصصة3112جوان 7المؤرخ في 312-12: المرسوم التنفيدي رقم -

2 .5007أكتوبر 01جريدة الخبر، الثلاثاء -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

150

من خلال زيا ة التكاليف، وفي نهاية ي ستثمار ف المر و الافي ضع، وما ق ينجر عن ذلك المح ة .هااستثمار إمكانات حتىالمطاف التأثير على إمكانية النجا الخاصة بالمشاريع بل وعلى

تعتبر الموانئ إح ى الحلقات الأساسية والفاعلة في المنظومة التجارية، خاصة :مشكل الموانئ -8لى اخل الوطن، ذا كانت عملية الا حركة السلع من وا أجنبي تعتم أم سواء كان محلي ستثماروا

ي الذي قتصا والتص ير، فإن النشاط الا الاستيرا على حركة السلع والموا من خلال عمليات أساسا :ومن بين هذه المقاييسيجب أن تلعبه الموانئ يفرض مقاييس ولية خاصة في الوقت الحالي،

توفر عمل الميناءتوفير البنية التحتية التي.

التسليم في الوقت المح للحاوية وع م التوقف عن العمل.

التحكم في إرساء السفن. ذا كانت إح ى عوامل نجا احترامالأجنبي المباشر تتوقف على م ى ستثمارالا استقطابوا

يث وجهت لها حالموانئ للمقاييس ال ولية، فإن الموا نئ الجزائرية تعمل ون هذه المقاييس، وتوفير في الذي يتوقف نهائيا يمن قبل المستثمرين تتعلق بنظام الم اومة في العمل الليل انتقا اتع ة

انتقا اتوهو يعرف من وار ات الجزائر، %20الموانئ الجزائرية، فمثلا يستقبل ميناء الجزائر حوالي ، ستثماريحول ون الا عائقا بصفة طبيعية اشتغالهش ي ة من قبل المستثمرين الذين يرون في ع م

.ناهيك عن توقفه ليلاتسريح السلع من بطئ عملية حيث نج أن مختلف المتعاملين يشتكون مرارا 1

.التي تستغرق في بعض الأحيان ع ة شهورفي الجزائر يعاني من ع ة معوقات الأجنبي المباشر ستثمار، يمكن القول أن الاخيروفي الأ

سياسية أمنية، وكذا مشاكل إ ارية متمثلة في البيروقراطية والضعف في ية، و اجتماعوعراقيل ات ستثمار والا ات عموما ستثمار أمام الا التسيير، وخاصة الجهاز البنكي والمصرفي الذي يقع عائقا

لذلك ينبغي ت ارك هذه المشاكل والقضاء عليها، من أجل النهوض ،خصوصا الأجنبية المباشرة .ات وجعلها في المستوى اللائق بهاستثمار ه الاترقية وت عيم هذب

.الأجنبي المباشر في الجزائر ستثثمارالا حدداتدراستة قياستية لم: المبحث الثانيية هو التشابك والتعق ، بالشكل الذي يجعل فصل أح هما قتصا يميز الظواهر الا إن أهم مالكثير من الظواهر الأخرى في آن واح ، ، فالظاهرة الواح ة تتأثر وتأثر في اصعبا عن الأخرى أمرا

بحيث يصعب معرفة مق ار وكيفية هذا التأثير والتأثر، إلا أن هذه الصعوبة ق للت مع تطور ي، مما يؤ ي إلى تفسير مختلف المتغيرات محل قتصا ها في التحليل الااستخ امالأساليب الكمية و

.ال راسة

1 - Agence de promotion et de suivi des investissement (APSI), Séminaire de présentation du Climat des

investissements en Algérie, Organisation des Nation Unis pour le Développement Industriel, p:30.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

151

مختلف الفرضيات اختبارب، الذي يهتم القياسي قتصا وفي هذا الص نج علم الا .يةقتصا بين مختلف المتغيرات الا ية ويسمح بقياس العلاقة كميا قتصا الا

ية في شكل معا لة أو قتصا ما هو إلا عبارة عن التعبير عن النظرية الا نموذجإن بناء ة متغيرات مستقلة، مجموع المعا لات التي تبين العلاقة بين متغير تابع ومتغير واح مستقل أو ع

متغير )ي يحتاج إلى تفسير اقتصا في العلاقة السببية بين متغير الانح ارحيث يبحث تحليل (.متغيرات تفسيرية)، ومتغير آخر أو أكثر من المتغيرات المستقلة التي تفسره (تابع

.الانحدار لنموذجالجانب النظري : المطلب الأولفي تسهيل عمليات حل المشاكل الواقعية سواء كانت النماذج استخ امتتمثل الغاية من

بسيطة أم معق ة، إذ ما قام متخذ القرار بالتركيز على الخصائص والأساليب الرئيسية لهذه المشاكل ب لا من راسة وفحص كل تفاصيل و قائق المشكلة الواقعية، وهذا التجري أو التقريب للواقع العملي

1.متنوعة هو ما يعرف بالنموذج والذي يمكن إع ا ه في أشكال .ومراحل بنائه النموذجثعريف : الفرع الأول

:النموذجثعريف -1النموذج هو عبارة عن محاولة تشخيص أو تمثيل لمجموعة من العلاقات المت اخلة والمتشابكة -

مجموعة من استخ امتحليل الظاهرة إلى عناصرها الأساسية ب ف بهفيما بينها، وذلك ومن بين 2.النتائج المتوصل إليها يتم تفسيرها وتحليلهات كالمع لات، المتراجحات و واالأ

أن المعالم في معا لات النموذج تبقى ثابتة أي أن العلاقات ال اخلية نج النموذجخصائص 3.تحافظ على نفس الصيغة، والقوى الخارجية لا تتغير إلا إذا نص على غير ذلك

: موذجالنمراحل بناء -2ال راسة يتطلب الأمر منا محل يةقتصا صياغة العلاقات الا بغيةإن لبناء أي نموذج

:وهي ،المرور بع ة مراحل

:المثغيرات اخثيار -أ ام ه فنا هو معرفة العوامل المح ة للظاهرة حتى نتمكن من التصرف فيها، وفق ما ما

ونميز في هذا المستوى بين طبيعة . احةالمتغيرات المت استخ امتمليه علينا الأه اف وذلك بالمتغيرات ال اخلة في النموذج إلى متغيرات اخلية ومتغيرات خارجية، وبالنظر إلى المنظومة التي

1 .32:، ص5002دار رجزو، الجزائر، الطبعة الأولى، ،بحوث العملياتالسعدي رجال، -

2 .1، 5: ، ص3111الجزائر، ، ديوان المطبوعات الجامعية،يقتصادمدخل لنظرية القياس الاي، صالح توم -

3- Emgene A Dindio, macro-économique -cours et problèmes-, sixième tirage, série shom , 1978, P:1.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

152

يعتم ها الباحث، فنج في بعض الأحيان أن ما أعتبره باحث متغير اخلي يعتبره باحث آخر متغير 1. راسةخارجي، وذلك بحسب ه ف كل منهما من هذه ال

وذلك لكونها تتح من أو المستقلة أيضا بالمتغيرات المفسرة ىوتسم :المثغيرات الخارجية -منظومة خارجية أو أنها تجس المقا ير المح ة من خارج النموذج وهنا يبرز ور الباحث في

.يةقتصا ما هو وار في النظرية الا استخراج المتغيرات وتمحيصها بالاستناوهي تلك المتغيرات المرا تفسيرها، وتكون في علاقة تبعية مع متغيرات أو :الداخليةالمثغيرات -

ع ة متغيرات تفسيرية، وذلك وفق تركيب هيكلي معين، ولا يمكنها أن تؤثر في المتغيرات نج ها تستقبل مختلف التأثيرات فقط، مع إمكانية تأثيرها الخارجية، بل على العكس من ذلك

.عضفي بعضها الب :النموذج معلماتثحديد -ب

وهي تلك الثوابت التي يحتويها النموذج خلال مجال زمني معين، حيث يمكن أن تتغير في مجال زمني آخر وذلك لنفس الظاهرة الم روسة، ولكي يتمكن الباحث من ترجمة الظاهرة محل

، ونميز في هذا المستوى المختلفة ال راسة فإنه يعمل على بناء نموذجه من خلال تح ي ه للعلاقات :ثلاثة منها

المتغيرات الأخرى، باستعمالما ف متغيرا تلك المعا لات التي تعر وهي :الثعريفية معادلاتال -، Y= C+S :أي أن الا خار Sمضاف إليه C يساوي الاستهلاك Yكأن نقول أن ال خل

تعريف، غير أنه يجب أن ننوه إلى هذه المعا لة تسمى بالمعا لة التعريفية أي أنها صحيحة بالوهو أن المعا لة التعريفية يجب أن لا تفسر كمعا لة عتبارشيء هام يجب أخذه بعين الا

، ولكن والا خار للاستهلاكأن ال خل هو الة تابعة سلوكية، حيث لا يمكن القول إطلاقا 2.الا خارو الاستهلاكمجموع المعا لة التعريفية تبين أن ال خل يساوي تماما

ما بفعل ومن خلالها يسعى الباحث إلى شر سلوك ظاهرة (:هيكليةال)المعادلات الستلوكية -على التي يتم تأسيسها سلوك المتغيرات الأخرى، بالاستنا في ذلك على فرضيات الباحث و

بالشكل التالي Cالاستهلاك ، كأن نعبر عن الةالخ...ية والسيكولوجيةقتصا العوامل الاC=C0+BYd حيثYd ال خل المتا ، وC0 و (ح الكفاف)الاستهلاك المستقل ،B

تسمى هذه المعا لة بالمعا لة السلوكية لأنها تبين السلوك الذي الميل الح ي للاستهلاك، 3(.Yd)والمرافق لسلوك ال خل المتا ( C)يسلكه الإستهلاك

1- Christian Labrousse, introductions a l’économétrie, 4

eme édition, Dounod, Paris, 1980, P:56.

2 .33:، ص5000، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر، (الكلي قتصادالا)ي الكلي قتصادالتحليل الاعمر صخري، -

3 .33:نفس المرجع، ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

153

لباحث راسته من المستوى المرجعي، وهي في غالب الأحيان ما يب أ ا :معادلات الثوازن - لمح ة بمساواة تربط بين علاقتينحالة التوازن، ولذلك ينطلق من ترجمة فرضية التوازن ا

استقرارالمثال يتحقق مح ة، فعلى سبيل ا المتغيرات قيم خذ هذها تت بيتين يضمن تحقيقها لم سب 1 .لطلب على النقو ل ا يكون عرض النقو مساويا السوق النق ي لم

ية، فإنه من الصعوبة أن يتمكن قتصا الا والتشابك الذي تتميز به الحياةالتعق ابعلط ونظرا . أنها تتحكم في الظاهرة الم روسةقكل المتغيرات المفسرة التي يعت ي الباحث من حصر أو تح

.لذلك فإنه من الضروري أن نضيف عنصر الخطأ (: )ئيمثغير الخطأ العشوا -ت

في النموذج هي التي تعطي الطابع الإحصائي لل الة، بحيث ()إن وجو القيمة العشوائية الباحث في إ راج كل العوامل المفسرة للظاهرة الم روسة في النموذج فإن هناك وما اجته مهما

إن هذا المتغير الذي يشمله النموذج هو ناجم . من حين لآخرمجال لعوامل عشوائية يظهر تأثيرها 2:عن .المفسرة أو أكثر أح العناصر لكع م إ خاالظاهرة سوء أو صعوبة تشخيص - .أخطاء القياس وأخطاء المعلومات الم خلة في النموذج - .الفرق بين الشكل الحقيقي للعلاقة والشكل الرياضي الذي تبناه واضع النموذج - .ق تح ث وق لا تح ث أخرى شوائيةعوامل ع -

على أشهر طريقة في تما النموذج بالاع الآن وبع تح ي هذه العناصر، نصل إلى تق ير MCO. *3هذا المجال، وهي طريقة المربعات الصغرى

.نماذج الانحدار المثعدد: الفرع الثانيتطرق أولا إلى نماذج الانح ار نماذج الانح ار المتع كان جليا بنا القبل التطرق إلى

:البسيط :البستيط الانحدارنماذج -1

ومتغير مستقل واح Yتابع يسمى متغير بين هذه النماذج بالبساطة حيث أنها تربط تتميز :، حيث تكتب على الشكل التاليXيسمى

1 .10:ص، 5001الجزء الأول، الجزائر، ، ديوان المطبوعات الجامعية،ية الكليةقتصادمحاضرات في النظرية الا، محمد شريف إلمان -

2 .30:، ص5000، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر يقتصادطرق إحصائية لتوقع الاعبد العزيز شرابي، -

* - Moindres carrés ordinaires.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

154

ول إلى ، ومن أجل الوص Xالتي تأخذها مرتبطة بالقيم Yالتي تأخذها وهي تعني أن القيم :المرور بالخطوات التاليةمن هذه العلاقة فلاب

ثقدير معلمات النموذج: إن عملية التق ير بطريقة المربعات الصغرى تنصب على محاولة إيجا معلمات النموذج

:أقرب ما تكون إلى القيم الفعلية، حيث شكل الذي يجعل القيم المع لة أو الموافقةبال

:حيث أن Yt: محل البحث ير إلى القيم الفعلية للظاهرةتش.

tY :القيم المتوقعة حيث تكون تشير إلى: ttt eYY ˆ

الصغرى، لأنها طريقة المربعات استنباطإلى البواقي ومن هذه الخاصية تم etحيث يشير :البواقي أي تعطي أقل الأخطاء الممكنة أي أقل

2

2 ˆttt YYe

عن طريق ى تق يرات معالم معا لة الانح ار وذلك ومن هذه الصيغة يمكن الحصول علالاشتقاقات الجزئية للمق ار

2te بالنسبة لـa وb التالية لحسابهما حيث نحصل على الصيغ:

22 XXn

YXXYna

22

2

XXn

XXYXYb

1:وهي ،من توفر بعض الشروط ب فلا رىالمربعات الصغ طريقة ولتطبيق

.أو في أي تحويل له X النموذج خطي في - .أخطاء أي غير عشوائية ملاحظة ب ون Xالقيم -- 0tE الأصل الرياضي للخطأ مع وم. - 22

tE بيان الخطأ ثابت بمعنى أن الخطأ نفسه مهما كانت الفترةت.

1 .23،25:، ص3111ديوان المطبوعات الجامعية ،الجزائر، ، -سلسلة في دروس الاقتصاد- نظرية الاقتصاد القياسيجمال فروخي، -

XFY

2

ˆtt YYMin

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

155

- 0' ttE إذا كانت'tt أي أنها مستقلة، فخطأ أن الأخطاء غير مرتبطة بمعنى .الفترة ليس له تأثير على الأخطاء اللاحقة

- 0cov ' ttX الخطأ مستقل عن المتغير المفسر ،.

هي Xوتكون رتبة المصفوفة kهو أكبر من ع المتغيرات المفسرة nع المشاه ات -k.

جب التأك من م ى المعنوية الإحصائية لهذه ي هوبع الوصول إلى معالم النموذج فإنالمتع وحتى لا نقع في التكرار الانح ارطرق إليها في نماذج لكوننا سوف نت ، لكن ونظرا المعالم

اختباريفية نتعرض إلى كفسوف نتطرق إلى كيفية حساب معالم النموذج في الطريقة الثانية ثم .المعنوية الإحصائية للنموذج

:المثعدد دارالانحنماذج -2ير متغير واح فقط بل تأث المتغير التابع هنا لا يكون تحت على عكس النوع الأول، فإن

1:يمكن أن نعبر عنه بالشكل التالي وهو ما اثنينمتغيرات أكبر أو تساوي لع ة يكون تابع

tktktttt XaXaXaXaaY .....3322110

حيث - Yt عباالمتغير الت.

- tX1 في الزمن 3المتغير التفسيري رقمt.

- tX .tفي الزمن 5رقم المتغير التفسيري 2

- tX3 في الزمن 1المتغير التفسيري رقمt.

- ktX المتغير التفسيري رقمk في الزمنt.

- t : الزمن في ( التشويش الأبيض)الخطأ العشوائيtقى ، وهذا الخطأ غير المعروف ويب .كذلك

- n :ع المشاه ات. يرية، وال اخلية فإننا نتوصل إلى وضع مضمون من المتغيرات التفس ا نأخذ كل المستوياتولم :التالية المعا لات

1131321211101 ..... kk XaXaXaXaaY 2232322212102 ..... kk XaXaXaXaaY 3333323213103 ..... kk XaXaXaXaaY knknnnn XaXaXaXaaY .....3322110

1

- Regis Bounbonnais, économétrie, 3iem

édition, Paris, Dunod, 2000. P:47.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

156

الانح ار البسيط فتم اللجوء بالمقارنة مع نموذج أكثر تعقي ا وهذه العملية ق جعلت الأمور .المصفوفات إلى جبر

kkknnnn

k

k

k

n a

a

a

a

XXXX

XXXX

XXXX

XXXX

Y

Y

Y

Y

3

2

1

2

1

0

321

3332313

2322212

1312111

3

2

1

...1

...1

...1

...1

:عنه بالعلاقة التالية ما يمكن التعبيروهو XaY

:حيثإلى شعاع المتغيرات من ال رجة Xتشير - 1kn كما تشيرk إلى ع المتغيرات

الم خلة في النموذج و 1k ع المعالم المق رة. .المعلمات التي يجب تق يرها إلى شعاع aتشير -

- في النموذج ضطرابالاالتشويش الأبيض و.

.تق ير معالم النموذجم اللجوء إلى يت ذلكوبع

ثقدير معلمات الانحدار:

لاب من توفير الشروط السابقة الصغرى ف بعاتالمر تق يري معلمات الانح ار بطريقةب للقيام وهي ع م وجو ارتباط خطي تامالذكر في نماذج الانح ار البسيط، إضافة إلى فرضية أخرى

أو أكثر فإن إذا ما كانت هذه العلاقة بين متغيرين لأنهلم خلة في النموذج مفسرة ابين المتغيرات الللصفر، يا سوف يكون مساو عملية تق ير معكوس مصفوفة الانح ار تكون مستحيلة، لأن مح ها

.النموذج بالتالي ع م إمكانية تق ير معلماتت نئة مجموع مربعات ت النموذج على أساسمعلماالمتكون من ( a)ولتق ير الشعاع

:خطاء فإنه يكتب كما يلي الأ XaY. aXY :التاليةلصيغة أما النموذج المق ر فيأخذ ا ˆˆ .

: أيالذي يعطي أقل الأخطاء المربعة هو أفضل مق ر غير متحيز و aحيث

aXXaYXaaXYYYSCR ˆ''ˆ''ˆˆ''

aXYaXYSCRnt

t

tˆ'ˆ'

1

2

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

157

aXXaYYaYYSCR ˆ''ˆ''ˆ2'

SCR فإننا نعمل على إع ام مشتقة العبارة aتح ي قيمة الشعاع هو وبما أن ه فنا :فنج a بالنسبة إلى

YXXXa

XX

YXa

aXXaYXa

SCR

')'(ˆ

'

'ˆ

0ˆ'ˆ'20ˆ

1

اختبارننتقل في الخطوة الموالية إلى إجراء إذن بع إن قمنا بتح ي معالم النموذج فإننا س .أي اختبار النموذج القياسي الفرضيات المتعلقة بالنموذج

.النموذج القياستي اخثبارمراحل :ثالثالفرع ال، يةقتصا رفة كاملة وشاملة للنظرية الا، تتطلب من الباحث مععملية بناء نموذج قياسي إن

خلال النظرية لنموذج من لالباحث اختبارع فب .حسنلقياسي الأالتي بموجبها يمكن تح ي النموذج اه استخ امالقياسية وذلك بالإحصائية وبع ها ، سوف يختبر هذا النموذج من الناحية يةقتصا الا

.لمعايير إحصائية وأخرى قياسية

ي قياسي يمر بثلاث اقتصا أي نموذج اختيارإذن من خلال هذا التحليل يتبين لنا أن شروط النظرية عتم بال رجة الأولى على تي تال ةيقتصا الا راسةال يه ىالأول راسة، الت راسا راستها على معايير عتم في تي توالالإحصائية راسةال يفه ةالثاني راسةأما ال، يةقتصا الا

ياسية، راستها على معايير قعتم في تي توال راسة القياسية ال يفه لثةالثا راسةأما الإحصائية، بع كل تب ون شك و ، سوف ه ال راساتوبالتالي فإن مرور النموذج القياسي المختار على هذ

.ية، الإحصائية والقياسية الموجهة إليهقتصا الا الانتقا ات

:يةقثصادالدراستة الا -1خلال ، أي راسة النموذج من يةقتصا أن يمر على ال راسة الاإن أي نموذج قياسي لاب

شروط ، حيث لا يتم قبول هذا النموذج من الناحية القياسية إلا إذا تحققت فيه يةقتصا الا النظرية .يا اقتصا القياسي المصاغ مقبولا ، بعبارة أخرى يكون النموذج يةقتصا النظرية الا

في تقييم معلمات النموذج من خلال مبا ئ سوف تستخ م ية التيقتصا وتتح المعايير الاشارة المعلمات المق رة، فإذا كانت هذه المعلمات ية،صا قتالنظرية الا وتهتم هذه المعايير بحجم وا

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

158

لرفض هذه المعلمات فإن هذا يكون مبررا ية مسبقا قتصا المق رة على عكس ما تقره النظرية الاات التسليم بصحة التق ير تؤ ي بنا إلى المق رة وهذا في حالة ما لم تكن هناك مبررات قوية ومنطقية

المعلمات اختلافية، وبالإضافة إلى هذا فإنه يرجع قتصا وبهذا رفض ما جاءت به النظرية الاية إلى قصور في البيانات المستخ مة في تق ير النموذج، أو نتيجة قتصا المق رة عما تقره النظرية الا

.لأخطاء في بعض فرضيات الطريقة القياسية المستخ مة :الدراستة الإحصائية -2

تتمثل في ال راسة الإحصائية، القياسي المق ر النموذج اختبارمراحل المرحلة الثانية منإن م ى الثقة الإحصائية في التق يرات الخاصة بمعلمات النموذج والتي من اختبارإلى ته فوالتي . المعنوية اختبارو معامل التح ي : أهمها

ر ب، البعض منها تختإحصائية اتاختبار ة يتطلب منا عالمعالم المق رة للنموذج اختبارإن معالم النموذج واح ة تلوى والبعض الآخر يختبر ( المعنوية الكلية اختبار)المعالم جملة واح ة

.(المعنوية الجزئية اختبار)الأخرى Rمعامل الثحديد المضاعف اخثبار -أ

2 :

والتي لي في المتغير التابع يشير معامل التح ي المضاعف إلى النسبة المئوية من التغير الك .يمكن تفسيرها ب لالة المتغيرات المستقلة الم رجة بال الة محل القياس

متغيرات المستقلة إذن معامل التح ي نعتم عليه لمعرفة النسبة المئوية التي تفسر بها الته حيث صيغ 1،ة، ويعرف بأنه عبارة عن نسبة التغيرات المفسرة إلى التغيرات الكليالمتغير التابع

: الرياضية هي على النحو التالي :حيث

SCT : الكلية للمتغير التابع عن وسطه الانحرافاتمجموع مربعات.

SCR: المشـــروحة للمتغيـــر التـــابع المقـــ ر الانحرافـــاتمجمـــوع مربعـــات(Y ) عـــن وســـطه الحســـابي(Y

.) SCE : ات البواقيمجموع مربع .

10:أنه علما 2 R. R=0: إذا كان

.متغير التابع والمتغيرات المفسرةضعف العلاقة بين ال 2

3=R .عتبارج أي يؤخذ النموذج بعين الاصلاحية النموذ 2

تكون ، فقق رة من خلال معامل التح ي وح هيجب ع م التسرع في الحكم عن العلاقة الميرات الموجو ة في النموذج عام قوي بين المتغ اتجاهالقيمة المرتفعة لمعامل التح ي راجعة إلى وجو

1 - Regis Bourbonnais, Op.Cit, P:53 .

SCT

SCE

SCT

SCRR 12

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

159

R)قيمة انخفاض، كما يرجع المق ر، وع م إ راج متغيرات تفسيرية إلى الصياغة الخاطئة للنموذج( 2

تأخذ رجات و 2Rالمع ل مل التح ي امع استخ املذا يجب . مة في النموذج عن تق ير العلاقةهاويحسب ، ، ويحبذ هذا التع يل في حالة وجو ع كبير من المتغيرات التفسيريةعتبارالحرية بعين الا

1:معامل التح ي المع ل عن طريق المعا لة التالية

:حيث 2R: معامل التح ي المع ل.

R .معامل التح ي : 2

n :ع السنوات.

k : ع المعلمات المق رة. 2:بحساب القيمة التالية نقوم الارتباطمعنوية أو جوهرية معامل للتعرف على و

:حيث

t .المحسوبة tقيمة : *r : الارتباطمعامل.

R .معامل التح ي : 2

N :واتع السن. k :ع المعلمات المق رة.

-n) ةـ، وذلك عن ع من رجات الحريالمج ولة( t)ثم بمقارنة هذه القيمة المحسوبة بقيمة

k) ما إذا كانت قيمة استنتاج، يمكن(r )تعتبر جوهرية أم لا. (T. STUDENT) تستثودينإحصائية اخثبار -ب

، (10أقل من )كون تباين المجتمع مجهولا، وحجم العينة صغيرا عن ما ي Tيستخ م اختبار .وذلك بشرط أن يكون مجتمع المعلمات المق رة موزعا توزيعا معت لا

: الفرضيات التالية اختباربويتعلق الأمر إذن 0:0فرضية الع م - jaH لكل متغيرj حيثj = 1,2,3… k . 0:1 حيث1Hب يلة وتقابلها الفرضية ال - jaH لكل متغيرj .

1 Pindyck and Rubinfeld, Econometric models and economic Forecasts, MC Graw-Hill, Book company,

New york, 1976, P:92 . 2 Dutta. M, Econometric Methods, New York : South-Western publishing company, cincinoti, 1975, P:84

.

2

*

1 R

knrt

kn

nRR

1)1(1 22

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

160

2

2ˆˆˆ

i

iX

V

:ذلك نقوم بحساب قيمة إحصائية ستو ينت والتي تساوي ختبارولا

ij

j

kn

Akn

yy

âtcal

1

)( 2^

%2

)1(

jâحيث الانح ارالمعياري لمعامل الانحراف، ويمثل المقام j رقم الانح ارتمثل معلمة jâأما ، ijA )(1من المصفوفة j والعمو iفهو العنصر الموجو في السطر XX،1 على وبناءا

:النتائج المتوصل إليها نصل إلى، فهنا نقبل فرضية (n-k-1)عن رجة حرية ( يةالج ول) tabtأقل من ( المحسوبة) caltإذا كانت -

.jXأي أن المتغير ال اخلي غير متعلق بالمتغير الخارجي( 0H)الع م caltإذا كانت - أي أن ( 1H)الب يلة ، فهنا نقبل الفرضية (الج ولية) tabt أكبر من( المحسوبة)

.jXالمتغير ال اخلي يتعلق بالمتغير الخارجي

:ستو ينت معطاة على الشكل التالي ختبارللا ةإن العلاقة العام : حيث

i :ـمق رة ب i. 2 : مستوى المعنوية نسبة.

iSE : في تق ير يالخطأ المعيارi وهو يساوي إلى: :متماثل، وسطه الحسابي يساوي صفر وتباينه يساوي T ويلاحظ أن توزيع

iV ˆ : مق ر تباين i وهو يساوي إلى:

n :(.حجم العينة الم روسة)شاه ات ع الم k :ع المعالم المق رة في النموذج. (n-k) :رجة الحرية .

:ستو ينت على الشكل التالي اختبار، فيكون (C)أما بالنسبة لمق ر الجزء الثابت

1 .311:شرابي، مرجع سبق ذكره، ص عبد العزيز -

ii VSE ˆˆˆ

),,(

)(yknT

CSE

CC

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

161

:(FISHER)إحصائية فيشر اخثبار -ج

لقياس التأثير الكلي نعتم على إحصائية فيشر وذلك عن طريق وضع فرضيتين ب يلتين، :بمعنى تتمثل الأولى في أن كل المتغيرات المستقلة لا تساع على تفسير التغير في المتغير التابع

0H : 0a = 1a = 2a = 3a =…… ka أو 0 = 2R = 0

وعن ما لا تتحقق فرضية الع م فإن ذلك يعني أنه يوج على الأقل معلمة وحي ة بحيث (0ja) 1ولذلك تصبح الفرضية الب يلةHمحققة والتي يمكن صياغتها كما يلي:

1:هي كما يلي فيشر ختبارلاالعلاقة العامة و

:حيثR

.(الإجمالي) معامل تح ي المضاعف: 2N :ع المشاه ات أو حجم العينة الم روسة. K :ع المعالم المق رة. : (%2)مستوى المعنوية.

:من أعلاه انطلاقا قتين التاليتين كتابة العلا يمكن

,,1 KNKtab FF

فيشر م ى العلاقة لذلك التأثير الذي تمارسه كل المتغيـرات الخارجيـة مـن اختبارويوضح لنا ع مها في المتغير ال اخلي، من خلال إجراء المقارنة بين قيمة إحصائية فيشـر الموجـو ة فـي الجـ ول

بقيمتهـا %02للمقام وعنـ مسـتوى لالـة ( n-k)للبسط و (k-1)عن رجة حرية ( tabF)الإحصائي : وبهذا نكون أمام حالتين( calF)المحسوبة

1 J.Jhonston, Op.Cit, P:221.

,,1,1,1

2

2

1

1

1KNKNK F

KNSCE

KSCR

F

KNR

KR

KNR

KR

Fcal

2

2

1

1

0:.0/:1 jakjjH

2

22ˆ)(

i

i

Xn

XCSE

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

162

1H ونقبل الفرضية الب يلة 0Hع م فإننا نرفض فرضية ال (calF )(tabF) إذا كان - .التي تؤك على أنه توج على الأقل معلمة واح ة لا تكون مع ومة

العلاقة انع اموالمؤك ة على 0Hفإننا نقبل فرضية الع م (calF )( tabF) إذا كان - .بين المتغير التابع والمتغيرات المستقلة الأخرى

: إحصائية فيشر هو على النحو التالي ختبارلاإن الشكل العام

، أي على ول أو رفض النموذج المق ر مباشرةقب من خلال إحصائية فيشر يمكنناو ومنه .إحصائية ستو ينت اختبارعكس ما رأيناه مع

:الدراستة القياستية -3صلاحية المعايير الإحصائية، ولهذا يطلق على المعايير اختبارال راسة إلى هذه ته ف

ف هذه المعايير إلى حيث ته 1،الرتبة الثانية اتاختبار بالقياسية المستخ مة في ال راسة القياسية إمكانية التأك من أن الفرضيات التي تقوم عليها المعايير الإحصائية منطقية بالنسبة للواقع، وبالتالي

وع م الاتساقإذا كانت هذه الفرضيات موجو ة في الواقع فإن هذا يكسب المعلمات المق رة صفة ى فق ان تلك المعلمات المق رة لبعض من التحيز، والعكس إذا لم تتحقق تلك الفرضيات فإنه ي ي إل

صفاتها السابقة، وهذا ب وره يؤ ي إلى ع م صلاحية المعايير الإحصائية نفسها، وهذا يعني أن :، ومن بينها نج تلك المعايير الإحصائية اختبارالمعايير القياسية تستخ م في

(" DW " اثستونو داربين) ةيإحصائالذاثية بين الأخطاء الارثباطات اخثبار -أ

يشير الارتباط الذاتي بوجه عام إلى وجو ارتباط بين القيم المشاه ة لنفس المتغير، وفي نماذج الانح ار عا ة ما تشير مشكلة الارتباط الذاتي إلى وجو ارتباط بين القيم المتتالية للح

ا طريقة المربعات ووجو مشكلة ارتباط ذاتي يخل بأح الافتراضات التي تقوم عليه العشوائي،ومن بين الاختبارات التي تستخ م في التحقق من وجو ارتباط ذاتي بين الأخطاء الصغرى،

للكشف عن وجو ةيالإحصائتستعمل هذه ، و 'Durbin Watson test' ةيإحصائالإحصائية نج 2:في حالة يستخ م هذا الاختبار إلاحيث ذاتي للأخطاء في النموذج المق ر، ارتباطأو ع م وجو

1

.322:ص ،جع سبق ذكرهمرعبد الحميد برحومة، 2، 222: ، ص.5002، الدار الجامعية، الإسكندرية، مصر، القياسي بين النظرية والتطبيق الاقتصادعبد القادر محمد عبد القادر عطيه، -

221.

0

05,,12

2

1

1knktabcal FF

KNR

KR

F

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

163

فقط، أي أنه لا يصلح A(3)ذاتي للأخطاء من المرتبة الأولى ارتباطنموذج يحتوي على - .في حالة الارتباط الذاتي من أي رتبة أعلى

.لا ب أن تحتوي معا لة الانح ار الأصلية بالنموذج على معلمة تقاطعية -

ذات الفجوة الزمنية كأح يتعين أن لا يحتوي نموذج الانح ار الأصلي على المتغير التابع - .متغيراته التفسيرية

وفي حقيقة الأمر إن إ خالنا لعنصر التشويش الأبيض كان نتيجة عجزنا عن تح ي كافة على هذه المتغيرات فاعتما ناالمتغيرات الخارجية التي تحكم المتغير ال اخلي، وعلى هذا الأساس

jX بذلك سلوكا المتغيرات المحذوفة ضمن عنصر التشويش الأبيض، مح ثا أثر فقط ق يظهر لنا ذاتي فيما بينها، أي ارتباطمعا لا لسلوك المتغيرات الخارجية، ويتجلى ذلك من خلال وجو علاقة

t)في الأخطاء انتظامأن هناك t

t YY :ولذلك نضطر إلى وضع الفرضيتين التاليتين( ^

:(p)ذاتي للأخطاء ارتباطوالتي تنص على أنه لا يوج 0Hم فرضية الع -0)(:0 jiEpH )3.2.1.....( أو nij

:حيث 1Hالفرضية الب يلة -0)(:0 jiEpH )3.2.1.....( أو nij

: حيث، وهي عبارة عن نسبة 'ن واتسوني ارب'هذه الفرضيتين فإننا نستخ م إحصائية ختبارولا

: مجموع الفروق الأولى للبواقي إلى مجموع مربعاتها أو بتعبير رياضي

n

t

t

n

t

tt

d

1

2

2

2

1)(

:حيث ei : المق رة لمعامل المتغير العشوائيالقيمة.

.ختبارللاتمثل القيمة المحسوبة DWحيث أن : فإن P = 0من المعا لة السابقة أنه إذا كانت لنا ويتضح

DWن و واتس ن اربيالأخطاء من ع مها، نعو إلى قيمة ارتباطالقرار عن م ى ولاتخاذ :، حيث2d و 1d الج ولية، والتي لها قيمتين حرجتين

H0 اختبار غير حاسم رفض H0 اختبار غير حاسم أقبل H0 رفض

2 4-D2 4-D1 D2 D1

40 DW

11 p

PDW 12

2DW

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

164

P=0

ارتباط سالب انع ام الارتباط ارتباط موجب

يمكن أن ، 2d و 1dمن خلال القيم الحرجة DW ختبارلاالقيم الج ولية على بالاعتما و

:كالآتي ختبارالاهذا تستخرج نتيجة 24أو 1dDWإذا كانت * dDW يرفض .H0 224إذا كانت * dDWd يقبلH0 . 12إذا كانت * 44 dDWd 21أو dDWd غير مح ة ختبارالاتكون نتيجة ،

.لذلك يجب إضافة بيانات أكثرالقرار، وتشير اتخاذالج ولية نصل إلى DW المحسوبة و DWعلى المقارنة بين وبناءا

.الأخطاء من ع مها ارتباطالقرار حول اتخاذإلى ع م الق رة على الاستفهامعلامة تكمن في الطريقتين الذاتي للأخطاء الارتباطإن أبسط الطرق وأنجعها في تذليل مشكلة

1 :التاليتينكمتغير حر إلى جانب بقية المتغيرات المستقلة، حيث أن إ خال tإ خال عنصر الزمن -

من الباحث بوجو عوامل أخرى تفسيرية اعترافيعتبر بمثابة النموذجعنصر الزمن في كونها غير وذات أهمية ولم ت خل في النموذج لسبب أو لآخر، كع م توفر البيانات عنها أو

قابلة للقياس الكمي أو غيرها من الأسباب فالزمن هنا بمثابة محصلة تحمل الع ي من :العوامل التفسيرية، ليصبح النموذج في شكله الخطي كالتالي

taXaXaXaXaaY kkk 13322110

^

..... المتغيرات )أما الطريقة الثانية فتتمثل في صياغة النموذج على أساس الفروق الأولى -

على أساس المستويات المباشرة للسلاسل النموذج، ب لا من صياغة (حلقيةالمطلقة ال :شكل النموذج كالتالي عن ئذالزمنية، ويكون

kk XaXaXaXaaY .....3322110

^ أنه في بعض الأحيان لا يعطي نتائج حاسمة، كما أن 'ن واتسوني ارب' اختبارويلاحظ على

التفسيرية هي القيم المؤخرة للمتغير التابع وهذا ما أح المتغيراتلا يصلح إذا كانت الاختبارهذا .سنحاول تفا يه بق ر الإمكان عن تق ير النماذج

HOMOSCEDASTICITY :عدم ثبات ثباين اكثشاف اخثبار -ب

1 .322، 322:عبد العزيز شرابي، مرجع سبق ذكره، ص ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

165

تقــوم طريقــة المربعــات الصــغرى العا يــة علــى أســاس افتــراض ثبــات تبــاين الحــ العشــوائي، أو ة للمتغيـــر التـــابع عـــن الخــط المقـــ ر عنـــ كـــل قـــيم المتغيـــر التفســـيري،المشـــاه تســاوي انحرافـــات القـــيم

:حيث(Var(t)=E(t

2) = 2 ,i / i = 1…..n )

ئي مع وتغير تباين القيم المشاه ة وبالتالي تباين الح العشوااختلال هذا الافتراض وفي حالة تباين ح الخطأتح ث مشكلة ع م ثبات تغير قيم المتغير التفسيري

ثابت عن كل قيم التباين إلى الحالة التي يكون فيها تباين ح الخطأ غير اختلافيشير و E(t وعليه فإن E(Xt t) 0، أي أن المتغير المستقل

2) 2 في البيانات هذا أساسا ، ويح ث

.المقطعية 1:إن أهم أسباب ظهور هذه المشكلة ما يلي :الثباين اخثلافأستباب ظهور مشكلة

.المتغيرات ال اخلية كما يح ث في المعا لات الآنية بينين اتجاهذات جو علاقة و - .البيانات التقاطعية ب لا من بيانات السلسلة الزمنية استخ ام -فعنــ اســتخ ام بيانــات تجميعيــة يــة، تجميعجزئيــة بــ لا مــن البيانــات الالالبيانــات اســتخ ام -

ضـــها الـــبعض فـــلا يكـــون هنـــاك مجـــال بـــين المفـــر ات حيـــث يلغـــي بعتختفـــي الاختلافـــات أمــا فــي حالــة البيانــات الجزئيــة كتلــك المتاحــة عــن الأفــرا أو . لتشــتت القــيم ب رجــة كبيــرة

المنشـتت الفر يـة، فعــا ة مـا يكـون التشــتت كبيـر بــين القـيم للاختلافـات الكبيــرة بـين ســلوك .المفر ات

2:ما يليع من الآثار تتمثل فين التباي ع مينتج عن مشكلة :الثباين آثار مشكلة عدم ثبات

طريقــة المربعــات الصــغرى العا يـة خطيــة وغيــر متحيــزة المعلمــات المقــ رة باسـتخ امتبقـى - .ولكنها تفق خاصية الكفاية

خاصــية لاختفــاء ات المعنويــة نظــرا اختبــار ل قــوة كمــا تقــ ا اتســاعتصــبح فتــرات الثقــة أكثــر - .أ نى تباين

ائمـة علـى أســاس المعلمـات المقـ رة باســتخ ام طريقـة المربعــات بـالرغم مـن أن التنبــؤات الق -الصغرى العا ية تظل غيـر متحيـزة، إلا أنهـا تفقـ صـفة الكفـاءة وهـو مـا يعنـي أنهـا تكـون

.أقل مص اقية من تنبؤات أخرى تبنى على طرق تخلو من مشكلة ع م ثبات التباين

1 .211، 212: عبد القادر محمد عبد القادر عطية، مرجع سبق ذكره، ص -

2 .211:نفس المرجع، ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

166

:ض لبعض منها فيما يليتوج هناك معايير ع ي ة للكشف عن هذه المشكلة نتعر

وايت اخثبار(WHITE'S TEST): 1:فيما يلي ختبارتتمثل خطوات إجراء هذا الا

o مساع بين انح ارتق ير(t (X1t ،X2t ،X3t ،....Xnt)، والمتغيرات من ناحية( 2

5X1t ،5X2t ،5X3t ،....5)وXnt )من ناحية أخرى، أي تق ر الصيغة التالية:

o ح ي حساب معامل التR2.

o فرض الع م اختبارنقوم ب:

nRوذلـك بمقارنـة القيمـة

2 = LM مـع

و رجـات حريـة %3أو %2عنـ مسـتوى معنويـة معـين 2 .المساع الانح ارفي صيغة ح اريةالانتساوي ع المعلمات

ذا كــان ذا قب. عــ م ثبــات التبــاين، وتوجــ مشــكلة رفض فــرض العــ منــ : وا ض لنــا فــر وا tثابت :الع م فإن هذا يعني أن

2=1=.

اخثبار ARCH : بين مربعات البواقي، وهو يعتم على مضاعف ارتباطاله ف منه هو معرفة إذا كان هناك

إحصائية )لاغرانج 2).

:فيما يلي ختبارتتمثل خطوات إجراء هذا الا تقــــــــــــــــــ ير النمــــــــــــــــــوذج العــــــــــــــــــام بطريقــــــــــــــــــة المربعــــــــــــــــــات الصــــــــــــــــــغرى ثــــــــــــــــــم حســــــــــــــــــاب

22

1

2 ˆ,ˆ.......,ˆttpt كما يلي بانح ارنقوم:

Rثم نقوم بحساب معامل التح ي 2 .

فرض الع م اختبارنقوم ب:

1 .227:ص نفس المرجع، -

0.........: 21210 kkH

2

05.0,

2

KnR

0...: 210 PH

ttkktttkkttt XXXXXX 22

32

2

2133221

2 ........

22

1

2 ˆ,ˆ,.......,ˆttpt

tptptt

22

110

2 ˆ..........ˆˆ

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

167

nRوذلـــك بمقارنـــة القيمـــة 2=LM مـــع

و رجـــات حريـــة %3أو %2عـــين عنـــ مســـتوى معنويـــة م 2 .أعلاه الانح ارفي صيغة نح اريةالاتساوي ع المعلمات

ذا كان ، وبالتالي التباين الشرطي للأخطاء غير متجانس نرفض فرض الع م : وا .(غير ثابت) :الطبيعي لبواقي النموذج المقدر الثوزيعاخثبار -3

بيرا –جاك اخثبار(Jarque-Bera)1 نقوم بحساب ( H0: سلسلة البواقي ذات توزيع طبيعي) فرضية الع م اختبارمن أجل

: (S)بيرا –إحصائية جاك

:القرار .% إذا كان فإننا نرفض فرضية التوزيع الطبيعي للأخطاء بمعنوية

في نصل، المق رة معالمه اختبار أيضا تار و تق ير النموذج القياسي المخ القيام بعملية بع برفض النموذج أو قبوله يكون ذلك و ،من الناحية القياسية المختار الأخير إلى مرحلة تقييم النموذج

الإحصائية نتوصل إلى نتيجة مفا ها أن اراتبالاختالمعالم المق رة للنموذج كل اجتازتإذا ف .قياسيا كل المعالم لها م لولية هو ما يعبر عن أن و ، ةقياسيال من الناحية ج القياسي الم روس مقبولالنموذ

للأخطاء أو البواقي AR(3)ذاتية من ال رجة الأولى ارتباطاتع م وجو يعبر عن إحصائية وكذلكنتوصل إلى ومنه .أن البواقي تتبع التوزيع الطبيعيبالإضافة إلى ثبات تباين ح الخطأ للبواقي، كما

ارة أخرى فإنها ، أي بعبالمتغير التابع بنسبة كبيرة ج ا تفسر سوف المستقلةالقول أن كل المتغيرات .تمثله أحسن تمثيل .محاولة نمذجة الظاهرة المدروستة: المطلب الثاني

وبع تعرفنا على الطريقة التي سوف نستخ مها في عملية بع ال راسة النظرية التي قمنا بها سنحاول من خلال هذا المطلب تطبيقها على التق ير وهي طريقة المربعات الصغرى العا ية، حيث

وذلك لتح ي 5002إلى غاية سنة 3110على بيانات سنوية من سنة بالاعتما حالة الجزائر وذلك .ته التي أمكننا تكميمهاح االأجنبي المباشر وأهم م ستثماربين كل من الا الانح ارعلاقات

.الإطار النظري والدراستات الستابقة: الفرع الأولالطلب و يتطلب فهم ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر البحث في مح ات جانب العرض

الاقتصا العالمي إلى انكماشوبشكل عام يؤ ي .المؤثرة على ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر

1- R Bourbonnais, Op.cit, P:230 .

2

05.0,

2

KnR

knn

S 2

1

2

21 3246

kS 2

1

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

168

انخفاض المستوى الحقيقي لت فق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى ال ول المضيفة، لذلك فإن فهم ور وق تم التطرق إليها في المبحث الثاني من )مانحين لرأس المال في الأسواق ال ولية يكون ضروريا ال

(.الفصل الأولولة ؤ وتوضح الأ بيات النظرية والتطبيقية القياسية الأهمية النسبية للعوامل الع ي ة الهامة المس

سية للمعلومات التي يحتاجها عن جذب أو طر الاستثمار الأجنبي المباشر، وهذه تمثل أ اة أساوتقتر هذه الأ بيات وفرة الموار المع نية كأقوى العوامل الجاذبة للاستثمار . صناع السياسات

أن الحافز للاستثمار الأجنبي المباشر في قطاع Caves '(3125 )' الأجنبي المباشر، حيث يوضح' Lim'حية التطبيقية، توصل ومن النا. يتسم بالوضو ولا يحتاج إلى شر نظري الاستخراج

أن وفرة الموار المع نية تع مح إيجابي ى ولة إل 57في راسته على عينة مكونة من ( 3121)في راستها عن الاقتصا الهن ي Lynton '(3117 )' قوي للاستثمار الأجنبي المباشر، إلا أن

بترول، الح ي ، الفحم، الأحجار ال)أوضحت أنه على الرغم من توافر الموار الطبيعية في الهن وكبر حجم الناتج ( مليون نسمة 110)، وحجم السوق الكبير (الكريمة، والقاع ة الزراعية الناجحة

وتوفر الطبقة المتوسطة ذات التعليم المرتفع، إلا أن العوائق ( بليون ولار 512)القومي الإجمالي .لأساسية مازالت تعيق ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر، والبنية اةوالبيروقراطيالسياسية، والتشريعية،

وتأتي ظروف السوق في المرتبة الثانية في الأهمية، بع وفرة الموار المع نية، من حيث العوامل الجاذبة للاستثمار الأجنبي المباشر، لأن الشركات الأجنبية تبحث عن سوق محلي

في ال ول ذات المستويات المرتفعة للتنمية لمنتجاتهم، فضلا عن انخفاض تكاليف الصفقات ,Vernon, 1966 ; Reuber et al., 1973 ; Dunning, 1981 ; Caves)الاقتصا ية

كذلك يؤثر هيكل السوق في ال ولة المضيفة على قرارات الشركات متع ة الجنسيات (. 1982منافسة التي تواجهها تلك الشركات، المتعلقة بتوزيع إنتاجها حول العالم، حيث تتأثر التكاليف ب رجة ال

وفي هذا . 'Guisinger'( 3115)القرار بالاستثمار اتخاذوتوفر رجة من الحماية لها يشجعها على عنه في الاحتكاريتأثيرات سياسات التجارة في النموذج اختلافSmith '(3112 )' الص أوضح

مغايرا على الاستثمار الأجنبي المباشر في ورا تالتعريفاالنموذج التنافسي، حيث تمارس سياسة .كل من النموذجين

حزمة حوافز أخرى -بالإضافة للموار المع نية–Lim '(3121 )' كذلك تضمنت راسةمعبرا عنها بالناتج القومي الإجمالي أو ) شر مثل مستوى التنمية الاقتصا يةللاستثمار الأجنبي المبا

وخلصت ال راسة إلى أن (. ومع ل النمو الاقتصا ي 3122-20رة نصيب الفر في المتوسط في الفتالموار المع نية والأ اء القوي للاقتصا في الماضي تع أهم مح ات ت فق الاستثمار الأجنبي

إلىمن خلال راسة ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر Torrisi '(3122 )' وتوصلت راسة. المباشر

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

169

مقاسا بمع ل نمو )ونموه ( مقاسا بالناتج المحلي الإجمالي)م السوق أن حج( 3120-22)كولومبيا يجابية على ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر( الناتج المحلي الإجمالي وفي . تمثل مح ات قوية وا

( 3115-72)على الشركات الأمريكية في خمس ول نامية خلال الفترة Hasnat' (3117 )' راسةت العشوائية للمربعات الصغرى، وج أن حجم السوق ونموه، ومع لات التبا ل، وباستخ ام المتغيرا

'Li & Guisinger'وأك . ذات معنوية مرتفعة -كعناصر مستقلة–ومع لات الفائ ة، والتعريفات الاستثمار الأجنبي المباشر للشركات متع ة الجنسيات التي في راستهما على مح ات -( 3115)

( 3122-20)و( 3120-72)، وأمريكا الشمالية، وأوروبا الغربية خلال الفترتين تعمل في اليابانعلى حجم سوق ال ولة -شركة في الفترة الثانية 752شركة في الفترة الأولى، و 222والتي تضمنت

.المضيفة باعتباره عنصر إيجابي ذو معنوية مرتفعة في الفترتينعناصر جذب هامة للاستثمار الأجنبي المباشر، وبنما تع الموار المع نية وعوامل السوق

السياسي وسياسات التنمية، حيث من المتوقع أن ستقرارللافإن الغموض يكتنف الأهمية النسبية السياسي إلى انخفاض الاستثمار الأجنبي المباشر لأنه يزي من حالة ع م ستقرارالايؤ ي ع م

، أوضحت أن ع م Basai' (3121)' ة قام بهاوفي راسة مبكر . التأك المصاحبة للاستثمارمكانيات السوق تع من العوامل الهامة التي تح قرارات الاستثمار ستقرارالا . السياسي وا

وتأتي سياسات تنمية ال ولة المضيفة، المتضمنة رغبتها في إنشاء علاقات اقتصا ية ولية، اسي، حيث تن مج ال ول التي تمارس السي ستقراروالافي مرتبة أقل أهمية من عوامل السوق

الاستثمار الأجنبي المباشر والعلاقات الخارجية الأخرى بسهولة أكثر مع الإنتاج العالمي ونماذج وي عم هذا الاتجاه ال راسة التطبيقية التي . التجارة، وبالتالي تكون أكثر جذبا للمستثمرين ال وليين

والذين توصلوا من خلالها إلى أن العلاقات التجارية ، Ahmed' (3171)' و 'Root' أجراها كل منيجابي على ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر كذلك ق م. تمارس تأثير قوي وا

'Balasubramanyan' (3122 ) ليل مح و على أن ال ول التي تتبع إستراتيجية تنمية موجهة .إستراتيجيات إحلال محل الوار ات للتص ير تجذب استثمار أجنبي مباشر أكثر من ال ول التي تتبع

كذلك وتع الاتجاهات الح يثة الخاصة بسياسات ال ول النامية فيما يتعلق بالتحرير الشركات متع ة الجنسيات الأجنبية على الشركات استحواذوالتي تشجع –والإصلا الاقتصا ي

من أهم -لاقتصا ي والماليالمحلية في إطار عملية الخصخصة وعولمة الإنتاج، وزيا ة التكامل ا. العوامل التي تشر ضخامة ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر لل ول النامية في الوقت الحاضر

أن اتجاه ( ,OECD 3117)حيث أوضح تقرير صا ر عن منظمة التعاون الاقتصا ي والتنمية الاستثمار الأجنبي كثير من ال ول النامية لاقتصا يات السوق والخصخصة ساع على تزاي ت فق

أن مناخ الاستثمار الأجنبي المباشر في ال ول Maran' (3115 )' وأوضح. المباشر لتلك البلا

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

170

النامية شه ترحيبا بالشركات متع ة الجنسيات من خلال مشاركة تلك الشركات باستثماراتها في ة على تلك الشركات الخطط الخمسية التي تضعها حكومات تلك ال ول، وانخفاض مع لات الضريب

.بشكل ملحوظ في آسيا وأمريكا اللاتينية وحتى إفريقيا، وتلاشي القيو الحكومية بشكل كبيرعلى الاستثمار الأجنبي المباشر، أن Fukao' (3117 )' وفي هذا الص أوضحت راسة

كذلك . بانيةالاتجاه إلى الاقتصا السوقي في ال ول النامية لعب ورا كبيرا جذب الشركات اليا -جنبا إلى جنب مع الصين–أن الهن Ryans '(3112 )' و 'Chandrasekaran' أوضحت راسة

تع واح ة من الأسواق الصناعية الرئيسية في آسيا التي تجذب مصالح الشركات متع ة الجنسيات و Cardosoكذلك أوضحت راسات . نتيجة للإصلاحات الاقتصا ية الح يثة وفرص السوق الكبيرة

'Fishlow' (3121 ) و'Elias '(3110 ) على أمريكا اللاتينية، أن ت فق الهائل للاستثمار الأجنبيالمباشر للإقليم كان نتيجة لمتغيرات السياسة المحلية التي خلقت بيئة اقتصا ية كلية أكثر ملائمة

إلا أن . توجه للسوقللاستثمار الأجنبي المباشر مع الثقة المتج ة في التركيز على إصلاحات الأوضحت أن التحرير الاقتصا ي لم يجذب الكثير من الاستثمار الأجنبي Patnaik '(3117 )' راسة

المباشر بق ر ما جذب كثيرا من الأموال الساخنة المهتمة بالمضاربة، وذلك لأن الفترة الأخيرة شه ت .عولمة التمويل أكثر من عولمة الإنتاج

الجزء عرض نماذج للنظرية العامة التي تحكم العلاقة بين الاستثمار ، تناول هذاوباختصارلبناء وانتقا اتهامن الأ بيات السابقة الاستفا ةوسيتم ،وعوامل الجذب أو الطر الأجنبي المباشر

(.5002-3110)ه باستخ ام حالة الجزائر خلال الفترة اختبار نموذج هذه ال راسة و عوامل الجذب أو )رات المفسترة لثدفق الاستثثمار الأجنبي المباشر أهم المثغي(: 34)جدول رقم

.من واقع الدراستات الستابقة( الطردع مرات ع مرات التكرار المتغير التقريبي المتغير

المعنويةمجموع الصا رات والوار ات الكلية كنسبة من الـ - قتصا الا انفتا

PIB. 35 7

استقرارمؤشر السياسات

2 7 اف المعياري للمتغير الذي يمثل حجم الحكومةالانحر

.شخص في ال ولة 3000ع خطوط التليفون لكل - البنبة الأساسيةنسبة مساهمة كل من الاتصالات والطاقة ووسائل -

.النقل في الناتج المحلي الإجمالي

2 2

1 .ميننسبة الملتحقين بالتعليم الثانوي إلى إجمالي المتعل رأس المال البشري

5 .نسبة صا رات المحروقات إلى إجمالي الصا رات توفر الموار الطبيعية

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

171

ستقرارالا رجة يقتصا الا

3 2 مع ل التضخم

5 .مع ل الضرائب على أربا الشركات مع ل الضرائب .مع ل خ مة ال ين - ال ين الخارجي

.PIBنسبة إجمالي ال يون إلى الـ - .PIBالـ جي لل ولة كنسبة من إجمالي ال ين الخار -

2 5

الناتج المحلي الإجمالي

.الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي - .الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفر -

.مع ل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي

50 30

PIB. 3 3نصيب الإنفاق الحكومي من الـ حجم الحكومةفي ستقرار رجة الا

سعر الصرف .سعر الصرف الحقيقي - .سعر الصرف في السوق الموازية - .تباين سعر الصرف -

2 2

PIB. 5 5المحلي كنسبة من الـ ستثمارالا ستثمارمناخ الا 3 2 .يقاس عن طريق الناتج المحلي الإجمالي حجم السوق المحلي

م ى جاذبية السوق المحلي

جمالي يعبر عنه عن طريق مع ل نمو الناتج المحلي الإ .الحقيقي

3 3

، تقرير صا ر عن مركز الأجنبي في مصر ستثثمارت الاحددا، نموذج قياس مأحم جا كمالي :المصدر .21، 25 :، ص5002المعلومات و عم اتخاذ القرار، مصر،

.ثحديد مكونات النموذج :ثانيالفرع الالأجنبي المباشر في ارستثمالآن هو محاولة بناء نموذج نقوم من خلاله بربط الا اله فإن .التي فرضناها، لذلك سوف نقوم بتح ي متغيرات النموذج عوامل الجذب أو الطر الجزائر ب

:المثغير الداخلي -1الأجنبي المباشر في الجزائر أي هو المتغير الاستثمارنفرض أن المتغير ال اخلي هو

.التابع :المثغيرات الخارجية -2

من خلال الأجنبي المباشر، وأيضا ستثمارالا في راستنا لمح اتل ما تطرقنا إليه من خلاالأجنبي المباشر، منها عوامل ستثمارت فق الا تح ، يتضح لنا أن هناك ع ة عوامل (12)الج ول ي، الفسا الحكومي والبيروقراطية، وحجم السوق قتصا الا الانفتا ي، عوامل قتصا الا ستقرارالا

، وهي كلها عوامل محلية تختلف من ولة لأخرى، وبإسقاط هذه ال راسة على الخ...وم ى جاذبيته :الجزائر يمكن تصنيف هذه المتغيرات ضمن خمس مجموعات كما يلي

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

172

(.ل التضخمسعر الصرف، مع ) :يقثصادالا ستثقرارالامعايير -3 .الإجمالينسبة مجموع الصا رات والوار ات إلى الناتج المحلي :يقثصادالا الانفثا معايير -5

.مع ل نمو الناتج المحلي الإجمالي :معيار حجم الستوق ومدى جاذبيثه -1

.PIBالـ المحلي كنسبة من ستثمارالا :ستثثمارمناخ الا -2

الإنفاق الحكومي كنسبة من الناتج المحلي استخ امتم :ةوالبيروقراطيالفستاد الحكومي -2 .الإجمالي

لمتغيرات فقط وذلك لع ة أسباب، من أبرزها في راستنا التطبيقية على هذه ا اقتصرنالق .ع م توفر المعطيات لبعض المتغيرات، إضافة إلى صعوبة قياس البعض الأخر

:المثغيرات المستثقلة (.INF)مع ل التضخم المحلي -3 .(TCH)سعر الصرف الحقيقي -5

مجموع الصا رات والوار ات من السلع (: OUVERT)ي قتصا الا الانفتا رجة -1 .PIBالـ على بال ولار الأمريكي مقسوما بالأسعار الجارية مقاسا والخ مات

.(TXPIB)مع ل نمو الناتج المحلي الإجمالي -2

ة من الناتج بالمحلي الإجمالي كنس ستثمارالا(: dIPIB)المحلي الإجمالي ستثمارالا -2المحلي الإجمالي ستثمارالمحلي الإجمالي، ويتم الحصول عليه من خلال قسمة الا

بال ولار الأمريكي على الناتج المحلي الإجمالي، وهو مؤشر ي ل لأسعار الجارية مقاسا با .في الجزائر ستثمارعلى مناخ الا

النهائي الحكومي العام كنسبة الاستهلاكيالإنفاق (: GIPIB)مؤشر الفسا والبيروقراطية -2ذا الإنفاق بالأسعار من الناتج المحلي الإجمالي، ويتم الحصول على هذا المتغير بقسمة ه

. بال ولار الأمريكي على الناتج المحلي الإجمالي الجارية مقاسا

الاستثمار الأجنبي المباشر وكيفية تفسرات التي تغير يوضح أهم الم (12)رقم والج ول .تكميمها من واقع ال راسات السابقة

.بناء النموذج: الثثالفرع الفي معالجة -Eviews 4.0 -سي والسلاسل الزمنيةالقيا قتصا سوف نستعين ببرنامج الا

طريقة المربعات استخ امها، وبع إ خال العوامل السابقة في النموذج القياسي وباختبار المتغيرات و :في تق ير المعلمات توصلنا إلى النتائج التالية العا ية الصغرى

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

173

IDE= -2.85 - 7.99 GPIB + 1.45 DIPIB - 6.69 INF + 4.73 OUVERT

(-3.63) (-2.62) (0.78) (-3.51) (3.95)

+ 0.02 TCH + 0.01 TXPIB + t (2.35) (0.48) R

2 = 0.87 R

2 adjusted = 0.80 F stat = 11.99 prob (F stat) =

0.000458

DW = 2.36

.(5)و (3)من إع ا الطالب، ملخص النتائج المستخرجة من الملحق الفني رقم :المصدر

أن (5)و (03)ومن خلال النتائج المستخرجة من الملحق الفني رقم وتشير النتائج أعلاهالأجنبي المباشر ليست ذات لالة إحصائية وغير معنوية ستثمارللا والمفسرةبعض العوامل المذكورة

غير معنوي وكذلك الأمر بالنسبة للمتغير حجم ستثمارلمتغير المستقل مناخ الاحيث نج أن االمتغيرات واستبعا وبع أخ المتغيرات المعنوية فقط . السوق وم ى جاذبيته، وبالتالي لا يمكن قبولها

وحجم السوق وم ى جاذبيته تم ستثمارالمتغيرين المستقلين مناخ الا استبعا الغير المعنوية أي :التوصل إلى النتائج التالية

IDE= -2.66 - 8.21 GPIB - 6.58 INF + 4.69 OUVERT

(-3.71) (-3.01) (-3.72) (4.13)

+ 0.01 TCH + t (2.42) R

2 = 0.86 R

2 adjusted = 0.82 F stat = 19.78 prob (F stat) =

0.000032

DW = 2.17

.(2)و (1)من إع ا الطالب، ملخص النتائج المستخرجة من الملحق الفني رقم : المصدر

المذكورة في النموذج أن هناك أربع متغيرات فقط من بين ستة متغيرات وتشير التق يرات :وهي .%12عن مجال ثقة ئرالأجنبي المباشر في الجزا ستثمارية ق أثرت على الااقتصا .سعر الصرف ومع ل التضخم - .الاقتصا ي نفتا مؤشر الا -

.ةمؤشر الفسا والبيروقراطي -

.النموذج اخثبار :رابعالفرع ال :يةقثصادالدراستة الا -1

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

174

اتقبل الإشارة السالبة لمعلمة التضخم، والإشارة الموجبة لمعلمة سعر الصرف بحكم أنهم ستثمارية أي أن هناك علاقة عكسية بين مع ل التضخم وت فق الاقتصا الايتوافقان مع النظرية

الأجنبي المباشر ويتضح أن سعر ستثمارالأجنبي المباشر، وعلاقة طر ية بين سعر الصرف والا سعر الصرف ارتفعبمعنى أنه كلما ؛الأجنبي المباشر ستثمارالصرف له تأثير موجب على ت فق الا

الأجنبي المباشر في ستثمارت فق الا ارتفع (لية في مقابل العملة الأجنبيةانخفاض العملة المح)الأجنبي المباشر في ستثمارالجزائر، كما يمكن تفسير هذه العلاقة الموجبة بين سعر الصرف والا

أغلبية )الأجنبي المباشر تتجه نحو التص ير ستثمارالجزائر بأن هناك نسبة كبيرة من مشروعات الاالعملة انخفاضوهذا يعني أن العائ يكون بالعملة الأجنبية ومنه ( ات في قطاع المحروقاتر ستثماالا

المحلية سيكون له أثر إيجابي على المستثمر الأجنبي حين يتم تقييم هذا العائ بالعملة المحلية، لى ح كبير يؤثري في الجزائر قتصا الا الاستقراروبالتالي يمكن القول أن ستثمارالات فق على وا .الأجنبي المباشر إليها

تقبل الإشارة السالبة لمؤشر الفسا الحكومي والبيروقراطية وهذا لتوافقه مع النظرية ستثمارأي أن هناك تناسب عكسي بين مؤشر الفسا الحكومي والبيروقراطية وت فق الا ؛يةقتصا الا

تسو فيها الشفافية والمص اقية والتي الأجنبي المباشر، فالمستثمر الأجنبي يبحث عن ال ول التي .تسرع في إنهاء المعاملات الإ ارية أي تخفيض التكاليف التي لا فائ ة منها

أي أن ؛يةقتصا ي وهذا لتوافقه مع النظرية الاقتصا الا نفتا تقبل الإشارة الموجبة لمؤشر الا .بي المباشرالأجن ستثماروت فق الا يقتصا الا نفتا هناك تناسب طر ي بين الا

تقبل الإشارة السالبة لثابت ال الة والتي تمثل مجموعة العوامل الأخرى التي لا يمكن قياسها والتي لها تأثير سلبي على استقطاب الاستثمار الأجنبي المباشر، وحسب ما ور سابقا فإن هذه

لبنية التحتية للاقتصا العوامل تتمثل في العوامل السياسية والأمنية والتشريعية، بالإضافة إلى االوطني والتي ما زالت قي التطوير والإنشاء والسوق المالي والمصرفي التي مازالت وضعيتها غير مشجعة تماما ، كل هذه العوامل تظهر تأثيرها السلبي على الاستثمار الأجنبي المباشر في فترة

.ال راسة :الدراستة الإحصائية -2Rمعامل الثحديد -أ

2: Rا ل ين

2مؤشر الفسا والبيروقراطية : أي أن المتغيرات المستقلةوهي كبيرة 0.86 =

(GIPIB)ي قتصا الا نفتا ، ومؤشر الا(OUVERT) ،ي قتصا الا الاستقرار(INF وTCH ) %32و (IDE)الأجنبي المباشر ستثمارعلى المتغير التابع الا %22تؤثر بنسبة (C) والثابت

.(الخ...البنية التحتية) ة أخرى لم يتم حصرها في هذا النموذجمحصورة في متغيرات مستقل

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

175

Rونفس الشيء بالنسبة لمعامل التح ي المصحح، فقيمته 2 adjusted = 0.82 وهي

الأجنبي المباشر إلى الجزائر بنسبة ستثماركبيرة وتؤك أن المتغيرات قي ال راسة تفسر ت فق الا25%. (:Student)ستثودينت اخثبار -ب

: ختبارفرضية الا 4.1......0:

4.1......0:

1

0

iaH

iaH

i

i

.tabTمع قيمة calTنقوم بمقارنة 0Hأجل قبول أو رفض الفرضية من tabTفإذا كانت calT 0فإننا نرفض الفرضيةH والعكس صحيح.

.Student اخثبارنثائج (:35)الجدول رقم

C GPIB INF OUVERT TCH calT 3.71 3.01 3.72 4.13 2.42 tabT 5.371 5.371 5.371 5.371 5.371

0Hنرفض 0Hنرفض 0Hنرفض 0Hنرفض 0Hنرفض القرار .من إع ا الطالب :المصدر

، ومؤشر (GIPIB)مؤشر الفسا والبيروقراطية : من خلال النتائج فإن المتغيرات المستقلة والثابت لها تأثير على ( TCHو INF)ي قتصا الا الاستقرار، (OUVERT)ي قتصا الا نفتا الا

وذلك في معنوية المعالم ح اكل واح ة على ( IDE)الأجنبي المباشر ستثمارالمتغير التابع الا025.0

2

179.2025.0,12: أي 35و رجات حرية T :Fشر في اخثبار -ت

0:

4.1.....0.....:

1

210

i

i

aH

iaaaH : ختبارفرضية الا

.tabFمع قيمة calFنقوم بمقارنة 0Hأجل قبول أو رفض الفرضية من tabFفإذا كانت calF 0فإننا نرفض الفرضيةH والعكس صحيح.

= 31.72 : من خلال نتائج التق ير ل ينا 1

)1(

12

2

kn

R

k

R

Fcal

26.305.0

)12,4( FFtab

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

176

tabFوبما أن calF 0نرفض الفرضية فإنناH مؤشر الفسا : أي أن المتغيرات المستقلة INF)ي قتصا الا الاستقرار، (OUVERT)ي قتصا الا نفتا ، ومؤشر الا(GIPIB)والبيروقراطية

وذلك في معنوية IDE)الأجنبي المباشر ستثماروالثابت لها تأثير على المتغير التابع الا( TCHو .%2 المعالم

:الدراستة القياستية -3 :(" DW " واثستون داربين) اخثبار -أ .الأخطاء ذاتيا استقلاليةتوج ضمن مجال calDwنلاحظ أن

17.2calDw

5.37 2 5.3 1.55 3.10 0.72 0

هو ع المتغيرات المستقلة فقط وبمستوى kحيث k = 4و n = 17القيم الج ولية عن :ويكون ل ينا %2معنوية

78.01 :القيمة الصغرى d 90.12: برىـالقيمة الك d

ل ينا 10.2,90.1Dw أي 22 4, ddDw ومنه فإنDW الارتباطتنتمي إلى مجال ع م .ومنه فالأخطاء مستقلة ذاتيا

:s Test' White اخثبار -ب Whiteرنا أن اختبار ، حيث أنه إذا اعتب(LM)يجب حساب إحصائية مضاعف لاغرانج

فإن هذه الأخيرة تعطى (Ficherأو )يعتم بال رجة الأولى على إحصائية مضاعف لاغرانج :بالعلاقة التالية

05.0,422 XRnLM

(n=17)ع المشاه ات المستعملة في الانح ار : nحيث R

2 .معامل التح ي المستخرج:

LM= 17 8.007 = 0.4710 × 1 :كون ل ينايومنه

ل ينا الإحصائية المحسوبة للاختبار أكبر من الإحصائية المج ولة لتوزيع :القرار )05.0,4(

2X (X2

(4,0.05) =9.488> LM=8.007) 0الفرضية قبل، ومنه نH ومنه لا توج .مشكلة ثبات التباين

1 (.2)النتائج مستخرجة من الملحق الفني رقم -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

177

: ARCH اخثبار -ت ARCH اختبارأن اعتبرنا، حيث أنه إذا (LM)ساب إحصائية مضاعف لاغرانج يجب ح

فإن هذه الأخيرة تعطى (Ficherأو )يعتم بال رجة الأولى على إحصائية مضاعف لاغرانج 1:بالعلاقة التالية

)4(22 XRnLM وتح رتبة نموذجARCH حسب معنوية المعالم المق رةîâ. (n=13) الانح ارالمستعملة في المشاه اتع : nحيث

R2 . معامل التح ي المستخرج: LM=13 0.7455 ×= 9.6915 2:كون ل ينايومنه

Xأكبر من الإحصائية المج ولة لتوزيع ختبارل ينا الإحصائية المحسوبة للا :القرار 2

LM=9.6915 > X( )2)ب رجات حرية 2، ومنه %2في ح و معنوية المعالم ( 9.488=(4)

( justifiable)، وعليه نعتبر أن السيرورة محل ال راسة قابلة للتبرير أو التمثيل 0Hنرفض الفرضية .ARCHبنموذج

:(Teste de Normalité)الثوزيع الطبيعي اخثبار -ث

نقوم ( اقي تحمل خصائص التوزيع الطبيعيسلسلة البو ) فرضية الع م اختبارمن أجل 3:(Jarque-Berra) بيرا –بحساب إحصائية جاك

)4()3(246

2

1

2

21 Xnn

S

)1931.0)4(488.9(: ل ينا 2

05.0 XS .%2 بمعنوية 0Hفرضية التوزيع الطبيعي نقبلومنه

ات السابقة فإنه يمكن القول بأن النموذج مقبول من ختبار خلال الاوعلى هذا الأساس ومن وكنتيجة عامة يمكن القول بأن الجزائر بإمكانها أن تزي . ية والإحصائية والقياسيةقتصا الناحية الا

الأجنبي المباشر إليها، إذا عملت على تحسين هذه المتغيرات بالق ر ستثمارمن حجم ت فقات الا

1-، مذكرة ماجستير في العلوم الاقتصادية، جامعة قاصدي مرباح دراسة اقتصادية وقياسية لظاهرة التضخم في الجزائرسعيد هتهات، -

.513:، ص5002، -رقلةو2 (.2)النتائج مستخرجة من الملحق الفني -

3 (.7)النتائج مستخرجة من الملحق الفني -

1931.0)35012.2(24

17)07737.0(

6

17)3(

246

222

2

2

1 nn

S

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

178

تثمر الأجنبي للق وم إليها، وبالتالي تحسين صورتها على المستوى ال اخلي الذي يشجع المس .والخارجي

:لق تم التوصل من خلال هذا المبحث إلى .الأجنبي المباشر ستثماروجو أثر سالب ومعنوي لمع ل التضخم على ت فق الا - .الأجنبي المباشر ستثمارت فق الا وجو أثر موجب ومعنوي لسعر الصرف على - .الأجنبي المباشر ستثمارت فق الا ي علىقتصا الا نفتا الاوجو أثر موجب ومعنوي لمؤشر - .بي المباشرالأجن ستثماروجو أثر سالب ومعنوي لمؤشر الفسا والبيروقراطية على ت فق الا -

الأجنبي المباشر، ستثمارت فق الا تح ي أهميتها في ثبتتالمتغيرات السابقة التي وباستثناء ستثمارت فق الاعلى وحجم السوق وم ى جاذبيته ستثماركل من مناخ الا تأثيرهرت النتائج ع م أظ

.إلى الجزائر الأجنبي المباشرالعوامل المفسرة لت فق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجزائر مما سبق نخلص إلى أن أهم

أي أن هذه العوامل . ا والبيروقراطيةالاقتصا ي، والفس نفتا الاقتصا ي، الا ستقرارالا :تتمثل فيوالمؤثرة على ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجزائر، ومن خلال تطرقنا إلى ةهي المتحكم

يمكن معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر في المبحث الأول من هذا الفصل فإنه انفتا باشر إلى الجزائر تتمثل في ع م وجو أهم معوقات ت فق الاستثمار الأجنبي الم أن اعتبار

. وانتشار الفسا والبيروقراطيةاقتصا ي حقيقي على الخارج، .ات الأجنبية المباشرةستثثمار مقومات ثشجيع الا: الثالث المبحث

رحة مقت إستراتيجية على ترتكز ،الأجنبية المباشرة اتستثمار الا ت فق وتفعيل تطوير سبل إن الأجنبية الأموال رؤوس انسياب أمام تقف التي المعوقات لتفا ي المرغوبة اتتجاهالا ملأه عام كإطار

تتمثل في مجموعة من المقومات والتي تساع على التقليل ق ر الإستراتيجية، هذه إلى الجزائرعلى غرار باقي قياسيالنموذج الخلال من استنتاجهاوالتي تم الإمكان من المعوقات سالفة الذكر

:يجب العمل علىلذلك . لمعوقاتاضرورة قيام الحكومة بإتباع سياسات لتحرير قطاع التبا ل التجاري الخارجي، وتعجيل -

إذا كانت رجة ) OUVERT، حيث يمكن للمتغير الانضمام إلى المنظمة العالمية للتجارة .مباشرالتأثير إيجابا على ت فق الاستثمار الأجنبي ال( الاقتصا ي مرتفعة نفتا الا

.إتباع السياسات والإصلاحات اللازمة التي من شأنها التقليل من حجم الفسا والبيروقراطية -

وبالتفصيل إلى مختلف الإستراتيجيات المقترحة التي تساع في التقليل وسيتم التطرق أكثر :من خلال المتطلبات التاليةمن هذه المعوقات على غرار باقي المعوقات

.الستياستية والأمنية، المثطلبات الإدارية :المطلب الأول

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

179

.المثطلبات الإدارية :الفرع الأول :أن ثكون الإدارة في مستثوى ثطلعات المستثثمر الأجنبي -1

يجب الجزائرية إذا ما أرا ت أن تكون في مستوى تطلعات المستثمر الأجنبي الإ ارةإن :العمل على عليها مشكلتين عليه يغلب والذي الإ اري، الفسا مظاهر على للقضاء ،الإ اري الإصلا ضرورة

1.لإصلاحاتل مقاومةال شكالالأ كل ومحاربة والرشوة، البيروقراطية: هما أساسيتين

للقوانين التطبيقية الآليات بوضع والتعجيل ،وعصرنته الع الة نظام إصلا مواصلة ضرورة وجعل التكوين تحسين وكذلك ال،الأمو تبييض ومحاربة والفسا الرشوة بمكافحة المتعلقةنشاء لأجنبية،وا المحلية اتستثمار بالا المتعلقة القضايا في تخصصا أكثر الع الة المحاكم وا

للتحكيم حقيقية ثقافة وبعث بالخصوص، يةستثمار لاوا يةقتصا الا اعاتنز ال في المتخصصة .اتمار ستثبالا يتعلق ما لاسيما الأحكام وتنفيذهافي استص ار والإسراع

:كما أن الإدارة الجزائرية هي في حاجة ماستة إلى -2

ستثمارنموذج يعزز ورها كأ اة قائمة على التخطيط والترشي والعقلنة بما يتفق ومتطلبات الا .الأجنبي المباشر

قانون يح مهامها ال ائمة بوضو. وره عامات قوية مثلي للوظائف الإ ارية، والذي يتطلب بقتصا الإقرار بمب أ التسيير الا :

.إ ارة تساهم في إع ا التشريع الملائم وفي تطبيق الإصلاحات المح ة بصفة فعلية -ية جتماع، تحركها وافع المصلحة الاالاحترافيةإ ارة قوية قا رة على العمل، قائمة على -

.والرزانة والحيا بالاستقرارية، تتصف قتصا والا :الأجنبي المباشر ستثثمارأمام جذب وثحريك الا الثغلب على مخثلف العقبات -3

وفي نفس هذا الإطار فإنه من أجل التغلب على مختلف العقبات أمام جذب وتحريك 2:الأجنبي المباشر فإنه يتوجب ستثمارالا بين الجزائر والمؤسسات الأجنبية والمستثمرين الأجانب العاملين في الجزائر بالاتفاقياتالإيفاء

.ات الأجنبية المباشرةستثمار ة الجزائر أمام الخارج وجذب مزي من الالتحسين صور

1أبعاد الجيل الثاني من : ، الملتقى الدولي الأول حولفي الجزائر بعد الإصلاحات ستثمارعرض وتقييم لسياسة الامنصوري الزين، -

ديسمبر 02و 02، -بومرداس -مية، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة أحمد بوقرة الإصلاحات الاقتصادية في الدول النا

.33:، ص50022 .517:، مرجع سبق ذكره، صبوسعدة سعيدة و عماريعمار -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

180

معايير واعتما ، ستثمارتوفير إ ارة كفئة، بتعيين موظفين أكفاء وعلى راية عالية بشؤون الاالكفاءة عن التعيين والترقية، والعمل على نقاء هذه الإ ارة من أي شكل من أشكال المحسوبية

.التي تسيطر على أغلب الأجهزة الحكومية والوساطة والفسا الأجنبي ستثمارلإزالة أي غموض لتسهيل إجراءات الا ستثمارإجراء مراجعة ائمة لقانون الا

.المباشر الأجنبي المباشر لتساع على ستثمارضرورة ثبات التشريعات التي يعمل في ظلها الا

.رين الأجانبمن قبل المستثم والاطمئنانوتولي الثقة الاستقرار

ية وك ا الإ ارية والقانونية تحتوي على عناصر محفزة قتصا وبالرغم من أن الإصلاحات الاالأجنبي المباشر، إلا أن هذا الأخير ق لا يستجيب لهذه الإصلاحات إذا ما لم يصاحبها ستثمارللا

.سياسي وكذلك أمني في البلا استقرار

.والأمنية المثطلبات الستياستية: الفرع الثانيسياسي فإننا نتح ث عن تقليل ع م التأك وكذلك استقرارعن الح يث عن ضرورة وجو رأس ماله طالما تم النشاط الإنتاجي وأغرقت رؤوس استعا ةالتخوف من ع م ق رة المستثمر على

إلا بخسارة رأس المال استعا ةلا يمكن ستقرارالأموال فيه، بالإضافة إلى ذلك فإنه في حالة ع م الاحتى تنتهي مرحلة ع م التأك الانتظار، وبالتالي سوف يكون من الأفضل مطلقا استعا تهوق لا تتم 1.للظروف المستقبلية احتماليثم رسم مسار ستقرارأي عو ة الاهة للجزائر أمام المجتمع ال ولي، بالرغم من تخفيف الأح اث الأمنية وتحسن الصورة المشو لأن عتبارجه القصور ما تزال تشكل صورة البلا ، وبالتالي يجب أخ هذا العنصر بعين الاإلا أن أو

تالسلوكياليس الأجنبي فقط بل حتى المحلي، إن مثل هذه ستثمارهذه الوضعية من شأنها طر الا .ستثمارمن شأنها أن تفق ال ولة أهم أسلحتها لتكوين واقع ومجال صحي للا

الكلي ستقرارنتيجة لتخوف المستثمرين من ع م الا ضعيفا ستثمارالا وبالتالي يبقى قرارالجزائر خلال التسعينات ما زالت راسخة في اقتصا للجزائر، فالصورة السو اء التي كان عليها

استقطابأذهان المستثمرين ورجال الأعمال، لذلك لا ب من إزالة هذه الصورة من أذهانهم من أجل :ي المباشر عن طريقالأجنب ستثمارالا ال يمقراطيالمزي من الإجراءات لتثبيت النظام بانتهاجالسياسي بالجزائر، ستقراررفع رجة الا

.وتنمية المجتمع الم ني وتعزيز واقع حقوق الإنسان

1 .22،21:أمين محمد محيي الدين، مرجع سبق ذكره، ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

181

والأمن في م ننا، ومعالجة الأح اث الأمنية كالسرقة والتع ي على ستقراررفع رجة الا .الأشخاص والممتلكات

.البنيويةو المثطلبات الثمويلية :المطلب الثاني .المثطلبات الثمويلية: الفرع الأول

محلي كان أو أجنبي هو وجو قطاع مالي يتميز ستثمارإن أهم متطلبات التوسع في الا بالمرونة والق رة على التج ي والمنافسة مع المؤسسات المالية الإقليمية والخارجية في تجميع الأموال

اخل ال ولة، حيث أن أهم المشاكل التي تواجه المستثمر الأجنبي ستثمارالمتاحة ثم توجيهها إلى الافي الجزائر تتمثل في غياب أو ضعف الأسواق المالية التي تعتبر ذات أهمية بالغة كونها تؤ ي

ولة النق ية وظيفة الوسيط المالي في الأجلين المتوسط والطويل، لذلك يجب العمل على توفير السيه اعتبار ية، إذ لاب من إصلا النظام المالي بستثمار للمشروعات الا ةات التمويلية اللازمتجاهوالا

، وفي هذا ستثمارحيث ينعكس تخلفه وضعفه على أوجه الا ستثمارالعصب المحرك والفعال للا :الإطار يتوجب العمل على

نعاش الإسراع في القيام بإصلا كلي للنظام البنكي أو ت غيير طريقة التمويل في الجزائر وا في المجتمع وتأسيس نظام تمويل يعتم على الا خارالسوق المالية من خلال بث ثقافة الأجنبي ستثمارالا استقطاب، وهذا من أجل الاست انةالأسواق المالية ولا يعتم على نظام

.المباشر في أقرب الآجال للمستثمرين الوطنيين الائتمانلمصرفية، على منح تشجيع الحكومة للبنوك والمؤسسات ا

والأجانب في مقابل تق يم ضمانات مقابل تلك القروض بما يساع المستثمرين في الحصول .على مصا ر تمويلية في مختلف الأقطار

أطر قانونية ومحاسبية استح اثالعمل على تطوير تشريعات الرقابة والتقاضي والتمويل معها في أغراض استخ امتجميع الم خرات بما في ذلك صغار الم خرين و سليمة ومرنة ل

.ية تحت ق ر من الرقابة الحكومية ون إسرافاستثمار ي قتصا الا ستقرارالعمل على ثبات أسعار صرف العملة الوطنية بما يعمل على تحقيق الا

يجا نوع من التوازن الإيجابي في .البل اقتصا وا ة إلى تقوية الوضع المالي للبنوك الحالية ونشر ثقافة المنافسة بينهامواصلة الجهو الرامي.

تحرير سعر الصرف والحفاظ على مع ل ستمراراسياسة مالية ونق ية مرنة وخاصة نتهاجا .ستثمارمقبول للتضخم ووضع سعر فائ ة محفز للا

الجزائر بورصة جمو مسببات على والقضاء الجزائر في المال سوق تنمية.

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

182

قوية ور بنك الجزائر من جوانب الإشراف والتنظيم والرقابةت. التحول إلى البنوك الشاملة ذات الخ مات المتنوعة. مباشرة علاقة لها والتي المتخصصة البنوك ببعث وذلك، المصرفي الجهاز وتنمية إصلا

.ستثمارالا بتطوير

المجالات المصرفيةالتقنيات الح يثة في الإع ا الجي لل خول في التعامل مع.

.المثطلبات البنيوية: ثانيالفرع التتمثل المتطلبات البنيوية في مجموعة من المتطلبات اللازمة لنجا تلك المشروعات، وتتمثل

:أهم تلك العوامل فيما يلي الأساسية من خ مات الطرق والمواصلات والنقل والمطارات والبنيضرورة توفر الهياكل

ا من المتطلبات الأساسية، التي تلبي متطلبات المستثمرين الأجانب أو والموانئ وغيرهالمحليين، حيث أن ع م توفر أو قصور تلك الخ مات الأساسية له أثره الواضح في إحجام

في المواعي المبرمجة، ستثمارية أو إعاقة تنفيذ الاستثمار المستثمرين عن إقامة مشروعاتهم الاي ينعكس ب وره على ضعف العوائ من تلك ذفي التكاليف والوما يصاحب ذلك من زيا ة

ات، ومن ثم التأثير على إمكانيات نجا المشروعات وق يمت ذلك في التأثير على ستثمار الا .استمرارهاإمكانية

ضرورة توفير الحكومة مناطق صناعية تتوفر فيها مختلف الخ مات والمرافق الصناعيةالمق مة للمستثمرين الامتيازاتلصناعي الأمثل، وبحيث تتساوى فيها اللازمة لإقامة البنيان ا

رتكازية عا ة إحياء فكرة المنطقة الحرة وبعث بناء البنية الإالأجانب كافة، وذلك من خلال إ .لها

أسعار تلك ارتفاعية، حيث أن ستثمار ملائمة أسعار الأراضي اللازمة لإقامة المشاريع الاية المزمع إنشاؤها لا ج وى لها، وبالتالي ستثمار ير من المشاريع الاالأراضي ق يجعل الكث

يتطلب الأمر ضرورة ت خل الحكومة لتق يم ما يكفل شراء الأراضي اللازمة لإقامة تلك .مع العوائ من تلك المشاريع يتلاءمالمشاريع وبما

الإنتاج والموا الخام ما تحتاجه إليه من مستلزمات استيرا ية من ستثمار تمكين المشاريع الاها كحافز استخ امغير المتوفرة لمزاولة نشاطها، وذلك من خلال وضو السياسة الجمركية و

.من بين الحوافز أخرى

.المثطلبات الفنية والثقنية: المطلب الثالثات الأجنبية ستثمار وتتمثل في مجموعة من العوامل الفنية والتقنية اللازم توفرها لنجا الا

:اشرة، وتتمثل هذه العوامل في الآتيالمب

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

183

البل وحسب القطاعات حسب الأجنبية اتستثمار الا اتجاهو ت فق حول معلومات بنك إع ا .اتستثمار الا لمتابعة تقنية آلية ووضع ،ستثمارللا رص م ال

ستراتيجية واضحة من قبل الحكومة تجاه النشاط استثمار العمل على توفير برامج ية وا .يار ستثمالا

إن أح الوسائل لمعرفة الفرص :الجزائري قثصادضرورة ثوفير قاعدة بيانات عن الاي، قتصا ية في ولة ما هي البيانات التي تنشرها ال ولة ومؤسساتها عن هيكلها الاستثمار الا

فلو أن هذه البيانات المنشورة متحيزة بصورة غير صحيحة لإظهار توازنات غير حقيقية فإنها وبالتالي هروبه، لذلك فإن أهم ستثمار سوف تؤ ي على تكوين غير صحيح عن الابالتأكي

هي ضرورة توفير معلومات صحيحة يحتاجها المستثمر بغض ستثمارخ مة تق م قبل الاالتي يستن عليها في إع ا تءات والبياناالإحصا حيث يجب توفيرالنظر عن جنسيته، ات الأجنبية خاصة تلك المتعلقة بأوضاع السوق ر ستثماية للاقتصا راسات الج وى الا

.ية المختلفةقتصا وواقع القطاعات الا الاستهلاكية المحلية والأجنبية والعمل على تنوع تلك تالاستثماراالعمل على خلق رو المنافسة بين

غفال بقية المجالاتستثمار الا .ات بما يضمن ع م التركيز على منتجات معينة وا ويكون ذلك من خلال :دعيم جميع صور الثعاون الثنائي مع الدول المجاورةالعمل على ث :

المشتركة في المناطق الح و ية المجاورة التي تعو بالنفع على اريعتشجيع إقامة المش - .بال رجة الأولىالجزائر

ت عيم التعاون الثنائي بين الحكومات وذلك على أساس إ راك صحيح للمصالح، حيث أن - .ات بينهاستثمار الا انتقالفي مهما قات السياسية الطيبة بين ال ول تلعب ورا العلا

تصالاتالا بت عيم وذلك البينية العربية اتستثمار الا من الجزائر نصيب زيا ة على العمل - استقطاب ون تحول التي والعراقيل الحواجز لرفع العرب المتعاملين مع الأفكار تبا لو

الأعمال رجال وسعي الغرب، في العرب على التضييق بع خصوصا العربي،الرأسمال .وربحا راحة أكثر أخرى أماكنالتوطين في إلىالعرب

.بينهم ستثمارتشجيع الزيارات المتبا لة بين رجال الأعمال للبحث عن مجالات وفرص للا - مستوى يشكل حيث السوق، حتياجاتا حسبو لك يكون :البشرية الموارد نميةثو ثطوير

عامة، بصفة ستثمارالا لتطوير ستراتيجيةالإ المح ات أح البشري الرأسمال وتأهيل تكوين 1:ات الأجنبية وجذبها وفي هذا الإطار يجب العمل علىستثمار ولتوطين الا

.رفع وزيا ة الأموال المخصصة للتطوير والبحث والموجهة للجامعات ومراكز البحوث -

1 .31:صمرجع سبق ذكره، ،لجزائر بعد الإصلاحاتفي ا ستثمارعرض وتقييم لسيلسة الامنصوري الزين، -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

184

أن يجب السياسة هذه، البحوث ومراكز المهني التكوين ومراكز الجامعات بين ما روابط خلق - وذلك ال راسات، برامج إنجاز في بال خول والأجانب الوطنيين يينقتصا الا للمتعاملين تسمح .والجامعات البحث معاه تمويل في والمساهمة العمل، سوق حتياجاتالتلبية

وذلك والجامعات المعاه بين لتكوينوا البحث مجال في ال ولي لتبا لوا التكوين تشجيع - .والأساتذة والباحثين الطلبة لتبا ل برنامجبتسطير

الذي ح ث لهذه بالرغم من التطور المستمر :ستثثمارثطوير المؤستستات المناط بها ثشجيع الاالمؤسسات من الناحية التشريعية والمؤسسية إلا أننا نو التأكي على بعض المهام التي نراها

: ية لمثل هذه المؤسساتضرور وذلك يكون من المباشر، الأجنبي ستثماربالا المتعلق والمؤسساتي القانوني الإطار تطوير -

في الموجو ة التشريعية الثغرات وس ، ستثمارخلال شفافية التشريعات الوطنية المتعلقة بالا ما وبالخصوص مارستثت المكلفة بالائابين مختلف الهي التنسيق وت عيم ستثمارقوانين الا

(MDPPI)ستثمارالا وتطوير بالمساهمة المكلفة الحكومة رئيس ل ى المنت بة وزارةال بين 1.(ANDI) ستثمارالا لتطوير الوطنية والوكالة ،(CNI) ستثمارللا الوطني والصن وق

لجذب تقنيات على ترتكز المباشرة الأجنبية اتستثمار الا لتطوير ةالفع سياسة وضع - الوكالة في العاملين للموظفين عالي تكوين وذلك يكون من خلال ،الأجانب ينالمستثمر .الخارج في متخصصين و بلوماسيين( ANDI) ستثمارالا لتطوير الوطنية

المتاحة والمح ة وذلك في مجال السياحة، الزراعة والمواشي ستثمارالتعريف بفرص الا -لوزارات المعنية من خلال إ ارات متخصصة الخ، بحيث تتولى ا...والأسماك، الصحة، النقل،

ية في القطاعات المناط بها تشجيعها ثم إرسالها إلى الهيئة للتأك من ستثمار راسة الفرص الا .ج ارتها ثم تتولى الهيئة النهوض بعملية الترويج لهذه الفرص

ب ءوع حتى من تسجيل المشر ا ابت اءتق يم الع ي من الخ مات الضرورية للمستثمر الأجنبي -التشغيل، بالإضافة إلى خ مات أخرى تعتبر على رجة من الأهمية مثل مساع تهم في البحث عن المباني المطلوبة، وتسهيل حصول أبنائهم على م ارس خاصة بهم، والبحث عن موظفين مؤهلين للعمل ل يهم، ومساع تهم في الحصول على تصاريح إقامة لموظفيهم

هم على الحوافز المختلفة من الإ ارات الحكومية حسب ما ينص الأجانب، وتسهيل حصول، ستثمارعليه القانون، فمثل هذه الخ مات على بساطتها هي أساس خلق بيئة محفزة للا

في مراحل ستثمارحيث أن هذه الخ مات سوف تجعل من المستثمرين الأجانب مروجين للا .تالية

1 .35:نفس المرجع، ص -

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

185

ال وائر الحكومية ومحاولة راستها لمعرفة م ى متابعة القرارات والتشريعات التي تص ر عن -لا فإن ما يقره البعض لتحفيز ستثمارالعام لتحفيز الا تجاهأو تناقضها مع الا اتساقها ، وا

قصيرة الأجل، فالتناقضات ال اخلية للجهاز أه افهسوف يلغيه الآخر لتحقيق ستثمارالا .كان محلي أو أجنبي سواء ستثمارالحكومي تعتبر من أهم العقبات أمام الا

، ويساهم في رفع نصيب البلا تنتهجها التي ستثمارالا سياسة يخ م أن شأنه من هذا فكل .شاملةو واقعية تنمية ثو ح بالتالي و الأجنبي المباشر ستثمارالجزائر من الت فقات العالمية للا

:ثالثخلاصة الفصل الفي الجزائر يعاني من ع ة معوقات بي المباشرالأجن ستثمارالاوفي الختام، يمكن القول أن

البيروقراطية الفسا و ية، وسياسية أمنية، وكذا مشاكل إ ارية متمثلة في اجتماعو ية،اقتصا وعراقيلعلى الخارج الاقتصا ي نفتا الايمكننا القول أن قياسيةومن خلال ال راسة الوالضعف في التسيير، عاقة و تأثيرا مل الأكثرالعوا يه والفسا والبيروقراطية الأجنبي المباشر في الجزائر على ستثمارللا ا

ات ستثمار والا ات عموما ستثمار أمام الا عائقا تقف العواملهذه من كل حيثغرار العوامل الأخرى، .الأجنبية المباشرة خصوصا

هو المباشرالأجنبي ستثمارالاتناول مختلف العراقيل القائمة أمام خلال إن ما يتضح من ستراتيجية واضحة قا رة على تح ي الأه اف المقصو ة والوسائل اللازم تجني ها لتحقيقها، من إغياب

لوجو إرا ات وق رات الوطني ولإنعاش النمو الذي يكون مؤشرا قتصا أجل بناء الأسس السليمة للانت الأطراف المعينة حيوية يمكن الوثوق فيها فيما يخص تولي فرص الربح والتطور فإذا كا

هذا م ركة وواعية بأهمية هذه العناصر التي ذكرناها خلال ( الخ...السلطات، أصحاب القرار)ذا كانت وضعت الفصل رين لما كانت هذه النقائص لمطالب المستثم ستجابةللاواضحة إستراتيجيةوا

ترقية وت عيم هذه من أجل النهوض و ت ارك هذه المشاكل والقضاء عليهالذلك ينبغي موجو ة، .ات وجعلها في المستوى اللائق بهاستثمار الا

.معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر ومتطلبات تفعيله في الجزائر: الفصل الثالث

186

:الخاتمة العامة

188

:الخاتمة العامة

الأجنبي المباشر كعنصر هام من عناصر الاستثمارتنامت خلال السنوات الماضية، أهمية ومن ثم السياسة ال ولية، قتتصا ي، بل وعناصر التأثير في مجريات الاقتتصا تحريك عجلة النمو الا

يث ين الماضيتين، حخلال الحقبت الاستثمارمؤشرات وحجم ذلك النوع من هذا التحول في انعكسوقت اعتبارهوخاصة ال ول النامية حيث تم ،الأجنبي المباشر الاستثمارعلى اعتما هافي توسعت ال ول

الاستثمارعليه في تمويل الفجوة بين الاعتما أهم مص ر من مصا ر التمويل الخارجي، إذ يتم الأجنبي المباشر الاستثمارت والم خرات المحلية، لذلك تسعى هذه ال ول إلى جذب المزي من ت فقا

التكنولوجيةي، سواء تمثل هذا في الق رات قتتصا لما لها من مر و ات إيجابية على عملية النمو الا .بشبكة الأسواق العالمية ارتباطهوالخبرات الإ ارية والتسويقية، أو

ستثمارى للاسة، فإنها تعطي أولوية كبر من هذه ال را المسته فةجزائر وهي أما بالنسبة لل قتتصا خلق آثار إيجابية مضاعفة اخل الا من خلالها القاطرة التي يمكن باعتبارهالأجنبي المباشر

الأجنبي المباشر ليست بالأمر الهين خاصة في ظل الاستثمارالجزائري، ومع ذلك فإن عملية جذب أي )طلب في أسمى صورها لجذبه، وهنا تنطبق قتوانين العرض وال المنافسة ال ولية الش ي ة حاليا

(.الأجنبي المباشر في مواجهة عرضه المح و نسبيا الاستثمارالطلب العالمي على من الكثير تعانيالجزائر أن هذه ال راسةما تم التطرق إليه في خلال من تبين ولق

من ت فقات على حصولها ون تحول التي، والتنظيمية جتماعيةوالا والسياسية يةقتتصا الا المعوقتات هذه ولتثمينالجزائر، في المتاحة والفرص الموجو ة والإمكانات تتوافقالمباشرة الأجنبية اتالاستثمار عرضها تم والتي المناسبة متطلباتال تطبيق الجزائر على يتعين قتوة نقاط إلى وتحويلها الإمكانات

هام قت ر على الحصول اعتستطا التي ال ول تجارب من ستفا ةالا يمكن كما ،ضمن هذه ال راسة .بالجزائر مقارنة إمكاناتها قتلة من الرغم علىالمباشرة الأجنبية اتالاستثمار من

ضمن محتوى اختبارهاالبحث في مق مته إلى جملة من الفرضيات، التي حاولنا استن ولق : ال راسة حيث تبين ما يلي

لسلة الإصلاحات التي سعت الجزائر لق لت البيانات على أن س ،للفرضية الأولىبالنسبة -، بالاستثمارالتشريعات المتعلقة القوانين و إضافة إلى تع يل ها منذ مطلع التسعينات،طبيقلت

ساهمت بشكل واضح في تطوير المناخ قت والتحسن الت ريجي في الأوضاع السياسية والأمنية، .في الجزائر مارالاستثتحفيز المستثمرين الأجانب على وبالتالي، الاستثماري

:الخاتمة العامة

189

الانفتاح، مؤشر مؤشر الاستقرار الاقتتصا ي لق لت ال راسة على أن ،الثانية الفرضيةأما -الأجنبي الاستثمارالاقتتصا ي ومؤشر الفسا والبيروقتراطية، تعتبر أهم العوامل الحاكمة لت فق

.إلى الجزائرالمباشر

لى أنه بالرغم من الإصلاحات الاقتتصا ية التي لق لت ال راسة ع ،الثالثة للفرضيةأما بالنسبة -المباشر يالأجنب الاستثمارأن يرتحقيق توازنات كلية للاقتتصا ، غ إلى تم القيام بها والتي أ ت

لوجو مجموعة من العراقتيل والمعوقتات التي تقف حجرة عثرة أمام ت فق الاستثمار ظل مح و ا .المباشر يالأجنب

:نتائج الدراسة من جملة إلى الجزائرفي المباشر الأجنبي الاستثمار معوقتات حول ال راسة هذه لتتوص

:إجمالها ضمن النقاط التالية يمكن النتائجوالمقص المضيفة ال ول طرف من تفضيلا الأكثر الشكل المباشر الأجنبي الاستثمار يعتبر -

رجة انخفاضنظرا لخاصية ،المفضل لها في بناء إستراتيجياتها التنموية على الم ى الطويل من الأخرى بالأشكال مقارنة المرات من الع ي في مرونته ت ب ث أ التقلب التي يتميز بها، حيث

.الأموال رؤوس ت فقات

إن ال ول المتق مة تستحوذ على حصة الأس من إجمالي ت فقات الاستثمار الأجنبي المباشر -ا رة أو الوار ة أو المخزون، ويرجع ذلك إلى عمليات العالمي، سواء تعلق الأمر بالت فقات الص

والتملك عبر الح و التي تقوم بها كبريات الشركات متع ة الجنسيات في هذه ال ول، الان ماج .بالإضافة إلى ما يميز هذه ال ول من ظروف ملائمة للاستثمار

ذ عليه ع قتليل من الأجنبي المباشر يستحو الاستثمارإن نصيب ال ول النامية من ت فقات -التي الاقتتصا ية ول شرق آسيا و ول أمريكا اللاتينية، ويعو ذلك إلى موجة الإصلاحات

.عرفتها هذه ال ول في الأعوام الأخيرة

الأجنبي المباشر على المستوى ستثمارتعتبر الشركات متع ة الجنسيات المحرك الرئيسي للا -مع الشركات والمؤسسات الإنتاجية في ال ول جالان ماالعالمي، وذلك من خلال عمليات

وتتبع الشركات متع ة الجنسيات الكبرى ال ول المتق مة كالولايات المتح ة . أو تملكها الأخرى، .الأمريكية وبعض ال ول الأوروبية واليابان

المباشر وجه من أوجه حركات رؤوس الأموال ال ولية التي مست باعتبار أن الاستثمار الأجنبي -شتى أنحاء العالم والوسيلة التي من خلالها تنتشر وتتوسع أكثر الشركات الأجنبية ووسيلة

الأسواق ال ولية وت ويل الإنتاج وفرصة لنمو اقتتصا يات ال ول المضيفة له، فمن لاختراق .تكون إيجابية وسلبية في نفس الوقتت انعكاساتالطبيعي أن تكون له

:الخاتمة العامة

190

في المضيفة البل ان ياتاقتتصا على ةالمباشر ةالأجنبي اتستثمار لال الإيجابية التأثيرات تتوقتف -توجيه هذه ة وقت رتها علىالمباشر ةالأجنبي تللاستثمارا وجاذبة متكاملة بيئة توفر م ى

.ات حسب التصور التنموي الشامل للبل الاستثمار

، إلى يومنا هذا ستقلالالامنذ يالاستثمار ت ابير ع ي ة لتهيئة المناخ باتخاذلق قتامت الجزائر -خلقت تلك التع يلات الاستثمارتمثلت تلك الت ابير في إجراء تع يلات ع ي ة على قتوانين

من الحوافز والإغراءات المالية، ومشتملة على الع ي ستثمارقتانونية وتشريعية مواتية للا اعضأو .ستراتيجيةفي القطاعات الإ ستثمارات للاالاستثمار إلا أنها لم تستطع توجيه

في عجزها يعكس الاستثمار مناخ لقياس والإقتليمية ال ولية المؤشرات في الجزائر ترتيب إن - .المباشرة الأجنبية اتالاستثمار لجذب الملائمة السياسات انتهاج

المحروقتات مع وجو بعض يتركز الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر في قتطاع - .قطاع الخ ماتفي قتطاعات أخرى كالاستثمارات

كافية غيرال ول الأخرى ببعض مقارنة الجزائر إلى الوار ة المباشرة الأجنبية اتالاستثمار تظل - .ل يها المتاحة يةالاستثمار والفرص إمكاناتها إلى بالنظر المطلوب المستوى و ون

ح بها كانت ضعيفة مقارنة بالنوايا المصر الاستثمارات المحققة في ظل قتانون الاستثمار إن - .خارج قتطاع المحروقتات خصوصا

مؤشر الانفتاح ) OUVERTإلى وجو أثر موجب ومعنوي للمتغير لق تم التوصل - .على ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجزائر( الاقتتصا ي

الاستثمار المحلي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي وسعر الصرف لهم أن ووج ت ال راسة -ومعنوي على ت فقات الاستثمار الأجنبي المباشر، بينما كان تأثير مع ل التضخم تأثير موجب

وبالتالي . ومؤشر الفسا والبيروقتراطية سالب ومعنوي على ت فقات الاستثمار الأجنبي المباشرفإن كل من عوامل الاستقرار الاقتتصا ي والأساسيات الاقتتصا ية والفسا والبيروقتراطية تعتبر

.ي ت فقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجزائرمهمة في تح

وباستثناء المتغيرات السابقة التي ثبتت أهميتها في التأثير على ت فق الاستثمار الأجنبي المباشر -المحلي الإجمالي والذي يعبر جع م أهمية تأثير مع ل نمو الناتإلى الجزائر، أظهرت النتائج

.ار الأجنبي المباشر إلى الجزائرعن حجم السوق على ت فق الاستثم

العراقتيل من جملة وجو إلىات الأجنبية المباشرة الاستثمار استقطابيعزى هذا الإخفاق في - مشكلةفي الجزائر وهي الاستثمارأهمها تلك التي تعتبر من مح ات قترار ولعل ،والمعوقتات

انفتاح، ع م وجو حجم السوق المحلي ومح و ية ضيق الشفافية، وانع ام والبيروقتراطية الفسا الأراضي وقتلة تكلفته وارتفاع الصناعي العقار مشكلةي حقيقي على الخارج، فضلا عن اقتتصا

:الخاتمة العامة

191

مشكلة التمويل وعجز و ، يةقتتصا الا الأنشطة على الموازية السوق هيمنة، للاستغلال الموجهةلى ح بعو عوامل ساهمت ال ل هذهك حيث أن ،القطاع المصرفي ي في إقتصاء الجزائر من ت فق ا

.نحوها الأجنبي المباشر الاستثمار

يمكن تفسير عزوف المستثمرين الأجانب عن الاستثمار في الجزائر إلى كون مح ات قترار -ه المح ات عوامل ذفي حين كان ينتظر أن تكون ه ثمار في الجزائر تعتبر عوامل طر ،الاست .جذب

:الدراسة مقترحات غير المتاحة يةالاستثمار والفرص الكامنة إمكاناتها تفعيل من الجزائر تتمكن تىح ،وأخيرا

تق يم يمكن المباشرة، الأجنبية اتالاستثمار نسيابا ون عائقا تقف التي العقبات وتخطي المستغلة،

النقاط في والتي تتلخص ،تضاف إلى ما تم التطرق إليه في هذا البحث قتتراحاتالا من مجموعة

:ليةالتا على التركيز ون للثروة الخالق المنتج القطاع في ستثمارلال أكثر هتماملااتوجيه يجب -

.المتاحةات الثرو افتنز سا في القاع ية الهياكل الخطأ من حيث ،المحلي ستثمارللا مكملا يكون أن يجب الأجنبي المباشر الاستثمارإن -

.قتتصا الا ل فعالأجنبي المباشر الاستثمار على التعويل

الح يث للاستثمارات الأجنبية المباشرة نحو القطاعات ذات الكثافة المعرفية الاتجاهأمام -عن القطاعات التقلي ية والتقنية العالية، يتعين على الجزائر محاولة تنمية قتطاعات جاذبة بعي ا

ذا ويتوقتع أن يلعب قتطاع الخ مات في ه. مثل قتطاع الطاقتة وقتطاع الصناعات التحويلية .الخصوص ورا كبيرا في المستقبل

بمستوى الصناعات رتقاءوالا، الأجنبيالمستثمر إلىترشي الحوافز والتسهيلات المق مة -ية عن المشاريع التي سيتم تنفيذها قتتصا المحلية الناشئة وحمايتها بإجراء راسات الج وى الا

.المباشر الأجنبي الاستثمارعن طريق

ت الضبط القطاعية أين ئاافسة من خلال تفعيل مجلس المنافسة وتفعيل هياحترام قتواع المن - .يتع المتعاملون

إرفاقتهاعلى استص ار القوانين التي من شأنها تفعيل الاستثمار بل يجب الأمرلا يقتصر - .بالمراسيم التنفيذية

ي وذلك من قتتصا الا الاستقرارية كلية متناسقة به ف تحقيق اقتتصا العمل على وضع سياسة -، وخفض أسعار الصرف استقرار، والمحافظة على خلال السيطرة على مع لات التضخم

:الخاتمة العامة

192

ية تتقلص بها ظروف ع م التأك اقتتصا وبالتالي خلق بيئة مستويات الموازنة العامة لل ولة، قة للمشاريع المتعلقة بتقلبات الأسعار، وهو الأمر الذي يعيق عمليات إع ا راسات ج وى قتي

قتوي بين رتباطاحيث هناك .يةالاستثمار القرارات اتخاذ، وبالتالي صعوبة ية الج ي ةستثمار الافكلما زا ت قت رة . يقتتصا الأجنبي المباشر إلى ال ولة ومستوى تطورها الا الاستثمارت فق

الاستثمارات، وبالتالي فإنجذب علىقت رته رتفعتاعلى التطور والنمو، كلما قتتصا الاي، والتي يمكن الاستثمار الكلي يؤ ي إلى تعزيز وت عيم الثقة في المناخ قتتصا الا ستقرارا

.المحلي وت فق رأس المال الأجنبي إلى ال اخل الاستثمارب ورها أن تشجع ، باعتباره السبيل الأساسي لتحقيق تنمية مستقرة، محليال الاستثمارإعطاء الأولوية لتشجيع -

ب رؤوس الأموال الأجنبية المناوئة، فضلا عن كون رؤوس عن المخاطر التي تصاح بعي ا نما تميل إلى نحو المناطق التي حققت تجاهالاالأموال الأجنبية لا تقو إلى عملية تنمية، وا

.يقتتصا من النمو الا قت را

ية، تتطلب وجو أسواق مالية الاستثمار إن تعبئة الم خرات وكفاءة توزيعها على المشروعات -وعليه نقترح . وكذا قتطاع مصرفي محكم قرة ومزو ة بأ وات وأنظمة ح يثة،ومست كفئةقتامة بورصب السوق الماليبج ية في تطوير ستمرارالا ، الاستثمارح يثة لإ ارة ةالجزائر، وا

صلاح النظام البنكي الجزائري، وتطويره من أجل التغلب على العراقتيل البنكية وكذا تج ي وا .اتالاستثمار م أما ا التي تقف كعائق

ضرورة قتيام الحكومة بإتباع سياسات لتحرير قتطاع التبا ل التجاري الخارجي، حيث يمكن -التأثير إيجابا على ت فق الاستثمار ( إذا كانت رجة الانفتاح مرتفعة) OUVERTللمتغير

.الأجنبي المباشر إلى الجزائر

الأجنبي المباشر، وهو الاستثماراية منظمة التجارة العالمية، تتعرض مباشرة لحم تفاقتاتاإن -ج ي ة، خاصة في علاقتته بال ول النامية، الأجنبي المباشر أبعا ا الاستثمارما أضفى على

الأمر ي، قتتصا ومنها الجزائر التي ينبغي عليها إزالة القيو والعقبات من خلال الإصلاح الاية نفسها من المنافسة ال ولية في مجال لمنظمة التجارة العالمية، وحما نضمامللاالذي يؤهلها

.الأجنبي الاستثمارالتجارة و

لأن ،منظمة التجارة العالميةل نضمامالاأن تكثف من جهو مفاوضاتها من أجل الجزائرعلى -للقرارات تخاذهمامة، يعني بكل بساطة تكريس لثقة المستثمرين في ظهذه المن إلى الانضمام .ستثمارللا اذبجقتع كمو ختيارهاواية الاستثمار

:الخاتمة العامة

193

التبا ل تحرير وضرورة ملائمة أكثر استثمار ومناخ جتماعيةاو يةاقتتصا بيئة توفير محاولة - النمو على إيجابيا التأثير المباشر الأجنبي الاستثمارب الخاص للمتغير يمكن حيث التجاري

.مرتفعة الانفتاح رجة كانت إذا يقتتصا الايمكن أن يؤ ي إلى إرباك اختصاصاتهاال ولة وتضارب في الاستثمارإن تع أجهزة -

المستثمر وتعطيل أعماله، لذلك فإنه يستحسن أن تقوم ال ولة بإنشاء جهاز مركزي يضطلع موظفين على والتعامل مع المستثمرين، وينبغي أن يضم هذا الجهاز الاستثماربالإشراف على

التي يتوخاها المشرع والتي تتمثل عموما في رجة عالية من الكفاءة والخبرة والوعي للأه اف .رأس المال الأجنبي للإسهام في عملية التنمية اجتذاب

عمليات في ور لها التي الصلة ذات والإقتليمية ال ولية المنظمات مع التعاون جهو تكثيف - لضمان العربية والمؤسسة ،الاستثمار لضمان ال ولية الوكالة مثل للمشروعات الترويج

مكاتب خلال من اتالاستثمار محل الأنشطة ترويج مكاتب إنشاء إلى بالإضافة ،الاستثمار .العالم أنحاء مختلف في التجاري التمثيل

الأجنبي المباشر لا يمنع من إحاطته بقيو قتانونية تضمن سلامة ال ولة الاستثمارإن تشجيع -رأس المال لالوطني ومنافستهم قتتصا وحماية أمنها ومنع سيطرة الأجانب على مق رات الا

من الوطني قتتصا ، فالفوائ التي تعو على الاأو الخبرات أو الأي ي العاملة محليا الوطنيالوحي الذي تجب مراعاته في هذا الص ، الاعتبارليست هي ات الأجنبية المباشرةالاستثمار

، وبين منه للاستفا ة جنبي المباشرالأ الاستثمار استقطابينبغي لل ولة إجراء الموازنة بين بل الاستثمارلذلك فإن من حق ال ولة أن تضع شروطا لقبول . المحافظة على المصالح الوطنية

الوطنية، أه افهاالأجنبي المباشر على إقتليمها بحيث لا يصرح به إلا إذا كان منسجما مع ي والتجاري قتتصا مارسة النشاط الالحق ال ولة في رقتابة م انعكاسا وتع تلك الشروط في الواقتع

.على إقتليمها

لبحوث أخرى كالتنبؤ باستعمال الطرق الإحصائية استعمال النموذج المقترح لفتح المجال يمكن - (VAR)المتطورة، كطريقة التنبؤ باستعمال أشعة الانح ار الذاتي

.الله وتوفيقهمن تم بعون

:قائمة المراجع

195

:قائمة المراجع

:المراجع باللغة العربية. أ

:الكتب -1

.4002دار رجزو، الجزائر، الطبعة الأولى، ،بحوث العملياتالسعدي رجال، .1

، ديوان المطبوعات الجامعية، محاضرات في النظريات والسياسات النقديةز بن علي، بلعزو .2 .4002الجزائر،

ستثمار الا، ها آفاقها في ظل النظام العالمي الجديدواقع: العربية الاستثمارات، تشام فاروق .3، المنظمة العربية للتنمية الإدارية، -الاستثمارتطوير الإدارة العربية لجذب -في ظل العولمة

.4002الإمارات العربية المتحدة، –جمهورية مصر العربية، الشارقة –القاهرة

الخارجي ستثمارللاالسياسي صادقتالا-الشركات المتعددة الجنسيات ثيودور موران، .4 .4992، ترجمة جورج خوري، دار الفارس للنشر والتوزيع، عمان، -المباشر

ديوان المطبوعات ،-سلسلة في دروس الاقتصاد-نظرية الاقتصاد القياسي جمال فروخي، .5 .4991الجامعية ،الجزائر،

.4911التنمية، نفط و ، دار الالشركات المتعددة الجنسياتو الاشتراكيةجورج الراسي، .6

، دار المريخ للنشر، الرياض، الدولية يةقتصادالاالعلاقات جون هدرسون و مارك هدندر، .7 .4991المملكة العربية السعودية،

منشورات عويدات، بيروت، الطبعة الثانية، مقلد علي، ة، ترجمالدولي ستثمارالابرتان، جيل .8 .4994لبنان،

ستثماروالمتطلبات، الا...التوجهات: في ظل العولمة ستثمارالاحاتم عبد الجليل القرنشاوي، .9، المنظمة العربية للتنمية الإدارية، "ستثمارتطوير الإدارة العربية لجذب الا"في ظل العولمة

4002الإمارات العربية المتحدة، –القاهرة جمهورية مصر العربية، الشارقة

.4999الدار الجامعية، الإسكندرية، مصر، ،السياسات الماليةحامد عبد المجيد دراز، .11

.4001، الدار الجامعية، الإسكندرية، مصر، المالية السياساتحامد عبد المجيد دراز، .11

.4919 ،العربية للدراسات والنشر، لبنان ، المؤسسةالشركات متعددة القوميات، حسام عيسى .12

،الطبعة الأولى ،لية العربيةالأرصدة وتطوير الأسواق الما استثمارحكمت شريف النشاشبي، .13 .4992المؤسسة العربية للدراسات والنشر،

:قائمة المراجع

196

، مركز دراسات الأجنبي المعوقات والضمانات القانونية ستثمارالادريد محمود السامرائي، .14 .4002الوحدة العربية، بيروت، لبنان،

مقارنة دراسة)الأجنبي المباشر في عصر العولمة ستثمارالامحددات رضا عبد السلام، .15دار ، (لتجارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية مع التطبيق على مصر

.4004الإسلام للطباعة والنشر، مصر،

دراسة مقارنة )الأجنبي المباشر في عصر العولمة ستثمارالامحددات رضا عبد السلام، .16المكتبة ، (على مصر لتجارب كل من شرق وجنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية مع التطبيق

.4001العصرية للنشر والتوزيع، مصر،

، الفتح للطباعة والنشر، الإسكندرية، الدولية يةقتصادالاالعلاقات ، زينب حسين عوض الله .17 .4001مصر،

، الدار المصرية اللبنانية، القاهرة، دراسات في الاقتصاد الدولي سامي عفيفي حاتم، .18 ،4000فبراير

دار الشروق، الطبعة الأولى، ،يقتصادالاستراتيجية قومية للإصلاح إ نحوسعيد النجار، .19 .4994القاهرة، مصر،

.4911، دار النهضة العربية، بيروت، يقتصادالاالفكر تاريخسعيد النجار، .21

، 44، الطبعة الأولى، دار نشر القرن والإدارة في سوريا قتصادالا مقالات فيسعيفان، سمير .21 .4000ثاني، دمشق، سوريا، كانون ال

، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر، يقتصادالامدخل لنظرية القياس صالح تومي، .224999.

، الأجنبي في تطوير أحكام القانون الدولي الخاص ستثمارالادور صفوت أحمد عبد الحفيظ، .23 .4002دار المطبوعات الجامعية، الإسكندرية، مصر،

مؤسسة شباب ،الأجنبية اتستثمار للاكال المختلفة السياسات والأشعبد السلام أبو قحف، .24 .4999الجامعة، مصر،

، مكتبة ومطبعة الإشعاع الفنية، الدولي ستثماروالاالأعمال ياتاقتصادعبد السلام أبو قحف، .25 .4004الإسكندرية، مصر،

، ، مؤسسة شباب الجامعةالأجنبية اتستثمار الانظريات التدويل وجدوى عبد السلام أبو قحف، .26 .4004الإسكندرية، مصر،

، مؤسسة شباب الأجنبية اتستثمار للاالأشكال والسياسات المختلفة عبد السلام أبو قحف، .27 .4001الجامعة، الإسكندرية، مصر،

:قائمة المراجع

197

، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر، يقتصادالاطرق إحصائية للتوقع ، عبد العزيز شرابي .284000.

، الدار القياسي بين النظرية والتطبيق قتصادالاة، عبد القادر محمد عبد القادر عطي .29 .4002الجامعية، الإسكندرية، مصر،

، عمان، الأردن، في الأردن ستثمارالاإستراتيجيات تشجيع بد الله عبد المجيد المالكي، ع .314992.

، ديوان المطبوعات الجامعية، الجزائر، في الجزائر اتستثمار الاقانون عليوش قربوع، كمال .314999.

ديوان المطبوعات الجامعية، ،(الكلي قتصادالا)الكلي يقتصادالاالتحليل عمر صخري، .32 .4000الجزائر،

.4000، الدار الجامعية، مصر، معاصرة يةاقتصادو قضايا العولمةعمر صقر، .33

مؤسسة شباب الجامعة، الإسكندرية، الدولي والتنسيق الضريبي، ستثمارالا ،فريد النجار .34 .4001مصر،

، دار اتستثمار الاضمان لالدولية التحكيم التجاري الدولي اتستثمار الاادري عبد العزيز، ق .35 .4002هومه، الجزائر،

، ديوان المطبوعات الجامعية، الكلية يةقتصادالاالمدخل إلى السياسات قدي عبد المجيد، .36 .4001الجزائر،

.4000، الجزائر، ، المطبعة الحديثةيقتصادالادراسات في القانون محفوظ لعشب، .37

، والسياسية والاجتماعية يةقتصادالاالشركات متعددة الجنسيات وآثارها محمد السيد سعيد، .38 .4919الهيئة المصرية للكتاب، مصر،

، منشورات برتي، الجزائر، الكلي يقتصادالامحاضرات في التحليل ، ألمانمحمد الشريف .394992 .

الأجنبي المباشر في الدول الإسلامية في ضوء ارستثمالامحمد عبد العزيز عبد الله عبد، .41 .4002دار النفائس للنشر والتوزيع، عمان، الأردن، الطبعة الأولى، ،الإسلامي قتصادالا

الأجنبي في ليبيا بين ستثمارالامحمد مسعود خليفة الثعيلب، خالد علي أحمد كاجيجي، .41مة العربية للتنمية الإدارية، القاهرة ، التمويل الخارجي المباشر، المنظعوامل الجذب والطرد

.4002، (الإمارات العربية المتحدة)الشارقة -(جمهورية مصر العربية)

الحديث في مجال مصادر التمويل، منشأة المعارف، الإسكندرية، منير إبراهيم هندي، الفكر .42 .4999مصر،

:قائمة المراجع

198

، دار الفكر الجامعي، الأجنبية اتستثمار للا يةقتصادالا الآثارنزيه عبد المقصود مبروك، .43 .4001الإسكندرية، مصر،

.4999، ، إفريقيا الشرق، بيروتأية عولمة: العولمة ،يحيى اليحياوي .44

:الرسائل الجامعية -2

رسالة، يةقتصادالاكأداة لتمويل التنمية ستثمارالاآلية تشجيع وترقية الزين منصوري، .45 .4002ر، ، جامعة الجزائيةقتصادالادكتوراه في العلوم

الأجنبي المباشر وغير المباشر في البيئة ستثمارالاأميرة حسب الله محمد، محددات .46 .4002، كلية التجارة، جامعة عين شمس، مصر، العربية، رسالة دكتوراه يةقتصادالا

، مذكرة ماجستير في دراسة اقتصادية وقياسية لظاهرة التضخم في الجزائرسعيد هتهات، .47 .4002، -ورقلة-، جامعة قاصدي مرباح العلوم الاقتصادية

ستثمارإعداد نموذج قياسي للا) وأدوات مراقبتها ستثمارالامحددات عبد الحميد برحومة، .48، جامعة منتوري يةقتصادالادكتوراه في العلوم رسالة، (2114-1994: بالجزائر للفترة

.4001قسنطينة،

الدول ياتاقتصادلمباشر وآثاره على الأجنبي ا ستثمارالافعالية فاطمة بن عبد العزيز، .49 .4002، جامعة الجزائر، يةقتصادالارسالة دكتوراه في العلوم ،-حالة الجزائر-النامية

دكتوراه رسالة، -حالة الجزائر-الأجنبي المباشر في الدول المتخلفة ستثمارالاكمال مرداوي، .51 .4002، جامعة منتوري قسنطينة، يةقتصادالافي العلوم

، رسالة دكتوراه في العلوم في الجزائر ستثمارالادراسة تحليلية لمناخ بن حسين، ناجي .51 .4001ية، جامعة منتوري قسنطينة، قتصادالا

، رسالة دكتوراه في العلوم الأجنبي المباشر في الجزائر ستثمارالاتقييم مناخ يحيى سعيدي، .52 .4001، جامعة منتوري قسنطينة، يةقتصادالا

:دورياتالمجلات وال -3

.4999والأعمال، نوفمبر قتصاد، مجلة الاالجزائر فرصة للأعمال والاستثمار .53

البيئة الملائمة لتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجمهورية أمين محمد محيي الدين، .54مجلة علمية فصلية محكمة تصدر عن الجمعية العربية :ية عربيةاقتصاد، بحوث اليمنية

.4004ة، مصر، السنة الحادية عشر، العدد الثامن والعشرون، صيف يقتصادللبحوث الا

:قائمة المراجع

199

، ما مدى فائدة الاستثمار الأجنبي المباشر للدول النامية ،براكاش لونجاني وعساف رزين .55 .4004، يونيو 19، المجلد الثانيمجلة التمويل والتنمية، صندوق النقد الدولي، العدد

إشارة لحالة -تثمارات الأجنبية المباشرة في الدول الناميةالعولمة المالية والاسبعلوج بولعيد، .56والمجتمع، العدد الرابع، مخبر المغرب الكبير، جامعة منتوري قتصاد، مجلة الا-الجزائر

.4002قسنطينة،

يات شمال إفريقيا، العدد الرابع، اقتصاد، مجلة معوقات الاستثمار في الجزائربعلوج بولعيد، .57يات شمال إفريقيا، جامعة حسيبة بن بوعلي بالشلف، الجزائر، جوان داقتصامخبر العولمة و

4002.

ودورها وانعكاساتهاأهمية الاستثمارات الأجنبية في التنمية الاقتصادية حازم بدر الخطيب، .58يات شمال إفريقيا، مخبر اقتصاد، مجلة (حالة دراسية في الأردن)في دعم المشاريع الصغيرة

العدد الرابع، مال إفريقيا، جامعة حسيبة بن بوعلي بالشلف، الجزائر،يات شاقتصادالعولمة و .4002جوان

مكانات تطويره في ضوء التطورات المحلية حسين مهران، .59 الاستثمار الأجنبي المباشر وا ، المجلة المصرية للتنمية والتخطيط القومي، المجلد الثامن، العدد الأول، والإقليمية والدولية

.4000يوليو

: ، مجلة العلوم الإنسانيةالعولمة وتأثيرها على الجهاز المصرفي، قارة علي عطيوي ميرةس .61مجلة علمية محكمة نصف سنوية، جامعة منتوري قسنطينة، العدد الخامس والعشرون، جوان

4002.

الاستثمارات الأجنبية المباشرة والتنمية الاقتصادية بحث في عطية خليل محمد عطية، .61السياسي والتشريع والإحصاء، قتصادمصر المعاصرة، الجمعية المصرية للا ، مجلةالنظرية

.4992، أكتوبر 211القاهرة، العدد

-آفاق الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر في ظل اتفاق الشراكة الأوروعلي همال، .62 .4004، مخبر الدراسات الاقتصادية المغاربية، متوسطية

طوير المؤسسات المتوسطة والصغيرة بالجزائر في ظل التحولات إشكالية تفوزي عبد الرزاق، .63مجلة علمية محكمة نصف سنوية، جامعة منتوري قسنطينة، :، مجلة العلوم الإنسانيةالراهنة

.4002 العدد السادس والعشرون، ديسمبر

العدد ، الأهرام الاقتصادي،مناخ موافق للاستثمار الأجنبي المباشر حولمحمد الفضيل، .64 .4991، ماي 4290

:قائمة المراجع

200

ية قتصاد، المجلة الاالأجنبي المباشر وتجربة الشرق الأوسط الاستثمارمشتاق باركر، .65 .4990 /09ي، الرياض، المملكة العربية السعودية، العدد قتصادالسعودية، مركز النشر الا

، مجلة آفاق الاستثمار في المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في الجزائرناجي بن حسين، .66 .4002والمجتمع، العدد الثاني، مخبر المغرب الكبير، جامعة منتوري قسنطينة، صادقتالا

ستراتيجية مكافحته: الفسادناجي بن حسين، .67 مجلة ،-إشارة لحالة الجزائر-أسبابه، أثاره وا .4002والمجتمع، العدد الرابع، مخبر المغرب الكبير، جامعة منتوري قسنطينة، قتصادالا

حالة البلدان : العولمة على الاستثمارات الأجنبية المباشرة عكاساتانناجي بن حسين، .68والمجتمع، العدد الأول، مخبر المغرب الكبير، جامعة منتوري قتصاد، مجلة الاالعربية

.4004قسنطينة،

:الملتقيات والمؤتمرات الدولية -4

ى العلمي الأول حول ، الملتقالأجنبي المباشر في إطار العولمة الاستثمارحمود الزبيدي، .69 .4004ماي 42-41على البلدان العربية، جامعة سكيكدة، انعكاساتهاالعولمة و

دراسة -منظمة التجارة العالمية والاستثمار الأجنبي المباشرصفوت عبد السلام عوض الله، .71على تطور حركة الاستثمار الأجنبي المباشر ( TRIMs)للآثار المحتملة لإتفاق التريمز

منظمة التجارة العالمية، لاتفاقيات، مؤتمر الجوانب القانونية والاقتصادية -لدول الناميةإلى ا .دون ذكر السنة

آليات معالجة ظاهرة الفساد الاقتصادي في البلدان النامية مع التركيز على سعيدي وصاف، .71قتصادية في ، الملتقى الدولي الأول حول أبعاد الجيل الثاني من الإصلاحات الاحالة الجزائر

.4002البلدان النامية، كلية الحقوق والعلوم التجارية، جامعة أحمد بوقرة بومرداس، نوفمبر

: ، الملتقى الدولي حولتأثير الشفافية على جذب الاستثمارات الأجنبية المباشرةبعلوج بولعيد، .72لاقتصاد، الجزائر، أهمية الشفافية ونجاعة الأداء للإندماج الفعلي في الاقتصاد العالمي، كلية ا

.4001جوان 49-10

، الملتقى محاربة الفساد في دول شمال إفريقيا بين الواقع وطموح مكافحته، محمد راتول .73الدولي الأول حول أبعاد الجيل الثاني من الإصلاحات الاقتصادية في البلدان النامية، كلية

.4002رالحقوق والعلوم التجارية، جامعة أحمد بوقرة بومرداس، نوفمب

معوقات الاستثمار الأجنبي المباشر وسبل تفعيله في سعيدة بوسعدة، عمار عماري و .74، الملتقى العلمي الدولي الثاني حول إشكالية النمو الاقتصادي في بلدان الشرق الأوسط الجزائر

:قائمة المراجع

201

، الجزائر، خده، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة بن يوسف بن إفريقياوشمال .4002نوفمبر 42و 42

، الملتقى الدولي عرض وتقييم لسياسة الاستثمار في الجزائر بعد الإصلاحاتالزين منصوري، .75أبعاد الجيل الثاني من الإصلاحات الاقتصادية في الدول النامية، كلية العلوم : الأول حول

.4002ديسمبر 02و 02الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة أحمد بوقرة بومرداس،

مارس 42-42، سكيكدة، في الاقتصاديات الإنتقائية IDE ـمؤتمر حول الناجي بن حسين، .764002

، المؤتمر العلمي الثاني حول واقع ومناخ الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائرفريد كورتل، .77 حالة البلدان العربية-الانتقاليةالبحث عن سبل تنشيط وترقية الاستثمارات في الاقتصاديات

.4002، المركز الجامعي سكيكدة، -والجزائر

تعزيز الاستثمار الأجنبي المباشر هو : التعجيل بالتغييرآمال براهمية وظريفة سلايمية، .78سياسات التمويل وأثرها على الاقتصاديات : الملتقى الدولي حول ،المفتاح للتنمية الاقتصادية

44-44، -بسكرة–امعة محمد خيضر ، ج-دراسة حالة الجزائر والدول النامية-والمؤسسات . 4002نوفمبر

، الملتقى العلمي الاستثمار الأجنبي المباشر وآثاره على الأقطار الناميةسعد محمود الكواز، .79الدولي الثاني حول إشكالية النمو الاقتصادي في بلدان الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، كلية

نوفمبر 42و 42يوسف بن خدة، الجزائر، العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة بن4002.

ضمانات الاستثمارات الأجنبية ضد المخاطر غير التجارية عبد الله عبد الكريم عبد الله، .81الجديد '، المؤتمر القانوني "دراسة في أحكام إتفاقية إنشاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار"

أفريل 42 – 42جامعة بيروت العربية، لبنان، ، كلية الحقوق، '(الضمان)في عمليات التأمين 4002.

، الملتقى العلمي واقع الاستثمار الأجنبي المباشر في بعض الدول العربيةمحمد قويدري، .81الدولي الثاني حول إشكالية النمو الاقتصادي في بلدان الشرق الأوسط وشمال إفريقبا، كلية

نوفمبر 42و 42سيير، جامعة بن يوسف بن خدة، الجزائر، العلوم الاقتصادية وعلوم الت4002.

الملتقى الوطني حول ،-حالة الجزائر-تحسين مناخ الاستثمار الخاصعبد الحميد زعباط، .82 .4002الإصلاحات الاقتصادية في الجزائر، المركز الجامعي بشار، الجزائر،

:قائمة المراجع

202

لبينية في تعزيز التكامل الاقتصادي أهمية الاستثمارات العربية ا، محمد قويدري ومحمد فرحي .83-التكامل الاقتصادي العربي كآلية لتحسين وتفعيل الشراكة العربية: ، الندوة الدولية حولالعربي

الأوروبية، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة فرحات عباس سطيف، الجزائر، .4002ماي 09-09

:المراجع الإلكترونية -5

، مجلة التنمية الإنسانية،-تعاريف و قضايا –الاستثمار الأجنبي المباشر ر، حسان خض .84

:نقلا عن الموقع الإلكتروني 4004، ، الكويت11المعهد العربي للتخطيط، العدد www.arabi-api.org/develop.bridge30.pdf (Consulté le 12-11-2007).

، مجلة -تعاريف وقضايا –المباشر محددات الاستثمار الأجنبي علي عبد القادر علي، .85، نقلا عن الموقع 4004، 11التنمية الإنسانية، المعهد العربي للتخطيط، الكويت، العدد

:الإلكترونيwww.arabi-api.org/develop.bridge34.pdf (Consulté le 12-11-2007).

ي البلدان أثر السياسات الاقتصادية على مناخ الاستثمار ففلاح خلف علي الربيعي، .86ديسمبر www.uluminsania.net/a133.htm :، مجلة العلوم الإنسانية، مجلة إلكترونيةالعربية4002.

مجلة مجلة العلوم الإنسانية،، تقييم مناخ الاستثمار الأجنبي في الجزائرناجي بن حسين، .87 .4002 سبتمبر www.uluminsania.net/b19.htm :إلكترونية

:والوطنية تقارير ومنشورات الهيئات الدولية -6

.4004الأمم المتحدة، نيويورك وجنيف، ،2111 تقرير الاستثمار العالميالأونكتاد، .88شركات عبر الوطنية والصناعات الإستخراجية ، ال2117تقرير الاستثمار العالمينكتاد، و الأ .89

.4001الأمم المتحدة، نيويورك وجنيف، والتنمية،

ي والاجتماعي للسداسي الأول، قتصادي والاجتماعي، الظرف الاقتصادالا الوطنيالمجلس .914002.

الكويت، ،التعريف والمدى: الاستثمار الدولية اتفاقياتستثمار، المؤسسة العربية لضمان الا .914004.

، الكويت، 1997الاستثمارلضمان النشرة الفصلية، الاستثمارلضمان المؤسسة العربية .924991.

:قائمة المراجع

203

، السنة الثانية 2114النشرة الفصلية لضمان الاستثمارالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .93 .4002الكويت، والعشرون، العدد الفصلي الثاني،

السنة الرابعة ،2116الفصلية لضمان الاستثمار النشرةالعربية لضمان الاستثمار، المؤسسة .94 .4002 الكويت، ،العدد الفصلي الثاني والعشرون،

، السنة 2117النشرة الفصلية لضمان الاستثمار المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .95 4001الخامسة والعشرون، العدد الفصلي الأول، الكويت، مارس

، السنة 2117 الاستثمارنشرة الفصلية لضمان ال، الاستثمارالمؤسسة العربية لضمان .96 .4001الخامسة والعشرون، العدد الفصلي الرابع، الكويت،

، المؤسسة 2118النشرة الفصلية لضمان الاستثمار المؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .97 .4009العربية لضمان الاستثمار، السنة السادسة والعشرون، العدد الفصلي الأول، الكويت،

، 1997 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةلمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، ا .98 .4991الكويت،

، 2111 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .99 .4000الكويت،

، 2112 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .111 .4004الكويت،

، 2113 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .111 .4001الكويت،

، 2114 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .112 .4002الكويت،

، 2115 لدول العربيةتقرير مناخ الاستثمار في االمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .113 .4002الكويت،

، 2116 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .114 .4002الكويت،

، 2117 تقرير مناخ الاستثمار في الدول العربيةالمؤسسة العربية لضمان الاستثمار، .115 .4001الكويت،

.4002( ANDI)الوكالة الوطنية لتطوير الاستثمار .116 (.APSI)منشورات وكالة ترقية ودعم الاستثمارات .117

:قائمة المراجع

204

نجازات الخصخصة في الدول العربيةصندوق النقد العربي، .118 الاقتصادي التقرير، تطورات وا .4004العربي الموحد، الكويت،

، الكويت، العدد الخامس 2115التقرير الاقتصادي العربي الموحد صندوق النقد العربي، .119 .4002والعشرون،

، الكويت، العدد السادس 2116التقرير الاقتصادي العربي الموحد صندوق النقد العربي .111 .4002والعشرون، سبتمبر

، الكويت، العدد السابع 2117التقرير الاقتصادي العربي الموحد صندوق النقد العربي، .111 4001والعشرون،

، الطبعة الأولى،مباشرةالاستثمارات الأجنبية ال، (CIPE)مركز المشروعات الدولية الخاصة .1124002.

:النصوص القانونية -7

ات، الجريدة ستثمار يتضمن قانون الا 4921جويلية 42في الصادر 411-21قانون رقم .113 .4921أوت 4 في، الصادرة 21الرسمية، العدد

يتضمن قانون الاستثمارات، الجريدة 4922سبتمبر 42الصادر في 492-22قانون رقم .114 .4922سبتمبر 41، الصادرة في 90دد الرسمية، الع

، قتصادمتعلق بتأسيس الشركات المختلطة للا 4994أوت 44في الصادر 41-94قانون .115 .12الجريدة الرسمية، العدد

.4992أوت 41الجريدة الرسمية الصادرة في .116

.4992جانفي 44الصادران بتاريخ 92-02و الأمر 92-02الأمر رقم .117، يحدد قائمة أول حصة من 4999جوان 1المؤرخ في 492-99: المرسوم التنفيدي رقم .118

.المؤسسات العمومية القابلة للخوصصة

المتضمن صلاحيات الوكالة 4004سبتمبر 42المؤرخ في 494-04المرسوم التنفيذي .119 .الوطنية لتطوير الاستثمار تنظينها وسيرها

مارس 8 بتاريخ الصادر ، 14العدد مية،الرس الجريدة الشعبية، الديمقراطية الجزائرية الجمهورية .1212006.

01-04،المعدل والمتمم للأمر رقم 4002جويلية سنة 42لـ الموافق 09-02أمر رقم .121 .المتعلق بتطوير الاستثمار 4004أوت 40 لـ الموافق

:قائمة المراجع

205

، يحدد شروط تأسيس بنك ومؤسسة مالية 4002سبتمبر 42 لـ الموافق 04-02نظام رقم .122 .رع بنك ومؤسسة مالية أجنبيةوشروط إقامة ف

، والمتضمن تشكيلة لجنة الطعن 4002أكتوبر 9 لـ الموافق 121-02مرسوم تنفيذي رقم .123 . سيرهاكذلك المختصة في مجال الاستثمار وتنظيمها و

المتعلق بصلاحيات المجلس 4002أكتوبر 09المؤرخ في 122-02المرسوم التنفيذي .124 .رهالوطني للاستثمار و تنظيمه وسي

، يحدد قائمة النشاطات والسلع 4001جانفي 44الموافق 09-01المرسوم التنفيذي رقم .125 4004أوت 40الموافق 01-04والخدمات المستثناة من المزايا المحددة في الأمر رقم

. والمتعلق بتطوير الاستثمار

:المقالات المنشورة في الجرائد -8

.4001أكتوبر 09الخبر، الثلاثاء جريدة .126

.4001نوفمبر 49جريدة الخبر، الأربعاء .127

.4001ديسمبر 09جريدة الخبر، الأحد .128

.4002جانفي 04، 4212الشروق اليومي، العدد جريدة .129

.4002ماي 49، الخميس 4299جريدة الشروق اليومي، العدد .131

.4001نوفمبر 41، السبت 4420: العددجريدة الشروق اليومي، .131

.4009أوت 04، السبت 4129عدد جريدة الشروق اليومي، ال .132 :المراجع بالغة الأجنبية -ب

:الكتب -1

133. Abdelhamid Brahimi, L’Economie Algérienne, OPU,1991.

134. Benachenhou Abdelatif, Les Nouveaux Investisseurs. Ed. Alpha désign, Alger, 2006.

135. Bernard Bellon et Ridha Gouia, L’investissements Directs étrangers et

développement industrielle méditerranéen, édition Economica, paris, 1998.

136. Bernard Hugnier, L’investissement Direct, Economica, Paris, 1984.

137. Boris Gombac, Les sones franches en Europe, Bruylant, Bruxelles 1991

138. B. Marois, Le risque pays, PUF, Que sais-je, Paris, 1990.

139. c. michalet, la séduction des nations ou comment attirer les investissements, èd

economica, paris, 1999.

:قائمة المراجع

206

140. Claude Pottier, Les multinationales et la mise en concurrence des salaries,

L’harmattan, Paris, 2003.

141. Christian Labrousse, Introductions a l`économétrie, quotriene édition, Dounod,

Paris, 1980

142. Denis Tersen et Jean Luc Bricaut, L’investissement international, Edition

Armand colin, paris,1996.

143. Emgene A Dindio, macro-économique -cours et problèmes-, sixième tirage, série

shom, 1978

144. François Gauthier, Relations économiques internationale, 2ème édition, Les

presses de l’université laval, Saint-Foy, 1992.

145. frédèrique –sachwald, "les déterminants de la multinationalisation " Economie

mondial ,cahiers français n° 269.

146. Jean Pierre bibeau, introduction à l’économie internationale, 2emme

édition,

gaêtan Morin éditeur, Canada, 1997.

147. Ietto-Gillies G. Hymer, the nation-state and the determinants of MNCs’

activities, South Bank University competitive paper, 2002, Londres, Grande-

Bretagne.

148. M. Yamin, A critical revaluation of Hymer’s contribution to the theory of the

multinational corporation, Manchester School of Management,1999, Grande-

Bretagne.

149. MPPI, Projet de dispositif de gestion du foncier destinée a l’investissement de

ZI et de ZA. 2004

150. O.C.D.E, définitions des références détallés des investissements internationaux,

Paris, 1983.

151. Peter H.Lindert et Thomas A.Pugel, économie internationale, 10e édition,

Economica, Paris, 1996.

152. Raymond- bertand, économie financière internationale, édition: PUF, Paris,

1971.

153. Regis Bounbonnais, économétrie, 3eme

édition, Paris, Dounod, 2000.

154. S.H Robock and K. Simmonds, International Business and Multinational

Enterprise, Illionis Richard Irwin, 1983.

:الرسائل الجامعية -2

155. Khouri Nabil, Les déterminants de l’investissement direct étranger : Etude

théorique et analyse empirique -Cas de quelques pays tiers méditerranéens :

Algérie, Egypte, Jordanie, Liban, Malte, Maroc, Syrie, Tunisie, Turquie-,

Mémoire de magistère en sciences de gestion, Ecole Supérieure de Commerce

d’Alger, 2003.

:المجلات والدوريات -3

156. Bouyacoub, Ahmed, les investissements étrangers en Algérie (1990-1996), Revue

Algérienne d’économie et gestion, Université d’Oran, Algérie, n=° 2, Mai 1998.

:قائمة المراجع

207

157. J.R, Markusen, Foreign Direct Investment As A Catalyst For Industrial

Development, Eroupean Economic Review, Vol.43, London, 1999.

158. Pavida Pananond, The making of Thai Multinationals: a comparative study of

the growth and internationalization process of Thailand's charoen pokphand

and Sian ciment groups, Journal of Asian Business, Vol 17, n=°3, 2001.

:والوطنية الملتقيات والمؤتمرات الدولية -4

159. Benbayer Habib et Bouanani Farah, L’attractivité de l’investissement direct

étrangerdans un contexte de régionalisation, Deuxième Forum international

scientifique sur la question de la croissance économique dans les pays du Moyen-

Orient et du Nord africa, Faculté de Sciences Economiques et de Gestion,

Université de Benkheda Ben Youssef, de l'Algérie, 14 et 15 Novembre 2005.

160. Nancy Brune, Geoffrey Garrett, and Bruce Kogut, The International Monetary

Fund and the Global Spread of Privatization, IMF Staff Papers, Vol. 51, No. 2,

International Monetary Fund, 2004.

:والوطنية تقارير ومنشورات الهيئات الدولية -6

161. Agence de promotion et de suivi des investissements (APSI), Séminaire de

présentation du Climat des investissements en Algérie, Organisation des Nation

Unis pour le Développement Industriel.

162. Banque d Algérie, Annuel rapport 2005, Alger 2005.

163. FMI, perspective de l’économie mondiale, 1995.

164. Banque d Algérie, Annuel rapport 2006, Alger 2006.

165. Transparency International, Rapport mondial sur la corruption 2005, Paris,

France, 2005.

166. MPPI, Projet de dispositif de gestion du foncier destinée a l’investissement de

ZI et de ZA. 2004.

167. Transparency International, Rapport mondial sur la corruption 2006, Paris,

France, 2006.

168. UNCTAD, Examen de la politique de l’investissement en Algérie, Nations unies,

New York & Genève, 2004.

169. Unctad, World Investment Report 1997, Transnational Corporations, Market

Structure and Competition Policy, New York and Geneva, 1997.

170. Unctad, World Investment Report 1998, Trends and Determinants, New York

and Geneva, 1998.

171. UNCTAD, World Investment Directory-Volume X Africa 2008-, United Nations

New York & Geneva, 2008.

172. UNCTAD, World Investment Report 2008, Transnational Corporations and the

Infrastructure Challenge, New York and Geneva, 2008.

:قائمة المراجع

208

173. World Bank, Pilot Algeria Investment Climate Assessment, June 2003.in: http://

site resource. worldbank.org/INTPSD/Resources/336195-1092412588748/Algeria-

ICA-3pdf (September 2006).

: تيمواقع على شبكة الإنترن -7

174. www.andi.dz

175. www.arabi-api.org

176. www.arifonet.ma

177. www.bank-of-Algeria

178. www.cnes.dz

179. www.globalization.index.org

180. www.iaigc.org

181. www.interex.org

182. www.nadaa.net

183. www.ocde.org

184. www.ons.dz

185. www.unctad.org

186. www.worldbank.org

211

(مليار دولار)التوزيع الجغرافي لتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر الوارد عالميا (: 1)الجدول رقم

.2:مرجع سبق ذكره، ص ،7002ير الاستثمار العالميتقر الأونكتاد، : المصدر (مليار دولار)التوزيع الجغرافي لتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر الصادر عالميا (: 7)الجدول رقم

المنطقة5991_2222

(المتوسط السنوي) 2225 2222 2222 2222 2221 2222

تقتصادياالا المتقدمة

543.9 609.0 442.3 311.2 418.9 590.3 857.5

531.0 486.4 204.2 256.7 307.3 381.6 312.9 إ الأوروبي 6.5 2.8 7.8 6.3 9.2 6.2 4.6 اليابان 175.4 101.0 135.8 53.1 74.5 159.5 169.7 الوم أ

42.2 50.7 44.0 24.7 77.0 8.50 122.2 بلدان متقدمة أخرى تقتصادياالا

النامية188.0 212.0 166.3 178.7 283.0 314.3 379.1

35.5 29.7 18.02 18.7 12.6 20.01 9.0 إفريقياأمريكا اللاتينية

والكاريبي72.6 78.5 54.3 44.7 94.3 25.5 82.8

259.8105.8 209.1 170.7 115.3 98.4 113.6 106.3 انياآسيا و أوقي 259.4 208.7 170.0 115.0 98.3 113.5 105.8 آسيا

59.9 41.6 20.8 12.4 5.6 7.2 3.3 غرب آسيا 125.8 116.3 106.3 72.7 67.7 79.7 70.7 شرق آسيا 69.5 72.4 60.6 53.5 52.7 46.9 41.8 الصين

22.3 9.9 7.6 5.5 7.0 6.4 3.9 جنوب آسيا 51.5 41.1 35.2 24.5 18.0 20.7 27.9 ج ش آسيا 0.3 0.4 0.7 0.3 0.1 0.1 0.5 أوقيانيا

ج ش أوروبا وكمنولث 69.3 41.2 40.3 24.2 13.4 11.5 8.8 الدول المستقلة

1305.9 945.8 742.1 564.1 622.0 832.6 74.7 العالم تقتصادياالا

%المتقدمة73.4 73.2 71.1 64.0 56.4 62.4 65.7

تقتصادياالا %النامية

25.4 25.5 26.7 31.7 38.1 33.2 29.0

ج ش أوروبا وكمنولث 5.3 4.4 5.4 4.3 2.2 1.4 1.2 %الدول المستقلة

212

2222_ 5991 المنطقة (المتوسط السنوي)

2225 2222 2222 2222 2221 2222

الاقتصاديات 1022.7 706.7 746.0 504.0 488.2 662.2 638.5 المتقدمة

572.4 608.8 359.9 286.7 265.7 435.0 421.3 إ الأوروبي 50.3 45.8 21.0 28.8 32.3 38.3 25.1 اليابان 216.6 27.7 258.0 129.4 134.9 124.9 125.9 الوم أ

بلدان متقدمة 87.1 2.5 62.6 27.3 40.9 44.5 36.9 أخرى

الاقتصاديات 174.4 115.9 117.3 45.4 47.9 80.6 74.3 النامية

8.2 2.3 2.1 1.3 0.3 3.0 2.4 إفريقياأمريكا اللاتينية

49.1 35.7 27.8 21.6 12.1 36.5 21.1 والكاريبي

117.1 77.8 87.5 22.4 35.4 47.1 50.8 آسيا وأوقيانيا 117.1 77.78 87.5 22.4 35.4 47.1 50.8 آسيا

14.1 13.4 8.1 2.3 1.5 1.1 0.8 غرب آسيا 74.1 49.8 62.9 17.4 27.6 26.1 39.6 شرق آسيا 16.1 12.3 58.5 2.9 2.5 6.9 2.0 الصين

9.8 2.6 2.2 1.9 1.7 1.4 0.2 جنوب آسيا 19.1 11.9 14.2 5.2 4.7 20.7 10.2 ج ش آسيا 0.0 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 أوقيانيا

ج ش أوروبا وكمنولث الدول

المستقلة2.0 2.7 4.7 10.7 14.0 14.6 18.7

1215.8 837.2 877.3 560.1 540.7 745.5 714.8 العالمات يقتصادالا

%المتقدمة89.3 88.8 90.3 90.0 85.0 84.4 84.1

ات يقتصادالا %النامية

10.4 10.8 8.9 8.1 13.4 13.8 14.3

ج ش أوروبا وكمنولث الدول

%المستقلة0.3 0.4 0.9 1.9 1.6 1.7 1.5

.2:مرجع سبق ذكره، ص ،7002تقرير الاستثمار العالميالأونكتاد، :المصدر .7002-1990بعض المؤشرات الاقتصادية للجزائر خلال الفترة ( : 3)الجدول رقم

213

PIB السنة (مليون دينار)

معدل نمو الـ PIB %

معدل التضخم

(%السنوي ) سعر الصرف

(DA/$)

M2 (مليون دينار)

1990 554 388,1 5.5 52.. 8,9648 222.2 1991 862 132,8 -5.2 21.9 18,4672 252.4 1997 1 074 695,8 5.1 25.4 21,8717 151.9 1993 1 189 724,9 -2.5 22.1 23,3503 224.2 1991 1 487 403,6 -2.9 29.. 35,0552 422.1 1991 2 004 994,7 2.1 29.1 47,6489 499.2 1992 2 570 028,9 2.5 51.29 54,7472 951.5 1992 2 780 168,0 5.5 1.42 57,6757 5215.1 1991 2 830 490,7 1.5 1.. 58,7351 5192.1 1999 3 238 197,5 2.2 2.22 66,5722 5419.2 7000 4 123 513,9 2.2 2.22 75,2569 2222.1 7001 4 257 047,6 2.5 2.22 77,2646 2242.2 7007 4 541 873,3 2.5 5.22 79,6829 2925.. 7003 5 266 822,0 2.9 2.19 77,3947 2212.2 7001 6 127 453,6 1.1 2.. 72,0603 2421.2 7001 7 498 628,0 1.5 5.2 73,3596 2514.2 7002 8 460 499,9 2.2 2.1 72.646 2922.4

:من إعداد الطالب بالاعتماد على: المصدر الديوان الوطني للإحصائيات(ONS).

بنك الجزائر.

بنك الدوليال.

214

(مليار دولار) .7002-1990التجارة الخارجية للجزائر خلال الفترة (: 1)الجدول رقم الميزان التجاري الواردات الصادرات السنة1990 13.80 9.82 3.98 1991 10.70 7.32 3.38 1997 55.15 1.22 2.25 1993 52.25 4.99 2.22 1991 1.92 9.29 -2.41 1991 52.22 52.41 -2.12 1992 52.24 9.29 2.24 1992 52.42 1.21 1.22 1991 52.21 9.12 2.22 1999 52.12 9.42 2.15 7000 25.21 9.21 52.22 7001 59.29 9.21 1.41 7007 51.42 52.25 2.25 7003 22.24 52.22 55.52 7001 22.22 54.91 52.24 7001 22.22 59.12 22.24 7002 12.42 22.21 22.22

لعدة سنوات معطيات بنك الجزائر من إعداد الطالب بالاعتماد على :المصدر

215

لفترة للجزائر خلال ا وتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر حجم الإنفاق الحكومي(: 1)الجدول رقم

1990-7002. الإنفاق الحكومي السنة

* (مليار دينار)جنبي تدفق الاستثمار الأ

(مليون دولار)المباشر لاستثمار ل المخزون التراكمي

(مليون دولار)الأجنبي المباشر 1990 136,50 0,3 1520,9

1991 212,10 80 1600,9

1992 420,13 30 1630,9

1993 476,63 0 1630,9

1994 566,33 0 1630,9

1995 759,62 0 1630,9

1996 724,60 270 1900,9

1997 845,10 260 2160,9

1998 876,00 606,6 2767,5

1999 961,70 291,7 3059,2

2000 1 178,10 438 3497,2

2001 1 321,00 1196 4693,2

2002 1 550,60 1065 5758,2

2003 1 690,20 633,8 6392

2004 1 892,80 881,9 7273,9

2005 2 052,00 1081,3 8355,2

2006 2 428,50 1795,4 10150,6

:المصدر* : http://www.bank -of-algeria.dz/communicat1.htm

Unctad, World Investment Directory, Volume X Africa, Op.Cit, P:62.

217

(:10)الملحق الفني رقم

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

218

(:10)الملحق الفني رقم

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

219

(:10)الملحق الفني رقم

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

220

(:10)الملحق الفني رقم

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

221

Whiteاختبار (:10)الملحق الفني رقم

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

222

(:16)الملحق الفني رقم ARCHاختبار

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

223

(:17)الملحق الفني رقم (Jarque-Berra)بيرا -جاك اختبار التوزيع الطبيعي

.Eviews 4.0البرنامج الإحصائي مخرجات :المصدر

225

:الملخصلا شك أن للاستثمارات الأجنبية المباشرة والتي تديرها الشركات متعددة الجنسيات دورا مهما

ودورها في زيادة القدرات ذلكلا أحد يتجاهل أهميتها في حيث أن في تنمية اقتصاديات الدول، قيقة على زيادة التكامل ، وتعمل الاستثمارات الأجنبية المباشرة الموجهة بصورة دلتلك الدولالإنتاجية

، لذلك تزايد الاهتمام بهذا النوع من الاستثمارات من قبل مما يحقق تنمية متواصلةبين القطاعات ممكن من المستثمرين أكبر قدر أغلب الدول وخاصة الدول النامية التي تسعى جاهدة لاستقطاب

.الأجانب وتوطينهم التي للمنافع نظرا للجزائر الأهمية ذات القضايا من المباشر الأجنبي الاستثمار جذب ويعتبر

أنه على أهميته تقتصر لا حيث الخارجية، الأموال رؤوس تدفقات من الأخرى بالأنواع مقارنة يولدهان الأجنبية، المالية التدفقات لجذب آلية مجرد الأصول قاعدة في الإسهام إلى يؤدي أن في ملؤ ي ماوا القدرة وزيادة البشرية القدرات وتدريب المتقدمة الإدارة وأنظمة الحديثة ولوجياالتكن كنقل المنظورة غير

.التنافسيةوفي هذا السياق، قامت الجزائر ببذل مجهودات كبيرة لاستقطاب الاستثمارات الأجنبية

بة المباشرة سواء كان ذلك من خلال الإصلاحات الاقتصادية وخلق البيئة الاستثمارية الملائمة والجاذالتي تحكم وتنظم بيئة الأعمال، إلا أنه نللاستثمار أو من خلال الإصلاحات التشريعية وسن القواني

ولا وبالرغم من هذه الجهود لا يزال حجم تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجزائر ضعيفا جهود التي يجب أن تبدل يتناسب مع حجم إمكانياتها، الأمر الذي يؤكد أنه مازال أمامها الكثير من ال

.من أجل تحسين حصتها منه لم الجزائر أن إلا ، الاستثمار مناخ بقياس المتعلقة التصنيفات في الواضح التحسن من بالرغمو

يتلاءم التدفقات مني كاف قدر على حصولال بها إلى يؤدي الذي الأمثل، الوضع تحقيق إلى بعد تصل

.الأجانب للمستثمرين المقدمة الحوافز وحجم عليها تتوفر التي والإمكاناتوجود عوامل طاردة له والمسماة بمعوقات الاستثمار، والتي تعيق لىويرجع هذا القصور إ

ليلها قدر ذتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الجزائر، إلا أن عملية الكشف عن هذه المعوقات وتمناخ الاستثمار لاستقطاب هذا النوع من الإمكان تعد خطوة ضرورية ضمن إستراتيجيات تهيئة

.الاستثمارات

:الكلمات المفتاحية

-تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر - الشركات متعددة الجنسيات -الاستثمار الأجنبي المباشر- .محددات الاستثمار الأجنبي المباشر - نموذج قياسي - مناخ الاستثمار

226

Résumé:

Il n’y a aucun doute que l'investissement direct étranger géré par les

multinationales, joue un rôle important pour l’économie des pays en cours de

développement. Car cet investissement influe non seulement sur l’économie de ces pays,

mais, aussi sur le côté social, et le côté productif, ce qui influe positivement sur le taux de

croissance, et c’est pour ces raisons que les pays en cours de développement essayent très

clairement d’attirer ces IDE à investir dans les différents secteurs économiques du pays,

car ça va permettre de renforcer l’intégration intersectorielle.

Pour l'Algérie, l'attraction des IDE ne se limite pas à attirer les flux des capitaux

extérieurs, mais, bien plus que cela. L’Algérie espère bénéficier d’une contribution

incorporelle tel que le transfère des technologies de pointe, des systèmes de gestion

développés, de la formation des ressources humaines et enfin pouvoir accroître la

compétitivité.

C’est pour cela que l’Algérie a fait de grands efforts pour attirer les IDE, soit par

des réformes économiques, soit par des textes législatives. Toutes ces lois pour créer un

environnement favorable aux investisseurs. Mais, malgré tous ces efforts le volume des

flux d'investissement directs étrangers en Algérie reste faible et ne reflète pas son

potentiel, ce qui confirme qu'il reste encore beaucoup d'efforts à fournir pour améliorer

leur part de celui-ci.

Malgré la nette amélioration dans les catégories sur la mesure du climat

d'investissement, cependant que l'Algérie n'est pas encore parvenue à atteindre la situation

optimale, ce qui donne accès à des flux cohérentes.

Cela du aux insuffisances de ce qu’on appel la répulsion, et les obstacles de

l'investissement, qui entravent leur flux en Algérie, mais le diagnostic de ces obstacles et

leurs minimisation autant que possible reste une étape nécessaire à la création d'un climat

confortable afin d'attirer ce dernier.

Les Mots-clés :

- Investissement direct étranger (IDE) - Les multinationales - Les flux

d’investissement direct étranger - Climat d’investissement - Modèle

économétrique - les déterminants de l’investissement direct étranger.

227

Abstract:

There is no doubt, that the FDI -which is run by multinational companies- plays a

main role in the development of countries economies. And thesis undeniable, socially and

economically speaking, besides the productive rate and the economic status. the work of

foreign direct investment increases accurately cross-sectoral integration, which is a

continuous development and growth, Précising the lined interest in this type of

investment almost all over the globe, certainly in developing countries, those striving to

attract the largest possible bucket of foreign investors and ease their settlement.

The attraction of foreign direct investment proves to be kernel in Algeria because

of the benefits compared to other types, where they depict not only simple mechanism to

pull the foreign financial flows. But proved to attain some issues, alike modern

technology transfer, advanced management systems, training human sources and the

increase of competition.

Moreover, Algeria made an effort attracting the FDI, whether through economic

reforms and creating the appropriate investment environment that would attracted, or

through the amendments of legislative reforms of laws governing the business

environment, despite these efforts. Still the volume of FDI flows to Algeria, weak and

not appropriate with the size of its potential. Which confirms that there are still lot of

efforts to take in order to improve their share.

Though, the clear improvement in the Categories on the measurement of the

investment climate, Algeria has not yet reached the typical situation, which leads to

access adequate and consistent flows beside the potential and the size of the incentives for

foreign investors.

This is due to the shortcomings of the existence of the so-called repulsive,

obstacles to invest, which impedes the flow of foreign direct investment in Algeria, but

the disclosure of such obstacles and overcomes, as much possible as a necessary step in

the creation of a climate of investment strategies to attract this type of investment.

The Key Words:

- Foreign direct investment (FDI) - Multinational companies - Foreign direct

investment inward - Investment climate - The econometrical Model -

Foreign direct investment determinants.