49
Yjq^YhjgoarbaaghYlZYfcgoq[‘ rYmkm_ag^]jgoYf]da]flge ]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\•¶klq[rfaY‚¶•”jL YlYdg_af^gjeY[qbfq Yfcmgdkca]_g

YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

  • Upload
    lamnhi

  • View
    214

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

�����������������������������

�Yjq^Y�hjgoarba�a�gh�Yl�ZYfcgoq[`��rY�mk�m_a�g^]jgoYf]��da]flge��]lYda[rfqe�gZgoa~rmb~[Yé�

g\�·¶�klq[rfaY�¸¶·º�jè������� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!()()( * +$,�-$.�+�* +$/ 0�1 2�3 -�/ 4 2�4 56�78:9�;8�<";8�< �$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� ��

�YlYdg_�af^gjeY[qbfq������Yfcm��gdkca]_g�

Page 2: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I

����������������������������������������������������

Page 3: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

�� ����I� ��

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H

���������� �� � ���=���������������� ��������������������)����6������6���I� ����������� ���A=�6�������)������=�� ��������������� �����������������������������������������������I,�·� ������� ������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� �=� � �Y[`mfca�gkr[r�\fg�[agogÚjgrda[r]fago]èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¼��� �=� � �grgklY�]�jY[`mfcaèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ·¹��� �=� � �Y[`mfca��rcgdf]b��Ykq��kr[r�\fg�[a èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ·»��� �=� �� �]hgrqlq�ea]krcYfago] èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ·»��� �=��� �jg\mclq�a�mk�m_a�oq[g^Yf]�r�g^]jlq èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ·¼�

��6I,� �� �������=��� �� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �=� � �Yjlq�\]Z]lgo] èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¸·��� �=� �� �grgklY�]�cYjlq�\]Z]lgo]�a�[`Yj_] èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¸»��� �=� �� �Yjlq�\]Z]lgo]�\g�jY[`mfc�o�oYdmlgoq[` èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¸½��� �=� �� �Yjlq�cj]\qlgo]èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¸¾�

��6I,� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �=� � �j]\qlq�cgfkmeh[qbf] èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹·��� �=� � �j]\qlq�ea]krcYfago]ç�cj]\ql�cgfkgda\Y[qbfq�a�hg­q[rcY�`ahgl][rfY èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹»��� �=� � �j]\qlq�a�hg­q[rcaç�roa~rYf]�r�rYcmh]e�hYha]j�o�oYjlg�[agoq[`�a�b]\fgkl]c�m[r]klfa[loY������ è� èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹¼��� �=� �� �j]\qlq�cgfkmeh[qbf]�oq[g^Yf]�r�g^]jlq èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹½�

��6I,� �� �������������L�M���������������������������������������������������������������������������������������������������

�� �=� �� �h�Ylq èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹¾��� �=� �� �qh�Ylqèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹¿��� �=� �� �h]jY[b]�cYkgo]�fa]�roa~rYf]�r�gZk�m_~�jY[`mfc�o�ZYfcgoq[` èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè ¹¿�

��6I,��� ��=�� ��������I� ������� �����ða���ñ �����������������������������������������������������������������6I,�� �� ����� �����=����������� ��� ������������������������������������������������������������������6I,�� � ��� �������� ��� ������������������������������������������������������������������������������������������6I,�� � ����������� ������ ��A�� ���� �A�������I� ��������������������� ���������������� ������ø ���������������������������������������������������������������������������������6I,� �� I� ����� ���=������ �� ���� ���������������������������������������������������������������������������6I,��� ������I� ��� )�����é������������� ���������� ç�������� ç������������ ���� ���������ç���� ����� ������������ ����������������ç������������ � ��������� �������)��� ���� �A�������I� �����ç������ ������ �����������������������������������������6I,�� � ���������I� � ���=�� ���������������������������������������������������������������������������������������������6I,�� � ������������=�����������=���������� ����������������� ���������� ������� ��������������=��������������������� ������� ��������� �������������������������� ��� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� �=� � �jq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�l]d]cgemfacY[qbf]�o�gZjg[a]�cjYbgoqeèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè º¿��� �=� � �jq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�l]d]cgemfacY[qbf]��o�gZjg[a]�rY_jYfa[rfqe èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè º¿��� �=� � �jq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�hg[rlgo]�o�gZjg[a]�rY_jYfa[rfqe èèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèèè º¿�

Page 4: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

������� ���� ������ ��� ���� ��������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J

��

���������� �� � ���=���������������� ��������������������)����6������6���I� ����������� ���A=�6�������)������=�� ��������������� ��������

�gklYfgoa]faY�g_�df]�

�ú�·è�

�afa]bkrY��Yjq^Y�hjgoarba�a�gh�Yl�ZYfcgoq[`�o������Yfcm��gdkcaeç�roYfY�\Yd]b�Þ�Yjq^~âç�gcj]�dY�klYoca�gh�Yl�a�hjgoarba�ZYfcgoq[`�hgZa]jYfq[`�hjr]r������Yfc��gdkca����g\�gk�Z�^arq[rfq[`è�

ú�¸è�·è� �jgoarb]�a�gh�Ylq�mklYdYf]�k~�a�hgZa]jYf]�o�r�glq[`�YdZg�o�oYdmlY[`�gZ[q[`è��¸è� �oglq�hgZa]jYfq[`�hjgoarba�a�gh�Yl�hg\d]_Yb~�rYgcj~_d]fam�fY�rYkY\Y[`�g_�dfa]�gZgoa~rmb~[q[`è��¹è� �\�gh]jY[ba�j]YdargoYfq[`�o�Y_]f[bY[`�hgZa]jYf]�k~�hjgoarb]�a�gh�Ylq�o�oqkgcg�[a�gZgoa~rmb~[]b�o�g\\raY�Y[`ç�

r�oqb~lca]e�hjrqhY\c�oç�o�cl�jq[`��Yjq^Y�klYfgoa�afY[r]bè�ú�¹è�

·è� �\�gh]jY[ba�ZYfcgoq[`ç�j]YdargoYfq[`�o�oYdmlY[`�gZ[q[`ç�hjgoarb��dmZ�gh�Yl��hgZa]jYf~�o�r�glq[`ç�gZda[rY�ka��o]\�m_�cmjkm�cmhfY�dmZ�khjr]\Y­q�\dY�\]oar�dmZ�ha]fa~\rYç�hg\YoYf]_g�\g�oaY\geg�[a�o��YZ]da�cmjk�o����������ç�r�rYkljr]­]fa]e�mklè�¸Úºè��

¸è� �g�hjr]oYdmlgoYfaY�coglq�hjg_go]bç�coglq�eafaeYdf]b�a�eYckqeYdf]b�hjgoarba�fY�oYdml��gh]jY[ba�ð_\q�oYdmlYç�o�cl�j]b�r\]^afagoYfg��hjgoarb��j�­fa�ka��g\�oYdmlq�gh]jY[bañç�klgkmb]�ka��cmjk��j]\fa����è�

¹è� �\�eYkgoq[`�gh]jY[ba�rY_jYfa[rfq[`ç�j]YdargoYfq[`�o�oYdmlY[`�gZ[q[`ç�hjgoarb��dmZ�gh�Yl��hgZa]jYf~�o�r�glq[`�gZda[rY�ka��o]\�m_�cmjkm��j]\fa]_g����ç�hg\YoYf]_g�\g�oaY\geg�[a�o�lYZ]da�cmjk�o����������è�

ºè� �g�gZda[rYfaY�hjgoarba�a�gh�Yl�eg_~�Zq��klgkgoYf]�aff]�cmjkq�fa­�gcj]�dgf]�o�mklè�·Ú¹ç�b]­]da�lYc�klYfgoa~�aff]�hjr]hakqè��

ú�ºè��h�Ylq�a�hjgoarb]�ZYfcgo]�roa~rYf]�r�jY[`mfca]e�gkr[r�\fg�[agoqe�o����ç�cl�jq�Zq��g^]jgoYfq�o��a]dca]b��jqlYfaa�\g�¸»�eYj[Y�¸¶·¸�jè�hgZa]jY�ka�ç�r_g\fa]�r��Yjq^~é�

·ñ� o�[a�­Yj�jY[`mfcmç�¸ñ� o�_gl�o[]ç�Z]rhg�j]\fag�hg�[rqffg�[a�\gcgfYf]b�o��gdk[]è�

ú�»è�·è� �jgoarb]�a�gh�Ylq�ZYfcgo]�hgcjqoY�rd][]fag\Yo[Y�gh]jY[ba�ZYfcgo]bç�r�oqb~lca]e�gh]jY[ba�ZYfcgoq[`ç�g�

cl�jq[`�egoY�o�mklè¸�gjYr�r�rYkljr]­]fa]e�mklè¹è�¸è� ��hjrqhY\cm�gh]jY[ba�ZYfcgoq[`�lYca[`�bYcé�hgd][]faY�oqh�Ylq�o�gZjg[a]�\]oargoqeç�[r]ca�o�gZjg[a]�

\]oargoqeç�hjgoarb]�a�gh�Ylq�hgcjqoY�rd][]fag\Yo[Y�dmZ�Z]f]^a[b]flç�rYd]­fa]�g\�mr_g\fa]��ea�\rq�lqea�kljgfYea�a�hjYclqca�ZYfcgo]bè�

¹è� �jgoarb��g\�oh�Yl�_gl�ocgoq[`�hgZa]jY�ka��j�ofa]­�o�hjrqhY\cm�\gcgfYfaY�oh�Yl�o�\jg\r]�g\hakm�r�cka~­][rca�gkr[r�\fg�[ago]bè�

ºè� �a]rYd]­fa]�g\�hjgoarba�a�gh�Ylç�oqea]fagfq[`�o��Yjq^a]ç�g\�cda]fl�o�hgZa]jY�ka�é�·ñ� gh�Ylq�a�hjgoarb]�hgZjYf]�hjr]r�ZYfca�cjYbgo]�a�rY_jYfa[rf]�hg�j]\fa[r~[]�hjrq�oqcgfYfam�rd][]faYç�r_g\fa]�

r�gZgoa~rmb~[qea�lYjq^Yea�lq[`�ZYfc�o�dmZ�o]\�m_�g\j�Zfa]�rYoYjlq[`�hgjgrmea]�ç�¸ñ� rjq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�klYfgoa~[]�hgcjq[a]�hgfgkrgfq[`�hjr]r�����������cgkrl�o�hg[rlgoq[`�a�

l]d]cgemfacY[qbfq[`�o��gZjg[a]�cjYbgoqe�a�rY_jYfa[rfqeç�¹ñ� gh�Ylq�rY�hjr]kq�ca�hjr]cYrYf]�fY�rd][]fa]�cda]flY�hg[rl~�cmja]jkc~è�

»è� d]cjg��o��Yjq^a]�m­qlg�gcj]�d]faY�ÞZYfca�rY_jYfa[rf]âç�fYd]­q�hjr]r�lg�jgrmea]��lYc­]�ZYfca�eYb~[]�ka]\raZ��fY�l]jqlgjame��faa�mjgh]bkca]bè�

Page 5: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

������� ���� ������ ��� ���� ��������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������N

¼è� �a]�hgZa]jY�ka��gh�Yl�rY�ZdgcY\���jg\c�o�klYfgoa~[q[`�rYZ]rha][r]fa]�cj]\ql�o�a�hg­q[r]c�m\ra]dYfq[`�hjr]r����������è�

½è� �a]�hgZa]jY�ka��gh�Yl�rY�[rqffg�[a�hg\]begoYf]�hjr]r������������]fljme��]kljmclmjqrY[ba�a��af\qcY[ba�hjrq�rYjr~\rYfam�oa]jrql]dfg�[aYea�ljm\fqeaç�r�oqb~lca]e�[rqffg�[a�oqea]fagfq[`�o��r��[a�� �o�hclè�·ºç�·»�a�·¼è�

¾è� �a]�hgZa]jY�ka��gh�Yl�a�hjgoarbaç�b]­]daé�·ñ� coglY�hgd][]faY�oqh�Ylq�gljrqeqoYf]_g�hjr]r�����������mfa]eg­daoaY�hgZjYfa]�fYd]­fq[`�����������gh�Yl�a�

hjgoarba�r�lqlm�m�b]_g�j]YdarY[baç�o�hjrqhY\cm�_\q�hgcjqoY�b]�Z]f]^a[b]flç��¸ñ� coglY�roj�[gf]_g�hjr]r�ZYfc�rY_jYfa[rfq�dmZ�cjYbgoq�hgd][]faY�oqh�Ylq�oqkq�Yf]_g�hjr]r�����������fa]�b]kl�

oqklYj[rYb~[Y�fY�hgZjYfa]�fYd]­f]b�����������gh�Ylq�r�lqlm�m�\gcgfYfaY�rojglm�rj]YdargoYf]_g�hjr]r�����������hgd][]faY�oqh�Ylq�oqkq�Yf]_gè�

¿è� �a]�hgZa]jY�ka��hjgoarba�a�gh�Yl�g\�gk�Z�^arq[rfq[`�rY�oh�Ylq�_gl�ocgo]�gjYr�hjr]d]oqé�j]YdargoYf]�o�g\\raY�Y[`��a�Y_]f[bY[`������Yfcm��gdkca]_g���ç�rY�hg�j]\fa[lo]e�k]joakm�l]d]^gfa[rf]_g�a�k]joakm�afl]jf]lgo]_g�ðhjrq�hgeg[q�^mfc[ba�rYcmhm�b]\fgkl]c�^mf\mkrqñ�roa~rYf]�r�rYcmh]e�b]\fgkl]c�m[r]klfa[loY������ è�

�ú�¼è�

·è� �h�Ylq�YZgfYe]flgo]�gjYr�gh�YlY�rY�hjgoY\r]fa]�jY[`mfcm�hgZa]jYf]�k~�o�khgk�Z�YmlgeYlq[rfq�r�jY[`mfcm�cda]flYé�·ñ� o�[a�­Yj�jY[`mfcmç�\g�oqkgcg�[a�ogdfq[`��jg\c�o�fY�jY[`mfcmç�¸ñ� o�hjrqhY\cm�ZjYcm�ogdfq[`��jg\c�o�fY�jY[`mfcmé�

Yñ� hgZjYfa]�hjgoarba�a�gh�Yl�hgog\mb]�hgoklYfa]�fa]\ghmkr[rYdf]_g�kYd\Y�\]Z]lgo]_gç�Zñ� hgkaY\Y[r�jY[`mfcm�b]kl�rgZgoa~rYfq�\g�mrmh]�fa]faY��jg\c�oç�kh�YlY�fYd]­fg�[a�hgcjqoYfY�b]kl�r�

ha]jokrq[`�oh�qo�o�fY�jY[`mf]cè�¸è� �h�Ylq�YZgfYe]flgo]�gjYr�gh�YlY�rY�hjgoY\r]fa]�jY[`mfcm�cda]flY�hgZa]jYf]�k~�ea]ka�[rfa]ç�hjrq�[rqeé�

·ñ� gh�Ylq�YZgfYe]flgo]�hgZa]jYf]�k~�·»�\faY�ea]ka~[Y�rY�ea]ka~[�hghjr]\faç�¸ñ� gh�YlY�rY�hjgoY\r]fa]�jY[`mfcm�hgZa]jYfY�b]kl�fY�cgfa][�ea]ka~[Y�cYd]f\Yjrgo]_g�r�oqb~lca]e�jY[`mfcm�

hjr]ckrlY�[Yf]_g�fY��jY[`mf]c�r�mego~�g�cj]\ql�g\fYoaYdfqç�g\�cl�j]_g�gh�YlY�hgZa]jYfY�b]kl�o�\Y[a]�hjr]ckrlY�[]faY�jY[`mfcmè�

¹è� ��hjrqhY\cm�rYecfa�[aY�jY[`mfcm�cda]flY�gh�Ylqç�g�cl�jq[`�egoY�o�mklè�¸�gjYr�gh�Ylq�rY�cYjl��\]Z]lgo~�hgZa]jYf]�k~�hjghgj[bgfYdfa]�\g�da[rZq�\fa�ljoYfaY�megoqè�

ºè� �h�Ylq�g\�cj]\ql�o�m\ra]dYfq[`�o�oYdm[a]�gZ[]b�hgZa]jYf]�k~�o�oYdm[a]�jY[`mfcm�cj]\qlgo]_gç�hg�hjr]da[r]fam�o]\�m_�cmjkm�cmhfY�dmZ�khjr]\Y­q�\dY�\]oar�dmZ�ha]fa~\rYç�hg\YoYf]_g�\g�oaY\geg�[a�o��YZ]da�cmjk�o����������è�

»è� �h�Yl��hjrq_glgoYo[r~�rY�jgrhYljr]fa]�ofagkcm�cj]\qlgo]_g�cj]\qlm�cgfkmeh[qbf]_g�hgZa]jY�ka��o�hjrqhY\cm�rYoYj[aY�megoqè�

����

Page 6: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"O

��I,�·� ������� ��������

�� �=� � �Y[`mfca�gkr[r�\fg�[agogÚjgrda[r]fago]�PRQRSQUT)VXW TY Z[ \X]X^$_

PRQRSQUT)VXW T`aTRbaZ[ ]�_

PRQRSQUT)VXW TP=[ \ac dfeZ�\

PRQRSQUT)VXW Tgbih _jlk TUbim=]Xno paq TadrmZ�_=df_ic W \TRbtsXue$W�m=]�ZVa[ _vUu)s=wtc x y

PRQRSQUT)VXW TzZ�_{ \ac To paq TadrmZ�_=df_ic W \TRbgvUv| _a}�baZ�[ \ac VU[^$_gvau)savc x y

~���PR�=`QRSr���So paq TadmZ�_=df_ic W\�TRbs=wq _ic ]:_vUu)sRsac x y

PRQRSQUT)VXW TPXTR�UTRbRVa\

PRQRSQUT)VXW T� \:Z��c _RVU[ ]

QUT)VXW T� p c paq

QUT)VXW TPah _=W�[ Va[ paq�� �

� � � � � � � � � �=� �R� �U�s=x�S�W df_ic ]X[ \rVaTadf\X�UT

c _U]Xn p VR^ pTRe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�Ti�c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ Tadf\X�UT�ZZ�_U]XnaTadf_RVU[ \ qbUTaW�m=]Xna]$Z�_Ue�Tad�\X�aTV paq \ac p c _U]Xn p VU^ pTRe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�Ti�c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ Tadf\X�UTR�| c Tad�_abaZ�T)V=\X�UT| c Z�\�ZfPRQRS��R_RVU^PXT)h eX^�[X~ �

� s=uUuR� uUu uR� uUu �auR� uRut  ¡ �auR� uRuR¢ ¡ �auR� uRuR£ ¡ �auR� uRuU¤ ¡ �auR� uRui¥ ¡ �auR� uRui¦ ¡ uR� uUu

vUx Pac Tad�_Ub=Z�\=VU[ \c _U]Xn p VR^ p �q [ \Xe:[ �X]$ZVU[ \

§ q [ \:eX[ ¨U] p^$_ih \=VabU_Rc Z�T=drm q �d©^W ª)c�m q T=W d�_Rc W Tc _U]Xn p Va\=^$��T | k _=W _VU[ \¬« \:e$W | T � [ \=c _RV=_

uR� uUu uR� uUul�#bih _| TRe:[ _abU_U]$Zm=�X^W ª)c Z�mTaW d�T)c Z�mah [d­�R_iVU^ pV=_lc Z�\X]$ZbaZ[ \X]=^�_| T)Va[ ®�\$«sa¯lc Ti^ p®�m=]:[ _PRQRSQUT)VXW TY Z[ \X]X^$_�_c _U]Xn p Va\=^V=_UbU_Rh�« \:e$W| c Tad�_abaZ�TVUm

sU�a� uRul� d| TUZ�TUe$W _ k m]=n| c Zm | _abi^_U]=n

uR� uUu uR� uUu uR� uUul�« \:®�\ah [

e=mXe$W \ q _XWm=]�ZVa\d | k m:d�mV=_c _U]Xn p Va\=^d

TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pdrmaVaTUe�Z�¨VU[ \ q Va[ \$«VU[ ®¬sa�auUuZ k

°a� ±aul�« \:®�\ah [

e=mXe$W \ q _XWm=]�ZVa\d | k m:d�mV=_c _U]Xn p Va\=^d

TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pe:¨gVU[ ®�e�Z�\VU[ ®¬sa�auUuZ k

°a� ±au

sRs=� uRu�²c _U]Xn p V\a^ � \�Z^$_ic W�mbU\ � \$W Td�\$«

�a� ±au

sRs=� uRu�²c _U]Xn p Va\=^� \:ZK^�_ic W�mbU\ � \$W Tad�\

«

sU�a� uRu uR� uUul�« \:®�\ah [

e=mXe$W \ q _XWm=]�ZVa\d | k m:d�mV=_c _U]Xn p Va\=^d

TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pdrmaVaTUe�Z�¨VU[ \ q Va[ \$«VU[ ®�±auRuUuZ k T=W�m=]Xnh p �

�=c \:bRVU[ \e:_Rh bUTbU\ | TaZ�m�W ªd©Va_c _U]Xn p VR^�_]=n�d³PRQRS�R_iVU^ pPXT)h eX^�[ q~ �

drmaVaTUeX[VU[ \ q Va[ \$«VU[ ®�¯auRuuRuUuzZ k�´ ¡

vUuR� uRu�²"d| TUZ�TUe$W _ k m]=n| c Zm | _abi^_U]=n

uR� uUul��« \:®�\=h [e=mXe$W \ q _XW�m=]ZVa\fd | k m:d�mV=_c _U]Xn p Va\=^�dTRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pdrmaVaTUe�Z�¨VU[ \ q Va[ \$«VU[ ®�vauRuUuUuZ k T=W�m=]Xnµh p ��=c \:bRVU[ \e:_Rh bUT

bU\ | TaZ�m�W ªadV=_c _U]Xn p VR^�_U]Xnd³PRQRS�R_iVU^ p

PXT)h eX^�[ q ~ �drmaVaTUeX[=VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®°auUuguUuRu�Z k´ ¡�_ih � Tg�UbRmZ�_=df_ic W TpUq Tad��c _ q Tad�¨zT�$d�[ _UbU]$Z�\=VU[ \

Page 7: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������¶

� � � � � � � � � � �=� �R� �U�uRuR� uRu�²bih _

« \XbRVa\:�UTc _U]Xn p VR^ p

p e k p �� _RVR^$TadfT�:]X[

| c�m:df_=W�Va\�«TaW d�_ic W \X�T�d

c _ q _U]Xn| _i^$[ \�W p~���QR·"�$~¸ ¡

�R�a� uRui� d| TUZ�TUe$W _ k m]=n| c Zm | _abi^_U]=n

¯Ux � � T)V=_ q \=VXWq [ \Xe:[ �X]$ZVRm�Z�_^$T)c ZmXe$W _RVU[ \fZ p e k p �� _RVR^$TadfTU�:]X[\ah \a^�W�c TiVU[ ]$ZVa\$« o [ PRQRSKy

�$¹ uR� uRuRº uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

wRx Pac Z�\ah \�d��"c \X_ih [ Z�_U]�« _bimXe | TaZ�m=]« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _�=c TUbi^$ªad�»

s ¹ | T q [ �Xb=Zmc _U]Xn p VR^�_ q [�W \X�UTe:_ q \X�UT | TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p �| c Tad�_abaZ�T)VUm q [�dPRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ q~ � o d¼W�m q V=_c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\rVa_lc Z�\X]$ZW \X�UTze:_ q \X�UT| TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p| c Tad�_abaZ�T)V=\ | c Z�\�Z[ VUV=\�e | ª k ^$[=��c p | mQU_ | [ W _ k Tad�\$«��U_RVR^ p y »

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ �

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

�$¹ uR� uRuRº uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ V=_ | TUZ�TUe$W _ k \c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fd³PRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ q ~ � »

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ �

uR� uUu °a� uUu ¹uR� uUut  À ¡�a� uUu �a� uUu)  À ¡ �a� uUu)  À ¡ �a� uUu)  À ¡ �a� uUu)  À ¡ uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

uR� uUu vU� uUu ¹uR� uUut  À ¡uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

�$¹ uR� uRuº ¡uR� ÁXu ¹uR� uUut  À ¡

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

���

Page 8: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������E

� � � � � � � � � � �=� �R� �U�¯ ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d

[ VUVUm q � _RVU^ p �$ZZ�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q|U| ^W x wR»

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

uR� uUu ÂR� uUu ÂR� uUu ÂR� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

uR� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

�$¹ uR� uRuRº ¡ uR� ÁXu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� ÁXu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

w ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[XbUT{ ��~t[a��c Z��Xb p~�^$_ic � Tad�\:�UTR»

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

à ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

à wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

à vU� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

�ax Pac Z�\ah \�d| c \XbU\�¿ [ VU[ Tadf_RVRm o ZZ�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q]�Z��:�:]X[ à � | ^W x:vauUy��c \X_ih [ Z�_U]�« _bimXe | TaZ�m=]« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _�=c TUbi^$ªad�»

s ¹ | T q [ �Xb=Zmc _U]Xn p VR^�_ q [�W \X�UTe:_ q \X�UT| TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p �| c Tad�_abaZ�T)VUm q [�dPRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � o dW�m q Va_lc _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\rVa_c Z�\X]$Z#W \X�aTe:_ q \X�UT| TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p| c Tad�_abaZ�T)V=\ | c Z�\�Z[ VUV=\�e | ª k ^$[=��c p | mQU_ | [ W _ k Tad�\$«�R_iVU^ p y »

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

Page 9: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������Ä

� � � � � � � � � � �=� �R� �U�]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q

e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

�$¹ uR� uRuRº ¡ uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ V=_ | TUZ�TUe$W _ k \c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fdPRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � »

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

uR� uUu °a� uUu ¹uR� uUut  À�a� uUu �a� uUu ¹uR� uUut  À ¡

�a� uUu ¹uR� uUut  À ¡�a� uUu ¹uR� uUut  À ¡

�a� uUu ¹uR� uUut  À ¡uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

uR� uUu vU� uUu ¹uR� uUut  À ¡uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

�$¹ uR� uRuRº ¡ uR� ÁXu ¹uR� uUut  À ¡uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

¯ ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d[ VUVUm q � _RVU^ p �$ZZ�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q|U| ^W x wR»

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

uR� uUu ÂR� uUu ÂR� uUu ÂR� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

uR� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

�$¹ uR� uRuRº ¡ uR� ÁXu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� ÁXu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

w ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[XbUT{ ��~t[a��c Z��Xb p~�^$_ic � Tad�\:�UTR»

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

� ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT

� wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT

� vU� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

°ax `a\X_ih [ Z�_U]�« _rZ�h \X]:\=ÅTg]=n=_ic _R^W \ac Z�\| [ h VRm q V=_c _U]Xn p VR^$[�d[ VUVUm=]Xn � _RVU^$_U]Xna�Z k Ta®�TiVUm=]Xn�dTRbUb=Z[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ � �$Zdrm k ¨U]$Z�\=Va[ \ qZ�h \X]�\=Å�bUT { ��~'    ¡

� s=uR� uRu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu

Page 10: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"GF

� � � � � � � � � � �=� �R� �U�Á=x PXT)h \X]:\=VU[ \�Z�_ | k _=W�m�"c \X_ih [ Z�_U]« _

bimXe | TaZ�m=]« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _�=c TUbi^$ªad�»

s ¹ ZKc _U]Xn p VU^ pb k p ®VU[ ^�_gVa_c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fdPRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � ��Z�_^$_=®�bU\ | T)h \X]�\aVa[ \

� uR� uUu � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ ZKc _U]Xn p VU^ pb k p ®VU[ ^�_gVa_c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fd[ VUVUm=]Xn � _RVU^$_U]Xnz�Z�_l^�_=®�bU\| T)h \X]�\aVa[ \ o T | k _=W _« \Xe�W | T � [ \ac _RVa_zTUbb k p ®VU[ ^�_ay

à s=� uUu � s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

ÂRx { h \X]:\=VU[ _�e$W _ k \ o Te$W _ k \�«)^d�TR]:[ \r[W \ac q [ VU[ \:y »

s ¹ Z k Ta®�\=VU[ \bimXe | TaZ�m=]« [Z�h \X]�\=VU[ _�e$W _ k \X�UTR»

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

� vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_| TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q »

� e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT � vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ c \X_ih [ Z�_U]�« _bimXe | TaZ�m=]« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _�=c TUbi^$ªad�V=_c _U]Xn p Va\=^$�$Z�_^$_=®�bU¨gVa_Rh \�®VaTU�:Ædrm q [ \=Va[ TiVa¨rdZ�h \X]�\=VU[ p

� vU� �=ut  ¢ ¡ s=� �=u s=� �=ut  ¢ ¡ uR� uUu s=� �=ut  ¢ ¡ s=� �=ut  ¢ ¡ uR� uUu uR� uUu uR� uUu

¯ ¹ q TUbim:¿ [ ^$_U]« _Z�h \X]�\=VU[ _�e$W _ k \X�UTR»

_ay½d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UT~ �

� wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y�Z�_| TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q »

� e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT � s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

������

Page 11: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"G�G

� � � � � � � � � � �=� �R� �U�±Ux `a\X_ih [ Z�_U]�« _

drm=e�T)^$Ti^d�TaW Tadrm=]nrZh \X]:\=ÅzV=_c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fd[ VUVUm=]XngVa[ ®fPRQRS�R_iVU^rPXT)h e=^�[:~ �� _RVR^�_U]Xn©Z�_| TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ qe=mXe$W \ qgp~)Sr`i� �f���:»

s ¹ d©^d�TR]X[ \fd�mX®�e$Z�\$«h p � c ªad�V=\$«�s q h VZ k

à vUuR� uRu � vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu

v ¹ d©^d�TR]X[ \rVU[ ®�e�Z�\$«VU[ ®¬s q h V�Z k � wRuR� uRu � wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu

s=uRxÇPac Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \| TR]�Z�W ¨lV=_rW \=c \=VU[ \^:c _X« p »

s ¹ drm=]X[ ¨a�Uªad��Z � [ Tic ]�Z�\X�UTZ�\:e$W _=d�[ \=Va[ _T | \ac _U]�« [ o ]$Z��:�:]X[ \$«VU[ ®Kc _=Z#dq [ \Xe:[ ¨U] p y��^$_=®�bUT)c _aZ�Tad�T

� °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu

v ¹ Z � [ Tic ]�Z�\X�UTZ�\:e$W _=d�[ \=Va[ _T | \ac _U]�« [=�"c _=Z#dq [ \Xe:[ ¨U] p

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

sRs=x � VX¿ Tic q _U]�« _zTe:_Rh ba_U]XngV=_e=^:c Z�maVU^�[ | TR]$Z�W�m[ V:W \ac Va\$W Tad�\�«

s ¹ | c Z�\=^$_=Z�m�d�_RVU[ \[ VX¿ Tic q _U]�« [XTZ q [ _RV=_U]Xn�e�_ih bg�q [ \Xe:[ �X]$ZVa_zT | k _=W __ � TiV=_ q \=VXW Tadf_

� vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ | c Zm:drc ªR]:\=Va[ \| [ \ac d�T=W�Va\X�aTna_ae k _

� uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

savUxÇPac Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \^$T qgp VU[ ^$_XW ªad¼dc _ q _U]Xn p e k p �R[È � VX¿ T)c q _U]« _z~ j ~ È� q [ \:eX[ �X]�ZV=_T | k _=W __ � TiV=_ q \=VXW Tadf_o drmXe:T)^$TU�:Æfe:_Rh ba_h p � ��TRe�W _XW�Va[ ]XnT | \ac _U]�« [=[drm=e�T)^$TU�:Æfe:_Rh ba_ay

� �a� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

sa¯UxÇPX_i^�[ \$W È � �fÉ�S ÈT � \$« qzp « ¨U]XmV=_Ue�W � | p « ¨U]�\p e k p �R[�²q [ \Xe:[ �X]$ZVa_zT | k _=W __ � TiV=_ q \=VXW Tadf_U»��[ VX¿ T)c q _U]�« _zTZ q [ _RV=_U]Xn�e�_ih blV=_c _U]Xn p VR^�_U]Xn�bUTe=^:c Z�maV=\a^ | TR]$Z�W�m[ V:W \ac Va\$W Tad�\�« �

� °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

Page 12: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"GI

� � � � � � � � � � �=� �R� �U�� | c Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \^$T qgp VU[ ^$_XW ªad¼dc _ q _U]Xn p e k p �R[Ê � VX¿ T)c q _U]« _z~ j ~ Èo drmXe:T)^$TU�:Æfe:_Rh ba_h p � ��TRe�W _XW�Va[ ]XnT | \ac _U]�« [=[�d�mXe:T)^�TR�:Æe:_Rh ba_ay

s=wRxÇPXTad�[ _UbaT q [ \=Va[ _bUTaW�m=]$Z�¨U]�\�Z�ba_ic Z�\=ÅZ�d�[ ¨=Z�_RVUm=]XnrZ| TRe:[ _abU_RVUm qc _U]Xn p VR^$[ \ q T)c _aZdrmU^$T)c Zm=e�W�m:df_RVRm q [p e k p �U_ q [� _RVR^$TadfTU�:]X[\ah \a^�W�c TiVU[ ]$ZVa\$«drm=eXm k _RVa\X»

s ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q\=� q _R[ h � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUuv ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q~ j ~t�#T | k _XW�m

| T � [ \=c _RVa\fd]=mU^:h _U]Xnq [ \Xe:[ �X]$ZVRm=]Xna»_ay | _i^$[ \�W�wRug~ j ~i»� bUTgwUuge$Z�W x�~ j ~ � °a� uUu °a� uUu � °a� uUu °a� uUu °a� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu� ^$T)h \�« Va\�~ j ~

| Tadrm:®�\$«UwRuze$Z�W x:��Z�_^$_=®�bim�~ j ~� uR� vau uR� vau � uR� vau uR� vau uR� vau uR� uUu uR� uUu uR� uUu

� y | Tad�[ _UbUT q [ \=VU[ _~ j ~t��Z�_l^�_a®�bim~ j ~

� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� uUu uR� uUu uR� uUu

]�y | _i^$[ \�W���~ j ~i»�#bUTt��e$Z�W x�~ j ~ � � � uR� uUu � � � � � ��"^$T)h \$« Va\�~ j ~| Tadrm:®�\$«i��e$Z�W x:��Z�_^$_=®�bim�~ j ~

� � � uR� vau � � � � � �

sU�ax { _ze | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[drm=e k _RVa[ \Z�_=d�[ _abUT q [ \=Va[ _ ¹q TiVU[ W p Z�d�[ ¨=Z�_iV=\X�UTZ | Tadfe$W _RVU[ \ qVU[ \XbUT | p e�Z�]$Z�_ih Va\:�UTe:_Rh ba_zbU\ � \�W Tadf\X�UT

� ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu

sU°ax { q [ _RV=_lc _U]Xn p VU^ p| c Tad�_abaZ�T)V=\X�UT�dc _ q _U]Xn�d�mX®�e$Z�\X�aT| _i^$[ \�W p V=_gVU[ ®�e$Zm

� � � � � � � � �auR� uRu �auR� uRu

sRÁ=x { q [ _RV=_lc _U]Xn p VU^ p Z�\d�e | ªih Va\X�aTtV=_[ V=bim:d�[ b p _ih VUm�[TRb=drc TaW�Va[ \

� ¯UuR� uRu � � ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu

Ë Ì�Í�Î Ï ÐaÑ ÒlÓRÔ Õ"Î�ÍUÖ=Ô Õ�×�Ð�Ø$Ô Ù�ÍRÚrÛ�Ü Ô Õ$ÓiÑ Ý ÞßÚUÍRÑ Ò à�á)à�â�Ð=Ø"Î�ÍaØ$Ô ÐaÚUÐ�ã�äUà�Ò à�átåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍgåaÔ Õ�×$Þ�Øâ$Õ�éUê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçñð�×�Ðaò ò Ô Ñ Ô éaê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçóê#ï�ë�ô"ì=î�ï éRæ�ÍaÓ)Ñ Ífõ�ö=×�ö=÷�éæ�ÍaÓ)Ñ ÍgåaÜ ÐUÑ Ô ÓRÔ ö=÷�ø ø éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Ígí)ÍRÚ$âÔ à:Ðù Ì�Í�Î Ï ÐaÑ ÒlÓRÔ Õ"Î�ÍUÖ=Ô Õ�×�Ð�Ø$Ô Ù�ÍRÚrÛ�Ü Ô Õ$ÓiÑ Ý ÞßÚUÍRÑ Ò à�á)à�â�Ð=Ø"Î�ÍaØ$Ô ÐaÚUÐ�ã�äUà�Ò à�átåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍgåaÔ Õ�×$Þ�Øâ$Õ�éUê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçñð�×�Ðaò ò Ô Ñ Ô éaê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçóê#ï�ë�ô"ì=î�ï éRåRæ#çèæ�ÍaÓ)Ñ ÍÚ=Ü Ð�úßÏ ÍUÚ�Ò à�áXéRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍzÖRÕâ�ð�×�ÐXÓUÔ à�éRæ�ÍaÓ)Ñ Ífõ�öa×�ö=÷�éRæ�ÍaÓiÑ ÍgåaÜ ÐUÑ Ô ÓRÔ ö=÷�ø ø éRåUæ#çèæ�ÍaÓiÑ Ígí)ÍRÚ$â�Ô à�Ðû ÌèÍ�Î�Ï ÐUÑ ÒlÓRÔ Õ�Î�ÍUÖaÔ Õ�×�ÐrØ�Ô Ù�ÍRÚrÛ�Ü Ô Õ$Ó)Ñ Ý�ÞüÚUÍRÑ Ò à�á)à�â�Ð=Ø"Î ÍUØ$Ô ÐaÚUÐ�ã�äUà�Ò à�átåRæ#çèæ)ÍaÓ)Ñ ÍgåaÔ Õ�×$Þ�Ø�â�Õ�éUê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçñð�×�Ðaò ò Ô Ñ Ô éUê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçóê#ï�ë�ô"ì=î�ï éê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçþý ö=÷tÍ ÞiÒzâ$Ð�Þ�Ð=×�Ñ Õ�ÚUÍþÿ��r÷lÐ=×�à:Ð�����ÿRÿ�× � ��éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍzÚ=Ü Ð�úßÏ ÍUÚ�Ò à�áXéRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Ífâ�Ð�iÕ�×�Í�éRåRæ#çóæ�ÍaÓ)Ñ ÍgåRÍ��ÍRÚXÓiÕ�éRåRæ#çèæ�ÍaÓiÑ ÍzÖRÕ�ârð�×�ÐXÓRÔ à�éæ�ÍaÓ)Ñ Ífõ�öa×�ö=÷�éRæ�Í=Ó)Ñ ÍgåaÜ ÐUÑ Ô ÓRÔ ö=÷�ø ø éRåRæ#çèæ�ÍaÓiÑ Ígí)ÍRÚ$â�Ô à�Ð� )Í�Î Ï ÐUÑ ÒtÓUÔ Õ"Î�ÍaÖaÔ Õ$×�ÐrØ�Ô Ù�ÍUÚrÛ:Ü Ô Õ$Ó)Ñ Ý ÞßÚUÍRÑ Ò à�á)à�â�Ð=Ø"Î�ÍaØ$Ô ÐaÚUÐ�ã�äUà�Ò à�álê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïç�éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Í�â$Ð�)Õ�×�Í�éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Í�ÖRÕâ�ð�×�ÐXÓUÔ à�éRæ�ÍaÓiÑ Ífõ�öa×�ö=÷�éRæ�ÍaÓ)Ñ ÍåaÜ ÐUÑ Ô ÓUÔ ö=÷�ø ø éRåRæ#çèæ�ÍaÓiÑ Ígí)ÍRÚ$â�Ô à�Ð

Page 13: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"G�H

� )Í�Î Ï ÐUÑ ÒtÓUÔ Õ"Î�ÍaÖaÔ Õ$×�ÐrØ�Ô Ù�ÍUÚrÛ:Ü Ô Õ$Ó)Ñ Ý ÞßÚUÍRÑ Ò à�á)à�â�Ð=Ø"Î�ÍaØ$Ô ÐaÚUÐ�ã�äUà�Ò à�átåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍgåaÔ Õ�×$Þ�Øâ$Õ�éUê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçñð�×�Ðaò ò Ô Ñ Ô ézåRæ#çèæ�ÍaÓ)Ñ ÍgÚXÜ Ð�úßÏ ÍRÚ$Ò à$áXéê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçóê#ï�ë�ô"ì=î�ï éRåRæ#çèæ�ÍaÓ)Ñ Í�â�Ð�iÕ�×�Í�éRæ�Í=Ó)Ñ Ífõ�öa×�ö=÷�éRæ�ÍaÓiÑ ÍgåaÜ ÐaÑ Ô ÓRÔ ö=÷�ø ø éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Ígí)ÍRÚ�âÔ à:Ð��� )Í�Î Ï ÐUÑ ÒtÓUÔ Õ"Î�ÍaÖaÔ Õ$×�ÐrØ�Ô Ù�ÍUÚrÛ:Ü Ô Õ$Ó)Ñ Ý ÞßÚUÍRÑ Ò à�á)à�â�Ð=Ø"Î�ÍaØ$Ô ÐaÚUÐ�ã�äUà�Ò à�átåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍgåaÔ Õ�×$Þ�Øâ$Õ�éUê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçñð�×�Ðaò ò Ô Ñ Ô éaê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïçóê#ï�ë�ô"ì=î�ï éê�ë åRì=í)æ#ç�î�ïç�éRåRæ#çèæ�ÍaÓ)Ñ ÍgÚ=Ü Ð�ú Ï ÍRÚ$Ò à$áXéRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Í�â$Ð�)Õ�×�Í�éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍzåRÍ��ÍRÚXÓ)Õ�éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ ÍzÖUÕâ�ð�×�ÐXÓUÔ à�éRæ�ÍaÓ)Ñ ÍgåaÜ ÐaÑ Ô ÓRÔ ö=÷�ø ø éRåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Ígí)ÍRÚ�âÔ à�Ð��� iØ�Î ÍUØ:ÝUÖ�Ü Ô à�â�Õ$ÓUÔ Ð���×�Õ:ÚXÓRÔ Õ��ÍzØ:Ð=Ü ÚUÐzÚaÕ�Î�Í:â�Ò Ñ Ý ÞüÍa×�Ð$â�ÞiÒ)Û=Ð$âfÚaÕ�Î�Í�â�Ò Ñ Ý Þßö�Þ)â�iÜ ÙXÚXÓRÔ ÐXÓ=Ò à�átÚaÍ Þ)Ò)Ü Ô à�â$Õ$ÓRÔ Ð���×�ÕXÚXÓRÔ Õ��Í�ØXÐ=Ü ÚUÐzÍ=Û:×�Õ���Ü Í=Ó=Ò¬ã�Õ:Ø:Ñ#Þüæ�Ía÷gö=ÓRÔ Û=ÐUà$Ô ÕåRæ#ç�� ÐXÓRÛXögåRÍ=Ü Ø$Û:Ô Õ��ÍzêXõ��� )ÚUÍRÑ Ò à�â�Ò��=ÍaØXÝUÖzò Ô â�Ò à�âÓ=Ò à�á�Î)×�Í Þ�ÐaÚ�â$äUà�Ò à�átÚ�âÔ Ð=Ï ÐXÜ Ó)Í������ÍaØ�Î�ÍUÚUÐX×�à�â�ä$éRÍaØ:ÝUÖzò Ô â�Ò à�âÓXÒ à�álÖRÙXÚaäUà�Ò à�áßÞ�Ø�Î�Ý=Ü ÓRÔ ÛXÐX÷gÔ=Ø�Î�ÝaÏ Õ�Û�ã�Ð�Þ ÓXÒ à�áXé�Î�Ð=×�Ñ ÓiÕ�×�Ý Þ ÔUà�â$Ï Í=ÓRÛXÝ Þâ�Ð=× â�äaÚUÝ ÞßØ�Î�ÝUÏ Õ�Û�Î Ð=×�Ñ Ó)Õ$×�Ø$Û:Ô à�áXéRÍUØ:ÝUÖ�ò Ô â�Ò à�âÓ=Ò à�álÖUÙXÚUäUà�Ò à�ágÛ=Í=÷�Î)Ü Õ$÷tÕ$Ó)Ñ ÐX×�Ô öaØâ$ÐX÷gÔ=ÔXÛ=Í=÷tÐXÓiÚ�Ò Ñ Ð=× Ô öaØâ$ÐX÷gÔ�Þ Ø�Î ÝUÏ ÛXÐUà$ázÛ=Í=÷tÐXÓiÚ�Ò�Ñ Í Þ)Ò à�áXéRÍaØXÝUÖzò Ô â�Ò à�âÓ=Ò à�áÖRÙXÚUäUà�Ò à�ágÛ=Í=÷�Î)Ü Õ$÷tÕ$Ó)Ñ Ð=×�Ô öaØâ$ÐX÷gÔ�Þ Ø�Î�ÝaÏ ÛXÐUà�ágÛ=Í=÷tÐXÓiÚ�Ò�Ñ Í Þ�Í! Ð=Û=à�Ò�ã�Ó=Ò à�áXéUà�â$Ï Í=ÓRÛXÝ Þtâ$Ð=× â$äUÚUÝ Þ¼Þ Ø�Î�ÝaÏ ÛXÐUà$á�âfÍ"� Í"� é ÞßØ�Î�ÝUÏ ÛXÐUà�átÐXÛ=à�Ò�ã�Ó=Ò à�áXé ÞØ�Î�ÝaÏ Ú$â�Ô Õ$Ü ÓRÔ ÐUà$áXéRÚ$Ò)×�Õ$Û=Ñ Ía×�Ý Þ Ô�â$Ð=ØXÑ Ù�Î à:Ý ÞüÚ�Ò)×�Õ�Û=Ñ Í=×�Ý ÞlÎ�× â�ÕXÚ=Ø�Ô Ù:ÖaÔ Ía×�ØXÑ�ÞlÎ Ð�#RØXÑ�Þ�Í ÞiÒ à�á$�% )ÚUÍRÑ Ò à�â�Ò åRÍaØ�Ô ÐUÚaÐUà�â$Ðr×�ÐUà�áRö=ÓRÛ:ögåRæ#çèæ�ÍaÓiÑ Ílô�âÔ ÕXà$ÛXÐ$éaÛ=Ñ Ýa×�Õ��ÍfÎ)× â$ÕXÚ=ØXÑ Ð)Þ�Ô à$Ô Õ�Ü=öaØXÑ Ð�Þ#Í Þ)Ò�Î ÍaØ�Ô ÐaÚUÐ'ÞüåRæ#ç���ÐXÓRÛ:ögåRÍaÜ Ø�Û�Ô ÷µêXõó×�ÐUà�áiö=ÓiÕ�ÛÍUØ�â�à�â$ÙXÚXÓ)Í��Xà$Ô Í Þ�Í! ×�Í�â�Ü Ô à�â�Õ$ÓRÔ Í Þ)Ò�âfÚaÍUØXÑ Ù�Î�Õ$÷�ÚaÍzöaØ:Ï ö�tÖUÐXÓRÛ=Í Þ�Í��Xà�ÔUÕ�Ü Õ$Û=Ñ ×�ÍaÓUÔ à�âÓiÕ ã&�Ë ' )Í�Î�Ï ÐUÑ ÒlÓRÔ Õ"Î ÍUÖaÔ Õ�×�ÐrØ�Ô ÙgÞlÎ�× â�ÒaÎ ÐUÚXÛXöfÎ�× â�Õ�ÛXÐ$â�ÐXÓRÔ Ð���×�ÍRÚXÛ=Ý Þ Ó)Ðr×�ÐUà�áiö=Ó)Õ$ÛråRæ#çèæ�ÍaÓiÑ Ílô�âÔ ÕXà$ÛXÐrÔ$Î�ÍaØ�Ô ÐUÚaÐXÓRÔ ÐzÚaÍUØXÑ Ù�Î özÚUÍzöaØ:Ï ö�tÖUÐXÓRÛ=Í�Þ�Í��Xà$ÔÕ�Ü Õ�ÛXÑ ×�Í=ÓRÔ à�âÓ)Õ ã�ÚUÍ�×�ÐUà�áRö=ÓRÛ:ögåRæ#çèæ�Í=Ó)Ñ Ílô)â�Ô ÕXà�Û=ÐË Ë râ�Ü ÕXà:Õ$ÓRÔ Õ�â�ÍaØXÑ ÐXÓRÔ Õ�â�×�Õ:Ð=Ü Ô â�Í�Þ�ÐXÓ)ÕgÞ ×�Ð=÷lÐUà�ázÓ)Ð�ã�ÖaÜ Ô (�Ø�â�Õ ã#ØXÕ�Ø ã�ÔaØ�Ò)ØXÑ Õ$÷gögì:Ü Ô )=Ô × éRÍ�Ô Ü Õ�â$ÍaØXÑ Ð=Ï Í�â�Ï Í�(�Í=Ó)ÕgÞüÍUÚUÚ�âÔ ÐXÜ Õ�à:Í�ÓiÐ�ã�÷zÓRÔ Õ ã+*,��÷gÔ ÓiöUÑXÎ�× â$ÕXÚâ�ÐXÛ=Í"#)à�â$Õ$ÓRÔ Õ$÷�Î�× â�Ò$ã�÷tÍ Þ#ÐXÓRÔ Ð¬Î�× â$Õâ¬æ�ø írâ�Ü ÕXà:Õ-#zÓiÐzÚUÐXÓiä�Ø:Õ:Ø ã�ÙË ù )Í�Î�Ï ÐUÑ ÒlÓRÔ Õ"Î ÍUÖaÔ Õ�×�ÐrØ�Ô ÙgÞlÎ�× â�ÒaÎ ÐUÚXÛXöfÎ�× â�Õ�ÛXÐ$â�ÐXÓRÔ Ð���×�ÍRÚXÛ=Ý Þ Ó)Ðr×�ÐUà�áiö=Ó)Õ$ÛråRæ#çèæ�ÍaÓiÑ Ílô�âÔ ÕXà$ÛXÐ

�� �=� � �grgklY�]�jY[`mfca�

`a_U]=n p Va\a^¬TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tadrm | k _XW�VRm�V=_®�¨Uba_RVU[ \

`a_U]=n p Va\a^S¬e$Z�]$Z��XbRVaTU�:]:[ Tdrm

`a_U]=n p Va\a^S¬e$Z�]$Z��XbRVaTU�:]:[ TdrmlPah p e d¼d�_ih p ]:[ \

| T)h e=^�[ \$«) d¼d�_ih p W _U]Xndrm q [ \=Va[ _ih VUm=]Xn

`a_U]=n p Va\a^h T)^�_U]=m�« VUm � Q��

� � � � � � �dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn

�a� uUus=x Pac Tad�_Ub=Z�\=VU[ \�c _U]Xn p VR^ p � q [ \:e:[ �X]�ZVa[ \§ q [ \:eX[ ¨U] p ^�_ih \=V=bU_ic Z�Tad�m q ��d©^W ª)c m qTaW d�_ic W Ttc _U]Xn p Va\a^$��T | k _XW _ | T � [ \ac _RV=_�« \Xe�W| c T | T)c ]« TiVa_Rh VU[ \�bUTl[ h TR�:]:[XbRVU[| TUZ�TUe$W _X« ¨U]=m=]Xn�baTt^$TiÅa]:_�W \X�UT q [ \:eX[ ¨U]:_

s=� uUuR¢ s=� uUuR¢

�a� uUul�"c _U]=n p VR^$[TRe:ª �

¿ [ Z�m=]$ZVUm=]=ns=uR� uRul�| TUZ�TUe$W _ k \c _U]Xn p VR^$[

uR� uUul�#bih _| TRe:[ _abU_U]$Z�m

c _U]Xn p VR^ p {". S��U�QRSr���XSñ[ac _U]Xn p VU^ pP,/ � � � � � � j

uR� uUu

vUx � � T)V=_ q \=VXW q [ \Xe:[ �X]$ZVRm�Z�_l^�T)c ZmXe$W _RVU[ \�Zp e k p � � _RVU^$Tad�TU�:]X[X\=h \a^�W�c TiVU[ ]$ZVa\$« o [ PUQRSKy uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu �

¯Ux Pac Z�\ah \�d��"c \X_ih [ Z�_U]�« _zbRm=e | TaZ�m=]�« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _��=c TUbi^$ªad�»

s ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd³PRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � »

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUu uR� uUu uR� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

W \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUu uR� uUu Ã] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� uUuR£ ¹ Á=� ±R± uR� uUuR£ ¹ Á=� ±R± uR� uUu uR� uUu Ãv ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d�[ VUVUm q � _RVR^ p_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � ±U� ±U± ±U� ±U± °a� uUu °a� uUu �a� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

W \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT ±U� ±U± ±U� ±U± wR� uUu wR� uUu Ã] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT Á=� ±U± Á=� ±U± s=� uUu s=� uUu ÃwRx Pac Z�\ah \�d | c \:bU\�¿ [ VU[ Tad�_RVUm o Z#Z�_ae$W�c Z�\�®�\=VU[ \ q

·�Z��:�:]:[ à � | ^W vUuay��"c \X_ih [ Z�_U]�« _zbimXe | TUZm=]�« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _��=c TUbi^$ªad�»

s ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd³PRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � »

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUu uR� uUu uR� uUu�

Page 14: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"G�J

� � � � � � � �� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

W \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUuR£ ¹ ±U� ±R± uR� uUu uR� uUu Ã] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� uUuR£ ¹ Á=� ±R± uR� uUuR£ ¹ Á=� ±R± uR� uUu uR� uUu Ãv ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d�[ VUVUm q � _RVR^ p_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � ±U� ±U± ±U� ±U± °a� uUu °a� uUu �a� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

W \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT ±U� ±U± ±U� ±U± wR� uUu wR� uUu Ã] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT Á=� ±U± Á=� ±U± s=� uUu s=� uUu Ã�ax § m | k _=W _rW�c _RV=e$¿ \ac Tad�_ o d¼¿ T)c q [ \

� \:Z��UTaW ªad�^$Tad�\�« y#h p � Z�drc TaW �Xc TRbi^�ªad o d¿ T)c q [ \ � \�Z��UT=W ªadr^�Tad�\$« y)ZKc _U]Xn p VR^ ph T)^�_U]=m�« V=\X�UT � Q��$»

s ¹ | c Z�\:b p | k m:df\ q ° q [ \:e:[ �X]=m�TRbzba_=W�mTaW d�_ic ]:[ _lc _U]Xn p VR^ p à à à à s=uUuR� uUu

v ¹ TRbl°�bUTtsav q [ \:eX[ �X]XmrTRbzba_=W�mrTaW df_ic ]X[ _c _U]Xn p VR^ p à à à à ÁU�a� uRu

°ax { h \X]:\=VU[ _�e$W _ k \ o Tze$W _ k \$«)^d�TR]:[ \r[W \ac q [ VU[ \:y »

s ¹ {Xk TU®�\=VU[ \�bimXe | TaZm=]�« [�Z�h \X]�\=VU[ _ze$W _ k \X�UTU»_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � à à vU� uUu vU� uUu Ã� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q »

�#e:\ac d�[ e p W \ah \�¿ TiVU[ ]$ZVa\X�UT à à vU� uUu vU� uUu Ã�#e:\ac d�[ e p [ VXW \ac V=\�W Tadf\X�UT à à uR� uUu uR� uUu Ã

v ¹ c \X_ih [ Z�_U]�« _zbRm=e | TaZ�m=]�« [ | c Z�\a^�_aZ�_RVU[ _�=c TUbi^$ªad�V=_lc _U]Xn p V=\a^$�$Z�_l^�_a®�ba¨V=_ih \�®VaTU�:Ƭdrm q [ \=VU[ TiV=¨rdñZ�h \X]�\=VU[ p

à à s=� �=u s=� �=u Ã

¯ ¹ q TUbim:¿ [ ^$_U]« _rZ�h \X]�\=VU[ _�e$W _ k \X�UTR»_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � à à vU� uUu vU� uUu Ã� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q »

�#e:\ac d�[ e p W \ah \�¿ TiVU[ ]$ZVa\X�UT à à s=� uUu s=� uUu Ã�#e:\ac d�[ e p [ VXW \ac V=\�W Tadf\X�UT à à uR� uUu uR� uUu Ã

Á=x `a\X_ih [ Z�_U]�« _rd�mXe:T)^�T)^d�T=W Tadrm=]Xn�Z�h \X]�\=ÅzVa_c _U]Xn p VR^$[ | c Tadf_Ub=Z�TiVa\fd�[ VUVUm=]XngVa[ ®¬PRQRS�R_iVU^rPXT)h e=^�[:~ � � _RVR^�_U]Xn©Z�_| TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e=mXe$W \ qgp ~iSr`i� �f���:»

s ¹ d©^d�TR]X[ \fd�mX®�e$Z�\$«)h p � c ª=drV=\$«�s q h V�Z k vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu Ãv ¹ d©^d�TR]X[ \rVU[ ®�e�Z�\$«iVU[ ®¬s q h VrZ k wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu àPac Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \ | TR]�Z�W ¨gVa_rW \ac \=VU[ \�^:c _X« p »s ¹ drm=]X[ ¨a�Uªad��$Z � [ T)c ]$Z�\X�aTzZ�\:e$W _=d�[ \=VU[ _

T | \ac _U]�« [ o ]$Z��:�:]X[ \$«iVU[ ®Kc _=Z#d q [ \:eX[ ¨U] p y��^$_=®�bUT)c _aZ�Tad�T

s=uR� uRu s=uR� uRu �a� uUu �a� uUu �a� uUu

v ¹ Z � [ Tic ]�Z�\X�UT�Z�\:e$W _=d�[ \=Va[ _zT | \ac _U]« [=�"c _=Z#dq [ \Xe:[ ¨U] p uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

±Ux PXTad�[ _UbaT q [ \=Va[ _zbaTaW�m=]$Z�¨U]�\�Z�ba_ic Z�\=ÅZ�d�[ ¨=Z�_RVUm=]XnrZ | TRe:[ _abU_RVUm q c _U]Xn p VR^�[ \ qT)c _=Z#drmU^�T)c ZmXe$W�m:d�_RVUm q [ p e k p �U_ q [� _RVR^$TadfTU�:]X[X\ah \a^W�c TiVU[ ]$Z�V=\$«ad�m=eXm k _RV=\X»

s ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q \=� q _U[ h uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu Ã�

Page 15: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"GN

� � � � � � � �v ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~ j ~t�#T | k _=W�m

| T � [ \=c _RVa\fd¾]XmU^:h _U]Xn q [ \:eX[ �X]�ZVUm=]Xna»_ay | _i^$[ \�W�wRug~ j ~i»

�#bUTgwRuze�Z�W x�~ j ~ °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu Ã�"^$T)h \$« Va\�~ j ~ | Tad�mX®�\$«RwUuze�Z�W x:��Z�_l^�_a®�bim~ j ~ uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau Ã

� y | Tad�[ _UbUT q [ \=VU[ _z~ j ~t��Z�_g^$_=®�bRmr~ j ~ uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� Ãs=uRx { _ze | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[�drmXe k _RVU[ \

Z�_=d�[ _abUT q [ \=Va[ _ ¹ q TiVU[ W p Z�d�[ ¨aZ�_RVa\:�aTzZ| Tad�e�W _RVa[ \ q VU[ \:bUT | p e$Z�]$Z�_Rh V=\X�UTze�_ih bU_bU\ � \$W Tad�\:�UT

à à à à Ã

sRs=x { q [ _RV=_lc _U]Xn p VU^ p Z�\fdfe | ªih Va\X�UTlV=_[ V=bim:d�[ b p _ih VUm�[XTRbXdrc TaW�VU[ \ ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu Ã

  0ü`a_U]=n p V=\a^ | c T=d�_Ub=Z�TiVUmrbih _zTUe:ª � ¿ [ Z�m=]$ZVUm=]=na��bRh _'Pac _U]:Tad�VU[ ]$Z�m=]XntQU_ae { _ | T q TR�UTad�Ti��PXTa®m=]�Z�^�Tadrm=]Xn o TRb�bRVU[ _tsa°gh [ | ]:_zvUuUu�Ázc x y T)c _=Z"bih _l^$T q [ W \�W ªaddrm � T)c ]$Zm=]=n�d�m � Tic ]:ªad o TRbzbRVa[ _z¯rdrc Z�\:�XVU[ _gvau�s=vlc x y x¢ 0 S | k _=W _gVU[ \¬« \:e$W | T � [ \ac _RV=_�« \�®�\=h [:e�_ih baTtc _U]Xn p VU^ p « \:e$W�VU[ ®�e$Z�\rVU[ ®#drm q _a�U_RVa_g^d�TaW _zT | k _=W�m£ 0 § | c Zm | _Ubi^ p | [ \ac dfe�Z�\:�UT | c Z�\=h \�d p V=_lc _U]Xn p VR^�[ | c Tadf_UbaZ�TiVa\fd³PRQRS��U_RVR^ p | T)h e=^$[ q ~ � bUT)^$TiV=_RVa\fd¾ba_RVRm q³q [ \:eX[ ¨U] p ^�_ih \=Vaba_ic Z�Tadrm q

�� �=� � �Y[`mfca��rcgdf]b��Ykq��kr[r�\fg�[a�

132,452$6�7"8 69�: ; 1$<�=-6�> ?

132,452$6�7"8 69�: ;A@!B <�7$C ;

132,452$6�7"8 6 9�: ;D ;$9 ? D 6 9 <�C B�E�F

132,452$6�7"8 6G : ; 7�1,<�=�6�> ?

132,452$6�7"8 6 G : ; 7D ;$9 ? D 6 9 <�C B�E�F

� � � � � � �s=x Pac Tad�_Ub=Z�\=VU[ \�c _U]Xn p VR^ p uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUuvUx Pac Z�\ah \�d¼²fc \:_ih [ Z�_U]�« _�bimXe | TUZm=]�« [ | c Z�\=^$_=Z�_RVU[ _

�=c TUbi^$ªad�»s ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd³PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ q ~ � »_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�� P�~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p W \ah \�¿ TiVU[ ]$ZVa\X�UT à à à à Ã] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p [ VXW \=c�V=\�W Tad�\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUuv ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d�[ VUVUm q � _RVR^ p Z#d�m k ¨U]$Z�\=VU[ \ q

| c Z�\=h \�d�ªadñbUT { ��~t[a��~i»_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS�� P�~ � �a� uUu uR� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p W \ah \�¿ TiVU[ ]$ZVa\X�UT à à à à Ã] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p [ VXW \=c�V=\�W Tad�\X�UT uR� uUu à uR� �=u uR� uUu uR� �=u

��

�� �=� �� �]hgrqlq�ea]krcYfago]�

� � �D 4IH�J3H�K L!MNK�2�O"C P�Q�R B <�=-C�S�C R�OT<�= ; 7$C 6 F R F <U> 6$8 ? B�Vs=x Pac Z�\ | [ e�_RVU[ \�^$e:[ ¨=®�\X]$Z�^�[�d¼Z�d�[ ¨=Z�^ p Z | c Z�\ah \�d�\ q | c _=d�Va_g[ VUV=¨zTRe�T � � ¹ ]:\:e�« _ ¹ Á=uR� uRuvUx § mXbU_RVU[ \�bic p �R[ \X�UTl[=V=_Ue�W � | VUm=]XnrZ�_U��d�[ _UbU]$Z�\=Å�T�d�mXe:T)^$TU�:]:[X�=c TRbi^$ªad¼Z��ic T q _Ub=Z�TiVUm=]=nzV=_l^�eX[ ¨=®�\X]$Z�]:\ ¯i�a� uRu¯Ux Y�T)^$TiVa_RVa[ \�^$TiV:W�c T)h [ � p bUTadrm=��dñZ�d�[ ¨=Z�^ p Z p � [ \X�a_RVU[ \ q e:[ ��T | c \ q [ ���=df_ic _RVa]=m�« V=¨U��d | c Zm | _Ubi^ p � c _i^ p

Z�_a�$d�[ _UbU]$Z�\=Va[ _zTze$W _RVU[ \fZ�_a_=df_iV=e:T=df_RVU[ _ � p baTadrm sU�=uR� uUu

wRx /�[ ^d�[ ba_U]�« _U�XV=_�®m=]�Z�\=VU[ \�^�h [ \=V:W _U�Xc _U]Xn p VU^ p d�^ k _Ub p TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�\X�aT | c Tad�_Ub=Z�TiVa\:�UTgbUTl^$e:[ ¨=®�\X]�Z^�[�Z#drm | k _=W ¨| c \ q [ [X�Xd�_ic _RVa]=m$« Va\$« wRuR� uRu

Page 16: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"G�O

� � � ��ax � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RVa\fZ"T � e k p �U¨g^$eX[ ¨a®�\X]�Z�\a^ q [ \:e$Z�^�_RVU[ Tad�m=]Xn�drmU^�TiVRm�d�_RVa\rVa_r®�m=]$Z�\=VU[ \�^:h [ \=VXW _ vUuR� uRu°ax Pac Z�\ah \�d¾�=c TRbi^�ªadñZK^�eX[ ¨a®�\X]�Z�^$[ »s ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd³PRQRS�� P�~ � uR� uUuv ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd�[ VRVUm=]Xn � _RVR^�_U]Xn �a� uUu

°a_Ux PXTRe$Z p ^$[ d�_RVa[ \�c _U]=n p VR^ p ^�eX[ ¨=®�\X]$Z�^�[ q [ \Xe$Z�^�_RVU[ T=d�\$« �$Zh \X]:TiV=\ | c Z�\:ZK^�h [ \=V:W _�²"d©^$_a®�bim q TUbUb=Z[ _Rh \gPRQRS�� P�~ � s=uR� uRuD 4IH�J3H�K L!MNK K W D ;,B�V,X 7�R"=I8&Y ; 7�O ; = B ?�Z 7$?[Y&?�7,= X S[C RTO�<�= ; 7$C 6 F RT\$6A] X S�6 F ?^< ;"F^; Y 8 R_6 9[9 7$C ; � = F C RT8 7$C ; �=�R�i� Y W `Á=x S�W df_ic ]X[ \�c _U]Xn p VU^ p W�c _RV=e:_R^$]=m�« V=\X�UTlc�maVR^ pzq [ \:e�Z^$_RVa[ Tad�\:�UT TRbtsa�au�Z k

�id�_U�U_U» � VUVUm=]Xn | c Tad�[ Z�« [=[XT | k _=W�Va[ \ | T � [ \=c _�eX[ �Xx��

�� �=��� �jg\mclq�a�mk�m_a�oq[g^Yf]�r�g^]jlq�

a bcdefg higj klmm n on

a bcdefg higa ibpdhi

a bcdefg higq rst uv

wxuxyz {|t}~sxy� x��}}

y���

��g idfg hig

e l�� ���� c��i�h�b�

� ��� ���� ���������� ��� �� �� 

�¡ ���¢£¤ � � ��� �� �� �

¥¦���� �§� ��� �� �¨ �¡ ��� ��

©��¥�� �¦���ª« ¬­®¯ °±² ³

´µ ¶³ ·¬­±·¸ ´¸±³ ­¹ º» ³ ¼®­

¹½½ ¾¬&¿À

e l�� ���� ÁÂÃ�ÃÄÅ�ÁÆ �n ÁÇÈ

ÇjÉctÊ { yt uxËv| t| ËÌ x

� Ísxy� x��}� y��

cfg f Á�o ÁÃl� �kÁq rst uv

wxuxyz {|t� } ÎxÏ| wÌ { yËÌÐ x

�� }� y���

cfg f Á�o ÁÅÑ l�Ò ÁÅÈ��

q rst uvwxuxyz {|tÓ

Ôz v� wËÌ x�� }Õy���

� � � � � � � � � �=� �R�dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn

D 4IH�J3H�K L!MNK W D L�Ö+× @+Ø 2ÙK�Ú"L Ø 2,4�ÛÝÜs=x Pac Tad�_Ub=Z�\=VU[ \

c _U]Xn p VR^ p �q [ \Xe:[ �X]$ZVU[ \

s=� �=u

uR� uUul�#bih _baZ[ \X]X[

| TRe:[ _abU_U]$Zm

`a_U]=n p VR^ pP,/ � � � � � �j

vU� �=u

uR� uUul�#bih _baZ[ \X]X[

| TRe:[ _abU_U]$Zm

`a_U]=n p VR^ pP,/ � � � � � �j

°a� ±aug�UbRmbUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^Tadrm=]XnzVa_^d�TaW � q [ Vaxvi�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨bUT

c _U]Xn p VR^ p   0ÂR� ±aul�#�UbimVU[ \

bUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^Tadrm=]XnzVa_^d�TaW � q [ Vaxvi�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨�drm=ba_RVa¨

bUTc _U]Xn p VR^ p   0

sU°a� �au

uR� uUul�#bih _« \XbRVa\:�UTc _U]Xn p VR^ pTaW d�_ic W \X�aTd©c _ q _U]Xn| _i^$[ \�W p~���QR·"�$~i¢ 0

d�\Xb k p �pUq Tadrm�Z^:h [ \=V:W \ q

s=uR� uRu

uR� uUul�| TRe:[ _abU_U]$Z�\`a_U]=n p VR^ pP,/ � � � � � � j

uR� uUu

uR� uUui��« \:®�\ah [e=mXe$W \ q _XW�m]�ZVa\

d | k m:d�m�Va_c _U]Xn p Va\=^d

TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pdrmaVaTUe�Z�¨VU[ \ q Va[ \$«VU[ ®¬sa�auUuzZ k

°a� ±aul�« \:®�\ah [

e=mXe$W \ q _XW�m]�ZVa\

d | k m:d�m�Va_c _U]Xn p Va\=^d

TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pe:¨gVU[ ®�e�Z�\VU[ ®¬sa�auUuzZ k

uR� uUul�#bih _| TRe:[ _abU_U]$ZmrbUTlvR°c T)^ p ®�m=]:[ __ih � Tzbih _| TRe:[ _abU_U]$Zm | Tad�mX®�\$«vi°gc Ti^ p®�m=]:[ _U�« \:®�\ah [

e=mXe$W \ q _XW�m]�ZVa\d | k m:d�mV=_

c _U]Xn p Va\=^d

TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pdrmaVaTUe�Z�¨VU[ \ q Va[ \$«VU[ ®¬sXuRuUuZ k T=W�m=]Xn

Page 17: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"G$¶

� � � � � � � � � � �=� �R��a� uUul�#bih _TRe:ª �| Tadrm:®�\$«vi°gc Ti^ p®�m=]:[ _U�« \�®�\=h [e=mXe$W \ q _XW�m]�ZVa\

d | k m:d�m�Va_c _U]Xn p Va\=^d¾TRe$W _=W�VU[ qq [ \Xe:[ ¨U] pe:¨gVU[ ®�e�Z�\VU[ ®¬sXuRuUuZ k T=W�m=]Xn

vUx� � T)V=_ q \=VXW q [ \Xe:[ �X]$ZVRm�Z�_^$T)c ZmXe$W _RVU[ \fZ p e k p �� _RVR^$TadfTU�:]X[X\ah \a^W�c TiVU[ ]$Z�V=\$«o [ PRQRSKy

uR� �=u s=� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu � uR� uUu uR� uUu uR� uUu

¯UxPac Z�\ah \�d��"c \X_ih [ Z�_U]�« _bimXe | TaZ�m=]« [ | c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _�=c TUbi^$ªad�»

s ¹ | T q [ �Xb=Zmzc _U]Xn p VR^$_ q [�W \X�aTe:_ q \X�UT | TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p � | c Tadf_Ub=Z�TiVUm q [�dPRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ q ~ � o dW�m q Va_lc _U]Xn p VR^$[ | c Tadf_Ub=Z�TiVa\d©Va_lc Z�\X]$Z#W \:�UTge�_ q \:�UT| TRe:[ _abU_U]$Z�_lc _U]Xn p VU^ p| c Tad�_abaZ�T)V=\ | c Z�\�Z�[ VUVa\�e | ª k ^�[��c p | mlQU_ | [ W _ k Tadf\$«��R_RVU^ p y »

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

v ¹ V=_ | TUZ�TUe$W _ k \�c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fd³PRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � »

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �a� uUu �a� uUuR£ �a� uUuR£ uR� uUu uR� uUu �a� uUu ±U� ±U± �a� uUuR£ �a� uUuR£

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

¯ ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d�[ VUVUm q � _RVR^ p ZZ�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q |U| ^�W w

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �a� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu uR� uUu ±U� ±U± ±U� ±U± �a� uUu ÂR� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu uR� uUu ±U� ±U± ±U� ±U± ¯U� uUu ¯U� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ¯au uR� uUu ±U� ±U± ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

Page 18: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"GE

� � � � � � � � � � �=� �R�w ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[XbUT { ��~t[

��c Z��Xb p ~)^$_ic � Tad�\:�UT_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ p

PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �a� uUu �a� uUu �a� uUu �a� uUu uR� uUu ±U� ±U± ±U� ±U± °a� uUu ±U� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

W \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu uR� uUu ±U� ±U± ±U� ±U± wR� uUu wR� uUu] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p

[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ¯au uR� uUu ±U� ±U± ±U� ±U± uR� uUu uR� uUuwRx Pac Z�\ah \�d | c \:bU\�¿ [ VU[ Tad�_RVUm o Z

Z�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q ·)Z��:�:]X[ à � | ^W xvUuUy��"c \:_ih [ Z�_U]�« _�bimXe | TUZm=]�« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _��=c TUbi^$ªad�»

s ¹ | T q [ �Xb=Zmzc _U]Xn p VR^$_ q [�W \X�aTe:_ q \X�UT | TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p � | c Tadf_Ub=Z�TiVUm q [�dPRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ q ~ � o dW�m q Va_lc _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fd©V=_lc Z�\X]�ZW \X�UTze:_ q \X�UT | TRe:[ _abU_U]$Z�_c _U]Xn p VR^ p | c Tadf_Ub=Z�TiV=\ | c Z�\:Z[ VUV=\�e | ª k ^$[=��c p | mQU_ | [ W _ k Tad�\$«��U_RVR^ p y »

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

v ¹ V=_ | TUZ�TUe$W _ k \�c _U]Xn p VR^$[| c Tad�_abaZ�T)V=\fd³PRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ q ~ � »

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �a� uUu �a� uUuR£ 0 �a� uUuR£ 0 uR� uUu uR� uUu �a� uUu ±U� ±U± �a� uUuR£ 0 �a� uUu ¹ uR� uUuR£

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu à ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

¯ ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[�d�[ VUVUm q � _RVR^ pZ�Z�_Ue�W�c Z�\:®�\=VU[ \ q |a| ^W�w

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �a� uUu �a� uUu �a� uUu s=� uUu uR� uUu �a� uUu ±U� ±U± �a� uUu ÂR� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu s=� uUu uR� uUu � ±U� ±U± ¯U� uUu ¯U� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ¯au uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

w ¹ V=_lc _U]Xn p VU^�[XbUT { ��~t[��c Z��Xb p ~)^$_ic � Tad�\:�UT

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �a� uUu �a� uUu �a� uUu s=� uUu uR� uUu �a� uUu ±U� ±U± °a� uUu ±U� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e pW \ah \�¿ TiVa[ ]�ZV=\X�UT ¯U� uUu ¯U� uUu ¯U� uUu s=� uUu uR� uUu � ±U� ±U± wR� uUu wR� uUu

] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e:\ac d�[ e p[ V:W \ac Va\$W Tad�\:�UT uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ÁXu uR� ¯au uR� uUu � ±U� ±U± uR� uUu uR� uUu

Page 19: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����"GÄ

� � � � � � � � � � �=� �R��ax `a\X_ih [ Z�_U]�« _rZ�h \X]:\=Å�T

]=na_Rc _R^W \ac Z�\ | [ h VRm q V=_c _U]Xn p VR^$[�d�[ VUVRm=]Xn� _RVR^�_U]Xna�$Z k Ta®�TiVUm=]Xn�dTRbUb=Z[ _Rh \gPRQRS��U_iVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � �$Zdrm k ¨U]$Z�\=Va[ \ q Zh \X]:\=Å�baT { ��~¤ 0

±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu ±U� uUu � � ±U� uUu ±U� uUu

°ax PXT)h \X]:\=VU[ \�Z�_ | k _=W�m��c \X_ih [ Z�_U]�« _zbRm=e | TaZ�m=]�« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _��=c TUbi^$ªad�»

s ¹ ZKc _U]Xn p VU^ p b k p ®VU[ ^$_gV=_c _U]Xn p VR^$[ | c Tadf_Ub=Z�TiVa\fdPRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ q ~ � ��Z�_^$_=®�bU\ | T)h \X]�\aVa[ \

� uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � � uR� uUu uR� uUu

v ¹ ZKc _U]Xn p VU^ p b k p ®VU[ ^$_gV=_c _U]Xn p VR^$[ | c Tadf_Ub=Z�TiVa\fd[ VUVUm=]Xn � _RVU^$_U]Xnz��Z�_l^$_=®�ba\| T)h \X]�\aVa[ \ o T | k _=W _�« \:e$W| T � [ \=c _RV=_zTRbzb k p ®VU[ ^�_ay

� s=� uUu s=� uUu s=� uUu uR� uUu � � s=� uUu s=� uUu

Á=x { h \X]:\=VU[ _�e$W _ k \ o Tze$W _ k \$«^d�TR]X[ \r[$W \ac q [ Va[ \:y »

s ¹ Z k Ta®�\=VU[ \�bRm=e | TUZm=]�« [:Z�h \X]:\=VU[ _e$W _ k \:�UTR»

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � vU� uUu vU� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu vU� uUu � vU� uUu vU� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q »�#e:\ac d�[ e p W \ah \�¿ TiVU[ ]$ZVa\X�UT vU� uUu vU� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu � � vU� uUu vU� uUu�#e:\ac d�[ e p [ VXW \ac V=\�W Tadf\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � � uR� uUu uR� uUu

v ¹ c \X_ih [ Z�_U]�« _zbRm=e | TaZ�m=]�« [| c Z�\=^$_=Z�_RVa[ _��=c TUbi^$ªad�V=_c _U]Xn p Va\=^$�$Z�_g^$_=®�bU¨V=_ih \�®VaTU�:Ƭdrm q [ \=VU[ TiV=¨rdZ�h \X]�\=VU[ p

s=� �=u s=� �=ui¥ 0 s=� �=ui¥ 0 uR� uUu uR� uUu s=� �=u � s=� �=ui¥ 0 s=� �=ui¥ 0

¯ ¹ q TUbim:¿ [ ^$_U]« _rZ�h \X]�\=VU[ _e$W _ k \:�UTR»

_ d¾TRbUbaZ�[ _Rh \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � wR� uUu wR� uUu wR� uUu uR� uUu uR� uUu wR� uUu � wR� uUu wR� uUu

� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q »�#e:\ac d�[ e p W \ah \�¿ TiVU[ ]$ZVa\X�UT s=� uUu s=� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu � � s=� uUu s=� uUu�#e:\ac d�[ e p [ VXW \ac V=\�W Tadf\X�UT uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � � uR� uUu uR� uUu

ÂRx `a\X_ih [ Z�_U]�« _drm=e�T)^$Ti^d�TaW Tadrm=]XnrZh \X]:\=ÅV=_lc _U]Xn p VU^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd[ VUVUm=]XngVa[ ®fPRQRS��U_RVR^rPXT)h e=^$[~ � � _RVR^�_U]Xn©Z�_| TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q e=mXe$W \ qgp~)Sr`i� �f���:»

s ¹ d©^d�TR]X[ \fd�mX®�e$Z�\$«)h p �c ªadrV=\$«�s�uRuUuguUuUuzZ k � vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu � vUuR� uRu vUuR� uRu vUuR� uRu

Page 20: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I$F

� � � � � � � � � �=� �R�v ¹ d©^d�TR]X[ \rVU[ ®�e�Z�\$«iVU[ ®¬sruUuUuguUuRu

Z k � wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu � wRuR� uRu wRuR� uRu wRuR� uRu±Ux Pac Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \ | TR]�Z�W ¨gVa_

W \ac \=VU[ \�^:c _X« p »s ¹ drm=]X[ ¨a�Uªad��$Z � [ T)c ]$Z�\X�aT

Z�\:e$W _=d�[ \=Va[ _zT | \ac _U]�« [ o ]$Z��:�:]X[ \$«VU[ ®Kc _=Z#d q [ \:eX[ ¨U] p y��^$_=®�bUT)c _aZ�Tad�T

°a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu vUuR� uRu °a� uUu °a� uUu

v ¹ Z � [ Tic ]�Z�\X�UT�Z�\:e$W _=d�[ \=Va[ _T | \ac _U]�« [=�"c _=Z#d q [ \:eX[ ¨U] p uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � uR� uUu uR� uUu

s=uRx � VX¿ Tic q _U]�« _zTze:_Rh ba_U]=nzV=_e=^:c Z�maVU^�[ | TR]$Z�W�m�[ VXW \ac Va\�W T=d�\$«

s ¹ | c Z�\=^$_=Z�m�d�_RVU[ \r[ VX¿ T)c q _U]�« [XTZ q [ _RV=_U]Xn�e�_ih bg� q [ \Xe:[ �X]$ZVa_T | k _=W _�_ � TiV=_ q \=VXW Tad�_

vU� uUu vU� uUu vU� uUu uR� uUu uR� uUu � � vU� uUu vU� uUu

v ¹ | c Zm:drc ªR]:\=Va[ \ | [ \ac d�TaW�V=\X�UTna_ae k _ uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � � uR� uUu uR� uUu

sRs=x Pac Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \�^�T qgp VU[ ^$_XW ªadd©c _ q _U]Xn p e k p �U[ È � VX¿ T)c q _U]�« _~ j ~ È � q [ \Xe:[ �X]$ZVa_zT | k _=W __ � TiV=_ q \=VXW Tadf_ o drmXe:Ti^$TU�:Æe:_Rh ba_lh p � ��TUe$W _=W�VU[ ]Xn�T | \ac _U]�« [[�drmXe:T)^$TU�:Æfe:_Rh ba_ay

uR� uUu wR� uUu �a� uUu uR� uUu uR� uUu � � �a� uUu �a� uUu

savUx PX_i^�[ \$W È � �fÉ�S È T � \$« qzp « ¨U]XmV=_Ue�W � | p « ¨U]�\ p e k p �R[$²q [ \Xe:[ �X]$ZVa_zT | k _=W __ � TiV=_ q \=VXW Tadf_��[ VX¿ T)c q _U]�« _zTzZ q [ _RVa_U]Xnre:_Rh bV=_lc _U]Xn p VU^$_U]Xn�baTµe=^:c ZmaVa\a^| TR]�Z�W�m�[ VXW \ac Va\�W Tad�\$« �� | c Z�\a^�_aZm:df_RVU[ \�^�T qgp VU[ ^$_XW ªadd©c _ q _U]Xn p e k p �U[ Ê � VX¿ T)c q _U]�« _~ j ~ È o drmXe:Ti^$TU�:Æ�e�_ih bU_lh p � �TRe$W _=W�VU[ ]Xn�T | \ac _U]�« [X[�drmXe:T)^�TR�:Æe:_Rh ba_ay

uR� uUu wR� uUu �a� uUu uR� uUu uR� uUu � � °a� uUu °a� uUu

sa¯ PXTad�[ _UbaT q [ \=Va[ _zbaTaW�m=]$Z�¨U]�\Z�ba_ic Z�\=ÅrZ�d�[ ¨aZ�_RVRm=]Xn�Z| TRe:[ _abU_RVUm q c _U]Xn p VR^�[ \ q T)c _=ZdrmU^$T)c Zm=e�W�m:df_RVRm q [ p e k p �a_ q [� _RVR^$TadfTU�:]X[X\ah \a^W�c TiVU[ ]$Z�V=\$« �drm=eXm k _RVa\X»

s ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q \=� q _U[ h uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUuv ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~ j ~t�

T | k _=W�m | T � [ \ac _RV=\fd¾]=mU^�h _U]Xnq [ \Xe:[ �X]$ZVRm=]Xna»

_ay | _i^$[ \�W�wRug~ j ~i»�#bUTgwRuze�Z�W x�~ j ~ °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu °a� uUu�"^$T)h \$« Va\�~ j ~ | Tad�mX®�\$«RwUue�Z�W x ��Z�_l^�_a®�bim�~ j ~ uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau uR� vau

���

Page 21: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I�G

� � � � � � � � � � �=� �R�� y | Tad�[ _UbUT q [ \=VU[ _z~ j ~t��Z�_

^$_=®�bim�~ j ~ uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR� uR� vR�s=wRx { _ze | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[�drmXe k _RVU[ \

Z�_=d�[ _abUT q [ \=Va[ _ ¹ q TiVU[ W pZ�d�[ ¨=Z�_RV=\X�UT�Z | Tadfe$W _RVU[ \ qVU[ \XbUT | p e�Z�]$Z�_ih Va\:�UTge�_ih bU_bU\ � \$W Tad�\:�UT

¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu � � ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu

sU�ax { q [ _RV=_lc _U]Xn p VU^ p Z�\d�e | ªih Va\X�aTtV=_[ V=bim:d�[ b p _ih VUm�[XTRbXdrc TaW�VU[ \

� ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu uR� uUu � ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu �

sU°ax { q [ _RV=_lc _U]Xn p VU^ p| c Tad�_abaZ�T)V=\X�UT�d©c _ q _U]XndrmX®�e$Z�\X�aT | _R^�[ \$W p Va_gVU[ ®�e�Zm

� � � �auR� uRu �auR� uRu � � � �

  0üY�TaW�m=]�Zm�W�c _RVae�_i^$]« [ � \�Z��aTaW ªad�^$Tad�m=]=ngc TUZh [ ]$Z�TiVRm=]Xn�d¾T)^�c \:eX[ \X��Z�_l^W ª)c�m | T � [ \ac _RV=_�« \:e$W q [ \:e:[ �X]$Z�V=_zT | k _XW _rZ�_lc _U]Xn p V=\a^$x¢ 0üY�TaW�m=]�Zm=»�TUe:ª � ¿ [ Z�m=]$ZVRm=]Xn | c Tad�_abaZ�¨U]Xm=]Xn�baZ�[ _ k _Rh VaTU�:Æ��UTUe | TUbU_ic ]$Z�¨U��TUe:ª � ¿ [ Zm=]�ZVUm=]Xn � �Xba¨U]=m=]Xn�dfe | ª)h Va[ ^�_ q [:e | ª k \a^�« _=d�VUm=]Xna� | _ic W�V=\ac ªad�[X]$Z k TiVR^�ªadZ�_ic Z�¨abUªad¾e | ª k \a^ | _ic W�Va\=c eX^�[ ]Xna��TRe�ª � ¿ [ Z�m=]$ZVRm=]Xn � �XbU¨U]Xm=]Xng^$T q | h \ q \=VXW _Rc [ p e�Z�_ q [=[=^$T q _RV=bim:W _ic [ p e�Z�_ q [�dñe | ª k ^�_U]=nz^$T q _RV=bim�W Tadrm=]Xna��TUe:ª � ¿ [ Zm=]$ZVRm=]Xn� �XbU¨U]Xm=]Xng^$T q | h \ q \=VXW _ic [ p e�Z�_ q [�dñe | ª k ^�_U]Xng^$T q _RV=bim�W Tad�Ti��_i^$]=m$« VRm=]Xna�$]�Z k TiVR^�ªadñZ�_ic Z�¨UbUªad¼dñe | ª k ^�_U]=n�Z"TRx TRx ��d¾e | ª k ^�_U]Xn�_R^$]=m$« VRm=]Xna��de | ª k b=Z[ \=h VU[ _U]=na��bRmUc \=^W T)c ªad�[:Z�_ae$W � | ]:ªad¾bimUc \a^W Tic ªad | c Z�\XbaeX[ � � [ T)c e$W d | _RÅ=e$W d�Tad�m=]Xnax£ 0 S | k _=W�m�VU[ \ | T � [ \ac _ze:[ �fd | c Z�m | _abR^ p | c Z�\a^�_=Z�_RVU[ _��=c TRbR^$ªad�Va_lc _U]Xn p Va\=^rPRQRS©QUT)V:W T Y Z�[ \X]=^�_g[ | TUeX[ _Uba_RVU[ _zbaTRe$W � | p bUT p e k p � � _RVR^$T=d�TU�:]X[\ah \a^�W�c TiVU[ ]$ZVa\$«UbUTtc _U]Xn p VR^ p PRQRS©QUTiVXW T Y�Z[ \X]X^$_¤ 0 { h \X]:\=VU[ \fZ�TUe$W _RVU[ \fZ�c \:_ih [ Z�Tadf_RVa\fd�c _ q _U]XnzVa_:« � h [ ®�e$Z�\$«Ue:\:e�« [XeXmXe$W \ qzp �:h [ � [ c ��Tl[ h \�Z�TUe$W _ k TzZ k Ta®�TiVa\fd¾TUbUbaZ�[ _Rh \�]:TtV=_X« q VU[ \�«RwUu q [ V p W | c Z�\XbZ�_R^$TiÅa]�Z�\=VU[ \ q | c Zm�« q Tadf_RVU[ _ | c Z�\:Z¬Q � `rZ�h \X]:\=ÅzV=_zbU_RV=¨ze�\Xe« �Xx¥ 0 S | k _=W�m�VU[ \ | T � [ \ac _ze:[ �fd | c Z�m | _abR^ p | c Z�\a^�_=Z�_RVU[ _��=c TRbR^$ªad�Va_lc _U]Xn p Va\=^rPRQRS©QUT)V:W T Y Z�[ \X]=^�_

��6I,� �� �������=��� ���

�� �=� � �Yjlq�\]Z]lgo]�

G 2,45ÜT=�O�Þ$Y R�O 9 6ßY ;,B�V$X 7,= E�Fáà

G 2,42$6�7"8 6G C R�Y F O�<�Râ ã

G 2,42$6�7"8 69�: ;

ä > 6 9 ? BTVo paq TadrmZ�_=df_ic W \TRbtsXue$W�m=]�ZVa[ _vUu)s=wtc x y

G 2,452$6�7"8 6< ; H�R�Y 6 â ão paq TadrmZ�_=df_ic W \�TRb

vRv| _a}�baZ�[ \ac VU[ ^$_ay

1 @ G Ü D 2,4 Øå 4 â ão paq TadrmZ�_=df_ic W \�TRbs=w q _ic ]:_vUu)sRszc x y

G 2,42$6�7"8 6G 6,\$6 9 7�Râ ã

G 2,42$6�7"8 6D 6 9 <�C B�;â ã

G 2,42$6�7"8 6ßæ"R�<ç�Y ; 7$C B â ã

2$6�7"8 6L X Y X Sâ ã

2$6�7"8 6G : ; 8 C 7$C X SèK Kâ ã

� � � � � � � � � �=� �R�dñZ k TaW�m=]Xn

s=x § mXbU_RVU[ \�^�_ic W�m�Z�\e$W _RVaba_ic bUTad�m qd�[ Z�\ac p VR^$[ \ q

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

vUx § ZVaT=d�[ \=VU[ \�^�_ic W�m�Z�\e$W _RVaba_ic bUTad�m qd�[ Z�\ac p VR^$[ \ q _Rh � T�Zd�[ Z�\ac p VR^$[ \ q Z"�a_ih \ac [ [

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

Page 22: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I$I

� � � � � � � � � � �=� �R�¯Ux S | k _=W _�Z�_rd�[ Z�\ac p V=\a^

^$_ic W�m�Z"�a_ih \ac [ [X¢ 0� drm=bU_RVU[ \�^$_Rc W�m�Zd�[ Z�\ac p VR^$[ \ q Z"�a_ih \ac [ [��Z q [ _RV=_ze$W _RVaba_ic baTad�\X�aTd�[ Z�\ac p VR^ p ^�_ic W�mzV=_d�[ Z�\ac p Va\=^KZ"�a_ih \=c [ [��Z q [ _RV=_rd�[ Z�\ac p VU^ p ^�_ic W�md©c _ q _U]Xn��a_ih \=c [ [

s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu

wRx S | k _=W _ q [ \:eX[ �X]�ZV=_�Z�_^$_ic W �

¯U� uUu

uR� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTq [ VaxX�

W�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tad

m=]=n�£ ¡

s=� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTgwW�c _RV=e:_R^$]�« \� \:Z��UTaW ªad�^$Tad

\r£ ¡

vU� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTl¯W�c _RV=e:_R^$]�« \� \:Z��UTaW ªad�^$Tad

\r£ ¡

¯U� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTlvW�c _RV=e:_R^$]�« \� \:Z��UTaW ªad�^$Tad

\r£ ¡

wR� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaT'sW�c _RV=e:_R^$]�« �� \:Z��UTaW ªad�^$Tad

¨g£ ¡

�a� uUul�#�Ubim�VU[ \bUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tad

m=]=n�£ ¡

uR� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^Tadrm=]XnzVa_^d�TaW � q [ Vaxvi�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨bUT

c _U]Xn p VR^ p £

vU� ±aul�#�UbimVU[ \

bUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^Tadrm=]XnzVa_^d�TaW � q [ Vaxvi�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨bUT

c _U]Xn p VR^ p £

¯U� �=u wR� �=u

uR� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^Tadrm=]XnzVa_^d�TaW � q [ Vaxvi�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨bUT

c _U]Xn p VR^ p£ ¡

vU� ±au�²K�UbRmVU[ \

bUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^Tadrm=]XnzVa_^d�TaW � q [ Vaxvi�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨bUT

c _U]Xn p VR^ p£ ¡

uR� uUu uR� uUu uR� uUu

����

Page 23: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I�H

� � � � � � � � � � �=� �R��ax § m | k _=W _��UTaW ªad�^�[�d

d�_ih p ]X[ \ | T)h e=^�[ \$«i��Z�_^$_=®�bU¨zT | \ac _U]�« ��TUbd�_ic W TU�:]X[:T | \ac _U]�« [ »

s ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]XntPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]Xnl� {�§ � Q uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

¯ ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]XntPRQRS��U_RVR^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

w ¹ d¾_U�U\=Va]�« _U]XntPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu

� ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]Xnz[ VUVRm=]XnVU[ ®fPRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ \X�aT~ � T)c _=Z#d � _RVR^$T q _=W _U]Xn[ VUVUm=]XngVa[ ®¬� {�§ � Q

uR� uUu uR� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu uR� uUu uR� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

uR� uUu uR� uUu uR� uUu

° ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]Xnz[ VUVUm=]XngVa[ ®PRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ �

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

Á ¹ W Tad�_ic Zm=e$Z�¨U]�_zT | \=c _U]« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tad�\�« �| T q Va[ \$« e$Z�_:« ¨U]�_zbUTUe$W � | VRmh [ q [ W T | \ac _U]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tad�m=]Xn�¤ 0

s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu uR� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

 ¹ d p c Z��:bU_U]Xn | TR]�Z�W Tadrm=]Xn s=� �=u s=� �=u s=� �=u s=� �=u s=� �=u s=� �=u uR� uUu uR� uUu uR� uUu

°ax § m | k _=W _��UTaW ªad�^�[�dd�_ih p W _U]Xn�T � ]=m=]Xnz��Z�_^$_=®�bU¨zT | \ac _U]�« ��TUbd�_ic W TU�:]X[:T | \ac _U]�« [

s ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]XnrZ�_�ic _RVU[ ]�¨ uR� uUu uR� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«

VU[ ®¬sXuR� uUu¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

uR� uUu uR� uUu uR� uUu

v ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]Xn � _RVR^$ªad¼Z�_�ic _RVU[ ]�¨ ¯$é³VU[ \

q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«VU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«VU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

Á=x j [ \:e:[ �X]�ZV=\�c TaZ�h [ ]$Z�\=VU[ \T | \ac _U]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tad�m=]Xn�²KTRbd�_ic W TU�:]X[:T | \ac _U]�« [

s ¹ ^:c _X« Tadrm=]Xn�²KTUbrd�_ic W TU�:]X[T | \ac _U]�« [ � � � � � � � � �

v ¹ Z�_a�ic _RVa[ ]�ZVUm=]Xn�²KTRbd�_ic W TU�:]X[:T | \ac _U]�« [ � � � � � � � � �

Page 24: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I�J

� � � � � � � � � � �=� �R�ÂRx ~ | c _=dfbaZ�\=VU[ \�e�_ih ba_

c _U]Xn p VR^ p d � _RVU^$T q _U]X[ \ uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu±Ux QU_a®�bRm�drmXbic p ^f[ VX¿ T)c q _U]�« [

T�drmXe:T)^$TU�:]:[Xe�_ih ba_c _U]Xn p VR^ p ¹ d�T)h VUm=]Xn�=c TUbi^$ªad¼d � _RVR^$T q _U]X[ \PRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ �

uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u

s=uRx QU_a®�bRm�drmXbic p ^f[ VX¿ T)c q _U]�« [TgTRe$W _=W�Va[ ]=nz��T | \=c _U]« _U]Xnc TUZ�h [ ]�Z�T)VUm=]XnzVa_c _U]Xn p VR^ p ��bUTt^W ª)c \:�UTdrm=ba_RVaTt^�_ic W �fd� _RVR^$T q _U]X[ \gPRQRS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ �

s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu

sRs=x S¬b=W dfT)c Z�\=VU[ \�^�TRb p P � �ßd¿ T)c q [ \ | _ | [ \=c Tad�\�« s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu

  § | c Zm | _Ubi^ p W�c _RVae�_i^$]« [ � \�Z��aTaW ªad�^$Tadrm=]Xnz[�d�m | k _=W �aTaW ªad�^�[ac \:_ih [ Z�Tadf_RVUm=]=nz^$_ic W _ q [:bU\ � \$W Tad�m q [ ��bUT)^�TiVa_RVUm=]=n�d¼df_ih p ]X[ \fd�m q [ \=Va[ _Rh Va\$« ��bih _l^W ªic \$«PRQRS��R_RVR^rPXT)h e=^$[X~ � Va[ \ | c Tadf_Ub=Z[�W _ � \ah [a^ p c e:ªad�� | T � [ \ac _�eX[ ��bUTUbU_XW�^$Tad�¨ | c Tad�[ Z « �fZ�_ | c Z�\�df_ih p W Tadf_RVU[ \fW�c _RV=e�_i^$]�« [fd¼drmXe:T)^$TU�:]:[=v$é�df_ic W TU�:]X[W�c _RV=e:_R^$]�« [ x��_ � \ah _l^ p c e:ªad³PRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTg~ � | c \:Z�\=VXW Tadf_RVa_�« \Xe�Wid©h T)^$_Rh _U]Xn�TUbUb=Z[ _ k ªad³PRQRS��U_iVU^ p P:T)h eX^�[ \:�UTg~ � h p � d¾_U�a\=Va]�« _U]=ntPRQUS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � [=Va_�e$W�c T)Va[ \r[ VXW \ac Va\�W T=d�\$«ad¬d¬d�x | ^$T � | x | h¢ § ZVaTad�[ \=VU[ \�_ih � T�drmXbU_RVa[ \�^�_ic W�m | T p VU[ \�df_a®Va[ \=VU[ p Z#d�m � c _RVRm q d�[ Z�\ac p VR^$[ \ q Z"�a_ih \ac [ [=V=_ae$W � | p « \ | TRbrdf_ic p VR^$[ \ q �$®�\�ba_RVUm�d�[ Z�\ac p V=\a^fVa_abU_Rh�« \:e$WbUTRe�W � | VUm�d¾Ta¿ \ac ]X[ \Xx § e=m:W p _U]�« [�d�m=]�Ta¿ _RVU[ _zbU_RV=\X�UT�d�[ Z�\ac p VR^ p Z"�a_ih \ac [ [a^�_ic W _�Z�TUe$W _RVU[ \fdrm=ba_RVa_rZ�\�e$W _RVaba_ic bUT=drm q d�[ Z�\ac p VU^�[ \ q x£"Y�T=W�m=]$Z�m�W�c _RV=e:_R^$]�« [ � \:Z��UTaW ªadr^$Tad�mX]=ngc TaZ�h [ ]$Z�TiVUm=]Xn�d¾T)^:c \:eX[ \X�$Z�_l^W ª)c m | T � [ \=c _RV=_�« \:e$W q [ \Xe:[ �X]$ZVa_zT | k _=W _rZ�_g^$_ic W �Xx¤ j _R^�e=m q _ih Va_rd�mXe:T)^�TR�:Ƭd�m | k _=W�mr�aTaW ªadr^$[�W Tadf_ic ZmXe�Z�¨U]:\$«RT | \ac _U]�« [ � \:Z��aTaW ªadr^$T=d�\$«RbaT)^$TiVUm:d�_RV=\$« | c Z�m p ®m=]X[ p ^$_ic W�m=��T)^�c \:�=h TiV=_�« \:e$W)d³QUT qzp Va[ ^�_a]X[ \PRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � x�������������������������

Page 25: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I$N

�� �=� �� �grgklY�]�cYjlq�\]Z]lgo]�a�[`Yj_]�

G 2,4Ýç�Y ;�ê ê C 8 C â G 2,4ÜT=�O�Þ$Y R�O â

G 2,45ÜT=�O�Þ$Y R�O9 6ßY ;,BTV,X 7,= XG 2,452$6�7"8 6< ; H�R�Y 6] X S�6 F ?< ;"F; Y 8 R 9 6

�i�Þ ;�ë�9 <�C R�Y 7$C = ;�a�)�U� Y W ` â

G 2,45ÜT=�O�Þ$Y R�O9 6ßY ;,BTV,X 7,= XG 2,452$6�7"8 69�: ; ä > 6 9 ? BTVo paq Tadrm

Z�_=df_ic W \�bUTl±e$W�m=]�ZVa[ _vUu)s=wtc x$y�  ¡

G 2,4íìIK 1$LÖ : ; O�O"C Bî ï ï ð

G 2,4íìIK 1$Lç�6 : 9[î ï ï ð

J�C 7�R�Y OÖ : X æ

� � � � � � � � �dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn

vi°a� uRuRx^$_ic W _� k ªad�V=_¯UuUuR� uUu

s=x § mXbU_RVU[ \�h p � dfZVaTad�[ \=VU[ \�^$_Rc W�m��T | k _=W _rZ�_g^$_=®�bRmgs=v q [ \:eX[ �X]�ZVUmrT)^:c \:ed�_a®VaTU�:]:[a^$_ic W�m

vUuR� uRuRx QU_ic W�m=»� p c paq �uR� uUu

Pah _=W�[ Va[ paq �uR� uUu

uR� uUu uR� uUu wRuR� uRu vi�=uR� uUu ^$_ic W _bUTRba_=W�^$Tadf_sU�=uR� uUu

vUx�S | k _=W _ q [ \:eX[ �X]�ZV=_�Z�_l^$_Rc W �

� �

uR� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tadm=]=nzV=_l^d�T=W �q [ Vax:vR�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨zbUTc _U]Xn p VR^ p ¤ 0vU� ±aul�#�UbimVU[ \�bUT)^�TiVa_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tadm=]=nzV=_l^d�T=W �q [ Vax:vR�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨zbUTc _U]Xn p VR^ p ¤ 0

uR� uUul�#�UbimbUT)^$TiV=_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tadm=]=nzV=_l^d�T=W �q [ Vax:¯R�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨zbUTc _U]Xn p VR^ p ¤ ¡

�a� uUul�#�UbimVU[ \�bUT)^�TiVa_RVaTW�c _RV=e:_R^$]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tadm=]=nzV=_l^d�T=W �q [ Vax:¯R�=uzZ k^$_ic W ¨

bU\ � \$W Tad�¨drm=ba_RVa¨zbUTc _U]Xn p VR^ p ¤ ¡

� � �

¯Ux �:^$e | c \:e:Tad�\fd�m=ba_RVU[ \�^�_ic W�m o W « x�bUTW�c Z�\X]Xn�bRVa[ac T � TR]$Zm=]=n�TUbzbRVU[ _�Z k TU®�\=Va[ _drVU[ TReX^ p ��Z#d�m k ¨U]$Z�\=Va[ \ q e�T � ªaW y��bUTRba_=W�^$TadfT

� � � ��auR� uRuñ ^$TUe�Z�W�m| c Z�\:eXm k ^$[

�auR� uRuñ ^$TUe�Z�W�m| c Z�\:eXm k ^$[

����

Page 26: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I�O

� � � � � � � � �wRx S | k _=W _�Z�_rd�[ Z�\ac p V=\a^�^�_ic W�m�Z"�a_ih \ac [ [=¥ 0

� drm=bU_RVU[ \�^$_Rc W�m�Z#d�[ Z�\ac p VR^�[ \ q Z"�a_ih \ac [ [��Z q [ _RV=_ze$W _RVaba_ic baTad�\X�aT�d�[ Z�\ac p VU^ p^$_ic W�m�Va_rd�[ Z�\=c p Va\=^KZ"�a_ih \=c [ [��Z q [ _RV=_rd�[ Z�\ac p VU^ p ^�_ic W�m�d©c _ q _U]Xn�U_ih \ac [ [

s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu s=wR� ±Uu � � �

�ax § m | k _=W _��UTaW ªad�^�[�d¼d�_Rh p ]:[ \ | Tih eX^�[ \�«R�Z�_l^�_=®�bU¨zT | \ac _U]�« ��TUbrd�_ic W TU�:]X[T | \ac _U]�« [ »

s ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]XntPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \:�UT~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«

VU[ ®K�a� uRu¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu w,é

v ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]Xnl� {�§ � Q uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu �

¯ ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]XntPRQRS��U_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTz~ � uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu �w ¹ d¾_U�U\=Va]�« _U]XntPRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ \X�aTg~ � s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«

VU[ ®K�a� uRu¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu �

� ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]Xnz[XTRbUb=Z[ _ k _U]Xnz[ VUVRm=]XnVU[ ®fPRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ \X�aTg~ � T)c _=Z#d� _RVR^$T q _=W _U]Xnz[ VUVRm=]XnzVU[ ®¼� {�§ � Q

s=� ��é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu uR� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«

VU[ ®K�a� uRu¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu w,é

° ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]Xnz[ VUVUm=]XngVa[ ®fPRQRS��U_RVR^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ �

s=� ��é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu �

Á ¹ W Tad�_ic Zm=e$Z�¨U]�_zT | \=c _U]« [ � \�Z��UT=W ªadr^�T=d�\$« �| T q Va[ \$« e$Z�_:« ¨U]�_zbUTUe$W � | VRmzh [ q [ W T | \ac _U]�« [| k _XW�Va[ ]�Zm=]Xnz¦ 0

s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu � � �

 ¹ d p c Z��:bU_U]Xn | TR]�Z�W Tadrm=]Xn s=� �=u s=� �=u s=� �=u s=� �=u ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu �

°ax § m | k _=W _rd¼df_ih p W _U]Xn�T � ]=m=]Xnz��Z�_^$_=®�bU¨zT | \ac _U]�« ��TUbrd�_ic W TU�:]X[XT | \=c _U]« [

s ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]XnrZ�_z�ic _RVa[ ]:¨ s=� ��é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu uR� uUu ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«

VU[ ®¬sXuR� uUu¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu w,é

v ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]Xn � _RVR^$ªad¼Z�_��ic _RVa[ ]:¨ s=� ��é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu w,é

Á=x j [ \:e:[ �X]�ZV=\�c TaZ�h [ ]$Z�\=VU[ \�T | \=c _U]�« [� \:Z��UTaW ªad�^$Tad�m=]Xn�²KTRbrd�_Rc W TU�:]X[T | \ac _U]�« [

s ¹ ^:c _X« Tadrm=]Xn�²KTUbrd�_ic W TU�:]X[XT | \ac _U]« [ � � à � s"é s"é u,év ¹ Z�_a�ic _RVa[ ]�ZVUm=]Xn�²KTRbrdf_ic W TU�:]X[XT | \ac _U]« [ � � � � s"é s"é s"éÂRx ~ | c _=dfbaZ�\=VU[ \�e�_ih ba_lc _U]Xn p VR^ p d

� _RVR^$T q _U]X[ \ uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu � � �±Ux QU_a®�bRm�drmXbic p ^f[ VX¿ T)c q _U]�« [XT�d�mXe:T)^$TU�:]X[

e:_Rh ba_lc _U]Xn p VR^ p ¹ d�Tih VRm=]Xnr�=c TRbR^$ªadþd� _RVR^$T q _U]X[ \gPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTz~ �

uR� �=u uR� �=u uR� �=u uR� �=u � � �

Page 27: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I:¶

s=uRx QU_a®�bRm�drmXbic p ^f[ VX¿ T)c q _U]�« [XTgTUe�W _=W�Va[ ]Xng�T | \ac _U]�« _U]=ngc TUZh [ ]�Z�TiVRm=]XnzVa_lc _U]Xn p VU^ p �bUTt^W ª)c \X�UT�d�m=ba_RVaTt^�_ic W �fd� _RVR^$T q _U]X[ \gPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTz~ �

s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu � � �

sRs=x S¬b=W dfT)c Z�\=VU[ \�^�TRb p P � �ßd¼¿ T)c q [ \| _ | [ \ac Tadf\$« s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu � � �

  ¡ § | c Z�m | _UbR^ p W�c _RV=e:_R^$]�« [ � \:Z��UTaW ª=dr^$Tadrm=]Xnz[�d�m | k _=W �aTaW ªad�^�[ac \:_ih [ Z�Tadf_RVRm=]Xng^�_ic W _ q [XbU\ � \�W Tadrm q [ ��bUT)^$TiV=_RVUm=]=n�d¼df_ih p ]X[ \fd�m q [ \=Va[ _Rh V=\$« ��bih _l^W ª)c \$«PRQRS��R_RVR^rPXT)h e=^$[X~ � Va[ \ | c Tadf_Ub=Z[�W _ � \ah [a^ p c e:ªad�� | T � [ \ac _�eX[ ��bUTUbU_XW�^$Tad�¨ | c Tad�[ Z « �fZ�_ | c Z�\�df_ih p W Tadf_RVU[ \fW�c _RV=e�_i^$]�« [�d¼drmXe:T)^�TR�:]:[=v$é�df_ic W TU�:]:[W�c _RV=e:_R^$]�« [ x��_ � \ah _l^ p c e:ªad³PRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTg~ � | c \:Z�\=VXW Tadf_RVa_�« \Xe�Wid©h T)^$_Rh _U]Xn�TUbUb=Z[ _ k ªad³PRQRS��U_iVU^ p P:T)h eX^�[ \:�UTg~ � h p � d¾_U�a\=Va]�« _U]=ntPRQUS��R_RVR^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ � [=Va_�e$W�c T)Va[ \r[ VXW \ac Va\�W T=d�\$«ad¬d¬d�x | ^$T � | x | h¢ ¡ § | c Z�m | _UbR^ p W�c _RV=e:_R^$]�« [ � \:Z��UTaW ª=dr^$Tadrm=]Xnz[�d�m | k _=W �aTaW ªad�^�[ac \:_ih [ Z�Tadf_RVRm=]Xng^�_ic W _ q [RPRQRSíò�[ e�_g·#h _ae�eX[ ]�[RPUQRSíò�[ e:_g�#T)h bzbaT)^$TiV=_RVRm=]Xn�d¼df_ih p ]:[ \r[ VUV=\$«VU[ ®Kc TaZ�h [ ]$Z�\=Va[ Tad�_U� | T � [ \=c _�eX[ ��bUTRba_=W�^$Tad�¨ | c Tad�[ Z « ��Z�_ | c Z�\�df_ih p W Tadf_RVU[ \¬W�c _RVae�_i^$]« [�d¼drmXe:Ti^$TU�:]X[X¯[é�d�_ic W TU�:]:[�W�c _RV=e:_R^$]�« [ x£ ¡RPac Tad�[ Z�« \r[XT | k _=W�mrbUTaW�m=]�Z�¨l^$_Rc W"PRQRSíò�[ e:_z·#h _Ue�eX[ ]�[RPRQRSíò�[ e:_z��T)h brdrm=ba_RVRm=]Xn | c Z�\Xb�bRVU[ \ q w�drc Z�\:�XVa[ _gvau)s=vlc x¤ ¡gY�TaW�m=]$Z�m�W�c _RV=e�_i^$]�« [ � \�Z��UTaW ªadr^$Tad�m=]=ngc TUZh [ ]$Z�TiVRm=]Xn�d¾T)^�c \:eX[ \X��Z�_l^W ª)c�m | T � [ \ac _RV=_�« \:e$W q [ \:e:[ �X]$Z�V=_zT | k _XW _rZ�_l^$_ic W �¥ ¡ § ZV=Tad�[ \=Va[ \�_Rh � T�d�m=ba_RVU[ \�^�_ic W�m | T p VU[ \$d�_=®VU[ \=Va[ p Z#drm � c _RVRm q d�[ Z�\ac p VU^�[ \ q Z"�a_ih \ac [ [=Va_ae$W � | p « \ | TRbrd�_ic p VR^$[ \ q �$®�\�ba_RVUm�d�[ Z�\ac p V=\a^fVa_abU_Rh�« \:e$WbUTRe�W � | VUm�d¾Ta¿ \ac ]X[ \Xx § e=m:W p _U]�« [�d�m=]�Ta¿ _RVU[ _zbU_RV=\X�UT�d�[ Z�\ac p VR^ p Z"�a_ih \ac [ [a^�_ic W _�Z�TUe$W _RVU[ \fdrm=ba_RVa_rZ�\�e$W _RVaba_ic bUT=drm q d�[ Z�\ac p VU^�[ \ q x¦ ¡ j _R^�e=m q _ih V=_rdrmXe:T)^�TU�:Ƭdrm | k _XW�m��UTaW ªad�^�[�W Tadf_ic Z�mXe$Z�¨U]:\�«RT | \ac _U]�« [ | k _=W�VU[ ]$Z�\�«RbUT)^�T)VUm:df_RVa\$« | c Zm p ®�m=]:[ p ^�_ic W�m=��T)^:c \:�=h TiVa_�« \Xe�W)d³QUT qzp VU[ ^$_U]X[ \gPRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � x

�� �=� �� �Yjlq�\]Z]lgo]�\g�jY[`mfc�o�oYdmlgoq[`�

G 2,4íì�C O ; Ü @ D G 2,4íì�C O ;A@ 1!J G 2,4íì�C O ; çóÚ GØ+; < F^; 6�Þ�> ; 8 ? : X æ[Þ$Y 6 F C <&Z C | c Tad�[ Z�« \�h p � T | k _=W�m

d³�:��`| c Tad�[ Z�« \�h p � T | k _=W�m�d

��~�Y| c Tad�[ Z�« \�h p � T | k _=W�m

d��K� Ps=x § mXbU_RVU[ \�h p � dfZVaTad�[ \=VU[ \�^$_Rc W�m��#T | k _=W _rZ�_g^$_=®�bRmgs=v q [ \:eX[ �X]�ZVUm

T)^:c \:e¬d�_=®VaTU�:]X[a^�_ic W�m °a� uUu ÂR� uUu �a� uUuvUx § m | k _=W _��UTaW ªad�^�[�ZKc _U]Xn p VR^ p � k ªad�V=\X�UT)  0 ��Z�_l^$_=®�ba¨zT | \ac _U]�« �X»s ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]XntPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \:�UTg~ � s=� �=u s=� �=u s=� �=uv ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]XntPRQRS��U_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UT³~ � ��d¾_U�U\=Va]�« _U]XntPRQRS��U_RVR^ p

PXT)h eX^�[ \:�UTg~ � � p c Z��Xba_U]Xn | TR]$Z�W Tad�m=]Xn��#TRbrd�_ic W TU�:]X[XT | \ac _U]�« [ s=� ��é s=� ��é s=� ��é¯ ¹ d � _RVR^$T q _=W _U]Xnz[ VUVRm=]XnzVU[ ®fPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�UTz~ � d©^:c _X« p [�Z�_

�ic _RVU[ ]�¨ s=� �=u s=� �=u s=� �=uw ¹ d¾TRbUbaZ�[ _ k _U]Xnz[ VUVUm=]XngVa[ ®fPRQRS��U_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�aTg~ � d©^:c _:« p [�Z�_

�ic _RVU[ ]�¨R�#TRbrd�_ic W TU�:]X[XT | \ac _U]« [ s=� ��é s=� ��é s=� ��é� ¹ W Tad�_ic Zm=e$Z�¨U]�_zT | \=c _U]« [ � \�Z��UT=W ªadr^�T=d�\$« � | T q VU[ \�« e$Z�_X« ¨U]�_zbUTUe$W � | VRm

h [ q [ W T | \ac _U]�« [ � \:Z��UTaW ªad�^$Tad�m=]Xna¢ 0 s=� uUu s=� uUu s=� uUu¯Ux QU_a®�bRm�drmXbic p ^ñ[ VX¿ T)c q _U]« [XT�d�m=e�T)^$TU�:]X[:e:_Rh ba_lc _U]Xn p VU^ p ¹ d�Tih VRm=]Xn

�=c TUbi^$ªad�V=_lc _U]Xn p VU^ p ��bUTl^W ª)c \:�UTrdrm=ba_RVaTt^�_ic W �X��d � _iVU^$T q _U]X[ \PRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ �

uR� �=u uR� �=u uR� �=u

wRx QU_a®�bRm�drmXbic p ^f[ VX¿ T)c q _U]�« [XTgTUe�W _=W�Va[ ]Xng��T | \ac _U]�« _U]=ngc TUZh [ ]$Z�TiVRm=]XnzVa_c _U]Xn p VR^ p ��bUTt^W ª)c \:�UT�drmXbU_RVaTt^�_ic W �:��d � _iVU^$T q _U]:[ \gPRQRS��R_RVU^ pPXT)h eX^�[ \:�UTg~ �

uR� �=u uR� �=u uR� �=u

�ax S | \ac _U]�« _�Z�c \X_Rh [ Z�Tadf_iV=_�Z�\��Xc TRbi^�ªad¼Z��ic T q _Ub=Z�TiVUm=]=nzV=_lc _U]Xn p VR^ p| TRb | [ ��W�m q   0 »

s ¹ � \:Z��UTaW ªad�^$Tadf_µ�#TRbrd�_ic W TR�:]:[XT | \ac _a]�« [ vU� ��é vU� ��é vU� ��év ¹ drm | k _=W _z�UTaW ªadr^�[�d � _RVR^�T q _=W _U]Xnz�#TRbrd�_ic W TU�:]X[XT | \ac _U]« [ s=� �=u ñ vU� ��é s=� �=u ñ vU� ��é s=� �=u ñ vU� ��é¯ ¹ drm | k _=W _z�UTaW ªadr^�[�d¾TUbUb=Z[ _ k _U]=n�[ VUVUmX]=nzVU[ ®fPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTz~ �

d©^:c _X« p [:Z�_z�ic _RVU[ ]:¨U£ 0 �#TRbrdf_ic W TU�:]:[XT | \ac _U]�« [ w,é w,é w,é

Page 28: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I$E

  ¡RY�\�¿ [ VU[ ]�« _ È c _U]Xn p VR^ p � k ªad�Va\X�aT È T)c _aZ È c _U]Xn p VU^ p | TUb | [ ��W \:�UT È Z��UTRbRV=_�Z¬`a\X� p h _ q [ Va\ q d�m=ba_=d�_RVa[ _g[ p ®m:df_iVa[ _l^$_ic W�mrba\ � \$W Tad�\�«RbUTtc _U]=n p VR^ pd�_ih p W Tad�\:�UT�d³PRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ q ~ �¢ ¡ j _i^�e=m q _ih V=_rdrmXe:Ti^$TU�:Ƭdrm | k _XW�m��UTaW ªad�^�[�W Tadf_ic Z�mXe$Z�¨U]:\�«RT | \ac _U]�« [ � \�Z��UTaW ªad�^$Tad�\�«RbUT)^�T)VUm:df_RVa\$« | c Zm p ®�mX]X[ p ^�_ic W�m=��T)^:c \:�=h TiVa_�« \Xe�W)d³QUT qzp VU[ ^�_U]X[ \PRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � x£ ¡RQ=d�TaW _ | c Tad�[ Z�« [ | c \�Z�\=VXW T=d�_RV=_lV=_�Z�\Xe$W _=d�[ \=VU[ p T | \ac _U]�« [$« _R^$Tgb=d�[ \ | TaZ�m=]« \�^�eX[ �:�UTad�\

�� �=� �� �Yjlq�cj]\qlgo]�

G 2,4íì�C O ;Ü : R B 8&Y 6�71 å @ JIÜ Ø å

G 2,4íì�C O ;Ü : R B 8&Y 6�7�ô G 2,4ä ; OT8 R�Y Ö ; Y 9Ü : R B 8&Y 6�7$C B] æT> õ"=�C 8&7 ; `

G Y <�R-Z Y <�?TOT8 ;= ; Y 8 ;

=TY R 9 ?T8 6 F^;G 2,4íì�C O ;

G 2,4íì�C O ;Ö : ; O�O"C B ô G 2,4ä ; OT8 R�Y Ö ; Y 91,8 ; 7 9�; Y 9 ôÞ ; Y 8 7�R�Y O�= ;= ; Y 8 ; G 2,4ìIK å LÙö

] O�Y R�æ$Y 7 ; `

G 2,4íì�C O ;ç�6 : 9 ô G 2,4ä ; OT8 R�Y Ö ; Y 9

ç�6 : 9 ôÞ ; Y 8 7�R�Y O�= ;= ; Y 8 ; G 2,4ìIK å LÙöß] <U> 6$8 ; `

G 2,4ä ; OT8 R�Y Ö ; Y 9G : ; 8 C 7$C X S

G 2,4íìIK 1$LK 7 ê C 7$C 8 R

s v ¯ w � ° Á  ±F <U> 6$8 ? B�V F <U> 6$8 ? B�V F <U> 6$8 ? B�V F <U> 6$8 ? B�V F <U> 6$8 ? B�V F <U> 6$8 ? B�V F <U> 6$8 ? B�Vs=x�S | k _=W _�Z�_l^$_=®�baT)c _=Z�Tadf\fdrm=ba_RVU[ \r[

dfZVaTad�[ \=VU[ \�^�_ic W�m�Z#d�m�« ¨XW�^�[ \ q ^$_ic Wdrm=ba_=d�_RVUm=]Xn | TzZ�� k TUe$Z�\=VU[ pzp W�c _=W�m^$_ic W�m o T | k _XW _ | T � [ \=c _RV=_�Z"�aª)c�mXy

s=uR� uRu s=uR� uRu uR� uUu s=uR� uRu s=uR� uRu uR� uUu uR� uUu

vUx�S | k _=W _�Z�_l^$_=®�bRmzc TaZ | TR]$Z��$W�mzsavR�q [ \Xe:[ �X]$ZVRmrTi^:c \:e¬d�_=®VaTU�:]X[a^�_ic W�m uR� uUut  0 uR� uUut  0 uR� uUut  0 uR� uUut  0 uR� uUut  0 uR� uUu)  0 uR� uUu)  0�id�_U�U_U»S | k _=W _ | T � [ \ac _RVa_�« \:e$W | T p | k m:d�[ \sav q [ \Xe:[ �X]Xm=��_rW _R^�®�\fd | c Zm | _UbR^ pd�]�Z�\:�XVU[ \�« e�Z�\�«)c \�Z�mX�RVa_U]�« [a^:h [ \=VXW _�Z^$_ic W�m=��W « x | c Z�\Xb p | k m:d�\ q sav q ��]=m=xS | k _=W _ | T � [ \ac _RVa_�« \:e$W| c T | T)c ]« TiVa_Rh VU[ \�bUTgT)^:c \Xe pT � Tad�[ ¨=Zm:d�_RVa[ _ pUq Tadrm

¯Ux § m | k _=W _��UTaW ªad�^�[�d©^:c _X« p Z�_l^$_=®�ba¨T | \ac _U]�« �r�#TRbrdf_ic W TU�:]X[:T | \ac _U]�« [

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®ÂR� uUu

w,é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®"ÂR� uRu

w,é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®ÂR� uUu

w,é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®"ÂR� uRu

w,é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®"ÂR� uRu ¯$é ¯$é

wRx § m | k _=W _��UTaW ªad�^�[:Z�_z�ic _RVU[ ]:¨rZ�_^$_=®�bU¨zT | \ac _U]�« �r�#TRbrdf_ic W TU�:]X[T | \ac _U]�« [

¯$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®ÂR� uUu

w,é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu

w,é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®s=uR� uRu

w,é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu

w,é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®¬sXuR� uUu u,é u,é

�ax�S | \ac _U]�« \�c \X_Rh [ Z�Tadf_RVa\fd¾e�_ih T)V=_U]Xn�R[ \ac na_=Z�_ic bUTad�m=]Xn�T)c _aZ#d¼Z�_i^ k _abU_U]Xn� p ^ q _U]Xna\ac e=^�[ ]Xn

s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu s=uR� uRu

°ax�S | k _=W _�Z�_ | c Z�\ah \�dñZKc _U]=n p VR^ p ^$_Rc W�m^:c \XbRm:W Tadf\$«UZ�_l^�_a®�bU¨zT | \ac _U]« �r�#TRbd�_ic W TU�:]X[:T | \ac _U]�« [

v$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

v$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

v$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

v$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

v$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

v$é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�a� uRu

v$é³VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�a� uUu

Á=x � � \:Z | [ \X]$Z�\=VU[ \�e | k _=W�mz^:c \XbRm:W p Va_drm | _UbU\=^¬� q [ \ac ]X[ ��W�c df_ k \$«VU[ \:Z�bUT)h VaTU�:]X[:bUT | c _U]=mzh p � p W�c _=W�m| c _U]Xm

uR� sXu,éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _d¾biVU[ pc TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

uR� s=¯$éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _rdbiVa[ p

c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

uR� s=¯$éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _d¾biVU[ pc TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

uR� sXu,éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _rdbiVa[ p

c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

uR� sXu,éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _rdbiVa[ p

c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

uR� uUu,éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _rdbiVa[ p

c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

uR� uUu,éd�_ic W TU�:]X[^d�TaW�m

Z�_ab k p ®�\=Va[ _d¾biVU[ pc TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _

Page 29: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � ������I$Ä

� � � � � � � � � �ÂRx�S � e k p �a_lc _=W�m�d©c _ q _U]Xn p e k p �R[

e | k _=W�mzc _XW _Rh Va\$« o T | k _=W _ | T � [ \ac _iV=_| c Zmz^$_=®�ba\$«)c _U]:[ \:y

� s=� uUu s=� uUu s=� uUu s=� uUu uR� uUu uR� uUu

±Ux Pac Z�\$« �X]X[ \�TUb | Tad�[ \Xb=Z[ _ih VaTU�:]X[�Z�_T | \ac _U]�« \fZ�c \:_ih [ Z�Tadf_RVa\ | c Z�\:bZ�� k TRe$Z�\=Va[ \ qµp W�c _=W�mz^�_ic W�m o T | k _=W _q [ \Xe:[ �X]$ZVa_ay

s=� uUu vU� uUu vU� uUu ¯U� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

s=uRxÇPX_i^�[ \$W p � \:Z | [ \X]$Z�\=VU[ TadrmÈ p � \�Z | [ \X]�Z�\=VU[ _lV=_�e�Z�ªUe�W�^$� È o T | k _=W _q [ \Xe:[ �X]$ZVa_ay

wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

sRs=x � � \:Z | [ \X]$Z�\=VU[ \ | TRbRc ªU®V=\ o T | k _=W _q [ \Xe:[ �X]$ZVa_ay wR� uUu wR� uUu wR� uUu wR� uUu uR� uUu � �

savUxÇPac \Xe$W [ ®�Tadrm | _i^$[ \�W p � \�Z | [ \X]�Z�\=Åo T | k _=W _lc TR]�ZV=_ay � � � � � uR� uUu uR� uUu

sa¯Ux ��e k p �a_g· TiVa]:[ \ac �a\ o T | k _=W _lc TR]$ZVa_ay � � � � � uR� uUu uR� uUus=wRxÇPX_i^�[ \$W p e k p �zbaTRbU_XW�^$Tad�m=]Xn�²�Pac [ T)c [ W�m

PX_Ue�e:� � � P � o T | k _=W _lc TR]�ZV=_ay � � � � ÂRuR� uRu uR� uUu uR� uUu

sU�axÇPac [ T)c W�mlPX_ae:e�� d�\�« �:]:[ \ p ®m:W�^$Tad�Va[ ^�_^$_ic W�mrbUTze�_ih TiVU[ ^ p V=_lh TaW�Va[ eX^ p � � � �

c ªadrV=Tad�_ic W TU�Æ�v)Á=� uUut��~�YdñZ k TaW�m=]Xn�¢ 0

c ªadrV=Tad�_ic W TU�Æ�v)Á=� uUut��~�YdñZ k TaW�m=]Xn�¢ 0

uR� uUu

sU°axÇPac [ T)c W�mlPX_ae:e�� d�\�« �:]:[ \�TUe:T � mW Tad�_ic Zm=e$Z�¨U]�\$«RbUTze:_Rh TiVU[ ^ p V=_h TaW�VU[ e=^ p � � � �

c ªadrV=Tad�_ic W TU�Æ�v)Á=� uUut��~�YdñZ k TaW�m=]Xna¢ 0

c ªadrV=Tad�_ic W TU�Æ�v)Á=� uUut��~�YdñZ k TaW�m=]Xna¢ 0

c ªadrV=Tad�_ic WTR�:Æ�viÁ=� uUu��~�Y'dZ k T=W�m=]Xna¢ 0

sRÁ=x § mXbU_RVU[ \�^�_ic W�m�Z�_Ue�W � | ]$Z�\$«aZ�_�ic _RVU[ ]�¨ � � � �

c ªadrV=Tad�_ic W TU�Æ�vi�=uR� uUut��~�YdñZ k TaW�m=]Xna¢ 0

uR� uUu uR� uUu

s=ÂRx � d�_ic�m�« V=_rdrm | k _=W _z�UTaW ªadr^�[�Z�_�ic _RVU[ ]�¨ � � � �

c ªadrV=Tad�_ic W TU�Æ�sRÁa�a� uUut��~�YdñZ k TaW�m=]Xna¢ 0

uR� uUu uR� uUu

sa±Ux S | k _=W _�Z�_ q TiVU[ W#h [ e$W Tad�mr£ 0sXy | [ \=c d�e$Zm ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu uR� uUuvay bic p �R[ ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu uR� uUu

vUuRx S | k _=W _�Z�_ q TiVU[ W#h [ e$W Tad�mr£ 0 � W�c Z�\X]:[ ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu uR� uUuv)s=xÇ��[ \XbUTaZ�d�T)h T)V=\ | c Z�\a^:c TR]�Z�\aVa[ \

| c ZmXZV=_RVa\X�aTth [ q [ W p ^:c \XbRm:W Tadf\X�UT o d| c Zm | _abi^ p | c Z�\a^:c TR]�Z�\=Va[ _lh [ q [ W p Td�[ �X]:\$«iVU[ ®K�"éry

¯i�a� uRu ¯i�a� uRu ¯i�a� uRu ¯i�a� uRu ¯i�a� uRu uR� uUu uR� uUu

vRvUxS | k _=W _�Z�_rdrmXbU_RVU[ \�V=_�®m=]$Z�\=VU[ \Qih [ \=VXW _zb p | h [ ^$_=W p Z�\:e$W _=d�[ \=VU[ _T | \ac _U]�« [

sU�a� uRu sU�a� uRu sU�a� uRu sU�a� uRu sU�a� uRu uR� uUu uR� uUu

vR¯UxS | k _=W _�Z�_rdrmXbU_RVU[ \�V=_�®m=]$Z�\=VU[ \Qih [ \=VXW _g[ VX¿ T)c q _U]�« [�¿ [ V=_RVae�Tad�\$«bUTaW�m=]$Z�¨U]�\$«)^�_ic W�mz^:c \:bim�W Tad�\�«

¯i�a� uRu ¯i�a� uRu ¯i�a� uRu ¯i�a� uRu ¯i�a� uRu uR� uUu uR� uUu

Page 30: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H$F

  0 S | k _=W _zuR� uUuzZ k bUTaW�m=]$Z�m | c Zm | _abi^ p ���Ubim��=c \XbRVa[ T q [ \Xe:[ �X]$ZVa_rdf_ic W TU�:Æ�T | \ac _U]�« [ o �UTaW ªadr^$Tad�m=]Xnz[ � \�Z��aTaW ªad�^$T=drm=]Xn=y'Z�c \:_ih [ Z�Tadf_RVUm=]=n�d¾ba_RVUm q c Ti^ pd�_a®VaTU�:]:[a^$_ic W�m o h [ ]�Z�TiVa_�« _i^�Tge paq _�T | \ac _U]�« [ | TRb=Z[ \=h TiVa_ | c Z�\�Z¬s=vay | c Z�\=^:c TR]�Z�m | c ªR�zTi^:c \:�=h T)VUm | TiVa[ ®�\$«ad¼W _ � \ah [ x¢ 0 S | k _=W _ | c Z�\ah [ ]$Z�_RVa_rd�\:b k p ��Z�_ae:_abzbih _zT | \ac _U]�« [XbaT)^$TiV=_RVRm=]Xn�d¼df_ih p ]:[ \�T � ]:\$« ��T)^:c \:�=h TiVUm=]Xn�d³`a\X� p h _ q [ Va[ \¬drm=ba_=d�_RVa[ _g[ p ®m:d�_RVa[ _l^�_ic W�mz^:c \XbRm:W Tad�\$«PRQRS�� P�~ � x£ 0�/�[ q [ W T | k _=W�Z�_ q TiVU[ W�mzh [ e�W Tad�\fd | c Z�m | _UbR^ p � c _i^ p e | k _=W�m q [ VU[ q _ih Va\$«i^�d�TaW�mrbaTzZ�_ | k _=W�m�d q [ \:eX[ �X]$ZVUm q ]XmU^�h p c TaZ�h [ ]$Z�\=Va[ Tadrm q d�maVaTUeX[X±Uu�Z k TaW�m=]Xnax

D 6 9 < ; Z�= ; Y 8 ? § mXe:Ti^$TU�:Æ�T | k _=W�m�Z�_l^�_a®�bimzc TaZ | TR]$Z��$W�mgs=vR� q [ \:eX[ �X]�ZVUmrT)^:c \Xe¬df_=®�V=TR�:]:[a^�_Rc W�m�dñZ�_ih \:®VaTU�:]X[:TRb�=c \:bRVU[ T q [ \:eX[ �X]$ZVa\$«adf_ic W TR�:]:[XT | \ac _U]« [� � �

j [ VU[ q _ih V=_d�_ic W TU�:ÆT | \ac _U]�« [

§ mXe:Ti^$TU�:ÆT | k _=W�m

j [ VU[ q _ih V=_d�_ic W TU�:ÆT | \ac _U]�« [

§ mXe:Ti^$TU�:ÆT | k _=W�m

§ _ic W TU�:ÆT | \ac _U]�« [

§ mXe:Ti^$TU�:ÆT | k _=W�m

PRQRSíò � ~ � �:h \X]$W�c TiV�~=�=��Y��=��� vUuUuzZ k uzZ k s=uUuzZ k ±U� �=uzZ k bUT'sXuRu�Z k sa±rZ kPRQRSíò�[ e�_'�:h \X]�W�c TiVa�aPRQRS j _ae$W \ac ·�_ic b'�:h \X]$W�c TiVa[ ]o � k �a^$[ W�V=_ay wRuUuzZ k uzZ k ¯UuUuzZ k sU°a� uRu�Z k bUTl¯auRu�Z k ¯RvrZ k

Pac Z�\$« c Zm=e�W _l^�_ic W _l^:c \XbRm:W Tadf_'PRQRSíò�[ e:_ wRuUuzZ k uzZ k ¯UuUuzZ k vRvU� �au�Z k bUTl¯auRu�Z k w)��Z kPRQRSíò�[ e�_g·�h _ae�eX[ ]:�aPRQRS j _ae$W \ac ·�_ic b�~UW _RV=bU_ic bU�| _ic W�V=\ac eX^$_g^$_ic W _'PRQRSíò � � �Ù÷ o e=c \ � c V=_ay sruUuRu�Z k uzZ k °auUuzZ k ¯UwR� �au�Z k bUTt°=uRu�Z k °U±rZ k

PRQRSíò�[ e�_g�#T)h bU�aPRQRS j _ae$W \ac ·�_ic bz�#T)h bU�| _ic W�V=\ac eX^$_g^$_ic W _'PRQRSíò � � �Ù÷ o Z k TaW _ay vzuUuRu�Z k uzZ k sz�=uRu�Z k ÁU�a� uRu�Z k bUT'sz�=uUuzZ k sU�=uzZ k

PRQRS j _ae�W \ac · _ic b'Pah _=W [ V paq ��uUuRu uzZ k wguUuRu�Z k ¯UuUuR� uUuzZ k bUTgwguUuUuzZ k °auUuzZ kPRQRSíò�[ e�_ � VX¿ [ Va[ W \ sRs�uRuUu uzZ k ÂlvauRu�Z k wRuUuR� uUuzZ k bUTgÂlvauUuzZ k ÂRuUuzZ k§ | c Zm | _UbR^ p T | \ac _U]�« [ � \:Z��UTaW ªad�^$T=drm=]Xnz[�drm | k _XW �UTaW ªadr^�[ac \X_Rh [ Z�Tad�_RVUmX]=ng^�_ic W _ q [�ò�[ e�_�Z�_z�ic _RVa[ ]:¨rd¼d�_Rh p ]X[ \r[ VUV=\$«iVU[ ®Kc TUZh [ ]$Z�\=VU[ Tad�_U�X^W ª)c ¨�« \:e�W \ p c TR��R_iVU^ | T � [ \ac _zbUTRba_=W�^$Tad�¨ | c Tad�[ Z�« �fZ�_ | c Z�\�d�_Rh p W Tad�_RVa[ \�T | \ac _U]« [�d¼drmXe:Ti^$TR�:]:[=v$é�df_ic W TR�:]:[XT | \ac _U]�« [ x

Page 31: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H�G

��6I,� ��������

�� �=� � �j]\qlq�cgfkmeh[qbf]�

2�Y R 9 ?�8Ù\$6�8 E�F =-6 F ?G 6$Q�? B <�= ;\$6$8 E�F =-6 F;�F

8&?�S5<Þ$Y <�R�<�7 ;,B <�R"7$C R"S

7 ; O�ÞT> ; 8 õ< ;$9 > X Q�R"7$C ;

] =-6�7�O�6 : C 9�;,B Z ; `

2�Y R 9 ?�8!4 9 7 ;"F C ;�: 7$? L X Y X S G : ; 8 C 7$C X S G Y R ê R�Y R�7 B ?�Z 7$?_OT8 X"9 R"7 B =�C

� � � � � � �dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn dñZ k TaW�m=]Xn

s=x S | k _=W _ | c Z�m=�aTaW Tadf_=d�]$Z�_rZ�_c TUZ | _=W�c Z�\=VU[ \fd�VU[ TUe=^ p^:c \XbRm:W Tadf\X�UT

uR� uUu uR� uUu uR� uUu uR� uUu

uR� uUul� | TRe:[ _Uba_U]$Z�\g`USr`d³PRQRS��R_iVU^ p PXTih eX^�[ q~ � T)c _=ZK^:h [ \=Va]X[ �X^W ª)c ZmTaW d�T)c Z�¨'`USr`�d³PRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ q ~ �V=_X« | ªa}VU[ \$«ad¾bRVU[ pZ�_=df_ic ]X[ _ paq T=drmrT

^:c \XbRm:W ø

vUuUuR� uUul�"^:h [ \=Va]:[aVa[ \| TRe:[ _abU_:« ¨U]=ml`aSr`�dPRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ q ~ �

vUx��baZ[ \ah \=Va[ \�^:c \XbRm:W ªad �#TRbl^d�T=W�m^:c \XbRm:W p h p � ^$_=®�bUTic _=Z�Tad�Tdrm | k _U]:TiVa\�«aW�c _RVae$Zm=�$Z#drm�« ¨=W�^$[ \ qdrm q [ \=Va[ TiVRm=]Xn�d |U| ^W�sa��w

uR� uUul� | TRe:[ _Uba_U]$Z�\PRQRS©QUT)VXW _zbRh _jlk TUbim=]Xn o paq Tadrmc _U]Xn p VR^ p Z�_=df_ic W \TRbtsXuge$W�m=]$ZVU[ _vUu)s=wtc x y

s=� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®°auR� uRut  0X¢ 0�bih _| TRe:[ _abU_U]$Z�m

c _U]Xn p VR^ p {". S��U�QRSr���XSñ[ac _U]Xn p VU^ pP,/ � � � � � � j �aQUT)VXW T� p c paq �aQUT)V:W TPah _=W�[ Va[ paq�� �

s=� Âi��é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K°=uR� uUut  0 �| TUZ�TUe$W _ih [

| TRe:[ _abU_U]$Z�\g`USr`

TRbg¯$é­baTgwR� �"é  0=£ 0 ¡�¤ 0

TRbgv$é­baTgwR� �"é  0=£ 0 ¡�¤ 0

TRbzuR� �"é­bUT's�é³�ßbih _| TRe:[ _abU_U]$Z�ml`aSr`�d³PRQRS�R_iVU^ p PXTih eX^�[ q ~ �

o u,é³� paq Tad�m�Z�_=d�_ic W \bUTl¯is=x s=vUx vUuUuR¯lc x y

v$� | TUZ�TRe�W _Rh [a^:h [ \=Va]X[

s ¹^:h [ \=V:W T q e | \ k Va[ _:« ¨U]=m q df_ic p VU^�[T)^:c \:�=h TiV=\fd¾TRbRVaTU�XVU[ ^ p ¥ 0 w,é � � � �

v ¹^:h [ \=V:W T q Va[ \�e | \ k VU[ _X« ¨U]Xm qd�_ic p VU^$ªad¾T)^:c \:�=h TiVUm=]Xn�dTRbRVaTU�XVU[ ^ p ¥ 0

°�é � � � �

Page 32: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H$I

� � � � � � � �

¯ ¹^:h [ \=V:W T q �X^W ª)c Z�m�TaW�c Z�m q _ih [[ q [ \=VUVa¨ o e | \ac e�T)V=_ih [ Z�Tad�_RVa¨ayTa¿ \ac W ��^:c \XbRm:W Tadf¨�Z¬�R_RVU^ p

w,é � � � �

w ¹p baZ�[ \ah TiVa\�Z�_ | TU�=c \XbRVU[ ]$W d�\ qe:\ac d�[ e p [ VXW \ac Va\�W Tad�\X�aTl[ PRQRS w,é � � � �

¯Ux

PXTRb=drm:®�e�Z�\=Va[ \�^dfTaW�m^:c \XbRm:W p ¹U| TU®m=]$Z�^�[=�#TRbl^dfTaW�m| TRb=d�mX®�e$Z�\=VU[ _

e$W _=dr^�_�« _R^KZ�_p baZ�[ \ah \=VU[ \| TU®m=]�Z^�[

s=� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®°auR� uRut  0 ù ¢ 0 �| TRe:[ _abU_U]$Z�\

c _U]Xn p VR^ p {". S��U�QRSr���XSñ[ac _U]Xn p VU^ pP,/ � � � � � � j �aQUT)VXW T� p c paq �aQUT)V:W TPah _=W�[ Va[ paq�� �

s=� Âi��é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K°=uR� uUut  0 �| TUZ�TUe$W _ih [

| TRe:[ _abU_U]$Z�\g`USr`

e$W _=dr^�_U�« _i^�Z�_p baZ�[ \ah \=VU[ \^:c \XbRm:W p

e$W _=dr^�_U�« _i^�Z�_p baZ�[ \ah \=VU[ \^:c \XbRm:W p

wRxPac Z�\Xb k p ®�\=VU[ \�T)^:c \Xe p ^:c \Xbim�W Tadf_RVU[ _V=_l^$T)h \$« Va\�sav q [ \Xe:[ �X]Xm��#TRb^d�TaW�mz^:c \XbRm:W p »

s ¹

pUq TadrmrT � « �$W \�^:h _ p Z p h ¨q _i^�e=m q _ih Va\:�UTgT | c TR]:\=VXW Tad�_RVU[ _d¼drm=e�T)^$TU�:]X[:e$W T | mT | c TR]:\=VXW Tad�_RVa[ _ ^:c \XbRm:W ph T q � _Rc bUTadf\X�UT �¬� P| Tad�[ �=^$e$Z�TiV=\$«RTt° | p VR^W ªad| c TR]:\=VXW T=drm=]Xn

� ¯U� s"é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®ÂRuR� uRu

� � �

v ¹

pUq Tadrm�VU[ \�T � « ��W \r^:h _ p Z p h ¨U��T^W ª)c \�« q Tad�_rd |a| ^W x s

� s=� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®°auR� uRut  0X¢ 0| TRe:[ _abU_U]$Z�\

c _U]Xn p VR^ p {". S��U�QRSr���XS¬�Xc _U]=n p VR^ pP,/ � � � � � � j �aQUT)VXW T

� p c paq �QUT)VXW T Pah _=W [ VU[ paq�� �

s=� Âi��é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K°=uR� uUut  0 �| TUZ�TUe$W _ih [

| TRe:[ _abU_U]$Z�\g`USr`

� � �

�ax

Pac Z�m:drc ªR]:\=VU[ \�^:c \:bim:W pTRbRVa_=d�[ _ih V=\X�UT�d | c Zm | _abi^ p_ p W T q _=W�m=]$ZVa\X�aTzZ�_ q ^�VU[ �X]:[ _^:c \XbRm:W p Z | TadfTRb p | c Z�\a^:c TR]$Z�\=Va[ _h [ q [ W p ^:c \:bim�W Tad�\:�UT

�uR� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®

°auR� uRu � � �

����

Page 33: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H�H

� � � � � � � �

°ax

~ | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[�drmXe k _RVU[ \Z�_=d�[ _abUT q [ \=Va[ _zT�Z�_Rh \X� k TU�:]X[�de | k _U]X[ \�^:c \:bim�W p � q TiVU[ W p�id�_U�U_U»S | k _=W�mzVa[ \ | T � [ \=c _�eX[ �fZ�_e | T)c Z�¨abaZ�\=VU[ \r[�d�mXe k _RVU[ \Z�_=d�[ _abUT q [ \=Å�T�Z�_Rh \X� k TU�:]X[�de | k _U]X[ \ | Ta®�m=]$Z�^$[:Z�_ � \�Z | [ \X]�Z�T)V=\$«VU[ \XTRb | k _XW�VU[ \rV=_ � m:W�m q [X_i^$]« _ q [

¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu ¯UuR� uRu

Á=x ·�ZmaVUVaTU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RV=\�Z�\fZ q [ _iV=¨d�_ic p VU^$ªadñe | k _=W�m=»

s ¹ Z�_ | c T)h TiV=�U_=W �r�#TRbl^d�TaW�m| TRbih \X�U_:« ¨U]:\�« | c Tih TiVa�a_U]X[ \

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®s=uUuR� uUu � ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®

s=uUuR� uUu¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®

s=uUuR� uUu �

v ¹Z�_rZ�_=d�[ \:e�Z�\=VU[ \�Ti^:c \:e p e | k _XW�m��#TRb^d�TaW�mzc _=W | TRbih \X�a_X« ¨U]Xm=]XnZ�_=d�[ \:e�Z�\=VU[ p

¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®s=uUuR� uUu � ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®

s=uUuR� uUu¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®

s=uUuR� uUu �

¯ ¹

Z q [ _RV=_ | h _RV p e | k _XW�m�V=_rdrVa[ TUe:\a^^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xm�id�_U�U_U»��[ \ | T � [ \ac _�eX[ ��T | k _=W�m�d| c Zm | _abi^ p Z q [ _RVRm | h _RV p e | k _=W�m^:c \XbRm:W p ^$TiV=e paq \=Va]X^�[ \:�UTRx

uR� uUu � vi�a� uRu vi�a� uRu �

ÂRx § mXb k p ®�\=Va[ \�T)^�c \:e p e | k _=W�m^:c \XbRm:W p �Kd | c Z�m | _abi^ p »� p bUT)^ pUq \=VXW Tadf_RVU[ _ | c Z�\�Z^:c \XbRm:W T � [ T)c ]��X�$®�\fd�m=e�T)^$TU�:Ærc _=W�m^:c \XbRm:W p | c Z�\a^:c _U]�Z�_gvau,龫 \X�UT| c Z�\X]:[ ��W�V=\X�UT q [ \Xe:[ �X]$ZVa\X�UTbUTR]=n=TRb p Z"TUe$W _=W�VU[ ]Xn�¯ q [ \:eX[ �X]Xm| T | c Z�\Xb=Z�_:« ¨U]Xm=]=n�Z k TU®�\=Va[ \drVU[ TReX^ p ��"^$T)VXW�maV p Tad�_RVa[ _l^�e$Z�W _ k ]:\=Va[ _gVa_e$W p bR[ _U]Xn�bUT)^�W T)c _RVa]=^�[ ]Xna��Tl[ h \e$W p bU\=VXW�Va[ \�^$T)c Zm=e�W _ k ZK^:c \XbRm:W p V=_e$W p bR[ _U]Xn�bUT)^�W T)c _RVa]=^�[ ]Xn

� � � � vUuR� uRu

±Ux Pac Z�mX�UTaW Tadf_RVU[ \r[:Z�_=d�_Rc ]X[ \�_RVa\a^�e pbUTaW�m=]$Z�¨U]�\X�UT�d�m=b k p ®�\=VU[ _zT)^:c \Xe pdrm | k _=W�mz^:c \:bim�W p | T p ^$TiÅa]$Z�\=Va[ pe$W p bR[ ªad | [ \ac d�e$Z�\:�UTge�W T | Va[ _z_Rh � Tbic p �U[ \X�aTge$W T | VU[ _z_Rh � Tr« \XbRVaT)h [ W�m=]=nq _U�R[ e$W \ac e=^�[ ]Xna�$Z��UTRbRVU[ \�Z p e�W _=d�¨rZbiVa[ _lsRÁzh [ | ]�_ts=±R±aÂtc xT | TU®m=]�Z^$_U]Xnz[a^�c \XbRm:W _U]Xne$W p bU\=Va]X^�[ ]Xn o Y Z�xX��xa�Kc#s=uRÂR� | TUZ�x°aÂi�a�$Z | ªa}Vax$Z q x y

� � � � vUuR� uRu

���

Page 34: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H�J

� � � � � � � �s=uRx § mXe$W _=d�[ \=VU[ \ | c T q \:e=m p b=Z[ \=h \=VU[ _

^:c \XbRm:W p �#TRbl^d�TaW�mz^:c \:bim�W p �$Zdrm�« ¨XW�^�[ \ q | c \�¿ \ac \=Va]=m$« V=\X�UT^:c \XbRm:W p e$W p ba\=Va]=^�[ \X�UTR��TRbl^�W ª)c \:�UT| T � [ \=c _RV=_�« \:e$W T | k _=W _rdñe$W _ k \$«drm=e�T)^$TU�:]X[=Va[ \:Z�_ih \:®Va[ \�TRbl^dfTaW�m^:c \XbRm:W p�id�_U�U_U»§ | c Zm | _UbR^ pzp baZ�[ \ah \=VU[ _l^:c \:bim:W p �$Zdrm�« ¨XW�^�[ \ q | c \�¿ \ac \=Va]=m$« V=\X�UT^:c \XbRm:W p e$W p ba\=Va]=^�[ \X�UTR�X^d�T=W _| T � c _iV=_�Z�_rd�m=e�W _=d�[ \=VU[ \ | c T q \:eXm| T q Va[ \$« e$Z�_g^d�TaW � | c Tad�[ Z�« [XTRbp baZ�[ \ah \=VU[ _rW \X�aTt^:c \:bim:W p x

� � uR� ��é uR� ��é s=uR� uRu

sRs=x { q [ _RV=_rd�_ih p W�mz^:c \:bim�W p �$Zdrm�« ¨XW�^�[ \ q b=d�ªR]Xn | [ \ac dfe�Zm=]Xn| c Z�\�df_ih p W Tadf_RÅz�#TRbl^d�T=W�m_i^W p _Rh Va\X�aTzZ�_Ub k p ®�\=VU[ _

� � s=� vR��é³VU[ \ q VU[ \$«VU[ ®K�=uR� uUu

s"é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�auR� uRu �

savUx { q [ _RV=_ | c _=d�V=\X�UT�Z�_ � \�Z | [ \X]$Z�\=Va[ _^:c \XbRm:W p V=_rd�VU[ TUe:\=^^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xm

ÂRuR� uRu ÂRuR� uRu ÂRuR� uRu ÂRuR� uRu ÂRuR� uRu

sa¯Ux ~ | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \�_RVa\=^�e p baT paq Tad�mh p � TUb | [ e p�paq Tad�mz^:c \:bim:W Tad�\$« �auR� uRul¦ 0 �auR� uRu ´ 0 �auR� uRul¦ 0 �auR� uRul¦ 0 �auR� uRu ¸ 0

�  ¡ x�§ mXe:T)^$TU�:Æ | c Tad�[ Z�« [$« \:e$W T � VU[ ®�TiV=_�d | c Z�m | _abi^ p | c ZmXe$W ¨ | [ \=VU[ _l^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xm©bUT p � \:Z | [ \X]$Z�\=VU[ _U���=df_ic _RVXW p « ¨U]:\X�UT�d�m | k _=W ���$d�[ _UbU]$Z�\=Åa�X^W ª)c \ | Ti^:c�m�« ¨

d¾]:_ k TU�:]X[ah p � d¾]�Z��:�:]X[:Z�_Ub k p ®�\=VU[ \�Z#W�m:W p k p ^�c \XbRm:W p d | c Zm | _Ubi^ p Z�_R[ e$W�Va[ \=VU[ _�Z�bU_ic Z�\=Ågh TRe�Tadrm=]Xna»�#bUT | TUZ[ T qzp uR� Áa��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®"¯UuR� uRu�Z k o W « x�Tl�au,é�y bih _ paq ªad©^:c \XbRm�W p TRbRV=_=d�[ _ih Va\:�UTgbih _ | TUeX[ _Uba_U]$Z�mzc _a]=n p VU^ p {". S"�U�rQRSr� �XS¬��c _U]Xn p VR^ pP,/ � � � � � � j �aQUT)VXW _ � p c paq [RQUTiVXW _tPah _=W�[ Va[ paq�� � ��#bUT | TUZ[ T qzp uR� ±UvR��é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®"¯UuR� uUuzZ k o W « x�Tt�=u,éry bRh _ pUq ªad©^:c \:bRm:W p TUbRVa_=d�[ _Rh Va\X�aTgbih _ | TUeX[ _Uba_U]�Zm | TUZ�TUe$W _ k m=]Xngc _U]Xn p VR^$ªad¾TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]:[ Tad�Ti�c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ Tad�m=]Xna��#bih _ ^:c \XbRm:W p � p c paq [RPah _=W [ Va[ paq³q _i^�e=m q _ih VU[ \�T's | p VR^W | c TR]:\=VXW Tadrm=�« \:®�\=h [a^:c \Xbim�W T � [ T)c ]�_lVa[ \�^$Tic ZmXe$W _rZ q TU®�h [ d�TU�:]X[XT � Va[ ®�\aVa[ _zT | c TR]:\=V:W Tadf_iVa[ _�ZW�m:W p k p | c ZmXe$W ¨ | [ \=Va[ _zbaT p � \�Z | [ \X]$Z�\=Va[ _U�Z�Z�_Ue�W�c Z�\:®�\=VU[ \ q �¬®�\¬W TgT � VU[ ®�\=Va[ \ | c T=d�[ Z�« [�Va[ \�^ pUqzp h p « \�eX[ ��Z | c \�¿ \ac \=Va]« _ q [ ��Tt^W ª)c�m=]Xn q Tadf_rd¾TRbRVaTU�XVU[ ^ p ¯ay'T)c _aZ#d¾TRbRV=TR�XVa[ ^ p wUy x¢ ¡R��[ \�bUTaW�m=]$Z�mz^:c \XbRm:W p TRbRVa_Xd�[ _Rh Va\X�aT�d¼drm=e�T)^$TU�:]X[:bUT'sXuguUuRu�Z k d³`a_U]Xn p VU^ p P,/ � � � � � � j Tic _=Z#d©c _U]Xn p VU^ p QUT)VXW T Pah _=W [ VU[ paq�� � x£ ¡ § | c Z�m | _abi^ p ���abim�Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ \ q e | k _=W�mz^:c \:bim:W p « \:e�W »��Z�_Ue$W _=d©h p � | c Z�\�d k _ae$Z�]�Z�\aVa[ \rVa_g^ p | Tadf_RVRm q | T=« \�}�b=Z[ \� | c Z�\ah \�d o d | k _XW _ay��=c TUbi^$ªad | [ \=VU[ ��®VRm=]Xn�d¼d�_Rh p ]:[ \ | Tih eX^�[ \�«)h p � d¼d�_ih p ]X[ \fdrm q [ \=VU[ _ih Va\�«)V=_lc _U]Xn p Va\a^�d k _aeXVUmg�R_RVR^ p �� � h T)^$_Uba_z�Xc TRbR^$ªad�Va_lc _U]Xn p VR^�_U]XnrTRe�Z�]$Z��:bRVaTU�:]X[ Tad�m=]Xn | c Tadf_Ub=Z�TiVUm=]Xn�d³PRQRS��R_iVU^ p PXT)h e=^$[ q ~ � d¼d�_ih p ]X[ \ | T)h e=^�[ \$«)h p � df_ih p ]:[ \fd�m q [ \=VU[ _ih V=\$« �� � h T)^$_Uba_ � TiVaªadñe=^�_ic � Tadrm=]XnzVa_g^�T)Va]:[ \�bU\ | TUZm:W Tadrm q PRQRS��U_iVU^ p PXTih e=^�[ \X�UTz~ � d�· \=VXW�c _ih VUm q `a\$« \:e$W�c Z�\��RT)Vaªadñ~�^�_ic � Tad�m=]Xna��#bU\ | TUZm:W)d | TUe$W _U]X[�dr^ k _abUªad�Va_l^�eX[ ¨=®�\X]$Z�^�_U]Xn�TUe�Z�]$Z��XbRV=TR�:]:[ Tad�m=]XnrZ#d�^ k _abU_ q [ | k _=W�VRm q [aV=_�®�¨Uba_RVU[ \�h p � Z#dr^ k _abU_ q [�W \ac q [ V=Tadrm q [ ��drmXe$W _=d�[ TiVUm=]=n| c Z�\�Z¬�R_RVR^ o Z#drm k ¨U]�Z�\=VU[ \ q TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tadrm=]Xng^�eX[ ¨a®�\X]�Z�\a^ q [ \:e$Z�^�_iVa[ T=drm=]Xn=y)drc _=Z�Z | \ k VaT q TR]XVU[ ]�W d�\ q bih _t�R_RVR^ p � p e$W _RV=Tad�[ TiVUm q | c Z�\:Z#d k _a��]X[ ]X[ \ah _^$eX[ ¨a®�\X]�Z^�[XbUTgbRmXe | TiV=Tad�_RVa[ _rdr^ k _abU\ q �| c Tad�[ Z�« _�Z�_ p b=Z[ \ah \=VU[ \�^:c \:bim�W p � p c paq [RPah _=W�[ Va[ paq « \:e�W T � VU[ ®�TiV=_zTguR� � |a| bih _l^:c \XbRm:W ªad¼d¼df_ih p ]:[ \ | Tih e=^�[ \�« x¤ ¡ § | c Z�m | _abi^ p ���abim�Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ \ q e | k _=W�mz^:c \:bim:W p « \:e�W�Z�_Ue�W _=d�V=_rd�[ \=c Z�m�W \ah VaTU�:]:[ �X^W ª)c \�« | c Z�\Xb q [ TaW \ q « \:e$W�TRbi^ p | [ \=Va[ \¬« \:bRVaTUe$W \=^ p ]$Z�\:e$W�VU[ ]�W d�_tPRQRS�UÉ � | c Z�\:Z#¿ p Vab p e$Z�[ VXd�\:e$W�m=]Xm�« VRm=� | c T=d�[ Z�« _�Z�_ p baZ�[ \ah \aVa[ \�^:c \XbRm:W p � p c paq [UPah _=W�[ Va[ paq « \Xe�W T � VU[ ®�TiV=_ q _i^�eXm q _Rh Va[ \�T's | p VU^W | c TR]�\=VXW Tad�m=�« \�®�\ah [^:c \XbRm:W T � [ T)c ]�_gVU[ \�^�T)c ZmXe$W _�Z q Ta®�h [ dfTR�:]X[�T � Va[ ®�\=VU[ _zT | c TR]�\=VXW Tadf_RVU[ _U��dñZ�d�[ ¨=Z�^ p Z p e�W _RVaTad�[ \=VU[ \ q d ¹ dñZ�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=Va[ _U�$Z#Z�_ae�W�c Z�\:®�\aVa[ \ q ®�\fW TT � Va[ ®�\=VU[ \ | c Tad�[ Z�« [=Va[ \�^ pUqzp h p « \�eX[ ��Z | c \�¿ \ac \=Va]�« _ q [ ��Tt^�W ª)c m=]=n q Tadf_rdñTRbRVaTU�XVU[ ^ p sXy)W [ c \�W)W�c Z�\X]:[ \�T)c _=Z#d¾TRbRVaTU�XVU[ ^ p ¯ay x¥ ¡RQih [ \=VXW � _RVR^ p ���#TRe:T � _r¿ [ Z�m=]$ZVa_�e | \ k VU[ _X« ¨U]�_z]:TlVa_:« q Va[ \$«X« \Xba\aV�Z�Va_ae$W � | p « ¨U]Xm=]Xn�d�_ic p VR^�ªad�»sXy | TRe:[ _abU_lc _U]Xn p Va\=^¬TUe�Z�]$Z��:biV=TR�:]:[ Tad�Ti��c TUZh [ ]$Z�\=VU[ T=drm o c Tic y)d³PRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ q ~ � TRbz]:TlVa_:« q Va[ \$«i° q [ \:eX[ �X]Xm=�:Va_l^�W ª)c mrbUT)^�T)VUm:df_RVa\ � m k me=mXe$W \ q _XW�m=]$ZVa\fd | k m:d�m�[=VU[ \fd�mXe$W ¨ | [ k m�VU[ \XbUT | p e$Z�]�Z�_ih Va\�e�_ih ba_zbU\ � \�W Tadf\¬d¼W�m q T)^:c \:eX[ \X�vay)d | c Zm | _abi^ p | c Z�\=VU[ \:eX[ \=VU[ _lc _U]Xn p VU^ p Z�[ VUVa\X�aT � _RVU^ p � drm q _U�a_iVUmz°a� q [ \:eX[ �X]�ZVUm k ¨U]$ZVUmrT)^:c \:e | TRe:[ _abU_RVU[ _lc T)cid³PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ q [�d � _RVU^ p| T | c Z�\XbRVU[ q �:Va_g^W ª)c m=]XngVa[ \fd�m=e�W ¨ | [ k m�VU[ \:bUT | p e�Z�]$Z�_Rh Va\�e:_Rh bU_�bU\ � \�W Tad�\¬d¼W�m q T)^:c \Xe:[ \X��bUT)^�TiVRm:df_RVa\ � m k m q [ \Xe:[ �X]$ZVa\�e=mXe$W \ q _=W�m=]$ZVa\fd | k m:d�m�[

Page 35: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H$N

V=_Ue�W ¨ | [ k ]:TlVa_:« q Va[ \$« | [ \ac dfe$Z�m�d | k m�d©Va_lc T)c | c Tadf_Ub=Z�TiVUm�d³PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ q ~ � ø�bUTRba_=W�^�Tad�Tt^:h [ \=VXW p bUT)^ pUq \=VXW p « \rnU[ e$W T)c [ ��c _U]Xn p VU^ p d�[ VUVRm q� _RVR^ p x¦ ¡=S | k _=W _gVU[ \K« \:e$W | T � [ \ac _RV=_rd | c Zm | _Ubi^ p »� | TRb=drmX®�e$Z�\=VU[ _l^d�T=W�mz^:c \XbRm:W p ¹U| Ta®�m=]$Z�^�[ �� | c T)h T)V=�U_XW�m=���Z�_=d�[ \:e�Z�\=VU[ _zT)^:c \Xe p e | k _=W�m=���Z q [ _RVRm | c _=d�Va\:�UTzZ�_ � \�Z | [ \X]$Z�\=VU[ _g^:c \XbRm:W p x´ ¡=S | k _=W _ � Va[ \¬« \:e$W | T � [ \ac _RV=_rd | c Z�m | _Ubi^ p »� | TRb=drmX®�e$Z�\=VU[ _l^d�T=W�mz^:c \XbRm:W p TRbRV=_=d�[ _ih Va\X�aTR���Z q [ _RVRm | c _=d�Va\:�UTzZ�_ � \�Z | [ \X]$Z�\=VU[ _g^:c \XbRm:W p �� | c Z�m:drc ªR]�\aVa[ _g^:c \XbRm:W p TRbRV=_=d�[ _ih V=\X�UT�d | c Z�m | _UbR^ p _ p W T q _XW�m=]$ZVa\X�aTzZ�_ q ^�VU[ �X]:[ _g^:c \XbRm:W p Z | T=d�TRb p | c Z�\a^:c TR]�Z�\=VU[ _lh [ q [ W p ^:c \:bim:W Tad�\X�aTRx¸ ¡=S | k _=W _ � Va[ \¬« \:e$W | T � [ \ac _RV=_rd | c Z�m | _Ubi^ p »� drm=b k p ®�\=VU[ _zT)^:c \:e p e | k _=W�m=�� drm=b k p ®�\=VU[ _zT)^:c \:e p d�m | k _=W�m=���Z q [ _RVRm | c _=d�Va\:�UTzZ�_ � \�Z | [ \X]$Z�\=VU[ _g^:c \XbRm:W p x��

�� �=� � �j]\qlq�ea]krcYfago]ç�cj]\ql�cgfkgda\Y[qbfq�a�hg­q[rcY�`ahgl][rfY�� � �F <U> 6$8 ? B�Vs=x½��baZ[ \ah \=Va[ \�^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]�Z^�[=nU[ | T=W \X]�ZVa\�«i�#TRbl^d�TaW�mz^:c \XbRm:W p h p � | TU®mX]�Z�^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\�«)  ¡ TRbzu,é­baTl¯U� �"évUx § ]�Z�\X�XVa[ \$« e$Z�_�e | k _=W _U�$Z#Z�_ae$W�c Z�\�®�\=VU[ \ q | ^�W�¯U�X^:c \:bim�W p�q [ \:e$Z�^�_RVU[ Tadf\X�UTR�X^�c \Xbim�W p ^�TiVae�T)h [ bU_U]Xm�« Va\:�UTth p � | Ta®�m=]$Z^�[

nU[ | TaW \X]$ZVa\�« »s ¹ ]:_ k ^�Tad�[ W _U»_ay ^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]$Z�^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\�«UZ�\fZ q [ \=VUVa¨�e$W T | ¨ | c TR]�\=VXW Tadf¨r²KTRbl^dfTaW�m�e | k _=W�m v$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�vauRuR� uRu� y ^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]$Z�^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\�«UZ�\�e$W _ k ¨�e$W T | ¨ | c TR]�\=VXW Tadf¨g�#TRbl^d�TaW�m�e | k _=W�m v$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�vauRuR� uRuv ¹ ]�Z��:�:]X[ Tadf_r²f^:c \XbRm:W ªad©h p � | Ta®m=]�Z�\a^fnU[ | TaW \X]$ZVRm=]Xn p b=Z[ \=h _RVUm=]Xn�TRbtsz^�d�[ \$W�Va[ _zvUuUu�Ázc x�²KTUbl^d�TaW�mre | k _=W�mz  ¡

�id�_U�U_U»aPac Tad�[ Z�« _ | T � [ \ac _RV=_zTRb�e | k _=W�]�Z��:�:]X[ Tad�m=]Xn�bUT)^�TiVRm:df_RVRm=]Xn�d¾]X[ ¨a� p W�c Z�\X]Xn | [ \ac dfe�Zm=]Xngh _XW e | k _=W�m�^:c \XbRm:W ph p � | Ta®m=]�Z^�[=nU[ | T=W \X]$ZVa\$« �Xh [ ]$Z�¨U]�TUbzbRVU[ _ p c p ]XnaT q [ \=VU[ _Ux

s=� ��é

¯Ux § ]�Z�\X�XVa[ \$« e$Z�_z]�_ k ^�Tad�[ W _lh p � ]�Z��X�:]:[ T=d�_ze | k _=W _U»s ¹ ^:c \XbRm:W ªad�[ | TU®m=]$Z�\a^ | TRbih \X�a_X« ¨U]Xm=]Xn p e�W _=d�[ \�Tt^:c \XbRm=]X[ \�^�TiVae paq \=Va]=^$[ q³o pUq Tadrm�Z�_=df_ic W \�bUTgbRVa[ _lsRÁr�ic p bRVa[ _

vUu)sRszc x y uR� uUu

v ¹ ^:c \XbRm:W ªad�V=_ p e p df_RVU[ \�eX^ p W�^$ªad | T=d�TRbaZ�[XT)c _=Z"TUe p d�[ e=^KZ�[ \ q VRm=]Xnz[=n p c _a�U_RVaªad¼Z"bUT | k _XW _ q [:bUTgT | c TR]:\=VXW Tadf_RVU[ _| c Z�\�Z¬�R_RVR^¬��TUe | TUbU_ic e$W d�_'Qic _:« Tad�\:�UTgbih _zTUe:ª � | c m:df_=W�VRm=]Xn uR� uUu

wRx PXTRb=drm:®�e�Z�\=Va[ \�^dfTaW�m�^:c \XbRm:W p � | TU®m=]$Z�^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\�«a²KTRbl^dfTaW�m | TRb=d�mX®�e$Z�\=VU[ _g¥ ¡ v$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�¯auRuR� uRu�ax { q [ _RV=_rd�_ih p W�mz^:c \:bim�W p h p � | Ta®m=]�Z�^$[=nU[ | TaW \X]$ZVa\$«a²�TRbl^d�T=W�m�_i^W p _Rh Va\X�UT�Z�_ab k p ®�\=Va[ _U��drc _aZ#Z | TaZ�TUe$W _ k ¨zbaT

drm | k _=W�mz^d�T=W ¨l^:c \:bim�W p ¥ ¡ uR� Â,é°ax ~�^:c ªR]:\=Va[ \X��drmXb k p ®�\=Va[ \�T)^�c \:e p ^:c \XbRm�W Tad�_RVU[ _g�#TRbl^d�T=W�m�_i^W p _Rh Va\X�aTzZ�_Ub k p ®�\=Va[ _g¥ ¡ uR� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®�¯auUuR� uRuÁ=x S � VU[ ®�\=VU[ \ q _ic ®�m�d¾Ti^:c \:eX[ \�^:c \XbRm:W T=d�_RVU[ _g�#TRbl^d�TaW�mr_R^W p _ih V=\X�UT�Z�_Ub k p ®�\aVa[ _µ¥ ¡ uR� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®�¯auUuR� uRuÂRx { q [ _RV=_lc TRb=Z�_:« p e$W T | m | c TR]:\=VXW Tadf\$«i^:c \XbRm:W ªad©h p � | TU®m=]�Z^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\$« »s ¹ Z�\�e$W _ k \$«iV=_�Z q [ \=VUVa¨r²KTRbg^d�TaW�mr_i^�W p _ih V=\X�UT�Z�_ab k p ®�\aVa[ _ v$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�vauRuR� uRuv ¹ Z�\�Z q [ \=VUVa\$«iV=_ze�W _ k ¨ sU�=uR� uUu±Ux ·�ZmaVUVaTU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RV=\�Z�»s ¹ bUT)^$TiV=_RVU[ \ q | c Z�\�Z¬�R_RVU^¬TRe$Z�_U]:Tad�_RVa[ _rd�_Rc W TU�:]X[=VU[ \ac p ]XnaT q TR�:]:[ q _X« ¨U]:\$«Ue$W _RVaTad�[ ƬZ�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ \�^:c \Xbim�W p h p �

| TU®m=]�Z^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\$«i�#TRbl^�_=®�bU\�«)Va[ \=c p ]XnaT q TU�:]X[a  ¡ vUuUuR� uUu

v ¹ | c Z�\ | c Tadf_Ub=Z�\=VU[ \ q ^$TiVXW�c Tih [�

Page 36: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H�O

� � � �_ay VU[ \ac p ]XnaT q TR�:]:[ | c Z�\XbrZ�_=df_ic ]X[ \ qµpaq TadrmrT p baZ�[ \ah \=VU[ \�^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]$Z^�[ana[ | TaW \X]�ZV=\$« vUuUuR� uUu� y V=_rW \ac \=Va[ \ � p bUTad�m | c Z�\Xbrd�m | k _=W ¨rW�c _RVae$Zmz^:c \XbRm:W p   ¡ vUuUuR� uUu]�y ^:c \XbRm:W Tadf_RVa\�«)Va[ \ac p ]=n=T q TU�:]X[ � | TaW d�[ \ac baZ�_X« ¨U]:\$« | c _=d�[ b k T=d�\fdrma^$T)c Z�mXe$W _RVa[ \��=c TRbi^�ªad | TR]XnaTRb=Z�¨U]Xm=]XnrZK^:c \XbRm:W p | T

drm | k _U]X[ \�TRe�W _XW�VU[ \�«aW�c _RV=e$Z�m vUuUuR� uUu

�id�_U�U_U»:S | k _=W�m=��Tt^W ªic�m=]Xn q Tadf_rd©h [ W x�_g[X]�T � Tad�[ ¨=Z p « ¨zbih _ paq ªad¼Z�_=df_ic W�m=]Xn�TRbzbRVa[ _lsU�gh [ e�W T | _Uba_gvau�sUszc xs=uRx § mXbU_RVU[ \�Z�_a�$d�[ _UbU]$Z�\=VU[ _zTg_R^W p _ih VUm q e$W _RVa[ \�Z�_Ub k p ®�\=VU[ _ o Z�_=d�[ \ac _:« ¨U]:\:�UTlV | xXV paq \ac�c _U]Xn p VU^ p baTge | k _XW�m=� | c T q \:e:�

drmU^:c \:�Xh \=VU[ _lna[ | T=W \a^$[ y��"V=_�®�¨abU_RVU[ \�^�c \Xbim�W T � [ T)c ]Xm=� | TU®m=]�Z^$T � [ T)c ]Xmzh p � | T)c �X]�Zm=]X[ \ah _z¢ ¡¯UuUuR� uUu

�id�_U�U_U»a��[ \ | T � [ \ac _ze:[ ��T | k _XW�Z�_�Z�_a��d�[ _UbU]$Z�\=Va[ _zbaTaW�m=]$Z�¨U]�\�^:c \:bim:W ªad©V=_ p e p df_iVa[ \�e=^ p W�^$ª=d | Tad�TRb=Z[XTic _=Z"TUe p d�[ e=^Z[ \ q VUm=]Xnz[an p c _U�a_RVaªadñZ"baT | k _=W _ q [:bUTgT | c TR]�\=VXW Tadf_RVU[ _ | c Z�\:Z¬�U_RVR^f��TUe | TRbU_Rc e�W d�_'Qic _X« Tadf\X�UTgbRh _zTUe:ª � | c m�d�_=W�VRm=]Xn

sRs=x � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[�drma^$TiVa_RV=\�V=_rd�VU[ TUe�\a^�^:c \:bim:W T � [ T)c ]=mzh p � | TU®m=]�Z^$T � [ T)c ]Xm�drm q _U�a_X« ¨U]:\fZ q [ _RVRm | TRe�W _RVaTad�[ \=Å pUq Tadrm^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]$Z�^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\�«ad¼¿ T)c q [ \�_RV=\a^�e p baT paq Tad�m=�XVa[ \:e=^ p W�^ p « ¨U]:\�Z q [ _RVa¨l^dfTaW e | k _=W�m � ¨Ub=}#W \ac q [ V=ªade | k _=W�mr£ ¡

¯UuUuR� uUu

savUx � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[�drma^$TiVa_RV=\�V=_rd�VU[ TUe�\a^�^:c \:bim:W T � [ T)c ]=mzh p � | TU®m=]�Z^$T � [ T)c ]Xm�drm q _U�a_X« ¨U]:\fZ q [ _RVRm | TRe�W _RVaTad�[ \=Å pUq Tadrm^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]$Z�^�[=nU[ | TaW \X]$ZVa\�«ad¼¿ T)c q [ \�_RV=\a^�e p baT paq Tad�m=��eX^ p W�^ p « ¨U]�\�Z q [ _RVa¨l^d�T=W e | k _XW�m � ¨Ub=}#W \ac q [ Vaª=d¾e | k _=W�m£ ¡

¯UuUuR� uUu

sa¯Ux � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[�drma^$TiVRm�d�_RVa\rV=_�®m=]$Z�\=VU[ \�^:c \XbRm:W T � [ Tic ]=m=� | Ta®�m=]$Z�^�T � [ Tic ]Xmzh p � Z�_l^:c \XbRm:W T � [ Tic ]:�X� | Ta®�m=]$Z�^$T � [ Tic ]:�X�VU[ \�drm q _U�a_X« ¨U]�\�Z q [ _RVRm | TUe$W _RV=Tad�[ \=Å paq T=drmz^:c \XbRm:W p h p � | TU®m=]$Z�^�[=nU[ | TaW \X]�ZVa\�«U¤ ¡ �auR� uRu

s=wRx ~ | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[�drmXe k _RVU[ \X»s ¹ | c Zm | T q VU[ \=VU[ _ o q TiVU[ W p y TlVU[ \XbaT | k _a]X[ \�h p �z� c _R^ p e | k _=W�mz^:c \XbRm:W p � | Ta®m=]�Z^�[ana[ | TaW \X]�ZV=\$« �Xc _XW�m o c _=W y#^:c \XbRm:W p � | Ta®�m=]$Z�^�[

h p � TUbUe�\�W \=^ wRuR� uRu

v ¹ | [ e q _g[ VX¿ T)c qzp « ¨U]�\X�UTt^�c \XbRm:W T � [ T)c ]��:� | TU®�m=]$Z�^$T � [ T)c ]���TlVU[ \�d�m:d�[ ¨aZm:d�_RVa[ p eX[ ��Z�[ VUVUm=]Xn�d�_ic p VR^$ªad paq Tad�mzVa[ ®W \ac q [ VaTadf_ze | k _=W _ wRuR� uRu

sU�ax { _=d�_Rc ]X[ \ paq Tadrm p �UTUbim�²KTUbl^d�T=W�m�Va_Rh \�®VaTU�:]X[XT � « ��W \$« paq Tadf¨ bUTlv$é�ú ûAüþý�ÿ�� ��������� �������� ���� ý�ÿ ����� �� ý � � ý ����� ý���_ÿ ����� �� ý � � ý � ��� ÿ�� � ��������� � � ÿ ������ � ý � � � ����� ý ý ��� ýAý ��� � � ��! ÿ�" # ���� � �%$�&�&�!� '���� # ÿ �(�*) �+� � �

ý � ýAý�, � � � ��+� ý � � �*) �(�Tý +(� � " � � ý �� � � � � �� �� �����- ��ý �� � . ý # - � �0/1��� � . ��- � � � �������� ���� ý$ÿ �(��� �� ý � � ý ����� ý���^ÿ ����� �� ý � � ý � ��ÿ��� ���������

��ÿ ������ � ý � � � � üþý

�ÿ � � ���� � )��2� ÿ�� � �^ÿ ����� �� ý � �43 �� ���� üþý . ÿ � � -657+�8�� � �:9 ��� # ) � ) '

; û=< � �># ���� � � ��� � � ������� � � � ÿ + ý � ��� ý ��� ý �� # ��� � � � �� � � # " ý�,�� ý � #�? + ý # ����� ý�,�� ý � #:@�� ��-�����>) � �� � )�� # ÿ + ý � # �A) � ��� ý ý � )�� ý � � . ���%��-8 ��� � � #

" � ? +ý# �����

�+ý�,��� �

ÿ��) � ��

ý+(� �"'

B ûDC +� � # +�������� ÿ + ý � ������ � ��� � � ÿ �=� ý ��- ý �># �� � � # " � ? + ý # ����� � ?*� � � � �����=��) � �� ý ��� � ÿ ��- � �� � � . ��� � �� �� ���8 � ��-ý�>#�? � . ���

" 8� # ����E@��>#

ÿ�ý � ý F�ý +(� � "G� +� ý � � �*) � ) � ÿ�" 8 �� ? + ý�,�� � �� ��4) � ÿ�" ) � �� �� ý +(� � " �%� . ,�ý +� ý � � �*) � ? ÿ�" �� ý � � �(�� ���) �># ÿ � �%� � ý�"@��>#

ÿ�ý � ý F�ý +(� � "G� +� ý � � �*) � ) � ÿ�" 8 � �� ? + ý�,�� � �� ��4) � ÿ�" ) � �� �� ý +(� � " � . � , +� ý � � �*) ��'H ûI>� � + ý�,�� � � ÿ�� ý +(� � " � +� � # +�������� � � #4�># ���� � � � ý ����- � " 8 � ) � ÿ�" � � � , �� � � ý � � ý . � � � �J��� , � ��+ � � ��� � � ���� � � # " � . � , � ý ��� ý ��� � � ��+� � � �+ý��-� ý("�(������. ��) � # ���

,� ��+�� ��� �

� ��K �+�'�+ ý ��� # � � ��. ��L ? � " 8� # � ý � ý ��(� ÿ +(� � " #4� � � � # " ��. ý � ��3 �� ���� ? ý�ÿ ����� � ��� �ÿ�ý�># ��� �

ý�,� �=��� �

� ����'M û=< �� � � . � �����A) ��� # � ý � � � � + ý�,�� � � ÿ�� � ý ��� " � ý ��� ) ý +(� � " # ����� � � ÿ � ý ��- ý �>#��

�� �=� � �j]\qlq�a�hg­q[rcaç�roa~rYf]�r�rYcmh]e�hYha]j�o�oYjlg�[agoq[`�a�b]\fgkl]c�m[r]klfa[loY������ è�

� � �F <U> 6$8 ? B�Vs=x ��baZ[ \ah \=Va[ \�^:c \XbRm:W p V=_�Z�_i^ p |z| _ | [ \=c ªad¼d�_ic W TU�:]:[ Tad�m=]=nt� q [ e« _r²KTUbl^d�T=W�mz^:c \:bim�W p TRbzuR� �"é­bUT's�évUx ��baZ[ \ah \=Va[ \�^:c \XbRm:W p V=_�Z�_i^ p |z| _ | [ \=c ªad¼d�_ic W TU�:]:[ Tad�m=]=n � VXd�\:e$W T)c »s ¹ ��baZ[ \ah \=Va[ \�^:c \XbRm:W p d¼Z�_Rh \:®V=TR�:]:[XTRb�drm=e�T)^$TU�:]X[ | c ZmXZV=_RVa\:�UTth [ q [ W p »

_ ¹ TRbtsXuguUuRu P,/$�óbUTlvz±R±U±g±U±R±U� ±R±rZ k s"é� ¹ TRbg¯zuUuRuzuRuUuR� uUuzZ k uR� ��é

Page 37: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H:¶

� � � �

v ¹ Pac Z�\Xb k p ®�\=VU[ \�^:c \:bim�W p e$W _=dr^�_U�« _i^�Z�_ p b=Z[ \=h \=VU[ \^:c \XbRm:W p

¯ ¹ PXTRb=drm:®�e�Z�\=Va[ \�^dfTaW�m�^:c \XbRm:W p�o | c Tad�[ Z�« _ | T � [ \ac _iV=_�« \:e$W TUb | TRbXdrm:®�e�Z�TiV=\$«i^d�TaW�mzh [ q [ W p ^:c \:bim�W Tad�\:�UTl[| T q Va[ \$« e$Z�TiV=_zT | c Tad�[ Z�« �¬« p ® | T � c _RV=¨zTRbl^d�TaW�mzh [ q [ W p ^:c \XbRm:W Tad�\X�aT p e$W _Rh TiVa\X�UT�d paq Tad�[ \�^:c \:bim:W p y

e$W _=dr^�_U�« _i^�Z�_ p b=Z[ \=h \=VU[ \^:c \XbRm:W p

¯Ux Qic \Xbim�W#V=_�Z�_i^ p | « \:bRVaTUe$W \=^ p ]$Z�\:e$W�VU[ ]$W d�_'PRQRSó�UÉ � bih _ | TUeX[ _Uba_U]�Zml`a_U]Xn p VR^ p P,/ � �U� � � j _ih � T QUTiVXW _'Pah _=W [ Va[ paq�� �T)c _=Z | TUeX[ _Uba_U]�Zm {". S��U����S©QRSr��� � _ih � T QUTiV:W _ � p c paq »

s ¹ S | k _=W _ | c Z�m=�aTaW Tadf_=d�]$Z�_rZ�_lc TaZ | _=W�c Z�\aVa[ \fd�VU[ TUe=^ p ^:c \XbRm:W Tad�\:�UTl�#TRbrd�VU[ TRe=^�Tad�_RV=\$«)^d�T=W�mzh [ q [ W p uR� uUu,év ¹ ��baZ[ \ah \=Va[ \�^:c \XbRm:W p �#TRbl^dfTaW�mzh [ q [ W p uR� uUu,é¯ ¹ | c Z�\:b k p ®�\aVa[ \�^:c \XbRm:W p �#TRbg^d�TaW�mzh [ q [ W p uR� uUu,éw ¹ S | k _=W _�Z�_�Z�_=d�[ _UbUT q [ \=VU[ \�TtVa[ \XbaT | k _U]X[ \X� q TiVU[ W ¯UuR� uRu

�� �=� �� �j]\qlq�cgfkmeh[qbf]�oq[g^Yf]�r�g^]jlq�

F <U> 6$8 ? B�V

s=x

Qic \Xbim�W�m p baZ�[ \ah TiVa\�bUTgbRVa[ _U»��¯UuRx ui°ax vauRui�Rc x o �UTaW ªadr^$Tad�m=�XV=_�Z�_i^ p |z| T=« _aZ�baªad�[:e | c Z���W p W \X]XnUVU[ ]$ZVa\X�aTR�XV=_�Z�_i^ p | W Tadf_ic ªad�[ p e k p �ay ���¯)s=x s=vUx vauRui°gc x o ^$T q \ac ]Xm�« V=\�e$W p ba\aV=]=^�[ \:y ���±Ux ui±Ux vauUu�Ázc x o ~UZ�m � ^�[:e:\ac d�[ er^:c \XbRm:W Tadrm p baZ�[ \ah TiVUm�d¼d�_Rh p ]:[ \ | T)h eX^�[ \�«i[$d�_ih p W _U]Xn�d�m q [ \=Va[ _Rh VUm=]Xn=y ���sa±Ux uRvU» vau�s=vlc x o ~RZm � ^�[X~i\=c d�[ er^:c \:bRm:W Tad�mXy

s ¹ p baZ�[ \ah \=VU[ \r^$T q \ac ]Xm�« Va\:�UTt^:c \Xbim�W p e$W p bU\=Va]=^$[ \X�aT�²KTRbl^dfTaW�mz^$_=®�bUTic _=Z�TadfT�drm | k _U]:TiV=\$«aW�c _RVae$Zm TRbgv$é­baTt��év ¹ ]�Z�maVUVaTU�:]X[�Z�d�[ ¨aZ�_RVa\�Z�\�Z q [ _RVa¨rdf_ic p VR^�ªad¾e | k _XW�m=»_ay Z�_ | c T)h TiV=�U_=W � � ¨Ub=}�Z�_=d�[ \:e�Z�\=Va[ \�T)^�c \Xe p e | k _=W�m��#TRbl^�d�TaW�m | TRbRh \X�a_X« ¨U]�\$« | c T)h TiV=�U_U]X[ \�h p � Z�_=d�[ \:e$Z�\=VU[ p �$Z

Z�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q h [ W x � [X] TRbts"é­baTl¯$é� y Z�_ | c T)h TiV=�U_=W ��^:c \:bim�W p ~UZ�m � ^�[:e:\ac d�[ e�^:c \XbRm:W Tad�m��#TRbl^d�TaW�m | TUbih \:�U_:« ¨U]:\$« | c T)h TiVa�a_U]X[ \ ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®¬sXuRuR� uRu]�y Z�_rZ�_=d�[ \:e�Z�\=VU[ \�Ti^:c \:e p e | k _XW�mz^:c \XbRm:W p ~RZm � ^�[Xe�\ac d�[ er^:c \XbRm:W Tad�m��#TRbl^dfTaW�m | TUbih \:�U_:« ¨U]:\�«UZ�_=d�[ \:e$Z�\=VU[ p ¯$é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®K�=uR� uUubay Z q [ _RV=_ | h _RV p e | k _XW�m�V=_rdrVa[ TUe:\a^�^�c \:bim:W T � [ T)c ]Xm

� §ß� � � »sXy�S¬b paq ªadñZ�_=df_ic W�m=]Xn�bUTgbRVU[ _tsUÁ=�Rc p bRVU[ _gvau�sUszc xXVa[ \ | T � [ \=c _�eX[ ��T | k _=W�m�d | c Zm | _Ubi^ p Z q [ _RVUm | h _RV p e | k _=W�m^:c \XbRm:W p ^$TiV=e paq \=Va]X^�[ \:�UT�d�Va_ae$W � | e�W d�[ \fd�]�Z�\:�XVU[ \�« e$Z�\�«R]�Z��:�:]X[ Tad�\$«X« \X�UTze | k _XW�m=xvay�S¬b paq ªad©^:c \XbRm:W p ~RZm � ^$[Xe�\ac d�[ e�^:c \XbRm:W Tad�m�Z�_=df_ic W�m=]=nrTRbtsXÂg�ic p bRVU[ _gvau�sUszc xXVa[ \ | T � [ \ac _ze:[ \�T | k _XW�m=x

vi�a� uRu

¯ ¹ Z q [ _RV=_rd�_Rh p W�mz^:c \XbRm:W p­o Z�_g^$_=®�bU¨rZ q [ _RVa�:y s=� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®¬sXuUuR� uRuw ¹ Z q [ _RV=_ | c _=d�Va\X�aTzZ�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=VU[ _l^:c \Xbim�W p ¯UuR� uRu� ¹ e | T)c Z�¨abaZ�\=VU[ \�_RVa\a^�e p bUT paq Tad�mzh p � TRb | [ e p�paq Tad�mz^:c \XbRm:W Tad�\$« �auR� uRu)  0° ¹ e | T)c Z�¨abaZ�\=VU[ \r[�d�mXe k _RVU[ \X»$Z�_=d�[ _UbUT q [ \aVa[ _zT�Z�_Rh \X� k TU�:]X[�dñe | k _U]X[ \r^:c \XbRm:W p � q TiVU[ W p ¯UuR� uRu

  0 S | k _=W _gVU[ \¬« \:e$W | T � [ \ac _RV=_rd | c Z�m | _UbR^ p »� | c T)h T)V=�U_XW�mzh p � Z�_=d�[ \:e�Z�\aVa[ _zTi^:c \:e p e | k _=W�m=���Z q [ _RVRm�df_ih p W�mz^�c \XbRm:W p ���Z q [ _RVRm | c _=d�Va\:�UTzZ�_ � \�Z | [ \X]$Z�\=VU[ _g^:c \XbRm:W p x

Page 38: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H$E

�� �=��� �j]\qlq�ea]krcYfago]�ÞklYj]_g�hgjl^]dYâ�

F <U> 6$8 ? B�Vs=x § ]�Z�\X�XVa[ \$« e$Z�_z]�_ k ^�Tad�[ W _lh p � ]�Z��X�:]:[ T=d�_ze | k _=W _g^:c \XbRm:W ª=d q [ \:e�Z^$_RVa[ Tadrm=]Xn�dfe | [ \=c _RVUm=]Xn | c Z�\:Z � p b=®�\�W | _RÅ=e$W df_

p baZ�[ \ah TiVRm=]Xn�baTl¯is q _X« _ts=±R±Uvic x�T)c _aZ�^:c \XbRm:W ªad�nU[ | TaW \X]$ZVRm=]Xn p b=Z[ \=h TiVRm=]Xn�bUTg¯)s q _ic ]:_lsa±U±R�Rc x uR� uUuvUx § mXbU_RVU[ \�Z�_a�$d�[ _UbU]$Z�\=VU[ _zTge�W _RVU[ \�Z�_ab k p ®�\=VU[ _�Z�W�m:W p k p ^:c \:bim�W ªad q [ \:e$Z�^�_RVU[ Tadrm=]Xn�dfe | [ \ac _RVUm=]Xn | c Z�\:Z � p b=®�\$W

| _RÅ=e$W df_ p b=Z[ \=h TiVUm=]=nrbUTl¯is=x ui�ax s=±R±Uvic x�T)c _=ZK^:c \:bim�W ªad�nU[ | TaW \X]$ZVRm=]Xn p baZ�[ \ah TiVRm=]Xn�baTl¯is=x uR¯Ux s=±R±R�Rc x »s ¹ drm=ba_RVU[ \�c _aZ#d©c Ti^ p Z�_a�$d�[ _UbU]$Z�\=Va[ _�Tge$W _RVU[ \fZ�_ab k p ®�\aVa[ _gV=_l^$TiVU[ \X] | T | c Z�\XbRVU[ \:�UTtc T)^ p uR� uUuv ¹ drm=ba_RVU[ \rV=_�®m=]�Z�\=Va[ \�^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xmzh p � | Tic �X]$Z�m=]X[ \ah _�Z�_a�$d�[ _UbU]�Z�\=VU[ _zTg_i^�W p _Rh VRm q e$W _RVU[ \fZ�_ab k p ®�\=Va[ _l  0 �auR� uRu¯Ux { _=d�_Rc ]X[ \rV=_rdrVa[ TUe:\a^f^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xm pUq Tadrm p �UTRbRm��#TRbl^d�T=W�m�V=_ih \�®VaTU��]X[XT � « �$W \$« paq Tad�¨ bUTlv$é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®

sU�=uR� uUuwRx § mXbU_RVU[ \rVa_rd�VU[ TRe�\a^�^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xm�T | [ VU[ [ � _RVR^$T=d�\$« s=uUuR� uUu�ax § mXbU_RVU[ \rVa_rd�VU[ TRe�\a^�^:c \XbRm:W T � [ T)c ]Xmr[ VabRm:d�[ b p _ih VUm=]Xn | c T q \:erh p � Z��UªRbt�U_RVR^ p V=_ � \�Z�]X[ ��®�_ic Tad�\s ¹ TRb k ¨U]$Z�\=VU[ \rVU[ \ac p ]XnaT q TU�:]X[ � | Tadfe$W _ k \$«�d | c Zm | _Ubi^ p | TRb=Z[ _ k p VU[ \ac p ]XnaT q TR�:]X[XT � ]X[ ¨=®�TiVa\�«)na[ | T=W \a^�¨ze$W _RVaTad�[ ¨U]�¨

Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ \�e | k _=W�mz^:c \:bim:W p �XV=_l^W ª)c \$«ad©c _ q _U]Xng^:c \:bim�W Tadf_RVa\$« | c Z�\�ZK�R_iVU^f[ VXd�\:e$W�m=]�« [ q [ \:e�Z^$_RVa[ Tad�\$«aZ�TUe$W _ k mdrm � p bUTadf_RVa\ � p bRmUVU^�[ q [ \Xe$Z�^�_ih Va\fd�[ \ah T)c TRb=Z[ VUVa\ ¹ « \:bRVaT)c TUbaZ�[ VUV=\ ¹ � p bRmaVR^$[XT�¿ p VR^$]�« _U]Xn p ®�m�W�^$Tad�m=]Xna�

�auR� uRu

v ¹ p e�W _RVaTad�[ \=VU[ \�TRbic � � Va\$«ad k _aeXVaTU�:]X[=h Ti^$_ih p Z�c \X_Rh [ Z�Tad�_RV=\X�UT�d©c _ q _U]Xng^:c \XbRm:W Tadf_RVa\$« | c Z�\:Z¬�R_RVU^f[ VXd�\:e$W�m=]�« [q [ \Xe$Z�^�_RVU[ T=d�\$« �$ZV=_X« b p « ¨U]:\X�aTgeX[ �fd � p bRmaVR^ p | T k TU®�TiVUm q Va_gVU[ \ac p ]XnaT q TR�:]X[XT � ]X[ ¨=®�TiVa\�«)na[ | T=W \a^�¨ze$W _RVaTad�[ ¨U]�¨Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ \�^:c \:bim�W p �

�auR� uRu

°ax � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RVa\fZ�\fZ q [ _RV=¨rd�_ic p VU^$ªad paq T=drm=��drma^$TiVRm:df_RVa\rV=_r®�m=]$Z�\=VU[ \�^:c \XbRm:W T � [ Tic ]=m�d�m q _a�U_X« ¨U]�\e | T)c Z�¨abaZ�\=VU[ _�_RVa\a^�e p bUT pUq Tadrm sU�=uR� uUu

Á=x � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[�drma^$TiVRm�d�_RVa\rV=_�®m=]$Z�\=VU[ \�^:c \XbRm:W T � [ Tic ]=mzh p � Z�_l^:c \XbRm:W T � [ T)c ]:�X�:VU[ \�d�m q _a�U_:« ¨U]:\�e | Tic Z�¨abaZ�\=VU[ __RVa\a^�e p bUT paq T=drmz^:c \XbRm:W p   0 �auR� uRu

  0ü��[ \ | T � [ \ac _�eX[ ��T | k _=W)d | c Z�m | _UbR^ p �UbRm�drm=ba_RVU[ \�bUT)^ paq \=VXW ªadþ« \:e$W�VU[ \:Z � �XbRVa\�baTzZ�d�Tih VU[ \=VU[ _�Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ _l^:c \Xbim�W p h p � baTR]=n=TRb=Z�\=VU[ _ | c Z�\�Z| TRb q [ T=W p b=Z[ \ah _X« ¨U]Xm�Z�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=VU[ _ o V | x | T)c �X]�Zm=]X[ \ah _ay �X^W ª)c mrbUTi^$TiVa_ k e | k _=W�m�d�[ \=c Zm:W \=h VaTU�:]X[U�R_RVU^ p �Xc TUe�Z�]$Z�\=Åzc \X�ic \:e:Tad�m=]Xn�d�T � \X]�b k p ®Va[ ^$_Ux

��6I,� �� ���������������N�

�� �=� �� �h�Ylq��

� � �F <U> 6$8 ? B�Vs=x § | k _=W�mr�UTaW ªadr^$Tadf\rVa_ | c Tad�_abaZ�TiV=\fd³PRQRS��R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � c _U]Xn p VU^�[XTUe:ª � ¿ [ Z�m=]$ZVRm=]Xna»s ¹ d | k _XW�m�Z k T=W Tad�\r[�df_ih p W Tadf\X�$Z�Z�_Ue�W�c Z�\�®�\=VU[ \ q |U| ^W v uR� uUuv ¹ d | k _XW�m�df_ih p W Tad�\fd�V=TRe$Z�TiVa\fd q TiV=\�W _U]XnzVa_lc _U]Xn p VU^�[�d�_Rh p W Tad�\r�#TRbl^�d�TaW�mrT | \ac _U]�« [X¢ 0 �au,évUx § | k _=W�mr�UTaW ªadr^$Tadf\rVa_lc _U]=n p VR^$[�d�[ VUVRm=]Xn � _RVR^�_U]Xns ¹ bUT)^$TiVUm:d�_RV=\fd¾TRbUb=Z[ _ k _U]XntPRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�UTz~ix � x�²KTRbl^d�TaW�mrT | \ac _U]�« [ s"é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�vauR� uUuv ¹ bUT)^$TiVUm:d�_RV=\fd¾_U�a\=Va]�« _U]XntPRQRS��U_RVU^ p PXT)h e=^$[ \X�aTg~ � »_ay d©^d�TR]X[ \rVU[ ®�e�Z�\$«)h p � c ªad�Va\�«�sruUuUuzZ k vU� �=u� y d©^d�TR]X[ \fd�mX®�e$Z�\$«iVU[ ®¬s�uRuUuzZ k uR� ��é

¯ ¹ �=c TUbi^$ªad¾T=W�c Zm q _RVUm=]Xn�d¼drmaVU[ ^ p c \:_ih [ Z�_U]« [ paq Tadrm�Z�_=df_ic W \$« | c Z�\�ZfPRQRS¾� P�~ � ZfÉ p Vaba_U]�« ¨ È PXT)h e=^$Tl�K��[ \ q [ \X]X^�[ \PXT=« \XbRV=_RVU[ \ È uR� uUu

���

Page 39: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#H$Ä

�� �=� �� �qh�Ylq��� F <U> 6$8 ? B�V¯Ux § m | k _=W�m�Z | c Tadf_Ub=Z�TiVUm=]Xn�d³PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ q ~ � c _U]Xn p VU^$ªad¾TUe:ª � ¿ [ Zm=]�ZVUm=]Xna�$Z�Z�_ae$W�c Z�\:®�\=VU[ \ q | ^W xX��²¬°a»s ¹ c \X_ih [ Z�Tad�_RV=\fd¾TRbUb=Z[ _ k _U]XntPRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ \X�aTg~ � ZKc _U]Xn p VR^$ªad¾TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ TadfTi��c TUZh [ ]$Z�\=VU[ Tad�m=]Xna�

`a_U]=n p VR^$ªad¾SKe�Z�]$Z��XbRV=TR�:]:[ Tad�m=]=na�a`=_U]=n p VR^�ªad�SKe�Z�]$Z��:bRVaTU�:]X[ Tad�m=]XntPah p e��Xc _U]=n p VR^$ªad¾TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tadrm=]Xn| k _XW�VUm=]XnzVa_r®�¨Uba_RVU[ \fd¼df_ih p ]X[ \ | T)h eX^�[ \$«i[�df_ih p W _U]Xn�drm q [ \=VU[ _Rh VRm=]Xna�$Z#Z�_ae�W�c Z�\�®�\=Va[ \ q | ^W x�v

uR� uUu

v ¹ � \:Z#d�]$Z�\:�XVU[ \�« e�Z�\:�UTzZ�_a_=d�[ Z�Tadf_iVa[ _g^�d�TaW �X^W ª)c \fZ��UTUbRVU[ \fZfQUT qgp VU[ ^$_XW \ q PRQRS��R_RVR^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � | TUbih \:�U_:« ¨d�]�Z�\:�XVU[ \�« e�Z�\ qzp Z�� k TUe$Z�\=VU[ p �#TRbrdrm | k _U]�T)V=\$«)^dfTaW�m uR� v$é³VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®¬sXuUuR� uRu

wRx ��[ \XTRbU\ � c _RVa[ \fd¾]X[ ¨a� p b=dfªR]=n�bRVa[ac T � TR]�Zm=]Xn�TRbzba_=W�m�Z�� k TUe�Z�\=VU[ _�Z�_U_=d�[ Z�T=d�_RVa\$«)^dfTaW�m�drm | k _XW�mr�aTaW ªadr^�Tad�\$« �^W ª)c _�Z��aTRbRVU[ \�ZfQUT qgp Va[ ^�_=W \ q PRQRS¾�R_iVU^ p PXTih eX^�[ \:�UTg~ � | TUbih \X�a_rd�]$Z�\:�XVU[ \$« e�Z�\ qgp Z�� k TRe$Z�\=Va[ p �#TRbz_=d�[ Z�Tad�_RV=\$«^d�TaW�m o Z#drm$« ¨=W�^�[ \ q h T)^�_=W)W \ac q [ VaTad�m=]=nXy

uR� v$é

�ax § m | k _=W�m�ZKc _U]Xn p VR^$ªad©h T)^�_U]=m$« VUm=]Xn � Q��$»s ¹ Z�drc TaW��=c TUbi^$ªad o �UTaW ªad�^$Tad�TUy »_ay | c Z�\:b p | k m:df\ q ° q [ \:e:[ �X]=m�TRbzba_=W�m�TaW d�_ic ]:[ _lc _U]Xn p VR^ p s=uUuR� uUu� y TRbl°�bUTtsav q [ \:eX[ �X]XmrTRbzba_=W�mrTaW df_ic ]X[ _lc _U]Xn p VR^ p ÁU�a� uRu

v ¹ § m | k _=W _gV=_Ub=d�mX®^�[:�=c TRbR^$ªad | [ \=VU[ ��®VUm=]=n�d¼W�m:W p k p | c Z�\a^:c TR]�Z�\=Va[ _l^�d�TaW�mrT)^:c \:�=h TiV=\$«UZ��UTRbRVa[ \�Z�_ic W x=s=¯ p e$W x=sr[a�p e�W _=d�m�Z"bRVa[ _zvUut^d�[ \�W�Va[ _zvUuUuRwic x�Tl[ V=bim:d�[ b p _ih VUm=]Xng^$TiVXW _U]Xn�\ q \ac m:W _ih VUm=]=n o Y�Z�xX��xXVRc#sRsa° | TaZ�x=savaui�=y uR� uUu

¯ ¹ § m | k _=W _rW�c _RV=e$¿ \ac Tad�_lh p � Z�drc TaW��=c TUbi^$ªad | Ttsav q [ \:eX[ ¨U]�_U]Xn�TRbzba_=W�mrTaW d�_ic ]X[ _lc _U]Xn p VR^ p uR� uUu°ax § m | k _=W�m�ZKc _U]Xn p VR^$ªad¾TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tadrm=]Xn�d��K� PX�X^W ª)c \ � m k mrTa¿ \=c Tad�_RV=\�bUTlvR� q _ic ]�_gvau�s=vlc x�d § [ \ah ^$[ \$«

�)c�m:W _RVa[ [�id�_U�U_U» § m | k _=W�mzVa[ \�e:¨lc \:_ih [ Z�Tadf_RVa\¬d § [ \ah ^�[ \�«��)c�m:W _RVU[ [

±U� ±U±

�� �=� �� �h]jY[b]�cYkgo]�fa]�roa~rYf]�r�gZk�m_~�jY[`mfc�o�ZYfcgoq[`�� F <U> 6$8 ? B�VÁ=x ��TaW ªad�^$Tad�mreX^ p | [:e | c Z�\:bU_=®#d�_Rh p W�T � ]=m=]Xna»s ¹ � _RVR^�VaT=W ªad¼²KTRblc ªad�VaTadf_a®Va\�«UZ k TaW T=d�\$«)^d�TaW�m�df_ih p W�m s"é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®K�a� uUuv ¹ q TiVa\$W)²KTRblc ª=drV=Tad�_Rc W TU�:]X[a^dfTaW�m�d q TiVa\$W _U]Xn �au,éÂRx § m q [ _RV=_r²KTRbrdf_ic W TU�:]X[�d�m q [ _RVRm=»

� � _iVU^�VaTaW ªad¾[ q TiVa\�W)d¼d�_Rh p ]:[ \ | Tih e=^�[ \$« �« \:bRVa\$«adf_ic W TU�:]:[aV=_g[ VUVa\fdf_ic W TU�:]X[� � _iVU^�VaTaW ªad¼df_ih p W)d�m q [ \=VU[ _ih VUm=]Xn�« \XbRVa\$«adf_ic W TU�:]:[aV=_g[ VUVa\fdf_ic W TU�:]X[�id�_U�U_U»��[ \�bUTaW�m=]�Zm�drm q [ _RVUm | T=« \XbRmaVa]�Zm=]Xnr\X�aZ�\ q | h _ic Zm=x

TRbzuR� ��é³VU[ \ q Va[ \$«iVa[ ®vUuR� uRu

  0üY�TaW�m=]�Zmzc ªad�VU[ \:®"T | \ac _U]�« [=^$_ae:Tad�m=]=nrbUT)^$TiVUm:df_RVRm=]XnzVa_rZ�_R^ k _Uba_RVRm=]XnrTRbzbiVa[ _lsU°zh [ | ]�_gvauRu)Ázc xXc _U]Xn p VU^$_U]XntPac _U]�Tad�VU[ ]�Zm=]XntQU_ae { _ | T q TU�UTad�TR�PXTU®�m=]$Z�^�Tadrm=]Xn¢ 0ü��[ \�bUTaW�m=]$Zmzc _U]Xn p VU^$ªad | c Tad�_abaZ�T)VUm=]Xn�d¾]:\ah p e | k _XW�mz^�c \XbRm:W p h p � | Ta®�m=]$Z�^�[fZ�_ � \:Z | [ \X]$Z�TiVUm=]Xngna[ | TaW \X]�ZVa[ \�[a^:c \XbRm:W ªad¾�aTaW ªad�^$Tad�m=]=n � p c paq �Pah _=W�[ Va[ paq Z | c Z�\:ZV=_U]�Z�\=VU[ \ q V=_z]�Z��:��]X[ Tad�¨³_ih � Tg]:_ k ^$Tad�[ W ¨�e | k _=W ��^:c \:bim�W p x

Page 40: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J�F

��6I,��� ��=�� ��������I� ������� �����ða���ñ�� F <U> 6$8 ? B�Vs=x { _rdrma^$TiVa_RVa[ \rVa_ae$W � | p « ¨U]Xm=]Xn�]�ZmUVUV=TR�:]X[=V=_�®m=]�Z�\=VU[ \�^�h [ \=V:W _g�#TRbl^�_a®�bU\$«U]�Z�maVUVaTU�:]X[ »s ¹ Z�_ � h T)^�Tad�_RVa[ \�bUTUe$W � | p uR� uUuv ¹ TRb � h Ti^$Tadf_RVU[ \�baTUe$W � | p »_ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q TRbabaZ�[ _ k p uR� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p W \ah \�¿ T)Va[ ]$ZVa\X�UT uR� uUu] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p [ V:W \ac Va\$W Tad�\X�UT ï ¹ Z�_ � h T)^�Tad�_RVa[ \rV paq \=c p ^�h [ \=VXW _ uR� uUuw ¹ TRb � h Ti^$Tadf_RVU[ \rV paq \ac p ^:h [ \=VXW _U»_ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q TRbabaZ�[ _ k p uR� uUu� Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p W \ah \�¿ T)Va[ ]$ZVa\X�UT uR� uUu] Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p [ V:W \ac Va\$W Tad�\X�UT ÃvUx § mXbU_RVU[ \�b p | h [ ^$_XW p V paq \ac p ^�h [ \=V:W _ �a� uUu¯Ux S | k _=W _�Z�_zbUTUe$W _ic ]$Z�\=VU[ \r^$_ic W�mz^�TRbUªadè« \XbRVaT)c _aZ�Tadrm=]Xng  0 uR� sXuwRx ��e$W _ih _RVU[ \�h [ e$W�m | k _=W�VaTU�:]X[=�#TRbl^�_a®�bU\$« | TUZm=]�« [ »s ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q TRbabaZ�[ _ k p_ | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T'`aTRbaZ[ ]�_U�aPRQRS©QUTiVXW T P=[ \=c d�e$Z�\X�aPRQRS�QUT)VXW Tgbih _ jgk TRbRm=]Xna�aPRQRS©QUT)V:W TzZ�_ { \ac TR�

PRQRS©QUT)VXW T PXTR�UTUbRVa\�T)c _aZ"~���PR�=`)QRS����XS o paq T=drm�Z�_=df_ic W \�TRbtsXw q _ic ]�_zvUu)sRszc x y s=� uUu� | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T � \:Z��"c _RVU[ ]:�aQUTiVXW T � p c paq T)c _=ZfQUT)V:W T Pah _=W�[ Va[ paq�� � uR� uUu] | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ uR� uUuv ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p W \ah \�¿ T)Va[ ]$ZVa\X�UT_ | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T'`aTRbaZ[ ]�_U�aPRQRS©QUTiVXW T P=[ \=c d�e$Z�\X�aPRQRS�QUT)VXW Tgbih _ jgk TRbRm=]Xna�aPRQRS©QUT)V:W TzZ�_ { \ac TR�

PRQRS©QUT)VXW T PXTR�UTUbRVa\�T)c _aZ"~���PR�=`)QRS����XS o paq T=drm�Z�_=df_ic W \�TRbtsXw q _ic ]�_zvUu)sRszc x y s=� uUu� | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ uR� uUu¯ ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p [ V:W \ac Va\$W Tad�\X�UT uR� uUu�ax j TRbRm:¿ [ ^�Tad�_RVa[ \�h [ e�W�m | k _=W�V=TR�:]:[=�#TRbl^$_=®�bU\�« | TUZm=]�« [ »s ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q TRbabaZ�[ _ k p_ | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T'`aTRbaZ[ ]�_U�aPRQRS©QUTiVXW T P=[ \=c d�e$Z�\X�aPRQRS�QUT)VXW Tgbih _ jgk TRbRm=]Xna�aPRQRS©QUT)V:W TzZ�_ { \ac TR�

PRQRS©QUT)VXW T PXTR�UTUbRVa\�T)c _aZ"~���PR�=`)QRS����XS o paq T=drm�Z�_=df_ic W \�TRbtsXw q _ic ]�_zvUu)sRszc x y s=� uUu� | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T'Y Z[ \X]X^$_U�aPRQRS©QUTiVXW T � \:Z"��c _RVa[ ]:�aQUT)VXW T � p c paq T)c _=ZfQUT)V:W T Pah _=W�[ VU[ paq�� � uR� uUu] | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ uR� �=uv ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p W \ah \�¿ T)Va[ ]$ZVa\X�UT_ | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T'`aTRbaZ[ ]�_U�aPRQRS©QUTiVXW T P=[ \=c d�e$Z�\X�aPRQRS�QUT)VXW Tgbih _ jgk TRbRm=]Xna�aPRQRS©QUT)V:W TzZ�_ { \ac TR�

PRQRS©QUT)VXW T PXTR�UTUbRVa\�T)c _aZ"~���PR�=`)QRS����XS o paq T=drm�Z�_=df_ic W \�TRbtsXw q _ic ]�_zvUu)sRszc x y s=� uUu� | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ uR� uUu¯ ¹ Z�_ | TR�=c \XbRVU[ ]�W d�\ q ~R\ac d�[ e p [ V:W \ac Va\$W Tad�\X�UT uR� uUu°ax § mXbU_RVU[ \ | TaW d�[ \ac baZ�\aVa[ _rW�c _RV=e:_R^$]�« [ac \X_ih [ Z�T=d�_RVa\�«UZ�_ | TU�=c \:bRVU[ ]$W df\ q Z�ba_ih VUm=]=nz^$_RV=_ k ªadñbUTUe$W � | p »s ¹ TRb � [ ªicid¾TRbUb=Z[ _ih \X»_ | TRe:[ _abU_U]$Z�\ {". S"�U�$�"S©QRSr� � � ��`a_U]=n p VU^ p P,/ � � � � � � j �aPRQRS©QUTiVXW T Y Z[ \X]X^$_U�aPRQRS©QUTiVXW _ � \�Z���c _iVa[ ]:�aQUT)V:W _

� p c paq [RQUTiVXW _'Pah _XW�[ VU[ paq�� � uR� uUu� | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ vU� �=uv ¹ drm=e k _RVa[ \ | TR]$Z�W ¨U»_ | TRe:[ _abU_U]$Z�\�c _U]Xn p VR^�ªad³PRQRS©QUTiVXW T'`aTRbaZ[ ]�_U�aPRQRS©QUTiVXW T P=[ \=c d�e$Z�\X�aPRQRS�QUT)VXW Tgbih _ jgk TRbRm=]Xna�aPRQRS©QUT)V:W TzZ�_ { \ac TR�

PRQRS©QUT)VXW T PXTR�UTUbRVa\X�aPRQRS©QUTiVXW T � \�Z���c _RVU[ ]:�aQUT)V:W T � p c paq �aQUT)V:W T Pah _XW�[ Va[ paq�� � Tic _=Z"~���PR�=`)QRSr���XS o paq TadrmZ�_=df_ic W \�TRbtsXw q _ic ]�_gvau)sRszc x y x

°a� uUu

� | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ o T | k _=W�m�VU[ \ | T � [ \ac _�eX[ ��TUb | TUeX[ _Uba_U]�Z�_lc _U]Xn p VR^ p PRQRS©QUT)VXW T Y Z[ \X]=^�_ay ¯U� uUu ñ ^$TUe$Z�W�m | c Z�\:e=m k ^�[h [ e�W \ q Z�d�mU^ k m q

  0 | k _=W _ | T � [ \ac _RV=_ q [ \:eX[ �X]$ZVU[ \�Z"bUT k p � p Z�_ih \�®VU[ TiVa_zTUblh [ ]$Z � m�_ p W T)c mXZ�Tad�_RVUm=]=n�T | \ac _U]�« [ � | c Zm | T q TR]Xmz^$TRbaªad¼Z"bUTUe$W _ic ]�Z�TiVa\$«)^�_ic W�m=� | T)h \X�a_X« ¨U]Xm=]XngV=_c \$« \:e$W�c _U]�« [ ¹ q TRbim:¿ [ ^�_U]�« [ ¹ p e p VU[ �X]:[ p Zh \X]:\=VU[ _ o e$W _ k \X�UTR� | k _=W�V=TR�:]:[ah p � | c Z�\ah \$d p y x

Page 41: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J:G

��6I,�� �� ����� �����=����������� ��� ������� � � � �F <U> 6$8 ? B�VD 4IH�J3H�K L!MNK W G 4=O-Ü�Ö+Ü Ø K L Û ö G M�L å öß4 å$D HTö ä ö�Û L Ø Ü G,D H�Ü�H G 2,45Ú ; 7,= G 6 : O�=-C�1$Ls=x `a\X_ih [ Z�_U]�« _ | T)h \X]�\=VU[ _rdrm | k _XW�m�[ VUV=\X�aTtVU[ ®�Z�_U�ic _RVU[ ]$ZVa\��$d�[ _UbU]$Z�\=VU[ _z\ q \ac m:W _Rh VaTi��c \=VXW Tad�\rVa_

c Z�\X]$ZK^:h [ \=VXW _'PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�UTz~ � ���Ubimz^$TUe$Z�W | TiV=TRe:[ � \=Va\�¿ [ ]�« \=VXW »s ¹ PXT)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�mr~��=P �   ¡ �a� uUuv ¹ PXT)h \X]:\=VU[ \ñdrm | k _XW�mA/&òKP Z��UTUbiVa[ \fZ paq Tad�¨rZ � _RVU^�[ \ q Z�_a�ic _RVa[ ]�ZVRm q �

VU[ \fd�[ �X]:\�«iVU[ ®KsU�a� uRu¯ ¹ PXT)h \X]:\=VU[ \fdrm | k _XW�m¾Z�\�Zh \X]:\=Va[ _g[ V=e$W�m�W p ]�« [�¿ [ V=_RV=e:Tad�\�«)V=_ | TUbae$W _=d�[ \�TRbRc � � V=\$« paq Tad�m�Z�_=df_ic W \�«

| c Z�\�ZfPRQRS��R_RVU^rPXT)h e=^�[:~ � uR� uUu�id�_U�U_U» Z�_�Z q [ _RVa�f¿ T)c q mzc TaZ�h [ ]$Z�\=Va[ _ | Tih \X]:\=Va[ _rd�m | k _=W�mzh p � | TiVaTad�Va\¬d�\:Z�df_RVU[ \ � \=Va\�¿ [ ]�« \=VXW _dñZ�d�[ ¨=Z�^ p ZKc \:_ih [ Z�_U]�« ¨ | T)h \X]�\=VU[ _rd�m | k _XW�m�Z�\�Zh \X]:\=Va[ _r¿ [ c q m j TiVa\aml� �=| c \:e�e:�:[ VUV=\X�UTlVU[ ®"T]=na_Rc _R^W \ac Z�\ | [ h VRm q � | T � [ \ac _RVa_�« \:e$W�T | k _XW _

Z��UTUbiVa[ \fZ paq Tad�¨rZ#¿ [ c q ¨ j TiVa\=ml� �=| c \:e:e:�VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®�vUvU� uUulVU[ \fd�[ �X]:\$«iVU[ ®"wUuU� uRu

w ¹ PXTUZ�TUe$W _ k \ | T)h \X]�\=VU[ _rdrm | k _XW�m=»_ay d¼¿ T)c q [ \ � \�Z��UT=W ªadr^�Tad�\$« sRs=� uRu� y d¼¿ T)c q [ \��UTaW ªadr^$Tadf\$« uR� ��éµ^dfTaW�mrT | \ac _U]�« [aVa[ \ q VU[ \�«)Va[ ®"vUvU� uUuvUx `a\X_ih [ Z�_U]�« _ | T)h \X]�\=VU[ _rdrm | k _XW�mrT=W�c Zm q _iV=\X�UT�Z#W�m�W p k p Z�_a�ic _RVa[ ]�ZVUm=]Xn��$d�[ _UbU]$Z�\=Å�\ q \ac m:W _ih VaTi�

c \aV:W Tad�m=]=na»:V=_lc Z�\X]$ZK^:h [ \=VXW _'PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�UTz~ � ���Ubimz^�TRe$Z�W�m | TiVaTUeX[ � \aV=\�¿ [ ]�« \=VXW'ZZ�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ \ q | ^W x�¯U»

s ¹ d¼¿ T)c q [ \ � \�Z��UT=W ªadr^�Tad�\$« vUuR� uRuv ¹ d¼¿ T)c q [ \��UTaW ªadr^$Tadf\$« uR� ��éµ^dfTaW�m | T)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _XW�m�VU[ \ q VU[ \$«

VU[ ®�vR�a� uUu¯Ux `a\X_ih [ Z�_U]�« _ | T)h \X]�\=VU[ _rdrm | k _XW�m�V=_ | TUbUe$W _=d�[ \�TRbic � � VRm=]Xn paq ªadñZ�_=d�_Rc W�m=]Xn | c Z�\�ZfPRQRS��R_RVR^

PXT)h eX^�[X~ � Z � _RVR^�_ q [:Z�_U�Rc _RVU[ ]$ZVUm q [$dñZ�_i^�c \:eX[ \�c \X_Rh [ Z�_U]�« [�drm | k _XW�Z�_U�ic _RVU[ ]�ZVRm=]Xnr�$d�[ _UbU]$Z�\=Å\ q \ac�m�W _Rh V=Ti��c \=VXW Tad�m=]Xna»

s ¹ d¼¿ T)c q [ \ � \�Z��UT=W ªadr^�Tad�\$« uR� uUuv ¹ d¼¿ T)c q [ \��UTaW ªadr^$Tadf\$« �« \�®�\ah [XTRbic � � V=_ paq Tadf_�Z�_=d�_Rc W _ | c Z�\:ZfPRQRS��U_iVU^�PXT)h eX^�[X~ � Z � _RVR^$[ \ q

Z�_a�ic _RVa[ ]�ZVUm q | c Z�\�d�[ b p « \ | T � [ \ac _RVU[ \�T | k _=W�mrTRblc \=VXW T � [ T)c ]=m s=uR� uRu

wRx PXTUZ�TUe$W _ k \�]$Z�maVUV=TR�:]:[:Z�d�[ ¨aZ�_RVa\fZKc \X_Rh [ Z�_U]�« ¨ | Tih \X]:\=Å�d�m | k _=W�mrTaW�c Zm q m:df_RVUm=]=na»s ¹ _RV p h Tad�_RVa[ \rVU[ \�Z�c \:_ih [ Z�Tad�_RVa\:�UT | Tih \:]:\aVa[ _rd�m | k _=W�mrTaW�c Z�m q _RVa\:�UTzZ�_ | TU�=c \XbRVU[ ]$W df\ q »_ay e=mXe$W \ q ªad©c TaZ�h [ ]�Z�\=Va[ Tad�m=]=nrbih _rd�_ih p W�ml�:��` uR� uUu� y ~ § � É�� o | TaW�c ¨U]:_�eX[ ��Z�\fZ�drc _U]:_RVa\�«)^dfTaW�mXy s=uUuR� uUu ñ ^�TRe$Z�W�m � _RVU^$ªad¼W�c Z�\X]X[ ]Xnv ¹ _RV p h Tad�_RVa[ \�Z�c \X_Rh [ Z�Tadf_RVa\X�UT | T)h \X]�\=Va[ _rdrm | k _=W�m�[ VUVa\X�UTlVa[ ®"~��=P � o | TaW�c ¨U]�_ze:[ ��Z�\�Z�drc _U]:_RV=\$«

^d�TaW�mXy vUuUuR� uUu ñ ^�TRe$Z�W�m � _RVU^$ªad¼W�c Z�\X]X[ ]Xn¯ ¹ Z�h \X]�\=VU[ \�]$Z�maVUVaTU�:]X[:bUTRba_=W�^�Tadrm=]Xn | c Z�\�ZfQih [ \=VXW _ �auR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xnw ¹ ]�Z�maVUVaTU�:]X[:bUTRba_=W�^�Tad�\X���UbRmz^$TUe$Z�W�m | T)VaTUe:[ � \=Va\�¿ [ ]« \=VXW ¯UuR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xn�ax Y�TRbU_=W�^$Tadf_zT | k _=W _'��Sr����~a�UPX»��UbRmz^�TRe$Z�W�m | TiVaTUeX[U�R\=Va\�¿ [ ]�« \=V:W �$Z#drm k ¨U]�Z�\=VU[ \ q | T)h \X]:\=VU[ _

drm | k _=W�m�ZK^:c _X« p ��S¬��¢ ¡�d¼df_ih p ]:[ \�^:c _:« p ��S¬� vUuR� uRu

�����

Page 42: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J�I

� D 4IH�J3H�K L!MNK K W G 4=O-Ü�Ö+Ü Ø K L Û ö G M�L å ö[Û ö�1�ö$M�L Ø Ü G�D H�Ü�H G 2,45Ú ; 7$= G 6 : O"=-C�1$L

H : R B�; 7�R F 6 9$9 <�C ;�: R

H : R B�; 7�R< ;Þ"6�P�Y R 9 7$C B 8 F R"S

= ; 7 ; > E�FR : R�=�8&Y 6�7�C B <�7$? B�V ô

] O�R�Y F C O�C 7"8 R�Y 7"RT8 6 F ?"ôO�R�Y F C O^8 R : R ê 6�7$C B <�7$?"`

°ax `a\X_ih [ Z�_U]�« _ | T)h \X]�\=VU[ _rdrm | k _XW�m=»s ¹ PXT)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�mr~��=P �   ¡ sU�a� uRu ÂR� uUuv ¹ PXT)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�ml��Sf�ü¢ ¡_ay d¼d�_ih p ]:[ \g�:��` �auR� uRu vi�a� uRu� y d�[ VUVUm=]Xn�d�_ih p W _U]Xng^:c _:« ªad³��S¬� uR� vR��éµ^d�TaW�m

| T)h \X]�\aVa[ _rd�m | k _=W�mVU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®K�=uR� uUuVU[ \fd�[ �X]:\�«iVU[ ®Ksa±auR� uUu

uR� sa��éµ^d�T=W�m| T)h \X]�\aVa[ _rd�m | k _=W�m�VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�vR�a� uRulVa[ \d�[ �X]:\$«iVU[ ®¬s=¯auR� uUu

¯ ¹ PXTUZ�TUe$W _ k \ | T)h \X]�\=VU[ _rdrm | k _XW�m=�:[ VUVa\rVa[ ®#d | _R^W�s ¹ [Xv ¹_ay d¼d�_ih p ]:[ \g�:��` �auR� uRu vi�a� uRu� y d�[ VUVUm=]Xn�d�_ih p W _U]Xn uR� vR��éµ^d�TaW�m

| T)h \X]�\aVa[ _rd�m | k _=W�mVU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®K�=uR� uUuVU[ \fd�[ �X]:\�«iVU[ ®Ksa±auR� uUu

uR� sa��éµ^d�T=W�m| T)h \X]�\aVa[ _rd�m | k _=W�m�VU[ \q VU[ \$«iVU[ ®�vR�a� uRulVa[ \d�[ �X]:\$«iVU[ ®¬s=¯auR� uUu

Á=x Y�TRbU_=W�^$Tad�\�T | k _=W�m=»s ¹ T | k _=W _rZ�_z[ V=e�W�c p ^$]�« ��^�TRe$Z�W Tad�¨gS���` ÂRuR� uRuv ¹ T | k _=W _rZ�_lc \X_Rh [ Z�_U]�« � | T)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�m�d³�:��`�d¼W�c�m � [ \ | [ h VUm q ��Z"bU_XW ¨�d�_ih p W�m È S7QX\ac Va[ �RnXW È wRuR� uRu¯ ¹ T | k _=W _rZ�_lc \X_Rh [ Z�_U]�« � | T)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�m�d³�:��`�d¼W�c�m � [ \ | [ h VUm q ��Z"bU_XW ¨�d�_ih p W�m È �:T q Va\ � W È £ ¡ vUuR� uRuw ¹ T | k _=W _rZ�_lc \X_Rh [ Z�_U]�« � | T)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�m�d¾�K� Pr[a��~�Y'd¼W�c�m � [ \ | [ h VUm q � Z"bU_XW ¨rd�_Rh p W�m

È S7QX\ac Va[ �RnXW È s=uUuR� uUu

� ¹ T | k _=W _rZ�_lc \X_Rh [ Z�_U]�« � | T)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�m�d¾�K� Pr[a��~�Y'd¼W�c�m � [ \ | [ h VUm q � Z"bU_XW ¨rd�_Rh p W�mÈ �:T q Va\ � W È °auR� uRu

° ¹T | k _=W _'�"Sr����~a�UPX� | T � [ \ac _iV=_zTRbrZ�h \X]�\aVa[ TRba_=d�]=m�dñeXm:W p _U]�« [ ���Ubim�Z�h \X]�\=VU[ TUbU_=d�]�_lVa[ \�T)^�c \:�=h [�dZ�h \X]�\=VU[ p d�mU^$TiV=_RVU[ _ | Tih \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�ml�$Sf�è^�TRb p � � · � _RVR^ p � \=Va\�¿ [ ]« \=V:W _lh p � V paq \ac pc _U]Xn p VR^ p � _RVR^$Tadf\X�UT � \aV=\�¿ [ ]�« \=VXW _�d¾e$W�c p ^W p c Z�\ � � � �þh p � �f`i�Rx

wRuR� uRu �

Á ¹ T | k _=W _rZ�_��UTaW ªad�^$Tad�\�c TUZh [ ]�Z�\=VU[ \ | T)h \X]:\=VU[ _rdrm | k _XW�m s=uR� uRu �ÂRx PXTUZ�TUe$W _ k \�]$Z�maVUV=TR�:]:[:Z�d�[ ¨aZ�_RVa\fZKc \X_Rh [ Z�_U]�« ¨ | Tih \X]:\=Å�d�m | k _=W�ms ¹ _RV p h Tad�_RVa[ \ | c Z�\�Z { h \X]�\=VU[ TRba_=d�]:� | Tih \X]:\=VU[ _rdrm | k _=W�m=»_ay VU[ \:Z�c \X_Rh [ Z�Tad�_RV=\X�UT | c Z�\�ZfPRQRS��R_RVU^rPXT)h eX^�[X~ � vUuR� uRu� y Z�c \:_ih [ Z�Tadf_RVa\X�aT | c Z�\:ZfPRQUS��R_RVR^rPXT)h e=^�[:~ � �auR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xn

v ¹Z�_zTUbaZmXe=^�_iVa[ \��=c TRbR^$ªad | c Z�\�ZfPRQRS��U_RVR^rPXT)h e=^$[X~ � ��dñZ�d�[ ¨=Z�^ p Z | [ e�\ q V=¨zbimXe | TaZ�m=]« ¨{ h \X]:\=VU[ TRba_=d�]=m=x:S | k _=W _ | T � [ \ac _iV=_rd | c Z�m | _abi^ p ���abim�d | Tih \X]:\=Va[ p d�m | k _=W�m�drmXe=m k _RVUm q Va_W \ac \=Vt��S¬� d¼d�_ih p ]X[ \�^:c _X« ªad³��S¬��� { h \X]:\=VU[ TRbU_Xd�]:_rdfe=^�_aZ�_ k VU[ \ | c _=d�[ b k T=drm p VU[ ^$_=W Tadrm[ bU\=VXW�m:¿ [ ^�_=W Tic

�auR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xn

¯ ¹ Z�h \X]�\=VU[ \�]$Z�maVUVaTU�:]X[:bUTRba_=W�^�Tadrm=]Xn�baT=W�m=]�Z�¨U]=m=]Xn p Z p | \ k VU[ \=Åa�$Z q [ _RVgh p � Z�_ | m:W _RÅ�bUTc \X_ih [ Z�Tad�_RV=\X�UT | Tih \X]:\=Va[ _rd�m | k _=W�m �auR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xn

w ¹ Z�drc TaW)Z�c \:_ih [ Z�Tadf_RVa\:�UT | c Z�\�ZfPRQRS��R_RVR^rPXTih eX^�[X~ � | Tih \X]:\=Va[ _rd�m | k _=W�m=� � \:Z p | c Z�\XbRVU[ \$«bimXe | TaZ�m=]« [ { h \X]:\=VU[ TRba_=d�]=m �auR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xn

� ¹ ^$T | [ _rdrmXe k _RVa\:�UTt^$T qzp VU[ ^�_=W p | T)h \X]�\aVa[ _rd�m | k _=W�m °a� uUu

  ¡RPXT)h \X]:\=Va[ _rd�m | k _=W�m�d¼d�_Rh p ]X[ \g� p c Trd©c _ q _U]Xn�T � e$Z�_ic p ~��=P � � d�e�ZmXe$W�^$[ \�^:c _:« \���� o d¼W�m q PXTih eX^$_ay Tic _=Z � e=h _RVabU[ _U�a�"T)c d�\:�R[ _U��/�[ ]=nXW \aV=e�W \=[ Va��~UZ�d�_:« ]:_ic [ _U�j TiV=_U]:T

Page 43: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J$H

¢ ¡R� p c T | \$« e=^$[=S � e$Z�_ic���TUe | TUbU_ic ]$Zm­� d�e�ZmXe$W�^$[ \�^:c _X« \���� o d¼W�m q PXT)h e=^�_ay�T)c _=Z � e=h _iV=bR[ _U�a�"T)c d�\X�R[ _U��/�[ ]=n:W \=V=e$W \X[ V£ S | k _=W _gVU[ \¬« \Xe�W | T � [ \ac _RVa_rd | c Z�m | _Ubi^ p | T)h \X]:\=Å�d�m | k _=W�mr~��=P � T)c _=Zf��Sf���

��6I,�� � ��� �������� ��� �������� � � �

dñZ k TaW�m=]XnD 4IH�J3H�K L!MNK W�132 @ G ÖÙH�Ü"2�R+Û K�K Ø 1 å�D @ ä Ü Ø å R+Û ÖÙH�Ü"2,4+Û ö�Ö+×s=x ~�^ p | »s ¹ ]�Z�\a^�ªad¼drmXe$W _=d�[ TiVUm=]XnrZ�_z�ic _RVU[ ]:¨ o d¼W�m qµq x [ Vax q TiVa\=mrT)c bU\ac e�y�Z�_rdrm$« ¨=W�^�[ \ q ]�Z�\a^$ªad

drm q [ \=Va[ TiVRm=]Xn�d |U| ^W�vz[=¯U»s=� ��é�df_ic W TU�:]X[X]$Z�\=^$ªad¼d¼W \$«Ue�_ q \$«=d�_ih p ]X[ \rVU[ \q VU[ \$«iVU[ ®¬sXuR� uRulVa[ \fd�[ �X]�\$«iVU[ ®¬s=x uUuUuR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m

� _RVR^$ªadþW�c Z�\X]X[ ]Xnv ¹ ]�Z�\a^�ªad¼drmXe$W _=d�[ TiVUm=]Xn | c Z�\:Z#¿ [ c q m j TiVa\=ml� �=| c \:e�e�[RPXT)h TiV=\:Z uR� uUu¯ ¹ ]�Z�\a^�ªad©c \=VXW Tad�m=]Xn s=� ��éµ^dfTaW�mr]�Z�\=^ p VU[ \ q Va[ \$«iVU[ ®�vR�a� uUu

VU[ \fd�[ �X]:\�«iVU[ ®KsU�=uR� uUuñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ª=d¼W�c Z�\X]X[ ]Xn

D 4IH�J3H�K L!MNK K W�K Ø 2�Lþ1�4ÝÖ�H�Ü"2�R�Û K,K Ø 1 å$D @ ä Ü Ø å R�Û ÖÙH�Ü"2,4�Û ö�Ö+×vUx � VU^$_ae:Tl[X[ VR^$_ae�TzZ"TRbic TR]�Z�TiVRm q W \=c q [ Va\ q c TaZ�h [ ]�Z�\=VU[ _z]$Z�\=^$ªad¼d¾T � c TR]:[ \�ba\�d�[ Z�Tadrm q »s ¹ | c Zm�« �X]:[ \�Zh \X]:\=Va[ _g[ VU^$_ae�_z]�Z�\=^$ªad¼dñT � c TR]X[ \�bU\�d�[ Z�Tad�m q h p � Zh \X]:\=VU[ _g[ VR^�_Ue�_�Z

TRbic TR]$Z�TiVRm q W \ac q [ Va\ q c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _z]�Z�\a^�ªad¼d¾T � c TR]:[ \�bU\�d�[ Z�Tadrm q �$Z#d�m�« ¨=W�^�[ \ q ]$Z�\=^$ªadñZW�m:W p k p Z�_U�ic _RVU[ ]$Z�VUm=]Xnr�$d�[ _UbU]�Z�\=Å�\ q \ac�m:W _ih VaTi��c \=VXW Tad�m=]Xna�

s"éµ^d�T=W�mr]$Z�\a^ p VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®¬s=uR� uRulVU[ \fd�[ �X]:\�«VU[ ®K�=uRuR� uRu ñ T | k _=W _ | TR]$Z�W T=d�_�Z�_ | c Z�\XeXm k ^��| T)h \X]:TiV=¨�S ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^�ªad¼W�c Z�\X]X[ ]Xn

v ¹ | c Zm�« �X]:[ \�Zh \X]:\=Va[ _g[ VU^$_ae�_z]�Z�\=^$ªad¼dñT � c TR]X[ \�bU\�d�[ Z�Tad�m q Z#W�m:W p k p Z�_U�ic _RVU[ ]�ZVRm=]Xn�$d�[ _UbU]$Z�\=Å�\ q \=c�m:W _ih V=Ti��c \=VXW Tad�m=]Xngh p � Zh \X]:\=VU[ _g[ VR^�_ae:_rZ"TRbic TR]�Z�T)VUm q W \=c q [ V=\ qc TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ _z]$Z�\=^$ªad¼d¾T � c TR]:[ \�ba\�d�[ Z�Tadrm q Z#W�m:W p k p Z�_U�ic _RVU[ ]$ZVRm=]Xnr�$d�[ _Uba]�Z�\=Å\ q \ac�m�W _Rh V=Ti��c \=VXW Tad�m=]Xna�

s"éµ^d�T=W�mr]$Z�\a^ p Va[ \ q VU[ \�«)Va[ ®"vi�a� uRuVU[ \fd�[ �X]:\�«iVU[ ®��auUuR� uUu

ñ T | k _=W _ | TR]$Z�W Tadf_�Z�_ | c Z�\:e=m k ^�� | T)h \X]:TiVa¨JSñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^$ª=d¼W�c Z�\X]X[ ]Xn

¯ ¹ ^d�TaW _ze$W _RVaTad�[ ¨U]:_rZ�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=Va[ \�^�TRe$Z�W ªad � _RVR^$ª=d¼W�c Z�\X]X[ ]Xnax o ^d�TaW _ | T � [ \ac _RVa_V=_ | T)^:c m=]X[ \�^$TUe�Z�W ªadñZ#W�m:W p k p Z�drc TaW p VU[ \:T | k _U]:TiVa\:�UTg]�Z�\a^ p y Â)�a� uRu

�id�_U�U_U»Q=d�TaW _�e$W _iV=Tad�[ ¨U]�_�Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=VU[ \�^�TRe$Z�W ªad � _RVR^$ª=d¼W�c Z�\X]X[ ]Xn | T � [ \ac _RVa_�« \Xe$W)d | c Zm | _Ubi^ p ^:h [ \=VXW _lVa[ \ | TRe:[ _abU_:« ¨U]:\X�UTtc _U]Xn p VR^ p d³PRQRS�� PXx

D 4IH�J3H�K L!MNK K K W�1 G,D H�Ü�J!LGTNÖÙH�Ü"2�R+Û¯Ux ·�Z�\=^�[ � _RVR^�[ \ac e=^�[ \s ¹ ~ | c Z�\Xba_a®"]$Z�\a^ p � _iVU^�[ \=c eX^�[ \:�UT s"éµ^d�T=W�mr]$Z�\a^ p VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�vUuR� uRulVU[ \fd�[ �X]:\�«

VU[ ®�¯auRuR� uRu ñ T | k _=W _ | TR]$Z�W T=d�_�Z�_ | c Z�\XeXm k ^��| T)h \X]:TiV=¨JS ñ T | k _=W _z~ § � É��

v ¹ T | k _=W _rZ�c m=]�Z�_ k W Tad�_RV=_�Z#W�m:W p k p ^$TUe�Z�W ªad � _RVR^�ªad¼W�c Z�\X]X[ ]XnrZ�_lc \:_ih [ Z�_U]�« ��e | c Z�\Xba_RVa\:�UT | c Z�\�ZPRQRS�� P�~ � ]�Z�\a^ p � _RVR^$[ \ac e=^$[ \X�UT vUuR� uRu

D 4IH�J3H�K L!MNK ìþW G 4IH$4ó1 å L!M,ÜÖÙHTö Ø^Ø 4VU�Ö+K�K�4 G M�L å öNH�Û K W3H�L Ø ÜóH[4�Ú D 4 å Ü ä ÖÙH�Ü"2,4+Û ö äwRx Pac Z�m$« �X]X[ \�Z�h \X]:\=VU[ _ | TaW d�[ \ac baZ�\aVa[ _rd�mXe$W _=d�[ \=Va[ _z]$Z�\a^ p d¾T � c TR]:[ \�ba\�d�[ Z�Tad�m q �auR� uRu ñ T | k _=W _z~ § � É�� ñ ^$TUe�Z�W�m � _RVR^�ªad¼W�c Z�\X]:[ ]Xn�ax { drc TaW�e | c Z�\Xba_RVa\X�aT | c Z�\:ZfPRQRS��U_RVR^�PXT)h e=^$[X~ � ]�Z�\=^ p � _RVR^$[ \ac e=^�[ \X�UT uR� uUu°ax { drc TaW�e | c Z�\Xba_RVRm=]Xn | c Z�\�ZfPRQRS��R_RVU^�PXT)h e=^$[X~ � [=VU[ \�d�mU^$Tic ZmXe$W _RVUm=]Xn�]�Z�\a^�ªad | TRbic ªa®VU[ ]$Z�m=]Xn s=uR� uRuÁ=x { _ae$W�c Z�\�®�\=VU[ \�e | c Z�\:bU_RV=\X�UT | c Z�\�ZfPRQRS�� P�~ � ]�Z�\a^ p � _RVU^�[ \ac eX^�[ \:�UTR»s ¹ | c Zm�« �X]:[ \�Zh \X]:\=Va[ _rZ�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ _ sU�a� uRu ñ T | k _=W _z~ § � É��v ¹ T | k _=W _rZ�c m=]�Z�_ k W Tad�_RV=_�Z#W�m:W p k p ^$TUe�Z�W ªad � _RVR^�ªad¼W�c Z�\X]X[ ]Xn�bUTi^$TiV p « ¨U]Xm=]=n�Z�_ae$W�c Z�\�®�\=Va[ _

e | c Z�\Xba_RVa\:�UT | c Z�\�ZfPRQRS��R_RVR^rPXTih eX^�[:~ � ]�Z�\a^ p � _RVR^$[ \ac e=^$[ \X�aT s=uUuR� uUu

Page 44: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J$J

�ÂRx Pac Z�m$« �X]X[ \�Z�h \X]:\=VU[ _z]�ZmaVUVaTU�:]X[�drm$« _a�XVa[ _X« ¨U]=m=]Xn�bUTgT | \ac _U]�« [X]$Z�\=^$Tadrm=]Xn�d

T � c TR]X[ \�bU\�d�[ Z�Tad�m q�auR� uRu ñ \�d�\=VXW p _Rh Va_zT | k _=W _�~ § � É�� ñ \�d�\aV:W p _ih V=_zT | k _=W _

| TR]�Z�W Tad�_rZ�_ | c Z�\:eXm k ^$� | Tih \X]:TiVa¨�S ñ ^$TRe$Z�W�m � _iVU^$ªad¼W�c Z�\X]:[ ]=n±Ux QUT | [ _zbaT)^ paq \=VXW p °a� uUu

S�T | k _=W _ | TR]$Z�W Tadf_�Z�_ | c Z�\:e=m k ^�� | T)h \X]:TiVa¨U��dñZ�_Rh \�®VaTU�:]X[XTRbrW \X�UTR��]�Zm | c Z�\XeXm k ^�_rd�m=eXm k _RVa_�« \:e$W�Va_rW \ac \=Vg^:c _X« p �$]�Z�m�Z�_z�ic _RVU[ ]:�r��e$W _RV=Tad�[XTRb | Tad�[ \XbRVU[ TR»e paq ��T | k _=W�m�Z�_lh [ e$W)Z�drma^ k m�d©^:c _:« p h p � Z�c m=]$Z�_ k W Tadf_RVa\$«RT | k _=W�m | TR]�Z�W Tad�\�«=d¾T � c TR]X[ \fZ�_a�ic _RVa[ ]�ZVUm q T)c _=Z"bUTUbU_XW�^$Tad�\�«RT | k _=W�m�Z�_rW�c _i^W T=d�_RVU[ \ | c Z�\:e=m k ^�[« _i^�T | T)h \X]:TiVa\$« xYX \:®�\ah [a^�h [ \=V:W TRb � [ \ac _ze | c Z�\Xba_RVUm | c Z�\:ZfPRQRS��U_RVR^rPXT)h e=^$[X~ � ]�Z�\a^ � _RVU^�[ \=c eX^�[XTUe:T � [ �:]X[ \fd¾TRbabaZ�[ _ih \z�U_iVU^ p ��T | k _XW�m | TR]�Z�W Tad�\$«iVa[ \ | T � [ \ac _eX[ �Xx

��6I,�� � ����������� ������ ��A�� ���� �A�������I� ��������������������� ���������������� ������ø�

� � �F <U> 6$8 ? B�Vs=x Pac Z�m$« �X]X[ \r[ | c Z�\X]XnaTad�m:d�_RVa[ \fd¾bU\ | TaZ�m=]:[ \ � _iVU^$Tad�m q Z�Z�_ae$W�c Z�\�®�\=VU[ \ q | ^�W x:¯U»s ¹ | _ | [ \ac ªad¼df_ic W TU�:]:[ Tadrm=]Xn o T � h [ �U_U]« [ �$_i^$]�« [ y

Z TRbl^$_=®�ba\X�UTgba\ | TiVaTadf_RVa\:�UTgbUTi^ paq \aV:W p �#TRbrd�_Rc W TU�:]X[=VaT q [ V=_ih V=\$«s"é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®�vauR� uUuVU[ \fd�[ �X]:\�«iVU[ ®KsavR�a� uUu

�id�_U�U_U»S | k _=W�mzVa[ \ | T � [ \=c _�eX[ ��TUbrd�\a^�e=h [=[ V � h _RVa]:TR�$e=^ k _Uba_RVUm=]=nzV=_�Z�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=Va[ \ | c Z�\:Z�_U�U\=V:W ªad³PRQRS�� P�~ � h p � V=_Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=Va[ \�^:c \:bim�W ªad p baZ�[ \ah _RVRm=]Xn | c Z�\�ZfPRQRS�� P�~ � x

v ¹ | c Z�\:b q [ TaW ªad¼d�_ic W TU�:]X[ Tad�m=]Xn�²KTRbl^�_a®�bU\X�UTzbU\ | TiV=Tad�_RV=\X�UT | c Z�\:b q [ TaW pro ^$T q | h \�W p | c Z�\:b q [ T=W ªadfy��#TRbrd�_ic W TU�:]X[ s"é Va[ \ q VU[ \�«)Va[ ®KsavR�a� uUu¯ ¹ ^$eX[ ¨a®�\X]�Z^�[XTUe�Z�]$Z��:bRVaTU�:]X[ Tadf\$«i[ � TiV p TRe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�\X�aTzZ#drm$« ¨=W�^�[ \ q ���UbRmrbUT)^ paq \=VXW�m�W \�e=^ k _abU_RVa\�e:¨zbaT

c \X_ih [ Z�_U]�« [:Z�h \X]:\=Åre$W _ k m=]Xngh p � V=_�Z�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=Va[ \�^:c \XbRm:W ªad©^�TiVae paq | ]Xm�« VRmX]=n p baZ[ \ah TiVUm=]Xn | c Z�\�ZfPRQRS�� P�~ � �#TRb^$_=®�bU\:�UTgbU\ | TiVaTadf_RVa\X�aTgbUT)^ paq \=VXW p

vi�a� uRu

�id�_U�U_U»S | k _=W � | T � [ \ac _�eX[ �¬« \:biV=T)c _=Z�TadfT | c Zm | c Zm�« q Tad�_RVU[ p bUTzbU\ | TaZm:W p x

w ¹ ^$TRe$Z�W Tad�VaTU�:]X[:Z k Ta®�TiVRm=]Xn�« _i^�TzZ�_ � \�Z | [ \X]$Z�\=VU[ \r^:c \XbRm:W ªad���]=nUm � _r®�\ pUq Tadf_l^:c \:bim:W Tad�_�e$W _RVaTad�[X[ V=_U]$Z�\$«i�#TRbd�_ic W TU�:]X[�Z�_ae�W _=d pZ bUT�W�mX�UTRbRVU[ _U� uR� ��éZ bUT q [ \:eX[ ¨U]�_U� s"éZ | T)V=_Ub q [ \:eX[ ¨U]:� v$é³VU[ \fd�[ �X]:\$«iVa[ ®KsavR�a� uUu

� ¹ Qih p ]�Zm=»Z q [ \Xe:[ �X]$ZVU[ \ sU�a� uRuZ c TR]�ZVU[ \ savR�a� uUu

vUx § maV=_X« �X]:[ \�e=^:c m:W�^$[Xe�\$« ¿ Tadf\$«)h p � ^$_ae�\$W�m�²KTRbg^$_=®�bU\�«ReX^:c�m�W�^�[ah p � ^�_ae:\�W�m=�$Z#Z�_Ue�W�c Z�\:®�\=VU[ \ q | ^W x:¯U»e=^:c m:W�^�_

Z baZ[ \=VRVa[ \ o baTlvU±zbRVU[ y � TRbl�a� uUuZ q [ \Xe:[ �X]$ZVU[ \X� TRbzwi�a� uUuZ c TR]�ZVU[ \X� TRbg¯R�auR� uRu

= ; O�RT8 ;Z baZ[ \=VRVa[ \ o baTlvU±zbRVU[ y � TRbzwR� �=uZ q [ \Xe:[ �X]$ZVU[ \�� TRbg¯R�a� uUuZ c TR]�ZVU[ \X� TRbg¯R�auR� uRu

¯Ux Pac Z�m$« �X]X[ \r[ | c Z�\X]XnaTad�m:d�_RVa[ \ | _ | [ \=c ª=d¼d�_ic W TU�:]X[ Tadrm=]Xnz[�d�maVa_:« �X]X[ \�e=^�c�m:W�^�[ah p � ^$_ae:\$W�m | TRe:[ _abU_U]$Z�T q `a_U]Xn p VR^ pP,/ � � � � � � j x

�au,é | c Tad�[ Z�« [ah p � T | k _=Wdrm q [ \=Va[ TiVRm=]Xn�d | ^�W�s�[Xv

Sz· \=V=_zT � \�« qgp « \ | TUbU_=W \a^¬TRb�W Tad�_Rc ªad�[ p e k p �

Page 45: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J�N

��6I,� �� I� ����� ���=������ �� ������ � �F <U> 6$8 ? B�Vs=x Pac Tad�_Ub=Z�\=VU[ \�c _U]Xn p VR^ p bUTtc \�« \:e$W�c _U]�« [ah p � | c Z�\X]Xn=Tadrm:df_RVU[ _g[ V=e$W�c pUq \=VXW ª=d¼¿ [ V=_RVae�Tadrm=]Xna�$Z�df_RVa\:�UTgbU_Rh \$«

Ê `a_U]=n p VR^�[ \ q:[�o T | k _=W _ | T � [ \ac _RVa_ q [ \XeX[ �X]�ZVa[ \:y »s ¹ | TRe:[ _abU_U]$Z�\g`a_U]Xn p VR^ p P,/ � � � � � � j ��_ih � T QUTiV:W _'Pah _=W�[ Va[ paq�� � uR� uUuv ¹ | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ x sa¯U� �au

�id�_U�U_U»X \:®�\ah [ k ¨U]�ZV=_zT | k _=W _�Z�W�m:W p k p | c Z�\X]XnaT=drm:d�_RVa[ _g[ V=e$W�c paq \=VXW ªad¼¿ [ Va_RV=e:Tad�m=]Xn o | ^�W�vay � �:baZ�[ \�c ªad�V=_z_Rh � T�d�[ �a^�e�Z�_gVU[ ®sa¯U� �au�Z k ��T | k _=W�m�Z�_ | c Tadf_Ub=Z�\=Va[ \g`a_U]Xn p VU^ p VU[ \ | T � [ \ac _ze:[ �XxvUx Pac Z�\X]XnaTad�m:d�_RVa[ \r[ V=e$W�c paq \=VXW ª=d¼¿ [ V=_RV=e:Tad�m=]Xna» bih _ | T)c W ¿ \=h _zT�df_ic W TU�:]X[

| Tadrm:®�\$«RvUu q h V�Z k e$W _=dr^�[T | k _=W q TR�U¨ � m=Æ p e$W _ih _RVa\

[ V=bim:d�[ b p _ih Va[ \s ¹ � T)VUm�e=^�_ic � Tadf\r[ � TiVUml�¬� PX� uR� uUuv ¹ b k p ®Va\ | _ | [ \ac�m�df_ic W TR�:]:[ Tad�\X��bRh _l^�W ªic�m=]XntPRQRS��R_RVR^rPXTih eX^�[ | \ k VU[ac Tih ��_a�a\aV:W _z\ q [ e« [ o T � h [ �a_U]�« \�^$T qzp V=_ih V=\X� | _ | [ \ac�m

^$T)c | T)c _U]Xm�« Va\:y � uR� uUu

¯ ¹ T � h [ �U_U]�« \�~�^�_ic � p PX_RÅ=e$W df_lc \$« \Xe�W�c Tadf_RVa\fd³Qic _X« Tadrm q Y�\ | TaZ�m=]X[ \gPX_ | [ \ac ªad § _Rc W TU�:]X[ T=drm=]Xn�~ � � uR� u)s"é | x _Uxw ¹ p baZ�[ _ k Tad�\ | _ | [ \ac m�d�_ic W TU�:]X[ Tadf\ � �Xba¨U]:\ | c Z�\Xb q [ TaW \ q T � c TaW p V=_lc mUVU^ p Z�T)c �U_RVa[ Z�T=d�_RVUm q uR� sXu,é | x�_Ux� ¹ [ VUV=\r[ Vae�W�c paq \=VXW�m�¿ [ V=_RV=e:Tad�\Xx Va\:�UTR]�« T=d�_RVa\

�id�_U�U_zbUTaW�m=]$Z�¨U]:_ |U| ^W#s��#wR»S | k _=W _lV=_ih [ ]�Z�_RVa_z[ | T � [ \ac _RVa_ q [ \Xe:[ �:]�ZVU[ \�TUbrd�_ic W TU�:]X[ac�maVU^$Tad�\�« p b=Z[ _ k T=drm=]Xn | _ | [ \ac ªad¼d�_ic W TU�:]X[ Tad�m=]Xn�T)c _=Zd�_ic W TU�:]X[=VaT q [ Va_Rh Va\$«Rb k p ®VRm=]Xn | _ | [ \=c ªad¼d�_ic W TR�:]:[ Tad�m=]Xna�$Z�bU\ | TiVaTadf_RVRm=]XnzVa_l^�TiVU[ \X]�TUe$W _=W�VU[ \X�UTzbiVa[ _�bU_RVa\:�UTq [ \Xe:[ ¨U]�_lV=_l^�_a®�bim q Zf`a_U]Xn p VR^�ªad | c Tad�_abaZ�T)VUm=]XnzVa_lc Z�\X]$ZK^:h [ \=VXW _Ux

¯Ux S | k _=W�mzc TaZ�h [ ]$Z�\=VU[ Tad�Ti��T | \ac _U]Xm�« Va\rV=_lc�maVR^ p ^:c _X« Tad�m q³o Va_Rh [ ]$Z�_RV=\r[ | T � [ \ac _RVa\ q [ \:eX[ �X]$ZVU[ \fZ�_g^$_=®�bU¨rd�mU^$TiV=_RVa¨T | \ac _U]�« ��h p � c TaZ�h [ ]�Z�\=VU[ \:y »

s ¹ c \X_ih [ Z�_U]�« _g[ V=e$W�c p ^$]�« [ac TUZh [ ]$Z�\=VU[ Tadrm=]Xn�W�c _RV=e:_i^$]« [�Z�_=df_ic W�m=]XngV=_lc mUVU^ p Z�T)c �a_RVU[ Z�Tad�_RVUm q_ay ZfPRQRS��R_RVR^$[ \ q PXT)h e=^$[ q ~ � o b k p ®Va\ | _ | [ \ac m�d�_ic W TR�:]:[ Tad�\�y)²fVa[ \�bUT=W�m=]$Z�m�^:h [ \=V:W ªad©^$T)c | T)c _U]=m$« VRm=]Xn sRÁ=� uRu� y Z | TRb q [ TaW \ q [ VUVUm q VU[ ®fPRQRS��R_RVR^rP:T)h eX^�[X~ � � vUuR� uRuv ¹ c \X_ih [ Z�_U]�« _g[ V=e$W�c p ^$]�« [ac TUZh [ ]$Z�\=VU[ Tadrm=]Xn�W�c _RV=e:_i^$]« [�Z�_=df_ic W�m=]XngV=_lc mUVU^ p Z�T)c �a_RVU[ Z�Tad�_RVUm q Z�_ | TU�=c \:bRVU[ ]$W df\ q »_ay Y j PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�aTR� uR� uUu� y [ VUV=\X�UT � c T)^$\ac _gVU[ ®fY j PRQRS��R_RVU^ p PXT)h eX^�[ \:�UTR� sU�a� uRu¯ ¹ | c Zm�« �X]:[ \�h p � drmXbU_RVa[ \�bUT ¹ Z"bU\ | TUZm:W p [ Vae�W�c paq \=VXW ªad¼¿ [ V=_RVae�Tadrm=]Xn�d¼¿ T)c q [ \ q _=W \ac [ _ih Va\�« ��bih _l^�W ª)c m=]XntPRQRS��R_RVR^

PXT)h eX^�[X~ � VU[ \¬« \:e$W _a�U\=VXW \ q \ q [ e« [ � �auR� uRu

w ¹ _RV p h Tad�_RVa[ \�h p � ^$T)c \a^W _g[ V=e$W�c p ^$]�« [ac TaZ�h [ ]$Z�\=VU[ Tad�\$« � ¯UuR� uRu� ¹ W�c _RV=e$¿ \ac [ V=e$W�c paq \=VXW ªad¼¿ [ Va_RV=e:Tad�m=]XnzVa_U»_ay [ VUVUml`a_U]Xn p V=\a^rQih [ \=VXW _ | c Tad�_abaZ�TiVRm | c Z�\�ZfPRQRS��R_RVU^rPXT)h e=^�[:~ � o Z�_l^�_=®�bRmr[ V=e$W�c paq \=VXW)¿ [ V=_RV=e:Tadrm:y �a� uUu� y c _U]Xn p Va\=^rQih [ \=V:W _ | c Tad�_abaZ�T)VUm | c Z�\�Z"[ VUVUm | TRb q [ TaW�VU[ ®fPRQRS��R_RVR^rPXTih eX^�[:~ � o Z�_l^�_=®�bimr[ Vae�W�c paq \aV:W)¿ [ Va_RV=e:Tad�mXy �auR� uRu° ¹ � h T)^�_Uba_ | _ | [ \ac ªad¼d�_ic W TU�:]X[ Tad�m=]Xna»_ay Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�_X« ¨U]Xm=]Xn�d�[ \ac Z�m�W \ah V=TR�:ƬdfT � \X]zPRQRS��R_RVU^ p PXT)h e=^$[ \X�aTg~ � � ¯UuR� uRu� y Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�_X« ¨U]Xm=]Xn�d�[ \ac Z�m�W \ah V=TR�:ƬdfT � \X]�[ VUVRm=]Xn � _RVR^�ªad©Va[ ®fPRQRS��U_RVR^�PXT)h eX^�[X~ � � s=uUuR� uUu

��

Page 46: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J:O

�� � �wRx S � e k p �a_ | _ | [ \ac ªad¼d�_ic W TU�:]X[ Tad�m=]XngV=_lc�maVR^�_U]XnrZ�_U�ic _RVU[ ]$ZVRm=]Xna»s ¹ | c Tad�_abaZ�\=VU[ \g`a_U]Xn p VR^ p [ | c Z�\X]XnaTad�m�d�_RVU[ \ | _ | [ \ac ªad¼df_ic W TU�:]:[ Tadrm=]Xn o T | k _=W _gVa_Rh [ ]�Z�_RV=_g[ | T � [ \ac _RVa_ q [ \Xe:[ �X]$ZVU[ \�TRb

d�_ic W TU�:]X[ac maVR^�Tad�\$« p b=Z[ _ k Tad�m=]Xn | _ | [ \ac ªad¼df_ic W TU�:]X[ Tadrm=]Xn�T)c _=Z#d�_ic W TR�:]:[=VaT q [ V=_ih Va\�«Rb k p ®VUm=]Xn | _ | [ \=c ªadd�_ic W TU�:]X[ Tadrm=]Xn�Z�bU\ | TiVaTadf_RVRm=]XnzVa_g^$TiVU[ \X]�TUe$W _=W�VU[ \X�UTzbiVa[ _�bU_RVa\:�UT q [ \:eX[ ¨U]�_gVa_l^�_=®�bRm q Zf`a_U]Xn p VU^$ªad| c Tad�_abaZ�T)VUm=]XnzVa_lc Z�\X]$ZfQih [ \=V:W _ay �

uR� ui��é | x _Ux

v ¹ c \X_ih [ Z�_U]�« _g[ V=e$W�c p ^$]�« [ac TUZh [ ]$Z�\=VU[ Tadrm=]Xn�²�Z�_l^�_a®�bU¨�Zc \:_ih [ Z�Tadf_RVa¨g[ V=e$W�c p ^$]�« ��c TUZ�h [ ]�Z�\=VU[ Tad�¨�bUTaW�m=]�Z�¨U]:¨rW�c _RVae�_i^$]« [�Z�»_ay PRQRS��R_RVR^�[ \ q PXTih e=^�[ q ~ � c ªadrV=Tad�_ic W TU�:ƬdñZ k TaW�m=]=n

�:��`lsU�a� uRu� y PXTRb q [ TaW \ q [ VUVRm q VU[ ®fPRQRS��R_RVR^rPXTih e=^$[X~ � c ªadrV=Tad�_ic W TU�:ƬdñZ k TaW�m=]=n

�:��`zvUuR� uRu�ax � VUV=\�]�ZmaVRV=TU�:]X[ »s ¹ drm=ba_RVU[ \fd�m=]X[ ¨a� p Zf`a_U]Xn p VR^ p s=� �=uv ¹ drm=ba_RVU[ \�T | [ VU[ [:_ih � T p b=Z[ \ah \=Va[ \r[ VX¿ T)c q _U]�« [:_ p bRm:W T)c T q Qih [ \=VXW _�bUTaW�m=]�Z�¨U]�\$«�`a_U]=n p VU^ p s=uUuR� uUu

¯ ¹ T � e k p �U_g[ | c Z�\=^$_=Z�_RVU[ \fd�[ q [ \=VU[ p [aV=_rZ�h \X]:\=Va[ \gQih [ \=VXW _�bUT)^ paq \=VXW ªadñbUTaW�m=]$Z�¨U]=m=]Xn | c Zm�« �X]:[ _zTa¿ \ac W�mzV=_lc�maVU^ p| p � h [ ]�ZVUm q³o c�maV=\a^ | [ \ac d�TaW�VUmzh p � df\:Z�df_RVU[ \�baTzZ�_ | [ eXm:d�_RVa[ _�eX[ �rV=_ze | c Z�\XbU_=®Kh p � Z�_ q [ _RVa��_R^$]�« [ y � s=uUuR� uUu

w ¹ drm=e k _RVa[ \fd�m=bic p ^ p nU[ e$W T)c [ [R`a_U]=n p VR^ p Z�_zT)^:c \:e | T | c Z�\Xb=Z�_:« ¨U]Xm � [ \�®�¨U]Xm q [ \Xe:[ ¨U] o Z�_l^�_a®�bim q [ \:eX[ ¨U]�y � s=uR� uRu� ¹ drm=e k _RVa[ \ | T=W d�[ \=c baZ�\=VU[ _lc TUZh [ ]$Z�\=VU[ _rW�c _RVae�_i^$]« [=Va_z[ V=e�W�c paq \=V:W _U]Xn�¿ [ V=_RVae�T=drm=]Xngh p � TRb | [ e p bUTi^ paq \=V:W p � s=uR� uRu° ¹ [ VUV=\X��bUTRba_=W�^$T=d�T p Z��UTUbRVU[ TiVa\fZfQih [ \=V:W \ q ]�ZmUVUV=TR�:]:[ x Va\:�UTR]�« T=d�_RV=_S�e$W _=dr^$[ | c Tad�[ Z « [=[XT | k _XW#V=\�W W T�² q TR�a¨ p h \X]¬Z q [ _iVa[ \�Tze$W _=dr^$��e$W TRe�Tad�Va\X�aT | TRba_=W�^ p drmaVU[ ^$_:« ¨U]:\:�UTzZ | c Z�\ | [ e:ª=d | c _=df_ | TRba_=W�^�Tad�\X�aT

��6I,��� ������I� ��� )����������������� ���������� ������� ����������� ���� ������������ ����� ������������ ��������������������������� � ��������� �������)��� ���� �A�������I� ���������� ������ �

� � �dñZ k TaW�m=]Xn

s=x ·�ZmaVUVaTU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RV=\�Z"T � c TaW \ q � TiV=_ q [XeX^$_Rc � Tad�m q [ �XV=_ | TUbae$W _=d�[ \ paq ªadñZ�_=df_ic W�m=]Xn�bUTgbRVa[ _ls=wze$W�m=]�ZVa[ _zvauRui�gc x �bUTaW�m=]$Z�¨U]�\X»

s ¹ | c Tad�_abaZ�\=VU[ _�bU\ | TaZm:W p � TiVaªadñe=^�_ic � Tadrm=]Xna»_ bih _zTUe:ª � ¿ [ Zm=]�ZVUm=]Xna�$Z�Z�_ae$W�c Z�\�®�\=VU[ \ q h [ W x � y)² q [ \:eX[ �X]�ZVU[ \ s=uR� uRu� bih _ | TRe:[ _abU_U]$Z�m {". S��U����S©QRSr��� � �a`a_U]=n p VR^ p P,/ � � � � � � j �aQUT)V:W _ � p c paq [RQUT)VXW _'Pah _=W�[ Va[ paq�� � uR� uUu] bih _ | TUZ�TUe�W _ k m=]Xng^:h [ \=VXW ªad uR� uUuv ¹ | c Z�\=Va[ \:eX[ \=Va[ _ � TiVaªad¾eX^$_Rc � Tad�m=]Xng^:h [ \=VXW _�bUTl[ VUVa\:�UT � _RVU^ p | TRe:[ _abU_:« ¨U]:\:�UTt^$TiVXW TzbU\ | TaZm:W Tadf\fd�· \=VXW�c _ih VUm q

`a\$« \:e$W�c Z�\z�RTiVaªad¾~)^$_ic � Tadrm=]Xn�d³�¬��Ps=uUuR� uUu

¯ ¹ Z�_ � h T)^�Tad�_RVa[ _ � T)V=ªad¾eX^$_ic � Tad�m=]=n | TRb�Z�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=VU[ \fd�[ \ac Z�m:W \ah VaTU�:]X[RPRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTz~ � uR� uUuw ¹ Z�_ � h T)^�Tad�_RVa[ _ � T)V=ªad¾eX^$_ic � Tad�m=]=n | TRb�Z�_ � \�Z | [ \X]�Z�\=VU[ \r[ VUVUm=]Xn�d�[ \ac Zm:W \ah V=TR�:]X[=VU[ ®#d�[ \ac Zm:W \ah VaTU�:]X[RPRQRS��U_iVU^ p

PXT)h eX^�[ \:�UTg~ �s=uUuR� uUu

vUx ·�ZmaVUVaTU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RV=\�Z | c Tadf_Ub=Z�\=Va[ \ q c _U]Xn p VR^ p V=\X�UTR]« Tadf_RVRm=]Xngh Ti^$_XW)W \ac q [ VaTad�m=]=na»s ¹ TaW d�[ \ac _RVU[ \r[ | c Tadf_Ub=Z�\=VU[ \�c _U]Xn p VR^ p Va\:�UTR]�« T=d�_RVUm=]Xngh T)^�_=W)W \ac q [ VaTad�m=]Xn uR� uUuv ¹ Z�_ � h T)^�Tad�_RVa[ \�h Ti^$_XW�m�W \ac q [ VaTad�\�«iVa_gc _U]Xn p VR^ p Va\X�aTR]�« Tadf_RVa\$«ih T)^�_=W�m�W \ac q [ V=Tad�\$« p e�W _RVaT=d�[ TiVa\�«)V=_�Z�_ � \:Z | [ \X]$Z�\=VU[ \

d�[ \ac Zm:W \ah VaTU�:]X[=[ VUVUm=]XnzVU[ ®#d�[ \ac Z�m�W \ah V=TR�:]X[RPRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTg~ �s=uUuR� uUu

���

Page 47: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#JX¶

�� � �¯Ux { _=d�_Rc ]X[ \X»s ¹ Va\:�UTR]�« T=d�_RVa\�« ��W \ac q [ VaT=d�\$«aW�c _RV=e:_R^$]�« [�drm q [ _RVRm�df_ih p W uR� uUuv ¹ Va\:�UTR]�« T=d�_RVa\�«)V=_=W�m=]Xn q [ _Ue�W Tad�\�«aW�c _RV=e:_R^$]�« [�d�m q [ _RVRm�df_ih p W uR� uUuwRx { _=d�_Rc ]X[ \fW \ac q [ VaTadf\$«aW�c _RV=e:_i^$]« [:e$W T | m | c TR]�\=VXW Tadf\$« uR� uUu�ax ·�ZmaVUVaTU�:]X[�drma^$TiVUm:d�_RV=\fd | h _U]�ªadr^�_U]=ntPRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTg~ � ��dñZ�d�[ ¨aZ�^ p Z#W�c _RV=e:_R^$]�« _ q [RY j PRQRS��U_RVR^ p

PXT)h eX^�[ \:�UTzZ#W�m:W p k p c \:_ih [ Z�_U]« [�W�c _RV=e:_R^�]�« [=[=[ VUVRm=]Xn�T | \ac _U]�« [XbaTaW�m=]�Z�¨U]Xm=]Xn | _ | [ \ac ªad¼df_ic W TR�:]:[ Tad�m=]=na� | c _=d | TR]XnaTUbiVUm=]Xna�« \XbRVaTUe$W \a^ p ]$Z�\:e$W�Va[ ]$W d�_z[�¿ p Vab p e$Zm�[ VXd�\:e$W�m=]Xm�« VRm=]Xna»

s ¹ d | k _XW�mr�aTaW ªad�^$Tad�\fd�VaTUe$Z�TiVa\rVa_lc _a]=n p VU^�[RY j PRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UT uR� uUuv ¹ | c Z�\=h \�d�m�ZKc _U]=n p VR^�ªad | c Tadf_Ub=Z�TiVRmX]=n�d³PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ q ~ � V=_lc _a]=n p VU^�[RY j PRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UT uR� uUu¯ ¹ drm | k _=W�mr�UTaW ªadr^$Tadf\�ZKc _U]Xn p VR^�ªad³Y j PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ \X�aT uR� uUu°ax ·�ZmaVUVaTU�:]X[�drma^$TiVUm:d�_RV=\fd | h _U]�ªadr^�_U]=ntPRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTg~ � ��bUT=W�mX]�Z�¨U]:\�e=^�_ic � Tad�m=]Xn�T � h [ �a_U]�« [XbU\�W _ih [ ]$ZVUm=]=na»s ¹ d | k _XW�mr�aTaW ªad�^$Tad�\fd�VaTUe$Z�TiVa\rVa_lc _a]=n p VU^�[RY j PRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTg]�\ah \ q Va_ � m=]X[ _�e=^�_ic � Tad�m=]Xn�T � h [ �a_U]�« [

bU\�W _ih [ ]$ZVRm=]XnuR� uUu

v ¹ | c Z�\=h \�d�m�ZKc _U]=n p VR^�ªad | c Tadf_Ub=Z�TiVRmX]=n�d³PRQRS��R_RVR^ p PXT)h e=^$[ q ~ � �XV=_lc _a]=n p VU^�[RY j PRQUS��R_RVR^ p PXT)h e=^�[ \X�UTR��]�\ah \ qV=_ � m=]:[ _�e=^�_ic � Tadrm=]Xn�T � h [ �a_U]�« [XbU\�W _ih [ ]�ZVRm=]Xn

uR� uUu

¯ ¹ drm | k _=W�mr�UTaW ªadr^$Tadf\�Z�d�[ ¨aZ�_RVa\fZKc \:_ih [ Z�_U]�« ¨ | c _=d�[ | Ta®m:W�^�ªadñZ#W�m:W p k p | TRe:[ _Uba_iVa[ _�e=^�_ic � Tadrm=]Xn�T � h [ �a_U]�« [XbU\�W _ih [ ]$ZVRm=]XnZ�_ic \$« \:e$W�c Tad�_RVUm=]Xn�d³`a\$« \:e$W�c Z�\g�"_ � m�d�]:ªad�S � h [ �a_U]�« [

uR� uUu

��6I,�� � ���������I� � ���=�� ��

� � �dñZ k TaW�m=]Xn

s=x § mXbU_RVU[ \rVa_r®�m=]$Z�\=VU[ \�^:h [ \=VXW _U»s ¹ bih _zTUe:ª � ¿ [ Zm=]�ZVUm=]Xn�bUTi^ paq \=V:W ªad o Z�_U�$d�[ _abU]�Z�\=Åa��TRb | [ e:ªad��X^�e:\=c T)^$T | [ [ �$Z�\�Z�d�T)h \=Åa� | TaW d�[ \ac b=Z�\=Å�T | \ac _U]« [ �X^$T | [ [:bUT)^$TiV=_RVU[ _

T | \ac _U]�« [ �:[ VX¿ T)c q _U]�« [:Z | c Z�\ � [ \X� p Va_Rh [ ]�Z�_RVU[ _zTRbae�\�W \=^$��drm=ba_RVU[ \fZ"_ic ]XnU[ d paq Va_r®�m=]$Z�\=VU[ \�^:h [ \=VXW _U�$Z�h [ ^d�[ bUTad�_RV=\�«)^$e:[ ¨a®�\X]�Z^�[TRe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�\$« y)Z�Z�_ae$W�c Z�\:®�\=VU[ \ q |U| ^W vzT)c _=Z�·)Z��:�:]X[ � � � Y�Z[ _ k � � | ^W x=sXwg[RY Z[ _ k ò | ^W x�v�id�_U�U_U»{ _ | c Z�mX�UTaW Tadf_RVU[ \�bUT)^ paq \=VXW p d¾T | _ic ]X[ p Tl[ VX¿ T)c q _U]�« \fZ"T)^:c \:e�ªad¼d�]�Z�\:�XVU[ \$« e�Zm=]XnzVU[ ®Kc T)^�dfe$W \X]$ZKh [ ]$Z�TiVUmrTRb�bU_=W�m�Z k TU®�\=VU[ _drVU[ TReX^ p | T � [ \ac _RV=_�« \:e$W baTRba_=W�^$T=d�_�T | k _=W _lc ªad�Va_rdf_ic W TU�:]X[:e$W _=dr^$[ | TRbae$W _=d�Tad�\�«UZ�_l^$_=®�bRmzc TaZ | TR]$Z���W�m�d�]�Z�\:�XVa[ \$« e�Zmc TR]�ZVUmrT)^:c \:e:�X^W ª)c \X�aTl[ VX¿ T)c q _U]�« _�baTaW�m=]$Z�m

vUuR� uRu

v ¹ bih _ | TRe:[ _abU_U]$Z�ml`=_U]=n p VR^ p P,/ � � � � � � j T)c _aZfQUTiVXW _'Pah _XW�[ VU[ paq�� � uR� uUuvUx § mXbU_RVU[ \rVa_r®�m=]$Z�\=VU[ \�^:h [ \=VXW _zbUT)^ paq \aV:W ªadñZ�d�[ ¨=Z�_RVUm=]XnrZK^:c \Xbim�W \ q ^$TiV=e pUq | ]=m$« VRm q � | Ta®�m=]$Z�^�¨g��Z�_l^�_a®�bim�bUTi^ paq \=VXW �auR� uRu¯Ux ·�ZmaVUVaTU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RV=\�Z p e$W _RVaTad�[ \=VU[ \ q �$Z q [ _RVa¨lh p � TRbXd�T k _RVU[ \ q ��Z�_l^�_a®�bU¨z]�ZmaVRV=TU�:Æ:»s ¹ | \ k VaT q TR]XVa[ ]$W df__ay | TRe:[ _abU_U]$Z�\g`a_U]Xn p VR^ p P,/ � � � � � � j T)c _aZfQUTiVXW _'Pah _=W�[ Va[ paq�� � uR� uUu� y | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[=�#TUe:T � m�¿ [ Zm=]�ZV=\ vUuR� uRuv ¹ bimXe | TaZ�m=]« [�dñe | c _=d�[ \ | c Z�\�ZV=_U]�Z�\=Va[ _�dr^ k _ab p Va_rd�m | _UbU\=^¬� q [ \ac ]X[_ay | TRe:[ _abU_U]$Z�\g`a_U]Xn p VR^ p P,/ � � � � � � j T)c _aZfQUTiVXW _'Pah _=W�[ Va[ paq�� � uR� uUu� y | TUZ�TUe$W _ih [a^:h [ \=Va]X[ vUuR� uRuwRx ·�ZmaVUVaTU�:]X[:Z�d�[ ¨=Z�_RV=\�Z"T � e k p �a¨l^$e:[ ¨=®�\X]�Z�\=^¬TRe$Z�]$Z��XbRV=TR�:]:[ Tad�m=]=na»s ¹ pUq T)c Z�\=VU[ \r^$e:[ ¨=®�\X]�Z^�[ ¯UuR� uRuv ¹ ]:\Xe�« _ | c _=d¾bUT�d�^ k _Ub p V=_l^�eX[ ¨=®�\X]$Z�]:\fZ�Z�_ae$W�c Z�\:®�\=Va[ \ q | ^�W x=s�d�·)Z��:�:]X[ � d­Y Z[ _Rh \ � ò d³`aTaZ�b=Z[ _ih \ � Á=uR� uRu�

Page 48: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J�E

� � � �¯ ¹ drmU^$TiV=_RVU[ \fZ�h \X]�\=VU[ _zbUT | [ e�_RVU[ _rd©^�eX[ ¨a®�\X]$Z�]:\�TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ T=d�\$«)^dfTaW�m=� | c Z�\a^�_aZ�_RVa\�«UZKc _U]=n p VR^ p � _RVU^$Tad�\:�UT uR� ��é­TUbl^d�TaW�m=�XVa[ \

q VU[ \$«iVU[ ®K�a� uUulVU[ \d�[ �X]:\$«iVU[ ®¬sXuUuR� uUu

w ¹ | c Z�\X]XnaT=drm:df_RVU[ \ | c Zm�« �$W�m=]Xn�baTzZ�_ q [ _RVRm=�$_lVa[ \XTUbU\ � c _RVRm=]Xn�d¼W \ac q [ VU[ \�^�eX[ ¨=®�\X]$Z�\=^¬TRe$Z�]$Z��XbRV=TR�:]:[ Tad�m=]=n | c Z�\:Z�T)^:c \:eb k p ®�e�Zm�VU[ ®K°=ugbRVU[XTRbzba_=W�m�drmXe k _RVU[ _ | c Z�\�Z"TRbUb=Z[ _ k | Tad�[ _UbUT q [ \=VU[ _zbUTt^�h [ \aV:W _r²KTUbl^$_=®�ba\$«)^�eX[ ¨a®�\X]$Z�^$[XTUe�Z�]$Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�\$« vi�a� uRu

� ¹ drm=eXm k _RVU[ \�V=_�®m=]$Z�\=VU[ \�^:h [ \=VXW _gh [ e$W \ q | Tih \X]:TiVUm q ^�eX[ ¨=®�\X]$Z�\a^¬TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�m=]Xn vUuR� uRu ñ ^$TUe�Z�W�m| c Z�\:eXm k ^$[ | TR]$Z�W Tadf\$«

�ax · \:e�« _ | c _=dñbUTtc _U]Xn p VR^ p | c Z�\Xb | k _XW�m�Va_gV=_ � m=]X[ \�e:_ q TR]=n=TRb p TRe�T � Tadf\X�aT °auR� uRu°ax PXTRe$Z p ^$[ d�_RVa[ \�c _U]=n p VR^$ª=d��"Va_gV=_aZ�d�[ e=^�Tr« \:biV=\$«RTUe:T � m o Z#drm�« ¨=W�^$[ \ q c _U]Xn p VU^ p TUe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�\$«i^$e:[ ¨a®�\X]�Z^�[

q [ \Xe$Z�^�_RVU[ T=d�\$« y'Zh \X]:TiV=\ | c Z�\:ZK^�h [ \=V:W ªad�» s=uR� uRu

Á=x § mXbU_RVU[ \fdrmXbic p ^ p nU[ e$W Tic [ [ac _U]Xn p VR^ p Z�_zT)^�c \:e | T | c Z�\:baZ�_X« ¨U]Xm � [ \:®�¨U]=m q [ \XeX[ ¨U]X�#bih _zTRe�ª � ¿ [ Z�m=]$ZVRm=]Xnz��Z�_l^$_=®�bRm q [ \:eX[ ¨U] ¯UuR� uRuÂRx { _rdrmXe$W _=d�[ TiVa\�Z�\:Z�dfT)h \=VU[ _gVa_rd�mU^:c \X�=h \=VU[ \fZK^�eX[ �:�R[�d�[ \X]�ZmXe$W \�«UZ�_ � \�Z | [ \X]$Z�TiVRm=]XnznU[ | TaW \X]$ZVU[ \fd�[ \ac Z�m�W \ah V=TR�:]:[:Z�W�m:W p k p

| TU®m=]�Z�\a^ p baZ�[ \ah T)VUm=]Xn | c Z�\�Z�Z�h [ ^d�[ bUT=d�_RVa\r[ V=e$W�m:W p ]« \�^:c \XbRm:W Tadf\fdñZ�_R^:c \:eX[ \ p b=Z[ \=h TiVa\:�UT | \ k VaT q TR]XVU[ ]�W d�_ | c Z�\�Z j [ Va[ e�W�c _É�[ V=_RVae�ªad °auR� uRu

±Ux { q [ _RV=_lc _U]Xn p VU^ p W \ac q [ VaTadf\$«)h Ti^$_XW�m�TRe�Z�]$Z��:bRVaTU�:]X[ Tadf\$«UZ�\fd�e | ª)h V=\X�UTlVa_z[ VabRm:d�[ b p _ih VUm�[XTRb=drc TaW�VU[ \ ¯UuR� uRus=uRx Pac Z�\ah \�d¾�=c TRbi^�ªad | TR]XnaTRb=Z�¨U]Xm=]XnrZKc _U]=n p VR^ p W \ac q [ VaTad�\�«)h T)^�_=W�mrTUe�Z�]$Z��XbRVaTU�:]X[ Tad�\$«iV=_lc _U]Xn p VR^�[ | c Tad�_abaZ�TiV=\¬d�[ VUVUm=]Xn� _RVR^�_U]Xn �a� uUusRs=x ~ | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[�drmXe k _RVU[ \�bUTgb k p ®VU[ ^�ª=dñZ#W�m:W p k p d�[ \=c Zm:W \=h VaTU�:]X[:Z�_ic Z�¨Ub=Z�_iVUm=]=n | c Z�\:Z"· \=VXW�c paq `a\Xe�W�c p ^W p c�m:Z�_U]« [X[ § [ VabRmU^�_U]�« [ »s ¹ Z�_=d�[ _abUT q [ \=Va[ _U� | Tad�[ _abUT q [ \=Va[ _lh p � q TiVU[ W p Z�d�[ ¨=Z�_iV=\X�UT�Z�Z�_ih \:� k TU�:]:[ ¨rd¾e | k _U]X[ \ Z��UTUbiVa[ \fZ�\

e$W _=dr^�_ q [T)^:c \:�=h TiVUm q [fd·�Z��:�:]:[ _U]Xn � � � � �

v ¹ d�\:Z�df_RVU[ _zbUTzZ�_ | k _=W�m ¯UuR� uRusavUx �:\ah \�¿ TiVz[ VXW \ac df\=Va]=m$« VRm�dñe | c _=d�[ \�T | ªU}VU[ \=Va[ \fdñe | k _U]X[ \�bUTt^:h [ \=VXW _zbU\�W _ih [ ]$ZVa\X�UTlh p � ^:h [ \aV:W _ � _RVR^�Tad�TU�:]X[XTUe:T � [ e$W \�«i[| c�m:df_=W�Va\�« s=uR� uRusa¯Ux � V:W \ac d�\=Va]Xm�« V=_rd�[ Z�m�W _ � \:Z | TR�Xc \XbRVU[ _ p ^:h [ \=VXW _�bU\�W _ih [ ]$ZVa\:�UTth p � ^:h [ \=VXW _ � _RVR^�Tad�TU�:]X[XTUe:T � [ e$W \$«R[ | c�m:df_=W�V=\$« uR� uUus=wRx ~ j ~zd¾e | c _=d�[ \�T | ªa}VU[ \=Va[ _rdñe | k _U]X[ \�bUTt^:h [ \=VXW _zbU\�W _ih [ ]�ZV=\X�UTth p � ^�h [ \=VXW _ � _RVR^$TadfTR�:]:[XTUe:T � [ e$W \$«i[ | c m:df_=W�Va\�« uR� uUusU�ax { q [ _RV=_rd�_ic p VR^$ªadñe | k _=W�m�d�[ \ac Zm:W \=h V=TR�:]X[�W�c p bRV=\$« o d©c TaZ paq [ \=VU[ p | c Z�\ | [ e:ª=d¼d�\�drV=��W�c ZVRm=]Xn�bUT=W�m=]$Z�¨U]Xm=]XnrZ�_Ue�_abZ�_ic Z�¨abaZ�_RVU[ _rd�[ \ac Z�m�W \ah V=TR�:]:[ _ q [�W�c p bRVUm q [�d­�R_RVR^ p y�Z�_ic Z�¨Ub=Z�_RV=\$« | c Z�\�Z�·�\aV:W�c paq `a\:e$W�c p ^W p c mXZ�_U]�« [X[ § [ V=bima^$_U]« [ »s ¹ d¼¿ T)c q [ \�_RVa\=^�e p bUTzT � Tad�[ ¨aZ p « ¨U]�\$« pUq Tadrm�h p � d¼¿ T)c q [ \ paq Tad�mzc \:e$W�c p ^W p c mXZ�_U]Xm�« Va\�«i�#TRbl^d�TaW�mrT � « ��W \�«R_RV=\a^$e�\ q h p �pUq Tad�¨U� u,é³��v$év ¹ p baZ�[ \ah \=VU[ \ p h �U[�d¾e | k _U]:[ \Xx uR� uUusU°ax Y�T)^$TiVa_RVa[ \fdrm | k _=W�m�ZKc _U]Xn p VR^ p Ê { h \:]:\aVa[ \�bUT�d�m | k _=W�m [ ²KTUbl^d�TaW�mrT | \=c _a]�« [ uR� ��é³VU[ \ q VU[ \$«iVU[ ®

�a� uUu�id�_U�U_U»s=xaPac Tad�[ Z « � | T � [ \ac _zTRbrZ�h \X]:\=VU[ TUbU_=df]=mrTRbUb=Z[ _ k | c Zm�« qgp « ¨U]Xm�Z�h \X]:\=VU[ \�V=_�bUT � c TgTUbUb=Z[ _ k p d�m | k _U]�_X« ¨U]�\X�UTRxvUxaPac Tad�[ Z « [=VU[ \ | T � [ \ac _�eX[ ��TRbrd�m | k _=W�m�Z�\fZ�h [ ^d�[ baTad�_RVUm=]Xng^�eX[ ¨=®�\X]$Z�\a^KTRe$Z�]�Z��XbRVaTU�:]:[ Tad�m=]=n o d¼W�m q TUe�Z�]$Z��:bRVaTU��]X[ Tadrm=]Xn^$eX[ ¨a®�\X]�Z�\a^ q [ \:e$Z�^�_RVU[ Tad�m=]Xn=y

sRÁ=x § mXbU_RVU[ \X�XV=_�®m=]�Z�\=VU[ \r^:h [ \aV:W _g[ VX¿ Tic q _U]�« [XTr« \X�UTzeXm:W p _U]�« [X\a^$TiV=T q [ ]�ZV=\$« sU�=uR� uUus=ÂRx § mXe k _RVU[ \�bUTl·�\=VXW�c _ih [R�¬� PX� | c Zm�drVa[ TRe=^ p T�drm q [ _RV=� o ¿ T)c qgp h _ic ZK�U��¯)sa��wUÂi±auUy �$Z p ®m:W \:�UT ¹ p e�Z^$TRb=Z�TiVa\:�UTzZV=_R^ p

| [ \=VU[ �:®Va\:�UTlVU[ \ | TRbih \X�a_X« ¨U]�\X�UT�d�m q [ _RVU[ \fd³PRQRS�� P�~ �^$TRe$Z�W�m | c Z�\:e=m k ^�[| TR]�Z�W Tad�\$«

sa±Ux ��baZ[ \ah \=Va[ \r[ VX¿ T)c q _U]�« [Xe$W _RVaTad�[ ¨U]:\$«=W _:« \ q VU[ ]:� � _RVR^$Tadf¨zTUe:T � T q ��T)c �U_RVaT q [=[ V=e$W�m:W p ]�« T qµp | c _XdrVa[ TiVUm q V=_ | TRbUe�W _=d�[ \�_Rc W xs=ui� p e$W x=s=�:vz[=va_U�$Z�Z�_ae$W�c Z�\:®�\=VU[ \ q _ic W x sRsXu p e$W _=drm�Z"bRVU[ _gvU±ze:[ \ac | Va[ _lsa±U±iÁzc xaPac _=d�T � _RVR^$Tadf\ o Y Z�xX��x$Z�vUu�s=v | TUZ�x=s=¯)Áa°rZ| ªU}Vax$Z q x y�id�_U�U_U»s ¹ · \=V=_zT � \�« qzp « \ | TRba_=W \a^¬TRbrW Tad�_Rc ªad�[ p e k p �Uxv ¹ Y�T | p e$Z�]�Z�_ze:[ � q Ta®�h [ dfTR�:Æ�TUbae$W ¨ | [ \=VU[ _zTRb | T � [ \ac _RVU[ _zT | k _=W�mrTRb � _RVR^�ªad©V=_�Z�_Ue�_Uba_U]Xn�dfZ�_X« \ q V=TR�:]:[

vi�a� uRu

��

Page 49: YlYdg af^gjeY[qbfq Yfcm gdkca] g - PKO Bank Polski · ˘Yjq^Y hjgoarba a gh™Yl ZYfcgoq[‘ rY mk™m_a g^]jgoYf] da]flge]lYda[rfqe gZgoa~rmb~[YØ g\ •¶ klq[rfaY ‚¶•” jŁ

��

�������� �������������������������� ���

���������� �� � ���=������������������=�� ���������� ��������� �������

��� ��� ����� �� � � ��� ��� ���� � �������� ��������� "!#�$� ��������� %���'&����$%�!�)�)� ? ��%��$@���? �$A BC ��� ��A � ��� ��D�E�F�G�H$F$I�H$F$I��$�� ��� � � ���$�$����=� �$� >�� ������ ��� ��� � ��@����� ��!�� �����D�$�"GF���� >���� ��� �#I$F�G�JK� ? �� � �����#J�Ä

� � � �vUuRx `a\X_ih [ Z�_U]�« _ | c Z�\ah \�d p | c \:bU\�¿ [ Va[ Tad�_RV=\:�UT q TRbRm:¿ [ ^$Tadf_RVa\:�UTg_ p W T q _=W�m=]�ZVa[ \¼²�Z�_l^�_a®�bim | c Z�\=h \�d �a� uUu

�id�_U�U_U»X��e k p �a_��$d�[ _UbU]$Z�TiVa_�bUT paq ª=d©c _U]=n p VR^ p TUe�Z�]$Z��:biV=TU�:]X[ Tad�Ti��c TUZ�h [ ]$Z�\=VU[ T=d�\X�UTv)s=x ~ | T)c Z�¨Ub=Z�\=VU[ \r[ | c Z�\a^�_=Z�_RVU[ \rVa_r®�m=]$Z�\=VU[ \�^:h [ \=VXW _g�#TRe:T � m�¿ [ Z�m=]$ZVa\$« �X^�T | [ [�d�m=]X[ ¨a� p h p � | T=W d�[ \ac baZ�\=VU[ _rdrmU^�TiVa_RVU[ _rW�c _RV=e�_i^$]�« [ �Z�_z�ic _RVU[ ]��X»

� | c Z�m p ®m=]X[ p \ah \=^W�c TiVa[ ]�ZVUm=]Xn p c Z�¨Ub=Z�\aÅ�W \ah \$W�c _RV=e q [ eXm�« VUm=]=n o V | x�e:]:_RVa��¿ _ � y sU�a� uRu� | c Z�\:e=m k ^$¨ | TR]�Z�W Tad�¨ wRuR� uRu

S�TRbzuR¯Ux uR±Ux vau�s=vlc x�bUTgvUÂRx uRvUx vau)sa¯lc x$T | k _=W�m�VU[ \ | T � [ \ac _ze:[ ����

��6I,�� � ������������=�����������=���������� ����������������� ���������� ������� ��������������=��������������������� ������� ��������� �������������������������� ����

�� �=� � �jq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�l]d]cgemfacY[qbf]�o�gZjg[a]�cjYbgoqe�

O�Þ�W F <U> 6$8 ? B�Vs=x å R : R ê ; =�O à

��Z�_ | [ \=c d�e$Z�¨�e$W�c TiVa� wR� vau��Z�_l^$_=®�ba¨lV=_ae$W � | Va¨ze�W�c TiVa� vU� sXu

vUx QUT qzp VU[ ^�_=W�mr~ § � É�� s=uR� uRu

�� �=� � �jq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�l]d]cgemfacY[qbf]��o�gZjg[a]�rY_jYfa[rfqe�

O�Þ�W F <U> 6$8 ? B�Vs=x �:\ah \�¿ _i^�e:»

��Z�_ | [ \=c d�e$Z�¨�e$W�c TiVa� ÂR� wUu��Z�_l^$_=®�ba¨lV=_ae$W � | Va¨ze�W�c TiVa� °a� ÁXu

vUx QUT qzp VU[ ^�_=W�mr~ § � É�� s=uR� uRu

�� �=� � �jq[rY�lgoYf]�gh�Ylq�hg[rlgo]�o�gZjg[a]�rY_jYfa[rfqe�

O�Þ�W 2 D L�\�Ü F <U> 6$8 ? B�Vs=x � p c T | m o k ¨U]$ZVU[ \fZ"]:_ k ¨'`aTUe�« ¨g[ � Z�c _U\ah \ q y wR� uUuvUx � ¿ c�mU^�[ � � q \ac�ma^�[RPXª k VaTR]XV=\$« �a� uUu¯Ux � q \ac mU^�[RPXT k p bRVU[ Tadf\$« �^]�c TUbi^$Tad�\�«i[ � Z�« [ °a� uUuwRx � p e$W�c _ih [ [=[XS¬]:\:_iVa[ [ ±U� uUu

�id�_U�U_U»sXy Z�_rW�c _i^�W Tadf_iVa[ \ | c Z�\:eXm k ^$[$« _R^$T | c [ T)c m�W \�W Tadf\$« | T � [ \ac _ze:[ ��baTRbU_XW�^$Tadf¨zT | k _XW ��wR� uUuzZ k �vay Z�_rW�c _i^�W Tadf_iVa[ \ | c Z�\:eXm k ^$[$« _R^$T | Tih \X]�T)V=\$« | T � [ \ac _ze:[ ��baTRbU_XW�^$Tadf¨zT | k _=W ���a� ¯auzZ k x