x1 Catalogue

8/3/2019 x1 Catalogue

1/48

4IFFS%SJWJOH1MFBTVSF

#.89

XXXCNXDPN

5).89+0:*4"-*'&'6--0'1044*#*-*5*&4

#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT-FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF

International version. Please contact your local dealer for country specific information.


2/48

5IF3FE%PU%FTJHO"XBSEGPSUIF#.89DPOSNTPVSEFTJHOQIJMPTPQIZ"TEPUIFMPPLTUIBUGPMMPXJUEBJMZ

+0:*45)&45

'6&-*/5)&803-%

'JSNMZQMBOGPSTQPOUBOFJUZFWFSZEBZ

&OKPZUIFMJUUMFUIJOHTJOMJGFJOHSBOETUZMF

,OPXUIFSVMFTTPZPVDBOCSFBLUIFNBUUIFSJHIUNPNFOU

-PPLBUUIFXPSMEXJUIEJGGFSFOUFZFTBHBJO

$BSSZPOXIFOZPVDPVMEKVTUTUPQ

4UPQXIFOFWFSZPOFFMTFDBSSJFTPO

-PPLGPSEFUPVSTBMPOHUIFTIPSUFTUSPVUF

&YQFSJFODFGSFFEPNXJUIBMMZPVSTFOTFT

+0:*45).89


3/48

F#.89

&YUFSJPS

*OUFSJPS

DIOPMPHZ

#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT

#.89T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO

TQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO

&OHJOFT

Y%SJWF]T%SJWF

4BGFUZ

#.8$POOFDUFE%SJWF

VJQNFOU

$PMPVST

$PNCJOBUJPOFYBNQMFT

.4QPSUQBDLBHF

4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU

0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT 4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU

5FDIOJDBMEBUB

#.84FSWJDF]#.8'JOBODJBM4FSWJDFT

&RVJQNFOUPGNPEFMTIPXO

&OHJOF

1FSGPSNBODF

8IFFMT

&YUFSJPSDPMPVS

6QIPMTUFSZ

*OUFSJPS USJN

0QUJPOBMFRVJQNFOU

DZMJOEFSJOMJOF QFUSPMFOHJOF

L8IQ

-JHIU BMMPZXIFFMT :TQPLF

.BSSBLFTI#SPXO NFUBMMJD

0ZTUFSMFBUIFSXJUIZFMMPX

CMBDLQJQJOH

'JOFXPPEUSJN 'JOFMJOF8BWF

%FTJHO$PPM&MFHBODF9-JOF

#.89Y%SJWFJ

'PSJOGPSNBUJPOPOGVFMDPOTVNQUJPOBOE $0FNJTTJPOTTFFQBHFT]

OUFOUT


4/48

MJUZ&MFHBODF+PZ95IF#.89GPSNVMB"UGJSTU

ODFBDPNQBDU9NPEFMP OTFDPOEHMBODFUIFDIBMMFOHF

FUUJOHUPLOPXTPNFUIJOHOFX*UTUBSUTXJUIUIFEFTJHO

HMBUFSBMMJOFTMFOEUIF#.89BEZOBNJDTIBQFXIJMF

SUPWFSIBOHTBOEBTMPQJOHSFBSXJOETDSFFODSFBUFB

SUZFMFHBOUTJMIPVFUUF"UUIFGSPOUUIFEJTUJODUJWFMZ

QFECPOOFUBOEUIFUISFFFZFMPPLPGUIFIFBEMJHIUT

LFGPSBTUSJLJOHJNQBDUXIJMFUIF-TIBQFEUBJMMJHIUT

POKVODUJPOXJUIUIFIPSJ[POUBMGMPXPGMJOFTWJTVBMMZ

BEFOUIFSFBS"MMUPMEUIFEFTJHOPGUIF#.89

BWFSZTJNQMFNFTTBHFJUJTKPZJONBUFSJBMGPSN


5/48

VDJOHFNJTTJPOTXIJMFJODSFBTJOHESJWJOHQMFBTVSF

TJNQMFQSJODJQMFCFIJOE#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT*U

BOTNBYJNVNEZOBNJDTDBOCFFOKPZFEXJUIBDMFBS

TDJFODF8JUIGFBUVSFTTVDIBTUIF"VUP4UBSU4UPQ

DUJPOTUBOEBSEPOBMMGPVSDZMJOEFSEJFTFMNPEFMT

UIF#.89T%SJWFJ9Y%SJWFJBOEUIF9Y%SJWFJ

#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPO#.8JTJOWFTUJOHJOUIF

SFOPX*ODPOKVODUJPOXJUIMJHIUXFJHIUDPOTUSVDUJPO

GVSUIFSJOOPWBUJWFNFBTVSFTUIJTIBTTJHOJGJDBOUMZ

FSFEGVFMDPOTVNQUJPOPOBMMNPEFMT8IFUIFSJUT

#.89T%SJWFJY%SJWFJY%SJWFJPSPOFPG

EJFTFMWBSJBOUT#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDTEFMJWFST

UBJOFEESJWJOHQMFBTVSF'PSFYBNQMFUIFOFX89T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPOSFUVSOT

SBHFGVFMDPOTVNQUJPOPGMJUSFTQFSLNBOE

FNJTTJPOTPGHLNUIVTTFUUJOHUIFCFODINBSLT

TDMBTT

ZJODPOKVODUJPOXJUITQFFENBOVBMUSBOTNJTTJPOGVSUIFSJOGPSNBUJPOPOGVFMDPOTVNQUJPOBOE$0

FNJTTJPOT

QBHFT]

&YUFSJPS

.8&GGJDJFOU%ZOBNJDTTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF

0:,/0840$0.130.*4&


6/48

"MXBZTTUBZPOUSBDLCVUXJUIPVUUP

5IJTJTXIBUUIF#.89NBOBHFTUP

PVUTUBOEJOHTVTQFOTJPOUVOJOHPQUJNEJTUSJCVUJPOPGWJSUVBMMZBOEMPXDFO

"OEXIJMFUIFT%SJWFNPEFMTXJUISFBSX

TUBOEBSEJNQSFTTXJUIUIFJSBHJMJUZBOEN

UIFY%SJWFWFSTJPOTXJMMMFBWFZPVXJUIB

TNJMF5IJTJOUFMMJHFOUBMMXIFFMESJWFTZ

UIFBMSFBEZTVSFGPPUFEUSBDUJPOBOEEJSFDU

UIF#.89FWFOJOBEWFSTFDPOEJUJPOT"

UPUIJTJT1FSGPSNBODF$POUSPMPQUJPO

DPOKVODUJPOXJUIY%SJWF8JUIUIJTTZTU

BDUJWFMZUVSOFEJOUPUIFCFOEBOEGPMMPXTU

UIFVUNPTUQSFDJTJPO&JUIFSXBZCPUIWBS

UZQJDBM#.8IBOEMJOHFOTVSFTIFFSES

FBDIBOEFWFSZCFOE

+0:"8"*54"306/%5)&/&95$03/&3


7/48

0:*4"'&&-*/(0'$"-.

4BGFUZFRVJQNFOUUIBUEFMJWFSTPOJUTQSPNJTFT 5IFTBGFUZGFBUVSFTJOUIF#.89GVMGJMUIFQSPNJTFIFMEPVUCZJUTTFMGBTTVSFE

BQQFBSBODF0DDVQBOUTBSFQSPUFDUFECZBUPUBMPGTJYBJSCBHTJOTJEFBQBTTFOHFSDFMMXJUIEFGJOFEEFGPSNBUJPO[POFT5IFTF

PVUTUBOEJOHTBGFUZMFWFMTBSFDPOGJSNFECZUIFSFTVMUTPGUIF&VSP/$"1DSBTIUFTUUIF#.89XBTBXBSEFEUIFIJHIFTU

QPTTJCMFTDPSFPGGJWFTUBSTGPSPDDVQBOUQSPUFDUJPO*UBMTPBDIJFWFEUIFCFTUSFTVMUGPSQFEFTUSJBOQSPUFDUJPOPGBMMWFIJDMFT

JOUIF467TFHNFOUXIJDIIBWFTPGBSUBLFOUIFUFTU5PLFFQUIFFTTFOUJBMTJOWJFXBGUFSEBSL9FOPOIFBEMJHIUTDBOCFPSEFSFE

XJUIPQUJPOBM"EBQUJWFIFBEMJHIUTJODMVEJOHUVSOJOHMJHIUTBOEEZOBNJDIFBEMJHIUSBOHFDPOUSPM"OEUPFOTVSFUIBUZPVSESJWJOH

QMFBTVSFDBOCFFOKPZFEJOUPUBMDBMNUIF#.89PGGFSTBOPQUJPOBMBVUPNBUJDFNFSHFODZDBMMGVODUJPOJODPOKVODUJPOXJUI

#.8$POOFDUFE%SJWF

.BZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFT1MFBTFDPOTVMUZPVS#.8QBSUOFS


8/48

+0:.&"/4"33*7*/(8)*-&:063&0/5)&8":

&SHPOPNJDEFTJHOOFFETOPMFOHUIZFYQMBOBUJPOJUTTPNFUIJOHZPVTFOTFJNNFEJBUFMZ5IBUTXIZFWFSZUIJOHJOUIFDBC

#.89JTHFBSFEUPXBSETPOFTJNQMFHPBMJOUVJUJWFPQFSBUJPOXJUIUIFNBYJNVNGFFMHPPEGBDUPS

XX


9/48

0:.&"/43&"$)*/(:063%&45*/"5*0/4"/%."*/5"*/*/(:063$63*04*5:

"MXBZTBSSJWJOHSFMBYFEUSJHHFSTBEFTJSFGPSGVSUIFSEJTDPWFSJFT5IFFOUJSFDPDLQJUXJUIJUTNPEFSOEFTJHODPODFQUJT

PSJFOUFEUPXBSETUIFESJWFSBOEUIBOLTUPJUTDMFBSMJOFTHVJEFTUIFFZFTUPUIFSPBEBIFBE5IFSBJTFETFBUJOHQPTJUJPOQSPWJEFT

BQBSUJDVMBSMZHPPEPWFSWJFXBUBMMUJNFT*OBEEJUJPOUIF#.89GFBUVSFTUIFMBUFTUHFOFSBUJPOJ%SJWFJODPOKVODUJPOXJUIPOFPG

UIFPQUJPOBMOBWJHBUJPOTZTUFNT8IBUTNPSFXJUIUIFPQUJPOBM64#SBEJPJOUFSGBDFUIF/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBMPGGFST

UIFQPTTJCJMJUZPGTUPSJOHQFSTPOBMEBUBTVDIBT.1GJMFTEJSFDUMZPOUIFJOUFHSBUFEIBSEEJTLBOEQMBZJOHUIFNGSPNUIFSF"O

"69*/DPOOFDUJPOGJUUFEBTTUBOEBSENFBOTZPVDBOFBTJMZPQFSBUF.1QMBZFSTUPP7JBUIFDFOUSBMJ%SJWF$POUSPMMFSBOEUIF

EJSFDUNFOVDPOUSPMCVUUPOTGVODUJPOTJODMVEJOH$%SBEJPOBWJHBUJPOBOEUFMFQIPOFDBOCFVTFEJOUVJUJWFMZ"OEUIBOLTUP

#.8$POOFDUFE%SJWFZPVDBOFOKPZGSFFJOUFSOFUBDDFTTBOEMJTUFOUPJOUFSOBUJPOBMXFCSBEJPTUBUJPOTUISPVHIUIF"QQTGFBUVSF



10/48

(SFBUJEFBTPGUFOSFWFBMUIFNTFMWFTJOUIFUJOJFTUEFUBJM*OTJEFUIF#.89FYDFMMF

XPSLNBOTIJQBOEIJHIRVBMJUZNBUFSJBMTJODPMPVSTUIBUQFSGFDUMZDPNQMFNFOUPOFBOPUIFS

DSFBUFBSFMBYJOHBNCJFODF"UUIFTBNFUJNFNBOZTUPSBHFDPNQBSUNFOUTJOUIFDBCJOIFMQNFFUZPVSQSBDUJDBMOFFET"TBOPQUJPOUIFTQBDJPVTJOUFSJPSDBOCFGVSUIFSFOIBODFE

XJUIBQBOPSBNBHMBTTSPPG"OEGPSPQUJNBMBMMSPVOEWJTJPOXIFOQBSLJOHZPVDBOPSE

BOPQUJPOBMSFBSWJFXDBNFSB


11/48

8IFUIFSJUTBTIPQQJOHUSJQBTLJJOHIPMJEBZPSBEBZPVUXJUIZPVSNPVOUBJOCJLFUIF#.89DPWFSTKVTUBCPVUFWF

5IFSFBSTFBUCFODIDBOCFTQMJUTPUIF#.89DBONFFUBXJEFSBOHFPGOFFET6QUPGPVSQBJSTPGTLJTPSUISFFTO

DBOCFUSBOTQPSUFEGPSJOTUBODFXIJMFTUJMMSFUBJOJOHGPVSTFBUT

"+0:4)"3&%*4"+0:%06#-&%


12/48

IFNBYJNVNDPNGPSUTFUUJOHUIFTFBUCBDLSFTUUJMUT

EFHSFFTBMMPXJOHBMVHHBHFDBQBDJUZPGMJUSFT

*OUIFDBSHPTFUUJOHUIFCBDLSFTUUJMUJTEFHSFFNBLJOH

MJUSFTPGMVHHBHFTQBDFBWBJMBCMF

3FBSQBTTFOHFSTDBOPGDPVSTFBMTPFOKPZUIFQMFBTBOUTFOTFPGTQBDFJOUIF#.895IBOLTUPTFBUCBDLSFTUTUIBUDBOCFUJ

QBTTFOHFSTDBODIPPTFCFUXFFOHSFBUFSDPNGPSUBOEFYUSBMVHHBHFTQBDF"OPUIFSWFSZQSBDUJDBMGFBUVSFJTUIFUXPUPOOFUSBJMFSMPBE"O

PQUJPOBMSFBSDBSSJFSSBDLTBSFBWBJMBCMFGSPN0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT5IFTFBSFTVJUBCMFGPSWFIJDMFTXJUIPSXJUIPVUBUSBJMFSUPXIJUDI


'-&9*#-&3&"34&"54'03$0/45"/5+0:


13/48

5F

0OMZUIPTFXIPUIJOLBCPVUUPNPSSPXUPEBZXJMMUISJWFJOUIFGVUVSF5IBUTXIZXFDBSSZPVUJOUFOTFSFTF

TPMVUJPOTBMMUIFUJNF4PUIBUNBYJNVNESJWJOHQMFBTVSFHPFTIBOEJOIBOEXJUINJOJNBMGVFMDPOTVNQUJPOBOEMP

XX

+0:*4"."55&30'5)&3*()55&$)/0-0(:


14/48

.8&''*$*&/5%:/".*$4.",*/("-*55-&(0"-0/(8":

7JTJPOCFDPNFTSFBMJUZ8JUIUIF#.87JTJPO&GDJFOU%ZOBNJDTDPODFQUXFIBWFVOEFSMJOFEPVSXPSMEMFBEJOHQPTJUJPOBTBNBLFS

PGDBSTUIBUBSFCPUITQPSUZBOETJNVMUBOFPVTMZNPEFMTPGFGDJFODZ

5IF#.87JTJPO&GDJFOU%ZOBNJDTJTNPWJOHUIJTQSJODJQMFGVSUIFS

BIFBECZVTJOHMBUFTUHFOFSBUJPOQMVHJOIZCSJEUFDIOPMPHZXJUIB

TZTUFNPVUQVUPGL8IQ5IJTQSPWJEFTTQPSUTDBSQFSGPSNBODFBDDFMFSBUJPOGSPNUPLNIJOTXJUIUIFGVFMFDPOPNZPGBTNBMM

DBSMJUSFTQFSLNH$0QFSLN5PBMMPXUIFVOJRVFMJOL

CFUXFFOEZOBNJDTBOEGVFMDPOTVNQUJPOUPCFFYQFSJFODFEJOFWFSZEBZ

MJGFXFXJMMCFPGGFSJOHUIF#.8JCBTFEPOUIJTDPODFQUTUVEZVOEFS

UIF#.8JCSBOEJOTFSJFTQSPEVDUJPO

XXXCNXDPN&GDJFOU%ZOBNJDT

8XBTPOFPGUIFSTUNBOVGBDUVSFSTUPQVSTVFUIFHPBMPGFGDJFOUESJWFUFDIOPMPHJFTBTBQBSUPGBNVMUJQMFBXBSEXJOOJOHTVTUBJOBCJMJUZTUSBUFHZ

8&GDJFOU%ZOBNJDTJODMVEFEBTTUBOEBSEJTBDPNQSFIFOTJWFNVMUJBXBSEXJOOJOHUFDIOPMPHZQBDLBHFEFTJHOFEUPSFEVDFGVFMDPOTVNQUJPOBOE

TTJPOTXIJMFTJNVMUBOFPVTMZFOIBODJOHEZOBNJDQFSGPSNBODF8JUIJUUIF#.8(SPVQIBTCFFOBCMFUPSFEVDFUIF$0FNJTTJPOTPGJUT&VSPQFBO

XWFIJDMFFFUCZBCPVUTJODF5IFSFBSFOPXNPEFMTQSPEVDJOHMFTTUIBOHPG$0QFSLJMPNFUSFBOENPSFUIBOUXPNJMMJPOWFIJDMFT

JQQFEXJUI&GDJFOU%ZOBNJDTIBWFCFFOEFMJWFSFEUPDVTUPNFST5IF#.8(SPVQJOUFOETUPBDIJFWFBGVSUIFSSFEVDUJPOJO$0FNJTTJPOTCZ

FSFOUQBUITUPUIFTBNFEFTUJOBUJPOVONJTUBLBCMF#.8ESJWJOHQMFBTVSF6OEFSUIFVNCSFMMBPGUIF#.8&GDJFOU%ZOBNJDTQSPKFDU#.8JTDPOUJOVPVTMZ

FMPQJOHJOOPWBUJWFTZTUFNTUIBUXJMMCSJOHVTDMPTFSUPUIFHPBMPGFNJTTJPOGSFFNPCJMJUZJOUIFMPOHUFSN5IJT#.8JOJUJBUJWFGPSNPSFESJWJOHQMFBTVSFJTFEPOTFWFSBMQJMMBST

DIOPMPHZQBDLBHF5IFPQUJNJTBUJPOPGWFIJDMFTQPXFSFECZDPOWFOUJPOBMEJFTFMBOEQFUSPMFOHJOFTDPOUJOVFTBQBDF"DPNQSFIFOTJWFUFDIOPMPHZQBDLBHFCMFTUIFSFEVDUJPOPGGVFMDPOTVNQUJPOBOEFNJTTJPOTXIJMFBUUIFTBNFUJNFJODSFBTJOHQPXFSPVUQVUBOEESJWJOHFOKPZNFOU5IFTFBEWBODFTBSFCBTFEPO

PWBUJPOTTVDIBT#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPOBJSWFOUDPOUSPMBOENBOZPUIFST

8"DUJWF)ZCSJE5IF#.8"DUJWF)ZCSJE9BOE#.8"DUJWF)ZCSJESFQSFTFOUUIFSTUUXPWPMVNFIZCSJENPEFMTJOUIF#.8NPEFMSBOHF5IFZCPUINCJOFIJHIFGDJFODZXJUITVQFSJPSEZOBNJDQFSGPSNBODF

8"DUJWF&XJMMTFFUIFEFCVUPGBOFXUZQFPGEZOBNJTNUIF#.8"DUJWF&1PXFSFECZFMFDUSJDJUZBMPOFJUJTNBOVGBDUVSFEJOBTNBMMQSPEVDUJPOSVOBSUPGBQJMPUQSPKFDU*OUIJTXBZ#.8JTQSFQBSJOHUIFXBZGPSUIFFNJTTJPOTGSFFNPCJMJUZPGUPNPSSPX

8)ZESPHFO#.8DPOUJOVFTJUTSFTFBSDIJOUPBMUFSOBUJWFESJWFDPODFQUTGPSUIFGVUVSFTVDIBTIZESPHFOESJWF

#.8JCSBOEXJMMMBVODIDPNQMFUFMZOFXWFIJDMFDPODFQUTGPSTVTUBJOBCMFNPCJMJUZJOBOVSCBOFOWJSPONFOUTVDIBTUIF#.8J.FHBDJUZ7FIJDMFBOEUIF

8J,FZGFBUVSFTPGUIFTFWFIJDMFDPODFQUTJODMVEFUIFVTFPGMJHIUXFJHIUNBUFSJBMTTVDIBT$'31FMFDUSJDESJWFTZTUFNTQPXFSGVMCBUUFSZUFDIOPMPHZBOE

GSJFOEMZQSPEVDUJPONFUIPET#.8&GDJFOU%ZOBNJDTUFDIOPMPHJFTBSFBMTPBOJNQPSUBOUQBSUPG#.8JWFIJDMFT

XXXCNXJDPN

"VUP4UBSU4UPQGVODUJPO

5IF#.8GPVSDZMJOEFSEJFTFMFOHJOFTBOEUIF#.89T%SJWFJ9

Y%SJWFJBOEUIFY%SJWFJQFUSPMVOJUTFBDIXJUIUIFTQFFENBOVBM

USBOTNJTTJPOBVUPNBUJDBMMZTIVUEPXOXIFOUIFWFIJDMFJTTUBUJPOBSZGPS

FYBNQMFBUBSFEMJHIUPSJOBKBNXIFOUIFESJWFSBDUJWBUFTUIFDMVUDIBOE

TXJUDIFTUPOFVUSBM5IFFOHJOFSFTUBSUTBTTPPOBTUIFDMVUDIJTBDUJWBUFE

BHBJO5IJTJOOPWBUJPOTJHOJDBOUMZSFEVDFTGVFMDPOTVNQUJPOFTQFDJBMMZ

JODJUZUSBGD

$PNNPO3BJM*OKFDUJPOTZTUFN

5IFUIJSEHFOFSBUJPOFMFDUSPOJDBMMZDPOUSPMMFE$PNNPO3BJM*OKFDUJPOTZTUFN

HFOFSBUFTQSFTTVSFPGVQUPCBS%JFTFMGVFMDBOCFJOKFDUFEXJUIHSFBUFS

QSFDJTJPOBOEJOFYBDUMZDBMDVMBUFEBNPVOUT5IJTMPXFSTDPOTVNQUJPOBOE

FNJTTJPOTXIJMFBUUIFTBNFUJNFFOIBODJOHFOHJOFQFSGPSNBODF

%JTFOHBHFBCMFBJSDPOEJUJPOJOHDPNQSFTTPS

*GUIFBJSDPOEJUJPOJOHJTOPUCFJOHVTFEUIFBJSDPOEJUJPOJOHDPNQSFTTPSJO

BMMEJFTFMNPEFMTBOEUIF#.89T%SJWFJ9Y%SJWFJBOEUIFY%SJWFJ

JTVODPVQMFEGSPNUIFCFMUESJWFXIJDIQSFWFOUTUIFVTVBMMPTTPGFOFSHZ

#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ5IJTUFDIOPMPHZDPNCJOFTB5XJO4DSPMMUVSCPDIBSHFS7BMWFUSPOJDGVMMZWBSJBCMF

WBMWFDPOUSPMBOE)JHI1SFDJTJPO*OKFDUJPOUPTJHOJDBOUMZSFEVDFGVFMDPOTVNQUJPO

BOEFNJTTJPOTXIJMFBMTPHSFBUMZJNQSPWJOHBDDFMFSBUJPO5IBOLTUPUIF

5XJO4DSPMMUVSCPDIBSHFSUIFFOHJOFJTSFBEZXJUITQPOUBOFPVTSFTQPOTFT

FWFOBUMPXFOHJOFTQFFETBWBJMBCMFXJUI#.89T%SJWFJ9Y%SJWFJ

BOE9Y%SJWFJ

0QUJNVN4IJGU*OEJDBUPS

5JNFMZHFBSTIJGUTBSFPOFPGUIFNPTUFGGFDUJWFBOEFBTJFTUX

GVFM5IJTJTXIFSFUIF0QUJNVN4IJGU*OEJDBUPSJODPOKVODUJPO

NBOVBMEJFTFMBOEQFUSPM#.89T%SJWFJ9Y%SJWFJBOE

NPEFMTDPNFTJO*UTIPXTUIFESJWFSXIBUHFBSUPVTFJOPSEFSUP

7BMWFUSPOJD

1FUSPMFOHJOFTXJUI7BMWFUSPOJDIBWFGVMMZWBSJBCMFWBMWFMJGUDPO

JNQSPWFTUIFFOHJOFTSFTQPOTJWFOFTTBOESVOOJOHTNPPUIOF

BMTPTJHOJDBOUMZSFEVDJOHGVFMDPOTVNQUJPO

#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPO

5PTVQQMZBCBUUFSZXJUIFMFDUSJDBMFOFSHZUIFHFOFSBUPSBMU

QFSNBOFOUMZESJWFOVTJOHFOHJOFQPXFSXIJDIEFNBOETBE

DPOTVNQUJPO#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPONFBOTUIFHFOFS

POMZHFOFSBUFTFMFDUSJDJUZXIFOUIFESJWFSUBLFTIJTGPPUPGGUIF

PSUIFCSBLFQSFWJPVTMZVOVTFELJOFUJDFOFSHZJTUSBOTGPSNFE

NPEFJOUPFMFDUSJDBMFOFSHZCFGPSFCFJOHGFEJOUPUIFCBUUFSZ*

FMFDUSJDJUZJTHFOFSBUFEXIJMFDPBTUJOHXJUIPVUDPOTVNJOHGVF

4PNF#.8&GDJFOU%ZOBNJDTGFBUVSFTBSFEFQFOEFOUPOUIFDBSTFRVJQNFOUBWBJMBCMFGPSBMMNPEFMWBSJBOUT:PVS#.8QBSUOFSXJMMCFIBQQZUPQSPWJEFZPVXPOBMMFRVJQNFOUEFUBJMT

#.8&''*$*&/5%:/".*$4*//07"5*0/4*/5).89"5"(-"/$&

"TPG

#.8&GGJDJFOU%Z-FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJ


15/48

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

FNJTTJPOTPGKVTUHLN"UUIFTBNFUJNF#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZFOHJOF

EJDBUJPOT&MFDUSJD1PXFS4UFFSJOHOFUVOJOHPGUIFSFBSBYMFHFBSSBUJPSFEVDFESPMMJOH

TUBODFUZSFTBOEUIF0QUJNVN4IJGU*OEJDBUPSNFBOUIFSFTOPUFWFOUIFTMJHIUFTUDPNQSPNJTF

FOJUDPNFTUPESJWJOHFOKPZNFOU*OEFFEUIF#.89T%SJWFE&GDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPOWFSTBOFYUSFNFMZHSBUJGZJOH,XIQUPUIFTUSFFU'PSNPSFPOUIF#.89T%SJWFE

DJFOU%ZOBNJDT&EJUJPOQMFBTFWJTJU

XXXCNXDPNTESJWFE

&6DPNCJOFEUFTUDZDMF

.89T%SJWFE''*$*&/5%:/".*$4&%*5*0/


MJHIUBMMPZXIFFMT4USFBNMJOF+Y

XJUI3UZSFT

*ODSFBTFEESJWJOHQMFBTVSFMPXFSGVFMDPOTVNQUJPOBOESFEVDFEFNJTTJPOTBSFOPU

DPOUSBEJDUPSZDPODFQUTBTQSPWFOUJNFBOEUJNFBHBJOCZUIFBXBSEXJOOJOHUFDIOPMPHZ

QBDLBHF#.8&GDJFOU%ZOBNJDT0OFJOOPWBUJPOUIBUFYFNQMJFTUIFUIJOLJOHJTUIFTQFFE

BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPOPQUJPOBMJOUIF#.89"MMJFEUPUIFJOOPWBUJWF9T%SJWFJ9

Y%SJWFJBOE9Y%SJWFJFOHJOFTJUFOTVSFTFWFOHSFBUFSFGDJFODZGSPNUIFPVUTFU7FSZ

OFMZUVOFETQBDJOHPGUIFHFBSSBUJPTFOTVSFTCFUUFSVUJMJTBUJPOPGUIFFOHJOFTQFFESBOHF

UIVTFOTVSJOHCPUIIJHIFGDJFODZBOENBYJNVNESJWJOHDPNGPSU"VOJRVFDPNCJOBUJPOGPS

UIJTDMBTTPGWFIJDMF

#.89T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO]TQFFEBVUPNBUJDUSB

4."--45&14#&58&&/(&"34

-"3(&45&14'03%3*7*/($0.'035


16/48

FUPUIFQIJMPTPQIZPG#.8&GDJFOU%ZOBNJDTPVSFOHJOFFSTIBWF

FMPQFEFYUSFNFMZFGDJFOUFOHJOFTGPSUIF#.895IBUBQQMJFTUP

QFUSPMBTXFMMBTBMMEJFTFMFOHJOFT*OBEEJUJPOUPUIF#.89Y%SJWFJ

OTUBODFUIFFOHJOFTJOUIF#.89T%SJWFJ9Y%SJWFJBOEUIF

%SJWFE&GDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPOBMTPOPXIBWF#.85XJO1PXFS

CPUFDIOPMPHZ5IJTEFMJWFSTBCVOEBOUUPSRVFBOEQPXFSGSPNUIF

SPMFOHJOFTFWFOBUMPXSFWTBOEJNQSFTTJWFBDDFMFSBUJPOUIBOLT

UPBDPNCJOBUJPOPG)JHI1SFDJTJPO*OKFDUJPO7BMWFUSPOJDWBSJBCMFWBMWF

DPOUSPMBOEB5XJO4DSPMMUVSCPDIBSHFS5IFFOHJOFEFWFMPQTJUTQPXFS

VOJGPSNMZBTUIFSFWTJODSFBTFBOEJTQBSUJDVMBSMZGVFMFGDJFOU8JUIUIF

EJFTFMFOHJOFTSFEVDFEDPOTVNQUJPOBOEFNJTTJPOTXJUIFWFOHSFBUFS

UPSRVFDPNFGSPNPVSMBUFTU$PNNPO3BJMUFDIOPMPHZ8IBUFWFSFOHJOF

ZPVDIPPTFXJUIUIF#.89ZPVMMBMXBZTCFTUSFFUTBIFBEXIFOJU

DPNFTUPFDPOPNZ

0:*4"/&953&.&-:''*$*&/5"/%%:/".*$&/(*/&

.PSFUPSRVFJODSFBTFEQPXFSMPXFSGVFM

DPOTVNQUJPOUIF#.89Y%SJWFJXJUI

5XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ


0VUQVUL8

5PSRVF/N

&OHJOFTQFFESQN

5PSRVF/N

0VUQVUL8

"DDFTTJCMFTUSFOHUIUIF#.89Y%SJWFJXJUI

5XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZEFMJWFSTNBYJNVN

UPSRVFPG/NGSPNKVTUSQN

8JUIUIF)JHI1SFDJTJPO*OKFDUJPOFOHJOFUIFDMPVEPGGVFJOKFDUFEJNNFEJBUFMZOFYUUPUIFTQBSLQMVH5IJTFOTVSFTGVFMEPTBHFBTZPVXPVMEFYQFDUXJUI#.8&GGJDJFOU%ZOB

#.89Y%SJWFJ5IFOFXMJUSFTUSBJHIUGPVSDZMJOEFSFOHJOFXJUIJUTGVMMZBMVNJOJVNDSBOLDBTFEFMJWFSTNBYJNVNUPSRVFPG

/NGSPNBOFYUSFNFMZMPXSQN*UTBMMEPXOUPBDPNCJOBUJPO

PG#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ)JHI1SFDJTJPO*OKFDUJPO

7BMWFUSPOJDWBSJBCMFWBMWFDPOUSPM%PVCMF7"/04BOEB5XJO4DSPMM

UVSCPDIBSHFS5IBOLTUPUIFSBQJESFTQPOTFTQSPWJEFECZUIF5XJO4DSPMM

5VSCPBOEPVUQVUPGL8IQUIF#.8BDDFMFSBUFTGSPN

TUBOETUJMMUPLNIJOTFDPOET5PQTQFFEPGLNIJTBMTP

JNQSFTTJWFXIJMFBWFSBHFGVFMDPOTVNQUJPOJTBOFGDJFOUMJUSFT

QFSLN

#.89T%SJWFJY%SJWFJ 5IFOFX#.85XJO1PXFS5VSCPGPVSDZMJOEFSFOHJOFXJUI)JHI1SFDJTJPO*OKFDUJPO7BMWFUSPOJD%PVCMF

7"/04BOE5XJO4DSPMMUVSCPDIBSHFSDPNCJOFTQPXFSGVMDIBSBDUFS

XJUIFYDFMMFOUFGDJFODZ0VUQVUPGL814BOENBYJNVN

UPSRVFPG/NGSPNBMJUSFEJTQMBDFNFOUUBLFTUIFDBSGSPN

LNIJOTFDPOETY%SJWFJTBOEPOUPBUPQTQFFEPG

LNIY%SJWFJLNI"WFSBHFGVFMDPOTVNQUJPOMJUSFT

QFSLNY%SJWFJM

#.89T%SJWFJ 8JUIPVUQVUPGL8IQGSPNBMJUSF

EJTQMBDFNFOUUIJTFOHJOFEFMJWFSTFOHBHJOHESJWJOHQFSGPSNBODF5IF#.8HPFTGSPNTUBOETUJMMUPLNIJOTFDPOETCFGPSFSFBDIJOH

BUPQTQFFEPGLNI5IBOLTUP7BMWFUSPOJDUIJTGPVSDZMJOEFS

VOJUQSPEVDFTNPSFPVUQVUGSPNMFTTGVFMBOEXJUI%PVCMF7"/04

DBNTIBGUDPOUSPMEFWFMPQTQPXFSGVMBOETQPOUBOFPVTQJDLVQFWFO

GSPNUIFMPXFSSFWCBOET

#.89Y%SJWFE5IFL8IQ#.85XJO1PXFS5VSCPGPVSDZMJOEFSEJFTFMFOHJOFGFBUVSFTUXPJOUFMMJHFOUMZDPNCJOFE

FYIBVTUUVSCPDIBSHFSTGPSCMJTUFSJOHQPXFSEFMJWFSZBOEFOEMFTT

ESJWJOHQMFBTVSF5IFMJUSFFOHJOFQSPWJEFTNBTTJWFUPSRVFPG

/NBUKVTUSQNXIJMFUIJSEHFOFSBUJPO$PNNPO3BJM

UFDIOPMPHZFOTVSFTNBYJNVNFGDJFODZ"WFSBHFDPO

JTBGSVHBMMJUSFTQFSLJMPNFUSFT5IFUPL

DPNQMFUFEJOTFDPOETBOEUPQTQFFEJTLNI

#.89T%SJWFEY%SJWFE 1SPWJEJOHBCVOEBOUESJWJOHTJUVBUJPOUIFTNPPUISVOOJOHMJUSFGPVSDZ

FOHJOFEFMJWFSTBTVCTUBOUJBML8IQ$PNNPO

BOEBOFYIBVTUUVSCPDIBSHFSDSFBUFBQFSGFDUVOJPOPG

ESJWJOHQFSGPSNBODFBOEIJHIFGDJFODZ5IFSFTVMUT

BDDFMFSBUJPOUJNFPGTFDPOET#.89Y%SJWFE

UPSRVFPG/NGSPNSQNBOEBWFSBHFDPOTVN

MJUSFT#.89Y%SJWFEMQFSLJMPNFUSFT

BSFHLNGPSUIF#.89T%SJWFE

#.89T%SJWFE&GDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO 5I#.85XJO1PXFS5VSCPFOHJOFEFMJWFSJOHL8IQ

UPSRVFJTBNJMFTUPOFXIFOJUDPNFTUPGVFMDPOTVNQUJPO

WBMVFT5IBOLTUPBQBDLBHFPGQSFDJTFMZDPPSEJOBUFE

JODMVEJOHNPEJFEEFTJHOBOEUIF0QUJNVN4IJGU*OEJDBUP

BOBWFSBHFPGKVTUMJUSFTQFSLN

#.89T%SJWFEY%SJWFE 5IJTL8IQXBZGPSEJFTFMFOHJOFT"OEJUTFUTTUBOEBSETGPSFNJT

DPOTVNQUJPOXJUIHLNPG$0JOUIF#.89T%

BWFSBHFGVFMDPOTVNQUJPOPGKVTUMJUSFTLN#.

M&RVBMMZHSBUJGZJOHJTUIFQPXFSUIJTGPVSDZMJOEF

$PNNPO3BJMUFDIOPMPHZBOEFYIBVTUUVSCPDIBSHFSD

JUTMJUSFEJTQMBDFNFOU'MFYJCMFBOEMPXPOWJCSBUJP

JUTNBYJNVNUPSRVFPG/NBTMPXEPXOBT

XXXCNXDPN&GGJD

'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOPOGVFMDPOTVNQUJPOBOE$0FNJTTJPOTTFF

5IF5XJO4DSPMM5VSCPIBTNPEJGJFEUVSCJOFIPVTJOHHFPNFUSZ5XPTFQBSBUFDIBOOFMTDPNCJOJOHUIFFYIBVTUGSPNUXPDZMJOEFSTEPOPUNFSHFVOUJMJNNFEJBUFMZCFGPSFUIFUVSCJOF5IFSFTVMUFYUSFNFMZTQPOUBOFPVTFOHJOFSFTQPOTFBOEIJHIQFSGPSNBODF


17/48

0:"3*4&4

8)&/:06(0:06308/8":

JWF5IJTJOUFMMJHFOUBMMXIFFMESJWFTZTUFNBEBQUTQFSGFDUMZFWFOUP

DVMUESJWJOHTJUVBUJPOTCZDPOTJTUFOUMZEFMJWFSJOHNBYJNVNUSBDUJPO"T

OBTY%SJWFSFDPHOJTFTBUFOEFODZUPPWFSTUFFSPSVOEFSTUFFSCBTFE

ESJWJOHEBUBTVDIBTTUFFSJOHBOHMFBOEXIFFMSPUBUJPOTQFFEUIF

UFNSFTQPOETJOTUBOUMZ8JUIUIFBJEPGBOFMFDUSPOJDBMMZDPOUSPMMFE

UJQMFEJTDDMVUDIJUEJTUSJCVUFTESJWFQPXFSGMFYJCMZUPUIFBYMFTXJUIJO

UJPOTPGBTFDPOEUPFOTVSFPQUJNBMHSJQ*OUIJTXBZY%SJWFDPNCJOFT

BEWBOUBHFTPGBMMXIFFMESJWFUSBDUJPOEJSFDUJPOBMTUBCJMJUZBOE

JOHTBGFUZXJUIUIFIBMMNBSLBHJMJUZPGB#.8"OEUIBOLTUP)JMM

DFOU$POUSPM)%$TUFFQEPXOIJMMTMPQFTBSFNBTUFSFEBVUPNBUJDBMMZ

TBGFMZBUKVTUPWFSXBMLJOHQBDF

1FSGPSNBODF$POUSPM5IJTPQUJPOBMUFDIOPMPHZGPSY%SJWFNPEFMTVTFT

EZOBNJDFOHJOFBOECSBLJOHJOUFSWFOUJPOUPJNQSPWFDPSOFSJOHCFIBWJPVS

UIVTCPPTUJOHESJWJOHQMFBTVSFBOEFOIBODJOHTBGFUZBUUIFTBNFUJNF

5ISPVHIUBSHFUFECSBLJOHPQUJNBMUPSRVFJTEJTUSJCVUFEUPUIFJOEJWJEVBM

XIFFMTEFQFOEJOHPOUIFESJWJOHTJUVBUJPO1FSGPSNBODF$POUSPMBMTP

PQUJNJTFTFOHJOFQFSGPSNBODFNBOBHFNFOUCZHFOUMZCSBLJOHUIFSFBS

XIFFMPOUIFJOTJEFPGUIFCFOEXIJMFBUUIFTBNFUJNFJODSFBTJOHESJWF

UPUIFXIFFMPOUIFPVUTJEFPGUIFCFOE5IJTBMMPXTGPSQBSUJDVMBSMZ

EZOBNJDDPSOFSJOHXJUIUIFCFTUQPTTJCMFHSJQ5IF#.89BMTP

SFTQPOETUPTUFFSJOHDPNNBOETNPSFTQPOUBOFPVTMZGPSJODSFBTFE

BHJMJUZBOETQPSUZESJWJOH

8JUIPQUJPOBM1FSGPSNBODF$POUSPMJODPOKVOUIFDBSJTQIZTJDBMMZUVSOFEJOUPBCFOEXIJDXJUIFWFOHSFBUFSQSFDJTJPO

T%SJWF5IFSFBSXIFFMESJWFTFUVQJTB#.8QSJODJQMFUIBUHVBSBOUFFT

ESJWJOHQMFBTVSF#ZDMFBSMZTFQBSBUJOHESJWFBOETUFFSJOHJUQFSNJUT

BOPQUJNBMBYMFMPBEEJTUSJCVUJPOPGWJSUVBMMZQSPWJEJOHUISJMMJOH

BHJMJUZBOENBOPFVWSBCJMJUZPOQSBDUJDBMMZBOZSPBE5IBOLTUPJUT

PQUJNBMMZDPOGJHVSFEMJHIUXFJHIUDIBTTJTUIF#.89SFTQPOETEJSFDUMZ

UPFWFSZTUFFSJOHDPNNBOEEFMJWFSJOHQSFDJTJPOIBOEMJOHUIBUJTVOJRVF

JOJUTDMBTT

XXXCNXDPNY%SJWF


18/48

FUZBOEESJWJOHGVOBSFOPUDPOUSBEJDUPSZUFSNT"OE%ZOBNJD4UBCJMJUZ

OUSPM%4$QSPWFTUIFQPJOU8JUIVMUSBTFOTJUJWFTFOTPSTQFSNBOFOUMZ

OJUPSJOHUIFESJWJOHTJUVBUJPOBMNPTUJOSFBMUJNF%4$XJMMJGOFFEFE

NJTFEJSFDUJPOBMTUBCJMJUZBOEUSBDUJPOCZJOUFSWFOJOHJOUIFFOHJOF

CSBLFNBOBHFNFOUTZTUFNT5IJTNBLFTJUFBTJFSUPDPOUSPMUIF

JDMFFWFOJOBEWFSTFDPOEJUJPOTBOEBDUJWFMZFOIBODFTESJWJOHTBGFUZ

UIVTESJWJOHQMFBTVSF&YUSFNFMZQPXFSGVMCSBLFTBOEBOPVUTUBOEJOH

TTJTBMTPQMBZUIFJSQBSU"TGPSWJTJCJMJUZUIF#.89PGGFSTPQUJPOBMMZ

MBCMF"EBQUJWFIFBEMJHIUTXIJDIPQUJNBMMZJMMVNJOBUFUIFSPBEBOE

ETJEFBTZPVFOUFSBCFOE*OBEEJUJPOUVSOJOHMJHIUTBOEEZOBNJD

EMJHIUSBOHFDPOUSPMIFMQUPLFFQUIFFTTFOUJBMTJOWJFXBUBMMUJNFT

1BTTJWFTBGFUZJTBMTPUBLFOTFSJPVTMZTUBSUJOHXJUIUIFIJHIMZSJHJE

QBTTFOHFSDFMM8JUIJUTFYUSFNFMZUPSTJPOBMMZTUJGGEFTJHOBOEOVNFSPVT

SFJOGPSDFNFOUTGPSJOTUBODFBUUIFGSPOUFOE#QJMMBSBOESFBSJUPGGFST

NBYJNVNQPTTJCMFTBGFUZ5IJTFBSOFEUIF#.89UIFIJHIFTUQPTTJCMF

BXBSEPGWFTUBSTGPSPDDVQBOUQSPUFDUJPOJOUIF&VSP/$"1DSBTIUFTU

*OUIFQFEFTUSJBOQSPUFDUJPOUFTUJUBDIJFWFEUIFCFTUSFTVMUPGBMMWFIJDMFT

JOUIF467TFHNFOUUFTUFETPGBS4JYBJSCBHTJOUIFDBCJOPGUIF#.89

QSPWJEFGVSUIFSQSPUFDUJPO5IFZJODMVEFESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS

BJSCBHTTFBUJOUFHSBUFETJEFBJSCBHTGPSUIFESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS

BOEDPOUJOVPVTIFBEBJSCBHTDVSUBJOXIJDIJOBDPMMJTJPODPWFSUIF

FOUJSFTJEFBSFBGSPNGSPOUUPSFBSBOEPGGFSTQMJOUFSQSPUFDUJPO

0:*4"-8":40/5)&4"'&4*%&

4JYBJSCBHTQSPUFDUPDDVQBOUTJOUIFFWFOUP

5IFIFBEBJSCBHDPWFSTUIFFOUJSFTJEFBSFBQ

QSPUFDUJPOJOBTJEFJNQBDU

'VSUIFSNPSFJODPOKVODUJPOXJUIUIFPQUJPOBM#.8"TTJTU5FMFNBUJDT

4FSWJDFTBOFNFSHFODZDBMMJTBVUPNBUJDBMMZTFOUPVUJOUIFFWFOUPG

BOBDDJEFOUDPOWFZJOHEFUBJMFEJOGPSNBUJPOBOEUIFMPDBUJPOPGUIF

WFIJDMF&RVBMMZSFBTTVSJOHJTUIFFYUFOEFEFNFSHFODZDBMMGVODUJPOJO

DPOKVODUJPOXJUI#.8$POOFDUFE%SJWF*OBOBDDJEFOUSFMFWBOUEBUB

TVDIBTBJSCBHEFQMPZNFOUTFBUPDDVQBODZPSUIFTJEFPGUIFJNQBDU

JTDPOWFZFEUPUIFFNFSHFODZTFSWJDFT5IJTFOBCMFTUIFFNFSHFODZ

DPOUSPMDFOUSFUPBTTFTTUIFSJTLPGJOKVSZNPSFSBQJEMZBOEPSHBOJTFUIF

CFTUQPTTJCMFIFMQ



19/48

.8$0//&$5&%%3*7&'03.03&$0/7&/*&/$&/'05"*/.&/5"/%4"'&5:

0VSXPSMEJTCFDPNJOHNPSFDPOOFDUFEFWFSZEBZ'PS

#.8ESJWFSTJUIBTCFDPNFUIFOPSNUPDPNNVOJDBUF

XJUIUIFXJEFSXPSMEGSPNUIFDPNGPSUPGUIFJSWFIJDMFTUIFZDBOSFRVFTUJOGPSNBUJPOUFMFQIPOFPSTFOEFNBJM

BOEHFOFSBMMZLFFQVQUPEBUF#.8$POOFDUFE%SJWF

FTUBCMJTIFTPOSFRVFTUUIFPQUJNVNOFUXPSLJOHPG

ESJWFSWFIJDMFBOEPVUTJEFXPSMEBOZUJNFBOZXIFSF

4FFSJHIUGPSTFMFDUFEIJHIMJHIUTSFMBUJOHUPDPNGPSU

JOGPUBJONFOUBOETBGFUZ'PSBDPNQMFUFPWFSWJFXPG

UIF#.8$POOFDUFE%SJWFSBOHFQMFBTFWJTJU

XXXCNXDPN$POOFDUFE%SJWF

.8$POOFDUFE%SJWFUPVDIXJUIZPVSXPSME

OIBODFENPCJMFOFUXPSLJOH5IF#.87JTJPO$POOFDUFE%SJWFJTBWJTJPOBSZSPBETUFSXJUIEFTJHOUIBUBNB[FTBUSTUTJHIU*UTEZOBNJDPXJOHMJOFTESBXUIFFZFGSPNUIFEJTUJODUJWF

POUFOEPWFSUIFMPOHCPOOFUBOEUIFOUPBOFYUSBPSEJOBSZTZOUIFTJTPGFYUFSJPSBOEJOUFSJPSISFFMFWFMTJOUIFJOUFSJPSFBDITZNCPMJTFBOBSFBPG$POOFDUFE%SJWF$POWFOJFODF*OGPUBJONFOU

OE4BGFUZ"DDPNQBOZJOHGVODUJPOTBOEDPOUSPMTBSFIJHIMJHIUFEXJUIEJGGFSFOUDPMPVSFEMJHIUT

IBUJMMVNJOBUFJOGPSNBUJPO.PSFBCPVUUIJTDPODFQUBOEGVSUIFSSFTFBSDIQSPKFDUTDBOCFGPVOE

OUIFOFX'VUVSF-BC

XXXCNXDPNGVUVSFMBC

#.8$POOF

#.8$POOFDUFE"QQ'PSUIFSTUUJNFZPVDBOOPXVTFBQQTJOZPVS#.88JUIUIF"

BOJ1IPOFBOEUIFGSFF#.8$POOFDUFE"QQGSPNUIF"QQMF"QQ4UPSFZPVSFOPMPOHFS

MJTUFOJOHUPMPDBMSBEJPZPVSDBMFOEBSJTXJUIZPVBMMUIFUJNFBOEZPVSFBMXBZTJODPOUBDUX

6TJOHUIFJ%SJWFTZTUFNZPVDBOFBTJMZTFMFDUXFCSBEJPTUBUJPOTGSPNBSPVOEUIFXPSME:

VQUIFMBUFTUTUBUVTSFQPSUTGSPNZPVS'BDFCPPLPS5XJUUFSBDDPVOUTBOEWJFXVQDPNJOHB

UIF$POUSPM%JTQMBZPSFWFOIBWFUIFNSFBEUPZPVUISPVHIUIFBVEJPTZTUFNTTQFBLFST

UIFCFHJOOJOHNPSFGVODUJPOTBOEBQQTXJMMGPMMPXJOUIFGVUVSF

1MVH*O8JUIZPVSJ1IPOFBOEUIF"QQTPQUJPOZPVBSFBMXBZTVQUPEBUFBOEOBUVSBMMZB

5ISPVHI1MVH*OZPVIBWFEJSFDUBOEFBTZBDDFTTUPBMMNFOVJUFNTZPVDBOVTFBEWBODF

TVDIBTUIFQMBZCBDLPG(FOJVTNJYFTBOEEJTQMBZBMCVNDPWFST"OEXIFOFWFSZPVBEEJ1

ZPVSJ1IPOFUIFZDBOCFVTFEJOZPVSDBSJNNFEJBUFMZWJB#.8$POOFDUFE%SJWF5IBOLT

UFDIOPMPHZUIFVTFPGNPCJMFEFWJDFTJODBSTJTJOOPWBUJWFNPSFDPOWFOJFOUBOETBGFS

$PNGPSU"DDFTTJODMVEJOHFYUFSJPSEPPSIBOEMFJMMVNJOBUJPO5IJTTZTUFNBMMPXTZPV

BOETUBSUZPVS#.8XJUIPVUJOTFSUJOHUIFLFZ"MMZPVOFFEJTUIFSFNPUFDPOUSPMXIJDI

JEFOUJDBUJPOTJHOBMUPUIFDBSJOZPVSQPDLFU4JNQMZUPVDIUIFEPPSIBOEMFPSCPPUMJEB

VOMPDLTPSMPDLTBTSFRVJSFE4JNJMBSMZBUPVDIPGUIF4UBSU4UPQCVUUPOJTBMMJUUBLFTUPTUB

)JHICFBNBTTJTUBOU"WPJEEB[[MJOHPUIFSSPBEVTFSTUIFPQUJPOBMIJHICFBNBTTJTUBOUE

PGMJHIUJOUIFWFIJDMFTWJDJOJUZBOETXJUDIFTCFUXFFOIJHIBOEMPXCFBNBTUSBGDBMMPXT8

JTBDUJWFBOJNBHFTFOTPSCFIJOEUIFSFBSWJFXNJSSPSNPOJUPSTUSBGDBOEMJHIUDPOEJUJPOT

GVODUJPOUIFOVTFTUIFTFTFOTPSJNBHFTUPEFDJEFXIFUIFSPSOPUUIFIJHICFBNMJHIUTD

PO5IFIJHICFBNJTTXJUDIFEUPMPXBOZUJNFUSBGDJTEFUFDUFEBIFBEPSCFIJOEBOEXI

JTTVGDJFOUXJUIPVU

*OGPUBJONFOU

$POWFOJFODF

4BGFUZ



20/48

8IFOJUDPNFTUPUIFDIPJDFPGDPMPVSTBOENBUFSJBMTWBSJFUZJTQBSBNPVOUJOUIF#.89"XJEFSBOHFPGOBUVSBM

TIBEFTBOEQPTTJCMFDPNCJOBUJPOTFOTVSFTUIBUFWFSZPOFGJOETFYBDUMZUIFSJHIU9UPMFOEFYQSFTTJPOUPUIFJSVOJRVF

QFSTPOBMJUZ

XXXCNXDPNY

+0:.&"/4'-:*/(:063$0-0634

$PMPVST


21/48

5IFGPMMPXJOHQBHFTTIPXUIFDPMPVSTBOENBUFSJBMTBWBJMBCMFGPSUIF#.896TFUIFNUPJEFOUJGZZPVSGBWPVSJUFDPMPVSTPSDPNQBSFWBSJPVT

DPNCJOBUJPOT5IFTFDPMPVSTBNQMFTBSFNFBOUUPHJWFZPVBGJSTUJNQSFTTJPOPGQBJOUTBOENBUFSJBMT&YQFSJFODFIBTTIPXOIPXFWFSUIBU

QSJOUFEWFSTJPOTPGQBJOUVQIPMTUFSZBOEJOUFSJPSUSJNTDBOOPUJOBMMDBTFTGBJUIGVMMZSFQSPEVDFUIFDPMPVSBQQFBSBODFPGUIFPSJHJOBMT8F

UIFSFGPSFSFDPNNFOEUIBUZPVDPOTVMUZPVS#.8QBSUOFSPOZPVSQSFGFSSFEDPMPVSDIPJDFTXIPXJMMCFIBQQZUPTIPXZPVPSJHJOBMTBNQMFT

BOEBTTJTUZPVXJUITQFDJBMSFRVFTUT

/PONFUBMMJD

"MQJOF8IJUF

.FUBMMJD#.BSSBLFTI#SPXO

.FUBMMJD"4QBDF(SFZ.FUBMMJD".JOFSBM8IJUF

.FUBMMJD"7FSNJMJPO3FE

4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU

&YUFSJPSDPMPVST

.FUBMMJD"%FFQ4FB#MVF .FUBMMJD#(SBQIJUBOF#MVF

.FUBMMJD#MBDL4BQQIJSF .FUBMMJD"$BTINFSF4JMWFS

/PONFUBMMJD

#MBDL

.FUBMMJD#4QBSLMJOH#SPO[F

.FUBMMJD5JUBOJVN4JMWFS

.FUBMMJD-F.BOT#MVF


22/48

6QIPMTUFSZDPMPVST

0OMZJODPOKVODUJPOXJUI.4QPSU1BDLBHF/PUJODPNCJOBUJPOXJUITQPSUTFBUT4UBOEBSEGPS9Y%SJWFJBOE9Y%SJWFE/FWBEBMFBUIFSJODMVEFTTFBUTVSGBDFTIFBESFTUTPOGSPOUTFBUTBOEPVUFSSFBSTFBUT

$MPUI.FEJBO"9%/"OUISBDJUF4JMWFSFGGFDU $MPUI.FEJBO"9#:7FSNJMJPO3FE

$MPUI&MFLUSB

&""5"OUISBDJUF

$MPUI.FEJBO"9%4.FSJEJBO(PME

-FBUIFS/FWBEB-6##FJHF -FBUIFS/FWBEB-6%3.BHNB#SPXO -FBUIFS/FWBEB-648#MBDL

-FBUIFS/FWBEB-6$;3FE#SPXO

$PMPVST

$MPUI(SFZ4IBEPX"MDBOUBSB";"5

"OUISBDJUF#MBDL


23/48

*OUFSJPSDPMPVST

$(4BUJO4JMWFSNBUU #'JOF#SVTIFE"MVNJOJVN "5#MBDLIJHIHMPTT

$)'JOFXPPEUSJN'JOFMJOF8BWF

#MBDL

*OUFSJPSUSJNT

$,'JOFXPPEUSJN'JOFMJOFMJHIU

$)'JOFXPPEUSJN

'JOFMJOF8BWF

/FWBEBMFBUIFS

-6%10ZTUFSXJUIZFMMPXCMBDLQJQJOH

%FTJHO$PPM&MFHBODF

*OUFSJPSUSJN 6QIPMTUFSZDPMPVS

#FJHF


.1"MVNJOJVNDSPTTIBUDIEBSL


24/48

*OUFSJPSDPMPVST$MPUI

&MFLUSB$MPUI.FEJBO

$MPUI(SFZ4IBEPX

"MDBOUBSB

/FWBEBMFBUIFS

4UBOEBSETFBUT

4QPSUTFBUT

6QIPMTUFSZDPMPVST"OUISBDJUF

"OUISBDJUF4JMWFSFGGFDU

7FSNJMJPO3FE .FSJEJBO(PME "OUISBDJUF #MBDL #FJHF0ZTUFSXJUIZFMMPXCMBDL

QJQJOH.BHNB#SPXO 3FE#SP

*OUFSJPSDPMPVST#MBDL #MBDL #MBDL #MBDL #MBDL #MBDL #FJHF #MBDL #MBDL #MBDL

&YUFSJPSDPMPVST

/PONFUBMMJD"MQJOF8IJUF

/PONFUBMMJD#MBDL

.FUBMMJD

".JOFSBM8IJUF

.FUBMMJD"4QBDF(SFZ

.FUBMMJD5JUBOJVN4JMWFS

.FUBMMJD"$BTINFSF4JMWFS

.FUBMMJD#4QBSLMJOH#SPO[F

.FUBMMJD#MBDL4BQQIJSF

.FUBMMJD#(SBQIJUBOF#MVF

.FUBMMJD"%FFQ4FB#MVF

.FUBMMJD-F.BOT#MVF

.FUBMMJD"7FSNJMJPO3FE

.FUBMMJD#.BSSBLFTI#SPXO

*OUFSJPSUSJNT

$(4BUJO4JMWFSNBUU

#'JOF#SVTIFE"MVNJOJVN

"5#MBDLIJHIHMPTT

$)'JOFXPPEUSJN

'JOFMJOF8BWF

$,'JOFXPPEUSJN'JOFMJOFMJHIU

.1"MVNJOJVNDSPTTIBUDIEBSL

4UBOEBSEFRVJQNFOU0QUJPOBMFRVJQNFOU3FDPNNFOEFEDPMPVSDPNCJOBUJPO/PUBWBJMB

$PNCJOBUJPOT

'FBUVSFT#.8*OEJWJEVBMSPPGMJOFS"OUISBDJUFBOEGPPUNBUTJOWFMPVSXJUICJOEJOHJOUIFDPMPVS0ZTUFS/PUBWBJMBCMFJODPOKVODUJPOXJUI.4QPSU1BDLBHF

/FWBEBMFBUIFSJODMVEFTTFBUTVSGBDFTIFBESFTUTPGGSPOUTFBUTBOEPVUFSSFBSTFBUT4UBOEBSEGPS9Y%SJWFJBOE9Y%SJWFE0OMZJODPOKVODUJPOXJUI.4QPSU1BDLBHF

5IFNPEFMTJMMVTUSBUFEJOUIJTCSPDIVSFTIPXUIFTQFDJDBUJPOTBOEDPOHVSBUJPOTTUBOEB

BOEPQUJPOBMFRVJQNFOUPGWFIJDMFTQSPEVDFECZ#.8"(GPSUIF(FSNBONBSLFU"DDPSEUPUIFTQFDJDSFRVJSFNFOUTPGPUIFSNBSLFUTBMUFSBUJPOTJONPEFMTTUBOEBSEBOEPQUJPOBFRVJQNFOUBTEFTDSJCFEJOUIJTCSPDIVSFNBZPDDVS'PSQSFDJTFJOGPSNBUJPOPODPVOUSZ

TQFDJDWFIJDMFWFSTJPOTQMFBTFDPOUBDUZPVSMPDBM#.8QBSUOFS4VCKFDUUPDIBOHFJOEFTJBOEFRVJQNFOU4VCKFDUUPFSSPS1MFBTFOPUFUIBUFWFOOPSNBMMPOHPSTIPSUUFSNVTFDBO

MFBEUPVOSFDPWFSBCMFVQIPMTUFSZEBNBHF5IJTDBOCFDBVTFEJOQBSUJDVMBSCZOPODPMPVSGBTUDMPUIJOH

i#.8"(.VOJDI(FSNBOZ/PUUPCFSFQSPEVDFEXIPMMZPSJOQBSUXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPOPG#.8"(.VOJDI

$PMPVST


25/48

+0:&/%63&48)&/:06'*/%5)&1&3'&$5$0.1"/*0/

5IF.FUBMMJD7FSNJMJPO3FECPEZDPMPVS DPNCJOFEXJUI9-JOFGFBUVSFTBOE#.8 TVOJRVF)JHIHMPTT4IBEPX-JOFNBLFBQBSUJDVMBSMZTQPSUZJNQSFTTJPO"TZPV

NJHIUFYQFDUBMMZPVSFYQFDUBUJPOTBSFNFUJOTJEFXJUIFMFDUSJDBMMZBEKVTUBCMFTQPSUTFBUTVQIPMTUFSFEJO.FEJBO7FSNJMJPO3FEGBCSJDBNVMUJGVODUJPOTQPSUTUFFSJOH

XIFFM'JOFCSVTIFE"MVNJOJVNJOUFSJPSUSJNTUSJQTBOE"OUISBDJUFSPPGMJOFS5IF IPOFZDPNCTUZMJOHMJHIUBMMPZXIFFMTXJUINJYFEUZSFTDPNQMFUFBEZOBNJD

PWFSBMMJNQSFTTJPO3FMJBCMFOBWJHBUJPOBOEBDDFTTJCJMJUZBSFFOTVSFECZUIF#VTJOFTTOBWJHBUJPOTZTUFNXJUIJOUFHSBUFE#MVFUPPUIGPSNPCJMFQIPOFT9FOPOMJHIUT

BVUPNBUJDDMJNBUFDPOUSPMBOETFBUIFBUJOHGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSNBLFFWFSZUSJQFWFONPSFFOKPZBCMF


26/48

$PNCJOBUJPOFYBNQMFT

5IF#.89TIPXOIFSFJO.FUBMMJD%FFQ4FB#MVFXJUITVOQSPUFDUJPOHMBTTXFMDPNFTZPVJOTJEFXJUIJUTNPEFSO.FEJBO"OUISBDJUFTJMWFSFGGFDUGBCSJD

VQIPMTUFSZBOEIJHIHMPTTCMBDLJOUFSJPSUSJN5IFTQPSUMFBUIFSNVMUJGVODUJPOTUFFSJOHXIFFMBOE1SPGFTTJPOBMOBWJHBUJPOTZTUFNNBLFZPVGFFMFWFONPSF

BUIPNFXJUIBDPNCJOBUJPOPGEZOBNJDTUZMFBOEIJHIGVODUJPOBMJUZ5IF7TQPLFMJHIUBMMPZXIFFMTFOTVSFHSFBUUSBDUJPOXIJMF9-JOFGFBUVSFTBOE

CSVTIFEBMVNJOJVNSPPGSBJMTHJWFUIF#.89BQBSUJDVMBSMZTQPSUZMPPL


27/48

63&%:/".*$45)&.410351"$,"(&

4QPSU1BDLBHF.FUBMMJD-F.BOT#MVFQBJOUXPSLBOEPUIFSBUUSBDUJWFDPMPVSTBSFFYDMVTJWFUPUIJTFRVJQNFOUQBDLBHF*UBMTPJODMVEFTTQPSUTFBUTJOBOFYDMVTJWF

ISBDJUFGBCSJD"MDBOUBSBDPNCJOBUJPOTIPXOIFSFBOEUIF"MVNJOJVNDSPTTIBUDIEBSLUSJN5IFTQPSUZMPPLPGUIFFYUFSJPSJTSFJOGPSDFECZUIF#.8*OEJWJEVBM

HMPTT4IBEPX-JOFGJOJTI/PUBWBJMBCMFGPSUIF#.89T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO

.4QPS

"FSPEZOBNJDQBDLBHF JODMVEFTCPEZDPMPVSGSPOU

BOESFBSCVNQFSTTJMMGJOJTIFSTBOEXIFFMBSDIUSJN

#.8*OEJWJEVBM)JHIHMPTT4IBEPX-JOFSPPG

SBJMTUIFIJHIHMPTTCMBDLHJWFTBWFSZTQPSUZMPPL

.MFBUIFSTUFFSJOHXIFFM NVMUJG

TQPSUZMPPLBOEGFFM5IFTIPSUFOFE

NBOVBMWFSTJPODBSSJFTUIF.CBEHF

.MJHIUBMMPZXIFFMT%PVCMFTQPLF.

XJUINJYFESVOGMBUUZSFT+YXJUI3UZSFT

BUUIFGSPOU+YXJUI3UZSFTBUUIFSFBS

.TJMMGJOJTIFS XJUIJUTDISPNFJOMB

DBUDIFTUIFFZFBTTPPOBTZPVPQF

.MJHIUBMMPZXIFFMT%PVCMFTQPLF.

+Y3UZSFT


28/48

4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU 0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT

'PHMJHIUTJOUFHSBUFEJOUIFGSPOUBQSPOGPS

JNQSPWFETBGFUZJOQPPSWJTJCJMJUZ0QUJPOJODMVEFT

IFBUFEFYUFSJPSNJSSPSTBOEXJOETDSFFOXBTIFS

OP[[MFT

#.8*OEJWJEVBM)JHIHMPTT4IBEPX-JOF

JODMVEFTUIFTVSSPVOETPGUIF#QJMMBSXJOEPX

HVJEFXJOEPXSFDFTTDPWFSTNJSSPSUSJBOHMF

BOENJSSPSGSBNFJO#MBDLIJHIHMPTT

9FOPOIFBEMJHIUTGPSIJHIBOEMPXCFBNJODMEBZUJNFSVOOJOHMJHIUTIFBEMJHIUXBTIJOH

TZTUFNGPVSMJHIUSJOHTBOEUBJMMJHIUTXJUI-&%MJHIUSPETGPSTJHOJGJDBOUMZCFUUFSJMMVNJOBUJPOPGUIF

SPBEBUOJHIUBOEJOQPPSXFBUIFSPSMJHIUDPOEJUJPOT

"EBQUJWFIFBEMJHIUTXJUIWBSJBCMFMJHIUEJTUSJCVUJPOJODMUVSOJOHMJHIUTPOMZJODPOKVODUJPO

XJUI9FOPOIFBEMJHIUTPQUJNBMMZJMMVNJOBUFDPSOFSTBTTPPOBTUIFESJWFSUVSOTJOUPUIFNUISPVHI

FMFDUSPNFDIBOJDBMDPOUSPMPGUIFQJWPUJOHIFBEMBNQT

8JOEPXSFDFTTDPWFSTJODISPNF

TUBOEBSEGPS9Y%SJWFJBOE9Y%SJWFE

)JHICFBNBTTJTUBOUIFMQTUIFESJWFSBU

OJHIUCZBVUPNBUJDBMMZTXJUDIJOHCFUXFFOIJHI

BOEMPXCFBNBDDPSEJOHUPPODPNJOHUSBGGJDWFIJDMFTESJWJOHJOGSPOUBOEXIFOSPBEMJHIUJOH

JTTVGGJDJFOU

-JHIUTQBDLBHFJODMVEFTWJDJOJUZMJHIUTJO

UIFEPPSIBOEMFTXIJDIJMMVNJOBUFUIFBSFB

PVUTJEFUIFEPPSTGPSTFDPOETXIFOUIF

EPPSTBSFVOMPDLFEUPFOTVSFTBGFBDDFTTJO

UIFEBSL0UIFSGFBUVSFTJODMVEFSFBEJOHMJHIUT

BUUIFGSPOUBOESFBSGPPUXFMMJMMVNJOBUJPOBUUIF

GSPOUWBOJUZNJSSPSMJHIUTGPSESJWFSBOEQBTTFOHFS

BOEBNCJFOUMJHIUJOH

3BJOTFOTPSJODMBVUPNBUJDESJWJOHMJHIUT

0ODFBDUJWBUFEUIFSBJOTFOTPSBVUPNBUJDBMMZ

UVSOTPOUIFXJOETDSFFOXJQFSTBDDPSEJOHUPUIFJOUFOTJUZPGUIFSBJOBOEJOEFQFOEFOUMZDPOUSPMT

UIFXJQFSJOUFSWBM5IFJOUFHSBUFEBVUPNBUJD

ESJWJOHMJHIUTBVUPNBUJDBMMZTXJUDIUPMPXCFBN

BUEVTLPSXIFOFOUFSJOHUVOOFMT

&YUFSJPSNJSSPSTJOCPEZDPMPVSCPUI

FMFDUSJDBMMZBEKVTUBCMFBOEBTQIFSJDPOUIF

ESJWFSTTJEF5IFNJSSPSTDBOBMTPCFIFBUFE*OUFSJPSBOEFYUFSJPSNJSSPSTXJUIBVUPNBUJD

BOUJHMBSFGVODUJPO8IFOBEFGJOFEJODJEFODF

PGMJHIUJTSFHJTUFSFEGSPNGPMMPXJOHWFIJDMFTUIF

NJSSPSTBVUPNBUJDBMMZBEKVTUUPUIFBOUJHMBSF

QPTJUJPO


29/48


3PPGSBJMJOH"MVNJOJVNTBUJOBUFE GPSBO

JOEJWJEVBMMPPLUIFSPPGSBJMTBSFBMTPBWBJMBCMFJO

UIFGMBUQSPGJMFWFSTJPOJO"MVNJOJVNTBUJOBUFEPOMZJODPOKVODUJPOXJUI9-JOF

3PPGSBJMJOHCMBDLIBSNPOJPVTMZNBUDIFE

UPUIFDBSTEFTJHOUIJTTZTUFNGPSNTUIFCBTJT

PGBNVMUJGVODUJPOBM#.8SPPGTVQQPSUGPSFGGPSUMFTTBOETBGFUSBOTQPSUBUJPOPGMVHHBHF

CJDZDMFTTVSGCPBSETFUD

1BOPSBNBHMBTTSPPGXJUIMBSHFPQFOJOH

BOEWJFXJOHBSFBBOEXJOEEFFDUPS5IFGSPO

IBMGPGUIFHMBTTDBOCFFMFDUSJDBMMZSBJTFECZ

UPVDIDPOUSPMBOEBMTPIBTBTMJEJOHGVODUJPO

FMFDUSJDTMJEJOHSPPJOFSTVOQSPUFDUJPOBTXBTBDPNGPSUPQFODMPTFGVODUJPOXJUIUSBQ

SFMFBTF

#.8*OEJWJEVBMSPPGMJOFS"OUISBDJUF*

BEEJUJPOUIFTVOCMJOETBOESPPGHSBCIBOEMF

BSFJO#MBDL

5PXCBSXJUISFNPWBCMFCBMMIFBEUIFC

IFBEDBOCFDPOWFOJFOUMZTUPXFEBXBZVO

UIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUGMPPS%FQFOEJ

POUIFNPEFMUIFUSBJMFSMPBEDBOCFVQUP

LH

%ZOBNJD#SBLJOH-JHIUTIFMQWFIJDMFT

GPMMPXJOHCFIJOEUPTFFIPXIBSEZPVBSFBQQMZJOH

UIFCSBLFT%VSJOHOPSNBMCSBLJOHUIFCSBLF

MJHIUTDPWFSBMBSHFBSFB0OMZEVSJOHFNFSHFODZ

CSBLJOHEPUIFCSBLFMJHIUTCFHJOUPBTI5IJT

BMMPXTGPMMPXJOHUSBGDUPJNNFEJBUFMZEJTUJOHVJTI

CFUXFFOMJHIUCSBLJOHBOEGVMMCSBLJOHGPSFWFO

HSFBUFSESJWJOHTBGFUZ

9-JOFJODMVEFTDISPNFUSJNNFEUBJMQJQFT

BOETFMFDUFETBUJOBUFEBMVNJOJVNGFBUVSFT

GSPOUCVNQFSUSJNTMBUJOUIFGSPOUCVNQFSBJS

JOUBLFMBSHFSUSJNJOUIFSFBSCVNQFSBOEUSJN

JOTJEFTLJSU

#.8*OEJWJEVBM)JHIHMPTT4IBEPX-

SPPGSBJMTUIFIJHIHMPTTCMBDLHJWFTBWFSZ

TQPSUZMPPLJODPOKVODUJPOXJUI.4QPSU1BDLOPUBWBJMBCMFGPS9T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBN

&EJUJPO


30/48


MJHIUBMMPZXIFFMTIPOFZDPNC

TUZMJOHXJUINJYFESVOGMBUUZSFT+Y

BUUIFGSPOUPO3UZSFT+YBU

UIFSFBSPO3UZSFT/PUBWBJMBCMF

GPS9T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO

MJHIUBMMPZXIFFMT:TQPLFXJUI

NJYFESVOGMBUUZSFT+YBUUIFGSPOUPO

3UZSFT+YBUUIFSFBSPO

3UZSFT/PUBWBJMBCMFGPS9T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO

MJHIUBMMPZXIFFMT4UBSTQPLF

+Y3UZSFTTUBOEBSEPO9

T%SJWFEBOE9Y%SJWFE"MTPBWBJMBCMFBT

BDPNQMFUFXJOUFSXIFFMBOEUZSFTFUJOUIF

0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFTSBOHF


+YXJUI3UZSFT

MJHIUBMMPZXIFFMT%PVCMFTQPLF

+YXJUI3SVOGMBUUZSFT/PU

BWBJMBCMFGPS9T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO


+YXJUI3SVOGMBUUZSFT/PU

BWBJMBCMFGPS9T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO

TUFFMXIFFMTXJUIGVMMTJ[FXIFFM

DPWFST+Y3UZSFT"MTP

BWBJMBCMFBTBDPNQMFUFXJOUFSXIFFMBOEUZSF

TFUJOUIF0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFTSBOHF

MJHIUBMMPZXIFFMT7TQPLF

+Y3UZSFTTUBOEBSEPO

9Y%SJWFJBOE9Y%SJWFE

*ODMVEJOH#.8.PCJMJUZ4FUPSPQUJPOBMXJUISVOGMBUUZSFT5IFBWBJMBCJMJUZPGSVOGMBUUZSFTNBZWBSZCZDPVOUSZ.BZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFT1MFBTFDPOTVMUZPVS#.8QBSUOFS

MJHIUBMMPZXIFFMT4USFBNMJOF

+Y3UZSFTFYDMVTJWFUPUIF9

T%SJWFE&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO


31/48


-FBUIFSTUFFSJOHXIFFM EJBNFUFSN

UISFFTQPLFTTIPXOIFSFXJUIPQUJPOBM

NVMUJGVODUJPOCVUUPOT

.MFBUIFSTUFFSJOHXIFFMNN

EJBNFUFSXJUIUIVNCSFTUTBOEUISFFTQPLFT

5IFUIJDLFSSJNHJWFTBWFSZDPNGPSUBCMFHSJQ

TQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO4UFQUSP

GPSGBTUQSFDJTFHFBSTIJGUTOPUGPS9T%SJWF

9Y%SJWFJ9Y%SJWFJBOET%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT&EJUJPO

TQFFENBOVBMUSBOTNJTTJPOBMMPXTB

WFSZTQPSUZESJWJOHTUZMF*UJTWFSZTNPPUI

XJUIQFSGFDUSBUJPTBOEQSFDJTFTIPSUUISPX

HFBSTIJGUT5IFDMPTFMZTQBDFEHFBSSBUJPTBOE

UIFBEEJUJPOPGBTJYUIHFBSFOBCMFUIFESJWFSUP

NBLFFWFONPSFJOEJWJEVBMVTFPGUIFFOHJOFT

DIBSBDUFSJTUJDT

$SVJTFDPOUSPMXJUICSBLJOHGVODUJPO

TUPSFTBOENBJOUBJOTUIFEFTJSFETQFFEGSPN

BQQSPYLNIDPOUSPMMFECZUIFMFGUIBOE

TUFFSJOHDPMVNOTUBML

4QPSUMFBUIFSTUFFSJOHXIFFM EJBNFUFSNNXJUIUIVNCSFTUTDISPNFDMBTQBOEUISFF

TQPLFT

.VMUJGVODUJPOCVUUPOTPOTUFFSJOHXIFFMGPSSFNPUFDPOUSPMPGSBEJPPSUFMFQIPOFPQUJPOBM4QPSUMFBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUIHFBSTIJGUQBEEMFT GPSBQBSUJDVMBSMZEZOBNJDESJWJOH

TUZMFJODPOKVODUJPOXJUIUIFBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO4UFQUSPOJDXJUIPVUUIVNCSFTUTOPUGPS

9T%SJWFJ9T%SJWFEBOE9Y%SJWFE

4UFFSJOHXIFFMIFBUJOHGPSTQPSUMFBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUINVMUJGVODUJPOCVUUPOT

RVJDLMZXBSNTUIFXIFFMSJNBUUIFQSFTTPGBCVUUPOBQBSUJDVMBSMZQMFBTBOUGFBUVSFJOXJOUFS

.MFBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUIHFBSTIJGU

QBEEMFTGPSBQBSUJDVMBSMZEZOBNJDESJWJOHTU

JODPOKVODUJPOXJUIUIFBVUPNBUJDUSBOTNJTT

4UFQUSPOJDOPUGPS9T%SJWFJ9T%SJWFE

BOE9Y%SJWFE

TQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO

4UFQUSPOJDXJUIFMFDUSPOJDHFBSTFMFDUJPO

BOE"EBQUJWF5SBOTNJTTJPO$POUSPMGPSGBTU

DPNGPSUBCMFHFBSTIJGUTIJHIEZOBNJDTBOE

HSFBUFGGJDJFODZBWBJMBCMFGPS9T%SJWFJ

9Y%SJWFJBOE9Y%SJWFJ


32/48


0OCPBSEDPNQVUFSQSPWJEFTJOGPSNBUJPO

BCPVUBWFSBHFTQFFEBWFSBHFBOEDVSSFOUGVFM

DPOTVNQUJPOSBOHFBOEPVUTJEFUFNQFSBUVSF

0QUJNVN4IJGU*OEJDBUPSMFUTZPVLOPX

XIFOJUJTNPSFFDPOPNJDBMUPESJWFJOBOPUIFS

HFBS*UJOEJDBUFTXIFOUPTIJGUVQPSEPXOBOE

BEBQUTUIFTFSFDPNNFOEBUJPOTUPZPVSESJWJOH

TUZMFGPS9Y%SJWFJBOEBMMEJFTFMNPEFMTXJUI

TQFFENBOVBMUSBOTNJTTJPO

/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBM JODM

SBEJP#.81SPGFTTJPOBMXJUI%7%ESJWF

J%SJWF$POUSPMMFSXJUIEJSFDUNFOVDPOUSPMCVUUPOTFJHIUGVODUJPOBMCPPLNBSLTJOUFHSBUFE

IBSEEJTLGPSNBQTBOEBVEJPGJMFTGJYFEBOE

IJHISFTPMVUJPOHSBQIJDEJTQMBZNBQPS

QFSTQFDUJWBMSPVUFEJTQMBZCJSETFZFWJFX

355*DBQBCJMJUZ

1BSL%JTUBODF$POUSPMGSPOUBOESFBS

GBDJMJUBUFTQBSLJOHBOENBOPFVWSJOHJODPOGJOFE

TQBDFTHJWJOHBOBDPVTUJDTJHOBMUPJOEJDBUF

UIFEJTUBODFCFUXFFOZPVSDBSBOEBOPCTUBDMF

*ODPOKVODUJPOXJUIBOPQUJPOBMMZBWBJMBCMF

OBWJHBUJPOTZTUFNUIFEJTUBODFJTBMTPTIPXO

WJTVBMMZJOUIF$POUSPM%JTQMBZ

1BSL%JTUBODF$POUSPMJOUIFSFBS

"VUP4UBSU4UPQEJTQMBZTJHOBMTPOUIF*OGP

%JTQMBZXIFOUIFFOHJOFIBTCFFOTXJUDIFEPGG

CZUIF"VUP4UBSU4UPQGVODUJPOGPSJOTUBODFBU

USBGGJDMJHIUTPSJOBKBN5IFEJTQMBZJTUVSOFE

PGGXIFOUIFFOHJOFJTSFTUBSUFEBVUPNBUJDBMMZ

GPS9Y%SJWFJBOEBMMEJFTFMNPEFMTXJUI


#.8"TTJTUTVQQPSUTUIFESJWFSXJUIWBSJPVT

TFSWJDFTBVUPNBUJDBOENBOVBMFNFSHFODZDBMM

355*(PPHMF4FOEUP$BSBOEBQFSTPOBMJOGPSNBUJPOTFSWJDF

#.80OMJOF BMMPXTBDDFTTUPJOUFSOFU

CBTFETFSWJDFTTVDIBTFNBJMUBJMPSNBEFQPSUBMT

GPSOFXTTUPDLNBSLFUHVSFTBOEXFBUIFS

QMVTJOGPSNBUJPOGSPN(PPHMF.BQT

3FBSWJFXDBNFSBDMFBSMZTIPXTUIFBSFBCFIJOEUIFWFIJDMFPOUIF$POUSPM%JTQMBZ*OUFSBDUJWF

HVJEFMJOFTJOEJDBUFGPSFYBNQMFJGBQBSLJOHTQBDFJTMBSHFFOPVHIGPSUIFWFIJDMF*GUIF#.8IBTB

UPXCBSUIFJNBHFBSFBJTFOMBSHFE5IFSFBSWJFXDBNFSBJTBVUPNBUJDBMMZBDUJWBUFEXIFOSFWFSTF

HFBSJTFOHBHFEJODPOKVODUJPOXJUIBOBWJHBUJPOTZTUFN

/BWJHBUJPOTZTUFN#VTJOFTT JODM$%

ESJWFJ%SJWF$POUSPMMFSXJUIEJSFDUNFOVDPOUSPM

CVUUPOTGVODUJPOBMCPPLNBSLTJOUFHSBUFE

TUPSBHFGBDJMJUZGPSOBWJHBUJPOEBUBBOEIJHI

SFTPMVUJPOEJTQMBZ

*OUFSOFU5IBOLTUP#.8$POOFDUFE%SJWF

UIFJOUFSOFUDBOOPXCFVTFEUPUIFGVMMJOBO

BVUPNPCJMF8JUIUIFJ%SJWF$POUSPMMFSJOUIFDFOUSFDPOTPMFGVODUJPOJOHBTBDPNQVUFS

NPVTFJODPOKVODUJPOXJUIUIF/BWJHBUJPO

TZTUFN1SPGFTTJPOBMJUFOBCMFTZPVUPBDDFTT

BOZXFCTJUFBOEBMTPCPPLNBSLZPVSGBWPVSJUFT

.BZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFT1MFBTFDPOTVMUZPVS#.8QBSUOFS'PS#.89T%SJWFJ9Y%SJWFJ9Y%SJWFJBOEBMMEJFTFMNPEFMTXJUITQFFENBOVBMUSBOTNJTJPO'SFFPGDIBSHFGPSUIFSTUUISFFZFBST


33/48


"JSDPOEJUJPOJOHXJUINJDSPGJMUFSGPSB

DPNGPSUBCMFJOUFSJPSDMJNBUFBOZUJNFPGZFBS

3BEJP#.8#VTJOFTT$%XJUI'.BOE

.8SFDFQUJPOTJYTUBUJPOCVUUPOTBVUPNBUJD

WPMVNFBEKVTUNFOU$%QMBZFSXJUI.1DBQBCJMJUZBOEGJWFMPVETQFBLFST

)BSNBO,BSEPO4VSSPVOE4PVOETZTUF

XJUIQPXFSGVMBNQMJGJFSFRVBMJ[FSDFOUSFTQFB

BOEMPVETQFBLFSTGPSTVQFSCTPVOE4VSSPTPVOEGVODUJPOFOBCMFTTJNVMBUJPOPGWBSJPVT

BDPVTUJDFOWJSPONFOUT

"69*/DPOOFDUJPOJODM7TPDLFUGP

BOFYUFSOBMBVEJPTPVSDFTVDIBTBO.1

QMBZFS

"VUPNBUJDBJSDPOEJUJPOJOHTIPXOIFSFXJUI"VUPNBUJD"JS3FDJSDVMBUJPONJDSPGJMUFS

GPHHJOHBOETPMBSTFOTPSTRVJDLMZDSFBUFTUIF

EFTJSFEDMJNBUFBOENBJOUBJOTUIFTFMFDUFE

UFNQFSBUVSF4FQBSBUFUFNQFSBUVSFDPOUSPMGPS

MFGUBOESJHIUTJEFT

3BEJP#.81SPGFTTJPOBMGFBUVSFTBT

SBEJP#.8#VTJOFTT$%TJYMPVETQFBLFST

UXPMJOFEJTQMBZTIPXOIFSF

)J'JMPVETQFBLFSTZTUFNXJUIFJHIU

MPVETQFBLFSTGPSCSJMMJBOUTPVOE

64#BVEJPJOUFSGBDF GPSDPOOFDUJPOPGB

64#TUJDLPS.1QMBZFS4UPSFEUSBDLTBSFTIPXOPOUIFEJTQMBZPGUIFPQUJPOBMSBEJP

#.81SPGFTTJPOBMBOEJODPOKVODUJPOXJUI

PQUJPOBMOBWJHBUJPOTZTUFNBMTPBTDPWFSB

POUIF$POUSPM%JTQMBZ5IFTZTUFNJTPQFSB

VTJOHUIFCVUUPOTPOUIFNVMUJGVODUJPOTUFF

XIFFMSBEJP#.81SPGFTTJPOBMPSUIFJ%SJWF

$POUSPMMFS5IF64#BVEJPJOUFSGBDFDBOCF

FYUFOEFEUPJODMVEFDPNGPSUDPOOFDUJPOGPS

NPCJMFQIPOFNVTJDQMBZFS

$%DIBOHFSGPSTJY$%TBWBJMBCMFJO

DPOKVODUJPOXJUIBOBWJHBUJPOTZTUFNPSUIF

SBEJP#.81SPGFTTJPOBM

#VTJOFTTQSFQBSBUJPOGPSNPCJMFQIPOF

XJUI#MVFUPPUIJOUFSGBDF JODMIBOETGSFF

TZTUFNDPOOFDUJPOGPSSFDIBSHJOHBOEFYUFSOBM

BFSJBMGSPOUBNCJFOUMJHIUJOH"TFQBSBUFMZ

BWBJMBCMFTOBQJOBEBQUFSFOBCMFTDPOOFDUJPO

PGB#MVFUPPUIDPNQBUJCMFNPCJMFQIPOFXIJDI

DBOBMTPCFPQFSBUFEWJBJ%SJWFJODPOKVODUJPO

XJUIOBWJHBUJPOTZTUFN

%7%TZTUFNJOUIFSFBSJODMVEFTBNPOJU

XJUIDPMPVSEJTQMBZJOUFHSBUFEJOUPUIFDFOU

BSNSFTU5IF%7%TZTUFNQMBZTWJEFP%7%TB

BVEJP$%TJODM.1GPSNBUBOEDBOBMTPCF

VTFEUPEJTQMBZ+1&(JNBHFTBOEQMBZNVT

USBDLT8IFOUIFNPOJUPSJTOPUJOVTFJUQJW

EFHSFFTBOEGPMETEPXO*UBMTPDPNFT

BO"7JOQVU*OGSBSFEIFBEQIPOFTBWBJMBCMFGS

#.8BTBOPQUJPO"WBJMBCMFGSPN0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT5IJTGFBUVSFJTSFUSPGJUUFE1MFBTFDPOUBDUZPVSMPDBM#.8QBSUOFSGPSEFUBJMFEJOGPSNBUJPO'PSJOGPSNBUJPOPOSFDPNNFOEFEEFWJDFTQMFBTFHPUPXXXCNXDPNCMVFUPPUI


34/48


35/48


1FSTPOBM1SPGJMF5IJTTUPSFTZPVSQFSTPOBM

QSFGFSFODFTBDDPSEJOHUPFRVJQNFOUGPSTFUUJOHT

TVDIBTUIFUFNQFSBUVSFBOEBJSEJTUSJCVUJPOPG

UIFBVUPNBUJDBJSDPOEJUJPOJOHUIFQPTJUJPOPGUIF

ESJWFSTTFBUBOEFYUFSJPSNJSSPSTBOEUIFWPMVNF

BOETPVOEPGUIFSBEJPEFQFOEJOHPOUIFLFZ

VTFE4FUUJOHTBSFUIFOBDUJWBUFEXIFOZPV

VOMPDLUIFDFOUSBMMPDLJOH

#.84FSWJDF*ODMVTJWF8IFOJUDPNFTUP

TFSWJDFZPVS#.8QBSUOFSXJMMBMXBZTIBWFBO

JOUFMMJHFOUTPMVUJPOSFBEZGPSZPV#.84FSWJDF

*ODMVTJWFFOTVSFTUIBUZPVXJMMJODVSOPFYUSB

DPTUTGPSTDIFEVMFETFSWJDFBOENBJOUFOBODF

XPSLXJUIJOUIFEFOFEUJNFQFSJPEPSNJMFBHF

5POEPVUNPSFWJTJU

XXXCNXDPNTFSWJDFJODMVTJWF

#.88FMU5BLJOHEFMJWFSZPGBDBSIBTBMX

SBOLFEBNPOHUIFCFTUNPNFOUTGPSBOZDBS

ESJWFS/PXUIBUNPNFOUDBOCFDPNFBUSVMZ

VOGPSHFUUBCMFEBZBU#.88FMUUIFFYQFSJFO

BOEEFMJWFSZDFOUSFJO.VOJDI(FSNBOZ7JTJU

.VTFVNUPVSUIFQMBOUPSFYQMPSFUIF5FDIOPM

TUVEJP#.88FMUCSJOHTZPVUIFUSVFGBTDJOBU

PG#.8&YQFSJFODFNPSFPOMJOFBU

XXXCNXXFMUDPN

4NPLFSTQBDLBHFJODMVEJOHDJHBSFUUF

MJHIUFSBOEBTIUSBZJOUIFGSPOUDFOUSFDPOTPMF

5IFQPSUBCMFBTIUSBZDBOBMTPCFBUUBDIFEUPUIFDVQIPMEFSTJOUIFSFBSBSNSFTU

4QPSUTFBUTGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSTIPXOIFSFXJUIPQUJPOBMMFBUIFSXJUIIJHIFS

TFBUDIFFLTBOETFBNMFTTFMFDUSJDTFBUCBDLSFTUXJEUIBEKVTUNFOUGPSPQUJNVNMBUFSBMTVQQPSU

.BOVBMBEKVTUNFOUPGGPSFBOEBGUQPTJUJPOTFBUIFJHIUCBDLSFTUBOHMFTFBUBOHMFBOEUIJHITVQQPSU

5IJTTFSWJDFNBZWBSZCZDPVOUSZ


36/48


$VQIPMEFSMPDBUFEJOUIFDFOUSFDPOTPMF

BOEXJUIJOFBTZSFBDI

-VHHBHFDPNQBSUNFOUQBSUJUJPOOFUDBO

CFYFEJOUPUIFSPPJOFSCFIJOEUIFGSPOUPS

SFBSTFBUTQSPWJEJOHQSPUFDUJPOGSPNJUFNT

GBMMJOHJOUPUIFQBTTFOHFSDPNQBSUNFOUBOE

BMMPXJOHUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUUPCF

MPBEFETBGFMZVQUPUIFSPPG8IFOOPU

SFRVJSFEJUDBOCFGPMEFEVQJOUPBCBHBOE

TUPXFEJOUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUPPS

4LJBOETOPXCPBSECBHBMMPXTVQUP

GPVSQBJSTPGTLJTPSUISFFTOPXCPBSETUPCF

USBOTQPSUFEDMFBOMZBOETBGFMZXIFOVQUPGPVS

QFPQMFBSFJOTJEFUIFDBS5IFTLJCBHJTFBTZUP

EFUBDIBOEDBOBMTPCFVTFEPVUTJEFUIFDBS

8IFOOPUSFRVJSFEJUDBOCFTUPSFEXJUIPVU

UBLJOHVQNVDITQBDFJOUIFCBHTVQQMJFE

4UPSBHFDPNQBSUNFOUBTQBDJPVTDPNQBSUNFOUJTMPDBUFEJOUIF

VQQFSTFDUJPOPGUIFEBTICPBSEJODBSTOPUUUFEXJUIBOBWJHBUJPO

TZTUFN 5FOTJPOJOHTUSBQTJOUIFGSPOUEPPSQPDLFUT QSPWJEFTQBDFGPSVTFGVMJUFNTPOMZJODPOKVODUJPOXJUITUPSBHFQBDLBHF

#PUUMFIPMEFSTTBGFMZBDDPNNPEBUJOHCPUUMFTPGWBSJPVTTJ[FTBOE

MPDBUFEJOFBDIPGUIFGSPOUBOESFBSEPPST

5IF#.89BEKVTUTFYJCMZUPZPVSSFRVJSFNFOUT8IFUIFSZPVXBOUUPUSBOTQPSUTLJTPSTOPXCPBSETTUPSFMBSHFSJUFNTPG

MVHHBHFTBGFMZPSTJNQMZBQQSFDJBUFIBWJOHTVDIBMBSHFSBOHFPGTUPXBHFPQUJPOTBWBJMBCMFUIF#.89XJMMEFMJHIUZPVBHBJOBOEBHBJOXJUIJUTJNQSFTTJWFWFSTBUJMJUZ

.03&4503"(&41"$&.03&1044*#*-*5*&4


37/48

WPMUTPDLFUTUISFF BSFMPDBUFEVOEFSUIF

GPMEJOHDFOUSFBSNSFTUJOUIFDFOUSFDPOTPMF

USJNJOUIFSFBSBOEPOUIFSJHIUPGUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOU

4UPSBHFDPNQBSUNFOUVOEFSMPBE

DPNQBSUNFOUPPSIBTGPVSWBSJBCMF

QBSUJUJPOFMFNFOUTGPSFYJCMFVTBHF

$VQIPMEFSEFUBDIBCMFJODMNPVOUJOHPOUIFDFOUSFDPOTPMF

3FBSBSNSFTUXJUIUXPJOUFHSBUFEDVQIPMEFST


4UPSBHFQBDLBHFCFZPOEUIFNBOZ

TUBOEBSETUPSBHFGBDJMJUJFTUIFPQUJPOBMTUPSBHF

QBDLBHFPGGFSTBIPTUPGJOUFMMJHFOUTUPSBHF

QPTTJCJMJUJFTTVDIBTTUPSBHFOFUTPOUIFGSPOU

TFBUCBDLSFTUTBEFUBDIBCMFDVQIPMEFSUISFF7TPDLFUTVOEFSUIFGSPOUGPMEJOHDFOUSF

BSNSFTUJOUIFSFBSDFOUSFDPOTPMFBOEJOUIF

MVHHBHFDPNQBSUNFOUBSFBSBSNSFTUJODM

UXPDVQIPMEFSTBTUPSBHFOFUPOUIFSJHIUPG

UIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUUFOTJPOJOHTUSBQT

JOUIFGSPOUEPPSQPDLFUTUXPUFOTJPOJOHTUSBQT

POUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUPPSPOF

UFOTJPOJOHTUSBQPOUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOU

TJEFXBMMBOEBTUPSBHFDPNQBSUNFOUXJUI

QBSUJUJPOFMFNFOUTVOEFSUIFMVHHBHF

DPNQBSUNFOUPPS


38/48


%SJWJOHB#.8JTBMXBZTBTQFDJBMFYQFSJFODF8IJDIDBOCFFOIBODFE

FWFOGVSUIFSXJUI0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT#FOFUGSPNJOOPWBUJWF

TPMVUJPOTDPNCJOJOHVOJRVFJEFBTTUVOOJOHEFTJHOBOETVQSFNF

GVODUJPOBMJUZ%JTDPWFSUIFXJEFSBOHFPG0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT

BWBJMBCMFUPZPVDPWFSJOHTVDIWFIJDMFBTQFDUTBTFYUFSJPSJOUFSJPS

DPNNVOJDBUJPOTJOGPSNBUJPOBOEUSBOTQPSUMVHHBHFDPNQBSUNFOU

TPMVUJPOT:PVS#.84FSWJDFQBSUOFSXJMMCFQMFBTFEUPBEWJTFZPVPOUIF

DPNQMFUFSBOHFPG0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFTBOEXJMMIBWFBTQFDJBM

DBUBMPHVFXBJUJOHGPSZPV:PVDBOOEGVSUIFSJOGPSNBUJPOBUBOZUJNFBU

XXXCNXDPNBDDFTTPSJFT

4UBSTQPLFDISPNFDBTUXIFFMMPDLJOHSFBSDBSSJFSSBDLRVJDLMZBOEFBTJMZNPVOUFEPOUIFCPMUQPJOUTGPSUIFUPXJOHFZFT

.PVMEFEMVHHBHFDPNQBSUNFOUNBUBOUJTMJQDMPTFGJUUJOH

#.8"QQMFJ1BEIPMEFSNPVOUTPOUIFGSPOUTFBUIFBESFTUQJMMBST

4OBQJOBEBQUFSXJUI64#JOUFSGBDFGPSVTJOHUIFUFMFQIPOFBOEMJTUFOJOHUPNVTJD

&26*11&%8*5)5)&45*%&"4

03*(*/"-#.8"$$&4403*&4

.BZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFT1MFBTFDPOTVMUZPVS#.8QBSUOFS *ODPOKVODUJPOXJUIUIFPQUJPOBMQSFQBSBUJPOGPSSFBSMVHHBHFDBSSJFSSBDLTFFQBHF


39/48

1

32

0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT]4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU

%ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPM%4$ JODM

$#$BOE#SBLF"TTJTUBOU%4$SFDPHOJTFTUIF

SJTLPGTXFSWJOHGSPNUIFTUBSUBOETUBCJMJTFT

UIFDBSJONJMMJTFDPOET5SBDUJPO.PEF%5$

JTBTVCGVODUJPOXIJDIBMMPXTJODSFBTFEXIFFM

TMJQUPPQUJNJTFQSPQVMTJWFQPXFSJODFSUBJO

TJUVBUJPOTBOEFOBCMFBTQPSUJFSTUZMFPGESJWJOH

"EBQUJWFIFBEMJHIUTXJUIWBSJBCMF

MJHIUEJTUSJCVUJPOJODMUVSOJOHMJHIUT

PQUJNBMMZJMMVNJOBUFCFOETUIBOLTUP

UIFTXJWFMMJOHIFBEMJHIUTBTTPPOBTUIF

ESJWFSUVSOTUIFXIFFM5IFUVSOJOHMJHIUJT

BVUPNBUJDBMMZBDUJWBUFEFJUIFSBUBTUBOETUJMM

XIFOUIFJOEJDBUPSJTVTFEPSPOUIFNPWF

XIFOIFBWZTUFFSJOHMPDLJTBQQMJFE

#VNQFSTXJUITUBOEJNQBDUTVQUPLNI

XJUIPVUEBNBHF4QFDJBMDSVNQMFFMFNFOUTBU

UIFGSPOUBOESFBSBCTPSCGPSDFTVQUPLNI

"JSCBHT*OB#.8BMMTBGFUZGFBUVSFT

DPNQMFNFOUFBDIPUIFSQFSGFDUMZ5IFSFB

TJYBJSCBHTUPQSPWJEFTQFDJGJDQSPUFDUJPOESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSBJSCBHTUIFGSP

UPSFBSIFBEBJSCBHTBTXFMMBTTJEFBJSCBH

JOUFHSBUFEJOUIFGSPOUTFBUCBDLSFTUT

3VOGMBUJOEJDBUPSNJOJNJTFTUIFSJTLT

BTTPDJBUFEXJUIUZSFEFGFDUT5IFTZTUFN

EFUFDUTBJSQSFTTVSFDIBOHFTJOUIFUZSFTBOE

UIFOXBSOTUIFESJWFSCZBDUJWBUJOHBMJHIU

%PPSTUSFOHUIFOJOHFMFNFOUTQSPWJEF

NBYJNVNPDDVQBOUQSPUFDUJPOJOUIFFWFOU

BTJEFJNQBDU$SPTTNFNCFSTTUSFOHUIFOJ

QSPGJMFTGJUUFEEJBHPOBMMZJOUIFEPPSTFOTVS

JNQSFTTJWFTUJGGOFTT

1FSGPSNBODF$POUSPM5IJTFMFDUSPOJD

DPOUSPMTZTUFNFOTVSFTFWFOHSFBUFSEZOBN

UISPVHIDPSOFST7BSJBCMFQPXFSEJTUSJCVUJPO

VTFEUPBDUJWFMZUVSOUIFDBSJOUPUIFDPSOFS

BMMPXJOHFWFOHSFBUFSESJWJOHQSFDJTJPO

BWBJMBCMFGPSY%SJWFNPEFMT

$PSOFSJOH#SBLF$POUSPM$#$ JODSFBTFT

WFIJDMFTUBCJMJUZXIFOCSBLJOHHFOUMZJOBGBTU

CFOE%VSJOHCSBLJOHNBOPFVWSFTUIFMPBEPOUIFSFBSXIFFMTJTSFEVDFEXIJDIDBOMFBEUP

PWFSTUFFSJOH*OCSBLJOHNBOPFVWSFTUIBUBSF

PVUTJEFUIF"#4DPOUSPMSBOHF$#$BEESFTTFT

UIJTUFOEFODZCZCVJMEJOHVQVOJMBUFSBMCSBLF

QSFTTVSFJOPSEFSUPDSFBUFBTUBCJMJTJOH

DPVOUFSGPSDF

)JMM%FTDFOU$POUSPM)%$ JTBTZTUFN

GPSEPXOIJMMESJWJOHXIJDIFOTVSFTUIBUUIF

#.8UBDLMFTFWFOTUFFQEPXOIJMMTFDUJPOTBVUPNBUJDBMMZBOETBGFMZBUTMJHIUMZPWFSXBMLJOH

TQFFEBOEXJUIPVUUIFESJWFSIBWJOHUPCSBLF

"TBOPQUJPO)%$DBOBMTPCFPQFSBUFEWJBUIF

$SVJTF$POUSPMTUFFSJOHDPMVNOTUBMLTUBOEBSE

GPSY%SJWFNPEFMT


40/48

4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU 0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT /PUBWBJMBCMF

9

T%SJWFJ

9

T%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

T%SJWFE

9

Y%SJWFE

9

T%SJWFE

9

T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO

9

Y%SJWFE

9

Y%SJWFE

4BGFUZ

"JSCBHT

%SJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSBJSCBHT

)FBEBJSCBHTGSPOUBOESFBSDVSUBJOIFBEQSPUFDUJPOTZTUFNXJUITQMJOUFSQSPUFDUJPO

4JEFBJSCBHTGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSJOUFHSBUFEJOTFBUCBDLSFTUT

"OUJMPDL#SBLJOH4ZTUFN"#4JODM$PSOFSJOH#SBLF$POUSPM$#$

#.84FSWJDF*ODMVTJWFFODPNQBTTFTBXJEFSBOHFPGTFSWJDFBOENBJOUFOBODFXPSLDBSSJFEPVUCZ

BMMQBSUJDJQBUJOH#.8QBSUOFSTXPSMEXJEFJOEJWJEVBMDPOUSBDUMFOHUIBOETFSWJDFMFWFMDBOCFTFMFDUFE

#SBLFT

%JTDCSBLFTGSPOUBOESFBSJOOFSWFOUFE

$FOUSBMMPDLJOHXJ UIFM FD USP OJ DJ NN PCJ MJ TFS DSB TI T FO TP S G VF MUBO LG JM MFSG MB QJ OU FH SBU FE J OD FO USB MM PDL JO H

$IJMETFBUGBTUFOJOH*40'*9 JOUIFSFBS

%ZOBNJD#SBLJOH-JHIUTXJUIGMBTIJOHGVODUJPO

%ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPM %4$JODM%5$ %ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPM%4$XJUIBEEJUJPOBMGVODUJPOT

4BGFUZCPEZTIFMM

%PPSJOUFHSBUFETJEFJNQBDUQSPUFDUJPO

#VNQFSTZTUFNXJUITUFFMJNQBDUFMFNFOUTGSPOUBOESFBSSFWFSTJCMFPOJNQBDUTVQUPLNI

EFGPSNBUJPOFMFNFOUTGSPOUBOESFBSGPSJNQBDUTVQUPLNI

4FBUCFMUT

"VUPNBUJDTFBUCFMUTBUUIFGSPOUXJUICFMUUFOTJPOFSBOECFMUGPSDFMJNJUFS

&SHPOPNJDTFBUCFMUTZTUFNJOUIFSFBSXJUIUISFFQPJOUCFMUTGPSBMMTFBUT

&YUFSJPSEFTJHO

#.8*OEJWJEVBM)JHIHMPTT4IBEPX-JOF

&YIBVTUUBJMQJQFTXJUIDISPNFGSBNF

&YUFSJPSNJSSPSTJOCPEZDPMPVSFMFDUSJDBMMZBEKVTUBCMFPOESJWFSTTJEFBTQIFSJDBOEIFBUFE

&YUFSJPSQBSUTJOCPEZDPMPVS

,JEOFZHSJMMFTMBUTJO"MVNJOJVNNBUU

,JEOFZHSJMMFTMBUTJO#MBDL

.FUBMMJDQBJOUXPSL

3FBSMVHHBHFSBDLQSFQBSBUJPO

3PPGSBJMJOH#MBDL

3PPGSBJMJOH"MVNJOJVNTBUJOBUFEPOMZJODPOKVODUJPOXJUI9-JOFPS.4QPSU1BDLBHF

3PPGSBJMJOH#.8*OEJWJEVBM)JHIHMPTT4IBEPX-JOFPOMZJODPOKVODUJPOXJUI.4QPSU1BDLBHF

5SBJMFSUPXIJUDIXJUISFNPWBCMFCBMMIFBEJODMUSBJMFSTUBCJMJUZDPOUSPM

8JOEPXSFDFTTDPWFSTJODISPNF

&RVJQNFOUQBDLBHFT

%FTJHO$PPM&MFHBODFJODMVEFT/FWBEBMFBUIFS0ZTUFSXJUIZFMMPXCMBDLQJQJOHTQPSUTFBUTGPSUIF

ESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS#.8*OEJWJEVBMSPPGMJOFS"OUISBDJUFGJOFXPPEUSJN'JOFMJOF8BWFBTXFMM

BTUIFMPXFSEBTICPBSEDFOUSFDPOTPMFBOEGPPUNBUTJOUIFDPMPVS0ZTUFS

.4QPSU1BDLBHFJODMVEFTTQPSUZDIBTTJTUVOJOHBMTPBWBJMBCMFJODPOKVODUJPOXJUITUBOEBSEDIBTTJT

.FYUFSJPSUSJNTQPSUTFBUT."FSPEZOBNJDTQBDLBHF.MFBUIFSTUFFSJOHXIFFM#.8*OEJWJEVBM"OUISBDJUF

SPPGMJOFS.TJMMGJOJTIFSBOE%PVCMFTQPLF.MJHIUBMMPZXIFFMT

4NPLFSTQBDLBHF

JODMBTIUSBZBOEDJHBSFUUFMJHIUFS 4UPSBHFDPNQBSUNFOUQBDLBHFXJUIOFUTPOUIFGSPOUTFBUCBDLSFTUTEFUBDIBCMFDVQIPMEFSTUISFF

7TPDLFUTVOEFSUIFGPMEJOHGSPOUDFOUSFBSNSFTUJOUIFSFBSDFOUSFDPOTPMFBOEJOUIFMVHHBHF

DPNQBSUNFOUTUPSBHFOFUPOUIFSJHIUPGUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUUFOTJPOJOHTUSBQTJOUIFGSPOUEPPS

QPDLFUTUXPUFOTJPOJOHTUSBQTPOUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUGMPPSPOFUFOTJPOJOHTUSBQPOUIFTJEFXBMM

TUPSBHFDPNQBSUNFOUXJUIQBSUJUJPOJOHFMFNFOUTVOEFSUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUGMPPS

9-JOFJODMVEFTFYIBVTUUBJMQJQFTXJUIDISPNFGSBNFTFMFDUFEGFBUVSFTJO"MVNJOJVNTBUJOBUFEGSPOU

CVNQFSJODMHSJMMFTMBUTJOBJSJOMFUSFBSCVNQFSBOETJEFTJMMT


41/48

9

T%SJWFJ

9

T%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

T%SJWFE

9

Y%SJWFE

9

T%SJWFE

9

T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO

9

Y%SJWFE

8IFFMT

8IFFMT

TU FF MXI FF MT XJ UI G VM M TJ [F XI FF MD PW FST + Y 3 U ZSF T J OD M # .8. PC JM JU ZT FU

MJHIUBMM PZXIFFM T4UBSTQPLFTUZM F +Y 3 UZSFT JOD M#.8.PCJM JUZTFU

MJHIUBMMPZXIFFMT7TQPLF+Y3UZSFTJODM#.8.PCJMJUZTFU

MJHIUBMM PZXI FFMT4UBS TQPLFTUZM F +Y 3U ZSFTJO DM#.8.P CJ MJUZTFU

MJHIUBMM PZXIFFM T4U SFBNM JOF +Y 3 UZSFT JOD M#.8.PCJM JUZTFU

.M JH IUB MM PZXI FF MT % PV CM F TQ PLF . +Y 3 U ZSF T J OD M #. 8.P CJ MJ UZT FU

MJHIUBMMPZXIFFMT4UBSTQPLFTUZMFXJUISVOGMBUUZSFT +Y3UZSFT

MJHIUBMMPZXIFFMT%PVCMFTQPLFXJUISVOGMBUUZSFT+Y3UZSFT

MJHIUBMMPZXIFFMT:TQPLFXJUINJYFESVOGMBUUZSFTGSPOU+YXJUI3UZSFT

SFBS+YXJUI3UZSFT

MJHIUBMMPZXIFFMTIPOFZDPNCTUZMJOHXJUINJYFESVOGMBUUZSFTGSPOU+YXJUI3UZSFT

SFBS+YXJUI3UZSFT

.MJHIUBMMPZXIFFMT%PVCMFTQPLF.XJUINJYFESVOGMBUUZSFTGSPOU+YXJUI

3UZSFTSFBS+YXJUI3UZSFT

3VOGMBUJOEJDBUPS

3VOGMBUUZSFTBWBJMBCMFGPSMJHIUBMMPZXIFFMT

*OUFSJPSEFTJHO

#.8*OEJWJEVBMSPPGMJOFS"OUISBDJUF

%PPSTJMMGJOJTIFSTCMBDLXJUI#.8MFUUFSJOHDISPNF

*OUFSJPSUSJNT

4BUJO4JMWFSNBUU

'JOF#SVTIFE"MVNJOJVN

#MBDLIJHIHMPTT

'JOFXPPEUSJN'JOFMJOF8BWF

'JOFXPPEUSJN'JOFMJOFMJHIU

*OTUSVNFOUQBOFMXJUIDJSDVMBSTQFFEPNFUFSBOESFWDPVOUFSQMVTUBOLMFWFMBOEGVFMDPOTVNQUJPO

HBVHFBOEPOCPBSEDPNQVUFS

6QIPMTUFSZ

$MPUI&MFLUSB

$MPUI.FEJBO

/FWBEBMFBUIFS

5SBOTNJTTJPOBOEUFDIOPMPHZ

DZMJOEFSJOMJOFEJFTFMFOHJOF XJUIGPVSWBMWFUFDIOPMPHZ

DZMJOEFSQFUSPMFOHJOFXJUIGPVSWBMWFUFDIOPMPHZ


TQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO4UFQUSPOJD

TQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO4UFQUSPOJD

"VUP4UBSU4UPQGVODUJPO POMZJODPOKVODUJPOXJUITQFFENBOVBMUSBOTNJTTJPO

#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ DPNQSJTJOHUXJOTDSPMMQSJODJQMFDIBSHJOHTZTUFN)JHI1SFDJTJPO

*OKFDUJPOEJSFDUGVFMJOKFDUJPOXJUITPMFOPJEWBMWFJOKFDUPSTFOIBODFE7BMWFUSPOJDWBSJBCMFWBMWFUJNJOHBOE

%PVCMF7"/04WBSJBCMFDBNTIBGUDPOUSPM

#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ DPNQSJTJOHUVSCPDIBSHFSXJUIWBSJBCMFUVSCJOFHFPNFUSZBOEMBUFTUHFOFSBUJPO$PNNPO3BJMEJSFDUJOKFDUJPO

#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPO

$PNNPO3BJMTZTUFNXJUIEJFTFMEJSFDUGVFMJOKFDUJPO

%JFTFMQBSUJDMFGJMUFS

%PVCMFKPJOUTQSJOHTUSVUGSPOUBYMFBOENVMUJBSNSFBSBYMF

&NJTTJPOTTUBOEBSE&6

'VFMTFOTPSGPSEJFTFMNPEFMT

0QUJNVN4IJGU*OEJDBUPSPOMZJODPOKVODUJPOXJUITQFFENBOVBMUSBOTNJTTJPO

"WBJMBCMFJODPOKVODUJPOXJUI9-JOF "WBJMBCMFWJB0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT5IFBWBJMBCJMJUZNBZWBSZCZDPVOUSZ/PUJODPOKVODUJPOXJUITQPSUTFBUT .BZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFT1MFBTFDPOTVMUZPVS#.8QBSUOFS



42/48

4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU 0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT /PUBWBJMBCMF

9

T%SJWFJ

9

T%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

T%SJWFE

9

Y%SJWFE

9

T%SJWFE

9

T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO

9

Y%SJWFE

9

Y%SJWFE

5SBOTNJTTJPOBOEUFDIOPMPHZ

1FSGPSNBODF$POUSPM

1PXFS4UFFSJOH

4FSWPUSPOJD

4QPSUTVTQFOTJPOTFUUJOHT

5VSCPDIBSHFSXJUIWBSJBCMFUVSCJOFHFPNFUSZ

7BMWFUSPOJD

Y%SJWFBMMXIFFMESJWFTZTUFNXJUIWBSJBCMFQPXFSEJTUSJCVUJPO

%SJWFSBTTJTUBODF

$SVJTFDPOUSPMXJUICSBLFGVODUJPO

1BSL%JTUBODF$POUSPM1%$SFBS

1BSL%JTUBODF$POUSPM1%$JOGSPOUBOESFBS 3FBSWJFXDBNFSBJODPOKVODUJPOXJUIBOBWJHBUJPOTZTUFN

-JHIUBOETJHIU

"EBQUJWFIFBEMJHIUTXJUIWBSJBCMFMJHIUEJTUSJCVUJPO JODMUVSOJOHMJHIUT

'PHMJHIUTJODMIFBUFETDSFFOXBTIFSOP[[MFT

)JHICFBNBTTJTUBOU POMZJODPOKVODUJPOXJUIJOUFSJPSNJSSPSXJUIBVUPNBUJDBOUJHMBSFGVODUJPO

BOESBJOTFOTPS

*OUFSJPSBOEFYUFSJPSNJSSPSTXJUIBVUPNBUJDBOUJHMBSFGVODUJPOJODMGPMEJOBOEQBSLJOHGVODUJPO

-JHIUTQBDLBHFJODMWJDJOJUZMJHIUJOHJOEPPSIBOEMFTBNCJFOUMJHIUSFBEJOHMJHIUTGSPOUBOESFBSGSPOU

GPPUXFMMMJHIUTBTXFMMBTJMMVNJOBUFEWBOJUZNJSSPSTGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS

3BJOTFOTPSJODMBVUPNBUJDESJWJOHMJHIUTDPOUSPM

4VOQSPUFDUJPOHMB[JOH

9FOPOIFBEMJHIUTGPSIJHIBOEMPXCFBNJODMUBJMMJHIUTXJUI-&%MJHIUSPETEBZUJNFESJWJOHMJHIUT

IFBEMJHIUXBTIJOHTZTUFNBTXFMMBTGPVSMJHIUSJOHT

*OUFSJPS

"JSDPOEJUJPOJOH JODMNJDSPGJMUFS

"VUPNBUJDBJSDPOEJUJPOJOH XJUITFQBSBUFUFNQFSBUVSFDPOUSPMGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSJODM"VUPNBUJD"JS3FDJSDVMBUJPONJDSPGJMUFSGPHHJOHBOETPMBSTFOTPST

4FBUTTFBUDPNGPSU

)FJHIUBEKVTUNFOUGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSTFBUT

-VNCBSTVQQPSUGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSTFBUTFMFDUSJD

3FBSTFBUCBDLSFTUTQMJUGPMEJOHTFBUCBDLBOHMFNBOVBMMZBEKVTUBCMF

4FBUIFBUJOHGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSTFBUT

4FBUBEKVTUNFOUFMFDUSJDXJUINFNPSZGVODUJPOGPSESJWFSTTFBU

4QPSUTFBUTGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSXJUIFMFDUSJDCBDLSFTUXJEUIBEKVTUNFOU

4UBOEBSETFBUNBOVBMTFBUBEKVTUNFOU

4UFFSJOHXIFFMT

(FBSTIJ GUQBEEMFTGPS.MFBUIFSTUFFSJOHXIFFM PO MZJOD POKV ODUJP OXJU IBVUPNBU JDUSBOTNJ TTJ PO

( FB ST IJ GUQB EE MF TG PST QP SUM FB UI FSTU FFSJ OH XI FF M PO MZJ OD PO KV OD UJ PO XJ UI B VU PN BU JD U SBO TN JT TJ PO

-FBUIFSTUFFSJOHXIFFM

.MFUIFSTUFFSJOHXIFFM .VMUJGVODUJPOCVUUPOTGPSTQPSUMFBUIFSTUFFSJOHXIFFM

4QPSUMFBUIFSTUFFSJOHXIFFM

4UFFSJOHXIFFMIFBUJOHGPSTQPSUMFBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUINVMUJGVODUJPOCVUUPOT


43/48

9

T%SJWFJ

9

T%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

T%SJWFE

9

Y%SJWFE

9

T%SJWFE

9

T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO

9

Y%SJWFE

$PNGPSUBOE*OUFSJPSFRVJQNFOU

"SNSFTUGSPOUTMJEJOHJODM7TPDLFUBOEEFUBDIBCMFDVQIPMEFS

$PNGPSUBDDFTTTZTUFN

-JOFEMVHHBHFDPNQBSUNFOU MJUSFTDBQBDJUZ

-VHHBHFDPNQBSUNFOUOFU

1BOPSBNBHMBTTSPPG

1FSTPOBM1SPGJMF GPSQFSTPOBMJTBUJPOPGJNQPSUBOUGVODUJPOT

3FNPUFDPOUSPMGPSDFOUSBMMPDLJOH

4LJBOETOPXCPBSECBH

4UBSU4UPQCVUUPO

4UPSBHFDPNQBSUNFOUJOUIFEPPSTEPPSQPDLFUTXJUICPUUMFIPMEFS

8JOEPXMJGUTFMFDUSJDQVMMQSFTTTXJUDIBOEPQFODMPTFGJOHFSUJQDPOUSPMUSBQSFMFBTF

&OUFSUBJONFOUDPNNVOJDBUJPOBOEJOGPSNBUJPO

#.8$POOFDUFE%SJWF5FMFNBUJDT4FSWJDFT

"QQTFHGPSSFDFQUJPOPGJOUFSOBUJPOBMPOMJOFSBEJPTUBUJPOTPOMZJODPOKVODUJPOXJUI

#.8$POOFDUFE"QQBOEBOJ1IPOF

#.8"TTJTUJODM3FBM5JNF5SBGGJD*OGPSNBUJPO355*

#.80OMJOFJODPOKVODUJPOXJUI/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBM

*OUFSOFUBDDFTTJODPOKVODUJPOXJUI/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBM

/BWJHBUJPOTZTUFN#VTJOFTTJODM$%ESJWFJ%SJWF$POUSPMMFSXJUIEJSFDUNFOVDPOUSPMCVUUPOTGVODUJPOBM

CPPLNBSLTJOUFHSBUFETUPSBHFGBDJMJUZGPSOBWJHBUJPOEBUBBOEIJHISFTPMVUJPOEJTQMBZ

/BWJHBUJPOTZTUFN#VTJOFTTXJUIJOUFHSBUFENPCJMFQIPOFQSFQBSBUJPO#MVFUPPUIJODM#.8"TTJTU

BOE#.80OMJOF

/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBMXJUIIJHIEFGJOJUJPOBOEGJYFEDPMPVSNPOJUPSDPNCJOFE$%%7%

ESJWFGVODUJPOBMCPPLNBSLTNBQPSQFSTQFDUJWBMSPVUFEJTQMBZBTXFMMBTCJSETFZFWJFXJOUFHSBUFEIBSEEJTL

GPSNBQTBOEBVEJPEBUBJODM3BEJP#.81SPGFTTJPOBMJ%SJWF$POUSPMMFSXJUIEJSFDUNFOVDPOUSPMCVUUPOT

355*POMZJODPOKVODUJPOXJUI#.8"TTJTU

/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBMXJUIJOUFHSBUFENPCJMFQIPOFQSFQBSBUJPO#MVFUPPUIJODM

#.8"TTJTUBOE#.80OMJOF

0OCPBSEDPNQVUFSJODM$IFDL$POUSPM

3BEJPBVEJP

"69*/DPOOFDUJPOJODFOUSFDPOTPMFJODM7TPDLFU

$%DIBOHFSGPS$%TJODM.1EFDPEFS

%"#%.#UVOFSPOMZJODPOKVODUJPOXJUISBEJP#.81SPGFTTJPOBM PSOBWJHBUJPOTZTUFN

%7%TZTUFNJOUIFSFBS

)BSNBO,BSEPO4VSSPVOE4PVOE4ZTUFN

)J'JMPVETQFBLFSTZTUFN

.VTJDJOUFSGBDFGPSTNBSUQIPOFTJODPOKVODUJPOXJUI64#BVEJPJOUFSGBDFBOENPCJMFQIPOFQSFQBSBUJPO

3BEJP#.8#VTJOFTT$%

3BEJP#.81SPGFTTJPOBM

64#BVEJPJOUFSGBDFUPTVQQPSUBOFYUFSOBM.1QMBZFSVQHSBEFBCMFUPNVTJDJOUFSGBDFGPS TNBSUQIPOFT

5FMFQIPOF

)BOETGSFFTZTUFNPOMZJODPOKVODUJPOXJUI3BEJP#.81SPGFTTJPOBM

.PCJMFQIPOFQSFQBSBUJPO#VTJOFTTXJUI#MVFUPPUIJOUFSGBDF

7PJDFDPOUSPMTZTUFN

"WBJMBCMFGSPN0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT5IFBWBJMBCJMJUZNBZWBSZCZDPVOUSZ"WBJMBCMFGSPN+BOVBSZGSPN0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT5IJTGFBUVSFJTSFUSPGJUUFE

1MFBTFDPOUBDUZPVSMPDBM#.8QBSUOFSGPSEFUBJMFEJOGPSNBUJPO'PSJOGPSNBUJPOPOSFDPNNFOEFEEFWJDFTQMFBTFHPUP XXXCNXDPNCMVFUPPUI




44/48

9

T%SJWFJ

9

T%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

T%SJWFE

9

Y%SJWFE

9

T%SJWFE

9

T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO

9

Y%SJWFE

9

Y%SJWFE

8FJHIU

6OMBEFO&6 LH

.BYQFSNJTTJCMF LH

1FSNJUUFEMPBE LH

1F SN JU UF EBY MFM PB E G SP OU SFB S L H

1FSNJUUFESPPGMPBE LH

1FSNJTTJCMFUSBJMFSMPBEVOCSBLFE LH

1FSNJTTJCMFUSBJMFSMPBECSBLFE

NBYHSBEJFOULH

1FSNJTTJCMFUSBJMFSMPBECSBLFE

NBYHSBEJFOULH

1FSNJTTJCMFUPXCBSEPXOMPBE LH

&OHJOF

$ZMJOEFSTWBMWFT

$BQBDJUZ DD

4USPLFCPSF NN

.BYPVUQVU L8SQN

IQSQN

.BYUPSRVF /NSQN

$PNQSFTTJPOSBUJP

5SBOTNJTTJPO

4 UB OE BSE U SBO TN JT TJ PO SB UJ PT * * *

* ** * 7

77*3

'JOBMESJWFSBUJP

1FSGPSNBODF

5PQTQFFE LNI

"DDFMFSBUJPOLNI TFD

"DDFMFSBUJPOLNIJO*77

HFBSXJUITUBOEBSEUSBOTNJTTJPOTFD

'VFMDPOTVNQUJPO

6SCBO MLN

&YUSBVSCBO MLN

$PNCJOFE MLN

$0FNJTTJPOT HLN

5BOLDBQBDJUZBQQSPY M


45/48

9

T%SJWFJ

9

T%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

Y%SJWFJ

9

T%SJWFE

9

Y%SJWFE

9

T%SJWFE

9

T%SJWFE

&GGJDJFOU%ZOBNJDT

&EJUJPO

9

Y%SJWFE

9

Y%SJWFE

8IFFMT

5ZSFEJNFOTJPOT3

)

3

)

3

)

3

7

3

)

3

)

3

7

3

7

3

7

7

8IFFMEJNFOTJPOT +Y +Y +Y +Y +Y +Y +Y +Y +Y +Y

.BUFSJBM 4UFFM -JHIUBMMPZ -JHIUBMMPZ -JHIUBMMPZ 4UFFM 4UFFM -JHIUBMMPZ -JHIUBMMPZ -JHIUBMMPZ -JHIUB

&MFDUSJDBMTZTUFN

#BUUFSZDBQBDJUZ "I

"MUFSOBUPSPVUQVU "

8

"MMEJNFOTJPOTJOUIFUFDIOJDBMESBXJOHTBSFHJWFOJONJMMJNFUSFT-VHHBHFDPNQBSUNFOUWPMVNFMJUSFT7BMVFTJOBSFGPSWFIJDMFTXJUIQBOPSBNBHMBTTSPPG

'JHVSFTBSFCBTFEPOBGJMMVQESJWFSTXFJHIUPGLHBOELHPGMVHHBHF6OMBEFOXFJHIUBQQMJFTUPWFIJDMFTXJUITUBOEBSEFRVJQNFOU0QUJPOBMFRVJQNFOUNBZJODSFBTFUIFTFGJHVSFT

5IFBDUVBMUPUBMXFJHIUPGUIFUSBJMFSNBZOPUFYDFFEUIFNBYJNVNQFSNJUUFEUSBJMFSMPBEQMVTNBYJNVNQFSNJUUFEUPXCBSEPXOMPBE#.8SFDPNNFOETUIFVTFPG30/TVQFSVOMFBEFEQFUSPM6OMFBEFE30/BOEIJHIFSXJUIBNBYJNVNFUIBOPMDPOUFOUPG&NBZBMTPCFVTFE0VUQVUBOEDPOTVNQUJPO

GJHVSFTBQQMZUP30/GVFM"MMFOHJOFTDPNQMZXJUIUIF&6FNJTTJPOTTUBOEBSE'VFMDPOTVNQUJPOJTEFUFSNJOFEJOBDDPSEBODFXJUIUIF&$&ESJWJOHDZDMF&$NBEFVQPGBQQSPYJNBUFMZPOFUIJSEVSCBO

USBGGJDBOEUXPUIJSETFYUSBVSCBOESJWJOHCBTFEPOUIFEJTUBODFDPWFSFE$0FNJTTJPOTBSFNFBTVSFEJOBEEJUJPOUPGVFMDPOTVNQUJPO'VFMDPOTVNQUJPOJTEFUFSNJOFEGPSWFIJDMFTXJUI

TUBOEBSEFRVJQNFOU0QUJPOBMFRVJQNFOUTVDIBTXJEFSUZSFTNBZIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPOGVFMDPOTVNQUJPO)FJHIUXJUISPPGBOUFOOBJTNN

7BMVFTJOBQQMZUPWFIJDMFTXJUITQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO4UFQUSPOJDPSTQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO9T%SJWFJ9Y%SJWFJBOE9Y%SJWFJ

5FDIOJDBMEBUB


46/48

5"*-03&%50:0637&)*$-.84&37*$&4

5IF#.84FSWJDFDPODFQUBMXBZTVQUPTQFFE8IFOZPVCVZB#.8

ZPVDBOMPPLGPSXBSEUPTVQFSCTFSWJDFBOEDPNQSFIFOTJWFDVTUPNFSDBSFXJUI

BXPSMEXJEFOFUXPSLPGNPSFUIBO#.84FSWJDFQBSUOFSTJONPSFUIBO

DPVOUSJFTSFBEZUPBTTJTUZPVBUBOZUJNF5IFWFIJDMFTPOCPBSEEJBHOPTUJDT

LFFQZPVJOGPSNFEPGXIFOUIFDBSJTOFYUEVFGPSBDIFDLVQBOEXIBUXPSL

OFFETUPCFEPOF$POEJUJPO#BTFE4FSWJDF$#4USBDLTTFSWJDFGMVJETBOE

UIFDPOEJUJPOPGFTTFOUJBMQBSUTTVCKFDUUPXFBS*UBMTPNPOJUPSTUIFUJNFBOE

NJMFBHFMJOLFETFSWJDFSFRVJSFNFOUTPGZPVS#.86TJOHUIFTFNFBTVSFNFOU

EBUBUIF*OGP%JTQMBZJOUIFDPDLQJUBVUPNBUJDBMMZBMFSUTZPVJOBEWBODFXIFOFWFS

BOZQBSUPGUIFWFIJDMFSFRVJSFTTFSWJDJOH5IFJ%SJWF$POUSPM%JTQMBZDPOUBJOT

FYBDUJOGPSNBUJPOPOXIJDIWFIJDMFDPNQPOFOUTXJMMOFFEUPCFTFSWJDFEBOE

XIFO*ODPOKVODUJPOXJUI#.85FMF4FSWJDFTUIFJOOPWBUJWFUFMFNBUJDTTFSWJDF

QSPWJEFECZ#.84FSWJDFUIF$#4EBUBBSFBVUPNBUJDBMMZUSBOTNJUUFEUPZPVS

#.84FSWJDFQBSUOFS5IJTNFBOTUIBUZPVSTFSWJDFDPOTVMUBOUIBTNPSFUJNFGP

ZPVBOEDBOQSPWJEFNPSFDPNQSFIFOTJWFBEWJDF:PVS#.84FSWJDFQBSUOFS

XJMMPGDPVSTFIBWF0SJHJOBM#.81BSUTBWBJMBCMFGPSBOZXPSLUPCFEPOF*O

TIPSURVBMJUZBOETBGFUZBSFPVSUPQQSJPSJUJFT

#.84FSWJDF*ODMVTJWF4FSWJDF

DPTUTBSFBOPUIFSBSFBXIFSFZPVS#.84FSWJDFQBSUOFSDBOPGGFSZPVBO

JOUFMMJHFOUTPMVUJPO8JUI#.84FSWJDF

*ODMVTJWFSPVUJOFNBJOUFOBODFTFSWJDF

XJMMCFQSPWJEFEBUOPFYUSBDPTUUPZPV

GPSUIFBHSFFEEVSBUJPOPSNJMFBHF

'JOEPVUNPSFPOMJOFBU

XXXCNXDPNTFSWJDFJODMVTJWF


8JUI#.85FMF4FSWJDFTZPVBSF

BMXBZTJOTBGFIBOET5IJTGFBUVSFFOBCMFTZPVS#.8UPDPOUBDUZPVS

#.84FSWJDFQBSUOFSBOESFHJTUFS

JUTFMGGPSBTFSWJDFBQQPJOUNFOU"T

TPPOBTUIF$#4TFOTPSTEFUFDUB

TFSWJDFSFRVJSFNFOUUIFWFIJDMFXJMM

JOJUJBUFBOBVUPNBUJD#.85FMFTFSWJDF

DBMMBOEUSBOTNJUBMMTFSWJDFSFMBUFE

EBUBEBUBXIJDIQSFWJPVTMZIBEUPCF

DPMMFDUFEJOUIFXPSLTIPQ:PVSTFSWJDF

DPOTVMUBOUXJMMUIFODBMMZPVCBDLJO

PSEFSUPBSSBOHFBOBQQPJOUNFOU"T

WFIJDMFJOGPSNBUJPOJTUSBOTGFSSFEJO

BEWBODFUJNFJOUIFHBSBHFDBOCF

TQFOUNPSFFGDJFOUMZTPZPVS#.8

JTCBDLPOUIFSPBEGBTUFS*OUIF

VOMJLFMZFWFOUPGBCSFBLEPXO#.85FMF4FSWJDFTFOBCMFTZPVUPUSBOTNJU

EJBHOPTUJDTWFIJDMFBOEMPDBUJPOEBUB

EJSFDUMZUP#.8CSFBLEPXOTTJTUBODF

8JUI#.85FMFTFSWJDF"TTJTUBODF

NBMGVODUJPOTDBOPGUFOCFSFNFEJFE

SFNPUFMZHFUUJOHZPVRVJDLMZBOEFBTJMZ

CBDLPOUIFSPBE'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPO

WJTJUXXXCNXDPNUFMFTFSWJDFT

.PCJMF4FSWJDFJOUIFFWFOUPGB

CSFBLEPXO#.8.PCJMF4FSWJDFJTBUZPVSEJTQPTBMSPVOEUIFDMPDL

4QFDJBMMZUSBJOFE#.8UFDIOJDJBOT

XJMMEPFWFSZUIJOHOFDFTTBSZUPHFU

ZPVS#.8CBDLPOUIFSPBEXJUI

UFMFQIPOFPSPOTJUFBTTJTUBODFBT

OFFEFE4JNQMZDPOUBDU#.8.PCJMF

4FSWJDF*OBEEJUJPOBMM#.8WFIJDMFT

OFXMZSFHJTUFSFEGSPN+BOVBSZ

IBWFBDPNQSFIFOTJWFNPOUI

NPCJMJUZTFSWJDFJOMJOFXJUIUIF

BQQMJDBCMF#.8.PCJMF$BSFXBSSBOUZ

DPOEJUJPOTJODMVEJOHUPXJOHSFOUBM

DBSUBYJIPUFMBDDPNNPEBUJPOBOE

WFIJDMFSFUVSO5IJT#.8NPCJMJUZ

XBSSBOUZJTBVUPNBUJDBMMZFYUFOEFE

CZBOPUIFSNPOUITJGZPVIBWFUIFTDIFEVMFEFOHJOFPJMTFSWJDF

QFSGPSNFECZZPVSBVUIPSJTFE#.8

4FSWJDFQBSUOFSGPSVQUPZFBSTBGUFS

JOJUJBMWFIJDMFSFHJTUSBUJPO.PSF

EFUBJMFEJOGPSNBUJPOJTBWBJMBCMFGSPN

ZPVS#.84FSWJDFQBSUOFSPSPOMJOF

BUXXXCNXDPNNPCJMFTFSWJDF

#.8'JOBODJBM4FSWJDFT*GUIFSFT

POFNPSFUIJOHZPVDPVMEXJTIGPSUPHPXJUIZPVS#.8JUDPVMETJNQMZCF

UIFQFSGFDUOBODJOHTPMVUJPOPOF

UIBUMFBWFTZPVXJUIFOPVHISPPNGPS

UIFPUIFSHPPEUIJOHTJOMJGF#.8

'JOBODJBM4FSWJDFTQSPWJEFTZPVXJUI

QFSTPOBMJTFEMFBTJOHOBODFBOE

JOTVSBODFPQUJPOTUBJMPSFEUPZPVS

SFRVJSFNFOUTBOECVEHFU#VUXFPGGF

ZPVNPSFUIBOKVTUGBWPVSBCMF

DPOEJUJPOT5BLFGPSFYBNQMFUIF

DPNQPOFOUTPGPVSMFBTJOHQBDLBHF

XIJDIJODMVEFDPVSUFTZWFIJDMFTIJSF

QVSDIBTFPQUJPOTGPSQSJWBUFDVTUPNFST

BOEJOTVSBODF'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPO

QMFBTFDPOTVMUPVSQSJDFMJTUPSWJTJU

XXXCNXGTDPN'JOEPVUNPSFZPVS#.8QBSUOFSXJMMCFQMFBTFEUP

NBLFZPVBOJOEJWJEVBMPGGFSGPSZPVS

EFTJSFEDBS

#.84FSWJDF]#.8'JOBODJBM4FSWJDFT ]

4)"1*/(5)&'6563&3&410/4*#-:

5IF%PX+POFT4VTUBJOBCJMJUZ*OEFYWPUFEUIF#.8(SPVQUIFNPTUTVTUBJOBCMF

DBSDPNQBOZJOUIFXPSMEGPSUIFTJYUIUJNFJOBSPX4VTUBJOBCJMJUZJTBOJOUFHSBMQBSU

PGPVSWBMVFDIBJOGSPNUIFEFWFMPQNFOUPGFGDJFOUBMUFSOBUJWFWFIJDMFDPODFQUT

UPFDPGSJFOEMZQSPEVDUJPOQSPDFTTFTBOESFDZDMJOH0VS#.8&GDJFOU%ZOBNJD

QIJMPTPQIZDSFBUFTUBOHJCMFCFOFUTGPSDVTUPNFSTUIFDMJNBUFBOEUIFFOWJSPONFOU

"TBSFTVMUUIF$0FNJTTJPOTPGPVSOFX&VSPQFBODBSFFUTTJODFIBWF

HPOFEPXOCZBSPVOE


47/48

#.8.BHB[JOFJOGPSNBUJPO

BOEFOUFSUBJONFOU$PNQFUFOUBOEDPNQSFIFOTJWFUIF#.8.BHB[JOF

CSJOHTZPVBMMUIFMBUFTUOFXTGSPN

UIFXPSMEPG#.8:PVXJMMSFDFJWF

UXPJTTVFTQFSZFBSGSFFPGDIBSHF

XIFOZPVQVSDIBTFBOFX#.8

#.8%SJWJOH&YQFSJFODF-FBSO

IPXUPFOIBODFZPVSESJWJOHQMFBTVSF%SJWJOHB#.8TIPVMECFGVO"OEMJLF

BOZPUIFSQJFDFPGTQPSUFRVJQNFOU

UIFCFUUFSZPVBSFBCMFUPDPOUSPMJU

UIFNPSFGVOJUJT5IF#.8%SJWJOH

&YQFSJFODFUFBDIFTZPVPOSPBE

BOEPGGJOTOPXBOEJDFPSFWFOJO

UIF/BNJCJBOEFTFSUIPXGBSZPV

DBOQVTIZPVS#.8XIJMFTUJMM

SFNBJOJOHQFSGFDUMZTBGF5PQJDTSBOHF

GSPN#.84BGFUZBOE4OPXBOE*DF

UP.3BDF5SBDL5SBJOJOHPOPOFPG

UIFUPVHIFTUSBDFUSBDLTJOUIFXPSME

UIF/SCVSHSJOH.PSFJOGPSNBUJPO

JTBWBJMBCMFBU

XXXCNXESJWJOHFYQFSJFODFDPN

#.88FMUKPZIBTBIPNF7JTJU

.VOJDIIPNFUPUIF#.8CSBOEGPSPWFSZFBSTBOEQJDLVQZPVSOFX

#.8BU#.88FMU5IFSFZPVMMCF

BCMFUPFYQFSJFODF#.8XJUIBMMGJWF

TFOTFTBOETFFZPVSOFX#.8GPS

UIFGJSTUUJNFXJUIZPVSPXOFZFT

#.88FMUPGGFSTZPVBUBJMPSNBEF

WJTJUPSQSPHSBNNF'SPNSFMBYJOHJOUIF

1SFNJVN-PVOHFUPBGBDUPSZUPVSPSB

WJTJUUPUIF#.8.VTFVNUIFSFBSF

QMFOUZPGVOJRVFFYQFSJFODFTUPQFSGFDUMZ

DPNQMFNFOUUIFIBOEPWFSPGZPVS

OFXDBS*UTNPSFUIBOXPSUIJU7JTJUVT

POMJOFUPEBZBUXXXCNXXFMUDPN

:PVSMPDBM#.8QBSUOFSDBOBMTP

QSPWJEFZPVXJUIGVSUIFSJOGPSNBUJPO

8FMPPLGPSXBSEUPTFFJOHZPV

#.857ZPVSTPVSDFGPSBMMUIJOHT

#.85IJTJTXIFSFZPVDBOHFUUPLOPXUIFCSBOEJOBMMJUTGBDFUTUISPVH

DPNQSFIFOTJWFGFBUVSFTQPSUSBJUTBOE

CBDLHSPVOESFQPSUTXXXCNXUWDP

QSPWJEFTZPVXJUIVQUPEBUFBOE

FOUFSUBJOJOHJOGPSNBUJPOPOBVUPNPCJM

JOOPWBUJPOTNPUPSTIPXTFWFOUTTQP

BOEMJGFTUZMFUPQJDT

&91&3*&/$&.03&8*5)#.8#.857

#VUUIJTJTOPUFOPVHIGPSVT#FUXFFOBOEXFXBOUUPSFEVDFUIF

DPOTVNQUJPOPGSFTPVSDFTJOQSPEVDUJPOPGXBUFSBOEFOFSHZGPSJOTUBODFCZ

QFSWFIJDMF8FBSFBMSFBEZBTUFQDMPTFSUPUIJTHPBMBUPVS"VTUSJBOFOHJOF

QMBOUJO4UFZS1SPEVDUJPOIFSFIBTCFFOGSFFPGXBTUFXBUFSTJODF

"OEPGDPVSTFBMMPVSWFIJDMFTDBOCFSFDZDMFEPSSFVTFETJNQMZBOEFDPOPNJDB

BUUIFFOEPGUIFJSXPSLJOHMJWFT5PIBOECBDLZPVSPMEWFIJDMFQMFBTFDPOUBDUZP

#.8QBSUOFS'VSUIFSJOGPSNBUJPODBOBMTPCFGPVOEPOPVSXFCTJUFT

XXXCNXDPN&GDJFOU%ZOBNXXXCNXHSPVQDPNTVTUBJOBCJM


48/48

4IFFS%SJWJOH1MFBTVSF

.PSFBCPVU#.8

XXXCNXDPN

5IFNPEFMTJMMVTUSBUFEJOUIJTCSPDIVSFTIPXUIFTQFDJDBUJPOTPGWFIJDMFTQSPEVDFECZ#.8"(GPSUIF(FSNBONBSLFU*OQBSUUIFZJODMVEFPQUJPOBMFRVJQNFOUBOEBDDFTTPSJFTOPUUUFEBTTUBOEBSE"DDPSEJOHUPUIFTQFDJDSFRVJSFNFOUTPGPUIFSNBSLFUTBMUFSBUJPOTJONPEFMTTUBOEBSEBOEPQUJPOBMFRVJQNFOUBTEFTDSJCFEJOUIJTCSPDIVSFNBZPDDVS'PSNPSFQSFDJTFJOGPSNBUJPOBCPVUDPVOUSZTQFDJDWFIJDMFWFSTJPOTQMFBTFDPOUBDUZPVSMPDBM#.8

QBSUOFS4VCKFDUUPDIBOHFJOEFTJHOBOEFRVJQNFOUi#.8"(.VOJDI(FSNBOZ/PUUPCFSFQSPEVDFEXIPMMZPSJOQBSUXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPOPG#.8"(.VOJDI

#.8SFDPNNFOET

Documents

x1 Catalogue