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▶ Weekly market review & preview

Review: 미 증시에서 메모리 관련 주식들이 시장 대비 큰 폭의 상승을 기록했음에도 불구하고, 국내의 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 관련 주식

들은 시장 대비 언더퍼폼하는 부진한 주가 흐름을 기록했다. 애플의 지난해 대비 첫 주간 판매량이 30%나 증가했음에도 불구하고 시장은 더 높은 성

장률을 기대했기 때문에 애플의 주가는 지난 한 주간 부진했고, 오히려 국내 테크 관련 주식들은 애플에 더 많은 주가 영향을 받은 것으로 파악된다.

Preview: 삼성전자의 3분기 잠정 실적 발표가 예정된 한 주이다. 시장의 기대감이 영업이익 기준으로 6.6조원 수준까지 하락해 있기 때문에 시장

기대치는 충족할 가능성이 높은 상황이며, 시장에서도 어느 정도 인지하고 있다. 하지만 센티먼트 측면에서 여전히 부진한 것은 사실이기 때문에 3분기

잠정실적이 좋은 것은 일회성 요인에 그칠 가능성이 크다고 판단되는 반면, 예상치에 못 미칠 경우 시장은 부진한 스마트폰 및 IT수요에 대해 더 큰 우

려를 할 가능성이 크다고 판단한다. 과거 삼성전자의 주가 사례를 보면 잠정 실적 발표 이후 실제 실적이 발표되기 전까지 3주간은 주가의 흐름이 호

재보다는 악재에 민감하게 반응했었던 것을 상기할 필요가 있는 한 주이다.

◆ Daily Market News Snapshot

날짜 내용 출처

9월 28일 - 중국 MyDrivers: iPhone 6s의 A9칩은 삼성이, 6s 플러스 A9칩은 TSMC가 공급한 것으로 확인 ITCLE

9월 29일 - 삼성전자, OLED TV 재도전 “기술 개발 마무리” 아이뉴스24

- 애플 iPhone 6s 출시 주말 1,300만대 판매량 발표 후 주가 하락, 시장은 1,400~1,500만대 예상 ITCLE

9월 30일

- "삼성페이" 美 최대 통신사 버라이즌과 제휴 임박 브릿지경제

- TAG Heuer, $1800 스마트워치 11월 9일 뉴욕 이벤트에서 공식 발표 예정 ITCLE

- 글로벌파운드리즈, 인하우스 10나노 공정 개발 중 Digitimes

- 폭스콘, 이노룩스와 인도 디스플레이 공장 합작 투자를 고려 중 Digitimes

10월 01일

- <DRAM 9월 고정가격 발표> DDR3 4Gb 단품 -2.91%, 4Gb 모듈 전제품 -2.63%,

DDR 4Gb 모듈 -4.76%, 8Gb 모듈 -7.32%

- <NAND 9월 하반월 고정가격 발표> MLC 32Gb -1.67%, 64Gb -2.16%, 128Gb -0.46%

DRAMeXchange

- Cowen, "애플 칩 벤더, TSMC, 삼성전자 다음은 인텔일까?" Techtraderdaily

- 웨스턴디지털, 중국 칭화유니그룹의 Unisplendour로부터 40억 달러의 투자 받아 Techtraderdaily

- 히라쿠 왕: A9 칩, iPhone 6s와 6s 플러스에 삼성과 TSMC 칩을 기기별이 아니라 무작위 채용 ITCLE

10월 02일

- 마이크론, FYQ4 실적 기대 부합, 매출액 $3.6bn (-7% QoQ, -15% YoY)

DRAM 가격은 7% 하락했으나 판매량은 상대적으로 유지 Techtraderdaily

- 갤럭시S7, 최대 스마트폰 시장은 ‘스냅드래곤’으로 공략 전자신문

- JDI, 2016년에도 애플 디스플레이 최상위 공급자 지위 유지할 것 Digitimes

- 도시바, 더이상 컨슈머 노트북 런칭 하지 않을것 Digitimes

- IC 공급업체들, 4분기 iPhone 6s 칩 주문 감소 가능성에 대해 염려하고 있어 ITCLE

- AMD, 5% 인력감축 계획.. 2016년 $58M 절약 효과 기대 Techtraderdaily

- 중국 언론 ‘삼성전자, 중국서 최대 20% 감원’ 주간무역

10월 03일

- 마이크론, 7% 상승: 산업 바닥론 우세..DRAM, NAND 가격 하락세 당초 우려만큼 나쁘지 않고,

향후 DRAM 생산 신기술 적용에 의한 비용 절감효과 기대 Techtraderdaily

- Localytics: 출시 첫 주간 iPhone 6s 채용률 1.9%로 iPhone 6의 2.7%보다 낮아 ITCLE

- 애플, “아이폰 국제통화 로밍비 없애는 협상 진전” 전자신문

10월 04일 - 경제전문지 포천 등 삼성전자 TV 소비전력 조작 의혹에 대해 “삼성전자 불법 증거 없다” 뉴스웨이

- 중국, 글로벌파운드리스 인수 끈질기게 추구 중 ITCLE 자료: 각 언론사, KB투자증권

Analysts�이가근� |�3777-8226�|�kakeunlee@kbsec.co.kr�

Analysts�김상표� |�3777-8501�|�spkim@kbsec.co.kr�

Analysts�한동희� |�3777-8095�|�donghee.han@kbsec.co.kr�

2015년� 10월� 05일

▶ Tech valuation & 주가 Performance

표 1. 글로벌 주요 Tech 업체들의 Valuation

(단위:백만달러 PER EPS Growth PBR ROE EV/EBITDA

, %, X) 시가총액 2014A 2015C 2016C 2014A 2015C 2016C 2014A 2015C 2016C 2014A 2015C 2016C 2014A 2015C 2016C

스마트폰 애플 629,466 15.6 12.1 11.3 13.5 40.9 7.0 5.30 4.88 4.01 33.6 38.8 38.2 7.8 5.9 5.7

퀄컴 86,526 16.2 11.9 11.8 18.5 (32.7) 25.6 3.20 2.85 2.76 21.2 19.2 22.4 10.7 6.5 6.7

TI 50,057 19.7 17.9 16.6 34.5 (1.7) 9.2 5.39 4.96 4.73 26.2 27.2 28.9 11.0 10.3 9.9

소니 32,604 n/a 19.9 15.7 적지 흑전 27.9 1.61 1.42 1.30 7.6 8.6 9.1 5.0 2.6 3.9

노키아 25,165 21.2 19.3 17.9 흑전 (72.5) 2.3 2.71 2.45 2.21 45.9 13.6 12.8 38.6 8.8 8.1

ARM 19,959 54.7 31.4 26.7 155.4 29.1 20.4 9.19 7.40 6.35 18.0 22.9 22.9 38.8 25.6 22.2

HTC 1,657 78.9 n/a n/a 흑전 적전 적지 1.46 0.82 0.97 1.9 (21.6) (15.6) 11.3 n/a n/a

반도체 인텔 145,045 16.4 13.8 12.9 23.2 (9.9) 7.3 3.14 2.47 2.26 20.3 19.0 17.9 7.1 6.2 5.7

삼성전자 140,194 8.7 8.3 8.0 (19.6) (20.4) 4.3 1.07 0.99 0.89 13.1 12.4 11.5 3.0 2.6 2.5

TSMC 104,430 13.9 11.4 11.3 37.3 4.8 1.1 3.50 2.85 2.44 27.9 26.6 23.5 7.0 0.9 5.2

ASML 38,311 n/a 23.8 19.4 n/a n/a 19.7 n/a 3.95 3.74 16.6 18.4 19.1 24.2 0.9 n/a

SK하이닉스 21,393 8.2 5.5 6.2 50.1 (4.9) (10.7) 1.93 1.15 0.98 27.0 22.6 16.7 4.1 2.6 2.6

AMAT 17,937 21.3 12.7 11.1 319.0 25.5 10.7 3.26 2.38 2.36 14.3 17.7 19.4 12.9 7.8 7.3

마이크론 17,237 11.9 10.8 6.6 147.4 (53.0) 55.0 3.25 1.28 1.10 30.5 11.2 16.0 7.2 3.8 3.3

도시바 10,635 n/a 7.7 7.4 108.3 10.1 0.0 0.99 0.89 0.83 11.6 11.9 11.7 5.9 5.2 5.0

샌디스크 12,180 25.7 19.1 13.9 1.8 (59.5) 68.0 3.28 2.24 2.18 14.8 8.3 13.2 8.8 7.5 2.9

이노테라 4,453 6.0 8.4 9.3 122.6 (69.0) (9.4) 2.82 1.06 0.94 63.8 13.7 10.6 5.2 3.0 2.9

난야 2,742 6.6 4.6 6.2 239.4 (37.7) (24.8) 4.69 1.67 1.44 109.8 35.0 23.3 8.4 4.8 5.6

디스플레이 AMD 1,426 n/a n/a n/a 적지 적지 적지 11.00 n/a n/a (110.3) 77.2 51.0 67.3 2.4 26.2

파나소닉 25,251 20.3 14.3 11.6 36.5 0.9 24.2 2.00 1.39 1.25 10.6 10.3 11.7 5.7 4.0 3.7

BOE 15,225 24.6 31.0 24.3 (49.1) (0.7) 28.6 0.99 1.23 1.17 4.9 4.0 5.0 8.8 8.4 6.6

LG디스플레이 6,848 13.3 5.9 7.5 120.5 32.2 (21.3) 1.05 0.64 0.60 8.2 11.3 8.2 2.9 0.0 2.0

이노룩스 3,249 6.7 4.9 8.0 296.9 (12.1) (38.8) 0.67 0.44 0.42 10.3 9.3 5.3 2.4 0.1 2.0

AUO 2,930 8.9 6.3 9.7 297.4 (20.5) (33.3) 0.86 0.49 0.47 10.2 7.8 4.9 3.0 2.2 2.5

전자 샤프 1,932 n/a n/a n/a 적전 적지 적지 13.17 1.42 1.56 (197.4) (50.3) 5.0 19.5 7.4 6.4

소니 32,604 n/a 19.9 15.7 적지 흑전 27.9 1.61 1.42 1.30 (5.5) 7.6 8.6 6.9 5.0 4.3

파나소닉 25,251 20.3 14.3 11.6 36.5 0.9 24.2 2.00 1.39 1.25 10.6 10.3 11.7 5.7 4.0 3.7

Whirlpool 11,653 16.7 12.2 9.7 (20.3) 21.1 41.3 3.09 2.24 n/a 13.3 17.9 n/a 11.1 7.6 6.4

전자부품 LG전자 6,264 17.9 16.3 10.0 135.5 9.7 62.9 0.83 0.66 0.63 3.1 4.1 6.3 4.6 5.2 4.7

무라타 30,777 20.9 17.0 15.5 64.6 11.3 9.8 3.12 2.76 2.44 16.1 17.3 16.7 10.6 9.0 8.1

SUMITOMO 10,370 10.4 12.0 10.3 64.3 (22.7) 16.8 0.87 0.84 0.79 9.1 7.3 8.0 7.0 6.3 5.7

TDK 7,617 21.7 13.1 11.6 177.8 24.2 13.0 1.46 1.13 1.05 7.2 8.9 9.3 7.1 4.9 4.4

AAC 7,796 17.6 17.1 14.7 (10.2) 20.9 15.6 4.47 4.45 3.64 27.2 28.0 26.7 13.0 13.5 11.6

GOERTEK 5,678 22.5 19.8 16.7 26.4 6.3 18.6 4.73 3.71 3.12 23.3 17.6 18.8 15.9 15.0 12.4

삼성전기 4,034 8.4 28.9 18.6 58.3 (70.6) 59.7 0.90 1.06 1.02 11.1 3.6 5.5 6.7 5.8 5.3

NOK 3,844 13.3 10.2 9.7 96.8 (12.6) 4.9 1.48 1.02 0.94 12.4 10.2 10.1 6.6 4.6 4.3

ZHEN DING 2,345 9.3 9.8 8.9 20.6 (1.3) 11.4 1.96 1.99 1.73 23.3 23.2 22.4 6.1 5.5 4.9

IBIDEN 2,015 14.6 12.2 11.7 0.1 (13.4) 4.0 0.79 0.61 0.58 5.7 5.1 5.2 3.7 2.9 2.8

PLATRONICS 1,834 21.2 18.2 14.1 1.5 (18.3) 28.9 3.03 5.79 4.47 15.7 18.9 34.6 11.1 9.8 8.3

LG이노텍 1,779 23.6 13.9 9.6 541.9 18.6 44.8 1.57 1.14 1.02 7.5 8.5 11.2 4.4 3.9 3.7

FUJIKURA 1,579 13.9 10.5 9.3 247.5 19.7 12.3 0.75 0.70 0.65 5.9 7.3 7.7 6.4 6.1 5.9

UNIMICRON 624 75.5 n/a 33.3 (58.6) 적전 흑전 0.82 0.46 0.46 1.1 (0.6) 1.3 5.7 4.6 4.0

자료: Bloomberg, KB투자증권

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표 2. 글로벌 주요 Tech 업체들의 주가 Performance

(단위: %, %p ) 절대수익률 상대수익률

1D 1W 1M 3M YTD 1D 1W 1M 3M YTD

스마트폰 애플 0.7 (3.8) 1.0 (12.7) 0.0 (1.0) (4.2) 0.5 (6.7) 0.6

퀄컴 3.6 3.5 1.4 (12.7) (25.9) 1.8 3.0 0.9 (6.7) (25.3)

ARM (0.1) (4.8) (0.9) (9.7) (6.0) (1.0) (5.1) (2.3) (2.8) 0.6

HTC 2.8 3.1 38.1 (11.1) (53.8) 2.7 1.8 34.3 0.1 (43.0)

노키아 1.6 2.4 8.6 0.7 (7.2) 0.6 2.1 7.1 7.6 (0.6)

TI 0.7 3.4 4.8 (6.2) (8.8) (1.1) 2.9 4.3 (0.1) (8.2)

소니 3.3 (0.4) 4.3 (11.7) 25.1 3.3 0.5 4.7 2.0 23.6

반도체 마이크론 7.7 6.7 (5.4) (16.6) (54.6) 6.0 6.3 (5.9) (10.6) (54.0)

샌디스크 6.6 17.1 12.8 5.7 (39.2) 4.8 16.7 12.2 11.7 (38.6)

난야 (0.5) (6.2) (11.6) (25.6) (54.3) (0.6) (7.6) (15.4) (14.4) (43.6)

이노테라 4.5 3.2 0.2 (9.9) (55.7) 4.4 1.9 (3.6) 1.3 (44.9)

도시바 (2.1) (5.0) (13.3) (29.0) (41.3) (2.1) (4.2) (12.9) (15.3) (42.9)

인텔 1.7 5.9 7.0 (0.1) (15.9) (0.0) 5.4 6.5 5.9 (15.3)

AMD 5.2 7.0 0.5 (27.7) (31.5) 3.4 6.6 0.0 (21.7) (30.9)

AMAT 1.8 2.3 (2.9) (23.8) (40.0) 0.1 1.9 (3.4) (17.8) (39.5)

TSMC (1.1) 6.0 5.6 (7.4) (6.4) (1.2) 4.7 1.8 3.9 4.4

삼성전자 (1.3) (1.1) (0.9) (11.8) (15.7) (0.8) (2.3) (5.3) (5.3) (18.5)

SK하이닉스 2.5 (0.4) (0.9) (19.0) (27.6) 3.0 (1.7) (5.3) (12.6) (30.5)

디스플레이 샤프 (2.9) (6.8) (18.1) (17.1) (49.3) (2.9) (6.0) (17.7) (3.4) (50.8)

파나소닉 (1.2) (2.3) 0.9 (26.1) (13.6) (1.3) (1.4) 1.3 (12.4) (15.2)

AUO 1.2 0.8 (2.2) (27.4) (38.4) 1.1 (0.6) (6.0) (16.2) (27.6)

이노룩스 2.9 4.9 (3.6) (31.4) (30.5) 2.8 3.5 (7.4) (20.2) (19.8)

BOE 0.0 (3.5) (11.1) (31.3) (17.0) (0.5) (1.4) (7.6) (6.6) (11.3)

LG디스플레이 0.2 (1.3) (9.3) (10.2) (33.1) 0.7 (2.6) (13.7) (3.8) (36.0)

전자 LG전자 (1.4) 0.6 3.4 (5.6) (23.9) (0.9) (0.7) (1.0) 0.8 (26.7)

소니 3.3 (0.4) 4.3 (11.7) 25.1 3.3 0.5 4.7 2.0 23.6

파나소닉 (1.2) (2.3) 0.9 (26.1) (13.6) (1.3) (1.4) 1.3 (12.4) (15.2)

Whirlpool 0.3 (4.1) (9.3) (12.4) (23.3) (1.4) (4.6) (9.8) (6.4) (22.7)

전자부품 무라타 0.6 2.4 2.4 (24.3) 23.5 0.6 3.3 2.8 (10.6) 21.9

TDK 0.9 (0.6) 1.9 (24.6) (1.7) 0.8 0.3 2.3 (10.9) (3.2)

UNIMICRON (0.4) 0.0 2.3 (16.2) (44.1) (0.5) (1.4) (1.5) (5.0) (33.4)

ZHEN DING (1.5) 1.8 9.5 (12.4) 12.4 (1.7) 0.5 5.7 (1.1) 23.1

NOK 2.3 0.3 0.2 (28.0) (13.9) 2.3 1.2 0.6 (14.3) (15.5)

SUMITOMO 0.4 (0.5) 0.8 (19.1) 3.4 0.4 0.3 1.2 (5.4) 1.8

FUJIKURA 1.9 (0.8) (5.8) (25.6) 4.8 1.9 0.1 (5.4) (11.9) 3.2

IBIDEN 0.9 1.7 (2.9) (24.0) (10.5) 0.9 2.6 (2.5) (10.3) (12.1)

삼성전기 0.8 0.6 0.8 24.3 16.1 1.3 (0.7) (3.6) 30.7 13.3

LG이노텍 0.0 (0.3) (2.6) (10.6) (21.4) 0.5 (1.6) (7.1) (4.2) (24.2)

AAC 2.0 3.8 4.7 15.9 18.4 1.5 5.8 8.3 40.6 24.0

GOERTEK 10.0 2.0 (2.9) (25.8) (3.6) 9.5 4.0 0.7 (1.1) 2.0

PLANTRONICS 2.3 1.7 0.1 (7.7) (1.8) 0.5 1.3 (0.4) (1.7) (1.2)

자료: Bloomberg, KB투자증권

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▶ DRAM 및 NAND 가격 동향

표 3. DRAM 및 NAND 고정가격 동향

(단위: 달러, % ) Date Price Chg Net 1D 1W 2W 1M 3M 6M 1Y YTD

DDR3 4Gb 1600Mhz Spot 2015-10-02 2.12 (0.05) 0.0 (0.3) (2.2) (5.8) (18.9) (33.6) (45.1) (48.4)

DDR3 4Gb 1600Mhz Contract 2015-09-30 2.00 (0.06) 0.0 (2.9) (2.9) (2.9) (27.3) (36.1) (45.8) (49.2)

DDR3 4GB SO-DIMM Contract 2015-09-30 18.50 (0.50) 0.0 (2.6) (2.6) (2.6) (22.9) (32.7) (42.2) (45.6)

NAND Flash 32Gb MLC Spot 2015-10-02 2.04 0.01 (0.1) (0.1) 0.7 1.4 (0.5) 4.9 (11.9) (30.3)

NAND Flash 32Gb MLC Contract 2015-09-30 1.77 (0.03) 0.0 (1.7) (1.7) (1.7) (9.7) (10.6) (23.7) (31.4)

NAND Flash 64Gb MLC Spot 2015-10-02 2.32 (0.00) 0.0 0.0 (0.2) (0.3) (10.5) (3.5) (22.2) (48.7)

NAND Flash 64Gb MLC Contract 2015-09-30 2.27 (0.05) 0.0 (2.2) (2.2) (2.6) (11.0) (13.0) (25.6) (38.3)

자료: DRAMeXchange, KB투자증권

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그림 1. 4Gb DDR3 DRAM 현물-고정가격 동향

(30)

(20)

(10)

0

10

20

30

1.8

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0

3.2

3.4

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3.8

4.0

4.2

4.4

4.6

14년 09월 14년 12월 15년 03월 15년 06월 15년 09월

Spot Price 대비 Contract Price Premium (우)

4Gb DDR3 1,600MHz Spot Price (좌)

4Gb DDR3 1,333/1,600MHz Contract Price (좌)

(달러) (%)

자료: DRAMeXchange, KB투자증권

�

그림 2. 32Gb MLC NAND 현물-고정가격 동향

(30)

(20)

(10)

0

10

20

30

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

14년 09월 14년 12월 15년 03월 15년 06월 15년 09월

Spot Price 대비 Contract Price Premium (우)

32Gb MLC Spot Price (좌)

32Gb MLC Contract Price (좌)

(%)(달러)

자료: DRAMeXchange, KB투자증권

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▶ LCD 패널 가격 동향

표 4. LCD 패널 가격 동향

(단위: 달러, % ) 2015-05-19 2015-06-19 2015-07-20 2015-08-20 2015-09-21 Diff. 변동률

LCD 모니터 18.5인치 50.8 49.8 47.3 41.3 40.8 (0.5) (1.2)

23.8인치 84.4 82.9 76.9 71.5 70.0 (1.5) (2.1)

노트북 PC 13.3인치 40.7 39.5 38.3 36.3 34.3 (2.0) (5.5)

LCD TV 32인치 87 84 78 71 68 (3.0) (4.2)

40인치 136 135 131 126 123 (3.0) (2.4)

42인치 144 143 139 133 130 (3.0) (2.3)

48인치 186 184 178 170 165 (5.0) (2.9)

50인치 202 200 196 183 177 (6.0) (3.3)

자료: Displaysearch, KB투자증권

�

그림 3. 18.5인치 LCD 모니터 및 13.3인치 노트북용 패널 가격 동향

33

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2014-02 2014-05 2014-08 2014-11 2015-02 2015-05 2015-08

(달러)(달러)18.5인치 LCD 모니터 (좌) 13.3인치 노트북 (우)

자료: Displaysearch, KB투자증권

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그림 4. 32, 40인치 TV용 LCD 패널 가격 동향 그림 5. 48, 50인치 TV용 패널 가격 동향

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120

122

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2014-05 2014-09 2015-01 2015-05 2015-09

(달러)(달러)32인치 (좌) 40인치 (우)

170

175

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185

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205

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190

2015-05 2015-06 2015-07 2015-08 2015-09

48인치 (좌) 50인치 (우)(달러) (달러)

자료: Displaysearch, KB투자증권 자료: Displaysearch, KB투자증권

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▶ 반도체 주요 종목 주가 추이

그림 6. 삼성전자

그림 7. SK하이닉스

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1,500

1,600

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)삼성전자

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10

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)SK하이닉스

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 8. Micron 그림 9. Sandisk

0

5

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Micron

0

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100

120

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Sandisk

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 10. Nanya 그림 11. Inotera

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Nanya

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Inotera

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 12. Toshiba 그림 13. Intel

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Toshiba

15

20

25

30

35

40

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Intel

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 14. AMD 그림 15. AMAT

0

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)AMD

5

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25

30

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)AMAT

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 16. ASML 그림 17. TSMC

0

20

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60

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)ASML

2

3

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6

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)TSMC

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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▶ 디스플레이 주요 종목 주가 추이

그림 18. LG디스플레이 그림 19. AUO

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)

LG디스플레이

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)

AUO

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 20. BOE 그림 21. Panasonic

0.0

0.2

0.4

0.6

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)

BOE

0

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6

8

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)

Panasonic

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 22. Sharp 그림 23. Innolux

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2

4

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)

Sharp

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)

Innolux

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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▶ 스마트폰 주요 종목 주가 추이

그림 24. Apple 그림 25. Qualcomm

20

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Apple

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85

2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Qualcomm

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 26. ARM 그림 27. HTC

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)ARM

0

5

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)HTC

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 28. Nokia 그림 29. Sony

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Nokia

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Sony

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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▶ 전자 & 전자부품 주요 종목 주가 추이

그림 30. LG전자 그림 31. Sony

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)LG전자

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Sony

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 32. Panasonic 그림 33. Whirlpool

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Panasonic

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Whirlpool

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 34. Sharp 그림 35. 무라타

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Sharp

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)무라타

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 36. TDK 그림 37. Unimicron

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)TDK

0.0

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0.6

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Unimicron

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 38. ZHEN DING Tech. 그림 39. Sumitomo

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)ZHEN DING Tech.

0

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Sumitomo

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 40. Fujikura 그림 41. Ibiden

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Fujikura

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Ibiden

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 42. 삼성전기 그림 43. LG이노텍

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)삼성전기

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)LG이노텍

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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그림 44. AAC 그림 45. Goertek

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)AAC

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2012-01 2013-01 2014-01 2015-01

(달러)Goertek

자료: Bloomberg, KB투자증권 자료: Bloomberg, KB투자증권

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Compliance�Notice� �

- 본�자료에�게재된�내용들은�본인의�의견을�정확하게�반영하고�있으며,�외부의�부당한�압력이나�간섭�없이�작성되었음을�확인합니다.�- 발간일�현재�동�자료의�조사분석담당자는�조사�분석�대상�법인의�주식관련�금융투자상품�및�권리를�보유하고�있지�않습니다.�- 본�자료는�기관투자자�및�제3자에게�사전�제공된�사실이�없습니다.�- 본�자료는�투자자의�투자를�권유할�목적으로�작성된�것이�아니라,�투자자의�투자판단에�참고가�되는�정보제공을�목적으로�작성된�참고�자료입니다.� �- 본�저작물은�KB투자증권㈜가�저작권을�보유하고�있으며,�저작권자의�허락�없이는�이를�무단전재,�재배포�또는�판매할�수�없습니다.�

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