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Wall Street Journal
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The Wall Street Journal - Las dos caras del euro para Alemania Mircoles, 22 de Julio de 2015 12:42 EDTPor TODDBUELLLa crisis griega y la hostilidad alemana de cara a un tercer rescate para el maltrecho pas heleno representan un buen momento para examinar la relacin de la mayor economa de Europa con la moneda nica !En "u# medida ayuda a $lemania su pertenencia al euro% !Dnde podra per&udicarla%La relati'a debilidad del euro (rente al hipot#tico marco alem)n es una 'enta&a para el pas $dem)s de la disciplinada $lemania* la unin monetariatambi#n incluye a pases como +talia* Espa,a* -rancia y .recia* "ue no han tenido tanto #xito como los germanos en los ltimos a,osEsto pesa sobre la (ortale/a del euro* lo "ue ayuda a los exportadores alemanes 0omo ya se sabe* las exportaciones son un motor (undamental de la economa germana Una di'isa m)s (uerte seguramente hara la 'ida m)s di(cil para los exportadores alemanes al encarecer sus productos en el mercado mundialEl economista de +1. 0arsten Br/es2i se,ala "ue la poltica monetaria del Banco 0entral Europeo ha tendido a (a'orecer a los pases m)s d#biles y "ue este en(o"ue bene(icia a naciones exportadoras como $lemania 3La di'isa siempre estar) in(ra'alorada en comparacin con una situacin en la "ue est)s por tu cuenta4* indicaEl experto estima "ue la poltica monetaria acomodaticia del B0E en el ltimo a,o ha inyectado cerca de 56777 millones de euros a laeconoma alemana mediante el abaratamiento de la moneda nica8ui/a arro&a lu/ sobre cmo sera la 'ida de $lemania si estu'iera por su cuenta La pe"ue,a nacin alpina tambi#n es un re(ugio para los in'ersionistas y su di'isa* el (ranco* se ha (ortalecido considerablemente en los ltimos a,os Era tan (uerte "ue durante tres a,os y medio el banco central del pas no le de& apreciarse m)s all) de 9*57 (rancos por euro Pero en enero el Banco 1acional 8ui/o se rindi en esa lucha y el poderoso (ranco ahora se coti/a a 9*76 por euro: los exportadores no est)n contentos 8;issmem* un organismo "ue representa a m)s de un millar de los 9