Embed Size (px)
DESCRIPTION
Ekonomické modelování. Vnějšího prostředí. Marián Vávra. Ekonomické modelování. Blok zahraničního obchodu. Objem import a exportu Ceny importu a exportu. Ekonomické modelování. Objemy. Firmy. Ekonomické modelování. Objemy. Poptávka po importu a exportu. Ekonomické modelování. Odhady. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Vnějšího prostředí
Marián Vávra
Ekonomické modelování
2
Blok zahraničního obchodu
• Objem import a exportu• Ceny importu a exportu
Ekonomické modelování
3
Objemy• Firmy
Ekonomické modelování
11
1 1 1 1( ) (1 ) ( ) ( ) (1 )( )S Y Mt t t t tC Y M P P
11 1( ) (1 ) ( )t t tY L K
1
1 11( ) (1 )( )Y EL EK
t t tP P P
*Mt t tP ER PY
4
Objemy
Ekonomické modelování
• Poptávka po importu a exportu
(1 )M
S tt t S
t
PM Y
P
*
* **
(1 ) M
S tt t t S
t
PE M Y
P
5
Odhady
Ekonomické modelování
,1 1 1 1 10.22 4.54 1.71( ) 1 0.22EU PPI EU
t t t t t te y pe p eur e
Rovnice dlouhodobé dynamiky :
,1 1 1 1 1 1 10.21[4.67 1.97( )] 1 0.21 0.57( )EU PPI EU
t t t t t t t te y pe p eur e e e
Rovnice krátkodobé dynamiky :
2 20.70 0.84 0.05( )PPIt t t t tm dd e pm p
Rovnice dlouhodobé dynamiky :
2 2 1 1 10.61 1.0 0.68 0.05( ) 1 0.61 0.12( )PPIt t t t t t t tm dd e pm p m m m
Rovnice krátkodobé dynamiky :
6
Ceny v zahraničním obchodě
• Rothembergův model
Ekonomické modelování
2 2Pt
0
L 1jt jt t j t j
j
E P P P
1 1
2 20.5 0.5
2 2tt t t tP P P E P
7
Odhady
Ekonomické modelování
,10.4 0.9 0.1 1 0.4M PPI EU M
t t t t t tp p eur oil usd p
Rovnice dlouhodobé dynamiky :
,10.26 1 0.26E PPI EU E
t t t tp p eur p
Rovnice dlouhodobé dynamiky :
,1 4 40.52 0.95 0.9 0.1 1 0.52 0.63( )E PPI EU PPI E E E
t t t t t tp p eur p p p p
Rovnice krátkodobé dynamiky :
,
1 1 1
0.82 0.71 0.92 0.08
+ 1 0.82 0.11( )
M PPI EUt t t t
M M Mt t t
p p eur oil usd
p p p
Rovnice krátkodobé dynamiky :
8
Klíčové faktory
• HDP v EU… [4.7/4.5]• Relativní ceny…[-2.0/-1.7]• Importní náročnost exportu…
[0.68/0.84]• Ceny komodit…[0.06/0.1]
Ekonomické modelování
9
Dopady…přímé vs.nepřímé
Ekonomické modelování
• Ceny komodit• Směnné kursy• Ekonomická aktivita• Ceny v zahraniční
10
Satelitní model EU
Ekonomické modelování
• Ceny • Reakční funkce ECB• HDP a gap
11
Ceny
Ekonomické modelování
, ,1 1
2 2( ) (1 )( ) 0.5 0.5
2 2EU Y EU M EU EU EUt t t t t tP P P P E P
, , ,1( ) (1 )( )Y EU L EU K EU
t t tP P P
, (1 ) ( / )L EU EU EU CPI EU EUt t SSE t t t tP W r W P Y L
,, , , ,
1 (1 )(1 )
I EUK EU I I EU PPI EU M EUtt t t t t
CIT
PP r P P P
r
12
Vliv dovozních cen
Economic Modelling Dept.
Rok
CPI PPI CPI PPI
Francie 0.10 0.20 0.11 0.21 1990Německo 0.11 0.17 0.11 0.17 1990Itálie 0.06 0.11 0.15 0.19 1985Velká Británie 0.15 0.24 0.14 0.23 1990Holandsko 0.14 0.29 0.17 0.32 1986Dánsko 0.10 0.20 0.12 0.23 1990
Kanada 0.12 0.24 0.13 0.24 1990USA 0.05 0.10 0.05 0.10 1990Japonsko 0.04 0.05 0.07 0.08 1990Australie 0.07 0.14 0.08 0.16 1989Minimum 0.04 0.05 0.05 0.08Maximum 0.15 0.29 0.17 0.32Průměr 0.09 0.17 0.11 0.19
Přímý dopad Celkový dopad
13
Ceny
Ekonomické modelování
, ,
, , ,
, , , ,1
0.3 0.1 0.4
0.1 0.75 0.5 0.5 1.0 0.25
0.05 0.6 0.8 0.5 0.5 1.0 0.2 0.4
M EU PPI USt t
PPI EU EU EU CPI EU M EUt t t t t
CPI EU EU EU CPI EU M EU CPI EUt t t t t t
p p oil eurusd
p gap y p p
p gap y p p p
14
Reakční funkce
Ekonomické modelování
* *1 2 3 1 1( ) (1 )EU TARGET TARGET EU EU
t t t t t t t tirs p E p p E gap irs
*max 0, EU EUt tirs irs
2* 2 2 2 21 1 1
0
( ) ( ) ( ) ( )ECB i EU EU EU EU EU EUt t i t i t i t i t i t i t i
i
L p p gap irs p irs er
* , *10.25 2.0 1.5 2.0 2.5 0.75EU CPI EU EU EU
t t t tirs p gap irs
15
HDP a output gap
Ekonomické modelování
, ,
, ,1
0.4 0.8 0.2 0.01 0.5
+0.1 1 0.4
EUEU US PPI EU EU CPI EUt t t t t tt
PPI US PPI EU EUt t t t
y y y oil p irs p
eurusd p p y
1
EUEU EU EUt t ttgap y y gap
16
Elasticita na IR
Economic Modelling Dept.
EUROMON NIGEM EUROMON NIGEM
Francie -0.40 - -2.50** -1.80***Německo -0.40 - -2.90** -4.20***Itálie -0.20* -0.20* -2.50** -Velká Británie -0.30* -0.70* -3.20 -4.30**** krátkodobá elasticita
** nominální sazba
*** krátkodobá a nominální sazba
InvesticeSpotřeba
17
Elasticity relativních cen
Economic Modelling Dept.
EUROMON NIGEM QEUST* EUROMON NIGEM QEUST*
Francie -0.58 -0.63 -0.27 -0.85 -0.59 -0.21Německo -0.80 -0.55 -0.23 - -0.28 -0.22Itálie -1.62 -0.49 -0.25 -0.05 -0.73 -0.12Velká Británie -0.69 -0.47 -0.34 -0.17 -0.43 -0.23USA - - -0.30 - - -0.18Japonsko - - -0.40 - - -0.19* krátkodobá elasticita
Export Import
18
SimulaceProměnné:
• Růst ceny ropy…[50%]
• Depreciace EUR/USD… [5%]
• Akcelerace HDP v USA… [5%]
• Akcelerace PPI v USA… [5%]
Reakce funkce ECB:
• (CPI,GAP)=(1.5, 2.5) • (CPI,GAP)=(1.0, 1.0)• (CPI,GAP)=(2.0, 1.0) • (CPI,GAP)=(0.0, 0.0)
Ekonomické modelování
19
Ropa
Ekonomické modelování
Dovozní ceny
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
1 6 11 16 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Průmyslové ceny
-0.2
0.2
0.6
1.0
1.4
1 6 11 16 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Spotřebitelské ceny
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
HDP
-0.3
-0.2
-0.1
0.0
0.1
0.2
1 6 11 16 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Output gap
-0.7
-0.4
-0.1
0.2
0.5
0.8
1 6 11 16 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Úrokové sazby
-0.5
-0.3
0.0
0.3
0.5
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
20
EUR/USD
Ekonomické modelování
Dovozní ceny
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Průmyslové ceny
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Spotřebitelské ceny
-0.1
0.1
0.3
0.5
0.7
0.9
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
HDP
-0.5
-0.3
-0.1
0.1
0.3
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Output gap
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Úrokové sazby
-0.5
-0.3
0.0
0.3
0.5
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
21
HDP v USA
Ekonomické modelování
Dovozní ceny
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Průmyslové ceny
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Spotřebitelské ceny
-0.2
0.1
0.3
0.6
0.8
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
HDP
-0.3
-0.1
0.1
0.3
0.5
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Output gap
-0.5
0.5
1.5
2.5
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Úrokové sazby
-0.5
-0.3
-0.1
0.1
0.3
0.5
0.7
0.9
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
22
PPI v USA
Ekonomické modelování
Dovozní ceny
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Průmyslové ceny
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Spotřebitelské ceny
-0.2
0.1
0.3
0.6
0.8
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
HDP
-0.3
-0.1
0.1
0.3
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Output gap
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
Úrokové sazby
-0.5
-0.3
-0.1
0.1
0.3
0.5
0.7
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
IRS=(1.5,2.5)IRS=(1.0,1.0)IRS=(2.0,1.0)IRS=(0.0,0.0)
23
Děkuji za pozornost
Economic Modelling Dept.
