Velkommen - Beierholm · Topper i 2006-07 med mere end 500 emner på portalen I 2015 besluttes at ”generationsskifte” og at refokusere som et A/S – kapital fundet blandt foreningens

Beierholms Faglige Dage 2017

Aalborg, den 15. november 2017

Velkommen

Beierholms Faglige Dage 2017

Spor 2 – for virksomhedsejere/ledere

9:15 Velkomst og intro til program.

EU's persondataforordning.

Hvad betyder den for din virksomhed?

Hvad skal du foretage dig? v/ Jill Sørensen, Beierholm IT-rådgivning

10:15 PAUSE 15 min.

10:30 Virksomhedskøb/virksomhedssalg. Salgsmodning. Hvad er

virksomheden værd? v/ Martin Andersen, Match-online.dk

11:10 Optimering af virksomhedens økonomi, din egen privatøkonomi og

samspillet mellem de to forhold v/ Peter Rønfeldt, Uvildige.dk

11:50 Wrap-up – tak for i dag

12:00 Sandwich to-go.

15. november 2017 Spor 2, Aalborg - Beierholms Faglige Dage 20172

Beierholm er 1.047 medarbejdere, der skaber balance hele vejen rundt om din virksomhed


Vores mission

Branchens bedste rådgiver for danske mindre og mellemstore virksomheder, baseret på nærvær og kompetence


Revision Rådgivning

Skat

IT

Erhvervsservice

Corporate finance

Regnskab

Budgetter

Bogføring

Vores ydelser

Beierholm IT-rådgivning

Beierholm IT-rådgivning

Hvad kan vi hjælpe dig med?

• Behovsafdækning

• Skift/udvikling af IT-system

• Effektivisering af processer (manuelle/digitale)

• Sammenspil forskellige programmer

• Persondataforordningen

• Projektstyring

• Risikovurdering og sikkerhed

• Hotline:

o Tlf. 96 34 72 30

o Mail: [email protected]


Dukker et spørgsmål op..

www.beierholm.dk

…så er I altid velkomne til at kontakte os:

Jill Sørensen Brian Sørensen Peter Højrup SøgaardKonsulentchef Udviklingschef IT-supporterBeierholm Beierholm [email protected] [email protected] [email protected]


mailto:[email protected]



EU persondataforordningHvad er EU persondataforordningen?Hvilken betydning har forordningen for min virksomhed?Hvordan kommer vi i ”balance” med persondataforordningen?

Hvad er persondataforordningen?

EU har vedtaget en forordning med regler for behandling af persondata

Forordningen og databeskyttelsesloven træder i kraft den 25. maj 2018

Persondataloven ophører

Persondata er alle oplysninger om fysiske personer, som kan identificere vedkommende

Forordningen omfatter virksomheder, der:

– Opbevarer persondata

– Behandler persondata

– Udveksler og/eller formidler persondata

Virksomheder er omfattet uanset mængden af persondata

Regelsættet skal beskytte personers data, og sikre at disse data alene

anvendes til formål, som er relevante.

Regelsættet skal sikre, at personens rettigheder overholdes

Spor 2, Aalborg - Beierholms Faglige Dage 20179 15. november 2017

Principper for behandling af persondata – skal overholdes

Lovlighed og gennemsigtighed

– Persondata kan kun indhentes med hjemmel i lov eller efter samtykke. Personen skal oplyses om data og have adgang til egne oplysninger

Legitimitet/saglighed

– Persondata skal være indsamlet med et særligt formål og må ikke behandles i strid med dette formål

Dataminering

– Persondata skal være relevante og må ikke være omfattet mere end nødvendigt

Rigtighed

– Persondata skal være korrekte og ajourførte

Opbevaring

– Persondata må kun opbevares så længe de er nødvendige


Hvad er persondata?

Almindelige oplysninger:

– Navn

– Adresse

– E-mailoplysninger

– Kundeprofil

– Lønoplysninger

– Kreditkortoplysninger

– IP adresser

– Sociale problemer (i dag semifølsom)

– CPR-nr. (national særregel)

– Foto

Særlige kategorier / følsomme oplysninger (Art.9):

– Race eller etnisk oprindelse

– Politisk, religiøs eller filosofisk overbevisning

– Fagforeningsmæssigt tilhørsforhold

– Genetiske data — kan evt. fortælle om fremtiden/forsikring og ansættelse

– Biometriske data

– Helbredsoplysninger - bredt forstået: både oplysninger om f.eks. en brækket finger og om cancer

– Seksuelle forhold og seksuel orientering

Straffedomme og lovovertrædelser (Art. 10)


Din virksomhed – Hvilke persondata? Hvor ligger data?


Din virksomhed

Kunder Medarbejdere

LeverandørerAlle andreMedlemmer

KursisterUnderleverandører

Sammenstilling af almindelig persondata kan afdække følsomme oplysninger

Eksempel (kundedata):

15. november 201713

Navn og adresse

Tidspunkt for køb

Købssted KøbshistorikPerson-følsom

oplysning

Spor 2, Aalborg - Beierholms Faglige Dage 2017

Hvad betyder at opbevare, behandle eller videreformidle data?

Virksomheden skal kunne dokumentere, hvordan den opbevarer, behandler og videreformidler persondata

Det er op til virksomheden at finde en dokumentation til sikring af overholdelse af persondataforordningen samt en løbende proces til at sikre overholdelsen fremadrettet. Det omfatter følgende forhold

– Opbevaring

– Samkøring

– Videregivelse

– Genfinding

– Søgning

– Systematisering

– Sammenstilling

– Sletning

– Tilpasning

– Ændring

– Indsamling

– Formidling

– Begrænsning

– Organisering

– Brug


Lovlig behandling af oplysninger

Almindelige oplysninger (art. 6) må opbevares og behandles, hvis:

– Person giver samtykke, der er frivillig, specifik og informeret tilkendegivelse

– Opfyldelse af kontrakt med f.eks. kunder og leverandører (som er personer)

– Anden legitim interesse

Følsomme oplysninger -opbevaring og behandling forbudt. Undtagelser hertil kan være:

– Udtrykkeligt samtykke

– Nødvendig for overholdelse af arbejds-, sundheds- og socialretlige forpligtelser


Personernes rettigheder

De registrerede personer har en række rettigheder, som virksomhederne skal leve op til

– Ret til at blive informeret om opbevaring og behandling af egne data

– Ret til indsigt i egne persondata

– Ret til berigtigelse af egne persondata

– Ret til sletning af egne persondata

– Ret til indsigelse omkring egne persondata


Virksomhedens pligter omkring sikkerhed af persondata

Virksomheder, som opbevarer og behandler persondata, har en skærpet pligt til at sikre, at persondata opbevares sikkert

Sikkerhedsforanstaltningerne skal være afpasset afhængig af risikoens sandsynlighed og alvor

Databrud skal anmeldes, inden for 72 timer efter bruddet er kendt. Ved høj risiko for personer skal disse informeres direkte

Det anbefales, at der laves en risikoanalyse af persondata

Ko

nse

kven

s

Kritisk 5 10 15 20 25

Alvorlig 4 8 12 16 20

Moderat 3 6 9 12 15

Lille 2 4 6 8 10

Ubetydelig 1 2 3 4 5

Ubetydelig Lav Moderat Alvorlig Kritisk

Sandsynlighed


Hvad er dataansvarliges pligter?

Der er en aftale mellem dataansvarlige og databehandleren

– Databehandler skal påvise, at de overholder forordning

– Databehandler må kun behandle persondata efter instruks

– Databehandleraftaler bør/skal være skriftlige

– Databehandler skal bistå dataansvarlig med at sikre rettigheder

– Databehandler må kun anvende ”underdatabehandler” efter accept

– Databehandler skal slette eller tilbagelevere oplysninger efter anmodning


Hvad skal du gøre nu?

1. Formulere en overordnet datapolitik og definere arbejdsprocesser -Persondatahåndbog

2. Sikre, at IT-systemer lever op til sikkerhed og processer:

a) Fysisk sikkerhed

b) IT-sikkerhed

c) Organisatorisk sikkerhed

3. Etablere adgang for personer til egne data

4. Uddanne medarbejdere, der har adgang til persondata

5. Udarbejde politikker for transparens, kontrakter og betingelser for samtykke – Databehandleraftaler

6. Kontrolrapport/opfølgningsrapport

7. Overvåge overholdelse af datapolitikker og advisere myndigheder om brud

8. Revidere og opdatere datapolitikker


Har I yderligere spørgsmål?


Pause frem til klokken 10.30


BEIERHOLMS FAGLIGE DAGE 2017

IMENS DU KONCENTRERER DIG OM

DIN VIRKSOMHED, FINDER VI DET

100 % RIGTIGE MATCH TIL DIG

AGENDA

OM MATCH-ONLINE A/S

”HVAD ER MIN VIRKSOMHED VÆRD?”

”HVORDAN FÅR JEG DEN BEDSTE PRIS VED ET SALG?”

”HVEM KAN HJÆLPE MIG NÅR JEG SKAL SÆLGE?”

OM MATCH-ONLINE A/S

MISSION STATEMENT

”Match-Online A/S’ formål er at drive virksomhed som infrastrukturleverandør indenfor

ejerskifteområdet, med en bred palette af såvel online som offline tilbud til ejerskifteaktørerne.

Virksomheden fokuserer på IT løsninger, men supplere dem med events, uddannelse,

vidensformidling og tilhørende områder.”

BAGGRUND

Startede som det offentlige TIC netværk

I 1999 stifter Deloitte, Danske Bank og en række virksomhedsmæglere Foreningen match-online.dk

Topper i 2006-07 med mere end 500 emner på portalen

I 2015 besluttes at ”generationsskifte” og at refokusere som et A/S –kapital fundet blandt foreningens medlemmer

I 2017 justeres formål fra platform til infrastrukturleverandør

Tiltrække nye strategiske partnere og udvide rækkevidden i 2018

TEAMET

Ejet af tidligere medlemmer af

foreningen match-online.dk

Beierholm er medejer

Daglig rådgivning og salg

Advisory Board

12 virksomhedsmæglere

Stort genbrug af viden opsparet

over mere end 15 år

Stort fokus på IT og

forretningsudvikling af

rådgiverne

Target

Rådgivere InvestorIndustriel

køber

Venture

fond

Kapital

fond

MBI

Business

angel

Fools

Friends

Family

Revi-

sor

Advokat

Mæg-

ler

Bank

Start-up

Generations-

skifte

Konkurs

Ejer

Vækst

sel-

skab

Offentlig

Organisation

INT

ER

ES

SE

NT

ER

HANDELS-

PLADS

match-online.dk

Over 5.000 forskellige emner har været eksponeret

Mere end 3 millioner sidevisninger

Over 1.300 virksomheder handlet

Stort og bredt netværk af rådgivere inden for virksomhedskøb/-

salg samt kapitalformidling

Ejet og drevet af en række af aktørerne

Professionel bestyrelse repræsenterende alle rådgivergrupper

NØGLETAL

PRODUKTER

GEOGRAFISK DÆKNING

ET UDPLUK AF RÅDGIVERE

PLATFORME

PLATFORME

De professionelle rådgiveres emner

Fra sælger til køber – digitale virksomheder

Samlingspunkt for M&A branchen

Events målrettet ejere med partnere

Salg af virksomhedsvurderinger

M&A rådgiver værktøj

Samlet portal for virksomheder til salg

VÆRDIANSÆTTELSE

DEFINITION AF VÆRDI

”En virksomheds værdi er endeligt fastsat når en sælger og køber er enige og handlen er

gennemført”

VÆRDIANSÆTTELSER

Version 1.0

Værdien blev anset for at være selskabetsaktivers værdi Version 2.0

Værdien opgøres ved at opdele i materielleaktiver og immaterielleaktiver

Version 3.0

Værdien opgøres nu med fremtidsscenarier, levetidsvurdering ogprofitoptimeringsforslag

VÆRDIOPGØRELSE

VÆRDIEN AF EN VIRKSOMHED BESTÅR MINIMUMAF FØLGENDE ELEMENTER:

• Fremtidig indtjening• Synergi effekter for køber• Fremtidig værdi

INVESTORS VURDERING

En investor tænker oftest på følgende elementer:

• Forrentning af investeret kapital (virksomhedens pris)

• Forrentningens horisont i tid• Risiko for realisering af forventninger• Synergieffekter (besparelser på samdrift)

Eksempel: En investor køber en virksomhed for 5 mio. kr. med en forventning om at virksomheden om 5 år er 10 mio. kr. værd

IMMATERIELLE AKTIVER

Brand

• Ingen brand-strategi• I SMVs værdien af et brand, er mest

repræsenteret ved dets medarbejder og deres kompetencer

Relationer

• Vi taler ikke kontrakter, vi taler relationer

• Indflydelse på fremtidige indtjeninger

• Værdien af menneskelig kapital anses implicit

Teknologi

• Dokumenteret teknologi• Patenter, R&D projekter• Software, development,

vedligeholdelse

Medarbejder

• Viden og erfaring• Kompetencer• Ledelse

VÆRDIANSÆTTELSESMETODER

SUBSTANSMETODEN

Metode:• Værdiansættelse af

virksomhedens aktiver (ejendom, inventar, lager, debitorer, udstyr), evt. goodwill til markedsværdi samt synergibetragtninger

• Virksomhedens værdi = Værdien af de samlede aktiver + værdien af synergierne - værdien af gælden

MULTIPEL METODEN

Metode:• Multiplen kan være en

branchestandard, i fx IT konsulentvirksomheder er multiplen normalt liggende på 4-5, og en 8-10 ved softwareselskaber med abonnementssalg

• Virksomhedens værdi = EBITDA (indtjening før renter og skat) justeret for driftsherrevederlag og synergier x multiplen -rentebærende gæld + kontanter/værdipapirer

FREMTIDIG INDTJENING

Metode:• Beregning af fremtidige

overskud efter skat ud fra ledelsens forventninger ud fra seneste regnskab

• Tager udgangspunkt i ”køberrente” og beregnet nutidsværdi af fremtidig indtjening for perioden

• Virksomhedens værdi opgøres ud fra fremtidig indtjening, tilpasses købers rente i % og virksomhedens vækst i %

VÆRDIANSÆTTELSESRAPPORT

1. CVR nummer (IvS, ApS, A/S)*2. Branchekode (6 cifret) til soliditetsjustering3. Antal år (likvidationsmodel/going concern)4. Krav til investor rente (rentes rente princip)5. Vækst % pr. år6. Balancevækst % pr. år7. Egenkapital justering

*Enkeltmandsvirksomheder skal manuelt aflevere regnskabstal

UDREGNING

HVAD FÅR MAN FOR PENGENE?

VÆRDI

INTERVAL / FØLSOMHED

BEREGNINGER

RESULTAT- OG BALANCEREGNSKAB

HVAD SKER DER FREMADRETTET?

SAMMENLIGNING MED BRANCHEN

SAMMENLIGNING AF NØGLETAL

DIGITALE VIRKSOMHEDERVÆRDIBEREGNINGSSKEMA - DIGITALE VIRKSOMHEDER

PRIMO JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC 2017

REAL REAL REAL REAL REAL REAL REAL REAL REAL REAL BUD BUD

SOC

IALE

Nye Facebook - siden

Nye Facebook - gruppe

Nye LinkedIN - firma

Nye LinkedIN - gruppe

Nye Instagram

SEO

Google - Page ranking søgeord 1

Google - Page ranking søgeord 2

Bing - Page ranking søgeord 1

Bing - Page ranking søgeord 2

Yahoo - Page ranking søgeord 1

Yahoo - Page ranking søgeord 2

IG - # 1

IG - #2

AN

ALY

TIC

S

Antal besøgende

Antal sidevisninger

Afvisningsprocent

Besøgsvarighed

Danske besøgende

Udenlandske besøgende

AD

Ds

Google - betaling - søgeord 1



Anden annoncering

Anden annoncering

Anden annoncering

WEB

-SH

OP

Nye nyhedsbrevsmodtagere

Nye kunder

Nye ordre

Nye faktura

Nye kreditteringer

FORRETNINGS-

OPTIMERING

VÆRDIANSÆTTELSE

FACT SHEET

INFORMATION MEMORANDUM

• Transaktionsmodel – baggrund og omfang

• Investeringsrationale

• Virksomhedens fase (livscyklus)

• Virksomhedens USP’er

• Data Flow overblik

• Fremtidige ydelser / produkter

• Platforme

• Markedspotentiale

• Kundeportefølje / pipeline

• Referencer / proof of concept

• Den operationelle platform og økonomi

• Indtjeningsevne

• Lønsomhed

DUE DILIGENCE LISTE

NØGLETALSRAPPORT

SALGSMODEL

Overdragelse på én gang

Sælger opnår betaling uden bindinger og løber ingen risici.

Den nye ejer står frit i sine fremtidige dispositioner.

Fordele Ulemper Fordele Ulemper

Prisen vil afspejle sig i en større finasieringsbyrde for køber.

Risikofor køber af manglende overgang af viden.

Køber har en reduceret finansieringsbyrde.

Der sikres en ledelsesmæssig kontinuitet.

Sælger deltager fortsat i virksomhedens risici.

Køber må affinde sig med sælgers forandringsvillighed.

Glidende overdragelse

SALGSMETODE

Metode Fordele UlemperAnnoncering:

Bredt udbud via avis- eller

fagbladsannoncer eller

internatportaler

- Relativ billig udbudsform

- Stor kreds af potentielle

købere

- Ukompliceret udbudsform

- Risiko for, at salget bliver

bredt kendt

- Opfattes ofte som et

påtvunget salg

Kontrolleret auktion:

Udbud til flere udvalgte købere

gennem én eller flere

tilbudsfaser

- Konkurrence blandt mulige

købere

- Kontrol og stram proces

- Opnåelse af markedspris

- Stor sandsynlighed for salg

- Det bliver kendt i markedet

- Der er ingen vej tilbage

- Indledende proces er

tidskrævende og kræver

betydelig faglig kompetence

Selektiv proces:

Udvalgte få oplagte købere

med eller uden kontrolleret

auktion

- Kombinere høj pris med

optimale vilkår

- Stor fortrolighed

- kontrolleret proces

God sandsynlighed for salg

- Kontrol og viden overgår

tidligt til køber

- Tidskrævende

- Kompleks salgsmetode

Specifik køber:

Udbud til reelt kun én køber

- Sikring af andre fordele end

høj pris

- Stor hemmeligholdelsesgrad

- God mulighed for at stoppe

processen

- Forholdsvis ukompliceret

- Ingen konkurrence på pris

- Processen er styret

tidsmæssigt af køber

- Derfor ofte langsommelig

- Køber får indsigt i sælgers

virksomhed

Management-buy-in:

Salg til en eller flere af ledelsen

i sælgers virksomhed

- Sikre kontinuitet i

virksomheden

- Motivere ledelsen

- Salgsmetode kan frit vælges

af sælger

- Vanskeliggør salg til anden

side

- Tab af medarbejdere, såfremt

processen ikke lykkes

PRISFAKTORER

Salgbarhedsfaktorer God Tilfredsstillende Mindre tilfredsstillende Dårlig

Vækstmarked X

God konkurrencesituation og

attraktive produktforhold

X

God strategisk bevidsthed med

gode økonomi – og

planlægningssystemer

X

Indarbejdet organisationsstruktur

og ingen afhængighed af

nøglemedarbejdere

X

Ingen afhængighed til nøglekunder

og betydende leverandører X

Problemfri drift og god rentabilitet X

Beskedne krav til investeringer X

Juridisk og administrativ disciplin

(dokumentation)

X

RÅDGIVERVALG

HUL I MARKEDET

• De store revisorer kan selv

– Central deal håndtering for deals > 50 mio. kr. via corporate finance

afdelinger

– Decentralt for mindre deals via partnere

• De store advokater kan selv

– Central deal håndtering for større deals

– Hovedsagelig juridisk håndtering

• De store banker vil også selv

– Markets afdelinger håndterer finansiering

– Sjældent en del af M&A processen

• Større M&A huse vil selv

– Fokuserer på større deals – sektorfokus

– Samarbejdet sjældent nationalt – gerne internationalt

SMÅT ER GODT

STYRKER

Bedre kontakt til kunderne

Møder kunderne i øjenhøjde

Større fleksibilitet

Større pris elasticitet

Ofte tættere på kunden rent

geografisk

SVAGHEDER

Ikke ”produktificeret” ydelser

Mangler netværk

Udfordringer med opdateret

viden og evner

Udfordret omkring afvejning af

”tabt revisions honorar

REVISORER

Værdiansættelse af virksomheder

Aktiv rådgivning ift.

Struktur/organisering

Skat/privat beskatning

Aktiver/driftsmidler

Optimeringsforslag

Udarbejdelse af FS/IM/NDA

Passiv købersøgning

Investorkontakt begrænset

Berøringsangste (ønsker ikke at miste omsætning)

REVISOREN +/-

ADVOKATER

Værdisætning af virksomheder

Aktiv rådgivning ift.:

struktur/organisering

skat/privat beskatning

aktiver/driftsmidler

Rådgiveransvarsforsikring

Fagspecialister (ikke bredde)

Forretningsorienterede

ADVOKATEN +/-

VIRKSOMHEDS-

RÅDGIVERE

Værdisætning af virksomheder

Aktiv rådgivning

struktur/organisering

skat/privat beskatning

aktiver/driftsmidler

Ofte lidt mindre / enkeltmandshær

Dækker sjældent alle områder

Ofte “klassisk” tilgangsvinkel

Dealmakere

Sjældent de har rådgiveransvarsforsikring

VIRKSOMHEDSRÅDGIVEREN +/-

ERHVERVSFREMME-

SYSTEMET

Gratis

Vækstfokuserede

Kommunale vejledere henviser til regionale

Stort fokus på egne KPI’er

Lidt “gammeldags” tilgangsvinkel

Ikke alle vejledere har praktisk erfaring med drift

af virksomhed

Ikke stor erfaring omkring jura og økonomi

VEJLEDEREN +/-

VIRKSOMHEDS-

MÆGLER

Flere platforme til rådighed

Virksomhedsvurdering whitelabel

Skabeloner

Danske Virksomhedsmæglere

Events til dealflow

Processtøtte

Professionelle dealmakere

VIRKSOMHEDSMÆGLEREN +/-

GØR-DET-SELV-

EJERNE

EJERSKIFTESPILLET

OVERORDNET PROCES

Sælgers mentale afklaring

- Mental afklaring- Foretrukken

exitscenarie- Afklaring af ejernes rolle

efter salget

OVERVEJELSER OG MODNING

OVERVEJELSER SALGSMODNING

Optimering af virksomheden

- Værdioptimering- Risikominimering- Lukning af tabsgivende

områder- Udvidelse af

indtjeningsstærke områder

- Værdiansættelse

Udarbejdelse af materiale

- Find rådgiver(e)- Anonymiseret fact-sheet- Fuld beskrivelse af såvel

positive som negative elementer

KØBERSØGNING

SALGSMATERIALE SALG

Søgning efter potentiel køber Anonym præsentation

- Køberfelt opbygges- Annoncering- Søgning efter strategisk

køber nationalt og internationalt

OVERORDNET PROCES

Køber identificeretHovedvilkår forhandles

- Hensigtserklæring indgås

- Pris / betaling- Finansieringselementer- Overtagelsestidspunkt- Krav til ejer(e)

FORHANDLING

POTENTIELLE KØBERE KØBERS GENNEMGANG

Gennemgang af virksomhed Slut forhandling

- Købers rådgiver gennemgår virksomhedens dokumentation ud fra en due diligence liste

Dokumenter udarbejdes Underskriftsmøde (closing)

- Udarbejdelse af overdragelsesaftale, ejeraftale samt øvrige kontrakter

- Bank papirer- Salg og betaling

effektueres

LEVERING

DOKUMENTER & CLOSING OVERDRAGELSE/AFTER SALE

Orientering og bekendtgørelse

- Intern/ekstern orientering

- Overdragelsesplan gennemføres

- Pressemeddelelse- Hjemmesideopdatering

TAK FOR I DAG

…OG TID TIL SPØRGSMÅL

Faglige dage hos Beierholm- Samspil mellem Privat- og virksomhedsøkonomien

• Gæld og investering samtidig

• Penge fra virksomhed til privat

• Pensionsreform

83

Hvad er Uvildige.dk

• Uafhængig rådgivning – ingen egne produkter og ingen provisioner!

• Rådgiver primært om investering og finansiering

• Fokus på helhedsbilledet også mellem privat og erhverv

• Hjælper med at reducere unødige omkostninger

• Honorar ud fra tidsforbrug / opgave

84

Hvem er jeg? – Peter Rønfeldt, HD (f)

• Direktør i Uvildige.dk

Før det:

• Bankuddannet

• Souschef i investeringsafdeling

• Rente- og valutachef

86

Samspil mellem privat og

virksomhedsøkonomi

Gæld og investering på tværs af privat og selskaber

Ekstraordinært udbytte / udbetaling i stedet for privat gæld

Privat kaution for lån i eget selskab / indskyde private midler

88

89

90

Forudsætninger fordeling Risikopræmie Bruttoafkast inv. Omk. afkast efter omk."stresstest"

Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%

Obligationer, lav risiko 35% 0,5% 0,50% 0,50% 0,00% 2%

Obligationer, moderat risiko 15% 2% 2,00% 1% 1,25% 10%

Obligationer, øget risiko 15% 4% 4,00% 1,25% 2,75% 20%

Aktier 35% 6% 6,00% 1,50% 4,50% 30%

I alt 100% 3,18% 1,00% 2,18% 16%

Adm.bidrag/marginal/tillæg på lån 1,25% 22%

Effektiv rente, variabel (inkl. omkost) 1,25% 32%

Effektiv rente, fast (inkl. omkost.) 3,25% 42%

Beløb til udlodning, brutto 5.000.000

Beløb til udlodning, netto 2.900.000

Udsving (nettokroner) 455.300

Årlig fortjeneste (intern rente) 0,85%

Årlig gevinst (avg.) 24.548

Sammenligning af udbytte vs. privat gæld

Selskabsskat

Fradrag / neg. Kapitalindkomst

Skattesats udbytte fra holding


Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%




Aktier 15% 6% 6,00% 1,50% 4,50% 30%

I alt 100% 1,90% 0,76% 1,14% 9%










Selskabsskat




Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%




Aktier 50% 6% 6,00% 1,50% 4,50% 30%

I alt 100% 3,93% 1,14% 2,79% 20%










Selskabsskat




Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%


Obligationer, moderat risiko 15% 2% 2,00% 0,30% 1,70% 10%


Aktier 35% 6% 6,00% 0,75% 5,25% 30%

I alt 100% 3,18% 0,50% 2,67% 16%









Selskabsskat





Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%




Aktier 70% 6% 6,00% 0,75% 5,25% 30%

I alt 100% 5,40% 0,71% 4,70% 27%










Selskabsskat




Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%




Aktier 50% 6% 6,00% 0,75% 5,25% 30%

I alt 100% 3,93% 0,57% 3,36% 20%










Selskabsskat



Betragtninger – ekstra udbytte

• Hvor stor en belønning vil du have for at tage risikoen?

• Hvad er det værd, at pengene er tilgængelige i privatøkonomien?

• Vær også opmærksom på

• Bundfradrag skal fortsat kunne udnyttes hvert år

• Ejertidsnedslag

• Faldende udbytteskat

• Kan der blive behov for likviditeten i selskabet/koncernen senere?

• Der kan være lignende gevinst i VSO, men flere elementer spiller ind her

97

•

•

•

•

98


Risikofri rente 0% 0% 0,00% 0% 0,00% 0%

Obligationer, lav risiko 50% 0,5% 0,50% 0,70% -0,20% 2%



Aktier 20% 6% 6,00% 1,80% 4,20% 30%

I alt 100% 2,35% 1,09% 1,27% 12%



Kautionspræmie 2,00% 38%

42%

Lån til investeringer 10.000.000 42%

Forv. Tab under krise (netto) 667.000

Forv. Gevinst p.a. (netto) 47.548

Selskabsskat

skat ved neg. Kapitalindkomst

Skat ved positiv kapitalindkomst (lav)

Skat ved positiv kapitalindkomst (høj)


Gearet investering og privat kautionspræmie

99

100

101

102

Kontaktoplysninger

Peter Rønfeldt

Mail: [email protected]

Tlf. 21 21 25 32

Eller via jeres Beierholm revisor

103

Dukker et spørgsmål op..


…så er I altid velkomne til at kontakte os:

DownloadBeierholm Appbeierholm.dk match-online.dk uvildige.dk

Jill Sørensen Martin Andersen Peter Rønfeldt Konsulentchef Markedschef DirektørBeierholm Match-online.dk Uvildige.dk [email protected] [email protected] [email protected]




Documents

Velkommen - Beierholm · Topper i 2006-07 med mere end 500 emner på portalen I 2015 besluttes at ”generationsskifte” og at refokusere som et A/S – kapital fundet blandt foreningens