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“DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE
TRABAJO A INVERTIR EN ABARROTES JEANCARLOS DEL CANTÓN
MACARÁ, PROVINCIA DE LOJA PERÍODO 2011”
AUTORA
Rosa Juliana Simancas Chamba
Directora
Dra. Beatriz Imelda Ordóñez González Mg. Sc
LOJA – ECUADOR
2013
UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
ÁREA JURÍDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
Tesis previa a optar el Título de
Ingeniera en Contabilidad y Auditoría,
Contador Público Auditor.
ii
iii
iv
v
DEDICATORIA
El presente trabajo de investigación lo dedico primeramente a Dios por
ser quien me guía día a día, a mi Madre quien con su sacrificio inmenso
me apoyó en toda la trayectoria de mi carrera y supo brindarme con sus
consejos valor para seguir adelante.
A mis hermanos quienes estuvieron conmigo en las buenas y malas y con
sus palabras me dieron ánimo para no decaer.
A todos mis amigos que de una u otra forma estuvieron apoyándome.
A mi familia y a todos quienes estuvieron siempre conmigo para poder
culminar satisfactoriamente con mi carrera.
Y se lo dedico con inmensa gratitud a mi mejor amiga por haberme
apoyado incondicionalmente y a todos quienes hicieron posible el
desarrollo del presente trabajo.
Rosa Juliana
vi
AGRADECIMIENTO
Deseo expresar mi más profundo agradecimiento a la Universidad
Nacional de Loja, por permitir culminar mis estudios académicos, al Área
Jurídica Social y Administrativa, a la Carrera de Contabilidad y Auditoría,
a su personal Docente, y de manera muy especial a la Dra. Beatriz Imelda
Ordoñez González Mg. Sc quien fue mi guía y apoyo en el desarrollo del
trabajo de investigación.
Y mi gratitud a los propietarios de ABARROTES JEANCARLOS, por
haberme permitido realizar mi trabajo investigativo brindándome toda la
información requerida para el desenvolvimiento del mismo, gracias por su
apoyo ya que sin él no hubiera sido posible desarrollarlo.
La Autora
1. TÍTULO
“DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE
TRABAJO A INVERTIR EN ABARROTES JEANCARLOS DEL CANTÓN
MACARÁ, PROVINCIA DE LOJA PERIODO 2011”
2
2. RESUMEN
La microempresa Abarrotes Jean Carlos del Cantón Macará, Provincia de
Loja, ubicada en el mercado municipal, fue creada en el año de 1988 por
iniciativa de su propietaria, cuya actividad principal es la compra y venta
de productos de primera necesidad, en concordancia con las leyes,
reglamentos y ordenanzas municipales que dicta el Ilustre Municipio de
Macará.
Su objetivo es ofrecer servicios de calidad en atención y productos a los
más bajos precios, pero que sin duda por la competencia actual en el
mercado comercial y el uso de sistemas tecnológicos han contribuido a
que la lucha para conservar su clientela sea un reto continuo y persistente
El trabajo de tesis estuvo orientado a realizar el Diagnóstico Financiero y
Administración del Capital de Trabajo para lo cual primeramente se optó
por realizar la recopilación de datos e información financiera a través de
una entrevista con la propietaria del negocio, así como una breve
observación en el manejo, control de la mercadería y atención a sus
clientes; se realizó el análisis financiero vertical, se aplicó indicadores de
liquidez, de actividad, de endeudamiento y de rentabilidad, con su
respectiva interpretación, las mismas que en resumen se plasman en el
3
Informe final.
Los resultados reflejan que la empresa obtuvo pérdida económica
durante el periodo 2011, por lo que se puede concluir que Abarrotes Jean
Carlos no tiene una adecuada administración financiera y de capital de
trabajo debido al desconocimiento de la importancia de la aplicación de un
diagnóstico financiero, el mismo que permitirá a sus propietarios la
oportuna toma de decisiones para mejorar su rentabilidad.
Es por ello, que se recomienda a la propietaria del negocio, poner en
consideración el presente trabajo de investigación para realizar de forma
continua el Diagnóstico Financiero y llevar a cabo las alternativas
propuestas para una adecuada Administración del capital de trabajo.
Finalmente, después de un exhaustivo análisis se planteó las respectivas
conclusiones y recomendaciones de todo el trabajo investigativo.
4
ABSTRACT
The micro company Crams Jean Carlos of the Canton it will Rot, County of
Loja, located in the municipal market, it was created in the year of 1988 by
its landlady's initiative whose main activity is the purchase and sale of
products of first necessity, in agreement with the laws, regulations and
municipal ordinances that it dictates the Illustrious Municipality of he/she
will Rot.
Their objective is to offer services of quality in attention and products to
the lowest prices, but that without a doubt for the current competition in the
commercial market and the use of technological systems have contributed
to that the fight to conserve its clientele is a continuous and persistent
challenge
The thesis work was oriented to carry out the Financial Diagnosis and
Administration of the working Capital for that which firstly was opted to
carry out the collection of data and financial information through an
interview with the landlady of the business, as well as a brief observation
in the handling, control of the merchandise and attention to its clients;
he/she was carried out the vertical financial analysis, it was applied
indicators of liquidity, of activity, of indebtedness and of profitability, with
5
their respective interpretation, the same ones that in summary are
captured in the final Report.
The results reflect that the company obtained economic loss during the
period 2011, for what you can conclude that you Cram Jean Carlos he/she
doesn't have an appropriate financial administration and of working capital
due to the ignorance of the importance of the application of a financial
diagnosis, the same one that will allow their proprietors the opportune one
taking of decisions to improve its profitability.
It is in and of itself that is recommended the landlady of the business, to
put in consideration the present investigation work to carry out in a
continuous way the Financial Diagnosis and to carry out the alternatives
proposals for an appropriate Administration of the working capital.
Finally, after an exhaustive analysis thought about the respective
summations and recommendations of the whole investigative work.
6
3. INTRODUCCIÓN
La aplicación permanente del Diagnóstico Financiero y una adecuada
administración del capital de trabajo son el pilar fundamental para el
crecimiento sostenible de las empresas comerciales del presente y del
futuro, así como para la consolidación y logro de sus metas y objetivos a
corto y largo plazo.
Con la elaboración del trabajo denominado “DIAGNÓSTICO
FINANCIERO Y ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO A
INVERTIR EN ABARROTES JEANCARLOS DEL CANTÓN MACARA,
PROVINCIA DE LOJA, PERIODO 2011”, se ha logrado cumplir con los
objetivos propuestos y dar un aporte significativo para la empresa, ya que
al aplicar indicadores financieros, analizar e interpretar sus resultados y
reflejarlos en el informe de diagnóstico financiero, permitirá contribuir a la
acertada y oportuna toma de decisiones, así como en las inversiones y
manejo del capital del negocio a través de las alternativas para la
administración del capital de trabajo propuesta en la investigación.
El presente trabajo de investigación se encuentra estructurado de la
siguiente manera: Titulo, que describe el tema desarrollado en el
presente trabajo investigativo, Resumen, en el cual se hace referencia a
una síntesis de todo el desarrollo del trabajo, Introducción, en donde se
7
realiza la presentación formal del trabajo realizado; seguidamente se
encuentra la Revisión de Literatura, en donde se ubica los referentes
teóricos relacionados con el tema de estudio; luego se hace mención los
Materiales y Métodos, que se utilizaron en el desarrollo del proceso del
Diagnostico Financiero y Administración del Capital de Trabajo.
Consta además de Resultados que comprenden el trabajo de campo, el
mismo que guarda un orden con los objetivos y parte del contexto
institucional del negocio, luego el diagnóstico realizado con base en la
entrevista, aplicación de los indicadores para realizar el Diagnóstico
Financiero y finalmente se plasma en un informe que será emitido al
propietario. La Discusión donde se analizó la relación de los principales
resultados con los objetivos planteados.
Finalmente se deja planteadas las Conclusiones y Recomendaciones a
las cuales se llegó al culminar con la investigación, además se hace
referencia a la Bibliografía utilizada para formulación de los contenidos
teóricos expuestos en el presente trabajo; y se presentan los Anexos en
donde se incluye información relevante utilizada en el desarrollo del
presente trabajo investigativo.
8
4. REVISIÓN DE LITERATURA
4.1 EMPRESA
Concepto
“Adam Smith, manifiesta que “empresa es la organización que permite la
"internacionalización" de las formas de producción: por un lado permite
que los factores de producción (capital, trabajo, recursos) se encuentren y
por el otro permite la división del trabajo. Aun cuando para Smith la forma
"natural" y eficiente de tal organización era aquella motivada por el interés
privado”1
“Henry Fayol, entiende por empresa,” al sistema abierto, dinámico,
completo y complejo organizado para la generación de su valor y su
distribución, combinando tres factores de producción: el capital el trabajo
y las materias primas; para obtener un producto, que puede ser bienes o
servicios. Esta intentara vender dicho producto en el mercado para
recuperar el dinero invertido para su producción, con lo cual, la finalidad
de una empresa es el beneficio”2
1 http://es.wikipedia.org/wiki/empresa
2 http://www.monografias.com/trabajos75/clasificacion_estructura_tipodeempresa
9
4.2 DIAGNÓSTICO FINANCIERO
Concepto
“El diagnóstico financiero es un estudio que tiene por objeto identificar y
evaluar la condición financiera de la empresa, sobre la base de la
información financiera y de mercado proporcionada por la empresa u
obtenida de fuentes públicas.
Los resultados y conclusiones del diagnóstico financiero van
acompañado de nuestra opinión sobre el futuro de la empresa y sirve
como sustento para el proceso de toma de decisiones por parte de su
directorio en cuanto a definir una estrategia corporativa o de
financiamiento
El Diagnóstico financiero es un instrumento básico que nos permite una
correcta canalización del ahorro hacia la inversión, determina además las
debilidades con relación a la situación futura deseada que involucra lograr
eficiencia operacional, crecimiento, innovación, mejora continua. etc. Aquí
se encontrará las fallas existentes a distintos niveles de la empresa para
poder llegar al planteamiento de una gama de alternativas de solución con
base en un plan de acción que sea acorde con el análisis realizado. .”3
3 www.bci.Cl/ f/ESP/diagnostico financiero_ act . Hml.
10
Se puede definir al diagnóstico como un proceso analítico que permite
conocer la situación real de la organización en un momento dado para
descubrir problemas y áreas de oportunidad, con el fin de corregir los
primeros y aprovechar las segundas.
Importancia
“La realización de un correcto diagnóstico financiero en la empresa es
clave para una correcta gestión. Es importante porque permitirá a la
empresa atender correctamente sus compromisos financieros, financiar
adecuadamente las inversiones, así como mejorar ventas y beneficios,
aumentando el valor de la empresa.”4
Etapas
Etapa Preliminar
“Antes de comenzar cualquier diagnostico debe determinarse cuál es el
objetivo que se persigue con éste, lo cual depende en gran parte del tipo
de usuario que se es frente a la información (acreedor, administrador,
etc.)
4 GITMAN, Lawrence: Fundamentos de la Administración Financiera, Tomo I; Editorial
MES. Pág. 78
11
Antes de comenzar un análisis debe establecerse muy claramente el
objetivo que se persigue con éste, mediante el análisis periódico de la
información financiera.
Etapa del Análisis Formal
En esta segunda etapa, que se denomina del análisis formal, la
información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,
gráficos e índices; es, pues, la parte mecánica del análisis.
Etapa del Análisis Real
Se trata de identificar los posibles problemas y sus causas, se plantean
alternativas de solución, se evalúan, se elige la más razonable y se
implementa.”5
Estados Financieros
“Los estados financieros son una representación financiera estructurada
de la posición financiera y las transacciones realizadas por una empresa
5 GARCÍA S, Oscar León. Administración financiera. Fundamentos y Aplicaciones. 3era
Edición. Colombia 1994. Pág. 36
12
Objetivo
El objetivo de los estados financieros de propósito general es proveer
información sobre la posición financiera, resultados de operaciones y
flujos de efectivo de una empresa que será de utilidad para un amplio
rango de usuarios en la toma de sus decisiones económicas. Los estados
financieros también presentan los resultados de la administración de los
recursos confiados a la gerencia.
Componentes
Los Estados Financieros deben ser expresados en dólares ecuatorianos
que tienen los siguientes componentes:
Balance General
El balance general es el estado financiero de una empresa en un
momento determinado. Para poder reflejar dicho estado,
el balance muestra contablemente los activos (lo que organización posee),
los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre estos (el patrimonio neto).
13
El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografía que retrata
la situación contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este
documento, el empresario accede a información vital sobre su negocio,
como la disponibilidad de dinero y el estado de sus deudas.
Estado de Resultados
Es un informe financiero que muestra el importe de la utilidad ganada o
perdida incurrida durante un determinado periodo. Este incluye en primer
lugar el total de ingresos provenientes de las actividades principales del
ente y el costo incurrido para lograrlos.
El estado de resultado o estado de pérdidas y ganancias es el estado que
suministra la información de las causas que generaron el resultado
atribuible al periodo sea bien este un resultado de utilidad o pérdida. Las
partidas que lo conforman, suelen clasificarse en resultados ordinarios y
extraordinarios
Un estado que presente todos los cambios del patrimonio
El estado de cambios en el patrimonio es aquel que indicará los orígenes
de los aumentos y las causas de las disminuciones en el patrimonio, así
como los saldos iniciales y finales.
14
Su objetivo es dar una visión completa de la situación inicial del
patrimonio neto de la empresa, y de los componentes que la integran, de
las variaciones experimentadas para cada uno de ellos a lo largo del
ejercicio que se estudia y cuál es la situación a la que se llega al final del
periodo considerado.
Los componentes de las situaciones iniciales y finales del patrimonio neto
de la empresa se pueden concretar como situaciones derivadas de las
relaciones con los propietarios de la entidad y de los resultados obtenidos
hasta la fecha sobre la que se informa.
Estado de flujos de Efectivo
El Estado de flujos de efectivo suministra a los usuarios las bases para la
evaluación de la capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y
otros medios líquidos equivalentes, así como las necesidades de la
entidad para la utilización de estos flujos de efectivo.
Se trata de un estado financiero que tiene por objeto dar información
dinámica sobre magnitudes estáticas, que pone su acento en el efectivo
de la empresa. También se incluyen aquellos importes que, sin ser
específicamente componentes de efectivo se les puede asimilar, dada su
15
facilidad de transformarlos en efectivo y la casi inexistencia de riesgo de
que la recuperación no represente la obtención del importe total.
Políticas contables y notas explicativas.
Políticas Contables
Las políticas contables de una empresa se refieren a los principios, bases,
convenciones, reglas y prácticas específicas adoptados por la misma para
los efectos de la preparación y presentación de sus estados financieros.
Al respecto cabe tener en cuenta como políticas contables fundamentales
las siguientes:
1. Uniformidad en la presentación: Debe haber uniformidad en la
aplicación de las políticas contables definidas para la preparación y
presentación de los estados financieros de un ejercicio a otro, y
cualquier variación al respecto se hace constar en notas
aclaratorias en el texto de los estados financieros mismos
2. Importancia relativa y agrupación: Los estados financieros deben
contener la descripción de las transacciones de la empresa
atendiendo a la importancia de las mismas con fundamento en la
16
definición de sus políticas contables, y se agrupan atendiendo a su
naturaleza y cuantía.
3. Compensación: Excepción hecha de un derecho legal de
compensación, no debe presentarse compensación entre las
partidas de activo y pasivo.
La importancia de los criterios para seleccionar y modificar las políticas
contables, así como el tratamiento contable y la información a revelar
acerca de los cambios en las políticas contables, radica en la relevancia y
la fiabilidad de los estados financieros de una empresa, la comparación
con los de ejercicios anteriores, y los que presentan otras organizaciones.
Notas Explicativas a los Estados Financieros
Las notas "contienen información adicional a la presentada en el balance,
cuenta de resultados, estado de cambios en el patrimonio neto y estado
de flujos de efectivo". Su contenido comprende tres tipos de información:
Ampliación de la información que ya se da en alguno de los demás
estados financieros, ya sea detallando ciertas magnitudes, o
añadiendo ciertos datos que no tienen cabida en los estados
principales. En este caso, en el estado principal correspondiente a
17
cada partida sobre la que se informe, se hará constar una
referencia cruzada a la información correspondiente contenida en
las notas.
Información adicional que no se presente en los otros estados
financieros, que es requerida por la normativa internacional, así
como también toda aquella que, a pesar de no requerirse resulta
relevante para la comprensión de la situación económica de la
empresa.
Descripciones narrativas que facilitan una mejor comprensión de la
realidad económica de la empresa, como es el caso de la actividad
principal, datos identificativos de la propia empresa, de sus
propietarios principales o de las empresas participadas que tienen
un peso significativo en el patrimonio real de la empresa.”6
Indicadores financieros
“Un índice o Indicador Financiero es una relación entre cifras extractadas
bien sea de los estados financieros principales o de cualquier otro informe
Interno o estado financiero complementario o de propósito especial, en el
cual el analista o usuario busca formarse una idea acerca del
6 GOXENS / M. A. Enciclopedia práctica de la contabilidad. 2008. Pág.285-288
18
comportamiento de un aspecto, sector o área de decisión especifica de la
empresa.
Capital de Trabajo
Representa la inversión neta en recursos circulantes, producto de las
decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo.
Índice de Liquidez
Se trata de determinar qué pasaría si a la empresa se le exigiera el pago
inmediato de todas sus obligaciones en el lapso menor a un año.
De esta forma, los índices de liquidez aplicados en un momento
determinado evalúan a la empresa desde el punto de vista del pago
inmediato de sus acreencias corrientes en caso excepcional.
Liquidez Corriente
La liquidez corriente muestra la capacidad de las empresas para hacer
frente a sus vencimientos de corto plazo, estando influenciada por la
19
composición del activo circulante y las deudas a corto plazo, por lo que su
análisis periódico permite prevenir situaciones de iliquidez y posteriores
problemas de insolvencia en las empresas.
Prueba Ácida
Se conoce también como prueba del ácido o liquidez seca. Es un
indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de
la venta de sus existencias; es decir, básicamente con sus saldos de
efectivo, el de sus cuentas por cobrar, inversiones temporales y algún otro
activo de fácil liquidación, diferente de los inventarios.”7
Índices de Actividad
Este Índice evalúa la habilidad con el cual la empresa utiliza los recursos
de que dispone. Las más conocidas son las siguientes:
7 es. Scribd.Com/doc /3572625/indicadores- financieros.
LC=
PA=
20
Rotación de Inventarios
“Este Indicador, hipotéticamente también nos indica el número de veces
en que, en promedio, el inventario ha sido repuesto.
Tanto en los días de inventario, como en la rotación de los mismos, la
partida de Ventas puede ser sustituida por costo de Ventas.
Días de Inventario
Evalúa cuantos días podría operar la empresa sin reponer sus inventarios,
manteniendo el mismo nivel de Ventas.
Rotación Cuentas por Pagar
Este índice nos indica el número de veces en que, han sido renovadas las
cuentas por pagar.
21
Días Promedio Cuentas Por Pagar
Mide el número de días, que en promedio, la empresa está tomando de
sus proveedores, para saldar sus compras.
Índices de Endeudamiento
Este Indicador mide el grado o la forma en que los activos de la empresa
han sido financiados, considerando tanto la contribución de terceros
(endeudamiento) como la de los propietarios (Patrimonio). Tenemos las
siguientes en este tipo:
Razón de Endeudamiento
Mide la proporción de la inversión de la empresa que ha sido financiada
por deuda, por lo cual se acostumbra a presentar en forma de
porcentajes.”8
8 JIMÉNEZ CARDOSO, Sergio M. Análisis Financiero. Pág. 26-29
22
Indicadores de Rentabilidad
Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad o
lucrativa, sirven para medir la efectividad de la administración de la
empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir
las ventas en utilidades.
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar
estos indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los
valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad
del activo total).
Análisis Financiero
“El análisis financiero es una técnica o herramienta que, mediante el
empleo de métodos de estudio, permite entender y comprender el
comportamiento del pasado financiero de una entidad y conocer su
capacidad de financiamiento e inversión propia.”9
“El análisis financiero ayuda a comprender el funcionamiento del negocio
y a maximizar la rentabilidad a partir de la actuación sobre los recursos
existentes.
9 http://www.mitecnologico.com/Main/ConceptoAnalisisFinanciero
23
Los directivos pueden acceder a información sobre el efecto esperado de
las decisiones estratégicas.”10
“Es el examen de la racionalidad de las decisiones básicas de la empresa,
la elección de los medios financieros adecuados y su utilización en las
inversiones que permita alcanzar los objetivos fijados para la empresa.
Por lo tanto, el análisis financiero incluye tareas de búsqueda de
información, descomposición e integración de datos y toma de decisiones
para comprender el funcionamiento del negocio y maximizar la
rentabilidad del mismo. ”11
Áreas del Análisis Financiero
Tres son las áreas fundamentales del análisis financiero:
Rentabilidad, cuyo estudio tiene como fin estimar la capacidad de
la empresa para generar resultados en el futuro.
Solvencia, que pretende evaluar la capacidad de la empresa para
hacer frente al pago de sus compromisos en el largo plazo.
10
http://definicion.de/analisis-financiero/ 11
http://www.iberinform.es/Noticias/Glosario-financiero-iberinform.htm
24
Liquidez, cuyo análisis pretende establecer las posibilidades de
que la empresa sea capaz de hacer frente a los compromisos que
vencen a corto plazo.”12
4.3 ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Concepto
“La administración del capital de trabajo se refiere al manejo de las
cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos
circulantes: el efectivo, los valores negociables, las cuentas por cobrar y
los inventarios.
La administración del capital de trabajo es uno de los aspectos más
importantes en todos los campos de la administración financiera.
La definición más común del capital de trabajo neto, es aquella que lo
establece como la diferencia entre los activos y pasivos circulantes de una
empresa. Se dice contar con un capital neto de trabajo, mientras sus
activos circulantes sean mayores que sus pasivos circulantes.
La mayoría de las empresas deben operar con algún capital de trabajo, y
el monto depende en gran parte del campo industrial en que operen.
12
Sergio M. Jiménez Cardoso, Análisis Financiero, pág. 26_32
25
Importancia
La administración del capital de trabajo, es importante por diferentes
razones, por tiempo que le deben dedicar los directores financieros.
No obstante es fundamental el efecto de las decisiones sobre el capital de
trabajo en el riesgo, rendimiento y precio de las acciones de las
empresas.
Rentabilidad y riesgo
Detrás de la administración adecuada del capital de trabajo subyacen dos
aspectos fundamentales relacionados con la toma de decisiones en las
empresas, referentes a la determinación de:
El nivel óptimo de inversión en activo circulante.
La mezcla adecuada de financiamiento a corto y largo plazos
utilizada para esta inversión en activo circulante.
Al mismo tiempo, estas decisiones se ven influidas por el equilibrio que
debe existir entre la rentabilidad y el riesgo.
26
4.4.1 Capital de Trabajo
El capital de trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la
compañía.
Se trata de una herramienta muy importante para el análisis interno de la
empresa, ya que refleja una relación muy estrecha con las operaciones
diarias del negocio.
Políticas de capital de trabajo
El capital de trabajo se refiere a los activos circulantes, es la
inversión que una empresa hace en activos a corto plazo (efectivo,
valores negociables, y cuentas por cobrar)
El capital de trabajo neto son los activos circulantes menos los
pasivos circulantes
La razón circulante se calcula dividiendo los activos circulantes
entre los pasivos circulantes y mide la liquidez de una empresa.
La razón rápida o prueba del ácido, mide la liquidez y se obtiene
restando los inventarios (menos líquidos) de los activos circulantes
y dividiendo entre los activos circulantes.
El más amplio panorama de liquidez lo muestra el presupuesto de
efectivo, ya que pronostica los flujos de entrada y salida de
27
efectivo, centrándose en la capacidad de la empresa de satisfacer
sus flujos de salida.
La política de capital de trabajo hace referencia a:
1) Los niveles fijados como meta para cada categoría de activos
circulantes
2) La forma en que se financiaran los activos circulantes.
Hay tres tipos de activos circulantes:
1) Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo
2) Financiamiento asociado con un programa de construcción, que
será financiado con los fondos que se obtengan de una emisión de
valores a largo plazo.
3) El uso de deudas a corto plazo para financiar los activos.
Administración de las cuentas por cobrar
Las ventas a crédito crean cuentas por cobrar. Hay dos tipos de créditos:
El Crédito Comercial.- entre las empresas, ocurre cuando una
empresa le compra bienes o servicios a otra sin un pago
28
simultáneo. Dichas ventas crean una cuanta por cobrar para el
proveedor (vendedor) y una cuenta por pagar para la empresa
compradora.
El Crédito al Consumidor.- o crédito al detalle, se crea cuando
una empresa le vende bienes o servicios a un consumidor sin un
pago simultáneo.
Administración de los Inventarios
Los inventarios desempeñan un papel decisivo en el proceso en el
proceso de compra, producción y marketing de una empresa. Algunos
inventarios son una necesidad física para la empresa.
Otros inventarios funcionan como existencia de respaldo que son
necesarias en varios puntos en el proceso de compras, producción y
marketing.
Por último, el tamaño de los inventarios de los artículos terminados de la
empresa depende principalmente del índice de las ventas (unidad del
producto por unidad de tiempo) del costo de llevar el inventario, el costo
de ordenar existencias de remplazo, y del costo de que se agote un
artículo importante (tal vez perder la venta o incluso el cliente). En
29
general, los inventarios más grandes le dan a la compañía una mayor
flexibilidad en las ventas y en la operación, pero también son más
costosos.
Financiamiento por medio de Inventarios
Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en
que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en
caso de que la empresa deje de cumplir.
Importancia
Es importante ya que les permite a los directores de la empresa usar el
inventario de la empresa como fuentes de recursos, gravando el
inventario como colateral es posible obtener recursos de acuerdo con las
formas específicas de financiamiento usuales.
Ventajas
Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es
el inventario de mercancía.
Brinda oportunidad a la organización de hacer más dinámica sus
actividades
30
Desventajas
El deudor corre riesgo de perder el inventario dado en garantía en
caso de no poder cancelar el contrato.
Le genera un costo de financiamiento al deudor.”13
13
http//www.monografias.com/trabajos68/administracion-capital-trabajo
31
5. MATERIALES Y MÉTODOS
5.1 MATERIALES
3 Resmas de papel bond tamaño INEN A4
2 Bolígrafos
2 Borradores
3 Lápices
1 Regla
6 Carpetas
200 Impresiones
1 Pen drive
1 cd
5.2 MÉTODOS
En la presente investigación, se utilizaron los siguientes métodos:
Método Científico
Este método se aplicó en la observación de la realidad de la empresa, al
conceptualizar el marco teórico del Diagnóstico Financiero y
Administración del Capital de Trabajo, hasta la aplicación de indicadores,
análisis e interpretación y, obtención de resultados plasmados en el
informe final.
32
Método Inductivo
Se aplicó este método durante el desarrollo de las etapas del proceso que
se llevó a cabo en el Diagnóstico Financiero, con el objeto de aplicar los
índices financieros que nos permitieron llegar a las conclusiones.
Método Deductivo
La utilización de este método hizo posible el conocimiento de los
conceptos generales de Administración Financiera y relacionados con el
diagnóstico financiero, procesos que deben ser observados en la
empresa tanto en la administración del capital de trabajo como en otros
aspectos relacionados con el Diagnóstico Financiero.
Método Analítico
Este método sirvió para examinar los estados financieros de la empresa,
así mismo se aplicó para la respectiva interpretación de los indicadores
financieros.
Método Sintético
Se empleó este método para elaborar la Revisión de Literatura, el informe
del Diagnostico Financiero, resumiendo cifras, valores y diagnóstico para
33
plantear las conclusiones y recomendaciones del trabajo realizado.
Método Matemático
Este método sirvió para realizar el cálculo aritmético de los indicadores
financieros y análisis vertical para realizar el diagnostico financiero.
Método Estadístico
Este método permitió realizar los gráficos de los resultados obtenidos al
final del diagnóstico financiero, para lograr así la mejor comprensión de
los lectores.
34
6. RESULTADOS
6.1 DIAGNÓSTICO
Abarrotes JeanCarlos es una microempresa de origen Macareño, ubicada
en el mercado municipal del cantón, cuya propietaria es nativa del lugar,
dedicada a ofrecer productos de primera necesidad a la ciudadanía en
general, con alta calidad en el servicio y atención a sus clientes.
Una vez aplicada la entrevista a la propietaria de la microempresa se
llegó a determinar el siguiente diagnóstico.
Para la inversión del negocio la propietaria manifestó que dispone del
50% de capital de trabajo propio, mientras que la diferencia la realiza a
través de préstamos bancarios, los mismos que son financiados con las
ventas del negocio.
En caso de que en la ciudad de Macará ofrecieran servicios de asesoría
contable, la propietaria señaló que le sería de gran utilidad aprovechar
este tipo de servicio, con el fin de mejorar sus actividades comerciales y
enriquecer sus conocimientos en lo que se refiere a estrategias de ventas
en su negocio.
35
En lo que se refiere a implementar un proyecto de inversión para mejorar
la rentabilidad del negocio la propietaria manifestó que por el momento no
le interesaría invertir en ningún tipo de proyecto, ya que asegura que ha
logrado buena rentabilidad desde su inicio, lo que le ha permitido
continuar sin ninguna dificultad.
Abarrotes JeanCarlos para los pagos inmediatos y de corto plazo dispone
de suficiente liquidez, ya que además lo plazos que dan las casas
comerciales se respetan mutuamente.
El stock de productos se repone de acuerdo a como se despachen los
productos, pero por lo general esto se hace cada fin de mes, lo que trae
consigo que la mercadería no esté cerca de su expiración y que su
clientela tenga preferencia por dicha estrategia.
Para la adquisición de mercaderías la propietaria solicita a las casas
comerciales se le otorgue mercadería a crédito, las mismas que le
conceden un plazo de 20 a 30 días para su posterior cancelación,
logrando tener el abastecimiento necesario de productos para satisfacer
a la demanda.
Finalmente en Abarrotes Jean Carlos se logró detectar que no cuenta con
un control o inventario de mercaderías en un sistema computarizado que
36
le disminuya tiempo y esfuerzo en la detección de la mercadería agotada,
sin embargo realiza un control de mercaderías manualmente, con el fin de
realizar un nuevo pedido de los productos faltantes en la próxima visita de
las casas comerciales.
Todo esto genera en la microempresa desconocimiento real sobre su
rentabilidad, inversión en mercaderías, liquidez y endeudamiento.
Situación por la cual se considera indispensable el desarrollo de un
Diagnóstico Financiero y Administración del Capital de Trabajo, que les
permita tener conocimiento sobre las actividades y operaciones del
negocio y que sirvan como base para que en años posteriores se aplique
este tipo de diagnóstico.
6.2 CONTEXTO INSTITUCIONAL
En el año de 1988 la señora Deisy Peña juntamente con el apoyo de su
esposo tiene la iniciativa de empezar con un pequeño negocio dedicado
a la compra-venta de productos de primera necesidad, el mismo que se
emprendió con capital propio que obtuvieron de la venta de un terreno
permitiéndoles salir adelante con un resultado positivo por parte de la
ciudadanía macareña. El nombre comercial establecido para su negocio
lo toma del nombre de su hijo menor “JEANCARLOS”, denominado
ABARROTES JEANCARLOS el mismo que se encuentra ubicado el en
37
mercado municipal del cantón Macará, cumpliendo con todos los
requisitos establecidos por las leyes correspondientes con su RUC No
1102623673001.
MISIÓN
ABARROTES JEANCARLOS, tiene como misión lograr una relación
estratégica y de confianza mutua con clientes que requieran de productos
de primera necesidad de alta calidad e innovación, a precios competitivos,
que nos permitan crecer permanentemente con el tiempo y reafirme la
permanencia de nuestra empresa en el mercado, generando un adecuado
retorno de la inversión.
VISIÓN
Consolidarnos como una empresa comercializadora de alto nivel,
logrando la plena satisfacción del cliente poniendo a disposición
productos de alta calidad y ofreciendo el mejor servicio a sus clientes. Y
para su cumplimiento ABARROTES JEANCARLOS, y su propietaria
cuenta con una ardua labor de trabajo que hace posible que se cumpla
con nuestra Política de Calidad.
38
VALORES CORPORATIVOS
En el período actual se pretende focalizar la atención en aquellos valores
que se ha considerado que para ABARROTES JEANCARLOS son
trascendentes en su vivencia como pauta de comportamiento
generalizada
Entre estos tenemos:
Honestidad: Ofrecer a los clientes lo que el negocio está en condiciones
de cumplir. Ser coherentes con su razón de ser, actuar dentro de la
verdad, con honradez, responsabilidad y total transparencia.
Calidez humana: Que los clientes pueden contar con un trato amable y
personalizado. El sistema de entregas debe estar formado para entablar
relaciones comerciales cordiales y amistosas.
Puntualidad: Saber de la importancia de hacer las cosas a tiempo y en el
lugar conveniente. La eficacia y la calidad del servicio es la meta
teniendo como labor la garantía de satisfacción de los clientes.
Respeto: Brindar un trato justo a todos aquellos con quien tenemos
relación. Se entiende mejor cuando procuramos tratar a los demás de la
39
manera en que deseamos ser atendidos, saludar a los demás, emplear un
vocabulario adecuado, y pedir las cosas amablemente.
Comunicación: Mantener una buena comunicación ayuda a desarrollar el
desempeño de los procesos y mejora las relaciones con los clientes y
proveedores.
Servicio: Responder de manera oportuna a las necesidades de los
clientes internos y externos, propiciando una relación continua y duradera.
Credibilidad: Responder siempre a las necesidades y expectativas de los
clientes con la integridad y cumplimiento de promesas en las relaciones
entre clientes internos y externos generando lealtad hacia la empresa.
Calidad: saber que el cliente es lo primero, por eso se debe lograr
mantener las buenas relaciones brindando productos de excelente calidad
y a los más bajos precios.
BASE LEGAL
Constitución Política del Estado
Ley de Régimen Tributario Interno
Ley de Régimen Municipal
Código de Comercio
40
ESTRUCTURA ORGANICA
Nivel Ejecutivo
Nivel Operativo
Gerencia
Contabilidad Ventas
Nivel Auxiliar
41
“ABARROTES JEANCARLOS”
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de diciembre del 2011
Macará, 31 de Diciembre de 2011
Gerente Contador (a)
Activos
1.1.1 Caja 1568.52
1.1.2 IVA Pagado 904.67
1.1.3 IVA Crédito Tributario 3304.94
1.1.6 Inventario de Mercaderías 19462.50
1.1.7 Anticipo Imp. Renta 863.52
Total Activos
26104.15
Pasivos
2.1.1 IVA Cobrado 566.27
2.1.2 Retención Fuente por pagar 76.01
2.1.3 Cuentas por pagar 17651.87
Total Pasivos
18294.15
Patrimonio
3.1.1 Capital 21988.17
3.2.1 Pérdida del Ejercicio (14178.17)
Total
7810.00
Total pasivo y Patrimonio 26104.15
42
“ABARROTES JEANCARLOS”
ESTADO DE GANANCIA Y PÉRDIDAS
Al 31 de Diciembre el 2011
Ingresos
4.1.1 Ventas 12% 63135.37
4.1.2 Ventas 0%
4098.09
TOTAL INGRESOS
67233.46
Gastos
5.1.3 Costo de Ventas 80637.63
5.3.1 Gasto IVA Proporcional 757.68
5.3.2 Multas tributarias
16.32
TOTAL GASTOS
81411.63
Pérdida del Ejercicio (14178.17)
Macará, 31 de Diciembre de 2011
Gerente Contador (a)
43
ANÁLISIS VERTICAL
“Abarrotes JEANCARLOS”
Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre de 2011
Código Descripción Totales Porcentaje
Activos
1.1.1 Caja 1568.52 6.01%
1.1.2 IVA Pagado 904.67 3.47%
1.1.3 IVA Crédito Tributario 3304.94 12.66%
1.1.6 Inventario de Mercaderías 19462.50 74.55%
1.1.7 Anticipo Imp. Renta 863.52 3.31%
Total Activos 26104.15 100 %
Pasivos
2.1.1 IVA Cobrado 566.27 3.10%
2.1.2 Retención Fuente por pagar 76.01 0.42%
2.1.3 Cuentas por pagar 17651.87 96.48%
Total Pasivos 18294.15 100 %
Patrimonio
3.1.1 Capital 21988.17 100%
3.2.1 Pérdida del Ejercicio (14178.17) 64.48%
Total 7810.00 35.52%
Total pasivo y Patrimonio 26104.15 100 %
26104,15
18294,15
7810,00 Activos
Pasivos
Patrimonio
Situación Financiera 2011
44
Interpretación:
En el año 2011 Abarrotes Jean Carlos dispuso de un total de $ 26104.15
en Activos, en los que el 74.55% corresponde a Inventario de
Mercaderías, lo que significa que la empresa depende directamente de
sus ventas.
En lo referente a los Pasivos tuvo un total de $ 18294.15, de los cuales el
96.48%, porcentaje que es representativo pertenece a las Cuentas por
Pagar, es decir la empresa se encuentra endeudada en gran parte con
sus proveedores, y en mínima parte para cumplir con el IVA y Retención
en la fuente.
Es por ello, que la empresa al finalizar el periodo económico obtuvo una
pérdida significativa que disminuyó su capital de trabajo a un 35.52%, el
mismo que si no es recuperado podría traer consigo problemas de
solvencia y liquidez para cumplir con sus obligaciones legales y tributarias
en el corto plazo.
Sin embargo, es necesario hacer notar que la pérdida de la empresa
reflejada en los estados financieros se debería a que no se considera las
ventas a crédito en dicho estado, lo que se puede deducir que si se
consideran estos valores la empresa posiblemente hubiese tenido un
equilibrio entre sus ingresos y gastos o tal vez una rentabilidad que
favorezca al normal funcionamiento de sus actividades diarias.
45
Abarrotes JEANCARLOS Estado de Pérdidas y Ganancias
Al 31 de Diciembre de 2011
Código Descripción Totales Porcentaje
Ingresos
4.1.1 Ventas 12% 63135.37 93.90%
4.1.2 Ventas 0% 4098.09 6.10%
TOTAL INGRESOS 67233.46 100 %
Gastos
5.1.3 Costo de Ventas 80637.63 99.05%
5.3.1 Gasto IVA Proporcional 757.68 0.93%
5.3.2 Multas tributarias 16.32 0.02%
TOTAL GASTOS 81411.63 100 %
Pérdida del Ejercicio (14178.17) 17.42%
99%
1% 0%
Costo deVentas
Gasto IVAProporcional
Multastributarias
Gastos 2011
94%
6%
Ventas 12%
Ventas 0%
Ingresos 2011
46
Interpretación:
En el año 2011 Comercial Jean Carlos, adquirió mercaderías por un valor
de $ 80637.63, equivalente al 99.05 %, las mismas que fueron vendidas
por un valor de $ 63135.37 con IVA 12% y $ 4098.09 con IVA 0%, dando
un total de $ 67233.46 que equivale al 100% de las ventas realizadas en
el periodo
Del total de los gastos, los relacionados a los impuestos son mínimos, ya
que el gasto IVA proporcional representa el 0.93% y las multas tributarias
un 0.02% porcentajes no representativos, mientras que el costo de Ventas
supera al total de ventas del periodo, y es por ello que es necesario que la
mercadería tenga una rotación mayor para que se incremente la utilidad.
47
APLICACIÓN DE ÍNDICES FINANCIEROS
Capital de Trabajo
Interpretación
Abarrotes Jean Carlos para continuar sus actividades con normalidad
tiene un capital de trabajo de $7810, es decir, superávit de capital neto de
trabajo puesto que representa el importe total del activo corriente que
queda después de pagar todo el pasivo corriente, el mismo que le servirá
para proteger al negocio de una disminución en los valores del activo
corriente y continuar con sus actividades operativas
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
48
L.C
Interpretación
Abarrotes JeanCarlos para el cumplimiento de sus obligaciones a corto
plazo dispone de $ 1,43 por cada dólar que adeuda la empresa, es decir
no tiene problema de liquidez, y dispone de $ 0.43 centavos para invertir o
contraer deuda, con la finalidad de mejorar el desempeño de sus
actividades diarias.
Prueba Ácida
PA
PA
Interpretación
La empresa dispone de 0.36 centavos de dólar para cubrir deudas a corto
plazo de manera inmediata, por lo que tiene problemas de liquidez para
cumplir con su pasivo corriente, es decir debe recurrir al endeudamiento
de $ 0.74 centavos para atender cada dólar de deuda.
49
INDICES DE ACTIVIDAD
Rotación de Inventarios
Días de Inventario
Interpretación
Este indicador demuestra que los inventarios de la empresa Comercial
Jean Carlos rotan cada 89 días, es decir 4.14 veces en el año, lo que para
la empresa significa riesgo en la permanencia de sus inventarios y ventas
medianamente bajas en el año, toda vez que son productos perecibles.
RI =
RI =
RI = 4.14
DI =
DI =
DI =
DI =88.10= 89
50
Rotación de Cuentas por Pagar
Días promedio de cuentas por pagar
Interpretación
Las Cuentas por pagar de la empresa rotan 4.57 veces durante el
periodo, lo que significa que la forma de pago que le conceden los
proveedores a la empresa es cómoda, ya que no representa riesgo de
liquidez en el corto plazo, por cuanto su tiempo para realizar dicho pago
es cada 78.77 días, casi dos meses y medio, tiempo suficiente para
recaudar el dinero necesario para realizar el pago.
51
INDICES DE ENDEUDAMIENTO
Razón de endeudamiento
Interpretación
El presente indicador muestra que la empresa Comercial Jean Carlos por
cada dólar invertido en activos, $ 0.70 centavos han sido financiados por
los acreedores entre ellos los proveedores, por lo tanto si los acreedores
son dueños del 70.08%, la propietaria es dueña del 29.92%, situación que
se considera de alto riesgo para contraer endeudamiento con el sistema
financiero o con terceros.
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
No es posible aplicar índices de rentabilidad debido a que la empresa
Comercial Jean Carlos al final del periodo 2011 obtuvo pérdida
económica que se ve reflejada en el Estado de Pérdidas y Ganancias.
52
INFORME DE DIAGNÓSTICO FINANCIERO
Loja, 28 de Julio de 2012
Sra.
Deisy Beatriz Peña Calva
PROPIETARIA DEL COMERCIAL ABARROTES “JEANCARLOS”
Ciudad.-
De mi consideración:
Luego de haber realizado el análisis vertical a los estados financieros del
periodo 2011 de Abarrotes “Jean Carlos” y haber aplicado los indicadores
de capital de trabajo, liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad, se
ha llegado a determinar:
La empresa Abarrotes Jean Carlos en el año 2011 dispuso de un total de
$ 26104.15 en Activos, en los que el 74.55% corresponde a Inventario de
Mercaderías, lo que significa que la empresa depende directamente de
sus ventas, y pasivos de $ 18294.15, de los cuales el 96.48% porcentaje
que es representativo pertenece a las Cuentas por Pagar, es decir la
empresa se encuentra endeudada en mayor parte con sus proveedores.
Por lo que al finalizar el periodo obtuvo una pérdida significativa que
disminuyó su capital de trabajo a un 35.52%, el mismo que si no es
recuperado puede traer consigo problemas de solvencia y liquidez para
53
cumplir con sus obligaciones, legales y tributarias en el corto plazo para el
siguiente periodo.
Sin embargo la pérdida se ocasiona debido a que el total de ventas no
supera el costo de ventas, siendo necesario lograr mayores ventas a
través del mejoramiento de la calidad en la prestación de servicios y
productos.
Por otro lado, la empresa Jeancarlos tiene problemas de liquidez para
cumplir con su pasivo corriente, pues apenas dispone de 0.36 centavos
de dólar para cubrir deudas de corto plazo de manera inmediata. Y el
endeudamiento contraído muestra que por cada dólar invertido en activos,
$ 0.70 centavos han sido financiados por los acreedores (proveedores),
por lo tanto si los acreedores son dueños del 70.08%, la propietaria es
dueña del 29.92%, situación que se considera de alto riesgo para contraer
endeudamiento con el sistema financiero o con terceros.
Respecto de la rotación de los inventarios de la empresa, éstos rotan
cada 89 días, lo que significa riesgo en la permanencia de inventarios y
ventas medianamente bajas en el año para la empresa.
Finalmente se puede concluir que la empresa no logró tener rentabilidad
para continuar con normalidad sus actividades diarias en el siguiente
periodo.
Por lo anteriormente expuesto se recomienda:
54
Para que la empresa pueda mejorar las ventas, rentabilidad y liquidez,
ésta debe buscar estrategias de venta y publicidad, así como de tratar de
evitar experiencias negativas y crear una actitud de continuidad de cliente
para con los productos que se le ofrecen, y de allí la importancia de la
calidad como generador de valor agregado para los clientes.
Las estrategias que se pueden plantear son:
1. Lograr transformar su negocio en un lugar atractivo para la compra.
2. Presentar los productos en forma atractiva
3. Crear un ambiente acogedor y novedoso
4. Entregar una atención personalizada
5. Premiar al cliente por su fidelidad de vez en cuando.
6. Brindar servicios adicionales gratuitos
Atentamente,
Rosa Juliana Simancas Chamba
ANALISTA
55
ALTERNATIVAS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
“Hoy las ideas son el capital, el resto es solo
dinero” Banco Alemán
PRESENTACIÓN
Dada la crisis actual, las empresas buscan la manera de hacer eficientes
sus operaciones diarias; por ello, las firmas exitosas se enfocan
principalmente en administrar su capital de trabajo.
Aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar día con día
es la definición básica de este concepto.
Generalmente, los activos circulantes de una empresa representan más
de la mitad de sus activos totales; bajo este supuesto, al cubrir los pasivos
circulantes, se le dará a la empresa liquidez en el corto plazo.
Para que una empresa opere con eficiencia es necesario supervisar y
controlar sus niveles de activos y pasivos circulantes (capital de trabajo).
Y es ahí donde nace la necesidad de realizar una adecuada
administración del capital de trabajo en la microempresa Abarrotes
Jeancarlos del cantón Macará, con el fin de mejorar su rendimiento
financiero en el corto plazo, y para el correcto manejo de los recursos
propios que inciden directamente en la marcha del negocio y representa
un peso significativo en el desenvolvimiento en la gestión empresarial.
56
De su administrador depende en gran medida que dicho negocio sea un
éxito o una catástrofe; por tanto para un empresario el control de los
recursos de su empresa constituye un elemento indispensable.
OBJETIVO
La presente Guía sobre Administración del Capital de Trabajo, tiene por
objeto orientar sobre el manejo adecuado del activo y pasivo circulante,
inversión, inventarios, y sobre la planificación financiera para el futuro.
PROCESO ADMINISTRATIVO
“Vale más hacer la cosa más insignificante del mundo, que estar media hora sin
hacer nada” Goethe
Para que una empresa opere con eficiencia es necesario:
LA PLANEACION para determinar los objetivos en los cursos de
acción que van a seguirse.
LA ORGANIZACIÓN para distribuir el trabajo y para establecer y
reconocer las relaciones necesarias.
LA EJECUCIÓN por la propietaria para que lleve a cabo las tareas
prescritas con voluntad y entusiasmo.
EL CONTROL de las actividades para que se conformen con los
planes.
57
Crecimiento Financiero
Consiste en identificar la manera adecuada de costear los productos o
servicios, para analizar continuamente el punto de equilibrio de la
operación. Esto permite generar objetivos de ventas y márgenes de
ganancia. De la misma forma, se debe analizar el apalancamiento
financiero para evitar iliquidez o falta de capital para el crecimiento. Un
buen sistema contable y una metodología de acceso a la información
financiera (reportes, balances financieros e indicadores) es indispensable.
ALTERNATIVAS DE ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
1. Llevar registro de Ingresos y Egresos
58
Llevar un control de ingresos y gastos. Podrá parecerle una tontería o un
trabajo tedioso, pero llevar ese control, te ayudará a ver:
a) Su situación real,
b) Pequeñas cosas en las que puede ahorrar sin que le represente un
sacrificio, y
c) en qué está gastando más dinero.
El tener una visión global de su economía, le va a ser de gran utilidad.
Además de ayudarle a ver las posibles mejoras que sin esa visión, sería
imposible que observara.
2. Uso del Efectivo
Efectivo. “Justo lo necesario”. Una eficiente generación de recursos
garantiza la liquidez de la empresa para poder asumir los compromisos
actuales y proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a
financiamiento de los socios o de terceros.
El flujo de caja debe ser suficiente para: mantener el capital de trabajo,
reponer activos, atender los costos de los pasivos y distribuir utilidades
de la empresa.
59
Se debe ver también el otro lado: contar con efectivo en caja también
representa un costo de oportunidad, puesto que se pierden ventajas como
la generación de intereses a través de cuentas de ahorro, o bien inversión
en instrumentos financieros.
Es recomendable que la empresa cuente con suficiente efectivo con el fin
de consolidar un margen razonable de seguridad para cualquier
imprevisto, pero no demasiado para que se vuelva ocioso.
Minimice la cantidad de efectivo que la empresa debe mantener para
realizar sus actividades de negocio e invierta los excedentes en valores
negociables. Es todo un reto, pero con base en sus gastos históricos, se
podrá llegar fácilmente a un punto de equilibrio.
3. Inventarios
El objetivo de la administración de inventarios es reducir tiempos que le
representen un costo a la empresa y servir satisfactoriamente las
necesidades de los clientes.
El inventario es el menos circulante de los activos a corto plazo, y entre
más circule será mejor para la empresa por: mayores ventas en un menor
60
plazo; si los clientes pagan pronto, esos fondos cobrados pueden generar
ganancias para la empresa o cubrir las deudas a corto plazo.
Sea flexible pero cobre apresuradamente; sea cumplido sin desperdiciar
oportunidades. Se deben crear condiciones de crédito favorables para los
clientes. Cobrar pronto puede significar que la empresa es poco flexible
en sus condiciones de cobranza; por el contrario, al ser alto el periodo de
cobranza, puede significar que la empresa no tiene liquidez.
4. Cuentas por cobrar
Las ventas a crédito, que dan como resultado las cuentas por cobrar,
normalmente incluyen condiciones de crédito que estipulan el pago en un
número determinado de días.
La política de crédito de una empresa da la pauta para determinar si debe
concederse crédito a un cliente y el monto de éste.
Administrar constantemente las cuentas por cobrar es muy importante
para detectar cualquier indicación de deterioro en la capacidad de pago
de algún cliente o a la concesión de algún otro crédito excesivo en
conjunto. A menudo, las empresas deben determinar no solamente los
61
méritos que tengan los clientes para el crédito, sino también calcular el
monto por el cual pueda responder. Una vez que esto se haya hecho, la
empresa puede establecer una línea de crédito, estipulando el monto
máximo que el cliente pueda deber a la instalación en un momento
cualquiera. Las líneas de créditos se establecen para eliminar la
necesidad de verificar el crédito de un cliente cada vez que se realice una
operación de este tipo.
Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de
pago que se estipulan para todos los clientes a crédito. Las condiciones
de crédito cubren tres aspectos:
1) el descuento por pronto pago,
2) el período de descuento por pronto pago y
3) el período neto de crédito.
Aunque todas las cuentas por cobrar no se cobran dentro del período de
crédito, la mayoría de ellas se convierte en efectivo en un plazo muy
inferior a un año; en consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran
como activos circulantes de la empresa.
El objetivo fundamental que debe perseguir el administrador financiero en
lo referente a la administración de las cuentas por cobrar, no es otro que
el de tratar de minimizar los ciclos de cobro tanto como sea posible sin
62
dañar el buen nivel de ventas logrado producto de la opción de algún tipo
de política crediticia. Una eficiente administración de crédito tiene como
objetivo lograr ventas que no se conviertan en incobrables, es decir debe
evitarse el costo que representa enviar cartas de cobranza, hacer
llamadas telefónicas, visitas personales, acudir a seguros o fianzas,
factoraje, proceder legalmente y contratar agencias de cobro, entre otros.
Estos procedimientos y modalidades pueden dar resultados totales o
parciales en el cobro de cuentas atrasadas, pero el principal objetivo es
alcanzar un nivel cada vez más amplio de ventas rentables.
5. Cuentas por pagar
La eficiencia en la administración de cuentas por pagar se puede alcanzar
al aprovechar los descuentos por pago de contado o de pronto pago, o en
el caso de que no sea posible, llevar las cuentas hasta el último día en el
que se deban de pagar sin que se generen mayores intereses.
Tenga cuidado con sus obligaciones. Gastos acumulados, fondos
espontáneos, préstamos bancarios y papel comercial. Dadas las
fluctuaciones en este periodo de crisis, enseguida se presentan
63
sugerencias para sus pasivos de corto plazo:
Revisar las razones financieras de actividad y liquidez: este tipo de
razones son de corto plazo y ayudan a la empresa a prever sus
compromisos a corto plazo.
Actuar hoy para proyectar el futuro: las acciones que se tomen hoy
pueden retribuir ganancias en el futuro o generar pérdidas.
No olvide estar atento a la información reciente con respecto a la
industria, finanzas públicas o economía en general. Le ayuda a
estar preparado en el momento mismo de actuar y le brinda control
en el largo plazo.
6. Activo y Pasivo circulante
Capital de trabajo
F. Weston, explica que: ˝ es la inversión que realiza la empresa en activos
a corto plazo (Efectivo, Valores Negociables, Cuentas por Cobrar,
Inventarios) teniendo siempre en cuenta que la administración del capital
de trabajo determina la posición de liquidez de la empresa. ˝
64
Una entidad cuenta con capital neto de trabajo siempre que los activos
circulantes sean mayores que los pasivos circulantes. La mayoría de las
empresas pueden operar con algún capital de trabajo, el monto depende
en gran parte del sector o campo en que operen.
¿Por qué el activo circulante debe ser mayor que el pasivo
circulante?
Hasta ahora se ha dicho que la suma del activo circulante es el importe
que se transformará en dinero en el próximo ejercicio, pero esto será
cierto siempre que se vendan las existencias que hay en el almacén y que
se realice el pago de todos los deudores. Si esto no se cumple y el
importe del activo circulante es similar al del pasivo circulante es obvio
que la empresa no podrá atender a todos sus pagos a corto plazo, de ahí
la necesidad de crear una zona de seguridad o excedente del activo a
corto plazo sobre el pasivo a corto plazo, lo que por otro lado también
significa que parte del activo circulante estará financiado con capitales
permanentes. Esta zona de seguridad es la que se conoce como capital
de trabajo o capital circulante por su destino.
Los requerimientos de capital de trabajo no deben ser restrictivos y mucho
menos deben interferir con la capacidad de la empresa para alcanzar
utilidades razonables.
65
Toda empresa debe contar con un capital de trabajo acorde con la
naturaleza de las actividades que se realizan y con las políticas
comerciales que se hayan adoptado, evitándose la inmovilización de
recursos, al mismo tiempo debe asegurarse una gran fluidez de los
ingresos para cumplir oportunamente con los compromisos contraídos.
La relación entre el crecimiento en ventas y la necesidad de financiar los
activos circulantes es estrecha y directa. Los aumentos en ventas también
producen una necesidad inmediata de inventarios adicionales y, tal vez,
de saldos efectivos. Todas estas necesidades deben ser financiadas; por
lo tanto, es imperativo que el administrador financiero se mantenga al
corriente de las tendencias en las ventas y de los desarrollos en el
segmento del capital de trabajo de la empresa.
7. Inversión
Los aspectos que debe considerar al momento de invertir son:
Tener un plan. Como en todos los aspectos de la vida se debe tener en
claro que objetivos buscamos. Antes de empezar a invertir, nos
deberíamos preguntar... ¿Cuál es el objetivo de la inversión?
66
Horizonte de la inversión. Una vez que tenemos en claro el objetivo de
la inversión (ampliar infraestructura, abrir sucursal, asociarse, etc.),
debemos definir en cuanto tiempo queremos lograrlo.
Selección de activos. Con el punto 1 y 2 en claro, haremos la selección
de instrumentos financieros para armar nuestra cartera de inversión.
Diversificación. Una vez que hayamos hecho la selección de
instrumentos financieros que estarán en nuestra cartera (ej: divisas,
acciones, pólizas, etc.), haremos la depuración de la misma para que
haya un equilibrio. En este punto puede solicitar la ayuda de un asesor
financiero.
Seguimiento. Realizar un seguimiento periódico de nuestra cartera de
inversión, para ver si es necesario hacer algún tipo de ajuste, como por
ejemplo ponderar o alguna otra medida.
Estar informados. Es muy importante que nos mantengamos informados
acerca de los mercados financieros, para detectar nuevas oportunidades
o hacer ajustes en nuestra cartera.
Disciplina. Todos los puntos descriptos anteriormente los considero muy
importante, pero este último diría que es el eje central en la vida del
inversor. Es necesario mantener la mente fría en todo momento y
ajustarse al plan. Muchas veces es preferible dejar pasar una oportunidad
que perder dinero.
67
8. Planificación financiera
Planeación Financiera a largo plazo
“La planeación es un proceso que en el mejor de los casos, ayuda a la
empresa para que no entre tambaleante y de espaldas al futuro”. General
Motors
La planeación a largo plazo es una forma de pensar en el futuro y prever
posibles problemas antes de que se presenten.
Para desarrollar un plan financiero a largo plazo la administración debe
establecer una política financiera alguno de los elementos a tener en
cuenta son:
La inversión en nuevos activos. Esto dependerá de las oportunidades
de inversión que la empresa elija y del presupuesto de capital de la
empresa.
El grado de apalancamiento financiero. Se determina la cantidad de
préstamos que usará para financiar sus inversiones.
Planeación Financiera a corto plazo
La planeación financiera a corto plazo comienza con el pronóstico de
ventas, donde se preparan los planes de producción y las cantidades de
materias primas que se requieren. Con el uso de este plan, la empresa
68
puede definir los gastos de mano de obra directa, los gastos indirectos de
fabricación y los gastos operativos. Una vez realizado esto cálculo se
realiza el presupuesto de la empresa.
ETAPAS DEL MODELO DE PLANEACION ESTRATEGICA
Diseño e implementación de Sistemas de Información
Se trata de un sistema de información que utiliza tipos de soportes
diferentes para almacenar información de distinta naturaleza.
Diagnostico estratégico Interno y Externo
Interno: Amenazas y Oportunidades
Externo: Debilidades y Fortalezas
Formulación del plan estratégico global
Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de sus objetivos y
metas planteadas, esto planes pueden ser a corto, mediano y largo plazo,
según la amplitud y magnitud de la empresa.
Formulación de los planes estratégico y táctico y de los programas por
área funcional.
Las directrices para la formulación del plan propuesto incluirán la
definición de la Misión y objetivos.
Prospección y evaluación financiera de los planes, programas
y proyectos.
69
La prospectiva es la ciencia que estudia lo que puede ocurrir y el deseo
de tener el mejor futuro posible.
Asignación de recursos
Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada
en valores y términos financieros.
Fijación de los indicadores de desempeño y de los
procedimientos administrativos relacionados con el control.
Son instrumentos que facilitan la medición del mejoramiento del
desempeño de las empresas en el campo social, ambiental, de seguridad
y salud de los trabajadores
Puesta en marca del plan
El objetivo del plan de puesta en marcha es describir que pasos de van a
dar, en qué orden y en qué fechas para poner en marcha un nuevo
negocio.
Evaluación del cumplimiento
Es un mecanismo de cobertura que buscan minimizar el riesgo.
Retroalimentación del proceso de planeamiento
Es un proceso excelente para eliminar errores, fallas en los equipos de
trabajo, las personas y organizaciones.
70
BIBLIOGRAFÍA
A, Stephen Ross y otros. O.C. .Administración Financiera - Análisis
Financiero y Punto de Equilibrio. [s.a].
Aching, C. (2005). Ratios Financieros. [Versión Electrónica.].
Recuperado el 6 febrero 2008 de
http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-
financieros.shtml
Castro Díaz Balar, Fidel: Globalización, Ciencia y desarrollo.
Editorial Científico Técnica, 2003
Cruz, M. [s.a]. Administración del Capital de Trabajo e Instrumentos
de Inversión: La Función Financiera de la Empresa.
Cruz, O. (2006). Rentabilidad, Pronósticos Financieros
Gitman, L. (1994). Administración Financiera Básica. México:
Fuentes Impresoras.
Gómez, G. E. (2002). Administración de las Cuentas por Cobrar II.
Análisis del Crédito
71
7. DISCUSIÓN
La actual situación económica en que se vive hoy en día exige que las
empresas comerciales cuenten con un modelo de gestión efectivo y
económico para lograr la consolidación financiera y sostenibilidad en sus
operaciones administrativas.
Por ello el objetivo general para el desarrollo del presente trabajo se
cumplió al realizar el Diagnóstico Financiero y Análisis de la
Administración del Capital a Abarrotes JEANCARLOS de Macará,
provincia de Loja durante el periodo 2011.
Se cumplió con el primer objetivo específico al realizar el análisis de la
información financiera del negocio.
Y al aplicar los índices financieros que se requieren en el proceso se ha
cumplido con el segundo objetivo específico, ya que éstos demuestran
que la empresa tiene liquidez para cubrir sus obligaciones en el corto
plazo, su mercadería no rota con la frecuencia necesaria para garantizar
el buen uso y mantenimiento de la misma, y la propietaria es dueña
únicamente de la cuarta parte de los activos de la empresa ya que la
diferencia está financiada por los acreedores y dispone de un capital de
trabajo mínimo para continuar con sus actividades operativas con
normalidad.
72
Por lo que, se propone alternativas válidas para una correcta
administración del capital, cumpliendo así con el tercer objetivo
estratégico.
En último lugar se redactó conclusiones y recomendaciones que
contribuyan a la toma oportuna de decisiones correctivas en beneficio del
negocio, para que pueda mejorar sus actividades y rentabilidad.
73
8. CONCLUSIONES
Abarrotes JeanCarlos en el periodo 2011 no realizó un análisis
financiero tendiente a medir la liquidez, rentabilidad,
endeudamiento y capital de trabajo del que dispone para llevar a
cabo sus actividades con normalidad y efectividad.
El propietario de la empresa no cuenta con la asesoría de un
contador que contribuya a mejorar su organización, dirección y
control de los recursos financieros de los que dispone, sin
embargo contrata los servicios profesionales de una contadora
externa para el cumplimiento de sus obligaciones tributarias.
Al finalizar el periodo contable la empresa dispone de un capital de
trabajo de $ 7810, el mismo que le sirve para proteger al negocio
de una disminución en el activo corriente y poder continuar con sus
actividades operativas y financieras.
El negocio no tiene problemas de liquidez para cumplir con sus
obligaciones en el corto plazo, siempre y cuando la venta de
mercaderías tenga la fluidez suficiente, es decir la empresa
depende de las ventas que realice.
En el plan de cuentas de la empresa no consta la cuenta Cuentas
por Cobrar, necesaria para recuperar el crédito de sus clientes.
74
Los inventarios de mercadería de Abarrotes Jeancarlos no rotan
con la frecuencia necesaria que ayude a la empresa a disminuir el
riesgo en la permanencia y caducidad de la mercadería, puesto
que los productos disponibles para la venta son perecibles.
Para el pago de sus cuentas por pagar la empresa dispone del
tiempo suficiente para recaudar el efectivo y cumplir con esta
obligación, pues sus proveedores otorgan un plazo de dos meses y
medio disminuyendo el riesgo de su liquidez en el corto plazo.
Del total de los activos corrientes que dispone la empresa el
70.08% está financiado por los acreedores, lo que quiere decir que
el propietario es dueño del 29.92%, porcentaje que se considera de
alto riesgo para contraer endeudamiento con terceros.
El resultado obtenido al final del ejercicio económico es
desfavorable para la empresa, puesto que se obtuvo pérdida, razón
por la cual no se pudo aplicar indicadores de rentabilidad.
Con la aplicación del Diagnóstico Financiero y Administración del
Capital de Trabajo en el Comercial Abarrotes Jean Carlos durante
el periodo 2011, se cumplió con lo objetivos planteados al inicio del
trabajo investigativo.
75
9. RECOMENDACIONES
El propietario de Abarrotes JeanCarlos deberá considerar el
presente trabajo para realizar un diagnóstico financiero por lo
menos una vez al año con el fin medir la operatividad de su
negocio y determinar si sus resultados son favorables para
continuar con la actividad económica
Contratar los servicios de un contador, implementar sistemas
informáticos de control, facturación y mejorar su infraestructura
para dar u ofrecer mejores servicios y productos con calidad que le
permitan asegurar su permanencia en el mercado comercial.
Considerar las estrategias de venta señaladas en el informe de
diagnóstico financiero para aumentar su capital de trabajo, lograr
mayor rotación de las mercaderías y obtener la rentabilidad que
requiere.
Se recomienda incrementar la cuenta cuentas por cobrar en el
registro contable ya que es de vital importancia en la vida de una
empresa de carácter comercial por el flujo de efectivo que debe
existir diariamente.
76
Para evitar futuros conflictos con los acreedores, el propietario
debe cancelar sus obligaciones pendientes en el corto plazo y
poder disponer de la mayor parte de los activos de la empresa
Considerar las alternativas para la Administración del Capital de
trabajo propuesta con el fin de asegurar su normal funcionamiento,
así como su permanencia y privilegio en el mercado competitivo
macareño, mejorar su rentabilidad y las inversiones.
A los estudiantes y profesionales interesados en desarrollar
Diagnóstico Financiero se recomienda utilizar el presente trabajo
de investigación como herramienta para realizar el proceso de
Análisis de la Administración Financiera de una empresa comercial
77
10. BIBLIOGRAFIA
LIBROS
1. GARCÍA S, Oscar León. Administración financiera. Fundamentos y
Aplicaciones. 3era Edición. Colombia 1994.
2. GITMAN, Lawrence: Fundamentos de la Administración Financiera,
Tomo I; Editorial MES.
3. GOXENS / M. A. Enciclopedia práctica de la contabilidad. 2008.
4. JIMÉNEZ CARDOSO, Sergio M. Análisis Financiero.
5. MOLINA AZNAR, Víctor E; Cómo sanear las finanzas de las
empresas, Ed. Calidad ISEF.
PÁGINAS DE INTERNET
1. www.Monografías.com/trabajo68/administración – capital- trabajo.
2. http://www.scielo.Org.ve/scielo.Php?pid=131599842009000400009
script=sci arttext
3. www.bci.Cl/ f/ESP/diagnostico financiero_ act . Hml.
4. es. Scribd.Com/doc /3572625/indicadores- financieros.
5. http://es.wikipedia.org/wiki/empresa
6. http://www.monografias.com/trabajos75/clasificacion_estructura_tip
odeempresa
7. http://es.wikipedia.org/wiki/empresa
78
8. http://es.wikipedia.org/wiki/Empresa_mixta
9. http://www.mitecnologico.com/Main/ConceptoAnalisisFinanciero
10. http://definicion.de/analisis-financiero/
11. http://www.iberinform.es/Noticias/Glosario-financiero-iberinform.htm
12. http//www.monografias.com/trabajos68/administracion-capital
trabajo
79
UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
ÁREA JURÍDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
Proyecto de Tesis previo a optar el
grado de Ingeniera en Contabilidad y
Auditoría, Contador Público - Auditor
AUTORA:
Rosa Juliana Simancas Chamba
COORDINADORA:
Dra. Mg. Sc. Beatriz Ordóñez G.
Loja – Ecuador
2012
“Diagnóstico Financiero y Administración del Capital de Trabajo
a Invertir en la empresa comercial “ABARROTES JEANCARLOS”,
del cantón Macará provincia de Loja, período 2011 – 2012.”
11. Anexos
Anexo 1. Proyecto
80
1. TEMA
“DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE
TRABAJO A INVERTIR EN LA EMPRESA COMERCIAL ABARROTES
JEANCARLOS DEL CANTÓN MACARÁ, PROVINCIA DE LOJA PERIODO
2011”
2. PROBLEMÁTICA
Los negocios son el motor más importante del cambio económico de un país,
ya que aportan empleo, bienes, ingresos, conocimiento y desarrollo
económico a través del sector de las pequeñas y medianas empresas. En la
empresa comercial se observa la posibilidad que tiene el agente económico
de generar riqueza de su propiedad, presentando en los estados financieros
la situación económica como las pérdidas y ganancias de la empresa.
Las empresas comercializadoras que ofrecen productos de primera
necesidad, deben considerar la importancia de la administración del capital
de trabajo que exige conocimiento técnico de administración financiera.
Abarrotes JEANCARLOS es una microempresa ubicada en el Cantón
Macará, provincia de Loja, que desde su creación en el año 1988, su objetivo
81
principal es ofrecer a sus clientes productos de primera necesidad con
calidad y buena atención, su propietaria la Sra. Deisy Peña, cuenta con una
mística de trabajo y desempeño diario por brindar el mejor servicio a la
colectividad, y contribuir con su labor comercial al desarrollo cantonal.
En la visita y entrevista realizada a su propietario se ha determinado lo
siguiente:
El propietario atiende su negocio por costumbre, pues desconoce si el
mismo es rentable o no.
La toma de decisiones para las compras y endeudamiento son
exclusivas del propietario y sin ninguna asesoría.
Para el cumplimiento de sus obligaciones contables, laborales y
tributarias dispone de los servicios de una contadora que labora los
fines de semana.
Disponen de un archivo de facturas de compras y ventas que
respaldan su actividad.
Cuenta con inventarios actualizados, pero no disponen de suficiente
infraestructura para la atención eficiente de sus clientes
Todo lo anterior refleja que no se considera a los estados financieros como
parte primordial para la toma de decisiones y no poder proyectarse a ser
82
una empresa comercial grande o líder dentro del mercado competitivo en
Macará.
Pues el interés del propietario por crecer como empresario se encuentra
truncado por la falta de asesoría contable, puesto que la contratación de
servicios profesionales se la realiza con el único fin de dar cumplimiento a
sus obligaciones tributarias, y el contador no asesora en forma oportuna y
permanente sobre los resultados de los estados financieros.
De no existir asesoría y una correcta administración del capital de trabajo en
base al diagnóstico financiero del negocio puede ocasionar desconocimiento
sobre la condición financiera actual de la empresa, y por ende toma de
decisiones equivocadas, así como la falta de estrategias competitivas que
coadyuven al fortalecimiento del negocio.
Es por ello que se hace necesario realizar un diagnóstico financiero y
administración del capital de trabajo, con el fin de tomar las mejores
decisiones y medidas acertadas. Además de contribuir a la permanencia y
aseguramiento del funcionamiento y desarrollo de la empresa a largo plazo
En consecuencia el problema se concreta en: ¿Cómo incide la falta de un
diagnóstico financiero y administración del capital de trabajo a invertir
en la empresa comercial abarrotes JEANCARLOS?
83
1.- ¿Qué índices financieros son necesarios para realizar el diagnóstico
financiero y la administración del capital de trabajo?
2.- ¿Cómo se define el capital de trabajo para su administración?
3.- ¿Qué alternativas son necesarias para el mejoramiento del capital de
trabajo?
3. JUSTIFICACIÓN
Teórica
La investigación propuesta busca mediante la aplicación teórica y conceptos
básicos de diagnóstico financiero, organización, administración entre otros,
dar a conocer las respuestas o explicaciones del diagnostico financiero
actual de la empresa y administración del capital contrastando los conceptos
con la realidad para complementar y ampliar los conocimientos teóricos
iniciales con el único fin de encontrar explicaciones internas y externas.
Metodológica
En el presente trabajo investigativo, para lograr con satisfacción lo propuesto,
84
se va a utilizar las técnicas más apropiadas de investigación como la
observación, entrevista, buscando identificar los problemas que afectan a la
empresa Abarrotes JEANCARLOS, como la falta de un diagnóstico
financiero, y poder hallar resultados reales de la empresa. Así, los resultados
de la investigación se apoyan y están respaldados por la aplicación de
técnicas y métodos válidos en el momento.
Práctica
Mediante el presente trabajo de investigación, se permitirá encontrar
soluciones a los problemas identificados que afectan al desenvolvimiento de
la empresa, y dichos resultados serán la base para los propietarios
permitiendo tomar decisiones adecuadas y mejorar la situación actual de
Abarrotes JEANCARLOS.
4. OBJETIVOS
GENERAL:
Realizar un Diagnostico Financiero y Análisis de la Administración del
Capital a Abarrotes JEANCARLOS de Macará, provincia de Loja durante el
periodo 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2011.
85
ESPECIFICOS:
Analizar toda la información financiera del negocio para realizar el
diagnostico financiero y administración del capital de trabajo
Aplicar los índices financieros que se requieren en el proceso del
diagnóstico financiero y administración del capital.
Proponer alternativas válidas para una correcta administración del
capital
5. MARCO TEORICO
DIAGNOSTICO FINANCIERO
Concepto
“El diagnostico financiero es un estudio que tiene por objeto identificar y
evaluar la condición financiera de la empresa, sobre la base de la
información financiera y de mercado proporcionada por la empresa u
obtenida de fuentes públicas. Los resultados y conclusiones del diagnóstico
financiero van acompañado de nuestra opinión sobre el futuro de la empresa
y sirve como sustento para el proceso de toma de decisiones por parte de su
86
directorio en cuanto a definir una estrategia corporativa o de financiamiento.
El Diagnóstico financiero es un instrumento básico que nos permite una
correcta canalización del ahorro hacia la inversión, determina además las
debilidades con relación a la situación futura deseada que involucra lograr
eficiencia operacional, crecimiento, innovación, mejora continua .etc. Aquí se
encontrará las fallas existentes a distintos niveles de la empresa para poder
llegar al planteamiento de una gama de alternativas de solución con base en
un plan de acción que sea acorde con el análisis realizado.”14
Importancia
“La realización de un correcto diagnóstico financiero en la empresa es clave
para una correcta gestión. Permitirá a la empresa atender correctamente sus
compromisos financieros, financiar adecuadamente las inversiones, así
como mejorar ventas y beneficios, aumentando el valor de la empresa. Para
que el diagnóstico sea útil, debe realizarse de forma continuada en el tiempo
sobre la base de datos fiables, y debe ir acompañado de medidas
correctivas para solucionar las desviaciones que se vayan detectando.”15
14
www.bci.cl/f/esp/diagnosticofinanciero_act.html 15
http://www.scielo.org.ve/scielo.php?pid=S1315-99842009000400009&script=sci_arttext
87
Etapas
“Antes de proceder a utilizar índices financieros en el desarrollo de un
diagnóstico financiero debe tenerse en cuenta que ello no implica el uso de
un número predeterminado de éstos, en forma de recetario, donde se
tomarían 10, 15, 20 o más índices y se hablaría independientemente de cada
uno de ellos. Así no se hace un diagnóstico. Puede darse el caso en que con
el uso de tres o cuatro indicadores sea suficiente para tener una muy buena
idea acerca de la situación de la empresa y puede haber casos donde para
hacerlo se requieran algunos más.
Etapa preliminar
Antes de comenzar cualquier diagnostico debe determinarse cuál es el
objetivo que se persigue con éste, lo cual depende en gran parte del tipo de
usuario que se es frente a la información (acreedor, administrador, etc.).
Antes de comenzar un análisis debe establecerse muy claramente el objetivo
que se persigue con éste, mediante el análisis periódico de la información
financiera.
Etapa del análisis formal
Una vez cumplida la primera etapa se entra en el proceso de recolección de
88
información de acuerdo con los requerimientos del análisis y la disponibilidad
de ésta. En esta segunda etapa, que se denomina del análisis formal, la
información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,
gráficos e índices; es, pues, la parte mecánica del análisis.
Etapa del análisis real
Es la parte culminante del diagnóstico y en ella se procede a estudiar toda la
información organizada en la etapa anterior. Se comienza entonces, la
emisión de juicios acerca de los índices (y la demás información), mediante
la metodología de comparación.
En este proceso que sencillamente podría llamarse de "atar cabos" con la
información, se trata de identificar los posibles problemas y sus causas, se
plantean alternativas de solución, se evalúan, se elige la más razonable y se
implementa. Estos pasos describen el proceso de toma de decisiones a
través del diagnóstico financiero. Hacer un análisis siguiendo la metodología
propuesta en las tres etapas descritas disminuirá la posibilidad de emitir
juicios erróneos y tomar decisiones desacertadas.”16
16
GARCIA S, Oscar león. Administración Financiera. Fundamentos y aplicaciones. Pág. 198,199,210
89
INDICADORES FINANCIEROS
Índice de Liquidez
“Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen
las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para
establecer la facilidad o dificultad que presenta una empresa para pagar sus
pasivos corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de
determinar qué pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de
todas sus obligaciones en el lapso menor a un año. De esta forma, los
índices de liquidez aplicados en un momento determinado evalúan a la
empresa desde el punto de vista del pago inmediato de sus acreencias
corrientes en caso excepcional
Liquidez Corriente
Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma
naturaleza. Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores
posibilidades de efectuar sus pagos de corto plazo.
90
Liquidez Corriente =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
La liquidez corriente muestra la capacidad de las empresas para hacer frente
a sus vencimientos de corto plazo, estando influenciada por la composición
del activo circulante y las deudas a corto plazo, por lo que su análisis
periódico permite prevenir situaciones de iliquidez y posteriores problemas de
insolvencia en las empresas.
Prueba Ácida
Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o liquidez seca. Es un
indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa
para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de
sus existencias; es decir, básicamente con sus saldos de efectivo, el de sus
cuentas por cobrar, inversiones temporales y algún otro activo de fácil
liquidación, diferente de los inventarios.
91
Prueba Ácida =
Activo Corriente - Inventario
Pasivo Corriente
No se puede precisar cuál es el valor ideal para este indicador, pero, en
principio, el más adecuado podría acercarse a 1, aunque es admisible por
debajo de este nivel, dependiendo del tipo de empresa y de la época del año
en la cual se ha hecho el corte del balance. Al respecto de este índice cabe
señalar que existe una gran diferencia, por razones obvias, entre lo que debe
ser la prueba ácida para una empresa industrial por ejemplo, que para una
empresa comercial; pues de acuerdo con su actividad las cantidades de
inventario que manejan son distintas, teniendo esta cuenta diferente
influencia en la valoración de la liquidez.
Indicadores de rentabilidad
Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad o
lucrativita, sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa
para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en
utilidades.
92
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos
indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los valores
invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo
total).
Rentabilidad neta del activo (Dupont)
Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades,
independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con
deuda o patrimonio.
Rentabilidad
neta del activo
=
Utilidad neta
X
Ventas
Ventas Activo total
Si bien la rentabilidad neta del activo se puede obtener dividiendo la utilidad
neta para el activo total, la variación presentada en su fórmula, conocida
como “Sistema Dupont”1, permite relacionar la rentabilidad de ventas y la
93
rotación del activo total, con lo que se puede identificar las áreas
responsables del desempeño de la rentabilidad del activo.
En algunos casos este indicador puede ser negativo debido a que para
obtener las utilidades netas, las utilidades del ejercicio se ven afectadas por
la conciliación tributaria, en la cual, si existe un monto muy alto de gastos no
deducibles, el impuesto a la renta tendrá un valor elevado, el mismo que, al
sumarse con la participación de trabajadores puede ser incluso superior a la
utilidad del ejercicio.
Margen Bruto
Este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de
ventas y la capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y
generar utilidades antes de deducciones e impuestos.
Margen Bruto =
Ventas – Costo de ventas
Ventas
94
En el caso de las empresas industriales, el costo de ventas corresponde al
costo de producción más el de los inventarios de productos terminados. Por
consiguiente, el método que se utilice para valorar los diferentes inventarios
(materias primas, productos en proceso y productos terminados) puede
incidir significativamente sobre el costo de ventas y, por lo tanto, sobre el
margen bruto.
Margen Operacional
La utilidad operacional está influenciada no sólo por el costo de las ventas,
sino también por los gastos operacionales de administración y ventas. Los
gastos financieros, no deben considerarse como gastos operacionales,
puesto que teóricamente no son absolutamente necesarios para que la
empresa pueda operar. Una compañía podría desarrollar su actividad social
sin incurrir en gastos financieros, por ejemplo, cuando no incluye deuda en
su financiamiento, o cuando la deuda incluida no implica costo financiero por
provenir de socios, proveedores o gastos acumulados.
Margen
Operacional =
Utilidad operacional
Ventas
95
El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la
rentabilidad de una empresa, puesto que indica si el negocio es o no
lucrativo, en sí mismo, independientemente de la forma como ha sido
financiado.
Rentabilidad Neta de Ventas (Margen Neto)
Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por
cada unidad de venta. Se debe tener especial cuidado al estudiar este
indicador, comparándolo con el margen operacional, para establecer si la
utilidad procede principalmente de la operación propia de la empresa, o de
otros ingresos diferentes. La inconveniencia de estos últimos se deriva del
hecho que este tipo de ingresos tienden a ser inestables o esporádicos y no
reflejan la rentabilidad propia del negocio. Puede suceder que una compañía
reporte una utilidad neta aceptable después de haber presentado pérdida
operacional. Entonces, si solamente se analizara el margen neto, las
conclusiones serían incompletas y erróneas.
Rentabilidad
Neta =
Utilidad neta
Ventas
96
Debido a que este índice utiliza el valor de la utilidad neta, pueden registrarse
valores negativos por la misma razón que se explicó en el caso de la
rentabilidad neta del activo.
Rentabilidad Operacional del Patrimonio
La rentabilidad operacional del patrimonio permite identificar la rentabilidad
que les ofrece a los socios o accionistas el capital que han invertido en la
empresa, sin tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos y
participación de trabajadores. Por tanto, para su análisis es importante tomar
en cuenta la diferencia que existe entre este indicador y el de rentabilidad
financiera, para conocer cuál es el impacto de los gastos financieros e
impuestos en la rentabilidad de los accionistas.
Rentabilidad
Operacional
del patrimonio
=
Utilidad operacional
Patrimonio
Rentabilidad Financiera
Cuando un accionista o socio decide mantener la inversión en la empresa, es
97
porque la misma le responde con un rendimiento mayor a las tasas de
mercado o indirectamente recibe otro tipo de beneficios que compensan su
frágil o menor rentabilidad patrimonial.
De esta forma, la rentabilidad financiera se constituye en un indicador
sumamente importante, pues mide el beneficio neto (deducidos los gastos
financieros, impuestos y participación de trabajadores) generado en relación
a la inversión de los propietarios de la empresa. Refleja además, las
expectativas de los accionistas o socios, que suelen estar representadas por
el denominado costo de oportunidad, que indica la rentabilidad que dejan de
percibir en lugar de optar por otras alternativas de inversiones de riesgo.
Si bien la rentabilidad neta se puede encontrar fácilmente dividiendo la
utilidad neta para el patrimonio, la fórmula a continuación permite identificar
qué factores están afectando a la utilidad de los accionistas. “17
17
es.scribd.com/doc/3572625/Indicadores-Financieros
Rentabilidad
Financiera =
Ventas
X
UAII
X
Activo
X
UAI
X
Utilidad
neta
Activo Ventas Patrimonio UAII UAI
98
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.
Concepto
“La administración del capital de trabajo se refiere al manejo de las cuentas
corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes: el
efectivo, los valores negociables, las cuentas por cobrar y los inventarios. La
administración del capital de trabajo es uno de los aspectos más importantes
en todos los campos de la administración financiera. Si la empresa no puede
mantener un nivel satisfactorio del capital de trabajo, es probable que llegue
a un estado de insolvencia técnica, y que se vea forzada a declararse en
quiebra.
La definición más común del capital de trabajo neto, es aquella que lo
establece como la diferencia entre los activos y pasivos circulantes de una
empresa. Se dice contar con un capital neto de trabajo, mientras sus activos
circulantes sean mayores que sus pasivos circulantes. La mayoría de las
empresas deben operar con algún capital de trabajo, y el monto depende en
gran parte del campo industrial en que operen.
99
La base teórica que sustenta el uso del capital de trabajo, para medir la
liquidez de una empresa, es la creencia de que, cuanto más alto es el
margen de los activos circulantes con que cuenta para cubrir sus
obligaciones a corto plazo (pasivos circulantes), entonces está en mejores
condiciones para enfrentarlas, a medida que se venzan. Aunque los activos
circulantes de la empresa no puedan convertirse en efectivo en el preciso
momento en que se necesiten, mientras más grande sea la cantidad de
activos circulantes existentes, mayor es la probabilidad de que algunos de
ellos puedan convertirse en efectivo para pagar una deuda vencida.
Los conceptos principales del capital de trabajo son dos:
El capital de trabajo neto y el capital de trabajo bruto. Cuando los contadores
usan el término capital de trabajo, por lo general se refieren al capital de
trabajo neto, que es la diferencia en dólares entre el activo y el pasivo
circulantes. Es una medida del grado en que las empresas están protegidas
contra problemas de liquidez. Sin embargo, desde un punto de vista
administrativo, no tiene mucho sentido tratar de manejar una diferencia neta
entre el activo y el pasivo circulantes, sobre todo cuando dicha diferencia
varia de manera continua.
100
Por otra parte, los analistas financieros se refieren al activo circulante cuando
hay capital de trabajo. Por lo tanto, se centran en el capital de trabajo bruto.
Como si tiene sentido que los directores financieros todo el tiempo
determinen el monto correcto activo circulante de las empresas, adoptaremos
el concepto de capital de trabajo bruto. Conforme avancemos en el análisis
de la administración del capital de trabajo, abordaremos la administración del
activo circulante de las compañías; es decir, el efectivo y los valores
comercializables, las cuentas por cobrar, y el inventario y el financiamiento
(especialmente pasivo circulante), los cuales son necesarios para apoyar el
activo circulante.
Importancia
La administración del capital de trabajo, es importante por diferentes
razones. Básicamente, el activo circulante de una empresa típica de
manufacturare presenta más de 50% de su activo total. En el caso de una
compañía de distribución, significa un porcentaje incluso mayor. Los niveles
excesivos de activo circulante pueden contribuir de manera significativa a
que una obtenga un rendimiento de su inversión por debajo de lo normal. Sin
embargo, las compañías con muy poco activo circulante pueden tener
pérdidas y problemas para operar sin contratiempos.
101
En el caso de las empresas pequeñas, el pasivo circulante es la principal
fuente financiamiento externo. Estas compañías no tienen acceso a
mercados de capital a más largo plazo, que no sean los préstamos
hipotecarios. Las empresas más grandes de rápido crecimiento también
recurren al financiamiento del pasivo circulante. Por lo tanto, los directores y
el personal de los departamentos financieros dedican mucho tiempo al
análisis del capital de trabajo. Su responsabilidad directa es la administración
del efectivo, los valores comercializables, las cuentas por cobrar, las cuentas
por pagar, las acumulaciones y otros fuetes de financiamiento a corto plazo;
el manejo de los inventarios es la única actividad que de su campo. Además,
las responsabilidades administrativas requieren una supervisión continua y
cotidiana.
A diferencia de las decisiones inherentes a la estructura de los dividendos, es
imposible estudiar el problema, tomar una decisión y dejar a asunto durante
muchos meses. Entonces, la administración del capital de trabajo importante
debido al tiempo que le deben dedicar los directores financieros. No obstante
es fundamental el efecto de las decisiones sobre el capital de trabajo en el
riesgo, rendimiento y precio de las acciones de las empresas.”18
18
www.Monografias.com / trabajo68/administración-capital-trabajo
102
6. METODOLOGÍA
Para el desarrollo de la presente investigación, planteo los siguientes
métodos y técnicas que servirán de guía para el procesamiento de la
información.
6.1 MÉTODOS
Método Científico
Este método se aplicará al describir los hechos observados con bases de
referentes teóricos que permitirá llevar a cabo el desarrollo de la
investigación, y ayudará a definir la realidad del problema a investigarse
mediante la recopilación de información y adquisición de conocimientos
básicos relacionados con el diagnóstico financiero.
Método Deductivo
La utilización de este método hará posible el conocimiento de los aspectos
generales del diagnóstico financiero, las políticas y los aspectos generales
que deben ser observados por el sector comercial tanto en el manejo del
103
capital de trabajo como en otros aspectos del planteamiento de un correcto
diagnostico financiero en la empresa, para dar explicación al problema a
investigarse.
Método Inductivo
Se aplicará en forma práctica este método, a través de textos, internet,
enciclopedias con la finalidad de aclarar y fundamentar la información acerca
del diagnóstico financiero y administración del capital de trabajo, permitiendo
obtener conclusiones necesarias a ser aplicadas en el trabajo investigativo,
y llegar al descubrimiento general del problema que lo origina.
Método Analítico
Este método servirá para identificar cada una de las partes que caracterizan
la realidad financiera del negocio, estableciendo la relación causa – efecto
entre los elementos que lo componen.
Método Sintético
Este método permitirá interrelacionar todos los elementos del diagnóstico
104
financiero y administración del capital con referencia al problema de
investigación con el fin de determinar y describir de manera concreta, breve,
clara y concisa las situaciones encontradas y sus respectivas explicaciones
necesarias que contribuyan a la solución.
Método Matemático
Este método proporcionará la aplicación del cálculo aritmético que se
presenta en los distintos procedimientos como es el desarrollo de todo el
proceso del diagnóstico financiero.
Método Estadístico
Este método permitirá realizar los gráficos de los resultados obtenidos al
final del diagnóstico financiero, logrando así la mejor comprensión de los
lectores.
6.2 TÉCNICAS
Observación
Esta técnica permitirá describir las diferentes actitudes y reacciones que se
han encontrado en el tema mediante la observación directa en los abarrotes
105
JEANCARLOS, y constatar la información para tener un conocimiento sobre
el desarrollo de sus actividades financieras.
Entrevista
Esta técnica se la aplicará al propietario de la empresa para obtener una
relación más directa con la información acerca de aspectos financieros de la
empresa.
Revisión Bibliográfica
Esta técnica servirá para poder comprender, analizar y sintetizar la
información documental y bibliográfica recolectada para la formulación, y la
revisión de literatura que sustentará el presente trabajo de investigación.
106
7. CRONOGRAMA DE TRABAJO
Mes
Actividades
Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
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Formulación y
aprobación de
proyecto de
tesis
x x x x
Construcción
del Marco
Teórico
x x x x
Construcción
de la
Propuesta
x x x X x x x X
Socialización
del borrador
de tesis
X x X
Presentación y
defensa del
borrador de
tesis
x x x x x X X
Sustentación
pública de
grado
x x x x X
107
8. PRESUPUESTO Y FINANCIAMIENTO
DESCRIPCIÓN CANT VALOR UNIT. TOTAL
INGRESOS
Aporte de la tesista 925.50
GASTOS
Impresiones 600 0,10 60,00
Copias 200 0,02 4,00
Pen drive 2 10,00 20,00
Perfiles 3 0,50 1,50
Transporte * 100,00
Alimentos * 300,00
Derechos 10 100,00
Tarjetas claro 6 10,00 60,00
Internet * 0,80 80,00
Digitaciones * 200,00
FINANCIAMIENTO
El costo del desarrollo de la tesis será con
el aporte de la investigadora.
925.50
108
9. BIBLIOGRAFIA
GARCÍA S, Oscar León. Administración financiera. Fundamentos y
Aplicaciones. 3era Edición. Colombia 1994.
MOLINA AZNAR, Víctor E; Cómo sanear las finanzas de las
empresas, Ed. Calidad ISEF,
GITMAN, Lawrence: Fundamentos de la Administración Financiera,
Tomo I; Editorial MES.
www. Monografías.com/ trabajo 68/ administración – capital- trabajo.
http://www.scielo.Org.ve/scielo.Php? pid= 1315- 99842009000400009
script=sci arttext
www.bci.Cl/ f/ESP/diagnostico financiero_ act . Hml.
es. Scribd.Com/doc /3572625/indicadores- financieros.
109
UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA AREA JURIDICA SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA CONTABILIDAD Y AUDITORIA
FORMATO DE GUIA DE ENTREVISTA AL PROPIETARIO DE LA EMPRESA
ABARROTES JEANCARLOS
1) El capital de trabajo invertido en su negocio es propio o se
complementó con algún préstamo bancario, como financia el
crédito obtenido?
2) En qué aspectos le serviría una asesoría contable en su
negocio?
3) Que proyecto de inversión le gustaría implementar en su
empresa que le ayude a obtener mejor rentabilidad?
4) Abarrotes JEANCARLOS, dispone de suficiente liquidez en
caso de presentarse pagos inmediatos a lo acordado, como
daría solución si la empresa tuviera dificultades para cancelar
pagos a corto plazo?
5) El stock de productos cada que tiempo es repuesto?
6) La adquisición de mercaderías que usted realiza, el pago lo
efectúa al contado o a crédito, y con qué plazos?
7) Usted cuenta con un control o inventario de mercadería para
conocer de manera rápida lo que posee?
GRACIAS POR SU COLABORACIÓN
110
INDICE
PORTADA ......................................................................................................... i
CERTIFICACIÓN .............................................................................................. ii
AUTORÍA ......................................................................................................... iii
CARTA DE AUTORIZACIÓN ...................................................................... iv
DEDICATORIA ................................................................................................. v
AGRADECIMIENTO ....................................................................................... vi
1. TÍTULO .......................................................................................................... 1
2. RESUMEN ..................................................................................................... 2
Abstract ............................................................................................................... 4
3. INTRODUCCIÓN .......................................................................................... 6
4. REVISIÓN DE LITERATURA ..................................................................... 8
5. MATERIALES Y MÉTODOS ..................................................................... 31
6. RESULTADOS ............................................................................................ 34
7. DISCUSIÓN ................................................................................................. 71
8. CONCLUSIONES ........................................................................................ 73
9. RECOMENDACIONES .............................................................................. 75
10. BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................ 77
11. ANEXOS .................................................................................................... 79
ÍNDICE ......................................................................................................... 110
