Universe, The CMI Global Network Fund · Universe, the CMI Global Network Fund We have audited the accompanying financial statements of Universe, The CMI Global Network Fund and of

Universe, The CMI Global Network Fund

AUDITED ANNUAL REPORT as at 30 SEPTEMBER 2016

GEPRUFTER JAHRESBERICHT zum 30. SEPTEMBER 2016CONTENTS Page - SeiteINHALTSVERZEICHNIS

Directors and Administration 2Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschaftsfuhrung

Investment Managers 4Anlageverwalter

Directors’ Report to Shareholders 5Bericht des Verwaltungsrates an die Aktionare

Audit Report 7Prufungsvermerk

Statement of Net Assets 9Nettovermogensaufstellung

Statement of Changes in Number of Shares Outstanding 9Veranderungen der im Umlauf befindlichen Aktien

Statement of Operations and Changes in Net Assets 17Aufwands- und Ertragsrechnung und Veranderung desNettovermogens

Three Year Summary 25Dreijahresubersicht

Notes to the Financial Statements 31Erlauterungen zum Jahresbericht

Portfolio and sector analysis of each Sub-Fund 51Wertpapierbestand und Sektorenaufschlusselung fur dieeinzelnen Teilfonds

Fund Managers’ Market Comments 168Marktkommentare der Fondsberater

Performance in Fund Currency (unaudited) 187Performance in Fondswahrung (ungepruft)

Explanatory Notes 191Erlauterungen

No subscription can be accepted on the basis of the financial reports. Subscriptions are only valid if they are made on the basis of the latest published KeyInvestor Information Documents and prospectus accompanied by the latest Audited Annual Report or by the latest unaudited semi-annual report.

Only the English version of the present Audited Annual Report has been reviewed by the auditor. Consequently, the audit report only refers to the Englishversion of the Annual Report; other versions result from conscientious translations which are the responsibility of the Board of Directors. In case ofdifferences between the English version and the other translations, the English version prevails.

Es konnen keine Zeichnungen auf der Grundlage der Finanzberichte angenommen werden. Zeichnungen sind nur dann gultig, wenn sie auf der Grundlageder zuletzt veroffentlichten wesentlichen Anlegerinformationen und des zuletzt veroffentlichten Prospekts sowie des letzten gepruften Jahresberichts oderdes letzten ungepruften Halbjahresberichts erfolgen.

Der geprufte Jahresberichtes der ‘‘Universe, The CMI Global Network Fund’’ fur das am 30. September 2016 endende Geschaftsjahr und derVerkaufsprospekt sind uber die Dresdner Bank AG, Jurgen-Ponto-Platz 1, D-60301 Frankfurt am Main erhaltlich.

Nur die englische Version des vorliegenden gepruften Jahresberichts wurde vom Abschlussprufer gepruft. Daher bezieht sich auch derPrufungsvermerknur auf die englische Version. Samtliche anderssprachigen Versionen unterliegen der Verantwortung des Verwaltungsrates derGesellschaft. Falls also Unterschiede zwischen der englischen und den ubersetzten Versionen bestehen, ist die englische Version massgebend.

Fur die Teilfonds: CMIG Access 70% Flexible Teilfond, CMIG Access 80% Flexible Teilfond, CMIG Access 90% Flexible Teilfond, CMIG Focus Euro BondTeilfond, CMI Euro Adventurous Managed Teilfond, CMI Euro Balanced Managed Teilfond, CMI Euro Cautious Managed Teilfond, CMI Sterling AdventurousManaged Teilfond, CMI Sterling Balanced Managed Teilfond, CMI Sterling Cautious Managed Teilfond, CMI Dollar Adventurous Managed Teilfond, CMI DollarBalanced Managed Teilfond und CMI Dollar Cautious Managed Teilfond, wurden keine Vertriebsanzeige bei der BaFin eingereicht und dementsprechenddurfen Aktien von diesen Teilfonds in Deutschland nicht offentlich vertrieben werden.


1

Directors and AdministrationMitglieder des Verwaltungsrates und derGeschaftsfuhrung

CHAIRMANVorsitzenderJ E Clatworthy (To 29 February 2016)Insurance Finance OperationsLloyds Banking GroupHarbourside, level 210, Canons WayBristol BS1 5LFGreat Britain / Großbritannien

I McGowan (From 1 March 2016)Head of Fund Development and AnalysisInvestment Strategy & ExecutionLloyds Banking GroupScottish Widows,69 Morrison Street,Edinburgh, EH3 8YFScotland / Schottland

DIRECTORSMITGLIEDER DES VERWALTUNGSRATES

J ElvingerPartnerElvinger, Hoss & Prussen2, Place Winston Churchill, BP425L-2014 LuxembourgLuxembourg / Luxemburg

D Thomas (To 18 May 2016)Independent director38, Queen’s Gate TerraceLondon SW1 5PHGreat Britain / Großbritannien

W J ClarkeIndependent director1 Manor Drive,FarmhillDouglas,Isle of ManIM2 2PA

S Puccilli (To 7 September 2016)Lemanik Asset Management S.A.106, Route d’Arlon,L-8210 MamerLuxembourg / Luxemburg

J-P Claessens (From 7 September 2016)Conducting officerLemanik Asset Management S.A.106, Route d’Arlon,L-8210 MamerLuxembourg / Luxemburg

G Abel (From 18 May 2016)Independent director30 rue de CrecyL-1364Luxembourg / Luxemburg

REGISTERED OFFICEGESELLSCHAFTSSITZ106, Route d’Arlon,L-8210 MamerLuxembourg / Luxemburg


2

MANAGEMENT COMPANY AND GLOBAL DISTRIBUTORVERWALTUNGSGESELLSCHAFT UND GLOBALE VERTRIEBSSTELLELemanik Asset Management S.A.106, Route d’Arlon,L-8210 MamerLuxembourg / Luxemburg

CUSTODIAN, ADMINISTRATIVE, REGISTRAR ANDTRANSFER AGENTDEPOTBANK, VERWALTUNGS-, REGISTER- UNDTRANSFERSTELLERBC Investor Services Bank S.A.14, Porte de FranceL-4360 Esch-sur-AlzetteLuxembourg / Luxemburg

AUDITORABSCHLUSSPRUFERPricewaterhouseCoopers, Societe cooperative2, rue Gerhard MercatorL-2182 LuxembourgLuxembourg / Luxemburg

LEGAL ADVISERRECHTSBERATERElvinger, Hoss & Prussen2, Place Winston Churchill, BP425L-2014 LuxembourgLuxembourg / Luxemburg

UK REPRESENTATIVEVERTRETUNG IN GROßBRITANNIENClerical Medical Financial Services Limited33, Old Broad StreetLondon EC2N 1HZEngland / England

GERMAN REPRESENTATIVEVERTRETUNG IN DEUTSCHLANDDeutsche Bank A.G.,Alfred Herrhausen Allee 16-24,D-65760 EschbornGermany / Deutschland


3

Directors and Administration - continuedMitglieder des Verwaltungsrates und derGeschaftsfuhrung - Fortsetzung

INVESTMENT MANAGERSANLAGEVERWALTER

Aberdeen Asset Investments Limited CMI Continental European Equity Sub-FundBow Bells House CMI Japan Enhanced Equity Sub-Fund1, Bread Street CMI Pacific Basin Enhanced Equity Sub-FundLondon EC4M 9HH CMI US Enhanced Equity Sub-FundUnited Kingdom / Großbritannien CMI UK Equity Sub-Fund

Euro Equity Index Tracking Sub-FundJapan Equity Index Tracking Sub-FundUK Equity Index Tracking Sub-FundUS Equity Index Tracking Sub-FundCMI Euro Bond Sub-FundCMI UK Bond Sub-FundCMI US Bond Sub-FundCMI Sterling Currency Reserve Sub-FundCMI US Dollar Currency Reserve Sub-FundCMI Euro Currency Reserve Sub-FundCMI Global Bond Sub-FundCMI Global Mixed Sub-FundCMI Global Equity Sub-FundCMI European Enhanced Equity Sub-FundCMIG Focus Euro Bond Sub-FundCMI Euro Adventurous Managed Sub-FundCMI Euro Balanced Managed Sub-FundCMI Euro Cautious Managed Sub-FundCMI Sterling Adventurous Managed Sub-FundCMI Sterling Balanced Managed Sub-FundCMI Sterling Cautious Managed Sub-FundCMI Dollar Adventurous Managed Sub-FundCMI Dollar Balanced Managed Sub-FundCMI Dollar Cautious Managed Sub-Fund

Insight Investment Management (Global) Limited CMIG Access 80% Sub-Fund160, Queen Victoria Street CMIG Access 70% Flexible Sub-FundLondon EC4V 4LA CMIG Access 80% Flexible Sub-FundUnited Kingdom / Großbritannien CMIG Access 90% Flexible Sub-Fund

HLE Euro-Garant 80 Flex


4

Directors’ Report to Shareholders

The Directors are pleased to present the annual Report for Universe, The CMI Global Network Fund (the "Company") for the yearended 30 September 2016.

The Company has applied for the UK reporting regime on 1 October 2015 for the period 1 October 2015 - 30 September 2016.

DISTRIBUTIONThe Directors declared an interim distribution on 1 October 2015 for all shareholders of those Sub-Funds classes with net distributable income asat 30 September 2015. No further distributions were made.

The Directors declared an interim distribution on 1 October 2016 for all shareholders of those Sub-Funds classes with net distributable income asat 30 September 2016. The final distribution will be declared at the Annual General Meeting.

GLOBAL EXPOSUREThe calculation of global exposure selected is the commitment approach for all Sub-Funds of the Company.

DIRECTORSThe Directors of the Company holding office during the year and at the year-end are set out on page 2.

CORPORATE GOVERNANCEThe Board of Directors has adopted the Principles of the ALFI Code of Conduct dated June 2013 (‘‘the Code’’), which sets out a framework of highlevel principles and best practice recommendations for the governance of Luxembourg investment funds.

The Board of Directors considers that it has been in compliance with the Principles of the Code in all material respects for the financial yearended 30 September 2016.

The Board of Directors meets regularly to consider the activities of the Company and receives reports on various activities, including compliancecontrols and risk management.

The Board of Directors has decided not to established an Audit Committee which is charged with reviewing the annual accounts and the externalaudit process (including the appointment and remuneration of the external Auditor, subject to Shareholders approval), and reviewing andmonitoring the internal financial control systems and risk management systems on which the Company is reliant.

Universe, The CMI Global Network FundBoard of Directors

Luxembourg, 13 December 2016


5

Bericht des Verwaltungsrats an die Aktionare

Der Verwaltungsrat freut sich, Ihnen den Jahresbericht fur Universe, The CMI Global Network Fund (die „Gesellschaft‘‘) fur dasam 30. September 2016 endende Geschaftsjahr vorzulegen.

Der Fonds hat am 1. Oktober 2015 fur den Zeitraum vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 den Status als Berichtsfonds im VereinigtenKonigreich beantragt.

VERTRIEBAm 1. Oktober 2015 wurde eine Ausschuttung fur alle Aktionare jener Teilfonds-Klassen erklart, die zum 30. September 2015 einenausschuttungsfahigen Nettogewinn aufwiesen. Es wurden keine weiteren Ausschuttungen vorgenommen.

Am 1. Oktober 2016 wurde eine Ausschuttung fur alle Anteilsinhaber jener Teilfonds-Klassen erklart, die zum 30. September 2016 einenausschuttungsfahigen Nettogewinn aufwiesen. Die endgultige Ausschuttung wird bei der Jahreshauptversammlung festgesetzt.

GESAMTRISIKODie ausgewahlte Berechnungsmethode des Gesamtrisikos ist der Commitment-Ansatz fur alle Teilfonds der Gesellschaft.

VERWALTUNGSRATSMITGLIEDERDie wahrend des Geschaftsjahres und am Ende des Geschaftsjahres amtierenden Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft sind auf Seite 2aufgefuhrt.

UNTERNEHMENSFUHRUNGADAPT TRANSLATION Der Verwaltungsrat hat die Grundsatze des ALFI Verhaltenskodex vom Juni 2013 („der Kodex‘‘) ubernommen, der einenRahmen aus hohen Grundsatzen und Empfehlungen fur bewahrte Verfahrensweisen zur Fuhrung Luxemburger Anlagefonds bietet.

ADAPT TRANSLATION Der Verwaltungsrat ist der Auffassung, dass er die Grundsatze des Kodex wahrend des Geschaftsjahres zum 30.September 2016 in allen wesentlichen Aspekten eingehalten hat.

ADAPT TRANSLATION Der Verwaltungsrat kommt regelmaßig zusammen, um die Aktivitaten der Gesellschaft zu erortern, und erhalt Berichteuber verschiedene Aktivitaten wie Compliance-Kontrollen und Risikomanagement.

Der Verwaltungsrat hat beschlossen, keinen Prufungsausschuss fur die Prufung des Jahresabschlusses und des externen Revisionsverfahrens(einschließlich der Ernennung und Vergutung des externen Abschlussprufers, vorbehaltlich der Genehmigung durch die Anteilinhaber) sowie diePrufung und Uberwachung der internen Finanzkontroll- und Risikomanagementsysteme, auf die die Gesellschaft angewiesen ist, zu bilden.

Universe, The CMI Global Network FundDer Verwaltungsrat

Luxemburg, den 13. December 2016


6

Audit Report

To the Shareholders ofUniverse, the CMI Global Network Fund

We have audited the accompanying financial statements of Universe, The CMI Global Network Fund and of each of its sub-funds, which comprisethe statement of net assets and the portfolio of investments as at 30 September 2016 and the statement of operations and changes in net assetsfor the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes to the financial statements.

Responsibility of the Board of Directors of the SICAV for the financial statements

The Board of Directors of the SICAV is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance withLuxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the financial statements and for such internal control as the Board ofDirectors of the SICAV determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement,whether due to fraud or error.

Responsibility of the ‘‘Reviseur d’entreprises agree’’

Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance withInternational Standards on Auditing as adopted for Luxembourg by the ‘‘Commission de Surveillance du Secteur Financier’’. Those standardsrequire that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financialstatements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The proceduresselected depend on the judgment of the ‘‘Reviseur d’entreprises agree’’, including the assessment of the risks of material misstatement of thefinancial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the ‘‘Reviseur d’entreprises agree’’ considers internalcontrol relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that areappropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An auditalso includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Board ofDirectors of the SICAV, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opinion

In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of Universe, The CMI Global Network Fund and of each ofits sub-funds as of 30 September 2016, and of the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended inaccordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the financial statements.

Other matters

Supplementary information included in the annual report has been reviewed in the context of our mandate but has not been subject to specificaudit procedures carried out in accordance with the standards described above. Consequently, we express no opinion on such information.However, we have no observation to make concerning such information in the context of the financial statements taken as a whole.

PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative Luxembourg, O/SRepresented by

Christelle Crepin

PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg

T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu

Cabinet de revision agree. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n˚10028256)

R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

7

Only the English version of the present financial statements has been reviewed by the Auditor. Consequently, the audit report refers to the English version of the report; other versions result from a

conscientious translation made under the responsibility of the Board of Directors. In case of differences between the English version and the translation, the English version shall be the authentic text.

Prufungsvermerk

An die Aktionare derUniverse, the CMI Global Network Fund

Wir haben den beigefugten Abschluss der Universe, The CMI Global Network Fund und ihrer jeweiligen Teilfonds gepruft, der aus derNettovermogensaufstellung, dem Wertpapierbestand zum 30. September 2016, der Aufwands- und Ertragsrechnung und Veranderung desNettovermogens fur das an diesem Datum endende Geschaftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethodenund anderen erlauternden Informationen besteht.

Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV fur den Abschluss

Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Ubereinstimmungmit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und fur die internen Kontrollen,die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermoglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist,unabhangig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstoßen resultieren.

Verantwortung des „Reviseur d’entreprises agree‘‘

In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprufung uber diesen Abschluss ein Prufungsurteil zu erteilen. Wir fuhrtenunsere Abschlussprufung nach den fur Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier‘‘ angenommenen internationalenPrufungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungeneinhalten und die Prufung dahingehend planen und durchfuhren, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei vonwesentlichen unzutreffenden Angaben ist.

Eine Abschlussprufung beinhaltet die Durchfuhrung von Prufungshandlungen zum Erhalt von Prufungsnachweisen fur die im Abschluss enthaltenenWertansatze und Informationen. Die Auswahl der Prufungshandlungen obliegt der Beurteilung des „Reviseur d’entreprises agree‘‘ ebenso wie dieBewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstoßen enthalt. Im Rahmendieser Risikoeinschatzung berucksichtigt der „Reviseur d’entreprises agree‘‘ das fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung desAbschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umstanden angemessenen Prufungshandlungen festzulegen, nicht jedoch,um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprufung umfasst auch die Beurteilung derAngemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsatze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAVermittelten geschatzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prufungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage fur unser Prufungsurteilzu dienen.

Prufungsurteil

Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Ubereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen undVerordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild der Vermogens- undFinanzlage der Universe, The CMI Global Network Fund und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 30. September 2016 sowie der Ertragslage und derVeranderung des Nettovermogens fur das an diesem Datum endende Geschaftsjahr.

Sonstiges

Die im Jahresbericht enthaltenen erganzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nichtGegenstand besonderer Prufungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prufungsurteil bezieht sich daher nicht auf dieseAngaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.

PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative Luxemburg, den O/SVertreten durch

Christelle Crepin

PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg

T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu

Cabinet de revision agree. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n˚10028256)

R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

Der Abschlussprufer hat nur die englische Version des vorliegenden Jahresberichts gepruft. Folglich bezieht sich der Bericht des Abschlussprufers auf die englische Version des Berichts; andere Versionen

beruhen auf einer unter der Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats veranlassten gewissenhaften Ubersetzung. Bei Abweichungen zwischen der englischen Version und der Ubersetzung ist die englische

Version der maßgebliche Text.

8

Statement of Net Assetsas at 30 September 2016

Nettovermogensaufstellungzum 30. September 2016

Notes

Total - Gesamt CMIContinentalEuropean

EquityErlauterungen EUR EUR

ASSETS VERMOGENInvestment portfolio at market value Wertpapierbestand zum Marktwert 2 3,053,678,924 764,899,742Cash at bank Bankguthaben 12 39,651,704 13,204,279Amounts receivable on sale of investments Forderungen aus Wertpapierverkaufen 15,343,920 -Amounts receivable on subscriptions Forderungen aus Zeichnungen 981,296 19,000Interests and dividends receivable, net Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto 18 14,315,152 275,198Net unrealised profit on futures Nicht realisierter Netto Gewinn aus

Finanztermingeschaften2, 12 7,529 -

Net unrealised profit on forward foreignexchange contracts

Nicht realisierter Netto Gewinn ausDevisentermingeschaften

2, 11 247,567 -

Other assets Sonstige Aktiva 2,147,146 1,170,110

3,126,373,238 779,568,329

LIABILITIES VERBINDLICHKEITENPayable for purchase on investments Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen (6,124,311) (207,492)Net unrealised loss on futures Nicht realisierter Netto Verlust aus

Finanztermingeschaften2, 12 (284,517) (141,420)

Net unrealised loss on forward foreignexchange contracts

Nicht realisierter Netto Verlust ausDevisentermingeschaften

2, 11 (22,333) -

Amounts payable on redemptions Zahlbare Betrage aus Rucknahmen (8,781,302) (4,381,743)Other liabilities Sonstige Verbindlichkeiten (1,902,371) (779,822)

(17,114,833) (5,510,477)

TOTAL NET ASSETS NETTOVERMOGEN INSGESAMT 3,109,258,405 774,057,852

TOTAL NET ASSETS (EUR) NETTOVERMOGEN INSGESAMT (EUR) 3,109,258,405 774,057,852

Statement of Changes in Number of Shares OutstandingFor the year ended 30 September 2016

Veranderungen der im Umlauf befindlichen AktienFur das am 30. September 2016 endende Geschaftsjahr

Shares Outstandingat 30 September 2015

Aktien im Umlaufam 30. September 2015 29,194,791

Subscriptions during the year Zeichnungen wahrend des Jahres 4,984,777Redemptions during the year Rucknahmen wahrend des Jahres (6,080,416)

Shares Outstandingat 30 September 2016*

Aktien im Umlaufam 30. September 2016* 28,099,152

Class 1 Shares Outstanding Aktien der Klasse 1 im Umlauf 80,106Net asset value per share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 27.515


Class 3 Shares Outstanding Aktien der Klasse 3 im Umlauf 27,107,589Net asset value per share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 27.532


Class 8 Shares Outstanding Aktien der Klasse 8 im Umlauf -Net asset value per share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 -


9

* Any differences in the number of shares outstanding are the result of roundings. - * Abweichungen bei der Anzahl der in Umlauf befindlichen Aktien resultieren aus Rundungen.

The accompanying notes form an integral part of these financial statements. - Die beigefugten Erlauterungen sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses.

CMI JapanEnhanced

Equity

CMI PacificBasin Enhanced

Equity

CMI USEnhanced

Equity

CMI UK Equity Euro EquityIndex Tracking

Japan EquityIndex Tracking

UK Equity IndexTracking

JPY USD USD GBP EUR JPY GBP

9,410,934,542 88,402,759 146,807,094 84,704,252 15,998,274 1,533,301,501 44,659,883501,670,709 884,136 6,568,648 588,103 73,122 14,161,375 66,059

- 9,065,396 - - 584,779 - 8,5861,320,000 - 35,000 - - - -

77,300,234 306,792 173,206 180,158 12,674 11,835,335 94,518741,935 - - - - - 831

- - - - - - -

- - - 3,145 38,808 - -

9,991,967,420 98,659,083 153,583,948 85,475,658 16,707,657 1,559,298,211 44,829,877

- (3,933,603) - - - (481,000) -- (71,579) (56,208) (3,359) (11,136) (283,125) -

- - - - - - -

(57,872,845) (677,289) (656,533) (458,904) (100,000) (1,980,000) (120,000)(3,006,502) (145,375) (43,454) (24,115) (35,732) (724,180) (16,199)

(60,879,347) (4,827,846) (756,195) (486,378) (146,868) (3,468,305) (136,199)

9,931,088,073 93,831,237 152,827,753 84,989,280 16,560,789 1,555,829,906 44,693,678

87,866,099 83,935,269 136,709,682 98,651,072 16,560,789 13,765,330 51,878,064

2,173,055 1,925,108 2,061,703 7,066,021 994,893 2,303,074 2,874,886508,982 488,415 297,244 853,755 612,911 1,660,407 364,139

(125,023) (277,089) (514,837) (1,302,610) (714,037) (1,703,922) (551,813)

2,557,014 2,136,434 1,844,110 6,617,166 893,767 2,259,559 2,687,212

6,124 33,907 12,205 69,525 46,842 77,336 188,1063,820 43.212 81.933 12.844 17.687 693 16.538

46,637 431,451 117,443 882,002 177,772 471,174 1,904,3673,884 43.268 82.761 12.840 17.697 693 16.560

2,441,927 943,246 1,588,539 5,635,329 70,815 105,521 360,8143,883 43.273 82.808 12.840 17.696 692 16.565

62,326 727,831 125,923 30,310 4,825 - 45,7023,922 45.177 83.891 13.599 16.656 - 18.242

- - - - 593,513 1,605,528 188,224- - - - 18.960 687 17.194


10

Statement of Net Assets - continuedas at 30 September 2016

Nettovermogensaufstellung - Fortsetzungzum 30. September 2016

Statement of Changes in Number of Shares Outstanding - continuedFor the year ended 30 September 2016

Veranderungen der im Umlauf befindlichen Aktien - FortsetzungFur das am 30. September 2016 endende Geschaftsjahr


Notes

US Equity IndexTracking

CMI Euro Bond

Erlauterungen USD EURASSETS VERMOGENInvestment portfolio at market value Wertpapierbestand zum Marktwert 2 70,563,204 15,363,842Cash at bank Bankguthaben 12 753,476 14,549Amounts receivable on sale of investments Forderungen aus Wertpapierverkaufen - -Amounts receivable on subscriptions Forderungen aus Zeichnungen - 41,000Interests and dividends receivable, net Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto 18 73,255 142,779Net unrealised profit on futures Nicht realisierter Netto Gewinn aus

Finanztermingeschaften2, 12 - -



2, 11 - -

Other assets Sonstige Aktiva 451 -

71,390,386 15,562,170

LIABILITIES VERBINDLICHKEITENPayable for purchase on investments Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen - -Net unrealised loss on futures Nicht realisierter Netto Verlust aus

Finanztermingeschaften2, 12 (5,188) -



2, 11 - (349)

Amounts payable on redemptions Zahlbare Betrage aus Rucknahmen (250,000) -Other liabilities Sonstige Verbindlichkeiten (23,767) (6,961)

(278,955) (7,310)

TOTAL NET ASSETS NETTOVERMOGEN INSGESAMT 71,111,431 15,554,860

TOTAL NET ASSETS (EUR) NETTOVERMOGEN INSGESAMT (EUR) 63,611,621 15,554,860


Aktien im Umlaufam 30. September 2015 1,216,271 275,913

Subscriptions during the year Zeichnungen wahrend des Jahres 750,229 64,816Redemptions during the year Rucknahmen wahrend des Jahres (779,156) (43,562)


Aktien im Umlaufam 30. September 2016* 1,187,344 297,167

Class 1 Shares Outstanding Aktien der Klasse 1 im Umlauf 53,658 14,299Net asset value per share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 60.816 48.979




Class 8 Shares Outstanding Aktien der Klasse 8 im Umlauf 718,765 -Net asset value per share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 59.111 -


11







CMI UK Bond CMI US Bond CMI SterlingCurrencyReserve

CMI US DollarCurrencyReserve

CMI EuroCurrencyReserve

CMI GlobalBond

CMI GlobalMixed

GBP USD GBP USD EUR GBP GBP

19,851,447 89,986,452 52,052,226 33,753,799 208,253,962 14,282,010 51,328,51071,859 320,328 18,468 1,212 288 102,580 207,139

177,368 - - - - - -- 395,550 - 50,300 174,480 - -

69,385 360,025 122,386 55,462 1,236,927 37,032 109,461- - - - - - -

- - - - - - -

- - - 962,012 - - 3,071

20,170,059 91,062,355 52,193,080 34,822,785 209,665,657 14,421,622 51,648,181

- - (1,000,000) (1,251,228) - - -- - - - - - -

- (15,944) - - - (6,652) -

(150,000) - (20,000) - (45,000) - (35,000)(5,329) (23,981) (21,353) (9,377) (57,732) (11,192) (33,995)

(155,329) (39,925) (1,041,353) (1,260,605) (102,732) (17,844) (68,995)

20,014,730 91,022,430 51,151,727 33,562,180 209,562,925 14,403,778 51,579,186

23,232,043 81,422,694 59,374,226 30,022,524 209,562,925 16,719,146 59,870,398

2,302,989 7,006,513 10,594,071 3,622,122 9,212,918 8,405,902 19,739,188217,156 554,595 955,674 522,005 1,710,991 907,977 681,380

(308,096) (1,109,804) (1,217,453) (783,032) (2,454,268) (1,332,276) (1,505,711)

2,212,049 6,451,304 10,332,292 3,361,095 8,469,641 7,981,603 18,914,857

145,188 26,203 526,129 16,333 1,560 320,595 459,2689.039 13.815 4.949 9.836 24.730 1.867 2.723

1,673,666 259,844 8,685,359 594,736 364,543 6,716,885 18,455,5899.048 13.839 4.952 9.868 24.730 1.873 2.728

393,195 5,988,180 1,120,804 2,709,629 7,991,514 944,124 -9.051 13.841 4.949 9.868 24.727 1.305 -

- 177,076 - 40,397 112,024 - -- 23.622 - 19.687 25.925 - -

- - - - - - -- - - - - - -


12






Notes

CMI GlobalEquity

CMI EuropeanEnhanced

Equity

Erlauterungen GBP EURASSETS VERMOGENInvestment portfolio at market value Wertpapierbestand zum Marktwert 2 16,943,115 13,588,456Cash at bank Bankguthaben 12 232,195 428,855Amounts receivable on sale of investments Forderungen aus Wertpapierverkaufen - -Amounts receivable on subscriptions Forderungen aus Zeichnungen - 15,000Interests and dividends receivable, net Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto 18 25,531 9,260Net unrealised profit on futures Nicht realisierter Netto Gewinn aus




2, 11 - -

Other assets Sonstige Aktiva 1,786 38,457

17,202,627 14,080,028

LIABILITIES VERBINDLICHKEITENPayable for purchase on investments Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen - -Net unrealised loss on futures Nicht realisierter Netto Verlust aus

Finanztermingeschaften2, 12 - (6,606)



2, 11 - -

Amounts payable on redemptions Zahlbare Betrage aus Rucknahmen - -Other liabilities Sonstige Verbindlichkeiten (11,304) (17,716)

(11,304) (24,322)

TOTAL NET ASSETS NETTOVERMOGEN INSGESAMT 17,191,323 14,055,706

TOTAL NET ASSETS (EUR) NETTOVERMOGEN INSGESAMT (EUR) 19,954,781 14,055,706


Aktien im Umlaufam 30. September 2015 6,347,653 805,897



Aktien im Umlaufam 30. September 2016* 5,927,909 608,208

Class 1 Shares Outstanding Aktien der Klasse 1 im Umlauf 295,241 -Net asset value per share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 2.901 -

Class 2 Shares Outstanding Aktien der Klasse 2 im Umlauf 5,632,668 -Net asset value per share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 2.900 -

Class 3 Shares Outstanding Aktien der Klasse 3 im Umlauf - -Net asset value per share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - -

Class 7 Shares Outstanding Aktien der Klasse 7 im Umlauf - 608,208Net asset value per share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 23.110



13







CMIG FocusEuro Bond

CMIG Access80%

CMIG Access70% Flexible




CMI EuroAdventurous

Managed Fund

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

903,436,714 68,327,288 14,110,210 134,078,249 6,521,079 13,962,167 685,8212,050,506 240,357 1,571,667 4,790,414 596,851 2,416,211 1,0922,633,546 3,500,000 - 300,441 - - -

85,000 - - - 70,000 - -7,516,201 604,699 81,728 1,573,744 103,554 156,167 -

- - - - - - -

247,567 - - - - - -

- - 7,983 21,241 - 302 -

915,969,534 72,672,344 15,771,588 140,764,089 7,291,484 16,534,847 686,913

- - - - - - -- - - - - - -

- - - - - - -

(1,000,000) (40,000) (15,000) (175,000) - - -(245,608) (51,059) (16,592) (122,565) (5,400) (141,562) (659)

(1,245,608) (91,059) (31,592) (297,565) (5,400) (141,562) (659)

914,723,926 72,581,285 15,739,996 140,466,524 7,286,084 16,393,285 686,254

914,723,926 72,581,285 15,739,996 140,466,524 7,286,084 16,393,285 686,254

22,549,847 3,877,635 3,219,677 28,062,864 1,745,036 2,834,672 29,7612,220,042 63,183 328,266 2,889,728 63,388 362,424 809

(4,810,481) (782,913) (579,287) (3,719,842) (364,586) (154,151) (6,951)

19,959,408 3,157,905 2,968,656 27,232,750 1,443,838 3,042,945 23,619

- - - - - 3,042,945 -- - - - - 5.387 -

- - - - - - 23,619- - - - - - 29.055

19,959,408 - - - - - -45.829 - - - - - -

- 3,157,905 2,968,656 27,232,750 1,443,838 - -- 22.985 5.302 5.159 5.046 - -

- - - - - - -- - - - - - -


14






Notes

CMI EuroBalanced

Managed Fund

CMI EuroCautious

Managed Fund

Erlauterungen EUR EURASSETS VERMOGENInvestment portfolio at market value Wertpapierbestand zum Marktwert 2 2,274,909 705,386Cash at bank Bankguthaben 12 16,673 2,333Amounts receivable on sale of investments Forderungen aus Wertpapierverkaufen - -Amounts receivable on subscriptions Forderungen aus Zeichnungen - 135,000Interests and dividends receivable, net Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto 18 34 538Net unrealised profit on futures Nicht realisierter Netto Gewinn aus




2, 11 - -

Other assets Sonstige Aktiva - -

2,291,616 843,257

LIABILITIES VERBINDLICHKEITENPayable for purchase on investments Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen - (113,806)Net unrealised loss on futures Nicht realisierter Netto Verlust aus




2, 11 - -

Amounts payable on redemptions Zahlbare Betrage aus Rucknahmen - -Other liabilities Sonstige Verbindlichkeiten (962) (288)

(962) (114,094)

TOTAL NET ASSETS NETTOVERMOGEN INSGESAMT 2,290,654 729,163

TOTAL NET ASSETS (EUR) NETTOVERMOGEN INSGESAMT (EUR) 2,290,654 729,163


Aktien im Umlaufam 30. September 2015 74,410 23,714



Aktien im Umlaufam 30. September 2016* 83,160 31,158







15







CMI SterlingAdventurous

Managed Fund

CMI SterlingBalanced Managed

Fund

CMI SterlingCautious Managed

Fund

CMI DollarAdventurous

Managed Fund

CMI DollarBalanced Managed

Fund

CMI DollarCautious Managed

Fund

GBP GBP GBP USD USD USD

3,573,381 28,571,318 30,163,215 1,324,017 5,945,811 2,410,8446,120 204,533 263,241 2,541 4,950 2,538

- - - - - -- - - - - -

7,891 66,978 99,738 - 61 2,919- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

3,587,392 28,842,829 30,526,194 1,326,558 5,950,822 2,416,301

- - - - - -- - - - - -

- - - - - -

- (120,000) (25,000) - - -(1,258) (7,819) (8,018) (894) (2,181) (850)

(1,258) (127,819) (33,018) (894) (2,181) (850)

3,586,134 28,715,010 30,493,176 1,325,664 5,948,641 2,415,451

4,162,595 33,330,869 35,394,870 1,185,852 5,321,264 2,160,704

110,908 921,253 1,135,890 35,385 179,213 74,4673,632 52,570 61,174 3,456 7,238 4,740

(8,618) (81,581) (81,744) (3,218) (20,631) (5,181)

105,922 892,242 1,115,320 35,623 165,820 74,026

- - - - - -- - - - - -

105,922 892,242 1,115,320 35,623 165,820 74,02633.856 32.183 27.340 37.213 35.874 32.630

- - - - - -- - - - - -

- - - - - -- - - - - -

- - - - - -- - - - - -


16






Statement of Operations and Changes in Net AssetsFor the year ended 30 September 2016

Aufwands- und Ertragsrechnung und Veranderung des NettovermogensFur das am 30. September 2016 endende Geschaftsjahr

NotesErlauterungen

Total - Gesamt CMI ContinentalEuropean Equity

EUR EUR

NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE YEAR NETTOVERMOGEN ZU BEGINN DESGESCHAFTSJAHRES

3,254,835,446 816,318,697

INCOME ERTRAGEDividends, net Dividenden, netto 2 41,295,655 23,042,224Interests on bonds, net Zinsen aus Anleihen, netto 2 27,934,561 -Bank interest, net Zinsen aus Bankguthaben, netto 2 56,827 -Other income Sonstige Ertrage 7 1,335,147 436,618Income Equalisation Ertragsausgleich 2 87,958 -

TOTAL INCOME ERTRAGE INSGESAMT 70,710,148 23,478,842

EXPENSES AUFWENDUNGENManagement fees and investment managementfees

Verwaltungsgebuhren undAnlageverwaltungsgebuhren

3 (2,259,479) (481,776)

Custodian fees Depotbankebuhren 4 (304,005) (91,051)Audit, printing and publication expenses Revisionskosten, Druck- und

Veroffentlichungskosten(237,275) (61,839)

Taxe d’abonnement Taxe d’abonnement 5 (359,914) (82,025)Other charges Sonstige Aufwendungen 2,17 (1,832,072) (474,827)Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 (3,211,628) (1,015,780)

TOTAL EXPENSES AUFWENDUNGEN INSGESAMT (8,204,374) (2,207,298)

NET INCOME / (LOSS) FROM INVESTMENTS NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND AUSANLAGEN

62,505,774 21,271,544

Net realised gain/(loss) on sale of investments Realisierter Nettogewinn / (-verlust) ausWertpapierverkaufen

2 27,126,441 (1,376,124)

Net realised gain/(loss) on forward foreignexchange

Realisierter Nettogewinn / (-verlust) ausDevisentermingeschaften

(428,130) -

Net realised gain/(loss) on futures Realisierter Nettogewinn / (-verlust) ausFinanztermingeschaften

1,633,321 187,706

Net realised gain/(loss) on foreign exchange Realisierter Nettogewinn / (-verlust) ausDevisengeschaften

2 202,717 (109,774)

NET REALISED PROFIT/(LOSS) REALISIERTER NETTOGEWINN / (-VERLUST) 91,040,123 19,973,352Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on investments

Veranderung des/der nicht realisiertenWertanstiegs/Wertminderung aus Wertpapieren

81,719,643 (10,773,704)

Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on futures

Veranderung des/der nicht realisiertenWertanstiegs/Wertminderung ausFinanztermingeschaften

292,182 103,574

Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on forward foreign exchangecontracts

Veranderung des/der nicht realisiertenWertanstiegs/Wertminderung ausDevisentermingeschaften

(49,234) -

NET INCREASE/(DECREASE) IN NET ASSETSAS A RESULT OF OPERATIONS

NETTOERHOHUNG/NETTOVERMINDERUNGDES NETTOVERMOGENS

173,002,715 9,303,222

EVOLUTION OF THE CAPITAL ENTWICKLUNG DES NETTOVERMOGENSSubscriptions of shares Zeichnungen von Aktien 14 465,390,119 135,543,584Redemptions of shares Rucknahmen von Aktien 14 (678,697,246) (166,256,268)Dividends distributed Ausschuttungen 6 (63,136,949) (21,867,163)Income / Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 3,123,669 1,015,780Currency Translation Wahrungsdifferenz (45,259,349) -

NET ASSETS AT THE END OF THE YEAR NETTOVERMOGEN AM ENDE DESGESCHAFTSJAHRES

3,109,258,405 774,057,852


17


CMI JapanEnhanced Equity

CMI Pacific BasinEnhanced Equity

CMI US EnhancedEquity

CMI UK Equity Euro Equity IndexTracking

Japan Equity IndexTracking


JPY USD USD GBP EUR JPY GBP

8,986,186,896 73,799,025 151,470,061 81,885,496 18,393,311 1,710,894,599 42,539,923

187,680,405 2,473,895 2,842,686 3,257,904 564,976 29,772,986 1,831,549- - - - - - -- 15,908 9 20,007 - - 2,014

1,184,762 10,148 72,632 27,562 17,120 98,358 12,0982,763,415 48,320 - - - 676,105 -

191,628,582 2,548,271 2,915,327 3,305,473 582,096 30,547,449 1,845,661

(5,269,337) (46,006) (78,981) (45,942) (9,242) (844,882) (23,299)

(807,197) (34,134) (4,957) (1,812) (2,779) (228,623) (921)(745,346) (6,271) (11,433) (6,384) (1,326) (116,564) (3,244)

(1,006,944) (9,035) (15,285) (8,858) (8,147) (781,560) (7,092)(7,088,435) (123,117) (76,105) (48,216) (31,201) (3,129,012) (50,442)

- - (71,660) (256,412) (42,711) - (113,032)

(14,917,259) (218,563) (258,421) (367,624) (95,406) (5,100,641) (198,030)

176,711,323 2,329,708 2,656,906 2,937,849 486,690 25,446,808 1,647,631

155,843,296 (2,527,753) 10,281,595 (769,957) (634,605) 2,306,107 1,297,406

- - - - - - -

(81,781,362) 616,353 1,208,493 438,403 (15,095) 85,707 88,658

(18,640) 79,698 (322) 519 1,416 144,180 1,365

250,754,617 498,006 14,146,672 2,606,814 (161,594) 27,982,802 3,035,060(771,008,357) 13,717,146 5,306,659 8,770,272 (209,498) (117,449,904) 3,312,762

3,651,435 (56,004) 149,554 49,403 (6,628) (91,305) 2,488

- - - - - - -

(516,602,305) 14,159,148 19,602,885 11,426,489 (377,720) (89,558,407) 6,350,310

2,111,827,111 19,525,224 23,651,087 9,957,684 12,235,430 1,308,799,548 5,462,368(492,117,915) (11,149,187) (39,449,569) (15,495,645) (13,259,494) (1,349,945,478) (8,225,898)(155,442,299) (2,454,653) (2,518,371) (3,041,156) (473,449) (23,684,251) (1,546,057)

(2,763,415) (48,320) 71,660 256,412 42,711 (676,105) 113,032- - - - - - -

9,931,088,073 93,831,237 152,827,753 84,989,280 16,560,789 1,555,829,906 44,693,678


18

Statement of Operations and Changes in Net Assets - continuedFor the year ended 30 September 2016

Aufwands- und Ertragsrechnung und Veranderung des Nettovermogens - FortsetzungFur das am 30. September 2016 endende Geschaftsjahr


NotesErlauterungen


CMI Euro Bond

USD EUR


64,950,481 13,731,543

INCOME ERTRAGEDividends, net Dividenden, netto 2 1,344,848 -Interests on bonds, net Zinsen aus Anleihen, netto 2 - 328,787Bank interest, net Zinsen aus Bankguthaben, netto 2 - -Other income Sonstige Ertrage 7 43,143 929Income Equalisation Ertragsausgleich 2 - 10,060

TOTAL INCOME ERTRAGE INSGESAMT 1,387,991 339,776



3 (38,648) (8,019)



Taxe d’abonnement Taxe d’abonnement 5 (33,447) (1,755)Other charges Sonstige Aufwendungen 2,17 (87,257) (22,402)Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 (151,697) -

TOTAL EXPENSES AUFWENDUNGEN INSGESAMT (319,188) (35,764)


1,068,803 304,012


2 2,180,386 546,169



- (28,848)


804 -


2 4,415 7,427

NET REALISED PROFIT/(LOSS) REALISIERTER NETTOGEWINN / (-VERLUST) 3,254,408 828,760Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on investments


6,486,783 203,985



25,659 -



- (874)



9,766,850 1,031,871

EVOLUTION OF THE CAPITAL ENTWICKLUNG DES NETTOVERMOGENSSubscriptions of shares Zeichnungen von Aktien 14 41,371,211 3,363,987Redemptions of shares Rucknahmen von Aktien 14 (44,230,418) (2,247,896)Dividends distributed Ausschuttungen 6 (898,390) (314,585)Income / Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 151,697 (10,060)Currency Translation Wahrungsdifferenz - -


71,111,431 15,554,860


19




CMI UK Bond CMI US Bond CMI SterlingCurrency Reserve

CMI US DollarCurrency Reserve

CMI Euro CurrencyReserve

CMI Global Bond CMI Global Mixed

GBP USD GBP USD EUR GBP GBP

18,897,161 95,887,241 52,553,555 36,266,230 230,352,517 12,001,986 41,902,884

- - - - - - 720,155500,622 1,432,026 605,404 437,128 2,875,653 198,523 240,304

104 - 7,487 1,016 - - -431 1,952 735 2,359 11,510 738 868

- - - - - - -

501,157 1,433,978 613,626 440,503 2,887,163 199,261 961,327

(10,607) (46,473) (27,983) (18,132) (113,858) (7,179) (25,693)

(839) (4,220) (3,646) (2,850) (18,430) (1,433) (6,081)(1,438) (6,848) (3,925) (2,557) (15,869) (956) (3,468)

(2,414) (9,212) (5,192) (3,390) (21,590) (1,578) (5,230)(10,073) (38,331) (30,295) (18,831) (82,447) (10,617) (41,757)(22,030) (45,103) (11,476) (7,306) (78,292) (2,496) (29,167)

(47,401) (150,187) (82,517) (53,066) (330,486) (24,259) (111,396)

453,756 1,283,791 531,109 387,437 2,556,677 175,002 849,931

863,605 2,369,534 (170,413) (166,977) (2,480,598) 895,997 (224,378)

(169,495) 177,566 - - - (34,789) -

- - - - - - -

12,998 43,216 (36) (95) 70 (4,632) (79,146)

1,160,864 3,874,107 360,660 220,365 76,149 1,031,578 546,4071,326,899 683,370 86,474 4,646 322,273 2,252,125 12,201,760

- - - - - - -

392 (204,842) - - - (11,388) -

2,488,155 4,352,635 447,134 225,011 398,422 3,272,315 12,748,167

1,753,561 7,779,392 4,707,100 5,348,981 42,322,410 1,377,612 1,488,574(2,582,399) (15,060,448) (6,001,991) (8,033,305) (60,661,573) (1,986,323) (3,565,528)(563,778) (1,981,493) (565,547) (252,043) (2,927,143) (264,308) (1,024,078)

22,030 45,103 11,476 7,306 78,292 2,496 29,167- - - - - - -

20,014,730 91,022,430 51,151,727 33,562,180 209,562,925 14,403,778 51,579,186


20




NotesErlauterungen

CMI Global Equity CMI EuropeanEnhanced Equity

GBP EUR


14,194,371 19,449,539

INCOME ERTRAGEDividends, net Dividenden, netto 2 343,123 599,091Interests on bonds, net Zinsen aus Anleihen, netto 2 - -Bank interest, net Zinsen aus Bankguthaben, netto 2 - -Other income Sonstige Ertrage 7 464 14,531Income Equalisation Ertragsausgleich 2 - -

TOTAL INCOME ERTRAGE INSGESAMT 343,587 613,622



3 (8,609) (9,306)



Taxe d’abonnement Taxe d’abonnement 5 (1,924) (1,840)Other charges Sonstige Aufwendungen 2,17 (19,280) (20,718)Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 (14,306) (155,938)



295,688 421,519


2 (583,423) (229,329)



- -


- (61,372)


2 5,356 7

NET REALISED PROFIT/(LOSS) REALISIERTER NETTOGEWINN / (-VERLUST) (282,379) 130,825Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on investments


4,708,510 (563,524)



- (3,131)



- -



4,426,131 (435,830)

EVOLUTION OF THE CAPITAL ENTWICKLUNG DES NETTOVERMOGENSSubscriptions of shares Zeichnungen von Aktien 14 612,573 1,972,321Redemptions of shares Rucknahmen von Aktien 14 (1,682,544) (6,546,500)Dividends distributed Ausschuttungen 6 (373,514) (539,762)Income / Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 14,306 155,938Currency Translation Wahrungsdifferenz - -


17,191,323 14,055,706


21




CMIG Focus EuroBond

CMIG Access 80% CMIG Access 70%Flexible

CMIG Access 80%Flexible

CMIG Access 90%Flexible

HLE Euro-Garant80 Flex

CMI EuroAdventurous

Managed FundEUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

977,613,824 89,430,407 17,491,821 146,667,927 8,820,980 15,740,934 808,130

- - 140,205 392,400 342 40,037 10,81118,568,647 523,581 146,817 1,749,806 95,409 180,655 -

- - - - - - -142,126 470,172 4,582 19,059 40,003 837 -

- - - - - - -

18,710,773 993,753 291,604 2,161,265 135,754 221,529 10,811

(498,954) (123,644) (25,231) (221,651) (12,241) (281,395) (371)

(70,990) (7,175) (2,534) (17,384) (1,367) (2,102) (326)(69,372) (6,042) (1,238) (10,793) (597) (1,205) (56)

(91,958) (7,904) (1,603) (13,980) (709) (7,956) (45)(322,594) (50,332) (13,541) (79,046) (7,858) (17,872) (5,094)

(1,002,072) (68,944) (6,345) (28,084) (7,486) (3,037) (1,406)

(2,055,940) (264,041) (50,492) (370,938) (30,258) (313,567) (7,298)

16,654,833 729,712 241,112 1,790,327 105,496 (92,038) 3,513

21,756,454 (731,455) (388,920) (2,849,735) (79,695) (311,578) 26,370

(320,999) - - - - - -

- - - - - - -

259,466 17 2 31 1 3 (133)

38,349,754 (1,726) (147,806) (1,059,377) 25,802 (403,613) 29,75030,526,234 (9,340) (240,364) (875,110) (48,184) (91,133) 26,968

- - - - - - -

147,642 - - - - - -

69,023,630 (11,066) (388,170) (1,934,487) (22,382) (494,746) 56,718

97,478,372 1,450,867 1,760,000 15,040,000 320,000 1,986,060 21,396(212,135,600) (17,982,000) (3,130,000) (19,335,000) (1,840,000) (842,000) (195,000)(18,258,372) (375,867) - - - - (6,396)

1,002,072 68,944 6,345 28,084 7,486 3,037 1,406- - - - - - -

914,723,926 72,581,285 15,739,996 140,466,524 7,286,084 16,393,285 686,254


22




NotesErlauterungen

CMI Euro BalancedManaged Fund

CMI Euro CautiousManaged Fund

EUR EUR


1,956,732 536,866

INCOME ERTRAGEDividends, net Dividenden, netto 2 31,603 9,853Interests on bonds, net Zinsen aus Anleihen, netto 2 - -Bank interest, net Zinsen aus Bankguthaben, netto 2 3 -Other income Sonstige Ertrage 7 - 17Income Equalisation Ertragsausgleich 2 2,802 1,441

TOTAL INCOME ERTRAGE INSGESAMT 34,408 11,311



3 (1,134) (295)

Custodian fees Depotbankebuhren 4 (575) (312)Audit, printing and publication expenses Revisionskosten, Druck- und

Veroffentlichungskosten(155) (41)

Taxe d’abonnement Taxe d’abonnement 5 (59) (23)Other charges Sonstige Aufwendungen 2,17 (6,560) (4,537)Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 - -



25,925 6,103


2 6,801 699



- -


- -


2 615 62

NET REALISED PROFIT/(LOSS) REALISIERTER NETTOGEWINN / (-VERLUST) 33,341 6,864Change in net unrealised appreciation/(depreciation) on investments


88,383 16,874



- -



- -



121,724 23,738

EVOLUTION OF THE CAPITAL ENTWICKLUNG DES NETTOVERMOGENSSubscriptions of shares Zeichnungen von Aktien 14 467,633 204,941Redemptions of shares Rucknahmen von Aktien 14 (235,000) (30,000)Dividends distributed Ausschuttungen 6 (17,633) (4,941)Income / Expense Equalisation Ertragsausgleich 2 (2,802) (1,441)Currency Translation Wahrungsdifferenz - -


2,290,654 729,163


23





Managed Fund

CMI SterlingBalanced

Managed Fund

CMI SterlingCautious Managed

Fund


Managed Fund

CMI DollarBalanced

Managed Fund

CMI DollarCautious Managed

FundGBP GBP GBP USD USD USD

3,048,033 25,035,921 27,964,901 1,190,581 5,889,826 2,226,254

59,028 536,925 543,218 18,144 83,715 29,208- - - - - -- 758 5,504 - 40 -- - - - - -- - - - - -

59,028 537,683 548,722 18,144 83,755 29,208

(1,797) (14,277) (15,274) (658) (3,045) (1,212)

(507) (3,518) (3,434) (454) (1,027) (488)(245) (2,011) (2,170) (95) (444) (176)

(180) (1,215) (1,793) (43) (241) (130)(4,399) (12,548) (13,137) (5,092) (7,440) (5,107)(2,081) (14,968) (7,704) (33) (5,485) (113)

(9,209) (48,537) (43,512) (6,375) (17,682) (7,226)

49,819 489,146 505,210 11,769 66,073 21,982

7,487 67,995 28,914 (17,780) (16,441) 6,910

- - - - - -

- - - - - -

521 6,030 9 (1,212) (3,552) (769)

57,827 563,171 534,133 (7,223) 46,080 28,123653,193 4,325,950 2,851,938 137,273 527,250 198,961

- - - - - -

- - - - - -

711,020 4,889,121 3,386,071 130,050 573,330 227,084

109,819 1,495,993 1,568,629 124,832 247,724 145,859(255,000) (2,365,000) (2,075,500) (110,000) (700,000) (163,000)(29,819) (355,993) (358,629) (9,832) (67,724) (20,859)

2,081 14,968 7,704 33 5,485 113- - - - - -

3,586,134 28,715,010 30,493,176 1,325,664 5,948,641 2,415,451


24




Three Year SummaryDreijahresubersicht

CMI ContinentalEuropean Equity

CMI JapanEnhanced Equity

CMI Pacific BasinEnhanced Equity

EUR JPY USD

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 774,058 9,931,088 93,831Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 27.515 3,820 43.212Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 27.530 3,884 43.268Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 27.532 3,883 43.273Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 28.580 3,922 45.177Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 816,319 8,986,187 73,799Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 27.681 4,047 37.504Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 27.899 4,131 37.734Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 27.949 4,135 37.779Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 29.006 4,174 39.428

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 881,931 10,849,425 108,355Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 26.922 3,824 45.169Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 27.200 3,909 45.518Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 27.263 3,913 45.585Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 28.290 3,950 47.572

CMI USEnhanced Equity

CMI UK Equity Euro EquityIndex Tracking

USD GBP EUR

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 152,828 84,989 16,561Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 81.933 12.844 17.687Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 82.761 12.840 17.697Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 82.808 12.840 17.696Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 83.891 13.599 16.656Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - 18.960

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 151,470 81,885 18,393Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 72.286 11.487 18.477Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 73.328 11.569 18.529Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 73.438 11.589 18.538Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 74.378 12.271 17.443

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 221,185 98,271 19,191Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 75.655 12.149 18.993Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 76.830 12.274 19.060Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 76.961 12.303 19.072Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 77.941 13.026 17.943


25


Japan EquityIndex Tracking



JPY GBP USD

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 1,555,830 44,694 71,111Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 693 16.538 60.816Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 693 16.560 60.895Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 692 16.565 60.890Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 18.242 62.782Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 687 17.194 59.111

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 1,710,895 42,540 64,950Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 742 14.738 53.276Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 744 14.780 53.464Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 744 14.792 53.488Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 16.285 55.135

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 1,923,385 58,607 69,732Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 723 15.676 55.836Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 725 15.736 56.068Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 725 15.752 56.100Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 17.340 57.823

CMI Euro Bond CMI UK Bond CMI US Bond

EUR GBP USD

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 15,555 20,015 91,022Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 48.979 9.039 13.815Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 49.399 9.048 13.839Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 49.405 9.051 13.841Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 54.052 - 23.622Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 13,732 18,897 95,887Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 46.534 8.166 13.392Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 47.118 8.207 13.466Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 47.165 8.216 13.480Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 51.587 - 23.000

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 12,263 23,835 104,283Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 45.932 7.856 13.214Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 46.563 7.906 13.306Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 46.621 7.917 13.324Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 50.989 - 22.731


26

Three Year Summary - continuedDreijahresubersicht - Fortsetzung


CMI SterlingCurrencyReserve

CMI US DollarCurrencyReserve

CMI EuroCurrencyReserve

GBP USD EUR

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 51,152 33,562 209,563Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 4.949 9.836 24.730Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 4.952 9.868 24.730Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 4.949 9.868 24.727Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 19.687 25.925Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 52,554 36,266 230,353Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 4.946 9.810 24.924Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 4.961 9.866 24.985Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 4.961 9.871 24.994Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 19.688 26.198

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 53,217 40,305 253,152Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 4.974 9.864 25.160Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 4.995 9.931 25.243Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 4.995 9.937 25.257Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - 19.819 26.471

CMI Global Bond CMI GlobalMixed

CMI GlobalEquity

GBP GBP GBP

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 14,404 51,579 17,191Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 1.867 2.723 2.901Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 1.873 2.728 2.900Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 1.305 - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 12,002 41,903 14,194Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 1.480 2.104 2.219Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 1.494 2.123 2.237Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 1.043 - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 12,764 49,142 17,354Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 1.452 2.303 2.554Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 1.471 2.333 2.583Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 1.016 - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -


27



CMI EuropeanEnhanced Equity

CMIG Focus EuroBond

CMIG Access80%

EUR EUR EUR

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 14,056 914,724 72,581Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - - -Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - 45.829 -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 23.110 - 22.985Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 19,450 977,614 89,430Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - - -Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - 43.353 -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 24.134 - 23.063

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 19,223 994,898 104,651Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - - -Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - 43.563 -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 24.925 - 23.197




EUR EUR EUR

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 15,740 140,467 7,286Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - - -Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 5.302 5.159 5.046Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 17,492 146,668 8,821Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - - -Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 5.433 5.226 5.055

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 18,969 147,093 11,076Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - - -Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 5.682 5.333 5.083


28



HLE Euro-Garant80 Flex

CMI EuroAdventurous

Managed Fund

CMI EuroBalanced

Managed FundEUR EUR EUR

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 16,393 686 2,291Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 5.387 - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - 29.055 27.545Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 15,741 808 1,957Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 5.552 - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - 27.154 26.296Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 14,228 870 1,021Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 5.739 - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 - 26.106 24.922Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -

CMI EuroCautious

Managed Fund


Managed Fund

CMI SterlingBalanced

Managed FundEUR GBP GBP

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 729 3,586 28,715Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 23.402 33.856 32.183Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 537 3,048 25,036Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 22.639 27.483 27.176Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 406 3,558 27,817Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 22.330 28.191 27.577Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -


29



CMI SterlingCautious

Managed Fund


Managed Fund

CMI DollarBalanced

Managed FundGBP USD USD

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 30,493 1,326 5,949Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 27.340 37.213 35.874Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 - - -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 27,965 1,191 5,890Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 24.619 33.647 32.865Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 30,208 1,374 6,443Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 - - -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 24.673 35.536 34.053Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 - - -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 - - -

CMI DollarCautious

Managed FundUSD

as at 30 September 2016 zum 30. September 2016Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 2,415Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 32.630Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 -Net Asset Value per Share Class 8 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 8 -

as at 30 September 2015 zum 30. September 2015Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 2,226Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 29.896Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 -

as at 30 September 2014 zum 30. September 2014Net assets (000’s) Nettovermogen (in Tausend) 2,084Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 1 -Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 2 30.162Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 3 -Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Aktie der Klasse 7 -


30



NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

1. GENERAL

Universe, The CMI Global Network Fund, (the "Company’’) was incorporated as an investment fund in the Grand Duchy of Luxembourgon 12 April 1990 and commenced its activities on 1 June 1990. The articles of incorporation were amended for the last time by notarial deed of1 January 2015 published in the Memorial on 21 February 2015. The Company qualifies as an investment company with variable capital (’’Societed’Investissement a Capital Variable’’ or ‘‘SICAV’’) regulated under the part I of the Luxembourg law of 17 December 2010, as amended. TheCompany is established for an undetermined duration. The Company comprises 34 Sub-Funds as at 30 September 2016.

2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

The Financial Statements are presented in accordance with Luxembourg regulations relating to investment funds.

The following is a summary of the significant accounting policies adopted by the Company:

(a) Valuation of Securities:

All securities in the investment portfolios are quoted on a recognised stock exchange, or dealt in on another regulated market. Shortterm certificates of deposit and commercial papers, are valued at cost as it is intended to hold these instruments until maturity. Thedifference between the cost and the maturity value is recognized as interest income over the year. In the event of material changes inmarket conditions, the valuation basis of the investment is adjusted to market yields. In these financial statements, securities andfinancial derivative instruments have been valued using the closing prices on 29 September 2016 for securities listed in Americancontinent’s stock exchanges, the closing prices on 30 September 2016 for securities listed in Asian countries’ stock exchanges and theprices at 1 p.m. (CET) on 30 September 2016 for securities listed in European stock exchanges except for the following Sub-Funds:CMI US Enhanced Equity Sub-Fund, CMI Japan Enhanced Equity Sub-Fund, CMI US Dollar Currency Reserve Sub-Fund, CMI EuroCurrency Reserve Sub-Fund, CMI Sterling Currency Reserve Sub-Fund, CMI US Equity Index Tracking Sub-Fund, CMI Japan Equity IndexTracking Sub-Fund for which the securities and financial derivative instruments have been valued using the closing priceson 29 September 2016.

It should be noted that the valuation of the investments based on the closing prices for all markets as at 30 September 2016, if used,would have not been materially different except for the Sub-Fund: "CMI Continental European Equity" where the NAV of this Sub-Fundwould have increased by 1,09%.

(b) Translation of Foreign Currencies:

Transactions in foreign currencies are converted into the currency of the Sub-Fund at the exchange rate ruling at the date of thetransactions. Assets and liabilities are converted into the currency of the Sub-Fund at the exchange rate ruling at the balance sheet dateat 12.30 pm (CET), except for the CMI US Equity Sub-Fund, CMI Japan Equity Sub-Fund, CMI US Dollar Currency Reserve Sub-Fund, CMIEuro Currency Reserve Sub-Fund, CMI Sterling Currency Reserve Sub-Fund, CMI US Equity Index Tracking Sub-Fund, CMI Japan EquityIndex Tracking Sub-Fund for which the assets and liabilities are converted into the currency of the Sub-Fund at the exchange rate rulingat the balance sheet date at 09.10 am (CET).

(c) Cross-Investments:

As at 30 September 2016, the total of cross-Sub-Funds’ investments amounts to EUR 39,072,157 and therefore total combined NAV atyear-end without cross-investments would amount to EUR 3,070,186,248.

(d) Allocation of Expenses:

Each Sub-Fund is charged with the expenses directly attributable to it. Expenses not directly attributable to a particular Sub-Fund areallocated based on the net assets of the Sub-Funds.

(e) Income:

Dividends are recognised on an ex-dividend basis, net of withholding taxes in the country of origin. Interest is recognised on an accrualbasis, net of withholding taxes in the country of origin.

Securities lending income is recognised on a cash basis and recorded in the accounts under the heading "Other Income".

(f) Gain or Loss from Sales of Securities:

The realised gain or loss arising on sales of securities is based on the average cost of the securities.

(g) Equalisation:

The Company uses the accounting practice of equalisation, by which a portion of the proceeds from subscriptions and costs ofredemptions of shares, equivalent on a per share basis to the amount of undistributed net investment income on the date of thetransaction, is credited or charged to undistributed income. On payment of a dividend the balance on the equalisation account isincluded in the amount available for distribution. As a result, undistributed net investment income per share is unaffected bysubscriptions and redemptions of shares.

(h) Valuation of futures:


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2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES - continued

The valuation of futures admitted to an official listing or any other organised market is based on the last known price or, if the futures aretraded on more than one market, on the basis of the last known price in the market on which the contract was concluded by theCompany. Futures that are not listed or traded on a stock exchange or any other organised market will be valued at their probablerealisable value estimated conservatively and in good faith.

(i) Valuation of forward:

Unrealised appreciation (depreciation) resulting from outstanding forward foreign exchange contracts is determined on the valuationdate on the basis of the forward rates applicable on that date and is recorded in the Statement of Net Assets.

(j) Other charges:

For the year ended 30 September 2016, the amounts included under ‘‘Other charges’’ includes CSSF fees, distribution fees, regulatoryfees, transfer agency fees, paying agency fees, administrative fees, agency fees, directors fees, legal fees, FATCA fees, KIID fees,registration fees and bank interest.

3. MANAGEMENT FEES AND INVESTMENT MANAGEMENT FEES

Lemanik Asset Management S.A., a societe anonyme and UCITS management company authorised in accordance with Chapter 15 of theamended law of 17 December 2010 on undertakings for collective investment (the "2010 Law"), having its registered office at 106, route d’Arlon,L-8210 Mamer, Grand Duchy of Luxembourg ("LAM") has been appointed as management company of the Company.

LAM is remunerated out of the management fees described in the current Prospectus of the Company.

The Company currently may issue five classes of Shares within each Sub-Fund. These classes are denominated class 1, class 2, class 3, class 7and class 8.

Class 1 Shares are available to investors within each Sub-Fund (except the CMIG Access 80% Sub-Fund, CMIG Access 70% Flexible Sub-Fund,CMIG Access 80% Flexible Sub-Fund, CMIG Access 90% Flexible Sub-Fund (all refer as the "CMIG Sub-Funds") and for the CMI Euro AdventurousManaged Sub-Fund, CMI Euro Balanced Managed Sub-Fund, CMI Euro Cautious Managed Sub-Fund, CMI Sterling Adventurous Managed Sub-Fund,CMI Sterling Balanced Managed Sub-Fund, CMI Sterling Cautious Managed Sub-Fund, CMI Dollar Adventurous Managed Sub-Fund, CMI DollarBalanced Managed Sub-Fund, CMI Dollar Cautious Managed Sub-Fund (all refer as the "Managed Sub-Funds")).

Class 2, class 3 and class 7 Shares are restricted to Institutional Investors such as financial institutions and professionals of the financial sectorsubscribing on their own behalf, insurance and reinsurance companies, social security institutions and pension funds, industrial financial groupsand the structures which they put in place to manage their funds ("Institutional Investors").

Class 8 Shares are available to investors within the following Sub-Funds: CMI Continental European Equity, CMI UK Equity, CMI Pacific BasinEnhanced Equity, CMI UK Bond, CMI Sterling Currency Reserve, Japan Equity Index Tracking, Euro Equity Index Tracking, UK Equity IndexTracking, US Equity Index Tracking.

LAM, the Investment Managers and the Administrative Agent are remunerated out of the management fees (refer to note 4 for the detail of theadministration fees).

LAM is responsible for the day to day management of the investments and is entitled to receive a fee, which is payable monthly and is based onthe daily net asset value of each Class of each Sub-Fund.

LAM receives a management fee and risk management fee as follow:- 0.03% p.a. per Sub-Fund until EUR 500 mio.- 0.02% p.a. per Sub-Fund from EUR 500 mio to EUR 1 bio.- 0.01% p.a. per Sub-Fund over EUR 1 bio.

The Risk advisor of the HLE Euro-Garant 80 Flex Sub-Fund, BNP Paribas, receives in remuneration of its service 0.5% p.a. payable monthly andbased on the daily net asset value of the Sub-Fund.

The Investment Manager, Insight Investment Management (Global) Limited receives a fee of 0.10% p.a. payable monthly and based on the dailynet asset value of the Sub-Funds under its management.

The Investment Manager, Aberdeen Asset Investments Limited receives a fee for the Sub-Funds under its management in accordance with theAgreement signed with Lloyds Banking Group ("LBG") on 31 March 2014 and is calculated depending on the assets under management of thevarious LBG entities. The remuneration for the year was EUR 537,804 (2015: EUR 486,654). The fees are payable monthly and based on thedaily net asset value of the Sub-Funds.

The management fees paid to LAM and investment managers fees are disclosed in the profit and loss accounts under the caption ‘‘Managementfees’’.

The Management fees paid by the Company cannot exceed the following rates:


32

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS - continued

3. MANAGEMENT FEES AND INVESTMENT MANAGEMENT FEES - continued

Sub-Funds ShareClass 1

ShareClass 2

ShareClass 3

ShareClass 7

ShareClass 8

EQUITY SUB-FUNDSCMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY 1.25% 0.33% 0.115% 0.15% 1.25%CMI UK EQUITY 1.25% 0.33% 0.115% 0.15% 1.25%CMI GLOBAL EQUITY 1.25% 0.33% n/a n/a n/aCMI GLOBAL MIXED 1.25% 0.33% n/a n/a n/aCMI EUROPEAN ENHANCED EQUITY n/a n/a n/a 0.15% n/aCMI US ENHANCED EQUITY 0.75% 0.23% 0.115% 0.15% n/aCMI JAPAN ENHANCED EQUITY 0.75% 0.23% 0.115% 0.15% n/aCMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY 0.75% 0.23% 0.115% 0.15% 1.25%BOND SUB-FUNDSCMIG FOCUS EURO BOND n/a n/a 0.115% n/a n/aCMI EURO BOND 0.75% 0.23% 0.115% 0.15% n/aCMI GLOBAL BOND 1.25% 0.33% 0.115% n/a n/aCMI UK BOND 0.75% 0.23% 0.115% 0.15% 0.75%CMI US BOND 0.75% 0.23% 0.115% 0.15% n/aCASH SUB-FUNDSCMI EURO CURRENCY RESERVE 0.50% 0.18% 0.115% 0.15% n/aCMI STERLING CURRENCY RESERVE 0.50% 0.18% 0.115% n/a 0.50%CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE 0.50% 0.18% 0.115% 0.15% n/aEQUITY INDEX TRACKING SUB-FUNDSEURO EQUITY INDEX TRACKING 0.50% 0.18% 0.115% 0.15% 0.30%JAPAN EQUITY INDEX TRACKING 0.50% 0.18% 0.115% 0.15% 0.30%UK EQUITY INDEX TRACKING 0.50% 0.18% 0.115% 0.15% 0.30%US EQUITY INDEX TRACKING 0.50% 0.18% 0.115% 0.15% 0.30%GA FAMILY SUB-FUNDSHLE EURO-GARANT 80 FLEX 1.85% n/a n/a n/a n/aCMIG ACCESS 70% FLEXIBLE n/a n/a n/a 0.15% n/aCMIG ACCESS 80% FLEXIBLE n/a n/a n/a 0.15% n/aCMIG ACCESS 90% FLEXIBLE n/a n/a n/a 0.15% n/aCMIG ACCESS 80% n/a n/a n/a 0.15% n/aFUND OF FUNDSCMI STERLING CAUTIOUS MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI STERLING BALANCED MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI STERLING ADVENTUROUS MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI DOLLAR CAUTIOUS MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI DOLLAR BALANCED MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI DOLLAR ADVENTUROUS MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI EURO CAUTIOUS MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI EURO BALANCED MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/aCMI EURO ADVENTUROUS MANAGED n/a 0.30% n/a n/a n/a

4. THE CUSTODIAN AND ADMINISTRATION

The Custodian is responsible for the safekeeping of the Company’s assets. RBC Investor Services Bank S.A. is registered with the LuxembourgCompany Register (RCS) under number B-47192 and has been incorporated in 1994 under the name "First European Transfer Agent". It islicensed to carry out banking activities under the terms of the Luxembourg law of 5 April 1993 on the financial services sector and specialises incustody, fund administration and related services.

RBC Investor Services Bank S.A. is fully owned by RBC Investor Services Limited, a company under the laws of England and Wales that iscontrolled by Royal Bank of Canada, Toronto, Canada. In case of voluntary withdrawal of the Custodian or of its removal by the Company, theCustodian must be replaced within two months. In the meantime, the Custodian shall take all necessary steps for the good preservation of theShareholders’ interests.

The appointment of a new Custodian is subject to the approval of the "Commission de Surveillance du Secteur Financier".

RBC Investor Services Bank S.A. has been appointed as Administrative Agent and Transfer Agent by the Management Company to providetransfer agency and fund accounting services to the Company.

In accordance with Luxembourg law the custody of the Company’s assets are entrusted to the Custodian, RBC Investor Services Bank S.A., forsafekeeping. The Custodian must:


33


4. THE CUSTODIAN AND ADMINISTRATION - continued

(a) ensure that the sale, issue, repurchase and cancellation of Shares effected by or on behalf of the Company are carried out in accordance withLuxembourg law and the Articles;

(b) ensure that in transactions involving the Sub-Funds’ assets, any consideration is remitted to it within the usual time limits;(c) ensure that the Sub-Funds’ income is applied in accordance with Luxembourg law and the Articles.

The Custodian receives a fee of up to 0.10% of the Net Asset Value. This custodian fee is included in the caption ‘‘Custodian fees’’ which alsoincludes the administrative agent and transfer agent fees, the transaction fees, VAT and compliance fees. Consequently, the total included in thecaption "Custodian fees" could exceed 0.10% of the Net Asset Value.

The Company will pay a fee to RBC Investor Services for the administration and transfer agency functions in accordance with the agreementsigned between the parties and the prospectus.

5. TAXATION

Under present Luxembourg law and practice, the Company is not liable to any Luxembourg income tax nor are dividends paid by the Companyliable to any Luxembourg withholding tax. The Company in respect of class 1 and class 8 Shares (excluding the Currency Reserve, the CMIG Sub-Funds and for the CMI Managed Sub-Funds) is liable in Luxembourg to a tax of 0.05% per annum of the value of its net assets, such tax beingpayable quarterly on the basis of the value of the net assets of the Company at the end of the relevant calendar quarter. In respect of class 2,class 3 and class 7 Shares, the CMIG Sub-Funds, the CMI Managed Sub-Funds and the three Currency Reserve Sub-Funds, the tax levied will be atthe rate of 0.01% per annum. No stamp duty or other tax is payable in Luxembourg on the issue of Shares except a once and for all initialregistration tax which was paid on incorporation. No Luxembourg capital gains tax is payable on the realised or unrealised capital appreciation ofthe assets of the Company.

The "taxe d’abonnement" is waived for that part of the Company invested in units of other undertakings for collective investment that have alreadypaid ‘‘taxe d’abonnement’’ in accordance with the statutory provisions of the Law.

6. DISTRIBUTIONS

The following interim dividend distributions were declared on 1 October 2015 in respect of the year from 1 October 2014 to 30 September 2015and paid on 15 October 2015.

CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Share Class 1 EUR 0.470 CMI UK BOND Share Class 1 GBP 0.211CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Share Class 2 EUR 0.685 CMI UK BOND Share Class 2 GBP 0.246CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Share Class 3 EUR 0.733 CMI UK BOND Share Class 3 GBP 0.253CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Share Class 7 EUR 0.753 UK EQUITY INDEX TRACKING Share Class 1 GBP 0.499CMI EURO BOND Share Class 1 EUR 0.858 UK EQUITY INDEX TRACKING Share Class 2 GBP 0.542CMI EURO BOND Share Class 2 EUR 1.069 UK EQUITY INDEX TRACKING Share Class 3 GBP 0.550CMI EURO BOND Share Class 3 EUR 1.110 UK EQUITY INDEX TRACKING Share Class 7 GBP 0.601CMI EURO BOND Share Class 7 EUR 1.200 CMI UK EQUITY Share Class 1 GBP 0.311CMI EURO CURRENCY RESERVE Share Class 1 EUR 0.248 CMI UK EQUITY Share Class 2 GBP 0.402CMI EURO CURRENCY RESERVE Share Class 2 EUR 0.308 CMI UK EQUITY Share Class 3 GBP 0.422CMI EURO CURRENCY RESERVE Share Class 3 EUR 0.320 CMI UK EQUITY Share Class 7 GBP 0.444CMI EURO CURRENCY RESERVE Share Class 7 EUR 0.329 CMI US BOND Share Class 1 USD 0.216EURO EQUITY INDEX TRACKING Share Class 1 EUR 0.459 CMI US BOND Share Class 2 USD 0.274EURO EQUITY INDEX TRACKING Share Class 2 EUR 0.516 CMI US BOND Share Class 3 USD 0.286EURO EQUITY INDEX TRACKING Share Class 3 EUR 0.525 CMI US BOND Share Class 7 USD 0.482EURO EQUITY INDEX TRACKING Share Class 7 EUR 0.490 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Share Class 1 USD 0.041CMI EUROPEAN ENHANCED EQUITY Share Class 7 EUR 0.670 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Share Class 2 USD 0.065CMI GLOBAL BOND Share Class 1 GBP 0.022 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Share Class 3 USD 0.070CMI GLOBAL BOND Share Class 2 GBP 0.033 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Share Class 7 USD 0.134CMI GLOBAL BOND Share Class 3 GBP 0.025 CMI US ENHANCED EQUITY Share Class 1 USD 0.798CMI GLOBAL EQUITY Share Class 1 GBP 0.041 CMI US ENHANCED EQUITY Share Class 2 USD 1.150CMI GLOBAL EQUITY Share Class 2 GBP 0.060 CMI US ENHANCED EQUITY Share Class 3 USD 1.220CMI GLOBAL MIXED Share Class 1 GBP 0.035 CMI US ENHANCED EQUITY Share Class 7 USD 1.214CMI GLOBAL MIXED Share Class 2 GBP 0.052 US EQUITY INDEX TRACKING Share Class 1 USD 0.675CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Share Class 1 JPY 48.430 US EQUITY INDEX TRACKING Share Class 2 USD 0.838CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Share Class 2 JPY 67.918 US EQUITY INDEX TRACKING Share Class 3 USD 0.866CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Share Class 3 JPY 71.684 US EQUITY INDEX TRACKING Share Class 7 USD 0.877CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Share Class 7 JPY 71.234 CMIG ACCESS 80% Share Class 7 EUR 0.098JAPAN EQUITY INDEX TRACKING Share Class 1 JPY 9.664 CMIG FOCUS EURO BOND FUND Share Class 3 EUR 0.837

JAPAN EQUITY INDEX TRACKING Share Class 2 JPY 11.857CMI EURO ADVENTUROUS MANAGED FUNDShare Class 2 EUR 0.215

JAPAN EQUITY INDEX TRACKING Share Class 3 JPY 12.237 CMI EURO BALANCED MANAGED FUND Share Class 2 EUR 0.237CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Share Class 1 USD 1.036 CMI EURO CAUTIOUS MANAGED FUND Share Class 2 EUR 0.208CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Share Class 2 USD 1.234 CMI STERLING ADVENTUROUS MANAGED Share Class 2 GBP 0.269CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Share Class 3 USD 1.274 CMI STERLING BALANCED MANAGED Share Class 2 GBP 0.386


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6. DISTRIBUTIONS- continued

CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Share Class 7 USD 1.317 CMI STERLING CAUTIOUS MANAGED Share Class 2 GBP 0.316CMI STERLING CURRENCY RESERVE Share Class 1 GBP 0.042 CMI DOLLAR ADVENTUROUS MANAGED Share Class 2 USD 0.278CMI STERLING CURRENCY RESERVE Share Class 2 GBP 0.053 CMI DOLLAR BALANCED MANAGED Share Class 2 USD 0.378CMI STERLING CURRENCY RESERVE Share Class 3 GBP 0.056 CMI DOLLAR CAUTIOUS MANAGED Share Class 2 USD 0.280

7. OTHER INCOME

Securities Lending

The Company has signed a contract for securities lending with Royal Trust Corporation of Canada who acts as securities lending agent.

As at year-end, the market value of the securities lent per Sub-Fund is as follows:

Sub-Funds CurrencyLent Assetsin Sub-Fundcurrency

Collateral Valuein Sub-Fundcurrency

Margin(%)

Net Fees(12 months)

Direct andindirect costs

and feesdeducted fromgross securitieslending income

CMI Continental European Equity EUR 66,058,371 69,361,292 105% 320,250 137,250

CMI Japan Enhanced Equity JPY 1,276,250,552 1,340,068,683 105% 1,184,761 491,484

CMI Pacific Basin EnhancedEquity USD 4,785,554 5,024,832 105% 10,147 4,494

CMI US Enhanced Equity USD 2,326,956 2,443,306 105% 4,277 1,862

CMI UK Equity GBP 1,168,366 1,226,792 105% 27,562 13,200

Euro Equity Index Tracking EUR 448,715 471,151 105% 6,102 2,615

Japan Equity Index Tracking JPY 45,269,478 47,533,763 105% 98,358 40,644

UK Equity Index Tracking GBP 258,495 271,429 105% 12,097 5,775

US Equity Index Tracking USD 316,210 332,023 105% 1,825 787

CMI Euro Bond EUR 2,239,117 2,283,899 102% 929 398

CMI UK Bond GBP 94,892 96,791 102% 431 202

CMI US Bond USD - - 0% 1,934 874

CMI Sterling Currency Reserve GBP 199,075 203,061 102% 735 368

CMI Euro Currency Reserve EUR 5,098,428 5,200,400 102% 4,785 2,051

CMI Global Bond GBP 81,434 83,063 102% 282 134

CMI Global Mixed GBP 242,899 247,994 102% 868 410

CMI Global Equity GBP - - 0% 464 213

CMI European Enhanced Equity EUR 272,008 285,610 105% 5,456 2,338

CMIG Focus Euro Bond EUR 177,387,189 180,934,928 102% 142,126 60,911

CMIG Access 80% EUR - - - 171 73

CMIG Access 70% Flexible EUR 474,230 493,439 104% 2,290 981

CMIG Access 80% Flexible EUR 17,218,131 17,593,896 102% 15,318 6,565

CMIG Access 90% Flexible EUR 100,133 102,136 102% 3 1

HLE Euro-Garant 80 Flex EUR 2,283,690 2,333,291 102% 837 359

The Managed Sub-Funds are out of scope of the Securities Lending program.The collateral is in the form of securities.The Securities Lending revenue amounts are included under the heading "Other income" in the "Statement of Operations and Changes in NetAssets". A Sub-Fund may have income on Securities Lending in the "Statement of Operations and Changes in Net Assets" even without securitieslent at year end.

The counterparties linked to the Securities Lending program are:

ABN AMRO Bank N.V.Banco Santander SABarclays Capital Securities LTDBMO Nesbitt Burns INCBNP Paribas ArbitrageBNP Paribas Prime Brokerage International LTDBNP Paribas Securities ServicesCitigroup Global Markets LimitedCommerzbank Aktiengesellschaft


35


7. OTHER INCOME - continued

Credit Suisse Securities EUR LTDDanske Bank A/SDeutsche Bank AGGoldman Sachs InternationalHSBC Bank PLCING Bank N.V.Jefferies International LimitedJP Morgan Securities PLCMerrill Lynch InternationalMitsubishi UFJ Securities International PLCMorgan Stanley & Co. International PLCNatixisNomura International PLCRBC Dominion Securities INCSkandinaviska Enskilda BKN AB PUBLSociete GeneraleThe Bank of Nova ScotiaUBS AGUnicredit Bank AGZurcher Kantonalbank

8. RELATED PARTY TRANSACTIONS

There were no significant related party transactions during the year, except the investments done in other Sub-funds of the Company or in otherfunds of LBG. For further details, please contact LAM.

9. PURCHASE AND SALE OF SECURITIES

A listing of purchases and sales of securities for the year for each Sub-Fund is available upon request at the Company’s registered office andDeutsche Bank A.G., Alfred Herrhausen Allee 16-24, D - 65760 Eschborn Germany.

10. SOFT COMMISSIONS

The Investment Manager has entered into soft commission/commission sharing arrangements with brokers in respect of which certain goods andservices used to support investment decision making were received. The Investment Manager does not make direct payment for these servicesbut transacts an agreed amount of business with the brokers on behalf of the Company and commission is paid on these transactions. The goodsand services utilized for the Fund include research and advisory services; economic and political analysis, portfolio analysis including valuationand performance measurement, market analysis data and quotation services; computer hardware and software incidental to the above goodsand services and investment related publications.

11. FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACTS

As at 30 September 2016 the following forward foreign exchange contracts and the corresponding unrealised results are outstanding:

Purchases SalesMaturityDate

Unrealisedgain/(loss)

(in EUR)

CMI Euro BondEUR 555,719 USD 623,000 07/12/2016 (419)USD 24,000 EUR 21,317 07/12/2016 107EUR 6,208 USD 7,000 22/12/2016 (37)

(349)



(in USD)

CMI US BondNZD 2,930,000 USD 2,120,148 17/10/2016 6,039USD 2,104,223 NZD 2,930,000 17/10/2016 (21,983)

(15,944)


36


11. FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACTS- continued



(in GBP)

CMI Global BondAUD 247,000 USD 186,020 07/12/2016 1,267AUD 25,000 GBP 14,131 07/12/2016 501CAD 125,000 GBP 72,392 07/12/2016 712DKK 552,000 GBP 63,159 07/12/2016 769EUR 1,056,000 GBP 899,027 07/12/2016 12,221GBP 235,354 AUD 413,000 07/12/2016 (6,376)GBP 1,246,489 USD 1,644,000 07/12/2016 (19,912)GBP 313,652 EUR 367,000 07/12/2016 (3,036)GBP 454,037 JPY 62,025,000 07/12/2016 (19,403)JPY 50,503,000 GBP 373,396 07/12/2016 12,119MXN 3,689,000 USD 187,144 07/12/2016 (231)SEK 549,000 GBP 48,970 07/12/2016 261USD 968,000 GBP 731,205 07/12/2016 14,456

(6,652)



(in EUR)

CMIG Focus Euro BondEUR 349,795 USD 390,000 06/10/2016 977USD 390,000 EUR 349,638 06/10/2016 (820)EUR 20,467,378 GBP 17,426,319 07/12/2016 273,335EUR 18,830,638 USD 21,115,000 07/12/2016 (18,242)GBP 569,000 EUR 672,422 07/12/2016 (13,037)USD 968,000 EUR 858,757 07/12/2016 5,354

247,567

The counterparty linked to the forward foreign exchange contracts is RBC IS Bank Luxembourg.

12. FUTURES

Commitments for financial futures contracts and the related unrealised profit/(loss) recorded as at 30 September 2016 were as follows:

Sub-FundsNumber ofContracts Maturity Date

UnderlyingExposure

FundCurrency Notional Value

FuturesCurrency

UnrealisedGain/(Loss)

CMI Continental EuropeanEquity

266 16/12/2016 Long EURO STOXX 50PR

EUR 7,817,740 EUR (141,420)

CMI Japan Enhanced Equity 38 08/12/2016 Long TOPIX INDEX(TOKYO)

JPY 502,740,000 JPY 741,935

CMI Pacific Basin EnhancedEquity

27 28/10/2016 Long HONG KONGHANG SENGINDICES

USD 31,467,150 HKD (69,248)


15 15/12/2016 Long S&P / ASX 200INDEX

USD 2,030,625 AUD (2,331)

CMI US Enhanced Equity 55 16/12/2016 Long S&P 500 EMINIINDEX

USD 5,908,375 USD (56,208)

CMI UK Equity 13 16/12/2016 Long FTSE 250 INDEX GBP 457,314 GBP (9,126)CMI UK Equity 3 16/12/2016 Long UKX FTSE 100

INDEXGBP 204,660 GBP 5,767

UK Equity Index Tracking 7 16/12/2016 Long FTSE 250 INDEX GBP 246,246 GBP (4,914)UK Equity Index Tracking 4 16/12/2016 Long UKX FTSE 100

INDEXGBP 272,880 GBP 5,745

Euro Equity Index Tracking 17 16/12/2016 Long EURO STOXX 50PR

EUR 499,630 EUR (11,136)

Japan Equity Index Tracking 19 08/12/2016 Long MINI TOPIXTOKYO SE IDXJP

JPY 25,137,000 JPY (283,125)

US Equity Index Tracking 5 16/12/2016 Long S&P 500 EMINIINDEX

USD 537,125 USD (5,188)

CMI European EnhancedEquity


EUR 411,460 EUR (6,606)


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12. FUTURES - continued

No collateral have been received in relation with the futures contracts. Related cash balances held as margin against the above positions areincluded in cash at bank.

The counterparty linked to the financial futures contracts is Merrill Lynch International.

13. CURRENCY RATES

The accounting for the Company as a whole is carried out in EUR.Exchange rates as at 30 September 2016 were:

1 EUR = 1.467735 AUD1 EUR = 1.471715 CAD1 EUR = 7.451623 DKK1 EUR = 0.861514 GBP1 EUR = 8.666832 HKD1 EUR = 113.025253 JPY1 EUR = 21.918319 MXN1 EUR = 1.539171 NZD1 EUR = 9.624872 SEK1 EUR = 1.117900 USD

14. SWING PRICING

This methodology aims to protect investors in the Company from some of the performance dilution they may suffer as a result of significantinflows and outflows in the Sub-Funds of the Company.

Definition of the process

. The NAV of a Sub-Fund is swung or adjusted only when a predetermined net capital activity threshold (i.e. the swing threshold) is exceeded.

. If net subscriptions or redemptions exceed the swing threshold, a Sub-Fund is swung up or down by the swing factor.

. The swing amounts are included under the captions "Subscriptions of shares" and "Redemptions of shares".

The swing threshold

The swing threshold is the net capital flow, expressed in percentage terms of the NAV, required to trigger the NAV swing process. The swingthreshold for all the Sub-Funds is set at 5% for all Sub-Funds.

The swing factor

The swing factor is the amount by which the NAV is swung when the swing pricing process is triggered after net subscriptions or redemptionsexceed the swing threshold. The factors to consider when setting the swinging factor include:

. Cost of trading/slippage

. Net broker commissions paid by the Sub-Fund

. Fiscal charges (e.g. stamp duty and sales tax)

. Exchange fees

Sub-Fund Swing factor rate

Japan Equity Index Tracking Sub-Fund 0.10%CMI Japan Enhanced Equity Sub-Fund 0.10%US Equity Index Tracking Sub-Fund 0.10%CMI US Enhanced Equity Sub-Fund 0.10%CMI Continental European Equity Sub-Fund 0.10%CMI Global Mixed Sub-Fund 0.10%CMI Pacific Basin Equity Sub-Fund 0.20%Euro Equity Index Tracking Sub-Fund 0.10%UK Equity Index Tracking Sub-Fund 0.10%CMI UK Equity Sub-Fund 0.10%


38


14. SWING PRICING - continued

Sub-Fund Swing factor rate

CMI Global Equity Sub-Fund 0.10%CMI European Enhanced Equity 0.10%CMIG Access 80% Sub-Fund 0.10%HLE Euro-Garant 80 Flex Sub-Fund 0.10%CMIG Access 70% Flexible Sub-Fund 0.10%CMIG Access 80% Flexible Sub-Fund 0.10%CMIG Access 90% Flexible Sub-Fund 0.10%

There is no swinging factor for the bond, cash and CMI Managed Sub-Funds.

15. GUARANTEED DEALING PRICE

HLE Euro-Garant 80 Flex Sub-Fund. At any time, the dealing price at which investors may redeem their shares cannot fall below 80% of the highestNet Asset Value per share achieved by the Sub-Fund since its launch.

16. DIRECTORS’ FEES

The aggregate directors’ fees for the year ended 30 September 2016 are EUR 50,230 (2015: EUR 35,000).

17. TRANSACTION COSTS

For the year ended 30 September 2016, in addition to the brokers’ fees for transactions on derivative instruments included in the Statement ofOperations and Changes in Net Assets under the heading "Other Charges", the Company incurred transaction costs relating to the purchase orsale of transferable securities, money market instruments, derivatives or other assets as follows:

Other transactioncosts

Broker fees onderivatives

CMI Continental European Equity EUR 92,448 15,209CMI Japan Enhanced Equity JPY 250,164 198,660CMI Pacific Basin Enhanced Equity USD 79,994 2,228CMI US Enhanced Equity USD 6,990 2,255CMI UK Equity GBP 104,968 1,416Euro Equity Index Tracking EUR 2,295 246Japan Equity Index Tracking JPY 6,737 113,200UK Equity Index Tracking GBP 11,206 465US Equity Index Tracking USD 569 376CMI Euro Bond EUR - -CMI UK Bond GBP - -CMI US Bond USD 56 -CMI Sterling Currency Reserve GBP - -CMI US Dollar Currency Reserve USD - -CMI Euro Currency Reserve EUR 1 -CMI Global Bond GBP 1 -CMI Global Mixed GBP 24,172 -CMI Global Equity GBP 10,553 -CMI European Enhanced Equity EUR 5,441 325CMIG Focus Euro Bond EUR 5 -CMIG Access 80% EUR 1 -CMIG Access 70% Flexible EUR 4,514 -CMIG Access 80% Flexible EUR 12,849 -CMIG Access 90% Flexible EUR 146 -HLE Euro-Garant 80 Flex EUR 1,847 -CMI Sterling Cautious Managed GBP - -CMI Sterling Balanced Managed GBP - -CMI Sterling Adventurous Managed GBP - -CMI Dollar Cautious Managed USD 31 -CMI Dollar Balanced Managed USD 24 -CMI Dollar Adventurous Managed USD - -CMI Euro Cautious Managed EUR 33 -CMI Euro Balanced Managed EUR - -CMI Euro Adventurous Managed EUR - -

These transactions costs are included in the cost of the securities and paid to RBC Investor Services Bank S.A.


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17. TRANSACTION COSTS - continued

Furthermore, in accordance with the practices of the monetary instruments markets, a bid-offer spread is applied to such securities purchase orsale transactions. According to this principle, the selling and buying prices applied by the broker to a given transaction are not identical and thedifference between them constitutes the broker’s remuneration.

18. WITHHOLDING TAX RECLAIM

Withholding tax reclaims have been filed in respect of the withholding tax applied on dividends received during the recent years.

The decision for reclaiming is taken by the Board of Directors based on the analysis of costs to be borne and maximum potential amountrefunded. The costs for pursuing the reclaims are borne only by the Funds potentially entitled to the refunds and recorded under OperationalExpenses.

Currently it is not possible to assess the likelihood of success of these reclaiming actions. Consequently no receivables with respect to thepotential refunded amounts have been booked in the Financial Statements.

Any proceeds received from these reclaiming actions will be booked in the respective Fund’s Statement of Operations and Changes in Net Assets.


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ERLAUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT

1. ALLGEMEINES

Universe, The CMI Global Network Fund, SICAV (die "Gesellschaft") wurde am 12. April 1990 im Großherzogtum Luxemburg als Investmentfondsgegrundet und hat ihre Geschaftstatigkeit am 1. Juni 1990 aufgenommen. Die Satzung wurde zuletzt notariell geandert am 1. Januar 2015,publiziert im Memorial am 21. Februar 2015. Die Gesellschaft ist als Investmentgesellschaft mit variablem Grundkapital (’’Societed’Investissement a Capital Variable’’ oder ‘‘SICAV’’) registriert und unterliegt Teil 1 des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 inder jeweils gultigen Fassung. Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Dauer gegrundet. Sie umfasst 34 Teilfonds zum 30. September 2016.

2. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSATZE

Die Abschlusse werden in Ubereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften fur Investmentfonds erstellt.

Im Folgenden werden die wichtigsten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsatze der Gesellschaft zusammengefasst:

(a) Bewertung von Wertpapieren:

Alle Wertpapiere des Wertpapierbestandes sind an einer anerkannten Wertpapierborse notiert oder werden an einem sonstigengeregelten Markt gehandelt. Kurzfristige Einlagenzertifikate und Commercial Paper werden zu den Anschaffungskosten angesetzt, dadie Absicht besteht, diese Titel bis zur Falligkeit zu halten. Die Differenz zwischen den Anschaffungskosten und dem Falligkeitswert wirdals Zinsertrag uber das Jahr erfasst. Im Falle von wesentlichen Anderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage derInvestitionen an Marktrenditen angepasst. In diesem Abschluss wurden in Amerika notierte Wertpapiere und Derivate mit denSchlusskursen vom 29. September 2016, in asiatischen Landern notierte Wertpapiere und Derivate mit den Schlusskursenvom 30. September 2016 und in Europa notierte Wertpapiere und Derivate mit den Kursen um 13 Uhr (MEZ) am 30. September 2016bewertet, außer bei den folgenden Teilfonds: CMI US Enhanced Equity Sub-Fund, CMI Japan Enhanced Equity Sub-Fund, CMI US DollarCurrency Reserve Sub-Fund, CMI Euro Currency Reserve Sub-Fund, CMI Sterling Currency Reserve Sub-Fund, CMI US Equity IndexTracking Sub-Fund, CMI Japan Equity Index Tracking Sub-Fund. Fur diese Teilfonds wurden die Wertpapiere und Derivate mit denSchlusskursen vom 29. September 2016 bewertet.

Es ist anzumerken, dass die Bewertung der Anlagen auf der Grundlage der Schlusskurse fur alle Markte zum 30. September 2016, fallsverwendet, nicht wesentlich anders ausgefallen ware, außer bei folgendem Teilfonds: „CMI Continental European Equity‘‘. Bei diesemTeilfonds ware der NIW um 1,09 % gestiegen.

(b) Devisenumrechnung:

Fremdwahrungstransaktionen werden zu dem am Transaktionstag geltenden Wechselkurs in die Wahrung des Teilfonds umgerechnet.Vermogenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem am Bilanzstichtag um 12.30 Uhr (MEZ) geltenden Wechselkurs in die Wahrungdes Teilfonds umgerechnet, außer beim Teilfonds CMI US Equity, beim Teilfonds CMI Japan Equity, beim Teilfonds CMI US DollarCurrency Reserve, beim Teilfonds CMI Euro Currency Reserve, beim Teilfonds CMI Sterling Currency Reserve, beim Teilfonds CMI USEquity Index Tracking, beim Teilfonds CMI Japan Equity Index Tracking, bei dem die Vermogenswerte und Verbindlichkeiten zu dem amBilanzstichtag um 09.10 Uhr (MEZ) geltenden Wechselkurs in die Wahrung des Teilfonds umgerechnet werden.

(c) Gegenseitige Anlagen:

Zum 30. September 2016 belaufen sich die gegenseitigen Anlagen der Teilfonds auf insgesamt EUR 39.072.157, daher wurde derkombinierte Gesamt-NIW am Jahresende ohne gegenseitige Anlagen EUR 3.070.186.248 betragen.

(d) Kostenverteilung:

Jedem Teilfonds werden die ihm unmittelbar zuzuweisenden Kosten belastet. Kosten, die keinem bestimmten Teilfonds zugewiesenwerden konnen, werden basierend auf den Nettovermogen der Teilfonds zugewiesen.

(e) Ertrage:

Dividenden werden auf Ex-Dividenden-Basis abzuglich der Quellensteuern des Ursprungslandes verbucht. Zinsen werden auf derGrundlage der periodengerechten Abgrenzung abzuglich der Quellensteuern des Ursprungslandes verbucht.

Die Ertrage aus Wertpapierleihgeschaften werden auf Barmittelbasis realisiert und unter der Uberschrift „Sonstige Ertrage‘‘ verbucht.

(f) Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkaufen:

Die realisierten Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkaufen werden auf Basis der durchschnittlichen Kosten des jeweiligenWertpapieres ermittelt.

(g) Ertragsausgleich:

Die Gesellschaft wendet die Bilanzierungspraxis des Ertragsausgleichs (equalisation) an, bei der ein dem anteiligen am Datum derTransaktion nicht ausgeschutteten und saldierten Kapitalertrag entsprechender Teil der Ertrage aus Zeichnungen und der Kosten ausRucknahmen von Aktien den nicht ausgeschutteten Ertragen gutgeschrieben bzw. belastet wird. Bei der Zahlung einer Dividende wirdder Saldo des Ausgleichskontos in den fur die Ausschuttung zur Verfugung stehenden Betrag aufgenommen. Auf diese Weise bleibt dernicht ausgeschuttete und saldierte Kapitalertrag je Aktie von Zeichnungen oder Rucknahmen von Aktien unberuhrt.


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2. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSATZE - Fortsetzung

(h) Bewertung von Finanztermingeschaften:

Die Bewertung der zum offiziellen Handel oder an einem sonstigen organisierten Markt zugelassenen Futures erfolgt auf der Grundlagedes letzten bekannten Kurses und, falls das betreffende Finanztermingeschaft an mehreren Markten gehandelt wird, auf der Grundlagedes letzten bekannten Kurses auf dem Markt, an dem der entsprechende Kontrakt vom jeweiligen Teilfonds abgeschlossen wurde. Nichtnotierte oder nicht an einer Borse oder einem sonstigen organisierten Markt gehandelte Finanztermingeschafte werden auf derGrundlage des wahrscheinlichen Verkaufswertes bewertet, der nach bestem Wissen geschatzt wird.

(i) Bewertung von Termingeschaften:

Der nicht realisierte Gewinn (Verlust) aus ausstehenden Devisentermingeschaften wird am Bewertungstag auf der Grundlage der andiesem Tag geltenden Terminkurse ermittelt und in der Aufstellung des Nettovermogens ausgewiesen.

(j) Sonstige Aufwendungen:

Fur das Geschaftsjahr zum 30. September 2016 enthalten die Betrage unter „Sonstige Gebuhren‘‘ CSSF-Gebuhren, Vertriebsgebuhren,aufsichtsrechtliche Gebuhren, Transferstellengebuhren, Zahlstellengebuhren, gesammelte Gebuhren, Verwaltungsgebuhren,Verwaltungsstellengebuhren, Verwaltungsratsgebuhren, Rechtskosten, sonstige Unternehmensausgaben und Bankzinsen.

3. VERWALTUNGSGEBUHREN UND ANLAGEVERWALTUNGSGEBUHREN

Lemanik Asset Management S.A., eine societe anonyme und gemaß Kapitel 15 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 zu Organismen furgemeinsame Anlagen in der jeweils gultigen Fassung (das „Gesetz von 2010‘‘) zugelassene OGAW-Verwaltungsgesellschaft mit eingetragenemSitz in 106, route d’Arlon, L-8210 Mamer, Großherzogtum Luxemburg („LAM‘‘), wurde als Verwaltungsgesellschaft der Gesellschaft ernannt.

LAM wird aus den im aktuellen Prospekt der Gesellschaft beschriebenen Verwaltungsgebuhren vergutet.

Die Gesellschaft darf momentan funf Aktienklassen in jedem Teilfonds ausgeben. Diese Klassen sind mit Klasse 1, Klasse 2, Klasse 3, Klasse 7und Klasse 8 bezeichnet.

Aktien der Klasse 1 stehen Anlegern in jedem Teilfonds zur Verfugung, außer im CMIG Access 80% Sub-Fund, CMIG Access 70% Flexible Sub-Fund, CMIG Access 80% Flexible Sub-Fund, CMIG Access 90% Flexible Sub-Fund (zusammen „CMIG-Teilfonds‘‘) und im CMI Euro AdventurousManaged Sub-Fund, CMI Euro Balanced Managed Sub-Fund, CMI Euro Cautious Managed Sub-Fund, CMI Sterling Adventurous Managed Sub-Fund,CMI Sterling Balanced Managed Sub-Fund, CMI Sterling Cautious Managed Sub-Fund, CMI Dollar Adventurous Managed Sub-Fund, CMI DollarBalanced Managed Sub-Fund, CMI Dollar Cautious Managed Sub-Fund (zusammen „verwaltete Teilfonds‘‘)).

Aktien der Klassen 2, 3 und 7 sind institutionellen Anlegern vorbehalten, beispielsweise Finanzinstitute und im eigenen Auftrag zeichnendeGewerbetreibende des Finanzsektors, Versicherungs- und Ruckversicherungsgesellschaften, Sozialversicherungseinrichtungen undPensionskassen, industrielle Finanzgruppen und die Strukturen, die sie zur Verwaltung ihrer liquiden Mittel einsetzen („institutionelle Anleger‘‘).

Aktien der Klasse 8 sind Anlegern der folgenden Teilfonds vorbehalten: CMI Continental European Equity, CMI UK Equity, CMI Pacific BasinEnhanced Equity, CMI UK Bond, CMI Sterling Currency Reserve, Japan Equity Index Tracking, Euro Equity Index Tracking, UK Equity IndexTracking, US Equity Index Tracking.

LAM, die Anlageverwalter und die Verwaltungsstelle werden aus den Verwaltungsgebuhren vergutet (siehe Anmerkung 4 fur ausfuhrliche Detailszu den Verwaltungsgebuhren).

Die Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich fur die laufende Verwaltung der Anlagen und es steht ihr ein Honorar zu, das monatlich zu zahlen istund auf dem taglichen Nettoinventarwert der jeweiligen Klasse jedes Teilfonds basiert.

ADAPT TRANSLATION LAM erhalt eine Verwaltungsgesellschaftsgebuhr und eine Risikomanagementgebuhr wie folgt:- 0,03 % p.a. pro Teilfonds bis EUR 500 Mio.- 0,02 % p.a. pro Teilfonds von EUR 500 Mio. bis EUR 1 Mrd.- 0,01 % p.a. pro Teilfonds uber EUR 1 Mrd.

Der Risikoberater des Teilfonds HLE Euro-Garant 80 Flex, BNP Paribas, erhalt fur seine Dienstleistung eine Vergutung in Hohe von 0,5 % p. a., diemonatlich zahlbar ist und auf dem taglichen Nettoinventarwert des Teilfonds basiert.

Der Anlageverwalter, Insight Investment Management (Global) Limited, erhalt folgende Vergutung fur seine Dienstleistungen in Bezug auf die vonihm verwalteten Teilfonds: 0,10 % p. a., monatlich zahlbar und basierend auf dem taglichen Nettoinventarwert der Teilfonds.

Der Anlageverwalter, Aberdeen Asset Investments Limited, erhalt eine Vergutung fur seine Dienstleistungen in Bezug auf die von ihm verwaltetenTeilfonds. Die Hohe der Vergutung entspricht dem mit der Lloyds Banking Group ("LBG") am 31. Marz 2014 unterzeichneten Vertrag und wirdabhangig von den verwalteten Vermogenswerten der verschiedenen LBG-Korperschaften berechnet. Daraufhin betrug die Vergutung EUR537.804 fur das Geschaftsjahr (2015: EUR 486.54). Die Gebuhren sind monatlich zahlbar und basieren auf dem taglichen Nettoinventarwert derTeilfonds.


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ERLAUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT - Fortsetzung

3. VERWALTUNGSGEBUHREN UND ANLAGEVERWALTUNGSGEBUHREN - Fortsetzung

Die Gebuhren fur die Verwaltungsgesellschaft und die Anlageverwalter werden in der Gewinn- und Verlustrechnung unter der Uberschrift„Verwaltungsgebuhren‘‘ aufgefuhrt.

Die von der Gesellschaft gezahlten Verwaltungsgebuhren durfen folgende Satze nicht uberschreiten:

Teilfonds Aktien-klasse 1

Aktien-klasse 2

Aktien-klasse 3

Aktien-klasse 7

Aktien-klasse 8

AKTIEN-TEILFONDSCMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY 1,25% 0,33% 0,115% 0,15% 1,25%CMI UK EQUITY 1,25% 0,33% 0,115% 0,15% 1,25%CMI GLOBAL EQUITY 1,25% 0,33% n/a n/a n/aCMI GLOBAL MIXED 1,25% 0,33% n/a n/a n/aCMI EUROPEAN ENHANCED EQUITY n/a n/a n/a 0,15% n/aCMI US ENHANCED EQUITY 0,75% 0,23% 0,115% 0,15% n/aCMI JAPAN ENHANCED EQUITY 0,75% 0,23% 0,115% 0,15% n/aCMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY 0,75% 0,23% 0,115% 0,15% 1,25%RENTEN TEILFONDSCMIG FOCUS EURO BOND n/a n/a 0,115% n/a n/aCMI EURO BOND 0,75% 0,23% 0,115% 0,15% n/aCMI GLOBAL BOND 1,25% 0,33% 0,115% n/a n/aCMI UK BOND 0,75% 0,23% 0,115% 0,15% 0,75%CMI US BOND 0,75% 0,23% 0,115% 0,15% n/aCASH-TEILFONDSCMI EURO CURRENCY RESERVE 0,50% 0,18% 0,115% 0,15% n/aCMI STERLING CURRENCY RESERVE 0,50% 0,18% 0,115% n/a 0,50%CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE 0,50% 0,18% 0,115% 0,15% n/aEQUITY INDEX TRACKING-TEILFONDSEURO EQUITY INDEX TRACKING 0,50% 0,18% 0,115% 0,15% 0,30%JAPAN EQUITY INDEX TRACKING 0,50% 0,18% 0,115% 0,15% 0,30%UK EQUITY INDEX TRACKING 0,50% 0,18% 0,115% 0,15% 0,30%US EQUITY INDEX TRACKING 0,50% 0,18% 0,115% 0,15% 0,30%GA-TEILFONDSHLE EURO-GARANT 80 FLEX 1,85% n/a n/a n/a n/aCMIG ACCESS 70% FLEXIBLE n/a n/a n/a 0,15% n/aCMIG ACCESS 80% FLEXIBLE n/a n/a n/a 0,15% n/aCMIG ACCESS 90% FLEXIBLE n/a n/a n/a 0,15% n/aCMIG ACCESS 80% n/a n/a n/a 0,15% n/aDACHFONDSCMI STERLING CAUTIOUS MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI STERLING BALANCED MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI STERLING ADVENTUROUS MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI DOLLAR CAUTIOUS MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI DOLLAR BALANCED MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI DOLLAR ADVENTUROUS MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI EURO CAUTIOUS MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI EURO BALANCED MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/aCMI EURO ADVENTUROUS MANAGED n/a 0,30% n/a n/a n/a

4. DIE DEPOTBANK UND DIE VERWALTUNG

Die Depotbank ist fur die sichere Verwahrung der Anlagen der Gesellschaft verantwortlich. RBC Investor Services Bank S.A. ist imluxemburgischen Handelsregister (RCS) unter der Nummer B-47192 eingetragen und wurde 1994 unter dem Namen "First European TransferAgent" gegrundet. Sie ist gemaß dem luxemburgischen Gesetz vom 5. April 1993 uber den Finanzdienstleistungssektor zur Fuhrung vonBankgeschaften zugelassen und auf Depotbank-, Fondsverwaltungs- und sonstige damit zusammenhangende Leistungen spezialisiert.

RBC Investor Services Bank S.A. ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der RBC Investor Services Limited, einer nach dem Recht vonEngland und Wales konstituierten Gesellschaft, die von der Royal Bank of Canada, Toronto, Kanada, beherrscht wird. Wenn die Depotbankfreiwillig zurucktritt oder von der Gesellschaft entlassen wird, muss innerhalb von zwei Monaten eine neue Depotbank bestellt werden. In derZwischenzeit hat die Depotbank alle erforderlichen Maßnahmen zur Wahrung der Interessen der Aktionare zu ergreifen.

Die Bestellung einer neuen Depotbank unterliegt der Zustimmung der "Commission de Surveillance du Secteur Financier".

RBC Investor Services Bank S.A. wurde von der Verwaltungsgesellschaft zur Verwaltungs- und Transferstelle bestellt, um fur die GesellschaftTransferstellen- und Fondsabrechnungsleistungen zu erbringen.

Nach luxemburgischem Recht wurde die Depotbank, RBC Investor Services Bank S.A., mit der sicheren Verwahrung der Anlagen der Gesellschaftbetraut. Die Depotbank hat Folgendes zu tun:


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4. DIE DEPOTBANK UND DIE VERWALTUNG - Fortsetzung

(a) sicherzustellen, dass der Verkauf, die Emission, die Rucknahme und die Streichung von Aktien durch oder fur die Gesellschaft gemaß demRecht Luxemburgs und der Satzung erfolgen;(b) sicherzustellen, dass bei Geschaften uber die Anlagen der Teilfonds jegliche Gegenleistung innerhalb der ublichen Fristen erbracht wird;(c) sicherzustellen, dass die Ertrage der Teilfonds gemaß dem Recht Luxemburgs und der Satzung verwendet werden;

Dafur erhalt die Depotbank von der Gesellschaft eine Gebuhr in Hohe von bis zu 0,10 % des Nettoinventarwerts. Diese Depotbankgebuhr ist imPosten „Depotbankgebuhren‘‘ enthalten, der zudem Verwaltungsgebuhren, Transaktionsgebuhren, Mehrwertsteuer und Compliance-Gebuhrenumfasst. In diesem Fall kann der Wert des Postens „Depotbankgebuhren‘‘ mehr als 0,10 % des Nettoinventarwerts ausmachen.

Die Gesellschaft zahlt eine Gebuhr an RBC Investor Services fur die Verwaltungs- und Transferstellenfunktionen gemaß dem zwischen denParteien unterzeichneten Vertrag und dem Prospekt.

5. BESTEUERUNG

Gemaß dem derzeit geltenden Luxemburger Recht und den derzeitigen Rechtsgepflogenheiten unterliegt die Gesellschaft in Luxemburg keinenErtragssteuern und die von der Gesellschaft ausgeschutteten Dividenden unterliegen keiner Quellensteuer. Die Aktien der Klasse 1 und Klasse 8der Gesellschaft (mit Ausnahme der Currency Reserve-, CMIG- und CMI Managed-Teilfonds) unterliegen in Luxemburg einer Steuer in Hohe von0,05% p.a. des Wertes des Nettovermogens, die vierteljahrlich auf der Grundlage des Wertes des Nettovermogens der Gesellschaft zum Endedes jeweiligen Kalenderquartals zahlbar ist. Fur Aktien der Klasse 2, Klasse 3 und Klasse 7 der CMIG-Teilfonds, der CMI Managed-Teilfonds undder drei Currency Reserve-Teilfonds wird eine Steuer in Hohe von 0,01% p.a. erhoben. Bei der Emission der Aktien fallen in Luxemburg mitAusnahme einer einmaligen Registersteuer, die bei der Eintragung ins Handelsregister entrichtet wurde, keine Stempelsteuer oder sonstigenSteuern an. Es werden keine Kapitalertragsteuern auf die realisierte oder nicht realisierte Wertsteigerung des Vermogens der Gesellschafterhoben.

Die „taxe d’abonnement‘‘ wird fur den Teil der Gesellschaft erlassen, der in Anteile anderer Organismen fur gemeinsame Anlagen investiert ist, diebereits die „taxe d’abonnement‘‘ gemaß den gesetzlichen Vorgaben gezahlt haben.

6. AUSSCHUTTUNGEN

Die folgenden Zwischendividendenausschuttungen wurden am 1. Oktober 2015 bezuglich des Geschaftsjahres vom 1. Oktober 2014 biszum 30. September 2015 erklart und am 15. Oktober 2015 gezahlt.

CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Aktienklasse 1 EUR 0,470 CMI UK BOND Aktienklasse 1 GBP 0,211CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Aktienklasse 2 EUR 0,685 CMI UK BOND Aktienklasse 2 GBP 0,246CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Aktienklasse 3 EUR 0,733 CMI UK BOND Aktienklasse 3 GBP 0,253CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY Aktienklasse 7 EUR 0,753 UK EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 1 GBP 0,499CMI EURO BOND Aktienklasse 1 EUR 0,858 UK EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 2 GBP 0,542CMI EURO BOND Aktienklasse 2 EUR 1,069 UK EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 3 GBP 0,550CMI EURO BOND Aktienklasse 3 EUR 1,110 UK EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 7 GBP 0,601CMI EURO BOND Aktienklasse 7 EUR 1,200 CMI UK EQUITY Aktienklasse 1 GBP 0,311CMI EURO CURRENCY RESERVE Aktienklasse 1 EUR 0,248 CMI UK EQUITY Aktienklasse 2 GBP 0,402CMI EURO CURRENCY RESERVE Aktienklasse 2 EUR 0,308 CMI UK EQUITY Aktienklasse 3 GBP 0,422CMI EURO CURRENCY RESERVE Aktienklasse 3 EUR 0,320 CMI UK EQUITY Aktienklasse 7 GBP 0,444CMI EURO CURRENCY RESERVE Aktienklasse 7 EUR 0,329 CMI US BOND Aktienklasse 1 USD 0,216EURO EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 1 EUR 0,459 CMI US BOND Aktienklasse 2 USD 0,274EURO EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 2 EUR 0,516 CMI US BOND Aktienklasse 3 USD 0,286EURO EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 3 EUR 0,525 CMI US BOND Aktienklasse 7 USD 0,482EURO EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 7 EUR 0,490 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Aktienklasse 1 USD 0,041CMI EUROPEAN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 7 EUR 0,670 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Aktienklasse 2 USD 0,065CMI GLOBAL BOND Aktienklasse 1 GBP 0,022 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Aktienklasse 3 USD 0,070CMI GLOBAL BOND Aktienklasse 2 GBP 0,033 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE Aktienklasse 7 USD 0,134CMI GLOBAL BOND Aktienklasse 3 GBP 0,025 CMI US ENHANCED EQUITY Aktienklasse 1 USD 0,798CMI GLOBAL EQUITY Aktienklasse 1 GBP 0,041 CMI US ENHANCED EQUITY Aktienklasse 2 USD 1,150CMI GLOBAL EQUITY Aktienklasse 2 GBP 0,060 CMI US ENHANCED EQUITY Aktienklasse 3 USD 1,220CMI GLOBAL MIXED Aktienklasse 1 GBP 0,035 CMI US ENHANCED EQUITY Aktienklasse 7 USD 1,214CMI GLOBAL MIXED Aktienklasse 2 GBP 0,052 US EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 1 USD 0,675CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 1 JPY 48,430 US EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 2 USD 0,838CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 2 JPY 67,918 US EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 3 USD 0,866CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 3 JPY 71,684 US EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 7 USD 0,877CMI JAPAN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 7 JPY 71,234 CMIG ACCESS 80% Aktienklasse 7 EUR 0,098JAPAN EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 1 JPY 9,664 CMIG FOCUS EURO BOND FUND Aktienklasse 3 EUR 0,837

JAPAN EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 2 JPY 11,857CMI EURO ADVENTUROUS MANAGED FUNDAktienklasse 2 EUR 0,215

JAPAN EQUITY INDEX TRACKING Aktienklasse 3 JPY 12,237 CMI EURO BALANCED MANAGED FUND Aktienklasse 2 EUR 0,237CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 1 USD 1,036 CMI EURO CAUTIOUS MANAGED FUND Aktienklasse 2 EUR 0,208CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 2 USD 1,234 CMI STERLING ADVENTUROUS MANAGED Aktienklasse 2 GBP 0,269CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 3 USD 1,274 CMI STERLING BALANCED MANAGED Aktienklasse 2 GBP 0,386


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6. AUSSCHUTTUNGEN - Fortsetzung

CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITY Aktienklasse 7 USD 1,317 CMI STERLING CAUTIOUS MANAGED Aktienklasse 2 GBP 0,316CMI STERLING CURRENCY RESERVE Aktienklasse 1 GBP 0,042 CMI DOLLAR ADVENTUROUS MANAGED Aktienklasse 2 USD 0,278CMI STERLING CURRENCY RESERVE Aktienklasse 2 GBP 0,053 CMI DOLLAR BALANCED MANAGED Aktienklasse 2 USD 0,378CMI STERLING CURRENCY RESERVE Aktienklasse 3 GBP 0,056 CMI DOLLAR CAUTIOUS MANAGED Aktienklasse 2 USD 0,280

7. SONSTIGE ERTRAGE

Wertpapierleihe

Die Gesellschaft hat einen Wertpapierleihevertrag mit Royal Trust Corporation of Canada abgeschlossen, die als Wertpapierleihstelle fungiert.

Zum Jahresende ist der Marktwert der ausgeliehenen Wertpapiere pro Teilfonds wie folgt:

Teilfonds Wahrung

VerlieheneVermogenswerte

in TeilfondsFondswahrung

Wert derSicherheiten in

Teilfondswahrung

Marge(%)

Nettogebuhren(12 Monate)

Direkte undindirekte

Kosten undGebuhren, vomBruttoertrag

derWertpapierleih-

geschafteabgezogen

CMI Continental European Equity EUR 66.058.371 69.361.292 105% 320.250 137.250

CMI Japan Enhanced Equity JPY 1.276.250.552 1.340.068.683 105% 1.184.761 491.484

CMI Pacific Basin EnhancedEquity USD 4.785.554 5.024.832 105% 10.147 4.494

CMI US Enhanced Equity USD 2.326.956 2.443.306 105% 4.277 1.862

CMI UK Equity GBP 1.168.366 1.226.792 105% 27.562 13.200

Euro Equity Index Tracking EUR 448.715 471.151 105% 6.102 2.615

Japan Equity Index Tracking JPY 45.269.478 47.533.763 105% 98.358 40.644

UK Equity Index Tracking GBP 258.495 271.429 105% 12.097 5.775

US Equity Index Tracking USD 316.210 332.023 105% 1.825 704

CMI Euro Bond EUR 2.239.117 2.283.899 102% 929 398

CMI UK Bond GBP 94.892 96.791 102% 431 202

CMI US Bond USD - - - 1.934 874

CMI Sterling Currency Reserve GBP 199.075 203.061 102% 735 368

CMI Euro Currency Reserve EUR 5.098.428 5.200.400 102% 4.785 2.051

CMI Global Bond GBP 81.434 83.063 102% 282 134

CMI Global Mixed GBP 242.899 247.994 102% 868 410

CMI Global Equity GBP - - - 464 213

CMI European Enhanced Equity EUR 272.008 285.610 105% 5.456 2.338

CMIG Focus Euro Bond EUR 177.387.189 180.934.928 102% 142.126 60.911

CMIG Access 80% EUR - - - 171 73

CMIG Access 70% Flexible EUR 474.230 493.439 104% 2.290 981

CMIG Access 80% Flexible EUR 17.218.131 17.593.896 102% 15.318 6.565

CMIG Access 90% Flexible EUR 100.133 102.136 102% 3 1

HLE Euro-Garant 80 Flex EUR 2.283.690 2.333.291 102% 837 359

Die verwalteten Teilfonds sind außerhalb des Geltungsbereichs des Wertpapierleihgeschaft-Programms.Sicherheiten werden in Form von Wertpapieren hinterlegt.Die Ertrage aus Transaktionen sind unter „Sonstige Ertrage‘‘ im Abschnitt „Aufwands- und Ertragsrechnung und Veranderung desNettovermogens‘‘ angegeben. Ein Teilfonds kann in der „Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung des Nettovermogens‘‘ selbst dannErtrage aus Wertpapierleihgeschaften aufweisen, wenn zum Jahresende keine Wertpapiere verliehen sind.

Die Gegenparteien des Wertpapierleihprogramms sind:

ABN AMRO Bank N.V.Banco Santander SABarclays Capital Securities LTDBMO Nesbitt Burns INCBNP Paribas ArbitrageBNP Paribas Prime Brokerage International LTDBNP Paribas Securities Services


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7. SONSTIGE ERTRAGE - Fortsetzung

Citigroup Global Markets LimitedCommerzbank AktiengesellschaftCredit Suisse Securities EUR LTDDanske Bank A/SDeutsche Bank AGGoldman Sachs InternationalHSBC Bank PLCING Bank N.V.Jefferies International LimitedJP Morgan Securities PLCMerrill Lynch InternationalMitsubishi UFJ Securities International PLCMorgan Stanley & Co. International PLCNatixisNomura International PLCRBC Dominion Securities INCSkandinaviska Enskilda BKN AB PUBLSociete GeneraleThe Bank of Nova ScotiaUBS AGUnicredit Bank AGZurcher Kantonalban

8. GESCHAFTE MIT NAHE STEHENDEN PERSONEN BZW. UNTERNEHMEN

Es gab wahrend des Geschaftsjahres keine signifikanten Transaktionen zwischen verbundenen Parteien, außer die in anderen Teilfonds derGesellschaft oder in anderen Fonds von LBG getatigten Anlagen. Weitere Details erhalten Sie von LAM.

9. AN- UND VERKAUFE VON WERTPAPIEREN

Eine Auflistung der An- & Verkaufe im Geschaftsjahr fur jeden Teilfonds ist auf Anfrage am eingetragenen Sitz der Gesellschaft und uber dieDeutsche Bank A.G., Alfred Herrhausen Allee 16-24, D - 65760 Eschborn Germany /Deutschland erhaltlich.

10. AUSGLEICHSPROVISIONEN

Der Anlageverwalter hat mit Maklern Soft-Commission-/Commission-Sharing-Vereinbarungen getroffen, in Bezug auf die er bestimmte, fur dieUnterstutzung von Investitionsentscheidungen benotigte Guter und Dienstleistungen erhalten hat. Der Anlageverwalter nimmt keine direkteBezahlung fur diese Dienstleistungen vor, sondern setzt im Namen der Gesellschaft einen mit den Maklern vereinbarten Betrag um und dieProvision wird in Bezug auf diese Transaktionen gezahlt. Die fur den Fonds verwendeten Guter und Dienstleistungen beinhalten Analyse- undBeratungsdienstleistungen, Wirtschafts- und Politikanalysen, Portfolioanalysen einschließlich Bewertung und Performancemessung,Marktanalysedaten und Notierungsdienste; Computer-Hardware und -Software in indirektem Zusammenhang mit den oben genannten Guternund Dienstleistungen sowie anlagebezogene Veroffentlichungen.

11. DEVISENTERMINGESCHAFTE

Zum 30. September 2016 stehen die folgenden Devisentermingeschafte und die entsprechenden nicht realisierten Ergebnisse aus:

Kauf Verkauf Falligkeitstag

Nicht realisierterGewinn/(Verlust)

(in EUR)

CMI Euro BondEUR 555.719 USD 623.000 07/12/2016 (419)USD 24.000 EUR 21.317 07/12/2016 107EUR 6.208 USD 7.000 22/12/2016 (37)

(349)


46


11. DEVISENTERMINGESCHAFTE - Fortsetzung



(in USD)

CMI US BondNZD 2.930.000 USD 2.120.148 17/10/2016 6.039USD 2.104.223 NZD 2.930.000 17/10/2016 (21.983)

(15.944)



(in GBP)

CMI Global BondAUD 247.000 USD 186.020 07/12/2016 1.267AUD 25.000 GBP 14.131 07/12/2016 501CAD 125.000 GBP 72.392 07/12/2016 712DKK 552.000 GBP 63.159 07/12/2016 769EUR 1.056.000 GBP 899.027 07/12/2016 12.221GBP 235.354 AUD 413.000 07/12/2016 (6.376)GBP 1.246.489 USD 1.644.000 07/12/2016 (19.912)GBP 313.652 EUR 367.000 07/12/2016 (3.036)GBP 454.037 JPY 62.025.000 07/12/2016 (19.403)JPY 50.503.000 GBP 373.396 07/12/2016 12.119MXN 3.689.000 USD 187.144 07/12/2016 (231)SEK 549.000 GBP 48.970 07/12/2016 261USD 968.000 GBP 731.205 07/12/2016 14.456

(6.652)



(in EUR)

CMIG Focus Euro BondEUR 349.795 USD 390.000 06/10/2016 977USD 390.000 EUR 349.638 06/10/2016 (820)EUR 20.467.378 GBP 17.426.319 07/12/2016 273.335EUR 18.830.638 USD 21.115.000 07/12/2016 (18.242)GBP 569.000 EUR 672.422 07/12/2016 (13.037)USD 968.000 EUR 858.757 07/12/2016 5.354

247.567

Die Gegenpartei der Devisenterminkontrakte ist RBC IS Bank Luxembourg.

12. FINANZTERMINGESCHAFTE

Die Finanztermingeschafte und die damit verbundenen nicht realisierten Gewinne/(Verluste) stellen sich am 30. September 2016 folgendermaßendar:

TeilfondsAnzahl derKontrakte Falligkeit

Zugrun-delie-gendesEngage-ment Beschreibung

Fondswah-rung Nominalwert

Finanz-termin-

geschafts-wahrung

Nichtrealisierter

Gewinn/(Verlust)

CMI Continental EuropeanEquity


EUR 7.817.740 EUR (141.420)

CMI Japan Enhanced Equity 38 08/12/2016 Long TOPIX INDEX(TOKYO)

JPY 502.740.000 JPY 741.935


27 28/10/2016 Long HONG KONGHANG SENGINDICES

USD 31.467.150 HKD (69.248)


15 15/12/2016 Long S&P / ASX 200INDEX

USD 2.030.625 AUD (2.331)

CMI US Enhanced Equity 55 16/12/2016 Long S&P 500 EMINIINDEX

USD 5.908.375 USD (56.208)


47


12. FINANZTERMINGESCHAFTE - Fortsetzung

TeilfondsAnzahl derKontrakte Falligkeit

Zugrun-delie-gendesEngage-ment Beschreibung

Fondswah-rung Nominalwert

Finanz-termin-

geschafts-wahrung

Nichtrealisierter

Gewinn/(Verlust)

CMI UK Equity 13 16/12/2016 Long FTSE 250 INDEX GBP 457.314 GBP (9.126)CMI UK Equity 3 16/12/2016 Long UKX FTSE 100

INDEXGBP 204.660 GBP 5.767

UK Equity Index Tracking 7 16/12/2016 Long FTSE 250 INDEX GBP 246.246 GBP (4.914)UK Equity Index Tracking 4 16/12/2016 Long UKX FTSE 100

INDEXGBP 272.880 GBP 5.745

Euro Equity Index Tracking 17 16/12/2016 Long EURO STOXX 50PR

EUR 499.630 EUR (11.136)

Japan Equity Index Tracking 19 08/12/2016 Long MINI TOPIXTOKYO SE IDXJP

JPY 25.137.000 JPY (283.125)

US Equity Index Tracking 5 16/12/2016 Long S&P 500 EMINIINDEX

USD 537.125 USD (5.188)

CMI European EnhancedEquity


EUR 411.460 EUR (6.606)

Es wurden keine Sicherheiten in Verbindung mit den Finanztermingeschaften hinterlegt. Zugehorige Kassensalden, die als Marge bezuglich deroben genannten Positionen gehalten werden, sind im Bankguthaben enthalten.

Die Gegenpartei der Finanztermingeschafte ist Merrill Lynch International.

13. UMRECHNUNGSKURSE

Die Buchhaltung der Gesellschaft erfolgt in EUR.

Die Umrechnungskurse zum 30. September 2016 waren:

1 EUR = 1,467735 AUD1 EUR = 1,471715 CAD1 EUR = 7,451623 DKK1 EUR = 0,861514 GBP1 EUR = 8,666832 HKD1 EUR = 113,025253 JPY1 EUR = 21,918319 MXN1 EUR = 1,539171 NZD1 EUR = 9,624872 SEK1 EUR = 1,117900 USD

14. SWING PRICING

Diese Methode zielt darauf ab, Anleger der Gesellschaft vor einem Teil der Performance-Verwasserung zu schutzen, die durch starke Zuflusse indie und Abflusse aus den Teilfonds der Gesellschaft entstehen kann.

Definition des Prozesses

. Der NIW eines Teilfonds wird nur dann per Swing Pricing bereinigt oder bzw. angepasst, wenn ein vorab festgelegter Schwellenwert fur dieNettokapitalbewegungen (d. h. der Swing-Schwellenwert) uberschritten wird.

. Wenn Nettozeichnungen oder -rucknahmen den Swing-Schwellenwert uberschreiten, wird ein Teilfonds durch den Swing-Faktor nach obenoder unten angepasst.

. Die Swing Pricing-Betrage sind in den Rubriken „Zeichnungen von Aktien‘‘ und „Rucknahmen von Aktien‘‘ enthalten.

Der Swing-Schwellenwert

Der Swing-Schwellenwert ist der Nettokapitalfluss, ausgedruckt in Prozent des NIW, der erforderlich ist, um den NIW-Swing-Prozess auszulosen.Der Swing-Schwellenwert fur alle Teilfonds ist auf 5 % festgelegt.


48


14. SWING PRICING - Fortsetzung

Der Swing-Faktor

Der Swing-Faktor ist der Betrag, um den der Nettoinventarwert nach oben oder unten angepasst wird, wenn der Swing-Pricing-Prozess ausgelostwird, nachdem die Nettozeichnungen oder Nettorucknahmen den Swing-Schwellenwert uberschritten haben. Folgende Faktoren sind beimFestlegen des Swing-Faktors zu berucksichtigen:

. Handelskosten/Abweichungen

. Vom Teilfonds gezahlte Nettoprovisionen fur Makler

. Steuern (z. B. Stempelsteuer und Umsatzsteuer)

. Umtauschgebuhren

Teilfonds Swing-Faktor-Kurs

Japan Equity Index Tracking Teilfonds 0,10%CMI Japan Enhanced Equity Teilfonds 0,10%US Equity Index Tracking Teilfonds 0,10%CMI US Enhanced Equity Teilfonds 0,10%CMI Continental European Equity Teilfonds 0,10%CMI Global Mixed Teilfonds 0,10%CMI Pacific Basin Equity Teilfonds 0,20%Euro Equity Index Tracking Teilfonds 0,10%UK Equity Index Tracking Teilfonds 0,10%CMI UK Equity Teilfonds 0,10%CMI Global Equity Teilfonds 0,10%CMI European Enhanced Equity 0,10%CMIG Access 80% Teilfonds 0,10%HLE Euro-Garant 80 Flex Teilfonds 0,10%CMIG Access 70% Flexible Teilfonds 0,10%CMIG Access 80% Flexible Teilfonds 0,10%CMIG Access 90% Flexible Teilfonds 0,10%

Es gibt keinen Swing-Faktor fur die Renten-, Cash- und CMI Managed-Teilfonds.

15. GARANTIERTER HANDELSPREIS

HLE Euro-Garant 80 Flex-Teilfonds. Der Handelspreis, zu dem die Anleger ihre Aktien zuruckgeben konnen, kann zu keinem Zeitpunkt unter 80%des hochsten Nettoinventarwerts je Aktie absinken, den der Teilfonds seit seiner Auflegung erreicht hat.

16. VERWALTUNGSRATSVERGUTUNG

Die Gesamtvergutung des Verwaltungsrats fur das Geschaftsjahr zum 30. September 2016 betragt EUR 50.230 (2015: EUR 35.000).

17. TRANSAKTIONSKOSTEN

Im Berichtsjahr zum 30. September 2016 entstanden die Gesellschaft neben den im Zusammenhang mit Transaktionen mit derivativenInstrumenten anfallenden Brokergebuhren, die in der Aufwands- und Ertragsrechnung und Veranderung des Nettovermogens unter der Rubrik„Sonstige Ertrage‘‘ ausgewiesen werden, folgende Transaktionskosten aus dem Kauf bzw. Verkauf von ubertragbaren Wertpapieren,Geldmarktinstrumenten, Derivaten und anderen Anlagewerten:

SonstigeTransaktionskosten

Maklergebuhren furDerivate

CMI Continental European Equity EUR 92.448 15.209CMI Japan Enhanced Equity JPY 250.164 198.660CMI Pacific Basin Enhanced Equity USD 79.994 2.228CMI US Enhanced Equity USD 6.990 1.416CMI UK Equity GBP 104.968 246Euro Equity Index Tracking EUR 2.295 113.200Japan Equity Index Tracking JPY 6.737 465UK Equity Index Tracking GBP 11.206 376US Equity Index Tracking USD 569 -CMI Euro Bond EUR - -CMI UK Bond GBP - -CMI US Bond USD 56 -CMI Sterling Currency Reserve GBP - -CMI US Dollar Currency Reserve USD - -CMI Euro Currency Reserve EUR 1 -CMI Global Bond GBP 1 -


49


17. TRANSAKTIONSKOSTEN - Fortsetzung

SonstigeTransaktionskosten

Maklergebuhren furDerivate

CMI Global Mixed GBP 24.172 -CMI Global Equity GBP 10.553 -CMI European Enhanced Equity EUR 5.441 325CMIG Focus Euro Bond EUR 5 -CMIG Access 80% EUR 1 -CMIG Access 70% Flexible EUR 4.514 -CMIG Access 80% Flexible EUR 12.849 -CMIG Access 90% Flexible EUR 146 -HLE Euro-Garant 80 Flex EUR 1.847 -CMI Sterling Cautious Managed GBP - -CMI Sterling Balanced Managed GBP - -CMI Sterling Adventurous Managed GBP - -CMI Dollar Cautious Managed USD 31 -CMI Dollar Balanced Managed USD 24 -CMI Dollar Adventurous Managed USD - -CMI Euro Cautious Managed EUR 33 -CMI Euro Balanced Managed EUR - -CMI Euro Adventurous Managed EUR - -

ADAPT TRANSLATION Diese Transaktionskosten sind in den Kosten der Wertpapiere enthalten und weraden von Royal Bank of Canada gezahlt.

Daruber hinaus wird in Ubereinstimmung mit der gangigen Praxis der Markte fur monetare Instrumente eine Spanne zwischen Kauf- undVerkaufspreis auf Transaktionen zum Erwerb oder zum Verkauf von Wertpapieren angewendet. Gemaß diesem Prinzip sind die vom Broker fureine bestimmte Transaktion angewendeten Verkaufs- und Kaufpreise nicht identisch und ihr Unterschied legt die Vergutung des Brokers fest.

18. RUCKFORDERUNG VON QUELLENSTEUER

Ruckforderungen von Quellensteuer wurden in Bezug auf die Quellensteuer eingereicht, die auf in den letzten Jahren erhaltene Dividendenerhoben wurde.

Die Entscheidung zur Ruckforderung wird vom Verwaltungsrat auf der Basis der Analyse der zu tragenden Kosten und des maximalen potenziellenRuckzahlungsbetrags getroffen. Die Kosten zur Verfolgung der Ruckforderungen werden nur von den Fonds getragen, die potenziell Anspruch aufRuckerstattungen haben, und werden unter den betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.

Derzeit ist es nicht moglich, die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs bei solchen Ruckforderungsaktionen zu beurteilen. Folglich wurden keineForderungen in Bezug auf die potenziell ruckerstatteten Betrage im Abschluss verbucht.

Alle Erlose, die aus diesen Ruckforderungen stammen, werden in der Ergebnisrechnung und Entwicklung des Nettovermogens desentsprechenden Fonds verbucht.


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Portfolio and sector analysis of each Sub-FundWertpapierbestand und Sektorenaufschlusselung fur die einzelnen Teilfonds

CONTENTSINHALTSVERZEICHNIS

Page - Seite

CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 53Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 57

CMI JAPAN ENHANCED EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 58Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 61

CMI PACIFIC BASIN ENHANCED EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 62Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 69

CMI US ENHANCED EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 70Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 74

CMI UK EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 75Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 80

EURO EQUITY INDEX TRACKINGPortfolio of investments - Wertpapierbestand 81Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 82

JAPAN EQUITY INDEX TRACKINGPortfolio of investments - Wertpapierbestand 83Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 87

UK EQUITY INDEX TRACKINGPortfolio of investments - Wertpapierbestand 88Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 96

US EQUITY INDEX TRACKINGPortfolio of investments - Wertpapierbestand 97Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 103

CMI EURO BONDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 104Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 106

CMI UK BONDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 107Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 108

CMI US BONDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 109Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 110

CMI STERLING CURRENCY RESERVEPortfolio of investments - Wertpapierbestand 111Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 113

CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVEPortfolio of investments - Wertpapierbestand 114Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 116


Page - Seite

CMI EURO CURRENCY RESERVEPortfolio of investments - Wertpapierbestand 117Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 119

CMI GLOBAL BONDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 120Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 122

CMI GLOBAL MIXEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 123Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 126

CMI GLOBAL EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 127Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 129

CMI EUROPEAN ENHANCED EQUITYPortfolio of investments - Wertpapierbestand 130Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 131

CMIG FOCUS EURO BONDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 132Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 136

CMIG ACCESS 80%Portfolio of investments - Wertpapierbestand 137Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 138

CMIG ACCESS 70% FLEXIBLEPortfolio of investments - Wertpapierbestand 139Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 141



HLE EURO-GARANT 80 FLEXPortfolio of investments - Wertpapierbestand 147Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 149

CMI EURO ADVENTUROUS MANAGED FUNDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 150Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 151

CMI EURO BALANCED MANAGED FUNDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 152Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 153

CMI EURO CAUTIOUS MANAGED FUNDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 154Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 155


51


Page - Seite

CMI STERLING ADVENTUROUS MANAGEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 156Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 157

CMI STERLING BALANCED MANAGEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 158Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 159

CMI STERLING CAUTIOUS MANAGEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 160Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 161

CMI DOLLAR ADVENTUROUS MANAGEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 162Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 163

CMI DOLLAR BALANCED MANAGEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 164Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 165

CMI DOLLAR CAUTIOUS MANAGEDPortfolio of investments - Wertpapierbestand 166Sector Analysis of Portfolio - Aufschlusselung desWertpapierbestandes nach Sektoren 167


52

Portfolio and sector analysis of each Sub-FundWertpapierbestand und Sektorenaufschlusselung fur die einzelnen Teilfonds

CMI Continental European EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016

Wertpapierbestand zum 30. September 2016

Quantity -

Anzahl

Description -

Wertpapierbezeichnung

Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien

Transferable securities admitted to an officialstock exchange listing - Amtlich notierteWertpapiere

Austria - Osterreich 0.4111,661 Andritz Ag Graz 560,020 0.0742,932 Erste Group Bank Ag 1,107,646 0.1524,336 Omv Ag 620,933 0.0825,201 Raiffeisen International

Bank333,409 0.04

16,558 Voestalpine Ag 513,132 0.07

Belgium - Belgien 3.0633,472 Ageas Nv 1,063,238 0.14

125,207 Anheuser-Bush InbevSa

14,549,054 1.88

25,157 Belgacom Sa 666,661 0.0910,299 Etab Colruyt 500,737 0.0713,098 GBL 1,021,644 0.1340,790 KBC Groupe Sa 2,046,434 0.2611,706 Solvay Sa 1,194,012 0.159,253 Telenet Group Holding 422,677 0.05

20,254 UCB 1,385,981 0.1814,961 Umicore Sa 833,328 0.11

Denmark - Danemark 4.03505 A.P. Moeller - Maersk

A/S A620,439 0.08

1,116 A.P. Moeller - MaerskA/S B

1,431,763 0.18

16,882 Carlsberg As B 1,421,631 0.1816,068 Christian Hansen

Holding A/S849,154 0.11

19,445 Coloplast B 1,328,235 0.17112,172 Danske Bank As 2,867,666 0.3731,346 DSV 1,367,986 0.188,956 Genmab A/S 1,346,112 0.17

27,142 ISS A/S 987,826 0.13307,771 Novo Nordisk A/S B 11,395,372 1.4737,226 Novozymes Shs B 1,454,245 0.1918,629 Pandora A/S 1,992,494 0.26

143,123 TDC 749,455 0.1020,534 Tryg A/S 367,327 0.0536,775 Vestas Wind Systems

As / Reg2,679,795 0.35

19,182 William Demant Hldg 347,775 0.04

Finland - Finnland 2.1723,030 Elisa Corporation A 745,712 0.1071,839 Fortum Corporation 1,026,579 0.1354,259 Kone Oyj B 2,423,750 0.3121,641 Neste Oil Oyj 818,246 0.11

894,606 Nokia Oy 4,531,179 0.5919,896 Nokian Tyres Plc 641,248 0.0816,037 Orion Corp (New)-Shs B 554,720 0.0772,497 Sampo Plc A 2,818,683 0.3694,494 Stora Enso Ab / -R- 738,943 0.10

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

85,143 Upm-Kymmene Corp 1,581,957 0.2022,609 Wartsila Corporation B 889,664 0.12

France - Frankreich 20.3429,113 Accor Sa 1,009,348 0.135,197 Aeroports De Paris Adp 451,567 0.06

60,610 Air Liquide 5,708,856 0.7422,980 Alstom 532,791 0.0710,685 Arkema 876,384 0.1114,025 Atos 1,332,375 0.17

299,801 Axa 5,462,374 0.714,576 BIC 594,880 0.08

164,355 Bnp Paribas 7,224,224 0.93143,360 Bollore Sa 435,671 0.0634,318 Bouygues 997,281 0.1344,716 Bureau Veritas 849,157 0.1125,695 Cap Gemini Sa 2,224,416 0.2985,305 Carrefour Sa 1,939,836 0.259,495 Casino Guichard-

Perrach401,116 0.05

27,049 Cnp Assurances 400,596 0.05170,630 Credit Agricole Sa.

Paris1,448,819 0.19

20,664 Dassault Systemes Sa 1,585,755 0.208,870 Dior Sa.Christian 1,396,582 0.18

32,445 Edenred 671,612 0.0940,528 Edf 429,597 0.068,796 Eiffage Sa 601,383 0.08

32,260 Essilor International 3,658,284 0.477,114 Eurazeo 363,525 0.05

26,516 EutelsatCommunications Paris

480,072 0.06

5,882 Fonciere Des Regions 484,265 0.06309,311 France Telecom Sa 4,266,945 0.55228,478 Gdf Suez 3,111,870 0.40

5,937 Gecina / Act.Nom. 828,805 0.1191,185 Groupe Danone 5,930,672 0.7781,498 Groupe Eurotunnel

Regroupemt773,416 0.10

4,466 Hermes International 1,605,974 0.215,634 Icade Sa 387,112 0.054,402 Iliad 813,049 0.105,493 Imerys 347,762 0.048,792 Ingenico.Ind.Fin.Ing. 674,258 0.09

11,967 Jc Decaux Sa 338,546 0.0434,985 Klepierre 1,415,143 0.1839,533 L Oreal 6,582,245 0.8520,148 Lagardere Sca / Nom. 452,222 0.0643,029 Legrand Holding 2,238,799 0.2943,576 Lvmh Moet Hennessy

Eur 0.36,512,433 0.84

16,325 Metso Corp 418,736 0.0529,316 Michelin B / Nom. 2,839,841 0.37

151,745 Natixis 609,711 0.0819,650 Numericable-Sfr Sa 516,992 0.0733,957 Pernod-Ricard 3,550,204 0.4677,691 Peugeot Sa 1,021,248 0.1312,491 Ppr Sa 2,206,535 0.2830,176 Publicis Groupe Sa 1,996,746 0.26


53

A Statement of changes in the composition of each of the Sub-Funds is available to shareholders on request from the Company’s Registered Office or Deutsche Bank A.G., Alfred Herrhausen Allee 16-

24, D-65760 Eschborn. Eine Aufstellung der Veranderungen im Wertpapierbestand der einzelnen Teilfonds ist fur Aktionare auf Anfrage vom Gesellschaftsitz der Gesellschaft oder uber die Deutsche Bank A.

G., Alfred Herrhausen Allee 16- 24, D-65760 Eschborn erhaltlich.

The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die beigefugten Erlauterungen sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses.

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

4,228 Remy Cointreau Sa 320,398 0.0431,620 Renault Sa 2,239,328 0.2949,618 Rexel Sa 659,423 0.0849,032 Safran Sa 3,087,055 0.4074,308 Saint-Gobain 2,811,443 0.36

179,851 Sanofi-Aventis 12,084,189 1.5687,269 Schneider Electric Sa 5,328,645 0.6925,336 Scor Se 686,099 0.0916,259 Sodexo 1,701,504 0.22

116,975 Ste Gen.Paris A 3,481,176 0.4552,900 Suez Environnement

Cie777,101 0.10

16,126 Technip 883,060 0.1116,694 Thales 1,361,396 0.18

345,871 Total Sa 14,531,770 1.8815,127 Unibail-Rodamco Se 3,597,201 0.4637,944 Valeo Sa 1,927,935 0.2572,750 Veolia Environnement 1,483,009 0.1977,399 Vinci 5,196,569 0.67

178,260 Vivendi 3,148,963 0.414,232 Wendel 433,780 0.06

33,388 Zodiac Aerospace 713,502 0.09

Germany - Deutschland 19.5230,444 Adidas Namen-Akt 4,637,169 0.6070,713 Allianz Se / Nam.

Vinkuliert9,121,058 1.18

7,423 Axel Springer Se NNamen-Akt.V

334,547 0.04

142,386 Basf Namen-Akt. 10,595,512 1.37128,755 Bayer 11,190,483 1.4516,295 Beiersdorf Ag. 1,350,285 0.179,026 Bmw Ag / Vorzug. 577,168 0.08

52,004 Bmw-Bayer.Motorenwerke

3,766,390 0.49

24,682 Brenntag 1,181,774 0.15163,665 Commerzbank Akt

Nach Kap892,138 0.12

17,471 Continental Ag 3,202,085 0.4111,286 Covestro Ag 574,819 0.07

149,051 Daimler Ag / Namen-Akt.

9,104,035 1.18

74,834 Deutsche Ann / Namen 2,507,238 0.32209,904 Deutsche Bank Ag /

Nam.2,188,249 0.28

31,643 Deutsche Boerse Ag 2,237,666 0.2939,399 Deutsche Lufthansa /

Nam.380,988 0.05

150,316 Deutsche Post Ag.Bonn

4,118,207 0.53

496,340 Deutsche Telekom /Nam.

7,324,986 0.95

52,886 Deutsche Wohnen Ag 1,701,501 0.22309,877 E.On - Namen Akt. 1,933,323 0.2521,351 Evonik Industr -Shs- 634,445 0.087,697 Frankfurt Airport Serv.

Worldw.371,011 0.05

35,607 Fresenius Medical CareAg

2,728,885 0.35

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

63,428 Fresenius Se & CoKgaa

4,417,380 0.57

10,487 Fuchs Petrolub Vz.A. 421,651 0.0528,454 Gea Group Ag 1,399,794 0.189,718 Hannover Rueckve. /

Namen Akt904,678 0.12

23,229 Heidelbergcement Ag 1,928,588 0.2529,345 Henkel / Vorzug 3,508,195 0.4515,745 Henkel Ag & Co. Kgaa 1,621,735 0.213,405 Hochtief Ag. 423,926 0.06

11,239 Hugo Boss 540,675 0.07185,124 Infineon Technologies /

Nam.2,913,852 0.38

28,082 K & SAktiengesellschaft

461,471 0.06

16,127 Lanxess Ag 884,808 0.1130,027 Linde Ag 4,446,909 0.584,708 Man Ag 437,844 0.06

21,453 Merck Kgaa 2,025,678 0.2629,257 Metro AG 766,241 0.1026,181 Muenchener Rueckvers

/ Namensakt4,258,340 0.55

13,837 Osram Licht Akt. 713,297 0.0923,539 Porsche A Hldg / Pref 1,035,951 0.1334,381 Prosieben Sat.1 Media 1,294,960 0.1779,715 Rwe Ag Essen A 1,207,842 0.16

152,212 Sap Ag 12,184,571 1.5726,241 Schaeffler Ag / Pfd 361,444 0.05

118,801 Siemens Ag / Nam. 12,154,887 1.5720,673 Symrise Ag 1,339,610 0.17

116,121 Telefonica DeutschlandHold

410,255 0.05

60,513 Thyssenkrupp AgDuesseldorf

1,266,234 0.16

19,955 United Intern.&Co /Namensakt

775,371 0.10

4,211 Volkswagen Ag 525,512 0.0729,388 Volkswagen Ag /

Vorzug.3,336,860 0.43

13,187 Zalando Se 483,554 0.06

Great Britain - Großbritannien 0.1533,679 Coca-Cola Europ Prntr 1,181,796 0.15

Ireland - Irland 1.064,286,661 Bank of Ireland 750,166 0.10135,040 Crh Plc 3,985,030 0.5125,727 Kerry Group A 1,849,257 0.2412,584 Paddy Power Plc 1,260,288 0.1632,145 Ryanair Holdings Plc 389,115 0.05

Italy - Italien 3.81176,032 Assicurazioni Generali

Spa1,874,741 0.24

67,076 Atlantia Spa 1,485,733 0.191,206,783 Enel 4,757,138 0.62392,064 Eni Spa Roma 4,998,816 0.6518,473 Exor Spa 648,033 0.08


54

CMI Continental European EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued

Wertpapierbestand zum 30. September 2016 - Fortsetzung





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

19,449 Fe New N.V. 880,651 0.1170,840 Finmeccanica / Post

Regroup.700,962 0.09

161,836 Intesa Sanpaolo / Risp-Non Conv

292,437 0.04

1,955,003 Intesa Sanpaolo Spa 3,708,641 0.4828,135 Luxottica Group 1,187,297 0.1596,734 Mediobanca Bca

Credito Finanz.542,194 0.07

80,734 Poste Italiane Spa 482,789 0.0629,678 Prysmian Spa 684,968 0.09

1,014,799 Saipem Spa 367,053 0.05399,305 Snam Rete Gas Spa 1,967,775 0.26

1,615,964 Telecom Italia Spa 1,178,038 0.15897,568 Telecom Italia Spa /

Risp.N-Cv535,848 0.07

240,987 Terna- Rete ElettricaNazional

1,097,937 0.14

749,699 Unicredit Az 1,457,415 0.19171,312 Unione Di Banche

Italiane Scpa335,429 0.04

224,744 Unipolsai - Sai Npv Shs 315,091 0.04

Luxembourg - Luxemburg 0.62291,205 Arcelormittal Sa / Prov.

Fusion1,556,491 0.20

11,019 Millicom Intl Cell. /Swed.Dep.

510,373 0.07

6,581 Rtl Group Sa 484,033 0.0658,191 Ses Sa / Fdr 1,264,490 0.1677,170 Tenaris Sa 976,200 0.13

Netherlands - Niederlande 8.3537,099 Abn Amro Group Nv 664,814 0.09

284,521 Aegon Nv 946,601 0.1226,096 Aercap Holdings Nv 881,461 0.1139,105 Akzo Nobel Nv (Eur 2) 2,338,479 0.3057,874 Altice Nv 926,563 0.1222,669 Altice Nv 365,424 0.0556,998 Asml Holding Nv 5,532,796 0.7114,799 Boskalis Westminster 453,515 0.06

160,983 Cnh Industrial Nv 1,001,314 0.1392,227 Eads.Eur.Aeronaut.

Defence & Sp.4,859,441 0.63

152,711 Fiat ChryslerAutomobiles Nv

825,403 0.11

12,267 Gemalto 697,870 0.0916,639 Heineken Holding 1,176,710 0.1536,947 Heineken Nv 2,865,240 0.37

600,264 Ing Group Nv 6,341,789 0.82213,325 Koninklijke Ahold

Delhaize Nv4,261,167 0.55

29,601 Koninklijke Dsm Nv 1,748,827 0.23543,324 Koninklijke Kpn Nv / Eur

0.241,601,719 0.21

11,266 Koninklijke Vopak 527,249 0.0749,795 NN Group Nv 1,339,486 0.1747,348 Nxp Semiconductor 4,071,106 0.52

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

16,173 Oci 208,227 0.0338,088 Qiagen Nv 904,209 0.1218,890 Randstand Holding (Eur

0.1)750,783 0.10

162,735 Reed Elsevier Nv 2,599,692 0.34143,892 Roy.Philips Electr. / Eur

0.23,731,120 0.48

112,883 Stmicroelectronics Nv 805,872 0.10252,866 Unilever Cert.of Shs 10,311,875 1.3349,960 Wolters Kluwer Nv 1,888,738 0.24

Norway - Norwegen 1.45154,400 Dnb Nor Asa 1,784,363 0.2331,911 Gjensidige Forsikring 526,941 0.0759,025 Marine Harvest Asa 935,315 0.12

199,937 Norsk Hydro As 764,727 0.10133,011 Orkla As A 1,214,221 0.1612,450 Schibsted A 322,765 0.0414,769 Schibsted Asa 351,211 0.04

178,440 Statoilhydro Asa 2,635,237 0.34122,706 Telenor As 1,857,144 0.2429,090 Yara International Asa 855,658 0.11

Portugal - Portugal 0.35541,607 Banco Espirito Santo

Sa / Reg0 0.00

385,479 Edp-Energias DePortugal Sa

1,136,777 0.15

74,089 Galp Energia Sgps Sa BShrs

900,552 0.12

42,619 Jeronimo Martins SgpsSa

650,579 0.08

Spain - Spanien 6.74104,708 Abertis Infraestructuras

Sa1,432,929 0.19

32,919 ACS 872,024 0.1110,913 Aena Sa 1,426,329 0.1970,230 Amadeus It Holding Sr.

A3,106,273 0.40

506,160 Banco PopularEspagnol Sa

528,937 0.07

2,241,217 Banco Santander Sa /Reg.

8,543,519 1.10

707,875 Bankia Sa 495,512 0.06106,069 Bankinter Sa 651,476 0.08999,932 Bco Bilbao Viz.

Argentaria / Nam.5,175,648 0.67

888,690 Bco De Sabadell Sa /Nom.

968,672 0.13

502,622 Caixabank 1,095,213 0.1496,923 Distribuidora Intl 523,869 0.0736,092 Enagas 961,852 0.1254,229 Endesa Sa 1,024,386 0.1374,526 Ferrovial Sa 1,390,655 0.1855,868 Gas Natural Sdg / Split

Issue1,012,328 0.13

48,017 Grifols. Sa 918,085 0.12


55







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

856,857 Iberdrola Sa 5,156,565 0.67170,414 Inditex 5,593,840 0.72127,979 Int Air Group 579,233 0.08197,840 Mapfre Sa 480,158 0.0670,622 Red Electrica

Corporacion. Sa1,355,236 0.18

180,036 Repsol Ypf Sa. Madrid 2,159,532 0.28717,508 Telefonica Sa 6,441,787 0.8329,128 Zardoya Otis / Split

Issue247,297 0.03

Sweden - Schweden 6.3325,478 Ab 411,095 0.0543,341 Alfa Laval Ab 602,504 0.08

160,341 Assa Abloy Ab 2,885,343 0.37108,875 Atlas Copco Ab 2,885,650 0.3762,428 Atlas Copco Ab 1,498,941 0.1946,469 Boliden Ab 968,982 0.1338,027 Electrolux Ab B 840,359 0.11

493,351 Ericsson Tel. B 3,142,111 0.4132,273 Getinge Ab B 550,241 0.07

154,279 Hennes & Mauritz Ab 4,013,712 0.5241,754 Hexagon Ab B 1,606,412 0.2173,482 Husqvarna Ab B 561,524 0.0714,161 Ica Gruppen Ab 413,875 0.0536,400 Investment Ab Kinnevik 813,858 0.1072,385 Investor Ab B 2,327,632 0.3035,607 Lundin Petroleum Ab 576,379 0.07

490,672 Nordea Bank Ab 4,228,757 0.55164,676 Sandvik Ab 1,603,153 0.2147,533 Securitas Ab B 704,732 0.09

250,558 Skandinav.Ensk.BankenA

2,195,828 0.28

55,676 Skanska B 1,148,242 0.1563,447 Skf Ab B 968,362 0.1297,098 Svenska Cellul. B 2,566,448 0.33

243,581 SvenskaHandelsbanken Ab

2,925,542 0.38

147,340 Swedbank Ab A 3,026,442 0.3930,130 Swedish Match Ab 982,955 0.1356,906 Tele2 Ak B 434,265 0.06

406,358 Teliasonera Ab 1,607,299 0.21252,755 Volvo B 2,535,462 0.33

Switzerland - Schweiz 20.43318,436 Abb Ltd Zuerich /

Namen.6,323,867 0.82

16,890 Actelion Ltd 2,597,108 0.3326,086 Adecco / Act.Nom. 1,285,530 0.1713,049 Aryzta Ag / Nam. 510,013 0.077,512 Baloise Holding /

Namen800,421 0.10

333 Barry Callebaut Ag /Nam.

390,913 0.05

83,967 Cie FinanciereRichemont Sa

4,527,429 0.58

296,440 Credit Suisse Group /Nom.

3,324,738 0.43

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

7,557 Dufry Ag Basel 835,064 0.111,262 Ems Chemie Holding

Ag601,633 0.08

645 Galenica Ag/Namenaktie

613,796 0.08

5,964 Geberit Ag / Namen-Aktien

2,317,851 0.30

1,511 Givaudan Sa / Reg. 2,725,906 0.3571,904 Holcim Ltd / Nam. 3,421,273 0.4437,333 Julius Baer Grp 1,328,830 0.179,466 Kuehne & Nagel

International1,219,044 0.16

163 Lindt & Spruengli /Partiz.

827,976 0.11

18 Lindt & Spruengli / Reg 1,081,405 0.148,545 Lonza group ag /nom. 1,441,870 0.19

514,620 Nestle Sa 36,256,587 4.68359,897 Novartis Ag Basel /

Nam.25,157,517 3.25

6,075 Pargesa Holding Sa 368,573 0.052,760 Partners Group Holding 1,230,845 0.16

113,121 Roche Holding Ag /Genussschein

24,865,136 3.21

3,852 Schindler Hld Sa /Nom.

645,735 0.08

6,270 Schindler Holding /Partic

1,042,440 0.13

895 Sgs Sa / Nom. 1,774,105 0.23339 Sika Sa. Baar 1,452,323 0.19

8,544 Sonova Holding Ag /Nom.

1,068,130 0.14

4,987 Swiss Life Holding /Nam

1,128,259 0.15

11,507 Swiss Prime Site Ag /Nom.

898,433 0.12

54,110 Swiss Re-Namen 4,284,397 0.554,090 Swisscom / Nam. 1,722,909 0.22

15,309 Syngenta Ltd 5,961,367 0.775,277 The Swatch Group Ag 1,320,380 0.177,555 The Swatch Group Ag/

Nam.372,314 0.05

585,809 UBS Group Ag 6,839,219 0.8824,442 Zurich Financial

Services / Nam5,543,228 0.72

TOTAL INVESTMENTPORTFOLIO - SUMMEWERTPAPIERBESTAND

764,899,742 98.82

OTHER NET ASSETS -SONSTIGESNETTOVERMOGEN

9,158,110 1.18

TOTAL NET ASSETS -NETTOVERMOGENINSGESAMT

774,057,852 100.00


56







CMI Continental European Equity

Sector Analysis of Portfolio as at 30 September 2016

Aufschlusselung des Wertpapierbestandes nach Sektoren zum 30. September 2016

SectorSektor

% of Net Assets - % desNettovermogens

Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 13.24Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 9.68Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 7.75Chemicals - Chemie 7.37News transmission -Nachrichtenubertragung 5.89Insurance - Versicherungen 5.33Public services - Energie undWasserversorgung 4.01Petrol - Treibstoff 3.87Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 3.57Construction, building materials - Bau,Baustoffe 3.38Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 3.21Automobile industry - Automobilindustrie 3.16Internet software - Internet, Software 2.83Retail - Einzelhandel und Warenhauser 2.80Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 2.66Electronic semiconductor - Halbleiter 2.37Transportation - Verkehr und Transport 2.32Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 2.04Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 1.96Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 1.64Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 1.57Real estate companies - Immobilien 1.30Consumer goods - Konsumguter 1.11Tyres & rubber - Gummi und Reifen 0.86Other services - SonstigeDienstleistungen 0.85Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.70Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 0.69Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 0.66Biotechnology - Biotechnologie 0.52Miscellaneous - Andere 0.43Leisure - Freizeit 0.29Agriculture and fishing - Landwirtschaftund Fischerei 0.23Clock and watch-making industry - Clock-und Uhrenindustrie 0.22Photography and optics - Foto und Optik 0.15

SectorSektor


Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 0.11States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 0.05

TOTAL INVESTMENT PORTFOLIO -SUMME WERTPAPIERBESTAND

98.82

OTHER NET ASSETS - SONSTIGESNETTOVERMOGEN

1.18

TOTAL NET ASSETS -GESAMTNETTOVERMOGEN

100.00


57




CMI Japan Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Japan - Japan 94.763,500 Aeon Credit Service Ltd 6,142,500 0.06

36,200 Ajinomoto Co. Inc 81,178,500 0.8222,400 Alfresa Hld Corp Tokyo 47,644,800 0.4814,900 Alps Electric Co 35,760,000 0.3665,700 Amada Co.Ltd 68,590,800 0.6935,000 Aozora Bank Ltd 12,145,000 0.1217,800 Asahi Breweries 65,254,800 0.6619,000 Asahi Glass Co. Ltd 12,350,000 0.1286,000 Asahi Kasei Corp 68,868,800 0.692,200 Asics Corp. 4,450,600 0.04

94,100 Astellas Pharma Inc 148,066,350 1.497,000 Bank of Kyoto 5,138,000 0.059,600 Benesse Corp. 24,710,400 0.25

28,100 Bridgestone Corp 104,138,600 1.0517,200 Brother Industries Ltd 30,289,200 0.3145,300 Canon Inc. 132,434,550 1.333,200 Casio Computer Co Ltd 4,489,600 0.058,000 Central Japan Railway

Co137,680,000 1.39

27,000 Chiba Bank 15,390,000 0.1646,400 Chubu Electric Power

C. Jpy 50068,022,400 0.69

1,300 Chugai Pharmaceut.Co.Ltd

4,725,500 0.05

3,500 Chugoku Bank Ltd 4,287,500 0.0410,915 Chuo Mitsui Trust

Holdings Inc35,692,050 0.36

38,300 Concor 16,763,910 0.1711,000 Credit Saison Co Ltd 18,359,000 0.1936,000 Dai Nippon Printing Co.

Ltd35,496,000 0.36

37,300 Dai-Ichi Life InsuranceCo Ltd

51,156,950 0.52

39,100 Daiichi Sankyo Co Ltd 94,426,500 0.95600 Daikin Industries Ltd 5,610,600 0.06

10,900 Dainippon SumitomoPharma Co

21,222,300 0.21

2,500 Daito Trust Construct. 40,437,500 0.4114,900 Daiwa H. Industr.Co.Ltd 41,056,950 0.4164,000 Daiwa Securities Group

Inc36,121,600 0.36

43 Daiwahse R Inv — Shs 12,801,100 0.135,400 Denso Corp 21,600,000 0.226,100 Dentsu Inc Tokyo 31,171,000 0.319,400 East Japan Railway Co 85,352,000 0.861,600 Eisai Co.Ltd 10,059,200 0.103,800 Familymart Co Ltd 25,612,000 0.263,900 Fanuc Ltd Jpy 50 66,339,000 0.671,000 Fast Retailing Co Ltd 32,290,000 0.33

54,500 Fuji Electric HoldingsCo Ltd

25,070,000 0.25

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

24,800 Fuji Heavy IndustriesLtd

93,124,000 0.94

24,100 Fujifilm Holdings Corp 89,603,800 0.9099,700 Fujitsu Ltd 53,838,000 0.5450,000 Fukuoka Financial

Group20,850,000 0.21

12,700 Gungho Online Ent 3,136,900 0.0334,000 Hachijuni Bank Ltd 17,782,000 0.1841,400 Hakuhodo Dy Hld Inc 48,769,200 0.495,200 Hankyu Hanshin

Holdings Inc18,044,000 0.18

2,525 Hirose Electric Co.Ltd 33,330,000 0.348,800 Hisamitsu

Pharmaceutical Co47,784,000 0.48

5,910 Hitachi Chemical Co 13,628,460 0.1410,368 Hitachi Constr.Machin. 20,725,632 0.212,300 Hitachi High-

Technologies Corp9,234,500 0.09

21,000 Hitachi Ltd 9,840,600 0.101,400 Hitachi Metals Ltd 1,724,800 0.02

74,400 Honda Motor Co.Ltd 214,830,000 2.161,600 Hoshizaki El 14,688,000 0.15

23,000 Hoya Corp 92,874,000 0.944,300 Hulic Co Ltd — Shs 4,407,500 0.041,500 Idemitsu Kosan 3,120,000 0.03

23,700 Iida Grp Hldgs / Reit 47,968,800 0.4811,200 Isetan Mitsukoshi Hld

Ltd11,076,800 0.11

8,200 Isuzu Motors Ltd 9,671,900 0.1084,200 Itochu Corp 106,260,400 1.079,100 Iyo Bank Ltd 5,532,800 0.06

18,200 Japan Air Lines Co. Jpy50

53,853,800 0.54

13,200 Japan Exchange GroupInc

20,658,000 0.21

11,800 Japan Post Bank Co.Ltd.

14,101,000 0.14

14,500 Japan Post HoldingsCo. Ltd.

18,313,500 0.18

5 Japan Prime Realty Inv/ Reit

2,285,000 0.02

27 Japan Real Estate Inv /Reit

16,335,000 0.16

79 Japan Retail Fd Invest. /Reit

19,757,900 0.20

39,300 Japan Tobacco Inc. 161,876,700 1.635,500 Jgc Corp. 9,597,500 0.10

29,000 Joyo Bank Ltd 12,615,000 0.1313,400 Js Group Corp 28,903,800 0.2920,700 Jtekt Corp 31,091,400 0.319,000 Kajima Corp. 6,336,000 0.06

27,000 Kamigumi Co Ltd 23,706,000 0.2418,600 Kansai Electric Power

Co. Jpy 50017,022,720 0.17

8,300 Kao Corp. 47,235,300 0.4833,000 Kawasaki Heavy Ind. 10,230,000 0.1069,800 Kddi Corp. 217,427,000 2.19

400 Keyence Corp. 29,384,000 0.3032,000 Kirin Holdings Co Ltd 53,488,000 0.54


58





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

300 Koito Manufacturing CoLtd

1,464,000 0.01

27,600 Komatsu Ltd 63,342,000 0.64100 Konami Corp 389,500 0.00

33,400 Konica Minolta HoldingsInc

28,390,000 0.29

1,600 Kose Corp Tokyo 16,448,000 0.1715,300 Kubota Corp 23,156,550 0.2323,700 Kuraray Co Ltd 35,336,700 0.3614,800 Kyocera Corp. 71,380,400 0.7212,500 Kyushu Financial Group.

Inc.8,550,000 0.09

1,300 Lawson Inc 10,361,000 0.101,700 Makita Corp 12,172,000 0.12200 Marui Group Co Ltd 265,600 0.00

86,770 Matsushita Electr.Ind. 86,943,540 0.8866,620 Mazda Motor Corp 102,028,530 1.0328,000 Mediceo Paltac

Holdings Co Ltd48,804,000 0.49

1,538 Meiji Holdings Co Ltd 15,364,620 0.159,000 Minebea Co Ltd 8,496,000 0.092,800 Miraca Holdings Inc 14,028,000 0.14

134,500 Mitsubishi ChemicalHldgs Corp

84,492,900 0.85

31,900 Mitsubishi Corp 72,891,500 0.7352,100 Mitsubishi Electric Corp 66,818,250 0.6731,000 Mitsubishi Estate Co. 58,528,000 0.5931,000 Mitsubishi Gas

Chemical44,671,000 0.45

131,000 Mitsubishi HeavyIndustries

54,902,100 0.55

5,600 Mitsubishi MaterialsCorp

15,344,000 0.15

50,000 Mitsubishi Motor Corp. 23,450,000 0.2426,700 Mitsubishi Tanabe

Pharma Corp57,538,500 0.58

405,270 Mitsubishi Ufj FinancialGroup

204,701,877 2.06

14,100 Mitsubishi Ufj Lease &Finance

6,486,000 0.07

30,600 Mitsui & Co Ltd 42,549,300 0.4360,000 Mitsui Chemicals Inc. 28,620,000 0.2927,000 Mitsui Fudosan Co 57,658,500 0.5854,000 Mitsui O.S.K. Lines Ltd

Tokyo12,582,000 0.13

2,700 Mixi Inc 9,814,500 0.10668,340 Mizuho Financial Group

Inc112,682,124 1.13

17,407 Msig Holdings 48,556,827 0.494,100 Murata Manufacturing

Co Ltd53,423,000 0.54

5,500 Nabtesco Corp 15,647,500 0.1615,500 Namco Bandai Hldg 47,662,500 0.48

127,000 Nec Corp 32,893,000 0.337,900 Nexon Co Ltd 12,442,500 0.13

30,800 Nhk Spring Co 29,968,400 0.3017,200 Nikon Corp. 25,868,800 0.262,500 Nintendo Co.Ltd 66,512,500 0.67

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

6 Nippon Building Fd /Reit

3,846,000 0.04

18,000 Nippon Electric Glass 9,360,000 0.0981,000 Nippon Express Co.Ltd 38,070,000 0.3817,000 Nippon Meat Packers 41,412,000 0.42

65 Nippon Prologis Reit 16,640,000 0.176,200 Nippon Steel Corp 12,750,300 0.13

37,100 Nippon Tel&Tel 171,179,400 1.72213,000 Nippon Yusen K K 40,044,000 0.4011,500 Nissan Motor Co.Ltd 11,301,050 0.116,225 Nisshin Seifun Group

Inc9,549,150 0.10

3,400 Nitori Co Ltd 40,970,000 0.415,200 Nitto Denko Corp 33,831,200 0.34

13,900 Nksj Holdings Inc 41,220,450 0.4217,800 Nok Corp 38,999,800 0.39

131,200 Nomura Holdings Inc 58,528,320 0.598,900 Nomura Real Estate

Hdgs Inc15,094,400 0.15

113 Nomura Res /Reit 19,097,000 0.1963,300 Nsk Ltd 64,945,800 0.653,500 Ntt Data Corp 17,605,000 0.18

56,700 Ntt Docomo Inc 145,265,400 1.4617,700 Obayashi Corp. 17,646,900 0.1825,000 Oji Paper Co Ltd 9,950,000 0.105,000 Olympus Corp 17,500,000 0.185,300 Omron Corp 19,106,500 0.191,100 Ono Pharmaceutical Co 3,087,150 0.031,300 Oracle Corp Japan

Toky7,397,000 0.07

5,800 Oriental Land Co Ltd 35,577,200 0.3636,700 Orix Corp 54,224,250 0.55

117,000 Osaka Gas Co Ltd 49,385,700 0.501,900 Otsuka Corp 9,072,500 0.09

16,200 Otsuka Holdings Co Ltd 74,341,800 0.7513,400 Recruit Holdings Co.

Ltd.55,074,000 0.55

71,000 Resona Holdings Inc 29,983,300 0.3013,900 Ricoh Co.Ltd 12,649,000 0.13

700 Ryohin Keikaku Co Ltd 14,231,000 0.148,500 Sankyo 29,240,000 0.29

24,500 Santen Pharmaceutical 36,333,500 0.376,830 Sbi Holdings Inc 8,168,680 0.086,900 Secom Ltd 51,805,200 0.527,500 Sega Sammy Holding

Inc10,762,500 0.11

11,900 Seiko Epson Corp 22,990,800 0.2331,000 Sekisui Chemical Co

Ltd44,795,000 0.45

29,900 Seven & I Holdings CoLtd

142,234,300 1.43

100 Seven Bank Ltd 32,200 0.008,000 Shimadzu Corp 12,248,000 0.121,300 Shimano Inc. 19,396,000 0.20

30,000 Shimizu Corp 27,000,000 0.273,100 Shin-Etsu Chemical Co 21,706,200 0.22

61,000 Shinsei Bank Ltd 9,272,000 0.0910,600 Shionogi & Co Ltd 54,611,200 0.5512,600 Shiseido Co.Ltd 33,572,700 0.34


59

CMI Japan Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

22,500 Softbank 146,745,000 1.481,900 Sohgo Security

Services Co10,260,000 0.10

36,700 Sony Corp Jpy 50 120,853,100 1.225,231 Sony Financial Holding

Inc7,224,011 0.07

4,800 Start Today 8,304,000 0.08117,000 Sumitomo Chemical

Co.Ltd52,065,000 0.52

80,300 Sumitomo Corp. 90,176,900 0.9114,000 Sumitomo Electric

Industries19,824,000 0.20

103,800 Sumitomo HeavyIndustries

51,277,200 0.52

43,300 Sumitomo MitsuiFinancial Gr.

146,354,000 1.47

12,000 SumitomoRealty&Development

31,170,000 0.31

14,300 Sumitomo Rubber Ind. 21,707,400 0.222,900 Sundrug Co Ltd 24,505,000 0.253,300 Suntory B & F 14,355,000 0.14300 Suruga Bank Ltd 722,700 0.01

14,970 Suzuken Co 49,700,400 0.5016,200 Suzuki Motor Corp 54,432,000 0.551,500 Sysmex Corp. Kobe 11,160,000 0.11

19,400 T&D Holdings Inc Tokyo 21,912,300 0.2269,000 Taiheiyo Cement Corp.

Tokyo19,941,000 0.20

73,000 Taisei Corp. 55,115,000 0.565,550 Taisho Pharmaceutical

Holdings57,276,000 0.58

29,000 Takashimaya Co Ltd 23,954,000 0.249,500 Takeda Pharmaceutical

Co Ltd45,818,500 0.46

900 Tdk Corp 6,030,000 0.0616,800 Teijin Ltd 32,726,400 0.334,000 Terumo Corp. 15,460,000 0.16

19,100 Thk Co Ltd 37,665,200 0.384,800 Toho Co Ltd. Tokyo 16,032,000 0.16

14,200 Toho Gas Co Ltd 13,390,600 0.1315,100 Tohoku Electr.Power

Jpy 50019,856,500 0.20

26,700 Tokio Marine HoldingsInc

102,367,800 1.03

58,200 Tokyo Electric PowerJpy 500

25,317,000 0.26

2,000 Tokyo Electron Co Ltd 17,754,000 0.18125,000 Tokyo Gas Co.Ltd 55,950,000 0.5622,700 Tokyo Tatemono Co

Ltd27,398,900 0.28

14,500 Tokyu Fudosan HoldingCrp / Reit

7,902,500 0.08

1,000 Tonengeneral SekiyuKk Tokyo

1,020,000 0.01

68,000 Toppan Printing Co.Ltd 61,744,000 0.6216,600 Toyo Suisan Kaisha 70,882,000 0.7170,125 Toyota Motor Corp. 405,252,375 4.086,800 Toyota Tsusho Corp. 15,850,800 0.16

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,100 Tsuruha Holding Inc 12,804,000 0.135,400 Uni-Charm Corp. 14,085,900 0.14184 United Urban Inv / Reit 33,948,000 0.34100 Uss Co Ltd Tokai 169,800 0.00

4,557 West Japan Railway Co 28,426,566 0.2917,300 Yahoo Japan Corp

Tokyo6,954,600 0.07

25,200 Yamada Denki Co Ltd 12,600,000 0.1311,000 Yamaguchi Financial

Group Inc11,803,000 0.12

600 Yamaha Corp. 1,950,000 0.026,900 Yamato Holdings Co

Ltd16,170,150 0.16

12,800 Yamazaki Baking Co 31,680,000 0.32100 Yaskawa Electric Corp. 149,800 0.00

26,600 Yokogawa ElectricCorp

35,511,000 0.36

10,000 Yokohama Rubber CoLtd

16,040,000 0.16


9,410,934,542 94.76


520,153,531 5.24


9,931,088,073 100.00


60

CMI Japan Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






CMI Japan Enhanced Equity



SectorSektor


Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 16.26Automobile industry - Automobilindustrie 10.33Electronic semiconductor - Halbleiter 9.52Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 7.55News transmission -Nachrichtenubertragung 5.37Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 4.74Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 4.53Transportation - Verkehr und Transport 4.41Other business houses - SonstigeHandelshauser 3.30Chemicals - Chemie 3.20Real estate companies - Immobilien 3.17Construction, building materials - Bau,Baustoffe 2.76Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 2.51Public services - Energie undWasserversorgung 2.51Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 2.29Internet software - Internet, Software 1.90Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 1.85Tyres & rubber - Gummi und Reifen 1.43Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 1.29Other services - SonstigeDienstleistungen 1.29Retail - Einzelhandel und Warenhauser 1.20Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 0.87Insurance - Versicherungen 0.52Leisure - Freizeit 0.52Miscellaneous - Andere 0.40Consumer goods - Konsumguter 0.34Photography and optics - Foto und Optik 0.18Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 0.17Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 0.13Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.10Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.08Petrol - Treibstoff 0.04


94.76


5.24


100.00


61




CMI Pacific Basin Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Australia - Australien 16.9124,106 Agl Energy Ltd 349,764 0.3750,622 Amcor Ltd 584,127 0.6242,674 Anz Banking Group 898,048 0.9610,834 Aristocrat Leisure

Limited130,460 0.14

6,855 Bank of Queensland Ltd 59,364 0.0643,079 Bendigo and Adelaide

Bank Ltd353,376 0.38

17,808 Bhp Billiton Ltd 303,550 0.3230,416 Boral Ltd 156,373 0.173,716 Caltex Australia Ltd 96,937 0.10

10,266 Challenger Fin.ServicesGroup

79,520 0.08

12,147 Cimic Group Ltd 265,896 0.2870,077 Coca-Cola Amatil Ltd 547,085 0.583,764 Cochlear Limited 404,197 0.43

26,035 Computershare LimitedCpu

204,641 0.22

21,425 Cwthbk of Australia 1,181,449 1.265,966 Flight Centre Limited 165,311 0.18

101,764 Fortescue MetalsGroup Ltd

383,667 0.41

2,938 Goodman Group 16,291 0.0253,881 Gpt Group / Stapled

Security207,655 0.22

48,679 Harvey NormanHoldings Ltd

192,797 0.21

81,605 Insurance AustraliaGroup Ltd

339,985 0.36

68,486 Lend Lease Corp. 732,360 0.788,703 Macquarie Group Ltd 543,151 0.58

25,322 Medibank Private Ltd 47,831 0.0594,271 Mirvac Group 160,835 0.1756,695 National Australia Bank

Ltd1,203,475 1.28

26,176 Newcrest Mining 442,401 0.475,763 Origin Energy Ltd

*Opa*23,790 0.03

61,815 Qantas Airways Ltd 146,894 0.1631,682 Qbe Insurance Group 224,173 0.247,007 Ramsay Health Care

Ltd Rhc422,254 0.45

13,532 Rio Tinto Limited 531,926 0.5756,200 Scentre Group / Reit 201,182 0.215,384 Seek Ltd 63,807 0.07

27,772 Sonic Healthcare 465,568 0.50152,882 South32 Ltd 280,627 0.3053,911 Suncorp Metway Ltd 497,253 0.53

212,551 Telstra Corporation Ltd 838,587 0.8923,136 Treasury Wine Estates 194,542 0.215,946 Vicinity Centres 14,356 0.01

17,035 Wesfarmers Ltd 572,185 0.6115,607 Westfield Corporation /

Reit115,661 0.12

39,901 Westpac Banking Corp 896,827 0.9615,114 Woodside Petroleum

Ltd329,461 0.35

Quantity -Anzahl

Description -Wertpapierbezeichnung

MarketValue USDMarktwert

USD

% of NetAssets- % des

Nettover-mogens

Bermuda Islands - Bermudas 2.0916,000 Cheung Kong

Infrastructure Hld137,654 0.15

34,593 Cosco Pacific Ltd 35,473 0.0486,000 Haier Electronics Group

Co Ltd142,210 0.15

172,000 Hanergy Thin — Shs 0 0.0039,300 Hongkong Land Hlds

Ltd279,030 0.30

5,000 Jardine MathesonHldgs

303,950 0.32

80,000 Kerry Properties Ltd 262,100 0.28336,000 Kunlun Energy

Company Ltd257,435 0.27

202,000 Nine Dragons PaperHldgs Ltd

188,900 0.20

95,097 Nws Holdinds Ltd 158,724 0.1748,000 Yue Yuen Ind Hld Ltd 198,122 0.21

Cayman Islands - Cayman Inseln 11.3113,500 Aac Technologie Shs 135,735 0.1422,100 Alibaba Group Holding

Ltd /Adr2,332,655 2.49

5,400 Baidu Inc A / Adr 984,042 1.05494,000 Belle International Holdi

Ltd338,985 0.36

55,000 Chailease 97,565 0.1053,538 Cheung Kong Property

Hlds Ltd390,860 0.42

2,000 China Medical SystemHoldings

3,364 0.00

38,000 China Resources Land 105,872 0.1112,000 China State Constr Int

Hld Ltd15,788 0.02

63,000 Country GardenHoldings

33,236 0.04

6,400 Ctrip.Com Internation.Ltd / Sadr

299,456 0.32

18,000 Enn Energy Holdings 87,646 0.09340,000 Geely Automobile Hld

Ltd303,478 0.32

39,000 Hengan Intl Group 323,458 0.35330,000 Hkt Ltd - Stapled 464,814 0.5011,300 Jd.Com Inc / Adr 293,574 0.31

145 Longfor Ppt 223 0.001,900 Melco Crown Ent Sadr 30,438 0.031,800 Netease Inc / Adr 435,708 0.465,300 New Orientaleducat.

Tech Adr248,570 0.27

70,000 Shimao Property HldLtd

94,805 0.10

48,533 Shui On Land Ltd 13,209 0.01100,000 Sino Biopharma 67,202 0.07

1,500 Tal Education Group /Adr

105,555 0.11

101,600 Tencent Holdings Ltd 2,791,360 2.988,600 Vipshop Hldg Sp

Adrrepr 1/5th127,710 0.14

97,000 Want Want ChinaHoldings Ltd

60,056 0.06

357,000 Wh Group Ltd 287,339 0.312,700 Yy Incorp/Sadr 141,048 0.15


62





Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

China - China 10.60679,000 Agricult Bk China / H -

Shares290,771 0.31

238,000 Air China Ltd 159,940 0.1732,000 Aluminium Corp of

China Ltd11,598 0.01

26,500 Anhui Conch CementCo Ltd

72,635 0.08

4,000 Avichina Indust.&Techn.H - Shares

2,693 0.00

1,945,700 Bank of China Ltd H -Shares

888,427 0.95

215,050 Bank ofCommunications Co H -Shares

163,934 0.17

38,000 Beijing Cap.Intl AirportH - Shares

43,084 0.05

100 Byd Company Limited H- Shares

656 0.00

527,800 China Citic Bk H -Shares

350,606 0.37

11,000 China Coal Energy CoLtd H - Shares

5,945 0.01

290,000 China Communicat.Services H - Shares

181,419 0.19

74,000 China CommunicationsConstr H - Shares

77,791 0.08

1,875,170 China ConstructionBank Corp H - Shares

1,390,756 1.48

7,000 China Cosco HoldingsH - Shares

2,384 0.00

71,000 China Galaxy SecuritiesH - Shares

64,747 0.07

22,544 China Merchants Bank /H - Shares

56,820 0.06

434,000 China Petroleum&ChemCorp H - Shares

316,287 0.34

238,000 China Railway ConstrCorp H - Shares

270,148 0.29

382,000 China Railway GroupLtd H - Shares

275,927 0.29

73,500 China Shenhua EnergyCo H - Shares

143,724 0.15

162,000 China Southern AirlinesH - Shares

90,896 0.10

512,000 China Telecom CorpLtd H - Shares

258,220 0.27

10,300 China Vanke H - Shares 26,704 0.0328,276 Chong Qing Changan

Aut. B - Shares46,101 0.05

115,000 Chongqing Rural Shs H- Shares

70,904 0.08

128,000 Cn Cinda Am / H 45,238 0.0540,000 Cn Everbr Bk / H -

Shares18,626 0.02

268,000 Dongfeng Motor H -Shares

267,904 0.29

17,000 Gf Securities Co Ltd 35,961 0.04172,750 Great Wall Motor Co Ltd

H - Shares168,232 0.18

258,259 Guangzhou Auto 332,119 0.35116,400 Guangzhou R&F Prop.H

- Shares / New183,170 0.19

5,200 Guangzhou ShipyardIntl H - Shares

8,035 0.01

Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

190,000 Huadian Power IntlCorp H - Shares

85,285 0.09

338,000 Huaneng Power Intl H -Shares

211,447 0.23

14,000 Huatai Securities CoLtd

28,351 0.03

1,567,408 Ind & Com Boc H -Shares

980,542 1.04

52,000 Jiangsu Expressway CoH - Shares

71,902 0.08

283,000 Picc Grp Cn Shs H -Shares

115,350 0.12

108,000 Picc Property &Casualty H - Shares

178,867 0.19

22,500 Ping An Insur. (Grp)CoH - Shares

116,668 0.12

40,000 Shangdong WeigaoMed.Poly H - Shares

26,829 0.03

78,000 Shanghai ElectricGroup Co H - Shares

36,823 0.04

17,460 Shanghai Lujiazui Fin. B- Shares

29,333 0.03

37,700 ShanghaiPharmaceuticals H -Shares

101,632 0.11

124,000 Sinopec EngineeringGrp Co Ltd

106,682 0.11

462,000 Sinopec ShanghaiPetrochem.H - Shares

233,003 0.25

147,600 Sinopharm Group Co H- Shares

709,178 0.76

36,000 Sinotrans Ltd 17,459 0.022,000 Tsingtao Brewery Co

Ltd H - Shares7,791 0.01

61,640 Weichai Power Co Ltd /H - Shares

82,687 0.09

28,000 Yanzhou Coal Mining CoH - Shares

18,853 0.02

182,000 Zhejiang ExpresswayCo Ltd H - Shares

192,029 0.20

5,000 Zhuzhou Csr TimesElectric H - Shares

25,926 0.03

320,000 Zijin Mining Group H -Shares

102,776 0.11

100,360 Zte Corp H - Shares 146,020 0.16

Hong Kong - Hongkong 8.92189,200 Aia Group 1,258,034 1.3417,500 Beijing Enterprises Hld

Ltd88,710 0.09

14,989 Bk of East Asia Ltd 60,805 0.07304,000 Boc Hong Kong

Holdings Ltd1,027,348 1.10

137,000 Cathay Pacific Airways 190,848 0.2036,000 China Everbright Ltd 73,646 0.08

123,500 China Mobile Ltd 1,495,009 1.5935,440 China Overseas

Land&Investment120,224 0.13

266,000 China Power IntlDevelop. Ltd

102,245 0.11

24,000 China Resources PowerHoldings

41,358 0.04

27,500 Clp Holdings Ltd 284,301 0.30195,000 Cnooc Ltd 241,965 0.2628,000 Cspc Pharmaceut —

Shs28,026 0.03


63

CMI Pacific Basin Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016- continued






Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

168,000 Far East Horizon 158,622 0.1781,500 Fosun International Ltd 122,364 0.1392,000 Franshion Prop. 28,361 0.039,000 Galaxy Entertainment

Group33,898 0.04

3,805 H.K.Exchanges andClearing Ltd

100,023 0.11

27,000 Hang Lung PropertiesLtd

60,737 0.07

400 Hang Seng Bank Ltd 7,146 0.0145,410 Henderson Land Dev. 269,434 0.2950,000 Hke & Hke Ltd 49,015 0.0516,704 Hongkong Electric

Holdings Ltd162,886 0.17

45,086 Hysan Development Co 211,392 0.23159,000 Pccw Ltd 97,622 0.1060,000 Shanghai Industrial

Holdings172,583 0.18

43,374 Sino Land Co Ltd 76,758 0.0821,083 Sun Hung Kai

Properties Ltd318,443 0.34

22,200 Swire Properties Ltd 65,001 0.0765,500 Techtronic Industries

Co Ltd255,992 0.27

44,824 The Link Reit 329,555 0.3540,000 Wharf Hld .The 291,250 0.3192,000 Wheelock & Co 542,902 0.58

India - Indien 6.998,394 Ambuja Cements Ltd /

Demat.31,738 0.03

589 Apollo Hosp 11,623 0.0147,617 Ashok Leyland Ltd /

Demat.57,096 0.06

4,122 Aurobindo Pharma 52,951 0.0638,244 Axis Bank Ltd 311,413 0.332,185 Bajaj Auto Ltd 92,770 0.10598 Bharat Forge Ltd /

Demat.8,176 0.01

2,018 Bharat Heavy Electrical 4,079 0.0017,663 Bharat Petrol. /

Dematerialised162,646 0.17

24,350 Bharti Airtel Ltd /Demat

114,559 0.12

10,566 Bharti Infratel Ltd Shs 57,971 0.06118 Bosch Ltd 40,242 0.04

7,388 Cadila Healthcare Ltd 43,101 0.0527,901 Cairn India Limited 83,889 0.09

398 Container Corpn ofIndia/Ds

8,197 0.01

15,932 Dabur India Ltd /Dematerialised

64,925 0.07

1,808 Divi S Laboratories Ltd 35,137 0.045,268 Dr Reddy S

Laboratories / Demat245,472 0.26

19,227 Gail (India) Ltd / Demat. 107,914 0.12254 Glaxosmithkl.Cons.Hlth.

Det23,069 0.02

2,776 GlenmarkPharmaceuticals

38,418 0.04

9,946 Godrej Consumer Pr /Demat

235,151 0.25

3,695 Havells India Ltd 23,179 0.0316,910 Hcl Technologies /

Demat.203,015 0.22

Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

1,644 Hero Honda Motors /Demat.

84,253 0.09

27,892 Hindalco Industries /Demat.

63,854 0.07

8,835 Hindustan Unilever Ltd 115,430 0.1220,571 Housing Devt Fin Corp 430,340 0.4676,571 Icici Bank Ltd / Dubai 290,033 0.3150,118 Idea Cellular Ltd 59,568 0.065,937 Indiabulls Housing

Finance Ltd73,603 0.08

23,439 Infosys Tech Ltd /Demat

363,638 0.39

49,732 Itc Ltd / Demat 180,798 0.1944 Jsw Steel Ltd / Demat 1,143 0.00

16,070 Lic Hsg Finance 139,669 0.156,957 Mahindra & Mah Fin

Services38,165 0.04

20,424 Marico Ltd / Demat 84,089 0.094,121 Maruti Suzuki India Ltd 339,538 0.36

20,102 Motherson SumiSystems /Demat.

95,946 0.10

157 Nestle India /Dematerialised

15,126 0.02

55,282 Ntpc Ltd /Dematerialised

123,240 0.13

24,705 Oil & Natural Gas CorpLtd

95,282 0.10

76,158 Power FinanceCorporation Ltd

137,263 0.15

1,348 Reliance Indus. /Dematerialised

21,939 0.02

127,510 Sesa Goa Ltd /Dematerialised

329,895 0.35

167 Shree Cements Ltd 42,605 0.053,253 Shriram Transport

Finance56,873 0.06

45,311 State Bank Of India 171,220 0.1821,579 Sun Pharmaceutical —

Shs240,610 0.26

5,002 Tata Consultancy Serv/ Demat.

182,573 0.20

42,249 Tata Motors 338,382 0.3611,098 Tata Motors Ltd A 56,651 0.0636,497 Tata Power Co Ltd 41,160 0.044,476 Tech Mahindra Ltd 28,256 0.034,251 Upl Ltd / Demat. 43,049 0.05

13,952 Wipro Ltd /Dematerialised

100,292 0.11

4,632 Yes Bank 87,329 0.093,930 Zee Entertain.Enterp.

Ltd / Demat32,172 0.03

Indonesia - Indonesien 2.201,362,400 Adaro Energy 125,787 0.13

79,908 Bk Danamon IndonesiaTbk A

24,796 0.03

524,705 Bk Negara Indo Tbk 223,126 0.2416,000 Charoen Pokphand 4,291 0.0074,100 Indofood Cbp 53,795 0.0627,400 Matahari Dept Ser A- 38,786 0.04

459,900 Pt Astra InternationalTbk

290,710 0.31

280,700 Pt Bank RakyatIndonesia

262,388 0.28


64







Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

101,000 Pt Global MediacomTbk

6,888 0.01

61,900 Pt Gudang Garam Tbk /Demat

294,052 0.31

59,900 Pt Indofood Sukses 39,929 0.045,500 Pt Semen Gresik

(Persero) Tbk4,256 0.00

30,700 Pt Surya Citra MediaTbk

6,586 0.01

1,607,500 Pt Telekom IndonPersero Pt

530,848 0.57

73,500 Pt Xl Axiata Tbk 15,205 0.02105,100 United Tractors 142,534 0.15

Malaysia - Malaysia 2.52158,800 Airasia Bhd 107,134 0.1235,300 Alliance Financial Gr.

Berhad31,753 0.03

109,600 Ammb Hlds Bhd 108,394 0.1271,600 Astro Malaysia Holdings

Bhd47,266 0.05

18,400 British AmericanTobacco

218,638 0.23

7,100 Bumiputra-CommerceHoldings

8,086 0.01

5,777 Hong Leong FinancialGroup Bhd

21,541 0.02

217,813 Ioi Corporation Bhd 234,378 0.2549,648 Ioi Properties Group

Bhd / Reit29,893 0.03

1,100 Kuala Lumpur KepongBhd

6,379 0.01

10,157 Malayan BankingBerhad

18,420 0.02

11,720 Malaysia AirportsHoldings

18,534 0.02

92,900 Misc Bhd / Local 169,604 0.18254,200 Pet Chem 408,761 0.4423,100 Petronas Dagangan

Bhd131,266 0.14

100 Petronas Gas Bhd 528 0.009,500 Ppb Group Bhd 37,169 0.043,572 Rhb Capital Berhad 0 0.00

26,658 Rhb Capital Bhd 29,975 0.03131,750 Tenaga Nasional 455,574 0.4934,400 Tm International Bhd 43,421 0.0520,400 Westports Holdings

Bhd21,656 0.02

332,913 Ytl Corp Berhad 144,097 0.15177,896 Ytl Power Intl Bhd 68,827 0.07

New Zealand - Neuseeland 0.4011,672 Auck Int 62,309 0.0713,809 Fletcher Building 107,616 0.117,588 Ryman Healthcare 53,073 0.06

56,128 Telecom Corp.of NewZealand

147,164 0.16

Philippines - Philippinen 1.2339,180 Aboitiz Equity Ventures

Inc.61,316 0.07

29,800 Aboitiz Power 28,105 0.0361,400 Alliance Global Group

Inc20,170 0.02

Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

5,323 Ayala Corp 94,247 0.10148,500 Ayala Land Inc. 120,419 0.1332,540 Bdo Unibank 73,816 0.0814,835 Bk of the Philippines

Islands32,182 0.03

122,230 Dmci Holdings Inc 30,455 0.03259,000 Energy Develop Corp 31,624 0.03

670 Global Telecom Inc 28,238 0.031,820 Gt Capital Holdings 54,146 0.06

13,250 Intl Container TerminalServ.

21,078 0.02

61,710 Jg Summit Holdings Inc 94,982 0.108,620 Jollibee Foods Corp. 43,988 0.05

223,400 Megaworld Corporation 21,785 0.02310,800 Metro Pacific

Investments Corp45,590 0.05

9,498 Metropolitan Bank &Trust

16,738 0.02

1,965 Pldt Inc 69,786 0.0831,700 Robinson S Land Corp

Rlc20,303 0.02

4,480 Security Bank Corp. 22,362 0.024,876 Sm Investments

Corporations67,847 0.07

159,012 Sm Prime Holdings Inc 92,478 0.1017,620 Universal Robina Corp. 64,797 0.07

Singapore - Singapur 3.487,400 Capitaland Ltd 17,350 0.027,000 City Developments Ltd 46,518 0.05

160,128 ComfortdelgroCorporation Ltd

329,677 0.35

40,300 Dbs Group Holdings Ltd 454,421 0.48181,200 Hutchison Port / Dis 80,634 0.09

2,400 Jardine Cycle &Carriage Ltd

75,314 0.08

42,100 Keppel Corp Ltd 166,259 0.1879,559 Oversea-Chinese Bk

Corp504,220 0.54

4,200 Sembcorp IndustriesLtd

7,970 0.01

800 Sembcorp Marine Ltd 765 0.0012,000 Singapore Airlines Ltd 92,406 0.1058,700 Singapore Press


30,900 Suntec Real Estate Inv.Trust

38,827 0.04

7,000 Uol Group Ltd 28,772 0.0343,153 Utd Overseas Bk /

Local595,355 0.63

228,500 Wilmar International Ltd 539,085 0.57231,400 Yangzijiang

Shipbuilding Ltd127,157 0.14

South Korea - Sudkorea 13.52186 Amore Pacific Corp

(New)65,625 0.07

179 Amorepacific /Pfd Nv 34,419 0.04258 Bgf Retail Co. Ltd. 45,163 0.05

7,906 Bs Finl Shs 61,525 0.07566 Cheil industries inc. 76,491 0.08

1,116 Daelim Industrial Co Ltd 83,912 0.096,074 Daewoo Securities Co

Ltd43,026 0.05

26 Dc Chemical Co Ltd 2,205 0.00


65







Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

4,267 Dgb Financial Group 34,948 0.04945 Doosan Heavy Indust.

&Constr.22,156 0.02

20 E-Mart Co Ltd 2,857 0.0025 Glovis Co Ltd 4,104 0.00

269 GsEngineering&Construct.Corp

7,161 0.01

5,557 Hana Financial GroupInc

140,370 0.15

4,003 Hankook Tire Co Ltd 215,665 0.2339 Hanssem Co Ltd 6,226 0.01

869 Hanwha Chemical Corp 19,074 0.021,224 Hanwha Corporation 38,911 0.04724 Honam Petrochemical

Co Ltd195,687 0.21

7,568 Hynix SemiconductorInc

275,940 0.29

1,334 Hyosung Corporation 157,292 0.176,727 Hyundai Developm.Co-

Eng.&Cons.313,001 0.33

6,462 HyundaiEngineering&Constr.Co

230,046 0.25

2,648 Hyundai Fire & MarineIns Co

87,063 0.09

46 Hyundai HeavyIndustries

5,758 0.01

103 Hyundai Mobis 25,691 0.03754 Hyundai Motor / Pfd

Issued 9972,149 0.08

1,174 Hyundai Motor / Pref.Non-Vot.

107,014 0.11

2,619 Hyundai Motor Co Ltd 321,871 0.34658 Hyundai Steel Co 30,318 0.03

13,343 Industrial Bank of Korea 144,620 0.151,107 Kangwon Land Inc 39,459 0.046,519 Kb Financial Group Inc 223,797 0.24

2 Kcc Corp 718 0.009,053 Kia Motors Corp. 346,097 0.37

12,920 Korea Electric PowerCorp.

632,796 0.67

1,399 Korea Gas Corp 56,085 0.063,657 Kt Corporation 105,809 0.114,759 Kt&G Corporation 539,552 0.58

9 Kumho Petro Shs 571 0.00153 Lg Chem td / Pfd Shs /

I0122,828 0.02

3,257 Lg Corp 191,130 0.201,519 Lg Electronics Inc 65,993 0.07323 Lg Household &

Healthcare Ltd279,778 0.30

31 Lg Household &Healthcare Pref

14,480 0.02

1,562 Lg Innotek Co Ltd 110,930 0.1225,286 Lg Telecom Ltd 269,479 0.29

347 Ncsoft Corporation 93,002 0.10588 Nhn Corporation 470,918 0.5023 Ottogi Corporation 15,646 0.02

958 Pacific Corp 143,804 0.152,906 Posco 598,313 0.64523 S-Oil Corp 38,518 0.04158 S1 Corporation 14,546 0.02637 Samsung Electr. / Pfd

N-Vot.745,309 0.79

Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

2,223 Samsung ElectronicsCo Ltd

3,221,985 3.43

739 Samsung Life 70,714 0.08207 Samsung Securities Co

Ltd6,496 0.01

9,745 Shinhan Financial Group 354,874 0.38438 Sk C&C Co Ltd 84,220 0.09

4,952 Sk Energy 725,372 0.775 Sk Networks Co Ltd 30 0.00

202 Sk Telecom Co Ltd 41,406 0.0427,740 Woori Bank 286,826 0.31

Taiwan - Taiwan 11.011,000 Asia Pacific Telecom

Shs332 0.00

31,000 Catcher Technology CoLtd

251,715 0.27

132,000 Cathay FinancialHolding

168,880 0.18

1,344 Chicony Electronics CoLtd

3,400 0.00

63,440 China Life Insurance CoLtd

57,989 0.06

158,835 Chinatrust FinancialHldg Co

92,231 0.10

51,000 Chunghwa Telecom CoLtd

179,801 0.19

181,000 Compal Electronics Inc 111,742 0.12157 Delta Electronic

Industrial837 0.00

150,700 E Sun Financial HoldingLtd

85,824 0.09

5,600 Feng Tay Enterprise CoLtd

24,835 0.03

242,143 First Financial HoldingComp.

128,631 0.14

96,000 Formosa Chemicals &Fiber Co

258,201 0.28

142,000 Formosa PetrochemicalCorp

426,774 0.45

30,000 Formosa Taffeta Co Ltd 28,427 0.03116,908 Foxconn Technology

Co Ltd342,409 0.36

148,970 Fubon Financial HoldingCo Ltd

220,059 0.23

70,250 Highwealth Constr.Corp 108,704 0.12466,622 Hon Hai Precision Ind.

Co Ltd1,176,118 1.25

99,177 Hua Nan FinancialHolding Co

50,786 0.05

816,273 Innolux Display Corp 276,058 0.2910,000 Inotera Memories Inc 8,806 0.01

105,430 Inventec Corporation 86,112 0.092,101 Largan Precision Co

Ltd253,383 0.27

159,793 Lite-On TechnologyCorpor.

229,929 0.24

2,445 Media TekIncorporation

18,683 0.02

223,598 Mega Financial HoldingCompany

157,302 0.17

75,994 Nan Ya Plastics Corp 150,324 0.1642,181 Novatek

Microelectronics Corp148,709 0.16

120,000 Pegatron Corporation 308,585 0.33


66







Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

65,000 Powertech TechnologyInc

168,602 0.18

5,000 Ruentex IndustriesLimited

8,040 0.01

209,009 Shin Kong Financial HldCo Ltd

45,946 0.05

15,000 Siliconware PrecisionIndustr.

22,493 0.02

657,960 Sinopac Holdings 194,178 0.21879 Standard Food

Corporation2,252 0.00

321,708 Taishin FinancialHoldings Co

119,577 0.13

71,617 Taiwan Business Bank 18,211 0.02207,462 Taiwan Cooperative

Holdings91,674 0.10

91,213 Taiwan Fertilizer Co Ltd 122,226 0.13131,000 Taiwan Mobile Corp. 470,200 0.50481,481 Taiwan Semiconductor

Manufact.2,803,501 2.99

3,336 Transcend InformationInc

9,739 0.01

318,836 Uni-PresidentEnterprises Corp

598,141 0.64

323,392 Wistron Corp 240,405 0.26172,108 Yuanta Financial

Holding Co61,500 0.07

357 Yulon Motor Co Ltd 314 0.00

Thailand - Thailand 2.1026,000 Adv. Info Serv. Pub. /

Foreign registered120,024 0.13

8,000 Airports of ThailandPub. / -F-

92,095 0.10

14,300 Bangkok Bank Public /Foreign registered

67,045 0.07

45,000 Banpu Public Co Ltd 20,384 0.0226,900 Bec World Public Co /

Foreign Registered17,075 0.02

67,000 Bgk D Medic 42,141 0.05173,400 Bts Group Hldg -

Foreign Regist43,275 0.05

96,100 C.P.All / ForeignRegistered

170,520 0.18

36,000 Central Pattana ForeignReg

60,503 0.06

74,300 Charoen Pok / ForeignReg

68,063 0.07

12,800 Glow Energy Public CoLtd

29,452 0.03

25,000 Indorama Ventures /Foreign Reg

20,377 0.02

232,300 Irpc / ForeignRegistered

32,707 0.04

46,300 Kasikornbank Pub.Comp. / ForeignRegistered

250,471 0.27

77,500 Krung Thai Bank /Foreign Registered

39,354 0.04

13,920 Land and House Public/ Foreign Registered

3,594 0.00

53,020 Minor Intl Fore3Registered

59,660 0.06

34,775 Ptt Expl.Prod.Public /Foreign Registered

81,270 0.09

Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

40,965 Ptt Global Public CoForei Reg

69,438 0.07

26,400 Ptt Plc Co Ltd / ForeignRegistered

258,214 0.28

10,774 Siam Cement Public Co/ Foreign Registered

161,021 0.17

34,000 Siam Commerc.BkPubl. / ForeignRegistered

145,183 0.16

18,200 Thai Oil Public Co /Foreign Registered

35,970 0.04

676,300 Tmb Bank Public CoLtd-Foreign Registered

41,367 0.04

180,568 True Corp 36,208 0.04

Virgin Islands - Virgin Inseln 0.003,612 Sino-Ocean Land


InvestmentsFunds -Anlagefonds


Australia - Australien 0.5674,704 Dexus Property Group 520,619 0.56

Singapore - Singapur 0.27213,300 Capitacommercial

Trust / Reit248,486 0.26

5,400 Capitamall Trust / Reit 8,586 0.01

Options,Warrants,Rights -Options-scheine


Thailand - Thailand 0.002,500 Indora Ven Perp Cw / Ivl 168 0.001,924 Indora Ven Perp Cw / Ivl 122 0.002,410 Minor Intl Warrant Mint /

F351 0.00

Shares -Aktien

Transferable securities and money marketinstruments dealt in on other regulatedmarkets - An einem anderen geregeltenMarkt gehandelte Wertpapiere undGeldmarktinstrumente

South Korea - Sudkorea 0.01486 Paradise Co Ltd 7,009 0.01

Taiwan - Taiwan 0.098,000 Simplo Technology Co

Ltd26,289 0.03

34,105 Vanguard Intl.Semiconduct

63,764 0.06


67







Quantity -Anzahl



USD


Nettover-mogens

Shares -Aktien

Other transferable securities and moneymarket instruments - Sonstige Wertpapiereund Geldmarktinstrumente

India - Indien 0.0024,108 Zee Ent Pref Shs Dm10 3,419 0.00



Thailand - Thailand 0.001,941 Bpp - Rts Rec (F) 0 0.00


88,402,759 94.21


5,428,478 5.79


93,831,237 100.00


68







CMI Pacific Basin Enhanced Equity



SectorSektor


Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 15.61Electronic semiconductor - Halbleiter 10.12Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 8.44Internet software - Internet, Software 6.72News transmission -Nachrichtenubertragung 6.31Real estate companies - Immobilien 6.27Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 3.67Automobile industry - Automobilindustrie 3.12Public services - Energie undWasserversorgung 3.01Petrol - Treibstoff 2.84Insurance - Versicherungen 2.65Other services - SonstigeDienstleistungen 2.64Construction, building materials - Bau,Baustoffe 2.49Transportation - Verkehr und Transport 2.42Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 2.23Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 2.08Chemicals - Chemie 1.68Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 1.53Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 1.44Healthcare, education and socialservices - Gesundheitsversorgung,Bildung und soziale Einrichtungen 1.39Precious metals - Edelmetalle 0.88Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 0.81Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.78Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 0.65Package and container industry -Verpackungsindustrie 0.62Retail - Einzelhandel und Warenhauser 0.62Leisure - Freizeit 0.59Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 0.58Other business houses - SonstigeHandelshauser 0.35Agriculture and fishing - Landwirtschaftund Fischerei 0.33Photography and optics - Foto und Optik 0.30Tyres & rubber - Gummi und Reifen 0.23Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 0.22Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.20Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 0.10Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 0.09Consumer goods - Konsumguter 0.08

SectorSektor


Miscellaneous - Andere 0.08Investment funds - Investmentfonds 0.04


94.21


5.79


100.00


69




CMI US Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Bermuda Islands - Bermudas 0.382,264 Signet Jewelers Ltd 165,634 0.11

12,245 Xl Group Ltd 411,922 0.27

Ireland - Irland 1.344,049 Accenture Plc 492,520 0.321,298 Allergan Plc 299,579 0.20

10,380 Ingersoll-Rand Plc Shs 696,498 0.461,115 Johnson Ctls Intl Plc

Npv51,190 0.03

5,334 Mallinckrodt Plc 367,993 0.24265 Medtronic Holdings

Limited22,631 0.01

1,065 Seagate TechnologiePlc

40,246 0.03

604 Willis Towers Wats Npv 78,393 0.05

Netherlands - Niederlande 0.7912,134 Lyondellbasell Ind Nv A 976,423 0.646,046 Mylan Nv 232,590 0.15

Netherlands Antilles - Niederlandische Antillen 0.7815,547 Schlumberger Ltd 1,202,871 0.78

Panama - Panama 0.134,139 Carnival Corp 199,748 0.13

Singapore - Singapur 0.262,285 Broadcom Limited 394,071 0.26

Switzerland - Schweiz 0.716,809 Ace Ltd 846,972 0.55881 Te Connectivity / Reg

Shs55,776 0.04

16,932 Transocean Ltd 179,987 0.12

United States - Vereinigte Staaten 91.407,796 21st Century -Shs A- 187,416 0.12

16,849 21st Century B 414,822 0.271,324 3m Co 232,190 0.15

10,449 Abbott Laboratories Inc 433,007 0.2812,953 Abbvie Inc 813,707 0.5331,994 Aes Corp. 412,723 0.279,146 Aetna Inc 1,052,064 0.691,133 Aflac Inc. 81,077 0.058,378 Agilent Technologies 388,823 0.25

18,334 Aig 1,070,706 0.706,021 Alaska Air Group Inc 393,232 0.261,082 Alliance Data System

Corp230,412 0.15

39 Allstate Corp 2,677 0.002,039 Alphabet Inc A 1,636,583 1.07

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,305 Alphabet Inc C 1,786,398 1.178,124 Altria Group 510,350 0.332,325 Amazon Com Inc 1,927,541 1.264,921 American Electric

Power Co.Inc317,404 0.21

6,041 AmerisourcebergenCorp

490,831 0.32

12,588 Amgen Inc. 2,082,685 1.365,371 Anthem Inc 670,999 0.44

41,787 Apple Inc 4,687,666 3.0718,988 Archer-Daniels Midland

Co.788,572 0.52

34,659 At&T 1,411,661 0.921,328 Avalonbay Communities

Inc.238,243 0.16

4,327 Avery Dennison Corp 333,395 0.224,503 Baker Hughes Inc 226,096 0.15

69,383 Bank of America Corp 1,051,846 0.693,128 Bank of Ny Mellon Corp

Shs122,180 0.08

2,567 Bard (C.R.) Inc 574,341 0.3823,826 Baxter Intl Inc. 1,117,916 0.732,292 Bb&T Corporation 85,446 0.065,036 Becton Dickinson & Co. 888,552 0.587,221 Bed Bath & Beyond Inc. 304,582 0.205,927 Berkshire Hathaway B 851,058 0.56

10,486 Best Buy Co Inc. 392,281 0.262,095 Biogen Idec Inc 640,609 0.42347 Blackrock Inc 123,959 0.08

10,993 Boeing Co 1,440,413 0.949 Borg Warner Inc 309 0.00

13,944 Boston Scientific Corp. 324,895 0.211,335 C.H.Robinson

Worldwide Inc93,864 0.06

3,516 Campbell Soup Co. 191,200 0.134,025 Capital One Financial

Corp.283,199 0.19

6,327 Cardinal Health Inc. 486,546 0.32986 Centene Corp. De 66,703 0.04

20,698 Centerpoint Energy Inc 488,059 0.3214,140 Centurytel 389,133 0.256,172 Charles Schwab Corp 189,419 0.12235 Chesapeake Energy 1,438 0.00

15,206 Chevron Corporation 1,539,912 1.017 Chipotle Mexican Grill

Inc2,945 0.00

12,388 Church & Dwight Co Inc 589,173 0.391,244 Cigna Corp. 162,715 0.115,899 Cincinnati Financial

Corp439,711 0.29

48,315 Cisco Systems Inc. 1,516,608 0.9920,429 Citigroup Inc 935,648 0.614,223 Citizens Financial Group

Inc101,563 0.07

6,849 Citrix Systems Inc 581,754 0.381,937 Clorox Co 241,466 0.162,643 Cme Group Inc 276,775 0.182,652 Coca-Cola Co. 111,464 0.07


70





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

11,424 Cognizant TechnologySol.corp

628,320 0.41

28,798 Comcast Corp / A 1,907,867 1.2515,256 Computer Associates

Intl Inc500,854 0.33

1,597 Conagra Foods Inc 73,861 0.05410 Concho Resources Inc 54,801 0.04

8,765 Consolidated Edison Inc 670,785 0.448,932 Corning Inc. 210,081 0.142,695 Cummins Inc 334,881 0.22

19,706 Cvs Caremark Corp 1,764,672 1.155,032 Danaher Corp 388,118 0.255,736 Darden Restaurants 347,774 0.23

17,091 Delta Air Lines 667,062 0.442,639 Dentsply Sirona Inc 155,965 0.101,555 Diamond Offshore

Drilling27,710 0.02

3,762 Discover Fin Svc 210,747 0.147,304 Discovery Com Inc / A 195,820 0.13

11,052 Discovery Com Inc /-C- 288,347 0.192,709 Dollar General


7,212 Dover Corp. 518,326 0.3415,236 Dow Chemical Co. 788,158 0.5216,439 Dr Horton Inc 495,471 0.329,045 Dr Pepper Snapple

Group Inc820,562 0.54

314 Dte Energy Company 29,218 0.02296 Du Pont De Nem.& Co /

E.I.19,646 0.01

7,767 Duke Energy 623,768 0.411,699 Dun and Bradstreet

Corp228,889 0.15

3,730 Eastman Chemical Co 247,597 0.1631,996 Ebay Inc 1,033,471 0.68

796 Ecolab Inc. 96,101 0.0615,882 Edison International 1,154,304 0.764,214 Edwards Lifesciences 502,562 0.332,512 Electronic Arts 211,661 0.147,959 Emerson Electric Co. 421,986 0.281,504 Entergy Corp. 116,304 0.083,480 Eog Resources Inc. 330,774 0.22

13,947 Equity Residential Sbi 898,605 0.594,045 Estee Lauder Cos A 351,389 0.23

10,756 Exelon Corp 358,067 0.238,814 Expeditors Intl Wash. 452,511 0.309,655 Express Scripts

Holding Co674,305 0.44

28,847 Exxon Mobil Corp 2,494,112 1.63483 F5 Networks Inc. 59,602 0.04

15,843 Facebook Inc A 2,029,330 1.337,119 Fifth Third Bancorp 144,089 0.09

20,748 Firstenergy Corp 688,211 0.456,904 Fluor Corp 349,964 0.23

10,995 Fmc Technologies Inc 324,462 0.211,053 Foot Locker Inc 70,372 0.05

137,789 Ford Motor Co 1,649,334 1.082,335 Fortive Corp 118,384 0.087,370 General Dynamics Corp 1,146,846 0.75

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

47,430 General Electric Co 1,400,608 0.922,708 General Growth

Properties Inc74,660 0.05

4,921 General Mills Inc 313,271 0.2021,959 Gilead Sciences Inc. 1,709,728 1.122,969 Goldman Sachs Group

Inc.471,923 0.31

3,710 Goodyear Tire &Rubber

117,718 0.08

3,192 Halliburton Co 141,023 0.0920 Harman Intl Industries

Inc1,663 0.00

390 Harris Corp. 35,338 0.026,773 Hartford Fin.Serv.

Group286,837 0.19

3,205 Hca Holdings Inc 241,208 0.168,893 Hcp Inc 342,736 0.225,340 Helmerich & Payne 348,488 0.23

11,424 Hewlett Packard Ent Co 261,610 0.175,894 Hologic Inc 224,797 0.159,947 Home Depot Inc. 1,272,520 0.831,828 Honeywell International

Inc.212,395 0.14

13,244 Hormel FoodsCorporati

501,683 0.33

26,025 Hp Inc 400,525 0.267,969 Huntington Bancshares

Inc.77,379 0.05

5,593 Ibm Corp 884,309 0.58848 Illinois Tool Works 100,946 0.0737 Illumina Inc 6,533 0.00

40,669 Intel Corp. 1,517,767 0.991,518 Interconexch Gr 407,431 0.274,792 International Paper Co 226,757 0.15

17,721 Interpublic Group 391,457 0.263,574 Intl Flavors & Fragr. 507,437 0.33376 Intuitive Surgical Inc 270,716 0.18

5,961 Jacobs Engineer.Group 309,734 0.205,727 Jm Smucker Co 771,828 0.50

26,632 Johnson & Johnson 3,123,135 2.0426,875 Jpmorgan Chase & Co 1,764,344 1.1511,904 Juniper Networks Inc. 282,244 0.188,075 Keycorp 97,304 0.066,417 Kohl S Corp. 274,648 0.18

10,318 Kroger Co. 304,381 0.207,832 Lam Research Corp 730,177 0.481,159 Lockheed Martin Corp 280,872 0.187,040 Lowe S Companies Inc. 506,950 0.333,399 M&T Bank Corporation 389,321 0.25320 Macerich 25,760 0.02

2,382 Marathon PetroleumCorporation

94,661 0.06

4,260 Marsh & Mc-LennanCos Inc

282,864 0.19

3,010 Mckesson Corp 494,904 0.3223,064 Merck 1,427,892 0.938,318 Metlife Inc 363,164 0.24

54,315 Microsoft Corp 3,117,681 2.04


71

CMI US Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,348 Molson Coors Brew BNon-Vot

254,617 0.17

6,769 Mondelez InternationalInc Wi

292,015 0.19

3,272 Monsanto Co 333,057 0.22859 Moody S Corp 92,557 0.06

13,050 Morgan Stanley 405,072 0.261,599 Nasdaq Omx Group Inc 107,901 0.07

17,999 National Oilwell VarcoInc

663,443 0.43

15,076 Navient Corp 215,738 0.1413,812 Netapp Inc 479,691 0.312,372 Netflix Inc 229,301 0.15

6 Newfield Exploration Co 257 0.004,643 Newmont Mining Corp. 181,309 0.124,278 News Corporation /B 60,448 0.04

13,523 News Corporation A 187,834 0.1243 Norfolk Southern Corp. 4,091 0.00

4,141 Northrop GrummanCorp

884,559 0.58

14,408 Nrg Energy Inc 159,929 0.1015,448 Nucor Corp. 754,789 0.4915,151 Nvidia Corp. 1,021,177 0.675,879 Occidental Petroleum

Corp424,111 0.28

6,381 Omnicom Group Inc. 536,323 0.352,588 Oneok Inc 131,833 0.09

31,962 Oracle Corp 1,250,353 0.82222 Paccar Inc. 12,852 0.01

6,549 Parker-Hannifin 812,011 0.535,641 Paypal Holdings Inc 227,840 0.153,564 People S United

Financial Inc55,670 0.04

22,165 Pepsico Inc 2,388,500 1.56979 Perkinelmer Inc 53,982 0.04

44,049 Pfizer Inc. 1,467,713 0.962,322 Pg&E Corp (Holding Co) 143,407 0.099,757 Philip Morris Int. 954,039 0.622,480 Phillips 66 - Shs 196,614 0.131,770 Phillips-Van Heusen

Corp188,788 0.12

4,346 Pinnacle West Cap.Corp.

333,599 0.22

2,502 Pioneer NaturalResourc.

463,771 0.30

2,459 Pnc Financial ServicesGroup

218,826 0.14

3,221 Ppg Industries Inc. 328,735 0.22350 Priceline Com Inc 515,543 0.34982 Principal Financial

Group Inc49,591 0.03

14,308 Procter & Gamble Co. 1,262,395 0.839,591 Prologis Inc 515,900 0.345,695 Prudential Financial Inc 455,429 0.30

15,749 Publ.Serv.Enterprise 663,190 0.43664 Public Storage Inc. 149,393 0.10

11,572 Qualcomm Inc. 780,531 0.517,524 Quanta Services Inc 209,167 0.14

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,775 Raytheon Company 378,898 0.2527,459 Regions Financial Corp 265,529 0.174,475 Reynolds American Inc 210,907 0.14845 Rockwell Automation 98,966 0.06

6,202 Ross Stores Inc. 392,897 0.26950 S&P Global Shs 118,769 0.08

4,674 Scripps NetworksInteractive Inc

298,856 0.20

126 Skyworks Solutions Inc 9,231 0.011,005 Snap-On Inc 149,946 0.10

14,774 Southwest Airlines Co 563,628 0.373,494 Stanley Black & Decker

Inc425,325 0.28

9,861 Staples Inc 82,241 0.051,373 Suntrust Banks Inc. 59,245 0.044,744 Synchrony Financial 129,843 0.087,701 Sysco Corp. 377,580 0.25

19,256 Target Corp 1,304,016 0.856,325 Teradata 190,446 0.123,281 Tesoro Corp. 254,507 0.17

17,084 Texas Instruments Inc 1,193,147 0.7879 Thermo Fisher

Scientific Inc12,329 0.01

4,698 Time Warner 369,310 0.241,735 Tjx Cos Inc. 128,164 0.08

1 Topbuild Corp 33 0.007,906 Total System Services

Inc369,368 0.24

7,874 Travelers CompaniesInc

896,612 0.59

14,460 Tyson Foods Inc.A 1,082,042 0.718,565 United Continental

Holdings438,014 0.29

6,623 United TechnologiesCorp

669,320 0.44

6,518 Unitedhealth Group Inc 901,570 0.59731 Univ.Health Serv.Inc B 89,314 0.06

3,673 Unum Group 127,416 0.085,290 Us Bancorp 224,719 0.15

19,897 Valero Ener. Corp 1,028,874 0.671,872 Varian Medical Systems

Inc184,467 0.12

1,291 Ventas Inc. 92,836 0.063,112 Verisign Inc 243,390 0.16

25,304 VerizonCommunications Inc

1,318,844 0.86

188 Vertex Pharmaceuticals 15,980 0.0110,186 Viacom Inc B 384,725 0.2510,476 Visa Inc A 858,194 0.5623,187 Wal-Mart Stores Inc 1,640,016 1.0710,799 Walgreens Boots

Alliance Inc855,389 0.56

852 Waters Corporation 133,202 0.092,331 Wec Energy Group Inc 140,746 0.09

35,831 Wells Fargo & Co 1,589,821 1.0417,478 Welltower Inc /Reit 1,325,007 0.8712,958 Western Digital Corp. 755,063 0.49


72







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

20,322 Western UnionCompany

416,398 0.27

4,821 Westrock Co 228,082 0.15405 Williams Companies Inc 12,308 0.01

1,704 Wyndham WorldwideCorp

114,270 0.07

42,583 Xerox Corp. 433,495 0.281,932 Xilinx Inc. 103,343 0.07

Virgin Islands - Virgin Inseln 0.041,274 Michael Kors Holdings

Ltd59,712 0.04



United States - Vereinigte Staaten 0.081,749 Realty Income Corp 118,232 0.08

Shares -Aktien


Ireland - Irland 0.152,418 Perrigo Company

Limited225,454 0.15


146,807,094 96.06


6,020,659 3.94


152,827,753 100.00


73







CMI US Enhanced Equity



SectorSektor


Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 10.79Internet software - Internet, Software 10.67Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 6.71Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 6.42Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 6.29Petrol - Treibstoff 6.08Retail - Einzelhandel und Warenhauser 5.31Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 4.80Public services - Energie undWasserversorgung 3.59Electronic semiconductor - Halbleiter 3.44Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 3.28News transmission -Nachrichtenubertragung 3.27Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 2.93Biotechnology - Biotechnologie 2.91Real estate companies - Immobilien 2.43Insurance - Versicherungen 2.38Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 2.19Healthcare, education and socialservices - Gesundheitsversorgung,Bildung und soziale Einrichtungen 1.89Consumer goods - Konsumguter 1.69Transportation - Verkehr und Transport 1.56Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 1.26Chemicals - Chemie 1.19Automobile industry - Automobilindustrie 1.08Other services - SonstigeDienstleistungen 0.96Construction, building materials - Bau,Baustoffe 0.75Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 0.49Leisure - Freizeit 0.43Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 0.34Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.30Other business houses - SonstigeHandelshauser 0.25Precious metals - Edelmetalle 0.12Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.12Tyres & rubber - Gummi und Reifen 0.08Miscellaneous - Andere 0.06


96.06


3.94


100.00


74




CMI UK EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Bermuda Islands - Bermudas 0.3317,073 Hiscox Ltd 177,218 0.2115,368 Lancashire Holdings 101,813 0.12

Cayman Islands - Cayman Inseln 0.1918,775 Phoenix Gr Ho 165,689 0.19

Germany - Deutschland 0.1713,289 Tui Ag 143,654 0.17

Great Britain - Großbritannien 83.1731,459 3i Group Plc 201,652 0.24

996 A G Barr Shs 5,055 0.0112,485 Aa Public Limited

Company36,706 0.04

24,347 Aberdeen AssetManagement Plc

78,227 0.09

7,824 Admiral Group Plc 161,096 0.196,092 African Barrick Gold 30,978 0.04

25,290 Aggreko Plc 241,140 0.282,315 Al Noor 21,356 0.03

15,721 Ashmore Group Plc 54,961 0.0626,466 Associated British

Foods Plc678,059 0.80

116,191 Assura Plc 66,752 0.0843,678 Astrazeneca Plc 2,171,233 2.5540,838 Auto Trader Group Plc 164,210 0.196,050 Aveva Group 119,608 0.14

106,521 Aviva Plc 460,171 0.54925 Avocet Mining Plc 837 0.00

1,471 Bae Systems Plc 7,642 0.01922 Bank of Georgia

Holdings Plc26,683 0.03

562,676 Barclays Plc 910,691 1.0742,529 Barratt Devel.Plc 200,822 0.2411,974 Beazley Plc 45,884 0.055,145 Bellway Plc 117,357 0.14

10,952 Berkeley Group Hld Plc/ Units

271,829 0.32

13,200 Bhp Billiton Plc 153,252 0.18138,006 Booker Group Plc 239,992 0.28

9,405 Bovis Homes Group Plc 78,391 0.09617,573 Bp Plc 2,773,520 3.26

4,235 Brewin Dolphin Hldgs /Gbp 0.01

11,193 0.01

66,017 British AmericanTobacco (25p)

3,263,550 3.84

22,972 British Land 143,460 0.179,777 Britvic Plc 58,369 0.07

263,612 Bt Group Plc 1,009,107 1.191,954 Btg Plc 12,330 0.019,157 Bunzl Plc 207,131 0.24

27,590 Burberry Group Plc 379,914 0.45

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

4,518 Cairn Energy 8,507 0.012,745 Card Factory Plc 8,301 0.01

59,708 Carillion Plc 148,136 0.1713,166 Carnival Plc 489,512 0.58

514,290 Centrica Plc 1,173,095 1.381,027 Chesnara Plc 3,397 0.003,529 Close Brothers Group

Plc47,924 0.06

12,148 Cobham Plc 20,239 0.0264,692 Compass Group Plc 960,676 1.1310,619 Countrywide Plc Shs 22,523 0.031,196 Cranswick Plc 27,927 0.035,014 Crest Nicholson

Holdings21,370 0.03

1,701 Croda International Plc 58,582 0.0735,172 Cybg Plc 92,291 0.1142,719 D S Smith Plc 162,119 0.1911,359 Davis Service Group 140,284 0.16

120,909 Debenhams Plc 66,077 0.0814,154 Dechra

Pharmaceuticals Plc195,750 0.23

9,605 Derwent London Plc 244,831 0.292,733 Development Securities 4,783 0.014,656 Devro Plc 10,965 0.01

67,331 Diageo Plc 1,491,045 1.755,041 Dignity Plc 140,644 0.175,123 Diploma Plc 45,595 0.05

146,664 Direct Line 533,857 0.636,131 Domino S Pizza Group

Plc22,580 0.03

10,692 Drax Group Plc 32,718 0.041,244 Dunelm Group Plc 10,493 0.016,874 E2v Technologies Plc 16,102 0.02

26,346 Easyjet Plc 266,095 0.3115,592 Electrocomponents 52,935 0.0623,820 Elementis Plc 51,237 0.0650,258 Enquest Plc 13,318 0.0210,176 Euromoney Institut.

Investor112,140 0.13

25,521 Evraz 41,957 0.053,171 Fenner 6,239 0.012,662 Fidessa Group Plc 63,329 0.075,361 Filtrona Plc Milton

Keynes25,481 0.03

88,425 Firstgroup Plc 91,962 0.1114,527 Fresnillo Plc 267,587 0.311,894 Fuller Smith & Turner A 18,959 0.02

48,420 Galiform Plc 204,187 0.244,352 Galliford Try Plc 56,054 0.075,634 Genus Plc Hampshire 110,821 0.13

144,760 Gkn Plc 460,482 0.54143,674 Glaxosmithkline Plc 2,349,788 2.7626,748 Great Portland Est Plc 167,309 0.2041,663 Greencoat Uk Wind Plc 46,788 0.0610,767 Greggs Plc 107,885 0.1312,175 Halma Plc 126,133 0.1561,136 Hammerson Plc 352,449 0.417,096 Hansteen Holdings Plc 8,182 0.01

51,933 Hays Plc 66,318 0.08


75





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

3,239 Helical Bar Plc 8,818 0.017,338 Hikma Pharmaceuticals

Plc147,714 0.17

4,812 Hill & Smith Holdings 53,798 0.068,854 Hochschild Mining Plc 26,571 0.035,473 Homeserve Plc 31,032 0.04

668,715 Hsbc Holdings Plc 3,817,025 4.4926,575 Icap Plc 122,644 0.1426,982 Ig Group Holdings Plc 234,608 0.2833,772 Impax Environmental

Mkts Plc69,570 0.08

52,336 Imperial TobaccoGroup Plc

2,071,721 2.44

48,625 Inchcape 317,035 0.3761,582 Indivior Plc 186,286 0.2236,615 Inmarsat Plc 252,827 0.3010,607 Interco Hot 333,378 0.3920,774 Interserve Plc 75,410 0.092,627 Intertek Group Plc 90,894 0.11

20,423 Investec Plc 95,171 0.1113,867 Ip Group Plc 23,421 0.0320,158 Ite Group Plc 33,361 0.04

252,586 Itv Plc 465,263 0.5598,426 J.Sainsbury Plc 237,010 0.28

589 James Fisher & SonsPlac

9,554 0.01

4,331 Jardine LloydThompson Gr.Plc

44,176 0.05

4,078 John Laing Group Plc 11,043 0.013,274 John Menzies Plc 19,317 0.027,027 Johnson Matthey Plc 228,518 0.27

38,834 Jupiter / Ipo 163,879 0.1910,168 Kazakhmys Limited 22,644 0.0332,169 Kcom Group Plc 37,396 0.04

468 Keller Group 4,074 0.001,824 Kier Group Plc 23,712 0.03

53,082 Kingfisher Plc 197,996 0.2389,659 Ladbrokes Plc 124,447 0.1512,052 Laird Plc 37,855 0.0419,256 Land Securities Group

Plc199,877 0.24

13,779 Lavendon Group Plc 17,740 0.02375,570 Legal & General Group

Plc810,480 0.95

27,933 Liberty International Plc 81,397 0.102,294,291 Lloyds Tsb Group Plc 1,240,064 1.46

1,517 Lonmin Plc 3,117 0.001,733 Lse Group 48,108 0.06

54,441 Man Strategic HoldingsPlc

61,137 0.07

173,410 Marks and Spencer /New

549,710 0.65

52,749 Meggitt Plc 235,366 0.281,059 Metro Bank Plc 29,080 0.03

20,528 Michael Page Intl Plc 67,537 0.0811,675 Micro Focus

International Plc252,413 0.30

47,698 Mitie Group Plc 90,292 0.11

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

6,222 Modwen Propert.Plc.St. 18,050 0.0256,772 Mondi Plc 918,003 1.0813,627 Moneysupermarket.

Com40,799 0.05

921 Morgan Sindall Plc 6,779 0.0181,849 National Express Group

Plc279,596 0.33

96,486 National Grid Plc 1,058,451 1.2514,763 Northgate Plc 63,813 0.083,401 Novae Group 25,848 0.03

56,226 Old Mutual Plc 111,946 0.1323,774 Ophir Energy Plc 17,771 0.028,959 Optimal Payments Plc 39,715 0.055,569 Oxford Instruments Plc 34,806 0.04

31,998 Paragon Group ofCompanies Plc

99,162 0.12

6,592 Pearson Plc 49,044 0.0612,065 Pennon Group Plc 107,620 0.1348,100 Persimmon Plc 837,421 0.999,452 Petrofac Ltd 84,359 0.103,874 Pets At Home Group

Plc8,902 0.01

11,022 Photo-Me InternationalPlc

17,194 0.02

118,714 Prudential Plc 1,610,949 1.902,598 Pz Cussons Plc 9,374 0.01

62,565 Qinetic Group Plc 145,526 0.171,336 Rathbone Brothers Plc 24,342 0.03

33,708 Reckitt BenckiserGroup Plc

2,438,100 2.87

4,653 Redrow Plc 17,928 0.0218,807 Reed Elsevier Plc 274,582 0.32

658 Renishaw Plc 17,240 0.0298,936 Rentokil Initial Plc 218,945 0.269,259 Restaurant Group Plc 34,980 0.046,139 Rightmove Plc 256,180 0.30

76,607 Rio Tinto Plc / Reg. 1,981,823 2.331,963 Robert Walters Plc 6,871 0.01

153,959 Rolls Royce Hld 1,096,188 1.2936,412 Rotork Plc 76,320 0.0981,428 Royal Bank of Scotland

Group141,522 0.17

149,835 Royal Dutch Shell / B 3,007,188 3.54141,433 Royal Dutch Shell Plc /

A2,705,613 3.18

110,328 Royal Mail Plc 534,318 0.638,221 Rpc Group Plc 78,593 0.09

13,685 Rps Group Plc 23,265 0.0374,055 Rsa Insurance Group

Plc404,340 0.48

260 S & U Plc 6,375 0.0130,275 Sabmiller Plc 1,360,710 1.6016,471 Saga Plc 34,671 0.04

110,392 Sage Grp 805,862 0.9531,980 Savills Plc 224,180 0.2610,084 Schroders Plc 267,529 0.3148,241 Scottish & Southern

Energy Plc752,560 0.89


76

CMI UK EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

3,294 Sdl Plc 15,325 0.023,100 Severn Trent Plc 77,438 0.09

41,733 Sgcln 87,222 0.1022,628 Shaftesbury Plc / Reit 219,039 0.2619,661 Smith and Nephew Plc 243,600 0.29

843 Spectris Plc 16,464 0.023,350 Spirax-Sarco

Engineering Plc148,907 0.18

5,210 Spire Healthcare GroupPlc

20,324 0.02

5,243 Spirent CommunicationPlc

4,260 0.01

6,970 Sports DirectInternational

19,746 0.02

13,395 Ssp Group Plc 42,409 0.052,118 St.Ives Plc 2,796 0.00

104,656 Standard Chartered Plc 652,949 0.7766,215 Standard Life Ord 224,403 0.269,871 Sthree Plc 23,863 0.031,902 Stock Spirits Group Plc 3,005 0.00

18,345 Talk Talk TelecomGroup Plc

36,653 0.04

15,601 Tate & Lyle Plc 114,901 0.14305,826 Tesco Plc 545,746 0.64

1,842 The Go-Ahead GroupPlc

37,116 0.04

45,872 Thomas Cook Gp 31,285 0.048,938 Topps Tiles Plc 10,033 0.011,494 Town Centre Securities

Plc4,486 0.01

21,213 Tt Electronics Plc 30,335 0.0429,074 Tullet Prebon Plc 97,718 0.115,363 Ultra Electronics Hldgs

Plc94,764 0.11

47,736 Unilever Plc 1,729,714 2.0416,545 Unite Group Plc 103,820 0.129,174 Vectura Group Plc 12,623 0.013,335 Vedanta Resources Plc 19,727 0.025,553 Vesuvius Plc 19,308 0.02

1,017,758 Vodafone Group Plc 2,242,630 2.647,660 Weir Group Plc 128,075 0.15

19,130 Wh Smith Plc 291,541 0.34155,373 William Hill Plc 463,633 0.55

3,054 Wincanton Plc 6,139 0.01387,763 Wm Morrison

Supermarkets Plc834,078 0.98

54,136 Wood Group 413,870 0.4930,202 Worldpay Group Plc 88,250 0.108,420 Ws Atkins Plc 131,184 0.151,117 Xaar 5,529 0.019,784 Yule Catto&Co Plc 36,025 0.04

Guernsey - Guernsey 0.0316,273 Stobart Group Ltd 26,362 0.03

Ireland - Irland 2.0420,624 Crh Plc 523,437 0.615,361 Dcc 373,126 0.44

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

23,732 Grafton Group Plc /Units

115,883 0.14

9,225 Greencore Group Plc 30,811 0.043,789 Paddy Power Plc 326,101 0.381,185 Paddy Power Plc 102,325 0.12

12,049 Smurfit Kappa GroupPlc

202,544 0.24

9,502 United Drug Plc 60,148 0.07

Jersey - Jersey 8.32158,620 Centamin Shs 239,516 0.2884,702 Experian Plc 1,301,023 1.53

740,289 Glencore Intl 1,569,413 1.8518,018 Henderson Group Plc 41,279 0.0518,010 Polymetal 175,417 0.218,223 Randgold Resources

Ltd659,896 0.77

26,829 Shire Shs 1,342,255 1.587,254 Ubm Plc 51,503 0.06351 Wizz Air Holdings Plc 5,676 0.01799 Wolseley Plc 34,525 0.04

91,104 Wpp Plc Shs 1,649,893 1.94

Singapore - Singapur 0.021,169 Xp Power Ltd 19,406 0.02

Spain - Spanien 0.1226,960 Int Air Group 105,009 0.12

Switzerland - Schweiz 0.4119,477 Coca-Cola Hbc 345,133 0.41



Great Britain - Großbritannien 3.4018,242 Aberforth Smaller Cos

Trust191,906 0.23

52,310 Alliance Trust Plc 297,382 0.351,021 Bankers Invest.Trust

Gbp0.256,744 0.01

20,650 Blackrock Smaller CoTrust Plc

195,142 0.23

37,652 Br Front Invt 48,468 0.064,892 Br Thrgmrtn — Shs

Gbp16,193 0.02

11,213 British Assets Trust Plc 12,390 0.017,829 City of London

Investment31,766 0.04

19,842 Div Inc Trst Gbp-12- 18,322 0.0214,748 Edinburgh Investment

Trust Plc106,186 0.12

17,273 Fid China Sp / Gbp 30,280 0.0416,218 Fideli Spec Val Gbp 32,131 0.0417,430 Finsbury Growth &

Income Trust114,079 0.13


77







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

31,210 Foreign & ColonialInvest.Tr.

155,582 0.18

6,375 Graphite EnterpriseTrust Plc

40,239 0.05

846 Henderson Euro TrustPlc

7,784 0.01

21,382 Henderson SmallerCies Inv.

140,480 0.17

2,991 Henderson Tr PacificInv.Trust

7,575 0.01

7,636 Herald Invest Trust Plc 62,651 0.071,418 Hgcapital Trust Plc 20,652 0.026,866 Invesco Perpetual Uk

Smaller26,920 0.03

6,091 Jp Morgan Mid CapInvestm.Trst

57,824 0.07

16,205 Jpm Amer Inv Trust -Gbp

53,946 0.06

6,543 Jpm Eur Sm Co Gbp 19,930 0.023,910 Jpmorgan Asian

Investm. Trust10,800 0.01

10,065 Jupiter EuropeanOpport.Trust

57,069 0.07

4,952 Montanaro Uk Sml / Dis 23,032 0.039,435 Murray International

Trust Plc106,332 0.12

3,826 Pantheon Intl Particip.Plc

58,920 0.07

8,523 Perpetual Inc&GwthInvest Tr.

32,532 0.04

22,220 Polar Cap Glob Fin Gbp 22,387 0.0331,725 Schroder Asiapacific Fd

Plc108,756 0.13

5,351 Schroder Uk Mid CapFd/Gbp

23,177 0.03

14,904 Scott Mort Inv Trst -Gbp

48,602 0.06

9,030 Scottish InvestmentTrust Plc

62,804 0.07

1,293 Scottish OrientalSmaller Comp

11,845 0.01

8,234 Standard Lif.Uk Smal.Com.Trust

29,856 0.04

7,149 Temple Bar InvestmentTrust

78,496 0.09

22,542 Templeton EmergingMarkets Inv

129,391 0.15

13,921 The Mercantile Inv.Trust Plc

231,506 0.27

17,291 Tritax Big Box Reit Plc/Reit

23,913 0.03

8,956 Witan Investment TrustPlc

74,335 0.09

66,007 Woodfor Pat Cap Gbp /Dis

61,710 0.07

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Guernsey - Guernsey 0.491,081 Bh Global Limited Npv

Gbp13,513 0.02

11,658 Bluecrest Allblue FundLtd / Gbp

22,908 0.03

57,670 Hsbc Infrastucture Cos 97,866 0.1187,767 Nb Glb Flot Rteredgbp /

Dis83,379 0.10

88,007 Renewables Infr Grp-Gbp-

92,935 0.11

42,054 Ruffer Invest Co / Dis 95,515 0.1112,428 Starwood European Re

Fin -Gbp-13,360 0.01

Jersey - Jersey 0.1332,142 3i Infrastruct Gbp 62,356 0.0811,036 Cvc Cred Ptr Opp-Gbp-

/Dis11,073 0.01

3,263 Ken Wil Eur Re - Gbp 32,516 0.04

Luxembourg - Luxemburg 0.0317,584 Bilfinger Berger Gl Infra

Ord24,881 0.03



Great Britain - Großbritannien 0.3671,537 Scot Wid Uk Smr Com-

X311,755 0.36

Luxembourg - Luxemburg 0.45381 Ab Liq Stg Shs-Z -3-

Gbp/Dis381,118 0.45


78







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



Great Britain - Großbritannien 0.001,571 Right Tritax Big Box

13.10.1699 0.00


84,704,252 99.66


285,028 0.34


84,989,280 100.00


79







CMI UK Equity



SectorSektor


Petrol - Treibstoff 10.52Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 8.49Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 7.19Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 6.01Insurance - Versicherungen 5.37Investment funds - Investmentfonds 5.04Retail - Einzelhandel und Warenhauser 4.90News transmission -Nachrichtenubertragung 4.77Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 4.48Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 3.88Public services - Energie undWasserversorgung 3.82Leisure - Freizeit 3.60Construction, building materials - Bau,Baustoffe 3.15Consumer goods - Konsumguter 2.88Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 2.85Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 2.52Other business houses - SonstigeHandelshauser 2.30Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 2.00Real estate companies - Immobilien 1.96Biotechnology - Biotechnologie 1.58Forest products and paper industry -Papier und Holz 1.56Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 1.56Internet software - Internet, Software 1.53Other services - SonstigeDienstleistungen 1.49Miscellaneous - Andere 1.22Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 1.20Transportation - Verkehr und Transport 1.00Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.76Electronic semiconductor - Halbleiter 0.44Healthcare, education and socialservices - Gesundheitsversorgung,Bildung und soziale Einrichtungen 0.32Package and container industry -Verpackungsindustrie 0.28Precious metals - Edelmetalle 0.27Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 0.24Chemicals - Chemie 0.17Agriculture and fishing - Landwirtschaftund Fischerei 0.13Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 0.12Environmental services & recycling -Umwelt und Recycling 0.03Photography and optics - Foto und Optik 0.02

SectorSektor


Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 0.01


99.66


0.34


100.00


80




Euro Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Belgium - Belgien 4.346,190 Anheuser-Bush Inbev

Sa719,278 4.34

Finland - Finnland 1.4246,547 Nokia Oy 235,761 1.42

France - Frankreich 33.323,136 Air Liquide 295,380 1.78

16,801 Axa 306,114 1.859,022 Bnp Paribas 396,562 2.391,746 Essilor International 197,996 1.20

15,939 France Telecom Sa 219,879 1.3313,107 Gdf Suez 178,517 1.084,924 Groupe Danone 320,257 1.931,970 L Oreal 328,005 1.982,190 Lvmh Moet Hennessy

Eur 0.3327,295 1.98

2,859 Safran Sa 180,003 1.094,283 Saint-Gobain 162,047 0.989,441 Sanofi-Aventis 634,341 3.834,741 Schneider Electric Sa 289,485 1.756,505 Ste Gen.Paris A 193,589 1.17

20,058 Total Sa 842,737 5.09796 Unibail-Rodamco Se 189,289 1.14

4,478 Vinci 300,653 1.818,807 Vivendi 155,576 0.94

Germany - Deutschland 31.591,563 Adidas Namen-Akt 238,073 1.443,687 Allianz Se / Nam.

Vinkuliert475,575 2.87

7,410 Basf Namen-Akt. 551,408 3.336,672 Bayer 579,883 3.502,586 Bmw-Bayer.

Motorenwerke187,291 1.13


491,144 2.97

11,128 Deutsche Bank Ag /Nam.

116,009 0.70


211,971 1.28


377,318 2.28

16,143 E.On - Namen Akt. 100,716 0.613,236 Fresenius Se & Co

Kgaa225,368 1.36

1,309 Muenchener Rueckvers/ Namensakt

212,909 1.28

7,933 Sap Ag 635,037 3.836,471 Siemens Ag / Nam. 662,067 4.001,477 Volkswagen Ag /

Vorzug.167,706 1.01

Ireland - Irland 1.196,678 Crh Plc 197,068 1.19

Quantity -Anzahl


MarketValue EURMarktwert

EUR


Nettover-mogens

Italy - Italien 4.4062,573 Enel 246,663 1.4920,494 Eni Spa Roma 261,298 1.58

115,964 Intesa Sanpaolo Spa 219,984 1.33

Netherlands - Niederlande 10.762,988 Asml Holding Nv 290,045 1.754,694 Eads.Eur.Aeronaut.

Defence & Sp.247,327 1.50

31,221 Ing Group Nv 329,850 1.9910,305 Koninklijke Ahold

Delhaize Nv205,842 1.24

7,512 Roy.Philips Electr. / Eur0.2

194,786 1.18

12,592 Unilever Cert.of Shs 513,502 3.10

Spain - Spanien 9.58116,455 Banco Santander Sa /

Reg.443,926 2.68

51,429 Bco Bilbao Viz.Argentaria / Nam.

266,197 1.61

46,409 Iberdrola Sa 279,289 1.698,479 Inditex 278,323 1.68

35,524 Telefonica Sa 318,935 1.92


15,998,274 96.60


562,515 3.40


16,560,789 100.00


81





Euro Equity Index Tracking



SectorSektor


Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 11.87Chemicals - Chemie 8.61Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 8.37News transmission -Nachrichtenubertragung 8.04Petrol - Treibstoff 6.67Insurance - Versicherungen 6.00Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 5.03Public services - Energie undWasserversorgung 4.87Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 4.34Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 4.00Automobile industry - Automobilindustrie 3.98Construction, building materials - Bau,Baustoffe 3.98Internet software - Internet, Software 3.83Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 3.42Electronic semiconductor - Halbleiter 2.93Retail - Einzelhandel und Warenhauser 2.92Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 2.63Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 1.75Transportation - Verkehr und Transport 1.28Real estate companies - Immobilien 1.14Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 0.94


96.60


3.40


100.00


82




Japan Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Japan - Japan 98.55100 Abc Mart Inc 686,000 0.04

2,100 Acom Co Ltd Opa 993,300 0.063,400 Aeon Co Ltd 5,062,600 0.33500 Aeon Credit Service Ltd 877,500 0.06560 Aeon Mall Co Ltd 889,280 0.06

1,000 Air Water Inc Osaka 1,896,000 0.121,000 Aisin Seiki Co Ltd 4,595,000 0.302,900 Ajinomoto Co. Inc 6,503,250 0.42900 Alfresa Hld Corp Tokyo 1,914,300 0.12

6,000 All Nippon Airways CoLtd

1,642,200 0.11

900 Alps Electric Co 2,160,000 0.141,800 Amada Co.Ltd 1,879,200 0.126,000 Aozora Bank Ltd 2,082,000 0.132,000 Asahi Breweries 7,332,000 0.475,000 Asahi Glass Co. Ltd 3,250,000 0.216,000 Asahi Kasei Corp 4,804,800 0.311,300 Ashikaga Holdings Co.

Ltd.468,000 0.03

800 Asics Corp. 1,618,400 0.1010,820 Astellas Pharma Inc 17,025,270 1.092,000 Bank of Kyoto 1,468,000 0.09300 Benesse Corp. 772,200 0.05

3,300 Bridgestone Corp 12,229,800 0.791,200 Brother Industries Ltd 2,113,200 0.14400 Calbee Inc 1,526,000 0.10

5,500 Canon Inc. 16,079,250 1.031,000 Casio Computer Co Ltd 1,403,000 0.09700 Central Japan Railway

Co12,047,000 0.77

4,000 Chiba Bank 2,280,000 0.153,300 Chubu Electric Power

C. Jpy 5004,837,800 0.31

1,200 Chugai Pharmaceut.Co.Ltd

4,362,000 0.28

800 Chugoku Bank Ltd 980,000 0.061,500 Chugoku Electric Power

Jpy 5001,900,500 0.12

1,741 Chuo Mitsui TrustHoldings Inc

5,693,070 0.37

6,000 Concor 2,626,200 0.17800 Credit Saison Co Ltd 1,335,200 0.09500 Cyberdyne Inc. 787,500 0.05

3,000 Dai Nippon Printing Co.Ltd

2,958,000 0.19

5,500 Dai-Ichi Life InsuranceCo Ltd

7,543,250 0.48

1,500 Daicel ChemicalIndustries Co.

1,900,500 0.12

3,113 Daiichi Sankyo Co Ltd 7,517,895 0.481,200 Daikin Industries Ltd 11,221,200 0.72

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

800 Dainippon SumitomoPharma Co

1,557,600 0.10

400 Daito Trust Construct. 6,470,000 0.422,900 Daiwa H. Industr.Co.Ltd 7,990,950 0.519,000 Daiwa Securities Group

Inc5,079,600 0.33

7 Daiwahse R Inv — Shs 2,083,900 0.132,500 Denso Corp 10,000,000 0.641,100 Dentsu Inc Tokyo 5,621,000 0.36600 Don Quijote Co Ltd 2,211,000 0.14

1,700 East Japan Railway Co 15,436,000 0.991,300 Eisai Co.Ltd 8,173,100 0.53800 Electric Power

Development Co1,934,400 0.12

400 Familymart Co Ltd 2,696,000 0.171,000 Fanuc Ltd Jpy 50 17,010,000 1.09300 Fast Retailing Co Ltd 9,687,000 0.62

3,000 Fuji Electric HoldingsCo Ltd

1,380,000 0.09

3,200 Fuji Heavy IndustriesLtd

12,016,000 0.77

2,300 Fujifilm Holdings Corp 8,551,400 0.5510,000 Fujitsu Ltd 5,400,000 0.354,000 Fukuoka Financial

Group1,668,000 0.11

2,200 Gungho Online Ent 543,400 0.032,000 Hachijuni Bank Ltd 1,046,000 0.071,200 Hakuhodo Dy Hld Inc 1,413,600 0.09700 Hamamatsu Photonics 2,159,500 0.14

1,200 Hankyu HanshinHoldings Inc

4,164,000 0.27

100 Hikari Tsushin Inc. 936,000 0.061,300 Hino Motors Ltd 1,392,300 0.09110 Hirose Electric Co.Ltd 1,452,000 0.09

3,000 Hiroshima Bank Ltd 1,248,000 0.08300 Hisamitsu

Pharmaceutical Co1,629,000 0.10

500 Hitachi Chemical Co 1,153,000 0.07600 Hitachi Constr.Machin. 1,199,400 0.08400 Hitachi High-

Technologies Corp1,606,000 0.10

25,000 Hitachi Ltd 11,715,000 0.751,100 Hitachi Metals Ltd 1,355,200 0.09900 Hokuriku Elec.Jpy 500 1,104,300 0.07

8,400 Honda Motor Co.Ltd 24,255,000 1.56300 Hoshizaki El 2,754,000 0.18

2,100 Hoya Corp 8,479,800 0.541,500 Hulic Co Ltd — Shs 1,537,500 0.10500 Idemitsu Kosan 1,040,000 0.07

7,000 Ihi Corp 2,030,000 0.13800 Iida Grp Hldgs / Reit 1,619,200 0.10

4,900 Inpex Holdings IncTokyo

4,455,080 0.29

1,820 Isetan Mitsukoshi HldLtd

1,799,980 0.12

3,100 Isuzu Motors Ltd 3,656,450 0.247,600 Itochu Corp 9,591,200 0.621,200 Iyo Bank Ltd 729,600 0.051,200 J. Front Retailing Co Ltd 1,578,000 0.10


83





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

600 Japan Air Lines Co. Jpy50

1,775,400 0.11

200 Japan Airport TerminalCo

767,000 0.05

2,800 Japan Exchange GroupInc

4,382,000 0.28

2,100 Japan Post Bank Co.Ltd.

2,509,500 0.16

2,300 Japan Post HoldingsCo. Ltd.

2,904,900 0.19

4 Japan Prime Realty Inv/ Reit

1,828,000 0.12

7 Japan Real Estate Inv /Reit

4,235,000 0.27

13 Japan Retail Fd Invest. /Reit

3,251,300 0.21

5,700 Japan Tobacco Inc. 23,478,300 1.512,500 Jfe Holdings Inc 3,652,500 0.231,000 Jgc Corp. 1,745,000 0.113,000 Joyo Bank Ltd 1,305,000 0.081,400 Js Group Corp 3,019,800 0.191,000 Jsr Corp. Tokyo 1,579,000 0.101,100 Jtekt Corp 1,652,200 0.11

11,560 Jx Holdings 4,706,076 0.304,000 Kajima Corp. 2,816,000 0.18700 Kakaku Com Inc Tokyo 1,276,100 0.08

1,000 Kamigumi Co Ltd 878,000 0.061,000 Kaneka Corp. 795,000 0.053,600 Kansai Electric Power

Co. Jpy 5003,294,720 0.21

1,200 Kansai Paint Co LtdOsaka

2,643,600 0.17

2,600 Kao Corp. 14,796,600 0.957,000 Kawasaki Heavy Ind. 2,170,000 0.149,400 Kddi Corp. 29,281,000 1.883,000 Keihan Electric Railway

Co Ltd2,115,000 0.14

2,000 Keihin Elec.ExpressRailway Co

2,104,000 0.14

3,000 Keio Corp 2,640,000 0.17500 Keisei Electric Railway 1,256,500 0.08263 Keyence Corp. 19,319,980 1.24

1,000 Kikkoman Corp. 3,220,000 0.219,000 Kintetsu Corp 3,807,000 0.244,200 Kirin Holdings Co Ltd 7,020,300 0.451,600 Kobe Steel Ltd 1,451,200 0.09500 Koito Manufacturing Co

Ltd2,440,000 0.16

4,800 Komatsu Ltd 11,016,000 0.71500 Konami Corp 1,947,500 0.13

2,300 Konica Minolta HoldingsInc

1,955,000 0.13

200 Kose Corp Tokyo 2,056,000 0.135,400 Kubota Corp 8,172,900 0.531,800 Kuraray Co Ltd 2,683,800 0.17600 Kurita Water Ind.Ltd 1,434,000 0.09

1,700 Kyocera Corp. 8,199,100 0.531,346 Kyowa Hakko Kogyo Co 2,134,756 0.14

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,200 Kyushu Electr.PowerCo / Jpy 500

2,081,200 0.13

1,800 Kyushu Financial Group.Inc.

1,231,200 0.08

300 Lawson Inc 2,391,000 0.151,000 M3 Inc 3,440,000 0.22300 Mabuchi Motors 1,662,000 0.11600 Makita Corp 4,296,000 0.28

8,500 Marubeni Corp. 4,381,750 0.281,100 Marui Group Co Ltd 1,460,800 0.09200 Maruichi Steel Tube 696,000 0.04

11,360 Matsushita Electr.Ind. 11,382,720 0.732,800 Mazda Motor Corp 4,288,200 0.28300 Mcdonald S Holdings

Co (Japan)894,000 0.06

900 Mediceo PaltacHoldings Co Ltd

1,568,700 0.10

602 Meiji Holdings Co Ltd 6,013,980 0.392,000 Minebea Co Ltd 1,888,000 0.12300 Miraca Holdings Inc 1,503,000 0.10

7,000 Mitsubishi ChemicalHldgs Corp

4,397,400 0.28

7,800 Mitsubishi Corp 17,823,000 1.1510,000 Mitsubishi Electric Corp 12,825,000 0.826,000 Mitsubishi Estate Co. 11,328,000 0.731,000 Mitsubishi Gas

Chemical1,441,000 0.09

16,000 Mitsubishi HeavyIndustries

6,705,600 0.43

1,000 Mitsubishi LogisticsCorp

1,451,000 0.09

600 Mitsubishi MaterialsCorp

1,644,000 0.11

3,300 Mitsubishi Motor Corp. 1,547,700 0.101,200 Mitsubishi Tanabe

Pharma Corp2,586,000 0.17

65,610 Mitsubishi Ufj FinancialGroup

33,139,611 2.13

2,500 Mitsubishi Ufj Lease &Finance

1,150,000 0.07

8,800 Mitsui & Co Ltd 12,236,400 0.794,000 Mitsui Chemicals Inc. 1,908,000 0.125,000 Mitsui Fudosan Co 10,677,500 0.696,000 Mitsui O.S.K. Lines Ltd

Tokyo1,398,000 0.09

200 Mixi Inc 727,000 0.05121,260 Mizuho Financial Group

Inc20,444,436 1.31

2,632 Msig Holdings 7,341,964 0.471,000 Murata Manufacturing

Co Ltd13,030,000 0.84

600 Nabtesco Corp 1,707,000 0.114,000 Nagoya Railroad Co Ltd 2,196,000 0.141,000 Namco Bandai Hldg 3,075,000 0.20

13,000 Nec Corp 3,367,000 0.22900 Nexon Co Ltd 1,417,500 0.09

1,000 Ngk Insulators Ltd 2,079,000 0.13900 Ngk Spark Plug Co Ltd 1,590,300 0.10800 Nhk Spring Co 778,400 0.05


84

Japan Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,200 Nidec Corp 11,114,400 0.711,800 Nikon Corp. 2,707,200 0.17600 Nintendo Co.Ltd 15,963,000 1.03

7 Nippon Building Fd /Reit

4,487,000 0.29

2,500 Nippon Electric Glass 1,300,000 0.084,000 Nippon Express Co.Ltd 1,880,000 0.121,000 Nippon Meat Packers 2,436,000 0.16800 Nippon Paint Co Ltd 2,680,000 0.17

8 Nippon Prologis Reit 2,048,000 0.134,100 Nippon Steel Corp 8,431,650 0.543,500 Nippon Tel&Tel 16,149,000 1.048,000 Nippon Yusen K K 1,504,000 0.10

12,800 Nissan Motor Co.Ltd 12,578,560 0.811,115 Nisshin Seifun Group

Inc1,710,410 0.11

300 Nissin Food ProductsCo.Ltd

1,839,000 0.12

400 Nitori Co Ltd 4,820,000 0.31800 Nitto Denko Corp 5,204,800 0.33

1,675 Nksj Holdings Inc 4,967,213 0.32500 Nok Corp 1,095,500 0.07

18,700 Nomura Holdings Inc 8,342,070 0.54600 Nomura Real Estate

Hdgs Inc1,017,600 0.07

20 Nomura Res /Reit 3,380,000 0.22660 Nomura Research

Institute Ltd2,290,200 0.15

2,400 Nsk Ltd 2,462,400 0.16600 Ntt Data Corp 3,018,000 0.19

7,200 Ntt Docomo Inc 18,446,400 1.19600 Ntt Urban Dev Corp 583,800 0.04

3,300 Obayashi Corp. 3,290,100 0.21300 Obic Co Ltd Tokyo 1,605,000 0.10

1,500 Odakyu El.Railway 3,360,000 0.224,000 Oji Paper Co Ltd 1,592,000 0.101,400 Olympus Corp 4,900,000 0.311,000 Omron Corp 3,605,000 0.232,000 Ono Pharmaceutical Co 5,613,000 0.36200 Oracle Corp Japan

Toky1,138,000 0.07

1,100 Oriental Land Co Ltd 6,747,400 0.436,800 Orix Corp 10,047,000 0.65

10,000 Osaka Gas Co Ltd 4,221,000 0.27300 Otsuka Corp 1,432,500 0.09

2,000 Otsuka Holdings Co Ltd 9,178,000 0.59500 Park24 Co Ltd Tokyo 1,640,000 0.11100 Pola Orbis Holdings Inc 901,000 0.06

4,800 Rakuten Inc Tokyo 6,292,800 0.401,800 Recruit Holdings Co.

Ltd.7,398,000 0.48

11,400 Resona Holdings Inc 4,814,220 0.313,600 Ricoh Co.Ltd 3,276,000 0.21200 Rinnai Corp. 1,870,000 0.12500 Rohm Co.Ltd 2,640,000 0.17100 Ryohin Keikaku Co Ltd 2,033,000 0.13300 Sankyo 1,032,000 0.07

1,900 Santen Pharmaceutical 2,817,700 0.18

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,070 Sbi Holdings Inc 1,279,720 0.081,100 Secom Ltd 8,258,800 0.531,000 Sega Sammy Holding

Inc1,435,000 0.09

900 Seibu Holdings Inc 1,495,800 0.101,400 Seiko Epson Corp 2,704,800 0.172,100 Sekisui Chemical Co

Ltd3,034,500 0.20

3,100 Sekisui House Ltd 5,304,100 0.343,900 Seven & I Holdings Co

Ltd18,552,300 1.19

3,100 Seven Bank Ltd 998,200 0.067,000 Sharp Corp. 945,000 0.06900 Shikoku Electric Power

Co Inc.895,500 0.06

1,000 Shimadzu Corp 1,531,000 0.10100 Shimamura Corp. 1,226,000 0.08400 Shimano Inc. 5,968,000 0.38

3,000 Shimizu Corp 2,700,000 0.172,000 Shin-Etsu Chemical Co 14,004,000 0.909,000 Shinsei Bank Ltd 1,368,000 0.091,500 Shionogi & Co Ltd 7,728,000 0.501,900 Shiseido Co.Ltd 5,062,550 0.333,000 Shizuoka Bank Ltd 2,412,000 0.161,000 Showa Shell Sekiyu Kk 935,000 0.06300 Smc Corp 8,667,000 0.56

4,900 Softbank 31,957,800 2.05300 Sohgo Security

Services Co1,620,000 0.10

6,500 Sony Corp Jpy 50 21,404,500 1.38900 Sony Financial Holding

Inc1,242,900 0.08

700 Stanley Electric Co Ltd 1,894,900 0.12900 Start Today 1,557,000 0.10

8,000 Sumitomo ChemicalCo.Ltd

3,560,000 0.23

6,000 Sumitomo Corp. 6,738,000 0.433,900 Sumitomo Electric

Industries5,522,400 0.35

3,000 Sumitomo HeavyIndustries

1,482,000 0.10

3,000 Sumitomo Metal MiningCo.Ltd

4,159,500 0.27

6,800 Sumitomo MitsuiFinancial Gr.

22,984,000 1.48

2,000 SumitomoRealty&Development

5,195,000 0.33

900 Sumitomo Rubber Ind. 1,366,200 0.09200 Sundrug Co Ltd 1,690,000 0.11700 Suntory B & F 3,045,000 0.20900 Suruga Bank Ltd 2,168,100 0.14440 Suzuken Co 1,460,800 0.09

1,800 Suzuki Motor Corp 6,048,000 0.39800 Sysmex Corp. Kobe 5,952,000 0.38

3,000 T&D Holdings Inc Tokyo 3,388,500 0.226,000 Taiheiyo Cement Corp.

Tokyo1,734,000 0.11

5,000 Taisei Corp. 3,775,000 0.24


85







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

200 Taisho PharmaceuticalHoldings

2,064,000 0.13

800 Taiyo Nip.Sanso Corp 836,800 0.051,000 Takashimaya Co Ltd 826,000 0.053,700 Takeda Pharmaceutical

Co Ltd17,845,100 1.15

600 Tdk Corp 4,020,000 0.261,000 Teijin Ltd 1,948,000 0.131,800 Terumo Corp. 6,957,000 0.45600 Thk Co Ltd 1,183,200 0.08

5,000 Tobu Railway Co.Ltd 2,565,000 0.16600 Toho Co Ltd. Tokyo 2,004,000 0.13

2,000 Toho Gas Co Ltd 1,886,000 0.122,300 Tohoku Electr.Power

Jpy 5003,024,500 0.19

3,500 Tokio Marine HoldingsInc

13,419,000 0.86

7,400 Tokyo Electric PowerJpy 500

3,219,000 0.21

800 Tokyo Electron Co Ltd 7,101,600 0.4611,000 Tokyo Gas Co.Ltd 4,923,600 0.321,100 Tokyo Tatemono Co

Ltd1,327,700 0.09

6,000 Tokyu Corp 4,608,000 0.302,600 Tokyu Fudosan Holding

Crp / Reit1,417,000 0.09

1,000 Tonengeneral SekiyuKk Tokyo

1,020,000 0.07

3,000 Toppan Printing Co.Ltd 2,724,000 0.188,000 Toray Industries Inc. 7,832,000 0.50

21,000 Toshiba Corp 7,035,000 0.45700 Toto Ltd 2,656,500 0.17800 Toyo Seikan Kaisha Ltd 1,417,600 0.09500 Toyo Suisan Kaisha 2,135,000 0.14300 Toyoda Gosei Co Ltd 699,900 0.04800 Toyota Industries Corp 3,720,000 0.24

13,760 Toyota Motor Corp. 79,519,040 5.111,100 Toyota Tsusho Corp. 2,564,100 0.16500 Trend Micro Inc. Tokyo 1,755,000 0.11200 Tsuruha Holding Inc 2,328,000 0.15

2,100 Uni-Charm Corp. 5,477,850 0.3514 United Urban Inv / Reit 2,583,000 0.17

1,100 Uss Co Ltd Tokai 1,867,800 0.12800 West Japan Railway Co 4,990,400 0.32

7,300 Yahoo Japan CorpTokyo

2,934,600 0.19

500 Yakult Honsha 2,270,000 0.153,500 Yamada Denki Co Ltd 1,750,000 0.111,000 Yamaguchi Financial

Group Inc1,073,000 0.07

900 Yamaha Corp. 2,925,000 0.191,400 Yamaha Motor Co Ltd 2,828,000 0.181,800 Yamato Holdings Co

Ltd4,218,300 0.27

1,000 Yamazaki Baking Co 2,475,000 0.161,200 Yaskawa Electric Corp. 1,797,600 0.121,200 Yokogawa Electric

Corp1,602,000 0.10

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value JPY

Marktwert

JPY

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

500 Yokohama Rubber CoLtd

802,000 0.05


1,533,301,501 98.55


22,528,405 1.45


1,555,829,906 100.00


86







Japan Equity Index Tracking



SectorSektor


Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 14.64Automobile industry - Automobilindustrie 11.75Electronic semiconductor - Halbleiter 11.44Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 7.92Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 4.99Transportation - Verkehr und Transport 4.59Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 4.46News transmission -Nachrichtenubertragung 4.17Chemicals - Chemie 3.70Other business houses - SonstigeHandelshauser 3.43Internet software - Internet, Software 3.19Real estate companies - Immobilien 3.09Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 2.99Construction, building materials - Bau,Baustoffe 2.96Public services - Energie undWasserversorgung 2.13Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 1.98Other services - SonstigeDienstleistungen 1.45Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 1.44Retail - Einzelhandel und Warenhauser 1.44Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 1.02Tyres & rubber - Gummi und Reifen 0.93Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 0.73Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 0.67Miscellaneous - Andere 0.58Leisure - Freizeit 0.56Insurance - Versicherungen 0.48Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 0.47Consumer goods - Konsumguter 0.41Photography and optics - Foto und Optik 0.31Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.24Petrol - Treibstoff 0.20Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.10Package and container industry -Verpackungsindustrie 0.09


98.55


1.45


100.00


87




UK Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Bermuda Islands - Bermudas 0.265,733 Hiscox Ltd 59,508 0.133,998 Lancashire Holdings 26,487 0.06

10,531 Petra Diamonds Ltd 13,690 0.038,728 Utilico Emerging

Markets Ltd17,980 0.04

Canada - Kanada 0.048,427 Entertainment One Lted 18,287 0.04

Cayman Islands - Cayman Inseln 0.094,533 Phoenix Gr Ho 40,004 0.09

Germany - Deutschland 0.239,512 Tui Ag 102,825 0.23

Great Britain - Großbritannien 85.2419,447 3i Group Plc 124,655 0.28

614 4imprint Group Plc 10,321 0.021,765 A G Barr Shs 8,957 0.02

12,229 Aa Public LimitedCompany

35,953 0.08

19,949 Aberdeen AssetManagement Plc

64,096 0.14

1,247 Acal Plc 3,370 0.013,999 Admiral Group Plc 82,339 0.183,100 African Barrick Gold 15,763 0.044,842 Aggreko Plc 46,168 0.107,886 Al Noor 72,748 0.163,733 Aldermore Group Plc 6,062 0.012,348 Allied Minds Plc 7,847 0.027,886 Amec Plc 45,463 0.10

26,372 Anglo American Plc 256,125 0.577,163 Antofagasta Plc 37,248 0.083,628 Ao World Plc 6,037 0.013,182 Arrow Global Group Plc 9,236 0.023,113 Ascential Plc 8,748 0.027,869 Ashmore Group Plc 27,510 0.06

10,158 Ashtead Group Plc 125,756 0.287,033 Associated British

Foods Plc180,185 0.40

32,955 Assura Plc 18,933 0.0425,469 Astrazeneca Plc 1,266,064 2.8319,577 Auto Trader Group Plc 78,719 0.181,291 Aveva Group 25,523 0.06

81,649 Aviva Plc 352,724 0.79800 Avon Rubber Plc 8,040 0.02

10,135 Babcock InternationalGroup

103,377 0.23

63,835 Bae Systems Plc 331,623 0.7413,890 Balfour Beatty Plc 38,309 0.09

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

659 Bank of GeorgiaHoldings Plc

19,071 0.04

337,995 Barclays Plc 547,045 1.2220,098 Barratt Devel.Plc 94,903 0.2120,948 Bba Aviation Plc 51,951 0.1210,458 Beazley Plc 40,075 0.092,466 Bellway Plc 56,249 0.132,541 Berkeley Group Hld Plc

/ Units63,068 0.14

42,627 Bhp Billiton Plc 494,899 1.112,873 Big Yellow Group 22,338 0.052,700 Bloomsbury Publishing

Plc4,158 0.01

3,859 Bodycote Plc 22,652 0.0533,149 Booker Group Plc 57,646 0.132,717 Bovis Homes Group Plc 22,646 0.05

376,945 Bp Plc 1,692,860 3.795,735 Brewin Dolphin Hldgs /

Gbp 0.0115,158 0.03

37,414 British AmericanTobacco (25p)

1,849,561 4.14

20,672 British Land 129,097 0.2921,164 British Sky

Broadcasting Group189,206 0.42

5,055 Britvic Plc 30,178 0.07168,889 Bt Group Plc 646,507 1.45

7,704 Btg Plc 48,612 0.116,701 Bunzl Plc 151,577 0.348,941 Burberry Group Plc 123,118 0.28

11,631 Cairn Energy 21,901 0.052,003 Cambian Group Plc 1,918 0.00

14,707 Cap Count Pty 42,077 0.0913,359 Capita Grp 88,570 0.209,998 Capital & Regional Plc 5,949 0.014,754 Card Factory Plc 14,376 0.038,684 Carillion Plc 21,545 0.053,683 Carnival Plc 136,934 0.311,084 Carpetright 2,472 0.01

20,079 Carphone WarehouseGroup Plc

72,947 0.16

108,923 Centrica Plc 248,453 0.561,588 Charles Taylor Consult.

Plc4,685 0.01

6,167 Chemring Group Plc 8,634 0.022,777 Chesnara Plc 9,185 0.023,935 Cineworld Group Plc 22,941 0.053,742 Circassia

Pharmaceutical Plc3,536 0.01

437 City of LondonInvestment Group

1,639 0.00

527 Clarkson Plc 10,888 0.023,008 Close Brothers Group

Plc40,849 0.09

363 Cls Holdings Plc 5,735 0.012,000 Cmc Markets Plc 3,978 0.01

34,468 Cobham Plc 57,424 0.135,445 Communisis Plc 1,987 0.00

33,254 Compass Group Plc 493,822 1.101,414 Computacenter Plc 9,856 0.02


88





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,046 Consort Medical Plc 11,297 0.031,601 Costain Group Plc 5,756 0.013,125 Countryside /Reit 7,309 0.023,281 Countrywide Plc Shs 6,959 0.021,012 Cranswick Plc 23,630 0.054,922 Crest Nicholson

Holdings20,978 0.05

2,627 Croda International Plc 90,474 0.203,231 Custodian Reit Shs 3,393 0.01

17,617 Cybg Plc 46,227 0.1018,957 D S Smith Plc 71,942 0.16

102 Daejan Holdings Plc 5,666 0.012,780 Dairy Crest Group Plc 17,931 0.043,467 Davis Service Group 42,817 0.102,337 De La Rue Plc 13,893 0.03

25,152 Debenhams Plc 13,746 0.031,771 Dechra

Pharmaceuticals Plc24,493 0.05

2,011 Derwent London Plc 51,260 0.113,934 Development Securities 6,885 0.023,663 Devro Plc 8,626 0.023,191 Dfs Furniture Plc 8,067 0.02

50,834 Diageo Plc 1,125,719 2.52954 Dialight Plc 6,535 0.01992 Dignity Plc 27,677 0.06

2,285 Diploma Plc 20,336 0.0527,750 Direct Line 101,010 0.238,242 Domino S Pizza Group

Plc30,355 0.07

8,191 Drax Group Plc 25,064 0.061,867 Dunelm Group Plc 15,748 0.046,165 E2v Technologies Plc 14,442 0.035,015 Easyjet Plc 50,651 0.11730 Edinburgh Us Tracker

Trust Plc7,789 0.02

8,855 Electrocomponents 30,063 0.079,344 Elementis Plc 20,099 0.04

19,455 Enquest Plc 5,156 0.014,961 Ensure Group 15,012 0.03

10,843 Entreprise Inns Plc 10,030 0.024,082 Equiniti Group Plc 8,001 0.02798 Euromoney Institut.

Investor8,794 0.02

9,824 Evraz 16,151 0.042,291 Exova Group Limited 4,496 0.011,867 Fdm Group (Holdings)

Plc11,389 0.03

5,820 Fenner 11,451 0.034,800 Ferrexpo Plc 3,588 0.01769 Fidessa Group Plc 18,295 0.04

5,258 Filtrona Plc MiltonKeynes

24,991 0.06

2,486 Findel Plc 5,146 0.0124,301 Firstgroup Plc 25,273 0.064,387 Flybe Group 2,150 0.005,540 Foxtons Group Plc 5,540 0.013,421 Fresnillo Plc 63,015 0.14686 Fuller Smith & Turner A 6,867 0.02

31,315 G4s Plc 70,960 0.16

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

12,526 Galiform Plc 52,822 0.121,671 Galliford Try Plc 21,522 0.051,775 Game Digital Plc 1,331 0.001,223 Genus Plc Hampshire 24,056 0.05

34,587 Gkn Plc 110,021 0.2598,122 Glaxosmithkline Plc 1,604,785 3.598,292 Grainger Plc 18,931 0.046,942 Great Portland Est Plc 43,422 0.10

10,608 Greencoat Uk Wind Plc 11,913 0.036,231 Greene King Plc 47,729 0.112,047 Greggs Plc 20,511 0.052,756 Gulf Marine Services

Plc1,350 0.00

3,933 H. Brammer Plc 4,651 0.014,091 Halfords Group Plc 14,053 0.037,598 Halma Plc 78,715 0.18

15,829 Hammerson Plc 91,254 0.2014,633 Hansteen Holdings Plc 16,872 0.044,404 Hargreaves Lansdown

Plc55,094 0.12

2,845 Hastings GroupHoldings Plc

6,544 0.01

28,898 Hays Plc 36,903 0.081,809 Headlam Group Plc 8,642 0.022,181 Helical Bar Plc 5,938 0.012,099 Henry Boot Plc 4,146 0.012,802 Hikma Pharmaceuticals

Plc56,404 0.13

1,677 Hill & Smith Holdings 18,749 0.047,132 Hochschild Mining Plc 21,403 0.055,240 Hogg Robinson Group 3,799 0.015,132 Homeserve Plc 29,098 0.07

397,835 Hsbc Holdings Plc 2,270,842 5.082,932 Hunting Plc 13,311 0.033,828 Ibstock Plc 6,148 0.01

10,823 Icap Plc 49,948 0.117,332 Ig Group Holdings Plc 63,752 0.145,175 Imagination

Technologies Group12,782 0.03

5,508 Imi Plc 58,164 0.134,841 Impax Environmental

Mkts Plc9,972 0.02

19,444 Imperial TobaccoGroup Plc

769,691 1.72

8,743 Inchcape 57,004 0.1313,019 Indivior Plc 39,382 0.0913,097 Informa Plc 93,185 0.219,041 Inmarsat Plc 62,428 0.143,976 Interco Hot 124,966 0.285,844 Intermediate Capital

Group Plc34,071 0.08

4,572 International PersonalFi. Plc

11,805 0.03

3,071 Interserve Plc 11,148 0.023,244 Intertek Group Plc 112,242 0.25

12,571 Investec Plc 58,581 0.1310,825 Ip Group Plc 18,283 0.047,634 Ite Group Plc 12,634 0.03

75,557 Itv Plc 139,176 0.31


89

UK Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,808 J D Wetherspoon Plc 16,860 0.0433,820 J.Sainsbury Plc 81,439 0.18

933 James Fisher & SonsPlac

15,133 0.03

2,468 Jardine LloydThompson Gr.Plc

25,174 0.06

1,198 Jd Sports Fashion Plc 17,479 0.042,456 Jimmy Choo Plc 3,334 0.017,406 John Laing Group Plc 20,055 0.041,907 John Menzies Plc 11,251 0.033,906 Johnson Matthey Plc 127,023 0.288,406 Jupiter / Ipo 35,473 0.08

11,074 Just Eat - Shs 58,305 0.138,216 Just Retirement Group

Plc10,886 0.02

5,383 Kazakhmys Limited 11,988 0.0311,265 Kcom Group Plc 13,096 0.031,458 Keller Group 12,692 0.031,843 Kier Group Plc 23,959 0.05

46,034 Kingfisher Plc 171,707 0.3820,509 Ladbrokes Plc 28,466 0.065,595 Laird Plc 17,574 0.04

15,878 Land Securities GroupPlc

164,814 0.37

5,771 Lavendon Group Plc 7,430 0.02119,840 Legal & General Group

Plc258,615 0.58

18,919 Liberty International Plc 55,130 0.121,291,812 Lloyds Tsb Group Plc 698,224 1.56

11,788 Lon & Stam Pty Shs 18,684 0.045,763 Lonmin Plc 11,843 0.036,783 Lookers Plc 7,750 0.02

11,000 Low & Bonar Plc 6,820 0.026,297 Lse Group 174,805 0.391,774 Lsl Property Services

Plc3,819 0.01

30,920 Man Strategic HoldingsPlc

34,723 0.08

32,719 Marks and Spencer /New

103,719 0.23

4,091 Marshalls Plc 11,553 0.0311,750 Marston S Plc 17,002 0.043,885 Mcbride Plc 7,236 0.024,410 Mccarthy & Stone

Limited7,263 0.02

2,154 Mears Group Plc 9,973 0.0215,709 Meggitt Plc 70,094 0.1614,323 Merlin Entertainments

Plc61,976 0.14

1,486 Metro Bank Plc 40,806 0.096,174 Michael Page Intl Plc 20,312 0.053,865 Micro Focus

International Plc83,561 0.19

2,561 Millennium & CopthorneHotels

11,276 0.03

4,809 Mitchells & Butlers Plc 13,076 0.037,305 Mitie Group Plc 13,828 0.033,745 Modwen Propert.Plc.St. 10,864 0.02

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

7,412 Mondi Plc 119,852 0.2710,668 Moneysupermarket.

Com31,940 0.07

5,845 Morgan Crucible Co Plc 16,606 0.04827 Morgan Sindall Plc 6,087 0.01

3,163 Mothercare Plc 3,677 0.013,180 N Brown Group Plc 5,899 0.014,525 Nanoco Group Plc 2,885 0.018,509 National Express Group

Plc29,067 0.06

76,129 National Grid Plc 835,135 1.875,286 Ncc Group Plc 18,575 0.042,919 Next Plc 138,010 0.311,296 Nmc Health Plc 17,626 0.042,830 Northgate Plc 12,233 0.031,356 Nostrum Oil & Gas Plc 3,770 0.011,331 Novae Group 10,116 0.028,149 Ocado Group 21,228 0.05

98,637 Old Mutual Plc 196,386 0.442,059 Onesavings Bank Plc 5,162 0.01

14,596 Ophir Energy Plc 10,911 0.029,758 Optimal Payments Plc 43,257 0.10

56,376 Oxford Biomedica Ltd 1,804 0.001,322 Oxford Instruments Plc 8,262 0.021,771 P2p Global Investment

Plc Ipo14,930 0.03

5,982 Paragon Group ofCompanies Plc

18,538 0.04

1,383 Paypoint Plc 14,037 0.0316,582 Pearson Plc 123,370 0.2828,696 Pendragon Plc 8,537 0.028,296 Pennon Group Plc 74,000 0.17810 Perform Group Plc 1,974 0.00

6,173 Persimmon Plc 107,472 0.2461,896 Peter Hambro Mining

Plc4,339 0.01

5,225 Petrofac Ltd 46,633 0.107,367 Pets At Home Group

Plc16,929 0.04

3,998 Photo-Me InternationalPlc

6,237 0.01

3,898 Polypipe Group Plc 10,934 0.029,111 Premier Farnell Plc 16,719 0.04

24,209 Premier Foods 12,770 0.0310,641 Premier Oil Plc 7,050 0.0210,698 Prim Health /Reit 11,875 0.032,950 Provident Financial 87,703 0.20

51,499 Prudential Plc 698,841 1.561,470 Puretech Health Plc 2,161 0.006,057 Pz Cussons Plc 21,854 0.05

11,866 Qinetic Group Plc 27,600 0.063,556 Rank Group Plc 7,347 0.02961 Rathbone Brothers Plc 17,509 0.04

12,690 Reckitt BenckiserGroup Plc

917,868 2.05

25,026 Redefine International -Shs

10,629 0.02

4,477 Redrow Plc 17,250 0.04


90







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

22,579 Reed Elsevier Plc 329,653 0.74735 Renishaw Plc 19,257 0.04

5,618 Renold Plc 2,177 0.0036,533 Rentokil Initial Plc 80,848 0.184,255 Restaurant Group Plc 16,075 0.041,152 Ricardo Plc 10,858 0.021,824 Rightmove Plc 76,116 0.17

24,404 Rio Tinto Plc / Reg. 631,331 1.412,564 Rit Capital Partners Plc 44,665 0.101,448 Robert Walters Plc 5,068 0.01

33,174 Rolls Royce Hld 236,199 0.5317,417 Rotork Plc 36,506 0.0865,405 Royal Bank of Scotland

Group113,674 0.25

75,593 Royal Dutch Shell / B 1,517,152 3.3986,748 Royal Dutch Shell Plc /

A1,659,489 3.71

18,366 Royal Mail Plc 88,947 0.206,449 Rpc Group Plc 61,652 0.145,835 Rps Group Plc 9,919 0.02

20,498 Rsa Insurance GroupPlc

111,919 0.25

19,296 Sabmiller Plc 867,259 1.944,246 Safestore Holdings Plc 16,249 0.04

22,417 Saga Plc 47,188 0.1121,737 Sage Grp 158,680 0.352,588 Savills Plc 18,142 0.042,281 Schroders Plc 60,515 0.14

20,339 Scottish & SouthernEnergy Plc

317,288 0.71

2,911 Scottish Amer.Inv.CoGbp 0.25

9,075 0.02

1,779 Sdl Plc 8,277 0.0214,969 Segro Plc / Reit 66,328 0.158,423 Senior Plc 19,129 0.043,844 Sepura Plc 634 0.00

22,169 Serco Group Plc 29,507 0.071,450 Servelec Group Plc 4,020 0.016,293 Severfield-Rowen Plc 3,618 0.014,747 Severn Trent Plc 118,580 0.278,600 Sgcln 17,974 0.045,608 Shaftesbury Plc / Reit 54,285 0.128,471 Shanks Group Plc 9,064 0.022,411 Shawbrook Group Plc 5,543 0.01

11,517 Sig Plc 13,268 0.0318,097 Smith and Nephew Plc 224,222 0.507,912 Smiths Group Plc 114,882 0.265,339 Smiths New Plc 8,049 0.025,150 Soco Intl 6,901 0.021,741 Softcat Plc 5,573 0.014,802 Sophos Group Plc 12,836 0.032,392 Spectris Plc 46,716 0.10

11,366 Speedy Hire Plc 4,035 0.011,472 Spirax-Sarco

Engineering Plc65,430 0.15

5,667 Spire Healthcare GroupPlc

22,107 0.05

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

13,465 Spirent CommunicationPlc

10,940 0.02

5,158 Sports DirectInternational

14,613 0.03

9,490 Ssp Group Plc 30,045 0.074,663 St.Ives Plc 6,155 0.01

10,460 St.James S Place Plc 99,108 0.2254,174 Standard Chartered Plc 337,992 0.761,729 Standard Life Europ.

Private Eq4,621 0.01

39,476 Standard Life Ord 133,784 0.302,600 Sthree Plc 6,286 0.013,214 Stock Spirits Group Plc 5,078 0.01645 Supergroup Plc 9,578 0.02

3,146 Svg Capital Plc 21,141 0.0510,600 Talk Talk Telecom

Group Plc21,179 0.05

9,405 Tate & Lyle Plc 69,268 0.1565,201 Taylor Wimpey Plc 96,367 0.22

537 Ted Baker Plc London 13,108 0.031,277 Telecom Plus Plc 13,970 0.03

163,942 Tesco Plc 292,554 0.65875 The Go-Ahead Group

Plc17,631 0.04

30,995 Thomas Cook Gp 21,139 0.054,730 Topps Tiles Plc 5,309 0.011,500 Town Centre Securities

Plc4,504 0.01

5,043 Travis Perkins Plc 76,200 0.175,476 Trinity Mirror Plc 4,901 0.013,381 Tt Electronics Plc 4,835 0.014,797 Tullet Prebon Plc 16,123 0.04

18,242 Tullow Oil Plc 44,146 0.103,614 Tyman Plc 10,119 0.021,418 Ultra Electronics Hldgs

Plc25,056 0.06

24,349 Unilever Plc 882,286 1.974,478 Unite Group Plc 28,099 0.06

13,760 United Utilities GroupPlc

137,325 0.31

1,089 Value & Income TrustPlc

2,679 0.01

15,585 Vectura Group Plc 21,445 0.052,250 Vedanta Resources Plc 13,309 0.035,493 Vesuvius Plc 19,099 0.041,623 Victrex Plc 25,092 0.064,711 Virgin Money Holdings

(Uk) Plc14,354 0.03

536,176 Vodafone Group Plc 1,181,464 2.648,008 Vpc Specialty Lending

Shs6,406 0.01

4,400 Weir Group Plc 73,568 0.162,216 Wh Smith Plc 33,772 0.083,683 Whitbread Plc 142,053 0.32

17,803 William Hill Plc 53,124 0.122,302 Wincanton Plc 4,627 0.012,644 Wireless Group Plc 8,302 0.02


91







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

43,683 Wm MorrisonSupermarkets Plc

93,962 0.21

7,380 Wood Group 56,420 0.132,379 Workspace Gp Reit 16,344 0.04

33,518 Worldpay Group Plc 97,940 0.222,028 Ws Atkins Plc 31,596 0.071,638 Xaar 8,108 0.025,436 Yule Catto&Co Plc 20,015 0.044,865 Zoopla 15,865 0.04

Guernsey - Guernsey 0.067,553 Bacit Shs 9,574 0.029,223 Raven Russia Plc 3,551 0.014,479 Regional Reit Limited

/Reit4,669 0.01

6,087 Stobart Group Ltd 9,861 0.02

Ireland - Irland 1.9016,689 Crh Plc 423,567 0.951,780 Dcc 123,888 0.284,318 Grafton Group Plc /

Units21,085 0.05

8,285 Greencore Group Plc 27,672 0.06744 Paddy Power Plc 64,033 0.14909 Paddy Power Plc 78,492 0.17

4,687 Smurfit Kappa GroupPlc

78,788 0.18

4,934 United Drug Plc 31,232 0.07

Isle of Man - Man Inseln 0.095,623 Lamprell Plc 3,852 0.014,232 Playtech Limited 38,151 0.08

Jersey - Jersey 6.263,930 Cape 8,135 0.02

21,800 Centamin Shs 32,918 0.0719,371 Experian Plc 297,539 0.67

235,324 Glencore Intl 498,887 1.1221,293 Henderson Group Plc 48,782 0.115,181 Polymetal 50,463 0.111,874 Randgold Resources

Ltd150,388 0.34

12,570 Regus Plc 32,280 0.071,528 Sanne Group Plc 6,952 0.02

18,072 Shire Shs 904,142 2.027,872 Ubm Plc 55,891 0.12905 Wizz Air Holdings Plc 14,634 0.03

5,151 Wolseley Plc 222,575 0.5026,157 Wpp Plc Shs 473,703 1.06

Luxembourg - Luxemburg 0.0813,724 B&M European Value

Retail Sa.34,365 0.08

Singapore - Singapur 0.01305 Xp Power Ltd 5,063 0.01

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Spain - Spanien 0.3034,731 Int Air Group 135,277 0.30

Switzerland - Schweiz 0.163,942 Coca-Cola Hbc 69,852 0.16

Virgin Islands - Virgin Inseln 0.012,326 Gem Diamonds Ltd 2,861 0.01



Cayman Islands - Cayman Inseln 0.034,310 Vietnam Enterprise

Invest.-R-12,790 0.03

Great Britain - Großbritannien 2.872,334 Aber Gear Inc -Gbp-

30.06.174,580 0.01

1,124 Aberdeen Asian SmallerCos Inv

10,556 0.02

2,740 Aberdeen New DawnInvest Trust

5,124 0.01

1,925 Aberforth Smaller CosTrust

20,251 0.05

10,549 Alliance Trust Plc 59,971 0.131,631 Baillie Gifford Japan Tr

/ Dis8,846 0.02

2,533 Bankers Invest.TrustGbp0.25

16,730 0.04

389 Baring EmergingEurope Ordin.

2,454 0.01

2,254 Blackro Great.Eur.Inv.Trust

6,131 0.01

1,698 Blackrock Lat.Amer.Inv.

6,639 0.01

1,052 Blackrock Smaller CoTrust Plc

9,941 0.02

4,645 Blackrock Wld MiningTrust Plc

14,121 0.03

3,213 Br Front Invt 4,136 0.012,069 Br Thrgmrtn — Shs

Gbp6,848 0.02

2,707 Brit.Empire Secur.and.Gral.Tr.

15,931 0.04

6,361 British Assets Trust Plc 7,029 0.02407 Brunner Invest Trust Plc 2,337 0.01671 Caledonia Investments

Plc16,410 0.04

6,556 City of LondonInvestment

26,600 0.06

9,848 Div Inc Trst Gbp-12- 9,094 0.023,324 Dunedin Income Grth

Invest.Tr.8,086 0.02


92







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

4,291 Edinburgh Dragon TrustPlc

12,922 0.03

3,960 Edinburgh InvestmentTrust Plc

28,512 0.06

2,249 Edinburgh Uk TrackerTrust

7,186 0.02

692 Edinburgh WorldwideInv.Trust

3,403 0.01

571 Electra Private EquityPlc

24,916 0.06

9,209 Empiric Stu /Reit 10,659 0.02866 F&C Cap. And Income

Inv.Tr.Plc2,441 0.01

1,000 F&C Global Small.Companies Plc

11,550 0.03

2,045 F&C Private EquityTrust Plc

5,530 0.01

11,256 Fid China Sp / Gbp 19,732 0.045,494 Fideli Spec Val Gbp 10,885 0.028,574 Fidelity European - Gbp 15,125 0.032,601 Finsbury Growth &

Income Trust17,024 0.04

970 Finsbury WorldwidePharmac.Plc

20,535 0.05

897 Foreign & ColonialEurotr.Plc

6,352 0.01

11,252 Foreign & ColonialInvest.Tr.

56,091 0.13

413 Fundsm Emer Eq -Gbp-/Cap

4,641 0.01

398 Gartmore European Inv.Trust

4,137 0.01

1,607 Graphite EnterpriseTrust Plc

10,143 0.02

250 Hansa Trust Plc 2,175 0.00441 Henderson Euro Trust

Plc4,058 0.01

2,331 Henderson High IncomeTrust

4,316 0.01

1,653 Henderson SmallerCies Inv.

10,860 0.02

1,561 Henderson Tr PacificInv.Trust

3,953 0.01

1,133 Henderson Value TrustPlc

2,841 0.01

1,710 Herald Invest Trust Plc 14,030 0.03740 Hgcapital Trust Plc 10,777 0.02869 Intl Biotechnology Trust

Plc4,725 0.01

2,517 Invesco Asia Trust 5,839 0.011,249 Invesco Income Growth

Trust3,516 0.01

876 Invesco Perpetual UkSmaller

3,435 0.01

2,323 Jp Morgan IndianInvestment

14,646 0.03

3,552 Jp Morgan JapaneseInves.Trust

11,828 0.03

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

495 Jp Morgan Mid CapInvestm.Trst

4,699 0.01

509 Jpm / Sm.Cies Inv.Trust Plc

4,097 0.01

5,508 Jpm Amer Inv Trust -Gbp

18,336 0.04

3,520 Jpm Eur Sm Co Gbp 10,722 0.028,586 Jpm Gl Em Mkt Income

Gbp / Dis10,173 0.02

2,530 Jpm Overseas Gbp 6,281 0.012,103 Jpmorgan Asian

Investm. Trust5,809 0.01

1,208 Jpmorgan ClaverhouseInv.Tr.

7,090 0.02

2,607 Jpmorgan Emerg.Mark.Inv.Tr.

18,254 0.04

1,947 Jpmorgan Europ.Inv. /Growth Cl.

4,752 0.01

2,229 Jpmorgan Jp SmComps Trust Plc

6,910 0.02

1,788 Jpmorgan RussianSecurities

7,440 0.02

2,682 Jupiter EuropeanOpport.Trust

15,207 0.03

326 Keystone InvestmentTrust Plc

5,614 0.01

2,324 Law Debenture CorpPlc

11,696 0.03

591 Lowland Investment Co 7,919 0.022,247 Martin Currie Ptf Inv

Trust4,751 0.01

2,415 Merchants Trust Plc 10,220 0.024,318 Monks Investment Trust

Plc22,389 0.05

678 Montanaro Uk Sml / Dis 3,153 0.011,483 Murray Income Trust

Plc10,668 0.02

2,570 Murray InternationalTrust Plc

28,964 0.06

1,260 New India InvestmentTrust Plc

4,791 0.01

220 North Atlantic SmallerCo Tr

5,500 0.01

1,831 Pacific Assets Trust Plc 4,275 0.01734 Pantheon Intl Particip.

Plc11,304 0.03

4,830 Perpetual Inc&GwthInvest Tr.

18,436 0.04

32 Personal Assets TrustPlc

12,768 0.03

2,602 Polar Cap Gl Health G&I/Dis

5,139 0.01

3,710 Polar Cap Glob Fin Gbp 3,738 0.013,728 Schroder Asiapacific Fd

Plc12,780 0.03

1,402 Schroder IncomeGrowth Fd Plc

3,626 0.01


93







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,666 Schroder Japan GrowthFund Plc

4,586 0.01

3,433 Schroder Uk GrowthFund

5,493 0.01

772 Schroder Uk Mid CapFd/Gbp

3,344 0.01

26,489 Scott Mort Inv Trst -Gbp

86,381 0.19

2,139 Scottish InvestmentTrust Plc

14,877 0.03

695 Scottish OrientalSmaller Comp

6,367 0.01

3,123 Securit.Trust ScotlandRed Shs

4,825 0.01

1,795 Standard Lif.Uk Smal.Com.Trust

6,509 0.01

864 Standard Life EquityInc.Trust

3,542 0.01

1,382 Temple Bar InvestmentTrust

15,174 0.03

6,077 Templeton EmergingMarkets Inv

34,882 0.08

1,943 The Mercantile Inv.Trust Plc

32,312 0.07

2,671 The Polar CapitalTechnolo.Tr

21,352 0.05

1,069 Tr European GrowthTrust Plc

7,871 0.02

6,451 Tr Property InvestmentTrust

20,011 0.04

16,935 Tritax Big Box Reit Plc/Reit

23,421 0.05

5,344 Troy Incone Growth-Gbp- /Dis

4,075 0.01

4,037 Witan Investment TrustPlc

33,507 0.08

1,160 Witan PacificInvestment Trust

3,260 0.01

17,267 Woodfor Pat Cap Gbp /Dis

16,143 0.04

Guernsey - Guernsey 0.7220,653 Babcock & Brown Plubl.

Partnsh31,645 0.07

598 Bh Global Limited NpvGbp

7,475 0.02

654 Bh Macro Ltd / GbpClass-

12,459 0.03

2,616 Bluecrest Allblue FundLtd / Gbp

5,140 0.01

6,119 Bluef Sol Inc Gbp Dis 6,551 0.0210,824 F&C Commercial Pty

Trust Ltd13,346 0.03

5,379 F&C Uk Rl Es In GbpShs

5,070 0.01

2,770 Genesis EmergingMarkets / Dis

16,440 0.04

27,536 Hsbc Infrastucture Cos 46,729 0.10

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

8,343 Ing Uk Real EstateIncome Tr

6,007 0.01

11,397 Invista FoundationProp.Trust

6,411 0.01

3,444 Jhn Lai Env Ass-Gbp/Dis

3,532 0.01

15,551 John Laing Infra -Gbp- /Dis

20,061 0.05

4,813 Jpm Gl Con In -Gbp/Dist 4,368 0.0111,943 Medicx Fund Ltd 10,540 0.0223,510 Nb Glb Flot Rteredgbp /

Dis22,334 0.05

5,280 Nextenergy Sol Red.Ptg Gbp/Dis

5,611 0.01

15,038 Renewables Infr Grp-Gbp-

15,880 0.04

1,144 River Energy Acc Gbp 13,225 0.034,723 Ruffer Invest Co / Dis 10,727 0.024,802 Schroder Oriental

Income Fund11,141 0.03

5,960 Sequ Econ Infra Gbp 6,750 0.023,817 Sqn Ass Fin Inc Gbp 4,275 0.016,080 Standard Life Inv.Prop.

Income5,022 0.01

5,230 Starwood European ReFin -Gbp-

5,622 0.01

9,011 Twentyfour Income FdGbp Dis

10,182 0.02

3,680 Twentyfour Sel Mtly Inc17.02.15

3,349 0.01

13,596 Uk Commercial PropReit

10,768 0.02

Isle of Man - Man Inseln 0.021,401 The Biotech Growth

Trust Plc9,919 0.02

Jersey - Jersey 0.2313,614 3i Infrastruct Gbp 26,411 0.064,589 Aberdeen Asian Income

Fund8,943 0.02

153 City Mer Hig-Shs Gbp 293 0.007,440 Cqs New Ci Hi Shs

Gbp/Dis4,322 0.01

5,759 Cvc Cred Ptr Opp-Gbp-/Dis

5,779 0.01

5,362 Foresight Solar FundGbp/Dis

5,466 0.01

12,478 Gcp Infra Invest Gbp Dis 16,346 0.042,355 Henderson Far East

Income8,056 0.02

2,375 Ken Wil Eur Re - Gbp 23,667 0.053,540 Middlefield Canadian

Income3,322 0.01

Luxembourg - Luxemburg 0.039,733 Bilfinger Berger Gl Infra

Ord13,772 0.03


94







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



Guernsey - Guernsey 0.041,639 Hv Gbl Priv A Usd/Dis 16,800 0.04

Shares -Aktien


Great Britain - Großbritannien 0.021,990 Carr S Milling Industries

Plc2,806 0.01

954 Mj Gleeson Plc 5,609 0.01

Isle of Man - Man Inseln 0.095,536 Gvc Holdings 40,219 0.09




Gbp/Dis510,010 1.14



Great Britain - Großbritannien 0.00101 Right Jpm Sma Com

30.06.175 0.00

1,539 Right Tritax Big Box13.10.16

97 0.00


44,659,883 99.92


33,795 0.08


44,693,678 100.00


95







UK Equity Index Tracking



SectorSektor


Petrol - Treibstoff 11.25Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 9.65Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 8.64Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 6.85Investment funds - Investmentfonds 5.35News transmission -Nachrichtenubertragung 5.28Insurance - Versicherungen 4.92Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 4.22Public services - Energie undWasserversorgung 4.02Construction, building materials - Bau,Baustoffe 3.44Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 3.30Leisure - Freizeit 3.30Retail - Einzelhandel und Warenhauser 3.15Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 2.55Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 2.31Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 2.26Consumer goods - Konsumguter 2.14Real estate companies - Immobilien 2.11Biotechnology - Biotechnologie 2.02Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 1.88Other services - SonstigeDienstleistungen 1.58Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 1.50Other business houses - SonstigeHandelshauser 1.35Internet software - Internet, Software 1.10Miscellaneous - Andere 0.89Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.79Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.75Healthcare, education and socialservices - Gesundheitsversorgung,Bildung und soziale Einrichtungen 0.69Electronic semiconductor - Halbleiter 0.60Transportation - Verkehr und Transport 0.60Chemicals - Chemie 0.34Package and container industry -Verpackungsindustrie 0.30Precious metals - Edelmetalle 0.29Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 0.19Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 0.14Agriculture and fishing - Landwirtschaftund Fischerei 0.05Automobile industry - Automobilindustrie 0.04Environmental services & recycling -Umwelt und Recycling 0.04

SectorSektor


Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 0.02Photography and optics - Foto und Optik 0.01Tyres & rubber - Gummi und Reifen 0.01


99.92


0.08


100.00


96




US Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Bermuda Islands - Bermudas 0.151,581 Invesco Ltd 48,126 0.07302 Signet Jewelers Ltd 22,094 0.03

1,043 Xl Group Ltd 35,086 0.05

Great Britain - Großbritannien 0.251,008 Aon Plc 111,808 0.161,275 Nielsen Holdings Plc 68,174 0.09

Ireland - Irland 2.302,362 Accenture Plc 287,314 0.40365 Allegion Plc 24,915 0.03

1,498 Allergan Plc 345,738 0.491,734 Eaton Corporation

Public Ltd111,253 0.16

793 Endo International - Shs 16,597 0.02975 Ingersoll-Rand Plc Shs 65,423 0.09

3,588 Johnson Ctls Intl PlcNpv

164,725 0.23

426 Mallinckrodt Plc 29,390 0.045,244 Medtronic Holdings

Limited447,838 0.63

632 Pentair Plc 39,784 0.061,125 Seagate Technologie

Plc42,514 0.06

492 Willis Towers Wats Npv 63,857 0.09

Jersey - Jersey 0.101,053 Delphi Automotive Plc 73,373 0.10

Liberia - Liberia 0.07644 Royal Caribbean

Cruises Ltd47,817 0.07

Netherlands - Niederlande 0.241,294 Lyondellbasell Ind Nv A 104,128 0.151,745 Mylan Nv 67,130 0.09

Netherlands Antilles - Niederlandische Antillen 0.575,278 Schlumberger Ltd 408,359 0.57

Panama - Panama 0.111,643 Carnival Corp 79,291 0.11

Singapore - Singapur 0.371,507 Broadcom Limited 259,897 0.37

Switzerland - Schweiz 0.481,749 Ace Ltd 217,558 0.31446 Garmin 21,475 0.03

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,349 Te Connectivity / RegShs

85,405 0.12

1,311 Transocean Ltd 13,936 0.02

United States - Vereinigte Staaten 94.384,038 21st Century -Shs A

*Opa*97,074 0.14

1,848 21st Century B 45,498 0.062,297 3m Co 402,825 0.575,592 Abbott Laboratories Inc 231,732 0.336,180 Abbvie Inc 388,228 0.552,561 Activision Blizzard Inc 113,222 0.16167 Acuity Brands Inc 43,488 0.06

1,894 Adobe Systems Inc 204,173 0.29278 Advance Auto Parts Inc 40,794 0.06

2,504 Aes Corp. 32,302 0.051,327 Aetna Inc 152,645 0.21205 Affiliated Managers


1,554 Aflac Inc 111,204 0.161,244 Agilent Technologies 57,734 0.083,860 Aig 225,424 0.32821 Air Products &

Chemicals123,569 0.17

680 Akamai TechnologiesInc

35,639 0.05

484 Alaska Air Group Inc 31,610 0.04426 Albemarle Corp 35,422 0.05

4,987 Alcoa Inc 49,671 0.07855 Alexion

Pharmaceuticals Inc102,651 0.14

225 Alliance Data SystemCorp

47,914 0.07

866 Alliant Energy Corp 33,653 0.051,410 Allstate Corp 96,782 0.141,118 Alphabet Inc A 897,352 1.261,121 Alphabet Inc C 868,786 1.227,432 Altria Group 466,878 0.661,494 Amazon Com Inc 1,238,601 1.74921 Ameren Corp 45,682 0.06

2,011 American AirlinesGroup Inc

72,034 0.10

1,867 American ElectricPower Co.Inc

120,421 0.17

2,945 American Express Co. 186,625 0.261,609 American Tower Corp 182,589 0.26677 American Water Works

Co Inc50,761 0.07

613 Ameriprise Financial Inc 59,718 0.08686 Amerisourcebergen

Corp55,738 0.08

894 Ametek Inc 42,224 0.062,840 Amgen Inc. 469,878 0.661,177 Amphenol Corporation

A76,128 0.11

2,070 Anadarko Petrol.Corp. 129,541 0.181,177 Analog Devices Inc 75,022 0.11996 Anthem Inc 124,430 0.17

1,436 Apache Corp. 91,531 0.13


97





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

594 Apartment Inv.&Manag. A

27,680 0.04

20,449 Apple Inc 2,293,969 3.234,102 Applied Materials Inc 121,337 0.172,208 Archer-Daniels Midland

Co.91,698 0.13

228 Assurant Inc 20,855 0.0323,350 At&T 951,045 1.34

741 Autodesk Inc 53,048 0.071,736 Automatic Data Proces. 151,397 0.21252 Autonation Inc 11,910 0.02111 Autozone Inc 84,999 0.12520 Avalonbay Communities

Inc.93,288 0.13

339 Avery Dennison Corp 26,120 0.041,624 Baker Hughes Inc 81,541 0.11661 Ball Corp. 53,475 0.08

38,726 Bank of America Corp 587,086 0.834,052 Bank of Ny Mellon Corp

Shs158,271 0.22

280 Bard (C.R.) Inc 62,647 0.091,858 Baxter Intl Inc. 87,177 0.123,082 Bb&T Corporation 114,897 0.16804 Becton Dickinson & Co. 141,858 0.20586 Bed Bath & Beyond Inc. 24,717 0.03

7,205 Berkshire Hathaway B 1,034,566 1.451,069 Best Buy Co Inc. 39,991 0.06830 Biogen Idec Inc 253,797 0.36463 Blackrock Inc 165,397 0.23831 Block Inc. H&R 18,822 0.03

2,202 Boeing Co 288,528 0.41764 Borg Warner Inc 26,205 0.04583 Boston Properties 79,469 0.11

5,120 Boston Scientific Corp. 119,296 0.176,337 Bristol Myers Squibb

Co341,374 0.48

692 Brown-Forman Corp. B/ Non-Vot.

32,579 0.05

544 C.H.RobinsonWorldwide Inc

38,249 0.05

1,739 Cabot Oil&Gas Inc. / Cl. 44,292 0.06683 Campbell Soup Co. 37,142 0.05

1,921 Capital One FinancialCorp.

135,162 0.19

1,209 Cardinal Health Inc. 92,972 0.13743 Carmax 38,762 0.05

2,210 Caterpillar Inc. 193,309 0.271,104 Cbre Group A 30,515 0.041,544 Cbs Corp B 84,256 0.122,941 Celgene Corp. 302,247 0.42645 Centene Corp. De 43,634 0.06

1,660 Centerpoint Energy Inc 39,143 0.052,064 Centurytel 56,801 0.081,152 Cerner Corp 70,883 0.10885 Cf Industries Holdings

Inc21,417 0.03

4,558 Charles Schwab Corp 139,885 0.20824 Charter

Communications Inc223,988 0.31

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,476 Chesapeake Energy 15,153 0.027,148 Chevron Corporation 723,878 1.02110 Chipotle Mexican Grill

Inc46,280 0.06

984 Church & Dwight Co Inc 46,799 0.07971 Cigna Corp. 127,007 0.18360 Cimarex Energy Co /

When Issued47,063 0.07

561 Cincinnati FinancialCorp

41,817 0.06

332 Cintas 36,972 0.0519,102 Cisco Systems Inc. 599,612 0.8411,026 Citigroup Inc 504,991 0.712,004 Citizens Financial Group

Inc48,196 0.07

585 Citrix Systems Inc 49,690 0.07490 Clorox Co 61,083 0.09

1,286 Cme Group Inc 134,670 0.191,053 Cms Energy Corp. 44,552 0.061,054 Coach Inc 38,165 0.05

14,741 Coca-Cola Co. 619,564 0.872,312 Cognizant Technology

Sol.Corp127,160 0.18

3,389 Colgate-Palmolive Co. 248,380 0.359,117 Comcast Corp / A 604,001 0.85677 Comerica Inc. 31,569 0.04

1,123 Computer AssociatesIntl Inc

36,868 0.05

1,582 Conagra Foods Inc 73,167 0.10539 Concho Resources Inc 72,043 0.10

4,693 Conocophillips 204,896 0.291,114 Consolidated Edison Inc 85,254 0.12668 Constellation Brand A 109,332 0.15188 Cooper Companies Inc. 33,096 0.05

3,935 Corning Inc. 92,551 0.131,669 Costco Wholesale Corp 246,161 0.351,267 Crown Castle Intl Shs 119,111 0.17527 Csra Inc 14,261 0.02

3,590 Csx Corp. 107,664 0.15589 Cummins Inc 73,189 0.10

4,046 Cvs Caremark Corp 362,319 0.512,306 Danaher Corp 177,862 0.25434 Darden Restaurants 26,313 0.04629 Davita Inc 41,174 0.06

1,098 Deere & Co. 92,078 0.132,842 Delta Air Lines 110,923 0.16884 Dentsply Sirona Inc 52,244 0.07

1,937 Devon Energy Corp.(New)

83,368 0.12

245 Diamond OffshoreDrilling

4,366 0.01

547 Digital Rlty Tr Inc 53,606 0.081,532 Discover Fin Svc 85,823 0.12569 Discovery Com Inc / A 15,255 0.02903 Discovery Com Inc /-C- 23,559 0.03984 Dollar General


894 Dollar Tree Inc 69,160 0.10


98

US Equity Index TrackingPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,374 Dominion ResourcesInc

177,456 0.25

596 Dover Corp. 42,835 0.064,240 Dow Chemical Co. 219,335 0.311,249 Dr Horton Inc 37,645 0.05711 Dr Pepper Snapple


681 Dte Energy Company 63,367 0.093,309 Du Pont De Nem.& Co /

E.I.219,618 0.31

2,613 Duke Energy 209,850 0.29138 Dun and Bradstreet

Corp18,591 0.03

1,073 E Trade Financial Corp 30,495 0.04566 Eastman Chemical Co 37,571 0.05

3,985 Ebay Inc 128,715 0.18996 Ecolab Inc. 120,247 0.17

1,237 Edison International 89,905 0.13818 Edwards Lifesciences 97,555 0.14

1,141 Electronic Arts 96,141 0.142,441 Emerson Electric Co. 129,422 0.18678 Entergy Corp. 52,430 0.07

2,087 Eog Resources Inc. 198,369 0.28655 Eqt 45,555 0.06450 Equifax Inc 59,999 0.08262 Equinix Inc / Reit 94,307 0.13

1,386 Equity Residential Sbi 89,300 0.13248 Essex Property Trust 55,956 0.08842 Estee Lauder Cos A 73,145 0.10

1,204 Eversource Energy 65,847 0.093,492 Exelon Corp 116,249 0.16450 Expedia Inc Del 53,280 0.07691 Expeditors Intl Wash. 35,476 0.05

2,402 Express ScriptsHolding Co

167,756 0.24

480 Extra Space StorageInc

38,842 0.05

15,736 Exxon Mobil Corp 1,360,535 1.91261 F5 Networks Inc. 32,207 0.05

8,815 Facebook Inc 1,129,113 1.591,095 Fastenal 44,720 0.06264 Fed.Realty Inv.Tr./Sbi 41,004 0.06927 Fedex Corp. 162,336 0.23

1,252 Fidelity National InformServ

96,204 0.14

2,908 Fifth Third Bancorp 58,858 0.08290 First Solar Inc 11,333 0.02

1,609 Firstenergy Corp 53,371 0.07846 Fiserv Inc. 84,363 0.12522 Flir Systems 16,344 0.02494 Flowserve Corp 23,381 0.03527 Fluor Corp 26,714 0.04507 Fmc Corp. 24,458 0.03861 Fmc Technologies Inc 25,408 0.04521 Foot Locker Inc 34,818 0.05

14,839 Ford Motor Co 177,623 0.251,132 Fortive Corp 57,392 0.08591 Fr Brnd Hom Sec 34,225 0.05

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,334 Franklin Resources Inc. 46,343 0.074,752 Freeport Mcmoran

Copper & Gold50,799 0.07

4,434 FrontierCommunications Co

18,845 0.03

672 Gallagher & Co ArthurJ.

33,815 0.05

859 Gap Inc. 18,640 0.031,089 General Dynamics Corp 169,459 0.24

34,007 General Electric Co 1,004,227 1.412,226 General Growth

Properties Inc61,371 0.09

2,252 General Mills Inc 143,362 0.205,335 General Motors 167,946 0.24568 Genuine Parts Co 56,561 0.08

5,008 Gilead Sciences Inc. 389,923 0.55583 Global Payments Inc 44,360 0.06

1,431 Goldman Sachs GroupInc.

227,457 0.32

1,025 Goodyear Tire &Rubber

32,523 0.05

216 Grainger Inc.Ww 47,589 0.073,255 Halliburton Co 143,806 0.201,434 Hanesbrands Inc 36,079 0.05699 Harley Davidson Inc. 36,684 0.05270 Harman Intl Industries

Inc22,453 0.03

473 Harris Corp. 42,859 0.061,465 Hartford Fin.Serv.

Group62,043 0.09

428 Hasbro Inc. 33,979 0.051,121 Hca Holdings Inc 84,366 0.121,767 Hcp Inc 68,100 0.10410 Helmerich & Payne 26,757 0.04311 Henry Schein Inc. 50,118 0.07

1,005 Hess Corp 52,411 0.076,306 Hewlett Packard Ent Co 144,407 0.201,052 Hologic Inc 40,123 0.064,689 Home Depot Inc. 599,864 0.842,887 Honeywell International

Inc.335,441 0.47

1,026 Hormel FoodsCorporati

38,865 0.05

2,855 Host Hotels & ResortsInc

44,681 0.06

6,554 Hp Inc 100,866 0.14563 Humana Inc. 98,987 0.14338 Hunt J.B.. Transp. Serv. 27,175 0.04

4,119 Huntington BancsharesInc.

39,995 0.06

3,301 Ibm Corp 521,921 0.731,212 Illinois Tool Works 144,276 0.20562 Illumina Inc 99,227 0.14

17,932 Intel Corp. 669,222 0.94451 Interconexch Gr 121,048 0.17

1,576 International Paper Co 74,576 0.101,526 Interpublic Group 33,709 0.05303 Intl Flavors & Fragr. 43,020 0.06


99







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

930 Intuit 101,658 0.14146 Intuitive Surgical Inc 105,119 0.15929 Iron Mountain Reit Inc /

Reit35,070 0.05

465 Jacobs Engineer.Group 24,161 0.03442 Jm Smucker Co 59,568 0.08

10,382 Johnson & Johnson 1,217,497 1.7113,707 Jpmorgan Chase & Co 899,865 1.271,336 Juniper Networks Inc. 31,677 0.04412 Kansas City Southern 38,176 0.05957 Kellogg Co 73,938 0.10

4,106 Keycorp 49,477 0.071,370 Kimberly Clark Corp 171,551 0.241,570 Kimco Realty Corp. 46,017 0.067,285 Kinder Morgan Inc 165,807 0.23600 Kla Tencor Corporation 41,262 0.06682 Kohl S Corp. 29,190 0.04

3,601 Kroger Co. 106,229 0.15912 L Brands Inc 63,703 0.09295 L-3 Communications

Hlds Inc44,471 0.06

383 Laboratory Corp ofAmer.Hld

51,881 0.07

603 Lam Research Corp 56,218 0.08350 Legg Mason Inc. 11,536 0.02521 Leggett & Platt Inc. 23,815 0.03684 Lennar Corp. A 28,858 0.04

1,265 Leucadia NationalCorp.

23,706 0.03

1,097 Level 3Communications Inc

50,934 0.07

3,695 Lilly (Eli) & Co 294,639 0.41883 Lincoln National Corp. 40,503 0.06909 Linear Technology 53,731 0.08

1,164 Lkq 41,019 0.06958 Lockheed Martin Corp 232,162 0.33

1,017 Loews Corp 41,463 0.063,319 Lowe S Companies Inc. 239,001 0.34604 M&T Bank Corporation 69,182 0.10458 Macerich 36,869 0.05

1,178 Macy S 42,467 0.063,202 Marathon Oil Corp. 50,912 0.072,009 Marathon Petroleum


1,241 Marriott Intl Inc. A 83,271 0.121,979 Marsh & Mc-Lennan

Cos Inc131,406 0.18

240 Martin MariettaMaterials Inc.

43,800 0.06

1,268 Masco Corp. 43,391 0.063,639 Mastercard Inc. A 366,120 0.511,291 Mattel Inc. 39,724 0.06438 Mc-Cormick&Co / N.

Voting42,657 0.06

3,238 Mcdonald S Corp. 371,690 0.52857 Mckesson Corp 140,908 0.20708 Mead Johnson A 55,394 0.08

10,494 Merck 649,684 0.91

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

4,163 Metlife Inc 181,757 0.26102 Mettler Toledo Intl Inc 41,548 0.06810 Microchip Technology

Inc.50,196 0.07

3,938 Micron Technology Inc 69,073 0.1029,572 Microsoft Corp 1,697,433 2.39

241 Mohawk Industries 47,925 0.07698 Molson Coors Brew B

Non-Vot75,691 0.11

5,903 Mondelez InternationalInc Wi

254,655 0.36

1,672 Monsanto Co 170,193 0.24513 Monster Beverage

Corp74,575 0.10

644 Moody S Corp 69,391 0.105,586 Morgan Stanley 173,389 0.241,338 Mosaic Co 32,447 0.05602 Motorola Soltn / Ex-

Distr46,480 0.07

618 Murphy Oil Corp. 18,744 0.03432 Nasdaq Omx Group Inc 29,151 0.04

1,427 National Oilwell VarcoInc

52,599 0.07

1,203 Navient Corp 17,215 0.021,058 Netapp Inc 36,744 0.051,622 Netflix Inc 156,799 0.221,829 Newell Rubbermaid Inc. 95,126 0.13752 Newfield Exploration Co 32,171 0.05

2,009 Newmont Mining Corp. 78,451 0.11403 News Corporation /B 5,694 0.01

1,451 News Corporation A 20,154 0.031,752 Nextera Energy 216,722 0.305,124 Nike Inc B 267,268 0.381,214 Nisource Inc 29,391 0.041,618 Noble Energy 57,520 0.08441 Nordstrom Inc 22,703 0.03

1,114 Norfolk Southern Corp. 105,997 0.15817 Northern Trust Corp 54,494 0.08678 Northrop Grumman

Corp144,828 0.20

1,195 Nrg Energy Inc *Ope* 13,265 0.021,207 Nucor Corp. 58,974 0.082,030 Nvidia Corp. 136,822 0.19360 O Reilly Automotive Inc 100,404 0.14

2,900 Occidental PetroleumCorp

209,206 0.29

909 Omnicom Group Inc. 76,401 0.11797 Oneok Inc 40,599 0.06

11,421 Oracle Corp 446,790 0.63611 Owens-Illinois Inc. 11,157 0.02

1,334 Paccar Inc. 77,225 0.11513 Parker-Hannifin 63,607 0.09330 Patterson Companies

Inc15,002 0.02

1,224 Paychex Inc. 69,964 0.104,223 Paypal Holdings Inc 170,567 0.241,178 People S United

Financial Inc18,400 0.03


100







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

5,461 Pepsico Inc 588,477 0.83417 Perkinelmer Inc 22,993 0.03

22,958 Pfizer Inc. 764,961 1.081,871 Pg&E Corp (Holding Co) 115,553 0.165,881 Philip Morris Int. 575,044 0.811,687 Phillips 66 - Shs 133,745 0.19311 Phillips-Van Heusen

Corp33,171 0.05

421 Pinnacle West Cap.Corp.

32,316 0.05

643 Pioneer NaturalResourc.

119,186 0.17

727 Pitney Bowes Inc 13,071 0.021,865 Pnc Financial Services

Group165,966 0.23

221 Polo Ralph Lauren 22,023 0.031,013 Ppg Industries Inc. 103,387 0.152,551 Ppl Corp 88,826 0.121,081 Praxair 128,488 0.18188 Priceline Com Inc 276,920 0.39

1,015 Principal FinancialGroup Inc

51,258 0.07

10,127 Procter & Gamble Co. 893,505 1.262,218 Progressive Corp 69,313 0.101,992 Prologis Inc 107,150 0.151,658 Prudential Financial Inc 132,590 0.191,926 Publ.Serv.Enterprise 81,104 0.11559 Public Storage Inc. 125,769 0.18

1,222 Pulte Homes Inc 24,208 0.03490 Qorvo Inc 26,303 0.04

5,592 Qualcomm Inc. 377,180 0.53607 Quanta Services Inc 16,875 0.02542 Quest Diagnostics Inc. 45,284 0.06644 Range Resources 24,189 0.03

1,120 Raytheon Company 152,925 0.21699 Red Hat Inc 56,032 0.08286 Regeneron Pharma.

Inc.116,219 0.16

4,889 Regions Financial Corp 47,277 0.07903 Republic Services Inc. 45,213 0.06

3,142 Reynolds American Inc 148,082 0.21512 Robert Half Intl Inc. 18,954 0.03499 Rockwell Automation 58,443 0.08502 Rockwell Collins 42,283 0.06384 Roper Industries 69,619 0.10

1,505 Ross Stores Inc. 95,342 0.13203 Ryder System Inc. 13,081 0.02

1,011 S&P Global Shs 126,395 0.182,443 Salesforce Com Inc 173,942 0.24542 Scana Corporation 39,409 0.06355 Scripps Networks

Interactive Inc22,699 0.03

744 Sealed Air Corp 34,016 0.05947 Sempra Energy 101,282 0.14298 Sherwin-Williams Co. 82,635 0.12

1,192 Simon Property /Paired Shs

247,435 0.35

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

712 Skyworks Solutions Inc*Opa*

52,161 0.07

380 SL Green RealtyCorporation

41,006 0.06

224 Snap-On Inc 33,421 0.053,714 Southern Co. 193,314 0.272,354 Southwest Airlines Co 89,805 0.131,872 Southwestern Energy

Co24,710 0.03

2,660 Spectra Energy Corp*Opa*

112,571 0.16

1,077 St Jude Medical Inc 85,040 0.12571 Stanley Black & Decker

Inc69,508 0.10

2,451 Staples Inc 20,441 0.035,566 Starbucks Corp. 297,503 0.421,391 State Street Corp 95,409 0.13323 Stericycle Inc 26,002 0.04

1,189 Stryker Corp. 137,567 0.191,917 Suntrust Banks Inc. 82,719 0.122,315 Symantec Corp. 57,898 0.083,006 Synchrony Financial 82,274 0.121,938 Sysco Corp. 95,020 0.13942 T Rowe Price Group

Inc.61,739 0.09

2,182 Target Corp 147,765 0.21834 Tegna Inc 17,973 0.03505 Teradata 15,206 0.02453 Tesoro Corp. 35,139 0.05

3,816 Texas Instruments Inc 266,509 0.371,029 Textron Inc. 40,646 0.06544 The Hershey Co 51,484 0.07

2,263 The Kraft HeinzCompany

200,434 0.28

1,504 Thermo FisherScientific Inc

234,714 0.33

408 Tiffany & Co 29,119 0.042,952 Time Warner 232,057 0.332,492 Tjx Cos Inc. 184,084 0.26428 Torchmark Corp. 27,062 0.04644 Total System Services

Inc30,088 0.04

508 Tractor Supply Co 34,666 0.05190 Transdigm Group Inc 54,547 0.08

1,094 Travelers CompaniesInc

124,574 0.18

429 Tripadvisor Inc 27,027 0.041,113 Tyson Foods Inc. A 83,286 0.121,013 Udr Inc /Reit 36,904 0.05222 Ulta Salon Cosmet &

Frag Inc52,641 0.07

690 Under Armour Inc 23,239 0.03685 Under Armour Inc A 26,441 0.04

3,161 Union Pacific Corp. 303,330 0.431,113 United Continental

Holdings56,919 0.08

327 United Rentals Inc.. 24,963 0.03


101







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,953 United TechnologiesCorp

298,430 0.42

3,609 Unitedhealth Group Inc 499,197 0.70343 Univ.Health Serv.Inc B 41,908 0.06907 Unum Group 31,464 0.04330 Urban Outfitters Inc. 11,362 0.02

6,105 Us Bancorp 259,340 0.362,620 Utd Parcel Service Inc

B283,510 0.40

1,751 Valero Ener. Corp 90,544 0.13363 Varian Medical Systems

Inc35,770 0.05

1,333 Ventas Inc. 95,856 0.13352 Verisign Inc 27,530 0.04587 Verisk Anlytcs 47,576 0.07

15,464 VerizonCommunications Inc

805,984 1.13

935 Vertex Pharmaceuticals 79,475 0.111,259 Vf Corp 69,736 0.101,323 Viacom Inc B 49,970 0.077,159 Visa Inc A 586,465 0.82652 Vornado Real.Trust 66,198 0.09507 Vulcan Materials Co

(Hold. Co)58,249 0.08

5,752 Wal-Mart Stores Inc 406,839 0.573,245 Walgreens Boots

Alliance Inc257,036 0.36

5,611 Walt Disney / DisneySer.

515,090 0.72

1,544 Waste ManagementInc.

97,689 0.14

313 Waters Corporation 48,934 0.071,198 Wec Energy Group Inc 72,335 0.10

17,233 Wells Fargo & Co 764,628 1.081,345 Welltower Inc /Reit 101,964 0.141,066 Western Digital Corp. 62,116 0.091,905 Western Union

Company39,033 0.05

964 Westrock Co 45,607 0.062,841 Weyerhaeuser Co 90,514 0.13293 Whirlpool Corp. 46,983 0.07

1,232 Whole Foods MarketInc.

34,508 0.05

2,598 Williams Companies Inc 78,953 0.11427 Wyndham Worldwide

Corp28,635 0.04

309 Wynn Resorts Ltd 31,082 0.041,931 Xcel Energy Inc 80,735 0.113,230 Xerox Corp. 32,881 0.05970 Xilinx Inc. 51,885 0.07691 Xylem Inc 35,808 0.05

3,298 Yahoo Inc 140,396 0.201,406 Yum Brands 126,273 0.18759 Zimmer Holdings Inc 97,031 0.14777 Zions Bancorp 23,714 0.03

1,878 Zoetis Inc A 95,816 0.13

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Virgin Islands - Virgin Inseln 0.04641 Michael Kors Holdings

Ltd30,044 0.04



United States - Vereinigte Staaten 0.09951 Realty Income Corp 64,288 0.09

Shares -Aktien


Ireland - Irland 0.08557 Perrigo Company

Limited51,934 0.08

United States - Vereinigte Staaten 0.001,018 Safeway Inc Casa Ley

Cvr1,033 0.00

1,018 Safeway Inc Pdc Cvr 50 0.00


70,563,204 99.23


548,227 0.77


71,111,431 100.00


102







US Equity Index Tracking



SectorSektor


Internet software - Internet, Software 10.62Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 9.76Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 9.10Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 8.09Petrol - Treibstoff 6.49Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 5.91Retail - Einzelhandel und Warenhauser 5.80News transmission -Nachrichtenubertragung 3.99Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 3.53Public services - Energie undWasserversorgung 3.39Electronic semiconductor - Halbleiter 3.09Real estate companies - Immobilien 2.83Consumer goods - Konsumguter 2.41Biotechnology - Biotechnologie 2.40Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 2.34Transportation - Verkehr und Transport 2.09Insurance - Versicherungen 1.99Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 1.99Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 1.82Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 1.76Chemicals - Chemie 1.69Leisure - Freizeit 1.66Healthcare, education and socialservices - Gesundheitsversorgung,Bildung und soziale Einrichtungen 1.56Automobile industry - Automobilindustrie 0.84Other services - SonstigeDienstleistungen 0.79Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.71Construction, building materials - Bau,Baustoffe 0.48Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 0.45Forest products and paper industry -Papier und Holz 0.40Environmental services & recycling -Umwelt und Recycling 0.24Precious metals - Edelmetalle 0.18Miscellaneous - Andere 0.16Package and container industry -Verpackungsindustrie 0.15Other business houses - SonstigeHandelshauser 0.13Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 0.10Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 0.08Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle 0.07Agriculture and fishing - Landwirtschaftund Fischerei 0.05

SectorSektor


Tyres & rubber - Gummi und Reifen 0.05Investment funds - Investmentfonds 0.04


99.23


0.77


100.00


103




CMI Euro BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Austria - Osterreich 1.74104,000 Austria 1.2% 15-

20.10.25116,086 0.74

34,000 Austria 2.4% 13-23.05.34

45,477 0.29

37,000 Austria 3.15% 12-20.06.44

60,356 0.39

29,000 Austria 4.15% 06-15.03.37

49,679 0.32

Belgium - Belgien 3.16100,000 Belgcoopdom 1.6% 16-

22.06.47114,678 0.74

30,000 Belgium 0.8% 15-22.06.25 Regs

32,204 0.20

121,000 Belgium 2.6% 14-22.06.24

147,454 0.95

129,000 Belgium 4% 12-28.03.32

197,347 1.27

Finland - Finnland 0.8473,000 Finnish Gov 0.875% 15-

15.09.2579,179 0.51

14,000 Finland 2.625% 12-04.07.42

21,254 0.13

29,000 Finland 0.75% 15-15.04.31

31,128 0.20

France - Frankreich 18.85320,000 France 0% 15-

25.02.19 /Oat324,742 2.09

145,000 France 1% 13-25.05.18 Oat

148,931 0.96

649,000 France 1.75% 13-25.05.23 Oat

738,523 4.75

662,000 France 2.5% 10-25.10.20 Oat

744,366 4.78

135,767 France 2.5% 13-25.05.30 / Oat

174,143 1.12

164,000 France 3.25% 12-25.05.45 Oat

258,530 1.66

69,000 France 4% 06-25.10.38 Oat

114,581 0.74

74,000 France 4.5% 09-25.04.41 Oat

134,578 0.86

162,000 France 5.75% 01-25.10.32

294,323 1.89

Germany - Deutschland 20.24451,000 Germany 0% 15-

17.04.20462,325 2.97

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

629,000 Germany 0% 16-15.08.26

638,404 4.10

524,000 Germany 0.5% 16-15.02.26

559,831 3.60

347,000 Germany 2.25% 11-04.09.21

396,933 2.55

353,000 Germany 2.5% 12-04.07.44

552,099 3.55

67,000 Germany 2.5% 14-15.08.46

106,628 0.69

50,000 Germany 4.75% 03-04.07.34

91,022 0.59

168,000 Germany 4.75% 08-04.07.40

340,674 2.19

Ireland - Irland 4.6662,000 Ireland 1% 16-

15.05.2666,030 0.42

14,000 Ireland 2% 15-18.02.45

16,971 0.11

72,000 Ireland 2.4% 14-15.05.30

88,394 0.57

521,000 Ireland 5.5% 12-18.10.17

553,328 3.56

Italy - Italien 25.37114,000 Italy 2.7% 16-01.03.47

/Btp125,451 0.81

487,000 Italy 3.75% 13-01.05.21 /Btp

564,555 3.63

1,285,000 Italy 2.5% 14-01.05.19/Btp

1,367,497 8.79

468,000 Italy 0.7% 15-01.05.20/Btp

478,811 3.08

414,000 Italy 1.25% 16-01.12.26 /Btp

413,876 2.66

137,000 Italy 5.75% 02-01.02.33 Btp

217,172 1.40

168,000 Italy 5% 09-01.09.40Btp

260,047 1.67

379,000 Italy 4.75% 13-01.09.28

518,718 3.33

Netherlands - Niederlande 4.3088,000 Netherlands 0.25% 15-

15.07.2591,082 0.59

220,000 Netherlands 2.25% 12-15.07.22

255,442 1.64

146,000 Netherlands 3.5% 10-15.07.20

169,189 1.09

141,000 Netherlands 4% 08-15.07.18

152,803 0.98

Portugal - Portugal 5.71195,000 Portuguese 2.875% 15-

15.10.25191,188 1.23

706,000 Portuguese 2.2% 15-17.10.22

696,469 4.48


104





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Spain - Spanien 9.01203,000 Spain 0.5% 14-

31.10.17204,644 1.32

272,000 Spain 4.6% 09-24.07.19

308,108 1.98

74,000 Spain 4.9% 07-30.07.40

118,648 0.76

525,000 Spain 5.9% 11-30.07.26

769,912 4.95

United States - Vereinigte Staaten 3.48577,000 Usa 2.5% 16-15.02.46

/Tbo540,986 3.48

Bonds -Anleihen


Portugal - Portugal 0.1118,000 Portugal 4.1% 15-

15.02.4517,541 0.11


31.10.46125,310 0.81

70,000 Spanish Gov 1.95% 15-30.07.30

76,195 0.49


15,363,842 98.77


191,018 1.23


15,554,860 100.00


105





CMI Euro BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued


CMI Euro Bond



SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 98.77


98.77


1.23


100.00


106




CMI UK BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Great Britain - Großbritannien 99.18137,000 Great-Brit. 4.25% 08-

07.12.49 Tsy Gilt242,250 1.21

1,065,000 Uk 1.25% 13-22.07.18 1,087,685 5.43102,000 Uk 1.5% 16-22.07.26 109,834 0.55

1,602,800 Uk 1.75% 11-22.01.17 1,610,814 8.052,938,000 Uk 1.75% 13-22.07.19 3,075,792 15.37165,000 Uk 2% 14-22.07.20 176,666 0.88

2,270,000 Uk 2% 15-07.09.25 2,548,869 12.7354,000 Uk 2.5% 15-22.07.65 77,350 0.39

706,000 Uk 2.75% 14-07.09.24 831,315 4.151,165,000 Uk 3.25% 12-22.01.44

/ Rpi1,648,393 8.24

292,000 Uk 3.5% 13-22.07.68Tbo

533,455 2.67

1,158,000 Uk 3.5% 14-22.01.45 1,721,946 8.60203,000 Uk 3.75% 09-07.09.19 225,086 1.12406,000 Uk 3.75% 11-07.09.21

Gilt477,111 2.38

537,000 Uk 3.75% 11-22.07.52Treasury

904,550 4.52

374,000 Uk 4% 09-22.01.60 710,619 3.55442,000 Uk 4.25% 00-07.06.32 643,176 3.2168,000 Uk 4.25% 10-07.12.40 108,161 0.54

175,871 Uk 4.5% 07-07.12.42 295,982 1.48539,000 Uk Tsy 4.25% 03-

07.03.36816,181 4.08

839,000 Uk Tsy 4.5% 09-07.09.34

1,284,131 6.42

436,000 Uk Tsy 4.75% 04-07.12.38

722,081 3.61


19,851,447 99.18


163,283 0.82


20,014,730 100.00


107





CMI UK Bond



SectorSektor




99.18


0.82


100.00


108




CMI US BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


United States - Vereinigte Staaten 72.2817,472,100 Usa 0.75% 16-

15.08.19 /Tbo17,433,880 19.15

7,697,000 Usa 0.75% 16-31.08.18 /Tbo

7,700,909 8.46

2,009,400 Usa 1.25% 16-31.03.21 /Tbo

2,024,784 2.23

16,350,000 Usa 1.375% 15-30.04.20 /Tbo

16,592,695 18.23

2,058,000 Usa 1.375% 15-31.08.20 /Tbo

2,087,262 2.29

5,596,000 Usa 1.375% 16-30.04.21 /Tbo

5,668,573 6.23

5,543,000 Usa 1.75% 15-30.09.22 /Tbo

5,698,897 6.26

6,760,000 Usa 2.5% 15-15.02.45/Tbo

7,085,325 7.79

1,073,600 Usa 5.25% 98-15.11.28 Tbo

1,495,995 1.64

Bonds -Anleihen



15.07.26 /Infl1,869,572 2.05

1,900,206 Usa 0.375% 15-15.07.25 /Infl

1,964,906 2.16

4,720,400 Usa 2.125% 15-15.05.25 / Tbo

4,960,108 5.45

2,605,000 Usa 3.75% 13-15.11.43 / Tbo

3,435,751 3.77

5,617,700 Usa 4.5% 06-15.02.36 7,989,423 8.78

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Treasury Bills- Schatzbriefe

Financial Instruments - LiquiditatsahnlicheFinanzinstrumente

United States - Vereinigte Staaten 4.373,981,000 Usa 0% 16-19.01.17

Tb3,978,372 4.37


89,986,452 98.86


1,035,978 1.14


91,022,430 100.00


109





CMI US Bond



SectorSektor




98.86


1.14


100.00


110




CMI Sterling Currency ReservePortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 11.772,000,000 Anz Bk Frn 16-

11.02.192,008,620 3.93

1,000,000 Cba Frn 14-24.01.18 1,000,990 1.961,000,000 Cba Frn 15-26.10.18 1,005,560 1.961,000,000 Nab Aus Frn 13-

12.11.161,000,520 1.96

1,000,000 Nat Aus Bk Frn 16-01.03.19

1,002,380 1.96

Canada - Kanada 11.001,000,000 Cibc Frn 15-15.01.18 999,420 1.95120,000 Rbc Frn 14-04.06.19 119,673 0.23

1,000,000 Rbc Tor Frn 16-11.03.19

1,004,020 1.96

2,000,000 Scotiabk Frn 15-07.08.18

2,002,400 3.92

500,000 Scotiabk Frn 16-14.01.19

501,690 0.98

1,000,000 Toronto Dom Frn 15-19.01.18

1,000,030 1.96

Denmark - Danemark 1.961,000,000 Dsk Bk Frn 16-

04.10.181,000,370 1.96

Finland - Finnland 1.951,000,000 Pohjola Bk Frn 15-

21.05.181,000,040 1.95

France - Frankreich 0.98500,000 Bnpp 3.50% 11-

07.12.16502,560 0.98

Great Britain - Großbritannien 15.47225,000 Arkle Master 4.681%

10-17.05.60228,096 0.45

200,000 Demamare Frn 14-19.05.19 1 A1

199,494 0.39

500,000 Fossm 4.635% (Frn)10-18.10.54

505,395 0.99

466,000 Gfund 16- Frn 24.07.582x A1b

468,869 0.92

423,729 Kenri Frn 12-11.01.431 A2

427,179 0.83

1,154,244 Lanark Mast Frn22.12.54 2x 2a

1,165,800 2.28

1,000,000 Lloyds Frn 16-14.01.19 1,002,400 1.96753,000 Nat Bui Soc Frn 16-

25.04.19757,435 1.48

1,000,000 Nationwide Frn 14-17.07.17

1,000,360 1.95

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

163,000 Nationwide Frn 15-27.04.18

163,156 0.32

2,000,000 Wstp Frn 15-23.06.17 1,997,492 3.90

Netherlands - Niederlande 7.52834,000 Abn Amro 2.25% 13-

11.09.17846,485 1.65

2,000,000 Ing Nv Frn 14-27.11.17 1,999,480 3.911,000,000 Rabobk Frn 15-

18.09.171,000,235 1.96

Singapore - Singapur 0.98500,000 Ocbc Frn 14-15.05.17 500,150 0.98

Sweden - Schweden 5.081,600,000 Swedbank Frn 15-

02.06.171,600,528 3.13

1,000,000 Swedbk Frn 15-02.04.18

999,300 1.95

United States - Vereinigte Staaten 2.54300,000 Bmw Us Cap Frn 15-

06.02.17299,949 0.59

1,000,000 Ny Life Gbl Frn 15-28.09.17

999,700 1.95

Bonds -Anleihen


Great Britain - Großbritannien 3.45200,000 Asb Fin Frn 15-

01.05.18200,158 0.39

83,566 Darrowby Frn 20.02.442012-1 A

84,043 0.16

14,519 E-Carat 2 Frn 13-18.10.21 2 A

14,498 0.03

56,622 Ecara 3 A Frn 14-18.03.22 3 A

56,580 0.11

365,635 Ecara 5 A Frn 15-18.04.23 5 A

364,690 0.71

292,977 Gfund Frn 16-15.02.581x A1b

293,970 0.58

743,000 Permm 4.805% 10-15.07.42 10-1 3a

751,136 1.47

Luxembourg - Luxemburg 0.38193,491 Drvuk 2 A Frn 14-

25.01.23 2 A193,345 0.38


111





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Certificate ofDeposit -Schatzwech-sel


Emirates arabes - Vereinigte ArabischeEmirate

4.89

1,000,000 Nbaduh 0.88% 16-25.10.16 Cd

1,000,000 1.96

1,000,000 Nbaduh 0.97% 16-03.02.17 Cd

1,000,000 1.95

500,000 Nbaduh 1.03% 16-28.04.17 Cd

500,000 0.98

France - Frankreich 4.891,000,000 Credit 0.95% 16-

26.05.17 Cd1,000,000 1.96

1,500,000 Socgen 0.99% 16-01.02.17 Cd

1,500,000 2.93

Germany - Deutschland 1.951,000,000 Lbk Htg 0.91% 16-

26.01.17 Cd1,000,000 1.95

Great Britain - Großbritannien 8.781,000,000 Bnpp Uk 1% 15-

16.12.16 Cd1,000,000 1.95

1,000,000 Gs Intl 0.965% 16-12.05.17 Cd

1,000,000 1.95

500,000 Gs Intl 1.01% 16-31.05.17 Cd

500,000 0.98

1,000,000 Qatar Nb Ln 0% 16-06.04.17 Cd

994,648 1.94

500,000 Rabobk Ln 0.68% 16-23.12.16 Cd

500,000 0.98

500,000 St Chart Ln 1.045%25.11.16 Cd

500,000 0.98

Japan - Japan 0.98500,000 Sumi Mit Tr 0.85%

24.02.17 Cd500,000 0.98

Switzerland - Schweiz 3.911,000,000 Cs 0.85% 16-05.07.17

Cd1,000,000 1.96

1,000,000 Cs 1.06% 16-15.06.17Cd

1,000,000 1.95

United States - Vereinigte Staaten 0.98500,000 Soc Gen 0.96% 16-

19.05.17 Cd500,000 0.98

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

CommercialPaper -CommercialPaper



3.90

2,000,000 Adcb 0% 16-14.11.16Cp

1,997,779 3.90

France - Frankreich 1.951,000,000 Bfcm 0% 16-03.04.17

Cp996,170 1.95

Great Britain - Großbritannien 1.951,000,000 Hsbc 0% 16-16.02.17

Cp996,896 1.95

Bonds -Anleihen


Great Britain - Großbritannien 0.49250,000 Demamare Frn 15-

19.04.20 1 A1248,918 0.49



Luxembourg - Luxemburg 4.012,050 Ab Liq Stg Shs-Z -3-

Gbp/Dis2,049,619 4.01


52,052,226 101.76


(900,499) (1.76)


51,151,727 100.00


112

CMI Sterling Currency ReservePortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






CMI Sterling Currency Reserve



SectorSektor


Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 78.86Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 10.91Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 4.88Investment funds - Investmentfonds 4.01Real estate companies - Immobilien 2.27Miscellaneous - Andere 0.83


101.76


(1.76)


100.00


113




CMI US Dollar Currency ReservePortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 16.811,250,000 Aust & Nz B Frn 14-

10.01.171,250,625 3.72

1,200,000 Cba Frn 14-13.03.17 1,200,924 3.58500,000 Macquarie 1.65% 14-

24.03.17500,675 1.49

500,000 Macquarie Bk 5% 12-22.02.17

506,960 1.51

482,000 Macquarie Frn 14-24.03.17

482,472 1.44

1,700,000 Westpac Bk Frn 14-19.05.17

1,700,612 5.07

Canada - Kanada 7.211,620,000 Cibc Frn 07-21.02.17

Emtn1,620,000 4.83

200,000 Rbc Frn 15-03.02.17 200,072 0.59600,000 Scotiabk Frn 14-

11.04.17600,000 1.79

France - Frankreich 1.49500,000 Dexia Clf Frn 16-

23.03.18501,200 1.49

Great Britain - Großbritannien 1.59530,493 Fosse Mas Frn 12-

18.10.54534,859 1.59

Japan - Japan 1.72576,000 Bk of Tokyo 1.2% 14-

10.03.17575,845 1.72

Netherlands - Niederlande 2.54850,000 Abn Amro Frn 13-

28.10.16850,510 2.54

Sweden - Schweden 2.99500,000 Swed Exp Cr 1.75% 12-

30.11.12502,765 1.50

500,000 Swedish Exp Frn 12-09.11.17

501,890 1.49

United States - Vereinigte Staaten 7.59500,000 Dexia Cr Frn 13-

11.01.17500,307 1.49

1,000,000 Gecc 5.4% 07-15.02.17 Sr

1,016,000 3.03

1,030,000 Toyota Frn 15-12.01.18

1,030,680 3.07

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 1.49500,000 Cba Frn 14-08.09.17 499,730 1.49

Canada - Kanada 2.981,000,000 Scotiabk Frn 13-

13.12.161,000,720 2.98

France - Frankreich 4.47500,000 Bpce Frn 14-10.02.17 501,275 1.49

1,000,000 Cred Agrico Frn 13-03.10.16

1,000,080 2.98

Japan - Japan 1.80600,000 Sumibk 2.65% 11-

12.01.17602,142 1.80

Netherlands - Niederlande 7.57519,000 Abn Amro 4.25% 12-

02.02.17524,029 1.56

1,500,000 Ing Nv 3.75% 12-07.03.17

1,515,660 4.52

500,000 Rabobk Frn 14-28.04.17

500,195 1.49

Sweden - Schweden 1.19400,000 Nordea Frn 14-

04.04.17400,068 1.19

United States - Vereinigte Staaten 5.671,150,000 Boa Na Frn 14-

14.02.171,151,357 3.43

750,000 Wells Fargo Frn 16-07.09.17

751,778 2.24



Belgium - Belgien 1.49500,000 Kbc Bk 0% 16-

12.12.16 Cd498,989 1.49

Canada - Kanada 1.49500,000 Cibc 0.95% 16-

07.12.16 Cd500,000 1.49


114





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

France - Frankreich 1.49500,000 Natxis 1.1% 16-

03.01.17 Cd500,000 1.49

Great Britain - Großbritannien 11.88500,000 Cba Uk 0% 16-

25.08.17 Cd493,781 1.47

500,000 Dz Bank Ag 0% 16-19.12.16 Cd

498,969 1.48

500,000 Hsbc 0.89% 16-21.11.16 Cd

500,000 1.49

500,000 Mizuho B Ln 0% 16-16.12.16 Cd

498,912 1.48

500,000 Nat Bui Soc 0% 16-15.12.16 Cd

498,999 1.49

500,000 Norin Bk Ln 0% 16-18.11.16 Cd

499,389 1.49

500,000 Qatar Nb Ln 0% 16-11.10.16 Cd

499,898 1.49

500,000 Sumit Tr&Bk 0% 16-14.11.16 Cd

499,501 1.49

Netherlands - Niederlande 1.49500,000 Coop Rabo 0% 16-

19.12.16 Cd499,003 1.49



Finland - Finnland 4.46500,000 Op Corp 0% 16-

01.02.17 Cp497,925 1.48

500,000 Op Corp 0% 16-11.10.16 Cp

499,873 1.49

500,000 Op Corp 0% 16-14.10.16 Cp

499,845 1.49

France - Frankreich 2.23750,000 Socgen 0% 16-

09.11.16 Cp749,237 2.23

Germany - Deutschland 1.48500,000 Allanz 0% 16-26.01.17

Cp498,269 1.48

Great Britain - Großbritannien 1.49500,000 Mizuhi Uk 0% 16-

07.12.16 Cp499,048 1.49

Ireland - Irland 1.49500,000 Cat 0% Intl Fin Ltd

07.10.16 Cp499,940 1.49

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Luxembourg - Luxemburg 2.98500,000 Dz Privatbk 0% 16-

14.10.16 Cp499,833 1.49

500,000 Dz Privatbk 0% 16-19.10.16 Cp

499,797 1.49

Netherlands - Niederlande 1.49500,000 Toyota 0% 16-

05.12.16 Cp499,161 1.49


33,753,799 100.57


(191,619) (0.57)


33,562,180 100.00


115

CMI US Dollar Currency ReservePortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






CMI US Dollar Currency Reserve



SectorSektor


Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 83.95Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 9.03Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 3.08Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 3.03Insurance - Versicherungen 1.48


100.57


(0.57)


100.00


116




CMI Euro Currency ReservePortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 11.788,631,000 Anz Bk 3.75% 10-

10.03.178,781,438 4.19

846,000 Cba 4.25% 11-06.04.18

902,386 0.43

5,000,000 Nat Aus Bk Frn 13-24.01.18

5,015,800 2.39

3,700,000 Nat Aus Bk Frn 15-16.01.18

3,706,919 1.77

2,550,000 Telstra Corp 4.75% 07-21.03.17

2,608,701 1.25

2,300,000 Westpac Bk 4.125%11-25.05.18

2,462,403 1.18

1,200,000 Westpac Bk Frn 13-10.11.16

1,200,456 0.57

Canada - Kanada 8.9210,038,000 Cibc Frn 15-08.09.17 10,055,566 4.805,000,000 Rbc Tor Frn 15-

22.10.185,024,300 2.40

1,500,000 Scotiabk Frn 15-15.09.17

1,502,535 0.72

2,100,000 Td Bk Frn 14-16.06.17 2,103,213 1.00

Cayman Islands - Cayman Inseln 0.531,100,000 Hutch Wham 4.75% 09-

14.11.161,106,171 0.53

Finland - Finnland 3.055,642,000 Pohjola Bk 1.25%

14.05.18 Regs5,766,632 2.75

600,000 Pohjola Bk 3% 10-08.09.17

617,736 0.30

France - Frankreich 6.353,000,000 Bfcm 2.875% 12-

21.06.173,065,130 1.46

2,900,000 Bfcm Frn 15-23.03.17 2,902,523 1.384,350,000 Bnpp 3% 12-24.02.17 4,404,593 2.102,900,000 Socgen 3.75% 12-

01.03.172,946,516 1.41

Germany - Deutschland 0.571,175,000 Daimler 4.125% 10-

19.01.171,189,899 0.57

Great Britain - Großbritannien 16.001,000,000 Asb Fin Frn 14-

03.07.171,001,720 0.48

944,000 Aviva 0.1% 16-13.12.18

945,765 0.45

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,250,000 Cs Ag Ldn Frn 15-10.11.17

1,253,188 0.60

2,000,000 Cs Ag Ldn Frn 15-18.06.18

2,006,400 0.96

1,667,000 Cs Ag Ldn Frn 15-30.03.17

1,668,167 0.80

1,000,000 Cs Ldn 5.125% 07-18.09.17

1,049,990 0.50

2,000,000 Duncan Fd Frn17.04.63 1x A1a

2,001,855 0.95

6,500,000 Hsbc 3.125% 10-15.11.17

6,736,340 3.21

2,893,334 Lanark Frn 14-22.12.54 1x 1a

2,893,966 1.38

3,000,000 Lloyds Frn 15-29.05.17 3,009,780 1.445,819,000 Nationwide 3.125% 12-

03.04.175,914,199 2.82

3,000,000 Nationwide Frn 16-23.03.18

3,016,080 1.44

2,000,000 Smithkline 0.625% 14-02.12.19

2,042,900 0.97

Ireland - Irland 1.964,000,000 Gecc 1.625% 13-

15.03.184,102,480 1.96

Netherlands - Niederlande 11.551,070,000 Bmw Fin 3.875% 10-

18.01.171,082,626 0.51

10,000,000 Ing Nv Frn 15-05.06.17 10,036,600 4.792,500,000 Rabobank Ned. 4.75%

08-15.01.182,658,325 1.27

4,500,000 Rabobk Frn 15-12.10.17

4,507,515 2.15

1,000,000 Rabobk Frn 16-15.01.18

1,002,050 0.48

386,000 Rdsaln 4.375% 09-14.05.18

414,193 0.20

4,500,000 Vw Intl Fin 1% 26.10.16Emtn

4,503,240 2.15

South Korea - Sudkorea 0.721,500,000 Eibk 0.375% 16-

15.03.191,512,855 0.72

Sweden - Schweden 10.441,226,000 Nordea 3.75% 10-

24.02.171,245,175 0.60

4,000,000 Nordea Frn 16-22.02.19

4,023,880 1.92

1,500,000 Seb 4.25% 11-21.02.18

1,591,770 0.76

5,000,000 Svsk Hdbk 3.75% 10-24.02.17

5,078,150 2.42

9,800,000 Swedbank Frn 16-11.03.19

9,932,594 4.74


117





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

United States - Vereinigte Staaten 0.771,620,000 Toyota Frn 15-

08.09.171,622,074 0.77



Luxembourg - Luxemburg 1.914,005 Ab Liq L Eur -Z- 3- Eur

/Dis4,004,867 1.91



Belgium - Belgien 2.395,000,000 Bnp Fortis 0% 16-

03.02.17 Cd5,004,905 2.39

France - Frankreich 4.7810,000,000 Natixis 0% 16-

15.09.17 Cd10,007,784 4.78

Great Britain - Großbritannien 4.7710,000,000 St Chart Ln 0% 16-

06.04.17 Cd9,999,478 4.77




4.29

9,000,000 Abudhabi Bk 0% 16-14.06.17 Cp

9,004,822 4.29


Cp4,002,516 1.91

Germany - Deutschland 4.781,000,000 Dgz Dekabk 0% 15-

24.10.16 Cp999,987 0.48

9,000,000 Dgz Dekabk 0% 16-02.06.17 Cp

9,011,653 4.30

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Netherlands - Niederlande 1.914,000,000 Relx Financ 0% 16-

21.11.16 Cp4,001,156 1.91


208,253,962 99.38


1,308,963 0.62


209,562,925 100.00


118

CMI Euro Currency ReservePortfolio of Investments as at 30 September 2016- continued






CMI Euro Currency Reserve



SectorSektor


Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 79.13Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 9.48Real estate companies - Immobilien 4.26Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 2.33Investment funds - Investmentfonds 1.91News transmission -Nachrichtenubertragung 1.25Automobile industry - Automobilindustrie 0.57Insurance - Versicherungen 0.45


99.38


0.62


100.00


119




CMI Global BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 2.00488,000 Australia 1.75% 14-

21.11.20288,472 2.00

Belgium - Belgien 0.4140,000 Belgium 3.75%

22.06.45 Regs59,098 0.41

Canada - Kanada 0.71110,000 Canada 5% 04-

01.06.37102,898 0.71


25.05.20 /Oat699,604 4.86

171,572 France 1.5% 15-25.05.31 /Oat

169,503 1.18

60,000 France 3.25% 12-25.05.45 Oat

81,485 0.56

Germany - Deutschland 0.9397,930 Germany 2.5% 14-

15.08.46134,268 0.93

Great Britain - Großbritannien 6.85169,000 Great-Brit.4.25% 08-

07.12.49 Tsy Gilt298,834 2.07

262,000 Uk 2% 14-22.07.20 280,523 1.95121,000 Uk 2.75% 14-07.09.24 142,477 0.99117,000 Uk 4.25% 00-07.06.32 170,253 1.1857,000 Uk Tsy 4.75% 04-

07.12.3894,401 0.66

Italy - Italien 7.59211,000 Btps 1.65% 15-

01.03.32 / Btp184,306 1.28

221,000 Btps 2% 15-01.12.25/Btp

204,950 1.42

557,000 Italy 0.7% 15-01.05.20/Btp

490,948 3.41

135,000 Italy 1.5% 15-01.06.25/Btp

120,846 0.84

97,000 Italy 2.7% 16-01.03.47/Btp

91,961 0.64

Japan - Japan 21.4266,000,000 Japan 0.1% 16-

15.09.18506,956 3.52

73,700,000 Japan 0.4% 15-20.03.25

589,330 4.09

88,850,000 Japan 1.1% 11-20.03.21

718,263 4.99

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

33,000,000 Japan 1.5% 15-20.03.45

322,633 2.24

98,450,000 Japan 2.1% 09-20.06.29

948,369 6.58


15.01.4264,088 0.45


30.07.20284,584 1.98

22,000 Spanish Gov 5.15% 13-31.10.44

32,165 0.22


15.08.19 /Tbo1,034,262 7.18

1,460,000 Usa 0.75% 16-31.08.18 /Tbo

1,125,725 7.82

258,000 Usa 1.375% 15-31.08.20 /Tbo

201,656 1.40

1,120,000 Usa 2.5% 15-15.02.45/Tbo

904,670 6.28

467,800 Usa 4.5% 06-15.02.36 512,715 3.5698,000 Usa 5.25% 98-

15.11.28 Tbo105,238 0.73

Bonds -Anleihen



20.03.37 N.26326,631 2.27

Spain - Spanien 2.66415,000 Spanish Gov 1.6% 15-

30.04.25383,538 2.66

United States - Vereinigte Staaten 9.37481,290 Usa 0.125% 16-

15.07.26 /Infl375,484 2.61

481,399 Usa 0.375% 15-15.07.25 /Infl

383,624 2.66

730,000 Usa 2.125% 15-15.05.25 / Tbo

591,145 4.10


120





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



United States - Vereinigte Staaten 8.721,631,000 Usa 0% 16-19.01.17

TB1,256,107 8.72


14,282,010 99.15


121,768 0.85


14,403,778 100.00


121

CMI Global BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






CMI Global Bond



SectorSektor




99.15


0.85


100.00


122




CMI Global MixedPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Bermuda Islands - Bermudas 1.3715,100 Jardine Matheson

Hldgs707,405 1.37

Brazil - Brasilien 1.41104,447 Banco Bradesco / Sadr 726,847 1.41

Canada - Kanada 0.9539,400 Potash Corp

Saskatchewan492,186 0.95

Germany - Deutschland 2.9110,100 Fresenius Medical Care

Ag666,858 1.29

8,100 Henkel / Vorzug 834,251 1.62

Great Britain - Großbritannien 8.6539,900 Bhp Billiton Plc 463,239 0.9015,000 British American

Tobacco (25p)741,525 1.44

77,800 Rolls Royce Hld 553,936 1.0737,700 Royal Dutch Shell / B 756,639 1.4783,161 Standard Chartered Plc 518,842 1.00

395,200 Vodafone Group Plc 870,823 1.6914,420 Whitbread Plc 556,179 1.08

Guernsey - Guernsey 0.9911,500 Amdocs 512,076 0.99

Hong Kong - Hongkong 3.21172,800 Aia Group 885,470 1.7299,500 Mass Transit Railway

Corp422,331 0.82

42,000 Swire Pacific Ltd A 348,817 0.67

India - Indien 2.1240,400 Housing Devt Fin Corp 651,324 1.26

157,500 Itc Ltd / Demat 441,263 0.86

Israel - Israel 1.3311,600 Check Point Software

Techno685,934 1.33

Japan - Japan 7.304,700 Daito Trust Construct. 579,467 1.124,300 Fanuc Ltd Jpy 50 557,519 1.08

30,400 Japan Tobacco Inc. 954,448 1.851,100 Keyence Corp. 615,928 1.20

19,800 Shin-Etsu Chemical Co 1,056,754 2.05

Jersey - Jersey 1.1839,800 Experian Plc 611,328 1.18

Luxembourg - Luxemburg 1.1026,400 Tenaris / Adr 566,615 1.10

Quantity -Anzahl


MarketValue GBPMarktwert

GBP


Nettover-mogens

Mexico - Mexiko 1.309,500 Fomento Economico

Mexicano / Adr670,915 1.30


Singapore - Singapur 0.7575,100 City Developments Ltd 384,611 0.75

South Africa - Sudafrika 0.7256,600 Mtn Group Ltd 369,834 0.72

South Korea - Sudkorea 1.761,010 Samsung Electr. /Pfd

N-Vot.910,705 1.76

Sweden - Schweden 1.1926,800 Atlas Copco Ab 611,945 1.19

Switzerland - Schweiz 6.0512,000 Nestle Sa 728,356 1.4119,900 Novartis Ag Basel /

Nam.1,198,408 2.33


1,193,027 2.31

Taiwan - Taiwan 2.23256,000 Taiwan Semiconductor

Manufact.1,148,737 2.23

Thailand - Thailand 0.7289,100 Kasikornbank Pub.

Comp. / ForeignRegistered

371,462 0.72

United States - Vereinigte Staaten 21.0215,500 Cognizant Technology

Sol.Corp656,982 1.27

14,400 Comcast Corp / A 735,204 1.4314,800 Cvs Caremark Corp 1,021,378 1.9820,579 Eog Resources Inc. 1,507,424 2.922,900 Interconexch Gr 599,846 1.167,900 Johnson & Johnson 713,959 1.388,100 M&T Bank Corporation 714,992 1.39

29,500 Oracle Corp 889,365 1.7213,400 Pepsico Inc 1,112,811 2.1611,400 Philip Morris Int. 859,041 1.677,900 Praxair 723,639 1.408,800 Tjx Cos Inc. 500,968 0.97

12,800 Visa Inc A 808,089 1.57

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 0.41325,000 Australia 3.25% 13-

21.04.25211,318 0.41


123





Quantity -Anzahl



GBP


Nettover-mogens

Belgium - Belgien 0.1140,000 Belgium 3.75%

22.06.45 Regs59,098 0.11

Canada - Kanada 0.39110,000 Canada 5% 04-

01.06.37102,898 0.20

169,000 Canada 1% 14-01.11.16

98,961 0.19


25.05.20 /Oat521,187 1.01

207,000 France 1.5% 15-25.05.31 /Oat

204,504 0.39

120,697 France 3.25% 12-25.05.45 Oat

163,917 0.32

Germany - Deutschland 0.4486,000 Germany 2.5% 14-

15.08.46117,912 0.23

71,000 Germany 5.5% 00-04.01.31

109,473 0.21

Great Britain - Großbritannien 2.17174,000 Great-Brit.4.25% 08-49

Tsy Gilt307,676 0.60

101,000 Uk 1.75% 11-22.01.17 101,505 0.20288,616 Uk 2% 14-22.07.20 309,021 0.6090,000 Uk 2.75% 14-07.09.24 105,975 0.20

116,000 Uk 4.25% 00-07.06.32 168,797 0.3375,000 Uk Tsy 4.75% 04-

07.12.38124,211 0.24

Italy - Italien 4.38234,000 Btps 1.65% 15-

01.03.32 /Btp204,396 0.40

1,056,000 Italy 0.7% 15-01.05.20/Btp

930,774 1.80

1,086,000 Italy 1.5% 14-15.12.16Btp

939,112 1.82

150,000 Italy 1.5% 15-01.06.25/Btp

134,274 0.26

56,000 Italy 2.7% 16-01.03.47/Btp

53,091 0.10


20.03.18269,946 0.52

74,500,000 Japan 0.4% 15-20.03.25

595,727 1.16

96,250,000 Japan 1.1% 11-20.03.21

778,084 1.51

36,800,000 Japan 1.5% 15-20.03.45

359,785 0.70

104,600,000 Japan 2.1% 09-20.06.29

1,007,612 1.95

Mexico - Mexiko 0.1519,100 Mexico 5% 12-

15.06.1775,029 0.15

Quantity -Anzahl



GBP


Nettover-mogens


15.01.4264,088 0.12


31.10.4419,006 0.04

Sweden - Schweden 0.11500,000 Sweden 2.5% 13-

12.05.2554,751 0.11


15.11.16 /Tbo194,589 0.38

1,763,000 Usa 0.75% 14-15.01.17 /Tbo

1,360,201 2.64

1,623,000 Usa 0.875% 15-15.10.18 /Tbo

1,253,800 2.43

110,000 Usa 1.375% 16-30.04.21 /Tbo

85,871 0.17

1,300,000 Usa 2.5% 15-15.02.45/Tbo

1,050,064 2.03

401,000 Usa 4.5% 06-15.02.36 439,501 0.85113,000 Usa 5.25% 98-

15.11.28 Tbo121,346 0.23

Bonds -Anleihen



20.03.17138,068 0.27

32,300,000 Japan 2.4% 07-20.03.37 N.26

344,777 0.67


30.04.25460,246 0.89


15.07.26 /Infl566,754 1.10

274,214 Usa 0.375% 15-15.07.25 /Infl

218,520 0.42

820,000 Usa 2.125% 15-15.05.25 /Tbo

664,026 1.29


124

CMI Global MixedPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -Anzahl



GBP


Nettover-mogens

Shares -Aktien



Limited510,176 0.99


51,328,510 99.51


250,676 0.49


51,579,186 100.00


125

CMI Global MixedPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






CMI Global Mixed



SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 29.25Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 8.30Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 7.35Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 7.12Petrol - Treibstoff 5.40Internet software - Internet, Software 5.31Electronic semiconductor - Halbleiter 5.19Chemicals - Chemie 4.40Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 3.57Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 3.20News transmission -Nachrichtenubertragung 2.41Retail - Einzelhandel und Warenhauser 2.15Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 1.98Insurance - Versicherungen 1.72Consumer goods - Konsumguter 1.62Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 1.43Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 1.19Construction, building materials - Bau,Baustoffe 1.12Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 1.10Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 1.08Leisure - Freizeit 1.08Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 1.07Precious metals - Edelmetalle 0.90Transportation - Verkehr und Transport 0.82Real estate companies - Immobilien 0.75


99.51


0.49


100.00


126




CMI Global EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Bermuda Islands - Bermudas 1.646,000 Jardine Matheson

Hldgs281,088 1.64

Brazil - Brasilien 1.9848,800 Banco Bradesco / Sadr 339,599 1.98

Canada - Kanada 1.2617,400 Potash Corp

Saskatchewan217,361 1.26

Germany - Deutschland 4.205,000 Fresenius Medical Care

Ag330,128 1.92

3,800 Henkel / Vorzug 391,377 2.28

Great Britain - Großbritannien 11.9313,600 Bhp Billiton Plc 157,896 0.927,100 British American

Tobacco (25p)350,989 2.04

34,345 Rolls Royce Hld 244,536 1.4217,800 Royal Dutch Shell / B 357,246 2.0842,700 Standard Chartered Plc 266,405 1.55

186,900 Vodafone Group Plc 411,834 2.396,808 Whitbread Plc 262,585 1.53

Guernsey - Guernsey 1.485,700 Amdocs 253,812 1.48

Hong Kong - Hongkong 4.3074,600 Aia Group 382,269 2.2246,000 Mass Transit Railway

Corp195,248 1.14

19,500 Swire Pacific Ltd A 161,951 0.94

India - Indien 2.6917,800 Housing Devt Fin Corp 286,969 1.6762,850 Itc Ltd / Demat 176,085 1.02

Israel - Israel 1.895,500 Check Point Software

Techno325,227 1.89

Japan - Japan 10.592,200 Daito Trust Construct. 271,240 1.582,200 Fanuc Ltd Jpy 50 285,242 1.66

15,200 Japan Tobacco Inc. 477,224 2.77500 Keyence Corp. 279,967 1.63

9,500 Shin-Etsu Chemical Co 507,029 2.95

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Jersey - Jersey 1.5617,500 Experian Plc 268,800 1.56

Luxembourg - Luxemburg 1.4911,900 Tenaris / Adr 255,406 1.49

Mexico - Mexiko 1.894,600 Fomento Economico

Mexicano / Adr324,864 1.89


Singapore - Singapur 1.0234,100 City Developments Ltd 174,637 1.02

South Africa - Sudafrika 0.8422,000 Mtn Group Ltd 143,752 0.84

South Korea - Sudkorea 2.67510 Samsung electr./ pfd n-

vot.459,861 2.67

Sweden - Schweden 1.6912,700 Atlas Copco Ab 289,989 1.69

Switzerland - Schweiz 8.505,600 Nestle Sa 339,900 1.989,500 Novartis Ag Basel /

Nam.572,104 3.33


549,171 3.19

Taiwan - Taiwan 3.47133,000 Taiwan Semiconductor

Manufact.596,805 3.47

Thailand - Thailand 1.0643,900 Kasikornbank Pub.

Comp. / ForeignRegistered

183,021 1.06

United States - Vereinigte Staaten 29.577,300 Cognizant Technology

Sol.corp309,417 1.80

7,000 Comcast Corp / A 357,391 2.087,000 Cvs Caremark Corp 483,084 2.819,800 Eog Resources Inc. 717,856 4.181,200 Interconexch Gr 248,212 1.443,800 Johnson & Johnson 343,423 2.003,700 M&T Bank Corporation 326,601 1.90

14,000 Oracle Corp 422,072 2.456,300 Pepsico Inc 523,187 3.045,400 Philip Morris Int. 406,914 2.373,800 Praxair 348,080 2.02


127





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

4,400 Tjx Cos Inc. 250,484 1.465,500 Visa Inc A 347,226 2.02

Shares -Aktien



Limited237,124 1.38


16,943,115 98.56


248,208 1.44


17,191,323 100.00


128





CMI Global EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued


CMI Global Equity



SectorSektor


Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 11.82Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 10.18Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 10.09Electronic semiconductor - Halbleiter 7.77Petrol - Treibstoff 7.72Internet software - Internet, Software 7.62Chemicals - Chemie 6.23Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 5.02Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 4.02News transmission -Nachrichtenubertragung 3.23Retail - Einzelhandel und Warenhauser 3.02Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 2.81Mines, heavy industries - Kohlebergbau,Schwerindustrie 2.41Consumer goods - Konsumguter 2.28Insurance - Versicherungen 2.22Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 2.08Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau 1.69Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 1.66Construction, building materials - Bau,Baustoffe 1.58Leisure - Freizeit 1.53Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 1.42Transportation - Verkehr und Transport 1.14Real estate companies - Immobilien 1.02


98.56


1.44


100.00


129




CMI European Enhanced EquityPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien



Sa503,494 3.58


France - Frankreich 34.911,365 Air Liquide 128,569 0.92

19,773 Axa 360,264 2.568,007 Bnp Paribas 351,948 2.50548 Essilor International 62,143 0.44

21,500 France Telecom Sa 296,593 2.117,341 Gdf Suez 99,984 0.716,010 Groupe Danone 390,890 2.782,358 L Oreal 392,607 2.792,628 Lvmh Moet Hennessy

Eur 0.3392,755 2.79

2,186 Safran Sa 137,631 0.986,526 Saint-Gobain 246,911 1.766,684 Sanofi-Aventis 449,098 3.202,074 Schneider Electric Sa 126,638 0.904,873 Ste Gen.Paris A 145,021 1.03


5,515 Vinci 370,277 2.6414,979 Vivendi 264,604 1.88

Germany - Deutschland 34.621,297 Adidas Namen-Akt 197,557 1.413,755 Allianz Se / Nam.





304,972 2.17


169,385 1.20


65,753 0.47


249,455 1.77


Kgaa312,702 2.22

1,411 Muenchener Rueckvers/ Namensakt

229,499 1.63

8,391 Sap Ag 671,700 4.784,379 Siemens Ag / Nam. 448,029 3.191,063 Volkswagen Ag /

Vorzug.120,698 0.86


Quantity -Anzahl


MarketValue EURMarktwert

EUR


Nettover-mogens




Defence & Sp.101,639 0.72




291,401 2.07



Reg.275,375 1.96


126,512 0.90

28,095 Iberdrola Sa 169,076 1.2010,787 Inditex 354,083 2.5217,914 Telefonica Sa 160,832 1.15


13,588,456 96.68


467,250 3.32


14,055,706 100.00


130





CMI European Enhanced Equity



SectorSektor


Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 10.37Chemicals - Chemie 9.44Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 8.65Insurance - Versicherungen 7.64News transmission -Nachrichtenubertragung 7.51Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 6.34Construction, building materials - Bau,Baustoffe 5.56Petrol - Treibstoff 5.41Internet software - Internet, Software 4.78Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 4.20Public services - Energie undWasserversorgung 3.79Retail - Einzelhandel und Warenhauser 3.74Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 3.58Electronic semiconductor - Halbleiter 3.29Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 3.19Automobile industry - Automobilindustrie 3.03Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 2.53Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 1.88Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 0.90Transportation - Verkehr und Transport 0.47Real estate companies - Immobilien 0.38


96.68


3.32


100.00


131




CMIG Focus Euro BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 0.51539,000 Qbe Ins 6.115% 16-

24.05.42672,973 0.07

3,700,000 Spi Elec 2.375% 13-24.07.20 Regs

4,025,230 0.44

Austria - Osterreich 1.614,643,000 Austria 1.2% 15-

20.10.255,182,563 0.57

2,747,000 Austria 2.4% 13-23.05.34

3,674,332 0.40

1,889,000 Austria 3.15% 12-20.06.44

3,081,413 0.34

1,620,000 Austria 4.15% 06-15.03.37

2,775,157 0.30

Belgium - Belgien 5.572,500,000 Ab Inbev 2% 16-

17.03.282,798,925 0.31

2,800,000 Ab Inbev 2.75% 16-17.03.36

3,379,600 0.37

1,998,000 Ab Inbev 1.25% 12-24.03.17

2,010,268 0.22

2,600,000 Ag Insur 3.5% 15-30.06.47

2,487,862 0.27

5,649,000 Belgcoopdom 1.6% 16-22.06.47

6,478,160 0.71

2,244,000 Belgium 0.8% 15-22.06.25 Regs

2,408,844 0.26

6,997,000 Belgium 2.6% 14-22.06.24

8,526,754 0.93

12,034,000 Belgium 4% 12-28.03.32

18,409,854 2.01

4,300,000 Kbc 1% 16-26.04.21 4,438,589 0.49

Finland - Finnland 0.871,850,000 Finland 0.75% 15-

15.04.311,985,735 0.22

638,000 Finland 2.625% 12-04.07.42

968,554 0.10

4,650,000 Finnish Gov 0.875% 15-15.09.25

5,043,622 0.55

France - Frankreich 33.244,200,000 Ald Intl 0.75% 15-

26.01.184,231,794 0.46

500,000 Ald Intl 2% 13-26.05.17 506,195 0.065,000,000 Axa 3.875% 14-Perp 5,092,150 0.562,600,000 Axa 5.25% (Frn) 10-

16.04.40 / Sub2,901,054 0.32

3,600,000 Bfcm 3% 14-21.05.24 3,965,076 0.43

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

3,400,000 Bnpp 1.125% 16-16.08.22

3,936,006 0.43

5,400,000 Bnpp 2.875% 12-24.10.22

6,249,150 0.68

500,000 Bnpp 7.781% 08-Perp 557,590 0.062,500,000 Cap Gem 2.5% 15-

01.07.232,821,900 0.31

2,600,000 Carrefour 0.75% 16-26.04.24

2,657,460 0.29

2,000,000 Edf 2.75% 12-10.03.23

2,308,960 0.25

1,300,000 Edf 5% 14-Perp 1,285,856 0.143,000,000 Edf Frn 13-Pert / Ftf

Emtn3,040,680 0.33

19,621,000 France 0% 15-25.02.19 /Oat

19,911,783 2.18

14,458,000 France 0.5% 15-25.05.26 /Oat

15,013,621 1.64

64,281,000 France 1% 13-25.05.18 Oat

66,023,658 7.22

35,500,000 France 1.75% 13-25.05.23 Oat

40,396,870 4.42

36,664,000 France 2.5% 10-25.10.20 Oat

41,225,735 4.51

15,099,000 France 2.5% 13-25.05.30 / Oat

19,366,883 2.12

9,050,000 France 3.25% 12-25.05.45 Oat

14,266,420 1.56

3,712,000 France 4% 06-25.10.38 Oat

6,164,110 0.67

3,846,000 France 4.5% 09-25.04.41 Oat

6,994,412 0.76

9,113,000 France 5.75% 01-25.10.32

16,556,590 1.81

837,000 France Tel 5.625% 08-22.05.18

915,218 0.10

1,400,000 Gdf Suez 0% 15-13.03.17

1,400,714 0.15

2,600,000 Gdf Suez 3.875% 14-Perp

2,830,802 0.31

1,000,000 Orange 5% 14-Perp 1,083,630 0.121,055,000 Peugeot 2.375% 16-

14.04.231,112,930 0.12

3,000,000 Rte 1% 16-19.10.26 3,145,620 0.341,500,000 Tdf Infrast 2.5% 16-

07.04.261,621,335 0.18

1,200,000 Tdf Infrast 2.875% 15-19.10.22

1,337,148 0.15

2,300,000 Total Cap 0.75% 16-12.07.28

2,318,423 0.25

2,350,000 Total Sa 2.625% 15-29.12.49

2,262,157 0.25

500,000 Unibail Rod 2.5% 14-26.02.24

580,930 0.06

Germany - Deutschland 18.891,400,000 Bayer Ag 3% 14-

01.07.751,410,836 0.15


132





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

3,000,000 Crh Finance 1.75% 14-16.07.21

3,204,540 0.35

2,970,000 Daimler 1.4% 16-12.01.24

3,206,531 0.35

2,300,000 Eurogrid 1.875% 15-10.06.25

2,581,428 0.28

37,097,000 Germany 0% 15-17.04.20

38,028,506 4.16

20,285,000 Germany 0% 16-15.08.26

20,588,261 2.25

19,009,000 Germany 2.25% 11-04.09.21

21,744,395 2.38

14,199,000 Germany 2.5% 12-04.07.44

22,207,520 2.43

3,736,000 Germany 2.5% 14-15.08.46

5,945,695 0.65

2,801,000 Germany 4.75% 03-04.07.34

5,099,080 0.56

9,197,000 Germany 4.75% 08-04.07.40

18,649,861 2.04

3,215,000 Heidlrg 2.25% 16-03.06.24

3,384,366 0.37

11,043,000 Kfw 0.05% 14-30.11.17

11,109,258 1.22

630,000 Kfw 1.25% 16-04.07.36

723,309 0.08

4,850,000 Kfw 3.5% 06-04.07.21 5,779,017 0.634,039,000 Kfw 4.625% 07-

04.01.235,337,942 0.58

3,674,000 Merck Fin 0.75% 15-02.09.19

3,755,012 0.41

Great Britain - Großbritannien 9.203,500,000 3i Grp 5.625% 10-

17.03.173,585,820 0.39

5,300,000 Abbey Natl 2.625% 13-16.07.20

5,756,966 0.63

2,800,000 Aviva 3.375% 15-04.12.45

2,763,544 0.30

1,860,000 Aviva Plc 6.875% (Tv)08-38 Emtn

2,032,757 0.22

2,800,000 Barclays 4% 10-20.01.17

2,833,544 0.31

1,700,000 Barclays 6.625% 11-30.03.22

2,082,432 0.23

485,000 Barclays Bk 8.25% 08-Perp

611,940 0.07

3,437,000 Bpcm 1.573% 15-16.02.27

3,665,595 0.40

440,000 Centrica Plc 7% 08-19.09.18

571,225 0.06

350,000 Cov Bd Soc 2.25% 12-04.12.17

358,729 0.04

3,500,000 CR AGR 0.875% 15-19.01.22

3,627,960 0.40

2,050,000 Cs Ldn 5.125% 07-18.09.17

2,151,044 0.24

2,000,000 Everything 3.25% 12-03.08.18

2,117,420 0.23

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

2,853,000 Fce Bk 1.114% 15-13.05.20

2,933,854 0.32

1,600,000 Fce Bk 1.615% 16-11.05.23

1,685,488 0.18

1,900,000 Fce Bk Frn 15-17.09.19

1,918,088 0.21

2,300,000 Hbos Plc 4.5% 05-18.03.30

2,550,907 0.28

2,738,000 Hsbc 3.125% 10-15.11.17

2,835,610 0.31

2,918,000 Hsbc Hldg 0.875% 16-06.09.24

2,905,978 0.32

822,000 Hsbc Hldg 6.5% 09-20.05.24

1,233,200 0.14

4,100,000 Interco Hot 2.125% 16-24.08.26

4,729,561 0.52

5,399,000 Nationwide 1.125% 15-03.06.22

5,589,207 0.61

4,600,000 Rbs 5.5% 10-23.03.20 5,412,590 0.592,776,000 Santander 1.125% 16-

08.09.232,784,494 0.31

3,900,000 Sse 1.75% 15-08.09.23

4,237,740 0.46

800,000 Sse 2.375% 15-Perp 785,552 0.092,500,000 Sse Plc 2% 13-

17.06.202,682,550 0.29

800,000 Ubs Ag Lond 0.5% 15-15.05.18

806,960 0.09

4,600,000 Ubs Ag Lond 1.125%15-30.06.20

4,784,920 0.52

2,450,000 Utd Util Wat 4.25% 05-24.01.20

2,784,033 0.30

1,230,000 Wellcome Tr 1.125%15-21.01.27

1,316,088 0.14

Ireland - Irland 1.473,200,000 Fga Cap Ie 4% 13-

17.10.183,440,480 0.38

200,000 Ge Cap Eur 6% 08-15.01.19

227,686 0.02

2,446,000 Ge Cap.Eur.Fd 4.125%06-16 Emtn

2,451,455 0.27

6,853,000 Ryanair 1.875% 14-17.06.21

7,307,011 0.80

Italy - Italien 4.859,900,000 2i Rete Gas 1.125% 14-

02.01.2010,246,896 1.12

1,400,000 Autostrade 1.125% 15-04.11.21

1,465,800 0.16

3,000,000 Enel 5% 14-15.01.75 3,189,360 0.35520,000 Enel 6.25% 07-

20.06.19686,540 0.08

1,580,000 Eni 3.625% 14-29.01.29

2,028,562 0.22

3,400,000 Eni 4.25% 12-03.02.20 3,868,758 0.421,480,000 Intesa San 1.125% 15-

14.01.201,501,253 0.16


133

CMIG Focus Euro BondPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

4,400,000 Intesa San Frn 15-15.06.20

4,416,720 0.48

2,980,000 Luxottica 3.625% 12-19.03.19

3,248,856 0.36

2,500,000 Snam 1.5% 14-21.04.23

2,703,425 0.30

5,900,000 Snam 3.5% 12-13.02.20 Emtn

6,594,548 0.72

3,800,000 Terna 0.875% 15-02.02.22

3,946,566 0.43

500,000 Unicredit 2.25% 13-16.12.16

502,105 0.05

Japan - Japan 0.433,800,000 Bk of Tokyo 0.875%

15-11.03.223,926,274 0.43

Jersey - Jersey 0.471,300,000 Baa Fdg 6.75% 09-

03.12.262,195,117 0.24

2,100,000 Ubs Grp Fdg 1.25% 16-01.09.26

2,085,909 0.23

Luxembourg - Luxemburg 1.7110,017,000 Efsf 0.2% 15-28.04.25 10,291,967 1.124,239,000 Eib 0.5% 14-15.09.17 4,276,897 0.471,000,000 Glencore Fin Frn 12-

03.04.181,058,120 0.12

Mexico - Mexiko 0.12986,000 Amer Movil 2.125% 16-

10.03.281,057,682 0.12

Netherlands - Niederlande 10.862,500,000 Abn Amro 2.875% 15-

30.06.252,619,950 0.29

2,000,000 Abn Amro 2.875% 16-18.01.28

2,116,060 0.23

3,500,000 Abn Amro 4.125% 12-28.03.22

4,258,240 0.47

4,800,000 Allianz Fin 0% 16-21.04.20

4,801,296 0.52

5,300,000 Allianz Fin 5.75% 11-08.07.41

6,162,522 0.67

400,000 Amadeus Fin 0.625%14-02.12.17

402,652 0.04

1,900,000 Asml Hldg 1.375% 16-07.07.26

1,985,405 0.22

3,278,000 Bmw Fin 0.875% 16-16.08.22

3,779,135 0.41

1,900,000 Deut Tel If 1.5% 16-03.04.28

2,036,002 0.22

2,900,000 Dt An Fin 0.875% 15-30.03.20

2,974,008 0.33

1,790,000 Enel Fin 1.375% 16-01.06.26

1,890,383 0.21

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

1,500,000 Enel Fin 1.966% 15-27.01.25

1,668,525 0.18

1,600,000 Enexis 1.5% 15-20.10.23

1,744,128 0.19

1,200,000 Gas Nat Fen 1.25% 16-19.04.26

1,257,108 0.14

3,000,000 Gas Nat Fen 1.375%15-21.01.25

3,206,550 0.35

800,000 Gas Nat Fen 3.375%15-29.12.49

761,536 0.08

300,000 Gen Motors 1.168%16-18.05.20

307,458 0.03

11,678,000 Netherlands 0% 15-15.04.18

11,796,181 1.29

6,282,000 Netherlands 0.25% 15-15.07.25

6,501,996 0.71

9,626,000 Netherlands 2.25% 12-15.07.22

11,176,749 1.22

6,133,000 Netherlands 3.5% 10-15.07.20

7,107,104 0.78

4,261,000 Rabobank Ned. 4.75%07-06.06.22

5,357,909 0.59

2,600,000 Rabobk 1.25% 16-23.03.26

2,759,224 0.30

2,176,000 Rabobk 3.375% 10-21.04.17

2,217,692 0.24

3,169,000 Rabobk 4.125% 11-12.01.21

3,720,818 0.41

1,050,000 Swiss Life 4.375% 15-Perp

1,072,323 0.12

1,300,000 Teva Pharm 0.375%16-25.07.20

1,308,268 0.14

600,000 Teva Pharm 1.625%16-15.10.28

611,244 0.07

2,600,000 Vesteda Fin 2.5% 15-27.10.22

2,864,186 0.31

400,000 Vw Intl Fin 0.875% 15-16.01.23

406,912 0.04

500,000 Vw Intl Fin 3.75% 14-Perp

510,535 0.06

Spain - Spanien 0.581,600,000 Enagas Fin 1.375% 16-

05.05.281,706,544 0.19

3,400,000 Metrovacesa 2.375%16-23.05.22

3,588,326 0.39

Sweden - Schweden 0.292,600,000 Hmso Fstght 1% 16-

09.09.262,625,012 0.29

United States - Vereinigte Staaten 6.20500,000 Americ Hond Frn 15-

11.03.19500,735 0.05

4,100,000 Apple Inc 2% 15-17.09.27

4,668,383 0.51

3,470,000 At&T Inc 2.4% 14-15.03.24

3,910,031 0.43


134







Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

5,010,000 Att 1.45% 14-01.06.22 5,319,267 0.581,380,000 Bank of Ame 1.625%

15-14.09.221,468,155 0.16

1,200,000 Brown-For 1.2% 16-07.07.26

1,256,544 0.14

4,280,000 Gs 2% 15-27.07.23 4,611,058 0.504,224,000 Jpm Chase Co 2.75%

12-24.08.224,810,080 0.53

3,775,000 Jpmorgan Ch 0.625%16-25.01.24

3,763,486 0.41

400,000 Merr.Lyn &Co 7.75%08-30.04.18

511,857 0.06

3,300,000 Met Life 2.375% 12-30.09.19

3,534,465 0.39

3,600,000 Thermo Fish 1.375%16-12.09.28

3,621,168 0.40

19,146,000 Usa 2.5% 16-15.02.46/Tbo

17,950,981 1.96

700,000 Verizon Com 1.625%14-01.03.24

754,124 0.08

Virgin Islands - Virgin Inseln 0.04400,000 Eastern Cre 1% 15-

19.03.18403,168 0.04

ContingentConvertibleBonds - CoCo-Bonds


Great Britain - Großbritannien 0.03279,000 Lloyds 7% / Frn 14-

Perp318,667 0.03

Bonds -Anleihen


Australia - Australien 0.504,100,000 Apt Pipelin 1.375% 15-

22.03.224,181,877 0.46

333,000 Ausnet Svcs 1.5% 15-26.02.27

357,725 0.04

Luxembourg - Luxemburg 0.554,800,000 Pentair Fin 2.45% 15-

17.09.195,042,928 0.55

Netherlands - Niederlande 0.161,400,000 Dt An Fin 4% / Ftf 14-

Perp1,480,780 0.16

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

United States - Vereinigte Staaten 0.624,850,000 Verizon Com 2.625%

14-01.12.315,628,619 0.62


903,436,714 98.77


11,287,212 1.23


914,723,926 100.00


135







CMIG Focus Euro Bond



SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 53.71Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 14.82Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 6.35Public services - Energie undWasserversorgung 4.68Insurance - Versicherungen 2.93News transmission -Nachrichtenubertragung 2.61Petrol - Treibstoff 2.49Real estate companies - Immobilien 1.84Supranational - Supranational 1.59Transportation - Verkehr und Transport 1.42Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 1.04Other services - SonstigeDienstleistungen 0.80Electronic semiconductor - Halbleiter 0.62Leisure - Freizeit 0.52Office equipment, computers -Buroausstattung, Computer 0.51Automobile industry - Automobilindustrie 0.47Construction, building materials - Bau,Baustoffe 0.37Photography and optics - Foto und Optik 0.36Internet software - Internet, Software 0.31Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 0.30Retail - Einzelhandel und Warenhauser 0.29Aerospace technology - Luft- undRaumfahrttechnologie 0.24Mortgage and funding institutions -Hypotheken- und Finanzierungsinstitute 0.23Chemicals - Chemie 0.15Miscellaneous - Andere 0.12


98.77


1.23


100.00


136




CMIG Access 80%Portfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


France - Frankreich 11.068,000,000 France 5% 00-

25.10.16 Oat8,024,480 11.06

Germany - Deutschland 26.6019,300,000 Germany 1.25% 11-

14.10.1619,306,948 26.60



France - Frankreich 7.582,000,000 Bnpp 0% 15-03.01.17

Cd2,001,521 2.76

3,500,000 Bpce 0% 16-02.03.17Cd

3,503,127 4.82

Great Britain - Großbritannien 9.653,500,000 Dz Bank Ag 0% 16-

04.10.16 Cd3,500,132 4.82

3,500,000 Mits Ufj Tr 0% 16-11.10.16 Cd

3,500,428 4.83

Netherlands - Niederlande 4.821,500,000 Coop Rabo 0% 16-

07.10.16 Cd1,500,070 2.07

2,000,000 Rabobk 0% 16-04.11.16 Cd

2,000,506 2.75




Cp2,000,552 2.75

1,500,000 Bfcm 0% 16-01.12.16Cp

1,500,801 2.07

Great Britain - Großbritannien 4.833,500,000 Cacib Uk 0% 16-

16.01.17 Cp3,503,574 4.83

Sweden - Schweden 3.452,500,000 Shb 0% 16-25.10.16

Cp2,500,452 3.45

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens




12.10.16 BTF8,501,360 11.71



Ireland - Irland 9.626,998,874 Ilf Eur Cash -C.2- Eur

Dis6,983,337 9.62


68,327,288 94.14


4,253,997 5.86


72,581,285 100.00


137





CMIG Access 80%



SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 49.37Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 25.50Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 9.65Investment funds - Investmentfonds 9.62


94.14


5.86


100.00


138




CMIG Access 70% FlexiblePortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien



Sa137,929 0.88


France - Frankreich 6.73598 Air Liquide 56,326 0.36

3,249 Axa 59,197 0.381,730 Bnp Paribas 76,042 0.48334 Essilor International 37,876 0.24

3,156 France Telecom Sa 43,537 0.282,515 Gdf Suez 34,254 0.22945 Groupe Danone 61,463 0.39378 L Oreal 62,937 0.40421 Lvmh Moet Hennessy

Eur 0.362,918 0.40

529 Safran Sa 33,306 0.21770 Saint-Gobain 29,133 0.18

1,839 Sanofi-Aventis 123,562 0.78909 Schneider Electric Sa 55,504 0.35

1,247 Ste Gen.Paris A 37,111 0.243,870 Total Sa 162,598 1.03153 Unibail-Rodamco Se 36,383 0.23862 Vinci 57,875 0.37

1,683 Vivendi 29,730 0.19

Germany - Deutschland 6.40300 Adidas Namen-Akt 45,695 0.29707 Allianz Se / Nam.


1,421 Basf Namen-Akt. 105,742 0.671,280 Bayer 111,249 0.71496 Bmw-Bayer.



94,246 0.60


22,257 0.14


40,602 0.26


72,403 0.46

3,097 E.On - Namen Akt. 19,322 0.12619 Fresenius Se & Co

Kgaa43,110 0.27

258 Muenchener Rueckvers/ Namensakt

41,964 0.27

1,522 Sap Ag 121,836 0.771,242 Siemens Ag / Nam. 127,073 0.81309 Uniper Se 3,328 0.02

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

283 Volkswagen Ag /Vorzug.

32,133 0.20




Netherlands - Niederlande 2.17574 Asml Holding Nv 55,718 0.35903 Eads.Eur.Aeronaut.

Defence & Sp.47,579 0.30




38,221 0.24



Reg.85,187 0.54


52,122 0.33

8,884 Iberdrola Sa 53,464 0.341,627 Inditex 53,406 0.346,816 Telefonica Sa 61,194 0.39



France - Frankreich 3.5619,483 Lyxor Etf Dj Eur.Stoxx

50561,013 3.56

Germany - Deutschland 3.7419,848 Ishares Dj Euro Stoxx

50 (De)587,798 3.74

Ireland - Irland 3.7219,617 Ishares Ii / Dj Euro

Stoxx 50585,862 3.72

Luxembourg - Luxemburg 3.8519,473 Db X-T Djeur- 1D- 605,416 3.85


139





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen


France - Frankreich 33.643,100,000 France 0.25% 13-

25.11.16 /Oat3,103,441 19.72

800,000 France 1.75% 12-25.02.17 Btan

807,496 5.13

1,380,000 France 5% 00-25.10.16 Oat

1,384,223 8.79


16.12.16150,182 0.96


15.01.1710,091 0.06




12.10.16 BTF2,100,336 13.34



France - Frankreich 7.1525,083 E St50 E Uc Etf -Act-

Eur1,124,972 7.15

Luxembourg - Luxemburg 0.09101 Bnp P Insticash Inst. /

Cap14,206 0.09


14,110,210 89.65


1,629,786 10.35


15,739,996 100.00


140

CMIG Access 70% FlexiblePortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued






CMIG Access 70% Flexible



SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 48.00Investment funds - Investmentfonds 22.11Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 2.40Chemicals - Chemie 1.74Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 1.69News transmission -Nachrichtenubertragung 1.63Petrol - Treibstoff 1.35Insurance - Versicherungen 1.23Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 1.02Public services - Energie undWasserversorgung 1.00Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 0.88Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 0.81Automobile industry - Automobilindustrie 0.80Construction, building materials - Bau,Baustoffe 0.79Internet software - Internet, Software 0.77Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.69Electronic semiconductor - Halbleiter 0.59Retail - Einzelhandel und Warenhauser 0.59Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 0.53Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 0.35Transportation - Verkehr und Transport 0.26Real estate companies - Immobilien 0.23Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 0.19


89.65


10.35


100.00


141






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien



Sa323,036 0.23


France - Frankreich 1.771,402 Air Liquide 132,054 0.097,605 Axa 138,563 0.104,052 Bnp Paribas 178,106 0.13783 Essilor International 88,792 0.06

7,387 France Telecom Sa 101,904 0.075,887 Gdf Suez 80,181 0.062,212 Groupe Danone 143,868 0.10885 L Oreal 147,352 0.10986 Lvmh Moet Hennessy

Eur 0.3147,358 0.11

1,238 Safran Sa 77,944 0.061,804 Saint-Gobain 68,254 0.054,307 Sanofi-Aventis 289,387 0.212,129 Schneider Electric Sa 129,997 0.092,921 Ste Gen.Paris A 86,929 0.069,062 Total Sa 380,740 0.27357 Unibail-Rodamco Se 84,895 0.06

2,019 Vinci 135,556 0.103,944 Vivendi 69,671 0.05

Germany - Deutschland 1.68703 Adidas Namen-Akt 107,080 0.08

1,656 Allianz Se / Nam.Vinkuliert

213,603 0.15




220,560 0.16


52,104 0.04


95,040 0.07


169,481 0.12


Kgaa100,984 0.07


98,403 0.07

3,565 Sap Ag 285,378 0.202,908 Siemens Ag / Nam. 297,526 0.21725 Uniper Se 7,808 0.01

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens


75,280 0.05





Defence & Sp.111,387 0.08




89,484 0.06



Reg.199,409 0.14


122,019 0.09

20,827 Iberdrola Sa 125,337 0.093,808 Inditex 124,998 0.09

15,961 Telefonica Sa 143,298 0.10




501,604,774 1.14


50 (De)1,671,293 1.19


Stoxx 501,675,098 1.19

Luxembourg - Luxemburg 1.2656,598 Db X-T Djeur- 1D- 1,759,632 1.26


142





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen



25.11.16 /Oat18,320,313 13.05

15,200,000 France 1.75% 12-25.02.17 Btan

15,342,424 10.92

18,880,000 France 5% 00-25.10.16 Oat

18,937,773 13.48

Germany - Deutschland 19.7716,150,000 Germany 0% 14-

16.12.1616,169,541 11.51

11,600,000 Germany 1.25% 11-14.10.16

11,604,176 8.26

Netherlands - Niederlande 14.2919,900,000 Netherlands 2.5% 11-

15.01.1720,081,289 14.29




12.10.16 BTF14,802,368 10.54




Eur2,666,647 1.90

Luxembourg - Luxemburg 1.5915,923 Bnp P Insticash Inst. /

Cap2,239,599 1.59


134,078,249 95.45


6,388,275 4.55


140,466,524 100.00


143

CMIG Access 80% FlexiblePortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued









SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 82.05Investment funds - Investmentfonds 8.27Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 0.64Chemicals - Chemie 0.45Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 0.44News transmission -Nachrichtenubertragung 0.43Petrol - Treibstoff 0.35Insurance - Versicherungen 0.32Public services - Energie undWasserversorgung 0.27Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 0.26Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 0.23Automobile industry - Automobilindustrie 0.21Construction, building materials - Bau,Baustoffe 0.21Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 0.21Internet software - Internet, Software 0.20Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.19Retail - Einzelhandel und Warenhauser 0.16Electronic semiconductor - Halbleiter 0.15Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 0.14Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 0.09Transportation - Verkehr und Transport 0.07Real estate companies - Immobilien 0.06Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 0.05


95.45


4.55


100.00


144






Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen



25.11.16 /Oat1,301,443 17.86

700,000 France 1.75% 12-25.02.17 Btan

706,559 9.70

2,000,000 France 5% 00-25.10.16 Oat

2,006,120 27.53


16.12.16100,121 1.37


15.01.1710,091 0.14




12.10.16 Btf1,700,272 23.34




Cap696,473 9.56


6,521,079 89.50


765,005 10.50


7,286,084 100.00


145








SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 79.94Investment funds - Investmentfonds 9.56


89.50


10.50


100.00


146




HLE Euro-Garant 80 FlexPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Shares -Aktien


Belgium - Belgien 0.25356 Anheuser-Bush Inbev

Sa41,367 0.25


France - Frankreich 1.93178 Air Liquide 16,766 0.10974 Axa 17,746 0.11519 Bnp Paribas 22,813 0.14100 Essilor International 11,340 0.07946 France Telecom Sa 13,050 0.08753 Gdf Suez 10,256 0.06282 Groupe Danone 18,341 0.11114 L Oreal 18,981 0.12126 Lvmh Moet Hennessy

Eur 0.318,831 0.11

158 Safran Sa 9,948 0.06231 Saint-Gobain 8,740 0.05551 Sanofi-Aventis 37,022 0.23273 Schneider Electric Sa 16,669 0.10373 Ste Gen.Paris A 11,100 0.07


258 Vinci 17,322 0.11504 Vivendi 8,903 0.05

Germany - Deutschland 1.8490 Adidas Namen-Akt 13,709 0.08

212 Allianz Se / Nam.Vinkuliert

27,345 0.17

426 Basf Namen-Akt. 31,700 0.19383 Bayer 33,288 0.20148 Bmw-Bayer.


462 Daimler Ag / Namen-Akt.

28,219 0.17

639 Deutsche Bank Ag /Nam.

6,662 0.04

444 Deutsche Post Ag.Bonn

12,164 0.07


21,694 0.13

928 E.On - Namen Akt. 5,790 0.04185 Fresenius Se & Co

Kgaa12,884 0.08


12,524 0.08

456 Sap Ag 36,503 0.22372 Siemens Ag / Nam. 38,060 0.2392 Uniper Se 991 0.01

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens


9,538 0.06

Ireland - Irland 0.07375 Crh Plc 11,066 0.07

Italy - Italien 0.263,592 Enel 14,160 0.091,178 Eni Spa Roma 15,019 0.096,669 Intesa Sanpaolo Spa 12,651 0.08

Netherlands - Niederlande 0.63172 Asml Holding Nv 16,696 0.10271 Eads.Eur.Aeronaut.

Defence & Sp.14,279 0.09

1,795 Ing Group Nv 18,964 0.12580 Koninklijke Ahold


441 Roy.Philips Electr. / Eur0.2

11,435 0.07

724 Unilever Cert.of Shs 29,525 0.18


Reg.25,537 0.16


15,621 0.09

2,657 Iberdrola Sa 15,990 0.10487 Inditex 15,986 0.10

2,042 Telefonica Sa 18,333 0.11




50128,915 0.79


50 (De)136,585 0.83


Stoxx 50135,378 0.82

Luxembourg - Luxemburg 0.894,678 Db X-T Djeur- 1D- 145,439 0.89


147





Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens

Bonds -Anleihen



25.11.16 /Oat3,303,663 20.15

1,700,000 France 1.75% 12-25.02.17 Btan

1,715,929 10.47

2,620,000 France 5% 00-25.10.16 Oat

2,628,017 16.03

Germany - Deutschland 16.182,150,000 Germany 0% 14-

16.12.162,152,602 13.13

500,000 Germany 1.25% 11-14.10.16

500,180 3.05


15.01.17100,911 0.62




12.10.16 BTF1,600,256 9.76




Eur231,246 1.41


Cap262,305 1.60


13,962,167 85.17


2,431,118 14.83


16,393,285 100.00


148

HLE Euro-Garant 80 FlexPortfolio of Investments as at 30 September 2016 - continued









SectorSektor


States, provinces and municipalities -Staats- und Kommunalanleihen 73.21Investment funds - Investmentfonds 6.34Banks and financial institutions - Banken,Kreditinstitute 0.70Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik 0.50Chemicals - Chemie 0.49News transmission -Nachrichtenubertragung 0.46Petrol - Treibstoff 0.39Insurance - Versicherungen 0.36Public services - Energie undWasserversorgung 0.30Food and distilleries - Nahrungsmittel,alkoholische Getranke 0.29Tobacco and spirits - Tabak undalkoholische Getranke 0.25Automobile industry - Automobilindustrie 0.23Construction, building materials - Bau,Baustoffe 0.23Various capital goods - VerschiedeneProduktionsguter 0.23Internet software - Internet, Software 0.22Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie 0.19Electronic semiconductor - Halbleiter 0.17Retail - Einzelhandel und Warenhauser 0.17Holding and finance companies - Holding-und Finanzgesellschaften 0.16Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik 0.10Transportation - Verkehr und Transport 0.07Real estate companies - Immobilien 0.06Graphic art, publishing - Grafik undVerlage 0.05


85.17


14.83


100.00


149




CMI Euro Adventurous Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



Luxembourg - Luxemburg 40.833,751 CMI Continental

European Equity ShareClass 3

103,264 15.05

812 CMI Japan EnhancedEquity Share Class 3

27,910 4.07

391 CMI Pacific BasinEnhanced Equity ShareClass 3

15,146 2.21

2,238 CMI UK Equity ShareClass 3

33,353 4.86

1,357 CMI US EnhancedEquity Share Class 3

100,481 14.64



Great Britain - Großbritannien 59.1135,423 Hbos Europ Gbp-I Gbp/

Dis103,613 15.10

7,683 Sc Wid Eme Mkt -X-Gbp/Cap

17,756 2.59

52,343 Scottish Widows Eur EqGbp-X-Acc

79,470 11.58

14,580 Scottish Widows Eur GrGbp -X- Acc

103,676 15.11

39,696 Scottish Widows Us EqGbp-X-Acc

83,262 12.13

11,969 Sw Ftl Idx Em -X- NetGbp/Cap

14,824 2.16

1,818 Sw Fun Lw Vl Id EmgMkt-X-Gbp

3,066 0.44


685,821 99.94


433 0.06


686,254 100.00


150





CMI Euro Adventurous Managed Fund



SectorSektor


Investment funds - Investmentfonds 99.94


99.94


0.06


100.00


151




CMI Euro Balanced Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens





342,569 14.95

6,940 CMI Euro Bond ShareClass 3

342,859 14.97

5,278 CMI Euro CurrencyReserve Share Class 3

130,500 5.70

26,526 CMI Global Bond -3- 40,150 1.751,258 CMI Japan Enhanced

Equity Share Class 343,238 1.89

532 CMI Pacific BasinEnhanced Equity ShareClass 3

20,611 0.90

3,784 CMI UK Bond ShareClass 3

39,755 1.74


74,968 3.27

7,318 CMI US Bond ShareClass 3

90,609 3.96


308,216 13.45



Great Britain - Großbritannien 26.7418,644 Sc Wid Eme Mkt -X-

Gbp/Cap43,087 1.88


351,029 15.32

26,131 Scottish Widows Eur GrGbp -X- Acc

185,812 8.11


27,656 1.21


4,955 0.22

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens


Gbp/Dis27,630 1.20

4,392 U Cmign F Eur B-Shs-3-Eur / Dist

201,265 8.79


2,274,909 99.31


15,745 0.69


2,290,654 100.00


152





CMI Euro Balanced Managed Fund



SectorSektor




99.31


0.69


100.00


153




CMI Euro Cautious Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value EUR

Marktwert

EUR

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



Ireland - Irland 35.07832 Ishs Cr Eu Crp Eur Shs

Etf109,576 15.03

855 Ishs Cr Eu Gov Eur ShsEur

108,777 14.92

356 Ishs Eur H Yid Co BdUci Dis

37,366 5.12



108,915 14.94


109,680 15.04

3,175 CMI Euro CurrencyReserve Share Class 3

78,496 10.76



Great Britain - Großbritannien 5.9828,695 Scottish Widows Eur Eq

Gbp-X-Acc43,567 5.98

Luxembourg - Luxemburg 14.952,379 U Cmign F Eur B-Shs-3-

Eur / Dist109,009 14.95


705,386 96.74


23,777 3.26


729,163 100.00


154





CMI Euro Cautious Managed Fund



SectorSektor




96.74


3.26


100.00


155




CMI Sterling Adventurous Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens





284,888 7.94

3,739 CMI Japan EnhancedEquity Share Class 3

110,669 3.09

2,224 CMI Pacific BasinEnhanced Equity ShareClass 3

74,156 2.07


500,889 13.97


524,726 14.63



Great Britain - Großbritannien 57.94605,067 Halifax Ftse All -I- 388,271 10.8349,189 Sc Wid Eme Mkt -X-

Gbp/Cap97,936 2.73

222,012 Scottish Widows Uk AllShare-X-Net Gbp Acc

536,603 14.96

173,370 Scottish Widows UkTracker B Scc

530,338 14.79


432,027 12.05


74,095 2.06


18,783 0.52


3,573,381 99.64


12,753 0.36


3,586,134 100.00


156





CMI Sterling Adventurous Managed Fund



SectorSektor




99.64


0.36


100.00


157




CMI Sterling Balanced Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens





1,443,808 5.03


585,620 2.04




304,602 1.06

315,542 CMI Sterling CurrencyReserve Share Class 3

1,561,619 5.44


1,223,214 4.26


4,347,865 15.14


588,278 2.05


4,235,540 14.75



Great Britain - Großbritannien 42.915,034,225 Halifax Ftse All -I- 3,230,462 11.25323,116 Sc Wid Eme Mkt -X-

Gbp/Cap643,324 2.24

1,794,055 Scottish Widows Uk AllShare-X-Net Gbp Acc

4,336,231 15.10


2,836,378 9.88


610,808 2.13


540,785 1.88


124,136 0.43

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens


Gbp/Dis1,070,000 3.73


28,571,318 99.50


143,692 0.50


28,715,010 100.00


158





CMI Sterling Balanced Managed Fund



SectorSektor




99.50


0.50


100.00


159




CMI Sterling Cautious Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value GBP

Marktwert

GBP

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



Luxembourg - Luxemburg 35.70805,262 CMI Sterling Currency

Reserve Share Class 33,985,241 13.07


2,252,854 7.39


4,646,257 15.24



Great Britain - Großbritannien 49.637,257,580 Halifax Ftse All -I- 4,657,189 15.27487,127 Scotisht Widows T/S

Uk Idx Link -I-C1,657,691 5.44

877,215 Scottish Widows T/SUk Fix Int /-I-Cap

2,256,196 7.40

1,918,764 Scottish Widows Uk AllShare-X-Net Gbp Acc

4,637,654 15.21


1,925,133 6.31


Gbp/Dis4,145,000 13.59


30,163,215 98.92


329,961 1.08


30,493,176 100.00


160





CMI Sterling Cautious Managed Fund



SectorSektor




98.92


1.08


100.00


161




CMI Dollar Adventurous Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens





201,376 15.19

2,946 CMI Japan EnhancedEquity Share Class 3

113,147 8.54


51,620 3.89


77,904 5.88


192,815 14.55

3,116 CMI US Equity ShareClass 3

189,747 14.31



Great Britain - Großbritannien 37.5212,817 Sc Wid Eme Mkt -X-

Gbp/Cap33,114 2.50


41,661 3.14

9,600 Scottish Widows Ov AmAc –X

201,176 15.18


187,211 14.12


27,694 2.09


6,552 0.49


1,324,017 99.88


1,647 0.12


1,325,664 100.00


162





CMI Dollar Adventurous Managed Fund



SectorSektor




99.88


0.12


100.00


163




CMI Dollar Balanced Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens





616,298 10.36


116,448 1.96




117,737 1.98


62,924 1.06


419,860 7.06


514,752 8.65


879,792 14.79

34,869 CMI USD CurrencyReserve Share Class 3

344,088 5.78



Great Britain - Großbritannien 41.0860,770 Hbos No Am Gbp-I- 407,444 6.8549,477 Sc Wid Eme Mkt -X-

Gbp/Cap127,825 2.15

42,172 Scottish Widows Ov AmAc –X

883,755 14.86


896,144 15.06


103,156 1.73


25,477 0.43

Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens


Gbp/Dis49,436 0.83


5,945,811 99.95


2,830 0.05


5,948,641 100.00


164





CMI Dollar Balanced Managed Fund



SectorSektor




99.95


0.05


100.00


165




CMI Dollar Cautious Managed FundPortfolio of Investments as at 30 September 2016


Quantity -

Anzahl

Description -


Market

Value USD

Marktwert

USD

% of Net

Assets

- % des

Nettover-

mogens



Ireland - Irland 19.873,004 Ishs Usd Co Bd Ucits

Usd Etf355,478 14.72

990 Ishs Usd Gov Usd-Ac 124,473 5.15

Luxembourg - Luxemburg 43.2525,462 CMI US Bond Share

Class 3352,426 14.59


362,029 14.99

33,453 CMI USD CurrencyReserve Share Class 3

330,112 13.67



Great Britain - Großbritannien 36.6921,725 Hbos No Am Gbp-I- 145,656 6.0317,857 Scottish Widows Ov Am

Ac –X374,224 15.49


366,446 15.17


2,410,844 99.81


4,607 0.19


2,415,451 100.00


166





CMI Dollar Cautious Managed Fund



SectorSektor




99.81


0.19


100.00


167




Fund Managers’ Market Comments twelve months to30 September 2016Marktkommentar der Fondsberater fur den 12-Monatszeitraum zum30. September 2016

CMI Continental European Equity Sub-FundEuropean equity markets made a small gain in local currency terms over the review period. At the sector level, the best performances came fromindustrials and technology. Conversely, financials and telecoms disappointed. The Fund produced a return of -0.6% in euro terms.

Eurozone business activity dipped to an 18-month low in the wake of the UK’s vote to leave the European Union in June; although the decline wasless than expected. Meanwhile, the Eurozone’s recovery lost some momentum in the second quarter of 2016, with the economy expanding by0.3% against the 0.6% recorded in the first three months of the year.

Lacklustre consumer prices continue to plague the region; in September, a report showed Italy remaining in deflation and while France’s headlineinflation rate held steady, the core figure (which strips out volatile components like energy) fell to its lowest level in more than 15 months.

In early September, the European Central Bank (ECB) kept monetary policy unchanged, frustrating investors who had expected it to expand itsquantitative easing programme. The monetary authority left interest rates on its deposit facility at a record low of -0.4% and kept its refinancingrate at zero, while maintaining a monthly asset purchase target of E80 billion.

Given the faltering pace of core inflation in the Eurozone, we expect the ECB to extend its asset purchase programme beyond the March 2017scheduled end-date. A six-month extension could be announced at the December 2016 meeting. We also expect a variety of technical changes tothe ECB’s purchase programme to deal with a growing scarcity of German Bunds available to buy.

Teilfonds CMI Continental European Equity FundDie europaischen Aktienmarkte legten uber den Berichtszeitraum in lokaler Wahrung leicht zu. Auf Sektorebene verzeichneten Industrie undTechnologie die besten Wertentwicklungen. Finanz- und Telekommunikationswerte enttauschten hingegen. Der Fonds erzielte eine Rendite von-0,6% in Euro.

Das Wirtschaftswachstum der Eurozone fiel im Zuge des Votums des Vereinigten Konigreichs fur einen Austritt aus der Europaischen Union imJuni auf ein 18-Monats-Tief, wenngleich dieser Ruckgang schwacher als erwartet ausfiel. Seither hat der Aufschwung der Eurozone im zweitenQuartal 2016 leicht an Dynamik verloren. Die Wirtschaft wuchs um 0,3% gegenuber 0,6% in den ersten drei Monaten des Jahres.

Die Region leidet weiterhin unter schwachen Verbraucherpreisen. Aus Zahlen fur den September geht hervor, dass Italien sich weiterhin in derDeflation befindet, und wenngleich sich die Gesamtinflationsrate Frankreichs unverandert hielt, fiel die Kerninflation (bei der volatile Komponentenwie Energie nicht berucksichtigt werden) auf den tiefsten Stand seit 15 Monaten.

Anfang September ließ die Europaische Zentralbank (EZB) ihre Geldpolitik unverandert und enttauschte damit die Anleger, die mit einerAusweitung ihres Programms der quantitativen Lockerung gerechnet hatten. Die Wahrungshuter beließen die Zinssatze ihrer Einlagenfazilitat aufdem Rekordtief von -0,4% und den Refinanzierungssatz bei Null und behielten ihr Ziel von Anleihenkaufen in Hohe von EUR 80 Milliarden bei.

Angesichts der stockenden Entwicklung der Kerninflation in der Eurozone gehen wir davon aus, dass die EZB ihre Anleihenkaufe uber dasgeplante Enddatum von Marz 2017 hinaus fortsetzen wird. Eine sechsmonatige Verlangerung konnte auf ihrer Sitzung im Dezember 2016angekundigt werden. Zudem rechnen wir mit einer Reihe von technischen Anderungen des Kaufprogramms der EZB, da die zum Kauf zurVerfugung stehenden deutschen Bundesanleihen immer knapper werden.

CMI Japan Enhanced Equity Sub-FundJapanese equity markets were down in yen terms over the 12-month reporting period. At the sector level, the worst performances in the broad-based Topix index were from banks and electric power & gas. The Fund produced a return of -5.62% in yen terms.

Towards the end of the reporting period, the Bank of Japan (BoJ) decided to increase its asset purchases in order to support the country’seconomy. It also refrained from pushing the not to push the Japanese base rate further into negative territory, keeping it at -0.1%. Negative rates,which were introduced in early 2016, have proved to be a bit of a headache for Japan’s financial sector, with their potentially undesirableimplications for banks’ profitability. Instead, the BoJ announced it would buy up any 10-year government bond whose yield rises above zero.Meanwhile, global instability continued to drive a stronger yen.

This yen strength meant that domestically-focused Japanese stocks were likely to outperform. For example, the Fund benefited from itsoverweight position in Yamazaki Baking, the food retailer. Recently, the comparatively overweight position in auto parts firm NSK made a positivecontribution. NSK scored extremely well according to our measures of value. Its share price was driven higher over the period in response topositive investor sentiment about its improving dividend yield. On the downside, the relatively underweight position in Nintendo detracted fromreturns. The share price soared in response to the global Pokemon Go phenomenon. Nintendo registered a poor score according to ourmeasures of value.

For years, the Japanese economy has struggled due to a lack of inflation. Because businesses and consumers have expected prices and wagesto remain flat or to fall they have postponed spending on goods and services. If the BoJ could get prices to rise in a sustainable manner, it wouldboost economic growth. The recent measures it has undertaken could have a positive effect on both the economy and on company profits.

Teilfonds CMI Japan Enhanced EquityDie japanischen Aktienmarkte waren uber den 12-monatigen Berichtszeitraum in Yen rucklaufig. Unter den Sektoren verzeichneten Banken, Stromund Gas die schwachsten Wertentwicklungen im breit angelegten Topix-Index. Der Fonds verzeichnete eine negative Rendite von -5,62% in Yen.


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Gegen Ende des Berichtszeitraum beschloss die Bank of Japan (BoJ), ihre Anleihenkaufe zu erhohen, um die Wirtschaft des Landes zu stutzen.Zudem sah sie davon ab, den japanischen Leitzins weiter in den negativen Bereich zu drucken und beließ ihn bei -0,1%. Die Anfang 2016eingefuhrten negativen Zinsen bereiteten dem japanischen Finanzsektor angesichts ihrer potenziell unerwunschten Auswirkungen auf dieRentabilitat der Banken letztendlich einige Kopfschmerzen. Die BoJ teilte hingegen mit, dass sie jede 10-jahrige Staatsanleihe kaufen wurde,deren Rendite uber Null steigt. Mittlerweile hat die weltweite Instabilitat den Yen weiter in die Hohe getrieben.

Diese Starke des Yen machte eine Outperformance binnenmarktorientierter japanischer Aktien wahrscheinlich. So profitierte der Fondsbeispielsweise von seiner Ubergewichtung im Lebensmitteleinzelhandler Yamazaki Baking. In jungster Zeit leistete auch die vergleichsweiseubergewichtete Position im Automobilzulieferer NSK einen positiven Beitrag. NSK schnitt nach unseren Wertmaßstaben außerst gut ab. DerAktienkurs des Unternehmens erhielt uber den Berichtszeitraum Auftrieb durch die positive Einstellung der Anleger gegenuber seiner sichverbessernden Dividendenrendite. Auf der anderen Seite minderte die relative Untergewichtung von Nintendo die Renditen. Der Aktienkurs wurdevom weltweiten Pokemon-Go-Phanomen beflugelt. An unseren Wertmaßstaben gemessen schnitt Nintendo schlecht ab.

Seit Jahren hat die japanische Wirtschaft aufgrund mangelnder Inflation zu kampfen. Da Unternehmen und Verbraucher von stagnierenden odergar fallenden Preisen ausgingen, schoben sie Ausgaben fur Waren und Dienstleistungen auf. Gelange es der BoJ, fur einen nachhaltigen Anstiegder Preise zu sorgen, wurde sie dem Wirtschaftswachstum einen kraftigen Impuls verleihen. Ihre jungst ergriffenen Maßnahmen konnten sowohlfur die Wirtschaft als auch fur die Unternehmensgewinne einen positiven Effekt haben.

CMI Pacific Basin Enhanced Equity Sub-FundAs a group, equity markets in the Asia Pacific (ex Japan) region were up in local currency terms over the reporting period. At the country level,Indonesia and New Zealand were among the strongest performers. In contrast, Singapore and Malaysia lagged behind. The Fund produced areturn of 15.22% in US dollar terms.

Chinese shares sold off in late July due to concerns about tighter regulation on certain popular investment products. More recently, there was animprovement in economic data: growth in retail sales, industrial production and fixed-asset investment bounced back in August, after adisappointing July.

Elsewhere, India appointed a new central bank governor. Urjit Patel, currently the Reserve Bank of India’s deputy governor, will succeedRaghuram Rajan from 4 September. The appointment underscores the government’s commitment to inflation-targeting and continued adherenceto monetary policy discipline.

In September, Indonesia’s central bank cut its benchmark interest rate by 0.25 percentage points, to encourage domestic demand and supportan economic recovery amid low inflation. It retained its GDP (gross domestic product) growth forecast range of 4.9%-5.3%.

At the individual asset level, the largest positive contributors to performance were our comparatively (in relation to the benchmark) overweightpositions in two Australian mining firms: Fortescue Metals and Newcrest Mining. Both companies’ share prices rallied over the period, assentiment improved towards the commodity sector. Both of these stocks were liked by multiple themes, but the strongest signal for both wasprovided by our prudent management and trend themes.

Many developing Asian countries trade heavily with China and are benefiting from the fact that the slowdown in Chinese economic growth isproving less severe than was feared at the start of the year. The country’s economy has been supported by economic stimulus measures and wethink this will help it achieve its economic growth target of 6.5% for 2016.

Teilfonds CMI Pacific Basin Enhanced EquityInsgesamt legten die Aktienmarkte der Region Asien-Pazifik (ohne Japan) in lokaler Wahrung uber den Berichtszeitraum zu. Unter den Landernverzeichneten Indonesien und Neuseeland die besten Wertentwicklungen. Singapur und Malaysia blieben hingegen zuruck. Der Fonds erzielte eineRendite von 15,22% in US-Dollar.

Chinesische Aktien wurden Ende Juli aufgrund von Befurchtungen im Hinblick auf strengere Bestimmungen fur bestimmte beliebte Anlageprodukteabverkauft. In jungster Zeit verbesserten sich die Wirtschaftsdaten: Das Wachstum in Einzelhandel und Industrie sowie Investitionen inSachanlagen nahmen nach einem enttauschenden Juli im August wieder zu.

Ansonsten ernannte Indien einen neuen Zentralbankgouverneur. Urjit Patel, der derzeitige Stellvertreter des Gouverneurs der Reserve Bank ofIndia, wird ab dem 4. September die Nachfolge von Raghuram Rajan antreten. Die Ernennung unterstreicht das Engagement der Regierung furdas Inflationsziel und das weitere Festhalten an geldpolitischer Disziplin.

Im September senkte die Zentralbank Indonesiens ihren Leitzins um 0,25 Basispunkte, um die Binnennachfrage anzukurbeln und vor demHintergrund geringer Inflation den wirtschaftlichen Aufschwung zu fordern. Das Land beließ seine Wachstumsprognose fur das BIP(Bruttoinlandsprodukt) in der Bandbreite von 4,9% bis 5,3%.

Unter den einzelnen Titeln stammten die besten Beitrage zur Performance von unseren (im Vergleich zur Benchmark) ubergewichteten Positionenin zwei australischen Bergbauunternehmen: Fortescue Metals und Newcrest Mining. Der Aktienkurs beider Unternehmen machte uber denBerichtszeitraum eine Rally, da sich die Einstellung gegenuber dem Rohstoffsektor verbesserte. Beide Aktien standen wegen mehrerer Themen inder Gunst, aber das starkste Signal kam von unseren Themen vorsichtiges Management und Trend.

Viele Entwicklungslander Asiens treiben intensiven Handel mit China und profitieren davon, dass sich die Schwache des chinesischenWirtschaftswachstums als weniger schwerwiegend erweist als zu Jahresbeginn befurchtet. Die Wirtschaft des Landes wurde durch


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Fund Managers’ Market Comments twelve months to30 September 2016 - continuedMarktkommentar der Fondsberater fur den 12-Monatszeitraum zum30. September 2016 - Fortsetzung

Konjunkturmaßnahmen gestutzt, die unserer Einschatzung nach dazu beitragen werden, dass es sein Wachstumsziel von 6,5% fur 2016erreichen wird.

CMI US Enhanced Equity Sub-FundShares on Wall Street performed well over the reporting period. At the sector level, the strongest performances were from telecoms andtechnology. In contrast, financials and consumer discretionary made smaller gains over the period. The Fund produced a return of 13.35% in USdollar terms.

In mid-August, US energy companies benefitted from an increase in the oil price. Some market participants had renewed confidence in the abilityof OPEC (the Organization of Petroleum Exporting Countries), to free up production as its members prepare to meet in September on thesidelines of the International Energy Forum in Algeria. There was also speculation that Iranian representatives may attend the meeting.

Ahead of the September meeting of the Federal Reserve’s interest rate-setting committee, a familiar sense of anticipation settled over investorsas they awaited the outcome. By and large, analysts and commentators expected the Federal Open Markets Committee (FOMC) to keep rates onhold and that’s exactly what it did. Despite leaving the base rate at 0.5%, there were hints that an increase remains on the cards before the end ofthe year.

Earlier in September, weaker-than-expected jobs data had provided an indication of what the FOMC would do. The central bank treats USemployment as a key indicator when it comes to assessing the health of the country’s economy. According to a report from the LaborDepartment, the US added 151,000 jobs during August – a number significantly below the 180,000 forecast by analysts.

At individual asset level, the comparatively underweight (in relation to the benchmark) position in pharmaceutical company Bristol-Myers Squibbhad a positive effect on performance. The share price fell after the company announced an important cancer therapy drug failed a late-stagestudy. The stock scored poorly according to the team’s measures of prudent management.

Conversely, one of the largest negative contributors was Target Corporation, a company that specialises in food discount stores in the US. Itsstruggles with declining customer footfall, combined with a drop in sales, caused the share price to fall.

We expect US gross domestic product to expand by 1.5% this year, firming to 2.0% in 2017. Headwinds from a strong dollar, sluggish globalgrowth and lower energy sector investment look set to dampen activity in the months ahead. But strong income growth and a solid labour marketshould support spending and housing activity.

Teilfonds CMI US Enhanced EquityAktien an der Wall Street entwickelten sich uber den Berichtszeitraum gut. Auf Sektorebene verzeichneten Telekommunikation und Technologiedie besten Wertentwicklungen. Bei Finanzwerten und zyklischen Konsumgutern fielen die Zuwachse uber den Berichtszeitraum hingegen geringeraus. Der Fonds erzielte eine Rendite von 13,35% in US-Dollar.

Mitte August profitierten US-Energieunternehmen vom Anstieg des Olpreises. Einige Marktteilnehmer gewannen neues Vertrauen in die Fahigkeitder OPEC (Organisation Erdol exportierender Lander), die Produktion einzufrieren, als sich ihre Mitglieder auf ein Treffen im September am Randedes Internationalen Energieforums in Algerien vorbereiteten. Zudem gab es Spekulationen, dass Vertreter des Irans an dem Treffen teilnehmenkonnten.

Im Vorfeld der September-Sitzung des Zinsausschusses der Fed machte sich unter den Anlegern die gewohnte Erwartungshaltung breit, wahrendsie auf das Ergebnis lauerten. Im Großen und Ganzen erwarteten Analysten und Kommentatoren, dass der Offenmarktausschuss (FOMC) dieZinsen unverandert lassen wurde, was er dann auch tat. Obwohl der Leitzins bei 0,5% belassen wurde, gab es Anzeichen dafur, dass eineAnhebung noch vor Jahresende durchaus noch denkbar sei.

Anfang September hatten unerwartet schwache Arbeitsmarktzahlen einen Hinweis darauf gegeben, was der FOMC tun wurde. Fur die Notenbanksind die US-Arbeitsmarktzahlen ein wichtiger Indikator bei der Beurteilung der Verfassung der Wirtschaft des Landes. Laut einem Bericht desArbeitsministeriums hatten die USA im August 151.000 neue Stellen geschaffen – eine Zahl, die deutlich unter den Prognosen der Analysten von180.000 lag.

Auf der Ebene von Einzeltiteln wirkte sich die Untergewichtung (im Vergleich zur Benchmark) der Position in dem Pharmaunternehmen Bristol-Myers Squibb positiv auf die Performance aus. Der Aktienkurs fiel, nachdem das Unternehmen das Scheitern eines wichtigen Medikaments fur dieKrebstherapie in einem spaten Stadium der Studien mitgeteilt hatte. Die Aktie schnitt nach den Maßstaben des Teams fur ein vorsichtigesManagement schlecht ab.

Auf der anderen Seite stammte einer der bedeutendsten negativen Beitrage von Target Corporation, ein US-Lebensmittel-Discounter. SeineProbleme mit einer rucklaufigen Kundenfrequenz in Verbindung mit einem Umsatzruckgang ließen den Aktienkurs fallen.

Wir rechnen fur dieses Jahr mit einem BIP-Wachstum der USA von 1,5%, das 2017 auf 2,0% anziehen wird. Ein starker Dollar, ein flauesWeltwirtschaftswachstum und geringere Investitionen im Energiesektor durften die Wirtschaft in den kommenden Monaten bremsen. Allerdingsdurften ein kraftiges Einkommenswachstum und solide Arbeitsmarktzahlen die Konsumausgaben und den Wohnungsbau unterstutzen.

CMI UK Equity Sub-Fund


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Market ReviewMost UK equities rose in the year under review. Initially, investors were spooked by a sell-off in Chinese equities and a sustained fall in oil prices.Mitigating the declines were the US Federal Reserve’s well-telegraphed interest-rate normalisation and the European Central Bank’s bolder-than-expected package of fresh stimulus. Investors were also cheered by the Bank of England’s interest rate cut, which left the official lending rate at anew low of 0.25%, as well as sterling’s fall to its lowest level since Britain’s shock vote to exit the European Union in June. The backlash to thathistoric decision was swift: global stockmarkets tumbled; sterling fell to a 30-year low against the US dollar; and David Cameron stepped down asthe prime minister. Since then, however, market benchmarks have bounced back and approached their highest in more than 14 months.Sentiment has steadily recovered, helped by robust corporate results and dovish comments from major central banks, particularly the Fed, whichcontinued to hold interest rates steady in the face of still-lacklustre jobs data. However, the benchmark’s gains were capped by worries overDeutsche Bank’s troubles.

Portfolio ReviewFor the year to end-September, the portfolio rose by 11.8% in sterling terms, underperforming the benchmark’s rise of 16.82%. Negative stockselection outweighed positive asset allocation.

At the stock level, contributors to relative returns were:. An overweight to Glencore contributed to performance as its shares rebounded amid improving sentiment but it continues to face a toughtrading environment.. An underweight to Barclays proved beneficial as the lender suffered along with the wider banking sector amid weak global economic growth. Italso faces higher costs in 2016 and lowered its target for returns-on-equity.. An underweight to Capita added to performance after it issued a profit warning at the end of the quarter due to order delays, coupled withcontract issues in certain areas.

In contrast, detracting from performance were:. The underweight to BHP Billiton detracted as the miner was buoyed by a recovery in commodity prices, and in particular, that of oil. Its annualresults surpassed expectations, although net debt remained high.. Easyjet cost the fund after issuing a profit warning on the back of rising fuel costs, partly as a result of sterling weakness in the wake of theBrexit vote, and partly from the rebound in oil prices over the period.. Cobham detracted from performance as the company suggested the challenging backdrop for trading was likely to continue this year.

OutlookGlobal growth looks set to improve next year, aided by an on-going recovery in the US, both Russia and Brazil exiting recession and a Chineseeconomy that increasingly looks to have stabilised, albeit at levels of expansion below those enjoyed previously. However, the risks posed byBrexit, the fragility of the European banking system and US presidential elections mean that there are significant uncertainties facing investors,companies and consumers.

Opec aims to reduce supply for the first time since 2008, good news for those with exposure to the sector as reflected in the rebound in oilprices. However, history shows that compliance with such quotas is often weak and only time will tell if this will genuinely lead to a structural re-balancing between supply and demand. Sterling has continued to weaken as markets have focused on the risks of a so-called hard Brexit. Itremains much too early to tell what the ramifications of leaving the EU will be. It is notable that, as more data becomes available, some of themore downbeat prognoses have been forced to shift to less extreme positions. In the meantime, sterling weakness is being regarded as apositive for the profitability of many UK companies, especially the larger ones and hence, the optimism in equity markets. That holds true to apoint but devaluing the currency is not a panacea. It brings with it the risk of future inflation, particularly at a time when the tools conventionallyused to control rising prices are unavailable.

Teilfonds CMI UK Equity

MarktruckblickDie meisten britischen Aktien legten uber das Berichtsjahr zu. Zunachst wurden Anleger von einem Abverkauf chinesischer Aktien und einemnachhaltigen Fall der Olpreise verschreckt. Abgemildert wurden die Ruckgange durch die gut vermittelte Normalisierung der Zinsen durch die US-Notenbank und das mutiger als erwartet ausgefallene neue Anreizpaket der Europaischen Zentralbank. Anleger waren auch uber die Zinssenkungder Bank of England erfreut, durch die der offizielle Leitzins nun auf dem neuen Tiefststand von 0,25% liegt, sowie uber den Fall des britischenPfundes auf seinen niedrigsten Stand seit der schockierenden Abstimmung der Briten uber den Austritt aus der Europaischen Union im Juni. DieGegenreaktion auf diese historische Entscheidung kam schnell: Die weltweiten Aktienmarkte brachen ein, das britische Pfund fiel gegenuber demUS-Dollar auf seinen tiefsten Stand seit 30 Jahren, und David Cameron trat als Premierminister zuruck. Seither haben sich die Benchmarks derMarkte jedoch wieder erholt und sich ihrem Hochststand seit 14 Monaten angenahert. Die Stimmung hat sich kontinuierlich wieder verbessert,was von soliden Unternehmensergebnissen und optimistischen Außerungen bedeutender Zentralbanken getragen wurde, insbesondere seitensder Fed, die ihre Zinsen angesichts weiterhin schwacher Arbeitsmarktzahlen unverandert ließ. Doch die Zuwachse der Benchmark wurden durchSorgen uber Probleme der Deutschen Bank gedeckelt.

Uberblick uber den AnlagenbestandUber das Jahr bis Ende September legte das Portfolio in Pfund um 11,8% zu und blieb damit hinter dem Plus der Benchmark von 16,82% zuruck.Die negative Titelauswahl wog schwerer als die gunstige Vermogensallokation.

Auf der Ebene von Einzeltiteln gab es folgende Beitrage zu den relativen Renditen:. Eine Ubergewichtung in Glencore unterstutzte die Performance, da die Aktien des Unternehmens im Zuge einer Stimmungsverbesserunganzogen, aber es ist weiterhin mit einem harten Handelsumfeld konfrontiert.


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. Eine Untergewichtung in Barclays erwies sich als vorteilhaft, da das Kreditinstitut vor dem Hintergrund eines schwachenWeltwirtschaftswachstums mit dem gesamten Bankensektor zu leiden hatte. Zudem ist es 2016 mit hoheren Kosten konfrontiert und hat seinZiel fur die Eigenkapitalrendite gesenkt.. Eine Untergewichtung in Capita war vorteilhaft fur die Performance, nachdem das Unternehmen am Ende des Quartals eine Gewinnwarnungwegen Auftragsverzogerungen in Verbindung mit Vertragsproblemen in bestimmten Bereichen veroffentlicht hatte.

Negative Einflusse waren hingegen:. Die Untergewichtung in BHP Billiton war eine Belastung, da das Bergbauunternehmen durch die Erholung der Rohstoffpreise und insbesonderedes Olpreises Auftrieb erhielt. Seine Jahresergebnisse ubertrafen die Erwartungen, obwohl die Nettoverschuldung nach wie vor hoch ist.. Easyjet minderte die Wertenwicklung des Fonds nach der Veroffentlichung einer Gewinnwarnung wegen steigender Treibstoffkosten, die zumTeil durch die Schwache des Pfundes im Zuge des Brexit und zum Teil durch die Erholung der Olpreise uber den Berichtszeitraum bedingt war.. Cobham schwachte die Performance, da das Unternehmen die Vermutung außerte, dass das schwierige Handelsumfeld sich wahrscheinlich indiesem Jahr fortsetzen wurde.

PerspektivenDie weltweiten Wachstumsaussichten scheinen sich im kommenden Jahr zu verbessern. Grunde hierfur sind die anhaltende Erholung der USA, dasUberwinden der Rezession in Russland und Brasilien und eine offensichtlich zunehmende Stabilisierung der chinesischen Wirtschaft, wenngleichnicht auf demselben Wachstumsniveau wie zuvor. Doch die vom Brexit hervorgerufenen Risiken, die Anfalligkeit des europaischen Bankensystemsund die US-Prasidentschaftswahlen bringen bedeutende Ungewissheiten fur Anleger, Unternehmen und Verbraucher mit sich.

Die OPEC hat das Ziel, die Fordermengen zum ersten Mal seit 2008 zu drosseln, was fur all diejenigen, die in dem Sektor engagiert sind, guteNachrichten sind, wie man am Anziehen der Olpreise ablesen kann. Doch die Geschichte zeigt, dass solche Quoten oft nur halbherzig eingehaltenwerden, und es bleibt abzuwarten, ob dies tatsachlich zu einer echten strukturellen Neugewichtung von Angebot und Nachfrage fuhrt. Das Pfundhat weiter an Boden verloren, da die Markte sich auf den so genannten harten Brexit fokussiert haben. Es ist noch bei weitem zu fruh, um sagenzu konnen, welche Auswirkungen der Austritt aus der EU haben wird. Bemerkenswert ist, dass mit zunehmender Verfugbarkeit von Daten einigeder eher pessimistischen Prognosen in Richtung weniger extremer Positionen gedrangt werden. Mittlerweile betrachtet man die Schwache desPfundes als einen positiven Faktor fur die Rentabilitat vieler britischer Unternehmen, insbesondere der großen, was den Optimismus derAktienmarkte erklart. Das trifft bis zu einem gewissen Punkt zu, aber die Abwertung der Wahrung ist kein Allheilmittel. Sie ist mit dem Risikokunftiger Inflation verbunden, insbesondere in einer Zeit, in der die ublicherweise zur Eindammung steigender Preise verwendeten Hilfsmittel nichtzur Verfugung stehen.

Euro Equity Index Tracking Sub-FundEuropean equity markets made a small gain in local currency terms over the review period. At the sector level, the best performances came fromindustrials and technology. Conversely, financials and telecoms disappointed. The Fund produced a return of -4.28% in euro terms.





Teilfonds Euro Equity Index TrackingDie europaischen Aktienmarkte legten uber den Berichtszeitraum in lokaler Wahrung leicht zu. Auf Sektorebene verzeichneten Industrie undTechnologie die besten Wertentwicklungen. Finanz- und Telekommunikationswerte enttauschten hingegen. Der Fonds erzielte eine Rendite von-4,28% in Euro.





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Japan Equity Index Tracking Sub-FundJapanese equity markets were down in yen terms over the 12-month reporting period. At the sector level, the worst performances in the broad-based Topix index were from banks and electric power & gas. The Fund produced a return of -6.62% in yen terms.

Towards the end of the reporting period, of the reporting period, the Bank of Japan (BoJ) decided to increase its asset purchases in order tosupport the country’s economy. It also refrained from pushing the not to push the Japanese base rate further into negative territory, keeping it at-0.1%. Negative rates, which were introduced in early 2016, have proved to be a bit of a headache for Japan’s financial sector, with theirpotentially undesirable implications for banks’ profitability. Instead, the BoJ announced it would buy up any 10-year government bond whose yieldrises above zero. Meanwhile, global instability continued to drive a stronger yen.

For years, the Japanese economy has struggled due to a lack of inflation. Because businesses and consumers have expected prices and wagesto remain flat or to fall they have postponed spending on goods and services. If the BoJ could get prices to rise in a sustainable manner, it wouldboost economic growth. The recent measures it has undertaken could have a positive effect on both the economy and on company profits.

Teilfonds Japan Equity Index TrackingDie japanischen Aktienmarkte waren uber den 12-monatigen Berichtszeitraum in Yen rucklaufig. Unter den Sektoren verzeichneten Banken, Stromund Gas die schwachsten Wertentwicklungen im breit angelegten Topix-Index. Der Fonds verzeichnete vor diesem Hintergrund eine Rendite von-6,62% in Yen.

Gegen Ende des Berichtszeitraum beschloss die Bank of Japan (BoJ), ihre Anleihenkaufe zu erhohen, um die Wirtschaft des Landes zu stutzen.Zudem sah sie davon ab, den japanischen Leitzins weiter in den negativen Bereich zu drucken und beließ ihn bei -0,1%. Die Anfang 2016eingefuhrten negativen Zinsen bereiteten dem japanischen Finanzsektor angesichts ihrer potenziell unerwunschten Auswirkungen auf dieRentabilitat der Banken letztendlich einige Kopfschmerzen. Die BoJ teilte hingegen mit, dass sie jede 10-jahrige Staatsanleihe kaufen wurde,deren Rendite uber Null steigt. Mittlerweile hat die weltweite Instabilitat den Yen weiter in die Hohe getrieben.

Seit Jahren hat die japanische Wirtschaft aufgrund mangelnder Inflation zu kampfen. Da Unternehmen und Verbraucher von stagnierenden odergar fallenden Preisen ausgingen, schoben sie Ausgaben fur Waren und Dienstleistungen auf. Gelange es der BoJ, fur einen nachhaltigen Anstiegder Preise zu sorgen, wurde sie dem Wirtschaftswachstum einen kraftigen Impuls verleihen. Ihre jungst ergriffenen Maßnahmen konnten sowohlfur die Wirtschaft als auch fur die Unternehmensgewinne einen positiven Effekt haben.

UK Equity Index Tracking Sub-FundBroad UK equity markets made strong progress in sterling terms over the reporting period. At the sector level, the best performers weretechnology and basic materials. In contrast, financials and consumer services lagged behind. The Fund produced a return of 12.21% in sterlingterms.

In the run-up to the Brexit referendum, all eyes were on the UK as its voters decided whether the country should remain a member of the EuropeanUnion (EU). This led to some big share price movements as opinion polls swung between the ‘Leave’ and ‘Remain’ camps. The backlash after theLeave result was swift: global stockmarkets sold off; sterling fell to a 30-year low against the US dollar; and David Cameron announced that hewould step down as prime minister. Theresa May took over, bringing a relatively quick resolution to the political situation.

Meanwhile, Bank of England Governor Mark Carney issued an immediate statement, which provided some comfort, reminding investors of therobustness of the financial system and the central bank’s ability to keep markets functioning. In August, the Bank’s monetary policy committeemoved to cut interest rates from 0.5% to a new all-time low of 0.25%.

Despite the uncertainty, some of the UK’s largest companies benefited from sterling’s fall. This is because many of them generate the bulk of theirprofits overseas. The advances in their share prices helped to propel the FTSE 100 index towards the 7,000 mark by the end of the period.

UK economic data has continued to surprise on the upside, as the economy has weathered the impact of the EU referendum result better thananticipated. Current rhetoric suggests that the UK may leave the European Single Market in order to negotiate free trade agreements with thirdcountries and control immigration. Sterling’s depreciation is starting to feed through into consumer prices inflation, which may rise above 3% bymid-2017. Despite earlier suggestions of a further interest rate cut, a sharp rise in inflation is likely to keep the Bank of England on hold for now.

Teilfonds UK Equity Index TrackingDie britischen Aktienmarkte legten uber den Berichtszeitraum in Pfund insgesamt stark zu. Auf Sektorebene schnitten Technologie undGrundstoffe am besten ab. Finanzwerten und Verbraucherdienste entwickelten sich hingegen unterdurchschnittlich. Der Fonds erzielte eineRendite von 12,21% in Pfund.

Im Vorfeld des Brexit-Referendums waren alle Blicke auf das Vereinigte Konigreich gerichtet, da seine Wahler daruber entscheiden sollten, ob dasLand ein Mitglied er Europaischen Union (EU) bleiben solle. Das fuhrte zu einigen massiven Aktienkursschwankungen, da die Meinungsumfragenzwischen den Lagern „Austreten‘‘ und „Bleiben‘‘ hin- und herpendelten. Die Gegenreaktion auf die Austrittsentscheidung kam schnell: Dieweltweiten Aktienmarkte brachen ein, das britische Pfund fiel gegenuber dem US-Dollar auf seinen tiefsten Stand seit 30 Jahren, und David


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Cameron teilte seinen Rucktritt als Premierminister mit. Theresa May ubernahm das Ruder und fuhrte ein relativ schnelle Losung fur die politischeSituation herbei.

Seither hat Mark Carney, der Governeur der Bank of England, ein Statement abgegeben, das fur einige Beruhigung sorgte, da es Anleger an dieRobustheit des Finanzsystems und an die Fahigkeit der Zentralbank, das Funktionieren der Markte sicherzustellen, erinnerte. Im August senkteder geldpolitische Ausschuss der Bank die Zinsen von 0,5% auf ein neues Allzeittief von 0,25%.

Trotz der Ungewissheit profitierten einige der großten britischen Unternehmen vom Fall des Pfundes. Das liegt daran, dass viele von ihnen dengroßten Teil ihrer Gewinne im Ausland erwirtschaften. Ihre Kurzuwachse trugen dazu bei, dass der FTSE 100 Index zum Ende desBerichtszeitraums in Richtung der Marke 7.000 getrieben wurde.

Die britischen Wirtschaftsdaten uberraschten weiterhin positiv, da die Wirtschaft die Auswirkungen des Ergebnisses des EU-Referendums besseruberstand als erwartet. Der aktuelle Diskurs legt nahe, dass Großbritannien den europaischen Binnenmarkt verlasst, um freie Handelsabkommenmit Drittlandern auszuhandeln und die Migration zu steuern. Die Abwertung des Pfunds schlagt sich allmahlich auf die Verbraucherpreisinflationnieder, die bis Mitte 2017 auf uber 3% steigen konnte. Trotz fruherer Andeutungen einer weiteren Zinssenkung durfte der markante Anstieg derInflation die Bank or England wahrscheinlich bis auf Weiteres in Wartestellung verharren lassen.

US Equity Index Tracking Sub-FundShares on Wall Street performed well over the reporting period. At the sector level, the strongest performances were from telecoms andtechnology. In contrast, financials and consumer discretionary made smaller gains over the period. The Fund produced a return of 14.15% in USdollar terms.

In mid-August, US energy companies benefitted from an increase in the oil price. Some market participants had renewed confidence in the abilityof OPEC (the Organization of Petroleum Exporting Countries), to free up production as its members prepare to meet in September on thesidelines of the International Energy Forum in Algeria. There was also speculation that Iranian representatives may attend the meeting.

Ahead of the September meeting of the Federal Reserve’s interest rate-setting committee, a familiar sense of anticipation settled over investorsas they awaited the outcome. By and large, analysts and commentators expected the Federal Open Markets Committee (FOMC) to keep rates onhold and that’s exactly what it did. Despite leaving the base rate at 0.5%, there were hints that an increase remains on the cards before the end ofthe year.

Earlier in September, weaker-than-expected jobs data had provided an indication of what the FOMC would do. The central bank treats USemployment as a key indicator when it comes to assessing the health of the country’s economy. According to a report from the LaborDepartment, the US added 151,000 jobs during August – a number significantly below the 180,000 forecast by analysts.

We expect US gross domestic product to expand by 1.5% this year, firming to 2.0% in 2017. Headwinds from a strong dollar, sluggish globalgrowth and lower energy sector investment look set to dampen activity in the months ahead. But strong income growth and a solid labour marketshould support spending and housing activity.

Teilfonds US Equity Index TrackingAktien an der Wall Street entwickelten sich uber den Berichtszeitraum gut. Auf Sektorebene verzeichneten Telekommunikation und Technologiedie besten Wertentwicklungen. Bei Finanzwerten und zyklischen Konsumgutern fielen die Zuwachse uber den Berichtszeitraum hingegen geringeraus. Der Fonds erzielte eine Rendite von 14,15% in US-Dollar.

Mitte August profitierten US-Energieunternehmen vom Anstieg des Olpreises. Einige Marktteilnehmer gewannen neues Vertrauen in die Fahigkeitder OPEC (Organisation Erdol exportierender Lander), die Produktion einzufrieren, als sich ihre Mitglieder auf ein Treffen im September am Randedes Internationalen Energieforums in Algerien vorbereiteten. Zudem gab es Spekulationen, dass Vertreter des Irans an dem Treffen teilnehmenkonnten.

Im Vorfeld der September-Sitzung des Zinsausschusses der Fed machte sich unter den Anlegern die gewohnte Erwartungshaltung breit, wahrendsie auf das Ergebnis lauerten. Im Großen und Ganzen erwarteten Analysten und Kommentatoren, dass der Offenmarktausschuss (FOMC) dieZinsen unverandert lassen wurde, was er dann auch tat. Obwohl der Leitzins bei 0,5% belassen wurde, gab es Anzeichen dafur, dass eineAnhebung noch vor Jahresende durchaus noch denkbar sei.

Anfang September hatten unerwartet schwache Arbeitsmarktzahlen einen Hinweis darauf gegeben, was der FOMC tun wurde. Fur die Notenbanksind die US-Arbeitsmarktzahlen ein wichtiger Indikator bei der Beurteilung der Verfassung der Wirtschaft des Landes. Laut einem Bericht desArbeitsministeriums hatten die USA im August 151.000 neue Stellen geschaffen – eine Zahl, die deutlich unter den Prognosen der Analysten von180.000 lag.

Wir rechnen fur dieses Jahr mit einem BIP-Wachstum der USA von 1,5%, das 2017 auf 2,0% anziehen wird. Ein starker Dollar, ein flauesWeltwirtschaftswachstum und geringere Investitionen im Energiesektor durften die Wirtschaft in den kommenden Monaten bremsen. Allerdingsdurften ein kraftiges Einkommenswachstum und solide Arbeitsmarktzahlen die Konsumausgaben und den Wohnungsbau unterstutzen.

CMI Euro Bond Sub-FundIn Europe, falling inflation expectations and softer economic data led the European Central Bank (ECB) to ease several times during the reviewperiod.


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During October, the European Central Bank (ECB) voiced its preparedness to act positively, boosting risk assets. November was relatively stable,before concerns around China and commodities resurfaced in December. The risk-off tone was exacerbated by the ECB’s additional policystimulus in December which market participants regarded as underwhelming.

At the turn of the New Year, ECB chief Mario Draghi strongly hinted at further policy easing in March. He stressed that the measures taken in theDecember meeting - a 10 basis point (bps) deposit rate cut to -0.3% and extending monthly purchases to March 2017 – had been appropriate atthe time. However, he added, conditions had changed and risks had increased, most notably due to global economic uncertainly. Afterdisappointing economic data and continued macroeconomic headwinds, Draghi delivered a much bolder package in March: the deposit rate wascut a further 10 basis points (bps) to -0.4% and a 5bps cut in the refinancing rate to 0%. Monthly quantitative easing purchases were increased byE20 billion to E80 billion beginning in April, and euro-denominated investment grade corporate bonds issued by non-financials were brought withinthe scope of the scheme.

Yields on European government bonds fell after the UK’s European Union referendum on 23 June. This signaled that bond investors believedaftershocks from Brexit would hit both UK and global growth, forcing central banks to respond by lowering interest rates.

Deflation in Europe continued as Brexit fears fuelled uncertainty in European markets; sterling was particularly volatile. Elsewhere, Germany’sunemployment rate fell to 6.1%, a record low since reunification.

Towards the end of the review period, many expected the ECB to expand the universe of bonds available for purchase under its asset purchaseprogramme. It is still widely anticipated that the bank will announce a six-month extension to the programme – currently due to expire in March2017 – and this will require changes to the policy parameters. Bund yields rallied above zero for the first time since mid-July early on inSeptember before finishing the month back in negative territory, at -0.19%.

The CMI Euro Bond Fund delivered a total return of 5.25% in the twelve months to 30 September. Throughout the review period, the Fund had anactive credit beta position – that is, its portfolio has a higher exposure than the benchmark to movements in the corporate bond market.

Teilfonds CMI Euro BondIn Europa haben sinkende Inflationserwartungen und schwache Wirtschaftsdaten die Europaische Zentralbank (EZB) dazu veranlasst, ihreGeldpolitik uber den Berichtszeitraum mehrere Male zu lockern.

Im Oktober ließ die EZB ihre Bereitschaft verlauten, positiv zu reagieren, was risikoreicheren Anlagen Auftrieb verlieh. Der November verlief relativruhig, bevor im Dezember erneut Sorgen uber China und Rohstoffe aufkamen. Die Risikoabneigung spitzte sich im Dezember durch denzusatzlichen Anreiz der EZB zu, den die Marktteilnehmer als durftig empfanden.

Zum Jahreswechsel außerte EZB-Chef Draghi deutliche Hinweise auf eine weitere geldpolitische Lockerung im Marz. Er unterstrich, dass die aufder Dezember-Sitzung beschlossenen Maßnahmen, namlich eine Senkung des Einlagenzinses um 10 Basispunkte (Bp.) und eine Verlangerung derAnleihenkaufe bis Marz 2017, zu diesem Zeitpunkt angemessen waren. Er fugte allerdings hinzu, dass sich die Bedingungen verandert und dieRisiken zugenommen hatten, vor allem aufgrund der Ungewissheiten im Hinblick auf die Weltwirtschaft.

Nach enttauschenden Wirtschaftsdaten und anhaltenden makrookonomischen Schwierigkeiten legte Draghi im Marz ein wesentlich kuhneresPaket vor. Der Einlagenzins wurde um weitere 10 Basispunkte (Bp.) auf -0,4% und der Refinanzierungssatz um 5 Bp. auf 0% gesenkt. Diemonatlichen Ankaufe im Rahmen der quantitativen Lockerung wurden ab April um EUR 20 Milliarden auf EUR 80 Milliarden erhoht, und auf Eurolautende Unternehmensanleihen mit dem Rating Investment Grade von außerhalb des Finanzsektors wurden in das Programm mit aufgenommen.

Die Renditen europaischer Staatsanleihen fielen nach dem britischen Referendum uber die EU-Mitgliedschaft am 23. Juni. Dies deutete darauf hin,dass Anleihenanleger davon ausgingen, dass Nachwirkungen des Brexit sowohl das britische als auch das weltweite Wachstum beeintrachtigenwurden, was die Zentralbanken zum Handeln durch die Senkung der Zinssatze zwang.

Die Deflation in Europa hielt an, da Brexit-Angste die europaischen Markte verunsicherten, wobei sich das britische Pfund besonders volatilentwickelte. Ansonsten sank die Arbeitslosenquote in Deutschland auf 6,1% – der Tiefststand seit der Wiedervereinigung.

Zum Ende des Berichtszeitraums gingen viele davon aus, dass die EZB das fur ihr Kaufprogramm zur Verfugung stehende Anleihenuniversumausweiten wurde. Nach wie vor nimmt man in weiten Kreisen an, dass die Bank eine sechsmonatige Verlangerung des Programms, das nachderzeitigem Stand im Marz 2017 auslaufen soll, ankundigen wird, und das erfordert Veranderungen der politischen Parameter. Die Renditendeutscher Bundesanleihen schnellten Anfang September zum ersten Mal seit Mitte Juli auf uber Null in die Hohe, bevor sie den Monat mit -0,19%erneut im negativen Bereich schlossen.

Der CMI Euro Bond Fonds erzielte in den zwolf Monaten zum 30. September eine Gesamtrendite von 5,25%. Uber den gesamtenBerichtszeitraum hatte der Fonds eine aktive Kredit-Beta-Position, d.h. sein Portfolio hat ein hoheres Exposure gegenuber Schwankungen auf demMarkt fur Unternehmensanleihen als die Benchmark.

CMI UK Bond Sub-FundDespite reasonable volatility, gilt yields finished the first three months of the review period almost unchanged. A prime contributor to the volatilitywas the European Central Bank’s (ECB) under-delivery of monetary stimulus in December. Moving into 2016, bond markets endured a notableincrease in volatility. Market turbulence was caused by declines in commodity prices, particularly oil; renewed fears of an economic growthslowdown in Chinese and other emerging markets; and fears over the health of various European financial industries. Markets stabilised in March,


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thanks to a combination of comments from US Federal Reserve Chair Janet Yellen which lowered market expectations of future interest rate rises,further ECB monetary policy stimulus following a further deterioration in the Eurozone inflation outlook, and an increase in oil prices.

The steep fall in UK 10-year Gilt yields in the first three months of 2016 was partially due to investor risk aversion, which prompted a flight tohigher quality assets such as government bonds, and partially due to deterioration in the UK’s economic outlook. Significant bouts of sterlingweakness resulted from perceived negative developments surrounding the UK’s European Union referendum in June. The result of thatreferendum – victory for the ‘‘Leave’’ campaign - caused large swings in markets and a rally in UK government bonds. At 30 September, the yieldon the 10-year gilt stood at 0.65%, having reached a new historic low in August.

As at 30 September, the benchmark 10-year Gilt yield stood at 0.76%, compared to 1.76% 12 months previously. The CMI UK Bond Fundreturned 10.69% in the year to 30 September (net of charges).

Between January and March, risk-off movements in markets resulted in the steepening of the UK interest rate curve. However, we were positionedfor the interest rate curve to flatten. The result of the UK EU referendum caused large swings in markets and a rally in UK government bonds.Although the portfolio was relatively well hedged going into this event, certain positions underperformed during the volatility at the end of June.The curve flattener position detracted - the UK government bond curve steepened following the Brexit announcement because front-end bondsoutperformed longer-maturity bonds as the market begin to price in cuts in interest rates (as opposed to interest rate hikes) at the front end of thecurve.

Early in August we added a long duration position, reflecting our view of a negative outlook for the UK economy due to heightened uncertainty. Weneutralised this position following a sharp drop in gilt yields when the Bank of England’s Monetary Policy Committee delivered not only an interestrate cut, but also quantitative easing and a corporate bond purchase programme. In September, we took profits on our long 30-year breakevenposition (involving buying an inflation-linked asset and selling the corresponding nominal asset) after an increase in longer-term inflationexpectations.

Teilfonds CMI UK BondTrotz einiger Volatilitat schlossen Gilt-Renditen die ersten drei Monate des Berichtszeitraums fast unverandert. Ein wesentlicher Faktor fur dieVolatilitat war die unzureichende Bereitstellung geldpolitischer Anreize durch die Europaische Zentralbank (EZB) im Dezember. Vor demJahreswechsel 2016 verzeichneten die Anleihenmarkte einen erheblichen Anstieg der Volatilitat. Grunde fur die Marktturbulenzen waren fallendeRohstoffpreise, insbesondere Olpreise, erneute Befurchtungen einer Wachstumsschwache in China und anderen Schwellenlandern und Sorgen imHinblick auf die Verfassung verschiedener Finanzsektoren in Europa. Im Marz stabilisierten sich die Markte dank des Zusammenspiels derAußerungen von Fed-Prasidentin Janet Yellen, welche die Markterwartungen weiterer Zinserhohung dampften, der weiteren geldpolitischenAnreize der EZB nach einer weiteren Verschlechterung der Inflationsaussichten in der Eurozone und des Anstiegs der Olpreise.

Der markante Ruckgang der Renditen 10-jahriger Gilts in den ersten drei Monaten 2016 war zum Teil der Risikoabneigung der Anlegergeschuldet, die eine Flucht in hoherwertige Anlagen wie Staatsanleihen ausloste, und zum Teil der Verschlechterung der WirtschaftsaussichtenGroßbritanniens. Die ausgepragten Schwacheanfalle des Pfunds wurden durch die Wahrnehmung negativer Entwicklungen im Zusammenhang mitdem EU-Referendum im Juni verursacht. Das Ergebnis des Referendums – der Sieg der Austrittsbefurworter – loste massive Marktschwankungenund eine Rally britischer Staatsanleihen aus. Per 30. September lag die Rendite 10-jahriger Gilts bei 0,65%, nachdem sie im August einen neuenhistorischen Tiefststand erreicht hatte.

Zum 30. September lag die Benchmark fur die Renditen der zehnjahrigen Gilts bei 0,76%, im Vergleich zu 1,76% im vorangegangenenZwolfmonatszeitraum. Der CMI UK Bond Fonds rentierte mit 10,69% im Geschaftsjahr zum 30. September (nach Gebuhren).

Von Januar bis Marz sorgten Tendenzen der Risikoabneigung auf den Markten fur eine Versteilerung der britischen Zinskurve. Wir waren jedochfur eine Abflachung der Zinskurve positioniert. Das Ergebnis des Referendums loste massive Marktschwankungen und eine Rally britischerStaatsanleihen aus. Obwohl das Portfolio im Vorfeld dieses Ereignisses gut abgesichert war, schnitten einige Positionen wahrend der volatilenPhase Ende Juni unterdurchschnittlich ab. Die Positionierung fur eine Abflachung der Kurve minderte die Performance. Die Kurve britischerStaatsanleihen versteilerte sich nach der Brexit-Veroffentlichung, weil kurzlaufende Anleihen die Anleihen mit langeren Laufzeiten ubertrafen, dadie Markte begannen, Zinssenkungen (im Gegensatz zu Zinserhohungen) am kurzeren Ende der Kurve einzupreisen.

Anfang August nahmen wir eine lang laufende Position auf, die aus unserer Sicht einen negativen Ausblick fur die britische Wirtschaft aufgrund dererhohten Ungewissheiten widerspiegelt. Diese Position losten wir nach einem markanten Ruckgang der Gilt-Renditen auf, als der geldpolitischeAusschuss der Bank of England nicht nur eine Zinssenkung beschloss, sondern auch eine quantitative Lockerung und ein Kaufprogramm furUnternehmensanleihen. Im September nahmen wir Gewinne auf unsere 30-jahrige Long-Breakeven-Position mit (die im Kauf einerinflationsgebundenen Anlage und dem Verkauf des entsprechenden nominalen Vermogenswertes besteht), nachdem die langfristigenInflationserwartungen gestiegen waren.

CMI US Bond Sub-FundSolid economic data, particularly in the labour market, prompted the US Federal Reserve (Fed) to signal that it would begin policy normalisation.The Fed eventually raised its policy rate by 0.25 percentage points at its December meeting. Market reaction was initially fairly muted as thecommittee was able to emphasise a gradual path of rate hikes, but markets became far more volatile in early 2016 prompting Fed rhetoric to turnincreasingly dovish.

Subsequently, the Fed kept its policy rate unchanged and hinted at an even more cautious approach in raising rates. Taken together with thesofter economic data and concerns over global financial stability, market expectations of a hike were reduced. In currencies, sterling was the


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biggest underperformer falling to a thirty year low against the US dollar, while risk-off sentiment and steadfast policy from the Bank of Japandrove yen outperformance.

In August, the US yield curve steepened as hawkish comments from the Federal Reserve prompted speculation of an interest rate hike inSeptember. However, by the September Fed meeting expectations had diminished, and there is little likelihood of a rate rise until December at theearliest. UK gilts were strong as the Bank of England cut the base rate and announced a new quantitative easing programme. Over the year, 10-year Treasury yields moved from 2.06% to 1.59%.

The CMI US Bond Fund returned 3.17% in the 12 month review period. Latterly, a long US breakeven position made a positive contribution as realyields outperformed nominal bonds. At 30 September the Fund was positioned for higher US breakevens and a flatter US yield curve.

Teilfonds CMI US BondSolide Wirtschaftsdaten, insbesondere auf dem Arbeitsmarkt, veranlassten die US-Notenbank (Fed) dazu, durchblicken zu lassen, dass sie eineNormalisierung der Geldpolitik einleiten wurde. Schließlich erhohte sie auf ihrer Dezember-Sitzung ihren Leitzins um 0,25 Prozentpunkte. DerMarkt reagierte zunachst recht zuruckhaltend, da der Ausschuss auch ein allmahliches Vorgehen bei den Zinsanhebungen betonte, aber Anfang2016 machte sich erheblich mehr Volatilitat an den Markten breit, was die Fed zu immer wohlwollenderen Außerungen veranlasste.

Anschließend ließ die Fed ihren Leitzins unverandert und deutete ein noch vorsichtigeres Vorgehen bei Zinsanhebungen an. SchwachereWirtschaftsdaten und Bedenken im Hinblick auf die Stabilitat des weltweiten Finanzsystems dampften die Erwartungen auf eine Zinserhohung. Beiden Wahrungen verzeichnete das britische Pfund die schwachste Performance und fiel gegenuber dem Dollar auf seinen tiefsten Stand, wahrendRisikoabneigung und die unerschutterliche Politik der Bank of Japan eine Outperformance des Yen antrieben.

Im August versteilerte sich die US-Renditekurve, da restriktivere Außerungen der Fed Spekulationen uber eine Zinsanhebung im Septemberauslosten. Doch bis September hatten sich die Erwartungen an die Fed-Sitzung verfluchtigt, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhohungfruhestens im Dezember war gering. Die britischen Gilts hielten sich gut, da die Bank of England den Leitzins senkte und ein neues Programm derquantitativen Lockerung ankundigte. Die Rendite der US-amerikanischen zehnjahrigen Treasury fiel im Jahresverlauf von 2,06% auf 1,59%.

Der CMI Global Bond Fonds erzielte in den zwolf Monaten des Berichtszeitraums eine Rendite von 3,17%. Zuletzt leistete eine Long-US-Breakeven-Position einen positiven Beitrag, da die realen Renditen nominale Anleihen ubertrafen. Am 30. September war der Fonds fur hohere US-Breakevens und eine flachere US-Renditekurve positioniert.

CMI Sterling Currency Reserve Sub-fundUK data since the Brexit referendum has been better than expected, and this may reduce the need for further demand stimulus from the Bank ofEngland. However, the government appears to be shaping up for a relatively ‘‘hard Brexit’’ which will tend to overshadow all other economic news.Sterling’s depreciation is starting to feed through into consumer price inflation, which may rise above 3% by mid-2017. Despite earliersuggestions of a further interest rate cut, any sharp rise in inflation is likely to keep the Bank of England on hold for now.

Over the review period, the Fund produced a return of 0.04%. This compares to the benchmark return of 0.55%. Following the UK’s vote to end itsmembership of the European Union, liquidity demands were comparatively high and the Fund size reduced during July. Redemptions were met byour liquidity fund positions and selling some shorter dated assets. With fewer maturities in the shorter end of the Fund, and our trading activity, theweighted average maturity (WAM) was increased to around 120 days. In part, this lengthening was achieved by switching some assets into new12-month maturities.

In September we were able to take advantage of new issuance in a two-year senior floating rate note. We also took advantage of better rates inlonger fixed assets in money markets, medium-term notes and asset-backed securities, predominantly funded by selling shorter-dated assets.

Teilfonds CMI Sterling Currency ReserveDie Daten fur das Vereinigte Konigreich fielen nach dem Brexit-Referendum besser als erwartet aus, was den Bedarf an weiteren Maßnahmen zumStimulieren der Nachfrage seitens der Bank of England verringern konnte. Doch die Regierung scheint Vorkehrungen fur einen relativ „hartenBrexit‘‘ zu treffen, der wahrscheinlich alle anderen wirtschaftlichen Nachrichten uberschatten wird. Die Abwertung des Pfunds schlagt sichallmahlich auf die Verbraucherpreisinflation nieder, die bis Mitte 2017 auf uber 3% steigen konnte. Trotz fruherer Andeutungen einer weiterenZinssenkung durfte der markante Anstieg der Inflation die Bank of England wahrscheinlich bis auf Weiteres in Wartestellung verharren lassen.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Rendite von 0,04%, wahrend seine Benchmark mit 0,55% rentierte. Nach der Abstimmung der Britenfur den Austritt aus der Europaischen Union war die Nachfrage nach Liquiditat vergleichsweise hoch, und das Fondsvolumen verringerte sich imJuli. Rucknahmen wurden mit unseren Positionen in Liquiditatsfonds und dem Verkauf einiger jungerer Vermogenswerte bestritten. Mit wenigerLaufzeiten im kurzeren Bereich und unseren Handelsaktivitaten erhohte sich die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit (WAM) auf etwa 120Tage. Diese Verlangerung wurde zum Teil dadurch erzielt, dass einige Vermogenswerte in neue 12-monatige Laufzeiten umgeschichtet wurden.

Im September gelang es uns, von einer Neuemission einer zweijahrigen erstrangigen variabel verzinslichen Schuldverschreibung zu profitieren.Wir nutzten auch bessere Satze von langer laufenden Anlagen auf den Geldmarkten, mittelfristige Schuldverschreibungen und Asset-Backed-Securities, die vorwiegend durch den Verkauf kurzer laufender Anlagen finanziert wurden.

CMI US Dollar Currency Reserve Sub-FundThe US has been one of the strongest performing global economies and solid data prompted the Federal Reserve to signal that it would begin theprocess of raising interest rates. Investors expected the first hike to occur in June followed by September; however, ‘international developments’(reflecting fallout from Greece and China) deterred the committee from making the move as quickly as had been expected.


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The Fed eventually raised its policy rate by 0.25% at its December meeting. Meanwhile, the Fed’s favoured inflation gauge, the personalconsumption expenditures (PCE) deflator, remains below target. However, strengthening activity and energy base effects should push it closer to2% next year. Barring accidents, the central bank is likely to raise interest rates by a quarter point in December, followed by two more increasesin each of 2017 and 2018.

Over the review period, the Fund produced a return of 0.28%. This compares to the benchmark return of 0.27%. Activity throughout the year wassplit evenly between money market assets and credit assets. With the rate hike in late 2015 we added a number of floating rate assets, andcomplemented these with some tail end fixed bonds. Money market assets were predominantly restricted to secondary assets due to the smalltrading size, however we added a number of highly rated financial holdings throughout the year, predominantly in maturities up to six months.Longer dated secondary assets in US dollars are very rare.

Teilfonds CMI US Dollar Currency ReserveDie USA gehoren zu den weltweiten Volkswirtschaften, die sich am besten entwickeln, und solide Daten veranlassten die Fed zu dem Hinweis,dass sie beginnen werde, den Prozess von Zinsanhebungen einzuleiten. Anleger erwarteten die erste Erhohung im Juni und dann eine weitere imSeptember, doch „internationale Entwicklungen‘‘ (Ausdruck der Folgen von Griechenland und China) hielten den Ausschuss davon ab, den Schrittso schnell wie erwartet zu machen.

Schließlich erhohte die Fed auf ihrer Dezember-Sitzung ihren Leitzins um 0,25%. Mittlerweile liegt der bevorzugte Inflationsmaßstab der Fed, derDeflator des privaten Verbrauchs (PCE deflator), hinter dem Ziel zuruck. Doch die anziehende Konjunktur und Energie-Basiseffekte durften ihn imkommenden Jahr dichter an die 2% bringen. Sofern es keine Zwischenfalle gibt, wird die Notenbank die Zinsen wahrscheinlich im Dezember umeinen viertel Basispunkt anheben, gefolgt von zwei weiteren Anhebungen jeweils 2017 und 2018.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds vor diesem Hintergrund eine Rendite von 0,28%, wahrend seine Benchmark mit 0,27% rentierte. DieAnlageaktivitaten des Jahres verteilten sich gleichmaßig auf Vermogenswerte am Geld- und am Anleihenmarkt. Mit der Zinserhohung Ende 2015nahmen wir eine Reihe variabel verzinslicher Anlagen auf und erganzten diese um einige fest verzinsliche Anleihen am langen Ende.Geldmarktpapiere beschrankten sich aufgrund des geringen Handelsvolumens im Wesentlichen auf zweitklassige Anlagen, aber im Laufe desJahres nahmen wir auch einige Finanztitel mit hohen Ratings hinzu, vorwiegend mit Laufzeiten von bis zu sechs Monaten. Langer laufendezweitklassige Anlagen in US-Dollar sind sehr selten.

CMI Euro Currency Reserve Sub-FundThe ECB announced no new easing measures at its most recent meeting, leaving interest rates on its deposit facility at a record low of -0.4%.Many expected the central bank to expand the universe of bonds available for purchase under the ECB’s asset purchase programs. It is still widelyanticipated that the bank will announce a six-month extension to the programme, which is currently due to expire in March 2017, and this willrequire changes to the policy parameters. However, ECB President Mario Draghi stated in September’s press conference that an extension hadnot even been discussed at the meeting, which was the main surprise coming from the event. He did note, though, that a working group had beenformed to explore other policy options and that the ECB had a mandate to redesign QE if it wished. Bund yields broke above zero for the first timesince mid-July as the risk of the ECB failing to deliver further easing increased.

The results of the European bank stress tests were announced in July, with Italian bank Monte di Paschi predictably performing very poorly. Morerecently, Deustche Bank saw its share price plummet to a 33-year low, highlighting the pressures of ultralow interest rates on lenders across theregion.

Recent tepid European economic data was closely scrutinised to discern the fallout from the Brexit result. The composite Purchasing Managers’Index (PMI) fell over the quarter, finishing at 52.6 (down from 52.9 in August). This indicates a slight deterioration in conditions across themanufacturing and services sectors. Elsewhere, the Eurozone’s industrial output in June climbed 0.6%, boosted by an expansion in capital andconsumer goods output. Lacklustre consumer prices continue to plague the region – Italy remains in deflation – to the surprise of economists.While France’s headline inflation rate held steady, the core figure, which strips out volatile components like energy, fell to its lowest level in morethan 15 months.

Over the review period, the Fund produced a return of -0.77%. This compares to the benchmark return of -0.22%. With the rates outlook for theEuro area favouring further stimulus from the central bank, the fund has maintained its long position against the benchmark – a strategy that hasserved us well. Purchases over the period were focussed on fixed and floating securities, which offer relatively attractive yields. The new issuemarket has not been as active as we have seen in recent years, though there have been plenty of opportunities to pick up cheap secondary paper.The secured asset market is one in which we would like to increase our positions, as we believe it continues to represent excellent value, howeveroffers in the market are rare and thus progress here remains slow. Looking forward, we expect to maintain our long position that has served uswell thus far and will look to increase slightly our exposure to secured assets, while remaining mindful of the overall credit quality of the portfolio.

Teilfonds CMI Euro Currency ReserveDie EZB kundigte auf ihrer jungsten Sitzung weitere Lockerungsmaßnahmen an und beließ die Zinssatze fur ihre Einlagenfazilitat auf demRekordtief von -0,4%. Viele erwarteten, dass die EZB das fur ihre Kaufprogramme zur Verfugung stehende Anleihenuniversum ausweiten wurde.Nach wie vor geht man in weiten Kreisen davon aus, dass die Bank eine sechsmonatige Verlangerung des Programms, das nach derzeitigemStand im Marz 2017 auslaufen soll, ankundigen wurde, und das erfordert Veranderungen der politischen Parameter. Doch EZB-Prasident Draghisagte im September auf einer Pressekonferenz, dass uber eine Verlangerung auf der Sitzung noch nicht einmal gesprochen worden sei, was dieHauptuberraschung dieser Veranstaltung war. Er merkte jedoch an, dass eine Arbeitsgruppe gebildet worden sei, um andere geldpolitischeOptionen zu prufen, und dass die EZB den Auftrag habe, das QE neu zu gestalten, wenn sie dies wunsche. Bundesanleihen kletterten zum erstenMal seit Mitte Juli uber die Marke Null, da sich das Risiko erhohte, dass die EZB fur eine weitere Lockerung sorgen wurde.


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Die Ergebnisse der Stress-Tests der europaischen Banken wurden im Juli mitgeteilt, wobei die italienische Bank Monte di Paschierwartungsgemaß sehr schlecht abschnitt. In jungster Zeit erlebte die Deutsche Bank einen Einbruch ihres Aktienkurses auf den tiefstenStand seit 33 Jahren, was den Druck verdeutlicht, den die extrem niedrigen Zinssatze auf Darlehensgeber der Region ausuben.

Die schwachen europaischen Wirtschaftsdaten der jungsten Zeit wurden genau gepruft, um die Konsequenzen des Brexit-Ergebnisses zuermitteln. Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) fiel im Laufe des Quartals und schloss mit 52,6 (ein Minus gegenuber den 52,9vom August). Dies deutet auf eine leichte Verschlechterung im Fertigungs- und Dienstleistungssektor hin. Ansonsten stieg die Industrieproduktionder Eurozone im Juni um 0,6%, was von einem Zuwachs bei Investitions- und Konsumgutern getragen wurde. Schwache Verbraucherpreise sindzur Uberraschung der Okonomen weiterhin eine Plage fur die Region – Italien steckt weiterhin in der Deflation. Wahrend sich dieGesamtinflationsrate Frankreichs unverandert hielt, fiel die Kerninflation des Landes (bei der volatile Komponenten wie Energie nichtberucksichtigt werden) auf den tiefsten Stand seit 15 Monaten.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Rendite von -0,77%, wahrend seine Benchmark mit -0,22% rentierte. Angesichts der Zinsaussichtenfur den Euroraum, die fur weitere Anreize seitens der Zentralbank sprechen, hat der Fonds seine Long-Position gegenuber der Benchmarkaufrechterhalten – eine Strategie, die sich bewahrt hat. Die Kaufe uber den Berichtszeitraum konzentrierten sich auf variabel verzinsliche Papiere,die relativ attraktive Renditen bieten. Der Markt fur Neuemissionen war nicht so aktiv wie in den vergangenen Jahren, wenngleich es zahlreicheGelegenheiten gab, billige Papiere auf dem Sekundarmarkt zu kaufen. Auf dem Markt fur besicherte Papiere mochten wir unsere Positionenaufstocken, da wir glauben, dass er weiterhin hervorragenden Wert bietet. Allerdings gibt es hier nur wenig Angebote, sodass wir nur geringeFortschritte machen. Fur die Zukunft beabsichtigen wir, unsere Long-Position, die uns bisher gute Dienste geleistet hat, beizubehalten, undwerden uns bemuhen, unser Exposure in besicherten Wertpapieren leicht zu erhohen, werden dabei aber auf die allgemeine Bonitat der Titel desPortfolios achten.

CMI Global Bond Sub-FundThe first six months of the review period were volatile for global asset markets amid a weak global economic backdrop, falling commodity pricesand divergent central bank policy.

In the US, solid economic data, particularly in the labour market, prompted the US Federal Reserve (Fed) to signal that it would begin policynormalisation. The Fed eventually raised its policy rate by 0.25 percentage points at its December meeting. Market reaction was initially fairlymuted as the committee was able to emphasise a gradual path of rate hikes, but markets became far more volatile in early 2016 prompting Fedrhetoric to turn increasingly dovish.

In Europe, falling inflation expectations and softer economic data led the European Central Bank (ECB) to ease several times. The Decembermeeting seemed to underwhelm market participants with regards to the package announced, while the March meeting exceeded expectations bycutting the deposit rate by 10 basis points and extending quantitative easing.

The Bank of Japan (BoJ) unexpectedly cut its policy rate to -0.1% in January. The negative rate applies only to new reserves. Now that the rate hascrossed into negative territory, the bar for further cuts has probably been lowered although adverse market sentiment around negative rates maydiscourage further cuts.

Latterly, markets have been overshadowed by Britain’s referendum about its membership of the European Union and its aftermath. The vote toleave unleashed more political and economic uncertainty on markets, triggering a surge in volatility and a further large drop in global bond yields.Expectations of more accommodative central bank policy added fuel to the global government bond rally, pushing yield curves flatter, and anumber of countries into negative yield territory.

In the US, the Federal Reserve kept its policy rate unchanged and hinted at an even more cautious approach in raising rates. Taken together withthe softer economic data and concerns over global financial stability, market expectations of a hike were reduced. In currencies, sterling was thebiggest underperformer falling to a thirty year low against the US dollar, while risk-off sentiment and steadfast policy from the Bank of Japandrove yen outperformance.

The CMI Global Bond Fund returned 26.15% in the 12 months to 30 September. Interest rate positioning made a positive contribution toperformance. In the run up to June’s UK referendum on continued membership of the European Union, the Fund was modestly long credit risk,reflecting expectations of a ‘‘Remain’’ vote. However, we felt the market was poorly positioned for the alternative outcome and therefore sold UKassets before polling day, tilting the portfolio more defensively and reducing the impact of the Brexit shock. Towards the end of the review period,a long US versus Germany spread position was the biggest drag to returns as US Treasury yields moved higher.

Teilfonds CMI Global BondIn den ersten sechs Monaten des Berichtszeitraums waren die weltweiten Kapitalmarkte vor dem Hintergrund einer schwachen Weltwirtschaft,fallender Rohstoffpreise und divergierender Politiken der Zentralbanken von Volatilitat gekennzeichnet.

In den USA veranlassten solide Wirtschaftsdaten, insbesondere auf dem Arbeitsmarkt, die US-Notenbank (Fed) dazu, durchblicken zu lassen, dasssie eine Normalisierung der Geldpolitik einleiten wurde. Schließlich erhohte sie auf ihrer Dezember-Sitzung ihren Leitzins um 0,25 Prozentpunkte.Der Markt reagierte zunachst recht zuruckhaltend, da der Ausschuss auch ein allmahliches Vorgehen bei den Zinsanhebungen betonte, aberAnfang 2016 machte sich erheblich mehr Volatilitat an den Markten breit, was die Fed zu immer wohlwollenderen Außerungen veranlasste.

In Europa haben sinkende Inflationserwartungen und schwache Wirtschaftsdaten die Europaische Zentralbank (EZB) dazu veranlasst, ihreGeldpolitik mehrere Male zu lockern. Die Dezember-Sitzung schien die Marktteilnehmer bezuglich des angekundigten Pakets zu ernuchtern,


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wahrend die Marz-Sitzung mit der Senkung des Einlagenzinses um 10 Basispunkte und der Ausweitung der quantitativen Lockerung dieErwartungen ubertraf.

Die Bank von Japan senkte ihren Leitzins im Januar unerwartet auf -0,1%. Der negative Zinssatz gilt nur fur neue Reserven. Nachdem der Zinssatznun in den negativen Bereich gerutscht ist, liegt die Messlatte fur weitere Senkungen nun wahrscheinlich niedriger, wenngleich die ablehnendeMarktstimmung im Hinblick auf negative Zinsen vor weiteren Zinssenkungen abschrecken konnte.

In jungster Zeit wurden die Markte vom britischen Referendum uber die Mitgliedschaft des Landes in der EU und dessen Nachwirkungenuberschattet. Das Votum fur den Austritt loste an den Markten noch mehr politische und wirtschaftliche Unsicherheit aus, was einen Anstieg derVolatilitat und einen weiteren markanten Fall der weltweiten Anleihenrenditen nach sich zog. Die Erwartungen einer akkommodierenderenGeldpolitik der Zentralbanken heizten die weltweite Anleihenrally an, was fur eine Abflachung der Renditekurven sorgte und eine Reihe von Landernin den negativen Renditebereich trieb.

In den USA ließ die Fed ihren Leitzins unverandert und deutete ein noch vorsichtigeres Vorgehen bei Zinsanhebungen an. SchwachereWirtschaftsdaten und Bedenken im Hinblick auf die Stabilitat des weltweiten Finanzsystems dampften die Erwartungen auf eine Zinserhohung. Beiden Wahrungen verzeichnete das britische Pfund die schwachste Performance und fiel gegenuber dem Dollar auf seinen tiefsten Stand, wahrendRisikoabneigung und die unerschutterliche Politik der Bank of Japan eine Outperformance des Yen antrieben.

Der CMI Global Bond Fonds erzielte in den zwolf Monaten bis zum 30. September eine Rendite von 26,15%. Die Positionierung in Zinssatzenleistete einen positiven Beitrag zur Performance. Im Vorfeld des britischen Referendums uber die weitere Mitgliedschaft in der EuropaischenUnion hatte der Fonds eine moderate Long-Position im Kreditrisiko, was Ausdruck der Erwartungen eines Votums fur einen Verbleib war. Wirhatten jedoch den Eindruck, dass der Markt fur den alternativen Ausgang schlecht aufgestellt war, und haben britische Vermogenswerte vor derAbstimmung verkauft und das Portfolio damit defensiver ausgerichtet und die Auswirkungen des Brexit-Schocks abgefedert. Gegen Ende desBerichtszeitraums war eine Long-Position auf den Spread USA-Deutschland die großte Belastung fur die Rendite, da die Renditen von US-Staatsanleihen anzogen.

CMI Global Mixed Sub-FundGlobal stock markets produced a variety of returns over the last year. The US was among the best performers, climbing by more than 12%.Investors were cheered by relatively good economic news, including data that showed the US economy created 255,000 new jobs during July thisyear, which was comfortably ahead of estimates.

Investors also spent much of the year focusing on interest rates. The US Federal Reserve (the Fed) increased borrowing costs from 0.25% to0.5% in December 2015. However, the Fed has advised that it would proceed cautiously with any further rate rises due to the fragility of theeconomic recovery and ongoing concerns about global factors, such as the Chinese economy.

Emerging markets have also been among the strongest performers. At the country level, Hungary and Egypt did well. In contrast, Turkey andVietnam lagged. India has also been a strong performer, producing strong growth and benefiting from economic reforms.

By contrast, European stock markets have struggled as the Eurozone economy lost momentum, expanding by just 0.3% during the secondquarter of 2016. There have also been growing fears about the health of the region’s banking sector.

Japan was the worst performer among major stock markets. Despite the Bank of Japan’s efforts, economic growth is proving elusive and pricescontinue to decline.

Over the review period the Fund produced a gross return of 29.42%. The main positive factor for the Fund was good stock selection within theglobal equities portfolio. The overall weighting towards equities was increased during the review period. Yields on bonds have fallen to recordlows, at which point the asset class offers neither good value nor much in the way of protection against capital loss. This was positive forperformance, as equities outperformed bonds.

Teilfonds CMI Global MixedDie Renditen der weltweiten Aktienmarkte fielen uber das vergangene Jahr unterschiedlich aus. Den besten Performancebeitrag lieferten die USAmit einem Plus von uber 12%. Anleger waren von den relativ guten Wirtschaftsnachrichten angetan, unter anderem von Daten, aus denenhervorging, dass die US-Wirtschaft im Juli dieses Jahres 255.000 neue Stellen geschaffen hatte, was deutlich uber den Schatzungen lag.

Uber einen großen Teil des Jahres war das Interesse der Anleger auch auf die Zinssatze fokussiert. Die US-Notenbank (Fed) erhohte dieKreditkosten im Dezember 2015 von 0,25% auf 0,5%. Die Fed wies jedoch darauf hin, dass sie aufgrund der instabilen wirtschaftlichen Erholungund anhaltender Sorgen uber weltweite Faktoren, wie die chinesische Wirtschaft, im Hinblick auf jegliche weitere Zinsanhebungen behutsamvorgehen werde.

Auch die Beitrage der Schwellenlander gehorten zu den besten des Portfolios. Auf Landerebene schnitten Ungarn und Agypten gut ab. Die Turkeiund Vietnam blieben hingegen zuruck. Dank eines starken Wachstums und der Vorteile der Wirtschaftsreformen leistete auch Indien einen sehrguten Beitrag.

Die europaischen Aktienmarkte hatten hingegen zu kampfen, da die Wirtschaft der Eurozone an Schwung verlor und im zweiten Quartal 2016 umnur 0,3% wuchs. Zudem nahmen die Befurchtungen im Hinblick auf die Verfassung des Bankensektors der Region zu.


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Die schwachste Performance unter den großen Aktienmarkten lieferte Japan. Trotz der Bemuhungen der Bank of Japan will sich keinWirtschaftswachstum einstellen, und die Kurse fallen weiter.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Rendite von 29,42%. Der bedeutendste positive Faktor fur den Fonds war eine gute Titelauswahl imweltweiten Aktienportfolio. Die allgemeine Gewichtung in Aktien wurde uber den Berichtszeitraum erhoht. Anleihenrenditen fielen auf Rekordtiefs,sodass die Anlageklasse nunmehr weder guten Wert noch Schutz vor Kapitalverlust bietet. Dies wirkte sich positiv auf die Performance aus, daAktien Anleihen ubertrafen.

CMI Global Equity Sub-FundThe Fund produced a gross return of 30.73% over the last year. This compares to the benchmark return of 31.30%.

Global stock markets produced a variety of returns over the last year. The US was among the best performers, climbing by more than 12%.Investors were cheered by relatively good economic news, including data that showed the US economy created 255,000 new jobs during July thisyear, which was comfortably ahead of estimates.

Investors also spent much of the year focusing on interest rates. The US Federal Reserve (the Fed) increased borrowing costs from 0.25% to0.5% in December 2015. However, the Fed has advised that it would proceed cautiously with any further rate rises due to the fragility of theeconomic recovery and ongoing concerns about global factors, such as the Chinese economy.

Emerging markets have also been among the strongest performers. At the country level, Hungary and Egypt did well. In contrast, Turkey andVietnam lagged. India has also been a strong performer, producing strong growth and benefiting from economic reforms.

By contrast, European stock markets have struggled as the Eurozone economy lost momentum, expanding by just 0.3% during the secondquarter of 2016. There have also been growing fears about the health of the region’s banking sector.

Japan was the worst performer among major stock markets. Despite the Bank of Japan’s efforts, economic growth is proving elusive and pricescontinue to decline.

Looking ahead, markets will be watching the US keenly with the presidential elections in November. Assuming a Hillary Clinton victory, marketsshould shift their focus smoothly on to the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting in December. The path to US monetary policynormalisation is expected to be very gradual, and we expect ‘lower-for-longer’ to persist elsewhere in the developed world. Any market volatilitycaused by political or economic news could reveal buying opportunities, and allow us to add to our preferred holdings, which should hold us ingood stead over the long term.

Teilfonds CMI Global EquityDer Fonds erzielte uber das vergangene Jahr eine Rendite von 30,73%, wahrend seine Benchmark mit 31,30% rentierte.

Die Renditen der weltweiten Aktienmarkte fielen uber das vergangene Jahr unterschiedlich aus. Den besten Performancebeitrag lieferten die USAmit einem Plus von uber 12%. Anleger waren von den relativ guten Wirtschaftsnachrichten angetan, unter anderem von Daten, aus denenhervorging, dass die US-Wirtschaft im Juli dieses Jahres 255.000 neue Stellen geschaffen hatte, was deutlich uber den Schatzungen lag.

Uber einen großen Teil des Jahres war das Interesse der Anleger auch auf die Zinssatze fokussiert. Die US-Notenbank (Fed) erhohte dieKreditkosten im Dezember 2015 von 0,25% auf 0,5%. Die Fed wies jedoch darauf hin, dass sie aufgrund der instabilen wirtschaftlichen Erholungund anhaltender Sorgen uber weltweite Faktoren, wie die chinesische Wirtschaft, im Hinblick auf jegliche weitere Zinsanhebungen behutsamvorgehen werde.

Auch die Beitrage der Schwellenlander gehorten zu den besten des Portfolios. Auf Landerebene schnitten Ungarn und Agypten gut ab. Die Turkeiund Vietnam blieben hingegen zuruck. Dank eines starken Wachstums und der Vorteile der Wirtschaftsreformen leistete auch Indien einen sehrguten Beitrag.

Die europaischen Aktienmarkte hatten hingegen zu kampfen, da die Wirtschaft der Eurozone an Schwung verlor und im zweiten Quartal 2016 umnur 0,3% wuchs. Zudem nahmen die Befurchtungen im Hinblick auf die Verfassung des Bankensektors der Region zu.

Die schwachste Performance unter den großen Aktienmarkten lieferte Japan. Trotz der Bemuhungen der Bank of Japan will sich keinWirtschaftswachstum einstellen, und die Kurse fallen weiter.

In der nachsten Zeit werden die Markte die USA mit ihren Prasidentschaftswahlen im November genau beobachten. Geht man von einem SiegHillary Clintons aus, durften die Markte dann ihre Aufmerksamkeit nahtlos auf die Sitzung des Offenmarktausschuss der Fed (FOMC) verlagern.Die Normalisierung der US-Geldpolitik wird sich voraussichtlich sehr allmahlich vollziehen, und wir gehen davon aus, dass in anderen Teilen derentwickelten Welt weiter das Motto „langer niedrig‘‘ gelten wird. Jegliche Volatilitat auf dem Markt aufgrund von politischen oder wirtschaftlichenNachrichten konnte Kaufgelegenheiten eroffnen, durch die wir unsere bevorzugten Positionen aufstocken konnen, sodass wir langfristig gutaufgestellt bleiben sollten.

CMI European Enhanced Equity Sub-FundEuropean equity markets made a small gain in local currency terms over the review period. At the sector level, the best performances came fromindustrials and technology. Conversely, financials and telecoms disappointed. The Fund produced a return of -4.24% in euro terms.


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Over the period, the Fund benefited from its relatively overweight (in comparison to the benchmark) position in Germany’s SAP, a market leader inenterprise application software. The share price did well over the 12 months, as the company continued on its move to cloud computing. SAPscored highly on our measures of trend.

On the downside, a relatively underweight position in Schneider Electric, the French electrical equipment maker, had a negative effect onperformance. Schneider’s share price rose in response to the news that the company would buy back shares worth E900 million this fiscal year.The company had registered a negative score according to our financial strength.


Teilfonds CMI European Enhanced EquityDie europaischen Aktienmarkte legten uber den Berichtszeitraum in lokaler Wahrung leicht zu. Auf Sektorebene verzeichneten Industrie undTechnologie die besten Wertentwicklungen. Finanz- und Telekommunikationswerte enttauschten hingegen. Der Fonds erzielte eine Rendite von-4,24% in Euro.




Uber den Berichtszeitraum kam dem Fonds seine relative Ubergewichtung (im Vergleich zur Benchmark) seiner Position in der deutschen SAPzugute, der Marktfuhrer fur Unternehmenssoftware. Der Aktienkurs entwickelte sich uber die 12 Monate gut, da das Unternehmen seineVerlagerung in Richtung Cloud-Computing weiter vorantreibt. SAP schnitt bei unserer Trendanalyse sehr gut ab.

Andererseits wirkte sich eine relative Untergewichtung in Schneider Electric, dem franzosischen Hersteller von Elektrogeraten, negativ auf diePerformance aus. Der Aktienkurs von Schneider stieg als Reaktion auf die Ankundigung des Unternehmens, in diesem Geschaftsjahr eigeneAktien im Wert von EUR 900 Millionen zuruckzukaufen. Bei unserer Beurteilung der finanziellen Starke hatte das Unternehmen eine negativeWertung.


CMIG Focus Euro Bond Sub-FundOver the review period the Fund produced a return of 5.71%. This compares to the benchmark return of 7.22%.

At the start of the review period, the European Central Bank (ECB) voiced its preparedness to act positively, boosting risk assets. November wasrelatively stable, before concerns around China and commodities resurfaced in December. The risk-off tone was exacerbated by the ECB’sadditional policy stimulus in December which market participants regarded as underwhelming.

At the turn of the New Year, ECB chief Mario Draghi strongly hinted at further policy easing in March. He stressed that the measures taken in theDecember meeting - a 10 basis point (bps) deposit rate cut to -0.3% and extending monthly purchases to March 2017 – had been appropriate atthe time. However, he added, conditions had changed and risks had increased, most notably due to global economic uncertainly.

After disappointing economic data and continued macroeconomic headwinds, Draghi delivered a much bolder package in March: the deposit ratewas cut a further 10 basis points (bps) to -0.4% and a 5bps cut in the refinancing rate to 0%. Monthly quantitative easing purchases were


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increased by E20 billion to E80 billion beginning in April, and euro-denominated investment grade corporate bonds issued by non-financials werebrought within the scope of the scheme.

Yields on European government bonds fell after the UK’s European Union referendum on 23 June. This signaled that bond investors believedaftershocks from Brexit would hit both UK and global growth, forcing central banks to respond by lowering interest rates.

Deflation in Europe continued as Brexit fears fuelled uncertainty in European markets; sterling was particularly volatile. Elsewhere, Germany’sunemployment rate fell to 6.1%, a record low since reunification.

Towards the end of the review period, many expected the ECB to expand the universe of bonds available for purchase under its asset purchaseprogramme. It is still widely anticipated that the bank will announce a six-month extension to the programme – currently due to expire in March2017 – and this will require changes to the policy parameters. Bund yields rallied above zero for the first time since mid-July early on inSeptember before finishing the month back in negative territory, at -0.19%.

European corporate bond markets were boosted by the ECB’s announcement of further stimulus measures in March, which included the purchaseof non-financial corporate bonds through its Corporate Sector Purchase Programme to complement its government and covered bond purchaseprogrammes implemented the previous year.

Teilfonds CMIG Focus Euro BondIm Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Rendite von 5,71%, wahrend seine Benchmark mit 7,22% rentierte.

Zu Beginn des Berichtszeitraums ließ die EZB ihre Bereitschaft verlauten, positiv zu reagieren, was risikoreicheren Anlagen Auftrieb verlieh. DerNovember verlief relativ ruhig, bevor im Dezember erneut Sorgen uber China und Rohstoffe aufkamen. Die Risikoabneigung spitzte sich imDezember durch den zusatzlichen Anreiz der EZB zu, den die Marktteilnehmer als durftig empfanden.

Zum Jahreswechsel außerte EZB-Chef Draghi deutliche Hinweise auf eine weitere geldpolitische Lockerung im Marz. Er unterstrich, dass die aufder Dezember-Sitzung beschlossenen Maßnahmen, namlich eine Senkung des Einlagenzinses um 10 Basispunkte (Bp.) und eine Verlangerung derAnleihenkaufe bis Marz 2017, zu diesem Zeitpunkt angemessen waren. Er fugte allerdings hinzu, dass sich die Bedingungen verandert und dieRisiken zugenommen hatten, vor allem aufgrund der Ungewissheiten im Hinblick auf die Weltwirtschaft.

Nach enttauschenden Wirtschaftsdaten und anhaltenden makrookonomischen Schwierigkeiten legte Draghi im Marz ein wesentlich kuhneresPaket vor. Der Einlagenzins wurde um weitere 10 Basispunkte (Bp.) auf -0,4% und der Refinanzierungssatz um 5 Bp. auf 0% gesenkt. Diemonatlichen Ankaufe im Rahmen der quantitativen Lockerung wurden ab April um EUR 20 Milliarden auf EUR 80 Milliarden erhoht, und auf Eurolautende Unternehmensanleihen mit dem Rating Investment Grade von außerhalb des Finanzsektors wurden in das Programm mit aufgenommen.

Die Renditen europaischer Staatsanleihen fielen nach dem britischen Referendum uber die EU-Mitgliedschaft am 23. Juni. Dies deutete darauf hin,dass Anleihenanleger davon ausgingen, dass Nachwirkungen des Brexit sowohl das britische als auch das weltweite Wachstum beeintrachtigenwurden, was die Zentralbanken zum Handeln durch die Senkung der Zinssatze zwang.

Die Deflation in Europa hielt an, da Brexit-Angste die europaischen Markte verunsicherten, wobei sich das britische Pfund besonders volatilentwickelte. Ansonsten sank die Arbeitslosenquote in Deutschland auf 6,1% – der Tiefststand seit der Wiedervereinigung.

Zum Ende des Berichtszeitraums gingen viele davon aus, dass die EZB das fur ihr Kaufprogramm zur Verfugung stehende Anleihenuniversumausweiten wurde. Nach wie vor nimmt man in weiten Kreisen an, dass die Bank eine sechsmonatige Verlangerung des Programms, das nachderzeitigem Stand im Marz 2017 auslaufen soll, ankundigen wird, und das erfordert Veranderungen der politischen Parameter. Die Renditendeutscher Bundesanleihen schnellten Anfang September zum ersten Mal seit Mitte Juli auf uber Null in die Hohe, bevor sie den Monat mit -0,19%erneut im negativen Bereich schlossen.

Die europaischen Markte fur Unternehmensanleihen erhielten Auftrieb von der Ankundigung weiterer Anreizmaßnahmen seitens der EZB im Marz.Hierzu sollte der Kauf von Nicht-Finanzanleihen im Rahmen ihres Programms fur den Ankauf von Wertpapieren des Unternehmenssektors (CSPP)gehoren, als Erganzung ihrer im Vorjahr aufgelegten Kaufprogramme fur Staatsanleihen und gedeckte Schuldverschreibungen.

CMI Adventurous Managed Fund Sub-FundsThe UK stock market performed well over the year, but underperformed the US and emerging markets equities. During the first months of thereview period, UK share prices were held back by concerns about the Chinese economy and a fall in the oil price. However, despite an intensebout of volatility following the vote to leave the European Union in June, the market has rebounded strongly. In part, this was a result of the Bank ofEngland’s economic stimulus measures, which were intended to instil confidence in the economy following the ‘Brexit’ vote.

The market’s gains were also a consequence of the fall in the value of the pound, which declined by around 30% against the US dollar. Many ofBritain’s largest companies make the majority of their profits in overseas currencies. The post-Brexit collapse in the pound increases the value ofthese profits in sterling terms.

Looking overseas, US markets also rose. Strong corporate earnings and improving economic data provided investors with encouragement.However, there have been intermittent concerns about the timing of interest rate rises. By contrast, European stock markets have struggled asthe Eurozone economy lost momentum, expanding by just 0.3% during the second quarter of 2016. Japan was the worst performer among majorstock markets in yen terms. Despite the Bank of Japan’s efforts to stimulate the economy, growth is proving elusive and prices continue todecline.


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The Fund produced a gross return of 23.19% over the last year. The relative lack of exposure to the UK market proved beneficial given theoutperformance of US, Asia Pacific and emerging markets equities. Stock selection had a negative influence on returns, particularly within the USand UK equity portions of the portfolio.

Teilfonds CMI Adventurous ManagedDer britische Aktienmarkt entwickelt sich uber das Jahr gut, schnitt aber schlechter ab als US- und Schwellenlanderaktien. In den ersten Monatendes Berichtszeitraums wurden die britischen Aktienkurse von Sorgen uber die chinesische Wirtschaft und den Fall des Olpreises in Schachgehalten. Doch trotz der heftigen Welle von Volatilitat nach dem Votum fur den Austritt aus der Europaischen Union im Juni zog der Markt kraftigwieder an. Dies lasst sich zum Teil mit den Konjunkturmaßnahmen der Bank of England erklaren, die nach dem „Brexit‘‘-Votum das Vertrauen in dieWirtschaft wiederherstellen sollten.

Die Gewinne des Marktes waren auch eine Folge des Wertverlusts des Pfunds, das gegenuber dem Dollar etwa 30% abwertete. Viele der großtenUnternehmen Großbritanniens erwirtschaften ihre Gewinne in auslandischen Wahrungen. Der Einbruch des Pfunds nach dem Brexit erhoht denWert dieser Gewinne in Pfund.

Außerhalb des Konigreichs legten auch die US-Markte zu. Kraftige Unternehmensgewinne und sich verbessernde Konjunkturdaten floßten denAnlegern Mut ein. Doch es gab immer wieder Bedenken im Hinblick auf den Zeitpunkt von Zinserhohungen. Die europaischen Aktienmarkte hattenhingegen zu kampfen, da die Wirtschaft der Eurozone an Schwung verlor und im zweiten Quartal 2016 um nur 0,3% wuchs. Die schwachstePerformance unter den großen Aktienmarkten in Yen lieferte Japan. Trotz der Bemuhungen der Bank of Japan, die Wirtschaft anzukurbeln, willsich kein Wirtschaftswachstum einstellen, und die Kurse fallen weiter.

Der Fonds erzielte uber das vergangene Jahr eine Rendite von 23,19%, Das relativ geringe Exposure gegenuber dem britischen Markt erwies sichangesichts der Outperformance von Aktien der USA, der Region Asien-Pazifik und der Schwellenlander als vorteilhaft. Die Titelauswahl wirkte sichnegativ auf die Renditen aus, insbesondere bei den US-Papieren und britischen Aktien des Portfolios.

The UK stock market performed well over the year, but underperformed the US and emerging markets equities. During the first months of thereview period, UK share prices were held back by concerns about the Chinese economy and a fall in the oil price. However, despite an intensebout of volatility following the vote to leave the European Union in June, the market has rebounded strongly. In part, this was a result of the Bank ofEngland’s economic stimulus measures, which were intended to instil confidence in the economy following the ‘Brexit’ vote.



Bond markets in Europe were boosted by the uncertainty in the run-up to the vote on EU membership in the UK. Bonds received further supportfrom the economic stimulus measures announced by central banks. In August, the Bank of England announced a series of measures intended toinstil confidence following the ‘Brexit’ vote. As well as a cut in interest rates, it revealed plans to for a new £70 billion bond buying-programme andan undertaking to buy up to £10 billion of corporate bonds over 18 months. Central banks in Japan and Europe have also engaged in bond-buyingprogrammes, which further supported bond prices.

The Fund produced a gross return of 18.42%. The main positive factor for performance was the relative lack of exposure to UK bonds, whichunderperformed equities. However, stock selection had a negative influence on performance, with holdings in UK and US equitiesunderperforming.

Der britische Aktienmarkt entwickelt sich uber das Jahr gut, schnitt aber schlechter ab als US- und Schwellenlanderaktien. In den ersten Monatendes Berichtszeitraums wurden die britischen Aktienkurse von Sorgen uber die chinesische Wirtschaft und den Fall des Olpreises in Schachgehalten. Doch trotz der heftigen Welle von Volatilitat nach dem Votum fur den Austritt aus der Europaischen Union im Juni zog der Markt kraftigwieder an. Dies lasst sich zum Teil mit den Konjunkturmaßnahmen der Bank of England erklaren, die nach dem „Brexit‘‘-Votum das Vertrauen in dieWirtschaft wiederherstellen sollten.

Die Gewinne des Marktes waren auch eine Folge des Wertverlusts des Pfunds, das gegenuber dem Dollar um etwa 30% abwertete. Viele dergroßten Unternehmen Großbritanniens erwirtschaften ihre Gewinne in auslandischen Wahrungen. Der Einbruch des Pfunds nach dem Brexit erhohtden Wert dieser Gewinne in Pfund.



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Die Anleihenmarkte in Europa erhielten Auftrieb durch die Ungewissheit im Vorfeld des Votums uber die EU-Mitgliedschaft des VereinigtenKonigreichs. Weitere Unterstutzung erhielten Anleihen durch die von den Zentralbanken angekundigten Konjunkturmaßnahmen. Im Augustkundigte die Bank of England eine Reihe von Maßnahmen an, mit denen das Vertrauen der Anleger nach dem „Brexit‘‘-Votum wiederhergestelltwerden sollte. Neben einer Zinssenkung legte sie Plane fur ein neues Anleihenkaufprogramm mit einem Volumen von GBP 70 Milliarden vor undverpflichtete sich, Unternehmensanleihen mit mehr als 18 Monaten Laufzeit im Wert von bis zu GBP 10 Milliarden zu kaufen. Auch dieZentralbanken Japans und Europas betreiben Anleihenkaufprogramme, die weitere Unterstutzung fur Anleihenkurse leisten.

Der Fonds erzielte eine Rendite von 18,42%. Der bedeutendste positive Faktor fur die Performance war das relativ geringe Exposure gegenuberbritischen Anleihen, die schlechter abschnitten als Aktien. Die Titelauswahl hatte jedoch einen negativen Einfluss auf die Performance, wobeiAktienbestande in den USA und Großbritannien unterdurchschnittlich abschnitten.

The UK stock market performed well over the year, but underperformed the US and emerging markets equities. During the first months of thereview period, UK share prices were held back by concerns about the Chinese economy and a fall in the oil price. However, despite an intensebout of volatility following the vote to leave the European Union in June, the market has rebounded strongly. In part, this was a result of the Bank ofEngland’s economic stimulus measures, which were intended to instil confidence in the economy following the ‘Brexit’ vote.



Bond markets in Europe were boosted by the uncertainty in the run-up to the vote on EU membership in the UK. Bonds received further supportfrom the economic stimulus measures announced by central banks. In August, the Bank of England announced a series of measures intended toinstil confidence following the ‘Brexit’ vote. As well as a cut in interest rates, it revealed plans to for a new £70 billion bond buying-programme andan undertaking to buy up to £10 billion of corporate bonds over 18 months. Central banks in Japan and Europe have also engaged in bond-buyingprogrammes, which further supported bond prices.

The Fund produced a return of 11.05%. Performance was boosted by the relatively high weighting in equities, particularly during the latter monthsof the review period, when equities outperformed bonds. However, stock selection had a negative influence on returns. This mainly stemmedfrom the UK equity portion of the portfolio, which underperformed its benchmark.

Der britische Aktienmarkt entwickelt sich uber das Jahr gut, schnitt aber schlechter ab als US- und Schwellenlanderaktien. In den ersten Monatendes Berichtszeitraums wurden die britischen Aktienkurse von Sorgen uber die chinesische Wirtschaft und den Fall des Olpreises in Schachgehalten. Doch trotz der heftigen Welle von Volatilitat nach dem Votum fur den Austritt aus der Europaischen Union im Juni zog der Markt kraftigwieder an. Dies lasst sich zum Teil mit den Konjunkturmaßnahmen der Bank of England erklaren, die nach dem „Brexit‘‘-Votum das Vertrauen in dieWirtschaft wiederherstellen sollten.

Die Gewinne des Marktes waren auch eine Folge des Wertverlusts des Pfunds, das gegenuber dem Dollar um etwa 30% abwertete. Viele dergroßten Unternehmen Großbritanniens erwirtschaften ihre Gewinne in auslandischen Wahrungen. Der Einbruch des Pfunds nach dem Brexit erhohtden Wert dieser Gewinne in Pfund.


Die Anleihenmarkte in Europa erhielten Auftrieb durch die Ungewissheit im Vorfeld des Votums uber die EU-Mitgliedschaft des VereinigtenKonigreichs. Weitere Unterstutzung erhielten Anleihen durch die von den Zentralbanken angekundigten Konjunkturmaßnahmen. Im Augustkundigte die Bank of England eine Reihe von Maßnahmen an, mit denen das Vertrauen der Anleger nach dem „Brexit‘‘-Votum wiederhergestelltwerden sollte. Neben einer Zinssenkung legte sie Plane fur ein neues Anleihenkaufprogramm mit einem Volumen von GBP 70 Milliarden vor undverpflichtete sich, Unternehmensanleihen mit mehr als 18 Monaten Laufzeit im Wert von bis zu GBP 10 Milliarden zu kaufen. Auch dieZentralbanken Japans und Europas betreiben Anleihenkaufprogramme, die weitere Unterstutzung fur Anleihenkurse leisten.

Der Fonds verzeichnete eine Rendite von 11,05%. Auftrieb erhielt die Performance durch die relativ hohe Gewichtung in Aktien, insbesondere inden letzten Monaten des Berichtszeitraums, als Aktien Anleihen ubertrafen. Die Titelauswahl hatte jedoch einen negativen Einfluss auf dieRenditen. Dies war im Wesentlichen dem Anteil britischer Aktien im Portfolio geschuldet, die hinter ihrer Benchmark zuruckblieben.

CMIG Access 80% Sub-FundCMIG Access 70% Flexible Sub-FundCMIG Access 80% Flexible Sub-Fund


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CMIG Access 90% Flexible Sub-FundHLE Euro-Garant 80 Flex Sub-Fund

During the reporting period the Eurostoxx 50 index returned -3.17% and the total return index returned -0.30%. In the fourth quarter of 2015, theprice index initially rose by c.13% from the 3100 level to around 3500. It subsequently fell by c.23% between December 2015and mid-February 2016 and finally recovered to around 3000 points by the end of Q1. Volatility increased sharply in January and February duringthe market correction. The modest rise to the 3100 level in Q2 was short-lived as the period before and immediately after the UK referendumcaused the index to fall to the February 2016 low. Volatility increased to the highest level of the reporting period around the referendum date inJune 2016. The index subsequently erased the losses recorded after the referendum results and returned to the 3000 level at the end of Q3.

The multiplier has fluctuated between 1.5 and 2 for most of the reporting period and only recently increased to 3.

More specifically, the multiplier decreased from 2 to 1.5 on 1 September 2015. It increased from 1.5 to 2 on 3 November 2016, then decreasedto 1.5 on 25 January 2016 and increased again from 1.5 to 2 on 25 April 2016. This is a reflection of the elevated volatility levels during thereporting period and this has resulted in reduced equity participation. On 22 August 2016 the multiplier increased from 2 to 3 which is the highestlevel in the reporting period.

The fund returns between 30 September 2015 and 30 September 2016 are as follows: the CMIG Access 70% Flexible Sub-Fund returned -2.41%,the CMIG Access 80% Flexible Sub-Fund returned -1.30% and the CMIG Access 90% Flexible Sub-Fund returned -0.18%. The performance of eachFund is a reflection of the available risk budget and the cost of allocation changes intended to preserve the minimum guaranteed value despitemarket fluctuations. The CMIG Access 90% Flexible Sub-Fund had the smallest risk budget and eventually had to reduce equity exposure to zeroon 12 May 2016. The SICAV fund HLE Euro-Garant 80 Flex returned -2.99%. The performance numbers are not identical because each Fundobserves a different history.

Finally, the CMIG Access 80% Sub-Fund, which has no exposure to equity, returned -0.34%.

Teilfonds CMIG Access 80%Teilfonds CMIG Access 70% FlexibleTeilfonds CMIG Access 80% FlexibleTeilfonds CMIG Access 90% FlexibleTeilfonds HLE Euro-Garant 80 Flex

Im Berichtszeitraum verzeichnete der Eurostoxx 50 ein Minus von -3,17% und der Total-Return-Index rentierte mit -0,30%. Im vierten Quartal 2015stieg der Preisindex zunachst um 13% von 3100 auf 3500. Anschließend fiel er von Dezember 2015 bis Mitte Februar 2016 um 23% und erholtesich schließlich am Ende des 1. Quartals bei etwa 3000 Punkten. Die Volatilitat nahm im Januar und Februar wahrend der Marktkorrektur stark zu.Der moderate Anstieg auf 3100 im 2. Quartal war von kurzer Dauer, da die Zeit vor und unmittelbar nach dem britischen Referendum den Indexwieder auf den Tiefstand vom Februar 2016 fallen ließ. Das hochste Maß an Volatilitat uber den Berichtszeitraum wurde in der Zeit um das Datumdes Referendums im Juni 2016 erreicht. Der Index machte die nach dem Referendum verzeichneten Verluste anschließend wieder wett und kehrtezum Ende des 3. Quartals wieder auf das Niveau von 3000 zuruck.

Der Multiplikator schwankte uber den großten Teil des Berichtszeitraums zwischen 1,5 und 2 und stieg erst in jungster Zeit auf 3.

Ganz konkret fiel der Multiplikator am 1. September 2015 von 2 auf 1,5. Insbesondere stieg er am 3. November 2016 von 1,5 auf 2, ging dannam 25. Januar 2016 auf 1,5 zuruck und stieg am 25. April 2016 erneut von 1,5 auf 2. Dies spiegelt die hohe Volatilitat uber den Berichtszeitraumwider und hat zu einem geringen Aktienbeitrag gefuhrt. Am 22. August 2016 stieg der Multiplikator von 2 auf 3, seinen hochsten Wert im Laufedes Berichtszeitraums.

Vom 30. September 2015 bis zum 30. September 2016 rentierte der CMIG Access 70% Flexible Teilfonds mit -2,41%, der CMIG Access 80%Flexible Teilfonds mit -1,30% und der CMIG Access 90% Flexible Teilfonds mit -0,18%. Die Wertentwicklung der einzelnen Fonds spiegelt die furrisikoreiche Anlagen verfugbaren Mittel und die Kosten von Umschichtungen, die zum Erhalt des garantierten Mindestwerts trotzMarktfluktuationen vorgenommen werden, wider. Der CMIG Access 90% Flexible Teilfonds verfugt uber das kleinste Risikobudget und mussteletztendlich sein Aktienexposure am 12. Mai 2016 auf Null reduzieren. Der SICAV-Fonds HLE Euro-Garant 80 Flex verzeichnete eine Rendite von2,99%. Die Performanceangaben sind nicht identisch, da jeder Fonds eine unterschiedliche Wertentwicklung aufweist.

Der CMIG Access 80% Teilfonds, der nicht in Aktienwerte investiert ist, verzeichnete ein Minus von -0,34%.


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PERFORMANCE IN FUND CURRENCY (UNAUDITED)

Sub-Fund’s Name6 months to30/9/2016

1 year to30/9/2016

3 years to30/9/2016

CMI Continental European Equity 2.40% (0.60%) 7.97%

CMI Japan Enhanced Equity (0.84%) (5.62%) 10.42%

CMI Pacific Basin Enhanced Equity 10.61% 15.22% (2.18%)

CMI US Enhanced Equity 4.52% 13.35% 29.05%

CMI UK Equity 10.71% 11.81% 7.10%

Euro Equity Index Tracking 0.65% (4.28%) 4.34%

Japan Equity Index Tracking (1.16%) (6.62%) 6.26%

UK Equity Index Tracking 11.94% 12.21% 8.15%

US Equity Index Tracking 4.93% 14.15% 27.33%

CMI Euro Bond 3.15% 5.25% 13.62%

CMI UK Bond 9.68% 10.69% 17.24%

CMI US Bond 2.45% 3.16% 4.83%

CMI Sterling Currency Reserve 0.53% 0.04% (1.08%)

CMI US Dollar Currency Reserve 0.44% 0.27% (1.11%)

CMI Euro Currency Reserve 0.07% (0.78%) (2.58%)

CMI Global Bond 15.32% 26.15% 24.22%

CMI Global Mixed 17.42% 29.42% 21.51%

CMI Global Equity 17.97% 30.73% 18.94%

CMI European Enhanced Equity 0.69% (4.24%) 4.39%

CMIG Focus Euro Bond 3.61% 5.71% 9.03%

CMIG Access 80% 0.11% (0.34%) (1.79%)

CMIG Access 70% Flexible (0.47%) (2.41%) 0.65%

CMIG Access 80% Flexible (0.42%) (1.30%) 0.16%

CMIG Access 90% Flexible 0.12% (0.18%) (0.08%)

HLE Euro-Garant 80 Flex (1.37%) (2.97%) (4.74%)

CMI Euro Adventurous Managed 5.86% 7.00% -

CMI Euro Balanced Managed 4.18% 4.75% -

CMI Euro Cautious Managed 2.66% 3.37% -

CMI Sterling Adventurous Managed 14.89% 23.19% -

CMI Sterling Balanced Managed 12.53% 18.42% -

CMI Sterling Cautious Managed 9.00% 11.05% -

CMI Dollar Adventurous Managed 5.04% 10.60% -

CMI Dollar Balanced Managed 4.52% 9.16% -

CMI Dollar Cautious Managed 4.20% 9.15% -

Important Notes

The performance disclosed are stated for the share class 1. If there is no share class 1 in the sub-fund, the performance is based on share classClass 2, 3 or 7.

The performance is based on figures from the service provider Lipper.

Unless otherwise stated, the performance of the market indices illustrated is in the Company currency, NAV with gross income reinvested. Unlessother wise stated, the views and opinions expressed are those held by Insight Investment Limited and Aberdeen Asset Investments Limited at thetime of publication.

Past performance is not necessarily a guide to future performance. An investment’s value and the income deriving from it may fall as well as rise,as a result of market fluctuations.You may not get back the amount originally invested.

The Management Company has approved and adopted a UCITS V Remuneration Policy Statement in conjunction with the remuneration policy ofthe Company. In accordance with the European Securities and Markets Authority (ESMA) Guidelines, the UCITS V Remuneration requirementshave come into effect on 18 March 2016. However it will be reported for the first time on 30 September 2017 following the first performanceperiod of the Management Company in which it has to comply with articles 14a and 14b of the Directive.


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Tracking Error Note:

Euro Equity Index Tracking:

The performance of the Sub-Fund for the year ended 30 September 2016 is (4.28%) while the Euro Stoxx 50 Index decreased by (3.17%). TheSub-Fund underperformed its benchmark due to portfolio composition.

As at year end, the size of the tracking error is 0.04% compared to a maximum tracking error of 0.20%.

Japan Equity Index Tracking:

The performance of the Sub-Fund for the year ended 30 September 2016 is (6.68)% while the MSCI Japan Index decreased by (7.01)%. As atyear end, the size of the tracking error is 0.12% compared to a maximum tracking error of 0.20%.

As at year end, the size of the tracking error is 0.07% compared to a maximum tracking error of 0.20%.

UK Equity Index Tracking:

The performance of the Sub-Fund for the year ended 30 September 2016 is 12.21% while the FTSE All-share Index increased by 12.57%. As atyear end, the size of the tracking error is 0.02% compared to maximum tracking error of 0.20%.

As at year end, the size of the tracking error is 0.04% compared to maximum tracking error of 0.20%.

US Equity Index Tracking:

The performance of the Sub-Fund for the year ended 30 September 2016 is 14.15% while the S&P 500 Index increased by 12.93%.

As at year end, the size of the tracking error is 0.18% compared to maximum tracking error of 0.20%. This is distorted due to the distributions inthe fund. The fund appears long 1% of cash at this date which is why the ex-ante tracking error is high. When looking at the fund on an ex-cashbasis the equities have an ex-ante tracking error of 0.01%. This only affects the US fund as we are unable to trade at the valuation point of 12pmand so the transaction occurs with a trade date the day prior to the valuation point. As at year end, the size of the tracking error is 0.14%compared to maximum tracking error of 0.20%.


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PERFORMANCE IN FUND CURRENCY (UNAUDITED)

PERFORMANCE IN FONDSWAHRUNG (UNGEPRUFT)

Name des Teilfonds6 Monate bis30.09.2016

1 Jahr bis30.09.2016

3 Jahre bis30.09.2016

CMI Continental European Equity 2,40% (0,60%) 7,97%

CMI Japan Enhanced Equity (0,84%) (5,62%) 10,42%

CMI Pacific Basin Enhanced Equity 10,61% 15,22% (2,18%)

CMI US Enhanced Equity 4,52% 13,35% 29,05%

CMI UK Equity 10,71% 11,81% 7,10%

Euro Equity Index Tracking 0,65% (4,28%) 4,34%

Japan Equity Index Tracking (1,16%) (6,62%) 6,26%

UK Equity Index Tracking 11,94% 12,21% 8,15%

US Equity Index Tracking 4,93% 14,15% 27,33%

CMI Euro Bond 3,15% 5,25% 13,62%

CMI UK Bond 9,68% 10,69% 17,24%

CMI US Bond 2,45% 3,16% 4,83%

CMI Sterling Currency Reserve 0,53% 0,04% (1,08%)

CMI US Dollar Currency Reserve 0,44% 0,27% (1,11%)

CMI Euro Currency Reserve 0,07% (0,78%) (2,58%)

CMI Global Bond 15,32% 26,15% 24,22%

CMI Global Mixed 17,42% 29,42% 21,51%

CMI Global Equity 17,97% 30,73% 18,94%

CMI European Enhanced Equity 0,69% (4,24%) 4,39%

CMIG Focus Euro Bond 3,61% 5,71% 9,03%

CMIG Access 80% 0,11% (0,34%) (1,79%)

CMIG Access 70% Flexible (0,47%) (2,41%) 0,65%

CMIG Access 80% Flexible (0,42%) (1,30%) 0,16%

CMIG Access 90% Flexible 0,12% (0,18%) (0,08%)

HLE Euro-Garant 80 Flex (1,37%) (2,97%) (4,74%)

CMI Euro Adventurous Managed 5,86% 7,00% -

CMI Euro Balanced Managed 4,18% 4,75% -

CMI Euro Cautious Managed 2,66% 3,37% -

CMI Sterling Adventurous Managed 14,89% 23,19% -

CMI Sterling Balanced Managed 12,53% 18,42% -

CMI Sterling Cautious Managed 9,00% 11,05% -

CMI Dollar Adventurous Managed 5,04% 10,60% -

CMI Dollar Balanced Managed 4,52% 9,16% -

CMI Dollar Cautious Managed 4,20% 9,15% -

Wichtige Hinweise

Die Performance-Angaben beziehen sich auf die Aktienklasse 1. Wenn keine Aktienklasse 1 im Teilfonds besteht, beziehen sich die Performance-Angaben auf die Aktienklasse 2, 3 oder 7.

Die Performance basiert auf Zahlen vom Dienstanbieter Lipper.

Sofern nicht anderweitig angegeben, wird die Performance der dargestellten Marktindizes in der Wahrung der Gesellschaft, NIW mit reinvestiertenBruttoertragen angegeben. Sofern nicht anderweitig angegeben, sind die hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten und Meinungen diejenigen vonInsight Investment Limited und Aberdeen Asset Investments Limited zum Zeitpunkt der Veroffentlichung.

Die bisherige Entwicklung lasst nicht zuverlassig auf die zukunftige Entwicklung schließen. Der Wert der Kapitalanlage sowie die daraus erzieltenErtrage konnen infolge von Markt- und Wahrungsschwankungen steigen und fallen. Sie erhalten moglicherweise nicht den gleichen Betrag zuruck,den Sie ursprunglich investiert haben.

Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Erklarung zur Vergutungspolitik im Rahmen von OGAW V in Verbindung mit der Vergutungspolitik derGesellschaft genehmigt und ubernommen. Gemaß den Leitlinien der Europaischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehorde (ESMA) sind dieVergutungsauflagen nach OGAW V am 18. Marz 2016 in Kraft getreten. Sie werden jedoch erstmals am 30. September 2017 nach der erstenPerformance-Periode der Verwaltungsgesellschaft, in der sie die Bestimmungen der Artikel 14a und 14b der Richtlinie erfullen muss, im Berichtaufgefuhrt.


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Hinweis zum Tracking Error:

Euro Equity Index Tracking:

Der Teilfonds erzielte im Geschaftsjahr zum 30. September 2016 eine Performance von (4,28%), wahrend der Euro Stoxx 50 Index um (3,17%)fiel. Der Teilfonds hinkte seinem Referenzindex aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung hinterher.

Zum Jahresende belief sich der Tracking Error auf 0,04%, verglichen mit einem maximalen Tracking Error von 0,20%.

Japan Equity Index Tracking:

Der Teilfonds erzielte im Geschaftsjahr zum 30. September 2016 eine Performance von (6,68 %), wahrend der MSCI Japan Index um (7,01%) fiel.Zum Jahresende belief sich der Tracking Error auf 0,12%, verglichen mit einem maximalen Tracking Error von 0,20%.


UK Equity Index Tracking:

Der Teilfonds erzielte im Geschaftsjahr zum 30. September 2016 eine Performance von 12,21%, wahrend der FTSE All-share Index um 12,57%stieg. Zum Jahresende belief sich der Tracking Error auf 0,02%, verglichen mit einem maximalen Tracking Error von 0,20%.


US Equity Index Tracking:

Der Teilfonds erzielte im Geschaftsjahr zum 30. September 2016 eine Performance von 14,15%, wahrend der S&P 500 Index um 12,93% stieg.

Zum Jahresende belief sich der Tracking Error auf 0,18%, verglichen mit einem maximalen Tracking Error von 0,20%. Dieser ist aufgrund derAusschuttungen im Fonds verzerrt. Der Fonds erscheint zu diesem Datum long bei 1% der Barmittel, weshalb der ex-ante Tracking Error hoch ist.Bei Betrachtung des Fonds auf einer Ex-Barmittel-Basis, haben die Aktien einen ex-ante Tracking Error von 0,01%. Dies betrifft nur den US-Fonds,da wir zum Bewertungszeitpunkt um 12.00 Uhr nicht handeln konnen, sodass die Transaktion ein Handelsdatum hat, das einen Tag vor demBewertungszeitpunkt liegt. Zum Jahresende belief sich der Tracking Error auf 0,14%, verglichen mit einem maximalen Tracking Error von 0,20%.


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PERFORMANCE IN FONDSWAHRUNG (UNGEPRUFT)

EXPLANATORY NOTES

. Universe, The CMI Global Network Fund, is an authorised Securities Fund formed as an open-ended Investment Company (SICAV).

. It was incorporated in Luxembourg under the laws regulating Collective Investment Schemes on 12 April 1990 and complies with theEuropean Community directive on the cross-border selling of Collective Investment Schemes (UCITS).

. The Fund is recognised by the Financial Services Authority whose rules and regulations are made under the Financial Services and Markets Act2000.

. Investors should note that the value of shares and income from them are not guaranteed and may fluctuate from time to time. Pastperformance is not necessarily a guide to future performance.

. Further information, including full terms and conditions, is available from the addresses listed overleaf.

ERLAUTERUNGEN

. Universe, The CMI Global Network Fund ist ein als offene Investmentgesellschaft (SICAV) strukturierter zugelassener Wertpapierfonds.

. Er wurde am 12. April 1990 in Luxemburg gemaß dem Gesetz uber Organismen fur gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gegrundet underfullt die Bestimmungen der EG-Richtlinie uber den grenzuberschreitenden Verkauf von Organismen fur gemeinsame Anlagen in Wertpapieren(UCITS).

. Der Fonds untersteht der Aufsicht der Financial Services Authority, deren Bestimmungen gemaß dem Financial Services Act(Finanzdienstleistungsgesetz) von 2000 erlassen werden.

. Anleger sollten beachten, daß der Wert und die Ertrage der Aktien nicht garantiert werden und von Zeit zu Zeit schwanken konnen. Diebisherige Entwicklung lasst nicht zuverlassig auf die zukunftige Entwicklung schließen.

. Weitere Informationen konnen Sie an den Adressen auf der Ruckseite erhalten.


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