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MARÇO 2012
Relações com Investidores
ÁUDIO CONFERÊNCIA 4T11
2 Relações com Investidores
Resultado 2011 da Oi S.A.
Com a aprovação da reestruturação societária, em 27/02/2012, tanto TNL, quanto Coari e os acionistas de TMAR foram incorporados pela Oi S.A., com a TNL e a Coari sendo extintas e a TMAR se transformando em uma subsidiária integral da Oi S.A. Com isso, o resultado apresentado representa a Oi S.A. (empresa remanescente e nova denominação da Brasil Telecom S.A.) ao final de dez/11, quando não havia incorporado os resultados das outras três empresas.
No entanto, para facilitar o entendimento do negócio, apresentamos os resultados consolidados pro-forma (Pro-Forma), equivalentes aos antigos números de TNL, de números físicos; receitas, custos e despesas (EBITDA); endividamento, investimentos e fluxo de caixa, como se as incorporações tivessem ocorrido em 31 de Dezembro de 2011. Já os resultados apresentados como Oi S.A. Consolidado equivalem aos antigos números da BrT.
Além disso, apoiando-se no diferencial estratégico da integração e da convergência, a companhia mudou em outubro de 2011 a forma de conduzir os negócios, passando a adotar uma visão segmentada por cliente (Residencial, Empresarial/Corporativo e Mobilidade Pessoal) e não mais por produto. Este movimento tem por objetivo alavancar o aumento da participação dos serviços da Oi no total de consumo de telecomunicações das residências e das empresas, posicionando a companhia como uma provedora de soluções completas para os clientes. Para fins de comparação, os números do 3T11 e do 4T10 também foram ajustados para esta nova visão segmentada.
3
Desempenho operacional
Desempenho financeiro
Desempenho financeiro
4
Desempenho operacional
5
Unidades Geradoras de Receita (UGRs)
Impulsionadas pelos usuários móveis, as UGRs atingiram 69,7 milhões no final de 2011,
crescimento de 9% frente a 2010.
Relações com Investidores
18.277 17.865 17.796
37.757 40.798 43.264
7.094 7.595
7.848 827 797 771
4T10 3T11 4T11
Residencial Mobilidade Pessoal Empresarial / Corporativo TUP
+9%
+4%
63.956 67.055 69.680
UGRs
milhares
Residencial: • No 4T11, o número de domicílios com três ou mais
serviços (≥3P) cresceu cerca de 10%; • Velocidade média do Oi Velox atingiu 2,5MB em dez/11
(1,7 MB em dez/10). 6
Unidades Geradoras de Receita (UGRs)
No 4T11, o segmento Residencial apresentou desaceleração do ritmo de queda das
UGRs.
Relações com Investidores
18.277
17.865 17.796
4T10 3T11 4T11
Residencial
milhares
Corporativo: • Usuários móveis cresceram 45% frente ao
4T10.
Residencial
7.094 7.595 7.848
4T10 3T11 4T11
Empresarial / Corporativo
Corporativo +10,6%
+3,3% -2,6%
-0,4%
milhares
7 Relações com Investidores
Mobilidade
Adições vs. Desconexões
Adições Brutas somaram 24 milhões em 2011, melhor desempenho desde 2008.
milhares
dez/10 set/11 dez/11Pré-pago Pós-pago
5% do total da base móvel do 4T11, ou 2,2 milhões de usuários, faziam parte do segmento corporativo.
Número de Clientes Móveis
83% 83% 83%
39,3 42,9
45,5
milhões +15,8%
+6,1%
17%
17% 17%
3.150
5.065 6.509 6.523
4T10 3T11 4T11
Adições Brutas
1.250
2.638
1.928
3.250
Churn
Desconexões Involuntárias
• Nova politica para permanência de clientes inativos na base.
• Como função dessa nova política, o expressivo desempenho das adições brutas acabou não sendo refletido totalmente nas adições líquidas.
Desempenho financeiro
Desempenho operacional
9
Receita Líquida
Variação da Receita Líquida
A queda da Receita Residencial foi mais que compensada pelo crescimento das
Receitas de mobilidade e Empresarial / Corporativo.
R$ milhões
Receita Líquida Pró-Forma
Receita líquida apresentou ligeiro crescimento no 4T11 e atingiu R$27.907 milhões no acumulado de 2011.
R$ bilhões
4T10 3T11 4T11
Residencial Mobilidade Corporativo Outros
36% 37% 39%
29% 30% 31%
29% 30% 30%
7,3 6,9 7,0
-4,7%
+0,3%
Relações com Investidores
2% 2% 2%
6.940 6.958 51 68 9 8
3T11 Residencial MobilidadePessoal
Corporativo Outros 4T11
Mobilidade Pessoal: O desempenho no trimestre se deu em virtude de maiores receitas de Voz e de Interconexão.
10
No 4T11 houve aumento dos gastos relacionados à intensificação da comercialização e
foco na qualidade dos serviços.
Custos e Despesas Pro-Forma
Interconexão Alugueis e
Seguros
Publicidade e
Propaganda Materiais
CMV PDD Pessoal
Serviço de
Terceiros
4T10 4T11
Outros
R$ Milhões
Variação dos Custos e Despesas Operacionais
Relações com Investidores
5.023
5.120
135 114 44
40
248 2 55 14 253
11
Serviços de Terceiros
Pessoal
CMV
Custos e Despesas Pro-Forma
Contratação de 700 pessoas referentes às lojas próprias, à criação de estruturas regionais e reajuste salarial ocorrido no 4T11.
Abertura de 60 lojas próprias, visando o fortalecimento do canal de vendas.
1.799 1.861 2.048
4T10 3T11 4T11
44 48
84
4T10 3T11 4T11
423 459 537
4T10 3T11 4T11
R$ Milhões
R$ Milhões
R$ Milhões
+13,8%
+10,0%
+27,0%
+17,0%
+90,9%
+75,0%
O crescimento de despesas como Pessoal, CMV e Serviço de Terceiros já está
relacionado com as primeiras iniciativas do plano estratégico em curso.
Relações com Investidores
Maiores gastos com manutenção de planta e comissões de venda.
2.276 2.467 1.838
4T10 3T11 4T11
EBITDA
12
EBITDA
EBITDA
R$ milhões EBITDA e Margem EBITDA R$ Milhões
31,2% 35,6%
26,4%
Mg EBITDA
-19,2%
-25,5%
-14,9%
10.296
8.766
2010 2011
No comparativo anual, queda da Receita Líquida e aumento dos custos e despesas impactaram o EBITDA.
Relações com Investidores
Apesar do crescimento da Receita líquida no trimestre, os maiores custos associados
às primeiras iniciativas do plano estratégico pressionaram a Margem EBITDA.
Lucro Líquido Oi S.A. Consolidada
Dada a aprovação da Reorganização Societária, o Lucro Líquido base para o
pagamento de dividendos será o da Oi S.A., que agora concentra todos os
acionistas do Grupo.
R$ milhões
13 Investor Relations
141
1.006
2011 4T11
14
Endividamento
Dívida Líquida
Crescimento da Dívida Bruta no trimestre é decorrente das captações ocorridas no
período, com destaque para BNDES e Debêntures. Relação dívida líquida/EBITDA
situou-se em 1,9x.
R$ milhões Dívida Bruta
R$ Milhões
dez/10 set/11 dez/11
Moeda Nacional Moeda Estrangeira + Swap
71% 67% 71%
29% 33%
29%
29.920 27.639
29.719
- 0,7%
+7,5%
16.103
16.326
3T11 4T11
+1,4%
Relações com Investidores
BNDES (R$468);
EKN/Deutsche (US$16);
Debêntures (R$2.350).
Captações (Milhões)
Amortizações (Milhões)
Bond da TNL (R$292);
Eurobond da TMAR (R$110).
4.081 2.603 2.989
1.511 3.383
6.554 498
587 615
745
687
5.467
2012 2013 2014 2015 2016 2017 emdiante
Dívida em moeda nacional Dívida em moeda estrangeira + swap
- Exposição Cambial : 1,1% do total da dívida de dez/11 • Custo efetivo da dívida em 2011: 96,4% do
CDI (2010: 105,6%); • Prazo médio: 4,5 anos
Cronograma de Amortização
4.579
3.189 3.604
2.256
4.069
12.021
15
Capex Consolidado
Capex / Receita Líquida
INVESTIMENTOS
Em 2011, o Capex foi 61% maior que em 2010. Do total investido, o foco
foi em negócios de crescimento: Banda Larga (aumento de velocidade e
disponibilidade) e Mobilidade (cobertura 3G).
R$ Milhões
%
4T10 3T11 4T11
Rede Serviço de TI Outros
1.674
2.132
957 76%
83%
76% 11%
6%
8%
Relações com Investidores
16%
6%
17%
3.090
4.959
2010 2011
10,5%
17,8%
Perguntas e Respostas
Esta apresentação contém projeções e/ou
estimativas de futuros eventos. As projeções
aqui disponíveis foram reunidas de maneira
criteriosa dentro da atual conjuntura,
baseadas em trabalhos em andamento e
respectivas estimativas. O uso de termos
como: "projeta", "estima", "antecipa",
"prevê", "planeja", "espera" entre outros,
objetivam sinalizar possíveis tendências que,
evidentemente, envolvem incertezas e
riscos, cujos resultados futuros podem diferir
das expectativas atuais. A Oi não se
responsabiliza por operações ou decisões
de investimento tomadas em função de tais
projeções ou estimativas.
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RELAÇÕES COM INVESTIDORES
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