Tres Keynes en La Teoría General

7/23/2019 Tres Keynes en La Teoría General

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OMOS L CD EÓN "ARHV AB"

SERIE "TEMAS DE H DeL PSAMIEO

ECONOMICO

.

E KE TERIA GA

Bues Aires, nov embre d 2

+ Paa mayors acracos sob l pbco dl CPLADconslta la g d Itt wa/ o dgsp coo ctónco a �iecn.ub r o � o ptléfono o fx a 4374-4448 nt.6148/6490 d ls a



KS E LA TRA I

INDICE

' etiquetas de los sstemsdstnn de de otrosartcus, tr e otras cs.

en q no engn solamente al

comdor s tbén psveces, al msmo ndor".Karl Marx l itl

O Introdc.

:

- - -

nr s n en el m anaf i ____

J5

1.1 Del individuo al mercado 1812 Equilbrio y armonfa 25

1.3 L tría neolásica como teoría de losostos de producción 31

14 El "rimiento del sitema en ilibrio_ 37

2 CradKn : pmer epiodo_ 44

2. El mercado de trabajo: un mercado mano2.2 El nuevo campo de batalla: la abez de

los apitalistas 523 De cert al mbladera! 552.4 Crtia al mercado nelásico de capil_57

2.5 L inveión motor de la onomapitalista 59

26 Rultados de la crtica urca 62

1



2

3 S e g nd o ni v e l d e cr t c a _ 66

31 I troducción: e l rab oso parto dl dinro_

3.2 L construcción del dinero k eyn ano _

3.3 El interé en Keyn· �

:

-

34 R ultados d la in tromis

ió

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1 m u erte de l i ndivid o _

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. E sa lv ocon d u ct o. scisió en mcro Y

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ía._

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A s u ia g e y em j

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4 De f rc so te ó a l a U p í

41 Dl capital y l dinero a la mrcancí _

4 2 Una quimra rf ormist ___ _

4 .3 La unte d la Ilió

5 Bib logr ___________

66

71

74

84

84

85

8

89

96

107

l3

O Intoducción

E primer tcio de sigo XX fue esceario de profundas

trasformaciones que sacudieron os cimitos de amoderna sociedad capitaista. Para caer en a cuenta de ladimensión de esas transformaciones basta con evocar tresaconecimietos: la primera guerra mundial en 94, larevoución rusa de 97 y a crisis económica mundial de1929.

La vioencia de estos cambos puso en cuesión, sin duda,la ssistencia mi d ia scda burgea o tl;entretanto en el campo de la teoría económca la docriamargilisa ermiaba de imponerse e los círcuosacadémicos y profional como e discurso cienífico

oficia, despazando de ereno a a economía políticacláica dominante durane la mayor parte de sgoXIX. Losesfuerzos teóricos de a escuela neocásica dieron comofruo un nuevo siste de caegorías que se destaca por sucuidada consistencia formal su méodo análogo a de lascicias nauraes -e especial la física y novedososresutados en e plano discursivo Dedicaremos el primerapartado de ese trabao a una breve exposición de susaspectos más relevantes para nuesro estudio.

E marginaismo cierra la presión de eevar as

formas de conciecia del homre capitalista al rango deconducta naura y eterna de ser humano L acción delindividuo, siempre y cuado no sea entorpecida por fuerzasajenas a proceso económico mismo, es decir e anto sea









0

neocláico e topa con lo biene de capital no agotadoPero unto a ellos e encuentra también el dnero que ólocambió de mano ero no fue degutido por l proceo decambo ni aborbido or el etómago del conumo, ino que

retiene y conera poder de compra Keyne deberá resolerun problema teórico que la ortodoxa había barrido debajode la alfombra no tendrá más remedio que establecer laderencia entre los bienes durable y e dinero

ara Keye la propiedad dtintia del dinero es arrojarna tasa de interé que e presenta ante e entido comúnpráctico como una variabe de prmordial relevancia en el juego económco E primer embate de la crtic cuestion eluncionamiento del mercado de trabajo aora es e mercadode capta e que sucumbe ante us objecone a economía

neoclásca tene como uno de us atribuos más precado ala smplcidad. El precio de cualquier bien se determina por el juego de a oferta y la demanda Por el mimo expediete eexplica en lo otro do mercado prmordiales -el detrabao y el de capital a fijación del alario real y l taade interé De eta tre pata de la costruccón ortodoxa,Keyne a mutilado do

Todo el istema e pueso en jaque El comportamientoraconal del indviduo, repreentado mediante la conductamaximizadora, pierde todo poder para explicar la forma enque opera el itema. Lo marginalita pretdían haber

resuelo el probema fundacional de la economía polítcadeduciendo las leys económica directamente de accionarconciente del individuo. Motaremo a coneuenciateóricas qu trae apareado romper ese eencial elabón

En un intento por prervar algo en pie despué deldestrozo, Keyne propone ua oución de compromisoque erá prestamee adoptada por a academ; ee es

el resultado má notorio de eta crítica de egundo grado Laeconomía, de aqu en má no será una oa El comportamientodel individuo aislado no es capa de explicar el movimientodel caital en u conuto, por o que ambo deben eparare

y er recluido compartimto etancos Lamicroeconomía erá el reino de a economía tal y como econocía hata ese mometo, que aora tiene como nicaincumbencia el comportamito individual La macroeconomíaes el nuevo terreno paa referirse a lo movimitos delcaital global Se trata, in lugar a duda, de una etafa laEconomía ya fue refutad, pero en e feudo de amicroeconomía u crtica omitida y vuelve a reinrimpunemente•, uce u corona y disfruta de u honoresaunque por cierto priioner de una modesta celda

Keynes preta también otro servicio: al crear la

macroeconomía lo hace a imagen y emeanza de lamicroeconomía, es decir, de a economía previa No halamonueamente en un mundo etático (de corto plazo) y en eque lo proceso económico e fundametan en deciioneconciente, ubetiva (expectativas) Eta nueva ficción etodavía más caramente forada y contradictoria que laanterior e trata de reproducir e movimiento mimo decapital como i e agotara en el itante Se trata de haceropaar por resutado inmdiato de a vountad y l concienciade los capitalita individle

La histoa ree de la eonomía oia s la· hisoria de nainutosa lucha del marginaismo por vovr a a supercie,

scapando d su resi n s catacumbas de la mo conoma(nuvos áscos). Se usa omo s e la pidra losofal Joslamados "fundamentos mcro de la macro s dcir a descrpiónd comportamno ndvdual n l que posa proceso socal



12

La m anobr a que comenz a com un a ític a a l a eonomía

(h y miroeonomía), y l a destru ye po competo le free

después clemenci a peo a l a vez l a duplc a nsev and sus

pnpales a actescas, n la esfer a de l a ar

Los problem as que em an an de l a segunda est aión de l a

rít a fuern sstemátic amente gnorads p e m anstre am. Per la a adem a pus un empeñ o aun m ay

p a a esquiv a l as spins as cuesins que encie a l a

ere a. Habiend enfrent ad e prblem a del dinero

Ke ynes no puede evt a segur adeante, pas ando a

onsde ar a "n aturalez a del apta. Aquí temn a de

romper l as c aden as del sistem a neolásic: su teorí a e

muesr a que e endmento de ap1tal n gu arda e acón

agun a· cn su pductvd ad fsc a De a ndistnón

nelás a ene v a de amb y v ar de us bta el

absudo asero de que la remune acón de los f atoes se

equipa a a su poducto m agn. Lo poo que quedaba de l a eoa del v al (más popamene, del preo) m agn alista

se hace tizas Qued a en eviden a que en su b ase no es más

que un a vesón má sofistiada de l a teorí a vulg ar de os

cosos de pducción que encontáb amos temp an amente

enuncada en el apítul sexto de la Rquez a de l as N aiones

Su ppo av ance blig a a Ke ynes a confsar, ambgua e

inómod amene, •.. por eso smp atzo cn la doctra

preclásc a de que tdo es prod uc1 o pr el trab ajo" ( Ke ynes

99: 19).

Keynes sufre una nueva metamooss y ns evela sucosado utópo. Enregad al dearrll de su prpia cíia y acsado po los fanasmas que rerían a plena luz laEuropa de su épca emprende la tarea de dseñar (en sumente y sólo allí) un mposb le capitasmo ento de lasdesgraas ncultables del apitalsmo eal.

13

"En vedad e mundo n tolerará po muo tempás la dcupacón que aparte de breves ntervalode xctaón va unida y m pnóinevtablemte a captalsmo individusta dstos tiempos• eynes 992: 335)

Los salstas utóps del sigl XIX tían posumbre sñr con un égmen burgués sn dine sxpltaón, sn asalariads. Keys aunque mens audaz nes mns rmántc se onrma n un aptasm sspeulaón sin nterés sin ganana n dentva sapital E escgd para ralzar la qumea que habrá ibans de stas desgracas será e ppi Estadaptalsta Cmo· vems el Estad o de Bnsta dpsguera, que tma a su arg parte de la eproduccónmateial de la lase tabajadoa, uya auta se atrbuye a

eynes, es una cratura de escasa ambción e comparaónon las iusiones que emanan de la Teoría General.

E dsarllo que aabamos de bosquejar satisface elpopóst de este trabaj lmitad exlusivamnte ascudrñr a bra de Keynes en busca de las -ultasategras undamentals de a nia P ste es n alidad sólo el mio de un estudo más ambis quedeberá dar uenta de la turalea de las mutaingndradas po e capta prmera mtad del sgloXX.Estas tansfrmacons se relean tanto en sus masstrctamte económas com en sus frmas poítcas

medante nuevas nfguacin de la lase brera, la claseaptalsta y el Etado; de a la de class. En stedsao las terías ecnómcas e lugar de entablar uareaón exterir on el preso scal, se nvertráne o que ealmete son: frmas nesaas del msmo.



41

Inursn en el marginalm

N s pretende en este apartad smeter a la crític d

frma sstemátic a pensamit ncásic Nlimitrems únicamente expnr quels elementnecesars par presentar as ides de Keynes Tmpcodstinguirems rigursamte s aprtes de ls distintautres que se inscriben en esta crrente recurriend amás de as veces su presntcón stándr prpia de librs d tex pr tratarse de la versión más difundidabase del discus y práctic del ecnmistcntmpráne.

A partir de su nacimient en la décda de 1870 emrginalsm se impus prgresivamnte cm la dctiecnómica reinante tnt en Gran Bretaña cm e ecntinente eurpe.

simplicidd es un de s principales atractivs de tera nclásica" En efect, a cncienci inmediata dehmbre cmún capta cn facilidad as definicines fundden as ncines de l vida crriente Más alá de rnznaltic de at cmpejidd matemática el ecnmista s

"L ecoomia vlgr se cree.tato más smple , mas natra más útl par la comudad más alejd de tod sutlez teócacuto más se mta, en realdad a aduc deas usuaes a ulegae docnal. Por cuanto más eajeadee ocbe laformcones de prodccón captasa más se acerca eeento d representcón ual más navega en s eemento naal" M,1989b : 111 445) No debe proocar sorpresa qe aun los modelos sostcados tengan como requsto conr con la nucn'edente



1 6

jacta de carácter tutvo de su doctra•, Y se aterra

cuado os rsutados a los que ega cotradc la opinó

del setdo comú. Así, u operacó caracterstca de

pensamento neocásco consiste reducr e

campo �e

exsteca de os feómeos ecoomcos a su ambto mas

superfca y por ello indscutbe: e mercado En ur de

enfrentarse a a mercancía ndvd para dar cunta de sus

atbutos medante e anáss -tal es el camno que emprnde

a Economía Potca desde Smth y Rcardo- toma como

punto de partda y de egada al mercado Este qud pr quo

nca a condena a la rremedabe crcuardad a accon de

a ofeta v la demanda es la que explca e preco de os

benes, peo a su vez, es el propo preco e que determna a

oferta y la demanda.

A prmera vsta la pregunta mpulsora es la msma, ya q�e

tanto cásicos como neoclásicos investigan a determnacon

del preco Sn embargo, o prmero que Smth y Rcardoseñalan a enfrentarse a la mercanca es su naturaleza da

a de ser a la vez vaor de uso y vaor (de cambo). Sóo se

abocan a estudar la determción cuantitatva de valor de

cambio (de a que no pueden despegarse) cndo han dejado

en caro que ésta es por competo independente del valor de

uso y por nde, de a utdad de a mercanca7 Los cáscos

6 Dice Ke ynes con su habitual vgo exp:esio, "Una parte

demaado grade 'de la economía matemátca r ente e ua 1mplemxtur a tan mpeca coo o supueto or gnae que la

� tea,

que pee a auo pede de va la.comple jdade e

edependeca del m do eal en u abemto de imbolo

preteciosos e úles." (Ke ynes, !992: 26)

7 Smh mesa lo acertado de esa dscó ecuedo aejempo de agua y e ama Ricado apa su haba o

l

7

azan a a meana ea de meado, ea de nstantede amo, paa go vove a él. o nlso anada delámto del nteamo onseva s vao omo n attooetvo syo ( esta soedad as osas "va) e a sdpede neesaamente e no pede se e nteamo

o'e les onea s vao, sno smplemente el momento e este vao se eaza. l vao de amo omo attode la meana pede analzase antes y po sepaado demeansmo de meado.

ngeno neoláso no so oa a ontadn nevalo de so y valo, sno tamén ot e se sge de éstapoendo en om t a la ta axana y oesltado seá el desmento de a oma de valo y géness del dneo aa los lásos el vao de amo essmltáneamente n atto de la meana aslada y naean ente ela y as dmás meanas peo de losneoásos, e amo, no es n n aspeto de os es nna elan ente ese en y e to, sno, ant e nadan lste gaz, spea y otto on el e se e nn a oasn de se amado n ga de mostaseomo lo e es, es de omo na ean soal nte ossapaee omo el eeo deto de elan ete osdeos de los homes8 A msmo tempo a meana,ndad oneta de s oma natal (vao de so) y som soa spa (vao), es edda namte a saspeto tea, se onvete en n , n meo oetot1 ·ondn ete de la vda de home

aalíto "la uldad no es la medd de valo de cmo, aunque esabsolutamente esecal paa ese (Rcado PEP:9)

8 Cuando a mecacfa es pecsamene una elacó soalecaada enu obeo.



1 8

L a explicación del funcionamiento del mercado se

convierte e la inquietud teórica exclusva y excluyente del

. l·smo Si bi se acepta la eistencia de tres marga 1 .

. · 1) 1mercados dferentes ( de bienes de trabaJO y de '?Pta a

teoría puede concentrarse en describr la operacon deuo

sólo de ellos, pues son desde este punto de vista .dtcos.

L os resultados se geeralizan y, por analoga, queda

expicado el funcionamiento de los restantes.

1 Del inivio meo

Itenémos pue u merao neocásico L as

definciones de mercado diferen sólo levemente entre los

dstintos autores y no se apartan demasado de la que

ofreceía calquier ndivduo corriente, cuya vda normal lo

obga a transitar ncesablemente de uno en otro E popular manua "Economa de Fisher y Dornbusch defne a mercado

como el conjunto de mecanismos mediante los

cuale los

compradores y los vendedores de un bie o servCO estan en

contacto para comerciarlo'. L os economistas deben pues,

explicar el comportamento de vendedores Y compradorO

para entender su interacción Ambos grupos estan

conformados por individuos enteramete lbres de

obrar

según su propio juicio y provecho privado, de d1v1duos

ndepdientes e indiferentes os unos con respecto a los

otros. Sóo podemos distinguirlos por la eventu l

crcuntancia de que algunos de elos ofrecen el ben que losdemás codican Pero esta completa indiferenca tre ellos,

tanto haca el nterior de su grupo como con respecto a los

membros del ·otro, n oblga a afirmar que su

comportamiento en tanto grupo es tan efímero co�o

usorio, tale grupos carecen de entdad. L a exp1CaCon

de a odcta de compradre y vdedores no pued

1 9

uare ora arte quee e accoar de cada ua de aundad� autoa m eqña que o comoen. Ecomoreto e gruo e ueve or cometo

ume ocoortameto e o· nvduo que o forman.

Deem concenrano ahoa en cad ndvduo aadore e ndendente fuera que o arratra a mercaono uede venr de ota _que de nteror de u rooer En u na oedad óo uede ntereare mmo or o que fuera e déntca u nteréartcuar La cave de mercado dee ucarenecearamente aqu en a conducta ndvdua de ogt" ue atc de é Y uue unode eo decuero a a demanda y oro a a oferta una otra onefecto no caua de eta conducta.

Oervmo a ndvduo re aado vado de todovíncuo oca Nde má et aí or o que u econe yaccone no odrán er de nngún modo forada ue nadeejerce domnacón drecta aguna ore é Su deconeerán roducto de u roa ccenca de u aón eránor tato raconae Eamnemo or turno arereentacón neocáca de a racoadad deomradore vendedore.

E conumdor tene ante í u nmena catdad deene done Pero u ode adqto e mtado.aa enfrenare a mundo de a mercana done de un

uueto en diner, cuyo orgen no e excta (ertemente céere maá de ceo) L oáco no

La na ncica paa pr al _q hr aad, lindiiu rivad d u vncu cial diatO s n � u prducthióric

' ·





22

princtpO de no sacedad, que afrm que la ldad qe apora e consmo de una undad adcional de n bien (aidad margnal) es sempre posva pero decrecene. El agene económico obene mayor pacer al ncremnar s

consmo de n ben cuaqera pero a la par qe aumena sudoación de ese bien dsminuye e ncremo desasfaccón L decsón sobre la candad a adqrir de nben parculr se om "en el margen• compaando lalidad de consur una ndad adcoal de ese bien, con laidad del ingreso qe gasaría en su adquscón2 S no serespeara la ey de a uiidad margnal decrecene la curvade demana no endra pendene negava y odo habrasdo en vano

As deerminada a crva de demanda ndca a candadópima qe e consumdor ds y planea adquirir de n bien

parcar paa cada precio posble. Esa eección es frode s eeccón raconal y ibre. En cada puno de a crva laudad margna de ese ben se gua a su preco. curvade demanda reúne os planes ópimos del consmdor, sumejor opción aseqble ane cada scón. Ese ejeropuede repeirse para cada consmdor obendo su curvade demanda ndividal. El comporamieo de losconsmdores en e mercado es decr cáno desn

adqurr de cada bien a cada nvel de preco se obene porla agregacón de esas crvas ndividuales

2 Esa es a eplcación alá Marshall que diere de a uehabiuamente se encuena e los modeos libros de teto demicroconomía e lo que el e jeccio cosiste e la elcció ente dosbis de forma ue el cocene de las utiidades marinales se igualaal cocie nt sus preco

23

El comprador es n hombre corrne y auqe en sociedad pasa no ene más opcón que rerrir amerado para asgrar s reprodccó3 no dea por o dese un humano de carne y hueso l observar al venedor, cambio, n lgar de enconarnos con un persona fsca nos

opamos con na persona jrdca mcho más complea y deningún modo ral y obva Se nos aparece a empecapasa. En e pno la escela neocásca sueeproceder con ambgüedad presenando al age vdedorincalmene como s se raara de n se an hmano como ecosmdor para nmediaamene acaar qe redad eofere na firma capalsa; al necambar uno pororo a su anojo hace cree qe el hombre sempre fue eesencia na empresa de caia14

Por ora pare y aunque e jego del mercado dre lo qe

n suspro se adme que el vdedor no comerciaza bsque ya posee sno que en readad se raa de n producor y a decisión acerca de la candad a ofree de s producee como conapard la decsón acerca de a cadde cada igredee qe e convie conraar Si ecosmidor dspona de un presupeso que deba gasar deforma ópma, e producor mbo no iene da. Sema a conraar servcios de erceros los lamados

3S ' ' 1 m1 resume magsa mene lo ue ay de novedoso en sociedad capialsa " hombe vive s! acia a cambio

conviriédose, en cieo modo, en mecader y l socedad mismpospea hasta lo ue eamene es una socedd comercia (Smth1992).

14 As como toda herrameta que el hombre haa utilizdo eaaunue o lo supiea capl Smih y Rcado no esán tampoexentos de esta atuizción.



24

fa ores" de la produccón. Sin embargo, el objevo de a

emprea iene poco de espiritl o sioógico com en e

caso del consumidor ávido de satsfacer sus deos sino que

es más mundano y concreto: obter la máxma gananca

Conratará trabajo, tiera y capal de los ual s no dspone,

para convertiros en el producto que ofrece, movdo exclusivamente por su fán de ucro.

El consumidor se identifica por ss gustos, la emresa por su "tecnoogí '. A p sar de estar lidiano con a comple ja producción capialista e sus mútiples manifestaciones losneocásicos consiguen reducir odo el proceso económco al

mercado e modo que a ecnogía no más q n

relación cuantiativa entre nsums y productos. L a función

de producción denota esta reación de transformacióninmediata, como si se tratara de una mágica receta de

cocna; con sólo leera en voz alta etá preta para ser

engullda. La funcón de producción e a represenación de la tecnología5

Los axiomas indemostrables pero imprcindiles a losque hay que recurrir referirá eta vez a la forma de lafunción de produccin El prmero es el de a completasustituibilidad de os facores No mporta a qué bi nosrefiramos existen siempre infinitas combiciones posibesde insums para obtener una unidad de producto segundaley general que afecta a todo proceso productivo es a de losrendimientos marginaes dcrectes. El aport físico que

1� Poceo e' taajoy poceo de valorización son indistingube

poqe el podto e una agamasa e la que l vao de uso seconfne con e valo de cambo.

25

rlza ua undad adiconal de factor a producto elproducto marginal es postivo pero decreciente

Los precios de los nsums -salario, inerés y renta soun dao para el pequeño productor individl que opera en unmercado de competenca perfecta. Para obtener e máximo

beneficio, e productor conratará una unidad adicional densumo siempre que e produco marginal sea mayor qe elcosto de conraaro, decir su remuneración unitara Enel óptimo e producto margil de cda factor se igla a suprecio de mercado. Con et resutado basa para construirla curva de oferta, que reúne "odos los planes ópimos derdució Inca ánt ducr para cda iv de riodel producto suponiendo fija la remuneración de cadafactor. l de os redimetos marginales decrecietegarantiza por su parte que la oferta sea de endietenegatva El resltado es nuevamente ntuitvo: al subr eprecio del producto se ofreceá una canidad mayor Lacurva de ofera de mercado se obtiene sumandohorzontalmene ls curvas de oferta de cada empresaSabrmos así qué cantdad toal se ofrecerá cada nvel deprecio

1.2 Equilibrio armoía

L rbita de la crcucón

o del cambio de mcí, ., e rlida el verdadero

paíso de los derechs del

hombre. "

El capital p.12B

Para la concienca del hombre capitalsta laconcurreca no cierra msterio aguno En efecto os







30

Pero adem de er eficiente, como eñalamos, emercado es también justo El par precio de equilibrio caidad de equbrio, es el úco que e cuetraimutáeamete obre la curva de oferta sobre la dedemada El ue esté sobre la curva de demada, asegura

que todo lo coumidore ha igualado ee precio a lautldad marga, lo que implica que a decir de lamcroecoomía la valoració obetiva del mercado e guala aa vaoració ubetiva de todo o idivduo. El preco quearroja e mercado e uto porque todos o cosumdorepaga la catdad que está dispueto a gatar segú suecala de prefereca or tratarse tambié de u putoperteeciee a a curva de oferta, cerifica que odos osiums so retrbudo segú su productidad fcaasegurado el máximo eefcio para os productores.

a ecooma eocásca recooce a mercado como umecaismo automático que coduce al hombre hacia el mejorde os mudo poible el del equilibrio y la armoía umudo e el que todo o participates puede hacer lomeor para í mmo sto e, opimizar. La persecucó deliteré egosta por cada idividuo coduce a una posiciódeeabe dede l puto de ista ocial. Simpifcado -ólolevemete el argumeto eoclico: i el mercado autasóo e igue que e Etado debe mateerse al marge delproceo o sea, la meor potica ecoómca es e lassez

confesando a msmo empo su ncapacdad su alta de voluntd)pa discutr la dsbuón de esos ecos. En el extremo, unasgcn todo para uo nada para el resto es deseab pues esecente e setdo de Paeo

21 E berasmo se encagó ademá de "demos lamposbdd de n pln cen!azdo ópmo qe eempace alenganaje auónoo del mecado

1

faire. Tod tto de terer tene po reultaiexoab el dequlbri , a efcenca, a ijusici,el deastre22• E cquier tro puto, ha quienes o puedactuar ibremente, ejercendo su derecho" a optimizar.

1. La eoa noclásica como eora de os costos producción

La exposcó precedente puede creare al lector la faampresió de que la teoría margialista repreena u gralo teórco, repeto de origialdad, u quebre compleoco toda l tradció teórica preva. Se os aparece como a

defiitva eputurea de la teoría cáica de valor

or otra parte, si embargo, o puede egare que e

puo de parida e e mimo que el de u ateceore

devear el orge a determacó cuatitatva del preciode la mercacías E ridad a xplcacó del aute d emercado por a iteracció de la oferta a demada habdo formulada aproximadamente e lo mimo térmilargo tiempo atrs3 E te setido pareciera que el aporteeoclsco se limita a formaizar matemáticamete mpe le de movmieto de a ocedad cilreidcádoa como el producto ecesar etero de a

libre expreió de la atualeza humaa. Lo clicstrataro de expcar u mecaimo que opeaba por detr

22 La economía neoclásca no sólo recomenda a no nteencde stado sno que con os msmos agmetos condena la estencade pode monopólco e causa péddas recuperables eecenca'

3 Con especal rgor po pate de a llamada ecuela mercn(y más aá: opéco Monn Brbn et







3

prpa ditincón ndamental entre var de y valr decambi9.

marinlita, en cambi, ptlan e e lari y laananca e alan a prdct mainal fíc de cada nde l factres. En e ar paz e preci e a m de a

remneracine, la e a vez n iae a l prdctmarinale. En e mnd neclásic la mantde cialepreci alar anci) n n ni má ni men e n felree de a ecne mateiae ntales)'0 de prceecnómic3 • dcrina necáca e mesra cm l ees en eenca tra de l anta frmacnes de lic1l ma tiira32

9 a deteminacón de las ees q rgen a dstbción es elpobema primodia de a onoma otia" aa Ricardo en el

Peaio de ss Pncpios

0 se establece una propocón ene na relación socialconsderda como una cosa, y la naalez es deir, se estabece arelación ene dos magnitudes inconmensabes (Max, 1989 III75'

Esta es la qintaesencia de la teoría de a disribciónneoclásia Si P (L, e una nción de prodcción aegada dondeL es rabajo y K capita, w saio e i gncia po el teorma deEler se demestra que PLK = L P' + K p·K = L . K i esdeci que el prodcto se ago complemente en la reibción de losactores según s prodcto mgal.

32 Es igualmen_e naul qe los agentes eales de l a prodcciónse sien penmente a gusto como en s csa denro de estafoas enaenadas e acionaes del capital - inteés tiea en delselo Y abao salao pes son precisamente las forms de laapriencia en que elo s se mueen y con la que conviven diaiamentePor eso es también perfectamente ógico que la economía ug qeno· es sino na dción didáctica más o menos doctina de lasideas cotidiana qe abrian los agene reaes de la prodcción, y qe

1.4 El "imiento el iema en eqilibio

37

Td l mercad tenden al elibr de lar plaz)Ee rep n pede er pertrbad pr ninna erzainterna a itema, ya e el eibr e jtamte eletad en el e n ete incent aln para mdificar laitación recr eente e ainarn de rmaeficiente, óptima El eilbr e el fin de a tria.

er a htria cntinúa ante netr j E nneablee el md de prdccón captata etá peíd pr nirrefrenable impl a creciment: el imperativ de laamcin N paec fécil de cnciiar ta teci etancament e emana de dicr marinalita cn ecarácter pante del itema capitalita er an cm eneibri fera e iaa a demand, n pdra eplicare el

pone en ells cieo oden inteigbe vea en est inidad queaparece descoyund toda la concatenación inte a bse naal ysusd a tod du de su cnciosa supercialidad Esa fómlaresponde ademá al inteés de as clses domintes pues proay eleva a dogma la necesiad nara y a ea legitmidad de susentes de eso ax, 989: 1 769)

Asimismo es evidente que aqí [en el mecado, AK]desapece todo concepto del valo Sólo queda en pie a dea delprecio en el sentido de qe se paga una ciera masa de dinero a loposeedoe de la e de bajo, el capital y la tierra Peo ¿qé esel dinero? No es ningna cosa mateial sino una determinada omadel valo foma qe, por tanto presupone a su vez e valor" Mar1992: Tlll 797



8

ogn e una amplacn e la escaa e prouccn ms aláel equlbro4

L resp�esta a ste nterogane se encuentra en lalamaa Ley e Sy que a pesar e no aber so

explíctamente sustentaa por os neocláscos tampocoaba so explíctamete mpugnaa y asta la rrupcn eKeynes se la aba por sobreentena La ersn rcaranaera a más funa

• M. Sy a eencao en forma muy satsfactora,sn embargo que no ay canta e captal ue nopue ser mpleaa e un aís, porue a mnaestá lmtaa úncamente po a oucn Nngúnombre pouce s no es para consumr o ener ynunca ene s no es con la ntencn e compra

agua otra mercancía que e puea ser e utlanmeata o que puea contrbur a la prouccnfutua A proucr enonces, el ombre setransfoma necesaramente en consumor e suspopos pouctos o en comprao y consumor elos pouctos e alguna ota persona Laspoucones se compran sempre con pouccones ocon sercos el nero es úncamete el meo por elcl se efectúa el cambo" (Rcaro, 1993 27)

Rcaro efenía así su poscn contaa a la posb a

e un ga glu, pues al fn y al cabo oda ofa a supopia dmanda. Pero la octrna neolásca la mpícta

34 S los uos a a qu dtrmia a prodtiidad a lo ato ma o�s lirio s samImpua

9

acepacn e a ley e y proea un meansmo que s bnes exteor al sto e cuerpo teco al ser aosao alresto e la teora abre aso a crecmento Dao un estaoe equlbo sempre s posbe ampla a prouccn; esencremento en la pouccn generaá una corrte engrso estctamente sufcente para aqurr el prouctoaconal amplánose concomtantemente la emana Laprouccn captasta no encuentra límtes a su xpansnperpetu, y s etenemos la cámara en un cro cualquera,obseraremos que el pocso no es más que u sucesnnfnta e qulbros en una escala caa ez mayor

15 l meco e bo neocláico

Los mercaos e factor son la contracara necesarael mercao e benes que acabamos e sta Econsumor aparece otao e un ngreso que stbuye emeor moo posbe tre las ersas mercancíassponbes Este ngreso proene e la enta e lossercos e los factors (trabao terra y capta) e supropea Por otra parte, el proceso proucto se reuce ala transformacn e sos sercos en prouctos que elproucto aquee

Aunque se ace la stncn entre estos mercaos y lose benes os secos e los facto son en realaotras e as tantas mercancas que se compran y se en

No ebe sorpnenos que la etermcn e pecos ycantaes quee en manos e las fueras e la oferta y aemana

Obseremos prmeramente el mercao e trabaoa clae e su operacn ebe buscarse comoacostumba la economía neoclásca, e la concta





Pongámonos por unmomento en las botasde un convencidoteórico neoáico w/p1¿Qué puede d�cirse de w/p* una situación en la queal precio vigente(saario) ha oferentes(traaadores) que no

Exceso de ofera

logran vender su N*mercaía, a pesar de

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su vounad de haerlo desempleo)? Con presndenia de laespeifiacón del merado de que se rata a siuaióndesrta encuadra perfectamente on lo que a teoradenomia xcso de oferta. El desempleo no es más que unexeso de oferta de traao E sistema eório no admteora eplcacón para este fenómeno Y su solucón sedesprede del planteo smo Todo eeso de oferta pone enmovimeno un proceso autoático de auste que empua epreo a la aa reconcila oferta con demanda.

S el eceso de oferta persste obst nadamte noquedará más remedo que afrmar que algn elementoxraño ha nterferdo� mpdiendo a lire operacón de asfuerzas económicas Todo ceso de oferta se resulvemedante la conesón por parte de los ofetes de unareducción en el precio de su producto Cuando los

vendedores se niegan a hacero, la canidad vendida serámnor a la de equlirio, agunos o muchos) oferent nopodrán colocar su mercana Esta es la eplicaónneesaria, desde la perspectva neolásia del fenómeno deldesempleo Y es esto o nio que os eonomstasestaan en condiiones de decir aera dedesarause ocasonado por la crsis de 30

3

·n eonomista clásio [neocásco, AK] puedsimpatiar con obrro cuando éste se niga aceptar u reducn de su saario monetaro yadmtirá que puede no ser nteigte obligare suetarse a ondiions transitoras; pero l

integridad cientfica o fuerza a declarar que esnegativa s, a psar de todo, el motvo último de ldficutad. Keyns, 1936:26).

En efcto, desempleo para la scuela nolásca tiencomo nco orige posble la pertnacia de os trabaadoresTan acónicas omo ls plicacions teóricas son la"recondacons de poítia que emanan de a eorortodoa: rebaar el salaro y disover los sindcatos35 Si lospoítos esperaan respustas y propuestas de loseonomstas, pronto dejaron de hacrlo. H aqu, pus, e

origen de la mencionada prdida de influncia prátca de leconoma ofiia Su doctri no le deja más remedio quatrur a rsponsaldad de desemplo a las propasvtimas, los obreros!

Este s el punto de partida de la crtica de Keynes

35L eevanci acual de e dicsión aceca de l natraezyos remedio" p crr la esocución es obv. Setena fosdepé las posiciones prevaecienes en a otodoxi on idéntics alas de aqel enonces



2 Crítica d Kyns: primer pisodio36•

44

En s capío sobe la deerminacó del salarioMashal ea iza epasant, na cosa observación:

"Te correct aw ten sands that the tendeny ofeconomc feedom and enerpse is genealy oequalize efficen - eanngs in he same disic .Of ourse hs tendency is able o be opposed byspeca ustoms and nstittions; and, in soe cases

by trades union regu/aton5 (Mashal 1961: 550,

sb aado de AK

a condcón para qe e mercado de trabajo reaie smagnífia tarea es que no intevengan fuerzas aenas a sunaturaleza es dei a su scia eonomic freedom and

enterpise. En los omenzos del capitaismo lapacpacón coetiva de los obreros en la n�ociación delsalao ea no sólo ciunstanca, sino que inclso eraimpedda �almente y epimida medane la accónoecitiva de Estado37. Pero en la época en la qe Keynes

36 Ete el prme nve de la crítca keyneana es e msupefcal Pero e ambén el que engendra conocdas recomendacones práctcas y en e que r anscurre la mayor pare de l aTeora General

37 Un pasaje ante cdo de La Rqueza de l Nacones e paa lusar ea tuacón '"os obreros está iempre dpuesto aconcerrse para elevar os slro y os patronos par a rebarlos Snembargo no es dcl prever cuál de a dos paes ldrá ganancoaen a dsputa en a mayor parte de los caso y podá orr a la oa aconentare con u témno o patonos endo menos en número

5

escrbe la siación se había ransformado por compeo. anegociacón por pare de sindcaos obreros a nivel fimama o acoals, era más bin a noma. No se aaba dcondera sino de explca ss efecos sobe la marcha de1ssema económico.

'he ade nons ae song eogh o inefewh he fee ply of he foc of sppy andemand" (Keynes m I a beal?)

L oodoxia expica el desempleo como una falla en e mecado povocada por fuezas ajenas a mercado (osind•caos). Eliminada la casa, desaparece el problema colo que la dsolución de los sindicaos seía una foma de quel pocso económic recupee s eficiencia La TeorGenera no se ima a reconocer a mporani a de ln�ociación coleciva sino que preende más allá ponid

en evdencia la conradicción qe a explicación neocláscecierra en ss propios érminos más alá de qe e sjeoqe n�ocia e precio de la feza de abajo s elrabajado indivdal o una ceal obera

2.1 El meado de trabajo, un mercado mano

Todos los cañones de a cíica de Keynes se apnanhacia e egundo postlado cláco de a eora neoclásica de

se pueden poner de cuerdo má áclmente además de que ls eyesautorn sus asocacones o, por lo menos no l pro1en menque en el cso de los trabaadores l desautoran. No enconmosleye del lamento que proba los acerdos para rebaar e precode la obra; pero sí muca que proben eas estpuacones prelevarlo (Smth, 992)



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la ocupación, e decir haca el fundamento de la curva deoferta de trabajo

a utilidad del salario cundo se usa deteminadovolumen de trbajo, es igual a a desutilidad magina

de ese mismo voumen de ocupación Keynes,992

17)

ara la economía ofcal e nvel de empleo se deteminaen el mercado de tabajo, por medio del forcejeo ente el

brazo de la oferta y el de la demanda. El trabajadorndivdual ofree trabajo hasta e puno en que sudesutilidad marginal se iguala a salario ero la voluntad deltrabajador individu pedió su reevanca Poco importan en

ealdad los sinsabores que e provoca detnar una hoa

adicona a la activdad labora Los sindcatos, desde luego

carecen de una ·concenca que

acte según su propiadesutidad De esta foma, y sin necesidad de penetrar en el

contenido msmo de la controversia, podemos presagiar lamuete de la oferta de tabajo como curva que resume laconducta de os oberos, elacionando positivamente losnivele de salaro rea con las horas de tabajo ofrecidas Unnuevo actor entra en escena: el obreo colectivo, pero en emismo acto e mercado de trabajo pierde un bazo y con éltoda elevancia para a determincón del nve de actividad

si la oferta de mano de oba no es función dellario real como su única variabe, su argumento sederrumba enteramente y deja el probema de que laocupación será muy indeterminada" (Keyne, 1992

20)

Para convence a sus coegas economsts de lonevtable de eta pérdda Keynes despliega un

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innúmero de recursos persuasivos tanto empíricos y desentido común, como teóricos El slario nominal, concede, esproducto directo de os convenios entre tbajadores yempresarios, pero estos acuedos da nos dicen acerca delsalario rea que es sin duda la variable relevante.

ar resumir existen dos objeci ones co ntra elsegundo postulado de la teoría clásica. L primerahace reaión a la conducta real de los obreros; unabaja de salaro reales debida a un alza de precios,permaneciendo iguales los nominales, no produce, poregla general, una disminución de a oferta de manode obra disponibe (Keynes, 1992: 23)

Pero la objeción principa es de orden más profundo Sbien os tabajadores puedn fijar sus saaios monetarios

no tenen contro lguno sobre e salaro rel. Estaobservación es válda, tanto para el caso de trabajadorndividual como paa el sindicato. El mecanismo de ajuste demercado jamás funcioá si los oferentes no puedenmodificar a su vountad e precio de aquelo que venden 38Keynes vuelve a a teora neocláica contra sí misma parademostrar a contradicción que alberga en este punto.Supongamos que os rabjadores desean conceder una caídaen e saario e. a única vía de acción a su disposciónconsiste en acordar un salario nomil menor ero, s como afirman los marginalistas, los precios están determinados

38 E 1.

s a popa rva de oferta de tabajo l a que o se adeua a Josequsos de a rva de oea propia de n meado de aseauomá o. Es e ese seido qe aamos qe Keyes demesa afaa de edad de la cura de ofea de aao meado deta sn ela, eda mano

-

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por o coo (margnae) al bajar lo aario nominalesbajarán poporcionalmene lo precio. Lo obrero noabrán logrado ada: por má que lo dee no pueden fjaru propio alario real39 ni iquiera acepar una rebaja0

Daparecido el mercado de rabajo abrá que conruiruna nueva explicacón eórica acerca del modo e que edeerminan ano el aario real como el nivel de empleo Epime di lema eá ya reuelo porque Keyne e cuida d e nocueionar la dervación de la demanda de rabajo al y comola nienden u adversario. En la búqueda de beneficiomáximo lo capialias conraarán rabajo aa el puno que u produco marial e guae al alario rl Eepoulado maniene vigncia de modo que para un nivel

39Un apaao el segndo capítlo d a Teora Genea sdesina a explica la condua d los obreros, pus acepado se pto

s nompnsbe ¿Po qué habrán de luca denodadamn porobener n salao nominal má ao s salaro real verdadodeemnae de u suaón prmaec ajno a sos eeo? napobldad es umo en l sueo de la llamada "iuó montaao ue mplca omalo por doa fcnados por la candad deblls e reciben gnoranes d su podr adsvo Kynadopa oa plaón: al pugnar por salao nomale mayor losobrro acúan- lgnne aun ólo apnan a obener unsaao ral relatvamne aor a d los demá upo de obos Laplea por l saao s onve s en a peea n oberos dedsta ama. El efeo de la unón d upo d abaadorecoise n proegr su aao ra relatio. E nvl geneal de los

ao real dpnde d os ezas dl ssema conómco(Ky 1992 4)

40 argmno por puo se mona e la ladad propade oda eoa d lo o d pduón o pros esádermnados por os saaos ro los saaos o eán a u ez porlo prco

9

de empeo dado, el aario real correpondine s igual produco marginal41•

En un sado conocido de organización equipo y

écnica el alario ral que gana ua unidad drabajo iene u correlación únca invera) con l

volumen de ocupación. Por es i ea úlimaumena eonce período coro lremuneración por undad de rabajo medida emecancía para aalariado debe por lo eadcender las gancas elevrs'. Ee eimplemene el anvero de la propoición de qunormalmne la induia abaja en condicione drdimieo decreciene en período corodurane lo cuale e upoe permanecen conane equpo ec. al forma que el produco margilde la induria de arículo para aalariadonecariamene e reduce a medida que crece locupacón Keyne 1992: 27, ubrayado K)

Keyne parece convalidar in obecione a eoría de opreco y la diribución neocláica cuando in embaro lá cusiondo eriamne En primer lugar lproducividad decreciene del rajo queda circuncripa aperíodo coro En gundo lugar deja rever auque en lTeoría General no e dearrole y ni iquiera e repia earumeno que odo incremeno el empleo conllevnecesariamne una caída en el salario re de o

rabajadore y al mimo iempo un ineviable iremento

41 Pra Keynes podco margina de abao es dec aao nve de epeo, el salro ra se neviabeete á ao





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-los deemnanes de nie genea de poduccin y empleo• eo sgnifca que los capialisas no enen aseguada aena de la oalidad del poduco clquiea sea la canidadque se ls de en gan poduc Los empesaos azonaKeynes slo esaán dspueos y pocedeán a poduc

una cuana cuya ena esé fime En luga de ende lo quepoducen poducen so lo que enden45•

Con ese senco ecuso la explicacn neoclásca deldeempleo queda edadeame puesa as paa abaL mayoía de los economsas, padaia de aqueladocina, no ena más aenaia que poclama aldeemleo una eponsabidad de los abaadoes que aleisise a la dsmnucn del saaio esaban pepeuando elma Ahoa, en cambio conduca de los obeos, po máozuda que ea no ene ni un áomo de infuencia en la

desrollo del análss de la mecacía De ahí la potencanntmente mayo pa diur la apenca que Keynes tambéndenunca "Nada más neco que el dogma de que la cculacón demecancas spone u eqlbro necesro de s compras y lasventas, ya que od venta es al msmo tempo compa y cevesa . lo qe se pretende probar es que el vendedor leva al mecado a supopo comprador Nade puede vender s no hay quen compePero no es necesrio comprar inmedatamente [después A] de habevenddo Cundo cosas q deno foma ua undad puesto quese completan ecíprocamente evsten al exteror Wa orma dendependenca, y ést se agudz hsta legar a un ceo ado landad se abre pso voenmente po medo de ua cris. Po eso

estas forms ena la psbdad auque soo la posbldad decss Para ue esa posbldad se conveta en ealdad tene queoncr todo un cojuno de condcones qe o e dan todava nmco menos dentro de la óbta de la cculacón smple demecancías (M, 19: 73

En luga de la ey de Say se pomlga s conraa: es laema la ue cea s popa oa

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5

del ingreso debido a una araterístia propia · de lapsioogía de a omunidad' muetila a la que rurrefreuentemente Keynes a areer de una epliaión quebrote del interior de su sistema eonómio; s eterior ypor lo tanto no es de su inumbenia46

"para justifiar ualquier antidad dada deoupaión, debe eistir ierto olumen de inersiónque baste para absorber e eedente que arroja laproduión tota sobre lo que la omunidad deideonsumir uando la oupaión se enutra a dihoniel; porque a menos de que eista este olumen deinersó los 1ngresos de os empresarios seránmenores que los requeridos para induiros a ofreerla antidad de oupión de que se trate (Keynes, 35)

La demanda para onsumo representa u propor0ndada etena al proeso eonómio mismo y por tnto enprinipio, inamoibe Todos los refletores apuntan a anuea protagonista del drama a demanda de inersiónCuáno inertir es, por supuesto una deisión queorresponde a los apitaistas.

E polog hm e dere má adeltedguedo ee ftore oeo y ueto que deerm etpropeó mrg oum (ere elo e meo lpreuó preó álo mejormeto depedeemp orguo y )

24 Cr l mero eoláio e itl

En el merado de rabajo se fijaban el salario y antidad de mano de obra empleda. De igual manea, lmerado de apital se enarga de fijar autónomametanto el preo (tasa de nerés) omo a antidad

equilibrio. oferta de apital es a ura de aorro qerelaion positiamene los fondos disponibles on la tasa einterés demanda de nersón produto de maimiaión de empresaro y reúne todos los punsóptimos e que la remuneraón del aptal se uala a produtiidad marginal En equbrio todos aquelos qedesean ofreer aptal a a tasa igente ahorro) lo aen, lo mismo ourre on os que desean tomarlo (inersón).

Certamente e hombre de tipo medo - baqe funonaro púbio o polítio eduado en la teoa

radiional y ambié el eonomista an manteola ide de que siempre que un indiiduo ejeuta nao de aorro ha heo ao que automátiameerebaja a tasa de inerés que a osa esimaautomátiamente la produión de apta y que labaja en la tasa de interés es preisaente la que eneesa para alentar la produón de apital uaetsón iua al aumeto de os ahorros; y ademque esto es un proeso autorreguador de auste qeopera sin neesidad de interenión espeial ouidado paterna de pare de la autoridad monetari

(Keyn : 5)

En suma si el meanismo opera a tasa de interés seaomodará al niel adeuado para impedr e desempeo

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(no deseado) de capital Son justamente estosdsequilibros, interpretados nuete como iplesecesos de oferta o demanda los que descadenan elproceso de ajuste

Keyns intentará demostrar que esta descripción esinadmisible Procederá de un odo análogo a que utilizó aldesarticular el mercado de trabajo En esta ocasión ampugnación del mercado de capital abre el camino para unanueva teoría de la nversión y la tasa de inters

Siguiendo el esquea marginalista, un desplazamiento dea curva de demanda (de nversón) tendrá coo efecto uncabo en a tasa de nters y e monto ahorrado e invertido.Lo so ocurre cndo la que se mueve es a curva deoferta Sin ebargo acusa keynes, la construccón de abascurvas presupones un nivel fijo de ingreso

·esta es una teora absurda porque el supuesto deque el ingreso es constante no s copatible con elde que estas dos curvas pueden dpazarseindependienteente a una de la otra. S alguna deellas se dsva, entonces el ingrso en trminosgenerales cabiará con el resutado de que todo elesquea basado e a hpótesis de un ingrso dado sederrumba (Keynes 1992, 161)

El ovmiento de una curva en lugar de arrojar una nueva

tasa de inters denida unvocaente, desencadena eloviiento de la otra, quedando el equilibrio indeterinadoen trinos de este ercado E origen de desacierto seencuentra nuevamente n la incomprensión de a naturalezay funciones del dnero, asunto que abordareos altratar l segundo nivel de la crítica

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E l error surge de considerar el inters coo arecompensa por la espera en vez de lo que se reciepor

no atesorar ... solaente en caso de que el dineo

se usara sólo para transacciones y nunca cooportador de valor podría ser correcta una teoradiferente [a la Teoría General]" (Keynes 1992: 163)

El onto de a inversón no se fia en el ercado ecapal ya qu dcho ercado no existe coo t al

2.5 La inveró, motr de la economía aptasta

a osión a co1ir stlece sepr y d oinapelable - no alterabe ediante intervención agua nnvel de deanda de consuo que sólo reprsena uaporió del total del producto. El resto deberá copetrecon inversión El céebre utiplicador no ace s qenverir esa relación de correspondenca entre nversón yepleo; todo increento en la inversión generará un auenopoteciado en e nvel de producto De aquí la iportanca elas decisones de inversión

Habiendo lquidado el mercado neoclásico de caplKeynes ofrece una explicación pr completo dstinta par efenóeno de la inversión E empresario indvdual decde eonto47 a arriesgar coparando la eficiencia argnal ecapita con la tasa de nters a eficiecia argnal ecapital se cacula como la tasa de descuento que ga e

valor descontado del rdiento probabl de equipo con su

costo de reposición. Queda deterinada una curva e

47 Keyes idefca a ata co l be pal, n amáqu.

60 1



demada de iversió co pediee egaiva48 que alcruzarse co la asa de ierés49 vige sablece e moode la iversió E efeco e u sisema que abadoó sureposo el capiaisa perdió oda cereza sobre los fuurosfruos de su iversió

Es imporae eeder la depedcia que hayere a eficiecia margil de u voumedeermiado de capial y os cambios e laepecaiva porque es pricipalme esadepedecia la que hace a a eficiecia margial decapial quedar sujea a cieras fluccioesvioleas que so la eplicació de cico ecoómicoKeys 992 32

Del modo e que se forme esas epecaivas depederála iversió y de ella el ivel de acvidad y el empeo A 1

romper el cerrojo de la esáica y a ceridumbre comoveremos se pierde la cofiaza e el mecaismoauorreguado del mercado Las decisioes queda maosdel capiaisa y de sus frágles prediccioes

'E hecho más dacado es lo eremdameeprecario de bases de coocimio en que ha debasarse ustros cálcuos de los rdimieosprobabes Nuro coocimieo de los facores que

48 E orgen de et elcón nves se centa en e aefcenc magn de cptl dmnye code menta a cntade l nvesón en ee epo.

9 Dejamo de lado po el momento condeaione de Keyneacec del nteé, qu semo aa en la ercea eccón de etetabajo.

regrá el redimieo d ua iversó e los aosveideros próimos es feueemee uy iger ya meudo desdeñable Si hemos de hablar ofraqueza eemos que adm ir que las base duesro coocimeo para calcula el ·endimopobable de los diez años próxmos de u ferrocar

ua ma de cobre, ua fábrica eil, la clieel dua medicia paeada ua líea rasalác dvapores o u edifcio en la Ciy d Lodres es m

limiado y a veces ulo (Keye5, 1992: 49) ladecsioes humaas que aeca el fuuro, ya en

persoales políicas o ecoómicas o puedede e l epcava aemáica idesde el momeo que las bases para reaizsemeae cálculo o esen

E épocas aeoe esa resrgda base asusea los poóscos se vea e pare compesada pou uevo aibuo que predca de la auraleza huma

geeal y paricularmee al hombre de egocios: su

opmismo espoáeo y su energa amal El ciego aridvidual compesa la iceridumbre. Pero el undcoemporáeo ya o cuena co el vaiee capisidividual para remediar sus pesares

Keyes se ecaga de iroducr en el campo de la o

ecoómca oro profudo cambo co efecos susaiasobre la forma e que e se oma las decsio

iversió. E capalismo aduo o admie ya la gesió'familiar" de las empresas la coceracó del capalolga a separar propedad y drecció, colocado a



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mietb como cocto ocl, pcpmete pomedo de l cdd pblc E v pe ho comoiiciete E meete ue e Etdo pticipe egucó del proceo ecoómico de om mácompometd eye e el portvoz de et ecedd ueecet como obtáclo opoició de o cpitt y

u peroero, o ecoomt y poítco deeor delibermo etremo eye o ho eco pvo:el cmo io y el ridclo ti ppe e tdició, e o tcre oto lgr m ue e re polítc

"L oba púbic, u cdo e de ddotlidd pued poporcor u compecióvi vece perio e époc de gvedocpció, uue ólo ea por el mor coto delo gto de tenci (eye, 199 119

Si Teoerí e puier ll botel vieco bilete de bco, l te proudiddcoveiete, ue lugo e cubie co combode l cudd y der l iicitiv pvd decoormdd co lo bie eperimetdo prcpiode lisez foire, e cddo de deeterevmete lo billete o e ecití ehubier má docpci ro tá e er máeto costur c o go emete pro

eit dicutde polítc y páctc plizrlo el pocedimieto teior eí meo ueo hcer d' (eye 199 11

t voleci e cotgi l crtic "teóric,preñádol tmbié de cucioe ideológca

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piod A propóito de ceptcó icetiodute má de cie ño de l ley de Sy, cve de lcocepció eocláic trevido eye dec ecoomit po hber dheido u teoí cu priciavirtd e l de cotr co el poyo co de l "erz oi

domte' l burguí

Lo cbl de victor de lo crdio tiene lgode croidd y mitero ; probablemete e debi complejo de coormcioe de doctrin medio mbete e ue e proyectd reo ehecho de hber legdo cocioecompletmete dit de e a percomú i itrcció del tipo medio podrí epr,cotribuyó u pretigio teectual Le do virt hecho de e u eeñaz trportd l

práctic er uter y vece inípid e i bellez el podere dptr ua uperetrctógic coitete; le dio utoridd el hecho de uepodí eplcr much jutic ocile y pretecreldd como icidente ievitble e l mhdel progreo, y e el itto de cmbir et cte, e térmio gnerl, má probbiliddes ecr dño e beeicio; y por i e proporciocet jutiicció l li bertd de cció de lcpitlit divdule e trjo el poyo de ez oci domite e e hlb tr 1a

oridd' (eye199 39)

1



Sndo nvl d crítica

Inoución: el bjoso po el ineo

66

La dificld pa ecnsi las ideas de Kenesefedas a ls caegías fndmenales de la ecnmíplíica pviene evidenemene de la asenci de naepsicón ssemáica en la Teía Geneal S bien es eldesa ll msm de l b el qe empj a nes a e sJ saega epsiv l ez nvia esa ccal dscsón ls capíls maginales dellib Ese despzamen dislca el hi cncepal a apn e an deaces cm discípls peden psalp al mpnemene A nes jci Kenes msm fe la

pncipl vcma de ss ppis gis

Cn el bjev de aseg la efecividad de s cícaKenes inen cnvela en n bcad anqeineviablemene indiges a mens leble pa adi. Es p es qe se ve blgad mqila ssaspecs más mazns más pfnds En g decmenza epniend las dfeencias qe l sepaan de necláscs en qe especa a la mecncía al dine lcapl elevándse lg haca fmas enmcas máscnces cm el cnsm l nvesión el ines el pape

del Esad ec. pcede la invesa. Ese desces bpdesde n nvel de bscción p n lad cnfndepe ambin dsml la pncpal falencia de scnbcón: s fl de cneón nen En esa seccónpcaems ecnsi la ncsón kenana en scnceps cenales bscand s fzsa lgazón qens cndcá ca de Adn hca ss

6

cnadiccin límes slads necesas Es p qe nea epscón pede esla eañ ncs aels s de n epe cnced de l Teía Geneal

En las seccnes pecedenes ns pms na e

cn n gve cscón de Kene a ss cendene dcna necláca pede pescnd l ce de leisenc del dne Es msón es la cs al de scnclsnes eadas ecmedcnes csófcs

Pa nss la Teí Genel ·engnd medc eee de l apcón del dne en el mmemsm en qe se pne en mvimen l ssem ecnómcmás lá de la vlnad de n a e se mes más eenne acla n expscón cla de s cveems pcl cncepcón P pic ls cmb enel nvel de cvdd n se pede mpc pecnd d él

Ls neclács p s pae ecnden el dne l cs d emanene l fcc ón del mc esác en dnde el cambi seedce n ac nsanáne de ee e spme de s gpe el cáce dal de l mecanca dedlmen necesa en mecncí cmún dnea p úlm s memfss fml M - D M en elmecd 5•

51 t p el pseed de mercncís cm p e ecnsneclásic, el prces se extine edce só s resltd

nfcnd el restd l de t e teedr diert qe ten es mns en lr de lenz, n Bbli; qe psee en ez d sumercnc primitv t de idntc vl per de ditin id.s e msm cmin qe sie p entr en psesió de ls dásmedis de id y de prccn qe neces Desde s puto de vita,l nidd de td este prces se redce cili e cmbi d lsprdcts de s bj pr s prdcts del rb en ciir cm de prdcs (Mr, 1980: 66

689



Moramo a omo Kene debe admir la exa de·un dnero ue, en opoión al numeraro neolo, "raedferenia reale, e der, afea al nivel de oupaión.

"a verión moderna de la radión la oneen la onvión de ue el dnero no rae ongo

dferena rle, exepo la propa de la frón, de ue la eora de la produón l oupaiónpueden elaborare (omo la de Ml) omo ieuveran baada en lo ambio "rle, eldinero inrodudo uperfialme en un apulopoerior' (Kene, 992:29)

Su ria a la euela neola, por ello, eompromee a obener un ambioo reulado: reonilar ala eora neoláia del valor baada en la ofera lademanda on la exenia del dnero , la repreenaión

baada en el rueue erá reemplazada por una aorde alaráer monearo de la eonoma apalia. Como vemoea preenón no e poa oa. Por lo meno en loreferene al plan razado por el auor , el alane de la obraupera al mero alegao en favor de la nervión deleado apuna a lo m profundo de la onepón enfiaaera de la oiedad modern

"Vemo ue u eonoma moneara e, ane odo,auella en ue lo ambio de opnión repeo alfuuro on apae de nflur el volumen de

oupaón no ólo en u direón pero nueroméodo de analzar la ondua eonómia preenebao la influena de lo ambio de d repeo alfuuro, depende de la aión reproa de laofera la demanda uedando de ee modo

9

ligada on nuera eora fundamenal del valo(Kene 9920)

Ea delaraión de guerra reaparee en diinpaae de la Teora General. Kene ea mano de uiluraiva meáfora para referire a la fala de oeen

de lo marginalia a eora eonómia ofiial die- edividda en do eone noniene enre e Libro I

dediado a a eora de valor el ibro ue oniene 1�eora de dnero

Se ae una rpia aluón a la parelaión enre eoael valr y era de eo en i orrepndne Prefaio Vuelve a menionare en la duión aera de lavaldez de la e de Sa Reaparee uego en la expoinde la eora del neré

A la eua láa a endo una eora de a aade neré en el volumen que raa de la eora dlvalor, por ompeo diferene de la que hauenado en el voumen II, ue raa de a eoamonearia Paree ue a permanedo inonmovileane ee onflio , que o epa no a realizaoneno para ender un puene enre amba eor(TG página 82)

Por úlmo el argumeno e dearrola on m arda elouenia en el apulo denado a a deerminaón de lpreio

Mienra lo eonomia e oupan de lo que elama eora del valor an aombrado aenñar que lo preo en regdo por laondione de la ofera a demanda abiendo



7 3



"a impotancia de dineo uge esenciamete deque es un elabón ente el ete y e utuo'(Kene, 199 60

El intento de dilucida l natuaea del dineo desdeete unto de patida e choa con una diicultad que Keyne

no ignoa, e qe e dineo no e e nco obevivite quepaa de un cuado de a película a iguiente Lo bieedable en aticua lo medio de poducción tampoco eextnguen en el acto de cambio ni on conumidocomletamente o biene de capital, dede etaepeciva, cumplen actamente e mimo papel queaeca eevado co excluvidad a e dineo

" azón de que e futuo económico et igado conel peente e ecuta en la exitencia de equiodadeo. (Kene 992 134)

aa nooto ete camno paa intoduci a dineo noólo e confuo ino, ademá, exteio. E dineo ge

nih/o ólo a peentae como un ime bien durale va que toma Kene e la de enaya un definición dedineo en ooicón a lo iee de capita53•

"E natual tata de aveig en dónde eside apeculiadad del dineo que lo ditingue de lo otobene (Kene, 199:

"La difcultad no estrba en sar qe el dneo es amecía. sino en sae có. po é y de é odo lo es (Marx1992: Tl,53)

•

Agmentamo qe Kene neceita al dineo no pedpecind de él po má qe a conidealo e vea obligado hace fente a incómodo deafío teóico, oteadoábilmente o e maginalmo

La impotancia del dineo en a teoía geneal, nobtante etá estictamente igada a apel que éte jeg

en la deteminación del nvel de emleo Lo que apaeentonce como el ago ditntivo del dineo dede leectva de lo oóto de a eoía Genea, e qaoa na taa de nteé Ete e en efecto un actelevante aa comende el fenómeno de deempleo

Paee e e qe la taa monetaia de inteega n ael eclia en a fiación de n lmite lvoen de oaón dede e momento qe mae nive qe debe alcana la eficienca magina de un

bien de caal abe aa qe e vueva

odc enes 992 222)

El dneo imota aa Kenes poqe lga el pte cel fto e además el ade de la taa de inteésmonetaa. Poco odemo eea de eta etocda vía paeneta e miteo del dineo En ga de diucida nataea del dneo aa ego ec1en entoncepeguntae po e oigen del inteé, Kene al igal qe lombe común, obeva qe e dineo inde nteés eentega avamente a eta apaiencia, que toma po tl obvia En la Teoa Geneal el dineo es dineo oque ine

74 5



74

ntré, uando s usamnt al rvé, l dnro rndnteré por qu s dnro, una form d cpta4•

Vrmos dspués sn margo qu dinro ugaun pap sa n nustra toía d la tas d

ntrés ntnareos dsntrañar lsaratsas puars d dinro que odstuen d oras os" (Kn, 1992: 39)

No nos quda más redo qu psar rvsta a la toríansa d ntrés, ya q la proupaón por e dnroroa de a mportana práa d a asa d ntrés n laetermnn de nv d mpo

3.3 El interé e Keyes

El probema s enfoa dsd una prspvastrtant prtia s dr, s sudia la orma n qus dmna uantatvant a tsa d ntrés vgnte(aptuo 13) y s da para más adelant (cptuo 17) ladsusón sobr su nauralza y vnuaón on l dinro

4 Esa apaenc no obsate, es de s n "lsonesreles ue prodce el égmen capils de podccón "El dieroee l d de cer vlor, de aojar nerés o msmo qe el pera

ee d de d peas L capacidd del dnero de aorzr spropo alo ndependenemene de la repccó [es] lamscacón cpals e s fo más descada (Ma, 1992:

Tll, 374 E el capl a nerés apaece cosmda a dea decp feche a dea e be l prodco cmlado de rbajoplasado coo dinero d, acda de a mseroa cldadaa de crer omácamee plslí e a progresóea. (Marx 1992: Tll 380)

5

Por lo pronto señalar qu para yns, a dfrnade los nolásio� el intrés s dtifa n arunraón al propitario dl apital Mienras para aortodoxia son lo miso ntrés s dvora aquí de aganania De ahí qu la tasa d ntrés no se dermn e en l

merado de apal por la igualaón enre la era eahorros y su danda (la inversón)5• D allí también que aasa de nterés no puda explar la expresón montara ela produtvidad físa d aptal. El hcho d que en lequilibrio a tasa d intrés s guale a la finia argaldl aptal lugo desubrremos qu no equvalent a laproduvdad arginal dl aptal- no ipla que la una eexpliqu por l ot, ni que san la msma osa

Hemos mostrado que, aunque xsen fueras ueaen subir o bajar la asa de nversón de mdo eantienen la efiiena general del apta ia a latasa d ntrés; sin emrgo la efena margialdel apial en sí sa es una osa dsnta de la sade ntrés prvaleient Puede ders que a uvad efna argi del apital rige os térmnos enque s deandan fondos dsponibles para nueasnversones entras qu a tasa d interés rige asondions n qu s proven orrntente dsfondos (eyns 99 50)

Esta distinón s de vtal mportania para oprnerel trgo desenla del pisodo kynsian n el seno d latora nóa ofal El prsdne Nixon delarba

55 a de ers no es preo qe poe e eqb demda de ecrsos a ner o - -l be dsps aabseese de oso presee Keyes 1 99 !52 )



78

•



deseo de cosevala e foma líquida o o lquidaepectivamete, juto co la agitud de l ofetade iqueza e u de esa foma e eació co laofeta de la mima e la ota• (Keyes 992: 190)

Hata aqu el deaollo de Keyes o e caacteizapeciamete po u pofudidad El dieo coeva valocoeva iqueza E oige de eta clidad o e dicute ie expica Ademá e dieo tiee l popiedad de egedamá dieo bajo la foma de iteé L dicuió aceca dela magitud de la taa de iteé o apotó da uevo auesto miterio

Peo como abíamo eñalado el deo o e la icamaea de almacea valo o o también todo o bieesde capita duable El dieo e detaca po el hecho de quela taa de iteé moetaia tiee a paicula impotacia

e la detemiació de la ocupació ya que poe u límite a laiveió Lo que paece ditigui al dieo de otodepóito de valo es jutamte la taa de iteés

"E atual tata de aveig dóde ide lapeculiaidad del dieo que lo ditigue de otobiee, i óo el dieo tiee ua taa de iteé(Keye, 992 198

Resulta cuioo que uego de afima que "ólo e dieotiee ua taa de iteé Key otega que

a cada bie duabe teemo u taa de iteémedida e témio de mimo un taatigo deteés ua taacobe de iteé, y au untaa-pata-de-aceo de iteé Keye 992

198

9

Hemo decubiet exactamete lo cotao de lo qubucábamo. E luga de detecta a differta specfdel dieo uevamete o topamo co u atibuto que 1o

ce igu al to de lo biee duab Todo bien duab

lo el dieo, oa u iteé ¿óm epaa de demá? í de cpe u ope eye paa sc!ca btaiedad ta tñn d t59 ifiee e ell p u mgtud yude uced u a r de d s t ide é ! qu le t' Kys, 92: 99. Ah

e bl e d < dt ue a a de iteé ddie e l yo e td aceo y ue veigal demco d s upueta ta d teépopi d too b de capitl Debemo odar u bm tudid fo l ue se etbece ta

de iteé moet pu eta teoía m gee l eemplaa a a teio co a que e icompatbe

Cada bi de ete ti poigue eye- poe n

diito gdo t atibuto qu en couto cofoma

ta de ités. Tien edimieto o poducció q60geea lgú coto de almacemieto (e) y bida ucoveieci guidad po la ue la get etá dipuea

paga algo la pima de liqidez /. La taa de iteé popi

59 Que se dene como la relaión en l conato a la visa" a "ft, ado a ifuena del dineo, pue paa ada ben deee en téos de sí msmo

Keyne aapado po todas ls apencis que fja légmen de podccón apalsa. Las áqun y heaenas e



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Este prme aributo del dinero uficte paadferenciarlo ya que s comparido por odos os "eemtosde rta puros. Es necesaro agrgar ora cidad

2 Su eascidad de susiucón es igual o cerca acero Cdo "e vaor de cambo del dinro sube no

hay tedenca a susttuiro por agún oro factor.Eso se dprende de esa pecuardad de dno deque su utdad se derva nicamte d su vaor decambio n forma tal que Jos dos sub o bajan pari

passu... e dinero es u sumdero sn fondo para elpodr de compra cuando su demanda auma, yaq n ha pr l n vaor ta que g dsvarse sudemanda de moo que a demanda de é derve haciaotrs cosas (Keyns, 1992: 205)

Los intrrogans y problemas que eman de esta

definicón dl dinero son incontables Para sñalarlos yrolveros habría que exponer nuevamnte ab ovo, lcaegorías económicas propias del régime capastaeevándonos de la mercanca a dinero y de alí a capia,disnguendo por útimo las diferees fors fomnicasdel pusvaor Nos contearemos por el mometo conmostrar e carácer absurdo y conradctoro de lapropuesa keynsiana basándonos los dos úimos puntosmnciondos

Examinemos la primer propedad del dnero keynesianoE oro se afirma es dino simpemene porque cuesa

mucho rabajo producro. Es urioso que recurra a esteargumeo propio de a tadción cásica y no de lamarg lista compleame ndiferente ante las cantidadsde rabajo. Esa cualidad de odos modos, esinsufcinte, pues se trata de un aribuo propo deodos Jos productos no reproducbles Es condición

necesaria pero no sufce

a segunda propiedad merece un examen más profundEs una prueba cotundee del estreposo fracaso de e

innto por desentrañar a turaea de dinerintroduciéndolo exteriormnte. En e punto d arranqe de

sta invesgación Keyns se proponía descubrir el caráceespecífico d dinro, aquello que lo dferencia de os demábiens uego de tanto sfuero desemboca en estrazonamiento evdenemte crcular Un bin es dinrprecisamene porqu pose esta "peculiaridad del dinero!S comporta comodinero porque ednero

D odos modos más alá de est ropiezo inerrsalar a forma n que Kynes pantea sa sgundpropiedad: a utilidad valor de uso) del dinero provin d svalor de cambio63• Nuevamene las catgoras a las q

rcurre son d caadura cásica4 Tant el carácterproducibe de las mercancías como a disinción entre valode uso y valor de cambi son cusons completamnajeas al nfoque neoclásico. Esas expresions prefiguraun repnno giro el pesamiento del auor

63 El valor de s d l mrcancí dro s duplic. Admá desu vlor pculir de so como mcnc como oro, por ejemplo parempsr muela fbrc oys, tc revst l vor d uo orml

e l dan ss nciones socils spccs" (Ma 1992: Tl,51)

Si ptmos d nálsis de l mrcan como om málmnl de l qu en socidd cpitlist el dio s ospest como n xteriozció d l contrdicció popi d lecc en vo de uso y vlo L mrcc csrmn sedesdol por su nu mercc comú y mcineri.





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estática sean a menudo áscos en la teoríaeconómica actual, ntroduce en ella un eemtompotante de rdad. Pero a intoduccón de los

·conceptos de costo de uso y de la eficiencia margildel captal, según antes se defnieon tendá poefecto, según creo, volveros a la rldad tanto

que se educe a un mínmo e grado ndspensable deadaptacón" (Knes, 992 134

E futuo mpacta sore e pesente a tavés de las

expectativas de os ndvduos Ls eyes de movimento de la

socad capast se reducen a -y son supantadas por

meas opinones atas de los hombes sumergdos en el

poceso. L maha del captal etá regda por la concenca

de homre, aunqe os resutados son, yortaiamente,

voutaos66•

6 Est brecha que se abre es aprovechada gozsamente r amacroeconomía contempoánea, que a leva a emo: asdepresones, os ages y as criss ecrentes son podc de hmorde os capitalistas. La incapacdad para cen de as eyeseconómcas del Capial eva a a cienca ecnómica gar a ridfcloextemo de consuir modeos matemáicos sobre a psicoogía sciaPo oto ado engenda dscso plftico paa e qe aacmación esá condicioada a a "sección de os capies; sejstica asf a necesdd de prodi desvegoee aeplotcón de a case obrea por s propio ben Ua de as oríasmás descabeadas y pedeses, con g aceptacón en acaia

es a qe epca e nive de a inversón por e amao resgo pafs ye esgo pafs por e mon de a versón

Tanto e mniso J.L Machne AK) como e FMI cmparene daóstico a reactvación se demora por probema amico .omas Rchamn uno de os adores del FMI para a Argentnatambén aba opnado qe e estncameo económco obedee a poblema de psooga sa (ágna/12 28/90, p O)

90



Delfaco óico a la Uopa

Keyne destroó el más preiado de os espeismosreados por el marginismo. a ortodoia demuestra que el

interés es igual a a ganania y ésta al produto margilfsio del apital. as máquinas edifiios, herramintasprodue por sí mismos, y esta uaidad natural-materialsuya e la que de modo iguamente natural establee laremuneraión apropiada y ua para el propietario.

En a Teoría General a adena tasa de interés = ganania prdwto margal d apta ae aios n rrugar la tasa de interés e un fenómeno orriente rultadode a igualaión entre la demanda de dinero (preferena pora iquidez) y a oferta monetaria

ni el onoimiento del rendimento probbe de unativo ni e de su efiienia marginal nos permitedeuir la tasa de interé n su valor presete(Keyne 992 27)

En segundo ugar, el apital fsio no rindeinmediatamente interés o ganania sino que tiene unaefiienia margina y ésta no guarda ningu reaión diretaon el produto fsio que de ada equipo en rtiular puedeobtenerse

"Es muho mejor abar de que e apita da unrendimiento mitras dura omo exedente sobre suosto de origina que der que es produtivo; pus lania raón por la ual un bien ofreeprobabilidade de rendimiento mientras duratenedo sus servios un valor total mayor que

su preio d e oferta in iial se debe a que e c sgue siéndolo por a ompetenia de la taa deinteré del dinero Si e apital se vueve mensaso el exedente de rendimiento dsminuirá sique se aya heho menos produtivo al mos sentido fsio (Keye 992 90)

La �faia margal del apita depende del preo deompra de quipo y de monto que e obtega por as vtsde produto Cuanto mayor se el preio esperado de produión de se equpo, menor será su preio atua ymenor también el preio al que se podrá ooar su produtn l futur, pr l ue l efiieia marial a S qla onexión tre produto mrgil y retribuón lpropietario. Una vez roto el vnuo a teoa neoláia de distruón baada e produto margina físo queaseputada Se ora aí a úlima amarra que une a enson su atguo dogma

"La teoría usual de la dstrbuión, donde se supoeque el apita de el prte su produtividmarginal sólo es váda en una situaión staoarE rendimieto global orriente de apital no tiereaión dreta on su efinia marginal mitrque su rendimiento orriente en el marge dproduión (s deir el rendimiento del aptal qera en el preio de erta de produión) uosto de uso margina que tampoo tiene mu

reaión on su efiina margina Keyn 9928)

Las onseuenas de este terremoto sonasomrosas Si el apital deja de produir por

92 93

s í s s · b d d



generc1on espontáne, un gnnci de gntudpreestbecd s bse mism de doctri neocásic lque se rquebrj E cpt perde necsrimente sucrácter de ctor de l producción: órmul trnitr sderocd Hbrá que ceptr tonces que los bienes sonproducto excusvmnte de trbo (y nturlez).

"Por eso simptizo con doctr precásic [clásic,AK] de que todo es producdo por el tbjo, yuddopor o que costumbrb lrse rte y hormmos técnc, por los recursos tures bres oque cuest rt, sgún su scse o bundnci ypor os resutdos de o do coprdo eos bens que tmbén ten precio de cuerdo suescse o co su bundnci Es preerbeconsderr trbjo como e únc o ctor depod uccón Keyne 199: 191)

Todo es eectvmete, producto de trbjo67 Lperegrncón de Keynes desemboc nmnte en l gurpor que sn dud tendrí que hber comdo e perpo mercnc Ést no es y e despojdo bin neoclásco,unque Keynes por supueso, no desplg su náiss snoque se mt únicmte nvstgr o que más e preocu determcón cuntittv de preco En nd puedenyudr quí utidd o los costos de produccón hor eprec o sóo puede desprenderse de cntidd de susustnc creador, el trbjo y un circunstnc queKeyes troduce sorprsvmente su escse o bundnc

7 Nótese qu Keynes rer al rabajo, no al alaio Enradad abu a es dcubminto su eleccn ncal d la ndad alaal" para a mdcón dl produco e conmo c.

s meccís rm o se cmb de cuerdo cdd de tbjo por e soo hecho de que no sosufcetemete budtes

Ms todví hy tod cse de rzoes por cues vs cses de servcos y cddes sscsos y, por o cos, retvmete l

cdd de rbo qu e supoe Keyes 9992

Dscutemos e e sute prtdo est teorí dvor de que se desprede que bst co emr ecse, p que e preco dsmuy, eádose co ctdd de trbo

o que es pecí como u smpe dcud pog e po empeo devcud de s ctgorseemet y que bro de cocec de cptspuede or reprse y eerse e uestrmos Repsemos expccó t como se os hbpresedo hst qu os ees de cpt se mtescsos porque e equro su efcec mr o pueedeceder ms de ve de ts de teé8crcustc que mt su produccó Est stucó sheete uncomo orm de sstem cptstpo o que costtuye u trb crecmo de ecedd y cce de ntervencó del Estdo ptir

68 'Hmo vto u l capa debe conserva o baatcao a la laga para ue nga una fcenca magnal cuameno de la msma magud u la aa d nteés da un prgual a a duracn dl caal d acuerdo a la condcoepcoógcas istcona (yne 19 92: 94)

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de aqu en cambo, e retrato de l socedad captasta ganae profunddad. a escasez endémca de los bene de catampde que las mercancías se camben según a norma queema de su propa esenca S e únco factor productvo ese trabajo el captal perde su derecho a recbr unaretrbucón. or otra parte, es natural que sea la cantdadutzada de ese nco factor la que rja e ntercambo deproductos.

egado este punto eynes no puede quedarse de brazoscruzados Ha descuberto e prncpo de todos los males dela socedad actual. En su prmer nvel de crítca e asunto semtaba a econtrar u solucón para el desempleo peroahora tene en sus manos la posbldad de remedar de unsolo golpe todas las desgracas del captasmo

Se había otorgado a Estado a lceca para ntervenr enlos negocos de la socedad aumentando el gasto parareanmar la actvdad económca cndo ésta angudece ¿orqué detenerse allí?

·Supongamos que se toman meddas pra asgurarque a tasa de nterés corresponda a la de nversónpropa de a ocupacón p lena .. E n tales supuestosdría que una comundad drgda convnentemente yequpada con recursos técncos modernos, cuyapobacón no crezca rápdamente, debera ser capazde reducr la efcenca margnl del capta enestado de equlbro apromadamente a cero e unasola geeracón; de tal manera que alcanzáramos lascondcones de una comundad cuas-estacoara enla que os cambos y el progreso resultaríanncamente de modfcacón en la técnca losgustos la poblacón y las nsttucones

vendédose los productos de captal a un precoproporconado al trabajo etc., ncorporados eellos ... eynes 1992: 196)

eynes magna una socedad nueva en la que capta

dja por completo de ser escaso por lo que su redmos nuo a nca norma para e cambo e os prouctos spues la cantdad de trabajo Perecdo el nterés y muro rdmnto, la acumulacón carece de s�tdo usstnas cases socas las frmas y e rabajo salarado, aunqula gananca meda es nula l mundo perfecto es aque en elue la y d valor rg s meda, sn rabs �i

medacons sa nueva socedad conserva su carctraptasa ero st ea de sus manfsas pnuras esa dcr d ynes el verdadero rno d la vrtud0

E artfce de esta transformacón debe separadójcamente el propo Estado del capta u en aperspectva de eynes rprsenta la encaracón pereca y

69 Esta socedad magnara nos recuerda al tambén cico eado"rdo prmo de Adam Sh qe preede a a acacón decaptal y a a apropacn de a tera pero en e odo pdcto delaajo adota l a foma de ercaca. Se era así del taajoasarado n el mndo de Kenes, en cao e capal e en taledd andane qe s lzacn es graa Smth encona qetaén en s esdo rdo prmvo ega s traas la le de

aor: En ese etado de coss e produco íneo de rabajoperenece a rabaador, y a canidad de rabao comúnmeneempleado en auirir o producir una mercan e a únicacircunancia que puede reguar a canidad de rabao aeno que conela e puede adquiir o permuar" (Sm 198:47)

70 S a tasa de iers esera drgda de al manea qeaer contnaene la ocpacn plena la rd recoaa sdomno (enes 992: 06)

96 97



directa del teré comú71• E represetate poítco decapta gloa tiee por misió da meos que acabar co agaaca

·Si etoy e lo justo al supoer que e reatvametefácil hacer que los artículos de capita sa ta

audate que a eficecia marginal del captal sacero éte puede ser el camio má sesato paralierarse gradualmete de muchas de asaractersticas ojetale dl capitalismo; porque upoco de reflexó mostrará os eormes camiossocials que reultaría co la desaparció graduad la tasa de redmito sore a riueza acumulada.Cuaquier persoa podría aú guardar su igreogaado co la iteió de gastarlo u fecapoterior; pero su acumulació o rcería . Auquedesaparecera el rtista todavía haría lugar, si

emargo para a emprsa y l ailidad e el cácuode los redimietos probales acerca de los cuaeas opiios pudera dfir" (Keyes 992 97)

4 1 D t dnro l mrní

Las especuacoe e toro a as diferecas trediero y capital frenta a Keyes a u circutacia

Recems n aaje a cia q aquiee evaaimoacia: "Ese ve al a que esá e siucó e eclcula la efcienca maga e ls bees e cail lag azbe la base e la cnvenienia cial genera, am uaeonaiia ca ez m en la oganacn eca e aneones (Kee 199 49 el ubyao e mí)

rigurosamte gorada por l margialismo. mercacíaspor lo mos alguas de ellas- pude osrvar valor72 porlo u hará ue aceptar forzosamete ue ste valor oproviee dl mrado sio ue el acto d compra vta semta a ralizar u algo" u es propio d a mraca. Lastuac es de por s icmoda: hay alor más allá del prio

de mrcadoTodava eiste ua posiidad d dar ua rspuesta

eemte más sofstiada si salirs por complto d marcoeoclásio Ese prcio stá coormado por la otriuióde los factos productios (trra traao y aptal) laea de prduto aot w s rflja se gualaa- sus rmueraos rspetvas El preco s a suma dlos costos de producc ( largo pazo sg Marshall)Más alá del arácter ircula del argumeto (pus saarogaaa reta so tami pros) sta tetdoraaltatva stá tami dada a sta altura Qud a la

vista u a produtiidad fsa d apita (yscompat o os eoclásios la ida d ue los ies dcapital podu) s dpdit d su efiiia magals dcir d su redimito

La doorosa pr ecesaria ousi d ste dsarrolos u el io factor ralmt produtio l co uvrdadeamte cra vaor, es l traajo S emargoeys d cocilar ste descurimito co otrofemo ue r haer otrado e e curso de sustiga os ies durales o s produc a

catdad aduada La isuficeia de ivrsió s

72 eeam aeenca ca uilizmo e térmio valrl amo en mimo sentdo mc en qe lo ac en.

89



justamte el orgen del desempleo aatersto de lasoedad apitalsta. stos benes mantienen un elevadorendmiento pues la deisón de producón (a nversón)su rendimiento esperado ompite on la tasa de nterés yesta se niega a descender.L tasa de nterés elevada impla

unalto rendimiento de los bienes de apital, lo que a su vez

signifca que deben mantenerse relativamente esasos pueses esta esasez la que eleva su efcienia margil

Debe formularse una nueva "teora del valor que tengaen cuenta ambos fómos. preo de las mercanas sedetermina por la antidad de trabajo drecta edirectente ivertid n Sl produción; peo et prcisufre modfcaciones sgún la escasez o abundancia de adabien. Esta doble fuente del valor tiene la apariencia deprovenir de una mala interpetación de la tradiciónricardiana

Por poseer utilidad los bienes obtienen su valor enamb de dos uentes de su esasez, y de lacantdad de trabajo requerida para obtenerlos(Rardo, 1993:9

Ricardo no obstante separa al mundo de las meranasen ds lases las que son reproducibles por edio de laativdad humana y las que no lo son Perteneen al segundogrupo las obras de arte, los vinos de ierta oseha et. Laescasez como fuente de valor sólo uenta en este caso, y su

precio dependerá de "la riqueza y las distintas nclinaconesde quienes dseen poseerlos7• Cuando Riardo utiliza el

73 La escuea eoásica, qe recota a poceso económico y lo

edce eclsvamete a a esfea de a crcuac la escasez

érmino escasez, a diferena de los margaisas, n seeiere a la stuaión de mercado, oyuntural y oetánen la que la demanda ecede a · la ofera Esta ecasezcontingnte, en primer lugar presupone una elaóndeeinada entre oera y deanda po o que no puede

nunca airmarse que e bi es saso. Por otra parte, sasituación justamente pone movmento el ajuste demecad, incrementando el pecio y, probablemente lacantidad poducida en a medida que sea un producomutiplicable por e trabajo con lo que el esado de scasezse tinguá Paa Ricardo sólo son s scaso los objeosya cndad n puede cease

a propuesta keyneana cree haber idefcado unaaba nranqueable en a poducción de os bienes decapial E lte a su mulplcacón esá eecido por epunto e que la efciecia argna n puede dcender ápus caería por debajo del nvel de a tasa de interé osmedos de produón son escasos porqu aunque soreproducibles po edio de trabao, su cantidad tne untope férremne establecdo por la propia lógica desistema n que su produción se detene

El ssema capitalisa de assez fare amás podráeinar esa traba que surge del caácter pivado de ainversión que persigue exclusvamene el n de lucro elugar de consdera os ineeses socaes Es ás, la crucialdesón de nvertir queda bada al capricho particular q ue

(enendida com o la eraccón etre la catidad oecda y la demadaoriginada e las peferencas de os cosmdoes) es la úcaexpcació de peco E eeco en esta ccó arbraria sóo esee insate del mecado: ingú poducto es muiplicae medane ltabajo.





1

rectemete en Gran Bretañ no necitar e

05

as fomas económcs xstentes cmo po se



rectemete en Gran Bretañ no necitar en movmieto revolcioro. (Ken 992

Kenes presenta n serte e teor e os os emoniosEn n xtremo el capitalismo invialita en e asesigal se acman algos vv e la peción a reta ximios e too efuero. En e otro xtremo

se encentra n Estao opor tan cnrae como eprmero Para evta cle ívoco o faa acuc especiso señlar xplícitamete los límit e proecto, elcamino e reformas pcíficas e se sgiere

"o e bo fncmne or u istm socismo e esto e aarue maor parte ea via económic e a comnia. No e la popeae los meios e pucción e le convie aetao asmir Aems, meias nispesae sociacón puen intocse galmente

sin necesi e ome con as tracionesgenerales e la soiea (n 992

Neto to se cent< arrnoo. O meoraterrorao E mpo l cienca s agoan De n loet el captaisM - ca se e presenta fte eesoccón igu e injusticia. De otro elatortarismo la negacón e liberta o otra parte sociea occeta no sopoÓ asio la fera eimpulsa a Ken e pico a la rl E Estao eeexpanrse sólo pa' rrr o efei ptalismo

termi con ss misei !P'" si ecea e apelar a laiolenc i e·no caer Xte opto

.. o ls efieno nto poue son el uncomeo tae evt a estcción totl

as fomas económcs xstentes cmo po seconición e funcionmiento fotuno e inicitiv niiu (Kenes 992: 5 )

os sistems e los estos tottaios e lctuli pcen esoe e poblem e esocupcón a expnss e efcc la libetn e e muno no ole po muco tiempoms esocución u te � bs intelose exctcón, un en mi oiniónneitblemnt l ctsmo nusta eestos tiempos eo pue se osible u lenfemea se cue o meo e un nsiscuo oblem conseno mismo tempo fcienci liet Kns 992

4.3 a funt Iuón

n est tbao se mutn s sucess metmofossue sf Kenes, ctm sus opos solosteócos Reneg en im u su oen neoclcop ot l enftse con l mecncí, unespectiva ementemente csic Peo no se etiene ucomo se muest en l pesnte seccón, temn smienoun ostu póxim l l socilsmo tóico e losutoes ecmonóncos

l campo e l teo conómc se confu en esglo

XX:los neoclscos sen los eeeos ectos e l

conomí ula e kenesnsmo en tos sus etentesunto con n pte e mismo iciano encn

especti utóc unue coneblementee n eecto os efsoes e cptismo

106 7



pu e ta a quell que e mut étcmetedcm c etem degudad dtbuta p que ppe u gama e tmace má meadcae e l cedd Algu e hce lam ctat emt t pgt Td ell

cmpate la gca cc del caácte htócpecc de a cedad ugue

¿D dód pvee et t de tda calañ queuña c u cptlm de capt gc? u puct ecluv d la dmgacó d u ceae cm Kee? N: mple !e que bt e l s q dpt aacumulcó el cptal atculamte de l m que ccácte geea evte el pduct e tab uma lmecaca. L guala a etad la utlad e evdca a lmta ma e que e pt e e e de la

cculacó mctl

E eect ee e cculcó de l mecacíae peet cm el e e a betad a gudd lppedd Adem bev a a mecaca aupece e mecad tt u exteca cm lppead be ell paece bt de tba de upeed. El úc mud ace a tuaeza e lamecca quel e que l ppedd uge del tab ecam e egulad p el taj Muete al depótccpt ete va a guataa mecca

S e ug de detee e pme pc queexhal el capta petam e e úce ecet de etegme de pduccó abem que paete etdque Kee eed eada l m mágeel de a mcó que haa exitd ht elpete (Ma 989 I, 91)

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Tres Keynes en La Teoría General