Trabajo 5 de Financiera(2016

7/26/2019 Trabajo 5 de Financiera(2016

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UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALAUNIDAD ACADÉMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN

CARRERA DE MARKETING

_____________________________________________________________________________Nombres: Rafael Sanan o . Curso: 9no Nivel. Para lelo: “A” Sección: Nocturna Carrera de Marketin

NOMBRE: Rafael D. Sanango M. FECHA: 01/06/2016ASIGNATURA: Administración Financiera II CURSO: 9no Nivel “A”

DOCENTE: Lic. Mónica Alexandra Nugra Betancourth

TEMA: Investigación. TAREA: “ 5 ”

CUÁLES SON LOS TÉRMINOS FINANCIEROS MÁS UTILIZADOS.

A la parEste término se aplica sobre todo a acciones y valores de renta fija. Un título seemite o negocia a la par cuando el precio efectivo coincide con su valornominal. Ver VALOR NOMINAL. Abono en cuentaEs un ingreso, es decir, la anotación de una cantidad de dinero en el haber de

una cuenta. Ese abono puede hacerse en efectivo, por cheque, portransferencia... AcciónValor mobiliario que representa una parte proporcional del capital social de unasociedad. Quien tiene acciones es, por tanto, socio propietario de una empresaen proporción a su participación. El accionista es siempre el último en cobrar encaso de liquidación de la compañía (después de los trabajadores, losacreedores y los propietarios de bonos u obligaciones). Ver DIVIDENDO yDERECHO DE ASISTENCIA Y VOTO.

AccionistaEs el titular de acciones, el co-propietario de una empresa. Ver ACCIÓN. Accionista minoritarioTérmino utilizado para designar al pequeño accionista en general, es decir aaquellos accionistas que tienen escasa o nula capacidad de influir en lacompañía (salvo que actúen de forma agrupada). AcreedorPersona física o jurídica a quien se le debe dinero. El acreedor ostenta underecho de cobro o de crédito contra un deudor.

ActivoDesde el punto de vista de una sociedad, los activos, son el conjunto de susbienes (inmuebles, mercaderías...) y derechos de cobro (lo que le deben). Activo fijoTambién denominado inmovilizado. Está integrado por los bienes y derechosde una empresa que no están destinados a la venta, sino a asegurar sufuncionamiento y continuidad. Este tipo de activo se caracteriza por supermanencia en la empresa durante un periodo largo, normalmente superior adoce meses. Estos activos se amortizan durante toda la vida del bien. Activo financiero

Valor que acredita la titularidad de determinados derechos económicos(acciones, dinero en efectivo, depósitos, valores de renta fija...).







Activo sin riesgo Activo financiero con un rendimiento conocido y cierto, emitido por una entidadu organismo sobre cuya capacidad para cumplir con sus obligaciones de pago

no existen dudas. Tradicionalmente, el activo sin riesgo se asocia a la deudapública a corto plazo emitida por los países desarrollados (por ejemplo, unaLetra del Tesoro).

Adeudo en cuenta Anotación en él debe de una cuenta. Es lo que se suele llamar un pago, que,por lo tanto, reduce el saldo de la cuenta. El adeudo o pago puede hacerse enefectivo, por cheque, por transferencia, por recibo domiciliado... El adeudo encuenta es, en definitiva, lo contrario del abono en cuenta.

Agencia de calificación crediticia Entidad especializada en el análisis de valores y empresas, a las que ponenotas sobre su solvencia financiera. Si una agencia pone a una compañía unanota muy alta, indica que esa empresa tiene gran capacidad para pagar susdeudas, tanto a largo como a corto plazo. Las conclusiones de una agencia decalificación sobre la capacidad de una compañía para hacer frente a susobligaciones financieras se plasman en el rating. El rating es un instrumentoque permite a los inversores valorar el riesgo de una entidad (una empresa oun Estado) que emite deuda o renta fija. Las agencias de calificación másconocidas internacionalmente son tres: Standard & Poor’s, Fitch-IBCA yMoody’s. Su influencia en el sector financier o es enorme. Una rebaja en lacalificación crediticia de una compañía cotizada puede suponer una sensiblecaída en su cotización en bolsa y también en el precio de la deuda emitida poresta empresa. Ver CALIFICACIÓN DE SOLVENCIA.Agencia de valores Es una empresa que actúa de intermediaria entre el inversor y el mercado en elque éste quiere operar. Si un inversor quiere comprar, por ejemplo, accionescotizadas en bolsa, puede canalizar su orden a través de una agencia devalores. Las agencias de valores pueden tramitar órdenes de compra o venta

de valores por cuenta de sus clientes, pero no están habilitadas para operar porcuenta propia. Además de la recepción, transmisión, ejecución de órdenes ygestión discrecional e individualizada de carteras por cuenta de terceros,pueden ofrecer servicios de asesoramiento sobre inversiones en valoresnegociables u otros instrumentos, mediar en las emisiones y ofertas públicasde venta, llevar el depósito y administración de valores negociables y otrosinstrumentos, etc. Las agencias de valores, sin embargo, no pueden concederpréstamos o créditos a los inversores.Agente

Personas físicas o jurídicas que están habilitadas por las empresas de serviciosde inversión, las entidades de crédito o las compañías aseguradoras para







representarlas en la comercialización y prestación de algunos productos yservicios financieros. Ver REPRESENTANTE y MiFID.Ahorro

El ahorro es la parte de nuestros ingresos que no nos gastamos y que, portanto, acumulamos para el futuro. La diferencia entre ahorrar e invertir, vienedeterminada por el riesgo que se asume. Se entiende que ahorrar no implicaningún riesgo para el capital, mientras que al invertir se asume (en mayor omenor medida) un riesgo con el fin de obtener una mayor rentabilidad.Amortización 1) En los préstamos hace referencia a la devolución del capital por parte delprestatario (persona que ha solicitado el préstamo), ya sea mediante el pagoperiódico de las cuotas o mediante pagos extraordinarios (amortización

anticipada). 2) En relación con una inversión en valores de renta fija, consisteen la devolución de la cantidad invertida inicialmente (en determinadossupuestos también pueden amortizarse acciones).Ampliación de capital Operación por la que se aumenta el capital de una sociedad, bien emitiendonuevas acciones, bien por elevación del valor nominal de las ya existentes. Enambos casos, la contrapartida de la ampliación puede materializarse medianteaportaciones (dinerarias o no dinerarias), o por transformación de reservas obeneficios que ya formaban parte de su patrimonio. La ampliación es unafórmula que utiliza la sociedad para obtener nuevos recursos. Los accionistas

suelen tener un derecho preferente a suscribir las acciones de la ampliación.Ampliación de hipoteca Ampliación del importe o del plazo de devolución de un préstamo hipotecario (oambas cosas a la vez).Apalancamiento financiero En términos generales, se refiere al efecto que el endeudamiento tiene sobre larentabilidad. En los mercados de valores, hace referencia al hecho de que conpequeñas cantidades de dinero puede realizarse una inversión que secomporta como otra de un volumen muy superior. Un ejemplo de este tipo de

inversiones son los contratos por diferencias (CFD´s): depositando unapequeña cantidad, el inversor tiene la posibilidad de obtener el mismo resultadoque si hubiera hecho una inversión mucho mayor. Con el apalancamiento, elinversor multiplica el resultado de su inversión y por tanto el riesgo que asume(multiplica tanto las posibles ganancias como las pérdidas).Aportación o inversión mínima Cantidad necesaria para poder adquirir o invertir por primera vez endeterminados productos (bonos u obligaciones, fondos de inversión...).Apreciación

Incremento del valor de un activo.Asegurado







Es la persona expuesta al riesgo cubierto por el contrato de seguro. El riesgopuede recaer sobre la propia persona del asegurado, sobre los bienes que ésteposea o sobre su patrimonio globalmente considerado.

AutocarteraCartera de una sociedad formada por sus propias acciones, que se recompranen el mercado en las condiciones autorizadas por la Junta General de Accionistas. En España, el valor nominal de la autocartera de las sociedadescotizadas no puede superar el 10% del capital social. Las acciones enautocartera no incorporan derechos políticos, y de los económicos sóloconservan el derecho de asignación gratuita de acciones, en ampliaciones decapital liberadas.Autorizado en cuenta

Persona autorizada por el titular de una cuenta corriente para efectuar todo tipode operaciones. El titular deberá especificar en el contrato de la cuenta quiénesson que los designados como autorizados.AvalForma de garantía que consiste en el compromiso de una persona –avalista-de responder de la obligación contraída por otra –avalado- en caso deincumplimiento por parte de esta.Aversión al riesgo Actitud de rechazo que experimenta un inversor ante el riesgo financiero, enconcreto, ante la posibilidad de sufrir pérdidas en el valor de sus activos. El

grado de aversión al riesgo determina el perfil del inversor (se suele distinguirentre conservador, medio, arriesgado) y debe ser el punto de partida paraelegir un producto de inversión. Por ejemplo, una persona con elevada aversiónal riesgo (perfil conservador) tenderá a elegir productos de nivel de riesgo bajoy por tanto con rendimientos esperados menores. Por el contrario, un inversorarriesgado aceptará la posiblidad de tener pérdidas, a cambio de la posibilidadde obtener beneficios superiores. Ver RIESGO.BAI (beneficio antes de impuestos)Resultado obtenido por una compañía después de restar a los ingresos todos

los gastos en que se ha incurrido, con excepción del impuesto de sociedades yotros tributos aplicables.BajistaEn el ámbito de los mercados financieros, este término indica que existenexpectativas de caída en los precios o cotizaciones.Bajo la parUn título se emite o negocia bajo la par cuando el precio efectivo es inferior asu valor nominal. Ver VALOR NOMINAL.Balance

Documento contable que indica la situación económica y financiera de unasociedad a una fecha determinada. Está compuesto por dos partes que han de







tener idéntico valor: el activo (conjunto de bienes y derechos) y el pasivo(recursos propios y ajenos con los que se financia el activo). Ver ACTIVO yPASIVO.

Banca personal Actividad bancaria especializada en la gestión de las inversiones y delpatrimonio de clientes generalmente de elevado nivel económico.Banco CentralInstitución que tiene como misión la definición y ejecución de la políticamonetaria dentro de un área determinada, incluyendo la emisión de su monedade curso legal. Esta misión normalmente va asociada al objetivo de mantener laestabilidad de los precios. Los bancos centrales, dependiendo de lascompetencias que les hayan sido asignadas, pueden ejercer también otras

funciones, como la supervisión de los sistemas de pagos, la supervisión de lasentidades de crédito, servir de agente financiero del Estado, etc.Banco Central EuropeoÓrgano responsable de la política monetaria de los países de la zona euro. Fuecreado en 1988 y su principal cometido es garantizar la estabilidad de precios,al tiempo que apoya las políticas económicas generales de la Unión Europeacon el fin de contribuir a los objetivos comunitarios. El BCE debe actuar conindependencia respecto a los gobiernos nacionales y a las demás institucionesu organismos comunitarios. Su sede está en la ciudad alemana de Frankfurt.Banco comercial

Denominación que agrupa a los bancos tradicionales, dedicados a captardepósitos de los ahorradores, a la concesión de créditos a los particulares y agestionar el tráfico de pagos y cobros de las economías domésticas.Banco de inversiónEstablecimiento bancario especializado en prestar servicios financieros, entrelos que destacan el estudio y la valoración de empresas, la realización deoperaciones de fusión o adquisición, permitir el acceso a los inversores a losmercados de capitales, hacer de intermediario en operaciones especializadasen los mercados financieros, captar dinero para sus clientes, etc.

Base de cotizaciónCantidades sobre las que se aplican los porcentajes correspondientes paracalcular las cuotas de la Seguridad Social. Estas cuotas las pagan tanto lostrabajadores (se las descuentan en la nómina) como las empresas, yconstituyen la principal fuente de ingresos de la Seguridad Social.Base de un bonoPeriodos de referencia para el cálculo de los intereses devengados de un valorde renta fija. La base de cálculo consiste en un cociente cuyo numerador es elnúmero de días que hay entre dos fechas, y el denominador, el año financiero.

Puesto que los períodos naturales no tienen por qué coincidir con losfinancieros (hay años de 366 días y meses de 28, 30 o 31 días), los mercados







han establecido una serie de convenciones; el efecto económico de elegir unau otra es bastante apreciable. Es importante saber de que convención se hablaa la hora de comparar productos de renta fija.

Base imponibleEn fiscalidad, suma de los diversos rendimientos netos sobre los que se aplicaun impuesto.Base liquidableResultado de aplicar las reducciones que correspondan a la base imponible.Sobre la base liquidable se aplica la tarifa del impuesto, para así obtener lacuota tributaria, o cifra del impuesto que finalmente se abona.Base reguladoraEs uno de los factores que se usan para calcular las prestaciones económicas

de la Seguridad Social (es decir, para saber cuánto dinero se tiene derecho apercibir). La base reguladora se determina en función de las bases decotización de un determinado periodo.BeneficiarioQuien percibe, o está destinado a percibir, algún tipo de beneficio. En muchasocasiones, el beneficiario de una operación financiera no es aquel que lacontrata o suscribe. Este caso es evidente en el sector seguros, donde elbeneficiario es la persona designada en la póliza por el contratante de la mismaque tiene derecho a recibir la prestación derivada del contrato de seguro. En unplan de pensiones el beneficiario es la persona física con derecho a percibir las

prestaciones a que da lugar el plan.Bienes raíces Aquellos que son objeto de transacción en el mercado inmobiliario (tierras,solares, construcciones, oficinas, viviendas, locales...). Por lo general, tienenmenos liquidez que los activos financieros y son una alternativa de inversiónfrente a estos.Bienes tangiblesSon aquellos que, literalmente, se pueden tocar. Agrupan a los valoresfilatélicos y numismáticos, los documentos y libros antiguos, el arte y las

antigüedades, entre otros.Bolsa de valoresEn España, las bolsas de valores son mercados organizados, sujetos aregulación oficial y supervisados por la CNMV. Tienen la exclusiva para lanegociación de acciones y valores convertibles o que otorguen derecho desuscripción. También se contrata renta fija, tanto pública como privada, asícomo warrants, certificados y fondos cotizados (ETF, exchange traded funds).En España coexisten cuatro bolsas tradicionales (Madrid, Barcelona, Bilbao yValencia, integradas en el holding BME) y un sistema continuo de contratación

para todas ellas, basado en el Sistema de Interconexión Bursátil Español(SIBE).







BonistaPersona o entidad que ostenta la titularidad de un bono (una clase de valor derenta fija), lo que le convierte en acreedor de la sociedad emisora de ese valor.

BonoValor mobiliario que representa una parte proporcional de un préstamo. Lasociedad emisora se compromete a retribuir a los tenedores de los valores conun interés que puede ser fijo o variable, y a devolver el capital aportado, en lafecha establecida para el vencimiento de los títulos (su vencimiento suele estarentre 3 y 5 años). Los bonos los pueden emitir entidades públicas y privadas.Bono basuraTérmino acuñado en el mercado norteamericano en referencia a los valores derenta fija emitidos por empresas de solvencia más o menos dudosa, que

ofrecen altos rendimientos a cambio de un elevado riesgo. En Europa sedenominan “bonos de alto rendimiento” (high yield). Bono convertibleBono en cuyas condiciones de emisión se contempla la posibilidad de suconversión futura en acciones de la sociedad emisora o de otra sociedad, a unprecio establecido. Ver OBLIGACIONES CONVERTIBLES.Bono del EstadoPrincipal instrumento de renta fija a medio plazo emitido por el estado. A lolargo de su vida, estos activos ofrecen un tipo de interés fijo que se abonamediante cupones anuales.

Bono indiciado, referenciado o indexadoTítulos de renta fija cuya rentabilidad se haya ligada a la evolución de uníndice, cesta de acciones, etc. El inversor debe tener en cuenta que si laevolución de dichas referencias es desfavorable, podría no recibir ningúnrendimiento o incluso sufrir pérdidas. En estos casos, además de afectarle laevolución de los tipos de interés, se asume el riesgo de la evolución del índiceo de la cotización de la cesta de acciones de referencia.Bonos cupón ceroValores de renta fija que no pagan intereses periódicos durante su vigencia. La

rentabilidad para el inversor viene determinada por la diferencia entre el preciode adquisición y el precio de reembolso. Se suelen emitir al descuento: elinversor, al comprar el bono, paga un precio inferior a su valor nominal; cuandoel bono llega a su vencimiento, le devuelven el valor nominal completo. VerEMISIÓN AL DESCUENTO.BrokerTérmino anglosajon referido a aquel intermediario en los mercados de valoresque sólo puede operar por cuenta de sus clientes, es decir que no puede tenervalores de su propiedad (ver DEALER). En España el broker equivale a la

agencia de valores. Ver AGENCIA DE VALORES.Cálculo de días







Convenciones establecidas y aceptadas por los mercados para el cálculo deintereses y rentabilidades en valores de renta fija. Existen diferentesconvenciones para el pago del interés. Algunas tienen en cuenta los días

naturales hasta el pago del cupón; otras, los días hábiles. En función de laconvención adoptada, el cálculo de interés puede ser muy diferente. Ver BASEDEL BONO.Calentamiento del mercadoIncremento del precio de un valor, provocado de forma artificial por alguien quetiene interés en una revalorización rápida. El calentamiento puede realizarsepor medio de compras selectivas y difundiendo falsos rumores que disparen losprecios.Calificación de solvencia

Estimación de la solvencia de una compañía, realizada por entidadesespecializadas. Tal valoración se plasma en el rating, que permite a losinversores evaluar el riesgo de las emisiones y de la propia empresa,generalmente distinguiendo entre las emisiones a corto y a largo plazo. Estacalificación también recibe el nombre de rating. Estas notas las ponen lasagencias de calificación (Standard & Poor’s, Moody’s o Fitch IBCA). Ver

AGENCIA DE CALIFICACIÓN CREDITICIA.Cambio medioRepresenta la media aritmética entre el máximo precio y el mínimo registradosen una misma sesión bursátil. También representa la media del precio de un

conjunto de valores de una misma empresa comprados por un inversor aprecios diferentes.Cancelación anticipada de préstamoPago, antes del vencimiento pactado, del total o de una parte del importependiente de un préstamo. Por lo general implica el pago de una "comisión decancelación", según se especifique en la póliza del préstamo (o en la escriturasi se trata de una hipoteca).CanjeCambio de unos valores (acciones, bonos...) por otros. Se pueden canjear

acciones de una compañía por las de otra (por ejemplo, cuando una empresalanza una oferta pública de adquisición -OPA- en la que, como pago, ofrecetítulos propios), bonos de una emisión por los de otra emisión, bonos poracciones...Capital1) En un sentido amplio, conjunto de recursos dinerarios (o que se puedenconvertir en dinero) de una persona. 2) En una empresa, son las aportacionesrealizadas por los socios para su creación (ver CAPITAL SOCIAL). 3) Tambiénse denomina capital al principal de una deuda, que genera los

correspondientes intereses.Capital social







Fondos propios de una sociedad que proceden de las aportaciones de losaccionistas. La participación en el capital social de una empresa otorga a losinversores derechos en el reparto de beneficios, derechos de suscripción

preferente en ampliaciones de capital y derechos de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas. Junto con las reservas y los beneficios nodistribuidos, forman los recursos propios de la empresa, que figuran en elpasivo del balance de cada sociedad. El conjunto del capital social estárepresentado por las acciones, que pueden negociarse en la bolsa o no.Cargo en cuentaVer ADEUDO EN CUENTA.CECASiglas de Confederación Española de Cajas de Ahorro.

Cesta de fondosConjunto de fondos de inversión adquiridos por un mismo partícipe. Sucomposición depende del perfil de riesgo del inversor y, en general, persiguenla diversificación para un mejor control de los riesgos. A menudo, las cestas defondos se utilizan como subyacente o referencia, asociadas a otras inversiones(seguros de vida o unit linked, fondos garantizados, etc.).ChequeEs un documento por el cual una persona o librador (la que lo expide o emite ylo firma) ordena a una entidad bancaria (el librado) que pague una determinadasuma a otra persona o empresa (el beneficiario o tenedor).

Cheque a la ordenCheque nominativo, es decir, extendido a nombre de una persona y que sólopuede ser cobrado por ella.Cheque al portadorCheque en el que figura la leyenda “al portador”, en lugar del nombre delbeneficiario. Puede ser cobrado por cualquier persona que lo tenga en supoder.Cheque bancarioDocumento expedido por una entidad bancaria, en el cual se obliga a sí misma

a pagar una cantidad de dinero.Cheque conformadoCheque en el que la entidad bancaria acredita que el que lo firma tiene fondossuficientes garantizando su pago.Cheque cruzadoCheque en el que se trazan dos líneas paralelas oblicuas y que sólo puede serpagado a un banco o a un cliente de éste. Si se escribe el nombre de unaentidad entre las dos rayas, sólo se podrá hacer efectivo a través de dichaentidad. Si entre las dos líneas figura la expresión “y compañía” o “y cía.”,

podrá hacerse efectivo en cualquier entidad bancaria.Cheque de ventanilla







Más que un cheque, es un “recibí” firmado por el cliente que retira dinero en

efectivo de su propia cuenta en la ventanilla de la entidad de crédito.Cheque devuelto, sin fondos o al descubierto

Cheque en el que la persona que lo firma no tiene fondos suficientes en sucuenta para hacer frente al pago. Si se hace con intención de defraudar, seconsidera un delito.Cheque nominativoVer CHEQUE A LA ORDEN.Cheques de viajeSon emitidos normalmente en una divisa, y pueden ser convertidos en efectivode esa divisa (o de la moneda local del país si fuera distinta de la divisa de loscheques), previa firma e identificación del tenedor. Dada su gran liquidez, son

una alternativa a las tarjetas de crédito para viajar sin el riesgo que suponellevar encima grandes cantidades de dinero en efectivo.Chiringuito financieroSe denomina así a aquellas entidades que ofrecen servicios de inversión sinestar autorizadas para ello. Al no haber cumplido los trámites de registro antelos organismos supervisores competentes, no están sujetas a supervisión y,por tanto, no ofrecen garantía alguna a ahorradores e inversores. Suelen captara sus clientes ofreciendo rentabilidades muy superiores a las que en cadamomento ofrece el mercado. La probabilidad de que tras estas entidades seoculten actividades fraudulentas es muy elevada, por lo que conviene extremar

las precauciones y operar siempre con intermediarios autorizados. En caso dedudas ante la legalidad de un intermediario, lo mejor es consultar los registrosde los reguladores, en España la Comisión Nacional del Mercado de Valores, elBanco de España y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.Cifra de negociosValor total de los ingresos de una sociedad en un determinado periodo.CIRBE (Central de información de riesgos del banco de España)La Central de Información de Riesgos del Banco de España (Cirbe) es unservicio público que gestiona una base de datos en la que constan

prácticamente todos los préstamos, créditos, avales y riesgos en general quelas entidades financieras tienen con sus clientes. La Cirbe es un reflejo de loque tienen sobre usted las entidades en sus bases de datos. Cada personapuede comprobar si los datos registrados que le afectan son correctos. Laexistencia de la Cirbe permite que, antes de conceder un crédito, una entidadpueda conocer los riesgos del cliente y la posible existencia de impagadossignificativos.CoberturaProvisión de fondos con el objetivo de asegurar una operación bursátil. La

cobertura también es una técnica que reduce el riesgo que supone manteneruna posición en algún tipo de inversión. Las coberturas se pueden hacer con







fondos, acciones o productos derivados, aunque normalmente se realizan conestos últimos para aprovechar que con ellos se puede obtener importantesbeneficios con cantidades de dinero mínimas. Para cubrirse, el inversor toma

una posición contraria a otra ya existente y así protege la posible pérdidaposible. Se pueden hacer coberturas por razones económicas o tambiénfiscales.Código BICIdentifica al banco beneficiario de una transferencia bancaria. Completa lainformación proporcionada por el Código IBAN. Normalmente tiene oncecaracteres, aunque en ocasiones pueden ser solamente ocho. También seconoce a menudo con el nombre de código o dirección Swift. Para que unatransferencia dentro de la Unión Europea tenga la misma comisión que una

nacional de idéntico importe, es imprescindible que el ordenante facilite albanco los códigos IBAN y BIC del beneficiario.Código CCCCódigo de cuenta corriente, compuesto en España por 20 dígitos, que identificauna cuenta corriente operativa en una entidad de crédito.Código IBANEl IBAN (International Bank Account Number) es un número de identificacióninternacional de cuentas bancarias. La norma IBAN se creó para ayudar a losbancos a automatizar las transferencias bancarias dentro de la Unión Europea.Hasta la aprobación del Reglamento de la UE sobre pagos transfronterizos en

euros, los sistemas de numeración de cuentas eran estrictamente nacionales yno se podía identificar en qué país estaba abierta una cuenta. El código IBANañade antes de cada número de cuenta cuatro caracteres: dos letras queidentifican al país y dos cifras de control para evitar errores de transcripción.ColocaciónEn el ámbito de una oferta pública de valores, es el servicio que presta unaentidad (colocadora) al emisor u oferente de las acciones, por el que secompromete a distribuir los valores entre el público a cambio del cobro de unacomisión. La colocación de los títulos puede ser a través de una OPV (Oferta

Pública de Venta), es decir, lanzándolos al mercado para que los adquieracualquier inversor, o privadamente, es decir, ofreciendo las acciones a algunosinversores determinados. En ocasiones, la entidad colocadora también asegurala colocación. Otra acepción es la operación, realizada por un ahorrador, deinvertir los recursos disponibles en activos financieros.ComisiónRetribución fija o variable que perciben los intermediarios financieros por susservicios. Los bancos las cobran por los movimientos en cuenta, elintermediario bursátil del inversor por comprar o vender valores u otros

productos financieros por cuenta del cliente, las gestoras de fondos por lagestión de sus productos... Se suelen aplicar porcentajes sobre la cuantía de la







operación, pero siempre teniendo en cuenta un mínimo. En Internet, lascomisiones de los intermediarios suelen ser más reducidas.Comisión de cancelación

Ver CANCELACIÓN ANTICIPADA DE PRÉSTAMO.Comisión de depósitoLa que cobran los depositarios al fondo de inversión por la administración ycustodia de los valores que componen la cartera. Se devenga diariamente y esimplícita, es decir, ya está deducida del valor liquidativo al que el partícipesuscribe o reembolsa participaciones. Esta comisión no puede superar el 2 pormil anual del patrimonio.Comisión de gestiónLa que cobra la sociedad gestora al fondo de inversión como remuneración por

sus servicios. Se devenga diariamente y es implícita, es decir, ya está deducidadel valor liquidativo al que el partícipe suscribe o reembolsa participaciones.Puede establecerse en función del patrimonio, de los rendimientos o de ambasvariables (debe consultarse en el folleto la posibilidad de que se apliquendistintas comisiones en función de la permanencia u otros parámetros). Loslímites máximos, establecidos por ley, son: el 2,25% si se calcula sobre elpatrimonio, el 18% si depende de los resultados, y en caso de que se empleenambas magnitudes, no podrá exceder el 1,35% sobre el patrimonio y el 9%sobre los resultados.Comisión de reembolso

La que cobra la gestora individualmente a cada partícipe en el momento en quese deshace la inversión en el fondo, tanto por reembolso como por traspaso.Se calcula como porcentaje del capital reembolsado. No puede superar el 5%del valor liquidativo de las participaciones reembolsadas. Debe consultarse enel folleto la posibilidad de que se apliquen distintas comisiones en función de lapermanencia u otros parámetros. En los fondos garantizados, suelen cargarseelevadas comisiones para los reembolsos que no se realizan en la fecha devencimiento de la garantía.Comisión de suscripción

La que cobra la gestora individualmente a cada partícipe en el momento deinvertir en el fondo. Se calcula como porcentaje del capital invertido. No puedesuperar el 5% del valor liquidativo de las participaciones suscritas. Debeconsultarse en el folleto la posibilidad de que se apliquen distintas comisionesen función de la fecha de suscripción u otros parámetros.Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)Organismo público dependiente del Ministerio de Economía, al quecorresponde la supervisión e inspección de los mercados de valores y de laactividad de las personas físicas y jurídicas que se relacionan en el tráfico de

los mismos. La ley atribuye a la CNMV la función de velar por la transparenciade los mercados, la correcta formación de precios, la protección de los







inversores, además de la tutela, inspección, control y supervisión de losmercados de valores La CNMV tiene potestad sancionadora en infraccionesleves y graves. La información que recopila la CNMV está contenida en sus

Registros Oficiales y puede ser consultada por cualquier ciudadano. La acciónde la Comisión se proyecta principalmente sobre las sociedades que emiten uofrecen valores para ser colocados de forma pública, sobre los mercadossecundarios de valores (las bolsas), sobre las empresas que prestan serviciosde inversión y sobre las instituciones de inversión colectiva.Comisión sobre el patrimonioEs la parte de la comisión de gestión que se calcula como porcentaje sobre elpatrimonio del fondo de inversión. Puede alcanzar hasta el 2,25% delpatrimonio.

Comisión sobre resultadosTipo de comisión de gestión que se calcula sobre los rendimientos obtenidospor un fondo aplicando un porcentaje que puede llegar hasta el 18% de surendimiento.CompensarIntercambiar entre entidades bancarias documentos de débito y crédito querepresentan obligaciones mutuas (tales como cheques, recibos bancarios, etc.),de manera que sólo sea necesario que se abonen entre las entidades lascantidades netas resultantes una vez efectuada la compensación.Conflicto de interés

Existe conflicto de intereses cuando en el ejercicio de las labores dentro de unainstitución, sobreviene una contraposición entre los intereses propios y los de lainstitución. Por ejemplo, puede darse conflicto de interés cuando la entidad quecoloca entre el público una oferta de valores actúa también como aseguradora,ya que si la oferta no tiene éxito, deberá asumir los valores no colocados; eneste caso, podría suceder que se diese prioridad a la labor comercializadora dela entidad frente al leal asesoramiento del cliente. La Directiva de Mercados deInstrumentos Financieros (MiFID), directiva europea en vigor desde noviembrede 2007, exige que las entidades informen en cada caso sobre los posibles

conflictos de interés y las políticas que tienen establecidas para resolverlos.ConsejeroMiembro de un consejo de administración. Puede haber de tres tipos: losejecutivos, los consejeros externos dominicales y los externos independientes.Los primeros, llamados también internos, poseen funciones ejecutivas ydirectivas en la sociedad o en alguna de sus sociedades participadas ymantienen una relación contractual la compañía, distinta de su condición deconsejeros. También son consejeros ejecutivos quienes tengan algunacapacidad de decisión en relación con alguna parte del negocio de la sociedad,

o del grupo, mediante delegación o apoderamiento estables conferidos por elConsejo de Administración o por la sociedad, respectivamente. Los consejeros







externos dominicales son los propuestos por accionistas, en razón de unaparticipación estable en el capital social que, independientemente de que dé ono derecho a un puesto en el órgano de administración, se haya estimado

suficientemente significativa por el Consejo. . Los consejeros externosindependientes son aquellos de reconocido prestigio profesional que puedenaportar su experiencia y conocimientos al gobierno corporativo y que, no siendoni ejecutivos ni dominicales, sean designados por su objetividad de criterio.Consejo de administraciónÓrgano de gobierno de una sociedad, compuesto por una serie de miembros(los administradores), nombrados por la Junta General de Accionistas. Lecorresponde la gestión, administración y representación de la sociedad. En lassociedades cotizadas, el Consejo debe dotarse de un conjunto de normas que

determinan sus principios de actuación (Reglamento del Consejo).ContadoInvertir en contado es hacerlo directamente en un activo financiero. Estainversión es la opuesta a invertir a futuro.Contingencias comunes y profesionalesUna contingencia es la situación que, cuando se produce, da derecho al cobrode una prestación de la Seguridad Social. Por ejemplo, quedarse en paro esuna contingencia que, si se cumplen ciertos requisitos, da derecho a cobrar laprestación por desempleo. Las contingencias comunes son las que no estánrelacionadas con el trabajo, mientras que las profesionales son las que se

derivan, directa o indirectamente, del trabajo. Así, la enfermedad común y elaccidente no laboral son contingencias comunes, ya que aparecen sin relaciónalguna con el trabajo.Contratos tipoModelos de contrato que han de utilizar las empresas de servicios de inversiónpara formalizar las relaciones con sus clientes, en determinadas operacionesque, por su carácter habitual, alcanzan una difusión masiva.ContravalorEquivalencia en la moneda propia de una suma expresada en otra moneda.

Conversión de títulosCualquier canje de unos valores por otros diferentes. Por ejemplo, obligacionesconvertibles en acciones.Cooperativa de créditoSociedad cuyo objeto social es servir las necesidades financieras de sus sociosy de terceros mediante el ejercicio de actividades propias de las entidades decrédito. El número de socios es ilimitado y su responsabilidad alcanza sólo alvalor de sus aportaciones. El ejemplo más claro es el de las cajas rurales.Corretaje

Comisión que cobran los intermediarios financieros por su intervención en laoperativa de los mercados de valores, particularmente en Bolsa.







Coste de oportunidadCualquier inversión lleva asociado un coste de oportunidad, que consiste en larentabilidad que se hubiese obtenido de haber elegido la alternativa con menos

riesgo posible. Por ejemplo, el coste de oportunidad de una inversión a un añoes equivalente a la rentabilidad que ofrecen las Letras del Tesoro a 12 meses.CotizaciónPrecio que tienen los activos financieros que se negocian en bolsa. El precio alque se realizan las operaciones de compraventa de un valor es el decotización. Las cotizaciones más importantes del día suelen ser la de cierre, lade apertura, la máxima y la mínima.CréditoEn general, dinero prestado por una entidad financiera a sus clientes en el

marco de su actividad, y que deberá ser devuelto con los intereses y en losplazos convenidos (mediante pagos periódicos denominados "cuotas"). Uncrédito personal es aquel en que la entidad no cuenta con una garantíaespecial que asegure la recuperación de la cantidad prestada; la garantíagenérica está constituida por los bienes presentes y futuros del deudor.Crédito al consumoCrédito concedido por las entidades bancarias para la compra de bienes deconsumo o servicios (por ejemplo, automóviles, electrodomésticos, viajes, etc).En el crédito al consumo, la garantía es personal, es decir, responde del créditoquien lo recibe o quienes actúan de avalistas.

Cuenta combinadaCuenta bancaria que se enlaza con otra cuenta para atender pagos. Si no haydinero suficiente en ella para hacer frente a un pago, se recurre al saldo de laotra cuenta con la que se combina.Cuenta corriente individual/mancomunada/indistintaEs la clasificación de una cuenta según sus titulares. Una cuenta corriente esindividual cuando está abierta a nombre de un solo titular; conjunta, omancomunada, cuando existen dos o más titulares, de forma que cualquierpago debe realizarse con la firma de todos ellos; indistinta cuando hay varios

titulares y cualquiera puede usar los fondos con su firma.Cuenta corriente/ahorroSon dos tipos de depósitos similares. La cuenta corriente es “a la vista”, lo cual

quiere decir que el cliente puede sacar dinero en cualquier momento. En lacuenta de ahorro, teóricamente, es necesario un preaviso, aunque esterequisito se ha ido diluyendo y hoy en día se asimila en la práctica a una cuentaa la vista. Otra diferencia fundamental es que en la cuenta corriente se puedenutilizar cheques y en la de ahorro, no. Además, la cuenta de ahorro seinstrumenta en una cartilla o libreta donde se van anotando todas las

operaciones.Cuenta de resultados







Informe contable que refleja la evolución de la actividad de una empresa. Indicalos ingresos registrados y los gastos en que se ha incurrido a lo largo de unperiodo determinado. El saldo final resultante son los beneficios o pérdidas

obtenidos por la empresa, durante un año o ejercicio económico.Cuenta de valoresConjunto de anotaciones contables en las que el intermediario refleja todas lasoperaciones y saldos de la cartera de valores de un inversor (entradas y salidasde valores y efectivo, pago de comisiones y gastos, etc.).Cuenta viviendaProducto destinado a todos aquellos ahorradores que, en un plazo máximofijado legalmente, tengan previsto comprarse una vivienda. Tiene las mismasventajas fiscales que la hipoteca. Si el dinero colocado en la cuenta no se

destina a la adquisición de su primera residencia en el plazo legal, el impositordebe devolver las ventajas fiscales.CuotaCada uno de los pagos periódicos acordados para la devolución de unpréstamo. Las cuotas pueden ser constantes o variar cada cierto tiempo(préstamos a tipo variable). Por lo general, se pagan mensualmente.CupónInterés nominal que tienen derecho a percibir los titulares de un valor de rentafija. Suele pagarse con carácter trimestral, semestral o, más frecuentemente,de forma anual. El cupón puede ser fijo (establecido para toda la vida de la

emisión) o variable (ligado a la evolución de tipos de interés, índices bursátiles,de la inflación, etc). En sentido físico, es la parte que se recorta de un títulopara poder percibir el dividendo o los intereses que dicho valor lleveaparejados, pero esta práctica dejó de funcionar desde el momento en queentró en funcionamiento la contratación electrónica en los mercadosfinancieros. De ahí viene la tradicional expresión bursátil “recorte de cupón”. Cupón corridoEs la parte del cupón de una obligación o bono que se ha devengado desde lafecha en que se pagó el último cupón, o desde la fecha de emisión (si aún no

se ha cobrado ninguno). En general, el cálculo se realiza multiplicando el tipode interés nominal por el período de tiempo transcurrido desde que comenzó adevengarse.Custodia de valoresServicio de inversión que consiste en el mantenimiento de una cuenta devalores. A cambio de una comisión, el intermediario que presta este servicio hade tener al día las posiciones del cliente, facilitarle el ejercicio de los derechosderivados de la tenencia de la cartera, etc. Cada entidad calcula esta comisiónsobre la base que elija: el nominal de los valores custodiados, el efectivo, o

cobrando un mínimo por cada valor o mercado.Deducción fiscal







Cantidad que se puede rebajar de la cuota tributaria. En el mundo financiero,ventaja que está presente en productos como los planes de pensiones o lascuentas de ahorro vivienda.

Defensor del clienteFigura nombrada por una o varias entidades financieras agrupadas, cuyafunción consiste en atender las quejas de los clientes, asesorarles sobre elalcance de sus derechos y promover el cumplimiento de la normativa y de lasbuenas prácticas financieras. No es obligatorio para las entidades disponer deesta figura (sí lo es el Servicio de Atención al Cliente), pero en caso de que sedesigne, sus resoluciones favorables a los clientes son vinculantes para laentidad reclamada. Ver "Servicio de atención al cliente".Delegación de voto

Procedimiento por el que un accionista que no pueda asistir personalmente auna Junta General de Accionistas o no posea el número mínimo de accionesrequerido designa a otros accionistas, terceras personas, consejeros o alpresidente del Consejo de Administración para que le represente y ejerza en sulugar el derecho al voto.DependenciaSituación en la que se encuentra una persona que, por razones ligadas a lafalta o a la pérdida de autonomía física, psíquica o intelectual, necesita laasistencia y/o ayudas importantes a fin de realizar los actos corrientes de lavida diaria. En general, situación en la que se necesita la asistencia de otras

personas, para los actos esenciales de la vida y de comunicación con losdemás.Depósito1) Cantidad de dinero ingresada en las entidades de crédito para su custodia.En los depósitos de dinero la entidad se obliga a devolver la misma cantidadmás un interés. 2) Valores que un inversor deja en custodia a una entidad, queestá obligada a cuidar del cobro de los derechos económicos y comunicar aldepositante todas las circunstancias que pueda afectar al valor (ampliacionesde capital, OPAs, «splits», exclusiones de cotización, canjes, etc.). Ver

CUSTODIA DE VALORES y DEPÓSITO DE VALORES.Depósito a la vistaCuenta en la que las cantidades depositadas pueden retirarse en cualquiermomento y sin previo aviso.Depósito a plazoCantidad de dinero depositada en una entidad que genera unos intereses parael ahorrador, pero siempre que éste no retire el dinero antes de la fecha a laque se ha comprometido; en caso contrario, se le puede penalizar.Depósito de valores

Entrega de títulos a una entidad financiera para su administración y custodia.La entidad depositaria se encarga, por tanto, del ejercicio de los derechos







económicos inherentes a los títulos: cobro de intereses o dividendos,ampliaciones de capital, venta de derechos, etc. También emite certificados depropiedad para el ejercicio de los derechos políticos. Ver CUSTODIA DE

VALORES.DepreciaciónReducción del valor de un bien. En el caso de elementos físicos comomaquinaria o bienes, como automóviles, suele deberse al paso del tiempo y alos efectos del uso. También se usa el término depreciación en los mercadosfinancieros internacionales para nombrar a la caída del valor de una divisa conrespecto a otra. Se diferencia de la devaluación en que esta última exige unaintervención oficial que certifique la disminución de valor de la moneda. UnGobierno puede decidir devaluar su moneda, pero la depreciación o caída de la

misma se debe a las circunstancias que rodean a la economía de ese país.Derecho de asignación gratuitaEl que disfrutan los accionistas de una sociedad en las ampliaciones de capitalliberadas. Las acciones provenientes de estas ampliaciones se asignan alaccionista sin otro desembolso que las comisiones que pueda cargar elintermediario. Ver amplicación liberada.Derecho de asistencia y votoLa asistencia y el voto en las juntas generales de accionistas constituyen losderechos políticos básicos del accionista; sin embargo, para poder ejercitarloses necesario poseer el número mínimo de acciones que establezcan los

estatutos de la compañía, o agruparse con otros accionistas para alcanzar estenúmero. Gracias a este derecho, el accionista puede participar en la toma dedecisiones de la empresa. También puede hacer las preguntas que considereoportunas al consejo de administración y opinar sobre la gestión de lacompañía.Derecho de separación del accionistaPosibilidad de recuperar el importe de sus acciones en determinadassituaciones excepcionales: sustitución del objeto social (no mera modificación),cambio de domicilio al extranjero o transformación de la sociedad anónima en

colectiva o comanditaria. Son derechos que rara vez se ejercitan.Derecho de separación del partícipePosibilidad que tienen los partícipes de un fondo de inversión de reembolsarsus participaciones sin abonar comisión de reembolso, durante un plazodeterminado. Se produce este caso cuando, por ejemplo, un fondo cambiaradicalmente sus características. La gestora debe comunicar a los partícipes laposibilidad de ejercer este derecho de separación y en qué circunstancias.Derecho de suscripción preferenteEn las ampliaciones de capital, o en la emisión de obligaciones convertibles, los

accionistas suelen tener el derecho preferente de suscribir nuevos títulos enuna proporción tal que les permita mantener su porcentaje en el capital social.







De esta forma, se evita la repercusión en sus derechos económicos y políticosque se produciría por el incremento en el número de acciones. Ver dilución.Derechos consolidados

En el ámbito de los planes de pensiones, son los derechos económicos que seatribuyen a los partícipes como consecuencia de las aportaciones efectuadas ydel régimen financiero que contemple el plan.Derechos del accionistaEl inversor que adquiere acciones ostenta por ello una serie de derechos. Estosderechos se pueden resumir en los siguientes: el de suscripción preferente encaso de ampliación de capital, el derecho a la información, el derecho aparticipar en los beneficios de la compañía a través del reparto de dividendos,el derecho a voto en la junta general de accionistas y el derecho a participar en

el reparto en caso de liquidación de la sociedad.Descontar una noticiaEfecto que se produce en los mercados cuando los inversores compran ovenden un activo (haciendo que su precio suba o baje), debido a lasexpectativas conocidas en relación con algún acontecimiento o noticia que aúnno ha sucedido. Si al final ese hecho ocurre efectivamente, no debería tenerefecto en los precios porque los mercados ya lo han repercutido .DescubiertoSe produce cuando una cuenta corriente entra en “números rojos”, es decir,

cuando el saldo no es suficiente para hacer frente a un pago y la entidad

autoriza a cubrir el desfase.Descuento de efectosOperación financiera por la cual un cliente obtiene por anticipado un capital quese ha de hacer efectivo en el futuro, a cambio del cobro de una comisión, de ladeducción de una cierta cantidad. Ese importe deducido es el precio de laoperación para quien demanda los fondos y el rendimiento que obtiene quienlos ofrece. Por ejemplo, una entidad financiera adelanta el cobro de una letrade cambio o de una factura antes de su fecha de vencimiento a cambio de unacomisión.

DesempleoSituación protegida de quienes, pudiendo y queriendo trabajar, pierden suempleo, o ven reducida su jornada de trabajo, y que da un posible derecho acompensaciones económicas, en forma de prestación o de subsidio.DesgravaciónDisminución en la determinación de la carga tributaria de un impuesto.Desinversión Acción de retirar o recuperar las cantidades invertidas en cualquier productofinanciero. Puede deberse a la necesidad de lograr liquidez, a la búsqueda de

una mejor colocación para ese dinero o simplemente a que ha terminado la







vida de la inversión (por la amortización de los títulos o por vencimiento delplazo del fondo con capital garantizado).Deuda

1) Obligación de pago a favor de un acreedor. 2) La deuda es una de lasformas que tiene la empresa para financiarse, además de los recursos propiosde la compañía. La emisión de deuda se realiza a través de los mercados decapitales, donde es posible comprar y vender títulos tanto de deuda públicacomo de deuda de empresas.Deuda públicaValores de renta fija emitidos por el Estado y otras administraciones públicas.Deuda pública anotada Activos financieros de renta fija emitidos por el Estado (u otras

administraciones públicas) que no se materializan en un título tangible, sino enmeras anotaciones contables mediante registros electrónicos.Deuda subordinadaInstrumento de renta fija que tiene características inferiores a las emisionesnormales, principalmente porque su titular queda por detrás de todos losacreedores comunes en preferencia de cobro, en el supuesto de que surjanproblemas.Diversificación de riesgoPrincipio básico de la inversión, que consiste en repartir la inversión entreproductos con distinta rentabilidad y diferente riesgo. Una cartera bien

diversificada puede tener activos con más riesgo, como las acciones, junto aotros con menos, como la deuda pública. Concentrarse en un solo tipo deinversión aumenta el peligro de pérdidas, ya que si ese activo las sufre no hayotro que las pueda compensar.DividendoParte del beneficio de una compañía que se reparte entre los accionistas.Constituye la remuneración que recibe el accionista por ser propietario de lasociedad. La cantidad de dividendo es variable según los resultados que laempresa obtiene en cada ejercicio. Junto con las posibles plusvalías obtenidas

por la revalorización de la acción, el dividendo es la principal fuente derentabilidad de las acciones.Dividendo a cuenta Aquel que se entrega a los accionistas como anticipo de los resultados finalescalculados. Cuando no hay dividendo a cuenta, se paga un dividendo anualúnico.Dividendo complementarioDividendo que se añade al entregado a cuenta, una vez aprobada la cantidaddefinitiva a repartir por la Junta Generalde Accionistas.

DivisaMoneda en circulación en un país. Hace referencia a una moneda extranjera.







DomiciliarOrdenar que los cobros y pagos asociados a una determinada operativa secarguen/abonen en una determinada cuenta. Se domicilian los recibos, el cobro

de la nómina, los movimientos de efectivo asociados a un depósito, a un fondode inversión, a una cuenta de valores...Dow Jones StoxxÍndice bursátil creado por la compañía Dow Jonesy tres bolsas europeas.Incluye a más de seiscientas compañías de toda europa, no sólo del área euro.Hay otros índices de la misma familia, como el Euro Stoxx (engloba más detrescientas compañías de la zona euro) o el Euro Stoxx 50 (con las cincuentasociedades más importantes de las bolsas de la zona euro).Dumping

Venta de un activo por debajo de los precios de mercado para intentar eliminara la competencia y así colocarse con una posición de supremacía en elmercado.DuopolioMercado en el que solamente existen dos competidores que ofrecen unproducto de similares características. Es el caso más básico de oligopolio.

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Trabajo 5 de Financiera(2016