PRESS RELEASE

3 Octombrie 2000

UNCTAD PREZICE C INVESTIIILE DIRECTE STRINE GLOBALE VOR DEPI CIFRA DE $1 TRILION,

Corporaiile transnaionale cele mai mari ale lumii se dezvolt rapid; companiile UE domin FiA transnaionale, investiiile n SUA cresc

Afluxurile de investiii strine directe (IDS)1 a corporaiilor transnaionale (CT)2

pot trece mult peste nivelul de un trilion de dolari n acest an, urmndu-l pe nivelul

impresionant de anul trecut de $865 miliarde, conform Raportului Mondial de Investiii 2000: Fuziunile i Achiziiile Transnaionale3, publicat astzi de Conferina Naiunilor Unite de Comer i Dezvoltare (CNUCD). 1 "Investiiile directe strine (IDS)" sunt definite ca investiii ce cuprind controlul managerial al unei entiti rezideniale ntr-o alt economie. IDS implic o relaie pe termen lung ce reflect un interes continuu al investitorului ctre o entitate strin. 2 "Corporaiile transnaionale (CTN)" cuprinde ntreprinderile printe i filialele lor strine: o ntreprindere printe este definit ca una care controleaz sursele financiare a uneia sau mai multor entiti ntr-o ar sau ri alta dect cea de origine, de obicei prin deinerea unui pri de capital. Un capital de cel puin 10 procente este considerat ca prag n vederea controlului de surse financiare n acest context. 3 Raportul Mondial de Investiii (The World Investment Report 2000) ( Nu. vnzrilor E.00.II.D.20, ISBN 92-1-112490-5) poate fi obinut la preul de US$ 49, i la un pre special de US$ 19 n rile n curs de dezvoltare i rile n tranziie, din United Nations Publications(Publicaiile Naiunilor Unite), Secia Vnzri, Palais des Nations, CH-1211 Geneva 10, Elveia, fax: + 41 22 917 0027, e-mail: unpubli@unog.ch, Internet: http://www.un.org/publications; sau din Publicaiile Naiunilor Unite, Two UN Plaza, Camera DC2-853, Dept. PRES, New York, NY 10017, USA, tel: +

Fuziunile i achiziiile, care includ cumprarea de ctre investitorii strini a ntreprinderilor de stat privatizate, determin noi recorduri a volumelor de investiii strine" relateaz secretarul-general a UNCTAD Rubens Ricupero. Adaug Karl P. Sauvant, autorul-ef a raportului: O pia global pentru firme se afl n proces de genez. Companiile sunt cumprate i vndute n lume la o scar fr precedent.

Afluxurile IDS n rile dezvoltate anul trecut a crescut la $636 miliarde (de la $481 miliarde n 1998), n timp ce IDS ctre rile n curs de dezvoltare sa ridicat la $208 miliarde ($179 miliarde n 1998). Vnzrile anuale n toat lumea a filialelor strine a CTN n 1999 a ajuns la $14 trilioane (de la $3 trilioane n 1980), aproape dublul volumului de export global (tabela 1).

Dl. Ricupero subliniaz: Producia internaional a corporaiilor transnaionale numrnd astzi circa 63,000, cu aproximativ 700,000 de filiale strine - acum cuprinde practic toate rile i toate activitile economice, dndu-i o for formidabil n economia mondial de astzi .

Tabela 1. Indicatorii selectai a IDS i a produciei internaionale, 1982-1999

(Miliarde de dolari i procentajul)

Valoarea la preurile curente

Rata anual de cretere

(miliarde dolari) (procente)

Subiectul 1982 1990 1999 1986-1990 1991-1995 1996-1999 1998 1999ISD externe 58 209 865 24.0 20.0 31.9 43.5 27.5ISD interne 37 245 800 27.6 15.7 27.0 45.6 16.4IDS interne de capital 594 1 761 4 772 18.2 9.4 16.2 20.1 18.8IDS externe de capital 567 1 716 4 759 20.5 10.7 14.5 17.6 17.1F&A transnaionale .. 151 720 26.4 23.3 46.9 74.4 35.4Vnzrile filialelor strine 2 462 5 503 13 564 15.8 10.4 11.5 21.6 17.8Produsul brut al filialelor strine 565 1 419 3 045 16.4 7.1 15.3 25.4 17.1Sursele financiare totale ale

filialelor strine 1 886 5 706 17 680 18.0 13.7 16.5 21.2 19.8

Exporturile filialelor strine 637 1 165 3 167 13.2 13.9 12.7 13.8 17.9

1 212 963 83 02 or + 1 800 253 96 46, fax: + 1 212 963 34 89, e-mail: publications@un.org. O versiune CD-Rom a raportului va fi emis n Decembrie 2000.

Angajarea filialelor strine (mii) 17 433 23 605 40 536 5.6 5.0 8.3 11.4 11.9

Memorandum:

PIB la costurile directe 10 611 21 473 30 061 11.7 6.3 0.6 -0.9 3.0Formarea capitalului fix brut 2 231 4 686 6 058 13.5 5.9 -1.4 -2.1 -0.3Facturile de plat 9 27 65 22.0 14.2 3.9 6.3 0.5Exportul de bunuri i servicii non-factor 2 041 4 173 6 892 15.0 9.5 1.5 -1.8 3.0

Sursa: UNCTAD, Raportul Global cu privire la Investiii 2000: Fuzionrile i Achiziiile Transnaionale i Dezvoltarea, Tabela.1, p. 2.

n ceia ce privete veniturile strine primele 100 de CTN nefinanciare din lume, care controleaz mai mult de $2 trilioane a acestor surse i care au mai mult de 6 milioane de angajai n filialele lor strine, sunt principalii conductori a produciei internaionale, afirm RMI2000. i ei tot mai mult folosesc fuziunile i achiziionrile (F&A) pentru a ridica nivelul lor total de ISD.

ISD sunt cea mai mare surs de finane strine pentru multe ri n curs de dezvoltare, care n anii receni, mai ales n timpul crizelor financiare, au gsit-o a fi mai stabil dect portofoliul de investiii i mprumuturile de la bnci. Guvernele recunosc importana atragerii IDS. Pe ntreg mapamondul ei i deschid economiile pentru a ncuraja afluxul de comer, tehnologie, informaie, investiii i surse financiare, relateaz noul raport.

Afluxurile surselor financiare pe plan global a IDS4 au crescut cu 16% la $800 miliarde anul trecut. Cu $199 miliarde, Marea Britanie a devenit cel mai mare investitor exterior n 1999, pind naintea Statelor Unite. F&A mari n Statele Unite i puterea continu a economiei sale a fcut din ele cel mai mare recipient a IDS ($276 miliarde , aproape o treime din totalul mondial). CTN amplasate n Uniunea

European (UE) au investit $510 miliarde peste hotare n 1999, sau aproape doua treimi din afluxurile surselor financiare globale.

RGI2000 noteaz c propria valut a UE, Euro, a sporit competiia, exercitnd 4 Datele cu privire la afluxuri i refluxul IDS nu corespund din cauza inconsecvenelor datelor.

mai mult presiune asupra firmelor ca s-i restructureze i consolideze operaiile. Fluxul surselor financiare a IDS ctre Japonia a crescut de patru ori anul trecut, atingnd un record de $13 miliarde, cel mai mare aflux la momentul dat. Refluxul surselor financiare ale arii, oarecum, a sczut cu 6%, la $23 miliarde.

IDS ctre America Latin i Caraibe au urcat vertiginos anul trecut pentru a ntrece suma de $90 miliarde, n timp ce afluxul surselor financiare ctre toate rile n curs de dezvoltare din Asia a crescut la $106 miliarde. Fluxul surselor financiare ctre Europa Central i de Est i ctre Africa, totui, a rmas destul de modest, la $21 miliarde i $9 miliarde, respectiv. ntre timp, afluxurile IDS de la rile n curs de dezvoltare din anul trecut aproape s-a dublat, la $66 miliarde, cu jumtate din cretere atribuite CTN nregistrate n Bermuda i aproape $20 miliarde acumulate de ctre companiile cu sediul n Hong Kong, China. (Pentru mai multe detalii despre fluxul IDS ctre aceste regiuni, vezi ediiile de pres TAD/INF/2857, TAD/INF/2858, TAD/INF/2859 i TAD/INF/2860).

Creterea IDS nregistreaz recorduri conduse de F&A

Imaginile dramatice a recentelor tendine n IDS sunt nivelele continue mari de cretere n F&A. Acestea au crescut la o rat anual de 42% n ultimii 20 de ani, i valoarea lor complet n 1999 era de aproape $2.3 trilioane, reprezentnd 24,000 de afaceri. Valoarea F&A transnaionale completate (definit ca achiziia a mai mult de 10% din aciuni) a crescut de la $100 miliarde n 1987 la $720 miliarde n 1999 i a implicat aproximativ 6,000 de tranzacii5 (tabela 2). Totui, 109 mega-afaceri (adic afaceri de mai mult de $1 miliard) au acumulat mai mult de 60% din valoarea total a F&A transnaionale. Majoritatea mega-afacerilor cuprind companii ce sunt incluse n lista primelor 100 corporaii transnaionale a CNUCD (tabelul 3).

Firmele Uniunii Europene, urmate de firmele din Statele Unite, erau cei mai

mari achiziionri de venituri prin activitile de F&A n rile n curs de dezvoltare anul

5 Raportul de azi explic, c deoarece multe F&A sunt finanate n ntregime sau parial local, sau prin pli n rate n decurs de civa ani, este foarte dificil de comparat precis valoarea anual a F&A transnaionale cu cea de IDS n forma de investiii inovatoare. Este evident , oarecum, c F&A sunt dominante n rile industriale, i c achiziionrile strine sunt tot mai importante i pentru rile n curs de dezvoltare .

trecut, cu cea mai mare cantitate de vnzri n America Latin. Cel mai mare volum de F&A strine ntr-o ar n curs de dezvoltare din Asia a implicat Republica Coreean, unde totalul 1999 a fost de $9 miliarde.

F&A transnaionale n Europa Central i de Est s-a dublat la $10 miliarde anul trecut, Polonia i Republica Ceh fiind principalele ri-int iar firmele din Europa Apusean primarii achiziionri. Ct despre Africa, nivelul general de IDS n forma F&A transnaionale a fost modest i n principal concentrat n Egipt, Maroc i Africa de Sud.

Privatizarea a fost cel mai important mijloc n anii receni de atragere a IDS n America Latin si n Europa Central i de Est i importana ei n dezvoltarea Asiei crete. n general, participarea strin n privatizri este mai mare dect participarea local n rile acestor regiuni. O majoritate de 50 cele mai mari privatizri din lume n timpul perioadei anilor 1987-1999 au avut loc n rile n curs de dezvoltare. Anul trecut

Tabela 2. Vizrile si cumprrile F&A transnaionale, pe regiune, 1990-1999 (Miliarde de dolari)

Vnzri

Cumprri

Regiunea/economia 1990 1995 1997 1998 1999 1990 1995 1997 1998 1999

rile dezvoltate 13,4 164,6 234,7 445,1 644,6 143,2 173,7 272 511,4 677,3Din care

Uniunea European 62,1 75,1 114,6 187,9 344,5 86,5 81,4 142,1 284,4 497,7Statele Unite 54,7 53,2 81,7 209,5 233 27,6 57,3 80,9 137,4 112,4Japonia 0,1 0,5 3,1 4 15,9 14 3,9 2,7 1,3 9,8rile n curs de dezvoltare 16,1 15,9 64,3 80,7 63,4 7 12,8 32,4 19,2 41,2din care

Africa 0,5 0,2 1,7 0,7 0,6 - 0,1 - 0,2 0,4 America Latin si Caraibe 11,5 8,6 41,1 63,9 37,2 1,6 4 10,7 12,6 24,9Europa - - - - 0,3 - - - - -

Asia 4,1 6,9 21,3 16,1 25,3 5,4 8,8 21,7 6,4 15,9Asia de Sud, Est i cea de Sud-Est

4,0 6,3 18,6 15,8 25 3,3 6,6 17,9 6 10,6

Europa Central i de Est a 0,3 6 5,8 5,1 10,3 - 0,1 0,3 1 1,6

Nespecificat 4,0 0,1 - 0,7 1,8 0,3 - 0,1 - -Lumea b 150,6 186,6 304,8 531,6 720,1 150,6 186,6 304,8 531,6 720,1Surse: UNCTAD, Raportul Mondial de Investiii 2000: Fuziunile, Achiziiile si Dezvoltarea , tabela IV.3, p. 108 a Include rile fostei Iugoslavia. b Include sume care nu pot fi alocate de regiune.

Argentina era n top, cu un volum de $16 miliarde, Brazilia a fost prima anul trecut cu $20 miliarde.

Pentru o analiz a producerii F&A, forelor care le conduc i, n special, pentru analiza impactului lor asupra dezvoltrii, vezi ediia de pres TAD/INF/2855.

GE conduce Topul 100

n 1998, General Electric nc o dat a deinut prima poziie printre 100 cele mai mari CTN nefinanciare clasat dup sursele financiare strine. General Motors s-a mutat de la poziia a patra la a doua, cu Royal Dutch Shell rmnnd pe a treia. Numai cteva schimbri sau produs printre primele 10 CTN: BP Amoco (#8) l-a nlocuit pe Volkswagen Group (acum # 11) i Nestl (#10) a schimbat locul cu DaimlerChrysler (#9) (tabela 3).

Cea mai uimitoare trstur a listei primelor 100 este faptul ct de puin ea pare s se schimbe de la un an la altul. Dominarea celor mai mari firme din lume este subliniat de acest nivel de stabilitate. Aproape 90 din primele 100 de companii i au sediul la Triada Uniunii Europene, Japonia i Statele Unite. n timpul ultimilor noua ani, 57 din topul celor 100 de CTN au continuat s apar n list.

Lista a fost dominat n 1998 de aceleai trei industrii ca n anii precedeni: vehiculele cu motor, explorri petroliere i distribuie; i electronic i echipamentele electrice. Totui companiile de servicii publice i telecomunicaii le ajung din urm. Ele tot mai mult se trans- naionalizeaz ca rezultat al liberalizrii pieei. Companiile

farmaceutice i chimice i-au redus intrrile n lista din 1998 de la 13 la 8 datorit consolidrii globale n aceste industrii, fiind conduse pe larg prin F&A repetate.

Tabela 3. Primele 10 CTN din lume, clasate dup sursele financiare strine, 1998

(Surse financiare i vnzri n miliarde de dolari SUA)

Locul

Corporaia

ara

Industria

Surse

financia

re

strine

Vnzri peste

hotare

Angajai strini

1

General Electric

Statele Unite

Electronic

128.6

28.7

130,000

2

General Motors

Statele Unite

Auto

73.1 49.9

N/A

3

Shell, Royal Dutch

Olanda/

Marea Britanie

Petrolier

67.0

50.0

61,000

4

Ford Motor Company

Statele Unite

Auto

N/A

43.8

171,276

5

Exxon Corporation Statele Unite

Petrolier

50.1

92.7

N/A

6

Toyota

Japonia

Auto

44.9

55.2

113,216

7

IBM

Statele Unite

Computere

43.6

46.4

149,934

8

BP Amoco

Marea Britanie

Petrolier

40.5

48.6

78,950

9

Daimler-Benz

Germania

Auto

36.7

125.4

208,502

10

Nestl SA

Elveia

Alimentar

35.6

51.2

225,665

Sursa. UNCTAD, Raportul Mondial de Investiii 2000: Fuziuni, Achiziii Transnaionale i Dezvoltare, tabela III.1., pp. 72-74.

Activitatea F&A n industriile productoare

Cel mai nalt nivel a activitii de F&A transnaionale n industria productoare anul trecut au atins companiile din industriile

chimic, echipamentului electric i electronic i productelor petroliere, n timp ce n servicii

liderii erau n telecomunicaii, finane i serviciile business.

CNUCD relateaz c importana crescnd a tranzaciilor F&A transnaionale n operaiile bancare reflect dereglarea i liberalizarea, i presiunea de competiie de a face fa costului n cretere a tehnologiilor informaionale. Rezultatul recentelor tendine este concentraia crescnd n rndul celor mai mari bnci. Ca i achiziionrii, firmele financiare au fost cele mai agresive att n

Uniunea European ct i n Statele Unite, gestionnd o ptrime din toate F&A transnaionale din 1999.

Cu referire la automobile, raportul CNUCD de azi relateaz c consolidarea dominant a dus la o restructurare a ntregii industrii dup cum un numr de productori de automobile sunt sau fuzionai sau strategic aliai. Consolidarea este vzut ca necesar ntr-o industrie caracterizat de cereri slabe, supracapacitate i presiuni de tip protector a mediului nconjurtor. i dup cum consolidarea domin printre productorii majori, tot aa ea a dat natere i restructurrii n industriile sale de aprovizionare prin F&A.

RMI2000 relateaz c necesitatea de a efectua cercetri i dezvoltri costisitoare ncurajeaz sinergia n sectorul farmaceutic, unde toate companiile mari au prosperat prin F&A, i mai puin prin mijloace organice . Spre sfritul anului

Tabela 5. Fluxurile externe IDS spre cele

mai mari ri dezvoltate, 1998 i 1999 (Milioane de dolari SUA )

ara

1998

1999

rile dezvoltate

651,873

731,765

Marea Britanie

119,018

199,289

Statele Unite

146,052

150,901

Frana

45,471

107,952

Germania

91,159

50,596

Olanda

51,373

45,858

Spania

19,042

35,414

Belgia & Luxemburgul

28,845

24,928

Japonia

24,152

22,743

Suedia

24,365

19,549

Elveia 16,633 17,916 Canada

31,286

17,816

D 3 955 8 214

trecut primele cinci i 10 din cele mai mari CTN au obinut respectiv 28% i 46% din vnzrile farmaceutice din lume.

n timp ce F&A transnaionale au fost martori a unor mega-afaceri n telecomunicaii n rile dezvoltate, ele de asemenea au fost principale n IDS avnd legtur cu privatizrile mari din rile n curs de dezvoltare. Au avut loc investiii majore a companiilor strine sub forma privatizrii n telecomunicaii in aa ri ca Brazilia, Peru, Venezuela, Mexic, i Republica Ceh, Kazahstan i Africa de Sud. F&A domin IDS n rile dezvoltate

Afluxul IDS ctre Statele Unite a crescut cu de $90 miliarde la uimitoarea

sum de $276 miliarde anul trecut dup cum CTN cu sediul strin continu s se lupte pentru a accesa piaa rapid crescnd a rii i a beneficia de consideraiile cost-productivitii (tabela 4). Majoritatea copleitoare de afluxurilor surselor bneti erau n form de F&A. Companiile din Marea Britanie au cei mai mari investitori n

Statele Unite, mpreun cu Uniunea European n sum acumulnd mai mult de 80% din totalul F&A transnaionale n Statele Unite n 1999. Dup un declin n 1997 i 1998, fluxul IDS japoneze ctre Statele Unite a crescut la $13 miliarde anul trecut, nivel comparabil cu cel din

1996. Infuxul total al IDS din 1999 ctre rile

dezvoltate a atins $636 miliarde (de la $481 miliarde n 1998), n timp ce refluxul lor s-a mrit pn la $732 miliarde (de la $652 miliarde; tabela 5). Partea leului din toate IDS n rile dezvoltate era n form de F&A transnaionale;

Tabela 4. Afluxul surselor financiare a IDS ctre rile dezvoltate mari, 1998 i 1999

(Milioane de dolari SUA)

ara

1998

1999

rile dezvoltate

480,638

636,449

Statele Unite

186,316

275,533

Marea Britanie

63,649

82,182

Suedia

19,560

59,968

Frana

29,495

39,101

Olanda

41,682

33,785

Germania

21,163

26,822

Canada

21,705

25,061

Irlanda

8,579

18,322

Belgia & Luxemburg

22,691

15,862

Japonia

3,192

12,741

Spania

11,863

9,355

Danemarca

D

6,7166 716

7,454

7 454

firmele Europei Occidentale au fost deosebit de active ,cu un total de $354 miliarde n

vnzri i $519 miliarde n cumprri. Dezechilibrul semnificativ dintre vnzri i cumprri este n majoritatea cazurilor explicat de activitatea F&A transnaionale desfurat de companiile din Marea Britanie care au ca obiectiv companiile din Statele Unite.

Tendinele-cheie a Uniunii Europene

Companiile din Marea Britanie au fost cele mai mari investitoare singulare n

1999, cu un volum al IDS de $199 miliarde, urmate de Statele Unite, cu $151 miliarde. Poziia UE ca cea mai important surs de IDS a fost reconfirmat n1999 cnd refluxul IDS a crescut pentru al aselea an consecutiv. Marea Britanie, care singur a nregistrat 39% din totalul refluxului surselor financiare a UE, a fost urmat de alte dou puteri economice mari Frana i Germania, i de Olanda . n ceia ce privete creterea, Danemarca, Frana i Spania au prezentat cele mai mari creteri, n timp ce IDS din Finlanda , Italia, i Germania au sczut semnificativ.

Dezvoltarea IDS europene n 1999 a fost mai mult ca oricnd condus de F&A. Valoarea vnzrilor i cumprrilor legate de F&A transnaionale au crescut cu 83% i 75%, ajungnd $345 i $498 miliarde, respectiv. UE a nregistrat aproape jumtate din totalul

global al vnzrilor legate de F&A transnaionale i 70% din cumprri, iar companiile UE au fost implicate n toate n afar de una din 10 cele mai mari F&A transnaionale din anul trecut.

Aceste fluxuri al IDS transnaionale n Europa sunt n parte un rspuns la integrarea i liberalizarea n micare care influeneaz o mare parte din industria Europei. RMI2000 relateaz c, dei este dificil de evaluat ntregul impact al lui Euro asupra IDS, reformarea actual a industriei Europene va fi probabil afectat de noua valut unic. Valuta unic va contribui de asemenea la o transparen a preurilor mai mare i la o concuren mrit n Europa, exercitnd o presiune mai mare asupra firmelor pentru ca acestea sa se restructureze i s-i consolideze operaiunile.

Mai multe IDS interne pentru Japonia

Att numrul ct i valoarea proiectelor IDS interne n Japonia s-a mrit semnificativ anul trecut. Refluxul IDS din Japonia a sczut cu 6% la $23 miliarde, n timp ce afluxul lor a crescut de patru ori, la $13 miliarde. Aceasta reflect schimbrile strategice n companiile japoneze, care tot mai mult privesc F&A ca mijloc de

revitalizare i restructurare. Aciunile recente ale guvernului au ncurajat aceast tendin. Aceasta e o schimbare remarcabil i brusc : numai civa ani n urm , investitorii strini priveau Japonia ca o ar n care este extrem de dificil de intrat ,se spune n raport.

** *** **

Comunicatul de pres, ct i informaia despre lansarea Raportului Global cu privire la Investiii (inclusiv pasaje din Raport) pot fi gsite n Internet la adresa:

http://www.unctad.org

Pentru informaie suplimentar, contactai-l pe Karl P. Sauvant, Officer-in-Charge, Division on Investment, Technology and Enterprise Development, UNCTAD, tel: +41 22 907 5707, fax: +41 22 907 0194, or e-mail: karl.sauvant@unctad.org; or Erica Meltzer, Press Officer, tel: +41 22 907 5365 / 5828, fax: +41 22 907 0043, or e-mail: press@unctad.org

PRESS RELEASE3 Octombrie 2000Activitatea F&A n industriile producatoareTara