This  Information Memorandum  has  been  seen  and  approved  by  the  directors  of Affin Hwang Asset Management Berhad and  they collectively and  individually accept  full  responsibility  for  the accuracy of all  information contained herein and confirm, having made all enquiries which are  reasonable  in  the circumstances,  that  to  the best of  their knowledge and belief, there are no other facts omitted which would make any statement herein misleading.  

A  copy  of  this  Information  Memorandum  is  lodged  with  the  Securities  Commission  Malaysia.  The  Securities Commission Malaysia will not be liable for any non‐disclosure on the part of Affin Hwang Asset Management Berhad and  takes  no  responsibility  for  the  contents  of  this  Information Memorandum, makes  no  representation  as  to  its accuracy or completeness and expressly disclaims any  liability whatsoever for any  loss howsoever arising from, or  in reliance upon the whole or any part of the contents of this Information Memorandum. 

This Information Memorandum is not intended to and will not be issued and distributed in any country or jurisdiction other than  in Malaysia (“Foreign Jurisdiction”). Consequently, no representation has been and will be made as to  its compliance with the laws of any Foreign Jurisdiction. Accordingly, no issue or sale of Units of the Fund to which this Information Memorandum relates, is made in any Foreign Jurisdiction or under any circumstances, where such action is unauthorised. 

TABLE OF CONTENTS 

SECTION  PAGE 

1. CORPORATE DIRECTORY .............................................................................................................. 12. GLOSSARY .................................................................................................................................... 23. ABOUT THE FUND ........................................................................................................................ 64. ABOUT THE TARGET FUND ........................................................................................................... 85. UNDERSTANDING THE RISKS OF THE FUND AND THE TARGET FUND .......................................... 196. WHAT ARE THE FEES AND CHARGES INVOLVED? ........................................................................ 237. DEALING INFORMATION ............................................................................................................ 258. VALUATION POLICY AND VALUATION BASIS .............................................................................. 289. RELEVANT PARTIES TO THE FUND .............................................................................................. 2910. RELATED INFORMATION ............................................................................................................ 3011. INVESTORS INFORMATION ......................................................................................................... 3312. DIRECTORY OF SALES OFFICE ...................................................................................................... 33

1

1. CORPORATE DIRECTORY 

The Manager Affin Hwang Asset Management Berhad  (429786‐T) Registered Office 27th Floor, Menara Boustead, 69 Jalan Raja Chulan 50200 Kuala Lumpur Business Address Suite 11‐01, 11th Floor Menara Keck Seng 203 Jalan Bukit Bintang 55100 Kuala Lumpur Tel No.:  (603) 2116 6000 Fax No.:  (603) 2116 6100 Toll free line: 1‐800‐88‐7080 E‐mail: customercare@affinhwangam.com Website: www.affinhwangam.com  Board of Directors of the Manager 

Tan Sri Dato’ Seri Che Lodin Bin Wok Kamaruddin 

Puan Maimoonah Binti Mohamed Hussain 

Mr Teng Chee Wai 

Mr David Semaya  

Encik Abd Malik Bin A Rahman (Independent Director) 

Dato’ Hj Latip Bin Ismail (Independent Director)  Manager’s Delegate  (fund valuation & accounting function) Deutsche Bank (Malaysia) Berhad (312552‐W) Business address Level 18‐20, Menara IMC 8, Jalan Sultan Ismail  50250 Kuala Lumpur Tel No.  :  (603) 2053 6788 Fax No. :  (603) 2031 9822  Company Secretaries Azizah Shukor(LS0008845) 27th Floor Menara Boustead 69 Jalan Raja Chulan 50200 Kuala Lumpur Wilayah Persekutuan  Deutsche Trustees Malaysia Berhad  (763590‐H) Registered office & Business address Level 20, Menara IMC 8, Jalan Sultan Ismail 50250 Kuala Lumpur Tel No.  :  (603) 2053 7522 Fax No. :  (603) 2053 7526  Trustee’s Delegate (Local & Foreign Custodian)  Deutsche Bank (Malaysia) Berhad (312552‐W) Business address Level 18‐20, Menara IMC 8, Jalan Sultan Ismail 50250 Kuala Lumpur Tel No.  :  (603) 2053 6788 Fax No. :  (603) 2031 8710  

Tax Adviser Deloitte Tax Services Sdn. Bhd. Level 16, Menara LGB, 1 Jalan Wan Kadir  Taman Tun Dr Ismail, 60000 Kuala Lumpur   Auditor PricewaterhouseCoopers Level 10, 1 Sentral, Jalan Rakyat, KL Sentral P.O. Box 10192 50706 Kuala Lumpur  Banker HSBC Bank (M) Berhad  Head Office 2, Leboh Ampang 50100 Kuala Lumpur  Solicitors Messrs. Soon Gan Dion & Partners 1st Floor, No. 73, Jalan SS 21/1A Damansara Utama 47400 Petaling Jaya  FiMM Federation of Investment Managers Malaysia 19‐07‐3, 7th Floor, PNB Damansara 19, Lorong Dungun, Damansara Heights 50490 Kuala Lumpur Tel No. : (603) 2093 2600  Fax No. : (603) 2093 2700 Email: info@fimm.com.my Website: www.fimm.com.my  Agents Registered unit  trust consultants and other approved Institutional  Unit  Trust  Advisers  (as  and  when appointed) of the Manager. 

2

2. GLOSSARY 

 the Act or CMSA 2007  Means  the  Capital Markets  and  Services  Act  2007  as  originally  enacted  and 

amended or modified from time to time. 

AUD  Means the Australia Dollar, the lawful currency of Australia. 

Base Currency  Means the currency in which the Fund is denominated i.e. EUR. 

Bursa Malaysia  Means the stock exchange managed and operated by Bursa Malaysia Securities Berhad including such other name as it may be changed to from time to time. 

Business Day  A  day  on  which  the  Bursa Malaysia  is  open  for  trading.  The Manager may declare certain Business Days a non‐Business Day when deemed necessary, such as in the event of market disruption.  

CFFS  Refers to Commission de Surveillance du Secteur Financier. 

Class P (EUR)  Refers to a class of units offered by the Target Fund.

Class(es)  Means any number of Class(es) of Unit(s)  representing similar  interests  in  the assets of the Fund and “Class” means any one Class of Units. 

Clearstream International  Refers to a post‐trade services provider where it operates securities settlement systems based  in both Luxembourg and Germany, which allow  for the holding and transfer of securities. 

CESR Guidelines 10‐049  Means guidelines on a common definition of European money market funds.

Commencement Date  

 

Means  the  date  of  this  Information Memorandum  and  is  the  date  on which sales of Units of the Fund may first be made. The Commencement Date  is also the date of constitution of the Fund. 

Community Law  Means the common law in the Member States of the European Union.

Company  Refers to UBS (Lux) Equity SICAV.

Council Directive 83/349/EEC  Means  Council  Directive  83/349/EEC  of  13  June  1983  based  on  Article  54, paragraph 3 under (g) of the Treaty on consolidated accounts, as amended. 

Deed(s)  Refers to the Deed dated 21 October 2015 entered  into between the Manager and the Trustee and includes any subsequent amendments and variations to the Deed. 

Directive 2004/39/EC  Means the Directive 2004/39/EC of the Euroepan Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments. 

Directive 2009/65/EC  Means the Directive 2009/65/EC of the Eurpoean Parliament and of the Council of  13  July  2009  on  the  coordination  of  laws,  regulations  and  administrative provisions  relating  to  the  collective  investment  in  transferable  securities (UCITS). 

EU Directive 2003/48/EC  Means  Council  Directive  2003/48/EC  of  3  June  2003  on  taxation  of  savings income  in  the  form  of  interest  payments,  is  a directive of  the European Union enacted  to  implement  the European  Union  withholding  tax,  requiring Member States  to provide other Member  States with  information on  interest paid to achieve effective taxation of the payments  in the member state where the taxpayer is resident for tax purposes. 

EU Member State  Means the member state of the European Union.

EUR  Means Euro, the official currency of the European Union’s member states. 

Euroclear  Refers  to  a  Belgium  based  financial  services  company  that  specializes  in  the settlement  of  securities  transactions  as  well  as  the  safekeeping  and  asset servicing of the securities. 

European Union  A  politico‐economic  union  of  28 member  states  that  are  located  primarily  in Europe,  operates  through  a  system  of  supranational  institutions  and 

3

intergovernmental‐negotiated decisions by the member states 

FiMM  Means the Federation of Investment Managers Malaysia. 

Financial Institution 

 

Means (1)    if the institution is in Malaysia –

(i)   Licensed Bank; 

(ii)   Licensed Investment Bank;  

(iii)     Development Financial Institutions (DFIs); or 

(iv)  Islamic Bank; 

(2)  if  the  institution  is  outside  Malaysia,  any  institution  that  is licensed/registered/approved/authorised  by  the  relevant  banking regulator to provide financial services. 

Forward Pricing  Means the method of determining the price of a Unit which is the NAV per Unit calculated  at  the  next  valuation  point  after  an  application  for  purchase  or repurchase request is received by the Manager. 

Fourth Council Directive 78/660/EEC 

Means  Council  Directive  78/660/EEC  of  25  July  1978  based  on  Article  54, paragraph 3 under (g) of the Treaty on the annual accounts of certain types of companies, as amended. 

Fund  Refers to Affin Hwang European Unconstrained Fund. 

GST  Refers  to  the  tax  levied  on  goods  and  services  pursuant  to  the  Goods  and Services Tax Act 2014. 

Guidelines  Guidelines on Unlisted Capital Market  Products Under  The  Lodge And  Launch Framework issued by the SC and as amended from time to time. 

Hedged‐class  Means  a  particular  Class  that  aims  to  reduce  the  effect  if  exchange  rate fluctuations  between  the  Based  Currency  and  the  currency  in  which  Unit Holders are exposed to having invested in that Class. 

Information Memorandum  Means this offer document in respect of this Fund.

Islamic Bank  Means a bank under Islamic Financial Services Act 2013. 

Institutional Unit Trust Advisers (IUTA) 

Means  institutional unit  trust adviser, which  is an  institution, a corporation or an organisation that  is registered with the FiMM to market and distribute unit trust funds. 

Law of 2010  Refers  to  the  law of 17 December 2010  relating  to undertakings  for collective investment, as may be amended from time to time. 

Licensed Bank  Means a bank licensed under Financial Services Act 2013. 

Licensed Investment Bank  Means an investment bank licensed under Financial Services Act 2013.

the Manager   Refers to Affin Hwang Asset Management Berhad.

Member State  Designates a member state of the European Union; states that are parties to the agreement on  the European economic area but are not member states of  the European Union are  considered  the  same  as member  states of  the European Union, within the limits of that agreement and its related agreements. 

MYR  Means the Malaysian Ringggit, the lawful currency of Malaysia. 

NAV 

 

Means the value of all the assets of the Fund less the value of all the liabilities of the Fund at a valuation point; solely  for  the purpose of computing the annual management fee and annual trustee fee, the NAV of a Fund  is  inclusive of the management fee and trustee fee for the relevant day; where a Fund has more than one Class of Units, there shall be a Net Asset Value of the Fund attributable to each Class of Units. 

4

NAV per Unit   Means the Net Asset Value of the Fund at a particular valuation point divided by 

the number of Unit  in Circulation at the same valuation point; where the Fund has more than one Class of Units, there shall be a Net Asset Value per Unit for each  Class  of  Units;  the  Net  Asset  Value  per  Unit  of  a  Class  of  Units  at  a particular valuation point shall be the Net Asset Value of the Fund attributable to that Class of Units divided by the number of Units in circulation of that Class of Units at the same valuation point. 

OECD  Means the Organisation for Economic Co‐operation and Development.

Qualified Investors  Refers to –

(1) an  individual whose  total net personal  assets, or  total net  joint  assets with his or her  spouse, exceed RM3 million or  its equivalent  in  foreign currencies, excluding the value of the individual’s primary residence; 

(2) an individual who has a gross annual income exceeding RM300,000 or its equivalent in foreign currencies per annum in the preceding 12 months; 

(3) an  individual who,  jointly with  his  or  her  spouse,  has  a  gross  annual income exceeding RM400,000 or its equivalent in foreign currencies per annum in the preceding 12 months; 

(4) a  corporation  with  total  net  assets  exceeding  RM10  million  or  its equivalent in foreign currencies based on the last audited accounts; 

(5) a  partnership  with  total  net  assets  exceeding  RM10  million  or  its equivalent in foreign currencies; 

(6) a unit trust scheme or prescribed investment scheme; 

(7) a private retirement scheme; 

(8) a closed‐end fund approved by SC; 

(9) a  company  that  is  registered  as  a  trust  company  under  the  Trust Companies  Act  1949  which  has  assets  under management  exceeding RM10 million or its equivalent in foreign currencies; 

(10) a  corporation  that  is a public  company under  the Companies Act 1965 which is approved by the SC to be a trustee under the Act and has assets under management exceeding RM10 million or  its equivalent  in  foreign currencies; 

(11) a statutory body established by an Act of Parliament or an enactment of any State; 

(12) a  pension  fund  approved  by  the  Director  General  of  Inland  Revenue under section 150 of the Income Tax Act 1967 [Act 53]; 

(13) a holder of a capital markets services licence or an executive director or a chief executive officer of a holder of a capital markets services licence; 

(14) a licensed institution; 

(15) an Islamic bank licensee; 

(16) an insurance company licensed under the Financial Services Act 2013; 

(17) a  takaful  licensee  registered  under  the  Islamic  Financial  Services  Act 2013; 

(18)      a  bank  licensee  or  insurance  licensee  as  defined  under  the  Labuan Financial Services and Securities Act 2010 [704];  

(19)    an Islamic bank licensee or takaful licensee as defined under the Labuan Islamic Financial Services and Securities Act 2010 [705]; and 

(20)     such other investor(s) as may be permitted by the Securities Commission Malaysia  from  time  to  time  and/or  under  the  relevant  guidelines  for wholesale funds. 

Repurchase Charge  Means a charge imposed pursuant to a repurchase request. 

Repurchase Price   Means the price payable to a Unit Holder by the Manager for a Unit pursuant to a 

5

repurchase request and it shall be exclusive of any Repurchase Charge. 

SC  Means  the  Securities  Commission Malaysia  established  under  the  Securities Commission Act 1993. 

Sales Charge  Means a charge imposed pursuant to the Unit Holder’s purchase request.

Selling Price   Means the NAV per Unit payable by the Unit Holder for the Manager to create a Unit in the Fund and it shall be exclusive of any Sales Charge. 

SGD  Means Singapore Dollar, the lawful currency of Singapore. 

Special Resolution  Means  a  resolution  passed  at  a  meeting  of  Unit  Holders  duly  convened  in accordance with  the Deed by a majority of not  less  than  three‐fourths of  the Unit Holders present and voting at the meeting  in person or by proxy;  for the avoidance  of  doubt,  “three‐fourths  of  the  Unit  Holders  present  and  voting” means three‐fourths of the votes cast by the Unit Holders present and voting; for the purposes of winding‐up the Fund or a Class, “Special Resolution” means a resolution passed at a meeting of Unit Holders duly convened  in accordance with  the Deed by a majority  in number holding not  less  than  three‐fourths of the  value  of  the  votes  cast  by  the  Unit  Holders  present  and  voting  at  the meeting in person or by proxy. 

Target Fund  Means UBS (Lux) Equity SICAV – European Opportunity Unconstrained.

Target Fund Manager  Refers to UBS Global Asset Management (UK) Ltd, London. 

Trustee  Refers to Deutsche Trustees Malaysia Berhad.

UCI  Means undertaking for collective investment.

UCITS  Refers  to  undertakings  for  collective  investment  in  transferable  securitiessubject to Directive 2009/65/EC. 

Unit or Units  Means an undivided  share  in  the beneficial  interest and/or  right  in  the  Fund and a measurement of  the  interest and/or  right of a Unit Holder  in  the Fund and means a Unit of the Fund and if the Fund has more than one class of Units, it means a Unit issued for each Class. 

Units in Circulation    Means Units created and fully paid for and which has not been cancelled.

It is also the total number of Units issued at a particular valuation point. 

Unit Holder or Unit Holders or You 

Refers to the person or persons registered  for the time being as the holder or holders of Units of the Fund including persons jointly registered.  

USD  Means United States Dollar, the lawful currency of United States of America.

US Person  Means a US citizen or US tax resident individual, (including a green‐card holder,  an  individual  with  substantial  US  presence  and  an  individual  who  has  US permanent or mailing address), a US corporation, US partnership, US trust or US estate for US federal income tax purposes. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6

3. ABOUT THE FUND    

 

 EUR Class 

MYR Hedged‐class 

SGD Hedged‐class 

AUD Hedged‐class 

USD Hedged‐class 

Fund Category  Equity feeder (wholesale) 

Base Currency  EUR 

Fund Type  Growth 

Launch Date  9 November 2015 

Initial Offer Price  N/A*  N/A*  N/A*  N/A*  USD 0.50** 

* The price of Units will be based on the NAV per Unit. 

** The price of Units offered for purchase during the initial offer period. 

Initial Offer Period  One (1) day commencing from the date of the Information Memorandum. 

Investors’ Profile  The Fund is suitable for investors who: 

have long‐term investment horizon; 

seek capital appreciation through investments in European equities; and 

have high risk tolerance. 

Financial Year End  31 March 

Distribution Policy  The Fund is not expected to make distribution. However, incidental distribution may be declared whenever appropriate. 

Investment Objective  The  Fund  seeks  to  achieve  capital  appreciation  over  medium  to  long‐term period through investments in European equities. 

Note  : Any material change  to the Fund’s  investment objective would require Unit Holders’ approval. 

Performance Benchmark  MSCI Europe Index 

The risk profile of this Fund is different from the risk profile of the benchmark. 

Asset Allocation  A minimum of 80% of the Fund’s NAV to be invested in the Target Fund; and 

A maximum  of  20%  of  the  Fund’s  NAV  to  be  invested  in money market instruments, fixed deposits and/or liquid assets. 

Investment Strategies  The  Fund will  be  investing  in  a minimum  of  80% of  the  Fund’s NAV  into  the Target  Fund  and  a maximum  of  20%  of  the  Fund’s  NAV  into money market instruments, fixed deposits and/or liquid assets. 

The Manager may take temporary defensive positions that may be inconsistent with  the  Fund’s  principal  strategy  by  reducing  its  investment  into  the  Target Fund and  raise  liquidity  level of  the Fund during adverse market conditions  to protect the Unit Holders’ interest. 

The Manager holds  the discretion  to  substitute  the Target Fund with another fund that has a similar objective with the Fund, if, in the Manager’s opinion, the Target Fund no  longer meets the Fund’s  investment objective. However, this  is subject to the Unit Holder’s approval before any such changes are made. 

The Manager may use derivatives, such as  foreign exchange  forward contracts and  cross  currency  swaps  for hedging purposes. Cross  currency  swaps and/or foreign exchange forward contracts may be used to hedge the principal and/or the  returns of  the  foreign currency exposure of any of  the classes against  the Base  Currency  of  the  Fund.  The  employment  of  derivatives  under  these circumstances is expected to reduce the impact of foreign currency movements on  the  Fund’s  NAV  irrespective  of  the  currency  classes.  While  the  hedging strategy will assist with mitigating the potential foreign exchange  losses by the 

7

Fund, any potential gains from the hedging strategy will be capped as well. The Fund may  also  employ  derivatives  for  investment  purposes  to  enhance  the returns of  the Fund by  taking a view on  the underlying asset or  currency and establish  a  long  position  to  gain  a  specific  underlying  exposure.  The  types  of derivatives  envisaged  for  investment  purposes  include  forwards  and  swaps which are over‐the‐counter or traded on centralized exchange. 

Permitted Investment  The Fund will invest in the following investments: 

(a) Collective investment scheme;  

(b) Money market instruments;  

(c) Fixed deposits with Financial Institutions; 

(d) Derivatives; and 

(e) Any  other  form  of  investments  as may  be  determined  by  the Manager from time to time that is in line with the Fund’s objective. 

Denomination of the Fund 

The  transaction  for  the  Fund  listed  in  this  Information  Memorandum  is denominated  in EUR as  it  is the Base Currency for the Fund. The Manager may create new classes of Units in respect of the Fund in the future. Unit Holders will be notified of the  issuance of the new classes of Units by way of communiqué and  the  prospective  investors  will  be  notified  of  the  same  by  way  of  a supplemental/replacement information memorandum. 

Cross Trades Policy  We may  conduct  cross  trades  between  funds we  currently manage  provided that  all  criteria  imposed  by  the  regulators  are  met.  Notwithstanding,  cross trades  between  the  personal  account  of  our  employee  and  the  Fund’s account(s);  and  between  our  proprietary  trading  accounts  and  the  Fund’s account(s) are strictly prohibited. Compliance with the criteria are monitored by our  compliance  unit,  and  reported  to  our  compliance  and  risk management committee,  to  avoid  conflict  of  interests  and manipulation  that  could  have  a negative impact on the investors.  

Unitholdings in Different Classes 

You  should  note  that  there  are  differences when  purchasing Units  of  a  Class other than MYR Hedged‐Class in the Fund.    

For illustration purposes, assume the exchange rate of a Class (other than MYR Hedged‐Class)  and MYR  is  2.4,  and  you  have  RM10,000  to  invest.  The  Class (other than MYR Hedged‐Class)  is priced at EUR/AUD/SGD/USD 0.50, while the MYR  Hedged‐Class  is  priced  at  MYR  0.50.  By  purchasing  Units  in  the  MYR Hedged‐Class, you will  receive more Units  for every MYR  invested  in  the Fund (i.e.  20,000 Units)  compared  to  purchasing Units  in  a  Class  (other  than MYR Hedged‐Class) (i.e. 8,333 Units).  

Upon  a  poll  every  Unit  Holder  present  in  person  or  by  proxy  shall  be proportionate  to  the  value  of Unit  held  by  him  or  her. Hence,  holding more number of Units may not give you an advantage when voting at Unit Holders meetings. You should note that in a Unit Holders’ meeting to terminate or wind up the Fund, a special resolution may only be passed by a majority  in number representing  at  least  three‐fourths  (¾) of  the  value of  the Units held by Unit Holders voting at the meeting, and not based on number of Units held. 

 

 

 

 

 

 

 

 

8

 

4. ABOUT THE TARGET FUND 

 The Target Fund is a sub‐fund of UBS (Lux) Equity SICAV (“the Company”).  The Company was established on 7 October 1996 as an open‐ended investment fund in the form of a “Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) pursuant  to Part  I of  the  Luxembourg  Law of 30 March 1988  relating  to undertakings  for  collective investment  and was  adapted  in March 2005  to  conform  to  the provisions of  the  Law of 2002;  it has been subject  to  the  Law of 17 December 2010 on undertakings  for  collective  investment  since 1  July 2011. With effect  from  15  June  2011,  the  Company  has  appointed  UBS  Fund Management  (Luxembourg)  S.A.  as  its management company (“the Management Company”). 

The Target Fund Manager, UBS Global Asset Management (UK) Ltd, London is commissioned to manage the securities portfolio under the supervision and responsibility of the Management Company, and carries out all relevant  transactions while adhering  to  the prescribed  investment  restrictions. The portfolio management units of UBS Global Asset Management may  transfer  their mandates,  fully or partially,  to associated  fund managers within  UBS  Global  Asset Management.  However,  responsibility  in  each  case  remains with  the respective target fund manager assigned by the Company.  

Name of the Target Fund 

UBS (Lux) Equity SICAV – European Opportunity Unconstrained 

Type of Class  Class P (EUR) 

Base Currency   EUR 

Date of Establishment   14 June 2012 

Target Fund Manager  UBS Global Asset Management (UK) Ltd, London 

Custodian Bank  UBS (Luxembourg) S.A. 

Country of Origin  Luxembourg 

Regulatory Authority  Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Luxembourg 

Investment Objective  The Target Fund aims to achieve growth with appropriate earnings, while giving due consideration to capital security and the liquidity of the Target Fund’s assets. 

General Investment Policy 

The Target Fund invest at least two‐thirds of their assets in equities, other equity shares, dividend‐right certificates and in an ancillary basis in warrants on equities and other equity shares. 

Furthermore,  the Target Fund may  invest up  to a maximum of one‐third of  its net assets in countries/regions other than those which its name sug gests. 

In line with the following guidelines on investment instruments and restrictions, the Target Fund may invest up to 25% of its net assets in convertible and warrant issues whose warrants  entitle  the holder  to  subscribe  to  securities,  and  up  to 15%  of  net  assets  in  bonds,  notes  and  other  fixed  income  and  floating‐rate investments  (incl.  floating  rate notes)  issued by public  authorities,  semi‐public enterprises or private borrowers, as well as in money market papers and, linked to  the  aforementioned,  in  options  on  debt  instruments  issued  by  the  above borrowers. 

Up to 15% of the net assets may be invested in claims of any type whose income may be qualified as “interest” within the meaning of EU Directive 2003/48/EC of 3 June 2003 on the taxation of interest income. 

The  Subfund  invests  a maximum  of  10%  of  its  assets  in UCITS  or UCI,  unless stipulated to the contrary in the investment policy of the relevant Subfund. 

As stipulated in item 1.1 (g) and indent 4 of the Investment Principles below, the Company may,  as  a main  element  in  achieving  the  investment  policy  for  the Target  Fund,  within  the  statutory  limits,  use  special  techniques  and  financial instruments whose underlying assets are securities, money market  instruments and other financial instruments. 

 

9

 

  ABOUT THE TARGET FUND 

  The markets in derivatives are volatile and both the chance of earning returns and the risk of suffering losses are higher than with investments in securities. 

The Target Fund may hold liquid funds on an ancillary basis. 

Special Investment Policy 

The  Target  Fund  predominantly  invests  in  equities,  equity  rights  or  other  capital shares of companies domiciled or chiefly active in Europe. Through a combination of long  positions  and  short  positions,  the  Target  Fund  typically  aims  for  a  net  equity exposure of between 80% and 120% of  the  total net assets. This net exposure may vary between 50% and 150% of the total net assets. The maximum gross long equity exposure must  not  exceed  150%  of  the  net  assets  and  the maximum  gross  short equity exposure  is  limited  to 50% of  the  total net assets. The Target Fund may use exchange‐traded derivatives, such as equity options and  futures, or OTC derivatives, such as equity rights (swaps), to build long equity positions and short equity positions. The Target Fund may not engage in the physical short‐selling of equities. 

Investment Principles 

1. Permitted Investments  

1.1   The investments of Target Fund may consist exclusively of one or more of the following components: 

a)   Securities and money market instruments which are listed or traded on a regulated  market,  as  defined  in  European  Parliament  and  Council Directive  2004/39/EC  of  21  April  2004  on  markets  for  financial instruments; 

b)   Securities and money market instruments which are traded in a Member State on another market which operates regularly and  is recognised and open to the public. The term “Member State” designates a Member State of the European Union; states  that are parties  to  the agreement on the European  Economic  Area  but  are  not Member  States  of  the  European Union are considered the same as Member States of the European Union, within the limits of that agreement and its related agreements; 

c)   Securities and money‐market instruments admitted to official listing on a stock  exchange  in  a  non‐Member  State  or  traded  there  on  another market of a European, American, Asian, African or Australasian  country (hereinafter “approved state”) which operates regularly and is recognised and open to the public; 

d)   Newly issued securities and money market instruments provided that the terms of  issue  contain a  clause  that an application will be made  for an official listing on one of the securities exchanges or a licence to trade on one of the regulated markets mentioned under item 1.1 (a) to item 1.1 (c) above, and that this listing/licence is to be granted within one year of the issue of the securities; 

e)   Units of UCITS admitted pursuant to Directive 2009/65/EEC and/or other UCI  within  the  meaning  of  Article  1  (2)  (a)  and  (b)  of  Directive 2009/65/EEC with registered office  in a Member State as defined  in the Law of 2010  or a non‐Member State, provided that: 

such  other UCI  have  been  approved  in  accordance with  statutory rules subjecting them to supervision that, in the opinion of the CSSF, is equivalent to that which applies under Community Law, and that adequate  provision  exists  for  ensuring  cooperation  between authorities; 

the  level of protection afforded to shareholders  in the other UCI  is equivalent  to  that afforded  to  shareholders  in Target Fund and,  in particular,  rules  apply  to  the  separate  holding  of  fund  assets, borrowing,  lending  and  the  short‐selling  of  securities  and money market  instruments  that  are  equivalent  to  the  requirements  set 

10

forth in Directive 2009/65/EC;

the business operations of  the other UCI are  the subject of annual and semi‐annual  reports  that permit an assessment  to be made of the assets and liabilities, income and transactions arising during the reporting period; and 

the UCITS or such other UCI the units of which are to be acquired, may invest, pursuant to  its management regulations or  its founding documents,  a maximum  of  10%  of  its  assets  in  units  of  another UCITS or UCI; Target Fund invests a maximum of 10% of its assets in other  UCITS  or  UCIs,  unless  stipulated  to  the  contrary  in  the investment policy of the relevant Target Fund; 

f)   sight deposits or deposits at notice at credit institutions with a term of up to  twelve  (12) months, provided  the  institution  concerned has  its head office  in  an  EU Member  State,  or  –  if  the  institution’s  head  office  in located  in a non‐EU state –  it  is subject to supervisory regulations which the CSSF deems equivalent to those under Community law; 

g)   derivative financial  instruments (“derivatives”),  including equivalent cash instruments, which are  traded on one of  the  stock exchanges  stated  in item (a), (b) and (c) above, and/or derivatives which are not traded on a stock exchange (“OTC derivatives”), provided that: 

the use of derivatives is in accordance with the investment purpose and  investment  policy  of  the  Target  Fund,  and  is  suited  towards achieving these; 

the  underlying  securities  are  instruments  in  accordance  with  the definition  given  in  item  (a)  and  item  (b)  above  or  financial  or macroeconomic  indices,  interest  rates,  currencies  or  other underlying  instruments  in  which  Target  Fund’s  investment  policy allows it to invest directly or via other existing UCI or UCITS; 

the  Target  Funds  shall  ensure,  through  adequate diversification of the  underlying  assets,  that  the  diversification  requirements applicable to them and listed in Item 2 ‐ “Risk diversification” below are adhered to; 

the  counterparties  in  transactions  involving  OTC  derivatives  are institutions  subject  to  official  supervision  belonging  to  the categories  admitted  by  the  CSSF  and  expressly  approved  by  the Target Fund. The approval process by Target Fund  is based on  the principles drawn up by  the  Target  Fund Manager’s  credit  risk  and relating  to  inter  alia  the  credit  worthiness,  reputation  and experience of the counterparty in question in settling transactions of this  type, as well as  their willingness  to provide capital. The Target Fund maintains a list of counterparties it has approved; 

the OTC derivatives are valued in a reliable and verifiable manner on a daily basis and may be sold, at any time, upon the Target Fund’s initiative at  the appropriate market  value,  liquidated or  settled by means of a back‐to‐back transaction; and 

the  respective counterparty  is not granted discretion  regarding the composition of the portfolio managed by the Target Fund (e.g. in the case of a total return swap or a derivative financial instrument with similar  characteristics)  or  the  underlying  of  the  respective  OTC derivative; 

h)   Money market instruments as defined under “General Investment Policy” above, which  are  not  traded  on  a  regulated market,  provided  that  the issuance  or  issuer  of  these  instruments  is  governed  by  rules  providing protection  for  investors  and  investments  and  on  condition  that  such instruments are: 

issued or guaranteed by a central, regional or local authority or the 

11

central  bank  of  a Member  State,  the  European  Central  Bank,  the European Union or  European  Investment Bank, by  a  non‐Member State,  or,  in  the  case  of  a  federal  state,  a Member  State  of  the federation or by a public  international body of which  at  least one Member State is a member; or 

issued  by  an  undertaking  whose  securities  are  traded  on  the regulated markets mentioned in items (a), (b) and (c); 

issued  or  guaranteed  by  an  institution  that  is  subject  to  official supervision in accordance with the criteria laid down by Community Law or by  an  institution  that  is  subject  to  supervision  that,  in  the opinion of  the CSSF,  is at  least as stringent as that provided  for by Community Law and complies with it, or are issued by other issuers belonging  to  a  category  approved  by  the  CSSF,  provided  that investor protection rules apply to  investments  in such  instruments, which  are  equivalent  to  those  of  the  first,  second  or  third  listed point above and provided  the  issuers  constitute either a  company with  equity  capital  amounting  to  at  least  10  million  euros  (EUR 10,000,000),  which  prepares  its  annual  accounts  under  the provisions of  the Fourth Council Directive 78/660/EEC, or an entity within  a  group  encompassing  one  or more  listed  companies  and responsible  for  its  financing,  or  an  entity  which  is  to  fund  the underlying securities for obligations by the use of a credit line made available by a bank. 

1.2     Contrary  to  the  investment  restrictions  set out  in  item 1.1 above,  the Target Fund may  invest up  to 10% of  its net assets  in  securities and money market instruments other than those named in item 1.1 above. 

1.3   The Target Fund ensures that the overall risk associated with derivatives does not  exceed  the  overall  net  value  of  the  portfolio.  As  part  of  its  investment strategy, the Target Fund may make investments in derivatives within the limits laid  down  in  items  2.2  and  2.3  of  “Risk Diversification”  below,  provided  the overall risk of the underlying instruments does not exceed the investment limits stipulated in item 2 of “Risk Diversification” below. 

1.4  The Target Fund may hold liquid funds on an ancillary basis. 

2.        Risk Diversification 

2.1  In accordance with  the principle of  risk diversification,  the Target Fund  is not permitted  to  invest more  than  10%  of  its  net  assets  in  securities  or money market  instruments  from a  single  institution. The Target Fund may not  invest more  than  20%  of  its  net  asset  value  in  deposits  with  a  single  institution. Transactions  in OTC derivatives,  the  risk of  loss must not exceed 10% of  the assets of the Target Fund if the counterparty is a credit institution as defined in item 1.1  (f) of “Permitted  Investments” above; the maximum allowable risk of loss is reduced to 5% in transactions with other counterparties. The total value of  all  positions  in  the  securities  and  money  market  instruments  of  those institutions accounting  for more  than 5% of  the Target Fund’s net assets may not exceed 40% of the Target Fund’s net assets. Such limitation shall not apply to deposits and transactions in OTC derivatives with financial institutions which are subject to supervision. 

2.2   Regardless of  the maximum  limits  set out  in  item 2.1 above,  the Target Fund may  not  invest more  than  20%  of  its  net  assets  in  a  single  institution  in  a combination of: 

     securities and money market instruments issued by such institution; 

     deposits with this institution; and/or 

     OTC derivatives traded with such an institution. 2.3   Contrary to the above, the following applies: 

a)   The  limit of 10% mentioned  in  item 2.1 above may be raised to 25% for various debt  instruments  issued by credit  institutions domiciled  in an EU 

12

Member State and subject, in that particular country, to special legislative supervision  of  public  authorities  that  would  ensure  the  protection  of investors.  In  particular,  funds  originating  from  the  issue  of  such  bonds must,  in  accordance with  the  law,  be  invested  in  assets which  provide sufficient  cover  for  the obligations  arising  from  them during  the  entire term  of  the  bonds  and,  in  the  event  of  insolvency  of  the  borrower, provide  a  preference  right  in  respect  of  the  payment  of  capital  and interest.  If  the  Target  Fund  invests more  than  5%  of  its  net  assets  in bonds of a  single  issuer,  then  the  total value of  these  investments may not exceed 80% of the value of its net assets; 

b)    This  limit of 10%  can be  raised  to  35%  for  securities or money market instruments  issued or guaranteed by an EU Member State or  its central, regional  and  local  authorities,  by  another  approved  state,  or  by international  organisations  with  public‐law  character  of  which  one  or more EU States are members. Securities and money‐market  instruments that come under the special ruling given in item 2.3 (a) and (b) above are not  counted  when  calculating  the  abovementioned  40%  risk‐diversification ceiling; 

c)   The  limits  set  out  in  items  2.1,  2.2,  2.3  (a)  and  (b)  above may  not  be accumulated;  therefore  the  investments  listed  in  the  said  paragraphs made  in securities or money market  instruments of a single  issuer or  in deposits with the said institution or in its derivatives may not exceed 35% of the Target Fund’s net assets; 

d)   Companies which belong  to  the  same  group of  companies  in  that  they prepare their consolidated accounts under the rules of Council Directive 83/349/EEC  (1)  or  according  to  recognised  international  accounting principles, must be  treated  as  a  single  issuer  for  the  calculation of  the investment  limits  set  out  in  this  article.  However,  investments  in securities and money market instruments of a single group of companies may together make up to 20% of the assets of the Target Fund; 

e)   In  the  interests  of  risk  diversification,  the  Target  Fund  is  authorised  to invest  up  to  100%  of  it’s  net  assets  in  securities  and  money  market instruments  from various  issues  that are guaranteed or  issued by an EU Member  State  or  its  local  authorities,  an OECD Member  State,  Russia, Brazil,  Indonesia  or  Singapore,  or  by  international  organisations  under public  law  to  which  one  or  more  EU  Member  States  belong.  These securities or money market  instruments must be divided into at  least six different  issues,  with  securities  or  money market  instruments  from  a single issue not exceeding 30% of the total net assets of the Target Fund. 

2.4  The  following  provisions  apply with  regard  to  investments  in  other UCITS  or UCI: 

a)   The Target Fund may invest up to 20% of its net assets in units in a single UCITS or other UCI.  In  implementing this  investment  limit, each subfund of a UCI consisting of a number of subfunds is treated as an independent issuer  if  it can be guaranteed that said subfunds are  individually  liable  in respect of third parties; 

b)  Investments in units of UCI other than UCITS may not exceed 30% of the Target Fund’s net assets. The assets  invested  in  the UCITS or other UCI are not included in the calculation of the maximum limits set out in items 2.1, 2.2 and 2.3 above. 

2.5   The  Target  Fund may  subscribe,  acquire  and/or  hold  shares  that  are  to  be issued by or have been issued by one or more other subfunds of the Company, provided that: 

      the  target  subfund  does  not  itself  invest  in  the  Target  Fund  that  is investing in that target subfund; and 

      the  total  share of  the  assets which  the  target  subfunds  to be  acquired 

13

may  invest  in units of  the  same UCI may not,  in  accordance with  their sales prospectuses or articles of incorporation, exceed 10%; and 

      any voting rights associated with the securities  in question  is suspended for  the  period  they  are  held  by  the  Target  Fund,  regardless  of  their appropriate evaluation  in  the  financial  statements and periodic  reports; and 

      in any event, for as  long as these securities are held by the Target Fund, their  value  will  not  be  taken  into  consideration  for  the  purposes  of verifying the minimum threshold of the net assets  imposed by the 2010 Law; and 

      there  is  no multiple  charging  of  fees  for management/subscription  or redemption either at the level of the Target Fund that has invested in the target subfund or at the level of the target subfund. 

2.6   The  Target  Fund may  invest  a maximum  of  20%  of  its  net  assets  in  shares and/or debt securities issued by the same body when the aim of the investment policy  is  replicate  the  composition of a  certain  stock or debt  securities  index recognised by the CSSF, provided that: 

      the composition of the index is sufficiently diversified; 

      the  index represents an appropriate benchmark for the market to which it refers; 

      the index is published appropriately. The  limit  is  35%  provided  this  is  justified  based  on  exceptional  market conditions, and  in particular on  regulated markets on which certain securities or money market  instruments are  in a strongly dominant position.  Investment up to this upper limit is only permitted in the case of a single issuer. 

If  the  limits mentioned  in  “Permitted  Investments”  and  “Risk Diversification” above  are  exceeded  unintentionally  or  due  to  the  exercise  of  subscription rights,  the  Target  Fund must  attach  top  priority  in  its  sales  of  securities  to normalising the situation while, at the same time, considering the best interests of the Company’s shareholders. 

3.       Investment Restrictions 

In accordance with  the principle of  risk diversification,  the Target Fund  is not permitted to:  

      Invest more than 10% of the net assets of the Target Fund in securities or money market instruments from a single institution; 

      Invest  more  than  20%  of  the  net  asset  value  of  the  Target  Fund  in deposits with a single institution. 

In transactions by the Target Fund in OTC derivatives:  

      The  risk of  loss must not exceed 10% of  the  assets of  the  Target  Fund concerned if the counterparty is a credit institution; 

      The maximum allowable risk of loss is reduced to 5% in transactions with other counterparties. The total value of all positions in the securities and money market instruments of those institutions accounting for more than 5% of the net assets of the Target Fund may not exceed 40% of the net assets of  the  respective  Target  Fund.  Such  limitation  shall not  apply  to deposits  and  transactions  in  OTC  derivatives with  financial  institutions which are subject to supervision. 

The Target Fund is prohibited from: 

3.1   Acquiring securities, the subsequent sale of which is subject to any restrictions arising from contractual agreements; 

3.2.   Acquiring  equities  with  voting  rights  that  would  enable  the  Target  Fund, possibly  in collaboration with other  investment funds under  its supervision, to exert a significant influence on the management of the borrower in question; 

14

3.3   Acquiring more than

•       10% of the non‐voting shares of a single issuer; 

•       10% of the debt instruments of a single issuer; 

•       25% of the units of a single UCITS or UCI; 

•       10% of the money market instruments of a single issuer; 

In  the  latter  three  cases,  the  restrictions on acquiring  securities need not be observed  if  the  gross  amount of  the debt  instruments  or  the money market instruments and the net amounts of the  issued units cannot be determined at the time of acquisition; 

Exempt from the provisions of items 3.2 and 3.3 above are: 

•       Securities  and  money  market  instruments  issued  or  guaranteed  by  a Member State of  the EU or  its  local authorities or by another approved state; 

•       Securities and money market instruments issued or guaranteed by a non‐Member State of the European Union; 

•       Securities and money market  instruments  issued by public  international bodies  to  which  one  or more Member  States  of  the  European  Union belong; 

•       Shares held  in  the  capital of a  company  incorporated  in a non‐member State investing its assets mainly in the securities of issuing bodies having their  registered  offices  in  that  non‐member  State,  where  under  the legislation of that non‐member State such a holding represents the only way in which investments may be made in the securities of issuing bodies of that non‐Member State. In doing so, the provisions of the Law of 2010 must be complied with; and 

•       Shares held  in  the  capital of  subsidiary  companies  carrying on only  the business of management, advice or marketing  in  the country where the subsidiary  is  located,  in  regard  to  the  repurchase  of  units  at  the shareholders’ request exclusively on behalf of the Target Fund; 

3.4   Short‐selling derivatives, money market instruments or shares of a UCITS fund; 

3.5   Acquiring precious metals or related certificates; 

3.6   Investing  in real estate and purchasing or selling commodities or commodities contracts; 

3.7   Taking out loans, unless 

•       it  is  in  the  form  of  a  back‐to‐back  loan  for  the  purchase  of  foreign currency; 

•       it  is only  temporary and does not exceed 10% of  the net assets of  the Target Fund; 

3.8   Granting loans or acting as guarantor for third parties. This restriction does not prevent the acquisition of derivatives, money market instruments or the shares of a UCITS fund if these are not fully paid up. 

The Target Fund Manager is authorised to introduce further investment restrictions at any time in the interests of the shareholders provided these are necessary to ensure compliance with  the  laws  and  regulations  of  those  countries  in which  The  Target Fund’s shares are offered and sold. 

4.  Special Techniques and Instruments That Have Securities and Money MarketInstruments as Underlying Assets 

The  Target  Fund Manager  is  entitled  to  employ  techniques  and  instruments which feature  securities  and  money  market  instruments,  provided  such  techniques  and instruments  are  used  in  the  interests  of  efficient  portfolio  management  (the “techniques”)  subject  to  the  conditions  and  limits  defined  by  the  CSSF.  If  such transactions relate to  the use of derivatives,  the  terms and  limits must comply with the  provisions  of  the  Luxembourg  Law  of  2010.  The  use  of  these  techniques  and 

15

instruments must be in accordance with the best interests of the investors. The Target Fund may under no  circumstances deviate  from  its  investment objectives  for  these transactions. Equally, the use of these techniques may not cause the risk level of the fund  in  question  to  increase  significantly with  regard  to  its  original  risk  level  (i.e. without  the  use  of  these  techniques).  The  risks  inherent  to  the  use  of  these techniques  are  essentially  comparable  to  the  risks  associated  with  the  use  of derivatives  (in particular, counterparty risk). For this reason, reference  is made here to  the  information  contained  in  Section  6  –  Specific  Risks  of  the  Target  Fund  – subsection entiled “Risks connected with the use of derivatives”. 

The Target Fund ensures that it or one of its appointed service providers will monitor and  manage  the  risks  incurred  through  the  use  of  these  techniques,  particularly counterparty  risk,  as  part  of  the  risk  management  procedure.  The monitoring  of potential  conflicts  of  interest  arising  from  transactions with  companies  associated with  the Target Fund and the Target Fund Manager  is primarily carried out  through reviewing contracts and corresponding processes on a regular basis. 

The Target Fund also ensures that, at any time, it can cancel any contract entered into within the framework of the use of the techniques and  instruments for the efficient management of the portfolio or that the securities and/or liquid funds transferred to the  respective  counterparty  can  be  reclaimed  by  the  Target  Fund.  In  addition,  the liquid funds should include the interest incurred up to the time of being reclaimed. 

Furthermore, the Target Fund ensures that, despite the use of these techniques and instruments, the investors’ redemption applications can be processed at any time. 

Within  the  framework  of  the  use  of  techniques  and  instruments  for  the  efficient management  of  the  portfolio,  the  Target  Fund may  lend  portions  of  its  securities portfolio to third parties (“securities  lending”).  In general, securities  lending may be effected  only  via  recognised  clearing  houses  such  as  Clearstream  International  or Euroclear, or using first‐class financial institutions that specialize in such activities and following  the  procedure  specified  by  them.  In  the  case  of  securities  lending transactions, the Target Fund must, in principle, receive collateral, the value of which must at least correspond to the total value of the securities lent out and any accrued interest  thereon.  This  collateral must  be  issued  in  a  form  of  financial  collateral  as permitted by the provisions of Luxembourg law. Such collateral is not required if the transaction  is  effected  via  Clearstream  International  or  Euroclear,  or  another organisation which guarantees  the Target Fund  that  the value of  the securities  lent will be refunded. The provisions of the section entitled “Collateral management” shall apply accordingly  to the management of collateral  that was  left  to  the Target Fund within  the  scope  of  securities  lending.  In  derogation  from  the  provisions  of  the Subsection  ‐ “Collateral Management” as below, shares  from the  finance sector are accepted as securities within  the  framework of securities  lending. Service providers that provide  services  to  the Target Fund  in  the  field of  securities  lending have  the right  to  receive  a  fee  in  return  for  their  services  that  is  line  with  the  market standards. The amount of this fee is reviewed and adapted, where appropriate, by an independent body on an annual basis. The  recipients of  these and other direct and indirect fees, the amounts of the respective fees, as well as the findings as to whether the  fee  recipients  are  associated with  the  Target  Fund,  the  Target  Fund Manager and/or  the Target Fund’s custodian can be  found  in  the  respective annual or  semi‐annual  report.  Furthermore,  the  Company  has  drawn  up  internal  framework agreements  regarding  securities  lending.  These  framework  agreements  contain, among  other  things,  the  relevant  definitions,  the  description  of  the  principles  and standards of  the contractual management of  the  securities  lending  transaction,  the quality of the collateral, the approved counterparties, the risk management, the fees to be paid to third parties and fees to be received by the Target Fund, as well as the information  to  be  published  in  the  annual  and  semi‐annual  reports.  The  board  of directors of the Company has approved instruments of the following asset classes as collateral  from  securities  transactions and determined  the  following haircuts  to be used on these instruments: 

 

16

 

 

Asset Class 

(Fixed and variable‐rate interest‐bearing instruments) 

Minimum Haircut 

(% deduction from market value) 

Instruments issued by a state belonging to the G‐10 (apart from the USA, Japan, the UK, Germany and  Switzerland,  including  their  federal  states and  cantons  as  issuers)  and  with  a  minimum rating of A 

2% 

Instruments  issued  by  the  USA,  Japan,  the  UK, Germany and Switzerland, including their federal states and cantons* 

0% 

Bonds with a minimum rating of A  2% 

Instruments  issued  by  supranational organisations 

2% 

Instruments issued by an entity and belonging to an issue with a minimum rating of A 

4% 

Instruments  issued by a  local authority and with a minimum rating of A 

4% 

Shares  8% 

Note:  

Rating  refers  to  the  rating  scale  used  by  Standard &  Poor’s  Financial  Services  LLC (S&P). Ratings by S&P, Moody’s Investors Service and Fitch Ratings Inc. are used with their corresponding  scales.  If  the  ratings given by  these  rating agencies  to a certain issuer are not uniform, then the lowest rating shall apply. 

*Non‐rated issues by these states are also permissible. No haircut is applied to these either. 

Shares listed on the following indices are accepted as permissible collateral:  

  Bloomberg ID 

Australia (S&P/ASX 50 INDEX)  AS31 

Austria (AUSTRIAN TRADED ATX INDX)   ATX 

Belgium (BEL 20 INDEX)  BEL20 

Canada (S&P/TSX 60 INDEX)   SPTSX60 

Denmark (OMX COPENHAGEN 20 INDEX)   KFX 

Europe (Euro Stoxx 50 Pr)  SX5E 

Finland (OMX HELSINKI 25 INDEX)   HEX25 

France (CAC 40 INDEX)   CAC 

Germany (DAX INDEX)   DAX 

Hong Kong (HANG SENG INDEX)   HSI 

Japan (NIKKEI 225)   NKY 

Netherlands (AEX‐Index)   AEX 

New Zealand (NZX TOP 10 INDEX)   NZSE10 

Norway (OBX STOCK INDEX)   OBX 

17

Singapore (Straits Times Index STI)   FSSTI 

Sweden (OMX STOCKHOLM 30 INDEX)   OMX 

Switzerland (SWISS MARKET INDEX)   SMI 

Switzerland (SPI SWISS PERFORMANCE IX)   SPI 

U.K. (FTSE 100 INDEX)   UKX 

U.S. (DOW JONES INDUS. AVG)   INDU 

U.S. (NASDAQ 100 STOCK INDX)   NDX 

U.S. (S&P 500 INDEX)   SPX 

U.S. (RUSSELL 1000 INDEX)   RIY  

Collateral Management 

If the Target Fund enters into OTC transactions, it may be exposed to risks related to the  creditworthiness of  the OTC  counterparties: when  the  Target  Fund  enters  into futures contracts or options or uses other derivative techniques it is subject to the risk that  an OTC  counterparty may  not meet  (or  cannot meet)  its  obligations  under  a specific  or  multiple  contracts.  Counterparty  risk  can  be  reduced  by  depositing  a security (“collateral”). Collateral may be provided in the form of liquid funds in highly liquid currencies, highly  liquid equities and  first‐rate government bonds. The Target Fund will only  accept  such  financial  instruments as  collateral, which would  allow  it (after objective and appropriate valuation)  to  liquidate  these within an appropriate time period. The Target Fund, or a  service provider appointed by  the  Target  Fund, must assess the collateral’s value at  least once a day. The collateral’s value must be higher than the value of the position of the respective OTC counterparty. 

However,  this  value may  fluctuate between  two  consecutive  valuations. After  each valuation,  however,  it  is  ensured  (where  appropriate,  by  requesting  additional collateral) that the collateral is increased by the desired amount to meet the value of the respective OTC counterparty’s position (mark‐to‐market).  In order to adequately take  into  account  the  risks  related  to  the  collateral  in  question,  the  Target  Fund determines whether the value of the collateral to be requested should be increased, or  whether  this  value  should  be  depreciated  by  an  appropriate,  conservatively measured amount (haircut). The larger the collateral’s value may fluctuate, the higher the markdown.  The  Target  Fund  shall decide  on  an  internal  framework  agreement that  determines  the  details  of  the  above‐mentioned  requirements  and  values, particularly  regarding  the  types of collateral accepted,  the amounts  to be added  to and  subtracted  from  the  respective  collateral,  as well  as  the  investment  policy  for liquid  funds  that are deposited as collateral. This  framework agreement  is  reviewed and adapted where appropriate by the Target Fund on a regular basis. 

The  approved  instruments  of  the  following  asset  classes  as  collateral  from  OTC derivative  transactions  and  determined  the  following haircuts  to be  used on  these instruments: 

The following haircuts are accepted as collateral from OTC derivative transactions: 

Asset Class 

(fixed and variable rate interest‐bearing instruments) 

Minimum haircut 

(% deduction from market value) 

Liquid  funds  in  the  currencies  CHF,  EUR,  GBP, USD, JPY, CAD and AUD 

0% 

Short‐term instruments (up to 1 year) issued by one  of  the  following  countries  (Australia, Austria,  Belgium,  Denmark,  Germany,  France, Japan,  Norway,  Sweden,  UK,  USA)  and  the issuing country has a minimum rating of A 

1% 

Instruments  which  fulfil  the  same  criteria  as above  and  have  an  average  duration  (1  –  5 

3% 

18

years) 

Instruments  which  fulfil  the  same  criteria  as above and have a long duration (5 – 10 years) 

4% 

Instruments  which  fulfil  the  same  criteria  as above and have a very long duration (more than 10 years) 

5% 

US TIPS  (treasury  inflation protected  securities) with a duration of up to 10 years 

7% 

US  treasury  strips  or  zero  coupon  bonds  (all durations) 

8% 

US TIPS  (treasury  inflation protected  securities) with a duration of more than 10 years 

10% 

The haircuts eligible  to be used as  collateral  from  securities  lending are,  insofar  as they  are  usable,  described  in  abovementioned  Section  5  –  Investment  Principles  – Subsection 4  ‐ “Special Techniques and  Instruments That Have Securities and Money Market Instruments as Underlying Assets”. Securities deposited as collateral may not have been  issued by the corresponding OTC counterparty or have a high correlation with  this OTC counterparty. For  this  reason,  shares  from  the  finance  sector are not accepted as collateral. Securities deposited as collateral are held by the Target Fund’s custodian  in favour of the Target Fund and may not be sold,  invested or pledged by the Target Fund. 

The  Target  Fund  shall  ensure  that  the  collateral  transferred  to  it  is  adequately diversified, particularly regarding geographic dispersal, diversification across different markets and diversification of  the concentration  risk. The  latter  is  considered  to be sufficiently diversified  if  securities and money market  instruments held as collateral and  issued by a single  issuer do not exceed 20% of the respective Target Fund’s net assets. 

Collateral that is deposited in the form of liquid funds may be invested by the Target Fund. 

Investments may only be made in: sight deposits or deposits at notice in accordance with abovementioned Section 5  ‐  Investment Principles – Subsection 1 –  “Permitted investments”  ‐  item 1.1  (f); highquality  government bonds;  repurchase  transactions within the meaning of abovementioned Section 5 ‐ Investment Principles – Subsection 4  ‐  “Special  Techniques  and  Instruments  That  Have  Securities  and Money Market Instruments as Underlying Assets”, provided that the counterparty to this transaction is  a  credit  institute within  the meaning  of  abovementioned  Section  5  ‐  Investment Principles – Subsection 1 – “Permitted investments” ‐ item 1.1 (f) and the Target Fund has the right to cancel the transaction at any time and to request the back transfer of the amount  invested (incl. accrued  interest); short‐term money‐market  funds within the meaning  of  the  CESR Guidelines  10‐049.  The  restrictions  listed  in  the  previous paragraph also apply to the diversification of the concentration risk. Bankruptcy and insolvency events or other credit events with  the Target Fund’s custodian or within their subcustodian/correspondent bank network may result in the rights of the Target Fund in connection with the security to be delayed or restricted in other ways. If the Target Fund  is owed a security pursuant to an applicable agreement,  then any such security  is  to be transferred  to  the OTC counterparty as agreed between the Target Fund  and  the OTC  counterparty. Bankruptcy  and  insolvency  events  or  other  credit events  with  the  OTC  counterparty,  the  Target  Fund’s  custodian  or  within  their subcustodian/correspondent bank network may result  in the rights or recognition of the  Target  Fund  in  connection with  the  security  to  be  delayed,  restricted  or  even eliminated, which would go so far as to force the Target Fund to fulfil its obligations in the  framework of  the OTC  transaction,  in  spite of  any  security  that had previously been made available to cover any such obligation. 

The   Target Fund shall decide on an  internal  framework agreement that determines the details of  the above‐mentioned  requirements and  values, particularly  regarding 

19

 

 

 

 

  ABOUT  THE TARGET FUND 

  Fees and Charges of the Target Fund 

Preliminary charge  Not applicable 

Redemption fee  Not applicable 

Management fee      Up to 1.63% per annum of the net asset value of the Target Fund 

Please note that management fee will only be charged once at the Fund  level. The management  fee  charged  by  the  Target  Fund  will  be  paid  out  of  the  annual management  fee  charged  by  the Manager  at  the  Fund  level.  There  is  no  double charging of management fee. 

 

5. UNDERSTANDING THE RISKS OF THE FUND AND THE TARGET FUND 

Below are  the  risks associated with  the  investments of  the Fund and  the Target Fund. Before  investing, you should  first  consider  these  factors. You are  recommended  to  read  the whole  Information Memorandum  to assess the risk of the Fund and the Target Fund.  If necessary, you should consult your professional adviser(s) for a better understanding of the risks. 

It  is  important  to note  that events affecting  the  investments cannot always be  foreseen. Therefore,  it  is not always possible  to protect  investments against all  risks. The  various asset  classes  generally exhibit different levels of risk.  

  GENERAL RISKS OF THE FUND 

Market risk  Market  risk  arises  because  of  factors  that  affect  the  entire  market  place. Factors such as economic growth, political stability and social environment are some  examples  of  conditions  that  have  an  impact  on  businesses,  whether positive or negative. It stems from the fact that there are economy‐wide perils, or  instances  of  political  or  social  instability  which  threaten  all  businesses. Hence,  the Fund will be exposed  to market uncertainties and  fluctuations  in the economic, political and social environment that will affect the market price of the investments either in a positive or negative way.  

Fund management risk  The performance of the Fund depends on the experience and expertise of the fund manager  to generate  returns. Lack of any of  the above mentioned may adversely affect the performance of the Fund. 

Performance risk  This  Fund  is  a  feeder  fund  which  invests  in  another  collective  investment scheme,  namely  the  Target  Fund.  The  performance  of  the  Fund  very much depends on the performance of the Target Fund.  If the Target Fund does not perform in accordance with its objective, the performance of the Fund will also be impacted negatively. The performance of the Target Fund and consequently of  this  Fund may  go  down  as well  as  up,  depending  on  the  circumstances prevailing at a particular given time. On that basis, there is never a guarantee that  investing  in  the  Fund  will  produce  a  positive  investment  returns  in accordance with its objective.    

Inflation risk  Inflation risk is the risk of loss in the purchasing power due to general increase of consumer prices. Inflation erodes the nominal rate of your return giving you a  lower real rate of return.  Inflation  is thus one of the major risks to you and results in uncertainty over the future value of investments. You are advised to take note that this Fund  is not constituted with the objective of matching the inflation  rate of Malaysia. The Fund has a specified objective  that  it seeks  to achieve  without  having  regard  to  the  inflation  rate.  If  your  investment 

the types of collateral accepted, the amounts to be added to and subtracted from the respective  collateral,  as  well  as  the  investment  policy  for  liquid  funds  that  are deposited as  collateral. This  framework agreement  is  reviewed and adapted where appropriate by the  Target Fund on a regular basis. 

20

objective  is  to match  the  inflation  rate  (so  as  not  to  lose  your  purchasing power over time), this Fund may not be suitable for you. 

Loan financing risk  If you  intend to purchase Units of this Fund by means of borrowed/ financed moneys  and  pledging  those  Units  as  collateral  for  the  borrowed/  financed moneys,  you  should be aware  that  if  the NAV attributable  to  the Units  falls below the borrowed/ financed amount, the lender may require you to provide additional forms of collateral. You should be aware that the cost of borrowing may rise if the interest rates move up especially if your borrowing is based on floating  interest rates (i.e. not a fixed rate). Thus, the cost of borrowings may even  be  higher  than  any  returns  that  you may  eventually make  from  your investments in this Fund. 

Risk of non‐compliance  This refers to the risk where the Manager does not comply with the applicable rules,  laws,  regulations or  the Deed. Although not every non‐compliance will necessarily result in some losses to the Fund, there is always a risk that losses may be suffered by the Fund. For instance, if the Manager is forced to dispose off  any  investments  of  the  Fund  at  loss  to  resolve  the  non‐compliance. Notwithstanding that, the Manager has imposed stringent internal compliance controls to mitigate this risk. 

Operational risk  This  risk  refers  to  the  possibility  of  a  breakdown  in  the Manager’s  internal controls and policies. The breakdown may be a result of human error, system failure or  fraud where employees of  the Manager  collude with one another. This risk may cause monetary loss and/or inconvenience to you. The Manager will  regularly  review  its  internal  policies  and  system  capability  to  mitigate instances of this risk. Additionally, the Manager maintains a strict segregation of duties  to mitigate  instances of  fraudulent practices amongst employees of the Manager.

 

  SPECIFIC  RISKS OF THE FUND 

Concentration risk  The  Fund  is  a  feeder  fund  which  invests  in  a  single  collective  investment scheme. Any adverse effect on the Target Fund will  inevitably affect the Fund as well. The performance of the Fund is also dependent on the performance of the Target Fund. This risk may be mitigated as the Manager is allowed to take temporary defensive positions  in response to adverse market conditions. The Manager  is  also  able  to  substitute  the  Target  Fund with  another  fund with similar objective of the Fund  if,  in the Manager’s opinion, the Target Fund no longer meets the Fund’s objective subject to Unit Holders’ approval with prior notification to SC. 

Liquidity risk  This is the risk that the units of the Target Fund that is held by the Fund cannot be  readily  sold  and  converted  into  cash.  This  can  occur  when  there  is  a restriction on realisation of units of the Target Fund. The Target Fund Manager may  suspend  the  realisation  of  units,  or  delay  the  payment  of  realisation proceeds  in respect of any realisation request received, during any periods  in which  the  determination  of  the  net  asset  value  of  the  Target  Fund  is suspended. As a  result,  the Fund may not be able  to  receive  the  repurchase proceeds in timely manner which in turn may delay the payment of repurchase proceeds  to  the  Unit  Holders.  In managing  liquidity  risk,  the Manager  will maintain  a  sufficient  liquidity  level  for  the  purposes  of meeting  repurchase requests. 

Country risk  Since the Fund invests in Target Fund which is established in Luxembourg and invests  in European  region,  the Fund will be exposed  to  risks  specific  to  the Luxembourg  and  European  region.  The  changes  or  developments  in  the regulations,  political  environment  and  the  economy  of  the  above  countries may impact the Target Fund which will in turn affect the Fund. 

Currency risk  Currency  risk  is  also  known  as  foreign  exchange  risk  where  the  risk  is associated with the Fund’s underlying  investments which are denominated  in 

21

different currencies than the Fund’s Base Currency, i.e. EUR. The impact of the exchange  rate movement between EUR and  the currencies of  the underlying investments may  result  in  depreciation  or  appreciation  of  the  value  of  the Fund’s investments as expressed in EUR. 

Investors should also be aware that currency risk is applicable to Classes which are in different currencies than the Fund’s Base Currency, i.e. EUR. The impact of the exchange  rate movement between the base currency of  the Fund and the  currencies  of  the  respective  Classes  may  result  in  depreciation  or appreciation of the investors’ holdings as expressed in EUR. 

Target Fund Manager risk  As a feeder fund, the Fund  invests  into the Target Fund which  is managed by the Target Fund Manager. The Manager has no  control over  the  investment technique and knowledge, operational controls and management of the Target Fund Manager.  In  the event of any mismanagement of  the Target Fund,  the NAV of  the  Fund, which  invests  substantially all of  its assets  into  the Target Fund, would be affected adversely. 

 

  SPECIFIC RISKS OF THE TARGET FUND 

Risk connected with the use of derivatives  

Investments  in derivatives are subject to general market risk, settlement risk, credit risk and liquidity risk. 

However,  the nature of  these  risks may be altered as a  result of  the  special features  of  the  derivative  financial  instruments,  and may  in  some  cases  be higher  than  the  risks  associated  with  an  investment  in  the  underlying instrument. 

For  this  reason,  the use of derivatives  requires not only an understanding of the  underlying  instrument,  but  also  in‐depth  knowledge  of  the  derivatives themselves. 

With derivatives, the credit risk is the risk that a party may not meet (or cannot meet)  its obligations under a specific or multiple contracts. The credit risk for derivatives traded on a stock exchange  is, generally speaking,  lower than that of OTC derivatives traded on the open market, because the clearing agent that acts as  counterparty of every market‐traded derivative  accepts a  settlement guarantee  (see above). To reduce the overall risk of default, the guarantee  is supported  by  a  daily  payment  system maintained  by  the  clearing  agent,  in which  the  assets  required  for  cover  are  calculated.  Despite  derivatives  not possessing any such settlement guarantee, their default risk is generally limited by  the  investment  restrictions  set  out  in  the  Section  5  ‐    “Investment Principles”,  subsection  “Risk Diversification”  above.  Even  in  cases where  the difference  between  the mutually  owed  payments  (e.g.  interest  rate  swaps, total  return  swaps)  is  owed,  as  opposed  to  the  delivery  or  exchange  of  the underlying  assets  (e.g.  options,  forwards,  credit  default  swaps),  the  Fund’s potential  loss  is  limited  to  this  difference  in  the  event  of  default  by  the counterparty. The credit risk can be reduced by depositing collateral. To trade derivatives  on  a  stock  exchange,  participants must  deposit  collateral with  a clearing agent  in  the  form of  liquid  funds  (initial margin). The  clearing agent will evaluate (and settle, where appropriate) the outstanding positions of each participant, as well as re‐evaluate the existing collateral on a daily basis. If the collateral’s  value  falls  below  a  certain  threshold  (maintenance margin),  the participant in question will be required by the clearing agent to bring this value up to its original level by paying in additional collateral (variation margin). With OTC  derivatives,  this  credit  risk  may  also  be  reduced  by  the  respective counterparty providing collateral (see below), by offsetting different derivative positions that were entered  into with  this counterparty, as well as  through a careful selection process  for counterparties  (see  the Section 5  ‐   “Investment Principles”,  subsection  “Risk Diversification” above. Even  in  cases Section 5  ‐  “Investment Principles”, subsection “Risk Diversification” above. Even in cases “Investment  Principles”,  sub‐section  “Permitted  Investments”,  item  1.1  (g), 

22

indent (4).

There  are  also  liquidity  risks,  as  it  may  be  difficult  to  buy  or  sell  certain instruments.  When  derivative  transactions  are  particularly  large,  or  the corresponding market  is  illiquid  (as may be  the  case with derivatives  traded over‐the‐counter  on  the  open market),  it may  in  some  cases  not  always  be possible  to  fully  execute  a  transaction,  or  else  it  may  only  be  possible  to liquidate a position subject to high costs. 

Other risks associated with the use of derivatives include the risk of incorrectly valuing or determining the price of derivatives. There is also the possibility that derivatives do not  completely  correlate with  their underlying assets,  interest rates or indices. 

Many  derivatives  are  complex  and  are  frequently  subjectively  valued. Inappropriate  valuations  can  result  in  higher  cash  payment  requirements  in relation to counterparties or in a loss of value for the Target Fund. 

OTC counterparty risk  As  the Target Fund may  invest  in derivatives,  there  is OTC counterparty  risk. Derivative  instruments may  not  be  listed  and  are  subject  to  the  terms  and conditions imposed by their issuer. 

Derivative default risk  As  compared  to  conventional  securities,  such  as  shares  and  debt  securities, derivative instruments with leveraging effect (such as futures, warrants) can be more sensitive to changes in interest rates; or to sudden fluctuations in market prices. Additionally, since the Target Fund may engage in a derivative contract with a counterparty, there is a risk that the counterparty may default. 

Company‐specific changes risk 

As the Target Fund  invests in European companies with growth potential, any company‐specific changes of such companies may affect the stock price of the company which  the  Target  Fund  has  invested  in.  The  value  of  the  assets  in particular of securities directly or indirectly held by the Target Fund may drop significantly if company‐specific factors (such as the issuer’s business situation) deteriorate,  even  if  the  market  trend  is  generally  positive.  There  is  no assurance  that  all  companies  the  Target  Fund  invests  in  will  actually  yield capital growth; as such the Fund is subject to company‐specific changes which affect stock prices. 

Changes in interest rates risk 

Changes  in  interest  rates  might  impact  the  valuation  of  the  company,  i.e. borrowing costs may increase, and this may even affect the equity market as a whole. For example, if the central bank implemented an interest rate hike, the cost of borrowing from the banks may  increase. As a result, companies might not borrow as much and will have to pay higher rates of interest on their loans. Less business spending can slow down the growth of a company, resulting  in decreases  in profit – which  in  turn, will  lead  to a decrease  in  the company’s stock price. 

Changes in the prices of raw materials and energy resources risk 

As  the Target Fund  invests  in production‐focused  companies, any  changes  in the prices of raw materials and energy resource may have a direct  impact to production costs  for  these production companies. This may pose as a  risk  to the  Target  Fund  since  and  can  increase  the  Target  Fund’s  volatility  as  the company’s earnings potential  is correlated to the pricing of raw materials and energy resources. For example, a sudden increase in the price of fuel and coal might lead to higher production costs for a manufacturing company, and thus lead to a lower stock price due to a reduction in revenue. 

Changes affecting economic factors risk  

As  the Target Fund  invest  into the Europe  region only; any changes affecting economic  factors may  cause movements  in  financial markets  and  result  in greater  volatility.  For  example,  if  inflation  increases  unexpectedly  in  the European Union, companies will take several quarters to be able to pass along higher  input  costs  to  consumers.  Likewise,  consumers  feel  the  unexpected “pinch” when goods and services cost more. As a result, the stock prices which the  Target  Fund  has  invested  into  may  experience  a  drop,  which  would subsequently  reduce  the NAV of  the Target Fund. However,  the Target Fund 

23

Manager and team are actively monitoring any potential risks as they operate out  of  Europe,  and  have  strong  research  support  and  also  the  necessary expertise in investing in Europe. 

Changes in the legal environment risk 

The investment objectives and parameters of the Target Fund are restricted by legislative  and  regulatory  guidelines.  There may  be  a  risk  that  legislative  or regulatory changes may make  it  less  likely  for  the Target Fund  to achieve  its objectives. Any  regulatory  changes pose  a  risk  to  the  Target  Fund  as  it may materially  impact  its  investments. The Target  Fund Manager may dispose of any  investments  in  a  particular  country  should  the  regulatory  changes adversely impacts the Target Fund’s returns. 

Changes in investor confidence in certain asset classes, markets, countries, industries and sectors risk 

Investor  confidence may  be  influenced  by market  factors  such  as  economic growth of  the  region, political  stability,  and  social  environments.  This  stems from  the  fact  that  there are economy‐wide perils, or  instances of political or social  instability  which  may  threaten  the  wellbeing  of  certain  companies, industries, sectors or even countries. As the Target Fund invests in equities, the Fund  will  be  exposed  to  market  uncertainties  and  fluctuations  in  investor confidence, which may or may not affect the stock prices of companies. 

 

6. WHAT ARE THE FEES AND CHARGES INVOLVED? 

There are fees and charges involved and you are advised to consider the fees and charges before investing in the Fund. 

The  fees,  charges and expenses quoted  in  this  Information Memorandum are exclusive of GST. The Trustee, other service providers of the Fund and us will charge GST at the prevailing rate of 6% on the fees, charges and expenses in accordance with the Goods and Services Tax Act 2014. 

The following are the charges that may be directly incurred by you. 

Sales Charge  Up to 5.50% of the initial offer price of a Class during the initial offer period, thereafter, on the NAV per Unit of a Class. 

Repurchase Charge  Not applicable 

Transfer Fee  A RM5.00 transfer fee will be levied for each transfer of Units. 

Switching Fee  There are  two  (2)  types of  switching  facilities available  for  the Fund, which are:‐ 

1) Switching between Classes of the Fund, and 

2) Switching from this Fund into other funds managed by the Manager. 

Note:  There  is  a minimum  number  of  Units  that  are  required  to  be  held within  the  Fund  after  a  switching  transaction  is  carried out. The minimum holding of Units vary between Classes. Please  refer  to Section 7 – “Dealing Information” for further details. 

The switching fees applicable to the switching facilities set out above are as follows:‐ 

1)      Switching between Class(es) of the Fund 

You are entitled to two (2) free switching transactions per calendar year per account when switching between the Classes of the Fund, provided that you meet  the  minimum  holding  of  Units  requirements  of  the  Class  that  you intend to switch into. A switching fee of up to 1% of the NAV per Unit of the Class  switched  out  from  will  be  charged  for  any  further  switching transactions. 

2)      Switching from this Fund into other funds managed by us 

You are allowed  to  switch  from  the  Fund  into other  funds managed by us provided  that  the  currency  denominated  of  the  fund  that  you  intend  to switch into is the same as the Fund. A switching fee of up to 1% of the NAV per Unit of the Class switched out from the Fund will be charged within the 

24

first six (6) months from the date of your investment. 

 

The following are the fees and expenses that you may indirectly incur when you invest in the Fund 

With  the  issuance  of  multiple  Classes  in  this  Fund,  the  indirect  fees  and/or  charges  for  the  Fund  are apportioned based on the size of the Class relative to the whole Fund. This means that the multi‐class ratio is calculated by taking the “value of a Class before income & expenses” for a particular day and dividing it with the “value of the Fund before  income & expenses” for that same day. This apportionment  is expressed as a ratio and calculated as a percentage.  

As an illustration, assuming there is an indirect fee chargeable to the Fund of EUR 100 and assuming further the size of the EUR Class over the size of the Fund is 60% whereas the size of the MYR‐hedged Class over the size of the Fund is 40%, the ratio of the apportionment based on the percentage will be 60:40, 60% being borne by the EUR Class.

Annual Management Fee  The annual management  fee  is up  to 1.80% per annum of  the NAV of  the Fund.  The management  fee  is  calculated  and  accrued  daily  and  payable monthly to us. 

Assuming that the NAV of the Fund is EUR 120 million for the day, then the daily accrued management fee would be:‐  

EUR 120 million x 1.80%  

365 days     = EUR 5,917.81 per day 

The management fee is only charged at the Fund level. The management fee chargeable by  the Target Fund will be paid out of  the annual management fee  charged  by  us  at  the  Fund  level.  There  is  no  double  charging  of  the management fee. 

The management  fee  is apportioned to each Class based on the multi‐class ratio.  

Note: For Unit Holders of a Class other than EUR Class, the management fee payable  shall  be  reflected  in  MYR/SGD/AUD/USD  in  the  Fund’s  financial report. 

Annual Trustee Fee  The Fund pays an annual trustee fee of up to 0.06% per annum of the NAV of the Fund or its equivalent in the Base Currency (excluding foreign custodian fees  and  charges).  The  Trustee may  be  reimbursed  by  the  Fund  for  any expenses  properly  incurred  by  it  in  the  performance  of  its  duties  and responsibilities. 

The trustee fee is calculated and accrued daily and payable monthly to the Trustee. 

Assuming that the NAV of the Fund is EUR 120 million for the day, then the daily accrued trustee fee would be:‐  

EUR 120 million x 0.06%  365 days    = EUR 197.26 per day 

The trustee fee is apportioned to each Class based on the multi‐class ratio.  

Note:  For  Unit  Holders  of  a  Class  other  than  EUR  Class,  the  trustee  fee payable  shall  be  reflected  in  MYR/SGD/AUD/USD  in  the  Fund’s  financial report. 

Administrative Fee  Only  fees  and  expenses  that  are  directly  related  and  necessary  to  the business  of  the  Fund  may  be  charged  to  the  Fund.  These  include  the following: 

(a) Commissions or fees paid to brokers and dealers  in effecting dealings  in the  investments  of  the  Fund,  shown  on  the  contract  notes  or confirmation notes; 

(b) (where the custodial function is delegated by the Trustee for the custody of foreign  investments)  charges and  fees paid  to  sub‐custodians  taking  into 

25

custody any foreign assets of the Fund;

(c) Tax  and  other  duties  charged  on  the  Fund  by  the  government  and/or other authorities; 

(d) Costs, fee and other expenses properly incurred by the auditor appointed for the Fund; 

(e) Costs, fees and expenses incurred for the valuation of any investments of the Fund by independent valuers for the benefit of the Fund; 

(f) Costs, fees and expenses incurred for any modification of the Deed save where modification is for the benefit of the Manager and/or the Trustee;  

(g) Costs,  fees and expenses  incurred  for any meeting of  the Unit Holders save where  such meeting  is  convened  for  the  benefit  of  the Manager and/or Trustee;  

(h) any tax such as GST and/or other indirect or similar tax now or hereafter imposed by law or required to be paid in connection with any costs, fees and expenses incurred by the Fund; and 

(i) Other fees and expenses related to the Fund allowed under the Deed. 

All expenses are apportioned to each Class based on the multi‐class ratio. 

Maximum Rate of Fees And Charges Allowable By The Deed 

We  may  impose  higher  fees  and  charges  up  to  the  following  stated maximum  rate,  provided  that  we  have  taken  the  necessary  procedures (please refer to page 31 for details) to increase the fees and charges.  

Sales Charge  10.00% of the NAV per Unit 

Annual Management Fee  5.00%  per  annum  of  the  NAV  of  the  Fund calculated and accrued daily 

Annual Trustee Fee  0.10%  per  annum  of  the  NAV  of  the  Fund Fund or  its equivalent  in  the Base Currency of  the  Fund  calculated  and  accrued  daily (excluding  foreign  custodian  fees  and charges) 

 

 

7. DEALING INFORMATION 

You are advised not to make payment in cash to any individual agent when purchasing Units of the Fund. 

If you are  intending to  invest  in a Class other than MYR Class, you are required to have a foreign currency account with any Financial Institutions as all transactions relating to the particular foreign currency will ONLY be made via telegraphic transfers. 

Pricing of Units  The Selling Price and the Repurchase Price of the Fund shall be equivalent to the NAV per Unit of  the Fund. For  the USD Hedged‐class, during  the  initial offer period, the Selling Price per Unit and the Repurchase Price per Unit  is equivalent  to USD 0.50. After  the  initial offer period  for  the USD Hedged‐class and for all other Classes, forward pricing will be used to determine the Selling Price per Unit and Repurchase Price per Unit of the Fund, which is the NAV  per  Unit  as  at  the  next  valuation  point  after  the  purchase  and repurchase request has been received by us.  

How Can I Invest?  You  can obtain  the  Information Memorandum,  account opening  form  and investment application form from our offices listed in Section 12 ‐ Directory of  Sales or  from any of  the our authorised agents. The Fund’s application form  can  be  handed  directly  to  any  of  the  said  offices,  or  sent  by mail, together with proof of payment of the telegraphic transfer. Bank charges (if applicable) will be borne by you.  

Please note that other than telegraphic transfer, no other form of payment is allowed. 

26

Units will be sold on any Business Day between 9.00 a.m. to 3.30 p.m. at any of the locations set out in Section 12 ‐ Directory of Sales.  

For first time investors 

Individual  or  joint‐application  must  be  accompanied  by  a  copy  of  the applicant’s  identity  card  or  passport  or  other  document  of  identification. Application by a corporation must be accompanied by a certified true copy of its Memorandum and Articles of Association, Certificate of Incorporation, Form  24,  Form  44,  Form 49,  the  latest  audited  financial  statement of  the corporation  and  board  resolution  relating  to  the  investment,  a  list  of  the corporation’s  authorised  signatories  and  specimen  signatures  of  the respective signatories. 

Please note that if you are a US Person, you are not eligible to subscribe to the Units of the Fund. If we become aware that you are a US Person who holds Units of the Fund, we will issue a notice requiring you to:‐ 

1. withdraw your Units of the Fund; or 

2. transfer your Units to a non‐US Person; 

within thirty (30) days from the date of the said notice.  

How Can I Redeem?  You may repurchase your Units by completing a repurchase application form and returning  it to us on any Business Day between 9:00 a.m. to 3.30 p.m. Repurchase of Units must be made  in terms of Units and not  in EUR, MYR, SGD, AUD or USD value. 

You must elect whether  to  receive  the proceeds  in a manner of cheque or telegraphic transfer. If cheque is elected, it will be issued in the name of the Unit Holder. If telegraphic transfer is elected, proceeds will be transferred to your account. 

Any incurred bank charges and other bank fees due to a withdrawal by way of  telegraphic  transfer, bank cheque or other  special arrangement method will be borne by you. 

TRANSACTION DETAILS  

Classes of the Fund  EUR class MYR Hedged‐

class SGD Hedged‐

class AUD Hedged‐

class USD Hedged‐

class 

Minimum Initial Investment* 

EUR 5,000  MYR 10,000  SGD 5,000  AUD 5,000  USD 5,000 

Minimum Additional Investment* 

EUR 1,000  MYR 5,000  SGD 1,000  AUD 1,000  USD 1,000 

Minimum Units Held*  10,000  20,000  10,000  10,000  10,000 

If the balance of your investment (i.e. total number of Units) is less than the minimum  holding  of  Units,  you  will  be  required  to  make  an  additional investment  in order to meet the required minimum balance of  investment. Otherwise, we may withdraw all your holding of Units  in the Fund and pay the proceeds to you. 

Frequency and Minimum Units Redeemed 

There  are  generally  no  limits  in  the  frequency  of  redemption.  However, investors will  be  required  to  comply with  the minimum  units  held  (which may change at the discretion of the Manager). 

Applications  for  repurchase must be  submitted  to us on any Business Day between  9.00  a.m.  to  3.30  p.m.  Such  repurchase  requests  are  deemed received  only  if  all  documents  and  forms  received  by  us  are  duly  and correctly completed. 

Period of Payment of Redemption Proceeds 

You will  be  paid within  fourteen  (14)  days  from  the  day  the  repurchase request  is  received  by  us  and  provided  that  all  documentations  are completed and verifiable. 

* Subject to the Manager’s discretion, the investor may negotiate for a lower amount or value. 

27

However,  if  the  request  to  the  Trustee  to  repurchase  or  cancel  the Units results  in  the sale of assets of  the Fund, or sale of assets which cannot be liquidated at an appropriate price or on adequate terms and is as such not in the interest of existing Unit Holders, the Trustee may refuse the said request in accordance to the Deed. 

Cooling Off Period  Within 6 Business Days from the initial application of Units is received by us. 

This right is available if you are investing in any funds managed by us for the first time. 

Transfer Facility  You are permitted to transfer your Units to another person at any point  in time  by  completing  the  transfer  application  form.  There  is  no  specific amount  of  Units  required  to  be  transferred.  However,  Unit  Holders  are required to comply with the minimum units held after the transfer to remain as a Unit Holder of this Fund. The transfer must be made  in terms of Units and not USD, MYR, SGD, AUD or USD value.  

Please note that the person who is in receipt of the Units must be a Qualified Investor as well. 

Switching Facility  There are no restrictions on the frequency of switching; however, there  is a minimum number of Units for switching between Class(es), as following: 

EUR class  MYR Hedged‐class 

SGD Hedged‐class 

AUD Hedged‐class 

USD Hedged‐class 

10,000 Units 20,000 Units  10,000 Units 10,000 Units 10,000 Units

Also,  you  are  to  note  that we  reserves  the  right  to  reject  any  switching requests: 

(1)  that it regards as disruptive to efficient portfolio management; or 

(2)  if deemed by us to be contrary to the best  interest of the Fund or the existing Unit Holders of a particular Class. 

In addition, there are two (2) types of switching facilities which are available for  the  Fund,  namely  1)  switching  between  Classes  of  the  Fund  and  2) switching  from  the  Fund  into  other  funds managed  by  us,  so  long  as  the currency denomination of the fund that you intend to switch into is the same as the Fund. The switching processes have been individually detailed below:‐ 

Switching between Classes of the Fund 

You are permitted to switch from your current holdings  in a particular Class to any other Classes of  the  Fund.  Switching will be made at  the prevailing NAV per Unit of the Class to be switched from and the  intended Class to be acquired  on  a  Business  Day,  when  the  switching  request  is  received  or deemed to have been received by us. 

You are entitled to two (2) free switching transactions per calendar year per account when switching between the Classes of the Fund provided that you meet  the  minimum  holding  of  Units  requirements  of  the  Class  that  you intend to switch into. A switching fee of up to 1% of the NAV per Unit of each Class will be charged for any further switching transactions.  

Under no circumstances is the Unit Holder entitled to any refund of the Sales Charge  (where  applicable)  paid  on  the  Class  being  switched  from,  which exceeds that imposed on the intended Class to be acquired.  

Switching from the Fund into other funds managed by us 

You  are permitted  to  switch  from and  into other  funds managed by us  so long as the currency denomination of the fund that you intend to switch into is the same as the Fund. A switching fee of up to 1% of the NAV per Unit of the Class switched out  from the Fund will be within the  first six  (6) months from the date of your investment. 

The switching will be made at  the prevailing NAV per Unit of  the Fund and the intended fund to be switched into on a Business Day when the switching 

28

request  is  received  or  deemed  to  have  been  received  by  us  (subject  to availability and terms of the fund that you intend to switch into, if any). 

If  you wish  to  switch  into another  fund  (e.g.  fund A) and  the Sales Charge paid  by  you  is  less  than  the  sales  charge  of  fund  A,  you  shall  pay  the difference between the two (2) funds. Conversely, no sales charge on fund A will be  imposed on you, should  it be  less than or equal to the Sales Charge you have paid for the Fund. 

You are allowed to switch into any other funds managed by us (subject to the availability and terms of the fund that you intend to switch into).  

Under no circumstances you are entitled to any refund on the Sales Charge that  you  have  paid when  you  invested  in  the  Fund  if  it  exceeds  the  sales charge of the fund that you intend to switch into.  

We reserve the right to reject any switching request:‐ 

(1)   that it regards as disruptive to efficient portfolio management; or 

(2)   if deemed by us to be contrary to the best interest of the Fund. 

 

8. VALUATION POLICY AND VALUATION BASIS 

 

Valuation of Fund  The Fund will be valued at 6.00 p.m. on every Business Day (or “trading day” or  “T” day). However,  if  the  Fund has exposure  to  investments outside of Malaysia, the Fund shall be valued at 11.00 a.m. on the next Business Day (or “T + 1”). All foreign assets are translated into the Base Currency based on the exchange  rate  quoted  by  Bloomberg  or  Reuters  at  4.00  p.m.  (United Kingdom time) which is equivalent to 11 p.m. or 12 a.m. midnight (Malaysian time)  on  the  same  day,  or  at  such  time  as  stipulated  in  the  investment management standards  issued by the FiMM.  If the  foreign market  in which the Fund  is  invested  in  is closed  for business, we will value  the underlying assets based on the latest available price as at the day the particular foreign market was last opened for business. 

Valuation of Assets  In valuing  the Fund’s  investments, we will ensure  that all  the assets of  the Fund will be valued at fair value and in accordance to the Financial Reporting Standard 139 issued by the Malaysian Accounting Standards Board.  

Unlisted Collective Investment Schemes 

Investments in unlisted collective investment schemes shall be valued based on the last published repurchase price. 

Fixed Deposit 

Valuation of fixed deposits placed with Financial Institutions will be done by reference  to  the  principal  value  of  the  fixed  deposits  and  the  interests accrued thereon for the relevant period. 

Money Market Instruments  

Valuation of money market instruments will be based on amortised costs. 

Derivatives  

The  valuation  of  derivatives  will  be  based  on  the  rates  provided  by  the respective  issuers. For foreign exchange  forward contracts  (“FX Forwards”), we will apply interpolation formula to compute the value of the FX Forwards based on the rates provided by the Bloomberg. If the rates are not available on  the  Bloomberg,  the  FX  Forwards  will  be  valued  by  reference  to  the average indicative rate quoted by at least 3 independent dealers. In the case where we are unable  to obtain quotation  from 3  independent dealers,  the FX Forwards will be valued in accordance to fair value as determined in good faith by us, on methods or bases which have been verified by the auditor of the Fund and approved by the Trustee. 

Any Other Investment 

29

Fair  value  as determined  in  good  faith by us, on methods or bases which have been verified by the auditor of the Fund and approved by the Trustee. 

 

9. RELEVANT PARTIES TO THE FUND 

 

About Us – Affin Hwang Asset Management Berhad 

We were  incorporated  in Malaysia on 2 May 1997 under the Companies Act 1965 and began our operations under the name Hwang‐DBS Capital Sdn. Bhd.  in 2001.  In early 2014, we were acquired by the Affin Banking Group  (“Affin”)  and  hence,  we  are  now  supported  by  a  major  home‐grown  financial  services conglomerate. Affin has over 38 years of experience in financial industry which focuses on commercial, Islamic and  investment  banking  services, money  broking,  fund management  and  underwriting  of  life  and  general insurance business. Additionally, we are also 30% owned by Nikko Asset Management International Limited, a wholly‐owned subsidiary of Tokyo‐based Nikko Asset Management Co. Ltd, an  independent Asian  investment management franchise.   

We offer a wide range of unit trust products, private mandates and investment solutions to private clients, as well  as  to  retail  clients.  These  include  conventional  equities,  balanced,  bond,  money  market,  capital guaranteed, capital protected, global, structured and feeder funds, as well as Shariah‐compliant equity, Islamic money market instruments and Islamic fixed income funds.  Our Role as the Manager 

We are responsible for the investment management and marketing of the Fund; servicing Unit Holders’ needs; keeping  proper  administrative  records  of  Unit  Holders  and  the  Fund;  ensuring  compliance  with  stringent internal procedures and guidelines of relevant authorities. 

 Our Investment Team 

Our  investment  team  comprises  a  group  of  portfolio managers  who  possess  the  necessary  expertise  and experience to undertake the fund management of its unit trust funds. The investment team will meet at least once a week or more should the need arise. The designated fund manager of the Fund is:‐ 

Mr. David Ng Kong Cheong – Chief Investment Officer  

Mr. David Ng  joined the Manager  in September 2002 as a Portfolio Manager and was appointed as Chief Investment Officer on 1  September 2006,  to oversee  the equities,  fixed  income  and  the  central dealing units.  He  graduated with  both  Bachelor  of  Commerce  (Accounting)  and  Bachelor  of  Law  degrees  from Monash University  in Melbourne, Australia  and he  is  also Chartered  Financial Analyst  charter holder.  In total, David has over 15 years of investment experience in managing both institutional and unit trust funds. Mr. David Ng’s key responsibilities at the Manager  is setting the  investment strategy for the assets under management, and the management of selected portfolios.       

About the Trustee – Deutsche Trustees Malaysia Berhad  

Deutsche Trustees Malaysia Berhad  (“DTMB”)  (Company No. 763590‐H) was  incorporated  in Malaysia on 22 February 2007 and commenced business in May 2007. The company is registered as a trust company under the Trust Companies Act 1949, with  its business address at  Level 20, Menara  IMC, 8  Jalan Sultan  Ismail, 50250 Kuala Lumpur. DTMB is a member of Deutsche Bank Group (“Deutsche Bank”), a global investment bank with a substantial private client franchise. With more than 100,000 employees  in more than 70 countries, Deutsche Bank offers financial services throughout the world. 

 Duties and Responsibilities of the Trustee The Trustee’s main functions are to act as trustee and custodian of the assets of the Fund and to safeguard the  interests of Unit Holders of  the  Fund.  In performing  these  functions  and duties,  the  Trustee has  to exercise all due care and vigilance and is required to act in accordance with the provisions of the Deed, all relevant laws and the Guidelines.      

30

 

10. RELATED INFORMATION  

 Your Rights and Liabilities 

You have the right, among others, to the followings:‐ 

(a)  To receive the distribution of income, participate in any increase in the value of the Units and to other such rights and privileges as set out under the Deed for the Fund; 

(b)  To call for Unit Holders’ meetings, and to vote for the removal of the Trustee or the Manager through a special resolution; and 

(c)  To receive quarterly and annual reports. 

However, you would not have the right to require the transfer to you of any of the investments or assets of the Fund.  Neither would  you  have  the  right  to  interfere with  or  question  the  exercise  by  the  Trustee  or  the Manager on his behalf, of the rights of the Trustee as the registered owner of the assets of the Fund.  You are not liable to the followings:‐ 

(a)  For any amount in excess of the purchase price paid for the Units as determined pursuant to the Deed at the time the Units were purchased and any charges payable in relation thereto;   

(b)  For any obligation to indemnify the Trustee and/or the Manager in the event that the liabilities incurred by  the Trustee and  the Manager  in  the name of or on behalf of  the Fund pursuant  to and/or  in  the performance of the provisions of the Deed exceed the NAV of the Fund, and any right of  indemnity of the Trustee and/or the Manager shall be limited to recourse to the Fund. 

 Provisions Regarding Unit Holders’ Meetings  

Unit Holders’ Meeting convened by the Unit Holders 

Unless otherwise required or allowed by the relevant laws, the Manager shall, within twenty‐one (21) days of receiving a direction from not less than fifty (50) or one‐tenth (1/10), whichever is less, of all the Unit Holders of the Fund or of a particular Class of Units, as the case may be, summon a meeting of the Unit Holders of the Fund or of that Class of Units by: 

(a) sending  by  post  at  least  seven  (7)  days  before  the  date  of  the  proposed meeting  a  notice  of  the proposed meeting to all the Unit Holders or Unit Holders of a particular Class of Units, as the case may be; and  

(b) publishing at least fourteen (14) days before the date of the proposed meeting an advertisement giving notice  of  the  proposed  meeting  in  a  national  language  newspaper  published  daily  and  another newspaper approved by the relevant authorities. 

 The Unit Holders may direct the Manager to summon a meeting for any purpose including, without limitation, for the purpose of:‐ 

(a)  requiring the retirement or removal of the Manager; 

(b)  requiring the retirement or removal of the Trustee; 

(c)  considering the most recent financial statements of the Fund; or 

(d)  giving to the Trustee such directions as the meeting thinks proper;  

provided always that the Manager shall not be obliged to summon any such meeting unless direction has been received from not less than fifty (50) or one‐tenth (1/10), whichever is less, of all the Unit Holders of the Fund or all the Unit Holders of a particular Class of Units.   Unit Holders’ Meeting convened by the Manager or Trustee 

Unless  otherwise  required  or  allowed  by  the  relevant  laws,  the Manager  or  Trustee may  convene  a  Unit Holders’ meeting by giving Unit Holders of the Fund or a particular Class of Units, as the case may be, by: 

(a) sending by post at least twenty‐one (21) days before the date of the proposed meeting a notice of the proposed meeting to each of the Unit Holders at the Unit Holder’s last known address or, in the case of jointholders,  to  the  jointholder  whose  name  stands  first  in  the  records  of  the  Manager  at  the jointholder’s last known address; and 

31

 

 (b) publishing at  least  twenty‐one  (21) days before  the date of  the proposed meeting an advertisement 

giving notice of the meeting in a national language newspaper published daily and another newspaper approved by the relevant authorities. 

 Quorum Required for Convening a Unit Holders’ Meeting 

The quorum required for a meeting of the Unit Holders shall be five (5) Unit Holders (irrespective of the Class), whether present  in person or by proxy, provided that  if  the Fund or a Class of Units has  five  (5) or  less Unit Holders (irrespective of the Class), the quorum required for a meeting of the Unit Holders of the Fund or a Class of Units shall be two (2) Unit Holders (irrespective of the Class), whether present in person or by proxy; if the meeting has been  convened  for  the purpose of  voting on a  Special Resolution,  the Unit Holders present  in person or by proxy must hold  in aggregate at  least  twenty  five per centum  (25%) of  the Units  in circulation (irrespective of the Class) of the Fund or the particular Class of Units at the time of the meeting.  Termination of the Fund 

The  Fund may be  terminated or wound up  subject  to  a  Special Resolution being passed  at  a Unit Holders’ meeting to terminate or wind up the Fund. 

 Termination of a Class of Units 

The Manager may terminate a particular Class of Units in accordance with the relevant laws.  The Manager may only terminate a particular Class of Units if the termination of that Class of Units does not prejudice the interests of Unit Holders of any other Class of Units.  For the avoidance of doubt, the termination of a Class of Units shall not affect the continuity of any other Class of Units of the Fund. 

 Procedures  to  be  taken  to  increase  the  Fees  and  Charges  from  the  current  amount  stipulated  in  the Information Memorandum 

We  may  not  charge  a  Sales  Charge  at  a  rate  higher  than  that  disclosed  in  a  prevailing  information memorandum unless:‐ 

(a)  we have notified  the Trustee  in writing of  the higher  rate and  the date on which such higher  rate  is  to become effective; and 

(b)  a supplemental/replacement information memorandum is issued thereafter. 

We or the Trustee may not charge an annual management fee and/or an annual trustee fee at a rate higher than that disclosed in a prevailing information memorandum unless: 

(a)  both the trustee and the Manager have come to an agreement on the higher rate; 

(b)  we have notified the Unit Holders of the higher rate and the date on which such higher rate is to become effective; and 

(c)  a supplemental/replacement information memorandum stating the higher rate is issued thereafter.  

 Goods And Services Tax 

The Royal Malaysian Customs Department has announced the implementation of GST with effect from 1 April 2015 onwards pursuant to the Goods and Services Tax Act 2014. Collective investment schemes are generally exempted  from GST. However,  some  fees,  charges  and  expenses of  the Manager,  Trustee or  the  Fund  are subject to GST which includes: 

(a) Sales Charge (if any); (b) Repurchase Charge (if any); (c) Switching fee (if any); (d) Transfer fee; (e) Management fee; (f) Trustee fee; and (g) Any  other  expenses  of  the  Fund  that may  be  confirmed  to  be GST  taxable  by  the  Royal Malaysian 

Customs Department.    

32

 

 The Trustee, other  service providers of  the Fund and us will charge GST at  the prevailing  rate of 6% on  the abovementioned  fees,  charges and expenses  in accordance with  the Goods and  Services Tax Act 2014. You should be aware that all  fees, charges and expenses referred to or quoted  in the  Information Memorandum (including any supplemental  information memorandum) and the Deed (including any supplemental deed) are referred to or quoted as being exclusive of GST.  Incorrect Pricing 

Subject to any relevant law, if there is an error in the pricing of the NAV per Unit of a particular Class, we will take  immediate  remedial  action  to  correct  the  error.  Rectification  shall,  where  necessary,  extend  to  the reimbursement of money as follows if the error is at or above the significant threshold of 0.5% of the NAV per Unit attributable to a Class of Units unless the total impact on a Unit Holder’s account of each Class of Units is less than EUR 10.00, or its foreign currency equivalent: 

(a) if there is an over pricing in relation to the purchase and creation of Units, the Fund shall reimburse the Unit Holder; 

(b) if there is an over pricing in relation to the repurchase of Units, the Manager shall reimburse the Fund;  

(c) if  there  is  an  under  pricing  in  relation  to  the  purchase  and  creation  of  Units,  the Manager  shall reimburse the Fund; and 

(d)  if  there  is an under pricing  in  relation to  the repurchase of Units,  the Fund shall  reimburse  the Unit Holder or former Unit Holder. 

The Manager retains the discretion whether or not to reimburse if the error is below 0.5% of the NAV per Unit of each Class and where the total impact on an individual account is less than RM10.00 or its foreign currency equivalent in absolute amount. This is because the reprocessing costs may be greater than the amount of the adjustment. 

 Policy on Gearing and Minimum Liquid Assets Requirements 

The Fund  is not permitted  to borrow  cash or other assets  (including  the borrowing of  securities within  the meaning of  the SC’s Guidelines on Securities Borrowing and Lending  [SBL Guidelines])  in connection with  its activities.  

Except for securities lending as provided under the SBL Guidelines, none of the cash or investments of the Fund may  be  lent.  Further,  the  Fund  may  not  assume,  guarantee,  endorse  or  otherwise  become  directly  or contingently  liable  for or  in connection with any obligation or  indebtedness of any person.  In structuring the portfolio of the Fund, we will maintain sufficient liquid assets to ensure short term liquidity in the Fund to meet operating expenses.  Policy on Stockbroking Rebates and Soft Commissions 

We or any of our delegates thereof will not retain any rebate or soft commission from, or otherwise share  in any commission with, any broker/dealer in consideration for directing dealings in the investments of the Fund. Accordingly, any rebate or shared commission will be directed to the account of the Fund. 

The  soft  commission  can  be  retained  by  us  or  any  of  our  delegates  thereof  provided  that  the  goods  and services  are  of  demonstrable  benefit  to  the  Unit  Holders  such  as  research materials,  data  and  quotation services,  financial  wire  services  and  investment  related  tools/publication  which  are  incidental  to  the investment management activities of the Fund. 

 

Anti‐Money Laundering Policies and Procedures 

Pursuant to the Anti‐Money Laundering, Anti‐Terrorism Financing and Proceeds of Unlawful Activities Act 2001, it  is our responsibility to prevent the use of the Fund for money laundering and terrorism financing activities.  To this end,  we have put  in  place anti‐money laundering  policies and  procedures  to  combat  such activities. Amongst  others,  prior  to  the  establishing  or  conducting  business  relations,  particularly when  opening  new accounts  for  clients  and  entering  into  a  fiduciary  transaction with  a  client, we will  conduct  a  “Know  Your Customer” procedures to identify and verify the client through documents such as identity card, passport, birth certificate, driver’s licence,  constituent documents or any other official documents,  whether in the possession of a  third party or otherwise. Such documents  shall be  filed and  retained by us  in accordance with  relevant laws. We will thereafter perform a Customer Due Diligence (CDD) to identify the risk profile of each customer and will continuously monitor each customers risk profile should there be any changes. Enhanced Customer  

33

 

Due Diligence  (EDD)  is performed on  customers deemed  as  high  risk  and  senior management’s  approval  is required before a business relationship is entered into or an account is opened with such customers. 

Where we suspect that a particular transaction may not be genuine, a Suspicious Transactions Form (STF) shall be completed and the matter will be discussed with senior management. If senior management ascertains that there  is  a  reasonable  ground  to  suspect  the  transaction  to  be  a money  laundering  or  terrorism  financing activity, a STF will then be submitted to the Financial Intelligence and Enforcement Department of Bank Negara Malaysia. 

 

11. INVESTORS INFORMATION 

How will I be informed of my investment? 

We will send you:‐ 

(a) a financial reports with an annual report within two (2) months of the Fund’s financial year‐end and a quarterly report within two (2) months of the end of the period covered. In both annual and quarterly reports, we will state our view on the performance of the portfolio and market review for the reporting period. 

(b) a monthly statement confirming the current shareholdings and transactions relating to your Units in the Fund. 

You  can also  seek assistance  from our Customer  Service personnel at our office or at any  location  listed  in Section 12 during the office hour. Alternatively, you can communicate via our toll free number 1‐800‐88‐7080 or email to customercare@affinhwangam.com. 

 

12. DIRECTORY OF SALES OFFICE  HEAD OFFICE Suite 11‐01, 11

th  Floor,   

Menara Keck Seng,    203, Jalan Bukit Bintang,     55100 Kuala Lumpur.   Tel  : (603) – 2116 6000 Fax : (603)  – 2116 6100 Toll Free No : 1‐800‐88‐7080 Email: customercare@affinhwangam.com  SELANGOR A‐7‐G Jaya One, No. 72A, Jalan Universiti, 46200, Petaling Jaya, Selangor. Tel: (603)‐7620 1290 Fax: (603)‐7620 1298  JOHOR  1st Floor, No. 93, Jalan Molek 1/29,  Taman Molek,  81100 Johor Bahru, Johor.  Tel : 07 – 351 5677/ 5977  Fax : 07 – 351 5377 

PENANG No. 10‐C‐23 & 10‐C‐24, Precinct 10, Jalan Tanjung Tokong,  10470 Penang.   Tel  : (604) ‐ 899 8022      Fax  : (604) ‐ 899 1916  PERAK 13A, Persiaran Greentown 7, Greentown Business Centre, 30450 Ipoh, Perak. Tel: (605) ‐ 241 0668 Fax: (605) – 255 9696  MELAKA Ground Floor, No. 584, Jalan Merdeka, Taman Melaka Raya, 75000 Melaka. Tel : (606) – 281 2890 Fax : (606) – 281 2937 

SABAH Lot No. B‐2‐09, 2

nd Floor, 

Block B, Warisan Square, Jalan Tun Fuad Stephens,   88000 Kota Kinabalu, Sabah.    Tel : (6088) ‐ 252 881  Fax : (6088) ‐ 288 803  SARAWAK Ground Floor, No. 69, Block 10, Jalan Laksamana Cheng Ho, 93200 Kuching, Sarawak. Tel  : (6082) – 233 320     Fax : (6082) – 233 663  1st Floor, Lot 1291, 

Jalan Melayu, MCLD,  98000 Miri, Sarawak. Tel : (6085) ‐ 418 403 Fax : (6085) – 418 372