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Teleconferência com Analistas
Novembro 2008
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Portfolio UNIPARNovembro - 2008
9,02%
50% 33,3% 100%
98,7%
100%
100%
Participações
60%
Inclui Ativos
Divisão Química
66,0%
Petroquímica
73,9%
8,43%
Controladas Diretas
Controladas Indiretas
Lexington
Participações
50%
- 1 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Cenário Petroquímico Internacional
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Preços Matérias-PrimasPetróleo Brent & Nafta Europa
72,5
115,4
96,788,7
74,968,7
58,2
122,2
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
9,5 9,89,0 9,1 8,7
8,1 8,3
7,3
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
Óleo Brent (US$ /bbl)
Nafta (US$/t)
Relação Nafta/Brent
3T08
Preços do petróleo interromperam trajetória de
crescimento e vêm mantendo tendência de
reversão
Queda do preço do petróleo mais expressiva
do que a nafta elevação “mark-up” do refino
Fonte: CMAI
- 4%
+ 2%
- 6%
9M07 9M08 %
9,4 8,4 -11%
529
959
842803
676670
555
995
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
9M07 9M08 %
634 932 47%
9M07 9M08 %
67,3 111,4 66%
- 2 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Preços Matérias-PrimasGás Natural & Etano US Gulf
10,9
6,77,5
6,26,9
8,1
10,2
7,4
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
9M07 9M08 %
6,8 9,7 43%
50,0
108,9101,3104,4
81,972,3
59,0
105,2
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
Gás Natural (US$/MM BTU)
Etano (USc/gal)
Relação Etano / Gás Natural- 6%
3T08
Elevação do preço do etano redução da
oferta (furacões Ike e Gustavo)
Recuperação do “mark-up” da produção de
etano
+ 4%
+ 11%
9M07 9M08 %
71,0 105,1 48%
8,89,6
13,3
15,1
12,6
9,610,7
6,8
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
9M07 9M08 %
10,4 10,8 4%
Fonte: CMAI
- 3 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
340 327 332 289 347 306423
439 492 529526
492454
468
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Margem Produtor Eteno Margem Produtor PEBD
779819 861 815 839
760
891
Margem Produtor PEBD
56%60% 61% 59% 60%
53%
65%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Spread PEBD - Produção IntegradaMercado Internacional
3T08: elevação da margem integradaGanho nos preços de PE e eteno (restrição oferta) e queda do
preço médio da nafta
Aumento da participação do “cracker” na margem integrada
ESTADOS UNIDOS - US$/tEUROPA - US$/t
3T08: ganho da margem integrada
Recuperação de preços de eteno e PE (redução da oferta pelos
furacões), mais expressivos que o aumento do etano
Aumento da participação do produtor de PE na margem
integrada
308 292 323 302 340 406 429
581 606 615 581 614629
804
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Margem Produtor Eteno Margem Produtor PEBD
889 898 938 883954
1035
1233
9M07 9M08 %
Margem Cracker 308 392 27%
Margem Produtor PEBD 601 682 14%
Margem Integrada 908 1.074 18%
+ 38%
+ 17%
+ 3%
+ 6%
+ 28%
+ 19%
Fonte: CMAI
9M07 9M08 %
Margem Cracker 333 359 8%
Margem Produtor PEBD 487 471 -3%
Margem Integrada 820 830 1%
Margem Produtor PEBD
67% 66% 64%65%
61%65% 66%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
- 4 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Preços QuímicosMercado Internacional
Preços Cumeno Contrato EUA (US$/t)
Spread Cumeno - Nafta (US$/t)
3T08 : Recuperação da margem cumeno-nafta pela
elevação do preço do cumeno e queda do preço da nafta
Fonte: CMAI
1.0631.202
1.128 1.160 1.2131.350
1.461
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
507 531
453
357 371 355
503
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
9M07 9M08 %
1.131 1.341 19%
1.330
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out/Nov
+ 8%
+ 41%
9M07 9M08 %
497 410 -18%
442
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out/Nov
309 345 360402
492
616
879
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Preços Soda US Gulf Coast (US$/t)
+ 43%
9M07 9M08 %
338 662 96%
3T08 : manutenção da trajetória de crescimento.
Valor recorde histórico.
- 5 -
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Novembro 2008
Preços PE´s & PPMercado Doméstico (ICISLor)
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Out
PEBD PEBDL PEAD PP
2T08 3T08 %
PEBD 4.311 4.760 10%
PEBDL 4.239 4.639 9%
PEAD 4.289 4.726 10%
PP 4.389 4.789 9%
- R$/t com PIS/Cofins -
3T08
Elevação dos preços de PE´s e PP em R$ de 10% em média, após longo período de estabilidade
Queda de 6% das vendas internas de PE + PP (produtores buscaram preservar suas margens)
4.8304.789
4.6604.758
9M07 9M08 %
PEBD 4.028 4.471 11%
PEBDL 3.958 4.373 10%
PEAD 3.976 4.436 12%
PP 4.143 4.496 9%
- 6 -
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Novembro 2008
Resultado UNIPAR Consolidado / Controladora
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Novembro 2008
Lucro Líquido
Evolução Trimestral - R$ milhões
Prejuízo de R$ 102 milhões no 9M08 divergente do lucro de R$ 129 milhões do 9M07
Efeito cambial, notadamente no 3T08, sobre dívida em moeda estrangeira
Compressão de margens pelo efeito da forte elevação dos preços de petróleo e nafta
Prejuízo de R$ 140 milhões no 3T08
Forte elevação da cotação R$/US$, impactando o resultado financeiro
(18)
41 4147
16
56
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
(140)
- 7 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Indicadores OperacionaisUNIPAR Consolidado
Receita Líquida- R$ milhões -
Margens - % -
A consolidação de 100% da Quattor Participações traz distorções na comparação frente a períodos anteriores
Lucro Bruto- R$ milhões -
EBITDA- R$ milhões -
702 764678
1.229
1.570
706643
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
157 148135 131
265
144 153
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
109 10890
111
208
103 105
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
22,5% 21,7%
15,4%
10,6%
19,9%19,4%22,4%
16,0% 14,8% 15,6%14,2% 13,3%
9,0%11,6%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Bruta EBITDA
- 8 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
3,0
5,0
9M07 9M08
Desempenho 9M08UNIPAR Consolidado
RECEITA BRUTA
- R$ bilhões -
EBITDA
- R$ milhões -
LUCRO BRUTO
- R$ milhões -
Margem Bruta Margem EBITDA
317
409
9M07 9M08
A redução das margens bruta e
EBITDA no 9M08 frente a 9M07
decorreram do estreitamento de
margens pelo expressivo
incremento do custo das
matérias-primas
530
455
9M07 9M08
15%
22%
9M07 9M08
12%
15%
9M07 9M08
+ 66%+ 17%
+ 29%
- 9 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Endividamento Líquido
- R$ milhões -
Perfil Dívida Bruta
- R$ 8.259 milhões -
Dívida com perfil predominante de
longo prazo e correção em moeda
nacional
Do total da dívida consolidada em
moeda estrangeira, 96% (R$ 2.108 mil)
refere-se a empresas da Quattor
Participações
Dívida bruta inclui captações da ordem
de R$ 1,8 bilhão para ampliação das
empresas Quattor (sem contrapartida
na geração de caixa)
Disponibilidades não incluem recursos
oriundos da alienação da UT
Endividamento em 30.09.08UNIPAR Consolidado
Dívida Bruta 8.259
Disponibilidades 1.452
Dívida Líquida 6.807
LP
83%
CP
17%
. Moeda
Estrangeira
27%
. Moeda
Nacional
73%
- 10 -
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Novembro 2008
Resultado Econômico 9M08UNIPAR Controladora
INDICADORES DE RESULTADO
Queda da equivalência patrimonial devido à compressão de margens decorrente da expressiva
elevação dos preços das matérias-primas petroquímicas e efeito cambial no 3T08 nas empresas da
Quattor Participações com dívida em moeda estrangeira (notadamente Riopol e Quattor Petroquímica)
Receita Líquida 45,7 411,3 -89%
CPV (45,3) (381,1) -88%
Lucro Bruto 0,5 30,2 -99%
Despesas Operacionais (56,7) (44,6) 27%
Equivalência Patrimonial (76,7) 176,1 -144%
Resultado Financeiro (60,2) (31,9) 88%
Lucro Operacional (193,1) 129,7 >200%
Resultado Não Operacional 54,2 (0,7) >200%
IR/CS 37,0 (0,2) >200%
Lucro Líquido (101,9) 128,9 -179%
9M07 %9M08
- 11 -
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Endividamento Líquido
R$ milhões
Dívida Bruta - R$ 944 milhões
Divida bruta total não atrelada a câmbio e concentrada no longo prazo (93%)
Endividamento em 30.09.08UNIPAR Controladora
LP
93%
CP
7%
Edividamento Bruto 944
. Curto Prazo 63
. Longo Prazo 881
Disponibilidades 148
Endividamento Líquido 797
- 12 -
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Novembro 2008
Resultados das Empresas
Teleconferência Analistas
Novembro 2008
Resultado Ativos UNIPAR
9M08 vs 9M07
Lucro Líquido
+ 20% volume faturado
- 7% preço médio em
R$/m3 (efeito cambial)
+ 11% vendas físicas
- 6% margem bruta
unitária
Alienação de 0,17% de
participação no capital
total da Petroflex
CARBOCLORO
+ 6% vendas físicas
+ 8% preço médio das
vendas (recuperação do
preço da soda no
mercado internacional)
+ 4% margem bruta
unitária
- 6% vendas físicas
+ 11% preço médio
das vendas
- 17% margem bruta
unitária (efeito da nafta
sobre o preço do
isobuteno)
9M07 9M08
83
95
9M07 9M08
12,9
15,6
9M07 9M08
3,6
5,2
+ 15%
+ 20%
R$
MM
R$
MM
Lucro Líquido
Lucro Líquido
R$
MM
+ 43%
Lucro Líquido
UNIÃO TERMINAIS
UNIPAR COMERCIAL POLIBUTENOS
9M07 9M08
6,3
5,1
R$
MM
- 19%
- 13 -
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Novembro 2008
Resultado Ativos Quattor
9M08 vs 9M07
Lucro Líquido
- 7% vendas de polietilenos
- 13% margem bruta unitária
efeito cambial na dívida em US$
Lucro Líquido
- 16% vendas físicas
+ 9% preço médio das
vendas
- 47% margem bruta
unitária (por ton de nafta
consumida)
Lucro Líquido (*)
+ 37% vendas físicas efeito Cubatão
+ 41% vendas internas
+ 12% preço médio das vendas
- 22% margem bruta unitária
(*) após reversão do ágio
DIVISÃO QUÍMICA
Lucro Líquido
- 7% vendas físicas
- 55% margem bruta
unitária (queda da margem
de cumeno -nafta no
mercado internacional e
recuo de 16% do câmbio
médio 9M08/9M07)
- 13% vendas totais
efeito cambial na dívida em US$
- 24% margem bruta unitária
Lucro Líquido
9M07 9M08
13
(6)
9M07 9M08
152
(5)
9M07 9M08
22
11
R$
MM
PETROQUÍMICA UNIÃO
- 149%
- 103%
POLIETILENOS UNIÃO QUATTOR PETROQUÍMICARIO POLIMEROS
- 50%
9M07 9M08
114
(43)
9M07 9M08
(84)
- 146%- 138%
R$
MM
R$
MM
R$
MM
R$
MM
183
- 14 -
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Novembro 2008
Quattor ParticipaçõesConsolidado 9M08
INDICADORES DE RESULTADO
Desempenho da empresa em 2008 foi
fortemente impactado pelo efeito cambial sobre
a dívida em moeda estrangeira no 3T08
Do endividamento bruto em set/08, de R$ 7,1
bilhões, 30% está atrelado a câmbio e 18%
refere-se ao curto prazo
Receita Líquida 1.540 2.680
CPV (1.323) (2.302)
Lucro Bruto 217 379
Margem Bruta,% 14% 14%
Despesas Operacionais (152) (224)
Resultado Financeiro (405) (368)
Res. Participações Societárias (15) (20)
Lucro Operacional (355) (232)
Resultado Não Operacional (3) (76)
IR/CS 70 26
Participação Minoritários 26 11
Lucro Líquido (262) (271)
9M083T08
- 15 -
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Novembro 2008
Investimentos UNIPAR
Teleconferência Analistas
Novembro 2008Investimentos UNIPAR
Desembolsado Avanço
até setembro 08 Físico Start-up
R$ milhões % %
Ativos UNIPAR - 303 258 85% - -
Carbocloro + 100 mil t/a de cloro 265 243 92% 100% ago/08
Polibutenos + 15 mil t/a de polisobutenos 38 15 39% 56% 1T09
Ativos Quattor - 2.159 1.809 84% - -
Divisão Química + 100 mil t/a de cumeno 110 57 52% 95% 4T08
Petroquímica União + 420 mil t/a de Pet. Básicos 1.350 1.100 81% 95% 4T08
Polietilenos União + 230 mil t/a de polietilenos 490 456 93% 99% 4T08
Quattor Petroquímica - RJ + 100 mil t/a de polipropileno 117 117 100% 100% 2T08
Quattor Petroquímica - SP + 90 mil t/a de polipropileno 92 79 86% 96% 4T08
Total Projetos 2.462 2.067 84% - -
Empresa Escopo
Investimento
R$ milhões
2006 - 2009
Programa de Investimentos da ordem de R$ 2,5 bilhões
- 16 -
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Novembro 2008