4.1TASA PROMEDIO DE RENTABILIDAD

TPR= UNP 100-TMN

IPIUNP= utilidad neta de promedio IPI=importe promedio del proyectoTMN= tasa minina normal TPR= tasa promedio de rentabilidad

Cuando TPR > 0 el proyecto se acepta.Cuando TPR < 0 el proyecto rechaza.

Ejercicio: Estufas S.A desea invertir 40, 000,000, en un proyecto de inversión. Su utilidad Neta Anual Promedio en los últimos 5 años ha sido de 3, 200,000 así mismo la tasa mínima exigida por la empresa es del 10% para las inversiones. De acuerdo a estos datos, se acepta o se rechaza el proyecto.

Datos:TPR=? TPR=( 3,200,000/ 40,000,000)100-10%UNP= 3, 200,000 TPR= .08(100)-10 =-2IPI= 40, 000,000 EL PROYECTO SE RECHAZATMN=10%

TASA INTERES SIMPLE SOBRE EL RENDIMIENTO

TISSR= 100 –TNE

IPI

PAR- VPP

PIP

PRA= promedio de rendimiento neto actual en efectivo

IPI= importe del proyecto

VPP= vida productiva del proyecto

PIP= promedio del importe del proyecto

TNE= tasa normal o estándar

Cuando TISSR > o el proyecto se acepta

Cuando TISSR < o el proyecto se rechaza

Ejercicio=

La compañía Focos S.A tiene un proyecto de inversión por $50,000,000 con una vida productiva de 5 años. La inversión genera un promedio de rendimiento neto anual en efectivo de % 20,000,000 (los que se obtiene de los ingresos en efectivo del proyecto, menos el costo e impuestos del mismo proyecto) si la tasa de interés simple normal o estándar sobre el rendimiento es de 33% y el promedio del importe del proyecto que es de 25,000,000 el proyecto de inversión se acepta o se rechaza.

TISSR 20,000,000−50,000,00

¿525,000,000

100-33%

TISSR= 7% el proyecto se acepta

PRESUPUESTO DE CAPITAL: determina que proyecto conviene y cual no

COSTO DE CAPITAL: es una tasa que va a ser determinada por el flujo de efectivo y el monto total de capital es indispensable para medir el proyecto de inversión, es decir si este proyecto va a generar rentabilidad.

4.2TIEMPO DE RECUPERACION DE LA INVERSION

Se define como el tiempo para que los beneficios neto del proyecto, amorticen el capital invertido, o sea se utiliza para conocer en cuanto tiempo una inversión genera suficientes para igualar el monto de dicha inversión.

Ejemplo:

Determina el tiempo de recuperación de la inversión, considerando la siguiente información.

F1= 340,290

F2=240,620

F3=395,000

F4=460,100

Saldo 1= 790000 -340,290

(1.30)1

Saldo 1= 790000 – 261,761.53 lo que se recupero

Saldo1 = 528,238,47 falta por recuperar

Saldo 2 = 528,238.47 -480,620

(1.30)2

Saldo 2=528,238.47 – 284,390.53 lo que se recupero

Saldo 2= 243,847.93 falta por recuperar

Saldo 3= 243,847.93 - 240,620

(1.30)3

Saldo 3= 243,847.93- 109,522 lo que se recupero

Saldo 3= 134, 847.93 falta por recuperar

Saldo 4= 134,325.86 -395,000

(1.30)4

Saldo 4= 134,325.86- 138,300.47 lo que se recupero

Saldo 4= 3974.61 falta por recuperar

F(1+K )4 =

395000

(1.30)4 = 138,300.47 lo que se recupera

TIR= tasa interna de rendimiento

Ia= tasa de interés propuesta mas baja

Ib = tasa de interés propuesta mas alta

P= cantidad positiva ( Valor presente neto) siempre mas cercano a cero

N= cantidad negativa ( Valor presente neto) siempre mas cercano a cero y se toma como valor absoluto

La TIR viene a ser la tasa de descuento que igual al valor presente de los egresos. Se considera en este método el valor del dinero en función del tiempo; por lo que el valor presente de los ingresos es igual a cero. Este método recibe también los siguientes nombres: Metodo de flujo de efectivo neto a valor presente; Metodo porciento de rendimiento interno, método del inversionista, método del capitalista, método del rendimiento sobre la inversión.

Ejercicio:

Dertermina si el proyecto de inversión es viable mediante el calculo de la tasa interna de rendimiento, se consideran la siguiente información.

F1= 510,000

F2=428,000

F3=390,000

F4=535,740

F5=465,000

K= 55%

Io= 644,000

Solución:

K=55%

VA=756,701.58

VAN=756,701.59-644,000=112,701.5801

K=65%

VA=663,419.8308

VAN=663,419.8308- 644,000= 19419.83075

K=75%

Pagos mensuales = lo que se recupera = 138,3000.47 = 11525.030

Meses del año 12

Numero de meses = lo que falta por recuperar = 11.65 meses

Pagos mensuales

Días= .65 × 30 dias =19.5 dias

Tiempo de recueperacion de la inversión: 3 años, 11 meses, 19 dias

Valor actual

Conocido como valor presente, este método consiste en actualizar los flujos de efectivo( traerlos a valor presente) uno a uno y descontándolo a una tasa de interés igual al costo de capital y sumarlos, dicha suma se compara con una inversión inicial de tal forma que si el valor actual de la suma de los flujos de efectivo es mayor o igual a la inversión del proyecto, se acepta como viable, caso contrario se rechaza.

VA =F1/(1+K1)^1 + F2/(1+K2)^2 + …………….. Fn//(1+Kn)^n

F= Flujo de efectivo

K= costo de capital si VA > Io el proyecto de acepta

Io= inversión inicial si VA < Io el proyecto de rechaza

Ejercicio:

La compañía fibras del futuro tiene los siguientes flujos de efectivo

F1=365,000

F2=446,500

F3=343,600

F4=652,500

La inversión asciende a $600,000 y el costo de capital es del 25%

Determinar el valor actual

VA=(365,000/1.25)^1 + (446,500/1.25)^2 +(343,600/1.25)^3 + (652,500/1.25)^4=

VA= 1,020.947.25

4.3VALOR ACTUAL NETO

Conocido también como valor presente neto, este método consiste en restar al valor actual la inversión inicial, de tal forma que si esta diferencia es cero o mayor a cero, el proyecto se considera viable y se acepta, caso contario se rechaza.

VAN= VA-Io

VAN>0 el proyecto de acepta

VAN<0 el proyecto se rechaza

VAN= es el valor monetario que resulta de restar al valor actual la inversión inicial

VAN= 1,020.947.25 – 600,000 = 420,947.25 el proyecto se acepta

Es un enfoque de flujo de efectivo descontado a la elaboración del presupuesto de capital. El valor presente neto de una propuesta de inversión es el valor presente de los flujos de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida de efectivo de la propuesta menos el flujo de salida de efectivo inicial de la propuesta.

Al igual que el método de la tasa de interna

4.4TASA INETRNA DE RENDIMIENTO

Este método consiste en igual la inversión con la suma de los flujos actualizados a una de descuento, supuesto que haga posible su igualdad al costo de capital, el proyecto se acepta, de lo contrario se rechaza.

Para determinar la tasa de interés de que haga posible que la suma del valor actual de los flujos se igual al de la inversión, las tasas que se suponen buscan ×que la diferencia entre el valor y el de inversión sea mínima hasta lograr una cantidad negativa y otra y posteriormente se emplea la siguiente formula.

TIR= ib + (ia-ib9 p

P+N

VA = 589,406.206

VAN= 589,406.206 – 644,000= -54593.79401

TIR= .65 + (.75 -.65) 19419.79

19419.79+54593.79

TIR=67623814× 100

TIR= 67.62>55% el proyecto se acepta

4.5 DIAGRA DE ARBOL

Son herramientas de planeación que se representan en forma grafica para decidir diferentes alternativas, eventos y resultados.

Objetivos:

Sirve para mejorar la capacidad de tomar decisiones acertadas en una empresa

Mejorar la coordinación departamental en una empresa Describe resultados probables o futuros para tomar decisiones acertadas Mejora la comunicación departamental de una empresa Sirve para seleccionar entre diversos cursos de acción.

En un árbol de decisión utilizaremos los siguientes símbolos:

Punto de decisión o selección entre diversas alternativas

Momento en que ocurren los eventos

Resultados de las decisiones

Formula: IE = X +X1 O bien

IE=( PO) +(PO) IR