Tammi-syyskuun 2015 osavuosikatsaus - Fortumapps.fortum.fi/gallery/Fortum_tammi_syysk_2015_tulosesitys.pdf · Tammi-syyskuun 2015 osavuosikatsaus Fortum Oyj 22.10.2015 . Lopetettujen

Tammi-syyskuun 2015 osavuosikatsaus Fortum Oyj

22.10.2015

Lopetettujen liiketoimintojen IFRS oikaisu

Vuoden 2015 ensimmäisessä osavuosikatsauksessa Distribution-segmentti esitettiin

lopetettuna toimintona. Tästä johtuen jatkuvat toiminnot ja lopetetut toiminnot

esitetään erikseen. Vertailukauden tiedot vuodelle 2014 on muutettu vastaavasti

Oikaistut vertailutiedot vuoden 2014 neljänneksille on esitetty 15.4.2015 julkistetussa

pörssitiedotteessa

2

Megatrendeillä on merkittävä vaikutus energiasektoriin maailmanlaajuisesti

Ilmastonmuutos ja

CO2 -päästöjen hinta

Muutokset

makrotaloudessa

Uudet teknologiat;

digitalisaatio

Kuluttajakäyttäytymisen

muutokset

3

Resurssitehokkuus

Kaupungistuminen ja

sähköistyminen

Painopiste strategisessa suunnittelussa tulevaisuuden suunnan määrittämiseksi

4

Tulevaisuuden suunta

• Pyrimme löytämään parhaan tavan lisätä investointeja uusiutuvaan energiantuotantoon

• Etsimme keinoja kasvattaa nykyaikaisten energiapalvelujen tarjontaamme kuluttajille, yhteisöille

ja yrityksille

• Seuraamme jatkuvasti energia-alan rakennemuutoksen tarjoamia uusia mahdollisuuksia

Toiminnan tehokkuus

• Haemme jatkuvasti keinoja parantaa nykyisen tuotantokapasiteettimme tehokkuutta

pysyäksemme kilpailukykyisenä näinkin matalilla sähkön hinnoilla

VISIO – STRATEGIA – RAKENNE

Kerromme lisää ja konkreettisia toimia tilinpäätösraportissa

Kehitämme uusia energiaratkaisuja

5

Nures lisätilaus Fukushimaan

Intian

aurinkovoimalalle, tunnustuspalkinto

Charge&Drive laajenee

HorsePower

hyvään alkuun

Otso-bioöljyn vienti käyntiin

Kaukolämpöä uusilla keinoilla

Espoossa

Uudet CHP-laitokset Puolaan,

Naantaliin ja Liettuaan

Vuoden 2015 kolmannen neljänneksen tulos

6

Tunnuslukuja, miljoonaa euroa III/2015 III/2014 I-III/2015 I-III/2014 2014 Viim. 12 kk

Liikevaihto, jatkuvat toiminnot 661 861 2 495 2 955 4 088 3 628

Vertailukelpoinen EBITDA, jatkuvat toiminnot 163 242 787 1 000 1 457 1 244

Liikevoitto:

Jatkuvat toiminnot -682 113 -188 712 1 296 396

Lopetetut toiminnot 0 36 4 395 2 066 2 132 4 461

Fortum yhteensä -682 149 4 207 2 778 3 428 4 857

Vertailukelpoinen liikevoitto:

Jatkuvat toiminnot 79 147 565 715 1 085 935

Lopetetut toiminnot 0 36 113 200 266 179

Fortum yhteensä 79 183 678 915 1 351 1 114

Voitto ennen veroja:

Jatkuvat toiminnot -818 61 -325 658 1 232 249


Fortum yhteensä -819 95 4 068 2 721 3 360 4 707

Osakekohtainen tulos:

Jatkuvat toiminnot -0,74 0,06 -0,28 0,63 1,22 0,31

Lopetetut toiminnot 0,00 0,04 4,92 2,28 2,33 4,97

Fortum yhteensä -0,74 0,10 4,64 2,91 3,55 5,28

Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 151 212 896 1 011 1 406 1 291

Yhteenveto vuoden 2015 kolmannesta neljänneksestä

• Fortumin tulosta rasitti

– Päätös Oskarshamn 1- ja 2 –ydinvoimayksiköiden sulkemisesta Ruotsissa

– Jatkuva sähkön hintapaine

• Poikkeuksellisen runsas virtaama ja myöhäinen lumen sulaminen kasvattivat vesivarantoja nopeasti ja

aiheuttivat painetta sähkön hintaan erityisesti Ruotsissa ja Norjassa. Vesitilanne vaikuttaa Suomen

aluehintoihin paljon Norjaa ja Ruotsia vähemmän, mistä syystä sähkön hinnat laskivat Suomessa

vähemmän

• Ennätyskorkea vesivoimantuotanto

• Osallistumme Fennovoiman ydinvoimahankkeeseen Suomessa 6,6 % osuudella

• Arvioimme, että Russia-segmentin vuotuisen liikevoittotavoitetason (EBIT), 18,2 miljardia

ruplaa, saavuttaminen viivästyy 2-3 vuodella. Aiemmin tavoitteena oli saavuttaa tämä

taso tänä vuonna investointiohjelman valmistuttua.

7

Markkinatilanne vuoden 2015 kolmannella neljänneksellä

Pohjoismaat

• Sähkönkulutus oli Pohjoismaissa heinä-syyskuussa vertailukauden tasolla

• Pohjoismaiset SPOT-hinnat noin 19 euroa /MWh vertailukautta matalammat,

aluehinnat olivat Suomessa 8 euroa /MWh matalammat ja Ruotsissa 18 euroa

/MWh matalammat

Euroopan liiketoimintaympäristö ja päästömarkkinat

• Eurooppa-neuvosto hyväksyi virallisesti syyskuussa Euroopan komission

ehdotuksen luoda EU:n päästökauppajärjestelmän alaisuuteen varanto

jakamattomille päästöoikeuksille

• Ehdotuksen mukaisesti markkinavakausmekanismi astuu voimaan tammikuussa

2019

Venäjä

• Sähkön kulutus Fortumin toiminta-alueilla oli samalla tasolla kuin Q3/2014

• Uralin alueella sähkön spot-hinta ruplissa laski 10 % verrattuna Q3/2014:een

8

Pohjoismaiden vesivarastot

9

Lähde: Nord Pool Spot

Q1 Q2 Q3 Q4

20

40

60

80

100

120

va

rasto

jen

en

erg

iasis

ältö (

TW

h)

0

2000 2003 2014 2013 referenssitaso 2015

Pohjoismainen sähkön markkinahinta

10

Lähde: Nord Pool Spot, Nasdaq Commodities

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

EUR/MWh Nord Pool Spot -systeemihinta Forwardit

19.10.2015

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025

0

30

60

90

120

150

US

D /

bb

l

Raakaöljyn hinta (ICE Brent)

2007 2008 20112009 2010 20132012 2014 2015 20160

7

14

21

28

35

EU

R /

tC

O2

CO2-hinta (ICE EUA)

2007 2008 20112009 2010 20132012 2014 2015 2016

0

50

100

150

200

250

US

D /

t

Hiilen hinta (ICE Rotterdam)

2007 2008 20112009 2010 20132012 2014 2015 20160

20

40

60

80

100

GB

p /

th

erm

Kaasun hinta (ICE NBP)

2007 2008 20112009 2010 20132012 2014 2015 2016

Polttoaineiden ja CO2-päästöoikeuksien hinnat

11

Lähde: ICE

Markkinahinnat, 19.10.2015; 2015-2016 futuurinoteeraukset

-35 % -11 %

-10 % -58 %

Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä

12

Includes capacity income

Q3: Matalat sähkön hinnat heikensivät tulosta edelleen – vesivoimatuotanto kompensoi hieman

13

Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa

Tammi - syyskuu: Selvästi vertailukautta matalampi sähkön myyntihinta

14

Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa

Tulos

Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto

16

Jatkuvien toimintojen kertaluonteiset erät: heinä-syyskuussa -770 (8) miljoonaa euroa ja tammi-syyskuussa -778

(67) miljoonaa euroa liittyen lähinnä päätökseen sulkea Oskarshamn 1- ja 2 -ydinvoimayksiköt Ruotsissa

ennenaikaisesti.

III/2015 III/2014 III/2015 III/2014 I-III/2015 I-III/2014 I-III/2015 I-III/2014

Power and Technology 102 167 -651 124 419 601 -332 537

Heat, Electricity Sales

and Solutions -13 -4 -22 4 55 55 51 116

Russia 0 1 1 1 132 102 134 102

Muut -10 -16 -9 -16 -42 -43 -41 -44

Jatkuvat toiminnot,

yhteensä 79 147 -682 113 565 715 -188 712


Fortum yhteensä 79 183 -682 149 678 915 4 207 2 778

Vertailukelpoinen

liikevoitto

Raportoitu

liikevoitto Miljoonaa euroa

Raportoitu

liikevoitto Vertailukelpoinen

liikevoitto

Oskarshamn 1- ja 2 -ydinvoimayksiköiden ennenaikainen sulkemispäätös

17

• Pääasiassa OKG AB:n omaisuuserien alaskirjaus koskien yksiksiköitä 1 ja 2

• Varaus tulevia investointeja ja kuluja varten

-784 miljoonaa euroa liikevoitossa

• Fortumin OKG AB:ta koskevien IFRS-oikaisujen alaskirjaus, esim. aktivoidut vieraan pääoman menot ja käytöstä poistamiseen liittyvät menot

-104 miljoonaa euroa osuudessa osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta (verojen jälkeen)

• Liikevoittoon sisältyvien alaskirjausten ja varausten positiivinen verovaikutus

+173 miljoonaa euroa tuloveroissa

• Vaikutus osakekohtaiseen tulokseen -0,80 euroa

-710 miljoonaa euroa kauden voitossa

Power and Technology

Miljoonaa euroa III/2015 III/2014 I-III/2015 I-III/2014 2014 Viim. 12 kk

Liikevaihto 377 495 1 282 1 568 2 156 1 870

Vertailukelpoinen EBITDA 131 197 506 692 998 812

Vertailukelpoinen liikevoitto 102 167 419 601 877 695

Sidottu pääoma 5 944 6 083 6 001

Vertailukelpoinen RONA % 14,2 11,6

Bruttoinvestoinnit 52 66 122 138 198 182

18

Q3 2015

• Selvästi matalammat saavutetut sähkön

hinnat

• Pohjoismainen systeemi-SPOT

• Ruotsin aluehinnat

• Ennätyskorkeat vesivoiman tuotantomäärät

Tammi-syyskuu 2015

• Selvästi matalammat saavutetut sähkönhinnat

• Ensimmäinen neljännes poikkeuksellisen

leuto, toisella neljänneksellä lähihistorian

korkein sadanta ja kolmannella

neljänneksellä voimakas tulovirtaama

kasvatti vesivarantoja nopeasti

Heat, Electricity Sales and Solutions

19

Q3 2015

• Vertailukelpoista liikevoittoa heikensi lähinnä

matalampi CHP-laitosten sähkönmyynnistä

saavutettu hinta


Liikevaihto 185 224 835 939 1 332 1 228


Vertailukelpoinen liikevoitto -13 -4 55 55 104 104




Tammi-syyskuu 2015

• Vertailukelpoinen liikevoitto vertailukauden

tasolla

• Vertailukautta matalampia sähkön hintoja

tasoittivat matalammat polttoainehinnat

• Kuluttajamarkkinoilla Fortumin sähkönmyynnin

asiakasmäärä kasvoi edelleen ja myyntikate

parani

Russia

Q3 2015

• Vertailukelpoista liikevoittoa heikensivät

• Vertailukautta matalammat sähkönhinnat

• Heikompi rupla

20


Liikevaihto 154 207 627 774 1 055 908

Vertailukelpoinen EBITDA* 27 40 186 217 304 273





Tammi-syyskuu 2015

• Heikentynyt Venäjän rupla vaikutti

tulokseen negatiivisesti noin 54 miljoonaa

euroa

• Tulos pitää sisällään 32 miljoonaa euroa

CSA-varauksen purkua

* Ei sisällä tuotantokapasiteettia koskeviin ehtoihin liittyvän varauksen purun nettovaikutusta

Lopetetut liiketoiminnot (Distribution-segmentti)

21

Q3 ja tammi-syyskuu 2015

• 1.6.2015 Fortum sai päätökseen Ruotsin siirtoliiketoiminnan myynnin. Fortum kirjasi

noin 4,3 miljardin euron kertaluonteisen myyntivoiton, eli 4,82 euroa osaketta kohden.

Taulukko sisältää tammi-maaliskuussa 2014 Suomen sähköverkkoliiketoiminnan tuloksen, tammi-toukokuussa 2014 Norjan

sähköverkkoliiketoiminnan tuloksen, ja koko vuodelta 2014 sekä tammi-toukokuussa 2015 Ruotsin sähköverkkoliiketoiminnan tuloksen


Liikevaihto 0 130 274 578 751 447



Sidottu pääoma 0 2 634 2 615


Tuloslaskelma


Liikevaihto 661 861 2 495 2 955 4 088 3 628

Muut tuotot ja kulut -582 -714 -1 930 -2 240 -3 003 -2 693

Vertailukelpoinen liikevoitto 79 147 565 715 1 085 935

Myyntivoitot ja muut vertailukelpoisuuteen

vaikuttavat erät -761 -34 -752 -3 211 -538

Liikevoitto -682 113 -188 712 1 296 396

Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta -95 1 -15 108 146 23

Nettorahoituskulut -42 -54 -123 -163 -210 -170

Voitto ennen veroja -818 61 -325 658 1 232 249

Välittömät verot 160 -3 80 -92 -143 29

Kauden voitto, jatkuvat toiminnot -659 58 -246 566 1 089 277

Kauden voitto, lopetetut toiminnot 0 27 4 369 2 021 2 073 4 421

Kauden voitto, Fortum yhteensä -659 84 4 123 2 587 3 161 4 697

Tulos/osake, (euroa), jatkuvat toiminnot -0,74 0,06 -0,28 0,63 1,22 0,31

Tulos/osake, (euroa), lopetetut toiminnot 0,00 0,04 4,92 2,28 2,33 4,97

Tulos/osake, (euroa), Fortum yhteensä -0,74 0,10 4,64 2,91 3,55 5,28

22

Rahavirtalaskelma


Liiketoiminnan rahavirta

Toteutuneet kurssierot 46 61 249 216 352 385

Muu liiketoiminnan rahavirta ennen

käyttöpääoman muutosta 115 149 587 696 1 096 987

Käyttöpääoman muutos -10 2 60 99 -42 -81

Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 151 212 896 1 011 1 406 1 291

Liiketoiminnan rahavirta, lopetetut toiminnot 0 76 154 298 356 212

Liiketoiminnan rahavirta, Fortum yhteensä 151 288 1 050 1 310 1 762 1 502

Investointien rahavirta

Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -138 -165 -347 -422 -622 -547

Myyntien rahavirta 16 8 53 115 499 437

Muut investointien rahavirran erät 53 156 294 365 364 293

Investointien rahavirta, jatkuvat toiminnot -69 -1 0 58 241 183

Investointien rahavirta, lopetetut toiminnot 0 -29 6 303 2 619 2 574 6 258

Investointien rahavirta, Fortum yhteensä -69 -29 6 303 2 677 2 816 6 442

Rahavirta ennen rahoitusta, Fortum yhteensä 82 259 7 353 3 987 4 578 7 944

23

Tunnusluvut

Miljoonaa euroa Viim. 12 kk 2014

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), jatkuvat toim. 1 244 1 457

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), koko Fortum 1 506 1 873

Korollinen nettovelka, koko Fortum -1 936 4 217

Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate, koko Fortum -1,3 2,3

ilman Värmen rahoitusta -1,4 2,0

24

Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 25,8 19,5

Likvidit varat yhteensä 8,0 miljardia euroa

Luottolimiitit yhteensä 2,2 miljardia euroa

Velkasalkku ja keskikorko 30.9.2015 (31.12.2014)

25

• Korollista velkaa oli yhteensä

6 096 miljoonaa euroa

– Keskikorko 4,0 % (3,7 %)

– Velkasalkku pääasiassa EUR- ja

SEK-määräinen. Salkun

keskikorko 2,8 % (2,9 %)

– 669 (681) miljoonaa euroa

vaihdettu RUB-määräiseksi.

Keskikorko sisältäen suojaus-

kustannuksen 13,8 % (11,3 %)

Lainojen vuosittainen erääntyminen

0

250

500

750

1000

1250

1500

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksiltaMuut pitkäaikaiset velat Muut lyhytaikaiset velat

Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex -sopimuksia, joista on saatu 200 miljoona euroa. Vastaava summa on

kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin.

Näkymät

Näkymät

Pohjoismaiset markkinat

• Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina

vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa

• Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan

kasvavan edelleen

Venäjä

• Arvioimme, että Russia-segmentin vuotuisen liikevoittotavoitetason (EBIT), 18,2 miljardia ruplaa, saavuttaminen viivästyy 2-3 vuodella. Aiemmin tavoitteena oli saavuttaa tämä taso vuoden 2015 aikana investointiohjelman valmistuttua.

Avaintekijät ja riskit

• Taloudelliset

• Poliittiset

• Valuuttakurssit

• Sähkön tukkuhinta ja volyymit

• Kysyntä ja tarjonta • Polttoaineet

• Vesivarastot • Voimalaitosten käytettävyys

• CO2-päästöoikeuksien hinta

27

Näkymät

Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja

• 2015: noin 600 miljoonaa euroa

Suojaukset

• Loppuvuosi 2015: noin 65 % suojattu hintaan noin 36 euroa/MWh

• 2016: noin 35 % suojattu hintaan 34 euroa/MWh

• 2017: noin 15 % suojattu hintaan 33 euroa/MWh

Verotus

• Fortumin veroaste vuonna 2015 on 19-21 %

• Ruotsin parlamentti hyväksyi ydinvoimakapasiteetin veron 17 %

noston. Vero astui voimaan 1.8.2015. Verotuksen muutoksen

vaikutuksen arvioidaan olevan Fortumille vuositasolla noin 15

miljoonaa euroa, joka on vähennyskelpoinen yhtiöverotuksessa

28

Lisätietoja www.fortum.com/sijoittajat

Documents

Tammi-syyskuun 2015 osavuosikatsaus - Fortumapps.fortum.fi/gallery/Fortum_tammi_syysk_2015_tulosesitys.pdf · Tammi-syyskuun 2015 osavuosikatsaus Fortum Oyj 22.10.2015 . Lopetettujen