Embed Size (px)
Citation preview
SURAT TUGAS No. 086.1/ST/K/STIEMJ/IX/2018
Tentang
Tugas Membimbing Skripsi Program Studi S1 Akuntansi di Universitas Mercu Buana
Pimpinan STIE Muhammadiyah Jakarta Memberikan Tugas Kepada Dr. Lela Nurlaela
Wati, SE, MM (NIDN. 0307127801) Untuk Melaksanakan Tugas Membimbing Skripsi
Program Studi S1 Akuntansi Universitas Mercu Buana, atas Mahasiswa:
Demikian tugas ini disampaikan untuk dilaksanakan dengan sebaik-baiknya.
Jakarta, 16 September 2018
Ketua,
H. Enong Muiz, SE, M.Si
NDK. 02810319025501
No. Nama NIM Judul
1. Maulida Nur Zanah 43214110037 Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi
Islamic Social Reporting Dan
Dampaknya Terhadap Nilai
Perusahaan
2. Pratiwi Andini 43214010293 Pengaruh Efektifitas Dewan
Komisaris dan Koneksi Politik
Terhadap Nilai Perusahaan
FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI ISLAMIC SOCIAL
REPORTING DAN DAMPAKNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Listing Di Daftar Efek Syariah)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi
Akuntansi Universitas Mercu Buana Jakarta
Nama : Maulida Nur Zanah
NIM : 43214110037
Program Studi Akuntansi
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCU BUANA
JAKARTA
2018
http://digilib.mercubuana.ac.id/
i
ABSTRACT
A company are not only faced with single bottom line in the form of firm
value or financial records only, but also faced with triple bottom line which
includes aspects financial, social, and enviromental life. therefore a Islamic
Social Reporting is required for complete the social responsibility disclosure that
hasn’t been loaded inside corporate social responsibility.
This research aims to obtain empirical evidence of analysis factors that
influence Islamic Social Reporting (ISR) and the impact on the value of the
company. Factor used is firm size, firm type, Good Corporate Governance with
independent commisioner proxy and profitability. Islamic Social Reporting
measurements are based on Islamic Social Reporting category to measure the ISR
index seen from company annual report.
The population in this study is all companies that listed on Daftar Efek
Syariah (DES) from 2015 to 2016. Sampling method used in this study is
purposive sampling method. Total sample is 542 companies. Regression panel
data analisis using E Views 9 with General Least Square.
The results of the study show that (1) the good corporate governance
factor with independent commisioner proxy and profitability has positive effect on
ISR disclosure, while the size and type of company has a negative effect, (2) firm
type, good corporate governance with independent commisioner proxy and
profitability had positive effect on firm value, while firm size has a negative effect
on firm value, (3) Islamic Social Reporting has positive effect on firm value, (4)
firm size and type factor has a negative effect on firm value through Islamic
Social Reporting disclosure, while Good Corporate Governance with independent
commisioner proxy and profitability has positive effect on firm value through
Islamic Social Reporting disclosure.
Keywords: Firm Value, Firm Size, Firm Type, Good Coorporate Governance
(Independent commisioner), Profitability, Islamic Social Reporting
ii
ABSTRAK
Perusahaan tidak hanya dihadapkan pada single bottom line dalam bentuk
nilai perusahaan atau catatan keuangan saja, melainkan juga dihadapkan pada
triple bottom line yang meliputi aspek keuangan, kehidupan sosial, dan
lingkungan hidup. Oleh karena itu diperlukan adanya Islamic Social Reporting
untuk melengkapi pengungkapan tanggung jawab sosial yang belum dimuat
dalam corporate social responsibility.
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai analisis
faktor-faktor yang mempengaruhi Islamic Social Reporting (ISR) dan dampaknya
terhadap Nilai perusahaan. Faktor-faktor yang digunakan antara lain ukuran
perusahaan, tipe perusahaan, Good Corporate Governance dengan proksi dewan
komisaris independen dan Profitabilitas perusahaan. Pengukuran Islamic Social
Reporting didasarkan pada kategori Islamic Social Reporting untuk mengukur
indeks ISR yang dilihat dari laporan tahunan perusahaan.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang listed di
Daftar Efek Syariah (DES) pada tahun 2015-2016. Metode sampling yang
digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling. Total sampel
yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 542 perusahaan. Analisis data
panel menggunakan E Views 9 dengan General Least Square.
Hasil penelitian menunjukan bahwa (1) faktor Good Corporate
Governance dengan proksi dewan komisaris independen dan profitabilias
berpengaruh positif terhadap pengungkapan ISR, sedangkan Ukuran dan Tipe
perusahaan berpengaruh negatif, (2) faktor Tipe, Good Corporate Governance
dengan proksi dewan komisaris independen dan profitabilias berpengaruh positif
terhadap Nilai perusahaan, sedangkan Ukuran perusahaan berpengaruh negatif
terhadap Nilai perusahaan, (3) Islamic Social Reporting berpengaruh positif
terhadap Nilai perusahaan, (4) faktor Ukuran dan Tipe berpengaruh negatif
terhadap Nilai perusahaan melalui pengungkapan Islamic Social Reporting,
sedangkan Good Corporate Governance dengan proksi dewan komisaris
independen dan profitabilias berpengaruh positif terhadap Nilai perusahaan
melalui pengungkapan Islamic Social Reporting.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Tipe Perusahaan, Good
Coorporate Governance (Dewan Komisaris Independen), Islamic Social
Reporting
iii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan
karunia- Nya kepada peneliti, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan judul “ Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Islamic Social Reporting
dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Empiris Pada
Perusahaan Yang Listing Di Daftar Efek Syariah Tahun 2015-2016)”. Skripsi
ini merupakan syarat memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
Penulis menyadari bahwa sebagai manusia biasa dalam penelitian ini tidak
lepas dari kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan serta
pengalaman. Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan
dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak, khususnya Ibu Dr. Lela
Nurlaela Wati, SE, MM. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat-
nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Oleh karena
itu, dalam kesempatan ini penulis haturkan Puji Tuhan atas kekuatan Nya yang
telah mencurahkan anugerahnya. Untuk itu penulis mengucapkan banyak
terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ngadino Surip., MS selaku Rektor Universitas Mercu
Buana.
2. Bapak Dr. Harnovinsah, Ak., M.Si, CA.,CIPAS.,CMA.,CSRS., CIBA.,
CBV selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu
Buana.
iv
3. Bapak Dr. Fardinal, SE., M.Si., Ak, selaku Ketua program studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
4. Seluruh Dosen dan staf Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Mercu Buana yang telah memberikan segenap ilmunya.
5. Orang tua tercinta Ibunda Siti Chodijah dan Ayahanda M. Achyar, serta
saudara kandung saya Eka A., Imam J., Hielman S., Putri NH., Tiara D.,
Faisal AM., Reysha A., Febrino S., yang telah memberikan perhatian, doa,
dukungan moral, dan material yang tiada hentinya kepada penulis serta
memberi semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Roy Sandy, S,ST. Selaku suami terkasih yang selalu memberikan
motivasi, do’a dan semangat kasih sayang.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah
memberikan bantuan serta doa hingga terselesaikannya skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna
dikarenakan terbatasnya pengalaman dan pengetahuan yang dimiliki penulis. Oleh
karena itu, penulis mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik
yang bersifat membangun dari semua pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat dan
menambah pengetahuan khususnya bagi penulis dan pembaca pada umumnya.
Akhir kata dengan segala ketulusan dan kerendahan diri, penulis mohon maaf
apabila ada kesalahan dan kelemahan dalam skripsi ini.
Jakarta, 08 Januari 2019
Maulida Nur Zanah
v
DAFTAR ISI
Halaman
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ...................................................... i
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................. ii
ABSTRACT ........................................................................................................... iii
ABSTRAK ............................................................................................................ iv
KATA PENGANTAR ............................................................................................ v
DAFTAR ISI ........................................................................................................ vii
DAFTAR TABEL .................................................................................................. x
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xi
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xi
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian ........................................................... 1
B. Rumusan Masalah Penelitian ...................................................... 17
C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian................................................ 18
1. Tujuan Penelitian ................................................................... 18
2. Kontribusi Penelitian ............................................................. 19
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
A. Kajian Pustaka ...................................................................... ....... 21
1. Teori Legitimasi .................................................................... 21
2. Teori Keagenan (Agency Theory) ......................................... 25
3. Teori Stakeholders ................................................................ 29
4. Corporate Social Responsibility (CSR) ................................ 31
a. Corporate Social Responsibility (CSR) dalam pandangan
islam............................................................................... 37
vi
5. Islamic Social Reporting ....................................................... 39
5.1 Ukuran Perusahaan ...................................................... 57
5.2 Tipe Perusahaan ............................................................. 58
5.3 GCG Dengan menggunakan proporsi dewan komisaris
independen ...................................................................... 58
5.4 Profitabilitas perusahaan................................................ 59
6. Umur Perusahaan .................................................................. 60
7. Pertumbuhan Perusahaan ..................................................... 61
8. Daftar Efek Syariah .............................................................. 62
9. Nilai Perusahaan................................................................... 66
10. Penelitian Terdahulu ............................................................ 68
B. Rerangka Pemikiran .................................................................... 77
C. Pengembangan Hipotesis ............................................................ 78
BAB III METODE PENELITIAN
A. Waktu dan Tempat Penelitian .................................................... 89
B. Desain Penelitian ......................................................................... 89
C. Definisi dan Operasionalisasi Variabel ....................................... 90
1. Variabel Terikat (Dependen) ............................................... 91
2. Variabel Bebas (Independen) .............................................. 91
3. Variabel Intervening ............................................................ 94
4. Variabel Kontrol .................................................................. 95
D. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 98
E. Teknik Pengumpulan Data .......................................................... 101
1. Studi Pustaka ......................................................................... 101
2. Studi Dokumentasi ................................................................ 101
F. Metode Analisis .......................................................................... 102
1. Statistik Deskriptif ................................................................. 102
2. Uji Analisis Regresi data Panel ............................................. 102
vii
a. Common Effect atau Pooled Least Square (PLS) ............... 103
b. Fixed Effect Model (FEM) .................................................. 103
c. Random Effect Model (REM) ............................................. 103
3. Pemilihan model Regresi Data Panel ...................................... 104
a. Uji Chow ............................................................................. 104
b. Uji Hausman ....................................................................... 105
4. Uji Kelayakan Model .............................................................. 106
a. Koefisien Determinasi (Adjusted 𝑅2) ................................. 106
5. Uji Hipotesis ........................................................................... 107
a. Uji Regresi Linier Berganda ............................................... 107
b. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik T) ...... 109
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum ....................................................................... 110
1. Sejarah Indeks Saham Syariah Indonesia ............................. 110
2. Sampel Penelitian .................................................................. 112
B. Hasil Analisis Data ...................................................................... 112
1. Tobins Q ................................................................................ 116
2. Size ........................................................................................ 117
3. Tipe ....................................................................................... 118
4. Good Corporate Governance ................................................ 118
5. Profitabilitas (ROE) .............................................................. 119
6. Islamic Social Reporting ....................................................... 120
C. Pembahasan ................................................................................. 121
D. Interpretasi Hasil ......................................................................... 137
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ................................................................................. 146
B. Keterbatasan Penelitian ............................................................... 148
viii
C. Saran ............................................................................................ 149
DAFTAR PUSTAKA……………………………………………………... 152
DAFTAR TABEL
No. Keterangan Halaman
1.1 Kapitalisasi Pasar Bursa Efek Indonesia (Rp Miliar) ................................ 12
2.1 Indeks ISR Tema pembiayaan dan Investasi ............................................ 48
2.2 Indeks ISR Tema Produk dan Jasa ............................................................ 49
2.3 Indeks ISR Tema Karyawan ..................................................................... 50
2.4 Indeks ISR Tema Masyarakat ................................................................... 51
2.5 Indeks ISR Tema Lingkungan .................................................................. 52
2.6 Indeks ISR Tata Kelola Perusahaan .......................................................... 56
2.7 Ringkasan Penelitian Terdahulu ............................................................... 71
2.8 Keterkaitan antara Rumusan, Tujuan dan Hipotesis Penelitian ................ 86
3.1 Klarifikasi Tipe Industri Berdasarkan BEI ................................................ 92
3.2 Pengukuran Variabel .................................................................................. 96
3.3 Hasil Penentuan sampel ............................................................................. 99
4.1 Deskripsi Variabel Penelitian ................................................................... 113
4.2 Rata – rata Variabel penelitian Periode 2015-2016 ................................. 115
4.3 Indeks Pengungkapan ISR ....................................................................... 120
4.4 Statistik Deskriptif Variabel ISR ............................................................. 121
4.5 Hasil Pengujian Model Penelitian Pertama .............................................. 121
4.6 Hasil Pengujian Model Penelitian Kedua ................................................ 127
ix
DAFTAR GAMBAR
No. Keterangan Halaman
4.1 Rata-rata Tobins Q tahun 2015-2016 ....................................................... 116
4.2 Rata-rata SIZE tahun 2015-2016 ............................................................ 117
4.3 Rata-rata TYPE tahun 2015-2016 ............................................................ 118
4.4 Rata-rata Dewan Komisaris Independen tahun 2015-2016 ..................... 118
4.5 Rata-rata Return On Equity tahun 2015-2016 ......................................... 119
4.6 Rata-rata Islamic Social Reporting tahun 2015-2016 .............................. 120
DAFTAR LAMPIRAN
Keterangan
Lampiran 1 Hasil Penentuan Sampel ...................................................................... .
Lampiran 2 Daftar Sampel Perusahaan .....................................................................
Lampiran 3 Tabulasi ISR 2015 .................................................................................
Lampiran 4 Tabulasi ISR 2016 .................................................................................
Lampiran 5 Rangkuman Jumlah Perusahaan Perpokok Pengungkapan ...................
Lampiran 6 Rangkuman Tabulasi Data Penelitian 2015-2016 ................................
Lampiran 7 Hasil Output Eviews ..............................................................................
PENGARUH EFEKTIFITAS DEWAN KOMISARIS DAN KONEKSIPOLITIK TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun2015-2017)
SKRIPSIDiajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program StudiAkuntansi Universitas Mercu Buana Jakarta
Nama : Pratiwi Andini
NIM : 43214010293
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCU BUANA
JAKARTA
2019
http://digilib.mercubuana.ac.id/
http://digilib.mercubuana.ac.id/
http://digilib.mercubuana.ac.id/
iii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai Pengaruh efektifitas Dewan Komisaris dan Koneksi Politik terhadap Nilai Perusahaan. Sampel yang digunakan terdapat 30 Perusahaan yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015 - 2017.
Efektifitas dewan komisaris diukur dengan menggunakan jumlah dewan komisaris, komisaris independen yang diperoleh dari proporsi jumlah komisaris independen dibagi jumlah dewan komisaris, aktivitas dewan komisaris yang diukur oleh rapat-rapat yang diselenggarakan oleh dewan komisaris, dan pengalaman dewan komisaris yang diukur dari pengalaman dewan komisaris pada bidang yang sesuai. Serta koneksi politik yang di ukur menggunakan variable dummy. Sedangkan Nilai Perusahaan diukur menggunakan rasio Tobins’Q.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa : (1) Koneksi Politik
berpengaruh signifikan positif terhadap Nilai Perusahaan. (2) Efektifitas Dewan Komisaris berpengaruh signifikan positif terhadap Nilai Perusahaan. (3) Aktivitas Dewan Komisaris berpengaruh positif signifikan terhadap Nilai Perusahaan. (4) Pengalaman Dewan Komisaris berpengaruh posistif signifikan terhadap Nilai Perusahaan. (5) Firm
Size dan Firm Age berpengaruh positif signifikan terhadap Nilai Perusahaan.
Kata kunci : Efektifitas Dewan Komisaris, Koneksi Politik dan Nilai Perusahaan
http://digilib.mercubuana.ac.id/
iv
ABSTRACT
This study aims to obtain empirical evidence regarding the Effect of the
effectiveness of the Board of Commissioners and Political Connections on Company
Value. The samples used were 30 companies, namely manufacturing companies listed on
the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2015 - 2017.
The effectiveness of the board of commissioners is measured by using the number of
board of commissioners, independent commissioners obtained from the proportion of the
number of independent commissioners divided by the number of board of commissioners,
the activity of the board of commissioners as measured by meetings held by the board of
commissioners, and the experience of the board of commissioners measured from the
experience of the board of commissioners at appropriate fields. And political connections
are measured using a dummy variable. Whereas Company Value is measured using the
Tobins'Q ratio.
The results of this study indicate that: (1) Political Connections have a significant
positive effect on Company Value. (2) The effectiveness of the Board of Commissioners
has a significant positive effect on Company Value. (3) The activities of the Board of
Commissioners have a significant positive effect on Company Value. (4) The experience of
the Board of Commissioners has a significant positive effect on Company Value. (5) Firm
Size and Firm Age have a significant positive effect on Company Value.
Keywords: Effectiveness of the Board of Commissioners, Political Connections and
Company Values
http://digilib.mercubuana.ac.id/
DAFTAR ISI
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ......................................................... i
LEMBAR PENGESAHAN........................................................................................ ii
ABSTRAK .................................................................................................................. iii
ABSTRACT ................................................................................................................. iv
KATA PENGANTAR .............................................................................................. v
DAFTAR ISI ............................................................................................................. vii
DAFTAR TABEL ..................................................................................................... x
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xi
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian .................................................................1
B. Rumusan Masalah Penelitian ............................................................10
C. Tujuan Penelitian...............................................................................11
D. Kontribusi Penelitian.........................................................................11
1. Kontribusi Praktik .......................................................................11
2. Kontribusi Akademik ..................................................................12
BAB II KAJIAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
A. Kajian Pustaka.................................................................................10
1. Teori Agensi ..............................................................................10
2. Nilai Perusahaan........................................................................14
3. Koneksi Politik...........................................................................18
4. Efektifitas Dewan komisaris......................................................21
5. Variabel Kontrol........................................................................28
6. Penelitian Terdahulu..................................................................30
B. Kerangka Pemikiran ........................................................................40
C. Hipotesis...........................................................................................42
viihttp://digilib.mercubuana.ac.id/
BAB III METODE PENELITIAN
A. Waktu dan Tempat Penelitian .........................................................48
B. Desain Penelitian.............................................................................48
C. Definisi dan Operasional Variabel ..................................................50
1. Definisi Variabel .......................................................................50
2. Operasionalisasi Variabel ..........................................................52
D. Populasi dan Sampel Penelitian ......................................................54
1. Populasi Penelitian ....................................................................54
2. Sampel Penelitian ......................................................................54
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. .57
F. Metode Analisis Data ......................................................................57
1. Analisis Regresi Linier Berganda dengan variabelIndependen Dummy....................................................................57
2. Uji Statistik t (parsial)..................................................................58
3. Pengujian Hipotesis…................................................................ 59
a. Uji Koefisien Determinasi ..................................................... 59
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian..................................................61
B. Hasil Analisis Deskriptif ................................................................. .61
C. Hasil Uji Hipotesis...........................................................................69
D. Pembahasan............ .........................................................................79
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan ............................................................................................83
B. Saran ..................................................................................................84
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................................73
LAMPIRAN .................................................................................................................76
viiihttp://digilib.mercubuana.ac.id/
