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BANCO CENTRAL DE VENEZUELACVVSUDEBANMERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIOSISTEMA FINANCIERO NACIONAL
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REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELAMINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA
UNIVERSIDAD POLITECNICA TERRITORIAL “JOSÉ ANTONIO ANZOÁTEGUI”
DIVISIÓN EXTENSIÓN ANACOPROGRAMA NACIONAL DE FORMACIÓN
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Prof. Edita López
Sección 01
Trayecto IV
Intensivo – Nocturno.
Prosecución Administración
Anaco, agosto de 2.015
INTEGRANTES:
T.S.U. Guillen Yelitza C.I: 12.968.854
T.S.U. Lezama Leticia C.I. 10.926.145
T.S.U. Lugo Yosaida C.I: 10.999.429
T.S.U. Rodríguez Laudys C.I. 14.553.699
T.S.U. Zacarías Jesús C.I. 15.064.738
__________________________Sistema Financiero Nacional.
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION.
MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO
o COLOCACIÓN DIRECTA
o COLOCACIÓN INDIRECTA
o Venta en firme
o Venta a comisión
o Acuerdo stand by:
MERCADO SECUNDARIO
o Fundamento del mercado secundario
o Diferentes mercados secundarios
MARCO LEGAL QUE RIGE EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
SISTEMA FINANCIERO:
MARCO LEGAL DEL SISTEMA MONETARIO NACIONAL:
o 1.- Ley De Bancos Y Otras Instituciones Financieras:
o 2. - Banco Central De Venezuela.
o 3.- Constitución De La República Bolivariana De Venezuela.
o 4.- Ley De Psicotrópicos.
BANCA O SISTEMA BANCARIO:
o Características Del Sistema Bancario
o Las Funciones Del Banco Central
EL BANCO CENTRAL
o Funciones
POLÍTICA MONETARIA:
o Objetivos Finales De La Política Monetaria
INSTITUCIONES BANCARIAS:
o Según El Sector Social:
o Instrumentos Del Sistema Bancario:
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
o Objetivos Del Sistema Banca
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS (SUDEBAN):
o Misión
o Visión
o Valores
o Normas:
SISTEMA BANCARIO NACIONAL:
o Comisión Nacional De Valores:
o Funciones
o Bolsas De Valores:
o Casas De Bolsa:
CAJA VENEZOLANA DE VALORES:
o Empresas Emisoras De La Caja Venezolana De Valores:
o Corredores Públicos De Títulos Valores:
o Administradoras De Fondos Mutuales:
o Agentes De Traspaso.
o Asesores De Inversión.
o Calificadoras De Riesgo.
o Entidades Relacionadas.
ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE SOCIEDADES EMISORAS DE
VALORES (AVESEVAL).
o Regulación
LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS:
CONCLUSION.
BIBLIOGRAFÍA.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
INTRODUCCION
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO
El mercado primario se define como aquel en el que los interesados (empresas o
bancos) necesitan adquirir financiamiento rápido emitiendo valores de deuda (bonos) o a
través de valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con la
obligación de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a través del pago de un interés En el
segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una empresa, con lo que ésta adquiere
solvencia, a cambio de ceder parte de sus ganancias anuales.
Invertir en bonos o en acciones son cosas muy distintas y depende de la estrategia de
inversión del corredor elegir cuál es la más conveniente.
El mercado primario o mercado de emisión es aquel mercado financiero en el que se
emiten valores negociables y en el que por tanto se transmiten los títulos por primera vez.
Los mercados de valores se dividen en mercados primarios y secundarios, separando la fase
de emisión de valores y la de su negociación posterior. Los mercados primarios son
aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación, los
oferentes de títulos en el mercado son las entidades necesitadas de recursos financieros y
que acuden a este mercado a emitir sus títulos, por el lado de los demandantes se
encuentran los inversores, que con excedentes de recursos financieros acuden a estos
mercados a adquirir títulos. Los títulos son emitidos en el mercado primario que sirve para
la captación de ahorro y que supone por tanto la captación de nueva financiación y
posteriormente los valores ya adquiridos se negocian en el mercado secundario que vendría
a ser un mercado de segunda mano o de reventa.
Finalmente podemos decir que el mercado primario es aquel en el que la empresa
trata directamente con los inversionistas.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera
emisión, este sólo se puede definir al momento de emitir los documentos y su precio no
puede ser alterado por decisiones de la empresa. Una emisión es el conjunto de valores
emitidos por una misma entidad y homogéneos entre sí. Por así decirlo, todos los
documentos dentro de una emisión son equivalentes sin importar quien sea su portador. Sus
acreedores poseen de la misma manera un conjunto de derechos y obligaciones similares.
Cuando una empresa ingresa al mercado por primera vez lo suele hacer a través de
una Oferta Pública de Venta (OPIs por sus siglas en inglés). Dentro de la Oferta Pública se
da un valor inicial a las acciones de la empresa y el día de apertura puede subir o bajar
dependiendo de las expectativas de los inversionistas (aunque cabe señalar que por lo
general siempre se incrementan su valores).
Una de las principales diferencias entre el mercado primario y el mercado secundario,
es que en el secundario el flujo de acciones y bonos es mucho mayor, existen opciones para
hacerse de dinero en posiciones de tipo long, tanto como short, y finalmente puede haber
sistemas para retractarse de una acción. Podemos decir en otras palabras que, el mercado
secundario tiene muchas más funciones y actividad que el primario, siendo éste el que
verdaderamente atraer al grueso de los inversionistas, por haber mayores oportunidades de
ingresar al mercado de este nivel.
La puesta de acciones en el mercado primario supone siempre una ampliación del
capital social de una empresa. Por el contrario, las acciones del mercado secundario son
títulos valores ya existentes en la sociedad que no suponen un aumento del capital social.
EJEMPLO
Un ejemplo de mercado primario es una ampliación de capital de una empresa que
emite acciones por un determinado valor. Posteriormente estas acciones podrán ser
transmitidas en Bolsa que constituye por tanto un mercado secundario.
COLOCACIÓN DIRECTA
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
En la venta directa los inversores adquieren los títulos sin participación de entidades o
intermediarios. Las emisiones de valores en el mercado primario puede ser una oferta
pública de valores, dirigida a todo el público o una colocación privada, restringida a un
grupo concreto de inversores. En la colocación privada se transmiten grandes paquetes de
acciones u obligaciones a inversores institucionales (bancos o empresas de seguros, fondos
de inversión, fondos de pensiones etc) que invierten grandes recursos en valores
mobiliarios, tiene como ventaja el que produce menores gastos en publicidad y comisiones,
otorga mayor flexibilidad de negociación y también mayor rapidez.
COLOCACIÓN INDIRECTA
La colocación indirecta es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros
para realizar la emisión. Los bancos de inversión suelen actuar como intermediarios entre
los emisores de títulos y los posibles suscriptores. En la emisión puede intervenir un banco
o un conjunto que formen un sindicato, puede adoptar diversas modalidades:
Venta en firme: La entidad intermediaria facilita la venta y adquiere el compromiso
de quedarse con los títulos que no queden vendidos, es la modalidad preferida por las
empresas pero también la más cara.
Venta a comisión: La entidad intermediaria cobra una comisión por título vendido
pero no garantiza su venta.
Acuerdo stand by: venta a comisión y compromiso de adquisición a precio especial
de los no vendidos.
La actuación de los bancos de inversión en estas operaciones son básicamente dos,
sirven como intermediario entre los emisores de los títulos y los posibles suscriptores y
sirven también como consejeros financiero en materia de precio emisión y del momento
más adecuado para el lanzamiento.
MERCADO SECUNDARIO
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
El mercado secundario o mercado de negociación es una parte del mercado
financiero de capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en
una primera oferta pública o privada, en el denominado mercado primario.
En la mayoría de los ordenamientos, el mercado secundario está compuesto por tres
submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Pública anotada en cuenta, y los
mercados oficiales de futuros y opciones.
FUNDAMENTO DEL MERCADO SECUNDARIO
Los títulos valores, tanto de renta fija o variable (acciones, obligaciones, etc.) son
emitidos por las empresas en el mercado primario, a través de diferentes vías. El mercado
secundario comienza su función a partir de ese momento, encargándose de las
compraventas posteriores de esos títulos entre los inversores, se comporta como mercado
de reventa, encargándose de proporcionar liquidez a los títulos. En el mercado secundario,
los títulos de valores se compran y se venden entre los distintos inversores. Por lo tanto, es
una característica importante que el mercado secundario tenga una liquidez muy alta. En su
origen, la única manera de conseguir esta liquidez era que los posibles compradores y
vendedores se reunieran en un lugar fijo con regularidad. Así es como se originaron
las bolsas de valores.
Del buen funcionamiento de los mercados secundarios depende en gran medida la
eficacia del mercado de capitales, en general, y del mercado primario de valores o de
emisión, en particular. Si el mercado secundario no existiera, los inversores se resistirían a
comprar valores mobiliarios en el mercado de emisión porque luego no podrían deshacerse
de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez.
De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el mercado
primario sólo podría funcionar de forma precaria y las empresas no podrían obtener del
mercado financiero los capitales necesarios para la financiación de sus inversiones a largo
plazo, lo que redundaría sin remedio en un estrangulamiento de la actividad económica
general.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
DIFERENTES MERCADOS SECUNDARIOS
Las bolsas de valores son la parte más importante y mejor organizada de los
mercados secundarios.
Aunque las bolsas de valores son la parte más importante y más organizada de los
mercados secundarios no son las únicas, existen transacciones extrabursátiles hechas a la
medida de los compradores y vendedores de los títulos, son las operaciones denominadas
"Over The Counter", que no se llevan a cabo en un mercado organizado sino de forma
particular entre vendedor y comprador.
El mercado secundario confiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para
que el mercado primario resulte atractivo finalmente.
Un detalle interesante es saber que el mercado secundario tiene efectos sobre el
primario, relación que no resulta tan evidente. Dependiendo de los fenómenos que suceden
en el mercado secundario se determinar bases y condiciones para futuras emisiones. El
mercado primario establece el volumen de operaciones, mientras que el mercado
secundario refleja la liquidez.
Es así como el mercado primario y el mercado secundario son complementarios y
coexisten, no son jerárquicos obligatoriamente.
Existen mercados secundarios de valores tanto oficiales como no oficiales. En la
primera categoría se encuentran las bolsas reconocidas; mientras que en la segunda
categoría se encuentran los mercados paralelos. Debido a las disparidades que pudiera
llegar a haber, pasa a ser necesario que exista todo un sistema tanto técnico como jurídico
que pueda garantizar la seguridad económica y jurídica a todos los participantes. Es así
como los mercado tienen reglas y las bolsas pueden emitir acciones en caso de considerarlo
necesario.
Debido a este sistema complejo de seguridad, pareciera ser que para invertir o
ingresar a las bolsas existen más trabas que favores, sin embargo es con el fin de garantizar
seguridad a ambas partes de las negociaciones.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
Los mercados paralelos por su parte son aquellos que surgen de forma
desregularizada y en cuyo caso no existe una transparencia asegurada. Los mercados
paralelos permiten financiación a empresas que no logran ingresar a las bolsas, tales como
las pequeñas y medianas que buscan financiamiento para mediano y largo plazo.
MARCO LEGAL QUE RIGE EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
El régimen legal financiero nacional se encuentra enmarcado unas de las principales
disposiciones legales que son:
Ley de Bancos y otras Entidades Financieras:
Ley del Banco Central de Venezuela.
Constitución de la República Bolivariana de Venezuela.
SISTEMA FINANCIERO :
Es el conjunto de instituciones o intermediarios financieros, relacionados entre si
directa ó indirectamente, que recogen el ahorro transitoriamente ocioso y se lo ofrecen a
los demandantes de crédito.
MARCO LEGAL DEL SISTEMA MONETARIO NACIONAL:
Está compuesto por:
1.- LEY DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS :
Está ley define y regula el funcionamiento de los bancos y demás instituciones
financieras que tienen su asiento principal en el país, sin menoscabo de que puedan tener
representaciones en el extranjero. En el art. 2 establece las siguientes atribuciones sobre:
- Estudiar las condiciones bancarias y económicas del país enviar información con
sus conclusiones y recomendaciones a la superintendencia de bancos y al banco central de
Venezuela.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
- Responder las consultas que le haga la superintendencia de banco y el banco
central de Venezuela.
- Estudiar, coordinar y mejorar las prácticas bancarias y velar por su observación.
- Estudiar para su cabal ejecución, las disposiciones y medidas que dicten el
ejecutivo nacional.
· Art.235. Le proporciona una mayor autonomía a la superintendencia de banco
(SUDEBAN), ya que le proporciona autonomía y competencia de promulgar normas para
su mejor funcionamiento.
1.- BANCO CENTRAL DE VENEZUELA.
- Art. 122. Los bancos y demás instituciones financieras que infrinjan las resoluciones
del Banco Central de Venezuela, en materia de tasas de interés serán sancionados con el
(1%), de su capital pagado y reservas, ó con (0,5%), por no suministrar oportunamente
los informes sobre su estado financiero o cualquiera de sus operaciones, y su se llegara a
demostrar la falsedad de la información, pueden ser sancionados hasta por un (1%)
adicional.
- Art. 124. Quienes, sin el cumplimiento de las regulaciones dictadas por el Banco
Central de Venezuela, realicen operaciones de importación o comercio de moneda
venezolana o extranjera de curso legal en sus respectivos países serán sancionados con
multas equivalentes al valor respectivo de la operación realizada. El dinero objeto de
dicha ilicitud serán decomisadas.
2.- CONSTITUCIÓN DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.
- Art. 318. Las competencias monetarias del poder nacional serán ejercidas de manera
exclusiva y obligatoria por el Banco Central de Venezuela, su objeto fundamental es lograr
11
__________________________Sistema Financiero Nacional.la estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria. BCV
ejercerá sus funciones en coordinación con la política económica general.
- Art.319. El Banco Central de Venezuela se regirá por el principio de
responsabilidad pública, a cuyo efecto rendirá cuenta de las actuaciones, metas y resultados
de sus políticas ante la asamblea Nacional.
3.- LEY DE PSICOTRÓPICOS.
- Art. 4. El que depositare, convirtiere o transfiere fondos, bienes o derechos
relacionados que procedan directa o indirectamente de actividades delictivas, para ocultar
o encubrir su origen ilícito, o ayudar a eludir las consecuencias jurídicas de sus actos a
quien haya participado en la Comisión de dichas actividades delictivas, será sancionado
con prisión de cinco a quince años y multas de cincuenta a dos mil quinientos
salarios mínimos mensuales vigentes para el comercio, industria y servicios al momento
que se dicta la sentencia correspondiente.
- Art. 5. Para los efectos penales se consideran también lavado de dinero y de
activos, y serán sancionados con prisión de ocho a doce años y multa a dos mil quinientos
salarios mínimos mensuales, computados conforme a lo establecido en el artículo anterior,
los hechos siguientes:
- Ocultar o disfrazas en cualquier forma la naturaleza , el origen, la ubicación, el
destino, el movimiento o la propiedad aparentemente legal de fondos, bienes o derechos
relativos a ellos, que proceden directa o indirectamente de actividades delictivas; y,
- Adquirir, poseer y utilizar fondos, bienes o derechos relacionados con los mismos,
sabiendo que derivan de actividades delictivas con la finalidad de legitimarlas.
- Art. 7. Para los efectos de esta ley se consideran encubridores:
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
- Los que sin concierto previo con los autores o participes del delito de lavado de
dinero y de activo, oculten, adquieren o recibieren dinero, valores u otros bienes y no
informen a la autoridad correspondiente, inmediatamente después de conocer su origen, o
impidieren el decomiso de dinero u otros bienes que provengan de tal actividad delictiva;
- Los que sin concierto previo con los autores o participes, ayuden a eludir las
investigaciones de la autoridad o a sustraerse a la acción de ésta;
- Los superintendente y demás funcionarios o empleados de los organismos
encargados de fiscalizar o supervisar, que no comuniquen inmediatamente u obstaculicen el
conocimiento a la fiscalía general de la República, de la información que les remitan las
entidades bajo su control;
- Quienes con conocimiento hayan intervenido como otorgantes en cualquier tipo de
contrato simulado, de enajenación, mera tenencia o inversión , por medio de la cual se
encubra la naturaleza , origen, ubicación, destino o circulación de las ganancias, valores o
demás bienes provenientes de hechos delictivos tal como se especifica en el art. 4, de esta
ley.
-Art. 8. En los casos del artículo anterior, si el encubrimiento se predijere por
negligencia o ignorancia inexcusable en las atribuciones de los funcionarios o empleados
de las instituciones a que se refiere el art. 2 de esta ley, o de los organismos fiscalizadores
o de supervisión en que se produce, la sanción será de dos a cuatro años.
- Art. 13. Las instituciones, deben controlar las transacciones que realicen sus
usuarios, que sobrepase las cantidades establecidas y las condiciones indicadas en el Art.
9, inciso 1º de esta ley: Para llevar el control indicado, las instituciones dispondrán de un
formulario en el cual consignarán los datos pertinentes para identificar a sus usuarios y que
deberá contener:
- La identificación de la persona que realiza físicamente la transacción, anotando su
nombre completo, fecha de nacimiento, nacionalidad, domicilio y residencia, profesión u
oficio, estado familiar, documento de identidad presentado y su firma;
13
__________________________Sistema Financiero Nacional.
- La identificación de la persona a cuyo nombre se realiza la transacción,
expresándose los datos indicados en el literal anterior;
- La identificación de la persona beneficiaria o destinataria de la transacción, si la
hubiere, la cual contendrá similar información a la señalada en el primer literal;
Las instituciones remitirán este formulario a los organismos de fiscalización o
supervisión correspondiente, cuando considere la existencia de una transacción sospechosa
y copias de los informes presentados bajo este artículo, serán transmitidos simultáneamente
a la UIF, tal como se establece en esta ley o por medio de este artículo.
- Art.14. Las instituciones, designaran funcionarios encargados de velar por el
mantenimiento y actualización de registros y formularios indicados en esta ley. Todos los
registros e informes requeridos por esta ley pueden ser guardados y transmitidos en papel o
en forma electrónica.
BANCA O SISTEMA BANCARIO:
Es un conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas
transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca privada que, a
su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial
se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos privados. La industrial o de negocios
invierte sus activos en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La banca
privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes
los bancos industriales, aunque éstos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en
favor de la banca mixta. Dentro de la banca pública debemos destacar, en primer lugar, el
banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisión de dinero y suele
pertenecer al Estado.
CARACTERÍSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de
depósitos, así como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de
14
__________________________Sistema Financiero Nacional.pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que
también se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes
en un marco cada vez más competitivo: tarjetas de crédito, posibilidad de descubierto,
banco telefónico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro
del depositante, remunera a este último mediante el pago de un interés. Podemos distinguir
varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos pueden materializarse en las
denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para
que éste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo atrás, hasta
adquirir carácter histórico, este tipo de depósitos no estaban remunerados, pero la creciente
competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drástica en
todos los países occidentales. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que
también son depósitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier
momento. Los depósitos y reintegros se realizan y quedan registrados a través de una
cartilla de ahorro, que tiene carácter de documento financiero. La disponibilidad de este
tipo de depósitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la
entidad bancaria para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten
la disposición de fondos mediante la utilización de cheques y tarjetas de crédito. En tercer
lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una
libre disposición de fondos, sino que éstos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque,
en la práctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una
penalización (la remuneración del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de
vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depósito,
instrumentos financieros muy parecidos a los depósitos o cuentas a plazo fijo; la principal
diferencia viene dada por cómo se documentan. Los certificados se realizan a través de un
documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por último,
dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son cuentas
remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta
vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso
de la adquisición de vivienda en nuestro ejemplo).
LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
La principal institución financiera en una economía de mercado es el banco central.
Los bancos centrales suelen depender y ser propiedad de los estados, pero incluso en los
países en que dependen de bancos privados (como en Estados Unidos o Italia) los objetivos
del banco central favorecen el interés nacional. La mayoría de los bancos centrales asumen
las siguientes funciones: actúan como banco del Estado, banco de bancos, reguladores del
sistema monetario tanto en lo que concierne a los objetivos de política económica interna
como externa, y son bancos emisores. Como banco del Estado, el banco central cobra y
paga los ingresos y gastos del gobierno, gestiona y amortiza la deuda pública, asesora al
gobierno sobre sus actividades financieras y efectúa préstamos al gobierno (esto último ha
sido prohibido en España tras la reforma del estatuto del Banco de España). Como banco de
bancos, el banco central mantiene en sus cajas un porcentaje de los depósitos que poseen
los bancos privados, vigila las operaciones de éstos, actúa como institución crediticia en
última instancia y proporciona servicios técnicos y de asesoría. Lleva a cabo la política
monetaria tanto nacional como exterior y, en muchos países, es el banco central el que
diseña esta política, de forma independiente del gobierno, sirviéndose de toda una gama de
controles directos e indirectos sobre las instituciones financieras. Las monedas y los billetes
que circulan como moneda nacional suelen representar los pasivos del banco central.
EL BANCO CENTRAL
Es la entidad responsable de la política monetaria de un país, o de un grupo de ellos.
FUNCIONES
El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema económico
de un país. La primera es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad
de precios, para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de interés. Cuando se
utilizaba elpatrón oro, el valor de los billetes emitidos por los bancos centrales estaba
expresado en términos del contenido de ese metal, o eventualmente de algún otro, que el
banco trataba de mantener en ciertos niveles a través del tiempo.
La segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central
es el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas
16
__________________________Sistema Financiero Nacional.particulares, sino el Estado y los bancos existentes dentro del territorio de la nación a la
cual pertenece. El banco central toma los depósitos de sus clientes y los guarda en cuentas
que éstos tienen en él. Con dichas cuentas los clientes realizan transaccionescon otros
bancos (al igual que un particular en un banco comercial utiliza su cuenta para realizar
transacciones con otro particular). A su vez, el banco central también otorga préstamos a
bancos que los soliciten, o a otros Estados.
El banco central se constituyen en:
Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;
Agentes financieros de los gobiernos nacionales;
Responsables de las políticas monetarias;
Prestamistas de última instancia (bancos de bancos);
Proveedores de dinero de curso legal;
Superintendentes de entidades financieras;
Ejecutores de políticas cambiarias.
POLÍTICA MONETARIA:
Es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control
para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias
usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de
dinero. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política
monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.
OBJETIVOS FINALES DE LA POLÍTICA MONETARIA
Estabilidad del valor del dinero
Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
Tipos de política monetaria
Puede ser expansiva o restrictiva:
Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en
circulación.
17
__________________________Sistema Financiero Nacional.
Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.
Política monetaria expansiva
Cuando en el mercado hay poco, dinero en circulación, se puede aplicar una política
monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de
los siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar más
dinero.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
Política monetaria Restrictiva
Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación, interesa reducir la cantidad
de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo
contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el
banco y menos en circulación.
Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.
INSTITUCIONES BANCARIAS:
En un sistema bancario existen diferentes tipos de bancos que tratan de cubrir todas
las necesidades financieras de la economía de un país.
SEGÚN EL SECTOR SOCIAL:
- Bancos públicos: Son organismos creados por el gobierno federal con el objetivo de
atender las necesidades de crédito de algunas actividades que se consideren básicas para el
desarrollo de la economía de un país.
18
__________________________Sistema Financiero Nacional.
- Bancos privados: Son también llamados bancos comerciales y son instituciones
cuya principal función es la intermediación habitual que efectúan en forma masiva y
profesional el uso del crédito y en actividades de banca.
- Bancos Mixtos: Actúan como bancos comerciales en la intermediación profesional
del uso del crédito y actividades ligadas al ejercicio de la banca.
- Bancos de Ahorro: Son aquellas instituciones cuya función principal es recibir
depósitos de ahorro del público.
- Bancos de depósito:: Son aquellas instituciones cuya función principal es la de
recibir del público en general depósitos bancarios de dinero retirables a la vista mediante la
expedición de cheques a su cargo.
- Bancos Financieros: También conocidos como bancos de inversión, son los que
tienen la finalidad principal de atender necesidades de financiamiento a largo plazo del
sector productivo de la economía.
- Bancos de capitalización:: Instituciones cuya función principal es la colocación de
capitales mediante contratos que celebra con el público por medio de títulos públicos de
capitalización.
INSTRUMENTOS DEL SISTEMA BANCARIO:
· El cobro de intereses es el pago de los deudores o cuentahabientes por un
interés a un préstamo.
· Recibir dinero de ahorradores. Como sabemos la mayor parte del dinero de los
bancos viene por los depósitos de los ahorradores.
· El encaje legal es un depósito que los bancos tenían la obligación de entregar al
banco central para que éste pudiera asegurara la existencia de fondos en efectivo a los
bancos comerciantes, de tal manera que estos últimos pudieran enfrentar, cuando se
necesitara, el retiro de grandes volúmenes de efectivo por parte de los cuentahabientes.
19
__________________________Sistema Financiero Nacional.
· El coeficiente de liquidez del banco viene dado por el porcentaje de activos
líquidos sobre pasivos; para un banco, éste estará determinado por la proporción de activos
en efectivo sobre el total de activos, y a veces está sujeto a la regulación gubernamental.
grado de disponibilidad con la que los diferentes activos pueden convertirse en dinero (el
medio de pago más líquido de todos los existentes).
· La oferta de dinero es un instrumento básico -también lo es de la política
económica- y es lo que un gobierno ejerce sobre el control de la creación de créditos y de
dinero por el sistema bancario, a través de su sistema de finanzas.
OBJETIVOS DEL SISTEMA BANCA
· Controlar las tasas de interés bancarias.
· Emisión y control de dinero, bonos, divisas y otros títulos de valor.
· Prestarse como fondo de apoyo a la economía de un país.
· Poner en circulación los signos monetarios.
· Poner fijas las tasas de interés de las instituciones bancarias de acuerdo a sus
necesidades.
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS (SUDEBAN):
La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), es un
organismo autónomo, de carácter técnico y especializado, con personalidad jurídica y
patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional que tiene como función principal
supervisar, controlar y vigilar las instituciones financieras regidas por la Ley General de
20
__________________________Sistema Financiero Nacional.Bancos y otras Instituciones Financieras, con el objetivo de determinar la correcta
realización de sus actividades a fin de evitar crisis bancarias y permitir el sano y eficiente
funcionamiento del Sistema Financiero venezolano.
Es el ente encargado de que los bancos e instituciones financieras con oficina en
Venezuela cumplan las normas locales referidas a ellas. Esta adscrito al Órgano Superior
del Sistema Financiero Nacional que a su vez dependen del Ministerio del Poder Popular
para las Finanzas.
MISION
Somos una institución conformada por un talento humano comprometido con la
supervisión y regulación del Sistema Bancario y Otras Instituciones Financieras, a través de
la aplicación de las mejores prácticas nacionales e internacionales, que contribuyan con la
estabilidad del Sistema y el desarrollo nacional.
VISION
Ser modelo de institución pública inspiradora de confianza y credibilidad, de
reconocido prestigio nacional e internacional.
VALORES
• Responsabilidad
• Ética
• Transparencia
21
__________________________Sistema Financiero Nacional.
• Compromiso
• Equidad
• Excelencia
• Respeto
NORMAS:
Clasificación de inversiones y créditos.
Contenido de los prospectos de emisión de títulos hipotecarios.
Reestructuración y reprogramación de créditos
Evaluación de inversiones y otros activos.
Exposición y cobertura de grandes riesgos y concentración de créditos.
Riesgos fuera del balance y formas de cubrirlo.
Transacciones internacionales.
Adecuación patrimonial.
Mesas de dinero.
Riesgos de liquidez, interés y cambio extranjero.
Adecuación de garantías.
Castigo de créditos.
Devengo de intereses.
Controles internos.
Divulgación de propagandas.
SISTEMA BANCARIO NACIONAL:
El Sistema Bancario es el conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de
todas aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el
uso de dinero; se clasifican en Públicas y privadas. Estas instituciones reciben depósitos en
dinero, otorgan créditos y prestan otros servicios. Tratan de cubrir todas las necesidades
financieras de la economía de un país.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y
garantizar prestamos, así como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la
antigüedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden
militar y religiosa, no solo almacenaban bienes de gran valor sino que también se
encargaban de transportar dinero de un país a otro.
Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia
prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos
modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de
Inglaterra (1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca
contemporánea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenían que devolvérselo si
así les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes querían
recuperar era solo una pequeña parte del total depositado. Así, podían prestar parte de este
oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable.
Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podían intercambiarse por oro
pasaron a reemplazar a este. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos
financieros excedía el valor de oro que los respaldaba.
EL SISTEMA BANCARIO CONSERVA DOS CARACTERISTICAS DEL
SISTEMA UTILIZADO POR LOS ORFEBRES:
En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas;
esta característica permitía, en parte el proceso de industrialización occidental y sigue
siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento económico. Sin embargo, la
excesiva creación de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflación.
En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depósitos y dinero prestado) son más
líquidos, (es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en
efectivo) que los activos (préstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance.
23
__________________________Sistema Financiero Nacional.Esta característica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financian
actividades que de lo contrario, serán canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele
provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la
devolución de sus depósitos (como ocurría tras la intervención del Banco Progreso, Banco
Latino, y otros, el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta petición, por lo
que se deberá declarar la suspensión de pagos o la quiebra.
Uno de los principales cometidos de los Bancos Centrales es regular el sector de la
Banca Comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situación y
pueda arrastrar tras así a todo el resto del Sistema Bancario. El Banco Central tiene que
estar preparado para actuar como prestamista del Sistema Bancario, proporcionando la
liquidez necesaria, si se generaliza la retirada de depósitos. Esto no implica la
obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra.
INSTITUCIONES QUE RIGEN LA (SUDEBAN):
Bancos Editar
Banco de Venezuela
Banesco
BBVA Banco Provincial
Banco Mercantil
Bicentenario Banco Universal
Banco Occidental de Descuento
Banco Fondo Común
Banco Exterior
Banco del Tesoro
Banco Industrial de Venezuela
Banco Nacional de Crédito
BanCaribe
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
Venezolano de Crédito
Banco Caroní
Banco Agrícola de Venezuela
Banco Sofitasa
Banco Plaza
Banco del Sur
Citibank Venezuela
100% Banco
Banco Activo
Banplus
Banco Espíritu Santo (Venezuela)
Banco Internacional de Desarrollo
Banco de Exportación y Comercio
BanCaribe
LA MISION DE LA SUNAVAL:
Es transformar el mercado de capitales conforme demanda la competitividad
internacional en sus tres ejes, local, regional y global. Fortalecer el mercado de capitales a
objeto de canalizar el flujo de capitales hacia usos eficientes, a través de los diversos
instrumentos que permitan la optimización del financiamiento tanto de los entes emisores
como el mejoramiento de las condiciones en las cuales actúan los inversores. Participar en
los procesos de integración regional: Comunidad Andina y mercados de capitales de
América Latina. Cooperar en la formulación de criterios y estrategias con los organismos
internacionales que tienen como objetivo la estandarización y armonización de las reglas de
supervisión, fiscalización, vigilancia y promoción de los mercados de capitales.
COMISION NACIONAL DE VALORES:
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo público encargado de
promover, regular, vigilar y supervisar el mercado de capitales; tiene personalidad jurídica
y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. La Comisión está adscrita al
Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa; y gozará de las franquicias,
privilegios y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal que las leyes de la República
otorgan al Fisco Nacional. Los miembros del Directorio son nombrados por el Presidente.
En algunos países corresponde al organismo encargado de la promoción de valores
éticos, como es el caso de la Comisión de Valores de Costa Rica.
La principal razón de ser de las comisiones de valores es el resguardo de los intereses
de los inversionistas y de los accionistas de las empresas, especialmente los minoritarios, y
surgieron a raíz de una de las primeras crisis de los mercados como fue el Crack de 1929 o
Jueves Negro, ocurrido en Nueva York, habiéndose perfeccionado a lo largo de los años
recientes. Otras de sus funciones tienen que ver con la vigilancia y supervisión del Estado
en defensa de sus intereses.
Para ello, las comisiones de valores autorizan la oferta pública de valores emitidos
por empresas constituidas el propio país o en otros países. Aprueban la publicidad y
prospectos de emisiones de oferta pública, autorizan, regulan y vigilan el funcionamiento
de bolsas de valores, corredores públicos de valores, asesores de inversión, sociedades de
corretaje (entre las cuales se cuentan las casas de bolsa, denominadas en algunos países
como agencias o comisionistas), empresas emisoras, bolsas de insumos y productos
agropecuarios, contadores y auditores de empresas que operan en el mercado de capitales.
Además llevan los registros nacionales de valores y atienden al público inversionista.
Existe un organismo internacional que agrupa a las comisiones y superintendencias
nacionales de Valores: IOSCO (International Organization of Securities Commissions).
Esta entidad multilateral busca la cooperación entre sus Miembros con el objeto de alcanzar
el más amplio consenso internacional en Cuanto a la regulación de los mercados de valores
como:
Argentina:
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
La Comisión Nacional de Valores de Argentina es el organismo oficial que se
encarga de la promoción, supervisión y control de los mercados de valores de toda la
República Argentina. Desde julio de 2007, la CNV es un organismo autárquico actuante en
la órbita de la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas.
Concentra el control de todos los sujetos de la oferta pública de valores negociables, a fin
de promover y fortalecer la igualdad de trato y de participación, creando mecanismos que
permitan garantizar la eficaz asignación del ahorro hacia la inversión. La CNV es la
encargada de otorgar la oferta pública, velando por la transparencia de los mercados y la
correcta formación de precios en los mismos, así como la protección del público inversor.
Colombia:
En algunos países se le denomina Superintendencia y en otros están integradas en un
sólo organismo las superintendencias de bancos y de valores, como en Colombia.
Entre 1979 y 1991 funcionó la Comisión Nacional de Valores, en sus inicios adscrita
al Ministerio de Desarrollo Económico y después al de Hacienda y Crédito Público, que se
encargaba de la vigilancia, supervisión y promoción del mercado de valores. En 1991, en
desarrollo de lo dispuesto por un artículo transitorio de la Constitución de 1991, se
convirtió en Superintendencia. Más adelante, en el año 2005, se produjo una integración
con la entonces Superintendencia Bancaria, lo que dio origen a la denominada
Superintendencia Financiera de Colombia (la Superfinanciera), un ente con características
especiales que se ocupa de toda la supervisión del sector financiero y del mercado de
valores de ese país.
Venezuela:
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
En el caso de Venezuela, la Superintendencia Nacional de Valores, SNV, antes
Comisión Nacional de Valores CNV es un organismo público, facultado por ley para la
regulación, vigilancia, supervisión y promoción del mercado de capitales venezolano. En la
ley venezolana fueron fortalecidas a partir de 1998 las atribuciones de la institución, así
como su capacidad promotora y sancionadora, otorgándole plena autonomía financiera y
personalidad jurídica. esto es en Venezuela.
España:
En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) enuncia como
su objetivo "velar por la transparencia de los mercados de valores (...) y la correcta
formación de precios, así como la protección de los inversores".
Panamá:
En Panamá, la Superintendencia del Mercado de Valores SMV es un organismo
autónomo del Estado con personalidad jurídica y patrimonio propio.
FUNCIONES
Entre sus funciones y atribuciones primordiales están las siguientes
Fomentar y fortalecer el desarrollo del mercado de valores en Panamá.
Registrar valores para ofertas públicas y otros registros obligatorios.
Expedir, suspender, revocar, cancelar las licencias de los sujetos regulados y
Registrados y demás licencias que deba otorgar la Comisión.
Ordenar la suspensión de cualquier actividad violatoria del Decreto Ley No. 1
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
de 1999 o de sus reglamentos, incluyendo la suspensión de las operaciones y
negociación de valores.
Establecer reglas de buena conducta comercial y normas éticas que deben
seguir los intermediarios, cuya violación podrá acarrear sanciones
disciplinarias.
Prescribir la forma y el contenido de los estados financieros y demás
información financiera de personas registradas en la Comisión.
Examinar, supervisar, y fiscalizar a los intermediarios.
Iniciar procesos colectivos de clase y hacer uso de aquellas otras acciones y
medidas a su alcance para hacer cumplir DL 01/99.
Emitir opiniones que expresen la posición administrativa de la Comisión,
como también para adoptar, reformar, y revocar acuerdos.
Regular, supervisar y fiscalizar los planes privados de pensiones, jubilaciones
y cesantías.
Expedir, suspender y revocar la Licencia de Administradora de Inversiones de
Fondos de Jubilación y Pensiones.
Registrar a las personas jurídicas que quieran administrar fondos de cesantía
como Administradora de Fondo de Cesantía.
Su eslogan es: "Trabajar por un mercado de valores Moderno y Eficiente".
EMPRESAS EMISORAS:
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y Entidades de
Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus sociedades administradoras.
BOLSAS DE VALORES:
Las bolsas de valores son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la
prestación de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las
operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales con la
finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.
CASAS DE BOLSA:
Sociedades de corretaje o intermediación de títulos valores constituidas para prestar
servicio al público en las operaciones bursátiles. Deben estar dirigidas por un corredor
público de títulos valores.
CAJA VENEZOLANA DE VALORES:
La Caja Venezolana de Valores C.A, fundada por iniciativa de la Bolsa de Valores de
Caracas en 1992, luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y de
ampliación de su base accionaria, comenzó operaciones en 1996.
La Caja tiene por objeto el depósito, custodia, liquidación y compensación de títulos,
y su funcionamiento está regido por la vigente Ley de Cajas de Valores.
EMPRESAS EMISORAS DE LA CAJA VENEZOLANA DE VALORES:
Empresas que emiten y ponen en circulación títulos valores, obligaciones y otros
documentos.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
CORREDORES PÚBLICOS DE TÍTULOS VALORES:
Son personas naturales o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones,
bonos y otros títulos valores, dentro o fuera de la bolsa, con previa autorización de la
Comisión Nacional de Valores.
ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUALES:
Sociedades anónimas que tienen por objeto la inversión en títulos valores con
arreglo al principio de distribución de riesgo, sin que dichas inversiones representen una
participación mayoritaria en el capital social de la sociedad en la cual se invierte, ni
permitan su control económico o financiero.
AGENTES DE TRASPASO.
Son aquellos que están autorizados para llevar los libros de accionistas o para emitir
certificados de acciones, provisionales o definitivos de una empresa.
ASESORES DE INVERSIÓN.
Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al público en cuanto a
las inversiones en el Mercado de Capitales, con autorización de la Comisión Nacional de
Valores.
CALIFICADORAS DE RIESGO.
Las Sociedades Calificadoras de Riesgo son las encargadas de establecer los niveles
de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el Mercado de Capitales.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
ENTIDADES RELACIONADAS.
ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE CASAS DE BOLSA.
La Asociación Venezolana de Casas de Bolsa (AVCB) tiene por objeto promover la
cooperación entre sus asociados, proteger y defender sus legítimos derechos e intereses y
propiciar la comunicación y entendimiento entre los mismos a fin de que resuelvan sus
problemas o desavenencias. Contribuir a la optimización de la organización y del
funcionamiento de las casas de bolsa.
ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE SOCIEDADES EMISORAS DE
VALORES (AVESEVAL).
El objetivo principal de esta asociación es promover y concretar un marco
institucional y jurídico que favorezca la emisión de valores tanto en Venezuela como en el
exterior.
REGULACION:
Los mercados financieros venezolanos se encuentran regulados de varias maneras.
La Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL) regula tanto el mercado de
capitales como las instituciones financieras que participan en el mismo. Los entes
reguladores enfrentan el dilema de que cualquier regulación que se le imponga a las
instituciones financieras para asegurar su solvencia puede a su vez reducir los niveles de
competencia y de eficiencia del mercado de capitales.
Otro tipo de regulación ha sido establecido más recientemente para reducir la
volatilidad de mercado. Debido a que las fluctuaciones bruscas de los precios de las
acciones pueden deberse a reacciones excesivas ante rumores, los llamados circuito-
breakers han sido diseñados para suspender las negociaciones de las acciones respectivas
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__________________________Sistema Financiero Nacional.temporalmente. En el caso de la Bolsa de Valores de Caracas, las cotizaciones de acciones
de empresas que experimentan una variación intradiaria superior a un determinado
porcentaje son suspendidas temporalmente.
LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES ES RESPONSABLE
DE LAS SIGUIENTES TAREAS:
1. Autorizar la oferta pública, en Venezuela, de títulos valores emitidos por
empresas constituidas en el país.
2. Autorizar la oferta pública, fuera del territorio nacional, de títulos valores
emitidos por empresas venezolanas.
3. Autorizar la publicidad y prospectos de emisiones de oferta pública.
4. Autorizar y supervisar la actuación de bolsas de valores, corredores públicos
de títulos valores y demás entes intermediarios.
5. Manejar el proceso de registro de títulos valores y regulados.
6. Resguardar y proteger los intereses de los accionistas, especialmente los
Minoritarios.
LOS OBJETIVOS DE LA CVV:
Se encuentran enmarcados dentro de sus dos grandes actividades: el depósito,
custodia y administración de títulos valores y la transferencia, compensación y liquidación
de los valores depositados. En cuanto a la actividad de depósito, la Caja persigue como
objetivos fundamentales, centralizar el registro de títulos valores y proveer servicios para la
administración de valores en depósito, con la finalidad de reducir el manejo físico,
minimizar el riesgo de fraude y falsificación, reducir costos al mejorar la eficiencia
operativa, reducir la complejidad operativa, agilizar los procesos administrativos y proveer
de información oportuna a los depositantes. En cuanto a la actividad de transferencia,
compensación y liquidación, la Caja persigue como objetivos fundamentales, perfeccionar
la transferencia entre comprador y vendedor e igualmente establecer mecanismos
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__________________________Sistema Financiero Nacional.confiables y oportunos, con la finalidad de garantizar a los participantes la existencia de
títulos y fondos para efectuar la transferencia, proveer a los participantes transparencia y
confidencialidad, verificar, ordenar y transferir títulos y fondos entre depositantes.
LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS:
La Bolsa de Valores de Caracas (BVC) fue fundada en 1947. Al cierre de 1998
contaba con 94 compañías inscritas, con una capitalización de mercado de 7 mil 600
millones de dólares y una negociación diaria de 1,5 millones de dólares.
Los países más desarrollados gozan de mercados de capitales grandes y líquidos. La
importancia de contar con un mercado de capitales robusto radica en que el mismo
representa una alternativa de financiamiento de largo plazo para las empresas, las cuales
pueden emitir acciones o deuda. Por el lado de los inversionistas, el mercado de capitales
ofrece alternativas de inversión con características de rendimiento, riesgo y plazos distintos
a los ofrecidos por los instrumentos de ahorro existentes en la banca.
CONCLUSION.
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__________________________Sistema Financiero Nacional.
BIBLIOGRAFÍA.
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mercado venezolano. Instituto de Estudios Superiores de Administración
(IESA). P 16.
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Consultado el 4 de febrero de 2012.
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temas de actualidad S.A. ISBN 978-84-92656-78-3. Consultado el 4 de
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Anexos
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