STX 그룹핵심성장전략

1. STX 그룹핵심성장시점

2. STX Pan Ocean 인수과정

3.범양상선인수당시 STX조선재무상황

4. STX Pan Ocean현황

5. STX 그룹 M&A 특징

[첨부] STX 그룹지분증식방법

- 1 -

2006년주요 Event

• 2001. 10 대동조선인수(현 STX조선)

• 2002. 11. 산단열병합발전인수 (현 STX 에너지)

• 2003. 10. STX ㈜한국증권거래소상장

• 2004. 04. 지주회사체제출범

• 2004. 11. 범양상선인수(현 STX Pan Ocean)

• 2005. 07. STX Pan Ocean 싱가포르증권거래소상장

• 2007. 10. STX Pan Ocean • 한국증권거래소상장예정

20022001 2003 2004 2005 2006 2007

조선기자재-엔진제조-선박건조-해상운송으로이어지는사업포트폴리오

1. STX 그룹핵심성장시점

현재세계 6위조선소

계열사중최대매출

- 2 -

2001년에출범, 4개의회사설립하고 3개의기업인수. 매출규모로는 34배, 자산규모로는 13배성장한기업

•2001. 주당 350원이던 쌍용중공업주식을 20억원을 들여매입, 14.4%의대주주로쌍용중공업인수, STX㈜설립 (강덕수 회장)•2001. 10. 엔진선수금(296억)및매출채권(991억)담보→자산유동화증권발행 (1000억확보)→대동조선 (현 STX조선인수)

STX 조선 (구. 대동조선)인수STX STX 조선조선 ((구구. . 대동조선대동조선)) 인수인수

•2003. 4. STX조선증자 > HSBC금융그룹자회사 (Credant Posteri-SGPS Lda.)에지분 15%를액면가의세배에매각, 지분의 30% 일반공모→현금 1,810억원현금유입 (지분 37.5% 보유)•2002. 11. STX조선증자대금으로열병합발전소인수 (현 STX에너지)

STX 에너지 (구. 산단열병합발전) 인수STX STX 에너지에너지 ((구구. . 산단열병합발전산단열병합발전) ) 인수인수

•2004. 11. 축적된 4,200억원으로 범양상선인수 (현 STX Pan Ocean)•2005. 7. STX Pan Ocean 싱가포르증시에상장 > 현금 3,870억원현금확보•2007. 9. STX Pan Ocean 유가증권공모예정 (주관사 : 삼성증권, 공모액 : 4,357억원)•2007. 10. STX Pan Ocean 국내상장예정

STX Pan Ocean (구. 범양상선) 인수STX Pan Ocean (STX Pan Ocean (구구. . 범양상선범양상선) ) 인수인수

2. STX Pan Ocean 인수과정

- 3 -

사안 세부내용

2005년상장당시, 국내투자자들이해운주를회피하고 있어싱가포르에서더높은공모가를책정할 수있을것이라는기대일부작용

선박공급이급증할것이라는 전망,급락한세계화물운임이석탄등겨울연료와가을수확물에 대한해운 수요가늘어나면서해운부문에대해낙관

STX는 2001년 12월법정관리 종결이후, 대주주가바뀌면 1년내에국내증시에상장할 수없다는국내증권관련규정때문에해외증시상장을 추진했음.

국내투자심리불안

해운수요증가전망

국내상장불가

STX Pan Ocean 의싱가포르증시상장배경

3분기말이나 4분기초에화물운임이다시상승할것으로전망, 하반기는계절적인요인으로벌크선상황이 호전되는경향있어, STX Pan Ocean의상장시기는적절했다고평가.

화물운임상승예상

2. STX Pan Ocean 인수과정

- 4 -

범양상선40년의전통과경륜을갖춘범양상선인수시, 최대주주로써주식소유비율50.9%

3. STX Pan Ocean (구. 범양상선) 인수당시 STX조선재무상황

•자산총액 : 8,527억•부채총액 : 6,189억•부채비율 : 72.58%

* 전자공시시스템참조

- 5 -

STX Pan Ocean 인수비용

•STX컨소시엄지분 : 67%•총인수금액 : 4,155억원

3. STX Pan Ocean (구. 범양상선) 인수당시 STX조선재무상황

- 6 -

4. STX Pan Ocean 현황 : 매출액및당기순이익

2004 – 2006년 매출액 2004 – 2006년 당기순이익

- 7 -

4. STX Pan Ocean 현황 : 자기자본이익율및부채비율

2004 – 2006년 자기자본이익율 2004 – 2006년 부채비율

- 8 -

4. STX Pan Ocean 현황 : 주주구성및영업소

STX Pan Ocean 주주구성STX Pan Ocean 영업소 (해외 21

개지사)

- 9 -

장기적그룹성장발판을마련하기위한개발형비즈니스 (Developing Business) 추진, 조선, 해운, 에너지부문에중점사업

중국내선박생산기지조기안정화 해외에너지자원개발사업확대

5. STX 그룹 M&A 특징

•다롄조선기자재생산기지-조선, 기계사업부문세계 Major 수준도약프로젝트

-선박기자재 경쟁력바탕→진해조선소매출 2배증대계획

-중국진출은곧진해조선소가고부가가치 조선소가되기위한필수조건

-현재다롄조선생산기지를조선소로발전시키기위한방안모색및진행중

- STX Pan Ocean의 2007년 9월공모및한국증시상장이그계획의일환이라고판단됨.

•다롄조선기자재생산기지-조선, 기계사업부문세계 Major 수준도약프로젝트

-선박기자재 경쟁력바탕→진해조선소매출 2배증대계획

-중국진출은곧진해조선소가고부가가치 조선소가되기위한필수조건

-현재다롄조선생산기지를조선소로발전시키기위한방안모색및진행중

- STX Pan Ocean의 2007년 9월공모및한국증시상장이그계획의일환이라고판단됨.

•친환경대체에너지사업-풍력및태양열에너지사업등으로확대계획

-성과 : 2006. 10. 대한광업진흥공사와의컨소시엄으로 아프리카에니켈광산개발참여(마다가스카르, 암바토비)

•기존사업과의시너지효과가크며그자체가성장가능성존재

•친환경대체에너지사업-풍력및태양열에너지사업등으로확대계획

-성과 : 2006. 10. 대한광업진흥공사와의컨소시엄으로 아프리카에니켈광산개발참여(마다가스카르, 암바토비)

•기존사업과의시너지효과가크며그자체가성장가능성존재

- 10 -

현재매출 7조원대, 세계조선소 6위의조선업체로발돋움하게된핵심전략

기업인수기준 그룹확장전략 성장동력

명확한인수기준명확한명확한인수인수기준기준

업종호황업종호황업종호황

• 30~40년이상업계를이끈전통있는회사•산업적연륜및기반이튼튼한기업을인수

• 30~40년이상업계를이끈전통있는회사•산업적연륜및기반이튼튼한기업을인수

•Vision 2010으로세계조선업계 Top 5 진입목표•수주량및매출규모연간평균 30% 성장

•Vision 2010으로세계조선업계 Top 5 진입목표•수주량및매출규모연간평균 30% 성장

과감한투자과감한과감한투자투자

•법정관리상태의대동조선인수•진해조선소에설비투자 및새로운선진기술 도입위해5천억투자

•법정관리상태의대동조선인수•진해조선소에설비투자 및새로운선진기술 도입위해5천억투자

•조선, 해운전문기업으로성장에최대시너지효과를올릴수있는연관산업으로의진출

•조선, 해운전문기업으로성장에최대시너지효과를올릴수있는연관산업으로의진출

•STX조선해운분야진출시꾸준한관련업종호황•호의적인시장여건

•STX조선해운분야진출시꾸준한관련업종호황•호의적인시장여건

•업종호황지속을예측한뒤미리투자

•업종호황지속을예측한뒤미리투자

5. STX 그룹 M&A 특징

- 11 -

2007. 9. 현재 ㈜ STX 지분구조

주주 비율 (%)

강덕수회장 12.01

(주)포스텍 18.76

㈜포스인터내셔날 3.86

STX건설㈜ 2.81

두산엔진㈜ 10.15

한국산업은행 7.71

GEVERAN TRADING

13.20

소액주주합계 21.84

기타주주합계 9.66

계 100.00

[첨부] STX 그룹지분증식방법

- 12 -

STX㈜는경영권 39.86% 확보

[첨부] STX 그룹지분증식방법 : ㈜ STX그룹내부지분구조

주주 지분율 (%)

강덕수 12.01

(주)포스텍 18.76

(주)포스인터내셔날

3.86

STX건설(주) 2.81

홍경진 0.04

김상규 0.02

정준표 0.02

김대두 0.02

이상옥 0.03

송우익 0.07

김대유 0.01

(주)STX 2.19

계 39.86

등기

이사

- 13 -

강덕수회장지분(12.01%)과포스텍(18.76%) 등을통해회사를장악하고있지만두산엔진(10.15%)과산업은행(7.71%) 등의지분도적지않아안정적인경영권을확보하고있다고보기어려운상황

[첨부] STX 그룹지분증식방법 : ㈜ STX 대주주 (지분 5%이상)

대주주 지분율 (%)

강덕수 12.01

(주)포스텍 18.76

GEVERAN TRADING 13.2

두산엔진(주) 10.15

한국산업은행 7.71

계 61.83

Geveran Trading

•Cyprus에위치한투자회사•Greenwich Holding Ltd의자회사

•간접적으로노르웨이출신주주(John Fredriksen)에의해지배

•John Fredriksen : Oil Tanker로부획득. 노르웨이출신, • 2006년사이프러스국적취득.

•투자회사 2개 (Hemen Holdings 및 Meisha)와2개의선사 (Frontline Ltd. 및 Golar LNG) 소유

- 14 -

STX의현재 1대주주이며 STX그룹계열사. 강덕수회장이현재 75.34%의대주주로있는네트워크업체임.

2004. 7. 5. 9.81%

2005 7. 27. 22.77% 2005 12. 16. 22.89%2007 2. 6. 21.29%

[첨부] STX 그룹지분증식방법 : 포스텍의㈜STX 지분보유율추이

최대주주구성

강덕수 (STX 그룹회장)김효중 (포스텍대표이사)

사업시스템통합(SI), IT 아웃소싱, e-비즈니스, 컨설팅, 조선설계분야

설립 1988. 05. 01. 경남창원 (본사)

홈페이지 www.forcetec.co.kr

- 15 -

2003년초대주주자격지분율 5%, 1년 5개월뒤 10%, 2007년초 14.74%. 현재안정적인경영및지배권행사가능지분율 12.01% 확보

2003. 1. 15. 5.05%

2004. 3. 30. 7.11%

2004. 6. 10. 14.39%2007. 1. 12. 14.74%

[첨부] STX 그룹지분증식방법 : ㈜ STX 강덕수회장지분율추이

금감원, 전자공시시스템 2007. 8. 30. 기준

- 16 -

[첨부] STX 그룹지분증식방법 : ㈜ STX 강덕수회장지분확보시점

2006년주요 Event

• 2001. 9. 11. 0.14%

• 2002. 1. 25. 1.59%

• 2002. 5. 23. 3.84%

• 2003. 1. 15. 5.05%

• 2004. 3. 30. 7.11%

• 2004. 6. 10. 14.39%

• 2007. 1. 12. 14.74%

• 2007. 8. 30. 12.01%

20022001 2003 2004 2005 2006 2007

주식분할, 주식병합,장내매수→ 10%이상지분확보

장내매수→지분확보시작

자사주상여금→지분최대확보

자사주상여금→대주주에입성

장내매수

- 17 -

2004년 6월 10일, 주식분할, 주식병합, 장내매수를통하여 대주주지분 10% 이상 (14.39%) 최초확보

[첨부] STX 그룹지분증식방법 : 지분확보시증식방법

주식증식방법 내용 내용

주식분할 액면분할 (1/2) 기업가치는변하지않으나유동주식수가적거나주가가지나치게높을경우실시

주식병합(Consolidation)

자본감자의한방법(감자후 1,631,383주)

수개의주식을병합하여 1개의주식으로하는것. 주식소각과같은결과. 주가의조정이나주주관리비의절감등으로기업운영상효과.병합으로인해자본금이감소하기때문에감자라고함.

장내매수총 1,789,460주 (취득가약 69억

원)

2004. 6. 10. (총 14.39% 획득) : 참조. http://dart. Fss.or.kr