Sommario In questo numero - ui.torino.it

Anno IX • numero 21 • 25 Maggio 2020

Sommario In questo numero

Industriali LME e leghe Il listino LME non fornisce punti di riferimento attendibili

Acciai Il mercato si interroga sulle sue reali potenzialità

Preziosi L’Argento non tradisce le attese, l’Oro resta alto

Medicale Cobalto e Molibdeno contribuiscono all’incertezza

Rottami Le quantità ritornano a crescere, seppur lentamente

Cambio valutario Settimana positiva per l’Euro, ma il Dollaro è in recupero

Indicatori

macroeconomici In crescita l’interesse sui futures legati ai metalli

Industriali LME e leghe

METALLI LME - LEGHE

variazioni dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato

dal 18/5/2020 al 22/5/2020

Rame + 55

Alluminio + 35

Zinco + 20

Nichel + 230

Piombo + 25

Stagno + 260

Cobalto €/kg. ̶ 0,48

Molibdeno €/kg. ̶ 1,42

Alluminio Secondario + 35

Ottone + 40

Bronzo + 70

Zama + 25 Le quotazioni indicate sono da riferirsi per gruppi merceologici.

2

La settimana si apre con un giorno di

scambi sospesi al LME per la ricorrenza

di una festività nel Regno Unto.

Le ottave brevi sono le più difficili da

gestire, anche se in quella precedente

non è avvenuto nulla di particolare

rilevanza; sarà così anche in questa?

A partire da Martedì il listino LME si

presenterà scarsamente omogeneo,

alla luce dei risultati ottenuti nelle

ultime due sedute della scorsa ottava.

Il Rame non ha retto alla soglia dei

5400 USD 3mesi e lo storno è stato di

una certa rilevanza, il 2,6%, con un

livello di prezzo ricollocato al di sotto di

quota 5300 USD. L’orientamento sarà

ribassista, a conferma che domanda

e offerta trovano la quotazione 5200

USD un’ottima area di compromesso.

L’Alluminio è uscito dall’ottava molto

rinforzato, la progressione è stata del

4% nella sua massima estensione, per

poi ripiegare nel corso della seduta di

Venerdì e chiudendo con un sempre

lusinghiero +2,7% su base settimanale.

L’Alluminio non abbandonerà il profilo

rialzista, anche se con una crescita più

ridotta nei numeri. Il Nichel ha seguito

un andamento che ha assunto una

traccia molto simile all’Alluminio, con

un marcato aumento sulle prime tre

sedute di ottava, +7,4%, per poi nelle

due successive, ridurre della metà il

progresso accumulato sul riferimento

settimanale. L’avvio della ottava non

sarà facile per il Nichel, ma il prezzo

rimarrà sostenuto. Lo Zinco non varierà

di molto la sua curva, anzi il secondo

test di superamento della soglia dei

2000 USD 3mesi non è stato poi così

negativo ed il prezzo andrà sempre di

più a stabilizzarsi intorno a questa

linea. Il Piombo evidenzierà il trend a

metà ottava e il cambio di passo sarà

verso un orientamento di tipo rialzista.

Le ultime considerazioni sono per lo

Stagno, il metallo da inizio mese è in

fase positiva, ma dopo il significativo

aumento dello scorso 21 Maggio la

fase di storno è più vicina.

MetalWeek • anno IX • numero 21 • 25 Maggio 2020

3



4816,7

4861,6

VARIAZIONE PERIODO -0,27%

0,93%

STRATEGIA D'ACQUISTO - ultimi 30 gg. PREVISIONE

PREZZO MEDIO €/ton.

PREZZO METALWEEK €/ton.

NO SAVING

VARIAZIONI €/ton

45 -13

Saving

Periodo

4806 4789 4795 4850

4681 4630 4700

4822 4864 4857 4863 4831 4769 4813 4888 4933 4895 4940

4793

3500

4000

4500

5000

5500

Rame LME 30 gg - Euro/ton. Cu LME 3 M Euro Momento Acquisto

1369,0

1358,5


-0,77%


SAVING


PREZZO MEDIO €/ton. VARIAZIONI €/ton

-11 -35

Saving

Periodo

1398 1386 1383 1382

1359 1345

1352 1366

1376 1375 1369 1361

1351 1359

1367 1383

1358

1382

1362

1250

1300

1350

1400

1450

Alluminio LME 30 gg - Euro/ton. Al LME 3 M Euro Momento Acquisto

4



1802,9

1801,3

VARIAZIONE PERIODO 0,78%

-0,09%

PREVISIONE



SAVING

STRATEGIA D'ACQUISTO - ultimi 30 gg.

VARIAZIONI €/ton

-2 14

Saving

Periodo

1765 1774 1783 1786 1756

1725 1745

1798

1853 1846 1865

1824

1784 1803

1848 1862

1841 1819

1779

1500

1600

1700

1800

1900

Zinco LME 30 gg - Euro/ton. Zn LME 3 M Euro Momento Acquisto

11232,1

10942,0


-2,58%




SAVING

11407 11359 11225 11259

10956 10801 10834

11319 11394 11303 11393 11305 11179

11003 11147

11401 11332

11706

11090

9000

10000

11000

12000

Nichel LME 30 gg - Euro/ton. Ni LME 3 M Euro Momento Acquisto

-290 -317

Saving

Periodo

5



1504,6

1499,1


-0,37%


SAVING

VARIAZIONI €/ton



-6 -37

Saving

Periodo

1510 1519

1509 1510

1479 1471

1492 1511

1519 1522 1533

1496

1469 1483

1505

1528 1534 1525

1472

1300

1350

1400

1450

1500

1550

Piombo LME 30 gg - Euro/ton. Pb LME 3 M Euro Momento Acquisto

13981,7

13922,7


-0,42%

VARIAZIONI €/ton




SAVING

14287 14209 14025

13851 13697 13782 13912 13867 14032 14028 14089 13957 13931 13933 14003 14056 14006 14118 13873

10000

11000

12000

13000

14000

15000

Stagno LME 30 gg - Euro/ton. Sn LME 3 M Euro Momento Acquisto

-59 -414

Saving

Periodo

6



31871,0

31997,1


0,40%

VARIAZIONI €/ton

NO SAVING




126

-1941

Saving

Periodo

32741 32665 32771 31997 31682 31804 32094 32201 32032 31855 31911 31811 31761 31699 31682 31582

31242 31219 30800

25000

27000

29000

31000

33000

35000

Cobalto LME 30 gg - Euro/ton. Co Euro Momento Acquisto

24211,1

23424,3


-3,25%


SAVING



PREVISIONE

-787 -632

Saving

Periodo

23351 23297 23372

24384 24144 24237 24458 24540 24937 24799 24843 24765 24726

24453 24440 24363 24101 24083

22718

19000

21000

23000

25000

27000

Molibdeno LME 30 gg - Euro/ton. Mo Euro Momento Acquisto

FERRO e DERIVATI - ACCIAI - INOSSIDABILI - GHISA

variazioni dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato

dal 18/5/2020 al 22/5/2020

Minerale di Ferro – CME USD/ton + 2

DRI Pronto Forno + 5

Ferro-Cromo + 40

Ferro-Manganese ̶ 50

Acciai al Carbonio + 5

Acciai Austenitici + 15

Acciai Ferritici + 5

Acciai Martensitici + 5

Acciai Duplex ̶ 5

Ghisa + 5 Le quotazioni indicate sono da riferirsi per gruppi merceologici.

7

Acciai

Il prezzo del minerale di ferro è in serie

positiva da oltre tre settimane ed ora

la quotazione dell’Iron Ore inizia ad

essere sotto attenta osservazione.

Una diminuzione della quotazione del

minerale di ferro creerebbe, di certo,

il manifestarsi di tensioni sul mercato

mondiale dell’Acciaio; è vero che in

molti se lo aspettano da un momento

all’altro, ma più tardi questo accadrà

e meglio sarà per tutto il comparto.

Gli elementi di turbativa non stanno

mancando, nervosismo e incertezza si

percepiscono quotidianamente a

causa di un mercato senza bussola.

L’eccesso di offerta, accompagnato

da una domanda ridotta, porta in

molti casi ad adottare pericolosi e

poco lungimiranti espedienti per dare

nuovi stimoli ai mercati, in particolare

quello dei laminati piani in coils.

La vicenda del CRC e dell’HDG è in

un certo senso eloquente. In Italia il

differenziale di prezzo tra il laminato a

freddo e lo zincato a caldo era in

media di circa 15 €/ton più alto a

favore di quest’ultimo, dagli ultimi

rilevamenti di mercato risulta che il

differenziale si è ridotto a soli 5 €/ton.

La riduzione del divario è in corso di

valutazione anche dai produttori del

nord-Europa, indiscrezioni parlano di

10 €/ton, rispetto ai 25 abituali.

I prezzi di tutti i "piani" risentono di un

forte stato di nervosismo dovuto alla

situazione di incertezza sul minerale di

ferro e sulla reperibilità dei rottami.

L’HRC è l’esempio più evidente di

questa situazione di incertezza, sul

mercato italiano le acciaierie hanno

ritoccato in aumento del 3% il prezzo

dei laminati a caldo; più marcata ed

anche significativa, la crescita del 6%

dell’HRC con provenienza Mar Nero,

mentre il "caldo" nord-europeo è in

calo del 3%. La mancanza di ordini

ha indotto i produttori italiani a dare

un maggior stimolo alla domanda di

billette con una riduzione del prezzo

EW del 3%, in contrapposizione il pari

prodotto del Mar Nero, è in crescita

del 4% resa FOB, ora il divario è di soli

10 €/ton, a nostro sfavore. In ambito

"lunghi", mercato Italia, da annotare il

calo dell’1% del prezzo settimanale

della base barra commerciale.


8

Acciai


207,2

199,3


-3,81%




SAVING

VARIAZIONI €/ton

-7,9

13,0

Saving

Periodo

202 202 201

197 197 200

202

207 208 208 209 210 210 213

216 213 213 214 215

180

190

200

210

220

DRI Pronto Forno 30 gg - Euro/ton. DRI Euro Momento Acquisto

87,00


PREZZO MEDIO USD/ton.

83,9 83,8 83,8 82,5 82,2 83,1 83,3

85,9 86,8 86,7 87,8 88,4 88,7 89,5

91,5 90,7 91,1 91,3 91,4

70

75

80

85

90

95

Iron Ore CME 30 gg - USD/ton.

METALLI PREZIOSI

variazioni dei prezzi in Euro/grammo se non diversamente indicato

dal 18/5/2020 al 22/5/2020

Oro 24k ̶ 0,669

Argento Euro/kg. + 21,300

Platino + 2,382

Palladio + 3,638

Oro 18k ̶ 0,502

Au 26,2 Ag 1,8 Ni ̶ 0,476

Au 27 Ag 3 Ni ̶ 0,463

Au 25 Ag 6 Pt ̶ 0,313

Au 25 Ag ̶ 0,497

Au 50 Ag ̶ 0,324

Au 5 Ag 9 Pt 15 Cu ̶ 0,260

Au 10 Cu ̶ 0,602

Au 14,5 Cu 8,5 Pt 4,5 Ag 1 Zn ̶ 0,275 Le quotazioni indicate sono da riferirsi per gruppi merceologici.

9

Preziosi

L’ottava ha messo in evidenza una

significativa attività di scambi con

evidenti connotazioni speculative.

I realizzi sull’Oro e le aspettative in tal

senso sul Palladio, sono stati motivi di

forte condizionamento durante tutte le

sedute di Borsa della settimana.

I protagonisti di ottava non sono stati

comunque i già citati Oro e Palladio,

bensì Argento e Platino. I due metalli

sono accomunati da una situazione di

Borsa molto particolare, ovvero una

concentrazione rilevante di denaro

sulle aperture delle rispettive posizioni

long, sebbene i prezzi di Argento e

Platino non siano attualmente così a

buon mercato. L’Argento ha ritrovato i

prezzi USD di inizio Marzo, ma l’allora

situazione era prima del locckdown, a

cui seguì un’ondata generalizzata di

vendite. Le aspettative sull’Argento

sono di un’ulteriore crescita nel corso

di questa settimana.

Il Platino ha attratto molto denaro

finalizzato alla speculazione, a dare

seguito a questo, le ultime situazioni di

prezzo molto interessanti; il valore

USD/ozt è cresciuto del 10,5% in soli

otto giorni e le aspettative sono di un

suo ulteriore rafforzamento.

L’Oro continua ad orbitare ai massimi

degli ultimi cinque anni, ma occorre

rilevare una flessione dell’intensità di

crescita. Nel corso dell’ultima ottava

l’Oro ha fatto registrare una flessione

dello 0,7%, anche se nel corso della

seduta del 18 Maggio si è registrata la

quotazione di 1770 USD/ozt, il prezzo

più alto dal 18 Agosto 2012. In questo

momento i dubbi per un’ulteriore fase

di rinforzo dell’Oro, non sono pochi.

Il Palladio è stato riscoperto da parte

della speculazione, rimasta inoperosa

sul metallo per tutto il mese di Maggio,

il prezzo ha ritrovato quota 2000 USD

per oncia, con allunghi a 2100.

Il Palladio impone molta prudenza, le

aspettative sono di stabilità.


10

Preziosi


50,90

50,47


-0,84%SAVING

VARIAZIONI €/gr.


PREZZO MEDIO €/gr.

PREZZO METALWEEK €/gr.

-0,43 -0,07

Saving

Periodo

50,81 50,73 51,06 49,91 50,17 50,13 50,31 50,54

51,45 50,37 50,78 50,78 51,32

52,05 52,02 51,72 51,38 50,76 50,74

35,00

40,00

45,00

50,00

55,00

Oro 30 gg - Euro/grammo Au Euro Momento Acquisto

474,65

451,72


-4,83%


PREZZO MEDIO €/kg

PREZZO METALWEEK €/kg

SAVING

VARIAZIONI €/kg

446,90 453,33 456,54 440,47 437,25 440,47 450,11 453,33

469,40 462,97 469,40 466,19 472,62 498,34

520,84 524,06 527,27 514,41 514,41

220,00

320,00

420,00

520,00

620,00

Argento 30 gg - Euro/kg. Ag Euro Momento Acquisto

-22,93

67,5

Saving

Periodo

11

Preziosi


24,00

23,22


-3,25%

PREVISIONESTRATEGIA D'ACQUISTO - ultimi 30 gg.



SAVING

VARIAZIONI €/gr.

-0,78

2,58

Saving

Periodo

23,22 23,90 24,01

23,03 22,72 22,91 22,83 22,93 23,64 23,18 23,16 22,94 23,03

23,80

25,71 25,99 27,17

25,96 25,80

10,00

15,00

20,00

25,00

Platino 30 gg - Euro/grammo Pt Euro Momento Acquisto

56,19

52,98


-5,71%

PREVISIONE



SAVING

VARIAZIONI €/gr.


-3,21

1,74

Saving

Periodo

56,24 56,81 57,78 56,10 55,20 52,10 52,18 53,58 54,62 54,65 54,66 53,40 52,80 54,23

60,10 61,40 62,71 61,00 57,98

20,00

40,00

60,00

80,00

Palladio 30 gg - Euro/grammo Pd Euro Momento Acquisto

LEGHE PER USI MEDICALI

variazioni dei prezzi in Euro/kg.

dal 18/5/2020 al 22/5/2020

Titanio – grado 2,3,4,5 ̶ 0,04

ELI F136 ̶ 0,05

ELI F1295 ̶ 0,05

Acciaio Inox Medicale + 0,01

TZM ̶ 0,01

Nilvar + 0,08

CrCo

CoCrMo ̶ 0,41

CoCrWNi + 0,12

CoNiCrMo ̶ 0,25

CoNiCrMoWFe ̶ 0,17 Le quotazioni indicate sono da riferirsi per gruppi merceologici.

12

Medicale

Una settimana che ha visto il recupero

del prezzo USD del Nichel al LME e sul

fronte valutario la fase positiva che

l’Euro ha fatto registrare sul Dollaro.

Le note negative sono giunte ancora

una volta da Cobalto e Molibdeno.

Ritornando al Nichel, il metallo ha

riposizionato il suo riferimento al di

sopra dei 12mila USD, fino a sfiorare i

13mila nel corso delle sedute centrali

della settimana. Il momento del Nichel

sarà positivo anche nel corso di questa

ottava, a conferma che il peggio è

alle spalle.

Le premesse per un cambio di passo

delle tendenze dei prezzi di Cobalto e

Molibdeno, ci sono tutte. La situazione

è finalmente matura affinché i due

metalli invertano la rotta. Nel corso

dell’ultima settimana il Cobalto non ha

dato di certo indicazioni di ripresa, anzi

ha toccato, una volta ancora, il suo

nuovo minimo dell’anno, portando a

meno 12% la contrazione del prezzo

dalla metà di Marzo. L’elemento che

lascia ben sperare su una prossima

fase di crescita del prezzo del Cobalto

viene proprio dagli ultimi sviluppi messi

in evidenza dalla struttura del suo

riferimento di mercato, stabilmente ai

minimi da ormai troppi giorni. Parlare

di ripresa repentina per il Cobalto, no

di certo, ma almeno un momento di

relativa stabilità, è un ipotesi più che

plausibile. La situazione del Molibdeno

presenta elementi di diversità rispetto

a quella del Cobalto. La struttura del

prezzo di riferimento del Molibdeno è

molto ben definita, il metallo è anche

esso ai minimi dell’anno, ma in questa

situazione il Molibdeno c’era già stato

sul finire del mese di Aprile, per poi far

segnare un breve periodo di recupero.

Il prezzo attuale è il risultato, portato

all’estremo negativo, della fase di quel

leggero trend rialzista. Le aspettative

sul Molibdeno sono ora positive.

In conclusione un breve accenno sulla

situazione prezzi delle ferro-leghe, con

quella a base di Tungsteno stabile ed

in leggera crescita per i legati a base

Cromo.


ROTTAMI NON FERROSI

variazioni dei prezzi in Euro/ton. (Min. – Max.)

dal 18/5/2020 al 22/5/2020

Rame 1^ cat + 20 + 40

Rame 2^ cat + 20 + 30

Rame 3^ cat + 10 + 30

Rame tornitura 0 + 20

Alluminio rottame 0 + 20

Alluminio tornitura 0 + 20

Alluminio Secondario rottame 0 + 20

Alluminio Secondario tornitura 0 + 20

Ottone rottame + 10 + 30

Ottone tornitura 0 + 20

Bronzo rottame + 20 + 50

Bronzo tornitura + 10 + 30

Piombo rottame 0 + 10

Zama rottame 0 + 10

Zama tornitura 0

Zinco rottame 0 Le quotazioni indicate sono da riferirsi per gruppi merceologici.

13

Rottami

Il primo effetto per un lento ritorno alla normalità è dato dalla crescita dei volumi di rottami di provenienti dal comparto manifatturiero. Le variazioni settimanali LME dei prezzi dei metalli, piuttosto contenute nel corso delle ultime due ottave, sono un sicuro elemento di supporto ai fini di ricreare i giusti equilibri di mercato tra domanda ed offerta. Le quotazioni LME che si sono registrate verso la metà di Marzo, sono fortunatamente alle spalle ed in modo altrettanto fortunato o meglio fortunoso non hanno prodotto danni, a seguito del lockdown. Le maggiori attenzioni sui prezzi dei rottami non ferrosi saranno concentrate su quelli di Alluminio e sugli inossidabili, per la buona fase di progressione del prezzo del Nichel. L’incertezza sulle prospettive del

prezzo del minerale di ferro, è di certo un elemento di blocco per il mercato dei rottami di acciaio. La domanda da parte delle acciaierie, si può dire ancora in stallo ed i rottami "nuovi", di derivazione industriale, sono disponibili in lotti molto frammentati. L’analisi dei prezzi e delle tendenze deve quindi partire da situazioni di mercato di non prossimità, vale a dire la quotazione del rottame HMS nel nord Europa ed in Turchia. I prezzi che sono stati rilevati su base settimanale dell’HMS1/2 sulle piazze europee di imbarco e commercializzazione non hanno fatto registrare nessun cambio di quotazione, mentre su quella turca il calo è stato di 3 Euro/ton, variazione che condizionerà il prezzo italiano del rottame da demolizione E3, che sarà in discesa di almeno 10 Euro/ton.


ROTTAMI ACCIAIO AL CARBONIO - GHISA - ACCIAIO INOSSIDABILE

variazioni dei prezzi in Euro/ton. (Min. – Max.)

dal 18/5/2020 al 22/5/2020

Ferrosi

Lamierino 0 ̶ 5

Demolizione Industriale ̶ 5 ̶ 15

Tornitura automatica ̶ 10 ̶ 20

Ghisa ̶ 5 ̶ 15

Tornitura ghisa fresca ̶ 5 ̶ 15

Inox

Austenitici rottame 0 + 10

Austenitici tornitura 0

Martensitici rottame 0

Martensitici tornitura 0

Ferritici rottame 0

Ferritici tornitura 0 Le quotazioni indicate sono da riferirsi per gruppi merceologici.

Ufficio Studi Confindustria Piemonte

[email protected]

(+39) 011.571.85.02

Ufficio Studi Confindustria Piemonte

[email protected]

(+39) 011.571.85.02

14

Rottami


Natura degli Indici

LMEX London Metal Exchange Index – Indice ufficiale LME che calcola le

variazioni di tutti i metalli quotati alla Borsa di Londra.

SP & GSCI Standard & Poors Goldman Sachs Commodity Index – Indice dei

metalli industriali quotati al CME di Chicago (USA).

Dow Jones Dow Jones industrial metals – Indice dedicato al mercato dei futures

Ind. metals dei metalli industriali.

STOXX 600 Europe 600 Basic Resources – Indice di borsa legato alle quotazioni

delle azioni di società minerarie e metallurgiche europee.

Baltic Dry Indice di riferimento per il mercato dei noli marittimi.

Indice specifico per navi cargo «bulk+dry» (alla rinfusa e non

liquide).

INDICATORI MACROECONOMICI DI SETTORE Variazioni periodiche

Aggiornamento del 22/5/2020

Indici LMEX SP & GSCI Dow Jones ind.metals

STOXX 600 Baltic Dry

Valori del 22/5/2020

2433 1026,27 92,91 363 498

Variazione % rispetto alla settimana precedente

+ 2,399 % + 2,512 % + 2,391 % + 7,396 % + 22,359 %

Variazione % rispetto al 1/1/2020

- 14,421 % - 15,790 % - 15,037 % - 21,429 % - 54,321 %

Variazione % rispetto ai 12 mesi precedenti

- 13,447 % - 13,888 % - 11,548 % - 15,972 % - 53,283 %

Elaborazione dati: Sportello Metalli

15

Indicatori


16

Cambio

1,0824

1,0858 1,0875

1,0792 1,0798 1,0832

1,0950 1,0958

1,1000

1,0904

1,0600

1,0700

1,0800

1,0900

1,1000

1,1100

11-mag 12-mag 13-mag 14-mag 15-mag 18-mag 19-mag 20-mag 21-mag 22-mag

Euro/USD - Fixing BCE

Fixing BCE Tendenza

1,0600

1,0800

1,1000

1,1200 Euro/USD - valori medi e tendenziali

Media 20 giorni Tendenza

data cambio

22/05/20 1,0904 + 0,13%

22/05/20 1,0890 + 0,09%

22/05/20

Euro

forte

Forex* 1,0880

Posizionamento del cambio Euro/Dollaro USD rispetto alla parità virtuale

rilevamento parità virtuale scostamento

BCE 1,0890

* ultimo rilevamento Forex del ore 16:30 (GMT + 1)

Euro

debole

Euro/USD - Evoluzione del cambio rispetto alla parità virtuale volatilità alta


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